analisis pengaruh keputusan pendanaan, …
Post on 29-Nov-2021
7 Views
Preview:
TRANSCRIPT
ANALISIS PENGARUH KEPUTUSAN PENDANAAN,
KEPUTUSAN INVESTASI, DAN PROFITABILITAS
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR
DALAM INDEKS KOMPAS 100 PERIODE TAHUN 2015-2016
SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat
memperoleh gelar Sarjana Strata 1
Oleh
Nama : Rio Dika Irawan
NIM : 51414455
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA MADIUN
Oktober 2018
ii
Skripsi berjudul
ANALISIS PENGARUH KEPUTUSAN PENDANAAN,
KEPUTUSAN INVESTASI, DAN PROFITABILITAS
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR
DALAM INDEKS KOMPAS 100 PERIODE TAHUN 2015-2016
yang dipersiapkan dan disusun oleh
Rio Dika Irawan (NIM: 51414455)
Telah disetujui dan diterima baik oleh pembimbing skripsi Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Madiun, guna melengkapi sebagian
tugas dan memenuhi syarat-syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi Manajemen
Madiun, 10 Oktober 2018
Disetujui dan diterima baik oleh
Pembimbing
Vivi Ariyani, S.E., M.Sc.
Mengetahui,
Dekan Ketua Program Studi Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Katolik Widya Mandala Universitas Katolik Widya Mandala
Madiun Madiun
Mujilan, S.E., M.Sc. Vivi Ariyani, S.E., M.Sc.
NIDN. 0702067703 NIDN. 0704107001
iii
Skripsi berjudul
ANALISIS PENGARUH KEPUTUSAN PENDANAAN,
KEPUTUSAN INVESTASI, DAN PROFITABILITAS
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR
DALAM INDEKS KOMPAS 100 PERIODE TAHUN 2015-2016
Yang dipersiapkan dan disusun oleh
Rio Dika Irawan (NIM: 51414455)
Telah dipertahankan di depan tim penguji dan dinyatakan telah memenuhi syarat
untuk diterima, guna melengkapi sebagian tugas dan memenuhi syarat-syarat
untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen
Madiun, 26 Oktober 2018
Tim Penguji Skripsi
1. Dra. Dyah Kurniawati, M.Si. ( )
NIDN. 0713126601
2. Ardianus Laurens Paulus, S.E., M.Sc. ( )
NIDN. 0721048301
3. Vivi Ariyani, S.E., M.Sc. ( )
NIDN. 0704107001
iv
PERNYATAAAN KEASLIAN KARYA TULIS
Saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi yang saya tulis
dengan judul “Analisis Pengaruh Keputusan Pendanaan, Keputusan
Investasi, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar
dalam Indeks Kompas 100 Periode Tahun 2015-2016” tidak memuat karya
orang lain atau bagian karya orang lain, kecuali yang telah disebutkan dalam
daftar pustaka selayaknya karya ilmiah.
Bilamana dikemudian hari terbukti hasil jiplakan, dengan sendirinya
skripsi saya batal, dan saya bersedia gelar kesarjanaan saya dicabut dan hak saya
sebagai mahasiswa dibatalkan.
Madiun, 25 September 2018
Rio Dika Irawan
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Teruslah bergerak untuk mengejar semua impian-impian yang kita miliki. Karena
waktu tidak akan menunggu kita disaat kita bermalas-malasan.
Bersungguh-sungguhlah, jangan bermalas-malasan dan jangan pula lengah,
karena penyesalan itu risiko bagi orang yang bermalas-malasan.
Man jadda wajada (Siapa yang bersungguh- sungguh akan berhasil).
Penulis persembahkan kepada:
Kedua orang tua dan kakak tercinta
Lilik Sugiarti
Sahabat-sahabatku
Almamaterku
vi
ABSTRAKSI
Tujuan penelitian ini untuk menguji signifikansi pengaruh keputusan
pendanaan, keputusan investasi, dan profitabilitas. Populasi dalam penelitian ini
adalah perusahaan yang terdaftar dalam Indeks Kompas 100 periode tahun 2015-
2016. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling.
