analisis laporan keuangan_pt xl_kel 3_ 5y.pdf

7/25/2019 Analisis Laporan Keuangan_PT XL_Kel 3_ 5Y.pdf

1/40

KEMENTERIAN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA

BADAN PENDIDIKAN DAN PELATIHAN KEUANGAN

POLITEKNIK KEUANGAN NEGARA STAN

Analisis Laporan Keuangan PT XL AXIATA

Diajukan Oleh:

Kelompok 3

1. Gema Azhdi Kumara (21)

2. Hariz Muftie Hidayat (22)

3. Ichsan Atmaja (23)

4. Inesia Nur Ifada (24)5. Lasria Kartika Handayani S (25)

6. Latifa Rahmi (26)

7. M Zarsih Akbar Maulana (27)

8. Madita Pakaryugi Klesra (28)

9. Muhammad Aulia Rahman C (29)

10. Muhammad Fudhail (30)

Mahasiswa Program Diploma III Keuangan

Spesialisasi Akuntansi PKN STAN Bintaro

Untuk Memenuhi Tugas Aktivitas Semester 5 Mata Kuliah Analisis LaporanKeuangan

Politeknik Keuangan Negara STAN

2 0 1 5


2/40

Analisis Laporan Keuangan | 2

BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang

Laporan Keuangan bertujuan untuk memberikan gambaran informasi mengenai posisi

keuangan dan kinerja perusahaan yang dapat dijadikan pedoman dalam mengambil

keputusan bisnis. Setiap akhir periode biasanya akuntan menyiapakan dan menyusun

Laporan Keuangan yang terdiri dari Laporan Neraca, Rugi Laba, Arus Kas, Perubahan Modal,

dan Laporan tersebut diserahkan ke pimpinan perusahaan. Hal umum yang biasa terjadi

adalah mereka hanya fokus terhadap Laporan Laba Rugi, namun ada hal yang lebih penting

yang perlu disajikan dalam penyampaian laporan ini yaitu mengenai Analisis Laporan

Keuangan.

Analisis Data Laporan Keuangan dilakukan dengan menganalisa masing - masing pos

yang terdapat di dalam laporan keuangan dalam bentuk rasio posisi keuangan dengan tujuan

agar dapat memaksimalkan kinerja perusahaan untuk masa yang akan datang. Tujuan utama

analisis laporan keuangan adalah sebagai berikut:

1.

Sebagai alat barometer untuk melakukan forecasting atau memproyeksikan posisi

keuangan dimasa yang akan datang.

2. Mereview kondisi perusahaan saat ini, permasalahan dalam manajemen,

operasional maupun, keuangan.

3.

Alat ukur untuk melakukan efisiensi di semua departemen perusahaan.

Analisis laporan keuangan diperlukan dalam beberapa hal lain sebagi berikut:

1. Bagi pihak manajemen: untuk mengevaluasi kinerja, kompensasi, risiko perusahaan

2. Bagi pemegang saham: untuk mengetahui kinerja perusahaan, pendapatan,

keamanan investasi.

3.

Bagi kreditor: mengetahui kemampuan perusahaan melunasi utang serta bunganya.

4. Bagi pemerintah: pajak, persetujuan untuk go public.

5. Bagi karyawan: Penghasilan yang memadai, kualitas hidup, keamanan kerja

6.

Bagi supplier dan pemberi hutang jangka pendek lainnya: mengetahui kemampuan

perusahaan membayar hutang jangka pendeknya


3/40


7.

Pelanggan: memerlukan informasi yang berhubungan dengan kelangsungan

perusahaan, terutama pelanggan yang melakukan kerjasama jangka panjang.

Laporan keuangan adalah sumber informasi yang dijadikan landasan pengambilan

keputusan oleh karena itu biasanya mereka mengadakan analisis atau interpretasi terhadap

data data keuangan yang tercermin dalam laporan keuangan. Dalam paper ini kami akan

membahas tentang analisis laporan keuangan PT XL AXIATA

B. Profil Perusahaan

PT XL Axiata Tbk atau lebih dikenal dengan nama XL adalah salah satu operator

telekomunikasi seluler yang ada di Indonesia. XL dulunya didirikan pada tanggal 8 Oktober

1996 dengan nama PT Excelcomindo Pratama Tbk sebelum akhirnya mengganti namanya

pada 23 Desember 2009 lalu. Saat perusahaan ini pertama berdiri, kepemilikannya masih

berada dalam kekuasaan PT Grahametropolitan Lestari yang merupakan perusahaan

dagang dan pelayanan umum. XL adalah perusahaan swasta pertama di Indonesia yang

memberikan layanan telepon seluler. Visi PT XL Axiata Menjadi Juara Seluler Indonesia-

Memuaskan Pelanggan, Pemegang Saham dan Karyawan

Awalnya XL menyediakan layanan telekomunikasi handphone seluler dengan

menggunakan teknologi GSM 900 kemudian merintis jaringan GSM 1800. Beberapa tahun

kemudian, perusahaan ini dianugerahi lisensi untuk mengimplementasikan jaringan DCS

1800 dan mengoperasikan layanan ISP dan VoIP. Pada tahun 2006, XL mengantongi ijin

untuk memberikan layanan 3G yang kemudian diluncurkan pada bulan September 2006.

Pada akhir tahun 2010, jumlah pelanggan XL telah mencapai angka 40 juta dengan lebih dari

22.000 menara pemancar yang tersebar di seluruh Indonesia.

Pada 26 September 2013, XL mencapai kesepakatan untuk mengakuisi PT Axis

Telekom Indonesia (Axis). Perusahaan ini mengambil alih 95 persen saham Saudi Telecom di

Axis.

C. Rumusan Masalah

1. Bagaimana kondisi perusahaan dilihat dari analisis likuiditas?

2.

Bagaimana kondisi perusahaan dilihat dari analisis finansial?

3. Bagaimana kondisi perusahaan dilihat dari analisis investasi


4/40


BAB II

ANALISIS LIKUIDITAS

Likuiditas adalah masalah kemampuan suatu perusahaan untuk memenuhi

kewajiban finansialnya yang segera harus dipenuhi. Masalah likuiditas dapat dihitung

dengan dua cara, yaitu dengan cara perhitungan menggunakan rasio (quick ratio, current

ratio, dan cash ratio dan dengan menghitung periode penagihan rata- rata (average

collection period).

A.Current Ratio

Current ratio adalah ratio yang membandingkan antara aktiva lancar yang dimiliki

perusahaan dengan hutang jangka pendek

Current Ratio =

Current ratio yang rendah biasanya dianggap menunjukkan terjadinya masalah dalam

likuidasi, sebaliknya current ratio yang terlalu tinggi juga kurang bagus, karena

menunjukkan banyaknya dana menganggur yang pada akhirnya dapat mengurangi

kemampuan laba perusahaan.

Nama Perusahaan 2012 2013 2014

PT XL AXIATA 3658985 5844114 13309762

8739996 7931046 15398292

0.42 0.74 0.86

PT TELKOM 27973 33075 33762

24107 28437 31786

1.16 1.16 1.06

PT INDOSAT 8308810 7169017 859168411015751 13494437 21147849

0.75 0.53 0.41

Analisis Perubahan Ratio Lancar PT XL Axiata

Padatahun 2012, perusahaanmemilikinilai ratio lancar 0,42.

Artinya, perusahaan hanya punya Rp 0,42 untuk membayar setiap Rp 1 utang

lancarnya yang akan jatuh tempo dalam jangka pendek.

