PENGARUH OVERCONFIDENCE, HEURISTIC, DAN PERSEPSI RISIKO

TERHADAP PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI WIRAUSAHA

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Manajemen

Oleh :

FIRDAUS RAMZIA NOVARI

NIM : 2009210694

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2013

KOLABORASI RISET

DOSEN & MAHASISWA

ii

ii iii

iii

v

MOTTO

“I Never Underestimate the power of Du’a”.

“No struggle will come your way apart from GOD’s purpose,

presemce, and permission. Have Faith , trust to ALLah

SWT”.

“ALLAH SWT has perfect timing, never early, never late. It takes

a little patience and faith, but it’s worth the wait”.

“The day you stop giving is the day you stop living”.

vi

HALAMAN PERSEMBAHAN

Skripsi ini khusus kupersembahkan untuk orang-orang yang sangat berarti dan menjadi bagian dalam perjalanan hidupku..

ALLah SWT, Puji Syukur syukur dan syukur yang selalu terbesit didalam hati saat menyebut nama Keagungan Mu. Semua karena Mu Ya Allah, atas ridho Mu jualah kini hamba sampai di tugas akhir perkuliahan dengan sgala kemudahan yang kau berikan. Ijinkan hamba untuk dapat meneruskan perjalanan perjuangan hidup selanjutnya sehingga ilmu yang diperoleh selama ini bisa bermanfaat dan penuh keberkahan dari-Mu. Nabi Muhammad SAW, Engkaulah tauladan seluruh umat. Bukan hanya kecerdasan intelektual dan penguasaan ilmu, namun kesempurnaan sikap dan kemuliaan hati serta akhlak juga harus dapat diteladani agar bisa meraih kebahagiaan dunia dan akhirat.

Mama tercinta (Afifa Chandra dewi), ucapan kata terima kasih sangatlah tidak berarti apa-apa jika dibandingkan dengan segala perjuangan, pengorbanan, didikan, jutaan doa, cinta dan kasih sayangmu. Sungguh beruntung memiliki mama yang selalu mensupport apapun yang menjadi pilihan dalam perjalanan hidupku. Mama, contoh yang vera teladani sebagai wanita dan ibu yang luar biasa.

Kepedulian di berbagai organisasi, kegigihan, ketegasan, kecerdasan, kemurahan hati dan ketaatan pada agama menggambarkan sosokmu, sampai sekarang vera masih banyak belajar agar bisa begitu.

Cinta dan doa mama akan selalu menjadi motivasi untuk terus berambisi dalam berprestasi dan sukses pada segala aktivitas. Ingin membuat mama bangga, karena memuliakan mama adalah tujuan hidupku. Always love you, mom...

vii

Aba (Muhammad Said

Bahasuan) tersayang, kebaikan hati dan kesabaran telah diajarkan dengan baik. Naluri berwirausaha yang dimiliki dari kakek, jatuh bangun pernah dialami dan banyak hal tentang kehidupan yang bisa dipelajari dari itu. Semoga vera bisa sukses agar bisa berguna bagi keluarga, agama, dan negara. Dan untuk adek endut

(Silvia Salsabila), yang selalu bandel kalo diajarin pelajaran sekolah adaaa aja alesannya tapi paling pinter ngambil hati. Berprestasi di non akademis itu baik tapi akademis itu juga penting nduuut...

Datuq dan Nenek tersayang, selalu menasehati tentang pelajaran kehidupan untuk selalu berjuang di masa muda agar bisa menikmati di masa tua. Kebiasaan nenek datuq adalah sholat tahajud dan mengaji di pagi dan sore hari, tidak lupa untuk kalian ingatkan pada vera. Kedisiplinan, ketelitian dan kepedulian terhadap hal-hal kecil juga selalu diajarkan. Dari situlah vera belajar sedikit demi sedikit untuk tidak pernah meremehkan hal-hal yang di anggap kecil karena sebetulnya dari kecil itulah kita bisa menjadi besar. Selain itu, juga tidak pernah letih untuk selalu memotivasi vera, harus bisa Cumlaude !!! begitu pula dengan nenek elly, makasih nek tuq.. perhatian, doa dan kasih sayang kalian luar biasa. Colaboration Research with Bu wiwik (Nofen, Ochir, Dhika, Tiche)