Sampel yang memenuhi kriteria untuk dapat diuji sebanyak 54 emiten dengan
periode pengamatan selama 2 tahun (2015-2016). Data dianalisis menggunakan
analisis regresi linier berganda. Dari hasil uji t menunjukkan keputusan pendanaan
mempunyai pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan dengan nilai t hitung
sebesar -2,668 dan signifikansi 0,009, keputusan investasi mempunyai pengaruh
signifikan terhadap nilai perusahaan dengan nilai t hitung sebesar 9,984 dan
signifikansi 0,000, dan profitabilitas mempunyai pengaruh signifikan terhadap
nilai perusahaan dengan nilai t hitung sebesar 17,639 dan signifikansi 0,000.
Penelitian ini menemukan bukti bahwa nilai perusahaan dipengaruhi oleh
keputusan pendanaan, keputusan investasi, dan profitabilitas. Berdasarkan
penelitian maka sebaiknya pihak manajemen untuk meningkatkan nilai
perusahaan dengan mengurangi hutang dan menggunakan modal sendiri untuk
melakukan usahanya. Pihak manajemen juga hendaknya membelanjakan
sumberdaya yang tersedia secara optimal untuk investasi. Selain itu pihak
manajemen perlu meningkatkan profitabilitas yang dihasilkan perusahaan.
Kata kunci : keputusan pendanaan, keputusan investasi, profitabilitas, nilai
perusahaan
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur, atas rahmat Allah SWT, serta dukungan dan partisipasi dari
berbagai pihak, penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Analisis
Pengaruh Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi, dan Profitabilitas
terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar dalam Indeks Kompas 100
Periode Tahun 2015-2016”.
Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terimakasih yang
sebesar-besarnya kepada semua pihak yang telah membantu dan memberikan
semangat serta doa selama proses penyusunan skripsi, yaitu:
1. Bapak Mujilan, S.E, M.Sc., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Katolik Widya Mandala Madiun.
2. Ibu Vivi Ariyani, S.E., M.Sc. selaku Ketua Program Studi Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Madiun,
sekaligus dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu, memberikan
bimbingan, arahan, dan motivasi kepada penulis selama proses penyusunan
skripsi.
3. Seluruh Bapak/Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik
Widya Mandala Madiun khususnya program studi manajemen yang telah
memberikan ilmu kepada penulis.
4. Seluruh Staf Tata Usaha dan Staf Perpustakaan Universitas Katolik Widya
Mandala Madiun.
viii
5. Bapak Dwiyono (ayah), Ibu Sri Surani (ibu), dan Eko Asriyono (kakak) yang
tidak mengenal lelah selalu memberi semangat dan doa.
6. Seluruh saudara yang telah memberikan dukungan dan doa sehingga penulis
dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini.
7. Lilik Sugiarti yang dengan sabar menemani, dan membantu penulis dalam
menyelesaikan skripsi, serta selalu memberi semangat, doa, dan menghibur
penulis saat melewati hari-hari yang berat.
8. Yulya, Fathi’ah, Zeni dan semua teman-teman prodi manajemen yang
memberikan dukungan, semangat, motivasi, dan doa.
