pt berlian laju tanker tbk dan entitas anak/and its subsidiaries laporan keuangan … psak 13...

PT BERLIAN LAJU TANKER Tbk DAN ENTITAS ANAK/AND ITS SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN / CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

31 MARET 2013 DAN 2012 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 (DIAUDIT) SERTA UNTUK PERIODE-PERIODE YANG BERAKHIR

31 MARET 2013, 2012 DAN 2011 (TIDAK DIAUDIT) / 31 MARCH 2013 AND 2012 (UNAUDITED)

AND 31 DECEMBER 2012 AND 2011 (AUDITED) AND FOR THE PERIODS ENDED

31 MARCH 2013, 2012 AND 2011 (UNAUDITED)

PT BERLIAN LAJU TANKER Tbk DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 MARET 2013 DAN 2012 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 (DIAUDIT) SERTA UNTUK PERIODE-PERIODE YANG BERAKHIR 31 MARET 2013, 2012 DAN 2011 (TIDAK DIAUDIT)

PT BERLIAN LAJU TANKER Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 MARCH 2013 AND 2012 (UNAUDITED)

DAN 31 DECEMBER 2012 DAN 2011 (AUDITED) AND FOR THE PERIODS ENDED

31 MARCH 2013, 2012 AND 2011 (UNAUDITED)

DAFTAR ISI CONTENTS

Pernyataan Direksi Directors’ Statement Ekshibit/

Exhibit Laporan posisi keuangan konsolidasian A Consolidated statements of financial position Laporan laba rugi komprehensif konsolidasian B Consolidated statements of comprehensive income Laporan perubahan ekuitas (defisiensi modal) C Consolidated statements of changes in equity

konsolidasian (capital deficiency) Laporan arus kas konsolidasian D Consolidated statements of cash flows Catatan atas laporan keuangan konsolidasian E Notes to consolidated financial statements

Ekshibit A Exhibit A

Catatan/

Notes 31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas 4 15.537 11.293 13.190 20.310 Cash and cash equivalents

Kas dibatasi penggunaannya 5 9.157 9.895 1.163 - Restricted cash

Aset keuangan lainnya 6 - - 8.961 27.900 Other financial assets

Piutang usaha 7 Trade accounts receivable

Pihak berelasi 404 241 426 161 Related parties

Pihak ketiga 57.841 58.502 86.942 94.358 Third parties

Piutang lain-lain 9.440 9.225 10.326 13.023 Other receivable

Instrumen keuangan derivatif 22 - - - 1.338 Derivative financial instruments

Persediaan 8 13.890 14.860 25.896 21.957 Inventories

Uang muka 10.748 6.679 4.379 3.840 Advances

Biaya dan pajak dibayar dimuka 12.932 11.520 20.714 17.735 Prepaid expenses and taxes

Jumlah 129.949 122.215 171.997 200.622 Total

Aset diklasifikasi sebagai dimiliki untuk dijual 9 135.008 135.008 135.008 135.000 Assets classified as held for sale

Jumlah aset lancar 264.957 257.223 307.005 335.622 Total current assets

ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS

Kas dibatasi penggunaannya 5 9.202 9.150 9.116 9.116 Restricted cash

Aset keuangan lainnya 6 33.778 33.778 33.778 33.778 Other financial assets

Investasi pada entitas asosiasi 10 13.589 11.088 8.524 5.017 Investments in associates

Aset tetap - setelah dikurangi Fixed assets - net

akumulasi penyusutan dan penurunan of accumulated depreciation and

nilai aset sebesar US$ 725.029 ribu impairment of US$ 725,029 thousand

(31 Desember 2012: US$ 716.875 ribu, (31 December 2012: US$ 716,875 thousand,

31 Maret 2012: US$ 791.016 ribu dan 11 31 March 2012 US$ 791,016 thousand and

31 Desember 2011: US$ 818.721 ribu) 775.054 777.285 1.174.553 1.281.950 31 December 2011: US$ 818,721 thousand)

Uang jaminan dan beban tangguhan 319 305 13.679 21.764 Security deposits and deferred charges

Goodwill 12 11.441 11.441 29.598 29.598 Goodwill

Aset pajak tangguhan 15 7.729 7.927 6.136 2.125 Deferred tax assets


Jumlah aset tidak lancar 851.112 850.974 1.275.384 1.390.326 Total noncurrent assets

JUMLAH ASET 1.116.069 1.108.197 1.582.389 1.725.948 TOTAL ASSETS

PT BERLIAN LAJU TANKER Tbk AND ITS SUBSIDIARIESPT BERLIAN LAJU TANKER Tbk DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN


See accompanying notes to consolidated financial statements

laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. the consolidated financial statements taken as whole.

which are an integral part of

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

31 MARCH 2013 AND 2012 (UNAUDITED)

DAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 (DIAUDIT) AND 31 DECEMBER 2012 AND 2011 (AUDITED)

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian

yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari

Ekshibit A/2 Exhibit A/2

Catatan/

Notes 31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

LIABILITAS DAN EKUITAS (DEFISIENSI MODAL) LIABILITIES AND EQUITY (CAPITAL DEFICIENCY)

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES


Pinjaman jangka pendek 13 35.747 35.747 81.591 86.205 Short-term loans

Utang usaha 14 Trade accounts payable

Pihak berelasi 4.451 4.932 4.210 3.855 Related parties

Pihak ketiga 86.489 90.167 110.088 92.882 Third parties

Utang pajak 15 1.309 1.207 806 1.411 Taxes payable

Utang dividen 552 552 580 589 Dividends payable

Beban akrual 16 37.044 37.124 56.179 61.078 Accrued expenses

Pendapatan diterima dimuka 9.097 5.775 9.565 7.226 Unearned revenues

Utang jangka panjang jatuh tempo Current maturities of long-term

dalam satu tahun liabilities

Pinjaman 17 22.605 22.611 82.658 689.218 Loans

Obligasi 18 - - - 147.322 Bonds payable

Liabilitas sewa pembiayaan 19 32.646 32.637 37.544 49.571 Obligations under finance lease

Utang lain-lain 20 34.022 45.703 34.022 38.475 Other payables

Obligasi konversi - - - - Convertible bonds

Keuntungan atas transaksi jual dan sewa-balik Deferred gain on sales and leaseback

ditangguhkan 11 - - - 209 transaction

Liabilitas lancar lainnya 3.526 3.051 4.039 5.370 Other current liabilities

Jumlah liabilitas jangka pendek 267.488 279.506 421.282 1.187.807 Total current liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES

Utang jangka panjang - setelah dikurangi bagian

jatuh tempo dalam satu tahun Long-term liabilities - net of current maturities

Pinjaman 17 719.518 719.837 695.662 113.213 Loans

Obligasi 18 144.756 143.260 145.970 - Bonds payable

Liabilitas sewa pembiayaan 19 222.737 225.886 260.072 334.810 Obligations under finance lease

Utang lain-lain 20 254.730 242.035 135.207 40.652 Other payables

Provisi imbalan pasca-kerja 21 6.424 6.424 5.935 5.935 Provision for post-employment benefits

Instrumen keuangan derivatif 22 99.006 98.824 98.456 125.072 Derivative financial instruments

Wesel bayar 23 406.097 404.077 400.000 164.000 Notes payable

Obligasi konversi 24 176.164 175.237 173.899 169.579 Convertible bonds

Liabilitas pajak tangguhan 15 - - 4.427 4.343 Deferred tax liabilities

Keuntungan atas transaksi jual dan sewa-balik Deferred gain on sale and leaseback

ditangguhkan 11 - - 1.797 1.641 transaction

Jumlah liabilitas jangka panjang 2.029.432 2.015.580 1.921.425 959.245 Total noncurrent liabilities

Jumlah liabilitas 2.296.920 2.295.086 2.342.707 2.147.052 Total liabilities

EKUITAS (DEFISIENSI MODAL) EQUITY (CAPITAL DEFICIENCY)

Modal saham - nilai nominal Rp 62,50 per saham Share capital - Rp 62.50 par value per share

Modal dasar - 14.676.480.000 saham Authorized - 14,676,480,000 shares

Modal ditempatkan dan disetor - 11.550.831.470 Subscribed and paid-up - 11,550,831,470

saham. 25 109.575 109.575 109.575 109.575 shares.

Tambahan modal disetor 26 135.964 135.964 135.964 135.964 Additional paid-in capital

Modal saham treasuri 27 (6.516) (6.516) (6.516) (6.516) Treasury shares

Selisih atas perubahan ekuitas entitas anak Difference arising from changes of equity of

dan pengaruh transaksi dengan pihak subsidiaries and effect of transactions with

non-pengendali 28 (13.462) (13.462) (2.826) 1.328 non-controlling interest

Cadangan 29 41.726 41.788 82.023 82.577 Reserves

Saldo laba (defisit) 30 (1.524.366) (1.525.785) (1.138.100) (807.556) Retained earnings (deficit)

Ekuitas (Defisiensi modal) yang dapat diatribusikan Equity (Capital deficiency) attributable

kepada pemilik Perusahaan (1.257.079) (1.258.436) (819.880) (484.628) to owners of the Company

Kepentingan non-pengendali 31 76.228 71.547 59.562 63.524 Non-controlling Interest

Jumlah ekuitas (Defisiensi modal) (1.180.851) (1.186.889) (760.318) (421.104) Total equity (Capital deficiency)

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

(DEFISIENSI MODAL) 1.116.069 1.108.197 1.582.389 1.725.948 (CAPITAL DEFICIENCY)

AND 31 DECEMBER 2012 AND 2011 (AUDITED)



the consolidated financial statements taken as whole.

Lihat catatan atas konsolidasian laporan keuangan


laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

DAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 (DIAUDIT)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

31 MARCH 2013 AND 2012 (UNAUDITED)


LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN


Ekshibit B Exhibit B

Catatan/

Notes 2013 2012 2011

US$'000 US$'000 US$'000

PENDAPATAN USAHA 32 93.317 133.927 159.824 OPERATING REVENUES

BEBAN PELAYARAN 33 (42.261) (66.595) (58.453) VOYAGE EXPENSES

PENDAPATAN USAHA SETELAH BEBAN PELAYARAN 51.056 67.332 101.371 OPERATING REVENUES AFTER VOYAGE EXPENSES

Beban sewa (5.080) (11.658) (12.749) Charter expenses

Beban penyusutan dan operasi kapal Vessel depreciation and ship operating expenses

Beban operasi kapal 34 (19.992) (35.495) (29.585) Ship operating expenses

Beban penyusutan kapal 11 (12.464) (19.456) (33.610) Vessel depreciation

LABA (RUGI) KOTOR 13.520 723 25.427 GROSS PROFIT (LOSS)

Beban administrasi 35 (9.987) (8.316) (7.387) Administrative expenses

Beban keuangan 36 (13.094) (35.611) (37.481) Finance cost

Pendapatan investasi 37 56 199 1.422 Investment income

Bagian laba (rugi) entitas asosiasi 10 2.501 3.507 2.993 Share in profits (loss) of associates

Keuntungan dan kerugian lain-lain 38 11.234 (295.079) 27.860 Other gains and losses

LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK 4.230 (334.577) 12.834 LOSS BEFORE TAX

PENGHASILAN (BEBAN) PAJAK 15 (322) 3.831 (440) TAX INCOME (EXPENSE)

LABA (RUGI) PERIODE BERJALAN 3.908 (330.746) 12.394 PROFIT (LOSS) FOR THE PERIOD

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME

Kenaikan (penurunan) surplus revaluasi kapal - bersih 1.367 (840) 16.881 Net increase (decrease) revaluation reserve of vessels

Kenaikan (penurunan) nilai wajar aset keuangan Increase (decrease) in fair value of

tersedia untuk dijual - (9) - available for sale financial asset

Penjabaran laporan keuangan 798 827 (2.529) Financial statement translation

Pajak tangguhan terkait revaluasi kapal (35) (151) - Deffered tax related to vessels revaluation

Jumlah 2.130 (173) 14.352 Total

JUMLAH LABA RUGI KOMPREHENSIF PERIODE BERJALAN 6.038 (330.919) 26.746 TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE PERIOD

LABA (RUGI) YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: PROFIT (LOSS) ATTRIBUTABLE TO:

Pemilik Perusahaan 1.110 (331.164) 12.394 Owners of the Company

Kepentingan non-pengendali 2.798 418 - Non-controlling interest

Jumlah 3.908 (330.746) 12.394 Total

JUMLAH LABA RUGI KOMPREHENSIF YANG TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:

Pemilik Perusahaan 1.357 (331.098) 26.746 Owners of the Company

Kepentingan non-pengendali 4.681 179 - Non-controlling interest

Jumlah 6.038 (330.919) 26.746 Total

BASIC EARNINGS (LOSS) PER SHARE

LABA (RUGI) PER SAHAM DASAR (dalam nilai penuh) 39 0,0001 (0,0287) 0,0011 (in full amount)







31 MARCH 2013, 2012 AND 2011 (UNAUDITED)31 MARET 2013, 2012 DAN 2011 (TIDAK DIAUDIT)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME

FOR THE PERIODS ENDED


LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN

UNTUK PERIODE-PERIODE YANG BERAKHIR

Ekshibit C Exhibit C

Selisih atas perubahan Ekuitas (Capital

ekuitas entitas anak defisiensi) yang

dan pengaruh transaksi dapat diatribusikan Jumlah

Tambahan dengan pihak non pengendali/ Penjabaran kepada pemilik ekuitas

modal disetor Difference arising from laporan Saldo laba Perusahaan/ Equity (Defisiensi

Modal lainnya/ Modal saham changes in equity of Surplus Revaluasi keuangan/ Cadangan (Defisit)/ (Capital deficiency) Kepentingan modal)/

saham/ Additional treasuri/ subsidiaries and effect revaluasi/ investasi/ Financial umum/ Retained attributable to Non-pengendali/ Total equity

Share paid-in Treasury of transactions with Revaluation Investments statements General earnings owners of Non-controlling (Capital

capital capital shares non-controlling interest reserve revaluation translation reserves (Deficit) the Company Interests deficiency)

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Saldo per 01/01/2011 109.575 208.826 (86.628) - 304.534 - 1.008 5.898 140.958 684.171 - 684.171 Balance as of 01/01/2011

Transfer ke saldo laba - - - - - - - - - - - - Transfer to retained earnings

Pemilikan saham nonpengendali Share ownership of noncontrolling

entitas anak - - - - - - - - - - 1 1 interest in subsidiary

Pendapatan komprehensif lain - - - - 16.881 - (2.529) - - 14.352 - 14.352 Other comprehensive income

Laba periode berjalan - - - - - - - - 12.394 12.394 - 12.394 Profit for the period

Saldo per 31/03/2011 109.575 208.826 (86.628) - 321.415 - (1.521) 5.898 153.352 710.917 1 710.918 Balance as of 31/03/2011

Saldo per 01/01/2012 109.575 135.964 (6.516) 1.328 75.122 9 1.548 5.898 (807.556) (484.628) 63.524 (421.104) Balance as of 01/01/2012

Kehilangan pengendalian entitas anak - - - - - - - - - - (1) (1) Loss of control of subsidiary

Pemilikan saham nonpengendali Share ownership of noncontroling

entitas anak baru - - - - - - - - - - 7 7 interest in new subsidiary

Pengakuan exchangeable note sebagai Exchangeable note recognition

penambah investasi saham pada as addition of investment

entitas anak - - - (4.154) - - - - - (4.154) (4.147) (8.301) shares in subsidiary

Transfer ke saldo laba - - - - (620) - - - 620 - - - Transfer to retained earnings

Pendapatan komprehensif lain - - - - (752) (9) 827 - - 66 (239) (173) Other comprehensive income

Rugi periode berjalan - - - - - - - - (331.164) (331.164) 418 (330.746) Loss for the period

Saldo per 31/03/2012 109.575 135.964 (6.516) (2.826) 73.750 - 2.375 5.898 (1.138.100) (819.880) 59.562 (760.318) Balance as of 31/03/2012

Saldo per 01/01/2013 109.575 135.964 (6.516) (13.462) 36.059 - (169) 5.898 (1.525.785) (1.258.436) 71.547 (1.186.889) Balance as of 01/01/2013

Transfer ke saldo laba - - - - (309) - - - 309 - - - Transfer to retained earnings

Pendapatan komprehensif lain - - - - (551) - 798 - - 247 1.883 2.130 Other comprehensive income

Laba periode berjalan - - - - - - - - 1.110 1.110 2.798 3.908 Profit for the period

Saldo per 31/03/2013 109.575 135.964 (6.516) (13.462) 35.199 - 629 5.898 (1.524.366) (1.257.079) 76.228 (1.180.851) Balance as of 31/03/2013




FOR THE PERIODS ENDED 31 MARCH 2013, 2012 AND 2011 (UNAUDITED)





LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS (DEFISIENSI MODAL) KONSOLIDASIAN

UNTUK PERIODE-PERIODE YANG BERAKHIR 31 MARET 2013, 2012 AND 2011 (TIDAK DIAUDIT)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY (CAPITAL DEFICIENCY)

Ekshibit D Exhibit D

2013 2012 2011

US$'000 US$'000 US$'000

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Penerimaan dari pelanggan 98.118 150.336 169.209 Cash receipts from customers

Pembayaran kepada pemasok dan karyawan (84.184) (131.703) (183.739) Cash paid to suppliers and employees

Kas dihasilkan dari operasi 13.934 18.633 (14.530) Cash generated from operations

Pembayaran bunga (2.496) (8.135) (30.641) Interest paid

Pembayaran bagi hasil - (561) (1.038) Profit sharing paid

Pembayaran pajak penghasilan (142) (250) (440) Income tax paid

Penerimaan klaim asuransi 158 586 450 Receipts from insurance claim

Kas bersih diperoleh dari (dugunakan untuk) Net cash provided by (used to)

aktivitas operasi 11.454 10.273 (46.199) operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

Kas dibatasi penggunaannya 686 (1.163) - Restricted cash

Pencairan aset keuangan lainnya - - 10.550 Withdrawal of other financial assets

Penerimaan bunga 56 203 1.422 Interest received

Hasil penjualan aset tetap - bersih 2.719 24.768 55.500 Net proceeds from sale of fixed assets

Belanja modal (1.076) (48) (28.952) Capital expenditure

Kas bersih diperoleh dari aktivitas investasi 2.385 23.760 38.520 Net cash provided by investing activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

Penerimaan pinjaman jangka panjang - - 639.105 Proceeds from long term loans

Penerimaan dari utang lain-lain - 3.600 - Proceeds from other payables

Pembayaran pinjaman jangka panjang (1.172) (32.336) (634.539) Payment of long term loans

Pembayaran liabilitas sewa pembiayaan (8.423) (12.417) (12.825) Payments of obligations under finance lease

Kas bersih digunakan untuk aktivitas pendanaan (9.595) (41.153) (8.259) Net cash used to financing activities

PENURUNAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS 4.244 (7.120) (15.938) DECREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL PERIODE 11.293 20.310 84.284 BEGINNING OF PERIOD

KAS DAN SETARA KAS AKHIR PERIODE 15.537 13.190 68.346 CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN

UNTUK PERIODE-PERIODE YANG BERAKHIR


31 MARET 2013, 2012 DAN 2011





CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

FOR THE PERIODS ENDED



31 MARCH 2013, 2012 AND 2011

Ekshibit E Exhibit E


CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 MARET 2013 DAN 2012 (TIDAK DIAUDIT)


PT BERLIAN LAJU TANKER Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

31 MARET 2013 AND 2012 (UNAUDITED) AND 31 DECEMBER 2012 AND 2011 (AUDITED)

AND FOR THE PERIODS ENDED 31 MARCH 2013, 2012 AND 2011 (UNAUDITED)

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian a. Establishment

PT Berlian Laju Tanker Tbk (Perusahaan) didirikan berdasarkan akta No. 60 tanggal 12 Maret 1981 dengan nama PT Bhaita Laju Tanker, yang kemudian dengan akta No. 4 tanggal 5 September 1988 diubah namanya menjadi PT Berlian Laju Tanker. Kedua akta tersebut dibuat dihadapan Raden Santoso, notaris di Jakarta, dan telah mendapat persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusannya No.C2-2630.HT.01.01-Th.89 tanggal 31 Maret 1989, serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 70 tanggal 1 September 1989, Tambahan No. 1729. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan akta No. 26 tanggal 29 Juli 2010 dari Amrul Partomuan Pohan, S.H., LLM, notaris di Jakarta, mengenai peningkatan modal disetor. Perubahan anggaran dasar tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusannya No. AHU-42135.AH.01.02.Tahun 2010 tanggal 26 Agustus 2010 serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 13 tanggal 14 Februari 2012, Tambahan No. 936.

PT Berlian Laju Tanker Tbk (the “Company”) was established based on notarial deed No. 60 dated 12 March 1981 under the name of PT Bhaita Laju Tanker, the Company's name was canged to PT Berlian Laju Tanker based on notarial deed No. 4 dated 5 September 1988. Both deeds were notarized by Raden Santoso, a notary in Jakarta. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. C2-2630.HT.01.01.Th.89 dated 31 March 1989 and was published in State Gazette of the Republic of Indonesia No. 70 dated 1 September 1989, Supplement No. 1729. The Company's articles of association have been amended several times, most recently by notarial deed No. 26 dated 29 July 2010 of Amrul Partomuan Pohan, S.H., LLM, notary in Jakarta, concerning the increase in paid up capital. Such amendments were approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. AHU-42135.AH.01.02. Tahun 2010 dated 26 August 2010 and was published in State Gazette of the Republic of Indonesia No. 13 dated 14 February 2012, Supplement No. 936.

Perusahaan berkedudukan di Jakarta, mempunyai dua kantor cabang di Merak dan Dumai. Kantor pusat beralamat di Wisma Bina Surya Group (BSG) Lt. 10, Jalan Abdul Muis No. 40, Jakarta. Pada tahun 2012, seluruh kantor perwakilan telah ditutup.

The Company is domiciled in Jakarta and has two branches in Merak and Dumai. Its head office is located at Wisma Bina Surya Group (BSG) 10th Floor, Jalan Abdul Muis No. 40, Jakarta. In 2012, all representative offices has been closed.

Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi usaha dalam bidang perkapalan dalam dan luar negeri dengan menggunakan kapal-kapal, termasuk tetapi tidak terbatas pada kapal tanker, tongkang dan kapal tunda. Perusahaan bergerak dalam bidang jasa seperti pelayaran/angkutan laut dengan konsentrasi pada angkutan muatan bahan cair baik dalam kawasan Indonesia maupun Asia, Eropa dan Amerika. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1981.

In accordance with article 3 of the Company’s articles of association, the scope of its activities comprise of local and overseas shipping including but not limited to tanker, barges and tugboat operations. The Company is presently engaged in providing cargo shipping with concentration on liquid cargo transportation services in Indonesia, Asia, Europe and America. The Company started its commercial operations in 1981.

Induk dan pemegang saham akhir Perusahaan adalah PT Bagusnusa Samudera Gemilang (Bagusnusa). Pihak pengendali akhir adalah Bapak Hadi Surya.

The Company’s parent and ultimate holding company is PT Bagusnusa Samudera Gemilang (Bagusnusa). Its ultimate controlling party is Mr. Hadi Surya.

Ekshibit E/2 Exhibit E/2







Berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia No. KEP-1514/WPJ.07/BD.04/ 2008 tanggal 28 Nopember 2008, persetujuan menyelenggarakan pembukuan dalam bahasa Inggris dan menggunakan mata uang Dolar Amerika Serikat (US$) diberikan kepada Perusahaan sejak tanggal 1 Januari 2009.

Based on the Minister of Finance of the Republic of Indonesia, through Decision Letter No. KEP-1514/WPJ.07/BD.04/2008 dated 28 November 2008, the approval was given to the Company to maintain its accounting records in the English language and United States Dollar (US$) starting 1 January 2009.

b. Penawaran umum saham, obligasi dan wesel bayar

b. Public offering of shares, bonds and notes payable

Saham Shares

Perusahaan menawarkan 2.100.000 saham kepada masyarakat melalui bursa efek di Indonesia seharga Rp 8.500 per saham, yang telah disetujui oleh Menteri Keuangan Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. S1-076/SHM/MK.01/1990 tanggal 22 Januari 1990. Saham-saham tersebut tercatat pada bursa efek di Indonesia pada tanggal 26 Maret 1990.

The Company’s offering of 2,100,000 shares to the public through the stock exchanges in Indonesia, at a price of Rp 8,500 per share, was approved by the Minister of Finance of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. S1-076/SHM/MK.01/1990 dated 22 January 1990. These shares were listed on the stock exchanges in Indonesia on 26 March 1990.

Pada tanggal 27 Januari 1993, Perusahaan memperoleh Surat Pemberitahuan Efektif No. S-109A/PM/1993 dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) (sekarang Otoritas Jasa Keuangan) untuk mengadakan Penawaran Umum Terbatas I kepada pemegang saham sejumlah 29.400.000 saham seharga Rp 1.600 per saham. Saham-saham tersebut tercatat pada Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya pada tanggal 24 Mei 1993.

On 27 January 1993, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of the Capital Market Supervisory Agency (Bapepam) (currently Otoritas Jasa Keuangan) in his letter No. S-109A/PM/1993 for its Rights Issue I to the shareholders totaling 29,400,000 shares at a price of Rp 1,600 per share. These shares were listed on the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges on 24 May 1993.

Pada tanggal 26 Desember 1997, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam dengan suratnya No. S-2966/PM/1997 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas II dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu kepada para pemegang saham sebanyak 305.760.000 saham dan 61.152.000 waran dengan harga pelaksanaan Rp 1.200 per waran. Pemegang waran dapat melaksanakan haknya untuk membeli saham mulai tanggal 16 Juli 1998 sampai dengan tanggal 20 Januari 2003. Berdasarkan Addendum Pernyataan Penerbitan Waran sesuai dengan akta No. 32 tanggal 17 Oktober 2002 dari Amrul Partomuan Pohan, S.H., LLM, notaris di Jakarta, Perusahaan memutuskan menambah jangka waktu waran selama 5 (lima) tahun sampai tanggal 18 Januari 2008. Jika waran tidak dilaksanakan, waran akan kadaluarsa. Saham-saham tersebut dicatat pada Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya (sekarang Bursa Efek Indonesia (BEI)) tanggal 16 Januari 1998.

On 26 December 1997, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of Bapepam in his letter No. S-2966/PM/1997 for its Rights Issue II with pre-emptive right to shareholders totaling 305,760,000 shares with 61,152,000 warrants at an exercise price of Rp 1,200 per warrant. The holders of warrants can exercise the right to purchase one share from 16 July 1998 to 20 January 2003. Based on the addendum on the statement of warrant issuance which was notarized with notarial deed No. 32 dated 17 October 2002 of Amrul Partomuan Pohan, S.H., LLM, notary in Jakarta, the Company decided to extend the period of warrants for five (5) years until 18 January 2008. If warrant is not excercised during this period, the warrant will be expired. The shares were listed on the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges (currently Indonesia Stock Exchange (BEI)) on 16 January 1998.

Perusahaan melakukan stock split 4:1 pada tahun 2002 dan 2:1 pada tahun 2004. Dengan demikian harga pelaksanaan waran sejak tahun 2005 adalah sebesar Rp 150 per saham.

The Company conducted a stock split of 4:1 in 2002 and 2:1 in 2004. Thus, the exercise price of the warrants since 2005 became Rp 150 per share.








Pada tanggal 18 Desember 2000, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam dengan suratnya No. S-3690/PM/2000 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas III dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu kepada para pemegang saham sebanyak 61.152.000 saham. Perusahaan telah mengeluarkan sebanyak 53.958.150 saham biasa baru dengan nilai nominal Rp 500 per saham dengan harga Rp 1.100 per saham.

On 18 December 2000, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of Bapepam in his letter No. S-3690/PM/2000 for its Rights Issue III with pre-emptive right to shareholders totaling 61,152,000 shares. The Company issued 53,958,150 new common shares with nominal value of Rp 500 per share at an exercise price of Rp 1,100 per share.

Pada tanggal 22 September 2006, Perusahaan memperoleh ijin untuk mencatatkan sahamnya di papan utama (SGX-Mainboard) berdasarkan surat No. RMR/IR/YCH/260407 dari Singapore Exchange Securities Limited (SGX). Sehubungan dengan pencatatan saham tersebut Perusahaan telah merubah anggaran dasarnya yang telah disetujui oleh para pemegang saham dalam Rapat Umum Para Pemegang Saham Luar Biasa pada tanggal 11 September 2006.

On 22 September 2006, the Company obtained the eligibility to list all of its shares on the SGX Mainboard based on letter No. RMR/IR/YCH/ 260407 from the Singapore Exchange Securities Limited (SGX). In line with the Company’s listing of shares, the Company also amended certain provisions of its articles of association as approved by the shareholders in the Extraordinary Shareholders Meetings held on 11 September 2006.

Pada tanggal 29 Juni 2009, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam-LK dengan surat No. S-5658/BL/2009 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas IV dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu kepada para pemegang saham. Sehubungan dengan penawaran, Perusahaan mengeluarkan sebanyak 1.392.310.059 saham biasa baru dengan harga Rp 425 per saham.

On 29 June 2009, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of Bapepam-LK in his letter No. S-5658/BL/2009 for its rights issue IV with pre-emptive rights to shareholders. In connection with such rights issue, the Company issued 1,392,310,059 new common shares at an exercise price of Rp 425 per share.

Pada tanggal 30 Juni 2010, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam-LK dengan surat No. S-5872/BL/2010 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas V dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu kepada para pemegang saham. Sehubungan dengan penawaran, Perusahaan mengeluarkan sebanyak 5.569.240.235 saham biasa baru dengan harga Rp 220 per saham.

On 30 June 2010, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of Bapepam-LK in his letter No. S-5872/BL/2010 for its Rights Issue V with pre-emptive rights to shareholders. In connection with such rights issue, the Company issued 5,569,240,235 new common shares at an exercise price of Rp 220 per share.

Seluruh saham Perusahaan sejumlah 11.550.831.470 saham telah tercatat di BEI dan SGX. Pada tanggal 24 Januari 2012, Perusahaan mengajukan permohonan untuk menghentikan sementara perdagangan efek Perusahaan di kedua bursa mengingat adanya informasi penting yang secara material dapat mempengaruhi keputusan investasi pemodal. Pada tanggal 25 Januari 2012, BEI dan SGX menghentikan perdagangan efek Perusahaan hingga pengumuman lebih lanjut di masa datang. Pada tanggal 26 Januari 2012, Perusahaan mengumumkan debt standstill untuk menghentikan sementara pembayaran utang kecuali untuk satu entitas anaknya. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, perdagangan efek Perusahaan masih belum dilanjutkan pada kedua bursa tersebut.

All 11,550,831,470 issued shares of the Company have been listed on BEI and SGX. On 24 January 2012, the Company requested temporary suspension of trading on both stock exchanges on grounds of future disclosure of material information that may affect investors’ decision. On 25 January 2012, BEI and SGX suspended the trading of the Company’s securities until further notice by the Company in the future period. On 26 January 2012, the Company announced the debt standstill to temporarily cease debt payments save for one of its subsidiaries. As at the issuance date of the financial statements, the Company has not resumed trading on both stock exchanges.








Obligasi dan wesel bayar Bonds and notes payable Pada tanggal 4 Mei 2007 dan 17 Mei 2007, BLT Finance B.V. (BLT FBV), entitas anak, menerbitkan 7,5% Guaranteed Senior Notes senilai US$ 400 juta jatuh tempo tahun 2014 dan US$ 125 juta Zero Coupon Guaranteed Convertible Bonds jatuh tempo tahun 2012, keduanya terdaftar di SGX.

On 4 May 2007 and 17 May 2007, BLT Finance B.V. (BLT FBV), a subsidiary, issued US$ 400 million 7.5% Guaranteed Senior Notes due 2014 and US$ 125 million Zero Coupon Guaranteed Convertible Bonds due 2012 respectively, which were both registered on the SGX.

Pada tanggal 25 Juni 2007, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam-LK dengan surat No. S-3117/BL/2007 untuk melakukan Penawaran Umum Obligasi Berlian Laju Tanker III tahun 2007 sebesar Rp 700.000 juta dengan suku bunga tetap dan Obligasi Sukuk Ijarah tahun 2007 sebesar Rp 200.000 juta.

On 25 June 2007, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of Bapepam-LK in his letter No. S-3117/BL/2007 for its public offering of Berlian Laju Tanker III Bonds year 2007, amounting to Rp 700,000 million with fixed interest rate and Sukuk Ijarah year 2007, amounting to Rp 200,000 million.

Pada tanggal 15 Mei 2009, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam-LK dengan surat No. S-3908/BL/2009 untuk melakukan Penawaran Umum Obligasi Berlian Laju Tanker IV tahun 2009 sebesar Rp 400.000 juta dan Obligasi Sukuk Ijarah II tahun 2009 sebesar Rp 100.000 juta.

On 15 May 2009, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of Bapepam-LK in his letter No. S-3908/BL/2009 for its public offering of Berlian Laju Tanker IV Bonds year 2009 amounting to Rp 400,000 million and Sukuk Ijarah II year 2009 amounting to Rp 100,000 million.

Pada tanggal 10 Februari 2010 dan 29 Maret 2010, BLT International Corporation, entitas anak, menerbitkan Obligasi konversi Terjamin masing-masing US$ 100 juta dan US$ 25 juta, 12% jaminan obligasi konversi yang jatuh tempo tahun 2015.

On 10 February 2010 and 29 March 2010, BLT International Corporation, a subsidiary, issued US$ 100 million and US$ 25 million, respectively,12% Guaranteed Convertible Bonds due 2015.

c. Struktur Perusahaan dan entitas anak c. The Company and its subsidiaries’structure

Laporan keuangan konsolidasian mencakup akun akun Perusahaan dan entitas anak. Perusahaan bersama-sama dengan entitas anak selanjutnya disebut “Grup”.

The consolidated financial statements include the accounts of the Company and subsidiaries. The Company together with subsidiaries will be herein after referred as the “Group”.

Perusahaan memiliki pemilikan saham langsung pada Indigo Pacific Corporation, Diamond Pacific International Corporation dan Asean Maritime Corporation (ketiganya berkedudukan di luar negeri), yang semuanya bergerak dalam bidang investasi.

The Company has direct share ownership in Indigo Pacific Corporation, Diamond Pacific International Corporation and Asean Maritime Corporation (all domiciled in foreign country), all of which are operating as investment holding companies.








Rincian entitas anak baik pemilikan saham langsung maupun tidak langsung, yang dikendalikan Grup adalah sebagai berikut:

Details of the Group’s subsidiaries, direct or indirect share ownership, over which the Group has the control are as follows:

Persentase

Tahun operasi kepemilikan efektif/

komersial/ Percentage of

Bidang usaha/ Domisili/ Start of commercial effective

Type of business Domicile operations ownership

1 Indigo Pacific Corporation Perusahaan Investasi/ Labuan, 24 Desember 1997/ 100

Investment holding company Malaysia 24 December 1997

1.1 Indigo Pacific Corporation Perusahaan Investasi/ British Virgin 8 Pebruari 1993/ 100

Investment holding company Islands 8 February 1993

1.1.1 Melani Maritime Inc. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 24 Februari 1993/ 100

Owner and operator of vessel 24 February 1993

1.1.2 Zona Overseas International b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 24 Juni 1997/ 100

Shipping S.A. Owner and operator of vessel 24 June 1997

1.1.3 Kunti Maritime Pte. Ltd. Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 11 Oktober 2000/ 100

Owner and operator of vessel 11 October 2000

1.1.4 Jembawati Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 15 Nopember 2000/ 100

Owner and operator of vessel 15 November 2000

1.1.5 Tirtasari Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 24 Nopember 2001/ 100


1.1.6 Pergiwo Navigation Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 26 April 2002/ 100

Owner and operator of vessel 26 April 2002

1.1.7 Fatmarini Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 14 Agustus 2002/ 100

Owner and operator of vessel 14 August 2002

1.1.8 Harsanadi Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 26 Agustus 2002/ 100


1.1.9 Hartati Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 26 Agustus 2002/ 100


1.1.10 BLT Finance Corporation Perusahaan Investasi/ British Virgin 20 Juni 2005/ 100

Investment holding company Islands 20 June 2005

1.1.11 Pujawati Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 10 Maret 2006/ 100

Owner and operator of vessel 10 March 2006

1.1.12 Pertiwi Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 12 Maret 2006/ 100


1.1.13 Anggraini Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 5 Juni 2006/ 100

Owner and operator of vessel 5 June 2006

1.1.14 Emerald Maritime Pte. Ltd. Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 12 April 2006/ 100


1.1.15 BLT Finance B.V. Perusahaan Investasi/ The Netherlands 27 April 2007/ 100

Investment holding company 27 April 2007

1.1.16 Tridonawati Maritime Pte. Ltd Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 6 Juni 2007/ 100


1.1.17 Purbasari Maritime Pte. Ltd b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 23 Juni 2007/ 100


Entitas anak/Subsidiaries








Persentase



Bidang usaha/ Domisili/ Start of commercial Effective

Type of business Domicile operations Ownership

1.1.18 Tridonawati Maritime b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Liberia 21 Juni 2007/ 100

Corporation Owner and operator of vessel 21 June 2007

1.1.19 Trirasa Maritime Pte. Ltd b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 6 Juni 2007/ 100


1.1.20 Pramoni Maritime Pte. Ltd b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 16 April 2008/ 100


1.1.21 Fatmarini Shipping Pte. Ltd b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 12 Oktober 2008/ 100


1.1.22 Frabandari Shipping Pte. Ltd b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 12 Oktober 2008/ 100


1.1.23 Harsanadi Shipping Pte. Ltd b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 12 Oktober 2008/ 100


1.1.24 Hartati Shipping Pte. Ltd Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 12 Oktober 2008/ 100


1.1.25 Nogogini Shipping Pte. Ltd Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 12 Oktober 2008/ 100


1.1.26 Nolowati Shipping Pte. Ltd Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 12 Oktober 2008/ 100


1.1.27 Ratih Shipping Pte. Ltd Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 12 Oktober 2008/ 100


1.1.28 Universal Grace Ltd. Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Hong Kong 24 September 2010/ 100

Owner and operator of vessel 24 September 2010

1.1.29 BLT Maritime Corporation Perusahaan Investasi/ British Virgin 8 April 2011/ 100

Investment holding company Islands 8 April 2011

1.1.29.1 Swank Ventures Ltd. Perusahaan Investasi/ Marshall Islands 31 Desember 2010/ 79,06

Investment holding company 31 December 2010

1.1.30 Rich King Ltd. a) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Hong Kong 18 Juli 2011/ 100

Owner and operator of vessel 18 July 2011

2 Diamond Pacific International Perusahaan Investasi/ Labuan, 24 Desember 1997/ 100

Corporation Investment holding company Malaysia 24 December 1997

2.1 Diamond Pacific International Perusahaan Investasi/ British Virgin 9 Februari 1993/ 100

Corporation Investment holding company Islands 9 February 1993

2.1.1 Lenani Maritime Inc. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 24 Februari 1993/ 100


2.1.1.1 Ontari Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 25 Juli 2002 100


2.1.2 Averina Maritime S.A. Agen perkapalan/ Panama 27 Mei 1998/ 100

Shipping agency 27 May 1998

2.1.3 Gandari Navigation Pte. Ltd. b) Pengoperasian kapal/ Singapore 26 April 2002/ 100

Operator of vessel 26 April 2002









Persentase





2.1.4 GBLT Shipmanagement Pte. Ltd. c) Manajemen perkapalan/ Singapore 10 Maret 2002/ 100

Ship management 10 March 2002

2.1.4.1 GBLT Shipmanagement Ltd. b) Manajemen perkapalan/ United Kingdom 2 Februari 2004/ 100

Ship management 2 February 2004

2.1.4.1.1 Harsanadi Shipping Ltd. b) Pengoperasian kapal/ United Kingdom 2 Februari 2004/ 100

Operator of vessel 2 February 2004

2.1.4.1.2 Hartati Shipping Ltd. b) Pengoperasian kapal/ United Kingdom 2 Februari 2004/ 100


2.1.4.1.3 Frabandari Shipping Ltd. b) Pengoperasian kapal/ United Kingdom 2 Februari 2004/ 100


2.1.4.1.4 Fatmarini Shipping Ltd. b) Pengoperasian kapal/ United Kingdom 2 Februari 2004/ 100


2.1.4.1.5 Nolowati Shipping Ltd. b) Pengoperasian kapal/ United Kingdom 2 Februari 2004/ 100


2.1.4.1.6 Nogogini Shipping Ltd. b) Pengoperasian kapal/ United Kingdom 2 Februari 2004/ 100


2.1.4.1.7 Ratih Shipping Ltd. b) Pengoperasian kapal/ United Kingdom 2 Februari 2004/ 100


2.1.5 Cendanawati Navigation Pte. Ltd.b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 25 Juli 2002/ 100


2.1.6 Frabandari Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 14 Agustus 2002/ 100


2.1.7 Brotojoyo Maritime Pte. Ltd. Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 3 Juli 2003/ 100


2.1.8 Berlian Laju Tanker Pte. Ltd. Pengoperasian kapal/ Singapore 3 Juli 2003/ 100

Operator of vessel 3 July 2003

2.1.9 Anjasmoro Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 17 Maret 2004/ 100


2.1.10 Gas Lombok Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 20 Maret 2008/ 100


2.1.11 Gas Sumbawa Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 12 Juni 2008/ 100


2.1.12 Berlian Laju Tanker DMCC c) Agen perkapalan/ Dubai 24 Januari 2011/ 100

Shipping Agency 24 January 2011

2.2 BLT LNG Tangguh Corporation Pengoperasian kapal/ Marshall Islands 8 Juli 2005/ 100

Operator of vessel 8 July 2005

3 Asean Maritime Corporation Perusahaan Investasi/ Labuan, 16 September 1997/ 100

Investment holding company Malaysia 16 September 1997

3.1 Gold Bridge Shipping Corporation Perusahaan Investasi/ British Virgin 20 Nopember 1996/ 100

Investment holding company Islands 20 November 1996

3.1.1 Bauhinia Navigation S.A. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 30 Mei 1996/ 100

Owner and operator of vessel 30 May 1996

3.1.2 Cempaka Navigation S.A. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 23 Juni 1997/ 100


3.1.3 Gold Bridge Shipping Ltd. Agen perkapalan/ Hong Kong 27 April 1990/ 100

Shipping agency 27 April 1990









Persentase





3.1.3.1 BLT Shipping Shanghai Co. Ltd. Agen perkapalan/ China 27 Juli 2006/ 100

Shipping agency 27 July 2006

3.1.4 Great Tirta Shipping S.A. Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 23 Juni 1997/ 100


3.1.4.1 Dewayani Maritime Pte. Ltd. Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 1 Nopember 2002/ 100


3.1.5 Hopeway Marine Inc. Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 22 Nopember 1984/ 100


3.1.6 Lestari International b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 23 Juni 1997/ 100

Shipping S.A. Owner and operator of vessel 23 June 1997

3.1.6.1 Gandini Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 2 Januari 2002/ 100

Owner and operator of vessel 2 January 2002

3.1.7 Quimera Maritime S.A. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 3 Desember 1993/ 100

Owner and operator of vessel 3 December 1993

3.1.8 South Eastern Overseas b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 26 Mei 1994/ 100

Navigation S.A. Owner and operator of vessel 26 May 1994

3.1.9 Zenith Overseas Maritime S.A. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 23 Juni 1997/ 100


3.1.9.1 Gandari Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 20 Januari 2002/ 100


3.1.10 Zona Shipping S.A. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 23 Juni 1997/ 100


3.1.10.1 Dewi Sri Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 1 Nopember 2002/ 100


3.1.11 Dahlia Navigation S.A. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 29 Januari 1997/ 100


3.1.12 Eglantine Navigation S.A. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 24 Nopember 1997/ 100


3.1.13 Wulansari Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 6 April 2001/ 100


3.1.14 Yanaseni Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 18 April 2001/ 100


3.1.15 Indradi Maritime Pte. Ltd. Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 13 September 2001/ 100


3.1.16 Gold Bridge Shipping Agen perkapalan/ Panama 26 September 2001/ 100

Agencies S.A. Shipping agency 26 September 2001

3.1.17 Elite Bauhinia Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 24 Nopember 2001/ 100

Navigation Pte. Ltd. Owner and operator of vessel 24 November 2001

3.1.18 Cempaka Navigation Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 25 Juli 2002/ 100


3.1.19 Dahlia Navigation Pte. Ltd Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 25 Juli 2002/ 100


3.1.20 Freesia Navigation S.A. Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 15 Nopember 2002/ 100










Persentase





3.1.21 Gerbera Navigation S.A. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 29 Nopember 2002/ 100


3.1.22 Mustokoweni Maritime Pte Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 12 Agustus 2004/ 100


3.1.23 Ulupi Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 12 Agustus 2004/ 100


3.1.24 Erowati Maritime Pte. Ltd. Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 12 Agustus 2004/ 100


3.1.25 Gas Papua Maritime Pte Ltd. Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 10 Nopember 2004/ 100


3.1.26 Rasawulan Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 8 Nopember 2004/ 100


3.1.27 Gas Sulawesi Maritime Pte. Ltd. Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 10 Nopember 2004/ 100


3.1.28 Gagarmayang Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 12 Nopember 2004/ 100


3.1.29 Prita Dewi Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 13 Nopember 2004/ 100


3.1.30 Purwati Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 14 Nopember 2004/ 100


3.1.31 Pradapa Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 8 Januari 2005/ 100


3.1.32 Pergiwati Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 8 Januari 2005/ 100


3.1.33 Badraini Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 19 Januari 2005/ 100


3.1.34 Barunawati Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 19 Januari 2005/ 100


3.1.35 Gas Maluku Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 8 April 2005/ 100


3.1.36 Barawati Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 22 April 2005/ 100


3.1.37 Gas Bali Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 6 Juli 2005/ 100


3.1.38 Eustoma Navigation S.A. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Panama 12 Agustus 2005/ 100


3.1.39 Puspawati Maritime Pte. Ltd. b) Pengoperasian dan pemilikan kapal/ Singapore 26 September 2005/ 100


3.1.40 Diamond Flow Ltd. Perusahaan investasi/ Hong Kong 18 Januari 2007/ 100

Investment holding company 18 January 2007









Persentase





3.1.41 Likabula International Ltd. c) Perusahaan investasi/ Hong Kong 14 Juni 2007/ 100

Investment holding company 14 June 2007

3.1.42 Richesse International Corp Perusahaan investasi/ British Virgin 18 Agustus 2006/ 100

Investment holding company Islands 18 August 2006

3.1.42.1 Richesse Logistics Perusahaan investasi/ Hong Kong 25 Agustus 2006/ 100

(International) Ltd. Investment holding company 25 August 2006

3.1.42.1.1 Richesse Logistics Penyimpanan dan penjualan produk China 12 Juli 2007 lihat catatan di bawah/

(Fangcheng Port) Co. Ltd. kimia/Storage and sale of chemical 12 July 2007 see note below

product

3.1.43 Hyacinth Navigation S.A Pengoperasian & pemilikan kapal/ Panama 12 Maret 2008/ 100


3.1.44 Iris Maritime International S.A Pengoperasian & pemilikan kapal/ Panama 12 Maret 2008/ 100


3.1.45 Gerbera Navigation Pte. Ltd. Pengoperasian & pemilikan kapal/ Singapore 1 Februari 2011/ 100


3.2 BLT Chembulk Corporation Perusahaan investasi/ British Virgin 5 Oktober 2007/ 100

Investment holding company Islands 5 October 2007

3.2.1 Chembulk Tankers LLC Perusahaan investasi/ Marshall Islands 25 Januari 2007/ 100

Investment holding company 25 January 2007

3.2.1.1 Chembulk Trading II LLC Pengoperasian & pemilikan kapal/ Marshall Islands 25 Januari 2007/ 100


3.2.1.2 Chembulk Management LLC Manajemen perkapalan/ United States of 25 Januari 2007/ 100

Ship management America 25 January 2007

3.2.1.3 Chembulk Management B.V. c) Manajemen perkapalan/ The Netherlands 22 Mei 2007/ 100

Ship management 22 May 2007

3.2.1.4 Chembulk Management Manajemen perkapalan/ Singapore 29 Maret 2007/ 100

Pte. Ltd. Ship management 29 March 2007

3.2.1.5 CBL Tankers Manajemen perkapalan/ Brazil 17 Juli 2008/ 100

Do Brasil Ltda Ship management 17 July 2008

3.2.1.6 BLT Chembulk Group Manajemen perkapalan/ Denmark 10 Februari 2011/ 100

Europe A/S Ship management 10 February 2011

3.2.1.7 BLT Chembulk Group Pengoperasian kapal/ British Virgin 2 Desember 2010/ 100

Corporation Operator of vessel Islands 2 December 2010









Persentase





3.2.2 Chembulk Barcelona Pte. Ltd. Pengoperasian & pemilikan kapal/ Singapore 2 Nopember 2007/ 100


3.2.3 Chembulk Gibraltar Pte. Ltd. Pengoperasian & pemilikan kapal/ Singapore 2 Nopember 2007/ 100


3.2.4 Chembulk Hong Kong Pte. Ltd. Pengoperasian & pemilikan kapal/ Singapore 2 Nopember 2007/ 100


3.2.5 Chembulk Houston Pte. Ltd. Pengoperasian & pemilikan kapal/ Singapore 2 Nopember 2007/ 100


3.2.6 Chembulk Kobe Pte. Ltd. Pengoperasian & pemilikan kapal/ Singapore 2 Nopember 2007/ 100


3.2.7 Chembulk New York Pte. Ltd. Pengoperasian & pemilikan kapal/ Singapore 2 Nopember 2007/ 100


3.2.8 Chembulk Savannah Pte. Ltd. Pengoperasian & pemilikan kapal/ Singapore 2 Nopember 2007/ 100


3.2.9 Chembulk Shanghai Pte. Ltd. Pengoperasian & pemilikan kapal/ Singapore 2 Nopember 2007/ 100


3.2.10 Chembulk Ulsan Pte. Ltd. Pengoperasian & pemilikan kapal/ Singapore 2 Nopember 2007/ 100


3.2.11 Chembulk Virgin Gorda Pte. Ltd. Pengoperasian & pemilikan kapal/ Singapore 2 Nopember 2007/ 100


3.2.12 Chembulk Yokohama Pte. Ltd. Pengoperasian & pemilikan kapal/ Singapore 2 Nopember 2007/ 100


3.2.13 Chembulk New Orleans Pte. Ltd. Pengoperasian & pemilikan kapal/ Singapore 22 Juni 2008/ 100


3.3 BLT International Corp. Perusahaan investasi/ Hong Kong 22 Oktober 2009/ 100

Investment holding company 22 October 2009

4 PT Brotojoyo Maritime Pengoperasian & pemilikan kapal/ Indonesia 20 Januari 2003/ 99,99


5 PT Buana Listya Tama Tbk Pengoperasian & pemilikan kapal/ Indonesia 12 Mei 2005/ 50,46

Owner and operator of vessel 12 May 2005 lihat catatan dibawah/

see note below

5.1 PT Anjasmoro Maritime b) Pengoperasian & pemilikan kapal/ Indonesia 24 Maret 2006/ 50,46


5.2 PT Pearl Maritime Pengoperasian & pemilikan kapal/ Indonesia 9 Nopember 2006/ 50,46


5.3 PT Ruby Maritime Pengoperasian & pemilikan kapal/ Indonesia 9 Nopember 2006/ 50,46


5.4 PT Sapphire Maritime Pengoperasian & pemilikan kapal/ Indonesia 9 Nopember 2006/ 50,46


5.5 PT Citrine Maritime Pengoperasian & pemilikan kapal/ Indonesia 29 Mei 2006/ 50,46










Persentase





5.6 PT Diamond Maritime Pengoperasian & pemilikan kapal/ Indonesia 29 Mei 2006/ 50,46


5.7 PT Emerald Maritime Pengoperasian & pemilikan kapal/ Indonesia 29 Mei 2006/ 50,46


5.8 PT Jade Maritime a) Pengoperasian & pemilikan kapal/ Indonesia 19 Mei 2009/ 50,46


5.9 PT Onyx Maritime a) Pengoperasian & pemilikan kapal/ Indonesia 19 Mei 2009/ 50,46


5.10 PT Topaz Maritime a) Pengoperasian & pemilikan kapal/ Indonesia 19 Mei 2009/ 50,46


5.11 PT Bayu Lestari Tanaya a) Agen perkapalan/ Indonesia 22 Maret 2005/ 50,46

Shipping agency 22 March 2005

5.11.1 PT Berlian Dumai Logistics b) Perdagangan Umum/ Indonesia 16 Nopember 2007/ 50,46

General trading 16 November 2007

5.12 PT Gemilang Bina Lintas Tirta Pengoperasian kapal/ Indonesia 10 Nopember 2003/ 50,46

Operator of vessel 10 November 2003

5.13 PT Karya Bakti Adil Agen kru/Crew agency Indonesia 20 Nopember 2003/ 50,46

20 November 2003

5.14 PT BLT International Group a) Perusahaan Investasi/ Indonesia 23 Desember 2009/ 50,46

Investment holding company 23 December 2009

5.15 PT BLT MEO c) Pengoperasian & pemilikan kapal/ Indonesia 20 Juli 2010/ 50,46


5.16 BLT Shipping Corporation Perusahaan Investasi/ British Virgin 15 April 2011/ 50,46

Investment holding company Islands 15 April 2011

5.17 BLT Marina Shipping a) Perusahaan Investasi/ British Virgin 10 Juni 2011/ 50,46

Corporation Investment holding company Islands 10 June 2011

5.18 PT Banyu Laju Shipping Pengoperasian & pemilikan kapal/ Indonesia 25 Juli 1991/ lihat catatan di bawah/

Owner and operator of vessel 25 July 1991 see note below


a) Entitas anak tersebut pada tanggal 31 Maret 2013 tidak aktif sejak

tanggal pendiriannya. a) Such subsidiaries as of 31 March 2013 are all inactive since the

dates of incorporation. b) Entitas anak tersebut telah menghentikan operasinya b) Such subsidiaries have ceased their operations c) Entitas anak tersebut dalam likuidasi atau dibubarkan. Untuk entitas

anak dalam likuidasi, hasil penerimaan dari proses tersebut belum

dapat ditentukan pada tanggal pelaporan.

c) Such subsidiaries have been under liquidation or have been dissolved. For subsidiaries under liquidation, the proceeds of

which still could not be determined as of reporting date.








