mudharabah
Post on 26-Jan-2016
264 Views
Preview:
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
Mudharabah
Rab al-maal Mudharib
Penyedia Modal Pelaksana Proyek
Keuntungan dibagi berdasarkan proporsi perbandingan (nisbah) yang telah disepakati di awal
Kerugian ditanggung sepenuhnya oleh pihak penyedia modal
Mudharabah
Dari perspektif finansial, struktur Mudharabah diaplikasikan oleh penerbit yangRisiko nya kecil dan Credit Rating nya tinggi
Menurut Peraturan Bapepam-LK Nomor IX.A.14 Mudharabah adalah
perjanjian (akad) di mana pihak yang menyediakan dana (Shahib al-mal) berjanji kepada pengelola usaha (mudharib) untuk menyerahkan modal, dan
pengelola usaha (mudharib) berjanji untuk mengelola modal tersebut.
Hak dan Kewajiban Pihak Penyedia Dana
a) menerima bagian laba tertentu sesuai yang disepakati dalam Mudharabah; b) meminta jaminan dari pihak pengelola usaha atau pihak ketiga yang dapat digunakan apabila pihak pengelola usaha melakukan pelanggaran atas akad Mudharabah. Jaminan tersebut dapat berupa jaminan kebendaan dan atau jaminan umum, seperti jaminan perusahaan (corporate guarantee) dan jaminan pribadi (personal guarantee); c) mengawasi pelaksanaan kegiatan usaha yang dilakukan oleh pihak pengelola usaha; d) menyediakan seluruh modal yang disepakati; d) menanggung seluruh kerugian usaha yang tidak diakibatkan oleh kelalaian, kesengajaan dan atau pelanggaran pengelola usaha atas Mudharabah; dan f) menyatakan secara tertulis bahwa pihak penyedia dana menyerahkan modal kepada pihak pengelola usaha untuk dikelola oleh pihak pengelola usaha sesuai dengan kesepakatan (pernyataan ijab).
Hak dan Kewajiban Pihak Pengelola Usaha
a) menerima bagian laba tertentu sesuai yang disepakati dalam Mudharabah; b) mengelola kegiatan usaha untuk tercapainya tujuan Mudharabah tanpa campur tangan pihak penyedia dana; c) mengelola modal yang telah diterima dari pihak penyedia dana sesuai dengan kesepakatan, dan memperhatikan syariah Islam serta kebiasaan yang berlaku; d) menanggung seluruh kerugian usaha yang diakibatkan oleh kelalaian, kesengajaan dan atau pelanggaran pihak pengelola usaha atas Mudharabah; dan e) menyatakan secara tertulis bahwa pihak pengelola usaha telah menerima modal dari pihak penyedia dana dan berjanji untuk mengelola modal tersebut sesuai dengan kesepakatan (pernyataan qabul).
Persyaratan Modal yang dapat Dikelola Mudharabah
1) berupa sejumlah uang dan atau aset, baik berupa benda berwujud maupun tidak berwujud, yang dapat dinilai dengan uang; 2) jika modal yang diberikan dalam bentuk selain uang, maka nilai benda tersebut harus disepakati pada waktu akad; 3) tidak berupa piutang atau tagihan, baik tagihan kepada pihak pengelola usaha maupun kepada Pihak lain; dan 4) dapat diserahkan kepada pihak pengelola usaha dengan cara seluruh atau sebagian pada waktu dan tempat yang telah disepakati.
Arus Kas Sukuk Mudharabah
Nilai PN adalah harga awal (face value) aset atau harga wajar aset pada akhir periode sesuai perjanjian
besarnya pembayaran SN dalam sukuk mudharabah dapat berbeda beda tergantung besarnya keuntungan perusahaan
Pemodelan arus kas dilakukan dengan menggunakan asumsi bahwa
periode imbal hasil dimasa yang akan datang diestimasi berdasarkan data historis
pembayaran tingkat imbal hasil dengan mempertimbangkan data historis keuntungan
perusahaan atau project setiap periodenya serta nisbah (perbandingan) keuntungan yang
disepakati sebelumnya.
Valuasi harga sukuk Mudharabah
Pemodelan Arus Kas
Valuasi Harga Sukuk Mudharabah
Sukuk dengan akad mudharabah dapat diperdagangkan di pasar sekunder apabila seluruh dana hasil
Penawaran Umum Sukuk telah diterima oleh Emiten.
STRUKTUR SUKUK MUDHARABAH YANG PERNAH DITERBITKAN DI INDONESIA
Obligasi SyariahMudharabah BankSyariah MandiriTahun 2003
Sukuk SubordinasiMudharabah BankMuamalat Tahun2008
Emiten yang menerbitkan sukuk menggunakan skema 1
Emiten yang menerbitkan sukuk menggunakan skema 2
Sukuk Mudharabah IBank Nagari Tahun2010
Obligasi SyariahMudharabah BankBukopin Tahun 2003
Emiten yang menerbitkan sukuk menggunakan skema 3
Sukuk Mudharabah IMayora Indah Tahun2008
Emiten yang menerbitkan sukuk menggunakan skema 4
Obligasi SyariahMudharabah CiliandraPerkasa Tahun 2003
Emiten yang menerbitkan sukuk menggunakan skema 5
Obligasi Syariah Mudharabah PTPN VII Tahun 2004
Emiten yang menerbitkan sukuk menggunakan skema 6
Sukuk Mudharabah IAdhi Tahun 2007
Emiten yang menerbitkan sukuk menggunakan skema 7
Obligasi SyariahMudharabah IndosatTahun 2002
Obligasi SyariahMudharabah BerlianLaju Tanker Tahun2003
top related