Padatahun 2013, perusahaanmemilikinilai ratio lancar 0,74.


5/40


Artinya, perusahaan hanya punya Rp 0,74 untuk membayar setiap Rp1 utang


Pada tahun 2014, perusahaan memiliki nilai ratio lancar 0,86.

Artinya, perusahaan hanya punya Rp0,86 untuk membayar setiap Rp1 utang


GrafikPerubahan Current Ratio

Nilai ratio lancar perusahaan PT XL Axiata mengalami peningkatan 76,19% dari tahun 2012

ketahun 2013 dan peningkatan 16,21% dari tahun 2013 ketahun 2014. Dari tahun 2012

hingga 2014, nilai ratio lancar perusahaan PT XL Axiata mengalami peningkatan. Walaupun

ratio perusahaan XL Axiata berada di bawah 1, PT XL Axiata mengalami peningkatan ratio

lancar setiap tahunnya. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan memiliki peningkatan

kemampuan untuk memenuhi kewajibannya yang akan jatuh tempo dalam jangka pendek.

Pada tahun 2014, nilai ratio dari PT XL Axiata hamper mendekati satu.

B. Cash Ratio

Aktiva perusahaan yang paling likuid adalah kas dan surat berharga. Cash ratio

menunjukan perusahaan untuk membayar utang jangka pendek dengan kas dan surat

berharga yang dapat segera diuangkan. Tidak terdapat standar likuiditas untuk cash ratio

sehingga penilaiannya tergantung pada kebijakan manajemen.

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

1.4

2012 2013 2014

PT XL

PT Telkom

PT Indosat


6/40


Cash Ratio juga merupakan perbandingan daripada kas dan saldo giro/tabungan bank yang

dimiliki oleh perusahaan dengan hutang lancar yang ada, semakin tinggi nilai ini tentunya

akan semakin baik.

Cash Ratio = Total Kas dan Bank

Total Hutang Lancar

Perhitungan Ratio PT. XL Axiata

o Cash Ratio 2012 = = 0,09

o Cash Ratio 2013 = = 0,17

o Cash Ratio 2014 = = 0,45

Perbandingan dengan perusahaan sejenis

2012 2013 2014

PT XL 0.09 0.17 0.45

PT Telkom 0.54 0.52 0.56

PT Indosat 0.36 0.17 0.16

Padatahun 2012 ke 2013, cash ratio naiksebesar 88,9%

Padatahun 2013 ke 2014, cash ratio naiksebesar 164,7%

Grafik Cash Ratio PT. XL Axiata

0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

2012 2013 2014

PT XL

PT Telkom

PT Indosat


7/40


C. Acid Test Ratio / Quick Ratio

Quick Ratio atau Acid Test Ratio adalah rasio antara aktiva lancar sesudah dikurangi

persediaan dengan hutang lancar. Aktiva lancar dalam acid test ratio berupa kas, setara kas,

surat berharga, piutang, dll. Persediaan dikeluarkan dalam menghitung Acid Test Ratio

karena persediaan dianggap masih terlalu sulit untuk dirubah kedalam bentuk kas

Perhitungan Acid test ratio dapat dilihat dari rumus dibawah ini:

Acid Test Ratio =

Acid Test Ratio PT XL Axiata dan perusahaan sejenis :

2012 2013 2014

PT XL 0.41 0.73 0.86

PT Telkom 1.14 1.15 1.05

PT Indosat 0.75 0.53 0.4

Padatahun 2012, perusahaan memiliki nilai quick ratio 0,41.



Grafik

Quick ratio pada suatu perusahaan dikatakan baik apabila berada dalam posisi 0,8

sampai 1. Apabila kurang dari 0,8 dapat dikatakan suatu perusahaan mengalami masalah

dalam keuangannya. Melihat data Quick Ratio PT XL Axiata diatas menunjukan perubahaan

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

1.4

2012 2013 2014

PT XL

PT Telkom

PT Indosat


8/40


yang positif karena selama 3 tahun terakhir mengalami peningkatan sebesar hampir 90%

kemudian 20%.

Berdasarkan kurva Rasio Lancar dapat kita ketahui bahwa RasioLancar PT XL Axiata

tidak mencapai 100% yang berarti jumlah hutang lebih besar daripada jumlah aktiva. Jika

dibandingkan dengan Industri yang sama PT XL Axiata jauh lebih baik karena dari tahun

ketahun terjadi kenaikan walaupun belum mencapai 100% seperti PT Telkom.

D. Cash Collection period

Merupakan lama waktu yang diambil perusahaan untuk menerima pembayaran

selama jangka waktu pembayaran piutang dari customer. Rasio ini biasa digunakan sebagai

tolak ukur untuk menilai tingkat likuiditas aktiva lancar yang berbentuk piutang jangka

pendek.

Perhitungan Cash Collection PT XL AXIATA

2012 2013 2014

PT XL 9.06 15.74 19.34

PT Telkom 25.24 25.86 26.79PT Indosat 33.1 32.74 32.78

Dalam tabel di atas tampak bahwa periode perubahan piutang menjadi kas selalu

mengalami kenaikan, dengan kata lain semakin lama. Ada dua pandangan dalam hal ini.

Pertama, kemampuan perusahaan dalam memperoleh kas jangka pendek semakin

berkurang. Kedua, kita tidak hanya melihat dari sisi persentase atau angka saja, peningkatan

persentase ini juga disebabkan karena bertambahnya jumlah piutang perusahaan karena

pada tahun 2013 melakukan akuisisi terhadap perusahaan AXIS. Oleh karena itu,

peningkatan angka ini tidak berarti selalu menunjukkan bahwa perusahaan mengalami

kesulitan dalam hal menagih piutangnya


9/40


Grafik Perbandingan

Cash Collection Bagian Terpisah

Sama seperti pengertian cash collection sebelumnya, namun perhitungan piutang

usaha danp iutang lain-lain disini dilakukan secara terpisah. Perhitungan ini dilakukan untuk

mengetahui manakah yang lebih efektif antara piutang usaha dan piutang lain-lain. Berikut

adalah perhitungan Cash Collection (terpisah) dari 3 perusahaan :

PT XL Axiata

2012 2013 2014

Piutang Usaha 8.6814 15.405 18.756

Piutang Lain-lain 0.3766 0.3401 0.5802

PT Telkom

2012 2013 2014

Piutang Usaha 8.6814 15.405 18.756


PT Indosat

2012 2013 2014

Piutang Usaha 8.6814 15.405 18.756


ANALISIS UNTUK PT XL AXIATA

1. Pada tahun 2012, cash collection untuk piutang usaha adalah 8,68 hari dan untuk

piutang lain-lain adalah 0,37 hari

0

5

10

15

20

25

30

35

2012 2013 2014

PT XL

PT Telkom

PT Indosat


10/40


2.

Pada tahun 2013, cash collection untuk piutang usaha adalah 15,4 hari dan untuk


3. Pada tahun 2014, cash collection untuk piutang usaha adalah 18,75 hari dan untuk


Jika dilihat dari data, PT XL Axiata menunjukkan hasil yang bagus karena periode

penagihan piutang relatif lebih cepat dibandingkan perusahaan lain. Namun juga

disayangkan karena semakin tahun, semakin lama penagihan piutangnya.