Pengalihan saham PT Banyu Laju Shipping (BLS) Transfer of PT Banyu Laju Shipping’s (BLS), shares

Berdasarkan perjanjian jual beli saham tanggal 27 Juni 2012, PT Buana Listya Tama Tbk dan PT Bayu Lestari Tanaya, keduanya entitas anak, telah setuju untuk membeli 500 lembar saham atau 100% kepemilikan saham pada BLS dengan harga nominal sebesar Rp 974.500 ribu dari Perusahaan dan PT Brotojoyo Maritime. Oleh karena itu pemilikan saham Perusahaan pada BLS sejak tanggal tersebut berubah menjadi kepemilikan tidak langsung sebesar 50,46%, yang mengakibatkan selisih atas pengaruh transaksi dengan pihak non-pengendali sebesar US$ 2.439 ribu.

Based on share purchase agreement dated 27 June 2012, PT Buana Listya Tama Tbk and PT Bayu Lestari Tanaya, both subsidiaries, agreed to acquire 500 shares or 100% share ownership of BLS at par value amounted to Rp 974,500 thousand from the Company and PT Brotojoyo Maritime. Accordingly, the share ownership of the Company in BLS as of the date was changed to indirect share ownership of 50.46% resulting in the difference arising from the effect of transactions with non-controlling interest of US$ 2,439 thousand.

Peningkatan modal saham Richesse Logistics (Fangcheng Port) Company Limited (RLFP) entitas anak

Increase in share capital of Richesse Logistics (Fangcheng Port) Company Limited (RLFP), subsidiary

Pada tahun 2011, RLFP meningkatkan modal saham terdaftar dari RMB 100 juta menjadi RMB 150 juta melalui Perjanjian Pemegang Saham, dimana telah disetujui 50% dari modal saham terdaftar yang baru, sejumlah RMB 75 juta akan diambil oleh pemegang saham non-pengendali. Di akhir tahun 2011, pemegang saham non-pengendali menyetor modal senilai RMB 50 juta. Oleh karena itu, persentase kepemilikan tidak langsung Perusahaan melalui Asean Maritime Corporation pada RLFP berubah dari 75% sebelum peningkatan modal saham terdaftar entitas anak menjadi 60%, yang mengakibatkan selisih atas pengaruh transaksi dengan pihak non-pengendali sebesar US$ 92 ribu.

In 2011, RLFP increased its registered share capital from RMB 100 million to RMB 150 million through a Shareholder Agreement, where it has been agreed that 50% of the new registered share capital, amounting to RMB 75 million would be taken up by the non-controlling shareholder. At the end of 2011, the non-controlling shareholder paid up capital of RMB 50 million. Accordingly, the indirect share ownership of the Company through Asean Maritime Corporation in RLFP was changed from 75% before the increase in registered share capital of RLFP to 60%, resulting in the difference arising from the effect of transactions with non-controlling interest of US$ 92 thousand.

Pada tahun 2012, RLFP meningkatkan modal saham terdaftar dari RMB 125 juta menjadi RMB 150 juta. Peningkatan modal saham terdaftar RLFP sebesar RMB 25 juta diambil oleh pemegang saham non-pengendali. Oleh karena itu, persentase pemilikan tidak langsung Perusahaan melalui Asean Maritime Corporation pada RLFP berubah dari 60% sebelum peningkatan modal saham terdaftar RLFP menjadi 50%, yang mengakibatkan RLFP tidak dikonsolidasikan.

In 2012, RLFP increased its registered share capital from RMB 125 million to RMB 150 million. The increase of RLFP’s registered share capital amounting to RMB 25 million was taken by non-controlling shareholder. Accordingly, the indirect share ownership of the Company through Asean Maritime Corporation in the RLFP was changed from 60% before the increase in registered share capital of the subsidiary to 50%, resulting in RLFP being deconsolidated.








Penawaran Umum Saham Perdana (IPO) dan pelepasan saham PT Buana Listya Tama Tbk (BULL)

Initial Public offering (IPO) and disposal of PT Buana Listya Tama Tbk’s (BULL) shares

Pada tanggal 10 Mei 2011, BULL memperoleh pernyataan efektif dalam surat No. S-5214/BL/2011 dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam-LK) untuk IPO kepada para pemegang saham sejumlah 6.650.000.000 saham, nilai nominal Rp 100 per saham dan penerbitan 3.325.000.000 waran seri I. Saham BULL tercatat pada BEI tanggal 21 Mei 2011. Oleh karena itu, persentase pemilikan Perusahaan pada entitas anak berubah dari 100% sebelum IPO menjadi 62,32% setelah IPO, yang mengakibatkan selisih atas perubahan ekuitas entitas anak sebesar US$ 1.420 ribu.

On 10 May 2011, BULL obtained the notice of effectivity from the chairman of Bapepam-LK in his letter No. S-5214/BL/2011 for its IPO to the shareholders of 6,650,000,000 shares with Rp 100 par value per share and issuance of 3,325,000,000 series I Warrants. BULL’s shares were listed on BEI on 21 May 2011. Accordingly, the Company’s percentage of share ownership in BULL before the IPO was 100% and became 62.32% after the IPO, resulting in the difference arising from changes in equity of subsidiaries of US$ 1,420 thousand.

Pada tanggal 17 Januari 2012, Perusahaan memegang Exchangeable Notes yang diterbitkan PT Arjuna Perkasa Carpedia (APC) sebagai penyelesaian atas aset keuangan tersedia dijual di PT Danatama Makmur, yang dapat dikonversi sewaktu waktu menjadi 495.377.000 saham BULL atau setara 2,81% dari jumlah saham BULL. Selain hak opsi konversi, APC juga menyerahkan hak dividen dan hak voting saham tersebut pada Perusahaan, sehingga pemilikan saham efektif Perusahaan pada BULL meningkat menjadi 65,13% yang mengakibatkan selisih atas perubahan ekuitas entitas anak sebesar US$ 4.154 ribu.

On 17 January 2012, the Company held Exchangeable Notes issued by PT Arjuna Perkasa Carpedia (APC) as settlement on available for sale financial assets in PT Danatama Makmur, that can be converted at any time into 495,377,000 BULL’s shares or equal to 2.81% of total shares of BULL. In addition to the conversion option, APC also granted dividend rights and voting rights of the shares to the Company, hence the effective share ownership of the Company in BULL increased to 65.13%, resulting in the difference arising from changes in equity of subsidiaries of US$ 4,154 thousand.

Pada Juni 2012, Wyoming International Ltd (WIL) mengeksekusi jaminan sebanyak 2.589.538.604 saham atau setara dengan 14,67% dari jumlah saham BULL. Oleh karena itu kepemilikan saham Perusahaan pada BULL menurun menjadi 50,46%, yang mengakibatkan selisih atas pengaruh transaksi dengan pihak non-pengendali sebesar US$ 8.289 ribu.

In June 2012, Wyoming International Ltd (WIL) executed 2,589,538,604 shares of BULL or equal to 14.67% of the total shares of BULL. Accordingly, the Company’s share ownership in BULL decreased to 50.46%, resulting in the difference arising from the effect of transactions with non-controlling interest of US$ 8,289 thousand.








d. Dewan Komisaris, Direksi, dan Komite Audit. d. Board of Commissioners and Directors, and Audit Committee.

Susunan pengurus Perusahaan adalah sebagai berikut:

The Company’s management consisted of the following:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama Hadi Surya President Commissioner Komisaris Safzen Noerdin Commissioner Komisaris Independen Alan Jonathan Tangkas Darmawan Independent Commissioners Jaka Prasetya

Dewan Direksi Board of Directors Direktur Utama Widihardja Tanudjaja President Director Direktur Michael Murni Gunawan Directors

Wong Kevin Siana Anggraeni Surya Henrianto Kuswendi

Komite Audit Audit Committee Ketua Anggota

Alan Jonathan Tangkas Darmawan Jaka Prasetya

Max Budiarto Sumakno

Chairman Members

2. KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Dasar penyusunan laporan keuangan konsolidasian

a. Basis of preparation of consolidated financial statement

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun dan disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

The consolidated financial statements have been prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards.

Dasar penyusunan laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk laporan arus kas, adalah dasar akrual. Mata uang pelaporan yang digunakan untuk penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah mata uang Dolar Amerika Serikat (US$). Laporan keuangan konsolidasian tersebut disusun berdasarkan nilai historis, kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Biaya historis pada umumnya berdasarkan nilai wajar yang digunakan pada saat pertukaran aset.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting. The reporting currency used in the preparation of the consolidated financial statements is the United States Dollar (US$), while the measurement basis used is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies. Historical cost is generally based on the fair value of consideration given in exchange for assets.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities.

Sehubungan dengan pencatatan saham Perusahaan di SGX, Perusahaan juga menerbitkan laporan keuangan konsolidasian berdasarkan Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS). Perbedaan signifikan antara Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia dengan IFRS dijelaskan pada catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

In connection with the listing of the Company’s shares on the SGX, the Company issued separate consolidated financial statements prepared under International Financial Reporting Standards (IFRS). Significant differences between Indonesian Financial Accounting Standards and IFRS are summarized in note to the consolidated financial statements.

Laporan keuangan konsolidasian disajikan secara komparatif.

The consolidated financial statements have been presented comparatively.








b. Dasar konsolidasian b. Basis of consolidation

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan laporan keuangan Perusahaan dan entitas yang dikendalikan oleh Grup (termasuk entitas bertujuan khusus). Pengendalian dianggap ada apabila Grup mempunyai hak untuk mengatur dan menentukan kebijakan finansial dan operasional dari investee untuk memperoleh manfaat dari aktivitasnya.

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and entities controlled by the Group (including a special purpose entity). Control is achieved where the Group has the power to govern the financial and operating policies of the investee entity so as to obtain benefits from its activities.

Pendapatan dan beban dari entitas anak yang diakuisisi atau dijual selama tahun berjalan termasuk dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sejak tanggal efektif akuisisi atau sampai dengan tanggal efektif penjualan. Jumlah laba rugi komprehensif diatribusikan kepada pemilik Perusahaan dan kepentingan non-pengendali bahkan jika hasilnya mengakibatkan kepentingan non-pengendali bersaldo defisit.

Income and expenses of subsidiary acquired or disposed of during the year are included in the consolidated statements of comprehensive income from the effective date of acquisition or up to the effective date of disposal, as appropriate. Total comprehensive income is attributed to the owners of the Company and to the non-controlling interests even if this results in the non-controlling interests having a deficit balance.

Penyesuaian dilakukan terhadap laporan keuangan entitas anak agar kebijakan akuntansi yang digunakan sesuai dengan Perusahaan.

Where necessary, adjustments are made to the financial statements of the subsidiary to bring the accounting policies used in line with those used by the Company.

Seluruh transaksi antar perusahaan, saldo, penghasilan dan beban dieliminasi pada saat konsolidasi.

All intra-group transactions, balances, income and expenses are eliminated on consolidation.

Kepentingan non-pengendali pada entitas anak diidentifikasi secara terpisah dan disajikan dalam ekuitas. Kepentingan pemegang saham non-pengendali pada awalnya boleh diukur pada nilai wajar atau pada proporsi kepemilikan kepentingan non-pengendali atas aset neto teridentifikasi dari pihak yang diakuisisi. Pilihan pengukuran dibuat pada saat akuisisi dengan dasar akuisisi. Setelah akuisisi, nilai tercatat kepentingan non-pengendali adalah jumlah kepentingan non-pengendali pada pengakuan awal ditambah dengan proporsi kepentingan non-pengendali atas perubahan selanjutnya dalam ekuitas.

Non-controlling interests in subsidiaries are identified separately and presented within equity. The interest of non-controlling shareholders maybe initially measured either at fair value or at the non-controlling interests’ proportionate share of the fair value of the acquiree’s identifiable net asset. The choice of measurement is made on acquisition by acquisition basis. Subsequent to acquisition, the carrying amount of non-controlling interests is the amount of those interests at initial recognition plus non-controlling interests’ share of subsequent changes in equity.

Perubahan dalam bagian kepemilikan Grup pada entitas anak yang dimiliki

Changes in the Group’s ownership interests in existing subsidiary

Perubahan dalam bagian kepemilikan Grup pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Nilai tercatat kepentingan Grup dan kepentingan non-pengendali disesuaikan untuk mencerminkan perubahan bagian kepemilikannya atas entitas anak. Setiap perbedaan antara jumlah kepentingan non-pengendali disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang diberikan atau diterima diakui secara langsung dalam ekuitas dan diatribusikan pada pemilik Perusahaan.

Changes in the Group’s interests in subsidiary that do not result in a loss of control are accounted for as equity transactions. The carrying amounts of the Group’s interests and the non-controlling interests are adjusted to reflect the changes in its relative interests in the subsidiaries. Any difference between the amount by which the non-controlling interests are adjusted and the fair value of the consideration paid or received is recognized directly in equity and attributed to owners of the Company.








Jika entitas induk kehilangan pengendalian atas entitas anak, maka keuntungan atau kerugian pelepasan dihitung dari perbedaan antara (i) nilai wajar seluruh pembayaran yang diterima dan nilai wajar dari kepentingan yang tersisa dan (ii) jumlah tercatat sebelumnya atas aset (termasuk goodwill) dan liabilitas entitas anak serta setiap kepentingan non-pengendali. Jumlah yang sebelumnya diakui dalam pendapatan komprehensif lain yang terkait dengan entitas anak tersebut dicatat (misalnya reklasifikasi ke laba atau rugi atau transfer secara langsung ke saldo laba) dengan cara yang sama seperti akan diharuskan jika aset dan liabilitas terkait dilepas. Nilai wajar sisa investasi pada entitas anak terdahulu pada tanggal hilangnya pengendalian dianggap sebagai nilai wajar pada saat pengakuan awal aset keuangan sesuai dengan PSAK 55, Instrumen keuangan, Pengakuan dan pengukuran, atau jika sesuai, biaya perolehan saat pengakuan awal investasi pada entitas asosiasi atau pengendalian bersama entitas.

When the parent loses control of a subsidiary, the profit or loss on disposal is calculated as the difference between (i) the aggregate of the fair value of the consideration received and the fair value of any retained interest and (ii) the previous carrying amount of the assets (including goodwill), and liabilities of the subsidiary and any non-controlling interests. Amounts previously recognized in other comprehensive income in relation to the subsidiary are accounted for (i.e. reclassified to profit or loss or transferred directly to retained earnings) in the same manner as would be required if the relevant assets or liabilities were disposed of. The fair value of any investment retained in the former subsidiary at the date when control is lost is regarded as the fair value on initial recognition for subsequent accounting under PSAK 55, Financial instruments, Recognition and measurement, or when applicable, the cost on initial recognition of an investment in an associate or jointly controlled entity.

c. Penggabungan usaha c. Business combinations

Akuisisi entitas anak dan bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya akuisisi adalah nilai agregat nilai wajar (pada tanggal pertukaran) dari aset yang diperoleh, liabilitas yang terjadi atau ditanggung dan instrumen ekuitas yang diterbitkan sebagai pertukaran atas pengendalian dari pihak yang diakuisisi. Biaya-biaya terkait akuisisi diakui di dalam laporan laba rugi. Untuk kombinasi bisnis tahun sebelumnya, setiap biaya yang dapat diatribusikan langsung pada kombinasi bisnis dianggap sebagai bagian dari biaya kombinasi bisnis.

Acquisitions of subsidiaries and businesses are accounted for using the acquisition method. The cost of the business combination is the aggregate of the fair values (at the date of exchange) of assets given, liabilities incurred or assumed, and equity instruments issued in exchange for control of the acquiree. Acquisition-related costs are recognized in profit or loss. For prior year business combination, any cost directly attributable to the business combination is considered as part of the cost of business combination.

Dalam penerapannya, imbalan untuk akuisisi termasuk setiap aset atau liabilitas yang dihasilkan dari suatu kesepakatan imbalan kontinjen diukur terhadap nilai wajar pada tanggal akuisisi. Perubahan selanjutnya dalam nilai wajar disesuaikan dengan biaya akuisisi ketika memenuhi syarat sebagai penyesuaian pengukuran periode. Semua perubahan selanjutnya dalam nilai wajar dari imbalan kontinjensi diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas yang dihitung sesuai dengan standar akuntansi. Perubahan dalam nilai wajar dari imbalan kontinjensi yang diklasifikasikan sebagai ekuitas tidak dicatat.

Where applicable, the consideration for the acquisition includes any assets or liabilities resulting from a contingent consideration arrangement, measured at its acquisition-date fair value. Subsequent changes in such fair values are adjusted against the cost of acquisition where they qualify as measurement period adjustments. All other subsequent changes in the fair value of contingent consideration classified as an asset or liability are accounted for in accordance with relevant accounting standards. Changes in the fair value of contingent consideration classified as equity are not recognized.

Aset teridentifikasi, liabilitas dan liabilitas kontinjensi pihak yang diakuisisi yang memenuhi kondisi-kondisi pengakuan berdasarkan PSAK 22 (revisi 2010), Kombinasi Bisnis, diakui pada nilai wajar, kecuali untuk aset dan liabilitas tertentu diukur dengan menggunakan standar yang relevan.

The acquiree’s identifiable assets, liabilities and contingent liabilities that meet the conditions for recognition under PSAK 22 (revised 2010), Business Combination, are recognized at fair value, except for certain assets and liabilities that are measured using the relevant standards.








Jika akuntansi awal untuk kombinasi bisnis belum selesai pada akhir periode pelaporan saat kombinasi terjadi, Grup melaporkan jumlah sementara untuk pos-pos yang proses akuntansinya belum selesai dalam laporan keuangannya. Selama periode pengukuran, pihak pengakuisisi menyesuaikan, aset atau liabilitas tambahan yang diakui, untuk mencerminkan informasi baru yang diperoleh tentang fakta dan keadaan yang ada pada tanggal akuisisi dan, jika diketahui, akan berdampak pada jumlah yang diakui pada tanggal tersebut.

If the initial accounting for business combination is incomplete by the end of the reporting period in which the combination occurs, the Group report provisional amounts for the items for which the accounting is incomplete. Those provisional amounts are adjusted during the measurement period, or additional assets or liabilities are recognized, to reflect new information obtained about facts and circumstances that existed as of the acquisition date that, if known, would have affected the amount recognized as of that date.

d. Mata uang asing d. Foreign currency

Laporan keuangan individu dari setiap entitas Grup disajikan dalam mata uang lingkungan ekonomi utama dimana entitas beroperasi (mata uang fungsional). Untuk tujuan laporan keuangan konsolidasian, hasil dan posisi keuangan dari setiap entitas Grup dinyatakan dalam US$, yang merupakan mata uang fungsional dari Perusahaan dan mata uang penyajian untuk laporan keuangan konsolidasian.

The individual financial statements of each of the consolidated entities are presented in the currency of the primary economic environment in which the entity operates (its functional currency). For the purpose of the consolidated financial statements, the results and financial position of each group entity are expressed in US$, which is the Company’s functional currency and presentation currency for the consolidated financial statements.

Pada saat penyusunan laporan keuangan setiap entitas individu, transaksi-transaksi selain mata uang fungsional entitas (mata uang asing) diakui pada kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada akhir periode pelaporan, pos-pos moneter yang didenominasi dalam mata uang asing dijabarkan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Pos-pos non-moneter yang dinyatakan pada nilai wajar dan didenominasi dalam mata uang asing dijabarkan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal ketika nilai wajar ditentukan. Pos-pos non-moneter yang diukur berdasarkan biaya historis dan merupakan mata uang asing tidak dijabarkan.

In preparing the financial statements of the individual entities, transactions in currencies other than the entity’s functional currency are recognised at the rates of exchange prevailing at the dates of the transactions. At the end of each reporting period, monetary items denominated in foreign currencies are translated at the rates prevailing at that date. Non-monetary items carried at fair value that are denominated in foreign currencies are translated at the rates prevailing at the date when the fair value was determined. Non-monetary items that are measured in terms of historical cost in a foreign currency are not translated.

Keuntungan dan kerugian kurs mata uang yang timbul dari mata uang non-fungsional atau mata uang selain US$ diakui pada laba rugi pada periode saat terjadinya.

Exchange gains and losses arising from the non-functional currency or currencies other than the US$ are recognised in profit or loss in the period in which they arise.

Untuk tujuan pelaporan konsolidasian, aset dan liabilitas dari entitas pada tanggal pelaporan yang mata uang fungsionalnya selain mata uang US$, dijabarkan ke dalam mata uang US$ dengan menggunakan kurs pada tanggal laporan posisi keuangan, sedangkan pendapatan dan beban dijabarkan dengan menggunakan kurs rata-rata pada tahun yang bersangkutan. Penyesuaian selisih kurs karena penjabaran tersebut dicatat pada pendapatan komprehensif lain dan diakumulasi pada ekuitas (diatribusikan ke kepentingan non-pengendali). Apabila entitas yang mata uang fungsionalnya selain mata uang

For consolidation reporting purposes, assets and liabilities of entities at the reporting date, whose functional currency other than US$ currency are translated into US$ using the exchange rates at statement of financial position date, while revenues and expenses are translated at the average rates of exchange for the year. The resulting translation adjustments are recognized in other comprehensive income and accumulated in equity (attributed to non-controlling interests as appropriate). When an entity whose functional currency other than US$ curenncy is sold, exchange differences that








US$ dijual, selisih kurs yang diakumulasikan di ekuitas diakui sebagai bagian keuntungan atau kerugian penjualan. Goodwill dan penyesuaian nilai wajar yang timbul dari akuisisi entitas yang mata uang fungsionalnya diperlakukan sebagai aset dan liabilitas entitas tersebut dan dijabarkan pada kurs penutupan.

were accumulated in equity are recognized as part of the gain or loss on sale. Goodwill and fair value adjustments arising on the acquisition of an entity whose functional currency other than US$ are treated as assets and liabilities of such entity and translated at the closing rate.

e. Aset keuangan e. Financial assets

Seluruh aset keuangan Grup diakui dan dihentikan pengakuannya pada tanggal diperdagangkan dimana pembelian dan penjualan aset keuangan berdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnya diukur sebesar nilai wajar ditambah biaya transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, yang awalnya diukur sebesar nilai wajar.

All financial assets of the Group are recognized and derecognized on trade date where the purchase or sale of a financial asset is under a contract whose terms require delivery of the financial asset within the timeframe established by the market concerned, and are initially measured at fair value plus transaction costs, except for those financial assets classified as at fair value through profit or loss, which are initially measured at fair value.

Aset keuangan Grup diklasifikasi dalam kategori aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, tersedia untuk dijual dan pinjaman yang diberikan dan piutang. Pengklasifikasian ini tergantung pada hakekat dan tujuan aset keuangan diperoleh dan ditetapkan pada saat pengakuan awal. Tidak terdapat klasifikasi aset keuangan Grup sebagai dimiliki hingga jatuh tempo (HTM).

The Group’s financial assets are classified into financial assets as at fair value through profit or loss, available-for-sale and loans and receivables. The classification depends on the nature and purpose for which the asset was acquired and is determined at the time of initial recognition. The Group has not classified any of its financial assets as held to maturity (HTM).

Metode suku bunga efektif Effective Interest Method

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari aset keuangan dan mengalokasikan pendapatan bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa datang (termasuk semua biaya yang diterima yang merupakan bagian tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan seluruh premium diskonto lainnya) selama perkiraan umur dari aset keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method of calculating the amortized cost of a financial asset and of allocating interest income over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts (including all fees and points received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of the financial asset, or, where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Pendapatan bunga diakui dengan suku bunga efektif untuk instrumen efek utang selain dari aset keuangan yang diklasifikasi sebagai FVTPL.

Interest income is recognized on an effective interest basis for debt instruments other than those financial assets classified as at FVTPL.

Selain aset keuangan yang dikualifikasikan sebagai lindung nilai, kebijakan akuntansi Grup untuk setiap kategori adalah sebagai berikut:

Other than financial assets in a qualifying hedging relationship, the Group's accounting policy for each category is as follows:








Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL)

Financial assets at fair value through profit or loss (FVTPL)

Aset keuangan Grup diklasifikasi dalam FVTPL, jika aset keuangan sebagai kelompok dimiliki untuk diperdagangkan atau pada saat pengakuan awal ditetapkan untuk diukur pada FVTPL.

The Group’s financial assets are classified as at FVTPL when the financial asset is either held for trading or it is designated as at FVTPL.

Aset keuangan diklasifikasi sebagai kelompok dimiliki untuk diperdagangkan, jika:

A financial asset is classified as held for trading, if:

diperoleh atau dimiliki terutama untuk tujuan dijual kembali dalam waktu dekat; atau

it has been acquired principally for the purpose of selling in the near future; or

merupakan bagian dari portofolio instrumen keuangan tertentu yang dikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek yang terkini; atau

it is a part of an identified portfolio of financial instruments that the entity manages together and has a recent actual pattern of short-term profit-taking; or

merupakan derivatif yang tidak ditetapkan dan tidak efektif sebagai instrumen lindung nilai.

it is a derivative that is not designated and effective as a hedging instrument.

Aset keuangan selain aset keuangan dimiliki untuk diperdagangkan, dapat ditetapkan sebagai FVTPL pada saat pengakuan awal, jika:

A financial asset other than a financial asset held for trading may be designated as at FVTPL upon initial recognition if:

penetapan tersebut mengeliminasi atau mengurangi secara signifikan ketidak-konsistenan pengukuran dan pengakuan yang dapat timbul; atau

such designation eliminates or significantly reduces a measurement or recognition inconsistency that would otherwise arise; or

aset keuangan merupakan bagian dari kelompok aset keuangan atau liabilitas keuangan atau keduanya, yang dikelola dan yang kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai wajar, sesuai dengan dokumentasi manajemen risiko atau strategi investasi Perusahaan, dan informasi tentang kelompok tersebut disediakan secara internal kepada manajemen kunci; atau

the financial asset forms part of a group of financial assets or financial liabilities or both, which is managed and its performance is evaluated on a fair value basis, in accordance with the Company’s documented risk management or investment strategy, and information about the grouping is provided internally on that basis; or

merupakan bagian dari kontrak yang mengandung satu atau lebih derivatif melekat, dan PSAK 55 memperbolehkan kontrak gabungan (aset atau liabilitas) ditetapkan sebagai FVTPL.

it forms part of a contract containing one or more embedded derivatives, and PSAK 55 permits the entire combined contract (asset or liability) to be designated as at FVTPL.

Aset keuangan FVTPL Grup disajikan dalam aset keuangan lainnya dan dinyatakan sebesar nilai wajar, keuntungan atau kerugian yang timbul diakui dalam laba rugi. Keuntungan atau kerugian lain mencakup dividen atau bunga yang diperoleh dari aset keuangan juga diakui dalam laba rugi.

The Group’s financial assets at FVTPL are presented under other financial assets and are stated at fair value, with any resultant gain or loss recognized in profit or loss. The other gain or loss incorporated any dividend or interests earned on the financial asset are recognized in profit or loss.








Aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS) Available-for-sale (AFS)

Aset keuangan AFS Grup adalah non-derivatif yang ditetapkan pada kategori ini dan tidak diklasifikasikan dalam kategori lain serta pada saat awal diakui pada nilai wajar, ditambah biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

The Group’s AFS financial assets are non-derivatives that are either designated in this category or not classified in other categories and are initially measured at fair value plus directly attributable transaction cost.

Pada periode berikutnya, aset keuangan tersedia untuk dijual dinyatakan pada nilai wajar. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar diakui pada pendapatan komprehensif lain dan akumulasinya dalam akun cadangan revaluasi investasi kecuali untuk kerugian penurunan nilai, bunga yang dihitung dengan metode suku bunga efektif serta keuntungan dan kerugian selisih kurs mata uang asing atas aset moneter diakui pada laba rugi. Jika aset keuangan dilepas atau mengalami penurunan nilai, akumulasi keuntungan atau kerugian yang sebelumnya diakui dalam akun cadangan revaluasi investasi direklasifikasi ke laba rugi.

At subsequent reporting dates, AFS financial assets are stated at fair value. Gains and losses arising from changes in fair value are recognized in other comprehensive income and accumulated under the heading of investment revaluation reserve with the exception of impairment losses, interest calculated using the effective interest method, and foreign exchange gains and losses on monetary assets, which are recognized in profit or loss. Where the investment is disposed of or is determined to be impaired, the cumulative gain or loss previously accumulated under the heading of investment revaluation reserve is reclassified to profit or loss.

Deviden atas instrumen ekuitas AFS, jika ada, diakui pada laba rugi pada saat Grup memiliki hak untuk memperoleh pembayaran dividen ditetapkan.

Dividends on AFS equity instruments, if any, are recognized in profit or loss when the Group’s right to receive the dividends is established.

Nilai wajar aset keuangan moneter AFS yang didenominasi dalam mata uang asing ditentukan pada mata uang asing tersebut dan ditranslasikan menggunakan kurs spot pada akhir periode pelaporan. Keuntungan dan kerugian kurs mata uang asing yang diakui dalam laba rugi ditentukan menggunakan biaya perolehan diamortisasi dari aset moneter. Keuntungan dan kerugian kurs mata uang asing lainnya di akui pada pendapatan komprehensif lain.

The fair value of AFS monetary financial assets denominated in a foreign currency is determined in that foreign currency and translated at the spot rate prevailing at the end of the reporting period. The foreign exchange gains and losses that are recognised in profit or loss are determined based on the amortised cost of the monetary asset. Other foreign exchange gains and losses are recognised in other comprehensive income.

Grup juga memiliki investasi ekuitas tersedia untuk dijual yang tidak memiliki kuotasi harga pasar pada pasar aktif yang nilai wajar tidak dapat diukur secara andal dan melekat derivatif dan harus diselesaikan dengan investasi ekuitas yang tidak memiliki kuotasi diukur sebesar harga perolehan dikurangi penurunan nilai yang dapat diidentifikasi pada setiap akhir periode pelaporan.

The Group’s AFS equity investments that do not have a quoted market price in an active market and whose fair value cannot be reliably measured and derivatives that are linked to and must be settled by delivery of such unquoted equity investments are measured at cost less any indetified imporment losses at the end of each reporting period.








Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang merupakan aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasian di pasar aktif. Pinjaman yang diberikan dan piutang Grup diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai. Bunga diakui dengan menggunakan metode suku bunga efektif, kecuali piutang jangka pendek dimana pengakuan bunga tidak akan material.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed determinable payments that are not quoted in an active market. The Group’s loans and receivables are measured at amortised cost using the effective interest method less any impairment. Interest is recognized by applying the effective interest rate method, except for short-term receivables when the recognition of interest would be immaterial.

Pinjaman yang diberikan dan piutang Grup meliputi kas dan setara kas, kas dibatasi penggunaannya, piutang usaha, piutang lain-lain dan uang jaminan.

The Group’s loans and receivables comprise of cash and cash equivalent, restricted cash, trade and other accounts receivables and security deposits.

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Aset keuangan Grup, selain aset keuangan FVTPL, dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada akhir setiap periode pelaporan. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa datang atas aset keuangan.

The Group’s financial assets, other than those at FVTPL, are assessed for indicators of impairment at the end of each reporting period. Financial assets are impaired where there is objective evidence that, as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the financial asset, the estimated future cash flows of the financial assets have been impacted.

Untuk investasi ekuitas AFS Grup yang tercatat dan tidak tercatat di bursa, penurunan yang signifikan atau jangka panjang pada nilai wajar dari investasi ekuitas di bawah biaya perolehannya dianggap sebagai bukti objektif penurunan nilai.

For the Group’s listed and unlisted equity investments classified as AFS, a significant or prolonged decline in the fair value of the security below its cost is considered to be objective evidence of impairment.

Untuk aset keuangan lainnya, bukti objektif penurunan nilai termasuk kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; pelanggaran kontrak, seperti terjadinya default atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.

For all other financial assets, objective evidence of impairment could include significant financial difficulty of the issuer or counterparty; default or delinquency in interest or principal payments; or it becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or financial re-organisation.

Untuk kelompok aset keuangan tertentu, seperti piutang, aset yang dievaluasi tidak akan diturunkan nilainya secara individual, sebagai tambahan, penurunan nilainya dievaluasi secara kolektif. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Grup atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan kegagalan atas piutang.

For certain categories of financial asset, such as receivables, assets that are assessed not to be impaired individually, are, in addition, assessed for impairment on a collective basis. Objective evidence of impairment for a portfolio of receivables could include the Group’s past experience of collecting payments, an increase in the number of delayed payments in the portfolio past the average credit period, as well as observable changes in national or local economic conditions that correlate with default on receivables.








Untuk aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi, jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

For financial assets carried at amortised cost, the amount of the impairment is the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the financial asset’s original effective interest rate.

Nilai tercatat aset keuangan tersebut dikurangi dengan kerugian penurunan nilai secara langsung atas aset keuangan, kecuali piutang yang nilai tercatatnya dikurangi melalui penggunaan akun penyisihan penurunan nilai piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun penyisihan penurunan nilai piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun penyisihan penurunan nilai piutang. Perubahan nilai tercatat akun penyisihan penurunan nilai piutang diakui dalam laba rugi.

The carrying amount of the financial asset is reduced by the impairment loss directly for all financial assets with the exception of receivables, where the carrying amount is reduced through the use of an allowance for impairment losses of accounts. When a receivable is considered uncollectible, it is written off against the allowance for impairment losses of accounts. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the allowance for impairment losses of accounts. Changes in the carrying amount of the allowance for impairment losses of accounts are recognised in profit or loss.

Jika aset keuangan AFS dianggap menurun nilainya, akumulasi keuntungan atau kerugian yang sebelumnya telah diakui dalam akun cadangan revaluasi investasi direklasifikasi ke laba atau rugi dalam tahun yang bersangkutan.

When an AFS financial asset is considered to be impaired, cumulative gains or losses previously recognised under the heading of investment revaluation reserve are reclassified to profit or loss in the current year.

Untuk aset keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi, jika, pada periode berikutnya, jumlah penurunan nilai berkurang dan penurunan dapat dikaitkan secara objektif dengan sebuah peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dipulihkan melalui laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan.

For financial assets measured at amortised cost, if, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognised, the previously recognized impairment loss is reversed through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is reversed does not exceed what the amortized cost would have been had the impairment not been recognized.

Dalam hal efek ekuitas AFS, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dalam laba rugi tidak boleh dipulihkan melalui laba rugi. Setiap kenaikan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui secara langsung ke pendapatan komprehensif lain dan akumulasi dalam pos cadangan revaluasi investasi. Dalam hal efek utang, kerugian penurunan nilai dipulihkan kemudian melalui laba rugi, apabila kenaikan nilai wajar investasi dapat dikaitkan secara objektif dengan kejadian yang terjadi setelah pengakuan kerugian penurunan nilai.

In respect of AFS equity securities, impairment losses previously recognized in profit or loss are not reversed through profit or loss. Any increase in fair value subsequent to an impairment loss is recognised directly in other comprehensive income and accumulated under the heading of investments revaluation reserve. In respect of AFS debt securities, impairment losses are subsequently reversed through profit or loss if an increase in the fair value of the investment can be objectively related to an even occurring after the recognition of impairment loss.








Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets

Grup menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika, hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau saat mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Grup tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Grup mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Grup memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Grup masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.

The Group derecognizes a financial asset, only and if only, the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or when they transfer the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity. If the Group neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership and continues to control the transferred asset, the Group recognizes its retained interest in the asset and an associated liability for amounts it may have to pay. If the Group retains substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Group continues to recognize the financial asset and also recognizes a collateralised borrowing for the proceeds received.

Pada saat penghentian pengakuan aset keuangan secara keseluruhan, perbedaan antara nilai tercatat aset dan jumlah yang diterima serta piutang dan akumulasi keuntungan atau kerugian yang telah diakui pada pendapatan komprehensif lain dan akumulasi di ekuitas diakui pada laba atau rugi.

On derecognition of a financial asset in its entirety, the difference between the asset's carrying amount and the sum of the consideration received and receivable and the cumulative gain or loss that had been recognised in other comprehensive income and accumulated in equity is recognised in profit or loss.

Pada saat penghentian pengakuan aset keuangan sebagian (sebagai contoh ketika Grup memegang opsi untuk membeli kembali bagian dari aset yang ditransfer) Grup mengalokasikan nilai tercatat sebelumnya dari aset keuangan antara bagian berkelanjutan yang diakui dalam keterlibatan berkelanjutan, dan bagian yang tidak lagi diakui dengan menggunakan nilai wajar relatif dari bagian tersebut pada tanggal transfer. Perbedaan antara nilai tercatat yang dialokasikan dengan bagian yang tidak lagi diakui dan jumlah dari penerimaan dari bagian yang tidak lagi diakui dan setiap akumulasi dari keuntungan dan kerugian yang dialokasikan dan telah diakui pada pendapatan komprehensif lain diakui dalam laba atau rugi. Akumulasi keuntungan atau rugi yang telah diakui dalam pendapatan komprehensif lain dialokasikan antara bagian yang berkelanjutan diakui dan bagian yang tidak lagi diakui dengan dasar nilai wajar relatif pada bagian-bagian tersebut.

On derecognition of a financial asset other than in its entirety (e.g. when the Group retains an option to repurchase part of a transferred asset), the Group allocates the previous carrying amount of the financial asset between the part it continues to recognise under continuing involvement, and the part it no longer recognises on the basis of the relative fair values of those parts on the date of the transfer. The difference between the carrying amount allocated to the part that is no longer recognised and the sum of the consideration received for the part no longer recognised and any cumulative gain or loss allocated to it that had been recognised in other comprehensive income is recognised in profit or loss. A cumulative gain or loss that had been recognised in other comprehensive income is allocated between the part that continues to be recognised and the part that is no longer recognised on the basis of the relative fair values of those parts.

e. Kas dan setara kas e. Cash and cash equivalents

Kas dan setara kas meliputi kas dan bank dan investasi jangka pendek yang sangat likuid yang dapat segera dikonversikan ke sejumlah kas tertentu dan memiliki risiko perubahan nilai yang tidak signifikan.

Cash and cash equivalents include cash on hand and in banks and short-term highly liquid investments that are readily convertible to a known amount of cash and are subject to an insignificant risk of change in value.








f. Persediaan f. Inventories

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan dengan metode “first-in, first-out” (FIFO).

Inventories are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is determined using the first-in, first-out method.

g. Biaya dibayar dimuka g. Prepaid expenses

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

h. Investasi pada entitas asosiasi h. Investment in associates

Entitas asosiasi adalah suatu perusahaan dimana Grup mempunyai pengaruh yang signifikan, namun tidak mempunyai pengendalian atau pengendalian bersama, melalui partisipasi dalam pengambilan keputusan atas kebijakan finansial dan operasional investee.

An associate is an entity over which the Group is in a position to exercise significant influence, but not control or joint control, through participation in the financial and operating policy decisions of the investee.

Penghasilan dan aset dan liabilitas dari entitas asosiasi digabungkan dalam laporan keuangan konsolidasian dicatat dengan menggunakan metode ekuitas, kecuali ketika investasi diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual, sesuai dengan PSAK 58, Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan. Investasi pada entitas asosiasi dicatat di laporan posisi keuangan konsolidasian sebesar biaya perolehan dan selanjutnya disesuaikan untuk perubahan dalam bagian kepemilikan Grup atas aset bersih entitas asosiasi yang terjadi setelah perolehan, dikurangi dengan penurunan nilai yang ditentukan untuk setiap investasi secara individu. Bagian Grup atas kerugian entitas asosiasi yang melebihi nilai tercatat dari investasi (yang mencakup semua kepentingan jangka panjang, secara substansi, merupakan bagian dari Perusahaan dan nilai investasi bersih entitas anak dalam entitas asosiasi) diakui hanya sebatas bahwa Grup telah mempunyai kewajiban hukum atau kewajiban konstruktif atau melakukan pembayaran atas kewajiban entitas asosiasi.

The results of operations and assets and liabilities of associates are incorporated in these consolidated financial statements using the equity method of accounting, except when the investment is classified as held for sale, in which case, it is accounted for in accordance with PSAK 58, Non-current Assets Held for Sale and Discontinued Operations. Investments in associates are carried in the consolidated statements of financial position at cost as adjusted by post-acquisition changes in the Group’s share of the net assets of the associate, less any impairment in the value of the individual investments. Losses of the associates in excess of the Group’s interest in those associates and (which includes any long-term interests that, in substance, form part of the Group’s net investment in the associate) are recognized only to the extent that the Group have incurred legal or constructive obligations or made payments on behalf of the associate.

Setiap kelebihan biaya perolehan investasi atas bagian Grup atas nilai wajar bersih dari aset yang teridentifikasi, liabilitas dan liabilitas kontinjen dari entitas asosiasi yang diakui pada tanggal akuisisi, diakui sebagai goodwill. Goodwill yang termasuk dalam jumlah tercatat investasi, dan efektif 1 Januari 2011 tidak lagi diamortisasi tetapi diuji penurunan nilai sebagai bagian dari investasi. Setiap kelebihan dari kepemilikan Grup dari nilai wajar bersih dari aset yang teridentifikasi, liabilitas dan liabilitas kontinjen atas biaya perolehan investasi, sesudah pengujian kembali, diakui langsung dalam laba rugi.

Any excess of the cost of acquisition over the Group’s share of the net fair value of identifiable assets, liabilities and contingent liabilities of the associate recognized at the date of acquisition, is recognized as goodwill. Goodwill is included within the carrying amount of the investment and effective 1 January 2011, is no longer amortized but assessed for impairment as part of that investment. Any excess of the Group’s share of the net fair value of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities over the cost of acquisition, after reassessment, are recognised immediately in profit or loss.








Jika Grup melakukan transaksi dengan entitas asosiasi, keuntungan dan kerugian dieliminasi sebesar kepentingannya pada entitas asosiasi.

When the Group transacts with an associate, profits and losses are eliminated to the extent of their interest in the relevant associate.

j. Aset tetap j. Fixed assets

Kapal Vessels

Kapal termasuk kapal sewa pembiayaan dicatat pada jumlah revaluasian, yaitu nilai wajar pada tanggal revaluasi dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai yang terjadi setelah tanggal revaluasi. Revaluasi dilakukan dengan keteraturan yang cukup reguler untuk memastikan bahwa jumlah tercatat tidak berbeda secara material dari jumlah yang ditentukan dengan menggunakan nilai wajar pada tanggal pelaporan. Penyusutan kapal dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis dari kapal yaitu 5 - 30 tahun.

Vessels including leased vessels are stated at their revalued amount, being the fair value at the date of revaluation, less any subsequent accumulated depreciation and subsequent accumulated impairment losses. Revaluations are performed with sufficient regularity such that the carrying amount does not differ materially from that which would be determined using fair values at the reporting date. Depreciation of vessels is calculated on a straight line basis over the estimated useful life of the vessels between 5 – 30 years.

Kapal sewa pembiayaan disusutkan berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis yang sama dengan kapal pemilikan langsung. Namun, apabila terdapat kepastian yang tidak beralasan bahwa pemilikan kapal tidak akan diperoleh pada akhir masa sewa, aset disusutkan selama jangka waktu yang lebih pendek antara periode masa sewa dan umur manfaatnya.

Vessels held under finance lease are depreciated based on the same estimated useful life with direct acquisition assets. However, when there is no reasonable certainty that ownership of vessels will be obtained by the end of the lease term, assets are depreciated over the shorter of the lease term and their useful lives.

Setiap kenaikan yang berasal dari revaluasi kapal tersebut langsung dikreditkan ke pendapatan komprehensif lain dan akumulasinya ke surplus revaluasi pada bagian ekuitas, kecuali sebelumnya penurunan revaluasi atas aset yang sama pernah diakui dalam laba rugi, dalam hal ini, kenaikan revaluasi hingga sebesar penurunan nilai aset akibat revaluasi tersebut, dikreditkan dalam laba rugi. Penurunan jumlah tercatat yang berasal dari revaluasi kapal dibebankan dalam laba rugi apabila penurunan tersebut melebihi saldo akun surplus revaluasi kapal yang berasal dari revaluasi kapal sebelumnya.

Any revaluation increase arising on the revaluation of such vessels is credited to other comprehensive income and accumulated in revaluation surplus in the equity section, except to the extent that it reverses a revaluation decrease, for the same asset which was previously recognized in profit or loss, in which case the increase is credited to profit or loss to the extent of the decrease previously charged. A decrease in carrying amount arising on the revaluation of such vessels is charged to profit or loss to the extent that it exceeds the balance, if any, held in the vessels revaluation surplus relating to a previous revaluation of such vessels.

Penyusutan atas nilai revaluasian kapal dibebankan ke laba rugi. Sejalan dengan penggunaan kapal oleh Grup, surplus revaluasi kapal dipindahkan ke saldo laba sebesar perbedaan jumlah penyusutan berdasarkan nilai revaluasian kapal dengan jumlah penyusutan berdasarkan biaya perolehan kapal. Bila kemudian kapal yang telah direvaluasi dijual atau dihentikan penggunaannya, saldo surplus revaluasi tersisa dipindahkan langsung ke saldo laba.

Depreciation on revalued vessels is charged to profit or loss. As the vessels are used, a transfer is made from revaluation reserve to retained earnings equivalent to the difference between depreciation based on revalued carrying amount of the vessels and depreciation based on the vessels’ original cost. On subsequent sale or retirement of a revalued vessel, the attributable revaluation surplus remaining in the vessels revaluation reserve is transferred directly to retained earnings.








Kapal dalam penyelesaian dicatat sebesar biaya perolehan dikurangi penurunan nilai yang ada. Biaya perolehan termasuk biaya profesional, yang timbul selama masa pembangunan dikapitalisasi sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup. Penyusutan kapal dimulai sejak kapal siap untuk digunakan.

Vessels in construction are carried at cost less any impairment loss. Costs, including professional fees, incurred while under construction are capitalized in accordance with the Group accounting policy. Depreciation of these vessels commences when the vessels are ready for their intended use.

Taksiran masa manfaat, nilai residu dan metode penyusutan kapal direviu minimum setiap akhir periode pelaporan dan pengaruh dari setiap perubahan tersebut diperlakukan secara prospektif.

The vessels’ residual values, estimated useful lives and depreciation method are reviewed at each year end, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.

Keuntungan dan kerugian yang timbul dari penjualan atau penghentian kapal ditentukan sebesar perbedaan antara jumlah neto hasil penjualan dan jumlah tercatat dari kapal tersebut dan dicatat dalam laba rugi.

The gain or loss arising on sale or retirement of vessels is determined as the difference between the sales proceeds and carrying amount of the vessel and is recognized in profit or loss.

Nilai kapal, termasuk biaya docking yang dikapitaliasi pada saat terjadinya dan diamortisasi berdasarkan metode garis lurus sampai dengan docking berikutnya.

Included in the balance of vessels is dry docking cost which is capitalized when incurred and is amortized on a straight line basis over the period to the next dry docking.

Aset tetap lainnya Other fixed assets

Aset tetap lainnya dinyatakan berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan kerugian penurunan nilai.

Other fixed assets are stated at cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Grup menerapkan model biaya setelah pengakuan awal untuk aset tetap lainnya. Aset tetap lainnya disusutkan berdasarkan estimasi masa manfaat aset tetap sebagai berikut:

The Group applies the cost model in subsequent recognition for its other fixed assets. Other fixed assets are depreciated based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years

Bangunan 20 Buildings and premises Kendaraan 5 Transportation equipment Perabot kantor 5 Office furniture and fixtures Peralatan kantor dan mess 5 Office and dormitory equipment

Penyusutan diakui sebagai penghapusan biaya perolehan aset dikurangi nilai sisa selama masa manfaat aset, dengan menggunakan metode garis lurus. Estimasi masa manfaat, nilai residu dan metode penyusutan direviu minimum setiap akhir tahun buku, dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi akuntansi diterapkan secara prospektif.

Depreciation is recognised so as to write off the cost of assets less their residual values over their useful lives, using the straight-line method. The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each year end, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.

Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan.

Land is stated at cost and is not depreciated.








Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada saat terjadinya. Biaya lain yang terjadi setelah pengakuan awal untuk menambah, mengganti sebagian atau memperbaiki aset tetap diakui sebagai aset tetap jika dan hanya jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa datang berkenaan dengan aset tetap tersebut akan mengalir ke Grup dan biaya perolehan aset tetap dapat diukur secara andal.

The cost of maintenance and repairs is charged to operations as incurred. Other costs incurred subsequently to add to, replace part of, or service an item of fixed assets, are recognized as asset if, and only if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the Group and the cost of the item can be measured reliably.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap pada saat selesai dan siap digunakan.

Construction in progress is stated at cost, and is transferred to the respective fixed assets account when completed and ready for use.

Aset tetap lainnya tidak diakui pada saat pelepasan atau ketika tidak terdapat manfaat ekonomi di masa datang yang diharapkan dari pengunaan ataupun pelepasan. Keuntungan atau kerugian yang berasal dari penghentian pengakuan aset (dihitung sebagai perbedaan antara penerimaan dari hasil pelepasan dan nilai tercatat dari suatu item) diakui pada laba rugi pada saat aset dihentikan pengakuannya.

An item of other fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising on derecognition of the asset (calculated as the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount of the item) is recognized in profit or loss in the year the item is derecognized.

k. Sewa k. Leasing

Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substantial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Sewa lainnya, yang tidak memenuhi kriteria tersebut, diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases are classified as finance leases whenever the terms of the lease transfer substantially all the risks and rewards of ownership to the lessee. All other leases are classified as operating leases.

Grup sebagai lessor The Group as lessor

Pendapatan sewa dari sewa operasi diakui sebagai pendapatan dengan dasar garis lurus selama masa sewa. Biaya langsung awal yang terjadi dalam proses negosiasi dan pengaturan sewa operasi ditambahkan ke jumlah tercatat dari aset sewaan dan diakui dengan dasar garis lurus selama masa sewa.

Rental income from operating leases is recognized on a straight-line basis over the term of the relevant lease. Initial direct costs incurred in negotiating and arranging an operating lease are added to the carrying amount of the leased asset and recognized on a straight-line basis over the lease term.

Grup sebagai lessee The Group as lessee Aset pada sewa pembiayaan dicatat pada awal masa sewa sebesar nilai wajar aset sewaan Grup yang ditentukan pada awal kontrak atau, jika lebih rendah, sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum. Liabilitas kepada lessor disajikan di dalam laporan posisi keuangan sebagai liabilitas sewa pembiayaan.

Assets held under finance leases are initially recognized as assets of the Group at their fair value at the inception of the lease or, if lower, at the present value of the minimum lease payments. The corresponding liability to the lessor is included in the statement of financial position as a finance lease obligation.








Pembayaran sewa harus dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pengurangan dari liabilitas sewa sehingga mencapai suatu suku bunga yang konstan (tetap) atas saldo liabilitas. Rental kontinjen dibebankan pada periode terjadinya.

Lease payments are apportioned between finance charges and reduction of the lease obligation so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of the liability. Contingent rentals are recognized as expenses in the periods in which they are incurred.

Pembayaran sewa operasi diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus selama masa sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat aset yang dinikmati pengguna. Rental kontinjen terkait sewa operasi diakui sebagai beban di dalam periode terjadinya.

Operating lease payments are recognized as an expense on a straight-line basis over the lease term, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed. Contingent rentals arising under operating leases are recognized as an expense in the period in which they are incurred.

Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa operasi, insentif tersebut diakui sebagai liabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentif diakui sebagai pengurangan dari biaya sewa dengan dasar garis lurus kecuali terdapat dasar sistematis lain yang lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat yang dinikmati pengguna.

In the event that lease incentives are received to enter into operating leases, such incentives are recognized as a liability. The aggregate benefit of incentives is recognized as a reduction of rental expense on a straight-line basis, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed.

Jual dan sewa-balik Sale and leaseback

Aset yang dijual berdasarkan transaksi jual dan sewa balik diperlakukan sebagai berikut:

Assets sold under a sale and leaseback transaction are accounted for as follows:

Jika transaksi jual dan sewa-balik merupakan sewa pembiayaan, selisih lebih hasil penjualan dari nilai tercatat aset ditangguhkan dan diamortisasi selama masa sewa.

If the sale and leaseback transaction results in a finance lease, any excess of sales proceeds over the carrying amount of the asset is deferred and amortized over the lease term.

