skripsi - uwkserepository.uwks.ac.id/710/1/erepository.pdfperusahaan yang menjadi sampel penelitian...
TRANSCRIPT
ANALISA RASIO KEUANGAN DAN MODEL Z-SCORE
UNTUK MENILAI KINERJA DAN TINGKAT KESEHATAN
KEUANGAN PERUSAHAAN
(Studi Empiris pada Industri Kayu dan Industri Pengolahannya
yang Terdaftar di BEI Periode 2014 -2016)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat
Dalam Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi
Program Studi Akutansi
Diajukan Oleh:
LILIK HERMAWATI
NPM : 14430115
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS WIJAYA KUSUMA SURABAYA
2018
ii
iii
iv
v
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT, yang selalu meimpahkan rahmat dan
hidayahnya kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini.
Penulisan skripsi ini disusun sebai salah satu syarat untuk memperoleh gelar
Sarjana Akuntansi pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas
Wijaya Kusuma Surabaya.
Porses penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak, untuk
itu dengan kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Drs. Ec. Imam Karyadi, MM.,Ak.,CA, selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Wijaya Kusuma Surabaya.
2. Ibu Lilik Mardiana, SE.,M.Ak.,Ak.,CA, selaku Ketua Program Studi
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Wijaya Kusuma Surabaya.
3. Ibu Dra. Lilik Pirmaningsih, Ak.,M.Ak.,CA, selaku Dosen Pembimbing
yang selalu memberikan pengarahan dan bimbingannya dalam penyusunan
skripsi ini.
4. Ibu Risawatie, SE.,M.Ak, selaku Dosen Wali yang selalu ramah dalam
memberikan bimbingan dan arahan selama penulis menjadi mahasiswa
Universitas Wijaya Kusuma Surabaya.
5. Seluruh Karyawan TU Fakultas Ekonomi yang selalu membantu selama
proses perkuliahan.
6. Ibu Romah dan Bapak Sukardi, kedua orang tuaku yang selalu
memberikan kepercayaan, dukungan, bimbingan serta do’a agar penulis
menjadi manusia yang lebih baik dari sebelumnya.
vi
7. Eko Hermawan, kakakku yang selalu memberikan motivasi dan
kepercayaan agar penulis yakin dengan kemampuan sendiri.
8. Teman-teman baikku (Cristina Nora KM, Trifena levi, Halimatus
Sa’diyah, Voni Soniawanti, Lilianita Hariono N, dan Frisky Azalea) atas
persahabatan, kebersamaan, dan semangatnya hingga akhir proses
perkuliahan.
9. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu atas segala
bantuan yang telah diberikan hingga penulis menyelesaikan penyusunan
skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak kekurangan, kritik dan
saran yang sifatnya membangun akan sangat membantu penulis dalam
menyempurnakan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat
bagi pembaca.
Surabaya, Februari 2018
Penulis
vii
DAFTAR PUSTAKA
Halaman Judul .......................................................................................................... i
Surat Pernyataan Bebas Pelagiat ............................................................................. ii
Halaman Persetujuan .............................................................................................. iii
Halaman Susunan Dewan Penguji ......................................................................... iv
Kata Pengantar ......................................................................................................... v
Daftar isi ................................................................................................................ vii
Daftar Tabel ........................................................................................................... xi
Abstraction ............................................................................................................ xii
Abstraksi .............................................................................................................. xiii
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................................ 1
1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah ..................................................................................... 4
1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................................... 5
1.4 Manfaat Penelitian .................................................................................... 5
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ................................................................... 6
BAB II TELAAH PUSTAKA ................................................................................. 8
2.1 Landasan Teori ......................................................................................... 8
2.1.1 Pengertian Laporan Keuangan...................................................... 8
2.1.2 Komponen Laporan Keuangan ..................................................... 9
2.1.3 Pengguna Laporan Keuangan ..................................................... 12
2.1.4 Pengertian Analisis Laporan Keuangan ..................................... 14
viii
2.1.5 Tujuan Analisis Laporan Keuangan ........................................... 15
2.1.6 Pengertian Analisis Rasio Keuangan .......................................... 15
2.1.7 Jenis-Jenis Analisis Rasio Keuangan ......................................... 16
2.1.8 Pengertian Kinerja Keuangan Perusahaan .................................. 17
2.1.9 Financial Distress (Kesulitan Keuangan) ................................... 17
2.1.10 Analisis Diskriminan Altman Z-Score ....................................... 18
2.2 Penelitian Sebelumnya ........................................................................... 20
2.3 Model Analisis ........................................................................................ 23
BAB III METODE PENELITIAN......................................................................... 24
3.1 Pendekatan Penelitian ............................................................................. 24
3.2 Fokus Penelitian ..................................................................................... 24
3.3 Definisi Operasional ............................................................................... 24