11/40


BAB III

ANALISIS SOLVABILITAS

Rasio solvabilitas adalah rasio yang menunjukkan besarnya aktiva sebuah perusahaan

yang didanai dengan utang. Artinya, seberapa besar beban utang yang ditanggung oleh

perusahaan dibandingkan dengan aktivanya. Rasio ini merupakan ukuran yang menunjukkan

kemampuan perusahaan untuk membayar seluruh kewajibannya. Baik kewajiban jangka

pendek maupu jangka panjang jika perusahaan dibubarkan, atau dilikuidasi. Perusahaan

yang memiliki rasio solvabilitas yang tinggi memiliki resiko kerugian yang lebih besar

daripada perusahaan dengan rasio solvabilitas yang rendah.

A. Total debt to equity ratio

Adalah perbandingan antara hutang hutang dan ekuitas dalam pendanaan

perusahaan dan menunjukkan kemampuan modal sendiri perusahaan untuk memenuhi

seluruh kewajibannya.

Total Debt to Equity Ratio:

Debt to Equity Ratio PT XL dan perusahaan dalam industri sejenis

2012 2013 2014

PT XL AXIATA 1,3 1,63 3,65

PT INDOSAT 1,84 2,3 2,75

PT TELKOM 0,66 0,65 0,63

Pada tahun 2013, perusahaan yang memiliki DER dari yang terkecil sampai yang terbesar

adalah Telkom, XL, Indosat. DER dengan angka di bawah 1,00 mengindikasikan bahwa

perusahaan memiliki hutang yang lebih kecil dari ekuitas yang dimilikinya.

Di tahun 2014, XL mengalami kenaikkan DER yang tinggi dan Indosat juga mengalami

kenaikkan sedikit dibandingkan XL, sedangkan Telkomsel mengalami penurunan DER. DER

yang tinggi mempunyai dampak yang buruk terhadap kinerja perusahaan karena tingkat

hutang yang semakin tinggi berarti beban bunga akan bertambah besar yang berarti juga

bisa mengurangi keuntungan.


12/40


Grafik perbandingan

B. Long Term Debt to Equity Ratio

Adalah perbandingan antara hutang hutang dan ekuitas dalam pendanaan

perusahaan khususnya hutang jangka panjang yang dimiliki perusahaan

Rumus Long Term Debt to Equity =

Dapat dilihat bahwa, bahwa PT. XL dari tahun 2012 ke tahun 2014, LTD to Equity

bertambah sebesar 1,7203 yang menunjukkan kinerja perusahaan memburuk karena

perusahaan menanggung resiko finansial yang semakin besar seiring bertambahnya

hutang/kewajiban. Sedangkan PT. INDOSAT mengalami fluktuasi dalam rasio ini, yaitu

meningkat ditahun 2013, namun kembali bergerak menurun ke posisi 1,26 pada akhir tahun

2014, yang mengisyaratkan adanya perbaikan kinerja dari PT. INDOSAT ditahun tersebut.

0

0.5

1

1.5

2

2.53

3.5

4

2012 2013 2014

PT XL AXIATA

PT INDOSAT

PT TELKOM

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

2012 2013 2014

Long Term Debt to Equity Ratio

XL INDOSAT TELKOM


13/40


Untuk PT. TELKOM, LTDE Ratio mengalami penurunan yang pelan namun pasti dari

tahun 2012 ke 2014 dan berhenti diangka 0,266. Dari gambaran besar ini dapat disimpulkan

bahwa PT. TELKOM lah yang paling sedikit menanggung resiko finansial dalam hal Hutang

jangka panjang yang ditanggung perusahan.

PT. XL memiliki rasio yang bertambah dikarenakan adanya kenaikan pinjaman jangka

panjang dari tahun 2013 ke 2014 sebesar hampir 102% (101,49%), sedangkan PT TELKOM

pinjaman jangka panjangnya naik hanya sebesar 4% (4,1886%) dan PT INDOSAT turun

sebesar 27% (26,92%). Pinjaman jangka panjang ini melonjak secara signifikan dikarenakan

juga adanya akuisi PT Axis.

C. Times Interest Earned

Time interest earned merupakan perbandingan antara laba bersih sebelum bunga dan

pajak dengan beban bunga dan merupakan rasio yang mencerminkan besarnya jaminan

keuangan untuk membayar bunga utang jangka panjang.

Rasio ini juga disebut dengan rasio penutupan (coverage ratio), yang mengukur

kemampuan pemenuhan kewajiban bunga tahunan dengan laba operasi (EBIT) dan

mengukur sejauh mana laba operasi boleh turun tanpa menyebabkan kegagalan dari

pemenuhan kewajiban membayar bunga pinjaman.

Times Interest Earned =

Perhitungan Times Interest Earned

Tahun Nama

Perusahaan

LabaSebelumPajak BebanBunga Times Interest

Earned

2012 PT XL AXIATA 3751421 690283 5,43

PT INDOSAT 461618 5455925 0,085

PT TELKOM 24228 1111 21,81

2013 PT XL AXIATA 1389667 859765 2.62

PT INDOSAT -3333837 3366200 -0,99

PT TELKOM 27149 1476 19.39

2014 PT XL AXIATA 1069786 1390029 1.77

PT INDOSAT -1935901 2166164 -0,89

PT TELKOM 28784 1911 16.06


14/40


Grafik Time Interest Earned

Analisis Perubahan Times Interest Earned Ratio

Times Interest Earned Ratio tahun 2012 adalah 5,43 (6 kali)

Artinya,biaya bunga dapat ditutup 6 kali dari laba sebelum bunga dan pajak.

Times Interest Earned Ratio tahun 2013 adalah 2.62 (3 kali)

Artinya,biaya bunga dapat ditutup 3 kali dari laba sebelum bunga dan pajak.

Times Interest Earned Ratio tahun 2014 adalah1.77 (2 kali)

Artinya,biayabunga dapat ditutup 2 kali dari laba sebelum bunga dan pajak.

Times Interest Earned Ratio Perusahaan PT XL Axiata mengalami penurunan dari

tahun 2012 hingga tahun 2014. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan kemungkinan

mendapat bunga pinjaman lebih kecil tambahan pinjaman dari kreditor.

-5

0

5

10

15

20

25

2012 2013 2014

PT XL

Indosat

Telkom


15/40


BAB IV

ANALISIS FINANSIAL

A. Manfaat pascapensiun

Terdapat dua manfaat pascapensiun:

1. Manfaat pensiun; pemberi kerja menjajikan manfaat moneter kepada pekerja

pascapensiun.

2.

Manfaat lain pascapensiun pekerja; pemberi kerja menjanjikan manfaat

nonmoneter berupa asuransi jiwa dan pemeliharaan kesehatan.

Terdapat lima langkah untuk analisis manfaat pascapensiun:

1.

Menentukan dan merekonsiliasi biaya dan kewajiban manfaat ekonomis dan yang

dilaporkan.

2. Membuat penyesuaian yang diperlukan atas laporan keuangan.

Biaya manfaat yang dilaporkan berbeda dengan biaya ekonomis karena dampak

sementara, seperti keuntungan dan kerugian aktuaria, biaya jasa lalu, dan

pengembalian aset abnormal; ditangguhkan dan diamortisasi melalui proses perataan.

3. Mengevaluasi asumsi aktuaria dan dampaknya pada laporan keuangan.

Tugas penting dalam menganalisis manfaat pascapensiun adalah mengevaluasi asumsi

aktuarial yang digunakan pemberi kerja. Hal ini termasuk memeriksa sekuritas

perubahan asumsi pada angka ekonomi maupun angka yang dilaporkan.