Jika transaksi jual dan sewa-balik merupakan sewa operasi dan jelas bahwa transaksi tersebut terjadi pada nilai wajar, maka laba atau rugi harus diakui segera. Jika harga jual di bawah nilai wajar, maka laba atau rugi harus diakui segera, kecuali rugi tersebut dikompensasikan dengan pembayaran sewa di masa depan yang lebih rendah dari harga pasar, maka rugi tersebut harus ditangguhkan dan diamortisasi secara proporsional dengan pembayaran sewa selama periode penggunaan aset. Jika harga jual di atas nilai wajar, selisih lebih dari nilai wajar tersebut ditangguhkan dan diamortisasi selama periode penggunaan aset.

If the sale and leaseback transaction result in an operating lease and it is clear that the transaction is established at fair value, any profit or loss is recognized immediately. If the sale price is below fair value, any profit or loss is recognized immediately except that, if the loss is compensated for by future lease payments at below market price, it shall be deferred and amortized in proportion to the lease payments over the period for which the asset is expected to be used. If the sale price is above fair value, the excess over fair value is deferred and amortized over the period for which the asset is expected to be used.

Untuk sewa operasi, jika nilai wajar aset pada saat transaksi jual dan sewa-balik lebih rendah daripada nilai tercatatnya, rugi sebesar selisih antara nilai tercatat dan nilai wajar harus diakui segera.

For operating leases, if the fair value at the time of a sale and leaseback transaction is less than the carrying amount of the asset, a loss equal to the amount of the difference between the carrying amount and fair value is recognized immediately.








Untuk sewa pembiayaan, penyesuaian seperti di atas tidak diperlukan kecuali jika telah terjadi penurunan nilai. Dalam hal ini, jumlah tercatat berkurang menjadi jumlah yang dapat dipulihkan.

For finance leases, no such adjustment is necessary unless there has been impairment in value, in which case the carrying amount is reduced to recoverable amount.

l. Goodwill l. Goodwill

Goodwill yang timbul dari kombinasi bisnis diakui sebagai aset pada tanggal diperolehnya pengendalian (tanggal akuisisi). Goodwill diukur sebagai selisih dari imbalan yang dialihkan, jumlah setiap kepentingan non-pengendali pihak yang diakuisisi dan nilai wajar dari kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki pihak pengakuisisi pada pihak yang diakuisisi (jika ada) atas jumlah selisih bersih dari aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih pada tanggal akuisisi.

Goodwill arising in a business combination is recognised as an asset at the date that control is acquired (the acquisition date). Goodwill is measured as the excess of the sum of the consideration transferred, the amount of any non-controlling interest in the acquiree and the fair value of the acquirer’s previously held equity interest (if any) in the entity over net of the acquisition-date amounts of the identifiable net assets acquired and the liabilities assumed.

Jika setelah penilaian kembali, kepemilikan Grup pada nilai wajar aset bersih yang teridentifikasi dari pihak yang diakuisisi melebihi dari imbalan yang dialihkan, jumlah setiap kepentingan non-pengendali pihak yang diakuisisi dan nilai wajar dari kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki pihak pengakuisisi pada pihak yang diakuisisi (jika ada), selisihnya diakui segera dalam laba atau rugi sebagai pembelian dengan diskon.

If, after reassessment, the Group’s interest in the fair value of the acquiree’s identifiable net assets exceeds the sum of the consideration transferred, the amount of any non-controlling interest in the acquiree and the fair value of the acquirer’s previously held equity interest in the acquiree (if any), the excess is recognised immediately in profit or loss as a bargain purchase gain.

Efektif 1 Januari 2011, goodwill tidak diamortisasi melainkan direviu penurunan nilainya sekurang-kurangnya sekali setahun. Sebelum 1 Januari 2011, goodwill diamortisasi dengan metode garis lurus selama 20 (dua puluh) tahun.

Effective 1 January 2011, goodwill is no longer amortised but is reviewed for impairment at least annually. Prior 1 January 2011, goodwill is amortised using straight-line method over 20 (twenty) years.

Untuk tujuan uji penurunan nilai, goodwill dialokasikan pada setiap unit penghasil kas dari Grup yang diharapkan memberikan manfaat dari sinergi kombinasi bisnis tersebut. Unit penghasil kas yang telah memperoleh alokasi goodwill diuji penurunan nilainya secara tahunan, dan ketika terdapat indikasi bahwa unit tersebut mengalami penurunan nilai. Jika jumlah terpulihkan dari unit penghasil kas kurang dari jumlah tercatatnya, rugi penurunan nilai dialokasikan pertama untuk mengurangi jumlah tercatat aset atas setiap goodwill yang dialokasikan pada unit dan selanjutnya ke aset lainnya dari unit dibagi prorata atas dasar jumlah tercatat setiap aset dalam unit tersebut. Rugi penurunan nilai yang diakui atas goodwill tidak dapat dibalik pada periode berikutnya.

For the purpose of impairment testing, goodwill is allocated to each of the Group’s cash-generating units expected to benefit from the synergies of the combination. Cash-generating units to which goodwill has been allocated are tested for impairment annually, or more frequently when there is an indication that the unit may be impaired. If the recoverable amount of the cash-generating unit is less than its carrying amount, the impairment loss is allocated first to reduce the carrying amount of any goodwill allocated to the unit and then to the other assets of the unit pro-rata on the basis of the carrying amount of each asset in the unit. An impairment loss recognized for goodwill is not reversed in a subsequent period.








Pada pelepasan entitas anak, jumlah yang dapat diatribusikan dari goodwill termasuk dalam penentuan laba atau rugi atas pelepasan.

On disposal of the subsidiary, the attributable amount of goodwill is included in the determination of the profit or loss on disposal.

m. Penurunan nilai aset non-keuangan m. Impairment of non-financial assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup mereviu nilai tercatat aset non-keuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat dipulihkan dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (apabila ada). Apabila tidak memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang dapat dipulihkan atas suatu aset individu, Grup mengestimasi nilai yang dapat dipulihkan dari unit penghasil kas atas aset. Apabila dasar alokasi yang rasional dan konsisten dapat diidentifikasi, aset korporat juga dialokasikan ke unit penghasil kas individu, atau jika alokasian dinyatakan ke kelompok terkecil dari unit penghasil kas yang merupakan dasar alokasi yang rasional dan konsisten dapat diidentifikasi.

At the end of each reporting period, the Group reviews the carrying amounts of its non-financial assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of the impairment loss (if any). Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Group estimates the recoverable amount of the cash-generating unit to which the asset belongs. Where a reasonable and consistent basis of allocation can be identified, corporate assets are also allocated to individual cash-generating units, or otherwise they are allocated to the smallest group of cash-generating units for which a reasonable and consistent allocation basis can be identified.

Jumlah terpulihkan adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai. Dalam menyatakan nilai pakai, estimasi arus kas masa datang didiskontokan ke nilai kini menggunakan tarif diskonto sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar terkini dari nilai waktu uang dan spesifik risiko aset dimana estimasi arus kas masa datangnya belum disesuaikan.

Recoverable amount is the higher of fair value less costs to sell and value in use. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset for which the estimates of future cash flows have not been adjusted.

Jika jumlah terpulihkan dari suatu aset (atau unit penghasil kas) diperkirakan kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (atau unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar jumlah terpulihkan. Rugi penurunan nilai diakui langsung dalam laba rugi, kecuali aset tersebut dicatat sebesar nilai revaluasi, di mana kerugian penurunan nilai diperlakukan sebagai penurunan revaluasi.

If the recoverable amount of an asset (or cash-generating unit) is estimated to be less than its carrying amount, the carrying amount of the asset (or cash-generating unit) is reduced to its recoverable amount. An impairment loss is recognised immediately in profit or loss, unless the relevant asset is carried at revaluation amount, in which the impairment loss is treated as revaluation decrease.

Jika rugi penurunan nilai kemudian dibalik, jumlah tercatat aset (atau unit penghasil kas) ditambahkan menjadi estimasi jumlah terpulihkan setelah revisi, tetapi kenaikan jumlah tercatat tidak melebihi nilai tercatat yang telah ditetapkan sebelum rugi penurunan nilai diakui atas aset (atau unit penghasil kas) pada tahun-tahun sebelumnya. Pembalikan rugi penurunan nilai diakui langsung dalam laba rugi. Rugi penurunan nilai diakui langsung dalam laba rugi, kecuali aset tersebut dicatat sebesar nilai revaluasi, di mana pembalikan penurunan nilai diperlakukan sebagai peningkatan revaluasi.

Where an impairment loss subsequently reverses, the carrying amount of the asset (or cash-generating unit) is increased to the revised estimate of its recoverable amount, but so that the increased carrying amount does not exceed the carrying amount that would have been determined had no impairment loss been recognised for the asset (or cash-generating unit) in prior years. A reversal of an impairment loss is recognised immediately in profit or loss, unless the relevant asset is carried at a revalued amount, in which case the reversal of the impairment loss is treated as a revaluation increase.








n. Liabilitas keuangan n. Financial Liabilities Liabilitas keuangan Grup diklasifikasikan baik sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL) atau liabilitas keuangan lainnya. Grup mengklasifikasikan liabilitas keuangan ke salah satu dari dua kategori, tergantung pada saat tujuan liabilitas diperoleh.

The financial liabilities of the Group are classified as either financial liabilities at fair value through profit and loss (FVTPL) or other financial liabilities. The Group classifies its financial liabilities into one of two categories, depending on the purpose for which the liability was acquired.

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL)

Financial liabilities at fair value through profit and loss (FVTPL)

Liabilitas keuangan pada FVTPL memiliki dua sub-kategori; liabilitas keuangan dalam kelompok yang diperdagangkan dan yang ditetapkan sebagai FVTPL pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities at FVTPL have two subcategories; financial liabilities held for trading and those designated as at FVTPL on initial recognition.

Liabilitas keuangan diklasifikasi sebagai kelompok yang diperdagangkan, jika:

A financial liability is classified as held for trading if:

Diperoleh atau dimiliki terutama untuk tujuan dijual kembali dalam waktu dekat; atau

It has been incurred principally for the purpose of repurchasing in the near future: or

Merupakan bagian dari portofolio instrumen keuangan tertentu yang dikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek yang terkini; atau

It is a part of an identified portfolio of financial instruments that the Group manages together and has a recent actual pattern of short-term profit-taking: or

Merupakan derivatif yang tidak ditetapkan dan tidak efektif sebagai instrumen lindung nilai.

It is a derivative that is not designated and effective as a hedging instrument.

Liabilitas keuangan selain liabilitas keuangan yang diperdagangkan, dapat ditetapkan sebagai FVTPL pada saat pengakuan awal, jika:

A financial liability, other than a financial liability held for trading, may be designated as at FVTPL upon initial recognition if:

Penetapan tersebut mengeliminasi atau mengurangi secara signifikan ketidak-konsistenan pengukuran dan pengakuan yang dapat timbul; atau

Such designation eliminates or significantly reduces a measurement or recognition inconsistency that would otherwise arise: or

Liabilitas keuangan yang merupakan bagian dari kelompok aset keuangan atau liabilitas keuangan atau keduanya, yang dikelola dan yang kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai wajar, sesuai dengan dokumentasi manajemen risiko atau strategi investasi Grup, dan informasi tentang kelompok tersebut disediakan secara internal kepada manajemen kunci; atau

The financial liability forms part of a group of financial assets or financial liabilities or both, which is managed and its performance is evaluated on a fair value basis, in accordance with the Group’s documented risk management or investment strategy, and information about the grouping is provided internally on that basis: or

Merupakan bagian dari kontrak yang mengandung satu atau lebih derivatif melekat, dan PSAK 55 memperbolehkan kontrak gabungan (aset atau liabilitas) ditetapkan sebagai FVTPL.

It forms part of a contract containing one or more embedded derivatives, and PSAK 55, permits the entire combined contract (asset or liability) to be designated as at FVTPL.








Liabilitas keuangan FVTPL Grup merupakan instrument keuangan derivatif dan wesel bayar. Pada setiap tanggal pelaporan setelah pengakuan awal, liabilitas keuangan pada FVTPL diukur pada nilai wajar dengan perubahan nilai wajar diakui langsung pada laba rugi.

The Group’s FVTPL financial liabilities comprise derivative financial instrument and notes payable for the. At each reporting date subsequent to initial recognition, financial liabilities at FVTPL are measured at fair value, with changes in fair value recognized directly in profit or loss in the period in which they arise.

Liabilitas keuangan lainnya Other financial liabilities Liabilitas keuangan lainnya pada awalnya diukur pada nilai wajar dan berikutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif.

Other financial liabilities are initially measured at fair value, and are subsequently measured at amortized cost, using the effective interest method.

Metode suku bunga efektif adalah metode untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari liabilitas keuangan dan mengalokasikan beban bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi pembayaran kas di masa datang selama perkiraan umur liabilitas keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method of calculating the amortised cost of a financial liability and of allocating interest expense over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash payments through the expected life of the financial liability, or, where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Selisih antara hasil emisi (setelah dikurangi biaya transaksi) dan penyelesaian atau pelunasan pinjaman diakui selama jangka waktu pinjaman.

Any difference between the proceeds (net of transaction costs) and the settlement or redemption of borrowings is recognized over the term of the borrowings.

Liabilitas keuangan lainnya Grup tersebut meliputi pinjaman jangka pendek, utang usaha, utang dividen, beban akrual, liabilitas lancar lainnya, pinjaman jangka panjang, utang obligasi, liabilitas sewa pembiayaan, utang lain-lain, liabilitas yang timbul dari terminasi instrumen keuangan derivatif, wesel bayar (2012) dan obligasi konversi.

The Group’s other financial liabilities comprise of short-term loans, trade accounts payable, dividen payable, accrued expenses, other current liabilities, long-term loans, bonds payable, obligations under finance lease, other payable, liabilities arising from termination derivative financial instrument, notes payable (2012) and convertible bonds.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Derecognition of Financial Liabilities Grup menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Grup telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa. Perbedaan antara nilai tercatat dari liabilitas keuangan yang dihentikan pengakuannya dan pembayaran dan jumlah terutang diakui pada laba atau rugi.

The Group derecognises financial liabilities when, and only when, the Group’s liabilities are discharged, cancelled or they expire. The difference between the carrying amount of the financial liability derecognised and the consideration paid and payable is recognised in profit or loss.








o. Instrumen keuangan derivatif o. Derivative financial instruments Instrumen keuangan derivatif dikategorikan sebagai FVTPL dan awalnya dinilai berdasarkan nilai wajar pada saat tanggal kontrak dibuat, dan selanjutnya dinilai kembali berdasarkan nilai wajar pada tanggal pelaporan.

Derivative financial instruments are categorized as FVTPL and are initially measured at fair value on the contract date, and are remeasured to fair value at subsequent reporting dates.

Perubahan nilai wajar dari instrumen keuangan derivatif diakui dalam laba atau rugi sepanjang tidak dimaksudkan dan tidak memenuhi kualifikasi lindung nilai.

Changes in the fair value of derivative financial instruments are recognized in profit or loss as they are not designated and do not qualify for hedge accounting.

Derivatif yang melekat pada instrumen keuangan lainnya atau kontrak utama non-finansial lainnya diperlakukan sebagai derivatif yang terpisah bila risiko dan karakteristiknya tidak secara jelas dan erat berhubungan dengan risiko dan karakteristik kontrak utama, dan kontrak utama tersebut tidak dinyatakan dengan nilai wajar, dan perubahan nilai wajar diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Derivatives embedded in other financial instruments or other non-financial host contract are treated as a separate derivative when their risks and characteristics are not closely related to the host contract and the host contract is not carried at fair value with changes in fair value recognized in consolidated statement of comprehensive income.

Suatu derivatif disajikan sebagai aset atau liabilitas tidak lancar jika nilai sisa dari instrumen yang jatuh tempo lebih dari 12 bulan dan diperkirakan tidak akan direalisasi atau diselesaikan dalam waktu 12 bulan. Derivatif lainnya disajikan sebagai aset atau liabilitas lancar.

A derivative is presented as a non current asset or non current liability if the remaining maturity of the instrument is more than 12 months and it is not expected to be realized or settled within 12 months. Other derivatives are presented as current assets or current liabilities.

Penggunaan instrumen keuangan derivatif ditatakelola berdasarkan kebijakan Grup yang disetujui oleh Dewan Direksi yang konsisten dengan strategi risiko manajemen Grup. Grup entitas anak tidak menggunakan instrumen keuangan derivatif untuk tujuan spekulasi.

The use of financial derivatives is governed by the Group’s policies approved by the Board of Directors consistent with the Group’s risk management strategy. The Group does not use derivative financial instruments for speculative purposes.

p. Imbalan kerja pasca-kerja p. Post-employment benefits

Grup memberikan imbalan pasca kerja imbalan pasti untuk karyawan sesuai dengan Undang- Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Tidak terdapat pendanaan yang disisihkan terkait imbalan pasca kerja ini.

The Group provides defined benefit post-employment benefits to its employees in accordance with Labor Law No. 13/2003. No funding has been made to this defined benefit plan.

Perhitungan program imbalan pasti ditentukan dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial bersih yang belum diakui yang melebihi 10% dari nilai kini provisi imbalan pasti Grup diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diprakirakan dari para pekerja dalam program tersebut. Biaya jasa lalu dibebankan langsung, apabila imbalan tersebut menjadi hak (vested), dan sebaliknya diakui sebagai beban dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan periode rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi vested.

The cost of providing post-employment defined benefits is determined using the Projected Unit Credit Method. The accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceeded 10% of the present value of the Group’s defined benefit obligations are recognized on straight-line basis over the expected average remaining service years of the participating employees. Past service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested.








Jumlah yang diakui sebagai provisi imbalan pasti di laporan posisi keuangan konsolidasian merupakan nilai kini liabilitas imbalan pasti disesuaikan dengan biaya jasa lalu yang belum diakui, keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui.

The benefit obligation recognized in the consolidated statements of financial position represents the present value of the defined benefit obligation, as adjusted for unrecognized past service cost and unrecognized actuarial gains and losses.

q. Provisi q. Provisions

Provisi diakui ketika Grup memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu dan besar kemungkinan Grup diharuskan menyelesaikan kewajiban dan estimasi andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dilakukan.

Provisions are recognized when the Group has a present obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that the Group will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Jumlah yang diakui sebagai provisi merupakan estimasi terbaik dan pertimbangan yang diperlukan untuk menyelesaikan provisi pada akhir periode pelaporan, dengan memperhatikan unsur risiko dan ketidakpastian yang melekat pada kewajiban. Provisi diukur menggunakan estimasi arus kas untuk menyelesaikan kewajiban kini dengan jumlah tercatatnya sebesar nilai kini dari arus kas tersebut.

The amount recognized as a provision is the best estimate of the consideration required to settle the obligation at the end of the reporting period, taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation. Where a provision is measured using the cash flows estimated to settle the present obligation, its carrying amount is the present value of those cash flows.

Ketika beberapa atau seluruh manfaat ekonomis untuk penyelesaian provisi yang diharapkan dapat dipulihkan dari pihak ketiga, piutang diakui sebagai aset apabila terdapat kepastian bahwa penggantian akan dapat diterima dan jumlah piutang dapat diukur secara andal.

When some or all of the economic benefits required to settle a provision are expected to be recovered from a third party, the receivable is recognized as an asset if it is virtually certain that reimbursement will be received and the amount of the receivable can be measured reliably.

r. Instrumen ekuitas r. Equity instruments

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Grup diklasifikasikan sesuai dengan perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

Financial liabilities and equity instruments of the Group’s are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability and equity instrument.

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset Grup setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biaya penerbitan langsung.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs.

Perolehan kembali instrumen ekuitas Perusahaan diakui dan dikurangkan dari ekuitas. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari pembelian, penjualan, penerbitan, atau pembatalan instrumen ekuitas Perusahaan tersebut tidak dapat diakui dalam laba rugi. Selisih antara harga jual dan harga perolehan diakui sebagai ”Selisih modal dari transaksi saham treasuri” dalam tambahan modal disetor.

Repurchase of the Company's own equity instruments is recognised and deducted directly in equity. No gain or loss is recognised in profit or loss on the purchase, sale, issue or cancellation of the Company's own equity instruments. The difference between the selling price and the acquisition cost is recognised as “Difference in capital from treasury share transactions” under additional paid-in capital.








s. Pengakuan pendapatan dan beban s. Revenue and expense recognition Pendapatan dari operasi freight diakui berdasarkan persentase penyelesaian rute perjalanan pada tanggal pelaporan. Pendapatan diterima dimuka diakui sebagai liabilitas.

Revenues from freight operations are recognized as income by reference to the percentage of completion of the voyage as at reporting date. Unearned revenue received is recognized as liability.

Pendapatan dari sewa berdasarkan waktu diakui sesuai masa manfaatnya dari periode kontrak charter tersebut. Pendapatan berdasarkan rute perjalanan diakui selama jangka waktu perjalanan tersebut.

Time charter revenue is recognized on accrual basis evenly over the terms of the time charter agreements. Voyage freight is recognized evenly over the duration of each voyage.

Pendapatan jasa perantara kapal dan jasa penyimpanan diakui pada saat jasa tersebut diserahkan kepada pelanggan.

Revenues from agency services and storage services are recognized when the services are rendered to customers.

Pendapatan bunga dari aset keuangan diakui apabila kemungkinan besar manfaat ekonomi akan mengalir ke Grup dan jumlah pendapatan dapat diukur dengan andal. Pendapatan bunga diakui atas dasar berlalunya waktu dengan mengacu pada pokok aset keuangan dan suku bunga efektif.

Interest income from a financial asset is recognized when it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the amount of income can be measured reliably. Interest income is accrued on a time basis, by reference to the principal outstanding and at the effective interest rate.

Beban diakui pada periode saat terjadinya. Expenses are recognized in the period in which they are incurred.

t. Perpajakan t. Taxation

Penghasilan (beban) pajak merupakan jumlah pajak penghasilan final, pajak kini dan pajak tangguhan.

Tax income (expense) represents the sum of the final income tax, current tax and deferred tax.

Pajak penghasilan final Final income tax

Perbedaan antara nilai tercatat aset atau liabilitas terkait dengan pajak penghasilan final dan dasar pengenaan pajaknya tidak diakui sebagai aset atau liabilitas pajak tangguhan.

Deferred tax is not recognized for the difference between the financial statement carrying amounts of assets and liabilities if the related revenue is subject to final tax.

Pajak atas penghasilan yang telah dikenakan pajak final disajikan sebagai bagian beban pajak.

Tax on income subject to final tax is presented as part of the tax expense.

Pendapatan dari kapal yang dikenakan pajak penghasilan final, beban pajak diakui proporsional dengan jumlah pendapatan menurut akuntansi yang diakui pada periode berjalan. Selisih antara jumlah pajak penghasilan final yang dibayar dengan jumlah yang dibebankan sebagai beban pajak dalam laba rugi diakui sebagai pajak dibayar dimuka atau utang pajak. Pajak penghasilan final dibayar dimuka disajikan terpisah dari utang pajak penghasilan final.

Tax expense on revenues from vessels subject to final tax is recognized proportionately based on the revenue recognized in the current year. The difference between the final income tax paid and the amount charged as final income tax charge in profit or loss is recognized as prepaid tax or tax payable. Prepaid final income tax is presented separately from final income tax payable.








Pajak kini Current tax

Pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun yang bersangkutan. Laba kena pajak berbeda dengan laba yang dilaporkan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian terkait dengan pos-pos pendapatan dan beban yang dapat dikenakan pajak atau pengurang pajak pada tahun lain dan pos-pos yang tidak dikenakan pajak atau sebagai pengurang pajak. Liabilitas pajak kini Grup dihitung berdasarkan tarif pajak yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan.

The current tax is based on taxable profit for the year. Taxable profit differs from profit as reported in the consolidated statement of comprehensive income because of items of income or expense that are taxable or deductible in other years and items that are never taxable or deductible. The Group’s liability for current tax is calculated using tax rates that have been enacted or substantively enacted by the end of the reporting period.

Pajak tangguhan Deferred tax

Pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian dan dasar pengenaan pajak yang digunakan dalam menghitung laba kena pajak. Liabilitas pajak tangguhan umumnya diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak. Aset pajak tangguhan umumnya diakui untuk semua perbedaan temporer dapat dikurangkan sepanjang besar kemungkinan bahwa laba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer dapat dikurangkan tersebut dapat dimanfaatkan.

Deferred tax is recognised on temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities in the consolidated financial position statements and the corresponding tax bases used in the computation of taxable profit. Deferred tax liabilities are generally recognised for all taxable temporary differences. Deferred tax assets are generally recognised for all deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable profits will be available against which those deductible temporary differences can be utilised.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan tidak diakui jika perbedaan temporer timbul dari goodwill atau pengakuan awal (selain dari kombinasi bisnis) dari aset dan liabilitas lain dalam transaksi yang ketika transaksi tidak mempengaruhi laba akuntansi maupun laba kena pajak.

Such deferred tax assets and liabilities are not recognised if the temporary difference arises from goodwill or from the initial recognition (other than in a business combination) of other assets and liabilities in a transaction that affects neither the taxable profit nor the accounting profit.

Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer kena pajak terkait dengan investasi pada entitas anak dan asosiasi, serta bagian partisipasi dalam ventura bersama, kecuali sepanjang Grup mampu mengendalikan pembalikan perbedaan temporer dan kemungkinan besar perbedaan temporer tidak akan dibalik di masa datang yang dapat diperkirakan. Aset pajak tangguhan yang timbul dari perbedaan temporer yang dapat dikurangkan terkait dengan investasi dan partisipasi tersebut diakui hanya sepanjang kemungkinan besar terjadi bahwa laba kena pajak tersedia dalam jumlah yang memadai sehingga perbedaan temporer dapat dimanfaatkan dan perbedaan temporer akan dibalik di masa datang yang dapat diperkirakan.

Deferred tax liabilities are recognised for taxable temporary differences associated with investments in subsidiaries and associates, and interests in joint ventures, except where the Group is able to control the reversal of the temporary difference and it is probable that the temporary difference will not reverse in the foreseeable future. Deferred tax assets arising from deductible temporary differences associated with such investments and interests are only recognised to the extent that it is probable that there will be sufficient taxable profits against which to utilise the benefits of the temporary differences and they are expected to reverse in the foreseeable future.








Jumlah tercatat aset pajak tangguhan direviu pada setiap akhir periode pelaporan dan dikurangi, jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk membolehkan seluruh atau sebagian aset pajak tangguhan dipulihkan.

The carrying amount of deferred tax assets is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the asset to be recovered.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diekspektasikan berlaku dalam periode ketika liabilitas diselesaikan atau aset dipulihkan dengan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan. Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan mencerminkan konsekuensi yang sesuai dengan cara ekspektasi Grup, pada akhir periode pelaporan, untuk memulihkan atau menyelesaikan jumlah tercatat aset dan liabilitasnya.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the period in which the liability is settled or the asset realised, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted by the end of the reporting period. The measurement of deferred tax liabilities and assets reflects the tax consequences that would follow from the manner in which the Group expects, at the end of the reporting period, to recover or settle the carrying amount of its assets and liabilities.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus bila terdapat hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus atas aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini dan ketika pajak tersebut terkait dengan pajak yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama serta Grup bermaksud memulihkan aset dan liabilitas pajak kini atas dasar neto.

Deferred tax assets and liabilities are offset when there is a legally enforceable right to set off current tax assets against current tax liabilities and when they relate to income taxes levied by the same taxation authority and the Group intends to settle its current tax assets and liabilities on a net basis.

Pajak kini dan tangguhan periode berjalan Current and deferred tax for the period

Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai beban atau penghasilan dalam laba atau rugi, kecuali bila pajak tersebut terkait dengan pos-pos yang diakui, diluar laba atau rugi (baik dalam pendapatan komprehensif lain maupun secara langsung di ekuitas), dalam hal ini pajak juga diakui di luar laba atau rugi, atau apabila timbul dari pencatatan awal untuk kombinasi bisnis. Dalam kasus kombinasi bisnis, pengaruh pajak dimasukkan dalam perkiraan pada pencatatan untuk kombinasi bisnis.

Current and deferred tax are recognised as an expense or income in profit or loss, except when they relate to items that are recognised outside profit or loss (whether in other comprehensive income or directly in equity), in which case the tax is also recognised outside profit or loss, or where they arise from the initial accounting for a business combination. In the case of a business combination, the tax effect is taken into account in the accounting for the business combination.

u. Laba (Rugi) per saham u. Profit (Loss) per share

Rugi per saham dasar dihitung dengan membagi rugi tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik Perusahaan dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar selama tahun berjalan.

Basic loss per share is computed by dividing loss for the year attributable to owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding during the year.

Rugi per saham dilusian dihitung dengan membagi rugi tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik Perusahaan dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang telah disesuaikan dengan dampak dari semua efek berpotensi saham biasa yang dilutif.

Diluted loss per share is computed by dividing loss for the year attributable to owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding as adjusted for the effect of all dilutive potential ordinary shares.








v. Informasi segmen v. Segment information

Efektif 1 Januari 2011, PSAK 5 (Revisi 2009) mengharuskan segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Grup yang secara regular direviu oleh “pengambil keputusan operasional” dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi. Sebaliknya, standar sebelumnya mengharuskan Grup mengidentifikasi dua segmen (bisnis dan geografis), menggunakan pendekatan risiko dan pengembalian.

Effective 1 January 2011, PSAK 5 (Revised 2009) requires operating segments to be identified on the basis of internal reports about components of the Group that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances. In contrast, the predecessor standard required the Group to identify two sets of segments (business and geographical), using a risks and returns approach.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:

An operating segment is a component of an entity:

a) yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang

mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

a) that engages in business activities from which it may earn revenue and incur expenses (including revenue and expenses relating to the transaction with other components of the same entity);

b) yang hasil operasinya dikaji ulang secara

regular oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

b) whose operating results are reviewed regularly by the entity’s chief operating decision maker to make decision about resources to be allocated to the segments and assess its performance; and

c) dimana tersedia informasi keuangan yang

dapat dipisahkan. c) for which discrete financial information is

available.

Informasi yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam rangka alokasi sumber daya dan penilaian kinerja mereka terfokus pada kategori dari setiap produk, yang menyerupai informasi segmen usaha yang dilaporkan di periode sebelumnya.

Information reported to the chief operating decision maker for the purpose of resource allocation and assessment of their performance is more specifically focused on the category of each product, which is similar to the business segment information reported in the prior periods.

Kebijakan akuntansi yang digunakan dalam menyusun informasi segmen sama dengan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian.

The accounting policies used in preparing segment information is the same as those used in preparing the consolidated financial statements.

3. PERTIMBANGAN DAN ESTIMASI AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS AND ESTIMATES

Dalam menerapkan kebijakan akuntansi Grup, manajemen diharuskan untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi mengenai nilai tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia dari sumber lain. Estimasi dan asumsi terkait berdasarkan pengalaman masa lalu dan faktor lain yang dipertimbangkan menjadi relevan. Realisasi dapat berbeda dengan jumlah yang diestimasi.

In the application of the Group's accounting policies, management is required to make judgments, estimates and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and associated assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant. Actual results may differ from these estimates.








Estimasi dan asumsi yang mendasarinya direviu secara berkelanjutan. Perubahan atas estimasi akuntansi diakui pada periode terjadinya perubahan estimasi, bila perubahan mempengaruhi hanya pada periode tersebut, atau pada periode perubahan dan periode masa datang bila perubahan mempengaruhi masa kini dan periode masa datang.

The estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognised in the period in which the estimate is revised if the revision affects only that period or in the period of the revision and future periods if the revision affects both current and future periods.

a. Pertimbangan yang dibuat dalam penerapan

kebijakan akuntansi a. Judgments made in applying accounting

policies

Berikut pertimbangan kritikal, selain yang berkaitan dengan estimasi, yang dilakukan manajemen pada saat proses penerapan kebijakan akuntansi Grup yang berpengaruh paling signifikan pada jumlah yang diakui di laporan keuangan konsolidasian.

The following are the critical judgments, apart from those involving estimations, that the management made in the process of applying the Group's accounting policies and that have the most significant effect on the amounts recognised in the consolidated financial statements.

Klasifikasi sewa Lease classification Grup mengadakan transaksi jual dan sewa-balik untuk kapal tertentu. Manajemen diharuskan menilai apakah transaksi jual dan sewa-balik diakui sebagai sewa pembiayaan atau sewa operasi.

The Group entered into the sale and leaseback transactions of certain vessels. Management was required to consider whether to account for the sale and leaseback transactions as finance lease or operating lease.

Dalam membuat penilaian, manajemen menelaah pengalihan risiko dan manfaat terkait dengan kepemilikan kapal. Apabila secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan kapal beralih dan berada pada yang menyewakan, transaksi sewa akan diakui sebagai sewa operasi.

In making its judgment, management considered the transfer of risks and rewards to ownership of the vessels. When substantially all the significant risks and rewards incidental to ownership of the vessels transfers to and rest with the lessors, the lease transactions will be recognized as operating leases.

Provisi pajak penghasilan Provision for income taxes

Grup memiliki eksposur pajak penghasilan terkait dengan pertimbangan signifikan dalam menentukan provisi pajak penghasilan. Grup melaporkan pajak berdasarkan sistem self-assessment dan mengakui liabilitas bagi isu perpajakan yang diharapkan berdasarkan estimasi apakah pajak tambahan akan jatuh tempo. Fiskus dapat menetapkan atau mengubah pajak-pajak tersebut dalam jangka waktu tertentu sesuai dengan peraturan yang berlaku. Apabila hasil perpajakan final dari hal-hal tersebut berbeda dari jumlah yang semula diakui, maka jumlah tersebut akan berdampak pada pajak penghasilan kini dan pajak tangguhan pada periode di mana penentuan tersebut dibuat.

The Group has exposure to income taxes in relation to the significant judgement to determine the provision for income taxes. The Group submits tax returns on the basis of self-assessment and recognizes liabilities for expected tax issues based on estimates of whether additional taxes will be due. The tax authorities may assess or amend taxes within the statute of limitation under the prevailing regulations. Where the final tax outcome of these matters is different from the amounts that were initially recognized, such differences will impact the current tax and deferred tax in the period in which such determination is made.








Penentuan mata uang fungsional Determination of functional currency Dalam menentukan mata uang fungsional masing-masing entitas dalam Grup, pertimbangan diperlukan untuk menentukan mata uang yang paling mempengaruhi harga jual jasa dan negara di mana kekuatan persaingan dan regulasi paling menentukan harga jual jasa. Mata uang fungsional masing-masing entitas di dalam Grup ditentukan berdasarkan penilaian manajemen terhadap lingkungan ekonomi di mana entitas beroperasi dan proses entitas dalam menentukan harga jual. Jika indikator tersebut bercampur dan mata uang fungsional tidak jelas, manajemen menggunakan pertimbangannya untuk menentukan mata uang fungsional yang paling tepat menggambarkan pengaruh ekonomi dari transaksi, peristiwa dan kondisi yang mendasari.

In determining the functional currencies of each entity in the Group, judgement is required to determine the currency that mainly influences sales prices for services and of the country whose competitive forces and regulations mainly determines the sales prices of its services. The functional currencies of each entity in the Group are determined based on management’s assessment of the economic environment in which the entities operate and the entities’ process of determining sales prices. When the indicators are mixed and the functional currency is not obvious, management should use its judgment to determine the functional currency that most faithfully represents the economic effects of the underlying transactions, events and conditions.

b. Sumber ketidakpastian estimasi b. Sources of uncertain estimation

Informasi asumsi utama mengenai masa datang dan sumber utama dari estimasi lain pada akhir periode pelaporan, yang memiliki risiko signifikan yang dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya dijelaskan dibawah ini.

The key assumptions concerning future and other key sources of estimation at the end of the reporting period, that have the significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial period are discussed below.

Rugi penurunan nilai pinjaman yang diberikan dan piutang

Impairment loss on loans and receivables

Grup menilai penurunan nilai pinjaman yang diberikan dan piutang pada setiap tanggal pelaporan. Dalam menentukan rugi penurunan nilai harus dicatat dalam laba rugi, manajemen membuat penilaian, apakah terdapat bukti objektif bahwa kerugian telah terjadi. Grup juga mengevaluasi akun-akun spesifik di mana akun tersebut memiliki informasi pelanggan tertentu yang tidak dapat memenuhi kewajiban keuangannya. Dalam hal ini, Grup menggunakan pertimbangan, berdasarkan fakta dan keadaan, termasuk tetapi tidak terbatas pada lama hubungan dengan pelanggan dan keadaan kini pelanggan atas status kredit berdasarkan data yang dapat diketahui, untuk mencatat penyisihan penurunan atas jumlah yang mengurangi jumlah piutang yang akan ditagih Grup. Manajemen juga membuat penilaian atas metodologi dan asumsi untuk memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa depan yang direviu secara berkala untuk mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian dan kerugian aktualnya.

The Group assesses their loans and receivables for impairment at each reporting date. In determining whether an impairment loss should be recorded in profit or loss, management makes judgment as to whether there is objective evidence that loss event has occurred. The Group also evaluates specific accounts where it has information that certain customers are unable to meet their financial obligations. In these cases, the Group uses judgement, based on available facts and circumstances, including but not limited to, the length of its relationship with the customer and the customer’s current credit status based on available data, to record specific provisions for customers against amounts due to reduce its receivable amounts that the Group expects to collect. Management also makes judgment as to the methodology and assumptions for estimating the amount and timing of future cash flows which are reviewed regularly to reduce any difference between loss estimate and actual loss.








Penetapan aset diklasifikasi sebagai dimiliki untuk dijual 1.

Determination of assets classified as held for sale

Grup menetapkan aset diklasifikasi sebagai dimiliki untuk dijual berdasarkan ekspektasi bahwa aset tersebut dapat direalisasikan dalam waktu 12 bulan ke depan. Ekspektasi ini telah berakhir namun Grup memiliki alasan memadai atas pengklasfikasian tersebut. Manajemen berkeyakinan bahwa penetapan aset diklasifikasi sebagai dimiliki untuk dijual masih relevan dan sesuai dengan tujuan awalnya, walaupun aset belum dapat dilepas sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian.

The Group determines asset classified as held for sale based on expectation that such asset will be disposed within 12 months in the future. The expectation has been over, however the Group has appropriate reason on such classification. Management believes that the determination of assets classified as held for sale is still relevant and appropriate with its initial objective, although such assets has not been disposed until the issuance of consolidated financial statements.

Penilaian kapal Valuation of vessels

Kapal dinyatakan pada nilai wajar berdasarkan penilaian yang direviu oleh manajemen dan didukung penilai independen profesional. Dalam menentuan nilai wajar, metode penilaian yang digunakan mengikut sertakan estimasi tertentu, termasuk perbandingan dengan transaksi penjualan kapal sejenis.

Vessels are stated at fair value based on the valuation reviewed by management and supported by independent professional valuers. In determining the fair value, a method of valuation is used which involves certain estimates, including comparisons with recent sale transactions of similar vessels.

Manajemen yakin bahwa teknik penilaian yang dipilih dan asumsi yang digunakan sudah memadai dalam penentuan nilai wajar kapal tersebut.

Management believes that chosen valuation techniques and assumption used are appropriate in determination of fair value of vessels.

Estimasi masa manfaat dan nilai residu aset tetap

Estimated useful lives and residual value of fixed assets

Masa manfaat setiap aset tetap Grup ditentukan berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari penggunaan aset tersebut. Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal. Masa manfaat setiap aset direviu secara periodik dan disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan komersial, hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset.

The useful lives of each of the item of Group’s fixed assets are estimated based on the period over which the asset is expected to be used. Such estimation is based on internal technical evaluation. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset.

Grup juga menelaah nilai residu kapal pada setiap akhir periode pelaporan. Pertimbangan yang signifikan diperlukan dalam menentukan nilai residu dari kapal. Dalam menentukan nilai residu dari kapal, Grup mempertimbangkan penerimaan bersih yang akan diperoleh dari pelepasan aset di pasar jual beli atau pasar barang bekas, fluktuasi harga baja dan industri yang berlaku. Perubahan masa manfaat dan nilai residu aset tetap dapat mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yang diakui serta nilai tercatat aset tetap.

The Group also reviews the residual values of vessels at the end of each reporting period. Significant judgment is required in determining the residual values of its vessels. In determining the residual values of its vessels, the Group considers the net proceeds that would be obtained from the disposal of the assets in the resale or scrap markets, fluctuations in scrap steel prices and industry practice. A change in the estimated useful life and residual values of any item of assets would affect the recorded depreciation and amortization expense and the carrying values of such assets.








Grup mereviu taksiran masa manfaat aset tetap setiap akhir periode pelaporan. Dalam tahun 2013, manajemen menetapkan masa manfaat kapal gas seharusnya lebih lama (Berubah dari 25 tahun menjadi 30 tahun) sehubungan reviu teknik dan pengalaman masa lalu.

The Group reviews the estimated useful lives of fixed assets at the end of each annual reporting period. In 2013, management determined that useful lives of gas vessels should be longer (changed from 25 years to 30 years) due to technical review and past experience.

Pengaruh keuangan dari penilaian kembali dengan asumsi aset akan dimiliki sampai dengan akhir masa manfaatnya, akan menurunkan beban penyusutan konsolidasian pada tahun berjalan dan untuk 3 tahun masa datang, sebesar sebagai berikut:

The financial effect of this reassessment, assuming the assets are held until the end of their estimated useful lives, decrease the consolidated depreciation expense in the current financial year and for the next 3 years, by the following amounts:

Tahun/Years Jumlah/Amount

US$'000

2012 2.941

2013 2.941

2014 2.941

2015 2.941

Penurunan nilai goodwill Impairment of goodwill Grup diwajibkan untuk menguji, sekurang kurangnya sekali setahun, apakah goodwill mengalami penurunan nilai. Jumlah terpulihkan ditentukan berdasarkan penghitungan nilai pakai. Penggunaan metode ini mensyaratkan estimasi arus kas pada masa datang dan pilihan suku bunga diskonto di dalam menghitung nilai kini arus kas. Hasil penghitungan dapat bervariasi.

The Group is required to test, at least annually, whether goodwill has suffered any impairment. The recoverable amount is determined based on value in use calculations. The use of this method requires the estimation of future cash flows and the choice of a discount rate in order to calculate the present value of the cash flows. Actual outcomes may vary.

Kontijensi Contingencies Grup sedang terlibat dalam beberapa inisiatif restrukturisasi, termasuk proses hukum. Estimasi kemungkinan biaya yang timbul untuk penyelesaian inisiatif ini telah dibuat berdasarkan pada pemahaman atas prosedur yang berlaku dan potensi hasil. Namun, penyimpangan yang material atas prosedur dan hasil yang diharapkan dapat mempengaruhi operasi Grup.

The Group is currently involved in various restructuring initiatives, including legal proceedings. An estimate of the probable costs associated with these intitiatives has been developed based upon an understanding of the procedures involved and likely outcomes. However, any material deviation in the expected procedures or outcomes may potentially affect the operations of the Group.

Grup berpendapat bahwa proses hukum tidak akan memiliki efek merugikan yang signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian.

The Group does not believe that such legal proceedings are likely to have any significant or adverse effect on its consolidated financial statements.








4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Kas 1.467 502 1.469 858 Cash on hand

Bank Cash in banks

Rupiah Rupiah

Bank Syariah Mandiri 1.423 1.397 1.045 1.652 Bank Syariah Mandiri

Bank Negara Indonesia 320 338 41 21 Bank Negara Indonesia

Lain-lain (masing-masing dibawah Others (below US$ 1,300 thousand

US$ 1.300 ribu) 739 174 242 884 each)

Dolar AS U.S. Dollar

Citibank 3.144 2.734 1.403 2.477 Citibank

ING Bank - 127 - - ING Bank

Bank Mayapada - - - 5 Bank Mayapada

Lain-lain (masing-masing

dibawah US$ 3 juta) 5.374 5.842 5.529 10.914 Others (below US$ 3 million each)

Mata uang lainnya (masing-masing Other currencies (below

dibawah US$ 3 juta) 2.988 105 3.384 3.428 US$ 3 million each)

Jumlah bank 13.988 10.717 11.644 19.381 Total bank

Deposito berjangka Time Deposits

Rupiah Rupiah

Lainnya (masing-masing dibawah

US$ 3 juta) 60 52 55 55 Other (below US$ 3 million each)

Dolar Singapura Singapore Dollar

Lainnya (masing-masing dibawah

US$ 3 juta) 22 22 22 16 Other (below US$ 3 million each)

Jumlah deposito berjangka 82 74 77 71 Total time deposits

Jumlah 15.537 11.293 13.190 20.310 Total

Suku bunga deposito berjangka per tahun Interest rates per annum on time deposits

Rupiah 5,25% - 6,16% 5,25% - 6,16% 5,75% - 6,16% 5,75% - 6,16% Rupiah

Dolar Singapura 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% Singapore Dollar

5. KAS DIBATASI PENGGUNAANNYA 5. RESTRICTED CASH

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

ING Bank ING Bank

Deposito berjangka 9.202 9.150 - - Time deposit

Rekening koran - - 9.116 9.116 Current account

DNB Bank ASA DNB Bank ASA

Rekening escrow 1.164 1.164 1.163 - Escrow account

Rekening DNB Nostro 7.993 8.731 - - DNB's Nostro account

Jumlah 18.359 19.045 10.279 9.116 Total

Aset lancar 9.157 9.895 1.163 - Current assets\ \

Aset tidak lancar 9.202 9.150 9.116 9.116 Non current assets

Suku bunga per tahun - Interest rate per annum -

Dolar AS 0,012% - 0,74% 0,012% - 0,74% 0,74% 0,74% U.S. Dollar

Kas dibatasi penggunaannya pada ING Bank merupakan jaminan untuk fasilitas standby letter of credit sebesar US$ 25,6 juta.

Restricted cash in ING Bank represents security placed in relation to the standby letter of credit facility of US$ 25.6 million.








Kas dibatasi penggunaannya pada DNB Bank ASA (dahulu DnB NOR Bank ASA) terdiri dari rekening escrow entitas anak (tidak dikenakan bunga) dan rekening Nostro yang dikelola oleh DNB Bank ASA. Saldo di kedua rekening tersebut berasal dari penjualan kapal-kapal yang dijaminkan ke DNB Bank ASA dan dibatasi penggunaaannya sebagai cadangan untuk membayar Working Capital Facility.

Restricted cash in DNB Bank ASA (formerly DnB NOR Bank ASA) consists of a subsidiary’s escrow account (non-interest bearing) and Nostro account maintained by DNB Bank ASA. The amounts in both accounts are proceeds from sale of vessels secured to DNB Bank ASA and are restricted as debt reserves to service the Working Capital Facility.

6. ASET KEUANGAN LAINNYA 6. OTHER FINANCIAL ASSETS

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Aset keuangan yang diukur pada nilai Financial asset at fair value through

wajar melalui laba rugi (FVTPL) profit or loss (FVTPL)

Suisse Charter Investments Ltd - - 8.635 18.061 Suisse Charter Investments Ltd

PT Panin Sekuritas - - 326 330 PT Panin Sekuritas

Jumlah - - 8.961 18.391 Total

Aset keuangan tersedia untuk dijual Available for sale financial asset

Nevaeh Limited 33.778 33.778 33.778 33.778 Nevaeh Limited

PT Danatama Makmur - - - 9.509 PT Danatama Makmur

Jumlah 33.778 33.778 33.778 43.287 Total

Nilai wajar 33.778 33.778 42.739 61.678 Fair value

Bagian lancar - - 8.961 27.900 Current

Bagian tidak lancar 33.778 33.778 33.778 33.778 Non-current

Nilai wajar 33.778 33.778 42.739 61.678 Fair value

Suisse Charter Investments Ltd Suisse Charter Investments Ltd

Entitas anak mengadakan perjanjian manajer investasi dengan Suisse Charter Investments Ltd (SCI) untuk mengelola dana yang akan diinvestasikan dalam bentuk securities, sertifikat deposito, unit penyertaan kontrak investasi kolektip dan reksadana serta instrumen pasar uang lainnya. Investasi tersebut dijadikan jaminan ke Wyoming International Ltd (WIL) atas perjanjian jual beli efek dengan opsi untuk pembelian kembali. Nilai wajar investasi pada tanggal 31 Desember 2011 sebesar US$ 18.061 ribu. Entitas anak mengakui kerugian perubahan nilai wajar sebesar US$ 12.099 ribu pada tahun 2011.

A subsidiary entered into an Investment Service Agreement with Suisse Charter Investments Ltd (SCI) to manage funds which will be invested in securities, certificates of deposit, participation units in collective investment contracts and mutual funds and other instruments. The investment was placed as collateral to Wyoming International Ltd (WIL) for the sale and purchase agreement of securities with the option to repurchase. The fair value of the investment as of 31 December 2011 amounted to US$ 18,061 thousand. The subsidiary recognized loss on changes in fair value amounting to US$ 12,099 thousand in 2011.








Pada bulan Januari 2012, entitas anak tetap mengakui kerugian atas investasi dan memutuskan untuk menghentikan perjanjian manajer investasi dengan opsi realisasi investasi tersebut dengan saham BULL setara dengan nilai wajar investasi, sejumlah US$ 8.635 ribu atau 1.637.460.478 lembar saham BULL

In January 2012, the subsidiary continued to recognize loss on the investment and decided to terminate the Investment Service Agreement with the option of realizing such investment in BULL’s shares equivalent to the fair value of the investment, amounting to US$ 8,635 thousand or 1,637,460,478 of BULL’s shares.

Nevaeh Limited

Nevaeh Limited

Pada tahun 2009, Asean Maritime Corporation (AMC), entitas anak memperoleh 45% kepemilikan saham atas Brilliant Hero Industrial Limited (BHIL), bergerak dalam bidang investasi, dan 21,80% kepemilikan saham efektif atas Jiangsu Xinrong Shipyard Company Limited (JXSCL), bergerak dalam bidang perbaikan, konversi dan struktur baja, melalui akuisisi 100% kepemilikan saham pada Nevaeh Limited (NL), perusahaan investasi, dengan harga akuisisi sebesar US$ 66.231 ribu.

In 2009, Asean Maritime Corporation (AMC), a subsidiary acquired 45% share ownership in Brilliant Hero Industrial Limited (BHIL), an investment holding company, and an effective share ownership of 21.80% in Jiangsu Xinrong Shipyard Company Limited (JXSCL), engaged in ship repair, conversion and steel structure, through the acquisition of 100% share ownership in Nevaeh Limited (NL), an investment holding company, at an acquisition cost of US$ 66,231 thousand.

Pada tanggal 1 Nopember 2010, AMC menjual 49% kepemilikan atas NL kepada Mitsui & Co. Ltd., pihak ketiga.

On 1 November 2010, AMC sold 49% of its ownership in NL to Mitsui & Co. Ltd., a third party.

Walaupun AMC memiliki 51% kepemilikan saham atas NL setelah penjualan investasi saham pada NL, AMC tidak memiliki pengendalian atas kebijakan keuangan maupun operasional harian NL, sehingga laporan keuangan NL tidak dikonsolidasikan. Lagipula, NL tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap BHIL. Sehingga NL memindahkan investasi saham pada BHIL sebagai investasi tersedia untuk dijual.

Although AMC has 51% ownership in NL after the sale of investment in shares in NL, AMC does not have control over the financial policies and daily operations of NL, hence NL is not consolidated in the financial statements. Further, NL is unable to exercise significant influence over BHIL. Hence NL transferred the investment in BHIL to available-for-sale investment.

PT Danatama Makmur PT Danatama Makmur

Perusahaan mengadakan perjanjian kontrak jasa manajer investasi tanggal 18 Desember 2007, dengan PT Danatama Makmur sebagai pengelola dana, yang akan diinvestasikan sebagian atau seluruhnya dalam bentuk tunai, deposito berjangka, obligasi, surat utang, saham, mata uang asing, obligasi konversi, waran, opsi, kontrak derivatif dan efek lainnya termasuk skema investasi kolektif. Pada bulan Januari 2012, investasi ini telah diselesaikan dengan Exchangeable Notes.

The Company entered into an Investment Management Contract Service Agreement dated 18 December 2007, with PT Danatama Makmur to manage funds, which will be partly or wholly invested in cash, time deposits, bonds, notes payable, shares, foreign currency, convertible bonds, warrants, options, derivative contracts and other securities including collective investment scheme. In January 2012, such investment has been settled with Exchangeable Notes.








7. PIUTANG USAHA 7. TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Berdasarkan pelanggan By Debtor

Pihak berelasi Related parties

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk 92 107 128 161 PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk

Pan Union Shipping Pte. Ltd. 234 96 271 - Pan Union Shipping Pte. Ltd.Pan Union Shipping Pte. Ltd.

PT Garuda Mahakam Pratama 78 38 27 - PT Garuda Mahakam PratamaPT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk

Sub-jumlah 404 241 426 161 Sub-total

Pihak ketiga Third parties

Kapal yang dimiliki dan disewa 51.215 55.394 81.843 80.503 Owned and chartered vessels

Jasa perantara perkapalan 9.480 5.962 5.099 13.855 Agency

Sub-jumlah 60.695 61.356 86.942 94.358 Sub-total

Penyisihan penurunan nilai piutang (2.854) (2.854) - - Allowance for impairment loss on receivables


Jumlah 58.245 58.743 87.368 94.519 Total

Berdasarkan mata uang By Currency

Dolar AS 58.313 57.970 83.227 89.582 U.S. Dollar

Rupiah 1.247 1.798 1.098 2.858 Rupiah

Euro 1.054 1.660 1.245 1.216 Euro

Dolar Singapura 350 83 1.524 628 Singapore Dollar

Yen 46 13 - 154 Yen

Mata uang lainnya 89 73 274 81 Other currencies


Penyisihan penurunan nilai piutang (2.854) (2.854) - - Allowance for impairment loss on receivables

Jumlah 58.245 58.743 87.368 94.519 Total

Sebelum menerima suatu pelanggan, Grup menilai kualitas kredit pelanggan yang potensial tersebut.