3.4 Jenis dan Sumber Data ........................................................................... 27
3.5 Teknik Pemngumpulan Data .................................................................. 27
3.6 Teknik Analisis Data .............................................................................. 28
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ....................................... 29
4.1 Gambaran Umum Subjek Penelitian ...................................................... 29
4.1.1 Bursa Efek Indonesia .................................................................... 29
4.1.2 Gambaran Sampel Penelitian........................................................ 29
ix
4.2 Hasil Penelitian ....................................................................................... 37
4.2.1 Deskriptif Data ............................................................................. 37
4.2.2 Hasil Analisis Rasio Keuangan dan Diskriminan Z-Score ........... 37
4.2.2.1 Analisis Rasio Keuangan dan Diskriminan Z-Score
PT. Alkindo Naratama Tbk .............................................. 38
4.2.2.2 Analisis Raio Keuangan dan Diskriminan Z-Score
PT. Dwi Aneka Jaya Kemasindo Tbk .............................. 42
4.2.2.3 Analisis Raio Keuangan dan Diskriminan Z-Score
PT. Fajar Surya Wasesa Tbk ............................................ 46
4.2.2.4 Analisis Raio Keuangan dan Diskriminan Z-Score
PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk .................................... 50
4.2.2.5 Analisis Raio Keuangan dan Diskriminan Z-Score
PT. Toba Pulp Lestari Tbk ............................................... 54
4.2.2.6 Analisis Raio Keuangan dan Diskriminan Z-Score
PT. Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk...................... 58
4.2.2.7 Analisis Raio Keuangan dan Diskriminan Z-Score
PT. Kedawung Setia Industrial Tbk ................................. 62
4.2.2.8 Analisis Raio Keuangan dan Diskriminan Z-Score
PT. Suparma Tbk .............................................................. 66
4.2.2.9 Analisis Raio Keuangan dan Diskriminan Z-Score
PT. SLJ Global Tbk .......................................................... 70
4.2.2.10 Analisis Raio Keuangan dan Diskriminan Z-Score
PT. Tirta Mahakam Resources Tbk .................................. 74
x
4.2.2.11 Analisis Raio Keuangan dan Diskriminan Z-Score
PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk ................................. 78
4.3 Pembahasan .......................................................................................... 81
BAB V SIMPULAN, SARAN, DAN KETERBATASAN PENELITIAN ........... 83
5.1 Simpulan ................................................................................................. 83
5.2 Saran ...................................................................................................... 83
5.3 Keterbatasan Penelitian .......................................................................... 85
DAFTAR PUSTAKA
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Data Keuangan PT. Alkindo Naratama Tbk .......................................... 38
Tabel 4.2 Data Keuangan PT. Dwi Aneka Jaya Kemasindo Tbk .......................... 42
Tabel 4.3 Data Keuangan PT. Fajar Surya Wasesa Tbk ........................................ 46
Tabel 4.4 Data Keuangan PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk ................................ 50
Tabel 4.5 Data Keuangan PT. Toba Pulp Lestari Tbk ........................................... 54
Tabel 4.6 Data Keuangan PT. Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk ................. 58
Tabel 4.7 Data Keuangan PT. Kedawung Setia Industrial Tbk ............................. 62
Tabel 4.8 Data Keuangan PT. Suparma Tbk.......................................................... 66
Tabel 4.9 Data Keuangan PT. SLJ Global Tbk ...................................................... 70
Tabel 4.10 Data Keuangan PT. Tirta Mahakam Resources Tbk............................ 74
Tabel 4.11 Data Keuangan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk ........................... 78
xii
ABSTRACT
This study aims to measure the performance and financial soundness of the
company by using financial ratio analysis and Z-Score model so it can be an early
warning for the company if there are signs of companies in difficult financial
conditions or Financial Distress. The sample of this research consists of 2
companies of wood industry and its processing and 9 pulp and paper industry
companies listed as manufacturing company in Indonesia Stock Exchange. The
results showed that from 11 companies who sampled 1 company's research in
healthy category of company, 2 companies in the category of vulnerable, and as
many as 8 companies in the category of difficult financial situation and potentially
bankruptcy in the period to come if not immediately do the anticipation right.
Keywords: financial performance, financial ratio analysis, Z-Score model,
Financial Distress.
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengukur kinerja dan tingkat kesehatan keuangan
perusahaan dengan menggunakan analisis rasio keuangan dan model Z-Score
sehingga dapat menjadi peringatan dini bagi perusahaan apabila terdapat tanda-
tanda perusahaan dalam kondisi keuangan yang sulit atau Financial Distress.
Sampel penelitian ini terdiri dari 2 perusahaan industri kayu dan pengolahannya
dan 9 perusahaan industri pulp dan kertas yang terdaftar sebagai perusahaan
manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dari 11
perusahaan yang menjadi sampel penelitian 1 perusahan dalam kategori
perusahaan yang sehat, 2 perusahaan dalam kategori rawan, dan sebanyak 8
perusahaan dalam kategori keadaan keuangan yang sulit dan berpotensi
mengalami kebangkrutan pada periode yang akan datang jika tidak segera
melakukan antisipasi yang tepat.
Kata kunci : kinerja keuangan, analisis rasio keuangan, model Z-Score, Financial
Distress.