4. Memeriksa paparan risiko pensiun.

Risiko yang timbul dalam hal aset program mempunyai profil risiko yang berbeda

dengan kewajiban pensiun . nilai kewajiban pensiun sensitif terhadap tingkat diskonto

yang merefleksikan hasil obligasi perusahaan. Sehingga perubahan nilai kewajiban

pensiun berkorelasi dengan harga pasar obligasi.

5.

Mempertibangkan implikasi arus kas program manfaat pascapensiun.

Arus kas keluar sama dengan kontribusi yang disiapkan perusahaan untuk program

pensiun. Perusahaan dengan program membutuhkan dana banyak sering kali tidak

membuat kontribusi apapun.

PT XL Axiata menggunakan metode nilai pasti (Defined Benefit) untuk para

karyawannya yang pensiun, cacat atau meninggal dunia yang diselenggarakan oleh PT.

Asuransi Jiwa Manulife Indonesia sejak april 2002. Program ini disediakan untuk seluruh


16/40


pegawai tetap berusia di bawah 50 tahun pada saat dimulainya program ini pada april 2002.

besaran nilai yang diberikan kepada pegawai adalah 10% dari gaji pokok bersih, terdiri dari

7% berasal dari perseroan dan 3% dari karyawan. Sesuai dengan UU 13/2003, perseroan

berkewajiban menutupi kekurangan pembayaran pensiun bila program yang sekarang

belum cukup untuk menutupi kewajiban sesuai UU 13/2003 .

Dapat dilihat pada akun

kerugian/keuntungan actuarial yang

diakui pada laba rugi komprehensif

lainnya. Terdapat kerugian yang

disebabkan oleh kesalahan prediksi atau

penilaian yang dilakukan aktuaris,

sehingga menyebabkan adanya beban

tambahan yang mengharuskan

perusahaan membayar iuran imbalan

pasca kerja tambahan sebesar 35,003

untuk menutupi kerugian tersebut.

Pada gambar ini juga terdapat iuran imbalan pasca kerja yang sudah dibayar oleh

perusahaan selama periode berjalan pada akun pembayaran selama periode berjalan

sebesar 17,182

Pada gambar ini di jelaskan bahwa

aktuaris memperhitungkan dan

memperkirakan bahwa iuran pasti untuk

periode selanjutnya tidak berbeda secara

material dibandingkan dengan

pembayaran sebelumnya, yaitu sebesar

17,182.


17/40


B. Kewajiban Kontijensi

Kewajiban Kontijensi merupakan klaim potensial atas sumber daya perusahaan.

Kewajiban kontijensi timbul dari perkara hukum, ancaman pengambil alihan, penagihan

piutang, klaim atau garansi produk, atau kerusakan produk, garansi kinerja, penghitungan

pajak, risiko yang diasuransikan sendiri, dan kerugian property akibat bencana.

Kerugian Kontijensi harus memenuhi dua kondisi agar dapat dicatat sebagai kerugian,

keriteria tersebut yaitu :

1. Probable, besar kemungkinan bahwa asset akan turun nilainyaatau kewajiban

akan timbul

2.

Jumlah kerugian harus dapat diestimasikan dengan memadai reasonably

Jika perusahaan tidak menugkapkan kontijensi karena satu atau dua kondisi tidak

terpenuhi, perusahaan harus mengungkapkan kontijensi dalam catatan atas laporan

keuangan jika kerugian mungkin terjadi possible

PT XL Axiata sendiri memiliki kewajiban kontijensi yang dilaporkan dalam laporan

keuangannya. Perusahaan mendapat tuntutan hukum dari Komisi Pengawasan Persaingan

Usaha (KPPU) karena tuduhan melakukan kartel, kesepakatan penetapan tarif SMS yang

melanggar Pasal 5 UndangUndang Anti Monopoli. Pada tanggal 18 Juli 2008, KPPUdalam

salah satu putusannya memutuskan menghukum perseroan untuk membayar denda sebesa

Rp 25.000.000.000. Atas putusan KPPU tersebut, pada 9 Juli 2008 perseroan mengajukan

keberatan ke Pengadilan Negeri Jakarta Selatan yang kemudian dilanjutkan ke Mahkamah

Agung. Namun, sampai dengan tanggal penyelesaia lapran keuangan, perseroan belum

menerima putusan dari kedua institusi tersebut. Dengan ini menunjukkan PT XL memiliki

kewajiban atas tuntutan hukum dimasa depan dan berilai cukup signifikan mempengaruhi

kondisi perusahaan

C. Modal Saham

Ekuitas mengacu pada pendanaan oleh pemilik (pemegang saham) perusahaan.

Ekuitas dipandang klaim pemilik atas asset bersih perusahaan. Pemegang saham

dihadapkan pada risiko tertinggi perusahaan. Pada saat yang sama, pemegang saham


18/40


memiliki kemungkinan pengembalian maksimum karena mereka memiliki kemungkinan

atas seluruh pengembalian setelah hak kreditor terpenuhi.

Pelaporan modal saham meliputi penjelasan tentang perubahan jumlah saham baik

peningkatan maupun penurunan jumlah saham. Klasifikasi modal saham yaitu saham

preferen dan saham biasa.

Analisis:

Jumlah saham perusahaan di tahun 2013 dan 2014 tetap, tidak terjadi perubahan.

Dimungkinkan perusahaan menggunakan cara lain dalam upaya mencari pendanaan

perusahaan.

D. Pinjaman Jangka Panjang/ Long Term Loans

Kewajiban jangka panjang adalah kewajiban yang jatuh temponya lebih dari satu

siklus atau periode mana yang lebih panjang. Kewajiban tidak lancar beragam bentuknya,

dan penilaian serta pengukurannya memerlukan pengukuran atas seluruh batasan dan

ketentuan.


19/40


Berdasarkan data diatas dapat disimpulkan bahwa PT XL menggunakan pinjaman

jangka panjang sebagai alternatif pendanaan. Tambahan pinjaman jangka panjang yang

diperoleh sepanjang tahun 2014 sebesar Rp 4.789.952. Terlihat pula perusahaan mencoba

menarik pinjaman luar negeri. Meningkatnya pendanaan dikarenakan kebutuhan

perusahaan untuk terus mengembangkan usahanya.

Meningkatnya pinjaman jangka panjang ini akan menimbulkan efek antara lain:

1. Meningkatkan arus kas masuk dalam laporan arus kas

2. Menurunkan laba pada laporan laba rugi karena bagian lancar pembayaran hutang

ataupun beban bunga

3. Menurunkan rasio liquiditas masa depan

Fleksibilitas

Grup memiliki fasilitas bank garansi dengan berbagai institusi keuangan sejumlah ekuivalen

Rp 287.080. Fasilitas ini tersedia dalam beberapa periode sampai dengan 2 Agustus 2015.

Pada tanggal 31 Desember 2014, porsi yang belum digunakana dalah Rp 128.788

Pola Pembayaran

Pola pembayaran seperti perjanjian pinjaman pada umumnya, yaitu dengan

melakukan pembayaran saat utang tersebut telah jatuh tempo. Kemampuan perusahaan

membayar utang baik jangka pendek maupun jangka panjang sangat dipengaruhi oleh

sumber likuiditas perusahaan.