Before accepting any new customer, the Group assesses the potential customer’s credit quality.

Tidak terdapat piutang usaha yang berasal dari satu pelanggan yang melebihi 5% dari jumlah piutang usaha.

There were no trade accounts receivables from a customer that represent more than 5% of total trade accounts receivable.








Jangka waktu rata-rata kredit pendapatan jasa adalah 30 hari. Skedul umur piutang yang lewat jatuh tempo adalah sebagai berikut:

The average credit period on sale of services is 30 days. The aging schedule of over due receivables is as follows:

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Lewat jatuh tempo Past due

1 - 60 hari 14.590 11.947 13.542 18.053 1 - 60 days

61 - 120 hari 5.825 3.542 5.478 7.434 61 - 120 days

121 - 180 hari 3.452 2.112 7.645 6.365 121 - 180 days

> 180 hari 9.847 10.291 18.754 22.669 > 180 days

Jumlah 33.714 27.892 45.419 54.521 Total

Grup tidak memiliki jaminan atas saldo-saldo piutang usaha ini. Penyisihan penurunan nilai piutang adalah sebesar US$ 2.854 ribu pada tanggal 31 Desember 2012 dan 31 Maret 2013.

The Group does not hold any collateral over these balances. The allowance for impairment of trade receivables amounted to US$ 2,854 thousand as of 31 December 2012 and 31 March 2013.

Berdasarkan penelaahan atas status masing-masing piutang pada akhir periode, manajemen Grup berpendapat bahwa penyisihan penurunan nilai piutang telah memadai untuk menutup kemungkinan kerugian yang mungkin timbul dari penurunan nilai piutang.

Based on a review of the status of the individual receivables at the end of the period, the Group’s management believes that the above allowance for impairment of trade receivables is sufficient to cover the losses that may arise from impairment of trade receivables.

Piutang usaha entitas anak digunakan sebagai jaminan pinjaman jangka panjang Bank Negara Indonesia dan Bank Syariah Mandiri.

The trade receivables of subsidiaries are pledged as collateral to long-term loans of Bank Negara Indonesia and Bank Syariah Mandiri.

8. PERSEDIAAN 8. INVENTORIES

Terutama merupakan persediaan bahan bakar.

Inventories mainly consist of bunker fuel.

Persediaan entitas anak digunakan sebagai jaminan pinjaman jangka panjang Bank Negara Indonesia.

Inventories of subsidiaries are pledged as collateral to long-term loan from Bank Negara Indonesia.

9. ASET DIKLASIFIKASI SEBAGAI DIMILIKI UNTUK DIJUAL 9. ASSETS CLASSIFIED AS HELD FOR SALE

Pada tanggal 28 Desember 2011, BLT Maritime Corporation dan BLT Shipping Corporation, keduanya entitas anak, membeli masing-masing 30.000 saham dan 20.000 saham atau setara dengan 60% dan 40% saham kepemilikan Liville Offshore Limited pada Swank Ventures Ltd (SVL) seharga US$ 135.000 ribu. SVL merupakan perusahaan yang didirikan di British Virgin Islands yang memiliki perjanjian waran dengan PT Umine Energy Indonesia (Umine) untuk meng-exercise 179.611 saham atau setara 15,23% saham Umine. Umine merupakan grup perusahaan tambang batu bara di Indonesia.

On 28 December 2011, BLT Maritime Corporation and BLT Shipping Corporation, both subsidiaries, purchased 30,000 shares and 20,000 shares or equal to 60% and 40%, shares ownership of Liville Offshore Limited in Swank Ventures Ltd (SVL) with purchase price amounting to US$ 135,000 thousand. SVL is incorporated in British Virgin Islands and has a warrant agreement with PT Umine Energy Indonesia (Umine) to exercise 179,611 shares or equal to 15.23% of Umine shares. Umine is a group of coal companies in Indonesia.








Sehubungan dengan Rencana Perdamaian, Grup memiliki komitmen untuk melepas aset non inti pada harga yang wajar untuk lebih memperkuat posisi keuangan Grup. Oleh karena itu, aset ini diklasifikasi sebagai aset dimiliki untuk dijual. Sampai dengan tanggal pelaporan, Grup masih belum merealisasikan pelepasan aset ini tetapi tetap aktif berusaha mencari pilihan untuk merealisasikan penjualan ini. Oleh karena itu, aset masih tetap diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual. Grup tidak mengakui penurunan nilai terkait dengan aset SVL, baik pada saat diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual maupun pada akhir periode pelaporan.

In accordance with the Restructuring Plan, the Group has commitments to dispose non core assets at fair price in order to strengthen the Group’s financial position. Accordingly, this asset is classified as held for sale. As at reporting date, the Group has yet to realise its disposal but continues to actively seek options in realising such sale. As such, the asset remains classified as held for sale. The Group has not recognized any impairment losses in respect of SVL’s assets, neither when SVL was classified as held for sale, nor at the end of the reporting period.

10. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI 10. INVESTMENTS IN ASSOCIATES

Entitas berikut ini telah dimasukkan dalam laporan keuangan konsolidasian dengan menggunakan metode ekuitas:

The following entities have been included in the consolidated financial statements using equity method:

Tempat

kedudukan dan

operasi/Place of

domicile and Bidang usaha/

operation Nature of business

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

% % % %

Teekay BLT Corporation Marshall Islands Jasa pelayaran (angkutan laut)/ 30,00 30,00 30,00 30,00

dan/and Cargo shipping service

Indonesia (sea cargo service)

Thai Petra Transport Co. Ltd. Thailand Pengurusan pelabuhan (agen)/ 30,00 30,00 30,00 30,00

Port service (agency)

PT Berlian Limatama Indonesia Ekspedisi muatan kapal laut/ 50,00 50,00 50,00 50,00

Cargo shipping service

Richesse Logistics (Fangcheng Penyimpanan dan perdagangan produk kimia 50,00 *) 50,00 *) - -

Port) Company Limited China kimia/Storage and sales of chemical product

*) Entitas anak tidak dikonsolidasikan lagi pada tahun 2012 terkait dengan penurunan kepemilikan saham.

The subsidiary was deconsolidated in 2012 due to dillution of share ownership.

Persentase hak voting

yang dimiliki pada/

Percentage of voting

rights held at

Mutasi investasi pada entitas asosiasi dengan metode ekuitas adalah sebagai berikut :

Changes in investments in associates under the equity method are as follows :

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Saldo awal 11.088 5.017 5.017 7.955 Beginning balance

Bagian laba (rugi) tahun berjalan 2.501 6.071 3.507 (2.938) Share in profit (loss) for the year

Saldo akhir 13.589 11.088 8.524 5.017 Ending balance








11. ASET TETAP 11. FIXED ASSETS

Penjabaran

laporan

keuangan/

Financial

statement Penambahan/Pengurangan/ Reklasifikasi/ Revaluasi/

01/01/2013 translation Additions Deductions Reclassifications Revaluations 31/03/2013

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Nilai revaluasi: At revalued amount:

Kapal dan peralatan 1.240.836 - 1.070 6.004 - 9.516 1.245.418 Owned vessels and equipment

Kapal sewa pembiayaan 245.545 - - - - 1.878 247.423 Leased vessels

Biaya perolehan: At cost:

Tanah 31 - - - - - 31 Land

Kapal dalam penyelesaian - - - - - - - Vessels under construction

Lain-lain Others

Kendaraan 1.561 - - - - - 1.561 Transportation equipment

Perabot kantor 3.031 - 6 - - - 3.037 Office furniture and fixtures

Peralatan kantor dan Office and dormitory

mess 979 - - - - - 979 equipment

Bangunan 2.177 - - 543 - - 1.634 Buildings and premises

Aset dalam penyelesaian - - - - - - - Construction in progress

Jumlah 1.494.160 - 1.076 6.547 - 11.394 1.500.083 Total

Akumulasi penyusutan dan Accumulated depreciation and

penurunan nilai: impairment loss:

Kapal dan peralatan 644.261 - 10.586 4.283 - - 650.564 Owned vessels and equipment

Kapal sewa pembiayaan 67.404 - 1.878 - - - 69.282 Leased vessels

Lain-lain Others

Kendaraan 1.130 - 13 - - - 1.143 Transportation equipment

Perabot kantor 2.825 - 55 - - - 2.880 Office furniture and fixtures

Peralatan kantor dan mess 562 - 12 - - - 574 Office and dormitory equipment

Bangunan 693 - 24 131 - - 586 Buildings and premises

Jumlah 716.875 - 12.568 4.414 - - 725.029 Total

Jumlah tercatat 777.285 775.054 Net carrying amount








Penjabaran

laporan

keuangan/

Financial



US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000


Kapal dan peralatan 1.670.859 - 9.257 299.151 17.025 (157.154) 1.240.836 Owned vessels and equipment

Kapal sewa pembiayaan 366.913 - - 90.588 - (30.780) 245.545 Leased vessels


Tanah 31 - - - - - 31 Land

Kapal dalam penyelesaian 23.468 - - 6.443 (17.025) - - Vessels under construction

Lain-lain Others

Kendaraan 1.788 - - 227 - - 1.561 Transportation equipment

Perabot kantor 4.148 - 271 1.388 - - 3.031 Office furniture and fixtures


mess 1.028 - 11 60 - - 979 equipment

Bangunan 3.381 - - 1.204 - - 2.177 Buildings and premises

Aset dalam penyelesaian 29.055 - - 29.055 - - - Construction in progress

Jumlah 2.100.671 - 9.539 428.116 - (187.934) 1.494.160 Total




Kapal sewa pembiayaan 66.912 - 10.576 10.084 - - 67.404 Leased vessels

Lain-lain Others

Kendaraan 1.231 - 70 171 - - 1.130 Transportation equipment

Perabot kantor 3.689 8 260 1.132 - - 2.825 Office furniture and fixtures

Peralatan kantor dan mess 547 1 57 43 - - 562 Office and dormitory equipment

Bangunan 1.013 - 142 462 - - 693 Buildings and premises

Jumlah 818.721 9 70.214 172.069 - - 716.875 Total

Jumlah tercatat 1.281.950 777.285 Net carrying amount

Penjabaran

laporan

keuangan/

Financial



US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000


Kapal dan peralatan 1.670.859 - - 66.752 17.025 (8.276) 1.612.856 Owned vessels and equipment

Kapal sewa pembiayaan 366.913 - - 62.285 - 2.270 306.898 Leased vessels


Tanah 31 - - - - - 31 Land

Kapal dalam penyelesaian 23.468 - - - - - 23.468 Vessels under construction

Lain-lain Others

Kendaraan 1.788 - - 99 - - 1.689 Transportation equipment

Perabot kantor 4.148 1 42 - - - 4.191 Office furniture and fixtures


mess 1.028 - 5 8 - - 1.025 equipment

Bangunan 3.381 - - - - - 3.381 Buildings and premises

Aset dalam penyelesaian 29.055 - - - (17.025) - 12.030 Construction in progress

Uang muka pembelian kapal - - - - - - - Advance for purchase of vessel

Jumlah 2.100.671 1 47 129.144 - (6.006) 1.965.569 Total




Kapal sewa pembiayaan 66.912 - 3.766 5.038 - - 65.640 Leased vessels

Lain-lain Others


Perabot kantor 3.689 9 111 - - - 3.809 Office furniture and fixtures


Bangunan 1.013 - - - - - 1.013 Buildings and premises

Jumlah 818.721 10 19.642 47.357 - - 791.016 Total

Jumlah tercatat 1.281.950 1.174.553 Net carrying amount








Penjabaran

laporan

keuangan/

Financial



US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000


Kapal dan peralatan 2.246.787 (12) 75.571 221.549 196.770 (626.708) 1.670.859 Owned vessels and equipment

Kapal sewa pembiayaan 551.801 - 5.090 - - (189.978) 366.913 Leased vessels


Tanah 1.330 - - 1.299 - - 31 Land

Kapal dalam penyelesaian 155.040 - 137.615 77.210 (191.977) - 23.468 Vessels under construction

Lain-lain Others


Perabot kantor 4.158 4 129 143 - - 4.148 Office furniture and fixtures


mess 1.021 2 38 33 - - 1.028 equipment

Bangunan 3.275 - 107 1 - - 3.381 Buildings and premises

Aset dalam penyelesaian 34.900 - 8.357 9.409 (4.793) - 29.055 Construction in progress

Uang muka pembelian kapal 20.250 - - 20.250 - - - Advance for purchase of vessel

Jumlah 3.020.610 (6) 226.993 330.240 - (816.686) 2.100.671 Total




Kapal sewa pembiayaan 46.401 - 20.511 - - - 66.912 Leased vessels

Lain-lain Others


Perabot kantor 3.209 2 613 135 - - 3.689 Office furniture and fixtures


Bangunan 863 - 156 6 - - 1.013 Buildings and premises

Jumlah 673.041 3 192.078 46.401 - - 818.721 Total

Jumlah tercatat 2.347.569 1.281.950 Net carrying amount

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expense was allocated to the following:

2013 2012 2011

US$'000 US$'000 US$'000

Beban penyusutan kapal 12.464 19.456 33.610 Vessel depreciation

Beban administrasi 104 186 239 Administration expenses

Jumlah 12.568 19.642 33.849 Total








Seluruh penjualan aset tetap dilakukan kepada pihak ketiga. Keuntungan (kerugian) pelepasan aset tetap selama periode berjalan adalah sebagai berikut:

All sales of fixed assets are made with third parties. Gain (loss) on disposal of fixed assets during the periods are shown below:

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2012

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Harga jual kapal dan peralatan 1.650 141.139 24.768 141.139 Proceeds from sale of vessels and equipment

Komisi - (1.916) (255) (1.916) Commission

Harga jual - bersih 1.650 139.223 24.513 139.223 Net proceeds

Penurunan liabilitas sewa pembiayaan Decrease in obligation under finance lease

terkait terminasi kontrak - 111.922 82.531 111.922 due to termination contract

Nilai tercatat 1.721 219.479 81.759 219.479 Net carrying amount

Keuntungan (kerugian) pelepasan kapal Gain (loss) on disposal of vessels and

dan peralatan - bersih (71) 31.666 25.285 31.666 equipment - net

Keuntungan (kerugian) pelepasan aset Gain (loss) on disposal of fixed assets

tetap selain kapal - bersih 657 (92) (53) (92) other than vessels - net

Keuntungan pelepasan aset tetap - bersih 586 31.574 25.232 31.574 Gain on disposal of fixed assets - net

Pada tahun 2013 dan 2012, penambahan kapal dan peralatan merupakan kapitalisasi atas biaya docking.

In 2013 and 2012, additional of vessels and equipments consisted of docking expenses capitalization.

Penambahan kapal pada tahun 2011 terdiri dari pembangunan kapal entitas anak yang sudah selesai (MT Iris, MT Gas Batam, MT Partawati dan MT Widawati).

The additions in vessels in 2011 consisted of the subsidiaries vessels whose construction had been completed (MT Iris, MT Gas Batam, MT Partawati and MT Widawati).

Pengurangan kapal pada tahun 2013 merupakan penjualan kapal entitas anak MT Rengganis.

The reduction in vessels in 2013 included sale of vessels of the subsidiary MT Rengganis.

Pengurangan kapal pada tahun 2012 merupakan penjualan kapal entitas anak (MT Larasati, MT Setyawati, MT Eustoma, MT Anggraini, MT Wulansari, MT Yanaseni, MT Ulupi, MT Rasawulan, MT Widawati, MT Jembawati, MT Trirasa, MT Tridonawati, MT Anjasmoro, MT Gas Lombok, dan MT Gas Sumbawa).

The reduction in vessels in 2012 included sale of vessels of the subsidiaries (MT Larasati, MT Setyawati, MT Eustoma, MT Anggraini, MT Wulansari, MT Yanaseni, MT Ulupi, MT Rasawulan, MT Widawati, MT Jembawati, MT Trirasa, MT Tridonawati, MT Anjasmoro, MT Gas Lombok, and MT Gas Sumbawa).

Pengurangan kapal sewa pembiayaan pada tahun 2012 merupakan pengembalian kapal entitas anak (MT Pramesti, MT Pitaloka dan MT Wilutama).

The reduction in leased vessels in 2012 included redelivery of the subsidiaries vessels (MT Pramesti, MT Pitaloka and MT Wilutama).

Pengurangan kapal pada tahun 2011 merupakan penjualan kapal entitas anak (MT Gerbera, MT Partawati, MT Barunawati, MT Fatmarini, MT Frabandari, MT Mustokoweni, MT Cendanawati dan MT Anjani).

The reduction in vessels in 2011 included sale of vessels of the subsidiaries (MT Gerbera, MT Partawati, MT Barunawati, MT Fatmarini, MT Frabandari, MT Mustokoweni, MT Cendanawati and MT Anjani).

Pengembalian kapal sewa pembiayaan merupakan bagian dari restrukturisasi Grup untuk pengurangan kapal dan menciptakan armada yang optimal untuk memaksimalkan keuntungan.

The redelivery of leased vessels is part of the fleet restructuring by the Group to reduce vessels and establish an optimum fleet size to maximize profitability.

Selain itu, sehubungan dengan perjanjian sewa tahun 2008, Grup telah membayar uang jaminan tanpa bunga sebesar US$ 22.195 ribu. Perbedaan sebesar US$ 7.164 ribu antara nilai nominal deposit tanpa bunga dan nilai wajarnya diakui sebagai sewa ditangguhkan dan diamortisasi menggunakan metode

Also, in connection with the 2008 lease agreements, the Group paid non-interest bearing security deposits of US$ 22,195 thousand. The difference of US$ 7,164 thousand between the nominal value of the non-interest bearing deposits and their fair value is considered as deferred rent and amortized








garis lurus selama masa sewa. Pada tahun 2012, Grup telah default atas perjanjian sewa, sehingga saldo atas transaksi jual dan sewa balik ditangguhkan diakui langsung ke laba rugi dan uang jaminan sebesar US$ 21.899 ribu dibebankan sebagai kerugian atas uang jaminan.

on a straight-line basis over the lease term. In 2012, the Group defaulted on the lease agreements, hence the balance of deferred gains on sale and leaseback transaction is recognized to profit or loss and the security deposits of US$ 21,899 thousand was charged as loss on seller’s credit.

Seluruh kapal dan peralatan digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek, pinjaman jangka panjang, liabilitas sewa pembiayaan dan fasilitas standby letter of credit.

All of vessels and equipment were used as collateral for short term loans, long-term loans, obligations under finance lease and standby letter of credit facility.

Pada tahun 2012, Grup default atas sisa 3 kontrak kapal gas dan mengakui utang atas kapal dalam penyelesaian sebesar US$ 11.681 ribu dan kerugian terminasi kapal dalam penyelesaian sebesar US$ 18.124 ribu. Pada 31 Desember 2012 dna 31 Maret 2013, tidak terdapat kapal dalam pembangunan.

In 2012, the Group defaulted on the remaining 3 gas vessel contracts and recognized liabilities arising from vessel in progress amounting to US$ 11,681 thousand and loss on termination vessel in progress amounting to US$ 18,124 thousand. There is no vessel under construction as of 31 December 2012 and 31 March 2013.

Bangunan dalam penyelesaian merupakan konstruksi atas tangki penyimpanan kimia dan fasilitas lainnya yang terkait.

Building in progress represented construction of chemical storage tanks and other related facilities.

Kapal dan peralatan Grup diasuransikan terhadap kerusakan lambung dan kerusakan kapal (Hull and Machinery) dan risiko perang, Increased Value and Additional Owners Interest (I.V & A.O.I.) dengan jumlah pertanggungan seluruhnya sebesar US$ 1.174.750 ribu (31 Maret 2012: US$ 1.593.610 ribu, 31 Desember 2012: US$ 1.148.250 ribu dan 31 Desember 2011: US$ 1.788.610 ribu) melalui LCH Insurance (S) Pte. Ltd. dan Sompo Japan Insurance Inc.

2.

The Group’s vessels and equipment were insured for hull and machinery damages and war risk, Increased Value and Additional Owners Interest (I.V. & A.O.I) for US$ 1,174,750 thousand (31 March 2012: US$ 1,593,610 thousand, 31 December 2012: US$ 1,148,250 thousand and 31 December 2011: US$ 1,788,610 thousand), with LCH Insurance (S) Pte. Ltd. and Sompo Japan Insurance Inc.

Kapal dan peralatan Grup diasuransikan juga terhadap perlindungan dan penggantian terhadap pihak ketiga serta ganti rugi yang disebabkan karena pencemaran lingkungan, sehubungan dengan pengoperasian kapal (Protection & Indemnity atau P & I).

Vessels and equipment of the Group was also insured for losses of third parties from vessel operations such as environmental pollution caused by accidents (Protection and Indemnity or P & I).

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut memadai untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the assets insured.








12. GOODWILL 12. GOODWILL

Akun ini merupakan selisih antara biaya akuisisi entitas anak dengan nilai wajar aset bersih yang diperoleh dengan rincian sebagai berikut:

This account represents the difference between acquisition cost of subsidiaries and fair value of net assets acquired as follows:

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Harga perolehan 87.410 87.410 87.410 87.410 Cost

Akumulasi amortisasi (17.371) (17.371) (17.371) (17.371) Accumulated amortization

Akumulasi penurunan goodwill (58.598) (58.598) (40.441) (40.441) Accumulated impairment of goodwill

Jumlah 11.441 11.441 29.598 29.598 Total

Grup melakukan tes atas penurunan goodwill setiap tanggal pelaporan untuk menentukan apakah terdapat indikasi penurunan nilai goodwill. Untuk pengukuran penurunan nilai, goodwill sebesar US$ 72.354 ribu dan US$ 15.056 ribu dialokasikan masing-masing pada Chembulk Tankers LLC dan Gold Bridge Shipping Corporation, berdasarkan unit-unit penghasil kas yang ditentukan oleh Grup serta diharapkan memperoleh manfaat dari penggabungan usaha.

The Group tests goodwill at each reporting date to determine if there are indications that goodwill might be impaired. For impairment testing purposes, goodwill amounting to US$ 72,354 thousand and US$ 15,056 thousand has been allocated to Chembulk Tankers LLC and Gold Bridge Shipping Corporation respectively based on the cash generating units determined by the Group that is expected to benefit from the business combination.

Pada tanggal 31 Desember 2012, terdapat penurunan nilai goodwill sebesar US$ 18.157 ribu termasuk seluruh nilai tercatat goodwill yang dialokasi ke Gold Bridge Shipping Corporation sebesar US$ 5.576 ribu terkait dengan pelepasan dua kapalnya dalam tahun berjalan (31 Desember 2011: US$ 11.305 ribu).

As of 31 December 2012, there is goodwill impairment amounting to US$ 18,157 thousand included the entire carrying amount of goodwill allocated to Gold Bridge Shipping Corporation of US$ 5,576 thousand in relation to two vessels which were disposed during the year (31 December 2011: US$ 11,305 thousand).

Jumlah yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas ditentukan berdasarkan perhitungan nilai pakainya. Asumsi utama terhadap perhitungan nilai pakai adalah tingkat diskonto, tingkat pertumbuhan, perubahan terhadap nilai jual yang diharapkan serta beban langsung selama tahun berjalan. Manajemen mengestimasi tingkat diskonto menggunakan tarif sebelum pajak yang merefleksikan penilaian pasar saat ini atas nilai waktu daripada uang dan risiko-risiko spesifik atas unit penghasil kas. Tingkat pertumbuhan berdasarkan pada perkiraan tingkat pertumbuhan industri. Perubahan atas nilai jual dan beban langsung didasarkan pada praktek-praktek masa lalu dan ekspektasi dari perubahan pasar di masa yang akan datang.

3.

The recoverable amounts of the cash-generating units are determined from value in use calculations. Key assumptions for the value in use calculations are discount rate, growth rates and expected changes to selling prices and direct costs during the year. The management estimates the discount rates using pre-tax rates that reflect current market assessments of the time value of money and the risks specific to the cash-generating unit. The growth rates are based on industry growth forecasts. Changes in selling prices and direct costs are based on past practices and expectations of future changes in the market.

4.

Grup menyiapkan perkiraan laporan arus kas yang diperoleh dari anggaran keuangan saat ini yang telah disetujui oleh manajemen. Suku bunga untuk mendiskontokan perkiraan arus kas dari unit penghasil kas adalah rata-rata suku bunga pinjaman pada tanggal pelaporan yang telah disesuaikan, untuk mengestimasi suku bunga dari pasar yang diharapkan dari investasi. Suku bunga ini tidak melampaui tingkat pertumbuhan rata-rata jangka panjang atas pasar yang relevan.

The Group prepares cash flow forecasts derived from the most recent financial budgets approved by management. The rate used to discount the forecasted cash flows from the cash generating units is the average borrowing rate at the reporting date as adjusted to estimate the rate that the market would expect from the invesment. This rate does not exceed the average long-term growth rate for the relevant markets.








13. PINJAMAN JANGKA PENDEK 13. SHORT-TERM LOANS

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited 35.747 35.747 29.421 29.421 Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited

Clio Marine Inc/Mitsui Bank - - 38.283 42.668 Clio Marine Inc/Mitsui Bank

Bank Mizuho Indonesia, Jakarta - - 13.887 14.116 Bank Mizuho Indonesia, Jakarta

Jumlah 35.747 35.747 81.591 86.205 Total

Suku bunga per tahun selama

tahun berjalan Interest rates per annum during the year

Tetap Fixed

Dolar AS 9% 9% 9% 9% US Dollar

Yen - - 4% 4% Yen4% 4%

Variabel Variable

Rupiah - - 1,75% 1,75% Rupiah

diatas cost of funds /

above cost of funds

a. Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited a. Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited

Pada bulan September 2011, BULL memperoleh fasilitas pinjaman modal kerja sebesar US$ 50 juta dari Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited dan Orchard Centar Master Limited (MLOR), dengan jangka waktu 12 bulan dan suku bunga sebesar 9% per tahun yang dibayar secara kuartalan. Fasilitas ini terdiri dari dua tranche - Tranche A dengan jumlah maksimum US$ 30 juta dan Tranche B dengan jumlah maksimum US$ 20 juta, tetapi sampai saat ini hanya Tranche A yang telah dicairkan seluruhnya. Fasilitas ini dijamin oleh Perusahaan dan sejumlah saham BULL yang dimiliki Perusahaan.

In September 2011, BULL obtained a US$ 50 million working capital loan facility from Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited and Orchard Centar Master Limited (MLOR), which is repayable over 12 months at an interest rate of 9% per annum payable quarterly. The facility consists of two tranches - Tranche A with maximum loan amount of US$ 30 million and Tranche B with maximum loan amount of US$ 20 million, but to date only Tranche A has been fully drawn down. This facility is guaranteed by the Company and is secured over a portion of the Company’s equity in BULL.

Pada tanggal 28 Desember 2011, BULL tidak membayar bunga yang jatuh tempo kepada MLOR. MLOR menyatakan event of default dan mengajukan klaim terhadap Perusahaan di dalam proses PKPU sebagai penjamin pinjaman.

On 28 December 2011, BULL failed to pay the interest due to MLOR. MLOR declared event of default and filed claims against the Company in its PKPU proceedings as the guarantor of the loan.

Sesuai dengan Rencana Perdamaian, klaim MLOR tidak akan terkena dampak dan MLOR berhak menggunakan jaminannya sesuai dengan persyaratan dan kondisi yang ditetapkan dalam dokumen penjaminan. Dengan berhasilnya restrukturisasi BULL dan/atau pelaksanaan jaminan MLOR, MLOR akan melepaskan jaminan yang diberikan oleh Perusahaan terkait dengan fasilitas ini dan tidak lagi menjadi kreditur Perusahaan. Dalam hal itu, MLOR tidak akan berhak untuk menerima pembayaran sesuai Rencana Perdamaian dari Perusahaan dan/atau entitas anak (kecuali untuk BULL dan entitas anaknya).

Pursuant to the Restructuring Plan, MLOR’s claims will remain unaffected and MLOR will be entitled to deal with its security in accordance with the terms and conditions set out in the security documents. Upon the successful restructuring of BULL and/or enforcement of MLOR’s security, MLOR shall release the guarantees provided by the Company in relation to the loan facility and cease to be a creditor of the Company. In that event, MLOR shall not be entitled to receive any payments under the Restructuring Plan from the Company and/or any of its subsidiaries (except for BULL and its subsidiaries).








BULL masih menangguhkan pembayaran pokok, beban bunga dan denda. Pada saat ini, BULL dan MLOR dalam proses negosiasi penyelesaian jumlah terutang.

BULL has deferred payments of principal, interest and penalty. Currently, BULL and MLOR are under process of negotiation to settle the outstanding amounts.

b. Clio Marine Inc/Mitsui Bank b. Clio Marine Inc/Mitsui Bank

Pada tanggal 18 Juli 2011, entitas anak memperoleh pinjaman dari Clio Marine Inc (CMI). dengan kredit maksimum sebesar JPY 3,6 miliar dan dijamin oleh Perusahaan dan kapal entitas anak dengan suku bunga sebesar 4% diatas LIBOR per tahun dan jatuh tempo dalam waktu 1 (satu) tahun.

On 18 July 2011, a subsidiary obtained loan from Clio Marine Inc (CMI) with a total maximum credit of JPY 3.6 billion and collateralized by a corporate guarantee from the Company and a subsidiary’s vessel. This loan bears interest rate at 4% above LIBOR per annum, and will mature in 1 (one) year.

Pada tanggal 7 November 2012, CMI menyatakan event of default kepada entitas anak.

On 7 November 2012, CMI declared event of default for non-payment of interest by the subsidiary.

c. Bank Mizuho Indonesia c. Bank Mizuho Indonesia

Pinjaman yang diperoleh dari Bank Mizuho Indonesia (Mizuho) adalah time revolving loan dengan jumlah gabungan maksimum kredit Rp 130 miliar atau nilai yang setara dalam US$ yang jatuh tempo 18 Oktober 2011 dan telah diperpanjang sampai dengan 18 April 2012. Suku bunga per tahun sebesar cost of funds bank atau SIBOR ditambah 1,2% per tahun, dimana pembayarannya antara 7 - 30 hari.

Loan obtained from Bank Mizuho Indonesia (Mizuho) is a time revolving loan with a total combined maximum credit of Rp 130 billion or its US$ equivalent due on 18 October 2011 and was extended until 18 April 2012. Interest rate per annum is at the bank’s cost of funds or SIBOR plus 1.2% per annum, which is paid between 7 - 30 days.

Pada tanggal 7 Mei 2012, Mizuho menyatakan event of default terkait dengan tunggakan kewajiban sesuai perjanjian kredit.

On 7 May 2012, Mizuho declared event of default for deferred payment of its obligations in accordance with loan agreement.

Sehubungan dengan events of default masing-masing kreditur menyampaikan klaim PKPU. Terkait dengan hal PKPU ini, Perusahaan mengajukan Rencana Perdamaian untuk merestrukturisasi pinjaman jangka pendek.

Following the events of default, the loan creditors submitted their respective claims under PKPU. In association with the PKPU matters, the Company proposed the Restructuring Plan to restructure the short term loans.

Kondisi utama kesepakatan awal Rencana Perdamaian yang disahkan pada periode setelah tanggal pelaporan adalah sebagai berikut:

The key restructuring term sheet under the Restructuring Plan ratified after reporting date are summarized below:

a) Bank Mizuho Indonesia a) Bank Mizuho Indonesia

Pokok utang US$ 13,7 juta dan menghapus seluruh bunga yang tertunggak dan tidak terbayar sebelum 1 Juli 2012.

Principal of US$ 13.7 million and forgive all outstanding and unpaid interest prior to 1 July 2012.

Amortisasi pokok terutang untuk periode pembayaran kembali dari tanggal dimulai sejak 1 April 2013 sampai dengan tanggal jatuh tempo yaitu (i) tahun ke-10 sejak tanggal Rencana Perdamaian ini diratifikasi oleh Pengadilan Jakarta, (ii) tanggal jatuh tempo paling awal atas pinjaman diperpanjang oleh kreditur konkuren (selain daripada para kreditur dagang), atau (iii) 31 Maret 2023, yang mana yang terjadi lebih

Principal amortisation over a repayment period of the date commencing from 1 April 2013 to the maturity date which is (i) the 10th anniversary thereof from the date that this Restructuring Plan is ratified by the Jakarta Court, (ii) the earliest maturity date of any loan extended by any unsecured creditor (apart from trade creditors), or (iii) 31 March 2023, whichever is the earliest to occur (Maturity








dahulu (Tanggal Jatuh Tempo) dengan 32 kali angsuran kuartalan dengan jumlah yang sama yang dimulai pada tahun ke-3 yang mana angsuran pertama dimulai pada 30 Juni 2015.

Date) with 32 equal quarterly instalments commencing year 3 with the first instalment starting 30 June 2015.

Bunga (LIBOR + 1,5%) dikapitalisasi sejak 1 Juli 2012 sampai 31 Maret 2014, selanjutnya pembayaran kuartalan secara tunai sejak 30 Juni 2014, dengan ketentuan terdapat kas yang cukup di tahun ke-2 untuk (i) membentuk cadangan dana minimum sebesar US$ 25 juta (ii) membayar bunga kas atas atas fasilitas modal kerja (iii) membayar pokok terutang atas fasilitas modal kerja, dan jika ada salah satu ketentuan ketentuan ini yang tidak terpenuhi untuk setiap kuartal di tahun ke-2, pembayaran bunga tersebut akan dikapitalisasi dan ditambahkan ke pokok terutang.

Interest (LIBOR + 1.5%) will be capitalised from 1 July 2012 until 31 March 2014, then quarterly cash pay from 30 June 2014, provided that there is sufficient cash in year 2 to (i) build up the US$ 25 million minimum cash buffer, (ii) pay cash interest on the working capital facility, (iii) pay principal on the working capital facility, and if any of these conditions are not met for any quarter in year 2, such payments of interest in year 2 will be capitalised and added to principal.

Hak Mizuho untuk menyatakan event of default sehubungan dengan Rencana Perdamaian ini adalah sebagai berikut; jika Mizuho memegang jaminan atas setiap kapal yang dimiliki atau dioperasikan oleh Perusahaan, Mizuho dapat menyatakan event of default untuk pokok dan bunga yang tidak dibayarkan setelah tahun ke-2 atau jika Mizuho tidak lagi memegang jaminan atas setiap kapal yang dimiliki atau dioperasikan oleh Perusahaan, Mizuho hanya dapat menyatakan event of default untuk pokok dan bunga yang tidak dibayar setelah tahun ke-4.

The rights of Mizuho to call an event of default in respect of this Restructuring Plan are as follows; if Mizuho still holds security over any vessel owned or operated by the Company, an event of default can be called for non payment of principal and interest after year 2; or if Mizuho no longer holds security over any vessel owned or operated by the Company, an event of default can be called for non payment of interest and principal after year 4.

Pembayaran dipercepat dari cash sweep. Accelerated repayment from cash sweep.

Perusahaan setuju bahwa pihaknya akan

menjual kapal-kapal yang dijaminkan ke Mizuho (yaitu MT Indradi) dengan persetujuan kedua belah pihak dengan Mizuho dengan harga penjualan yang disetujui dan diterima Mizuho, selama Mizuho memberikan pemberitahuan yang wajar ketika menyampaikan permintaan tersebut dan penjualan kapal tersebut dilakukan melalui transaksi komersial yang wajar (arm’s length) dan harga penjualan sesuai dengan nilai pasar kapal tersebut.

The Company agrees that it will sell the vessel(s) which are secured to Mizuho (i.e. namely MT Indradi) by mutual consent with Mizuho at a sale price agreed and acceptable to Mizuho, provided that Mizuho gives reasonable notice in providing its request and that the sale of a vessel is conducted as an arm’s length commercial transaction and that the sale price is at the vessel’s market value.

Dalam hal kapal-kapal terjual, hasil-hasil penjualan tersebut akan digunakan untuk offset/membayar angsuran terakhir utang pokok yang terutang kepada Mizuho dan tanggal jatuh tempo dari pembayaran pokok terutang yang diamortisasi kepada Mizuho akan dikurangi sesuai dengan itu.

In the event that the vessel(s) are sold, the proceeds of such sale(s) will be used to offset/pay the last principal instalment) that is due to Mizuho and the maturity date of the amortised principal payments to Mizuho will be reduced accordingly.








Rencana Perdamaian ini tidak akan mengkompromikan hak apapun yang dimiliki Mizuho sehubungan dengan jaminan atas seluruh kapal-kapal yang dijaminkan dan Perusahaan tidak akan mengajukan keberatan atau menghalangi setiap tindakan Mizuho untuk menjual kapal-kapal tersebut, sehubungan dengan jaminan ataupun lainnya.

This Restructuring Plan shall not compromise any rights that Mizuho has in respect of the security in all secured vessel(s) and the Company shall not object or hinder any attempts by Mizuho to sell these vessel(s), whether pursuant to its security or otherwise.

b) Clio Marine Inc/Mitsui Bank b) Clio Marine Inc/Mitsui Bank

Pokok utang US$ 41,2 juta dan menghapus seluruh bunga yang tertunggak dan tidak terbayar sebelum 1 Juli 2012.

Principal of US$ 41.2 million and forgive all outstanding and unpaid interest prior to 1 July 2012.

Amortisasi periode pembayaran kembali dari tanggal dimulai sejak 1 April 2013 sampai dengan tanggal jatuh tempo yaitu (i) tahun ke-10 sejak tanggal Rencana Perdamaian ini diratifikasi oleh Pengadilan Jakarta, (ii) tanggal jatuh tempo paling awal atas pinjaman diperpanjang oleh kreditur konkuren (selain daripada para kreditur dagang), atau (iii) 31 Maret 2023, yang mana yang terjadi lebih dahulu (Tanggal Jatuh Tempo) dengan angsuran tetap kuartalan dimulai pada tahun ke-3.

Amortisation over a repayment period of the date commencing from 1 April 2013 to the maturity date which is (i) 10th anniversary thereof from the date that this Restructuring Plan is ratified by the Jakarta Court, (ii) the earliest maturity date of any loan extended by any unsecured creditor (apart from the trade creditors), or (iii) 31 March 2023, whichever is the earliest to occur (Maturity Date) with equal quarterly instalments commencing year 3.

Bunga (LIBOR + 4,0%) dikapitalisasi sejak 1 Juli 2012 sampai dengan 31 Maret 2013, selanjutnya pembayaran kuartalan secara tunai sejak 30 Juni 2013, kecuali pembayaran bunga dikapitalisasi sesuai dengan prinsip cash waterfall yang ditetapkan dalam Rencana Perdamaian.

Interest (LIBOR + 4.0%) capitalised from 1 July 2012 until 31 March 2013, then quarterly cash pay from 30 June 2013, unless payments of interest are capitalised pursuant to the cash waterfall principles set out in the Restructuring Plan.

Pembayaran kembali pokok utang akan

dilakukan dengan penjualan atas kapal MT Widawati kepada CMI (US$ 25.857 ribu) dan dilakukan sewa kapal berdasarkan waktu oleh Chembulk Trading II LLC.

Repayment of principal to be structured as a sale of the vessel, MT Widawati to CMI (US$ 25,857 thousand) and time charter back of the vessel to Chembulk Trading II LLC.

Kewajiban berdasarkan perjanjian utang (US$ 12.095 ribu) akan dinovasi ke BLT Chembulk Corp.

Obligations under the loan agreement (US$ 12,095 thousand) to be novated to BLT Chembulk Corp.

Perusahaan akan menjamin kewajiban BLT Chembulk Corp dan Chembulk Trading II LLC.

The Company to guarantee the obligations of BLT Chembulk Corp and Chembulk Trading II LLC.


Terkait dengan kesepakatan awal telah disahkan dalam Rencana Perdamaian pada periode setelah tanggal pelaporan, Grup mengklasifikasi pinjaman kepada Mizuho dan CMI/Mitsui Bank sebesar US$ 26.389 ribu dari pinjaman jangka pendek menjadi jangka panjang. Oleh karena itu, Grup mengakui beban bunga untuk tahun 2012 berdasarkan suku bunga efektif dalam Rencana Perdamaian.

In relation to the restructuring term sheet under the Restructuring Plan that has been ratified after the reporting period, the Group reclassifies loans to Mizuho and CMI/Mitsui Bank amounting to US$ 26,389 thousand from short-term loans to long-term loans. Accordingly, the Group recognises interest expense for the year 2012 based on the effective interest rate under Restructuring Plan.








14. UTANG USAHA 14. TRADE ACCOUNTS PAYABLE

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Berdasarkan pemasok: By creditor

Pihak berelasi Related parties

Pan Union Agencies Pte. Ltd. 4.295 4.468 3.855 3.398 Pan Union Agencies Pte. Ltd.

Thai Petra Transport Co. Ltd. 156 151 355 295 Thai Petra Transport Co. Ltd.

Lain - lain (masing-masing dibawah

Rp 1 miliar) - 313 - 162 Others (each below Rp 1 billion)

Sub jumlah 4.451 4.932 4.210 3.855 Sub-total

Pihak ketiga Third parties

Pemasok 76.251 79.453 99.321 81.430 Suppliers

Jasa perantara perkapalan 10.238 10.714 10.767 11.452 Shipping agents

Sub jumlah 86.489 90.167 110.088 92.882 Sub-total

Jumlah 90.940 95.099 114.298 96.737 Total

Utang usaha merupakan liabilitas kepada perusahaan perkapalan sebagai perantara dan sub perantara dan utang pemasok atas pembelian minyak, bahan bakar, suku cadang, peralatan kapal dan pengeluaran lainnya.

The accounts payable represent liabilities to other shipping companies as agents and to sub-agents, and to suppliers for purchases of oil, fuel and spare parts, vessel equipment, and other disbursements.

Seluruh utang usaha tidak dijamin. All trade accounts payable are unsecured.

15. PERPAJAKAN 15. TAXATION

Utang pajak terdiri dari sebagai berikut: Details of taxes payable are as follows:

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Utang pajak penghasilan badan Corporate income tax

Perusahaan - - - - The Company

Entitas anak 129 60 - 18 Subsidiaries

Utang pajak final Final tax payable

Pasal 15 128 96 70 47 Article 15

Pajak penghasilan Income taxes

Pasal 4(2) 27 11 5 8 Article 4(2)

Pasal 21 614 674 233 829 Article 21

Pasal 23 63 34 26 38 Article 23

Pasal 25 3 2 - - Article 25

Pasal 26 11 10 8 3 Article 26

Pajak Pertambahan Nilai - Bersih 334 320 464 468 Value Added Tax - Net

Jumlah 1.309 1.207 806 1.411 Total








Penghasilan (beban) pajak terdiri dari: Details of tax income (expense) are as follows:

2013 2012 2011

US$'000 US$'000 US$'000

Pajak final Final income tax

Perusahaan - - 25 The Company

Entitas anak (159) (247) 400 Subsidiaries


Perusahaan - - - The Company

Entitas anak - - 7 Subsidiaries

Pajak tangguhan Deferred tax

Perusahaan (49) 67 8 The Company

Entitas anak (114) 4.011 - Subsidiaries

Penghasilan (beban) pajak (322) 3.831 440 Tax income (expense)

Pajak final Final tax

Perhitungan atas pajak final terkait dengan pendapatan atas sewa kapal dan pengoperasian kapal Perusahaan adalah sebagai berikut:

The computation of final tax on revenues related to charter and operation of vessels of the Company, was as follows:

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Jumlah pendapatan yang berhubungan

dengan sewa kapal dan pengoperasian Revenue from charter and operation

kapal (Perusahaan) - - - 1.434 of vessels (the Company)

Pajak atas pendapatan sewa kapal Tax on charter vessel revenues

1,2% x US$ 1.434 ribu tahun 2011 - - - 17 1,2% x US$ 1.434 thousand in 2011

Pajak penghasilan entitas anak 159 836 247 1.258 Income tax of subsidiaries

Jumlah 159 836 247 1.275 Total

Pembayaran selama tahun berjalan 31 740 177 1.228 Payments during the year

Utang pajak penghasilan final 128 96 70 47 Final tax payable









Perhitungan pajak atas pendapatan yang pajaknya tidak bersifat final adalah sebagai berikut:

The computation of tax on revenues not subject to final tax is as follows:

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Rugi sebelum pajak Perusahaan (5.391) (23.299) (2.341) (76.425) Loss before tax of the Company

Perbedaan temporer Temporary difference

Penyusutan aset tetap (5) 1.705 268 836 Depreciation of fixed assets

Revaluasi aset tetap (191) 525 - 2.595 Revaluation of fixed assets

Imbalan kerja - (436) - Employee benefit

Penghasilan tidak kena pajak Non taxable income

Penghasilan sewa kapal yang telah Vessel charter income subjected

dikenakan pajak final - - - (1.434) to final tax

Penghasilan bunga yang telah Interest income subjected

dikenakan pajak final (56) (187) (56) (955) to final tax

Keuntungan (kerugian) penjualan

aset tetap - 18 - (15.804) (Gain) loss on sale of fixed assets

Beban tidak dapat dikurangkan Non deductible expense

Beban terkait penghasilan yang Expenses relating to charter

telah dikenakan pajak final - - - 11.062 income subjected to final tax

Lainnya 164 7.132 364 981 Others

Laba kena pajak (rugi pajak) (5.479) (14.542) (1.765) (79.144) Taxable income (tax loss)

Rugi pajak tahun lalu yang belum Uncompensated prior year tax

dikompensasikan (93.686) (79.144) (79.144) - loss

Jumlah akumulasi rugi pajak (99.165) (93.686) (80.909) (79.144) Accumulated tax losses

Perusahaan akan menyampaikan SPT tahun 2012 dan 2011 berdasarkan taksiran penghasilan kena pajak seperti disebutkan di atas.

The Company will file its 2012 and 2011 SPT based on the estimated taxable income as shown above.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2012, BULL dan entitas anak dan PT Brotojoyo Maritime masih belum mendapat persetujuan dari Direktorat Jendral Pajak untuk melakukan pelaporan perpajakan dalam mata uang US$ (mata uang fungsional), sehingga perhitungan laba kena pajak (rugi pajak) seharusnya dilakukan berdasarkan laba rugi komprehensif dalam mata uang Rupiah. Pengaruh dari penggunaan mata uang Rupiah dan US$ tidak material.

Up to 31 December 2012, BULL and its subsidiaries and PT Brotojoyo Maritime have not obtained the approval from General Directorate of Taxes to report their taxes in US$ (functional currency), therefore the taxable income (tax loss) calculation would be based on the comprehensive income in Rupiah currency. The effect from use of Rupiah currency and US$ is not material.








Pajak Tangguhan Deferred Tax

Rincian aset (liabilitas) pajak tangguhan Grup adalah sebagai berikut:

The details of the Group’s deferred tax assets (liability) are as follows:

Dikreditkan Dikreditkan

(dibebankan) (dibebankan)

ke laba rugi/ ke ekuitas/

Credited Credited

(charged) (charged)

01/01/2013 to income to equity 31/03/2013

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000

Aset tetap 6.790 (163) (35) 6.592 Fixed assets

Provisi imbalan kerja 1.137 - - 1.137 Provision for employee benefits- - - -

Jumlah 7.927 (163) (35) 7.729 Total

Terdiri dari: Consist of:

Aset pajak tangguhan 7.927 7.729 Deferred tax asset

Liabilitas pajak tangguhan - - Deferred tax liabilities




Credited Credited

(charged) (charged)


US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000

Aset tetap (2.383) 5.495 3.678 6.790 Fixed assets

Provisi imbalan kerja 165 1.030 (58) 1.137 Provision for employee benefits- - - -

Jumlah (2.218) 6.525 3.620 7.927 Total



Liabilitas pajak tangguhan (4.343) - Deferred tax liabilities




Credited Credited

(charged) (charged)


US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000

Aset tetap (2.383) 4.078 (151) 1.544 Fixed assets

Provisi imbalan kerja 165 - - 165 Provision for employee benefits

Lainnya - - - - Other- - - -

Jumlah (2.218) 4.078 (151) 1.709 Total



Liabilitas pajak tangguhan (4.343) (4.427) Deferred tax liabilities











Credited Credited

(charged) (charged)


US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000

Aset tetap - 3.663 (6.046) (2.383) Fixed assets

Provisi imbalan kerja 30 135 - 165 Provision for employee benefits

Lainnya (3) 3 - - Other- - - -

Jumlah 27 3.801 (6.046) (2.218) Total


Aset pajak tangguhan 30 2.125 Deferred tax asset

Liabilitas pajak tangguhan (3) (4.343) Deferred tax liabilities

Rugi pajak dapat dikompensasikan dengan laba kena pajak pada masa lima tahun yang akan datang sejak kerugian pajak terjadi. Grup tidak mengakui aset pajak tangguhan atas rugi pajak sebesar US$ 24.444 ribu pada tanggal 31 Desember 2012, karena Grup belum memiliki dasar yang memadai untuk menentukan manfaat pajak atas aset pajak tangguhan tersebut. Aset pajak tangguhan akan diakui dalam laporan keuangan konsolidasian ketika laba kena pajak diharapkan tersedia pada masa datang yang pada saat tersebut rugi pajak dapat direalisasikan.

The tax loss can be utilized against the taxable income for a period of five years subsequent to the year the tax loss was incurred. Group unrecognized deferred tax asset on tax loss of US$ 24,444 thousand as at 31 December 2012, since the Group does not have a sufficient basis to determine the future tax benefit on such deferred tax asset. The deferred tax asset will be recognized in the consolidated financial statements when the taxable income is expected to be available in future periods from which such tax losses could be realized.

16. BEBAN AKRUAL 16. ACCRUED EXPENSES

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Operasi kapal dan docking 22.701 20.865 32.217 36.973 Vessels operation and docking

Bunga 9.987 12.477 15.393 19.043 Interest

Lain-lain 4.356 3.782 8.569 5.062 Others

Jumlah 37.044 37.124 56.179 61.078 Total








17. PINJAMAN JANGKA PANJANG 17. LONG-TERM LOANS

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Pinjaman direstrukturisasi (PKPU): Restructured loans (PKPU):

DNB Bank ASA (dahulu DnB NOR Bank ASA), DNB Bank ASA (formerly DnB NOR Bank ASA),

Singapura/BNP Paribas/ING Bank N.V/ Singapore/BNP Paribas/ING Bank N.V/

NIBC Bank Ltd/Nordea Bank Finland Plc/ NIBC Bank Ltd/Nordea Bank Finland Plc/

Standard Chartered Bank/Skandinaviska Standard Chartered Bank/Skandinaviska

Enskilda Banken AB (publ) - Enskilda Banken AB (publ) -

Mandated Lead Arrangers (MLA) Mandated Lead Arrangers (MLA)

- Pinjaman MLA 544.625 550.300 594.582 618.189 - MLA Loan

- Fasilitas Modal Kerja 5.675 - - - - Working Capital Facility

Bank Mandiri 28.171 27.454 27.199 27.569 Bank Mandiri

Dialease Maritime SA/Mitsubishi UFJ Dialease Maritime SA/Mitsubishi UFJ

Lease & Finance Co. Ltd. 25.484 25.346 25.357 28.873 Lease & Finance Co. Ltd.

Bank Mizuho Indonesia 13.638 13.645 - - Bank Mizuho Indonesia

Clio Marine Inc/Mitsui Bank 12.877 12.744 - - Clio Marine Inc/Mitsui Bank

Bank Central Asia 4.936 4.837 5.015 5.468 Bank Central Asia


Pinjaman jangka panjang lainnya : Other long-term loans:

Bank Negara Indonesia 28.964 29.232 31.137 32.226 Bank Negara Indonesia

Deutsche Investitions Und Deutsche Investitions Und

Entwicklungsgesellschaft mbH 24.415 25.315 28.015 29.750 Entwicklungsgesellschaft mbH

Indonesia Eximbank 19.935 20.036 21.105 21.366 Indonesia Eximbank

Bank Syariah Mandiri/Bank Syariah BRI/ Bank Syariah Mandiri/Bank Syariah BRI/

Bank Muamalat Indonesia/ Bank Muamalat Indonesia/

BPD Jatim Divisi Usaha Syariah 11.899 12.006 13.431 14.292 BPD Jatim Divisi Usaha Syariah

Bank Syariah Mandiri/ Bank Pembangunan Bank Syariah Mandiri/ Bank Pembangunan

Daerah Jawa Timur/ Bank Muamalat Daerah Jawa Timur/ Bank Muamalat

Indonesia/ Bank Jabar Banten Syariah 11.729 11.788 18.306 22.982 Indonesia/ Bank Jabar Banten Syariah

Bank Mega 10.251 10.357 10.973 11.306 Bank Mega

Dialease Maritime S.A., Jepang - - 3.858 3.858 Dialease Maritime S.A., Japan

Jumlah 742.599 743.060 778.978 815.879 Total

Biaya perolehan pinjaman belum diamortisasi (476) (612) (658) (13.448) Unamortized loan transaction cost

Bagian jatuh tempo dalam satu tahun (22.605) (22.611) (82.658) (689.218) Current maturities

Bagian jangka panjang - Bersih 719.518 719.837 695.662 113.213 Long-term portion - Net

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Tingkat bunga per tahun selama

tahun berjalan Interest rates per annum during the year

Dollar Amerika Serikat U.S. Dollar

Tetap - - - - Fixed

Variabel 1,45% - 4,75% 1,45% - 4,75% 1,45% - 4,75% 1,45% - 4,75% Variable

diatas/ above diatas/ above diatas/ above diatas/ above

LIBOR/SIBOR LIBOR/SIBOR LIBOR/SIBOR LIBOR/SIBOR

Rupiah - Variable 10,25% - 13,5% 10,25% - 13,5% 10,25% - 13,5% 10,25% - 13,5% Rupiah - Variable

Yen Jepang - Variabel 2% - 4% 2% - 4% 2% - 4% 2% - 4% Japanese Yen - Variable

diatas/above diatas/above diatas/above diatas/above

JPY LIBOR JPY LIBOR JPY LIBOR JPY LIBOR








Rincian Pinjaman yang direstrukturisasi dalam PKPU adalah sebagai berikut:

Details of the Restructured loans under PKPU are as follows:

a. DNB Bank ASA (dahulu DnB NOR Bank ASA),

Singapura, BNP Paribas, ING Bank N.V, NIBC Bank Ltd, Nordea Bank Finland Plc, Standard Chartered Bank, Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) - Mandated Lead Arrangers (MLA).

a. DNB Bank ASA (formerly DnB NOR Bank ASA), Singapore, BNP Paribas, ING Bank N.V, NIBC Bank Ltd, Nordea Bank Finland Plc, Standard Chartered Bank, Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) - Mandated Lead Arrangers (MLA).