Terimakasih banyaaaak saya haturkan kepada ibu wiwik tersayang yang telah banyak membantu mengarahkan, mengajarkan, mensupport dan rela meluangkan banyak waktu untuk kami dalam melaksanakan penelitian ini dan sekaligus sebagai dosen pembimbing

kami yang sabar sekali mengoreksi tiap revisi hingga kami dapat menyelesaikan tugas akhir sampai dengan sidang akhir ibu selalu setia mendampingi,. Semoga sgala jasa dan kebaikan

ibu dicatat oleh Allah SWT sebagai amal jariyah yang takkan pernah putus dan doakan kami slalu agar bisa sukses menjalani lembaran kehidupan slanjutnya dan bisa membuat Ibu bangga.

viii

Dan untuk teman seperjuanganku dalam menyelesaikan kolaborasi penelitian bersama bu wiwik, dari awal Metpen kita sudah bersama untuk menyelesaikan pembagian kuesioner di Sidoarjo. Banyak cerita suka duka dan kejadian lucu. Mulai dari pengusahanya yang tidak ada di tempat, susah di temui, sampai dengan penolakan. Saling support dalam memperjuangkan skripsi ini agar cepat selesai dan alhamdulillah kita telah berhasil 3,5 tahun lulus, sebagai lulusan pertama jurusan manajemen keuangan. Moment yang paling berkesan adalah disaat kita menghadapi sidang akhir, baru pertama kali dibuat nangis oleh dosen. Wkwkwkwk itu bener-bener lucu dan konyol kita nangis bareng, berpelukan layaknya teletubies dan ketawa bareng setelah dinyatakan lulus oleh dosen penguji, terimakasih Bu Sri Lestari dan Bu Mu’azaroh saran atas skripsi kami. Special thanks untuk Ibu Sri yang telah berhasil membuat moment sidang akhir kami menjadi sangaaat berkesan karena membuat hati kami luluh lantah dengan acting dari Ibu yang sangat bagus berhasil membuat kami semua nangis, terimakasih Ibuuuuu My Best Friend (Dhika, Tiche, Nofen, Donny, Tito, Si-P, Yaqin, Nayla, Indri,

Fuad)

Dari awal semester 1 dipertemukan dengan kalian hingga saat ini membuat vera sangat bersyukur sekali, karena kalian adalah sahabat-sahabat yang baik. Sering belajar bareng, becandaan ketawa-ketiwi bareng, melakukan banyak hal konyol tapi apapun itu bersama kalian pasti seru dan membahagiakan yang tentunya akan sangat merindukan kebersamaan dengan kalian. Sahabatku kini kita telah sampai di pintu gerbang

kehidupan yang sebenarnya, kita harus bisa melewati tahapan demi tahapan dengan baik.

Sukses untuk kita semua

Kader Anti-Narkoba Badan Narkotika

Nasional Prov. Jatim STIE Perbanas

Surabaya (KANSPerbanas)

Diberikan kepercayaan untuk menjalankan amanah dan tugas sebagai Ketua Kader Anti-Narkoba BNNP Jatim untuk STIE Perbanas Surabaya bukanlah hal yang mudah karena ini merupakan organisasi baru yang merupakan pengkaderan dari BNN Prov. Jatim yang dibentuk ditiap-tiap kampus.

ix

Kader Anti-Narkoba Badan Narkotika Nasional

Prov. Jatim STIE Perbanas Surabaya (KANSPerbanas)

Diberikan kepercayaan untuk menjalankan amanah dan tugas sebagai Ketua Kader Anti-Narkoba BNNP Jatim untuk STIE Perbanas Surabaya bukanlah hal yang mudah karena ini merupakan organisasi baru yang merupakan pengkaderan dari BNN Prov. Jatim yang dibentuk ditiap-tiap kampus. Sehingga mulai dari perekrutan panitia dan peserta, pembuatan sgala macam aturan, penyusunan struktur organisasi dan job desk panitia, pembuatan action plan serta pelaksanaannya. Karena ini merupakan organisasi yang menyangkut kedua belah pihak yaitu BNNP Jatim dan STIE Perbanas Surabaya, maka koordinasi harus dilakukan kepada kedua belah pihak. Mendapatkan banyak pengalaman dan kesempatan untuk dapat memimpin, bagi saya hal itu sangat mahal harganya.

