penilaian obligasi (manajemen keuangan)

KELOMPOK 3

PENILAIAN OBLIGASIPENILAIAN OBLIGASI_MANAJEMEN KEUANGAN _KELAS R

Dosen Pengampu : Dra Maria Yovita R.Pandin, MM1. Rita (1221508990)2. Yunita Haripuspita (1221509036)3. Vila Andriani (1221509045)4. Bella Hayyu Cahyanti

(1221509109)

•OBLIGASI merupakan surat hutang yang pada umumnya berjangka panjang•NILAI NOMINAL OBLIGASI atau par value adalah nilai yang akan dibayar oleh penerbit obligasi kepada pemegang obligasi pada tanggal yang telah ditentukan dimasa mendatang.

PENILAIAN OBLIGASI _MANAJEMEN KEUANGAN _KELAS R

• TANGGAL JATUH TEMPO OBLIGASI atau maturity date adalah tanggal dimana nilai nominal dibayar kepada pemegang obligasi (bondholders)• PEMBAYARAN BUNGA KUPON adalah

sejumlah uang yang dibayarkan secara berkala misalnya setiap tahun atau enam bulan kepada pemegang obligasi

PENILAIAN OBLIGASI _MANAJEMEN KEUANGAN _KELAS R

MODAL PENILAIAN OBLIGASI • Obligasi dengan pembayaran kupon secara

tahunan akan memberikan serangkaian penerimaan bunga kupon.

VB = I (PVIFA,k,n) + M (PVIF,k,n)

PENILAIAN OBLIGASI _MANAJEMEN KEUANGAN _KELAS R

• Obligasi dengan usia 3 tahun nilai nominal 1000, memberikan kupon 50 setiap tahun. Suku bunga yang berlaku di pasar 7 %.

• = 50 (PVIFA, 7%, 3) + 1000 (PVIF, 7%, 3)• = 50 (2,6243) + 1000 (0,8163)• = 947,52

VB = I (PVIFA,k,n) + M (PVIF,k,n)

PENILAIAN OBLIGASI _MANAJEMEN KEUANGAN _KELAS R

PERUBAHAN HARGA OBLIGASI

• Obligasi yang baru diterbitkan biasanya dijual sama atau mendekati harga atau nilai nominalnya.VB = I (PVIFA,k,n) + M

(PVIF,k,n) 

PENILAIAN OBLIGASI _MANAJEMEN KEUANGAN _KELAS R

• Obligasi dengan bunga 15%, nilai nominal 1000, usia 15 tahun suku bunga yang berlaku 15%• I = 15% x 1000 = 150• V = 150 (PVIFA, 15%, 15) + 1000 (PVIF,

15%, 15)• = 150 (5,8474) + 1000 (0,1229)• = 877,11 + 122,9• = 1000

PENILAIAN OBLIGASI _MANAJEMEN KEUANGAN _KELAS R

OBLIGASI YANG MEMBAYAR BUNGA TIAP TENGAH TAHUN

Obligasi dengan usia 15 tahun nilai nominal 1000, bunga obligasi 15%, bunga dibayar tiap 6 bulan , suku bunga yang berlaku 10%.

V = ½ (PVIFA, ½ kd, 2n) + M (PVIF, ½ kd, 2n)

PENILAIAN OBLIGASI _MANAJEMEN KEUANGAN _KELAS R

½ = 150/2 =75KD/2 = 10%/2 = 5%2N = 2(15)=30V = 75 (PVIFA, 5%, 30) + 1000 (PVIF, 5%,

30) = 75 (15,3725) + 1000 (0,2314) = 1384,34.

PENILAIAN OBLIGASI _MANAJEMEN KEUANGAN _KELAS R

YIELD TO MATURITY OBLIGASI

• YTM (YIELD TO MATURITY) adalah suku bunga atau tingkat keuntungan yang dinikmati investor pada obligasi jika obligasi tersebut disimpan hingga tanggal jatuh tempo• INTEREST atau CURRENT YIELD adalah

tingkat keuntungan yang dinikmati pemegang obligasi dari bunga obligasi

PENILAIAN OBLIGASI _MANAJEMEN KEUANGAN _KELAS R

• CAPITAL GAINS YIELD adalah tingkat keuntungan akibat perubahan harga obligasi. Bernilai negatif artinya ada kerugian akibat perubahan harga obligasi. Rumus : CGY = P1 – P0 / P0

PENILAIAN OBLIGASI _MANAJEMEN KEUANGAN _KELAS R

CY = I/P0

CGY=P1-P0/P0

YTM=CY+(CGY)

PENILAIAN OBLIGASI _MANAJEMEN KEUANGAN _KELAS R

• Suatu obligasi memberikan bunga 150, nilai nominal 1000. Usia 15 tahun. Diterbitkan pada 1-1-93. Pada 1-1-94 suku bunga berlaku naik menjadi 20%. Berapa current yield dan capital gains pada 1-1-94 ? asumsi suku bunga tetap 20%.

• P0 P1

1-1-93 1-1-94 20% 1-1-95

PENILAIAN OBLIGASI _MANAJEMEN KEUANGAN _KELAS R

• P0 = 150 (4,6106)+1000(0,0779) =769,49• P1 = 150 (4,5327)+1000(0,0935) = 773,41Keuntungan dari bunga obligasi

CY = I/P0 = 150/769,49 = 19,49%Cgy = p1-p0/p0

= 773,41-769,49/769,49 = 0,515%Keuntungan total = 20%

PENILAIAN OBLIGASI _MANAJEMEN KEUANGAN _KELAS R

Obligasi callable. Obligasi yang dapat ditarik (dibeli kembali) oleh perusahaan penerbitan sebleum obligasi tersebut jatuh tempo. VB = I (PVIFA, K, N) + Call Price

(PVIF,K,N)

PENILAIAN OBLIGASI _MANAJEMEN KEUANGAN _KELAS R

Contoh : obligasi yang callable memberikan bunga 150 per tahun. Nilai nominal 1000. Usia obligasi 20 tahun. Obligasi ini dapat ditarik sewaktu waktu setelah 4 tahun diterbitkan dengan harga 1150. Suku bunga yang berlaku 10%V= 150 (pvifa, 10%,4) + 1150 (pvif,10%4) = 150 (3,1699) + 1150 (0,6830)

= 475,48 + 785,45= 1260,93

PENILAIAN OBLIGASI _MANAJEMEN KEUANGAN _KELAS R

SEKIAN TERIMAKASIH

TERIMAKASIH ATAS PERHATIANNYA_BY : KELOMPOK 3