Pada bulan Februari 2011, entitas anak memperoleh fasilitas Senior Secured Credit maksimum sebesar US$ 685 juta dari MLA (pinjaman MLA), yang terdiri dari:

In February 2011, a subsidiary obtained Senior Secured Credit Facilities with maximum credit of US$ 685 million from the MLA (MLA Loan), which consist of:

Fasilitas A sebesar US$ 615 juta digunakan untuk pembiayaan kembali pinjaman Grup. Pinjaman ini dibayarkan dalam 18 cicilan kuartalan sebesar US$ 15.400 ribu dan pembayaran cicilan terakhir sebesar US$ 337.800 ribu pada saat jatuh tempo yaitu bulan Februari 2016. Pinjaman ini dijamin dengan beberapa kapal entitas anak.

Facility A amounting to US$ 615 million is used for refinancing the Group’s loans. This loan is payable in 18 quarterly installments of US$ 15,400 thousand and a final installment payment of US$ 337,800 thousand upon maturity on February 2016. This facility is secured by a registered mortgage on subsidiaries’ vessels.

Fasilitas B sebesar US$ 70 juta digunakan untuk pembiayaan pembuatan kapal baru. Tenor dari masing-masing pinjaman pada fasilitas B adalah kurang dari 5 tahun.

Facility B amounting to US$ 70 million is used for financing the construction of new vessels. The tenor for each of the Facility B loans are less than 5 years.

Pada bulan Mei 2011, Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) bergabung sebagai salah satu kreditur. Suku bunga sebesar 3,15% di atas LIBOR per tahun.

In May 2011, Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) joined as one of the lenders. Interest rate is at LIBOR plus 3.15% per annum.

Pada tanggal 31 Desember 2011, entitas anak mereklasifikasi pinjaman MLA menjadi liabilitas jangka pendek terkait dengan entitas anak tidak memenuhi covenant utang sebagaimana dinyatakan dalam perjanjian. Namun, entitas anak belum membebankan biaya transaksi sebesar US$ 12.103 ribu. Biaya transaksi tersebut dibebankan pada tahun 2012.

As of 31 December 2011, the subsidiary reclassified the MLA loan to current liability in relation to breach of debt covenants by the subsidiary as stipulated in the loan agreement. However, the subsidiary did not charge the transaction cost of such loan, amounting to US$ 12,103 thousand. Such transaction cost was charged in 2012.

Pada tanggal 11 Januari 2012, DNB Bank ASA (dahulu DnB NOR Bank ASA), Singapura mengirimkan notice of default kepada Perusahaan dan entitas anak sebagai penjamin pinjaman atas tidak dipenuhinya covenant utang sesuai dengan perjanjian.

On 11 January 2012, DNB Bank ASA (formerly DnB NOR Bank ASA), Singapore send notice of default to the Company and the subsidiary as the loan guarantor for failing to fulfill debt covenants as stipulated in the loan agreement.

Sehubungan dengan ratifikasi Rencana Perdamaian pada tanggal 23 Maret 2013, entitas anak dapat mencairkan Fasilitas Modal Kerja melalui fasilitas pinjaman MLA yang sebelumnya dicatat sebagai kas dibatasi penggunaannya di 2012.

Following the ratification of the Restructuring Plan on 22 March 2013, the subsidiary is able to draw down the Working Capital Facility under the MLA Loan facility which was previously accounted for as restricted cash in 2012.








Jumlah pencairan maksimum Fasilitas Modal Kerja ini adalah US$ 19,4 juta. Fasilitas ini akan dibayar kembali sesuai dengan ketentuan yang ditetapkan dalam Rencana Perdamaian, tidak dapat dicairkan ulang dan dikenakan suku bunga (LIBOR + 3,15% per tahun) yang dianggap terutang mulai 30 Juni 2013 sesuai dengan prinsip cash waterfall yang ditetapkan dalam Rencana Perdamaian. Fasilitas Modal Kerja ini bersifat prioritas super senior, akan dibayar lunas sebelum pembayaran cicilan pinjaman atas utang-utang yang telah direstrukturisasi dan jatuh tempo pada 31 Maret 2015.

The Working Capital Facility has a maximum drawdown of US$ 19.4 million. The facility is to be repaid pursuant to terms stated under the Restructuring Plan, is not capable of being redrawn and subject to interest (LIBOR + 3.15%) payable in arrears from 30 June 2013 in accordance with the cash waterfall principles set out in the Restructuring Plan. The Working Capital Facility is of super senior priority, is to be repaid in full prior to debt service with respect to other restructured debts and matures on 31 March 2015.

b. Bank Mandiri b. b. Bank Mandiri

Pada bulan Mei 2009, Perusahaan memperoleh pinjaman dari Bank Mandiri (Mandiri) dengan maksimum kredit sebesar Rp 500 miliar. Pinjaman ini di bayar secara angsuran dalam 18 kali cicilan kuartalan sampai dengan tahun 2013. Perjanjian ini dijamin dengan kapal Perusahaan dan entitas anak. Suku bunga sebesar 13,5% per tahun yang dapat ditinjau secara periodik, dimana pembayarannya setiap bulan.

In May 2009, the Company obtained a financing facility from Bank Mandiri (Mandiri) with a maximum credit amount of Rp 500 billion payable in 18 quarterly installments until 2013. This loan is collateralized by the Company and certain subsidiaries’ vessels. Interest rate is at 13.5% per annum which is reviewed periodically, and is paid monthly.

Pada tanggal 31 Desember 2011, Perusahaan mereklasifikasi pinjaman ini menjadi liabilitas jangka pendek terkait dengan Perusahaan tidak memenuhi covenant utang sebagaimana dinyatakan dalam perjanjian. Namun, Perusahaan belum membebankan biaya transaksi pinjaman sebesar US$ 280 ribu. Biaya transaksi tersebut dibebankan pada tahun 2012.

As of 31 December 2011, the Company reclassified this loan to current liability in relation to the breach of debt covenants as stipulated in the loan agreement. However, the Company did not charge the transaction cost of such loan amounting to US$ 280 thousand. Such transaction cost was charged in 2012.

Pada tanggal 30 Mei 2012, Mandiri menyatakan event of default atas tunggakan kewajiban sesuai dengan perjanjian.

On 30 May 2012, Mandiri declared event of default for deferred payment of obligations in accordance with the loan agreement.

c. Dialease Maritime SA/Mitsubishi UFJ Lease & Finance Co. Ltd.

c. Dialease Maritime SA/Mitsubishi UFJ Lease & Finance Co. Ltd.

Pinjaman dari Dialease Maritime SA/Mitsubishi UFJ Lease & Finance Co. Ltd (Dialease) diperoleh melalui pinjaman hipotik sebesar JPY 2.537 juta (setara US$ 28.431 ribu). Pinjaman ini dibayar secara cicilan setiap bulan dalam 84 bulan dengan pembayaran pokok sekaligus sebesar JPY 1.551 juta pada akhir periode pinjaman. Pinjaman ini dijamin dengan kapal entitas anak dan corporate guarantees dari Perusahaan dan Gold Bridge Shipping Corporation, entitas anak Suku bunga sebesar 2% diatas Yen LIBOR per tahun.

The loan from Dialease Maritime SA/Mitsubishi UFJ Lease & Finance Co. Ltd. (Dialease) is obtained through a JPY 2,537 million (equivalent to US$ 28,431 thousand) mortgage facility. This loan is payable in 84 monthly installments with a balloon payment of JPY 1,551 million on the last repayment date. Such loan is secured by the subsidiary’s vessel and corporate guarantees by the Company and Gold Bridge Shipping Corporation, subsidiary Interest rate is at Yen LIBOR plus 2% per annum.

Pada tanggal 28 Maret 2012, Dialease menyatakan event of default atas tunggakan kewajiban sesuai dengan perjanjian.

On 28 March 2012, Dialease declared event of default for deferred payment of obligations in accordance with the loan agreement.








d. Bank Central Asia d. d. Bank Central Asia

Pinjaman dari Bank Central Asia (BCA) diperoleh melalui fasilitas kredit modal kerja maksimum sebesar Rp 170 miliar. Pinjaman ini dibayar secara angsuran sampai dengan tahun 2012 dan suku bunga sebesar 10,25% per tahun yang dapat ditinjau secara periodik dan dibayar setiap bulan.

The loan from Bank Central Asia (BCA) was obtained through an installment loan facility with a total maximum credit of Rp 170 billion. This loan is payable in monthly installments until 2012 and bears interest at 10.25% per annum which is reviewed periodically and is payable monthly.

Pada bulan Nopember 2006, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit investasi dengan jumlah maksimum sebesar US$ 34 juta dari BCA. Pinjaman ini dibayar dalam 84 kali angsuran bulanan sampai dengan tahun 2013 dan dijamin dengan kapal entitas anak. Suku bunga sebesar 1,5% diatas SIBOR per tahun, yang pembayarannya bulanan. Pinjaman ini telah dilunasi pada bulan Desember 2010.

In November 2006, the Company obtained an investment credit facility with a maximum credit of US$ 34 million from BCA. This loan is payable in 84 monthly installments until 2013 and collateralized by a subsidiary’s vessel. Interest rate is at SIBOR plus 1.5% per annum, which is paid monthly. This loan was paid in December 2010.

Pada bulan Januari 2005, Perusahaan memperoleh kredit investasi dengan jumlah maksimum sebesar Rp 125 miliar berlaku selama 5 tahun dengan suku bunga mengambang dimana pembayarannya setiap bulan. Pinjaman ini dijamin dengan kapal Perusahaan. Pinjaman ini telah dibayar pada bulan Januari 2010.

In January 2005, the Company obtained an investment credit facility with maximum credit of Rp 125 billion, due in 5 years and bears floating interest rate which is paid monthly. The loans are collateralized by certain Company’s vessels. This loan was paid in January 2010.

Pada tanggal 31 Desember 2011, Perusahaan mereklasifikasi pinjaman ini menjadi liabilitas jangka pendek terkait dengan Perusahaan tidak memenuhi covenant utang sebagaimana dinyatakan dalam perjanjian. Namun, Perusahaan belum membebankan biaya transaksi pinjaman sebesar US$ 5 ribu. Biaya transaksi tersebut dibebankan pada tahun 2012.

As of 31 December 2011, the Company reclassified this loan to current liability in relation to breach of debt covenants as stipulated in the loan agreement. However, the Company did not charge the transaction cost of such loan amounting to US$ 5 thousand. Such transaction cost was charged in 2012.

Sehubungan dengan events of default masing-masing kreditur menyampaikan klaim dalam PKPU. Terkait dengan hal PKPU ini, Perusahaan mengajukan Rencana Perdamaian untuk merestrukturisasi pinjaman jangka panjang.

Following the events of default, the loan creditors submitted their respective claims under PKPU. In association with the PKPU matters, the Company proposed the Restructuring Plan to restructure the long term loans.



a) DNB Bank ASA (dahulu DnB NOR Bank ASA),

Singapura, BNP Paribas, ING Bank N.V, NIBC Bank Ltd, Nordea Bank Finland Plc, Standard Chartered Bank, Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) - Mandated Lead Arrangers (MLA)

a) DNB Bank ASA (formerly DnB NOR Bank ASA), Singapore, BNP Paribas, ING Bank N.V, NIBC Bank Ltd, Nordea Bank Finland Plc, Standard Chartered Bank, Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) - Mandated Lead Arrangers (MLA)

Pokok utang US$ 562,9 juta (estimasi - termasuk pokok awal sebesar US$ 550,3 juta ditambah estimasian bunga yang dikapitalisasi sampai dengan dan termasuk 31 Maret 2013, sekitar US$ 12,6 juta).

Principal of US$ 562.9 million (estimated - includes the original principal amount of US$ 550.3 million plus capitalised interest up to and including 31 March 2013, estimated to be approximately US$ 12.6 million).








Fasilitas modal kerja sebesar US$ 19,4 juta, dibayarkan sesuai prinsip cash waterfall yang ditetapkan dalam Rencana Perdamaian dan tidak dapat dilakukan penarikan kembali, dan dikenakan bunga LIBOR + 3,15% per tahun, yang terutang sejak 30 Juni 2013 diluar kelebihan kas diatas cadangan minimum dana US$ 25 juta.

Working capital facility US$ 19.4 million, to be repaid pursuant to the cash water fall principles set out in the Restructuring Plan and is not capable of being redrawn, and subject to interest LIBOR + 3.15% per annum, payable in arrears from 30 June 2013 out of excess cash above the minimum cash buffer of US$ 25 million.

Menghapus seluruh bunga yang tertunggak dan tidak terbayar sebelum 1 Juli 2012.

Forgive all outstanding and unpaid interest prior to 1 July 2012.

Amortisasi periode pembayaran kembali dari tanggal dimulai sejak 1 April 2013 sampai dengan tanggal jatuh tempo yaitu (i) tahun ke- 10 sejak tanggal rencana ini diratifikasi oleh Pengadilan Jakarta, (ii) tanggal jatuh tempo paling awal atas pinjaman diperpanjang oleh kreditur konkuren (selain daripada para kreditur dagang), atau (iii) 31 Maret 2023, yang mana yang terjadi lebih dahulu (Tanggal Jatuh Tempo) dengan angsuran tetap kuartalan dimulai pada tahun ke-3.

Amortisation over a repayment period of the date commencing from 1 April 2013 to the maturity date which is (i) 10th anniversary thereof from the date that this Plan is ratified by the Jakarta Court, (ii) the earliest maturity date of any loan extended by any unsecured creditor (apart from the trade creditors), or (iii) 31 March 2023, whichever is the earliest to occur (Maturity Date) with equal quarterly instalments commencing year 3.

Bunga (LIBOR + 3,15%) atas bagian yang tidak meliputi Fasilitas Modal Kerja untuk dikapitalisasi sejak 1 Juli 2012 sampai dengan 31 Maret 2015 jika terdapat ketidakcukupan kelebihan dana diatas cadangan dana minimum dari US$ 25 juta untuk memberikan bunga sesuai dengan prinsip cash waterfall yang ditetapkan dalam Rencana Perdamaian, selanjutnya pembayaran kas kuartalan (yang tertunggak) sejak 30 Juni 2015.

Interest (LIBOR + 3.15%) on the portion that does not comprise Working Capital Facility to be capitalised from 1 July 2012 until 31 March 2015 if there is insufficient excess cash above the minimum cash buffer of US$ 25 million to service interest pursuant to the cash waterfall principles set out in the Restructuring Plan, thereafter quarterly cash pay (in arrears) from 30 June 2015.

Pembayaran pokok dipercepat dari cash sweep atau penjualan jaminan yang diminta.

Accelerated repayment from cash sweep or sale of requested security.

Pemberian jaminan yang diminta (Chembulk/Tambang Batu Bara/Saham di BULL (selain daripada yang telah dijaminkan kepada kreditur lain atau ditransfer kepada pemegang obligasi US$)/Teekay/Jaminan SPV BULL/Jaminan SPV Teekay) untuk Fasilitas Modal Kerja. Jaminan yang diminta tersebut (selain daripada saham di Chembulk) akan dilepaskan kreditur MLA untuk digunakan dalam pencarian dana yang diperlukan dengan persetujuan para kreditur MLA dan (i) pelunasan Fasilitas Modal Kerja dan (ii) terdapat cadangan dana yang dipertahankan.

5.

Provision of the requested security (Chembulk/Coal Mine/shares in BULL (other than shares already pledged to other creditors or transferred to the US$ Bondholders pursuant to this Plan)/Teekay /BULL SPV Security/Teekay SPV Security) for the Working Capital Facility. Such Requested Security (other than the shares in Chembulk) shall be released by the MLA Lenders for necessary fund raisings subject to approval by the MLA Lenders and (i) the full repayment of the Working Capital Facility and (ii) the Cash Buffer being maintained.








Penyediaan jaminan SPV BULL-Teekay yang akan menjamin (i) Fasilitas Modal Kerja di Tahun ke-1 dan ke-2 dan (ii) sampai dengan US$ 17.199.828 dari jumlah pokok terutang kepada kreditur MLA dan pemegang obligasi US$, dan pembayaran bunga kepada kreditur MLA dan pemegang obiligasi US$, dan pembayaran bunga kepada kreditur MLA dan pemegang obligasi US$ di tahun ke-3 dan ke-4.

Provision of the BULL-Teekay SPV Security which will secure (i) the Working Capital Facility in Years 1 and 2 and (ii) up to USS 17,199,828 of the aggregate of the principal due to the MLA Lenders and the US$ Bondholders, and the interest payments to the MLA Lenders and the US$ Bondholders in Years 3 and 4.

Pada saat jaminan SPV BULL-Teekay atau bagian-bagiannya direalisasikan dalam tahun ke-3 dan ke-4, pendapatan kumulatif atas realisasi-realisasi tersebut harus dibagi sebagai berikut; Pertama, pemenuhan biaya biaya dari pengeluaran-pengeluaran untuk pelaksanaan atau eksekusi; Kedua, pemenuhan semua jumlah yang jatuh tempo berdasarkan Fasilitas Modal Kerja; Ketiga, pemenuhan jumlah yang jatuh tempo kepada pemegang obligasi US$ dan kepada kreditur MLA secara rata sehingga setiap pendapatan yang diterima harus dibayarkan 50% kepada pemegang obligasi US$ dan 50% kepada para kreditur MLA, masing-masing maksimum sebesar US$ 8.599.914; dan Keempat, setiap saldo pendapatan dari pelaksanaan/eksekusi jaminan yang melebihi US$ 17.199.828 harus tunduk pada prinsip-prinsip cash waterfall yang ditetapkan dalam Rencana Perdamaian.

In the event that the BULL-Teekay SPV Security or any part thereof is realised in Year 3 or 4, the cumulative proceeds of any such realisations shall be shared as follows; First, in satisfaction of the costs and expenses of enforcement; Second, in satisfaction of all amounts due under the Working Capital Facility; Third, in satisfaction of amounts due to the US$ Bondholders and the MLA Lenders on a fifty/fifty basis so that each dollar of proceeds received shall be paid, as to 50% thereof, to or for the account of the US$ Bondholders and, as to 50% thereof, to or for the account of the MLA Lenders, subject to a maximum of US$ 8,599,914 each; and Fourth, any balance proceeds of enforcement in excess of US$ 17,199,828 shall be subject to the cash waterfall principles set out in the Restructuring Plan.

Pelaksanaan jaminan SPV BULL-Tekay untuk pemenuhan pembayaran bunga kepada kreditur MLA dan/atau pemegang obligasi US$ di Tahun ke-3 dan ke-4 harus tidak menyebabkan event of default berdasarkan rencana, atau harus tidak terjadi event of default jika pendapatan dari realisasi-realisasi jaminan SPV BULL-Teekay, setelah pelaksanaan daripadanya terhadap pembayaran kembali dari utang-utang dengan jaminan, cukup untuk menutup pembayaran bunga yang jatuh tempo dan terutang.

Enforcement of the BULL-Teekay SPV Security to satisfy payments of interest to the MLA Lenders and/or the US$ Bondholders in Year 3 and Year 4 shall not cause an event of default under the Plan, nor shall an event of default occur if the proceeds of realisation of the BULL-Teekay SPV Security are, after application thereof towards repayment of the secured indebtedness, sufficient to cover any such interest payments due and owing.

Perjanjian antar kreditur atau perjanjian subordinasi yang akan ditandatangani antara kreditur MLA dan pemegang obligasi US$ untuk mengatur prioritas dan kewajiban-kewajiban masing-masing sehubungan dengan jaminan SPV-Teekay dengan cara yang dituangkan diatas.

Intercreditor or subordination agreement to be signed between the MLA Lenders and the US$ Bondholders to govern their respective priorities and obligations in respect of the BULL-Teekay SPV Security in the manner set out above.

Perusahaan dan kreditur MLA dapat menyetujui untuk melakukan penjualan tiap kapal yang dijamin.

The Company and the MLA Lenders may agree by mutual consent to sell any secured vessels.








b) Bank Mandiri b) Bank Mandiri

Pokok utang Rp 249 miliar dan menghapus seluruh bunga yang tertunggak dan tidak terbayar sebelum 1 Juli 2012.

Principal of Rp 249 billion and forgive all outstanding and unpaid interest prior to 1 July 2012.

Amortisasi pokok terutang untuk periode pembayaran kembali dari tanggal dimulai sejak 1 April 2013 sampai dengan tanggal jatuh tempo yaitu (i) 10 tahun setelah tanggal Rencana Perdamaian ini diratifikasi oleh Pengadilan Jakarta, (ii) tanggal jatuh tempo paling awal dari pinjaman diperpanjang oleh kreditur konkuren (selain kreditur dagang), atau (iii) 31 Maret 2023, yang mana yang terjadi lebih dahulu (Tanggal Jatuh Tempo) dengan 32 angsuran kuartalan dalam jumlah yang sama dimulai pada tahun ke-3 dengan angsuran pertama mulai 30 Juni 2015.

Principal amortisation over a repayment period of the date commencing from 1 April 2013 to the maturity date which is (i) the 10th anniversary thereof from the date that this Restructuring Plan is ratified by the Jakarta Court, (ii) the earliest maturity date of any loan extended by any unsecured creditor (apart from trade creditors), or (iii) 31 March 2023, whichever is the earliest to occur (Maturity Date) with 32 equal quarterly instalments commencing year 3 with the first instalment starting 30 June 2015.

Bunga (3 bulan JIBOR + 7,5%) dikapitalisasi sejak 1 Juli 2012 sampai 31 Maret 2014, selanjutnya pembayaran kuartalan secara tunai sejak 30 Juni 2014, dengan ketentuan terdapat kas yang cukup di tahun ke-2 untuk (i) membentuk cadangan dana minimum sebesar US$ 25 juta (ii) membayar bunga kas atas atas Fasilitas Modal Kerja (iii) membayar pokok terutang atas Fasilitas Modal Kerja, dan jika ada salah satu ketentuan-ketentuan ini yang tidak terpenuhi untuk setiap kuartal di tahun ke-2, pembayaran bunga tersebut akan dikapitalisasi dan ditambahkan ke pokok terutang sesuai dengan prinsip cash waterfall yang ditetapkan dalam Rencana Perdamaian.

Interest (3 month JIBOR + 7.5 %) capitalised from 1 July 2012 until 31 March 2014, then quarterly cash pay from 30 June 2014 provided that there is sufficient cash in year 2 to (i) build up the US$ 25 million minimum cash buffer, (ii) pay cash interest on the Working Capital Facility, (iii) pay principal on the Working Capital Facility, and if any of these conditions are not met for any quarter in year 2, such payments of interest will be capitalised and added to principal pursuant to the cash waterfall principles set out in the Restructuring Plan.

Hak Mandiri untuk menyatakan kejadian event of default sehubungan dengan Rencana Perdamaian adalah sebagai berikut; Jika Mandiri memegang jaminan atas setiap kapal yang dimiliki atau dioperasikan oleh Perusahaan, Mandiri dapat menyatakan event of default untuk pokok dan bunga yang tidak dibayarkan setelah tahun ke-2 atau Jika Mandiri tidak lagi memegang jaminan atas setiap kapal yang dimiliki atau dioperasikan oleh Perusahaan, Mandiri hanya dapat menyatakan kejadian event of default untuk pokok dan bunga yang tidak dibayar setelah tahun ke-4.

The rights of Mandiri to call an event of default in respect of the Restructuring Plan are as follows; If Mandiri still holds security over any vessel owned or operated by the Company, an event of default can be called for non payment of principal and interest after year 2; or If Mandiri no longer holds security over any vessel owned or operated by the Company, an event of default can be called for non payment of interest and principal after year 4.









Perusahaan dan BULL setuju bahwa mereka akan menjual kapal-kapal yang dijaminkan ke Mandiri (yaitu, MT Gas Jawa, MT Gas Sumatera, MT Bramani, MT Pradapa, MT Ontari dan MT Kunti) dengan harga penjualan yang disetujui dan diterima Mandiri, selama Mandiri memberikan pemberitahuan yang wajar ketika menyampaikan permintaan tersebut dan penjualan kapal tersebut dilakukan melalui transaksi komersial yang wajar (arm’s length) dan harga penjualan sesuai dengan nilai pasar kapal tersebut. Secara khusus, BULL akan menyediakan perjanjian tertulis bahwa pihaknya akan setuju untuk menjual kapal-kapal yang dijaminkan ke Mandiri dalam waktu 3 bulan sejak tanggal Rencana Perdamaian ini diratifikasi oleh Pengadilan Jakarta kepada Mandiri.

The Company and BULL agree that they will sell the vessels which are secured to Mandiri (i.e. namely MT Gas Jawa, MT Gas Sumatera, MT Bramani, MT Pradapa, MT Ontari and Kunti) at a sale price agreed and acceptable to Mandiri, provided that Mandiri gives reasonable notice in providing its request and that the sale of a vessel is conducted as an arm’s length commercial transaction and that the sale price is at the vessel’s market value. In particular, BULL will provide Mandiri with a written agreement within 3 months from the date that the Restructuring Plan is ratified by the Jakarta Court that it will agree to sell the vessels secured to Mandiri.

Pembayaran kepada Mandiri sejumlah 90% dari harga jual MT Gas Jawa dan MT Gas Sumatera dan 95% dari harga jual 4 kapal yang tersisa merujuk pada hal-hal yang disebut diatas akan diaplikasikan untuk mengurangi utang pokok kepada Mandiri.

Payment to Mandiri of 90% of the sale price of MT Gas Jawa and MT Gas Sumatera and 95% of the sale price of the remaining 4 vessels referred to above will be applied to reduce outstanding principal due to Mandiri.

Dalam hal kapal-kapal terjual, hasil-hasil penjualan tersebut akan digunakan untuk set off/membayar angsuran terakhir pokok terutang (yaitu pembayaran untuk amortisasi di tahun ke-10 diikuti tahun ke-9 dan seterusnya) yang terutang kepada Mandiri dan tanggal jatuh tempo dari pembayaran pokok terutang yang diamortisasi kepada Mandiri akan dikurangi sesuai dengan itu.

In the event that the vessels are sold, the proceeds of such sale will be used to offset/pay the last principal instalment (i.e. payment for amortisation in year 10 first followed by year 9 and thereafter) that is due to Mandiri and the maturity date of the amortised principal payments to Mandiri will be reduced accordingly.

Rencana Perdamaian ini tidak akan mengurangi/merugikan hak apapun yang dimiliki Mandiri sehubungan dengan jaminan atas seluruh kapal-kapal yang dijaminkan dan Perusahaan tidak akan mengajukan keberatan atau menghalangi setiap tindakan Mandiri untuk menjual kapal-kapal tersebut, sehubungan dengan jaminan ataupun lainnya. Perusahaan dan BULL tidak akan keberatan terhadap segala permintaan dari Mandiri untuk menjual kapal dan tidak akan keberatan atau menghindari tindakan Mandiri untuk melakukan eksekusi atau menjual kapal-kapal ini.

The Restructuring Plan shall not compromise any rights that Mandiri has in respect of the security in all secured vessels and the Company shall not object or hinder any attempts by Mandiri to sell these vessels, whether pursuant to its security or otherwise. The Company and BULL shall not object to any request by Mandiri to sell a vessel and will not object or hinder Mandiri’s attempts to enforce or sell these vessels.








c) Dialease Maritime SA/Mitsubishi UFJ Lease & Finance Co. Ltd

c) Dialease Maritime SA/Mitsubishi UFJ Lease & Finance Co. Ltd

Dialease akan diperlakukan sebagai kreditur separatis untuk tujuan-tujuan sebagaimana ditetapkan dalam Rencana Perdamaian; pokok utang US$ 15,1 juta (atau yang tersisa (apabila ada) setelah pengalihan MT Hyacinth); MT Hyacinth akan dialihkan kepada pihak penerima pengalihan dengan ketentuan-ketentuan yang disepakati dengan Dialease, dengan pengalihan tersebut terjadi pada pelabuhan Kaohsiung, ROC atau pelabuhan lain sebagaimana diarahkan oleh Dialease selama April 2013 atau tidak lebih dari pada 15 April 2013; menghapus seluruh bunga yang tertunggak dan tidak terbayar sebelum 1 Juli 2012; dan amortisasi dengan pembayaran sekaligus pada 31 Maret 2023.

Dialease shall be treated as a secured creditor for purposes set out in the Restructuring Plan; principal of US$ 15.1 million (or what remains (if any amount) after transfer of MT Hyacinth); MT Hyacinth to be transferred to a transferee on terms agreed with Dialease, with such transfer to occur at the port of Kaohsiung, ROC or other port as directed by Dialease during April 2013 or no later than 15 April 2013; forgive all outstanding and unpaid interest prior to 1 July 2012; and amortisation by bullet payment on 31 March 2023.

Suku bunga (LIBOR + 2%) dikapitalisasi sejak 1 Juli 2012 sampai dengan 31 Maret 2013, pembayaran kuartalan secara tunai (dibelakang periode) sejak 30 Juni 2013, kecuali pembayaran dikapitalisasi sesuai dalam Rencana Perdamaian.

Interest (LIBOR + 2%) capitalised from 1 July 2012 until 31 March 2013, quarterly cash pay (in arrears) from 30 June 2013, unless payments of interest are capitalised pursuant to Restructuring Plan.


Saham baru di Perusahaan akan dikeluarkan dan didistribusikan pro-rata diantara para kreditur konkuren. Total saham yang tersedia untuk para kreditur konkuren adalah 25% dari seluruh saham Perusahaan yang ditingkatkan.

New equity in the Company will be issued and distributed pro rata amongst all unsecured creditors. The total new equity available to unsecured creditors will be 25% of the enlarged share capital of the Company.

Pokok utang Rp 44,4 miliar dan menghapus seluruh bunga yang tertunggak dan tidak terbayar sebelum 1 Juli 2012.

Principal of Rp 44.4 billion and forgive all outstanding and unpaid interest prior to 1 July 2012.

Amortisasi pokok terutang untuk periode pembayaran kembali dari tanggal dimulai sejak 1 April 2013 sampai dengan tanggal jatuh tempo yaitu (i) tahun ke- 10 sejak tanggal Rencana Perdamaian ini diratifikasi oleh Pengadilan Jakarta, (ii) tanggal jatuh tempo paling awal atas pinjaman diperpanjang oleh kreditur konkuren (selain daripada para kreditur dagang), atau (iii) 31 Maret 2017, yang mana yang terjadi lebih dahulu (Tanggal Jatuh Tempo) dengan 32 kali kuartalan dengan jumlah yang sama yang dimulai pada tahun ke-3 yang mana angsuran pertama dimulai pada 30 Juni 2015.

Principal amortisation over a repayment period of the date commencing from 1 April 2013 to the maturity date which is (i) the 10th anniversary thereof from the date that this Restructuring Plan is ratified by the Jakarta Court, (ii) the earliest maturity date of any loan extended by any unsecured creditor (apart from trade creditors), or (iii) 31 March 2017, whichever is the earliest to occur (Maturity Date) with 32 equal quarterly instalments commencing year 3 with the first instalment starting 30 June 2015.

Bunga (3 bulan JIBOR + 5,25%) dikapitalisasi sejak 1 Juli 2012 sampai 31 Maret 2014, selanjutnya pembayaran kuartalan secara tunai sejak 30 Juni 2014, dengan ketentuan terdapat kas yang cukup di tahun ke-2 untuk (i) membentuk cadangan dana minimum sebesar US$ 25 juta (ii) membayar bunga kas atas atas Fasilitas Modal Kerja (iii) membayar pokok terutang atas Fasilitas Modal Kerja,

Interest (3 month JIBOR + 5.25%) will be capitalised from 1 July 2012 until 31 March 2014, then quarterly cash pay from 30 June 2014, provided that there is sufficient cash in year 2 to (i) build up the US$ 25 million minimum cash buffer, (ii) pay cash interest on the Working Capital Facility, (iii) pay principal on the Working Capital Facility, and if any of these conditions are not met








dan jika ada salah satu ketentuan ketentuan ini yang tidak terpenuhi untuk setiap kuartal di tahun ke-2, pembayaran bunga tersebut akan dikapitalisasi dan ditambahkan ke pokok terutang.

for any quarter in year 2, such payments of interest will be capitalised and added to principal.

Hak BCA untuk menyatakan kejadian event of default sehubungan dengan Rencana Perdamaian ini adalah sebagai berikut; Jika BCA memegang jaminan atas setiap kapal yang dimiliki atau dioperasikan oleh Perusahaan, BCA dapat menyatakan event of default untuk pokok dan bunga yang tidak dibayarkan setelah tahun ke-2 atau Jika BCA tidak lagi memegang jaminan atas setiap kapal yang dimiliki atau dioperasikan oleh Perusahaan, BCA hanya dapat menyatakan kejadian event of default untuk pokok dan bunga yang tidak dibayar setelah tahun ke-4.

The rights of BCA to call an event of default in respect of the Restructuring Plan are as follows; if BCA still holds security over any vessel owned or operated by the Company, an event of default can be called for non payment of principal and interest after year 2; or If BCA no longer holds security over any vessel owned or operated by the Company, an event of default can be called for non payment of interest and principal after year 4.


Perusahaan setuju bahwa pihaknya akan menjual kapal-kapal yang dijaminkan ke BCA (yaitu MT Gas Indonesia dan MT Gas Kalimantan) dengan persetujuan kedua belah pihak dengan BCA dengan harga penjualan yang disetujui dan diterima BCA, selama BCA memberikan pemberitahuan yang wajar ketika menyampaikan permintaan tersebut dan penjualan kapal tersebut dilakukan melalui transaksi komersial yang wajar (arm’s length) dan harga penjualan sesuai dengan nilai pasar kapal tersebut.

The Company agrees that it will sell the vessels which are secured to BCA (i.e. namely MT Gas Indonesia and MT Gas Kalimantan) by mutual consent with BCA at a sale price agreed and acceptable to BCA, provided that BCA gives reasonable notice in providing its request and that the sale of a vessel is conducted as an arm’s length commercial transaction and if sold that the sale price is at the vessel’s market value.

Pembayaran kepada BCA sejumlah 95% dari harga jual MT Gas Indonesia dan MT Gas Kalimantan akan diaplikasikan untuk mengurangi utang pokok kepada BCA.

Payment to BCA of 95% of the sale price of MT Gas Indonesia and MT Gas Kalimantan will be applied to reduce outstanding principal due to BCA.

Dalam hal kapal-kapal terjual, hasil-hasil penjualan tersebut akan digunakan untuk set off/membayar angsuran terakhir utang pokok yang terutang kepada BCA dan tanggal jatuh tempo dari pembayaran pokok terutang yang diamortisasi kepada BCA akan dikurangi sesuai dengan itu.

In the event that the vessel(s) are sold, the proceeds of such sale(s) will be used to offset/pay the last principal instalment that is due to BCA and the maturity date of the amortised principal payments to BCA will be reduced accordingly.

Rencana Perdamaian ini tidak akan mengurangi/ merugikan hak apapun yang dimiliki BCA sehubungan dengan jaminan atas seluruh kapal-kapal yang dijaminkan dan Perusahaan tidak akan mengajukan keberatan atau menghalangi setiap tindakan BCA untuk menjual kapal-kapal tersebut, sehubungan dengan jaminan ataupun lainnya.

This Restructuring Plan shall not compromise any rights that BCA has in respect of the security in all secured vessel(s) and the Company shall not object or hinder any attempts by BCA to sell these vessel(s), whether pursuant to its security or otherwise.








Sesuai dengan kesepakatan awal dalam Rencana Perdamaian yang telah disahkan setelah tanggal pelaporan, Grup mereklasifikasi seluruh pinjaman yang direstrukturisasi dalam PKPU sebesar US$ 607.937 ribu menjadi liabilitas jangka panjang. Grup juga mengakui beban bunga pinjaman untuk tahun 2012 berdasarkan suku bunga efektif dalam Rencana Perdamaian.

Pursuant to the restructuring term sheet in the Restructuring Plan that has been ratified after the reporting date, the Group reclassifies all of its restructured loans under PKPU amounting to US$ 607,937 thousand to non-current liabilities. Accordingly, the Group recognises interest expense for the year 2012 based on the effective interest rate under Restructured Plan.

Rincian pinjaman jangka panjang lainnya adalah: Detail of the other long-term loans are as follows :

a. Bank Negara Indonesia a. Bank Negara Indonesia

Pada bulan Maret 2010, Perusahaan mendapat pinjaman berupa Investment Refinancing Credit Loan sebesar Rp 337 miliar dari Bank Negara Indonesia (BNI), Jakarta. Pinjaman ini dibayar secara angsuran dalam 60 kali cicilan setiap bulan sampai Maret 2015 dan dijamin dengan MT Gandini dan MT Badraini. Pada bulan September 2011, Perusahaan memperoleh tambahan pinjaman dari BNI berupa Investment Refinancing Credit Loan sebesar Rp 70.663 miliar. Pinjaman ini di bayar secara angsuran sampai September 2016.

In March 2010, Company obtained an Investment Refinancing Credit Loan amounting to Rp 337 billion from Bank Negara Indonesia (BNI), Jakarta. This loan is payable in 60 monthly installments until March 2015 and secured by MT Gandini and MT Badraini vessels. In September 2011, the Company obtained an additional loan from BNI through an Investment Refinancing Credit Loan amounting to Rp 70,663 billion. This loan is payable until September 2016.

Pada tanggal 10 Februari 2012, Perusahaan menovasi dua fasilitas pinjaman dari BNI, Jakarta kepada BULL. Fasilitas pinjaman yang dinovasi adalah fasilitas pinjaman sebesar Rp 219,3 miliar yang dijamin dengan kapal MT Gandini dan MT Badraini (termasuk piutang dan persediaannya), jatuh tempo 22 Maret 2015 dan fasilitas pinjaman sebesar Rp 66.541 juta yang dijamin dengan kapal MT Gas Maluku (termasuk piutang dan persediaannya), jatuh tempo 15 September 2016. Kedua fasilitas ini dibebani suku bunga 11% - 12% per tahun yang ditinjau secara periodik dan dibayar setiap bulan. Pada tanggal 29 Juni 2012, BULL dan BNI menyetujui antara lain mengenai perubahan jumlah angsuran dan covenant tertentu.

On 10 February 2012, the Company novated both loan facilities from BNI to BULL. The novated loan facilities pertain to the loan facility amounting to Rp 219.3 billion secured by MT Gandini and MT Badraini vessels (including their receivables and inventories), maturing on 22 March 2015 and the loan facility amounting to Rp 66,541 million secured by MT Gas Maluku (included its receivables and inventory), maturing on 15 September 2016. Both facilities bear interest rates at 11% – 12% per annum which is reviewed periodically and paid monthly. On 29 June 2012, BULL and BNI agreed to amend concerning among others changes in installment and certain covenant.








b. Deutsche Investitions- Und Entwicklungsgesellschaft mbH (DEG)

b. Deutsche Investitions- Und Entwicklungsgesellschaft mbH (DEG)

Pada bulan April 2010, PT Sapphire Maritime (SM), entitas anak memperoleh pinjaman dari DEG melalui fasilitas investasi jangka panjang sebesar US$ 29.750 ribu jatuh tempo 15 Maret 2018, suku bunga 4,75% diatas LIBOR per tahun dan dijamin dengan corporate guarantee dari Perusahaan dan MT Gas Komodo. Pinjaman ini dibayar secara angsuran 13 kali cicilan tiap 6 bulan dengan pembayaran pokok sekaligus sebesar US$ 8.925 ribu pada akhir periode pinjaman. Pada tanggal 1 Maret 2012, SM dan DEG menyetujui antara lain penyesuaian pembayaran bunga dan jadual angsuran. Perjanjian pinjaman mencakup covenant tertentu antara lain, SM akan menjaga rasio utang bank terhadap nilai wajar kapal tidak lebih dari 80%, rasio debt service coverage tidak kurang dari 1,1.

In April 2010, PT Sapphire Maritime (SM), a subsidiary obtained a loan from DEG through a long term investment facility amounting to US$ 29,750 thousand, matured in 15 March 2018, bears interest rate of LIBOR plus 4.75% per annum and secured by the corporate guarantee of the Company and MT Gas Komodo. This loan is payable in 13 semi-annual installments with balloon payment of US$ 8,925 thousand on the last repayment date. As of 1 March 2012, SM and DEG agreed to adjust the interest payment and repayment schedule. The loan agreement contained certain covenants, among others, SM will maintain loan to fair value of vessel ratio of not more than 80% and debt service coverage ratio of not less than 1.1.

c. Indonesia Eximbank c. Indonesia Eximbank

Pinjaman dari Indonesia Eximbank diperoleh melalui fasilitas pinjaman ekspor sebesar Rp 400 miliar dan jatuh tempo pada bulan Maret 2014. Pinjaman ini di bayar secara angsuran dalam 20 kali cicilan kuartalan. Pada tanggal 21 Februari 2012, Perusahaan menovasi fasilitas pinjaman ke BULL. Fasilitas ini dijamin dengan MT Barawati, MT Pergiwo dan MT Gas Natuna, jatuh tempo 25 Maret 2016 dengan dibebani suku bunga 10% per tahun yang ditinjau secara periodik dan dibayar secara kuartalan.

The loan from Indonesia Eximbank was obtained through a Rp 400 billion export facility loan with a maturity date of March 2014. This loan is payable in 20 quarterly installments. On 21 February 2012, the Company novated the loan facility to BULL. This loan is secured by MT Barawati, MT Pergiwo and MT Gas Natuna, matured in 25 March 2016 and bears interest rate at 10% per annum which is reviewed periodically and paid quarterly.

Sehubungan dengan pinjaman ini, BULL diwajibkan memenuhi covenant tertentu sesuai dengan perjanjian termasuk menjaga rasio utang bersih terhadap ekuitas tidak lebih dari 3.

In relation to the above loan, BULL is required to comply with certain covenants as stipulated in the agreement, including among others, to maintain net debt to equity ratio of not more than 3.

d. Bank Syariah Mandiri (sebagai penanggung jawab utama), Bank Syariah BRI, Bank Muamalat Indonesia, dan BPD Jatim Divisi Usaha Syariah (BSMI)

d. Bank Syariah Mandiri (as lead manager), Bank Syariah BRI, Bank Muamalat Indonesia, and BPD Jatim Divisi Usaha Syariah (BSMI)

Pada 16 Desember 2009, PT Ruby Maritime (RM), PT Sapphire Maritime (SM), dan PT Banyu Laju Shipping (BLS), entitas anak, memperoleh fasilitas pinjaman Investasi Jangka Panjang berdasarkan skema Syariah (Qardh dan Murabahah) dari BSMI dengan maksimum kredit seluruhnya sebesar Rp 180 miliar. Fasilitas pinjaman ini dibayar secara cicilan kuartalan sebanyak 20 kali dan jatuh tempo Desember 2014, dengan nilai pembayaran pokok sekaligus sebesar Rp 60,3 miliar. Nisbah antara 12,4% sampai 13,5% yang akan ditinjau secara periodik, dimana pembayarannya secara kuartalan. Pinjaman ini dijamin oleh corporate guarantee dari Perusahaan dan kapal MT Dewayani, MT Dewi Sri dan MT Tirtasari. Pada tanggal 1 Juni

As of 16 December 2009, PT Ruby Maritime (RM), PT Sapphire Maritime (SM), and PT Banyu Laju Shipping (BLS), subsidiaries, obtained long-term investment loan facilities under Syariah (Qardh and Murabahah) scheme from BSMI with a total maximum credit of Rp 180 billion. These loan facilities are payable in 20 quarterly installments and due in December 2014, with balloon payments in the total amount of Rp 60.3 billion. Indicative return is between 12.4% till 13.5% which is reviewed periodically, and is payable quarterly. Such loans are secured with a corporate guarantee from the Company, MT Dewayani, MT Dewi Sri and MT Tirtasari. As of 1 June 2012, RM, SM, BLS and BSMI agreed among others the extension of








2012, RM, SM, BLS dan BSMI menyetujui antara lain perpanjangan jangka waktu pembayaran fasilitas pinjaman menjadi Desember 2016 dan perubahan corporate guarantee dari Perusahaan ke BULL.

repayments terms of the loan facility to December 2016 and the change in corporate guarantee from the Company to BULL.

e. Bank Syariah Mandiri (sebagai penanggung jawab utama), Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur, Bank Muamalat Indonesia, dan Bank Jabar Banten Syariah (BSMS)

e. Bank Syariah Mandiri (as lead manager), Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur, Bank Muamalat Indonesia, and Bank Jabar Banten Syariah (BSMS)

Pada bulan Nopember 2010, Perusahaan memperoleh pinjaman dari BSMS melalui fasilitas pinjaman investasi jangka panjang berdasarkan skema syariah dengan maksimum kredit sebesar Rp 344.785 juta. Pinjaman ini dijamin antara lain dengan kapal entitas anak FPSO Brotojoyo dan jaminan entitas anak (corporate guarantee) serta piutang sebesar US$ 72,5 juta yang dijaminkan secara fidusia. Nisbah sebesar 12% per tahun yang ditinjau secara periodik, dimana pembayarannya secara kuartalan.

In November 2010, the Company obtained a loan from BSMS through a long-term investment loan facility under Syariah scheme with a total maximum credit of Rp 344,785 million. Such loan is collateralized by a subsidiary’s vessel FPSO Brotojoyo and corporate guarantee from a subsidiary. The subsidiary’s receivable amounting to US$ 72.5 million was used as fiduciary collateral. Indicative return is at 12% per annum which is reviewed periodically, and is payable quarterly.

Pada tanggal 31 Desember 2011, Perusahaan mereklasifikasi pinjaman ini menjadi liabilitas jangka pendek terkait dengan Perusahaan tidak memenuhi covenant sesuai dengan perjanjian. Namun, Perusahaan belum membebankan biaya transaksi pinjaman sebesar US$ 579 ribu. Biaya transaksi tersebut dibebankan pada tahun 2012.

As of 31 December 2011, the Company reclassified this loan to current liability due to breach of debt covenants stipulated in the loan agreement. However, the Company did not charge the transaction cost of such loan amounting to US$ 579 thousand. Such transaction cost was charged in 2012.

Pada bulan Juni 2012, Perusahaan mengalihkan fasilitas pinjaman sebesar Rp 168,1 miliar ke PT Emerald Maritime (EM), entitas anak. Pinjaman ini dijamin dengan kapal FPSO Brotojoyo. Pada tanggal 17 Oktober 2012, EM dan BSM menyetujui antara lain mengenai perubahan jadual angsuran saldo pembiayaan Tranche A sebesar Rp 48,5 miliar dan Tranche B sebesar Rp 65,5 miliar yang jatuh tempo pada tanggal 20 Mei 2015 dan perubahan dasar perhitungan nisbah.

On June 2012, the Company novated loan facility amounted to Rp 168.1 billion to PT Emerald Maritime (EM), a subsidiary. This loan is secured with FPSO Brotojoyo. On 17 October 2012, EM and BSM agreed to amend among others concerning changes in schedule of installment of the outstanding Tranche A loan of Rp 48.5 billion and Tranche B loan of Rp 65.5 billion due on 20 May 2015 and changes in the basis calculation of indicative return.

Sehubungan dengan pinjaman EM, BULL dan entitas anak diwajibkan memenuhi covenant tertentu termasuk antara lain menjaga rasio utang bersih terhadap ekuitas tidak lebih dari 3,5 dan rasio debt service coverage tidak kurang dari 1 secara konsolidasian.

In relation to the loan of EM, BULL and its subsidiaries are required to comply with certain covenants, including among others, to maintain net debt to equity ratio of not more than 3.5 and the ratio of debt service coverage ratio of not less than 1 on consolidation basis.

f. Bank Mega f. Bank Mega

Pada bulan Agustus 2010, Perusahaan memperoleh pinjaman dari Bank Mega dengan jumlah maksimum US$ 15 juta atau 60% dari nilai kapal entitas anak. Pinjaman ini dibayar dalam 84 kali angsuran bulanan sampai Agustus 2017 dan dijamin dengan kapal entitas anak.

In August 2010, the Company obtained a loan from Bank Mega with a maximum credit of US$ 15 million or 60% value of a subsidiary’s vessel. The loan is payable in 84 monthly installments until August 2017 and secured by a subsidiary’s vessel.

Pada tanggal 20 April 2012, Perusahaan menovasi pinjaman dan pembaruan fasilitas pinjaman dari Bank Mega sebesar US$ 10.641 ribu kepada BULL. Fasilitas ini dijamin dengan MT Gas Bali, jatuh

On 20 April 2012, the Company novated the loan and renewal of the debt facility of US$ 10,641 thousand from Bank Mega to BULL. This loan is secured by MT Gas Bali, matured in








tempo 12 Desember 2018 dengan suku bunga 8% per tahun yang ditinjau secara periodik dan dibayar setiap bulan. Sehubungan dengan pinjaman ini, BULL diwajibkan memenuhi covenant tertentu sesuai dengan perjanjian pinjaman termasuk menjaga rasio utang bersih terhadap ekuitas tidak lebih dari 3 dan rasio debt service coverage diperbolehkan kurang dari 1 untuk tahun pertama, untuk tahun kedua akan direviu dan untuk tahun ketiga tidak diperbolehkan kurang dari 1.

12 December 2018 and bears interest rate of 8% per annum which is reviewed periodically and is paid monthly. In relation to the above loan, BULL is required to comply with certain covenants as stipulated in the loan agreement, including among others, to maintain net debt to equity ratio of not more than 3 and debt service coverage ratio of less than 1 for the first year is allowed, for the second year will be subject to review and for the third year will not be less than 1.

g. Dialease Maritime S.A., Jepang g. Dialease Maritime S.A., Japan

Pada bulan Desember 2004, entitas anak memperoleh pinjaman dari Dialease Maritime S.A., Jepang dengan maksimum sebesar JPY 1.347.250 ribu (ekuivalen US$ 12.859 ribu). Pinjaman ini dibayarkan secara angsuran dalam 28 kali cicilan kuartalan sampai dengan tahun 2011 dan dijamin oleh Perusahaan (corporate guarantee) dan kapal entitas anak. Suku bunga sebesar 2% diatas LIBOR per tahun, dimana pembayarannya kuartalan.

In December 2004, a subsidiary obtained loan from Dialease Maritime S.A., Japan with maximum credit of JPY 1,347,250 thousand (equivalent to US$ 12,859 thousand). This loan is payable in 28 quarterly installments until 2011 and collateralized by corporate guarantee from the Company and the subsidiary’s vessel. Interest rate is at LIBOR plus 2% per annum, which is paid quarterly.

Pada tanggal 13 Desember 2011, entitas anak dan Dialease Maritime S.A., menyepakati perpanjangan jatuh tempo pinjaman sampai Desember 2014.

On 13 December 2011, the subsidiary and Dialease Maritime S.A., agreed to extend the due period until December 2014.

Pada tanggal 23 Maret 2012, Dialease Maritime S.A., menyatakan event of default atas tunggakan kewajiban sesuai dengan perjanjian pinjaman. Pinjaman ini dilunasi pada tanggal 20 Desember 2012.

On 23 March 2012, Dialease Maritime S.A., declared event of default for deferred payment of obligations in accordance with the loan agreement. The loan was fully paid on 20 December 2012.

Sehubungan dengan fasilitas pinjaman di atas, Grup diwajibkan memenuhi covenant tertentu yang telah disepakati bersama sesuai perjanjian termasuk mempertahankan rasio-rasio keuangan tertentu.

In relation to the above loan facilities, the Group is required to fulfill financial covenants, including among others the maintenance of specific financial ratios.