Terima kasih kepada ibu Dra. Lindiawati, MM yang selalu memberikan arahan, dukungan dan menasehati. Untuk seluruh panitia yang selama ini mendukung serta membantu saya dalam melaksanakan seluruh action plan yang dibentuk diawal oleh BNNP Jatim dan STIE Perbanas Surabaya dan telah kita jalankan dengan penuh perjuangan dengan sementara menyingkirkan sgala kepentingan pribadi karena sering mengadakan rapat dan sgala bentuk persiapan sebelum dan selama melaksanakan kegiatan action plan. Bangga dengan kalian semua para panitia, karena hati kalian tergerak untuk mau menjalankan suatu pekerjaan yang tujuannya murni untuk sosial, dimana sebagai langkah awal dalam pemberantasan narkoba yaitu dengan melakukan berbagai macam kegiatan positif yang sifatnya warning dan pemberitahuan untuk pencegahan penyalahgunaan dan peredaran gelap narkoba. Ada satu quote yang saya buat dan menjadi prinsip saya “Sosial memang niatkan untuk sosial,

jangan pernah niatkan untuk komersial. Karena justru harusnya yang benar-benar sosial rela mengeluarkan finansial“. Selamat

menjalankan amanah selanjutnya untuk adik-adikku yang nantinya sebagai penerus panitia, yakini bahwa sgala apa yang kalian kerjakan akan bermanfaat walaupun hal itu belum dapat kalian rasakan saat ini.

Entrepreneur Club STIE Perbanas Surabaya, Rekan-rekan e-club yang

saya banggakan, senang berkumpul bersama kalian yang penuh keakraban dan kekeluargaan. Semoga UKM ini selalu berkembang dan maju, sehingga tujuan dan cita-cita

kita bersama yang bergabung di e-club betul-betul bisa terwujud dengan selalu saling memotivasi untuk dapat menjadi pengusaha yang sukses.. amien... Entrepreneur Club... Dahsyat Luarrrrrr biasa !!!

x

Entrepreneur Club STIE Perbanas

Surabaya, Rekan-rekan e-club yang saya banggakan, senang berkumpul bersama kalian yang penuh keakraban dan kekeluargaan. Semoga UKM ini selalu berkembang dan maju, sehingga tujuan dan cita-cita kita bersama yang bergabung di e-club betul-betul bisa terwujud dengan selalu saling memotivasi untuk dapat menjadi pengusaha yang sukses.. amien... Entrepreneur Club... Dahsyat Luarrrrrr biasa !!!

Teman-teman seperjuangan di Konsentrasi Manajemen

Keuangan angkatan 2009, kita telah sama-sama melewati masa perkuliahan yang penuh suka duka dan akan sangat diingat dalam memori kita masing-masing serta menjadi kenangan yang tak terlupakan. Alhamdulillah kita telah dapat menyelesaikan seluruh mata kuliah khususnya konsentrasi keuangan, mari sama-sama kita junjung nama kampus ijo STIE Perbanas Surabaya dan yuuuk kita harumkan alamamater tercinta..

xi

KATA PENGANTAR

Segala puji syukur Saya panjatkan kehadirat ALLAH SWT, karena atas

berkat, Rahmat Dan Ridhonya, Sehingga Penulis Dapat Menyelasaikan Skripsi Ini

Dengan Judul “Pengaruh Overconfidence, Heuristic, dan Persepsi Risiko

Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Wirausaha”.