Per 31 Desember 2014

Pinjaman Jatuh

Tempo Kurang dari

1 Tahun

Pinjaman Jatuh

Tempo antara 1

dan 2 Tahun

Pinjaman Jatuh

Tempo lebih dari

2 Tahun

Hutang Usaha dan HutangLain-lain

4,444,464 - -

Beban yang masih harus

dibayar

817,207 - -

Arus kas masuk 879,197 1,075,320 4,283,884

Arus kas keluar (796,165) (1,132,926) (4,378,742)

Liabilitas sewa 357,696 357,696 2,495,218

Pinjaman ke Pemegang

Saham

149,902 149,902 6,257,476

Pinjaman Jangka Panjang 5,064,724 4,904,670 16,235,572

Jumlah 10,917,025 5,354,662 24,893,408


20/40


Transaksi dengan pihak yang berelasi

Keterbatasan Setelah Utang

Perseroan diharuskan untuk mematuhi beberapa persyaratan, seperti;

aktivitas lindung nilai,

pembatasan atas penjualan atau pengalihan aset,

mempertahankan Axiata Group Berhad baik langsung maupun tidak

langsung sebagai pemegang saham mayoritas dan

Mempertahankan rasio hutang terhadap EBITDA tidak melebihi 4,5.

Fasilitas kredit di atas ditujukan untuk pembiayaan kembali pinjaman, modal kerja,

pembelian aset tetap dan akuisisi AXIS.Pada setiap tanggal pelaporan, Perseroan memenuhi

seluruh persyaratan pinjaman jangka panjang.

E. Sewa/ Leasing

Sewa dimana seluruh risiko dan

manfaat yang terkait dengan kepemilikan

aset secara signifikan berada pada lessor

diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Pembayaran sewa dalam sewa operasi

dibebankan pada laporan laba rugi

komprehensif konsolidasian secara garis

lurus selama masa sewa.

Sewa dimana Perseroan memiliki

secara substansial seluruh risiko dan manfaat

terkait dengan pemilikan aset diklasifikasikan

sebagai sewa pembiayaan. Sewa

2013 2014

Hutang Usaha Jumlah % thdp

jumlahliquiditas

Jumlah % terhadap

jumlahlikuiditas

Entitas sepengendali

M1 Limited 3.410 0,0430 % 9.205 0,0598 %

Lain-lain 319 0,0040 % 22 0,0001 %

Jumlah 3.729 0,0470 % 9.227 0,0599 %


21/40


pembiayaan dikapitalisasi pada awal masa sewa sebesar nilai yang lebih rendah antara nilai

wajar aset sewaan dan nilai kini dari pembayaran sewa minimum.

Aset sewa berupa peralatan dan jaringan senilai Rp. 2.442.471 diperoleh sebagian

besar dengan Capital Lease / Sewa Pembiayaan yaitu senilai Rp. 2.076.121 dan sisanya

diperoleh dengan menggunakan Sewa Operasi biasa.


22/40


BAB V

ANALISI INVESTASI

A. Kas Dan Setara KasKas dan setara kas menurut PSAK No.2 (IAI:2009 :22) Kas terdiri dari saldo kas (cash

on hand) dan rekening giro. Setara kas (cash equivalent) adalah investasi yang sifatnya

sangat liquid, berjangka pendek dan dengan cepat dapat dijadikan sebagai kas dalam jumlah

tertentu tanpa menghadapai risiko perubahan nilai yang signifikan.

Kas merupakan komponen aktiva (asset) lancar yang paling likuid di dalam neraca,

karena kas sering mengalami mutasi atau perpindahan dan hampir semua transaksi yang

terjadi dalam perusahaan akan mempengaruhi posisi kas. Dalam Standar Akuntansi

Keuangan (IAI) 2009 : 1.7), Aset lancar dijelaskan bahwa suatu aset diklasifikasikan sebagai

aset lancar jika aset tersebut :

1.

Diperkirakan akan direalisasikan atau dimiliki untuk dijual atau digunakan dalam jangka

waktu siklus operasi normal perusahaaan

2. Dimiliki untuk diperdagangkan atau untuk tujuan jangka pendek dan diharapkan kan

direalisasikan dalam jangka waktu 12 (dua belas) bulan dari tanggal neraca

3.

Berupa kas atau setara kas yang penggunaannya tidak dibatasi

Dari definisi kas dan setara di atas dapat disimpulkan bahwa:

1. Kas dan setara kas bukan hanya yang ada di perusahaan, tetapi juga saldo rekening giro

di bank yang penggunaannya tidak dibatasi dan surat-surat berharga yang dapat ditarik

dengan segera menjadi kas sehingga risikonya kecil akibat pengaruh terjadinya

perubahan nilai dari perubahan tingkat suku bunga.

2. Umumnya kas dan setara digunakan untuk membiayai kegiatan umum perusahaan,

sehingga kas dan setara kas secara langsung atau tidak langsung hampir mempengaruhi

semua transaksi bisnis perusahaan.

3. Perkiraan kas dan setara kas di Neraca disajikan pada urutan pertama golongan aktiva

lancar karena merupakan aktiva yang paling likuid


23/40


Analisis: Sumber diambil dari contoh laporan arus kas PT.XL AXIATA Tbk Tahun 2014

1.Total arus kas yang diperoleh dari aktivitas operasi sebesar Rp8.540.116 (dalam jutaan

rupiah)

2.Total arus kas yang digunakan untuk aktivitas investasi sebesar (Rp16.677.612)

3.Total arus kas yang diperoleh dari aktivitas pendanaan sebesar Rp13.769.335

Diketahui:

Kas dan setara kas awal tahun = Rp1.317.996

Dampak perubahan selisih kurs terhadap kas dan setara kas = 1.481

Sehingga

kas dan setara kas akhir tahun =

Rp8.540.116 + (Rp16.677.612) + Rp13.769.335 + RP1.481 = Rp6.951.316

Aktivitas operasi:

Perusahaan ini dapat menghasilkan arus kas yang mampu untuk melunasi pinjaman,

memelihara kemampuan operasi perusahaan dan tidak termasuk setara kas.

Aktivitas Investasi:

Dalam aktivitas ini perusahaan lebih banyak mengeluarkan biaya daripada penerimaannya.

Aktivitas Pendanaan:

Aktivitas pendanaan PT.XL AXIATA menunjukkan lebih banyak komposisi modalnya

dibandingkan dengan pendanaannya.

B. Piutang

Piutang merupakan nilai jatuh tempo yang berasal dari penjualan barang atau jasa,atau dari pinjaman uang. Terdapat 2 Jenis Piutang yaitu Piutang Usaha dan Wesel Tagih.

Contoh perbandingan piutang PT XL dan PT INDOSAT :


24/40


Mengapa harus ada analisis Piutang?Piutang merupakan aset lancar, yang liquidasinya

berada selevel dibawah kas dan setara kas. Apa Dampaknya? Piutang akan berpengaruh

pada penilaian kualitas laba, yang akhirnya di tampilkan dalam Laporan Keuangan

Perusahaan.

Persentase Penyisihan

Dari pengamatan dan analisis kami, kami

menemukan bahwa persentase penyisihan

piutang tak tertagih adalah sebagai berikut.

1. Untuk umur piutang dibawah 30 hari,

penyisihan dilakukan sebesar 1%

2.

Untuk umur piutang diantara 31 sampai

60 hari, penyisihan dilakukan sebesar

8%

3. Untuk umur piutang diatas 60 hari,

penyisihan adalah sebesar 40%.