18. UTANG OBLIGASI 18. BONDS PAYABLE

31/12/2012 31/12/2012 31/12/2011 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Nilai nominal Nominal value

Obligasi Berlian Laju Tanker III 75.619 74.838 76.253 77.194 Berlian Laju Tanker III Bonds

Obligasi Berlian Laju Tanker IV 36.729 36.349 37.037 37.494 Berlian Laju Tanker IV Bonds

Sukuk Ijarah I 21.605 21.382 21.787 22.056 Sukuk Ijarah I

Sukuk Ijarah II 10.803 10.691 10.893 11.028 Sukuk Ijarah II

Diskonto belum diamortisasi - - - (450) Unamortized discount

Jumlah 144.756 143.260 145.970 147.322 Total

Bagian jatuh tempo dalam waktu

satu tahun - - - 147.322 Current maturities

Utang obligasi - bersih 144.756 143.260 145.970 - Bonds payable - net

a. Obligasi Berlian Laju Tanker III a. Berlian Laju Tanker III Bonds

Pada tanggal 5 Juli 2007, Perusahaan menerbitkan obligasi Rupiah sebesar Rp 700 miliar dengan suku bunga tetap sebesar 10,35% per tahun yang dibayar kuartalan. Obligasi tersebut tidak terjamin, berjangka waktu 5 (lima) tahun dan jatuh tempo pada tanggal 5 Juli 2012. Hak pemegang obligasi adalah pari-passu tanpa hak preferen dengan hak-hak kreditur Perusahaan lainnya. Seluruh obligasi dijual sebesar nilai nominal, tercatat di BEI (dahulu Bursa Efek Surabaya) dengan Mandiri bertindak sebagai wali amanat.

On 5 July 2007, the Company issued Rupiah bonds amounting to Rp 700 billion with fixed interest rate at 10.35% per annum payable every three months. The bonds are unsecured and have a term of 5 (five) years, due on 5 July 2012. Bondholders’ right is pari-passu without preferential rights with other creditors of the Company. All the bonds were sold at nominal value and are listed on the BEI (formerly Surabaya Stock Exchange) with Mandiri as trustee.

Pada tanggal 18 Desember 2007, para Pemegang Obligasi setuju untuk mengganti Mandiri sebagai wali amanat dan menunjuk PT Bank CIMB Niaga Tbk sebagai wali amanat yang baru.

On 18 December 2007, the Bondholders approved the replacement of Mandiri as trustee and the appointment of PT Bank CIMB Niaga Tbk as the new trustee.

Pada tanggal 17 Maret 2008, PT Bank CIMB Niaga Tbk sebagai wali amanat mengeluarkan pemberitahuan terhadap kegagalan Perusahaan untuk memenuhi salah satu covenant dalam perjanjian wali amanat, dimana harus mempertahankan rasio utang bersih terhadap ekuitas tidak lebih dari 2,5:1.

On 17 March 2008, PT Bank CIMB Niaga Tbk as the trustee issued a notice for the Company’s failure to comply with one of the covenants under the Trustee Agreement, which is to maintain a ratio of net debt to equity of not more than 2.5:1.

Pada tanggal 16 Juni 2008, para Pemegang Obligasi setuju untuk merubah covenant rasio utang bersih terhadap ekuitas pada perjanjian wali amanat dari 2,5:1 menjadi 4,5:1 untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2008 dan 3,5:1 untuk periode setelah 31 Desember 2008 berdasarkan laporan keuangan Perusahaan yang disusun berdasarkan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

On 16 June 2008, the Bondholders approved to amend the debt covenant on the net debt to equity ratio on the trustee agreement from 2.5:1 to 4.5:1 for the year ending 31 December 2008 and 3.5:1 after 31 December 2008 based on the Company’s in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards.

Berdasarkan pemeringkatan yang diterbitkan oleh PT Pefindo tanggal 28 Februari 2012 peringkat obligasi adalah idD.

Based on PT Pefindo’s rating dated 28 February 2012, the bonds are rated as idD.








b. Obligasi Berlian Laju Tanker IV b. Berlian Laju Tanker IV Bonds

Pada tanggal 29 Mei 2009, Perusahaan menerbitkan obligasi Rupiah sebesar Rp 400 miliar yang terdiri dari tiga seri sebagai berikut: (i) Obligasi Seri A dengan jumlah pokok obligasi sebesar Rp 60 miliar dengan suku bunga tetap 14,25% per tahun dan jatuh tempo tanggal 28 Mei 2010, (ii) Obligasi Seri B dengan jumlah pokok obligasi sebesar Rp 150 miliar dengan suku bunga tetap 15,5% per tahun dan jatuh tempo tanggal 28 Mei 2012 dan (iii) Obligasi Seri C dengan jumlah pokok obligasi sebesar Rp 190 miliar dengan suku bunga tetap 16,25% per tahun dan jatuh tempo tanggal 28 Mei 2014. Pembayaran bunga dilakukan kuartalan.

On 29 May 2009, the Company issued Rupiah bonds amounting to Rp 400 billion, consisting of three series bonds: (i) the series A bonds with a nominal value of Rp 60 billion, bearing fixed interest rate of 14.25% per annum and are due on 28 May 2010, (ii) the series B Bonds with a nominal value of Rp 150 billion, bearing a fixed interest rate of 15.5% per annum and are due on 28 May 2012 and (iii) the series C Bonds with a nominal value of Rp 190 billion, bearing fixed interest rate of 16.25% per annum and are due on 28 May 2014. Interest is paid quarterly.

Obligasi tersebut tidak dijamin dan hak pemegang obligasi adalah pari-passu tanpa hak preferen dengan hak-hak kreditur Perusahaan lainnya. Setelah lewat satu tahun sejak tanggal emisi, Perusahaan dari waktu ke waktu dapat melakukan pembelian kembali atas obligasi tersebut pada harga pasar yang berlaku. Perusahaan harus memenuhi covenant tertentu antara lain rasio utang terhadap ekuitas sebesar 3,5:1. Seluruh obligasi dijual dengan harga sebesar nilai nominal, tercatat di BEI dengan PT Bank CIMB Niaga Tbk bertindak sebagai wali amanat.

These bonds are unsecured and the bondholders’ right is pari-passu without preferential rights with other creditors of the Company. At any time after the first anniversary of the bonds, the Company can redeem the bonds at prevailing market price. The Company is also required to comply with several covenants, which include among others, a net debt to equity ratio of 3.5:1. All of the bonds were sold at nominal value and are listed on the BEI with PT Bank CIMB Niaga Tbk as trustee.

Pada tanggal 28 Mei 2010, Perusahaan melakukan pelunasan Obligasi Seri A pada nilai nominal sebesar Rp 60 miliar.

On 28 May 2010, the Company redeemed and retired the Series A Bonds at principal amount of Rp 60 billion.



c. Sukuk Ijarah I c. Sukuk Ijarah I

Pada tanggal 5 Juli 2007, Perusahaan menerbitkan Sukuk Ijarah senilai Rp 200 miliar. Obligasi tersebut tidak terjamin, berjangka waktu 5 (lima) tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 5 Juli 2012. Obligasi ini ditawarkan dengan ketentuan yang mewajibkan Perusahaan untuk membayar kepada Pemegang Sukuk Ijarah sejumlah Cicilan Imbalan Ijarah sebesar Rp 20.600 juta per tahun. Para pemegang Sukuk Ijarah mempunyai hak pari-passu tanpa hak preferen dengan hak-hak kreditur Perusahaan lainnya. Setiap saat setelah lewat satu tahun sejak tanggal emisi, Perusahaan dari waktu ke waktu dapat melakukan pembelian kembali sesuai dengan nilai pasar yang berlaku. Seluruh sukuk ijarah dijual sebesar nilai nominal dan tercatat di BEI (dahulu Bursa Efek Surabaya) dengan Mandiri sebagai wali amanatnya.

On 5 July 2007 the Company issued Sukuk Ijarah amounting to Rp 200 billion. The Sukuk Ijarah are unsecured and have a term of 5 (five) years, due on 5 July 2012. These bonds were offered under the condition that the Company shall pay to Sukuk Ijarah holders a sum of Ijarah Benefit Installment amounting to Rp 20,600 million per annum. The Sukuk Ijarah bondholders’ right is pari-passu without preferential rights with other creditors of the Company. At anytime after the first anniversary of the Sukuk Ijarah, the Company may redeem the bonds at prevailing market price. All sukuk ijarah were sold at nominal value and are listed on the BEI (formerly Surabaya Stock Exchange), with Mandiri as trustee.








Pada tanggal 18 Desember 2007, para Pemegang Obligasi setuju untuk mengganti Mandiri sebagai wali amanat dan menunjuk PT Bank CIMB Niaga Tbk sebagai wali amanat yang baru.

On 18 December 2007, the Bondholders approved the replacement of Mandiri as trustee and the appointment of PT Bank CIMB Niaga Tbk as the new trustee.

Pada tanggal 17 Maret 2008, PT Bank CIMB Niaga Tbk sebagai wali amanat mengeluarkan pemberitahuan terhadap kegagalan Perusahaan untuk memenuhi salah satu covenant dalam perjanjian wali amanat, dimana harus mempertahankan rasio utang bersih terhadap ekuitas tidak lebih dari 2,5:1.

On 17 March 2008, PT Bank CIMB Niaga Tbk as the trustee issued a notice for the Company’s failure to comply with one of the covenants under the Trustee Agreement, which is to maintain a ratio between net debt to equity of not more than 2.5:1.

Pada tanggal 4 Juli 2008, para Pemegang Obligasi setuju untuk merubah covenant rasio utang bersih terhadap ekuitas pada perjanjian wali amanat dari 2,5:1 menjadi 4,5:1 untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2008 dan 3,5:1 untuk periode setelah 31 Desember 2008 berdasarkan laporan keuangan Perusahaan yang disusun berdasarkan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

On 4 July 2008, the Bondholders approved to amend the debt covenant on the Net Debt to Equity Ratio on the Trustee Agreement from 2.5:1 to 4.5:1 for the year ending 31 December 2008 and 3.5:1 after 31 December 2008 based on the Company’s in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards.



d. Sukuk Ijarah II d. Sukuk Ijarah II

Pada tanggal 29 Mei 2009, Perusahaan menerbitkan Sukuk Ijarah II senilai Rp 100 miliar yang terdiri dari: (i) Sukuk Ijarah Seri A dengan jumlah pokok sebesar Rp 45 miliar yang jatuh tempo tanggal 28 Mei 2012 dimana para pemegang sukuk ijarah berhak atas suatu jumlah Cicilan Imbalan Ijarah sebesar Rp 155 juta per tahun untuk setiap nilai nominal Rp 1 miliar dan (ii) Sukuk Ijarah Seri B dengan jumlah pokok sebesar Rp 55 miliar yang jatuh tempo tanggal 28 Mei 2014, dimana para pemegang berhak atas suatu jumlah Cicilan Imbalan Ijarah sebesar Rp 162,5 juta per tahun untuk setiap nilai nominal Rp 1 miliar.

On 29 May 2009 the Company issued Sukuk Ijarah II amounting to Rp 100 billion, consisting of two series of bonds: (i) the series A Bonds with nominal amount of Rp 45 billion, due on 28 May 2012 and entitle the bondholders a sum of Ijarah Benefit Installment of Rp 155 million per annum for every Rp 1 billion nominal amount and (ii) the series B Bonds with nominal amount of Rp 55 billion, due on 28 May 2014, and entitle the bondholders a sum of Ijarah Benefit Installment of Rp 162.5 million per annum for every Rp 1 billion nominal amount.

Obligasi sukuk Ijarah tersebut tidak dijamin dengan agunan khusus dan hak pemegang obligasi adalah pari-passu tanpa hak preferen dengan hak-hak kreditur Perusahaan lainnya. Setelah lewat satu tahun sejak tanggal emisi, Perusahaan dari waktu ke waktu dapat melakukan pembelian kembali atas obligasi tersebut. Perusahaan harus memenuhi covenant tertentu antara lain rasio hutang terhadap ekuitas sebesar 3,5:1, berdasarkan laporan keuangan Perusahaan yang disusun berdasarkan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia. Seluruh obligasi dijual sebesar nilai nominal, tercatat di BEI dengan PT Bank CIMB Niaga Tbk bertindak sebagai wali amanat.

These Sukuk Ijarah are unsecured and the Bondholders’ right is pari-passu with other creditors of the Company. At any time after the first anniversary of the Sukuk Ijarah II, the Company may redeem the bonds at prevailing market price. The Company is also required to comply with several covenants, which include among others, a net debt to equity ratio of 3.5:1, based on the Company’s in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards. All the bonds were sold at nominal value and are listed on the BEI, with PT Bank CIMB Niaga Tbk as trustee.










Pada tanggal 31 Desember 2011, Perusahaan mengklasifikasikan semua utang obligasi menjadi liabilitas jangka pendek karena Perusahaan gagal memenuhi covenant rasio keuangan sesuai dengan perjanjian wali amanat. Namun, Perusahaan belum membebankan biaya transaksi utang obligasi sebesar US$ 450 ribu. Biaya transaksi tersebut dibebankan pada tahun 2012.

As of 31 December 2011, the Company reclassified all bonds payable to current liabilities as the Company failed to comply with the financial ratio covenants stated under the trustee agreement. However, the Company did not charge the transaction cost of such bonds payable amounting to US$ 450 thousand. Such transaction cost was charged in 2012.

Pada tanggal 27 Januari 2012, wali amanat menyatakan events of default atas Obligasi Berlian Laju Tanker III, Obligasi Berlian Laju Tanker IV, Sukuk Ijarah I dan Sukuk Ijarah II sehubungan dengan pemberitahuan Perusahaan mengenai debt standstill pada tanggal 26 Januari 2012.

On 27 January 2012, the trustee declared events of default for Berlian Laju Tanker III Bonds, Berlian Laju Tanker IV Bonds, Sukuk Ijarah I and Sukuk Ijarah II following the Company’s announcement of the debt standstill on 26 January 2012.

Sehubungan dengan events of default masing-masing kreditur menyampaikan klaim dalam PKPU. Terkait dengan hal PKPU ini, Perusahaan mengajukan Rencana Perdamaian untuk merestrukturisasi obligasi.

Following the events of default, the trustee submitted its claims under PKPU. In association with the PKPU matters, the Company proposed a Restructuring Plan to restructure the bonds.



a) Obligasi Berlian Laju Tanker III dan Sukuk Ijarah I (Rp 900 miliar Tahun 2012)

a) Berlian Laju Tanker III Bonds and Sukuk Ijarah I (Rp 900 billion 2012 Bonds)

Pokok utang Rp 900 miliar (US$ 95,5 juta); amortisasi dengan dilakukan pembayaran sekaligus pada tanggal 31 Maret 2023; menghapuskan seluruh bunga tertunggak dan tidak terbayar sebelum 1 Juli 2012 dan; bunga dikapitalisasi sejak 1 Juli 2012 sampai 31 Maret 2015.

Principal of Rp 900 billion (US$ 95.5 million); amortisation by bullet payment on 31 March 2023; forgive all outstanding and unpaid interest prior to 1 July 2012; interest capitalised from 1 July 2012 until 31 March 2015.

Suku bunga 5% di tahun ke-1 sampai ke-3, 7% di tahun ke-4 sampai ke-7, 9% di tahun ke-8 sampai ke-10, pembayaran kuartalan secara tunai (dibelakang periode) sejak 30 Juni 2015, mengacu pada ketentuan prinsip cash waterfall yang ditetapkan dalam Rencana Perdamaian telah terpenuhi.

Interest rate of 5% in years 1 to 3, 7% in years 4 to 7, 9% in years 8 to 10, quarterly cash pay (in arrears) from 30 June 2015 subject to the provisions under the cash waterfall principles set out in the Restructuring Plan being met.




b) Obligasi Berlian Laju Tanker IV dan Sukuk Ijarah II (Obligasi Rp 440 miliar Tahun 2015)

b) Berlian Laju Tanker IV Bonds and Sukuk Ijarah II (Rp 440 billion 2015 Bonds)

Pokok utang Rp 440 miliar (US$ 46,7 juta); amortisasi dengan dilakukan pembayaran sekaligus pada tanggal 31 Maret 2023; menghapuskan seluruh bunga tertunggak dan tidak terbayar sebelum 1 Juli 2012 dan; bunga dikapitalisasi sejak 1 Juli 2012 sampai 31 Maret 2015.

Principal of Rp 440 billion (US$ 46.7 million); amortisation by bullet payment on 31 March 2023; forgive all outstanding and unpaid interest prior to 1 July 2012; interest capitalised from 1 July 2012 until 31 March 2015.








Suku bunga 5% di tahun ke-1 sampai ke-3, 7% di tahun ke-4 sampai ke-7, 9% di tahun ke-8 sampai ke-10, pembayaran kuartalan secara tunai (dibelakang periode) sejak 30 Juni 2015 mengacu kepada ketentuan prinsip cash waterfall yang ditetapkan dalam Rencana Perdamaian telah terpenuhi.

Interest rate of 5% in years 1 to 3, 7% in years 4 to 7, 9% in years 8 to 10, quarterly cash pay (in arrears) from 30 June 2015 subject to the provisions of the cash waterfall principles set out in the Restructuring Plan being met.




Terkait dengan kesepakatan awal telah disahkan dalam Rencana Perdamaian pada periode setelah tanggal pelaporan, Perusahaan mereklasifikasi seluruh obligasi menjadi liabilitas jangka panjang. Oleh karena itu, Perusahaan mengakui beban bunga untuk tahun 2012 berdasarkan suku bunga efektif restrukturisasi utang dalam Rencana Perdamaian.

Pursuant to the restructuring term sheet in the Restructuring Plan ratified after the reporting date, the Company reclassifies all of its bonds into non-current liabilities. Accordingly, the Company recognises interest expense for the year 2012 based on the effective interest rate under Restructuring Plan.

19. LIABILITAS SEWA PEMBIAYAAN 19. OBLIGATIONS UNDER FINANCE LEASE

Nilai kini Nilai kini

pembayaran pembayaran

Pembayaran sewa minimal/ Pembayaran sewa minimal/

sewa minimal/ Present value sewa minimal/ Present value

Minimum lease of minimum lease Minimum lease of minimum lease

payments payments payments payments

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Kurang dari 1 tahun 34.159 32.646 34.159 32.637 Less than 1 year

1 - 2 tahun 34.159 30.016 34.159 30.007 1 - 2 years

Lebih dari 2 tahun 268.763 192.721 277.185 195.879 More than 2 years

Jumlah 337.081 255.383 345.503 258.523 Total

Dikurangi beban keuangan masa depan (81.698) - (86.980) - Less future finance charges

Nilai kini pembayaran Present value of minimum

sewa minimal 255.383 255.383 258.523 258.523 lease payment

Bagian jatuh tempo

dalam satu tahun (32.646) (32.637) Current maturities

Bagian jangka panjang 222.737 225.886 Long term portion

31/12/201231/03/2013








Nilai kini Nilai kini

pembayaran pembayaran

Pembayaran sewa minimal/ Pembayaran sewa minimal/

sewa minimal/ Present value sewa minimal/ Present value

Minimum lease of minimum lease Minimum lease of minimum lease

payments payments payments payments

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Kurang dari 1 tahun 39.339 37.544 52.058 49.571 Less than 1 year

1 - 2 tahun 39.503 34.585 51.970 45.200 1 - 2 years

Lebih dari 2 tahun 328.172 225.487 426.282 289.610 More than 2 years

Jumlah 407.014 297.616 530.310 384.381 Total

Dikurangi beban keuangan masa depan (109.398) (145.929) - Less future finance charges

Nilai kini pembayaran Present value of minimum

sewa minimal 297.616 297.616 384.381 384.381 lease payment

Bagian jatuh tempo

dalam satu tahun (37.544) (49.571) Current maturities

Bagian jangka panjang 260.072 334.810 Long term portion

31/12/201131/03/2012

Pada tahun 2011 dan 2010, terdapat penambahan transaksi jual dan sewa balik milik entitas anak masing-masing empat dan tiga kapal yang diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan.

In 2011 and 2010, additional sale and leaseback transactions were carried out by the Company’s subsidiaries for four and three vessels, respectively which were classified as finance lease.

Liabilitas sewa pembiayaan ini terkait dengan penyewaan kapal dengan jangka waktu 4 sampai dengan 10 tahun dengan suku bunga efektif antara 4,2% sampai 10%, dimana entitas anak memiliki opsi untuk membeli kapal tersebut dibawah nilai wajar pada akhir masa perjanjian sewa. Liabilitas sewa pembiayaan entitas anak ini dijamin dengan kapal milik entitas anak tersebut.

The finance lease relates to lease terms of 4 to 10 years with effective interest rate between 4.2% to 10% of which the subsidiaries have options to purchase the vessels for an amount below the expected fair values at the conclusion of the lease agreements. The subsidiaries’ obligations under finance lease are secured by the lessors’ title to the leased vessels.

Grup meninjau dan merevisi perkiraan tanggal pelaksanaan opsi beli kapal sewa pembiayaan. Perubahan ini mengakibatkan peningkatan liabilitas sewa pembiayaan dan nilai tercatat kapal sewa pembiayaan sebesar US$ 5.090 ribu pada tahun 2011 dan penurunan liabilitas sewa pembiayaan dan nilai tercatat kapal sewa pembiayaan US$ 861 ribu pada tahun 2010.

The Group reassessed and revised the estimated exercise dates of the purchase options on the leased vessels. This resulted in an increase in obligations under finance lease and the carrying amount of the leased vessels amounting to US$ 5,090 thousand in 2011 and decrease in obligations under finance lease and the carrying amount of the leased vessels amounting to US$ 861 thousand in 2010.

Pada tahun 2012, Grup telah default atas pembayaran kontrak sewa kapal yang diklasifikasi sebagai sewa pembiayaan, oleh karena itu kontraknya telah diterminasi. Oleh karena itu, Grup mengakui pengurangan liabilitas sewa pembiayaan sebesar US$ 111.924 ribu dan aset tetap sewa pembiayaan sebesar US$ 80.054 ribu, selisih antara nilai kini pembiayaan sewa minimal kapal dan nilai tercatat aset tetap sewa pembiayaan diakui sebagai keuntungan pada tahun 2012. Oleh karena itu, saldo uang jaminan atas sewa operasi sebesar US$ 16.798 ribu dan beban sewa ditangguhkan sebesar US$ 5.101 ribu diakui sebagai kerugian atas uang jaminan.

In 2012, the Group defaulted on payments of the finance lease agreements and accordingly, all agreements had been terminated. Therefore, the Group recognises the reduction of finance lease liabilities amounting to US$ 111,924 thousand and assets under finance leases amounting to US$ 80,054 thousand. The difference between the present value of minimum lease payments of vessels and carrying value of fixed assets under finance leases are recognized as a gain in 2012. Hence, the remaining security deposits of US$ 16,798 thousand and deferred rent of US$ 5,101 thousand were recognized as loss on seller’s credit.

Grup juga memiliki kontrak sewa kapal yang diklasifikasi sebagai sewa operasi. Tiga belas kontrak sewa operasi juga telah diterminasi sehubungan dengan default atas pembayaran sewa operasi kapal.

The Group also has fleet lease contracts that are classified as operating leases. Thirteen operating lease contracts have also been terminated due to default on payments of the operating leases.








Sehubungan dengan terminasi lebih dini kontrak sewa, masing-masing lessor menyampaikan klaim dalam PKPU. Terkait dengan hal PKPU ini, Perusahaan mengajukan Rencana Perdamaian untuk merestrukturisasi sewa.

Following the events of early termination of contracts, lessors submitted their respective claims under PKPU. In association with the PKPU matters, the Company proposed the Restructuring Plan to restructure the leases.



Estimasi tagihan US$ 225,90 juta (termasuk uang sewa yang belum dibayar) dan amortisasi dengan pembayaran sekaligus pada tanggal 31 Maret 2023.

Total claims estimated at US$ 225.90 million (includes unpaid hire) and amortisation by bullet payment on 31 March 2023.

Suku bunga 1% di tahun ke-1 sampai ke-4, 2% di tahun ke-5 sampai ke-8, 3% di tahun ke-9 sampai ke-10, pembayaran kuartalan secara tunai (dibelakang periode) sejak 30 Juni 2015, mengacu kepada ketentuan prinsip cash waterfall yang ditetapkan dalam Rencana Perdamaian telah terpenuhi.

Interest rate of 1% in years 1 to 4, 2% in years 5 to 8, 3% in years 9 to 10, quarterly cash pay (in arrears) from 30 June 2015, subject to the provisions of the cash waterfall principles set out in the Restructuring Plan being met.


Dana yang dibayarkan kepada kreditur sewa berdasarkan perjanjian sewa yang telah direstrukturisasi akan di offset dengan jumlah yang akan dibayar di tahun ke-10.

Any amounts paid to lease creditors under restructured lease agreements will be offset against the amount to be paid in year 10.


New equity in the Company will be issued and distributed pro rata amongst all unsecured creditors. The total new equity available to unsecured creditors will be 25% of the enlarged share capital of the Company

Sehubungan dengan kesepakatan awal dalam Rencana Perdamaian, Grup mengakui liabilitas sebesar US$ 227.873 ribu (termasuk utang yang belum terbayar sebelum klaim diajukan sebesar US$ 2.768 ribu) yang timbul dari terminasi kontrak sewa yang dicatat sebagai utang lain-lain pada liabilitas jangka panjang.

Pursuant to the restructuring term sheet under the Restructuring Plan, the Group recognises liabilities of US$ 227,873 thousand (including outstanding payable before proposed claims of US$ 2,768 thousand), arising from the termination of the lease contracts which is recorded as other payables under non-current liabilities.

Liabilitas ini terdiri dari beban terminasi kontrak sewa sebesar US$ 208.505 ribu, reklasifikasi utang usaha kepada lessor sebesar US$ 17.400 ribu dan beban bunga untuk tahun 2012 sebesar US$ 1.968 ribu berdasarkan suku bunga efektif dalam Rencana Perdamaian.

This amount comprises of termination lease contract expenses of US$ 208,505 thousand, reclassification of trade accounts payable to the lessors of US$ 17,400 thousand and interest expense for the year 2012 of US$ 1,968 thousand based on the effective interest rate under Restructuring Plan.

Beban terminasi kontrak sewa berdasarkan jumlah klaim yang diterima di PKPU. Kecuali untuk beberapa kreditur sewa yang mengajukan banding terhadap jumlah yang diterima sebesar US$ 74.043 ribu, semua liabilitas yang timbul dari terminasi kontrak sewa termasuk bunga dan denda adalah bersifat final dan mengikat dibawah keputusan PKPU. Untuk para kreditur sewa yang mengajukan banding tersebut, Pengadilan mengijinkan proses ajudikasi lebih lanjut melalui PKPU. Sampai dengan tanggal pelaporan, proses ajudikasi masih belum selesai, sehingga jumlah liabilitas ini masih belum dapat ditentukan.

Lease contract termination expense is based on the amounts admitted in PKPU. Except for several lease creditors who appealed against the amount issued amounting to US$ 74,043 thousand, all liabilities arising from termination of lease contracts including interest and penalties are final and binding under PKPU. For such lease creditors, the Court allows for further adjudication under PKPU. As at reporting date, the adjudication process has not been completed, hence such liabilities amounts are unable to be determined.








20. UTANG LAIN-LAIN 20. OTHER PAYABLES

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Liabilitas yang timbul dari terminasi Liabilities arising from termination

kontrak sewa kapal 228.847 227.873 86.387 - of lease contracts

Utang atas kapal dalam peyelesaian 11.681 11.681 - - Liabilities arising from vessel in progress

Lloyds TSB Leasing Limited 9.358 9.318 9.318 8.835 Lloyds TSB Leasing Limited

Poly Resources Pte Ltd 1.244 1.244 1.227 1.155 Poly Resources Pte Ltd

Liabilitas lainnya Other liabilities

Teekay BLT Corporation 13.800 13.800 13.800 10.200 Teekay BLT Corporation

PT Bagusnusa Samudra Gemilang 13.777 13.777 14.512 14.691 PT Bagusnusa Samudra Gemilang

Teekay Corporation 10.045 10.045 10.045 10.045 Teekay Corporation

Wyoming International Ltd - - 21.187 21.448 Wyoming International Ltd

PRC Limited - - 12.753 12.753 PRC Limited

Jumlah 288.752 287.738 169.229 79.127 Total

Bagian jatuh tempo dalam satu tahun (34.022) (45.703) (34.022) (38.475) Current maturities

Bagian jangka panjang 254.730 242.035 135.207 40.652 Long-term portion

Rincian utang lain-lain yang direstrukturisasi dalam Rencana Perdamaian selain liabilitas yang timbul dari terminasi kontrak sewa kapal adalah:

Details of other payables restructured under the Restructuring Plan other than liabilities arising from termination fleet lease contracts are as follows:

a. Lloyds TSB Leasing Limited (Lloyds) a. Lloyds TSB Leasing Limited (Lloyds)

Pada tahun 2007, Grup mengadakan Exchange Agreement dengan Lloyds sebagai bagian dari dokumentasi atas sewa 7 kapal dalam Skema Pajak Sewa Inggris (UK) dan Perusahaan bertindak sebagai Penjamin. Skema ini melibatkan beberapa entitas anak yang didirikan di UK. Dalam Exchange Agreement ini dinyatakan bahwa Lloyds berhak atas klaim liabilitas pajak bilamana departmen pajak dan bea cukai Inggris (HMRC) menolak atas perlakuan pajak tersebut. Pada tahun 2010, HMRC menuntut Lloyds atas perlakuan pajak tersebut dan diskusi mengenai penyelesaian liabilitas pajak terus berlanjut. Pada tahun 2012, Perusahaan menyatakan default atas Perjanjian Penjaminan dan Lloyds mengajukan klaim ganti rugi sebesar £ 5,7 juta kepada PKPU terkait klausul klaim ganti rugi di atas.

In 2007, the Group entered into an Exchange Agreement with Lloyds as part of the documentation to lease 7 vessels under United Kingdom (UK) Tax Lease Scheme and the Company entered as a Guarantor. The Scheme involves several subsidiaries incorporated in the UK. The Exchange Agreement stated that Lloyds is entitled to tax liability claim should UK’s customs and tax department (HMRC) challenge such tax treatment. In 2010, HMRC challenged the tax treatment and the discussion about the settlement of tax liability continued. In 2012, the Company defaulted under the Guarantee Agreement and Lloyds submitted indemnity claims of £ 5.7 million under PKPU relating to the above indemnity clause.

b. Poly Resources Pte Ltd (Poly) b. Poly Resources Pte Ltd (Poly)

Pada tanggal 1 Desember 2011, Berlian Laju Tanker Pte. Ltd., entitas anak, memperoleh fasilitas modal kerja dari Poly sebesar SGD 1.500 ribu dengan suku bunga 6% per tahun, jangka waktu 90 hari. Karena entitas anak tidak dapat melakukan pembayaran pada tanggal jatuh tempo, Poly menyatakan event of default dan mengajukan klaim dalam jumlah setara US$ 1.244 ribu. Klaim telah diterima setelahnya yang sama dengan kesepakatan awal dengan kreditur usaha seperti yang ditetapkan dalam Rencana Perdamaian.

On 1 December 2011, Berlian Laju Tanker Pte. Ltd., a subsidiary, obtained a working capital facility from Poly amounting to SGD 1,500 thousand with interest at 6% per annum, due in 90 days. As the subsidiary did not make payment on the due date, Poly declared event of default and Poly submitted its claims of US$ 1,244 thousand equivalent. The claims had been admitted subsequently under similar restructuring term sheet of unsecured creditors set out in the Restructuring Plan.








Terkait dengan hal PKPU ini, Perusahaan mengajukan Rencana Perdamaian untuk merestrukturisasi utang pada Lloyds dan Poly.

In association the PKPU matters, the Company proposed the Restructuring Plan to restructure the payables to Lloyds and Poly.



Estimasi tagihan Lloyds dan Poly masing-masing sebesar £ 5,7 juta dan SGD 1,5 juta yang akan diamortisasi dengan pembayaran sekaligus pada tanggal 31 Maret 2023.

Total claims estimated of Lloyds and Poly is amounted to £ 5.7 million and SGD 1.5 million, respectively which will amortized by bullet payment on 31 March 2023.


Interest rate of 1% in years 1 to 4, 2% in years 5 to 8, 3% in years 9 to 10, quarterly cash pay (in arrears) from 30 June 2015 subject to the provisions of the cash waterfall principles set out in the Restructuring Plan being met.




Terkait dengan kesepakatan awal dalam Rencana Perdamaian telah disahkan pada periode setelah tanggal pelaporan, Grup mengklasifikasi seluruh liabilitas ini menjadi liabilitas jangka panjang. Grup juga mengakui beban bunga untuk tahun 2012 berdasarkan suku bunga efektif dalam Rencana Perdamaian.

6.

Pursuant to the restructuring term sheet in the Restructuring Plan ratified after the reporting date, the Group classifies all of its liabilities into non-current liabilities. The Group also recognises interest expense for the year 2012 based on the effective interest rate under the Restructuring Plan.

Selain utang lain-lain tersebut diatas Grup juga mempunyai liabilitas lain sebagai berikut:

Other than the above other payables, the Group also has other liabilities as follows:

a. Teekay BLT Corporation a. Teekay BLT Corporation

Pinjaman entitas anak dari Teekay BLT Corporation, pihak berelasi, terdiri dari uang muka yang diterima sebesar US$ 10.200 ribu yang tidak dikenakan bunga, tanpa jaminan dan tidak memiliki jangka waktu pembayaran yang pasti dan uang muka yang diterima sebagai ganti atas surat utang yang jatuh tempo sewaktu-waktu sebesar US$ 3.600 ribu dengan suku bunga tetap 8% per tahun.

The subsidiary’s loan from Teekay BLT Corporation, a related party, consists of advance received amounting to US$ 10,200 thousand which is non-interest bearing, unsecured and have no fixed repayment terms and advance received in exchange for promissory note due on demand amounting to US$ 3,600 thousand that bears interest at a fixed rate of 8% per annum.

b. PT Bagusnusa Samudra Gemilang b. PT Bagusnusa Samudra Gemilang

Pada bulan Juli 2011, Perusahaan memperoleh fasilitas modal kerja dengan jumlah maksimum sebesar Rp 133 miliar dari PT Bagusnusa Samudra Gemilang (Bagusnusa), pihak berelasi. Pinjaman ini jatuh tempo pada tanggal 31 Desember 2012. Sampai dengan tanggal pelaporan, jatuh tempo fasilitas ini masih belum diperpanjang. Pinjaman tidak dikenakan bunga dan tanpa jaminan.

In July 2011, the Company obtained a working capital facility with maximum credit of Rp 133 billion from PT Bagusnusa Samudra Gemilang (Bagusnusa), a related party. Such loan shall be repaid in full on 31 December 2012. As of reporting date, the maturity date of the facility has not been extended. This loan is non-interest bearing and unsecured.








c. Teekay Corporation c. Teekay Corporation

Pinjaman dari Teekay Corporation (Teekay) dibayar dalam 22 kali setiap 6 bulan dengan suku bunga 8% per tahun yang dibayar secara kuartalan dan tanpa jaminan. Perusahaan tidak dapat memenuhi pembayaran bunga pinjaman sebesar US$ 205 ribu pada 31 Desember 2011. Pada tanggal 23 Februari 2012, Perusahaan tidak membayar pokok pinjaman dan bunga sebesar US$ 1.002 ribu, sehingga Teekay menyatakan Perusahaan dalam event of default. Bunga tertunggak disajikan sebagai bagian akrual beban bunga.

The Company’s loan from Teekay Corporation (Teekay) is payable in 22 semi annual installments, unsecured, and bears interest at 8% per annum which is payable on a quarterly basis. The Company has not fulfilled the payment of interest expense amounting to US$ 205 thousand as of 31 December 2011. As of 23 February 2012, the Company did not pay the principal and interest expense amounting to US$ 1,002 thousand, hence Teekay declared event of default. The deferred interest payment is presented under accrued interest expense.

d. Wyoming International Ltd d. Wyoming International Ltd

Pada tanggal 9 Desember 2011, Perusahaan mengadakan perjanjian jual dan beli saham dengan opsi membeli kembali saham BULL, entitas anak sebesar Rp 194.493 juta, tingkat bunga 21% per tahun dan provisi 1,5% dibayar dimuka dengan Wyoming International Ltd (WIL). Perjanjian ini jatuh tempo pada 23 Desember 2011. Perjanjian ini telah diperpanjang sampai dengan 14 Maret 2012. Perusahaan tidak dapat memenuhi kewajibannya pada saat jatuh tempo; sehingga pada Juni 2012 WIL melaksanakan jaminan 4.226.999.082 saham BULL.

7.

On 9 December 2011, the Company entered into an agreement of sale and purchase of shares with the option to repurchase BULL’s shares, a subsidiary of Rp 194,493 million, interest rate at 21% per annum and provision of 1.5% paid in advance to Wyoming International Ltd (WIL). The agreement was due on 23 December 2011 but was further extended until 14 March 2012 with the underlying security for the transaction of BULL’s shares. The Company cannot fulfill its obligations on the due date of the agreement; hence in June 2012 WIL executed 4,226,999,082 of BULL’s shares pledged on such agreement.

e. PRC Limited e. PRC Limited

Pinjaman entitas anak dari PRC Limited dikenakan suku bunga mengambang berdasarkan suku bunga 5 tahun pinjaman Bank Rakyat China.

The subsidiary’s loan from PRC Limited bears floating interest rate based on People’s Bank of China’s interest rate over 5 years’ loan.

Pada tahun 2012, dikarenakan hilangnya pengendalian atas entitas anak, aset dan liabilitas entitas anak tidak dikonsolidasikan.

In 2012, due to the loss of control of the subsidiary, the entity’s assets and liabilities is being deconsolidated.

21. PROVISI IMBALAN PASCA KERJA 21. PROVISION FOR POST-EMPLOYMENT BENEFITS

Grup membukukan imbalan pasca kerja imbalan pasti untuk karyawan sesuai dengan Undang Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003.

The Group provides post-employment benefits for its qualifying employees in accordance with Labor Law No. 13/2003.








Provisi imbalan pasca kerja di laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut:

The amounts of provision for post-employment benefits recognized in statements of financial position are as follows:

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Nilai kini kewajiban tidak didanai 6.424 5.931 5.935 6.141 Present value of unfunded obligations

Keuntungan (kerugian) aktuaria Unrecognized actuarial

belum diakui - 493 - (206) gain (losses)

Liabilitas bersih 6.424 6.424 5.935 5.935 Net liability

Mutasi provisi bersih di laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut:

Movements in the net liability recognized in the statements of financial position are as follows:

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Saldo awal tahun 6.424 5.935 5.935 5.180 Balance at beginning of the year

Employee benefits cost

Beban tahun berjalan - 750 - 784 for the year

Penyesuaian atas mutasi karyawan - Adjustment due to mutation of employees

dan koreksi data - 211 - 64 and data correction

Pembayaran tahun berjalan - (75) - (10) Benefit payment

Selisih kurs mata uang asing - (397) - (83) Foreign exchange

Saldo akhir 6.424 6.424 5.935 5.935 Balance at end of period

Mutasi nilai kini kewajiban tidak didanai adalah sebagai berikut:

Movements in the present value of unfunded obligations are as follows:

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Saldo awal tahun 5.931 6.141 6.141 5.657 Balance at beginning of the year

Biaya jasa kini - 427 - 409 Current service cost

Beban bunga - 323 - 380 Interest cost

Pembayaran tahun berjalan - (75) - (10) Benefits paid

Keuntungan akturia - (468) - (208) Actuarial gains

Selisih kurs mata uang asing - (417) - (87) Foregin exchange

Saldo akhir tahun 5.931 5.931 6.141 6.141 Balance at end of the year








Perhitungan imbalan pasca kerja dihitung oleh aktuaris independen PT Padma Radya Aktuaria untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2012 dan 2011. Asumsi utama yang digunakan dalam menentukan penilaian aktuarial adalah sebagai berikut:

The cost of providing post-employment benefits is calculated by independent actuary, PT Padma Radya Aktuaria for the year ended 31 December 2012 and 2011. The actuarial valuation was carried out using the following key assumptions:

2012 2011

Tingkat diskonto per tahun 5,75% 6,25% Discount rate per annum

Tingkat kenaikan gaji per tahun 8,00% 10,00% Salary increment rate per annum

Tingkat kematian 100%/TMI2 100%/TMI2 Mortality rate

Tingkat pengunduran diri 10% sampai usia 10% sampai usia Resignation rate

36 tahun kemudian 36 tahun kemudian

menurun secara linier menurun secara linier

sampai 0% di usia sampai 0% di usia

55 tahun/ 55 tahun/

10% per annum 10% per annum

until age 36 then until age 36 then

decreasing linearly decreasing linearly

to 0% until age 55 to 0% until age 55

Manajemen berpendapat bahwa estimasi yang dibuat telah memadai untuk menutup liabilitas manfaat karyawan Grup.

Management believes that the provisions made are adequate to cover the Group’s employee benefits obligation.

22. INSTRUMEN KEUANGAN DERIVATIF 22. DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS

Grup menggunakan kontrak swap mata uang dan suku bunga untuk mengelola risiko dari kemungkinan pergerakan mata uang asing dan suku bunga. Dengan rincian sebagai berikut:

The Group utilizes cross currency and interest rate swap contracts to manage exposure to foreign currency and interest rate movement. Details of the derivative contracts are shown below:

Liabilitas dari Liabilitas dari Liabilitas dari

terminasi/ terminasi/ terminasi/

Liability from Liability from Liability from

termination termination termination

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012

US$'000 US$'000 US$'000

Cross currency swaps 4.055 4.038 4.003 Cross currency swaps

Interest rate swaps 94.951 94.786 94.453 Interest rate swaps

Opsi melekat - - - Embedded options

Jumlah 99.006 98.824 98.456 Total

Dikurangi bagian jangka pendek - - - Less current portion

Bagian jangka panjang 99.006 98.824 98.456 Non-current portion








Aset/ Liabilitas/

2012 2011 Asset Liability

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Cross currency swaps 352.272 352.272 1.338 24.494 Cross currency swaps

Interest rate swaps 1.000.000 1.000.000 - 95.549 Interest rate swaps

Opsi melekat 173.900 173.900 6.978 9.425 Embedded options

Jumlah 8.316 129.468 Total

Dikurangi bagian jangka

pendek 1.338 4.396 Less current portion

Bagian jangka panjang 6.978 125.072 Non-current portion

Nilai wajar aset dan/atau

Fair values of asset and/or

Nilai nosional/

Notional amount

31/12/2011

Rincian kontrak instrumen keuangan derivatif adalah sebagai berikut:

Details of the derivative financial instrument contracts are as follows:

a. Cross currency swaps a. Cross currency swaps

Cross currency swaps membutuhkan pertukaran pembayaran secara periodik berdasarkan nilai nosional Rupiah dan US$ dan pertukaran akhir atau penyelesaian akhir-bersih dari pokok nosional pada saat jatuh tempo. Cross currency swaps ini jatuh tempo pada Juli 2012.

The cross currency swaps require periodic exchange of payments based on the Rupiah and US$ notional amounts and final exchange or net settlement of the notional (principal) amounts on the maturity of the contracts. Such cross currency swaps mature on July 2012.

Pada tanggal 13 Januari, 3 April, 9 April dan 20 Juli 2012, Grup menerima pemberitahuan terminasi lebih dini atas seluruh transaksi swaps.

On 13 January, 3 April, 9 April and 20 July 2012, the Group received early termination notices for all outstanding currency swap transactions.

b. Interest rate swaps b. Interest rate swaps

Swap suku bunga membutuhkan pertukaran pembayaran secara periodik pembayaran floating and fixed interest dari nosional US$ dan akan jatuh tempo pada bulan Januari dan Februari 2015.

The interest rate swaps require periodic exchange of floating and fixed interest payments on the US$ notional amounts and mature on January and February 2015.

Pada tanggal 31 Januari dan 1 Maret 2012, Grup mendapat pemberitahuan terminasi lebih dini transaksi interest rate swaps.

On 31 January and 1 March 2012, the Group received early termination notice for interest rate swap transactions.

Sehubungan dengan terminasi lebih dini kontrak, pihak lawan bertransaksi menyampaikan masing-masing klaimnya dalam PKPU. Terkait dengan hal PKPU, Perusahaan mengajukan Rencana Perdamaian untuk merestrukturisasi liabilitas yang timbul dari terminasi ini.

Following the events of early termination of contracts, counter parties of these transactions submitted their respective claims under PKPU. In association with PKPU matters, the Company proposed the Restructuring Plan to restructure the liability arising from this termination.










Estimasi tagihan US$ 98.456 juta dan amortisasi

dengan pembayaran sekaligus pada tanggal 31 Maret 2023.

Total claims estimated at US$ 98,456 million and amortisation by bullet payment on 31 March 2023.


Interest rate of 1% in years 1 to 4, 2% in years 5 to 8, 3% in years 9 to 10, quarterly cash pay (in arrears) from 30 June 2015 subject to the provisions under the cash waterfall principles set out in the Restucturing Plan being met.




Terkait dengan kesepakatan awal telah disahkan dalam Rencana Perdamaian pada periode setelah tanggal pelaporan, Grup mengklasifikasi seluruh liabilitas yang timbul dari terminasi kontrak instrumen keuangan derivatif menjadi liabilitas jangka panjang.

Pursuant to the restructuring term sheet in the Restructuring Plan after the reporting date, the Group classifies all liabilities arising from the termination of derivative financial instrument contracts into non-current liabilities.

Liabilitas yang timbul dari terminasi kontrak instrumen keuangan derivatif diakui semata-mata berdasarkan jumlah klaim yang diterima di PKPU. Semua liabilitas yang timbul dari terminasi kontrak instrumen keuangan derivatif adalah bersifat mengikat dibawah keputusan PKPU.

Liabilities arising from the termination of derivative financial instrument contracts are solely based on the amounts admitted in PKPU. All liabilities arising from termination of derivative financial instrument contracts are binding under PKPU.

Instrumen keuangan derivatif lainnya adalah sebagai berikut:

The other derivative financial instrument is as follows:

c. Opsi melekat c. Embedded options

Opsi melekat merupakan nilai wajar konversi dan penyelesaian secara kas pada Obligasi Konversi Terjamin dengan Bunga Kupon 12% - jatuh tempo 2015. (Diubah pada tahun 2010) dan Obligasi Konversi Terjamin dengan Bunga Kupon 12% jatuh tempo 2015.

The embedded options represents the fair value of the conversion and cash settlement from the US$ 125 million 12 % Guaranteed Convertible Bonds due 2015 (as amended in 2010) and the US$ 125 million 12% Guaranteed Convertible Bonds due 2015.

Derivatif-derivatif di atas diukur berdasarkan nilai sekarang dari estimasi arus kas masa depan dan didiskontokan berdasarkan kurva hasil yang dapat diaplikasikan selama jangka waktu dari instrumen-instrumen tersebut.

The above derivatives are measured at the present value of future cash flows estimated and discounted based on applicable yield curves for the duration of the instruments.

Pada tahun 2012, nilai wajar opsi ini disesuaikan terkait dengan event of default Grup.

In 2012, following the Group’s event of default, the fair value of option was adjusted.








Untuk tujuan akuntansi, kontrak-kontrak ini tidak diidentifikasikan dan didokumentasikan sebagai instrumen lindung nilai, oleh sebab itu akuntansi lindung nilai tidak diperlakukan. Keuntungan atau kerugian dari kontrak-kontrak ini diakui di laporan laba rugi yang terdiri dari perubahan nilai wajar dari kontrak dan pembayaran bersih secara periodik dari bunga atas nilai nosional.

For accounting purposes, these contracts are not designated and documented as hedging instruments, and therefore hedge accounting is not applied. Gains and losses on these contracts recognized in earnings consist of the changes in fair value of the contract and the periodic net settlements of the related interest on notional amount.

23. WESEL BAYAR 23. NOTES PAYABLE

Pada tanggal 4 Mei 2007, BLT Finance B.V (BLTF BV), entitas anak menerbitkan Guaranteed Senior Notes (Wesel bayar) sebesar US$ 400 juta dengan suku bunga tetap sebesar 7,5% per tahun yang dibayar tiap 6 bulan dimuka mulai 15 Nopember 2007. Wesel bayar tersebut berjangka waktu 7 tahun dan jatuh tempo pada tanggal 15 Mei 2014. Harga jual wesel bayar pada saat penawaran adalah sebesar 100% dari nilai nominal obligasi dan tercatat di SGX. Wesel bayar dijamin oleh Perusahaan dan entitas anak tertentu berdasarkan senioritas dan jaminan tersebut tanpa syarat dan tidak dapat dibatalkan.

On 4 May 2007, BLT Finance B.V (BLTF BV), a subsidiary issued Guaranteed Senior Notes (the Notes) amounting to US$ 400 million with fixed interest of 7.5% per annum payable every six months in arrears commencing 15 November 2007. The Notes payable are due in seven years, on 15 May 2014. The Notes were offered at 100% of the nominal value and are listed on the SGX. The Notes are unconditionally and irrevocably guaranteed on a senior basis by the Company and certain subsidiaries.

BLTF BV memiliki opsi membeli kembali wesel bayar dengan kondisi sebagai berikut:

The Notes may be redeemed at the option of BLTF BV as follows:

a. Setiap saat sebelum tanggal 15 Mei 2011 sampai

dengan 35% dari nilai wesel bayar dengan dana yang diperoleh dari satu atau lebih penawaran saham kepada masyarakat dengan harga penebusan sebesar 107,5% dari nilai pokok ditambah bunga masih harus dibayar dan belum dibayar jika kondisi-kondisi tertentu terpenuhi;

a. At anytime prior to 15 May 2011 up to 35% of the Notes with the net proceeds of one or more public equity offerings at a redemption price of 107.5% of their principal amount plus accrued and unpaid interest provided certain conditions are met;

b. Pada saat atau setelah tanggal 15 Mei 2012, seluruh atau sebagian wesel bayar dengan harga penebusan setara dengan 100% dari jumlah pokok ditambah applicable premium (seperti didefinisikan dalam syarat dan kondisi) dan bunga masih harus dibayar dan belum dibayar jika ada sampai dengan tanggal penebusan;

b. On or after 15 May 2012, all or any portion of the Notes at a redemption price equal to 100% of the principal amount plus the Applicable Premium (as defined in the Terms and Conditions of the Notes) as of, and accrued and unpaid interest if any, to the date of redemption;

c. Sejak tanggal 15 Mei 2012 sampai dengan 14 Mei 2013 seluruh atau sebagian wesel bayar pada harga penebusan setara dengan 103,75% dari jumlah pokok ditambah bunga masih harus dibayar dan belum dibayar jika ada sampai dengan tanggal penebusan;

c. On 15 May 2012 until 14 May 2013 all or part of the Notes at a redemption price equal to 103.75% of the principal amount plus the accrued and unpaid interest if any, to the date of redemption;

d. Pada tanggal 15 Mei 2013 sampai dengan 14 Mei 2014 seluruh atau sebagian wesel bayar dengan harga penebusan setara dengan 100% dari jumlah pokok ditambah dengan bunga yang masih harus dibayar dan belum dibayar jika ada sampai dengan tanggal penebusan, atau

d. On 15 May 2013 until 14 May 2014 all or part of the Notes at a redemption price equal to 100% of the principal amount plus accrued and unpaid interest if any, to the date of redemption, or








e. Setiap saat jika terjadi perubahan tertentu yang berkaitan dengan perpajakan di Indonesia dan Belanda, atas seluruh jumlah pokok ditambah jumlah tambahan lainnya yang terhutang dan bunga yang masih harus dibayar dan belum dibayar jika ada sampai dengan tanggal penebusan.

e. At anytime in the event of certain changes affecting taxation in Indonesia or Netherlands, in whole at their principal amount plus all additional amounts due as of, and accrued and unpaid interest if any, to the date of redemption.

Jika terjadi perubahan terhadap pengendalian, pemegang wesel bayar memiliki hak untuk meminta kepada BLTF BV untuk menebus seluruh atau sebagian daripada wesel bayar seharga 101% dari jumlah pokok ditambah bunga masih harus dibayar dan yang belum dibayar jika ada sampai dengan tanggal penebusan.

In the occurrence of a change in control, the holders of the Notes have the right to require BLTF BV to redeem all or some of the Notes at 101% of the principal amount plus the accrued and unpaid interest if any, to the date of redemption.

Berdasarkan pemeringkatan yang diterbitkan oleh Fitch Ratings Ltd. dan Standard and Poor’s Ratings Service, peringkat wesel bayar masing-masing pada bulan September 2012 adalah RD dan D.

Based on the rating issued by Fitch Ratings Ltd. and Standard and Poor’s Ratings Service, in September 2012 the Notes are rated RD and D, respectively.

Perubahan nilai wajar adalah sebagai berikut: The changes in fair value are as follows:

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Saldo awal 400.000 164.000 164.000 316.000 Beginning balance

Perubahan nilai wajar - - - (152.000) Changes in fair value

Penyesuaian ke nilai penebusan - 236.000 236.000 - Adjusment to redemption value

Saldo akhir 400.000 400.000 400.000 164.000 Ending balance

Kapitalisasi bunga 6.097 4.077 - - Interest capitalize

Bersih 406.097 404.077 400.000 164.000 Net

Wesel bayar ini ditetapkan sebesar nilai wajar pada saat pengakuan awal dan setiap tanggal laporan karena adanya embedded call dan put option yang dimilikinya.

The Notes are measured at fair value on initial recognition and at each reporting date because of the embedded call and put options.

Pada tanggal 17 Juli 2012, HSBC Bank USA, National Association, sebagai wali amanat menyatakan event of default dan pembayaran dipercepat atas kewajiban BLTF BV sesuai dengan perjanjian. Oleh karena itu, entitas anak menyesuaikan jumlah tercatat wesel bayar pada tahun 2012 ke nilai penebusan.