Adapun Tujuan Penulisan Skripsi ini adalah dalam rangka memenuhi

salah satu syarat penyelesaian program pendidikan sarjana strata satu (S1) jurusan

manajemen keuangan STIE Perbanas Surabaya.

Skripsi ini dapat terselesaikan tentunya tidak terlepas dari berbagai pihak

yang telah membantu baik materiil maupun spiritual. Untuk itu penulis ingin

menyampaikan rasa hormat dan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :

1. Ibu Dra. Ec. Wiwik Lestari, M.Si selaku dosen pembimbing yang telah banyak

meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga untuk memberikan bimbingan serta

pengarahan kepada penulis sehingga dapat terselesainya skripsi ini.

2. Ibu Dr. Dra. Psi. Tatik Suryani, M.M. selaku ketua STIE Perbanas Surabaya.

3. Bapak/Ibu dosen penguji yang telah memberikan tambahan atas kekurangan-

kekurangan yang ada dalam skripsi ini

4. Ibu Mellyza Silvy S.E.,M.Si. selaku ketua jurusan Manajemen STIE Perbanas

Surabaya.

5. Selaku dosen wali Bapak Drs.Basuki rachmat,MM yang selalu mengarahkan

dan membantu selama proses masa studi.

xii

6. Bapak/ibu dosen-dosen yang telah mengajar, memberikan ilmu kepada saya

selama menjadi mahasiswi di STIE Perbanas Surabaya.

7. Terima kasih kepada seluruh civitas akademika khususnya staf perpustakaan

STIE Perbanas Surabaya atas kerja samanya.

Penulis menyadari bahwa isi dan cara penyajian skripsi ini masih jauh dari

yang diharapkan, karena terbatasnya kemampuan penulis. Oleh karena itu segala

kritik dan saran sangat penulis harapkan untuk meningkatkan mutu dari penulisan

skripsi ini.

Akhirnya penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi

penulis pada khususnya dan pembaca pada umumnya.

Surabaya, 31 Januari 2013

Penulis

xiii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL……………………………………………………………....i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI………………………………….......ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI.................................................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI......................................................... ...... iv HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN.............................................. ....... v KATA PENGANTAR...................................................................................... ...... xi DAFTAR IS.......................................................................................................... xiii

DAFTAR TABEL................................................................................................. xv

DAFTAR GAMBAR........................................................................................ ....xxvi

DAFTAR LAMPIRAN.................................................................................... ... xvii ABSTRAK........................................................................................................ .. xviii

BAB I

PENDAHULUAN............................................................................................ ....... 1 1.1. Latar Belakang Masalah .......................................................................... 1

1.2. Perumusan Masalah ................................................................................. 5 1.3. Tujuan Penelitian ..................................................................................... 5 1.4. Manfaat Penelitian ................................................................................... 6

1.5. Sistematika Penulisan Skripsi .................................................................. 7

BAB II

TINJAUAN PUSTAKA.......................................................................................... 9 2.1. Penelitian Terdahulu ................................................................................ 9

2.2. Landasan Teori ...................................................................................... 16 2.3. Kerangka Penelitian ............................................................................... 24 2.4. Hipotesis Penelitian ............................................................................... 24

BAB III METODE PENELITIAN.................................................................................... ...26

3.1. Rancangan Penelitian ............................................................................ 26 3.2. Batasan Penelitian ................................................................................. 27

3.3. Indentifikasi Variabel Penelitian ........................................................... 27 3.4. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian ................... 27 3.8. Uji Validitas dan Reliabilitas Instrumen Penelitian .............................. 33

BAB IV

GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN.......................................................... ..... 39 4.1. Gambaran Subyek Penelitian................................................................. 39 4.2. Analisis Data ......................................................................................... 48 4.3. Pembahasan ........................................................................................... 62

xiv

BAB V PENUTUP..............................................................................................................68

5.1. Kesimpulan ............................................................................................ 68 5.2. Keterbatasan Penelitian ......................................................................... 69 5.3. Saran ...................................................................................................... 69