60 hari 40%


25/40


Ratarata umur piutang, Cash Collection

Rasio ini mengukur efisiensi pengolahan piutang perusahaan, serta menunjukkan berapa

lamawaktu yang diperlukan untuk melunasi piutang atau merubah piutang menjadi kas.

Rata-rataumur piutang ini dihitung dengan membandingkan jumlah piutang dengan

penjualan perhari.Dimana penjualan perhari yaitu penjualan dibagi 360 atau 365 hari.Rata-

rata piutang ini dapat dirumuskan sebagai berikut:

Days Sales Outstanding =

Nama Perusahaan Tahun Piutang Penjualan Day's Sales Outstanding

PT XL Axiata 2012 527,621 20,969,806 9.06

2013 1,332,444 21,265,060 11.282014 1,187,665 23,460,015 9.11

PT Telkom 2012 5,409 77,143 25.24

2013 6,510 82,967 25.86

2014 6,842 89,696 26.79

PT Indosat 2012 2,061,130 22,418,812 33.10

2013 2,277,354 23,855,272 32.74

2014 2,108,406 24,085,101 32.78

Kami berpendapat, bahwa dalam Collection Receivables, tidak ada yang bisa

mengalahkan PT XL dalam mengumpulkan kembali piutang, dalam hal penjualan khususnya.

Maka apabila hanya ditinjau dari Collection period, kami dengan bangga

merekomendasikan para investor untuk berinvestasi di PT XL.

0

5

10

15

20

25

30

35

2012 2013 2014

PT XL

PT Telkom

Indosat


26/40


Perputaran Piutang

Piutang yang dimiliki oleh suatu perusahaan mempunyai hubungn yang erat dengan

volume penjualan kredit. Posisi piutang dan taksiran waktu pengumpulannya dapat dinilai d

engan menghitung tingkat perputaran piutang tersebut yaitu.

Perputaran Piutang =

Makin tinggi rasio (turnover) menunjukkan modal kerja yang ditanamkan dalam

piutangrendah, sebaliknya kalau rasio semakin rendah berarti ada over investment dalam

piutang sehingga memerlukan analisa lebih lanjut, mungkin karena bagian kredit dan

penagihan bekerja tidak efektif atau mungkin ada perubahan dalam kebijak sanaan

pemberian kredit.

Nama Perusahaan TahunPenjualan

Kredit

Piutang Rata-

rataPerputaran Piutang

PT XL Axiata

2012 20,969,806 527,621 39.74

2013 21,265,060 930,033 22.86

2014 23,460,015 1,260,055 18.62

PT Telkom

2012 77,143 5,409 14.26

2013 82,967 5,960 13.92

2014 89,696 6,676 13.44

PT Indosat

2012 22,418,812 2,061,130 10.88

2013 23,855,272 2,169,242 11.00

2014 24,085,101 2,192,880 10.98

Grafik Perbandingan

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

2012 2013 2014

PT XL

PT Telkom

Indosat


27/40


C. Prepaid Expense

Prepaid expenses merupakan pembayaran di muka atas jasa atau barang yang belum

diterima. Prepaid expenses biasanya dikelompokkan dalam asset lancar karena

mencerminkan jasa yang diberikan yang jika tidak ada akan membutuhkan penggunaan

asset lancar lain. Contoh :Sewa, utilitas, pajak bangunan, dana suransi.

Prepaid Expense PT XL AXIATA

Prepaid Expense 2014 2013 2012

BagianLancar 3.473.573 2.120.364 1.905.088

BagianTidakLancar 1.309.654 1.357.346 1.279.063

Jumlah Prepaid

Expense

4.783.197 3.477.710 3.184.151

Prepaid expense PT XL AXIATA tiap tahun mengalami kenaikan yang signifikan yang berarti

baik karena asset lancar XL AXIATA semakinbesar.

D. Inventory

Inventory adalah sejumlah barang yang dimiliki oleh perusahaan sebagai operasi bisnis dari

perusahaan.

Inventory Method atau metode perhitunga inventory

FIFO : First in First out, pertama kali dibeli maka pertama kali dijual

LIFO: Last in First out, terakhir kali dibeli maka pertama kali dijual

AVERAGE : rata-rata dari seluruh barang

Inventory PT XL Axiata

PT XL Axiata bergerak di bidang jasa, namun sebagai perusahaan telekomunikasi,

mereka juga memiliki inventory yang dapat dijual dalam bentuk voucher dan kartu perdana.

PT XL Axiata menggunakan sistem Average Method untuk mengukur COGS dari inventory

tersebut.


28/40


Inventory Costing Effect on Profitability

Perhatikan akun Paket

Perdana dan Voucher pada poin ini

karena menggunakan metode Average

maka efek yang ditimbulkan tidak

terlalu terlalu signifikan karena metode

Average berasal dari rata-rata seluruh

persediaan. Bagaimana kalau

menggunakan metode FIFO atau LIFO ?

Jika menggunakan FIFO maka yang terjadi adalah Profit yang didapat oleh PT XL akan

menjadi lebih besar, disebabkan oleh COGS yang kecil. Sedangkan dengan LIFO maka

sebaliknya

Inventory Costing Effect on The Balance Sheet

Perhatikan akun Persediaan pada gambar di atas. Average metode menunjukkan

nilai Current Asset yang akurat karena berasal dari rata-rata seluruh persediaan. Bagaimana

jika menggunakan FIFO atau LIFO ?


29/40


FIFO menunjukkan nilai Current Asset yang paling akurat dikarenakan CoGS yang

digunakan adalah nilai barang yang pertama kali dibeli, sehingga barang yang diakui dijual

adalah barang yang harganya masih murah dibandingkan dengan harga sekarang.

Sedangkan LIFO justru kebalikannya, sama sekali tidak akurat dalam menunjukkan

nilai Current Asset yang sebenarnya, karena nilai CoGS yang digunakannya berasal dari

harga barang sekarang yang cenderung semakin mahal, sehingga CoGS yang ditampilkan

terlalu besar.

Inventory Costing Effect on CashFlow

Perhatikan akun pembayaran PPh

badan dan PPh Final. Average metode

menyebabkan pajak yang harus dibayarkan

oleh perusahaan cenderung stabil dan normal

karena profitnya tidak terlalu tinggi dan tidak

terlalu kecil. Apa yang terjadi jika

menggunakan metode FIFO atau LIFO ?

FIFO menyebabkan Profit yang besar

sehingga Pajak yang harus dibayarkan juga

semakin besar. Hal itu bisa menyebabkan

masalah pada perusahaan dalam hal likuiditas.

LIFO menyebabkan Profit yang kecil sehingga pajak yang harus dibayar juga kecil. Metode

ini sering digunakan oleh perusahaan untuk menekan beban pajak mereka.

Rasio Perputaran Inventory/ Inventory Turnover Ratio

Inventory turnover menunjukkan kemampuan dana yang tertanam dalam inventory

berputar dalam suatu periode tertentu, atau likuiditas dari inventory dan tendensi untuk

adanya overstock (Riyanto, 2008). Rasio perputaran persediaan mengukur efisiensi

pengelolaan persediaan barang dagang.Rasio ini merupakan indikasi yang cukup popular

untuk menilai efisiensi operasional, yang memperlihatkan seberapa baiknya manajemen

mengontrol modal yang ada pada persediaan.