On 17 July 2012, HSBC Bank USA, National Association, as the trustee declared event of default and accelerated payment of the BLTF BV’s obligations in accordance with the indenture Hence, the subsidiary adjusts the carrying amounts of notes payable to their redemption value in 2012.

Sehubungan dengan event of default wali amanat menyampaikan klaim dalam PKPU. Terkait dengan hal PKPU, Perusahaan mengajukan Rencana Perdamaian untuk restrukturisasi wesel bayar.

Following the event of default the trustee submitted its claim under PKPU. In association with the PKPU matters, the Company proposed the Restructuring Plan to restructure the notes payable.



Pokok utang US$ 400 juta; amortisasi dengan dilakukan pembayaran sekaligus pada tanggal 31 Maret 2023; menghapuskan seluruh bunga tertunggak dan tidak terbayar sebelum 1 Juli 2012 dan; bunga dikapitalisasi sejak 1 Juli 2012 sampai 31 Maret 2015.

Principal of US$ 400 million; amortization by bullet payment in on 31 March 2023; forgive all outstanding and unpaid interest prior to 1 July 2012 and; interest capitalised from 1 July 2012 until 31 March 2015.








Suku bunga PIK 2% per tahun di tahun ke-1 sampai ke-10 yang akan dibayarkan di tahun ke-10. Suku bunga tunai 1% di tahun ke-3 sampai ke-4, 2% di tahun ke-5 sampai ke-8, 3% di tahun ke-9 sampai ke-10, pembayaran secara kuartalan (dibelakang periode) sejak 30 Juni 2015, hanya apabila ketentuan prinsip cash waterfall yang ditetapkan dalam Rencana Perdamaian telah terpenuhi.

PIK interest of 2% per annum in years 1 to 10, payable in year 10. Cash interest rate of 1% in years 3 to 4, 2% in years 5 to 8, 3% in years 9 to 10, quarterly cash pay (in arrears) from 30 June 2015 subject to the provisions set under the cash waterfall principles out in Restructuring Plan being met.

3% atas saham di BULL (“Saham-saham HY BULL”) dengan asumsi Perusahaan menguasai sekitar 17,8% dari total saham BULL (segera sebelum pengalihan saham-saham apapun kepada para pemegang Obligasi US$. Akan tetapi, pada saat Perusahaan memiliki kurang dari 17,8% dari total modal saham BULL yang dikeluarkan, maka Saham-Saham HY BULL harus, untuk tujuan Rencana Perdamaian ini, dikurangi secara pro-rata, berdasarkan persentase yang dikurangi dari total saham BULL yang dimiliki Perusahaan dengan ketentuan Saham-Saham HY BULL tidak dapat dikurangi menjadi lebih dari 2% dari saham biasa di BULL. Apabila Saham-Saham HY BULL dikurangi menjadi kurang dari 3% dari saham biasa di BULL, Perusahaan akan mengeluarkan saham baru (Saham-Saham HY BLT) sampai dengan maksimum sebesar 2% dari peningkatan modal saham Perusahaan atau menyediakan aset untuk menutup kekurangan pada Saham-Saham HY BULL sebagaimana disetujui pemegang saham Obligasi US$.

3% of shares in BULL (“HY BULL Shares”) assuming the Company retains approximately 17.8% of the total issued shares in BULL (immediately before the transfer of any such shares to the US$ Bondholders). However, in the event that the Company retains less than such 17.8% of the total issued share capital in BULL, then the amount of HY BULL Shares shall for the purposes of this Restructuring Plan, be reduced pro-rata, based on the reduced percentage of total issued shares in BULL that the Company holds provided always that the HY BULL Shares may not be reduced to less than 2% of the ordinary shares in BULL. If the HY BULL Shares are reduced to less than 3% of the ordinary shares in BULL, the Company shall either issue new shares (“HY BLT Shares”) to a maximum of 2% of the enlarged share capital of the Company or provide other assets to make up the shortfall in each case as agreed upon by the US$ Bondholders in respect of the HY BULL Shares as agreed from owner of US$ bonds.

Penyediaan jaminan SPV BULL-Teekay yang akan menjamin (i) Fasilitas Modal Kerja di tahun ke-1 dan dan ke-2 dan (ii) untuk pembayaran jumlah pokok yang terutang kepada kreditur MLA dan pemegang Obligasi US$, dan pembayaran bunga kepada kreditur MLA dan pemegang Obligasi US$ di tahun ke-3 dan ke-4 sampai dengan US$ 17.199.828.

Provision of the BULL-Teekay SPV Security which will secure (i) the Working Capital Facility in Years 1 and 2 and (ii) up to US$ 17,199,828 of the aggregate of the principal due to the MLA Lenders and the US$ Bondholders, and the interest payments to the MLA Lenders and the US$ Bondholders in Years 3 and 4 with US$ 17,199,828.

Dalam hal jaminan SPV BULL-Teekay atau bagian dari itu direalisasikan pada tahun ke-3 dan ke-4 pendapatan kumulatif dari realisasi tersebut harus dibagi sebagai berikut; Pertama, pemenuhan biaya-biaya dan pengeluaran untuk pelaksanaan atau eksekusi; Kedua, pemenuhan semua jumlah yang jatuh tempo berdasarkan Fasilitas Modal Kerja; Ketiga, pemenuhan jumlah yang jatuh tempo kepada pemegang obligasi US$ dan kepada kreditur MLA secara rata sehingga setiap pendapatan yang diterima harus dibayarkan 50% kepada pemegang obligasi US$ dan 50% kepada para kreditur MLA, untuk pembayaran-pembayaran yang dijamin kreditur MLA masing-masing maksimum sebesar US$ 8.599.914; dan Keempat, setiap saldo pendapatan dari pelaksanaan jaminan yang melebihi US$ 17.199.828 harus tunduk pada prinsip-prinsip cash waterfall yang ditentukan Rencana Perdamaian.

In the event that the BULL-Teekay SPV Security or any part thereof is realised in Year 3 or 4, the cumulative proceeds of any such realisations shall be shared as follows; First, in satisfaction of the costs and expenses of enforcement; Second, in satisfaction of all amounts due under the Working Capital Facility; Third, in satisfaction of amounts due to the US$ Bondholders and the MLA Lenders on a fifty/fifty basis so that each dollar of proceeds received shall be paid, as to 50% thereof, to or for the account of the US$ Bondholders and, as to 50% thereof, to or for the account of the MLA Lenders, subject to a maximum of US$ 8,599,914 each; and Fourth, any balance proceeds of enforcement in excess of US$ 17,199,828 shall be subject to the cash waterfall principles set out in the Restructuring Plan.








Pelaksanaan jaminan SPV BULL-Tekay untuk pemenuhan pembayaran bunga kepada kreditur MLA dan/atau pemegang obligasi US$ di Tahun ke-3 dan ke-4 harus tidak menyebabkan kejadian event of default berdasarkan rencana, atau harus tidak terjadi kejadian event of default jika pendapatan dari realisasi-realisasi jaminan SPV BULL-Teekay, setelah pelaksanaan daripadanya terhadap pembayaran kembali dari utang-utang dengan jaminan, cukup untuk menutup pembayaran bunga yang jatuh tempo dan terutang.

Enforcement of the BULL-Teekay SPV Security to satisfy payments of interest to the MLA Lenders and/or the US$ Bondholders in Year 3 and Year 4 shall not cause an event of default under the Plan, nor shall an event of default occur if the proceeds of realisation of the BULL-Teekay SPV Security are, after application thereof towards repayment of the secured indebtedness, sufficient to cover any such interest payments due and owing.

Perjanjian antar kreditur atau perjanjian subordinasi yang akan ditandatangani antara kreditur MLA dan pemegang obligasi US$ untuk mengatur prioritas dan kewajiban-kewajiban masing-masing sehubungan dengan jaminan SPV-Teekay dengan cara yang dituangkan diatas.

Intercreditor or subordination agreement to be signed between the MLA Lenders and the US$ Bondholders to govern their respective priorities and obligations in respect of the BULL-Teekay SPV Security in the manner set out above.




Terkait dengan kesepakatan awal telah disahkan dalam Rencana Perdamaian pada periode setelah tanggal pelaporan, Grup mengklasifikasi seluruh wesel bayar sebesar US$ 404.077 ribu menjadi liabilitas jangka panjang. Grup juga mengakui beban bunga pinjaman untuk tahun 2012 berdasarkan suku bunga efektif dalam Rencana Perdamaian.

Pursuant to the restructuring term sheet in the Restructuring Plan ratified after reporting date, the Group reclassifies all of its notes payable amounting to US$ 404,077 thousand to non-current liabilities. Accordingly, the Group recognises interest expense for the year 2012 based on the effective interest rate under Restructuring Plan.








24. OBLIGASI KONVERSI 24. CONVERTIBLE BONDS

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Obligasi Konversi Terjamin US$ 125 million Guaranteed

US$ 125 juta (Diubah pada Convertible Bonds (Amended

tahun 2010) 49.536 49.148 48.899 48.270 in 2010)

Obligasi Konversi Terjamin

US$ 125 juta dengan bunga US$ 125 million 12% Guaranteed

kupon 12% - jatuh tempo 2015 126.628 126.089 125.000 121.309 Convertible Bonds - due 2015

Jumlah 176.164 175.237 173.899 169.579 Total

Obligasi Konversi Terjamin US$ 125 juta (Diubah pada tahun 2010)

US$ 125 million Guaranteed Convertible Bonds (Amended in 2010).

Obligasi konversi ini terkandung instrumen yang digabungkan yang terdiri dari debt host contract dan derivatif melekat. Pada saat penerbitan, Obligasi Konversi Terjamin US$ 125 juta Tanpa Bunga yang jatuh tempo 2012 dikategorikan sebagai instrumen pada nilai wajar melalui laporan laba rugi dimana selisih nilai wajar diakui pada laporan laba rugi. Nilai wajar pada akhir periode pelaporan diukur pada harga penawaran pasar dan mungkin tidak mencerminkan jumlah yang akan dibayarkan oleh BLTF BV kepada pemegang obligasi untuk memenuhi hak konversi atau pencairan obligasi.

The convertible bonds are considered a hybrid instrument containing a debt host contract and embedded derivatives. At the time of issue, the US$ 125 million Zero Coupon Guaranteed Convertible Bonds due 2012 were designated as fair value through profit or loss with any resultant gain or loss recognized in profit or loss. The fair value at the end of the reporting period is determined based on quoted market price and may not be reflective of the amount that BLTF BV will have to pay to the bondholders to satisfy their conversion rights or upon redemption of the bonds.

Pada tanggal 17 Mei 2010, BLTF BV menebus Obligasi Konversi Terjamin Tanpa Bunga sebesar US$ 76.100 ribu pada harga 116,82%. Pada bulan Desember 2010 obligasi dimiliki oleh entitas anak sebesar US$ 48.800 ribu ditebus oleh BLTF BV dan setelah itu diterbitkan kembali kepada investor pada tanggal 1 Desember 2010 pada harga 96%.

On 17 May 2010, BLTF BV redeemed and retired the US$ 76,100 thousands of the Zero Coupon Guaranteed Convertible Bonds due 2012 at 116.82%. In December 2010, the bonds held by certain subsidiaries amounting to US$ 48,800 thousands were redeemed by BLTF BV and subsequently reissued to investors on 1 December 2010 at 96%.

Pada tanggal 14 Desember 2010, syarat dan kondisi dari Obligasi Konversi US$ 125 juta yang jatuh tempo 2012 telah diubah seperti dijelaskan di bawah.

On 14 December 2010, the terms and conditions of the US$ 125 million zero coupon guaranteed convertible bonds due 2012 were amended as described below.

Tanggal jatuh tempo diubah menjadi 10 Februari 2015 dan suku bunga sebesar 12% per tahun. Nilai konversi adalah Rp 409 per saham dengan periode konversi dari 27 Juni 2007 menjadi 31 Januari 2015. Jumlah saham yang digunakan pada saat konversi akan ditentukan dengan membagi nilai pokok obligasi yang akan dikonversikan (ditranslasikan ke nilai Rupiah dengan nilai tukar tetap pada Rp 9.362 per US$ 1.00 (Nilai tukar tetap) dengan harga konversi pada tanggal konversi.

The Maturity Date is changed to 10 February 2015 and bears interest rate of 12% per annum. The Conversion Price is Rp 409 per share with conversion period from 27 June 2007 to 31 January 2015. The number of shares to be delivered upon conversion will be determined by dividing the principal amount of the bonds to be converted (translated into Rupiah at the fixed rate of Rp 9,362 = US$ 1,00 (the Fixed exchange rate) by the Conversion Price in effect at the Conversion Date.

Meskipun hak konversi pada pemegang obligasi, Perusahaan dan/atau entitas anaknya memiliki opsi untuk membayar dengan kas dalam US$ kepada pemegang obligasi setara harga pasar rata-rata tertimbang dari saham yang dikonversi untuk memenuhi hak konversi.

Notwithstanding the conversion right of the bondholders, the Company and/or any of its subsidiaries have the option to pay to the relevant bondholders an amount of cash in US$ equivalent to the weighted average market price of the shares converted, to satisfy the conversion right.








Pada atau setiap saat setelah 10 Februari 2013 namun tidak kurang dari 20 hari sebelum tanggal jatuh tempo, menebus obligasi secara keseluruhan tetapi tidak sebagian pada nilai nominal ditambah bunga yang belum dibayar pada tanggal penebusan, dengan syarat penebusan kembali tidak dapat dilakukan kecuali harga penutupan saham di BEI untuk masing-masing dari 20 hari tanggal perdagangan berturut-turut dalam waktu 30 hari perdagangan segera sebelum tanggal dimana pemberitahuan penebusan dipublikasikan pada setidaknya 130% dari harga konversi.

In addition, at the option of the issuer on or at any time after 10 February 2013 but not less than 20 days prior to the Maturity Date, redeem the bonds in whole but not in part at their principal amount, plus accrued interest as at the date of redemption, provided that no such redemption may be made unless the closing price of the Shares on the BEI for each of 20 consecutive Trading Days in any 30 consecutive Trading Day period immediately prior to the date upon which notice of such redemption is published is at least 130% of the Conversion Price then in effect.

BLTF BV akan, atas opsi dari pemegang obligasi, menebus seluruh atau sebagian obligasi yang dimiliki pemegang obligasi pada 10 Februari 2012 pada nilai nominal ditambah bunga belum dibayarkan pada tanggal penebusan. Kecuali jika sebelumnya ditebus, dikonversikan atau dibeli, BLTF BV akan menebus utang obligasi pada nilai nominal ditambah bunga yang masih harus dibayar pada 10 Februari 2015.

BLTF BV will, at the option of the holder, redeem all or some of that holder’s Bonds on 10 February 2012, at principal amount plus any accrued interest as at the date of redemption. Unless previously redeemed, converted or purchased, BLTF BV will redeem the bonds at its principal amount plus accrued interest on 10 February 2015.

Manajemen Perusahaan berkeyakinan bahwa untuk tujuan pencatatan, terdapat modifikasi mendasar terhadap syarat dari obligasi konversi yang mengarah pada pelunasan Obligasi Konversi Terjamin US$ 125 juta Tanpa Bunga jatuh tempo 2012.

The Company’s management believes that, for accounting purposes, there was a substantial modification on the terms of the convertible bonds that led to the extinguishment of the US$ 125 million Zero Coupon Guaranteed Convertible Bonds due 2012.

Obligasi konversi di atas terkandung instrumen yang digabungkan yang terdiri dari debt host contract dan derivatif melekat. Manajemen Perusahaan juga menelaah derivatif melekat dan memutuskan derivatif melekat tidak terkait erat dengan debt host contract. Derivatif melekat diukur pada nilai wajar yang perubahannya diakui pada laba rugi sedangkan debt host contract pada awalnya diakui sebesar nilai wajar dan selanjutnya pada biaya perolehan diamortisasi.

The convertible bonds above were considered as a hybrid instrument containing a debt host contract and embedded derivatives. The Company’s management also made an assessment of the embedded derivatives and decided to bifurcate the embedded derivatives which are not closely related to the host contract. The embedded derivatives are measured at fair value with changes in fair value recognized in profit and loss while the debt host contract was initially recognized at fair value and subsequently measured at amortized cost.

Pada tanggal 29 Juni 2012, HSBC Limited, Hong Kong, sebagai wali amanat, menyatakan events of default atas obligasi BLTF BV sesuai dengan perjanjian, terkait dengan tunggakan pembayaran pokok dan bunga. Oleh karena itu, entitas anak menyesuaikan jumlah tercatat obligasi pada tahun 2012 ke nilai penebusan dan menghitung nilai opsi konversi sesuai dengan perjanjian. Nilai opsi konversi pada akhir periode pelaporan adalah nihil.

On 29 June 2012, HSBC Limited, Hong Kong, as the trustee, declared events of default of BLTF BV’s bonds in accordance with indenture, due to deferred payments of principal and interest. Hence, the subsidiary adjusts the carrying amounts of bonds payable to their redemption value and accounted the convertion option value in accordance with the indenture. The conversion option value at the end of reporting date is nil.

Sehubungan dengan events of default, wali amanat menyampaikan klaim dalam PKPU. Terkait dengan hal PKPU, Perusahaan mengajukan Rencana Perdamaian untuk restrukturisasi utang obligasi.

Following the events of default, the trustee submitted its claim under PKPU. In associated with the PKPU matters, the Company proposed the Restructuring Plan to restructure the bonds payable.










Pokok utang US$ 48,9 juta; amortisasi dengan dilakukan pembayaran sekaligus pada tanggal 31 Maret 2023; menghapuskan seluruh bunga tertunggak dan tidak terbayar sebelum 1 Juli 2012 dan; bunga dikapitalisasi sejak 1 Juli 2012 sampai 31 Maret 2015.

Principal of US$ 48.9 million; amortisation by bullet payment on 31 March 2023; forgive all outstanding and unpaid interest prior to 1 July 2012; interest capitalised from 1 July 2012 until 31 March 2015.






Hak konversi akan diberikan atas 0,56% saham yang akan dikeluarkan di Perusahaan.

Conversion rights to be given up for issuance of 0.56% equity in the Company.

Obligasi Konversi Terjamin US$ 125 juta dengan Bunga Kupon 12% yang Jatuh Tempo 2015

US$ 125 Million 12% Guaranteed Convertible Bonds Due 2015

Pada tanggal 10 Februari 2010 dan 29 Maret 2010, BLT International Corporation (BLT IC), entitas anak, menerbitkan Obligasi Konversi Terjamin dengan Bunga Kupon 12% masing-masing sebesar US$ 100.000.000 dan US$ 25.000.000, obligasi diterbitkan pada 100% nilai nominal dan tanpa syarat dan dijamin tidak dapat ditarik kembali oleh Perusahaan.

On 10 February 2010 and 29 March 2010, BLT International Corporation (BLT IC), a subsidiary, issued 12% Guaranteed Convertible Bonds amounting to US$ 100,000,000 and US$ 25,000,000, respectively. The bonds were issued at 100% of the face value and were unconditionally and irrevocably guaranteed by the Company.

Pemegang obligasi memiliki hak untuk mengkonversikan obligasi menjadi saham biasa Perusahaan, dengan nilai nominal masing-masing sebesar Rp 62.50, setiap saat pada atau setelah 23 Maret 2010 sampai 15 Januari 2015. Jumlah lembar saham pada saat konversi akan ditentukan dengan membagi nilai nominal obligasi yang akan dikonversikan, yang ditranslasikan ke Rupiah dengan nilai tukar tetap sebesar Rp 9.362 untuk US$ 1 dengan harga konversi yang berlaku pada tanggal konversi. Harga konversi awal adalah Rp 737 per saham, yang dikenakan penyesuaian. Pada bulan Agustus 2010, BLT IC menyesuaikan harga konversi ke Rp 409 per saham. Meskipun terdapat hak konversi dari pemegang saham, BLT IC memiliki opsi untuk membayar pemegang obligasi sejumlah kas setara dengan Cash Settlement Amount dari saham yang dikonversikan, setiap saat untuk memenuhi hak konversi.

The bondholders have the right to convert the bonds into ordinary shares of the Company, with par value of Rp 62,50 each, at any time on or after 23 March 2010 up to 15 January 2015. The number of shares to be delivered upon conversion will be determined by dividing the principal amount of the bonds to be converted, translated into Rupiah at a fixed rate of Rp 9,362 to US$ 1, by the conversion price in effect at the time of the conversion date. The initial conversion price is Rp 737 per share, which is subject to adjustments. On August 2010, BLT IC adjusted the conversion price to Rp 409 per share. Notwithstanding the Conversion Right of the bondholders, BLT IC has the option to pay the relevant bondholders an amount of cash equivalent to the Cash Settlement Amount of the shares converted, at any time to satisfy the Conversion Right.

Sejauh Perusahaan tidak memiliki saham treasuri yang cukup atau tidak dapat menerbitkan saham, BLT

To the extent that the Company does not hold sufficient treasury shares or is unable to issue








IC harus membayar sejumlah kas kepada pemegang obligasi setara dengan Mandatory Cash Settlement Amount untuk memenuhi hak konversi.

shares, BLT IC shall pay an amount of cash to the bondholders equivalent to the Mandatory Cash Settlement Amount, to satisfy the Conversion Rights.

BLTF IC akan, sesuai opsi pemegang obligasi, membeli kembali obligasi pada 10 Februari 2013 pada nilai nominal ditambah bunga masih harus dibayar.

BLTF IC will, at the option of the bondholders, redeem the bonds on 10 February 2013 at principal amount plus accrued interest.

Obligasi ini juga dapat dilunasi sesuai opsi BLT IC pada tanggal atau setelah 10 Februari 2013 pada 100% nilai nominal ditambah bunga masih harus dibayar.

The bond may also be redeemed at the option of BLT IC on or after 10 February 2013 at 100% of principal amount plus accrued interest.

Obligasi konversi di atas terkandung instrumen yang digabungkan yang terdiri dari debt host contract dan derivatif melekat. Manajemen Perusahaan juga menelaah derivatif melekat dan memutuskan derivatif melekat tidak terkait erat dengan debt host contract. Derivatif melekat diukur pada nilai wajar yang perubahannya diakui pada laba rugi sedangkan debt host contract pada awalnya diakui sebesar nilai wajar dan selanjutnya pada biaya perolehan diamortisasi.

The convertible bonds above were considered as a hybrid instrument containing a debt host contract and embedded derivatives. The Company’s management also made an assessment of the embedded derivatives and decided to bifurcate the embedded derivatives which are not closely related to the host contract. The embedded derivatives are measured at fair value with changes in fair value recognized in profit and loss while the debt host contract was initially recognized at fair value and subsequently measured at amortized cost.

Pada tanggal 20 Juli 2012, HSBC Limited, Hong Kong, sebagai wali amanat, memberitahu pembayaran dipercepat atas obligasi BLT IC sesuai perjanjian. Oleh karena itu, entitas anak menyesuaikan jumlah tercatat obligasi konversi pada tahun 2012 ke nilai penebusan dan menghitung nilai opsi konversi sesuai dengan perjanjian. Nilai opsi konversi pada akhir periode pelaporan adalah nihil.

On 20 July 2012, HSBC Limited, Hong Kong, as the trustee, declared notice of accelerated payment of the BLT IC’s bonds in accordance with the indenture. Hence, the subsidiary adjusts the carrying amounts of convertible bonds to their redemption value and accounted the convertion option value in accordance with the indenture. The conversion option value at the end of reporting date is nil.

Sehubungan dengan event of default, wali amanat menyampaikan klaim dalam PKPU. Terkait dengan hal PKPU, Perusahaan mengajukan Rencana Perdamaian untuk restrukturisasi obligasi.

Following the event of default, the trustee submitted its claim under PKPU. In association with the PKPU matters, the Company proposed the Restructuring Plan to restructure the bonds.



Pokok utang US$ 125 juta; amortisasi dengan dilakukan pembayaran sekaligus pada tanggal 31 Maret 2023; menghapuskan seluruh bunga tertunggak dan tidak terbayar sebelum 1 Juli 2012 dan; bunga dikapitalisasi sejak 1 Juli 2012 sampai 31 Maret 2015.

Principal of US$ 125 million; amortisation by bullet payment on 31 March 2023; forgive all outstanding and unpaid interest prior to 1 July 2012; interest capitalised from 1 July 2012 until 31 March 2015.

Suku bunga 1% di tahun ke-1 sampai ke-4, 2% di tahun ke-5 sampai ke-8, 3% di tahun ke-9 sampai ke-10, pembayaran kuartalan secara tunai (tertunggak) sejak 30 Juni 2015, mengacu kepada ketentuan prinsip cash waterfall yang ditetapkan dalam Rencana Perdamaian telah terpenuhi.












Hak konversi akan diberikan atas 1,44% saham yang akan dikeluarkan di Perusahaan.

Conversion rights to be given up for issuance of 1.44% equity in the Company.

Terkait dengan kesepakatan awal telah disahkan dalam Rencana Perdamaian pada periode setelah tanggal pelaporan, Grup mengklasifikasi seluruh obligasi konversi sebesar US$ 175.414 ribu menjadi liabilitas jangka panjang. Grup juga mengakui beban bunga pinjaman untuk tahun 2012 berdasarkan suku bunga efektif dalam Rencana Perdamaian.

Pursuant to the restructuring term sheet in the Restructuring Plan ratified after reporting date, the Group reclassifies all of its convertible bonds amounting to US$ 175,414 thousand to non-current liabilities. Accordingly, the Group recognises interest expense for the year 2012 based on the effective interest rate under Restructuring Plan.

25. MODAL SAHAM 25. SHARE CAPITAL

Susunan pemegang saham Perusahaan sesuai dengan Registrasi Biro Administrasi Efek dan PT Kustodian Sentral Efek Indonesia pada tanggal 31 Maret 2013, 31 Desember 2012, 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

The composition of shareholders based on the Share Registration Bureau (Registrasi Biro Administrasi Efek) and PT Kustodian Sentral Efek Indonesia as of 31 March 2013, 31 December 2012, 31 March 2012 and 31 December 2011are as follows:

Jumlah Persentase Jumlah modal

saham/ pemilikan/ disetor/

Number of Percentage Total paid-up

shares of ownership capital Name of shareholders

% US$'000

PT Tunggaladhi Baskara 4.383.489.018 37,95 41.583 PT Tunggaladhi Baskara

Citibank Singapore S/A CBSG-CDP- Citibank Singapore S/A CBSG-CDP-

Indonesia C/O. Citibank, N.A 1.720.102.893 14,89 16.316 Indonesia C/O. Citibank, N.A

Widihardja Tanudjaja 2.620.800 0,02 25 Widihardja Tanudjaja

Koperasi Karyawan Berlian 2.422.056 0,02 23 Berlian Employees Cooperative

Siana Anggraeni Surya 62.400 0,00 1 Siana Anggraeni Surya

Masyarakat lainnya (dibawah 5%) 5.442.134.303 47,12 51.627 Public (below 5 % each)

Jumlah 11.550.831.470 100,00 109.575 Total

Nama pemegang saham








26. TAMBAHAN MODAL DISETOR 26. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Agio saham Share premium

Saldo awal tahun 135.964 135.964 135.964 208.826 Balance at beginning of year

Selisih modal dari transaksi saham Difference in capital on treasury stock

treasuri - - - (72.856) transaction

Pelaksanaan obligasi konversi - - - (6) Exercise of convertible bonds

Jumlah 135.964 135.964 135.964 135.964 Total

27. SAHAM TREASURI 27. TREASURY SHARES

Pada Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa, sebagaimana tercantum dalam akta No. 47 tanggal 31 Mei 2006 dari Amrul Partomuan Pohan, S.H., LL.M, notaris di Jakarta, pemegang saham menyetujui untuk membeli kembali saham Perusahaan yang telah dikeluarkan di bursa sebanyak-banyaknya 10% dari modal ditempatkan dan disetor penuh dengan harga Rp 2.750 per saham sampai dengan 31 Mei 2007.

At the Extraordinary General Meeting of Shareholders, as stated in notarial deed No. 47 dated 31 May 2006 of Amrul Partomuan Pohan, S.H., LL.M, notary in Jakarta, the shareholders approved to repurchase a maximum of 10% of the issued and paid-up shares, at purchase price of Rp 2,750 per share until 31 May 2007.

Jumlah saham treasuri sebanyak 31.050.000 saham atau 0,27% (2011: 31.050.000 saham atau 0,27% dan 2010: 412.351.000 saham atau 3,57%) dari saham yang dikeluarkan.

The total number of treasury shares amounted to 31,050,000 shares or 0.27% (2011: 31,050,000 shares or 0.27% and 2010: 412,351,000 shares or 3.57%) of its issued and paid-up capital.

Pada bulan Agustus 2010, Perusahaan mempunyai fasilitas standby dari Genial Properties Limited (GPL) sebesar US$ 7.500 ribu. Fasilitas ini digunakan pada bulan September 2011 sebesar US$ 7.250 ribu yang dijamin dengan saham treasuri dengan nilai pasar pada tanggal tersebut sebesar Rp 97.231 juta atau setara US$ 11.277 ribu. Perusahaan tidak dapat memenuhi kewajibannya yang telah jatuh tempo pada tanggal 14 Nopember 2011; sehingga GPL menyatakan events of default pada tanggal 21 Nopember 2011 dan mengeksekusi saham treasuri sebagai pelunasan pinjaman. Selisih antara nilai tercatat pinjaman berikut bunga dan harga perolehan saham treasuri sebesar US$ 72.856 ribu dicatat sebagai selisih modal dari transaksi saham treasuri.

In August 2010, the Company entered into a standby facility agreement with Genial Properties Limited (GPL) in amount of US$ 7,500 thousand. This facility was drawn down on September 2011 in amount of US$ 7,250 thousand which was secured by treasury shares with market value on that date amounting to Rp 97,231 million or equivalent to US$ 11,277 thousand. The Company did not fulfill its obligations on the maturity date on 14 November 2011; hence GPL declared event of default on 21 November 2011 and executed the treasury shares to cover the repayment of the facility. The difference between the carrying amounts of loan and interest and the acquisition cost of such treasury share amounting to US$ 72,856 thousand was recorded as difference in capital on treasury share transaction.








28. SELISIH ATAS PERUBAHAN EKUITAS ENTITAS ANAK DAN PENGARUH TRANSAKSI DENGAN PIHAK NON-PENGENDALI

28. DIFFERENCE FROM CHANGES IN EQUITY OF SUBSIDIARIES AND EFFECTS OF TRANSACTIONS WITH NON-CONTROLLING INTEREST

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Pengalihan saham BLS kepada BULL (2.439) (2.439) - - Transfer of BLS shares to BULL

Penawaran umum saham BULL 1.420 1.420 1.420 1.420 Initial public offering of BULL shares

Eksekusi saham BULL yang dijaminkan (8.289) (8.289) - - Excecution of pledged BULL shares

Exchangeable notes yang diakui sebagai penambah Exchangeable notes recognized as addition

investasi saham pada BULL (4.154) (4.154) (4.154) - of investment shares in BULL

Penurunan pemilikan saham Perusahaan Dilution of the Company's share ownership

pada Richesse Logistics (Fangcheng Port) in Richesse Logistics (Fangcheng Port)

Co. Ltd - - (92) (92) Co. Ltd

Jumlah (13.462) (13.462) (2.826) 1.328 Total

29. CADANGAN 29. RESERVES

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Cadangan umum 5.898 5.898 5.898 5.898 General reserves

Surplus Revaluasi 35.199 36.059 73.750 75.122 Revaluation reserves

Penjabaran laporan keuangan 629 (169) 2.375 1.548 Financial statements translation

Revaluasi investasi - - - 9 Investment revaluation

Jumlah 41.726 41.788 82.023 82.577 Total

30. SALDO LABA (DEFISIT) 30. RETAINED EARNINGS (DEFICIT)

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Saldo awal (1.525.785) (807.556) (807.556) 140.958 At beginning of the year

Laba (rugi) periode berjalan 1.110 (720.314) (331.164) (991.936) Income (loss) for the period

Transfer dari surplus revaluasi 309 2.085 620 43.422 Transfer from revaluation surplus

Saldo akhir (1.524.366) (1.525.785) (1.138.100) (807.556) At end of the year








31. KEPENTINGAN NON-PENGENDALI 31. NON-CONTROLLING INTEREST

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Saldo awal tahun (71.547) (63.524) (63.524) - Balance at beginning of year

Bagian atas laba (rugi) tahun berjalan (2.798) (923) (418) 41.190 Share of profit (loss) for the year

Kehilangan pengendalian entitas anak - - 1 - Loss of control of subsidiary

Bagian atas pendapatan komprehensif lain Share of other comprehensive

tahun berjalan (1.883) 6.435 239 13.916 income for the year

Kepentingan nonpengendali atas penawaran Non-controlling interest arising on initial

umum saham BULL - - - (110.713) public offering BULL shares (Note 1c)

Kepentingan nonpengendali atas pengalihan Non-controlling interest arising on transfer

saham BLS ke BULL - (2.439) - - of BLS shares to BULL (Note 1c)

Kepentingan nonpengendali atas eksekusi Non-controlling interest arising on execution

saham BULL yang dijaminkan - (23.153) - - of pledged BULL shares (Note 1c)

Kepentingan nonpengendali atas exchangeable Non-controlling interest relating to

note yang diakui sebagai penambahan exchangeable note recognized as addition

investasi saham pada BULL - 4.147 4.147 - of investment shares in BULL (Note 1c)

Kepentingan nonpengendali atas penurunan Non-controlling interest relating to Dilution

pemilikan saham pada Richesse Logistics of the Company's share ownership in

(Fangcheng Port) Co. Ltd. - 7.917 - (7.917) Richesse Logistics (Fangcheng Port) Co. Ltd.

Kepentingan nonpengendali atas Non-controlling interest arising

akuisisi SVL - (7) (7) - from acquisition of SVL

Saldo akhir tahun (76.228) (71.547) (59.562) (63.524) Balance at end of year

32. PENDAPATAN USAHA 32. OPERATING REVENUES

2013 2012 2011

US$'000 US$'000 US$'000

Pendapatan usaha yang berasal dari: Operating revenues from:

Kapal kimia 75.037 107.313 121.274 Chemical vessels

Kapal gas 11.737 13.500 12.309 Gas vessels

Kapal minyak 6.427 8.411 17.284 Oil vessels

Kapal FPSO - 4.497 8.640 FPSO vessel

Lainnya 116 206 317 Others

Jumlah 93.317 133.927 159.824 Total

Tidak terdapat pendapatan yang berasal dari satu pelanggan yang melebihi 10% dari seluruh pendapatan usaha.

There were no revenues from a custumer that exceeded 10% of total operating revenues.

33. BEBAN PELAYARAN 33. VOYAGE EXPENSES

2013 2012 2011

US$'000 US$'000 US$'000

Bahan bakar 30.520 48.225 41.921 Fuel

Biaya sandar 11.741 18.370 16.532 Port charges

Jumlah 42.261 66.595 58.453 Total

Tidak terdapat beban yang berasal dari pihak tertentu yang melebihi 10% dari seluruh beban pelayaran.

There were no expenses from a specific party that exceeded 10% of the total voyage expenses.








34. BEBAN OPERASI KAPAL 34. SHIP OPERATING EXPENSES

2013 2012 2011

US$'000 US$'000 US$'000

Gaji kru kapal 8.810 16.987 14.525 Vessel crews salaries

Asuransi 2.378 3.369 2.130 Insurance

Suku cadang 1.786 3.255 2.423 Spareparts

Pelumas 1.208 1.540 1.587 Lubricant

Transportasi 998 1.563 1.198 Transportation

Pengurusan dokumen 978 570 838 Processing of documents

Perbaikan dan pemeliharaan 586 2.945 2.968 Repairs and maintenance

Uang makan kru kapal 570 789 728 Vessel crews meal allowances

Bahan lain 432 694 608 Supplies

Beban docking - - 505 Docking expense

Lain-lain 2.246 3.783 2.075 Others

Jumlah 19.992 35.495 29.585 Total

Tidak terdapat beban yang berasal dari pihak tertentu yang melebihi 10% dari seluruh beban operasi kapal.

There were no expenses from a specific party that exceeded 10% of the total ship operating expenses.

35. BEBAN ADMINISTRASI 35. ADMINISTRATIVE EXPENSES

2013 2012 2011

US$'000 US$'000 US$'000

Gaji 3.133 3.928 3.651 Salaries

Beban kantor 2.912 1.147 832 Office expenses

Tenaga ahli 2.818 1.305 825 Professional fees

Transportasi 216 262 434 Transportation

Telekomunikasi 166 165 177 Telecommunication

Representasi 116 117 141 Representation

Penyusutan 104 186 239 Depreciation

Pemasaran 78 168 249 Marketing

Beban bank 62 45 98 Bank charges

Pendidikan dan pelatihan 2 29 53 Training and education

Imbalan kerja - 21 252 Employee benefits

Lain-lain 380 943 436 Others

Jumlah 9.987 8.316 7.387 Total








36. BEBAN KEUANGAN 36. FINANCE COST

2013 2012 2011

US$'000 US$'000 US$'000

Beban bunga: Interest expenses on:

Pinjaman jangka pendek, utang lain-lain Short-term loan, other payables

dan pinjaman jangka panjang 2.377 12.528 9.956 and long-term loans

Obligasi 5.299 1.976 17.472 Bonds

Jumlah 7.676 14.504 27.428 Total

Bagi hasil pinjaman dan imbalan obligasi Syariah - 562 1.038 Profit sharing allocation and benefit on Syariah

Liabilitas sewa pembiayaan 5.282 7.755 8.707 Obligations under finance lease

Biaya provisi 136 12.790 308 Provision

Jumlah 13.094 35.611 37.481 Total

37. PENDAPATAN INVESTASI 37. INVESTMENT INCOME

2013 2012 2011

US$'000 US$'000 US$'000

Jasa giro dan lain-lain 52 199 1.231 Current accounts and others

Deposito berjangka 4 - - Time deposits

Jumlah pendapatan bunga 56 199 1.231 Total interest income

Keuntungan direalisasi atas aset keuangan FVTPL - - 191 Realized gain on FVTPL financial assets

Jumlah 56 199 1.422 Total

38. KEUNTUNGAN DAN KERUGIAN LAIN-LAIN 38. OTHER GAINS AND LOSSES

2013 2012 2012

US$'000 US$'000 US$'000

Keuntungan (kerugian) pelepasan Gain (loss) on disposal of fixed

aset tetap 586 25.232 (148) assets

Keuntungan (kerugian) transaksi Gain (loss) on derivative

derivatif - bersih - 27.047 (3.197) transactions

Biaya restrukturisasi (829) - - Restructuring expenses

Keuntungan (kerugian) kurs mata uang asing - bersih 1.967 7.561 (4.271) Foreign exchange gain (loss) - net

Kerugian pelepasan aset keuangan lainnya dan Loss on disposal of other financial assets and

perubahan nilai wajarnya - (9.423) - changes in their fair value

Peningkatan (penurunan) revaluasi 10.027 (5.166) 13.786 Revaluation increase (decrease)

Kerugian atas terminasi kontrak

sewa kapal - (86.387) - Loss on termination fleet lease contracts

Penyesuaian nilai penebusan wesel bayar Adjustment to redemption value of notes

dan obligasi konversi - (240.517) 20.880 payable and convertible bonds

Lain-lain (517) (13.426) 810 Others

Jumlah 11.234 (295.079) 27.860 Total








39. LABA (RUGI) PER SAHAM 39. EARNING (LOSS) PER SHARE

2013 2012 2011

US$'000 US$'000 US$'000

Laba (Rugi) tahun berjalan yang dapat Earning (Loss) current year attributable to

diatribusikan kepada pemilik owners of the Company which is

Perusahaan yang digunakan untuk used in the calculation

perhitungan rugi per saham dasar 1.110 (331.164) 12.394 the basic loss per share

Jumlah rata-rata tertimbang yang digunakan dalam perhitungan rugi per saham:

Weighted average number of shares used for the computation of loss per share:

2013 2012 2011

Lembar/Share Lembar/Share Lembar/Share

Jumlah rata-rata tertimbang Weighted average number of shares

saham biasa untuk perhitungan used for computation basic

rugi per saham dasar 11.550.831.470 11.550.831.470 11.138.480.470 loss per share

Rugi per saham Loss per share

2013 2012 2011

US$ US$ US$

Rugi per saham (dalam nilai penuh) Loss per share (in full amount)

- Dasar 0,0001 (0,0287) 0,0011 - Basic

Tidak terdapat pengaruh dari obligasi konversi yang berpotensi dikonversi menjadi saham Perusahaan pada periode akhir pelaporan, sehingga rugi per saham dilutif tidak disajikan.

There is no effect of convertible bonds which potentially converted into the Company’s shares at the end of reporting period, accordingly, diluted loss per share was not presented.

40. INFORMASI SEGMEN USAHA 40. SEGMENT INFORMATION

PSAK 5 (Revisi 2009) mensyaratkan agar segmen operasi ditentukan berdasarkan laporan internal tentang komponen Grup yang di reviu secara berkala oleh pengambil keputusan utama dalam rangka mengalokasikan sumber daya terhadap segmen tersebut dan menilai kinerja segmen tersebut.

PSAK 5 (Revised 2009) requires operating segments to be identified on the basis of internal reports on components of the Group that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performance.

Penerapan standar revisi ini pada tahun 2011 tidak berdampak pada penentuan segmen yang dilaporkan oleh Grup.

The adoption of such revised PSAK in 2011 did not affect the identification of the Group’s reportable segments.

Segmen dilaporkan atas produk dan jasa yang menghasilkan pendapatan

Products and services from which reportable segments derive their revenues

Informasi yang dilaporkan kepada direksi untuk tujuan alokasi sumber daya dan penilaian kinerja segmen difokuskan pada jenis produk atau jasa yang diberikan atau disediakan. Segmen yang dilaporkan Grup merupakan kegiatan berdasarkan tipe kapal charter kimia, gas, minyak dan FPSO dan lainnya.

Information reported to directors for the purpose of resources allocation and assessment of segment performance focuses on type of products or services delivered or provided. The Group’s reportable segments are engaged based on type of vessels chartered in chemical, gas, oil and FPSO and others.








Berikut ini adalah operasional menurut setiap segmen yang dapat dilaporkan:

The following summary describes the operations in each of the reportable segments:

a. Tanker kimia menyediakan pengangkutan laut

kimia cair (organik dan non-organik) dan minyak nabati dan minyak hayati.

a. Chemical tankers provide maritime transportation of liquid chemical (organic and non-organic) and vegetable oil and animal fats.

b. Tanker gas menyediakan pengangkutan laut gas

cair, yang meliputi antara lain; LPG, propylene, propane dan LNG.

b. Gas tankers provide maritime transportation of liquified gas, which include among others; LPG, propylene, propane and LNG.

c. Tanker minyak menyediakan pengangkutan laut

minyak pelumas (bahan baku dan turunannya), minyak mentah dan produk minyak.

c. Oil tankers provide maritime transportation of lubricating oil (base oil and additives), crude oil and petroleum products.

d. FPSO menyediakan fasilitas tanker terapung

untuk produksi, penyimpanan, dan bongkar muat minyak bumi.

d. FPSO provides floating tanker facility for production, storage and off-loading of oil.

Berikut ini merupakan analisa pendapatan dan hasil segmen Grup berdasarkan segmen dilaporkan:

The following is an analysis of the Group’s revenue and results by reportable segments:

2013 2012 2011 2013 2012 2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Kimia 75.037 107.313 121.274 13.449 (4.267) 18.665 Chemical

Gas 11.737 13.500 12.309 3.566 3.148 2.294 Gas

Minyak 6.427 8.411 17.284 (756) (1.523) (2.276) Oil

FPSO - 4.497 8.640 (2.855) 3.159 6.427 FPSO

Lainnya 116 206 317 116 206 317 Others

Jumlah 93.317 133.927 159.824 13.520 723 25.427 Total

Beban administrasi (9.987) (8.316) (7.387) Administrative expenses

Beban keuangan (13.094) (35.611) (37.481) Finance cost

Pendapatan investasi 56 199 1.422 Investment income

Bagian laba (rugi) entitas asosiasi 2.501 3.507 2.993 Share in profits (losses) of associates

Keuntungan dan kerugian lain-lain 11.234 (295.079) 27.860 Other gains and losses

Laba (Rugi) sebelum pajak 4.230 (334.577) 12.834 Earning (Loss) before tax

Pendapatan segmen/

Segment revenues

Laba (rugi) segmen/

Segment profit (loss)

Tidak terdapat pendapatan yang berasal dari satu pelanggan yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan.

There were no revenues from a customer that exceeded 10% of total revenues.

Pendapatan segmen yang dilaporkan diatas merupakan pendapatan yang dihasilkan dari pelanggan luar.

Segment revenue reported above represents revenue generated from external customers.

Kebijakan akuntansi dari segmen dilaporkan adalah sama dengan kebijakan akuntansi Grup seperti dijabarkan pada Catatan 2 atas laporan keuangan konsolidasian. Laba (rugi) segmen merupakan laba (rugi) yang diperoleh setiap segmen tanpa memperhitungkan alokasi beban administrasi, beban keuangan, pendapatan investasi, bagian laba (rugi) entitas asosiasi dan keuntungan dan kerugian lain-lain. Hal ini merupakan pengukuran yang dilaporkan kepada Direksi sebagai pengambil keputusan operasional untuk tujuan alokasi sumber daya dan penilaian kinerja segmen.

The accounting policies of the reportable segments are the same as the Group accounting policies described in Note 2 to consolidated financial statements. Segment profit represents the profit earned by each segment without allocation of administrative expenses, finance cost, investment income, and share in profits (losses) of associates, and other gains and losses. This is the measure reported to the Directors as the chief operating decision maker for the purposes of resource allocation and assessment of segment performance.








Aset dan liabilitas segmen Segment assets and liabilities

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Aset segmen Segment Assets

Kimia 589.915 587.697 815.555 906.785 Chemical

Gas 159.270 169.715 270.300 275.127 Gas

Minyak 75.023 69.468 133.978 146.443 Oil

FPSO 28.951 28.003 36.127 40.061 FPSO

Lainnya 2.516 3.679 49.589 46.775 Others

Jumlah 855.675 858.562 1.305.549 1.415.191 Total

Aset diklasifikasi sebagai dimiliki untuk dijual 135.008 135.008 135.008 135.000 Assets classified as held for sale

Aset tidak dapat dialokasikan 125.386 114.627 141.832 175.757 Unallocated assets

Konsolidasian 1.116.069 1.108.197 1.582.389 1.725.948 Consolidated

Liabilitas segmen Segment Liabilities

Kimia 53.001 52.954 102.884 72.741 Chemical

Gas 25.366 25.635 14.536 24.624 Gas

Minyak 14.618 13.226 14.926 17.147 Oil

FPSO 1.017 1.027 1.583 2.206 FPSO

Lainnya 34.155 49.162 55.277 43.884 Others

Jumlah 128.157 142.004 189.206 160.602 Total

Liabilitas tidak dapat dialokasikan 2.168.763 2.153.082 2.153.501 1.986.450 Unallocated liabilities

Konsolidasian 2.296.920 2.295.086 2.342.707 2.147.052 Consolidated

Informasi segmen lainnya Other segment information

2013 2012 2011

US$'000 US$'000 US$'000

Kimia 5.572 9.988 21.622 Chemical

Gas 3.005 3.934 5.181 Gas

Minyak 3.152 4.267 5.735 Oil

FPSO 735 1.267 1.072 FPSO

Konsolidasian 12.464 19.456 33.610 Consolidated

Penyusutan/ Depreciation

Segmen Geografis Geographic Segment

Grup berdomisili di dua area geografis utama: Malaysia dan Indonesia.

The Group is domiciled in two main geographical areas: Malaysia and Indonesia.

Berikut ini adalah informasi segmen berdasarkan segmen geografis:

Segment information based on geographic segment is presented below:

Eliminasi/ Konsolidasi/

Malaysia Indonesia Eliminated Consolidated

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

PENDAPATAN REVENUES

Pendapatan ekstern 78.081 15.236 - 93.317 External revenues

Pendapatan antar segmen - 1.580 (1.580) - Inter-segment revenues

Jumlah pendapatan 78.081 16.816 (1.580) 93.317 Total revenues

2013










US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

PENDAPATAN REVENUES


Pendapatan antar segmen 2.512 2.487 (4.999) - Inter-segment revenues


2012



US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

PENDAPATAN REVENUES


Pendapatan antar segmen 4.356 - (4.356) - Inter-segment revenues


2011

41. SIFAT DAN TRANSAKSI-TRANSAKSI DENGAN PIHAK BERELASI

41. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Sifat Berelasi Nature of Relationship

Bagusnusa merupakan pihak pengendali utama terhadap Grup.

Bagusnusa is the ultimate controlling party of the Group.

PT Tunggaladhi Baskara merupakan pemegang saham mayoritas Perusahaan.

PT Tunggaladhi Baskara is a major shareholder of the Company.

Bagusnusa merupakan perusahaan induk dari PT Tunggaladhi Baskara. Pemegang saham mayoritas Bagusnusa adalah Bapak Hadi Surya, yang sekaligus menjabat sebagai Komisaris Utama Perusahaan.

Bagusnusa is the parent company of PT Tunggaladhi Baskara. The majority shareholder of Bagusnusa is Mr. Hadi Surya, the Company’s President Commissioner.

Bagusnusa merupakan pemegang saham mayoritas dari PT Garuda Mahakam Pratama.

Bagusnusa is the majority shareholder of PT Garuda Mahakam Pratama.

Pan Union Agencies Pte. Ltd., dan Pan Union Shipping Pte. Ltd., merupakan entitas yang secara langsung maupun tidak langsung dimiliki seluruhnya oleh Ibu Siana Anggraeni Surya yang sekaligus menjabat sebagai Direktur Perusahaan.

Pan Union Agencies Pte. Ltd. and Pan Union Shipping Pte. Ltd. are companies that are directly or indirectly owned by Ms. Siana Anggraeni Surya, one of the Company’s Directors.

Thai Petra Transport Co. Ltd merupakan entitas asosiasi.

Thai Petra Transport Co. Ltd is an associate entity.

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk dimiliki oleh keluarga dekat Bapak Hadi Surya.

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk is owned by a close family member of Mr. Hadi Surya.








Transaksi-transaksi pihak berelasi Transactions with related parties

Transaksi antar Grup yang merupakan pihak berelasi dalam Grup, telah dieliminasi dalam konsolidasian dan tidak disajikan di catatan ini.

Related party transactions within the Group, have been eliminated on consolidation and are not disclosed in this note.

Grup dalam kegiatan usaha normalnya, melakukan beberapa transaksi dengan pihak berelasi tersebut diatas berdasarkan ketentuan dan kondisi yang disepakati bersama.

In the normal course of business, the Group entered into certain transactions with the above related parties based on terms and conditions agreed by both parties.

a. 0,76% (2012: 1,50% dan 2011: 2,16%) dari jumlah beban pelayaran atas kapal yang dimiliki dilakukan dengan pihak berelasi. Transaksi dilakukan dengan harga, kondisi dan persyaratan yang disepakati.

a. 0,76% (2012:1,50% and 2011 : 2,16%) of total voyage expenses was made with related parties. These transactions were made at mutually agreed prices under terms and conditions.

Rincian beban yang terjadi kepada pihak berelasi sebagai berikut:

The details of direct costs incurred to related parties are as follows:

2013 2012 2011

US$'000 US$'000 US$'000

Pan Union Agencies Pte. Ltd. 163 648 646 Pan Union Agencies Pte. Ltd.

Thai Petra Transport Co. Ltd. 70 244 452 Thai Petra Transport Co. Ltd.

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk 44 73 143 PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk

PT Garuda Mahakam Pratama 46 36 20 PT Garuda Mahakam Pratama

Jumlah 323 1.001 1.261 Total

b. Saldo piutang dan utang kepada pihak berelasi adalah sebagai berikut:

b. The balances of receivables from and payables to related parties are as follows :

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Piutang usaha 404 241 426 161 Trade accounts receivable

Persentase dari jumlah aset 0,03% 0,02% 0,03% 0,01% Percentage to total assets

Utang usaha 4.451 4.932 4.210 3.855 Trade accounts payable

Utang lain-lain 27.577 27.577 28.312 24.891 Other payables

Jumlah 32.028 32.509 32.522 28.746 Total

Persentase dari jumlah liabilitas 1,39% 1,42% 1,39% 1,34% Percentage to total liabilities

c. Jumlah kompensasi kepada manajemen kunci (komisaris dan direktur) selama periode berjalan adalah sebagai berikut:

c. Total compensation of the Company’s key management (commissioners and directors) during the period are as follows:

2013 2012 2011

US$'000 US$'000 US$'000

Imbalan jangka pendek 286 349 366 Short-term benefits

Imbalan pasca kerja - - - Post-employment benefits

Jumlah 286 349 366 Total








Terkait dengan hal PKPU, Perusahaan mengajukan Rencana Perdamaian untuk restrukturisasi tagihan antar entitas anak.

In association with the PKPU matters, the Company proposed the Restructuring Plan to restructure intercompany claims.