DAFTAR RUJUKAN

xv

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 Persamaan dan Perbedaan Penelitian.................................................15

Tabel 3.1 Kisi-Kisi Variabel Penelitian.............................................................31

Tabel 3.2 Uji Validitas dan Reliabilitas Sampel Kecil..................................... 32

Tabel 4.1 Uji Validitas dan Reliabilitas Persepsi Risiko.................................. 49

Tabel 4.2 Uji Validitas dan Reliabilitas Pengambilan Keputusan.................... 50

Tabel 4.3 Uji Validitas dan Reliabilitas Overconfidence..................................51

Tabel 4.4 Uji Validitas dan Reliabilitas Heuristic............................................ 52

Tabel 4.5 Prosentase Jawaban Persepsi Risiko................................................. 53

Tabel 4.6 Prosentase Jawaban Pengambilan Keputusan.................................. 54

Tabel 4.7 Prosentase Jawaban Overconfidence................................................ 55

Tabel 4.8 Prosentase Jawaban Heuristic.......................................................... 56

xvi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Penelitian.........................................................................24

Gambar 3.1 Skala Likert..................................................................................... 28

Gambar 3.2 Diagram Jalur.................................................................................. 36

Gambar 4.1 Responden Penelitian (Jenis Kelamin)............................................ 40

Gambar 4.2 Responden Penelitian (Usia) .......................................................... 41

Gambar 4.3 Responden Penelitian (Status) ........................................................ 42

Gambar 4.4 Responden Penelitian (Pendidikan Terakhir) ................................. 43

Gambar 4.5 Responden Penelitian (Jenis Usaha) .............................................. 44

Gambar 4.6 Responden Penelitian (Omset) ....................................................... 45

Gambar 4.7 Responden Penelitian (Modal Awal) ............................................. 46

Gambar 4.8 Responden Penelitian (Aset saat ini) .............................................. 47

Gambar 4.9 Responden Penelitian (Lamanya Usaha) ........................................48

Gambar 4.10 Model Penelitian........................................................................... 60

xvii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Kuesioner Penelitian

Lampiran 2 : Data Responden

Lampiran 3 : Tabulasi Data

Lampiran 4 : Rekapitulasi Prosentase Informasi Responden

Lampiran 5 : Output SPSS Analisis Deskriptif Frekuensi

Lampiran 6 : Uji Validitas dan Reliabilitas Sampel Kecil

Lampiran 7 : Uji Analisis Statistik GSCA

xviii

PENGARUH OVERCONFIDENCE, HEURISTIC, DAN PERSEPSI RISIKO

TERHADAP PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI WIRAUSAHA

THE EFFECT OF OVERCONFIDENCE, HEURISTIC, AND RISK PERCEPTION

ON DECISION MAKING OF ENTREPRENEUR INVESTMENT

ABSTRACT

Overconfidence, heuristic, risk perception are key factors in the decision making

of entrepreneurs. This study was to examine the effect of overconfidence and heuristic

on decision making through the perception of risk as intervening variable. Three

independent variables are analyzed, overconfidence, heuristic and risk perception. The

dependent variable is decision making.

The objective of research is (1) to analyze the effect of overconfidence on

decision making of entrepreneurs investment, (2) to analyze the effect of heuristic on

decion making of entrepreneurs investment, (3) to analyze the effect of risk perception

on decion making of entrepreneur investment, (4) to analyze the effect of overconfidence

toward risk perception, and (5) to analyze the effect of heuristic toward risk perception.

This research is conducted on the entrepreneurs from Sidoarjo. Interval data

are used. Primary data collection is conducted through questionnaire distributed to 110

respondents. The population in this study, entrepreneurs with the vulnerable age at

least 20 until more than 50 years, and has been entrepreneurs for at least three years.

By using software GSCA analysis, the results shows the overconfidence and heuristic

have no effect to the entrepreneurial decision-making through the perception of risk.

The main possible causes less respondent data.

Key Words : Overconfidence, Heuristic, Risk Perception, Decision making