30/40


Inventory Turnover =

Ada dua masalah yang timbul dalam perhitungan dan analisis rasio perputaran

persediaan. Pertama, penjualan dinilai menurut harga pasar (market price), persediaan

dinilai menurutharga pokok penjualan (at Cost), maka sebenarnya rasio perputaran

persediaan (at cost ) digunakan untuk mengukur perputaran fisik persediaan. Sedangkan

rasio yang dihitung dengan membagi penjualan dengan persediaan mengukur perputaran

persediaan dalam kas (Sawir, 2003).

Namun banyak lembaga penelitian rasio keuangan yang menggunakan rasio perputar

an persediaan (at market) sehingga bila ingin dibandingkan dengan rasio industri

rasio perputaran persediaan (at market) sebaiknya di gunakan. Kedua, penjualan terjadi

sepanjang tahun sedangkan angka persediaan adalah gambaran keadaan sesaat. Oleh

karena itu, lebih baik menggunakan rata- rata persediaan yaitu persediaan awal ditambah

persediaan akhir dibagi dua.

E. Aset Jangka Panjang

Aset jangka panjang merupakan sumber daya yang digunakan untuk menghasilkan

penghasilan operasi (atau mengurangi biaya operasi) untuk lebih dari satu periode.

A.

Aset tak berwujud

Sehubungan dengan penggabungan usaha dengan AXIS yang efektif pada tanggal 8

April 2014. Perseroan mendapat Goodwill dari penggabungannya dengan AXIS

sehingga terdapat kenaikan yang signifikanterhadap Aset tak berwujud.


31/40


B.

Investasi pada pengendalian bersama entitas

Pada tanggal 16 Mei 2013 PT XL (sekarang XL Axiata) dan SK Planet Co. Ltd telah

menandatangani Joint Venture Agreement(JVA) untuk pembentukan dan pendirian

perusahaan patungan. Kedua belah pihak akan menyetorkan modal awal sebesar

USD18,300,000,- (delapan belas juta tiga ratus Dollar Amerika Serikat) dan

mendapatkan porsi kepemilikan saham sebesar 50% (lima puluhpersen).

C.

Beban dibayar dimuka

Terdiri dari transaksi sewa, asuransi, pemeliharaan, dan beban frekuensi tahunan.

Beban frekuensi tahunan mencakup beban pemakaian spectrum 2G dan 3G.

Analisis :

Berdasarkan grafik dan data laporan keuangan diatas dapat diambil kesimpulan bahwa

total asset jangka panjang PT XL Axiata tidak lebih besardari PT Telkom namun asset jangka

0

20000000

40000000

60000000

80000000

10000000

12000000

2013 2014

Total Aset Jangka Panjang

XL Axiata Indosat Telkom


32/40


panjang perusahaan mengalami kenaikan sedangkan disisi lain PT Indosat mengalami

penurunan.

Dengan adanya kenaikan asset jangka panjang ini perusahaan dapat memaksimalkan

pendapatan dengan naiknya pendapatan pada tahun 2014 namun laba usaha menurun

karena beban yang dihasilkan meningkat seperti, beban amortisasi yang kenaikannya lebih

besar dari yang lain. Hal ini disebabkan perusahaan diwajibkan membayar3G upfront fee

yang jumlahnya cukup besar sehingga besaran yang diamortisasi juga besar.

F. Aset Tetap dan Sumber Daya Alam

Aset tetap yang dimiliki oleh PT XL terdiri dari tiga jenis:

1. Aset Kepemilikan Langsung ; diperoleh dengan cara pembelian, aukuisisi ataupun

pembangunan bertahap

2.

Aset Sewa ; didapatkan dapi proses sewa operasi maupun capital lease

3. Aset dalam Penyelesaian ; mengklasifikasikan asset yang masih dalam proses

pembangunan

Kebijakan Perusahaan

Aset tetap dinyatakan berdasarkan nilai perolehan beserta biaya biaya saat

perolehannya

Penyusutan dimulai sejak aset mulai atau siap digunakan, dengan menggunakan

metode garis lurus berdasarkan estimasi masa manfaat ekonomis

Tanah dinyatakan pada harga perolehan dan tidak disusutkan.

Estimasi penyusustan masa manfaat asset tetap


33/40


Bagian Aset Tetap Tahun 2013

Bagian Aset Tetap Tahun 2014


34/40


Analisis

Aset tepat kepemilikan langsung yang dimiliki PT XL Axiata meningkat secara

signifikan karena mendapat tambahan dari adanya akuisisi PT Axis. Selain itu PT XL juga

melakukan penambahan asset tetap pada 2014 sebesar 3.981.660. PT XL juga mulai

menggunakan asset sewa, asset sewa ini diperoleh melalui operating lease maupun

financial lease

Aset dalam penyelesaian PT XL AXIATA

Akumulasi biaya perolehan peralatan jaringan mula-mula dikapitalisasi sebagai Aset

Dalam Penyelesaian. Biaya perolehan ini akan direklasifikasi ke akun aset tetap pada saat

aset tersebut siap digunakan. Biayabiaya setelah perolehan awal dimasukkan dalam nilai

tercatat aset dan diakui secara terpisah, hanya jika terdapat kemungkinan besar biaya yang

dikapitalisasi tersebut memiliki manfaat ekonomis bagi perseroan dan dapat diukur dengan

andal.

Perputaran Aktiva Tetap

Rasio ini merupakan perbandingan antara penjualan dengan aktiva

tetap.Fixed assets turnover mengukur efektivitas penggunaan dana yang tertanam pada

harta tetap seperti pabrikdan peralatan, dalam rangka menghasilkan penjualan, atau berapa

rupiah penjualan bersihyang dihasilkan oleh setiap rupiah yang diinvestasikan pada aktiva

tetap (Sawir, 2003).

Rasio ini berguna untuk mengevaluasi kemampuan perusahaan menggunakan

aktivanya secara efektif untuk meningkatkan pendapatan. Kalau perputarannya lambat

(rendah), kemungkinan terdapat kapasitas terlalu besar atau banyak aktiva tetap namun

kurang bermanfaat, atau mungkin disebabkan hal lain seperti investasi pada aktiva tetap ya

ng berlebihan dibandingkan dengan output yang akan diperoleh. Jadi semakin tinggi rasioini

berarti semakin efektif penggunaan aktiva tetap tersebut.


35/40


Nama Perusahaan Tahun Penjualan Aktiva Tetap Perputaran Aktiva

Tetap

PT XL Axiata 2012 20,969,806 29,643,274 0.71

2013 21,265,060 30,928,452 0.69

2014 23,460,015 35,859,030 0.65

PT Telkom 2012 77,143 77,047 1.00

2013 82,967 86,761 0.96

2014 89,696 47,910 1.87

PT Indosat 2012 22,418,812 42,190,111 0.53

2013 23,855,272 40,775,907 0.59

2014 24,085,101 42,190,111 0.57

Grafik Perbandingan

Analisis Aset dengan Produktifitas

Secara rasio jika terjadi penurunan memberikan sinyal buruk pada kemampuan

perusahaan menggunakan aktivanya secara efektif untuk meningkatkan pendapatan.

Tampak penurunan ratio yang semakin menurun yang terjadi pada PT XL yang mencapai

titik 0.65 di tahun 2014 padahal di tahun 2012 masih berada pada titik 0.71. Hal ini

menandakan kemungkinan kapasitas terlalu besar atau ada banyak aktiva tetap namun

kurang bermanfaat dalam produktivitas.