Madiun, 25 September 2018
Rio Dika Irawan
ix
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................. ii
HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................... iii
HALAMAN PERNYATAAAN KEASLIAN ....................................................... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ..................................................... v
ABSTRAKSI.......................................................................................................... vi
KATA PENGANTAR .......................................................................................... vii
DAFTAR ISI .......................................................................................................... ix
DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiv
BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1
A. Latar Belakang ................................................................................................... 1
B. Perumusan Masalah ............................................................................................ 6
C. Tujuan Penelitian ................................................................................................ 6
D. Manfaat Penelitian .............................................................................................. 6
E. Sistematika Penulisan ......................................................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ........... 9
A. Telaah Teori dan Pengembangan Hipotesis ....................................................... 9
1. Nilai Perusahaan ............................................................................................ 9
2. Faktor – Faktor Eksternal ............................................................................ 11
a. Tingkat Suku Bunga ............................................................................... 11
b. Inflasi ...................................................................................................... 11
c. Nilai Tukar Uang .................................................................................... 12
3. Faktor Internal ............................................................................................. 12
a. Keputusan Pendanaan ............................................................................. 12
b. Keputusan Investasi ................................................................................ 15
c. Profitabilitas ............................................................................................ 16
d. Kebijakan Dividen .................................................................................. 17
B. Pengembangan Hipotesis ................................................................................. 19
1. Pengaruh Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan ..................... 19
2. Pengaruh Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan......................... 20
x
3. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan .................................... 21
C. Kerangka Konseptual ....................................................................................... 22
BAB III METODE PENELITIAN........................................................................ 23
A. Desain Penelitian .............................................................................................. 23
B. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ........................................ 23
C. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel ................................... 24
D. Lokasi dan Waktu Penelitian ............................................................................ 26
E. Data dan Prosedur Pengumpulan Data ............................................................. 26
F. Teknik Analisis................................................................................................. 27
1. Uji Asumsi Klasik ....................................................................................... 27
a. Uji Normalitas ......................................................................................... 27
b. Uji Multikolonieritas ............................................................................... 28
c. Uji Autokorelasi ...................................................................................... 28
d. Uji Heteroskedastisitas............................................................................ 29
2. Pengujian Hipotesis ..................................................................................... 30
a. Koefisien Determinasi ............................................................................ 30
b. Analisis Regresi Berganda ...................................................................... 30
c. Uji Hipotesis ........................................................................................... 31
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ............................................ 33
A. Data Penelitian ................................................................................................. 33
1. Deskripsi Sampel Penelitian ........................................................................ 33
2. Hasil Uji Asumsi Klasik .............................................................................. 35
a. Uji Normalitas ......................................................................................... 35
b. Uji Multikolonieritas ............................................................................... 36
c. Uji Autokorelasi ...................................................................................... 37
d. Uji Heteroskedastisitas............................................................................ 39
B. Hasil Penelitian................................................................................................. 40
1. Pengujian Hipotesis ..................................................................................... 40
a. Koefisien Determinasi ............................................................................ 40
b. Analisis Regresi Berganda ...................................................................... 41
c. Uji Hipotesis ........................................................................................... 43
C. Pembahasan ...................................................................................................... 46
1. Keputusan pendanaan berpengaruh terhadap nilai perusahaan ................... 46
2. Keputusan investasi berpengaruh terhadap nilai perusahaan ...................... 47
xi
3. Profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan .................................. 49
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ..................................................................... 50
A. Simpulan ........................................................................................................... 50
B. Implikasi Manajerial......................................................................................... 50
C. Keterbatasan Penelitian .................................................................................... 51
D. Saran ................................................................................................................. 51
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 53
xii
DAFTAR TABEL
TABEL IV.1 Tahapan Seleksi Sampel dengan Kriteria .............................. 34
TABEL IV.2 Hasil Uji Normalitas .............................................................. 36
TABEL IV.3 Hasil Uji Multikolonieritas .................................................... 37
TABEL IV.4 Hasil Uji Autokorelasi ........................................................... 38
TABEL IV.5 Durbin-Watson d Statistic ..................................................... 38
TABEL IV.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ................................................ 40
TABEL IV.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi ........................................... 41
TABEL IV.8 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ................................ 42
xiii
DAFTAR GAMBAR
GAMBAR II.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ................................................. 22
GAMBAR IV.1 Kurva daerah penerimaan dan penolakan hipotesis 1 ............ 44
GAMBAR IV.2 Kurva daerah penerimaan dan penolakan hipotesis 2 ............ 45
GAMBAR IV.3 Kurva daerah penerimaan dan penolakan hipotesis 3 ............ 46
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Nama Populasi Perusahaan
Lampiran 2 : Data Sampel Perusahaan
Lampiran 3 : Perhitungan Debt to Equity Ratio Tahun 2015 dan 2016
Lampiran 4 : Perhitungan Price Earning Ratio Tahun 2015 dan 2016
Lampiran 5 : Perhitungan Return on Equity Tahun 2015 dan 2016
Lampiran 6 : Perhitungan Price to Book Value Tahun 2015 dan 2016
Lampiran 7 : Hasil Uji Normalitas
Lampiran 8 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda dan Uji Multikolonieritas
Lampiran 9 : Hasil Uji Koefisien Determinasi dan Uji Autokorelasi
Lampiran 10 : Hasil Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 11 : Tabel Durbin Watson
Lampiran 12 : Tabel Distribusi t
top related