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

1.4

1.6

1.8

2

2012 2013 2014

PT XL

PT Telkom

PT Indosat


36/40


Namun perlu dilihat kembali bahwa pada 2013 PT XL mulai mengakuisisi PT Axis dan

meningkatkan asset secara signifikan. Tetapi peningkatan nilai asset ini tidak sebanding

dengan output yang dihasilkan. Hal ini menyebabkan rasio terlihat menurun.

Tantangan Analisis Penyusutan

Tantangan lain bagi analis berasal dari perbedaan metode alokasi yang digunakan untuk

pelaporan keuangan dan tujuan pajak.

Penggunaan garis lurus baik dalam pelaporan keuangan maupun tujuan pajak.

Metode garis lurus memperkirakan penyusutan masa depan.

Penggunaan garis lurus untuk pelaporan keuangan dan metode dipercepat untuk

tujuan pajak.

Penggunaan metode dipercepat baik dalam pelaporan keuangan maupun tujuan

pajak. Metode dipercepat membuat perkiraan yang lebih tidak andal,kecuali ada

informasi tambahan yang sering tidak diungkapkan.

G. Aset Tak Berwujud

Intangible asset merupakan hak, keistimewaan, dan manfaat kepemilikan atau

pengendalian. Dua karakteristik umum aset tak berwujud adalah tingginya ketidakpastian

masa manfaat dan tidak adanya wujud fisik.

Aset ini dimiliki untuk digunakan dalam menghasilkan atau menyerahkan barang atau

jasa, disewakan kepada pihak lain, atau untuk tujuan administratif. Aset tetap tidak

berwujud diakui jika dan hanya jika:

Kemungkinan besar perusahaan akan memperoleh manfaat ekonomis masa depa dari

aktiva tersebut, dan

Biaya perolehan aset tersebut dapat dikur secara andal.

Karakteristik Aset Tak Berwujud

Kurang/tidak memiliki eksistensi fisik

Aset tidak berwujud memperoleh nilai dari hak dan keistimewaan atau privilege

yang diberikan kepada perusahaan yang menggunakannya.

Bukan merupakan instrumen keuangan


37/40


Aset tidak berwujud merupakan instrumen keuangan dan menghasilkan nilainya dari

hak (klaim) untuk menerima kas atau ekuivalen kas di masa depan.

Bersifat jangka panjang dan menjadi subjek amortisasi

Aset tidak berwujud menyediakan jasa selama periode bertahun-tahun. Investasi

dalam aset ini biasanya dibebankan pada periode masa mendatang melalui beban

amortisasi periodik.

Akuntansi Aset Tak Berwujud

Aset tak berwujud yang dapat diidentifikasi (identifiable intangible) merupakan aset

tak berwujud yang dapat diidentifikasi terpisah dan dikaitkan dengan hak tertentu atau

keistimewaan selama periode manfaat yang terbatas.

Aset tak berwujud yang tidak dapat diidentifikasi (unidentifiable intangible)

merupakan aset yang dapat dikembangkan secara internal atau dibeli namun tidak dapat

diidentifikasi dan sering kali memiliki masa manfaat yang tak terhingga.

Amortisasi Aset Tak Berwujud

Saat kapitalisasi biaya aset tak berwujud yang dapat atau tidak dapat diidentifikasi,

biaya ini selanjutnya harus diamortisasi sepanjang periode manfaat aset ini. Jangka waktu

masa manfaat tergantung dari jenis aset tak berwujud; kondisi permintaan; situasi

kompetitif; dan hukum, kontrak, aturan atau batasan ekonomis lainnya.

Menganalisis Aset Tak Berwujud

Analisis goodwill memperlihatkan beberapa kasus yang menarik. Oleh karena goodwill

dicatat hanya pada saat akuisisi, sebagian besar goodwill mungkin terdapat pada neraca.

Aset Tak Berwujud dan Kontinjensi yang Tak Tercatat

Pembahasan aset tidak lengkap tanpa membahas aset tak berwujud dan kontinjensi

yang tak tercatat pada neraca. Aset dalam kategori ini adalah goodwill yang diciptakan

secara internal. Salah satu kategori aset tak tercatat terkait dengan elemen jasa atau ide.


38/40


Penyajian Neraca Aset Tak Berwujud PT XL Axiata

Grafik Nilai Aset Tak Berwujud PT XL Axiata Tahun 2013-2014

0

2000000

4000000

6000000

8000000

20132014

Nilai Aset Tak Berwujud


39/40


Pengaruh Nilai Aset Tidak Berwujud terhadap Nilai Pasar Perusahaan

Pengaruh Nilai Aset Tidak Berwujud terhadap Nilai Pasar Perusahaan Aset tidak

berwujud memiliki peran penting dalam mencapai tujuan dan strategi perusahaan serta

dalam menentukan nilai pasar perusahaan. Semakin tinggi nilai aset tidak berwujud, maka

semakin tinggi pula nilai pasar perusahaan.

Nilai aset tak berwujud PT XL Axiata mengalami peningkatan. Hal ini terlihat dari nilai

aset tak berwujud tahun 2013 adalah 774.626 dan tahun 2014 adalah 6.159.394.

Peningkatan ini menunjukkan bahwa nilai pasar perusahaan semakin tinggi.

0

2000000

4000000

6000000

8000000

2013

2014

Nilai Goodwill


40/40

BAB VI

PENUTUP

Kesimpulan

Likuiditas PT XL Axiata memang bukan yang paling baik dari semua perusahaan yang

bergerak di jasa telekomunikasi. Namun PT XL Axiata punya potensi untuk itu, bisa dilihat

dari beberapa grafik-grafik yang berhubungan dengan likuiditas di atas, membuktikan kalau

PT XL Axiata masih terus berbenah dan memberikan inovasi-inovasi baru untuk memberikan

pelayanan yang terbaik untuk seluruh customer.

Solvabilitas PT XL juga mengalami trend yang kurang baik tapi harus dipahami bahwa

trend tersebut bukan hanya berasal dari factor perusahaan saja tapi karena PT XL baru

mengakuisisi PT Axis yang berakibat pada meningkatnya liabilitas perusahaan karena

perusahaan banyak mencari pendanaan dengan hutang. Namun kedepannya dapat

diprediksi bahwa perusahaan akan tetap bertumbuh.

Tujuan Grup dalam mengelola permodalan adalah untuk melindungi kemampuan

Grup dalam mempertahankan kelangsungan usaha, sehingga entitas dapat tetap

memberikan imbal hasil bagi pemegang saham dan manfaat bagi pemangku kepentingan

lainnya dan untuk mengelola struktur modal yang optimal untuk meminimalisasi biaya

modal yang efektif. Dalam rangka mengelola struktur modal, Grup mungkin menyesuaikan

jumlah dividen, menerbitkan saham baru atau menambah/ mengurangi jumlah hutang.

Dalam hal investasi perusahaan mengalami peningkatan dari tahun ke tahun. PT XL

sendiri adalah perusahaan jasa sehingga asset tetap sangat berpengaruh dalam

produktivitas perusahaan. Hal ini sangat erat pula kaitannya dengan adanya akuisisi PT Axis

karena perusahaan juga harus menerima asset yang dimiliki PT Axis sebelumnya.

Secara keseluruhan PT XL AXIATA memang belum menjadi jawara dalam industri

telekomunikasi di Indonesia. Tapi melihat perbandingan dan analisis yang dilakukan

perusahaan memiliki peluang untuk terus berkembang dan maju.

analisis laporan keuangan_pt xl_kel 3_ 5y.pdf

Documents