Proposal yang diajukan untuk penyelesaian utang tagihan antar entitas anak (“Kreditur Entitas Anak”) adalah; tidak ada pembayaran atas tagihan entitas-entitas anak atau pelunasan atas tagihan entitas-entitas anak sampai seluruh tagihan kreditur separatis dan kreditur konkuren yang ada saat ini telah dibayar lunas; kreditur entitas anak tidak akan turut serta dalam pemungutan suara PKPU atau melakukan klaim kepada Perusahaan dalam bentuk apapun; seluruh tagihan antar entitas anak (kecuali untuk tagihan antar entitas anak yang dimiliki oleh BULL) akan dialihkan kepada entitas baru yang akan dimiliki seluruhnya oleh Perusahaan dan entitas baru ini akan memberikan komitmen yang mengikat secara hukum untuk tidak berpartisipasi dalam melakukan pemungutan suara dalam atau berdampak pada restrukturisasi utang atau tagihan lain terhadap Perusahaan. Bunga PIK sebesar 2% per tahun atas tagihan antar entitas anak oleh BULL dan/atau entitas anak BULL; tagihan antar entitas anak yang dimiliki oleh BULL dan/atau entitas anak BULL akan dibayar sebagai prioritas dari tagihan antar entitas anak.

It is proposed that the subsidiaries’ claims (“Intercompany Creditors”) be dealt with as set out; no payments to any intercompany creditor or satisfaction of any intercompany claim until all existing secured and unsecured creditors are repaid in full; intercompany creditors will not exercise their voting rights in the PKPU or otherwise assert or make any claims upon the Company in any manner whatsoever; all intercompany claims (except for any intercompany claims owned by BULL) shall be transferred to a new entity which will be a wholly owned subsidiary of the Company and this new entity will provide legally binding commitments to not participate in, vote in or otherwise affect any restructuring of debt or other claims against the Company; PIK interest of 2% per annum on intercompany claims by BULL and/or its subsidiaries; intercompany claims owned by BULL and/or BULL subsidiaries shall be paid in priority to other intercompany claims.

Setelah ratifikasi Rencana Perdamaian dan sebelum seluruh kreditur dibayar secara penuh berdasarkan ketentuan dari Rencana Perdamainan ini, apabila Perusahaan menjadi subjek atas proses PKPU lain atau proses hukum yang serupa untuk restrukturisasi atas utang-utangnya kepada para kreditur secara kolektif, maka kreditur entitas anak tidak akan memiliki hak dalam pemungutan suara sebagai kreditur Perusahaan atas proses tersebut.

After ratification of the Restructuring Plan and before all creditors are repaid in full under the terms of this the Restructuring Plan, if the Company becomes the subject of another set of PKPU proceedings or other similar legal proceedings for the restructuring of its debts with its creditors collectively, the Intercompany Creditors shall refrain from voting as creditors of the Company in those proceedings.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian, Perusahaan belum menyelesaikan pengalihan tagihan antar entitas anak pada sebuah entitas baru.

As of the issuance date of the consolidated financial statements, the Company has not yet completed the transfer of the intercompany claims to a new entity.

42. REKONSILIASI STANDAR PELAPORAN KEUANGAN INTERNASIONAL (IFRS) DAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN DI INDONESIA (PSAK)

42. RECONCILIATION OF INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS (IFRS) AND INDONESIAN FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS (PSAK)

Laporan keuangan konsolidasian disusun dengan menggunakan stándar akuntansi keuangan di Indonesia (PSAK). Sehubungan dengan pencatatan saham Perusahaan di SGX, Perusahaan juga menerbitkan laporan keuangan konsolidasian berdasarkan Standard Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS).

The consolidated financial statements are prepared in accordance with Indonesian financial accounting standard (PSAK). In connection with the listing of the Company’s shares on the SGX, the Company also issued consolidated financial statements prepared under International Financial Reporting Standard (IFRS).








Perbedaan signifikan antara PSAK dan IFRS dijelaskan sebagai berikut:

Significant differences between PSAK and IFRS are described below:

a. Goodwill a. Goodwill

Efektif 1 Januari 2011, goodwill tidak diamortisasi lagi melainkan direviu penurunan nilainya sekurang-kurangnya sekali setahun terkait dengan adopsi PSAK 22 (revisi 2010). Sebelum 1 Januari 2011, berdasarkan PSAK, goodwill yang timbul dari akuisisi usaha diakui sebagai aset dan diamortisasi menjadi beban selama masa manfaatnya menggunakan metode garis lurus. Periode amortisasi tidak boleh melebihi lima tahun, kecuali masa manfaat yang lebih panjang namun tidak lebih dari 20 tahun dapat dijustifikasi. Perusahaan mengamortisasi goodwill selama 20 tahun. Pada setiap tanggal pelaporan, manajemen menilai apakah terdapat indikasi penurunan nilai pada unit penghasil-kas yang mengandung goodwill tersebut.

Effective 1 January 2011, goodwill is no longer amortised but is reviewed for impairment at least annually in relation to the adoption of PSAK 22 (revised 2010). Prior to 1 January 2011 Under Indonesian PSAK, goodwill arising from business acquisition is recognized as an asset and amortized as an expense over its useful life using straight-line method. The amortization period should not exceed five years, unless a longer period not exceeding 20 years can be justified. The Company is amortizing goodwill over 20 years. At each reporting date, management assessed whether there was any indication of impairment of the cash-generating unit to which the goodwill is attached to.

Berdasarkan IFRS, goodwill yang timbul dari akuisisi usaha pada awalnya diakui sebesar biaya perolehan, dan selanjutnya diukur sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penurunan nilai.

Under IFRS, goodwill arising from business acquisition is initially recognized at cost, and is subsequently measured at cost less any accumulated impairment losses.

Pada saat penerapan IFRS pertama kali, Perusahaan menghentikan amortisasi terhadap goodwill yang sudah dimulai 1 Januari 2003 dalam penyajian laporan keuangan berdasarkan IFRS. Pada tanggal 31 Desember 2002 nilai akumulasi amortisasi sebesar US$ 3.747 ribu yang diakui berdasarkan PSAK telah dieliminasi dengan mengurangi nilai perolehan goodwill. Amortisasi goodwill untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2003 sampai 2010 termasuk sebesar Rp 2.872 ribu tahun 2010 dan 2009, juga telah dijurnal balik berdasarkan IFRS.

In applying IFRS, the Company ceases amortizing goodwill starting 1 January 2003, the transition period when the Company first prepared its IFRS financial statements. The accumulated amortization of US$ 3,747 thousand recognized under Indonesian PSAK as of 31 December 2002 has been eliminated with a corresponding decrease in the cost of goodwill. Goodwill amortization for the years ended December 2003 to 2010 which includes Rp 2,872 thousand in 2010 and 2009, were also reversed under IFRS.

Berdasarkan PSAK, Grup mengakui penurunan nilai goodwill sebesar US$ 18.157 ribu (2011: US$ 11.305 ribu). Akumulasi penurunan goodwill dan amortisasi goodwill US$ 75.969 ribu (2011:US$ 64.665 ribu).

Under PSAK, the Group recognized goodwill impairment of US$ 18,157 thousand (2011: US$ 11,305 thousand). Accumulated goodwill impairment and amortized of goodwill in 2012 amounted to US$ 75,969 thousand (2011: US$ 64,665 thousand).

Berdasarkan IFRS, Grup mengakui penurunan nilai goodwill sebesar US$ 24.514 ribu (2011: US$ 39.784 ribu). Akumulasi penurunan goodwill sebesar US$ 72.845 ribu (2011:US$ 33.060 ribu).

Under IFRS, the Group recognized goodwill impairment of to US$ 24,514 thousand (2011: US$ 39,784 thousand). Accumulated goodwill impairment amounted to US$ 72,845 thousand (2011: US$ 33,060 thousand).

b. Aset tetap b. Fixed assets

Sejak 1 Januari 2009, untuk tujuan pelaporan keuangan di Indonesia, Grup menerapkan metode revaluasi dalam mengukur nilai kapal setelah pengakuan awal.

Effective on 1 January 2009, for Indonesian reporting purposes, the Group adopted the revaluation model in measuring the vessels subsequent to initial recognition.








Dalam laporan keuangan berdasarkan IFRS, Grup menerapkan model revaluasi untuk mengukur nilai tercatat kapal setelah pengakuan awal, sejak tanggal 1 Januari 2003 pertama kali laporan keuangan konsolidasian IFRS disusun.

For IFRS reporting purposes, the Group adopted the revaluation model in measuring the vessels subsequent to initial recognition, since 1 January 2003 the time its first consolidated IFRS financial statements were prepared.

Selain itu, berdasarkan PSAK, harga perolehan hak atas tanah dikapitalisasi kedalam nilai tanah dan tidak disusutkan. Sesuai dengan IFRS, hak atas tanah dipertimbangkan sebagai sewa dan diamortisasi selama periode yang diperkirakan hak atas tanah tersebut dimiliki.

Also, under Indonesian PSAK, the cost of acquired landrights is capitalized as land, which is not depreciated. Under IFRS, land use rights are considered as leases and such rights are amortized over the period the holder is expected to retain the landrights.

c. Instrumen keuangan c. Financial instruments

Berdasarkan PSAK sebelum 1 Januari 2010, pinjaman jangka pendek dan jangka panjang dinyatakan pada nilai nominal, yang merupakan nilai pokok utang. Biaya transaksi atas pinjaman diklasifikasikan sebagai biaya tangguhan dan diamortisasi menggunakan metode garis lurus sepanjang periode pinjaman. Untuk utang obligasi, biaya penerbitan obligasi dikurangkan langsung dari hasil penerbitan obligasi. Selisih antara hasil penerbitan bersih dan nilai nominal obligasi diamortisasi menggunakan metode garis lurus sepanjang periode obligasi. Seluruh hasil yang diterima dari penerbitan obligasi konversi diakui sebagai liabilitas.

Under Indonesian PSAK prior to 1 January 2010, short-term and long-term loans are stated at nominal value, being the principal amount of the loan. Transaction costs on borrowings were classified as deferred charges and amortized on a straight-line basis over the period of the borrowings. For bonds payable, bonds issuance costs are deducted directly from the proceeds of the bonds. The difference between the net proceeds and principal amount of the bonds is amortized on a straight-line basis over the term of the bonds. All the proceeds obtained from issuance of convertible bonds are recognized as liabilities.

Efektif pada tanggal 1 Januari 2010, liabilitas keuangan, selain diukur pada FVTPL, juga diukur pada biaya perolehan diamortisasi. Sebagai hasilnya biaya transaksi pinjaman jangka pendek dan pinjaman jangka panjang dan biaya penerbitan obligasi diamortisasi menggunakan suku bunga efektif, dan dikurangkan dari jumlah pokok pinjaman. Uang jaminan dicatat pada nilai wajar.

Effective 1 January 2010, financial liabilites, other than those measured at FVTPL, are measured at amortized cost. As a result transaction costs on the short-term and long-term loans and the bond issuance costs on the bonds payable were amortized using the effective interest rate, and deducted from the principal amount. Security deposits are recorded at fair value.

Berdasarkan IFRS, liabilitas keuangan selain diukur pada FVTPL, dinyatakan sebesar biaya perolehan diamortisasi.

Under IFRS, financial liabilities, other than those measured at FVTPL, are measured at amortized cost.

Berdasarkan PSAK sebelum 1 Januari 2010, uang jaminan tanpa bunga atas sewa operasi dicatat pada jumlah yang tidak didiskontokan.

Under Indonesian PSAK prior to 1 January 2010, non-interest bearing security deposits on operating leases are recorded at undiscounted amounts.

Berdasarkan IFRS, uang jaminan tanpa bunga atas sewa operasi dicatat sebesar nilai wajarnya. Perbedaan antara nilai wajar dengan jumlah nominal dicatat sebagai beban sewa ditangguhkan dan diamortisasi secara garis lurus selama masa sewa. Pendapatan bunga ditambahkan pada uang jaminan dengan menggunakan suku bunga efektif.

Under IFRS, non-interest bearing security deposits on operating leases are recorded at fair value. The difference between the fair value and nominal amount is recorded as deferred rent and is amortized on a straight line basis over the lease term. Interest income is accreted on the security deposits using the effective interest rate.








d. Investasi pada entitas asosiasi d. Investment in associates

Berdasarkan PSAK, ketika pengaruh signifikan atas entitas asosiasi hilang, investor mengukur setiap investasi yang tersisa pada harga perolehan entitas asosiasi tersebut.

Under Indonesian PSAK, when significant influence over an associate is lost, the investor measures any investment retained on the former associate at cost.

Berdasarkan IFRS, ketika pengaruh signifikan atas entitas asosiasi hilang, maka investor mengukur setiap investasi yang tersisa pada entitas asosiasi pada nilai wajar dan mengakui dalam laba rugi setiap selisih antara: (i) nilai wajar investasi yang tersisa dan hasil pelepasan investasi yang tersisa pada entitas asosiasi dengan (ii) nilai tercatat investasi dalam tanggal ketika hilangnya pengaruh signifikan.

Under IFRS, when significant influence over an associate is lost, the investor measures at fair value any investment the investor retains in the former associate and recognize in profit and loss any difference between: (i) the fair value of any retained investment and any proceeds from disposing of the part of interest in the associate and (ii) the carrying amount of the investment at the date the significant influence is lost.

Berikut merupakan penyesuaian terhadap rugi konsolidasian tahun berjalan serta laporan perubahan ekuitas (Defisiensi modal) dari PSAK ke IFRS:

A summary of the adjustments to consolidated loss for the year and to consolidated shareholders’ equity (Capital deficiency) from PSAK to IFRS are set forth below:

Catatan/

Note 2013 2012 2011

US$'000 US$'000 US$'000

Laba (Rugi) periode berjalan sesuai dengan Earning (Loss) for the period according to the

laporan laba rugi komprehensif consolidated statements of income

konsolidasian dalam PSAK 3.908 (330.746) 12.394 prepared under PSAK

Penyesuaian IFRS - kenaikan IFRS adjustments - increase (decrease)

(penurunan): due to:

Amortisasi goodwill (a) - - 718 Amortization of goodwill

Amortisasi hak atas tanah (b) - - (11) Amortization of landrights

Jumlah penyesuaian - - 707 Total adjustments

Laba (Rugi) konsolidasi sesuai Consolidated profit (loss) for the year in

dengan IFRS 3.908 (330.746) 13.101 accordance with IFRS








Catatan/

Note 31/03/13 31/12/12 31/03/12 31/12/11

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Ekuitas (Defisiensi modal) Equity (Capital deficiency)

sesuai dengan laporan posisi according to the consolidated

keuangan konsolidasi statement financial position

dalam PSAK (1.180.851) (1.186.889) (760.318) (421.104) under Indonesian GAAP

Penyesuaian IFRS - kenaikan IFRS adjustments - increase (decrease)

(penurunan): due to:

Amortisasi dan penurunan Amortization and impairment

goodwill (a) - - 6.356 6.356 goodwill

Amortisasi hak atas tanah (b) (12) (12) (11) (11) Amortization of landrights

Liabilitas keuangan pada

biaya perolehan Financial liabilities

diamortisasi (c) - - (380) (380) at amortized cost

Keuntungan yang belum

ddirealisasi atas penjualan Unrealized gain on sale

entitas asosiasi (d) 524 524 524 524 of an associate

Jumlah penyesuaian 512 512 6.489 6.489 Total adjustments

Ekuitas (Defisiensi modal) Equity (Capital deficiency)

berdasarkan IFRS (1.180.339) (1.186.377) (753.829) (414.615) in accordance with IFRS








a. Rekonsiliasi laporan posisi keuangan konsolidasian antara IFRS dengan PSAK adalah sebagai berikut:

a. Reconciliation of consolidated statement of financial position between IFRS and PSAK is as follows:

Rekonsiliasi/

Reconciling

PSAK Items IFRS

US$'000 US$'000 US$'000

Aset tetap - bersih 775.054 (31) 775.023 Fixed assets - net

Aset keuangan lainnya 33.778 524 34.302 Other financial assets

Aset tidak lancar lainnya 42.280 18 42.298 Other non-current assets

Jumlah aset tidak lancar 851.112 511 851.623 Total non-current assets

Piutang usaha 58.245 - 58.245 Trade accounts receivable

Kas dan setara kas 15.537 - 15.537 Cash and cash equivalents

Kas dibatasi penggunaannya 9.157 - 9.157 Restricted cash

Aset lancar lainnya 47.010 1 47.011 Other current assets

Aset diklasifikasi sebagai dimiliki untuk dijual 135.008 - 135.008 Assets classified as held for sale

Jumlah aset Lancar 264.957 1 264.958 Total current assets

Jumlah aset 1.116.069 512 1.116.581 Total assets

Modal saham 109.575 - 109.575 Share capital

Tambahan modal disetor 135.964 177 136.141 Additional paid-in capital

Modal saham treasuri (6.516) - (6.516) Treasury shares



non pengendali (13.462) - (13.462) non controlling interest

Cadangan 41.726 (148) 41.578 Reserves

Defisit (1.524.366) 483 (1.523.883) Deficit

Defisiensi modal yang dapat diatribusikan Capital deficiency attributable to

kepada pemilik Perusahaan (1.257.079) 512 (1.256.567) owners of the Company

Kepentingan nonpengendali 76.228 - 76.228 Non-controlling Interest

Jumlah defisiensi modal (1.180.851) 512 (1.180.339) Total capital deficiency

Utang jangka panjang - setelah

dikurangi bagian yang jatuh tempo Long-term liabilities - net of current

dalam waktu satu tahun maturities

Pinjaman 719.518 - 719.518 Loans

Obligasi 144.756 - 144.756 Bonds payable

Wesel bayar 406.097 - 406.097 Notes payable

Liabilitas sewa pembiayaan 222.737 - 222.737 Obligations under finance lease

Utang lain-lain 254.730 - 254.730 Other payables

Liabilitas tidak lancar lainnya 281.594 - 281.594 Other non-current liabilities

Jumlah liabilitas tidak lancar 2.029.432 - 2.029.432 Total non-current liabilities

Utang bank 35.747 - 35.747 Bank loans

Utang usaha 90.940 - 90.940 Trade accounts payable

Utang jangka panjang yang Current maturities of long-term

jatuh tempo dalam waktu satu tahun 89.273 - 89.273 liabilities

Liabilitas lancar lainnya 51.528 - 51.528 Other current liabilities

Jumlah liabilitas lancar 267.488 - 267.488 Total Current Liabilities

Defisiensi modal setelah Capital deficiency net of

dikurangi liabilitas 1.116.069 512 1.116.581 liabilities

31/03/2013








Rekonsiliasi/

Reconciling

PSAK Items IFRS

US$'000 US$'000 US$'000

Aset tetap - bersih 777.285 (31) 777.254 Fixed assets - net


Aset tidak lancar lainnya 39.911 18 39.929 Other non-current assets

Jumlah aset tidak lancar 850.974 511 851.485 Total non-current assets



Kas dibatasi penggunaannya 9.895 - 9.895 Restricted cash



Jumlah aset Lancar 257.223 1 257.224 Total current assets

Jumlah aset 1.108.197 512 1.108.709 Total assets






non pengendali (13.462) - (13.462) non controlling interest

Cadangan 41.788 (148) 41.640 Reserves

Defisit (1.525.785) 483 (1.525.302) Deficit


kepada pemilik Perusahaan (1.258.436) 512 (1.257.924) owners of the Company

Kepentingan nonpengendali 71.547 - 71.547 Non-controlling Interest

Jumlah defisiensi modal (1.186.889) 512 (1.186.377) Total capital deficiency




Pinjaman 719.837 - 719.837 Loans

Obligasi 143.260 - 143.260 Bonds payable

Wesel bayar 404.077 - 404.077 Notes payable




Jumlah liabilitas tidak lancar 2.015.580 - 2.015.580 Total non-current liabilities

Utang bank 35.747 - 35.747 Bank loans


Utang jangka panjang yang Current maturities of long-term

jatuh tempo dalam waktu satu tahun 100.951 - 100.951 liabilities


Jumlah liabilitas lancar 279.506 - 279.506 Total Current Liabilities


dikurangi liabilitas 1.108.197 512 1.108.709 liabilities

31/12/2012








Rekonsiliasi/

Reconciling

PSAK Items IFRS

US$'000 US$'000 US$'000

Aset tetap - bersih 1.174.553 (31) 1.174.522 Fixed assets - net


Aset tidak lancar lainnya 67.053 6.375 73.428 Other non-current assets

Jumlah aset tidak lancar 1.275.384 6.868 1.282.252 Total non-current assets


Aset keuangan lainnya 8.961 - 8.961 Other financial assets




Jumlah aset lancar 307.005 1 307.006 Total current assets

Jumlah aset 1.582.389 6.869 1.589.258 Total assets






non-pengendali (2.826) - (2.826) non-controlling interest

Cadangan 82.023 (1.905) 80.118 Reserves

Defisit (1.138.100) 8.217 (1.129.883) Deficit


kepada pemilik Perusahaan (819.880) 6.489 (813.391) owners of the Company

Kepentingan non-pengendali 59.562 - 59.562 Non-controlling Interest

Jumlah defisiensi modal (760.318) 6.489 (753.829) Total capital deficiency




Pinjaman 695.662 380 696.042 Loan




Jumlah liabilitas tidak lancar 1.921.425 380 1.921.805 Total non-current liabilities

Pinjaman jangka pendek 81.591 - 81.591 Short-term loans


Utang jangka panjang yang jatuh Current maturities of long-term

tempo dalam waktu satu tahun 154.224 - 154.224 liabilities


Jumlah liabilitas lancar 421.282 - 421.282 Total current liabilities


dikurangi liabilitas 1.582.389 6.869 1.589.258 liabilities

31/03/2012








Rekonsiliasi/

Reconciling

PSAK Items IFRS

US$'000 US$'000 US$'000

Aset tetap - bersih 1.281.950 (31) 1.281.919 Fixed assets - net


Aset tidak lancar lainnya 74.598 6.375 80.973 Other non-current assets

Jumlah aset tidak lancar 1.390.326 6.868 1.397.194 Total non-current assets


Aset keuangan lainnya 27.900 - 27.900 Other financial assets




Jumlah aset lancar 335.622 1 335.623 Total current assets

Jumlah aset 1.725.948 6.869 1.732.817 Total assets






non-pengendali 1.328 - 1.328 non-controlling interest

Cadangan 82.577 (1.905) 80.672 Reserves

Defisit (807.556) 8.217 (799.339) Deficit


kepada pemilik Perusahaan (484.628) 6.489 (478.139) owners of the Company

Kepentingan non-pengendali 63.524 - 63.524 Non-controlling Interest

Jumlah defisiensi modal (421.104) 6.489 (414.615) Total capital deficiency




Pinjaman 113.213 380 113.593 Loan




Jumlah liabilitas tidak lancar 959.245 380 959.625 Total non-current liabilities

Pinjaman jangka pendek 86.205 - 86.205 Short-term loans


Utang jangka panjang yang jatuh Current maturities of long-term

tempo dalam waktu satu tahun 924.586 - 924.586 liabilities


Jumlah liabilitas lancar 1.187.807 - 1.187.807 Total current liabilities


dikurangi liabilitas 1.725.948 6.869 1.732.817 liabilities

31/12/2011








b. Rekonsiliasi laporan laba rugi komprehensif konsolidasian antara IFRS dan PSAK adalah sebagai berikut:

b. Reconciliation of consolidated statements of comprehensive income between IFRS and Indonesian is as follows:

Rekonsiliasi/

Reconciling

PSAK Items IFRS

US$'000 US$'000 US$'000

Pendapatan usaha 93.317 - 93.317 Operating revenues

Biaya pelayaran (42.261) - (42.261) Voyage expenses

Pendapatan operasi Operating revenues after

setelah biaya pelayaran 51.056 - 51.056 voyage expenses

Beban sewa (5.080) - (5.080) Charter expenses

Beban penyusutan dan Vessel depreciation and ship

operasi kapal operating expenses

Beban operasi kapal (19.992) - (19.992) Ship operating expenses

Beban penyusutan kapal (12.464) - (12.464) Vessel depreciation

Rugi kotor 13.520 - 13.520 Gross loss

Beban administrasi (9.987) - (9.987) Administrative expenses

Beban keuangan (13.094) - (13.094) Finance cost

Pendapatan investasi 56 - 56 Investment income

Bagian laba entitas asosiasi 2.501 - 2.501 Share in profit of associates

Keuntungan dan kerugian

lain-lain 11.234 - 11.234 Other gains and losses

Rugi sebelum pajak 4.230 - 4.230 Loss before tax

Penghasilan pajak (322) - (322) Tax income

Rugi periode berjalan 3.908 - 3.908 Loss for the period

2013








Rekonsiliasi/

Reconciling

PSAK Items IFRS

US$'000 US$'000 US$'000










Rugi kotor 723 - 723 Gross loss

Beban administrasi (8.316) - (8.316) Administrative expenses


Pendapatan investasi 199 - 199 Investment income

Bagian rugi entitas asosiasi 3.507 - 3.507 Share in loss of associates


lain-lain (295.079) - (295.079) Other gains and losses

Rugi sebelum pajak (334.577) - (334.577) Loss before tax

Penghasilan pajak 3.831 - 3.831 Tax income

Rugi periode berjalan (330.746) - (330.746) Loss for the period

2012








Rekonsiliasi/

Reconciling

PSAK Items IFRS

US$'000 US$'000 US$'000










Laba kotor 25.427 - 25.427 Gross profit

Beban administrasi (7.387) (11) (7.398) Administrative expenses


Pendapatan investasi 1.422 - 1.422 Investment income

Bagian laba (rugi) entitas asosiasi 2.993 - 2.993 Share in loss of associates


lain-lain 27.860 718 28.578 Other gains and losses

Laba sebelum pajak 12.834 707 13.541 Profit before tax

Penghasilan pajak (440) - (440) Tax income

Laba periode berjalan 12.394 707 13.101 Profit for the period

2011

43. IKATAN YANG PENTING 43. SIGNIFICANT COMMITMENTS

a. Grup memiliki beberapa kontrak pengangkutan dengan Pertamina dengan nilai kontrak sebesar US$ 12 juta – US$ 25 juta per tahun dimana kontrak akan berakhir antara tahun 2013 – 2016.

a. The Group has some charter contracts with Pertamina with contract amount of US$ 12 million – US$ 25 million per year, which will end between 2013 – 2016.

b. Sepanjang tahun 2010 – 2011, grup memiliki beberapa kontrak sewa operasi bareboat charter dengan pihak ketiga senilai US$ 1 juta – US$ 58 juta per tahun, dimana kontrak akan berakhir antara tahun 2012 – 2022.

b. Group outstanding charter contracts under operating leases with third parties amounting to US$ 1 million – US$ 58 million per year, which will end between 2012 – 2022.

Sepanjang tahun 2012, Chembulk Trading II LLC, entitas anak, mengadakan empat perjanjian sewa operasi kapal kimia dengan pihak ketiga senilai US$ 1 juta – US$ 12 juta per tahun, dimana kontrak akan berakhir antara tahun 2013 – 2024. Sampai dengan akhir periode pelaporan, keempat sewa operasi kapal ini masih aktif.

During the year 2012, Chembulk Trading II LLC, a subsidiary, entered into four operating lease agreements for the chemical vessels with third parties amounting to US$ 1 million – US$ 12 million which will end between 2013 – 2024. At the end of reporting period date, all four operating leases are still active.

Kontrak sewa operasi kapal untuk tahun 2010 – 2011 telah diterminasi pada tahun 2012.

Operating lease vessel contracts for the year ended 2010 – 2011 had been terminated in 2012.








Pada akhir periode pelaporan, Grup memiliki perjanjian dengan perincian jatuh tempo sebagai berikut :

At the end of reporting period, the Group has outstanding commitments under non-cancellable charter contracts, with scheduled maturities as follows :

31/12/2012 31/12/2011

US$'000 US$'000

Dalam satu tahun 12.347 58.585 Within one year

Setelah tahun kedua sampai kelima 21.216 211.740 In the second to fifth years inclusive

Setelah lima tahun 19.641 168.851 After five years

Jumlah 53.204 439.176 Total

c. Pada tanggal 15 Oktober 2010, Perusahaan mengadakan Perjanjian Penerbitan Garansi Bank dengan BCA dimana BCA memberikan fasilitas garansi bank kepada Perusahaan dengan jumlah maksimum sebesar US$ 4.055 ribu. Perjanjian ini memberikan garansi atas kontrak kerja dengan Kangean Energy Indonesia Ltd. yang akan berakhir 14 Desember 2014. Pada tanggal 16 Maret 2012, BCA dan Perusahaan sepakat mengubah fasilitas garansi bank dimana BCA memberikan fasilitas garansi bank kepada Perusahaan dengan jumlah maksimum sebesar US$ 1.063 ribu. Bank garansi ini telah dikembalikan ke BCA pada tanggal 5 Februari 2013.

c. On 15 October 2010, the Company entered into a Bank Guarantee Issuance Agreement with BCA where BCA issued a Bank Guarantee to the Company at a maximum amount US$ 4,055 thousand. The agreement provides guarantee to the contract with Kangean Energy Indonesia Ltd with a validity period up to 14 December 2014. On 16 March 2012, BCA and the Company agreed to amend the terms of the agreement where BCA will provide bank guarantee at a maximum amount US$ 1,063 thousand. The bank guarantee has been returned to BCA on 5 February 2013.

d. Pada bulan April 2008, Chembulk Tankers LLC,

entitas anak, memperoleh fasilitas irrevocable Standby Letter of Credit (SBLC) dari ING Bank N.V, Singapura senilai US$ 29,2 juta. SBLC ini dijamin dengan kapal MT Gas Bangka dan dana yang tersedia pada entitas anak di ING Bank dan akan menurun secara periodik sebesar US$ 3,6 juta dan jatuh tempo pada tanggal 19 Januari 2019.

d. In April 2008, Chembulk Tankers LLC, obtained an irrevocable Standby Letter of Credit (SBLC) facility from ING Bank N.V, Singapore Branch amounting to US$ 29.2 million. Such SBLC is secured by MT Gas Bangka and subsidary’s available fund in ING bank and reduced periodically by US$ 3.6 million and matures on 19 January 2019.

Sehubungan dengan PKPU, Perusahaan mengajukan Rencana Perdamaian untuk merestrukturisasi SBLC.

In association with PKPU, the Company proposed the Restructuring Plan to restructure the SBLC.



Fasilitas SBLC sebesar US$ 25,6 juta akan direstrukturisasi sesuai dengan ketentuan-ketentuan yang disepakati secara terpisah antara Perusahaan dan ING Bank N.V., Cabang Singapura (ING)

The SBLC of US$ 25.6 million will be restructured in accordance with terms to be separately agreed between the Company and ING Bank N.V., Singapore Branch (ING)








Fasilitas yang telah direstrukturisasi akan dijamin dengan jaminan yang terdiri (i) hak tanggungan peringkat pertama dan pengalihan peringkat pertama atas pendapatan dan asuransi Gas Bangka; (ii) seluruh kas yang ditahan dalam rekening jaminan kas dengan ING; dan (iii) seluruh kas yang ditahan dalam rekening penerimaan dengan ING dan jaminan lainnya yang disediakan kepada ING berdasarkan perjanjian fasilitas yang ada. Kas pada (ii) dan (iii) harus tidak dimasukkan dalam penghitungan kelebihan kas untuk tujuan prinsip cash waterfall dan cash sweep dalam Rencana Perdamaian.

The restructured facility will be secured by security comprising: (i) a first priority mortgage and first priority assignment of the earnings and insurances of Gas Bangka; (ii) all cash held in a cash collateral account with ING; and (iii) all cash held in an earnings account with ING and any other securities provided to ING under the existing facility agreement. Cash in (ii) and (iii) shall not be included in the calculation of excess cash for the purposes of the cash waterfall and cash sweep under the Restructuring Plan.

Penerimaan Gas Bangka harus terus dibayarkan ke dalam rekening penerimaan yang dipegang bersama dengan ING dan tidak tunduk pada ketentuan cash waterfall dan cash sweep dalam Rencana atau dimasukkan dalam penghitungan kelebihan atau surplus kas untuk tujuan dari cash waterfall dan cash sweep dalam Rencana Perdamaian.

Earnings of Gas Bangka shall continue to be paid into the earnings account held with ING and shall not be subject to the cash waterfall and cash sweep provisions in the Plan nor included in the calculation of excess or surplus cash for the purposes of the cash waterfall and cash sweep under the Restructuring Plan.

Kelebihan penerimaan dari Gas Bangka, setelah pembayaran (i) biaya-biaya manajer kapal (pada anggaran yang disetujui); (ii) komisi-komisi SBLC yang masih berjalan; (iii) biaya biaya operasional yang wajar (sebagaimana disetujui ING); (iv) premi-premi asuransi (termasuk pengembalian MII) akan digunakan untuk; Pertama, membayar komisi yang belum dibayarkan (termasuk gagal bayar) berdasarkan fasilitas ini; Kedua membangun dana cadangan sampai maksimum setara dengan jumlah komisi yang akan dibayarkan berdasarkan fasilitas ini untuk 2 kuartal berikutnya; Ketiga, pembangunan suatu cadangan survei pada suatu rekening survei terpisah (untuk dijaminkan kepada ING) untuk tujuan memenuhi biaya-biaya untuk survei Gas Bangka berikutnya. Metode kalkulasi untuk cadangan survei dan pembangunan kuartal pada saat itu; Keempat, untuk meningkatkan jaminan kas sampai rasio jaminan setara dengan 1. Rasio jaminan adalah rasio dari jumlah total terutang dari kewajiban-kewajiban aktual dan kontinjensi ING berdasarkan fasilitas ini untuk jumlah (i) nilai dari Gas Bangka; dan (ii) seluruh jaminan kas baik dalam rekening penerimaan, rekening jaminan kas atau rekening rekening lainnya yang dipegang oleh ING sebagai jaminan dari fasilitas ini, tetapi tidak termasuk cadangan dana dan kas dalam rekening survei yang disebutkan di atas; dan seluruh kelebihan penerimaan, yang menyebabkan rasio jaminan menjadi lebih dari 1, akan diperbolehkan untuk digunakan oleh Perusahaan selama, dan sampai pada segera dilepaskannya kas, rasio jaminan tidak akan jatuh dibawah 1 dan tidak ada event of default telah terjadi atau berlanjut sejak tanggal restrukturisasi.

The excess earnings of Gas Bangka, after payments of (i) ship manager’s costs (as per approved budget); (ii) on-going SBLC commissions; (iii) reasonable operating expenses (as approved by ING); (iv) insurance premiums (incl. reimbursement of MII) will be used to; First, to pay unpaid commissions (including any default payments) under this facility; Second, the build-up of a cash buffer, up to a maximum equal to the amount of commission to be paid under this facility for the next 2 quarters; Third, the build-up of a survey reserve on a separate survey account (to be pledged to ING) for the purpose of meeting the costs for the next survey of Gas Bangka. The calculation method for such survey reserve and quarterly build-up to be agreed upon; Fourth, to top up the cash collateral until the security ratio is equal to 1. The security ratio is the ratio of the outstanding total amount of ING's actual and contingent liability under this facility to the aggregate of (i) the value of Gas Bangka; and (ii) all cash collateral in either the earning account, the cash collateral account or other accounts held by ING as security for this facility but excluding the cash buffer and cash in survey account mentioned above; and all excess earnings, which causes the security ratio to be more than 1, will be freely available to the Company as long as, and to the extent that immediately after release of the cash, the security ratio will not drop below 1 and no event of default has occurred or is continuing since the date of the restructuring.








44. GAMBARAN UMUM RENCANA PERDAMAIAN 44. OVERVIEW OF RESTRUCTURING PLAN

Pada tanggal 22 Maret 2013, Rencana Perdamaian bertanggal 13 Maret 2013 antara Perusahaan dengan kreditur separatis dan kreditur konkuren telah diratifikasi melalui putusan Pengadilan Niaga Jakarta Pusat atas perkara No. 27/PKPU/2012/PN. NIAGA. JKT. PST, dimana seluruh pihak wajib mematuhi serta melaksanakan kesepakatan dalam Rencana Perdamaian dan proses PKPU Perusahaan dinyatakan berakhir.

On 22 March 2013, the Restructuring Plan dated 13 March 2013 was ratified by the decision of the Central Jakarta Commercial Court on the case No. 27/PKPU/2012/PN. NIAGA. JKT. PST, wherein all parties must abide by and perform the terms of the Restructuring Plan and the Company is discharged from the PKPU proceedings.

Sebelum Rencana Perdamaian diratifikasi, beberapa langkah-langkah restrukturisasi telah dilaksanakan seperti pemeliharaan bisnis, perbaikan manajemen kas, restrukturisasi armada termasuk renegosiasi harga sewa kapal, alokasi tonase, penjualan kapal-kapal tidak menguntungkan, manajemen kapal pihak ketiga, penjualan kapal tanker ethylene, rasionalisasi kantor, penghematan beban umum dan administrasi serta manajemen operasional kapal.

Prior to the ratification of the Restructuring Plan, there were ongoing restructuring steps taken such as business preservation, cash management improvement, fleet restructuring including renegosiation of leases, tonnage allocation, sale of non-profitable vessels, appointment of third party ship management, sales of ethylene vessels, office rasionalisation, efficiency of general and administration expenses and the management of operational vessels.

Selanjutnya, Perusahaan dan MLA telah menyetujui untuk fasilitas modal kerja dalam jumlah tertentu, dimana sebagiannya merupakan pendanaan yang diperlukan selain dana dari hasil penjualan kapal agar langkah-langkah restruturisasi dapat berjalan. Sehubungan dengan itu kreditur MLA telah menyusun sejumlah persyaratan sebagai kondisi untuk memberikan fasilitas modal kerja antara lain jaminan, peninjauan atas struktur Grup, saham yang dijaminkan, perubahan manajemen, penjualan kapal-kapal tertentu, akuntan pengawas dan pengkajian implikasi pajak atas restrukturisasi.

Further, the Company had agreed with the MLA for a working capital facility in certain amount, part of which provides the necessary funding other than funding derived from the sale proceeds of vessels to perform necessary restructuring initiatives. In connection with this working capital facility, the MLA Lenders have set out a number of requirements as a condition for providing the funds among others the security, addressing the Group’s structure, the secured shares, changes in management, sales of certain vessels, monitoring accountant and assessment of tax implications on restructuring.

Kreditur PKPU dalam Rencana Perdamaian diklasifikasikan (1) kreditur separatis, terdiri dari Mandiri, BCA, Deutsche Bank, AG., Bank Mizuho dan MLOR; dan (2) kreditur konkuren, terdiri dari HSBC Bank USA (wali amanat wesel bayar), HSBC Hongkong Limited (wali amanat obligasi konversi), Bank CIMB Niaga Tbk (wali amanat obligasi), Gramercy Distressed Opportunity Fund (pemegang obligasi), Cowell & Lee Asia Credit Opportunity Fund (pemegang obligasi) dan lain-lain. Mayoritas kreditur separatis dan kreditur konkuren telah menyetujui Rencana Perdamaian. Rencana Perdamaian yang disahkan menjelaskan antara lain mengenai:

PKPU creditors under the Restructuring Plan are classified as (1) secured creditors, comprising of Mandiri, BCA, Deutsche Bank, AG., Bank Mizuho and MLOR; and (2) unsecured creditors, comprising of HSBC Bank USA (trustee of notes payable), HSBC Hong Kong Limited (trustee of convertible bonds), Bank CIMB Niaga Tbk (trustee of bonds payable), Gramercy Distressed Opportunity Fund (Gramercy) (bondholder), Cowell & Lee Asia Credit Opportunity Fund (bondholder) and others. The majority of secured and unsecured creditors have agreed to the Restructuring Plan. The ratified Restructuring Plan prescribes, among others:

a. Rencana dikembangkan berdasarkan antara lain beberapa faktor yang merugikan termasuk kondisi pasar industri pelayaran yang masih sulit dan terus melemah; krisis modal kerja dan adanya kebutuhan dana untuk mendanai langkah langkah restrukturisasi dari arus kas operasi; restrukturisasi keuangan yang bersamaan dengan BULL, entitas anak; diajukannya petisi Chapter 11 oleh Gramercy terhadap Perusahaan di New York; persyaratan hukum pelayaran dan berbagai proses di wilayah hukum yang berbeda.

a. The Plan has been developed in the face of a number of adverse factors including: challenging and persistently poor shipping market conditions; severe working capital crisis and the need to fund restructuring initiatives from operating cash flows; simultaneous financial restructuring of BULL, a subsidiary; application of Chapter 11 petition by Gramercy against the Company in New York; maritime law requirements and processes in different jurisdictions.








b. Rencana dibuat berdasarkan analisa yang menyeluruh atas proyeksi pendapatan (dengan mempertimbangkan kinerja pada saat ini dan proyeksi pasar) dan dengan memperhatikan posisi masing-masing kreditur termasuk hak atas jaminan, pendapatan kapal, mata uang dan persyaratan yg ditentukan.

b. The Plan is based upon a fundamental analysis of forecast earnings (taken into account current performance and market forecasts) and having regard to each creditor’s relative position including security rights, vessel earnings, currency and stipulated requirements.

c. Rencana didasarkan pada beberapa asumsi

penting seperti ketersediaan tambahan modal kerja, langkah-langkah restrukturisasi telah selesai dilaksanakan sehingga rencana dapat efektif, asumsi pertumbuhan pasar, penjualan sebagian aset, peremajaan kapal tanker kimia dan peningkatan jumlah armada melalui sewa jangka waktu tertentu.

c. The Plan relies on key assumptions such as the availability of additional working capital, the successfully completion of restructuring initiatives for the Plan to be effective, market growth assumption, sale of assets, renewal of aging chemical tankers and increasing fleet size by time chartering.

d. Kunci utama yang mendukung perbaikan kinerja

Perusahaan pada proyeksi diatas adalah semakin membaiknya tarif angkutan dibandingkan dengan yang telah diekspektasikan dan/atau harga bahan bakar yang lebih rendah.

d. The key drivers of improved performance for the Company on the forecast are better than expected freight rates and/or lower bunker prices.

e. Dengan dasar peningkatan asumsi EBITDA diatas

tercapai, usulan untuk pembagian kelebihan kas kepada kreditur (untuk menurunkan utang), sambil mempertahankan kas yang secukupnya untuk belanja modal yang penting (untuk peremajaan armada), telah dikembangkan. Cash flow waterfall akan diimplementasikan berdasarkan urutan pembayaran sebagaimana tercantum dalam Rencana Perdamaian.

e. On the basis that the improved EBITDA is achieved, a proposal for sharing of the surplus cash amongst creditors (to amortise debt), whilst retaining sufficient cash for important capex initiatives (fleet replenishment) has been developed. A cash flow waterfall will be implemented based upon the payments being made as stated in the Restructuring Plan.

f. Cash sweep akan diimplementasikan setiap

setengah tahun berdasarkan surplus kas setelah pembayaran yang dilakukan dalam cash flow waterfall dan fasilitas modal kerja telah dibayar lunas. Cash sweep memungkinkan dilakukannya tambahan pembayaran pokok terhadap sisa utang yang tertunggak (in inverse chronological order) bagi para kreditur separatis dan kreditur konkuren dan alokasi belanja modal dengan dasar pro-rata sebagaimana tercantum dalam Rencana Perdamaian.

f. A cash sweep shall be implemented half-yearly with respect to surplus cash after payments on the cash flow waterfall are made and the working capital facility is fully repaid. The cash sweep enables additional principal repayments to be applied to the outstanding balance (in inverse chronological order) in respect of outstanding secured and unsecured creditors and allocation to a capex reserve on the certain pro-rata basis as stated in the Restructuring Plan.

g. Penilaian utama dari asumsi dan analisa tersebut

mencakup; kreditur separatis akan dilunasi lebih cepat – pada tahun ke 6 untuk para kreditur MLA dan sebagian besar kreditur separatis lainnya; kreditur konkuren akan dibayar secara substantial selama 10 tahun dimulai sejak tahun ketiga; cadangan belanja modal akan terus meningkat yang memungkinkan dilakukannya peremajaan armada yang dananya terutama dari dana cadangan dan tidak diperlukannya adanya belanja modal yang material di tahun ke 1 sampai ke 5.

g. Key observations from such assumptions and analysis include; secured creditors will be repaid substantially quicker – by year 6 for the MLA Lenders and for most other secured creditors; unsecured creditors are amortised substantially over the 10 year period commencing year 3; the capex reserve would build up allowing for replenishment of the fleet primarily from cash reserves and there are no necessary capex requirements in years 1 to 5.








h. Prinsip utama yang melandasi restrukturisasi atas utang Perusahaan yang diajukan adalah bahwa (1) kreditur separatis akan menerima 100% dari pokok utang yang seluruhnya akan menggunakan mata uang US$ atau Rp (sesuai keadaannya, kecuali untuk para kreditur MLA yang utangnya harus pada setiap saat tetap dinominasi dalam US$) dengan periode pembayaran yang bervariasi sampai dengan 10 tahun sesuai dengan pendapatan kapal-kapal mereka. Marjin suku bunga pinjaman tetap seperti fasilitas utang awal tetapi akan merefleksikan biaya dana US$ atau Rp. Perusahaan dan kreditur separatis manapun dapat dengan kesepakatan kedua belah pihak mengubah mata uang dari pokok utang mereka setiap saat; (2) kreditur konkuren akan menerima 100% dari pokok utang dengan pembayaran sekaligus pada akhir tahun ke 10. Suku bunga pinjaman akan meningkat dengan berjalannya waktu sesuai dengan proyeksi dan ketersediaan dana dan bunga pinjaman untuk utang berdominasi Rp dan US$ yang mencerminkan perbedaan atas mata uang yang wajar; (3) para pemasok dagang akan menerima sampai dengan 80% dari jumlah tunggakan dengan pembayaran selama 5 tahun; (4) dan perolehan dana baru sejumlah tertentu dalam periode 10 tahun.

h. The key principles underpinning the proposed restructuring of the Company’s debt are set out that (1) secured creditors will retain 100% of their principal debt which will all be denominated in US$ or Rp (as the case may be, except for the MLA Lenders whose debt shall at all times remain denominated in US$) with repayments extended up to 10 years in line with the earnings of their vessels. Interest rate margins will remain in accordance with original debt facilities but will reflect US$ or Rp cost of funds. The Company and any secured creditor may by mutual consent convert the currency of their principal debt at any time; (2) unsecured creditors will retain 100% of their principal debt, with a bullet repayment in year 10. Interest rates are increased over time in line with forecasts and available funds with interest rates for Rp denominated debt and US$ debt reflecting an appropriate currency differential; (3) trade suppliers will receive up to 80% payment of outstanding amounts over 5 years; (4) and fundraising of certain amount during the 10 year period.

i. Jumlah yang tertunggak kepada masing-masing

kreditur konkuren dan separatis yang berhak untuk melakukan voting atas rencana (Kreditur Perdamaian) untuk kepentingan PKPU ini ditentukan dengan merujuk kepada Daftar Piutang Tetap yang telah dikonfirmasi oleh Hakim Pengawas pada tanggal 5 Desember 2012 atau Daftar Piutang Tetap setelahnya, atau yang diamandemen, atau yang direvisi dan telah dikonfirmasi oleh Hakim Pengawas (kecuali untuk beberapa kreditur sewa yang telah setuju atau akan setuju dengan Perusahaan untuk menentukan nilai tagihannya melalui pemeriksa independen). Apabila terjadi ketidakcukupan kas untuk membayar kas untuk membayar cicilan per kuartal atas bunga atau pokok utang kepada kreditur separatis, atas keputusannya sendiri dan dengan memberikan persetujuan tertulis kepada Perusahaan, kreditur separatis dapat menyetujui untuk menambahkan jumlah cicilan tersebut pada cicilan per kuartal berikutnya selain dari meminta pembayaran segera.

i. The amount outstanding to each of the secured and unsecured creditors entitled to vote on the Plan (the Plan Creditors) for the purposes of the PKPU is determined by reference to the Daftar Piutang Tetap (PKPU Creditor List) confirmed by the Supervisory Judge on 5 December 2012 or any subsequent, amended or revised Daftar Piutang Tetap confirmed by the Supervisory Judge (save for certain lease creditors who have agreed or will agree with the Company to have the value of their claim determined by an independent adjudicator). Where there is insufficient cash to pay a quarterly instalment of interest or principal owing to a secured creditor, that secured creditor may, in its discretion, by notice in writing to the Company, agree to add the amount of that instalment to the next quarterly instalment rather than demand immediate payment.








j. Ringkasan atas usulan pembayaran yang diajukan kepada kreditur konkuren adalah (1) pembayaran bunga dapat dilaksanakan apabila tercapai Loan To Value (LTV) maksimum 100% atas fasilitas utang dari para kreditur MLA dimana LTV ditentukan berdasarkan nilai kapal yang dijaminkan kepada kreditur MLA (Test LTV); dan (2) kreditur konkuren tidak diperbolehkan untuk menyatakan event of default untuk setiap gagal bayar atas bunga yang terjadi sebelum 1 April 2017 atau sampai pada waktu dimana LTV dari para kreditur MLA mencapai 70% atau kurang, mana yang tecapai lebih dahulu.

j. A summary of the revised proposed terms for unsecured creditors is (1) interest payments are subject to a maximum LTV of 100% on the MLA Lenders’ loan facility whereby (Loan To Value) LTV is determined based on the value of the collateral vessels mortgaged to the MLA Lenders (“LTV Test”); (2) and unsecured creditors shall not be entitled to call an event of default for any non-payment of interest occurring at the earlier of 1 April 2017, or until such time as the LTV on the MLA Lenders’ facility is 70% or less, whichever is earlier.

k. Setelah Rencana Perdamaian disahkan oleh

Pengadilan Jakarta, Perusahaan akan mendapatkan (dan mengambil segala langkah yang diperlukan untuk mendapatkan, dengan melakukan konsultasi penuh dengan para pemegang Obligasi US$) pengakuan atas Rencana Perdamaian dan proses PKPU dalam Chapter 15 Bankruptcy Code di Amerika Serikat. Entitas anak yang telah mengajukan pendaftaran berdasarkan section 210 (10) dari Companies Act bermaksud untuk mempresentasikan skema penyelesaian berdasarkan section 210 dari Companies Act untuk memberlakukan pokok dan kondisi yang terkait dengan Rencana Perdamaian yang terkait dengan entitas anak tersebut, sepanjang para kreditur MLA mendukung dilakukannya tindakan tersebut. Apabila diperlukan entitas anak yang terkait yang telah ditempatkan dalam skema penyelesaian berdasarkan section 210 dari Companies Act bermaksud untuk memperoleh pengakuan atas skema tersebut berdasarkan Chapter 15 Bankruptcy Code di Amerika Serikat.

k. Upon the Restructuring Plan being sanctioned by the Court, the Company will obtain (and take all steps necessary in relation thereto to obtain, and at all times in full consultation with the US$ Bondholders) recognition of the Restructuring Plan and the PKPU process under Chapter 15 of the United States Bankruptcy Code. The subsidiaries of the Company which have taken out applications under section 210 (10) of the Companies Act intend to present schemes of arrangement under section 210 of the Companies Act to give effect to the principal and relevant terms of this Restructuring Plan in respect of that particular subsidiary, provided that the MLA Lenders support this course of action. Where necessary, the relevant subsidiaries of the Company which successfully put in place schemes of arrangement under section 210 of the Companies Act intend to obtain recognition of those schemes under Chapter 15 of the United States Bankruptcy Code.

l. Perusahaan dan Kreditur Perdamaian sepakat untuk melaksanakan (atau mengusahakan untuk melaksanakan) seluruh tindakan atau hal-hal lebih lanjut lainnya, dan menandatangani dan menyerahkan) atas dokumentasi lebih lanjut yang diwajibkan oleh perundang-undangan atau yang diperlukan untuk mengimplementasikan dan/ atau melaksanakan Rencana Perdamaian dan transaksi-transaksi sebagaimana yang dijabarkan di dalamnya. Untuk lebih memperjelas, (i) Para kreditur MLA tidak dianggap sebagai kreditur Perdamaian dan akan menyepakati term sheet dan dokumentasi restrukturisasi final yang terpisah antara peminjam dan penjamin fasilitas MLA berdasarkan ketentuan dan persyaratan yang konsisten dengan ketentuan dalam Rencana ini, (ii) ING Bank N.V. tidak dianggap kreditur Rencana dan akan menandatangani term sheet terpisah dan dokumentasi restruturisasi final dengan para pihak yang memiliki kewajiban dari SBLC berdasarkan ketentuan dan persyaratan yang konsisten dengan ketentuan dalam Rencana Perdamaian ini, dan (iii) MLOR merupakan kreditur Perusahaan, mereka tidak akan menerima pembayaran apapun berdasarkan

l. The Company and the Plan Creditors agree to perform (or procure the performance of) all further acts and things, and execute and deliver (or procure the execution and delivery of) such further documents as may be required by law or as may be necessary to implement and/or give effect to the Restructuring Plan and the transactions contemplated thereby. For the avoidance of doubt, (i) the MLA Lenders are not considered to be the Restructuring Plan Creditors and will enter into a separate term sheet and definitive restructuring documentation with the borrower and guarantors of the MLA facility with terms and provisions that are consistent with the provisions of this Plan; (ii) ING Bank N.V. is not considered to be a Plan Creditor and will enter into a separate term sheet and definitive restructuring documentation with obligors of the SBLC, with terms and provisions that are consistent with the provisions of this Plan; and (iii) while MLOR are creditors of the Company, they will not receive any payments under this Restructuring Plan from the Company and/or any of its subsidiaries (except for BULL and its








Rencana Perdamaian dari Perusahaan dan/ atau setiap entitas anak (kecuali untuk BULL dan entitas anaknya) berdasarkan rencana ini pada saat pemenuhan transaksi yang terpisah sesuai dengan restrukturisasi BULL untuk penyelesaian tagihan mereka dan jaminan yang ada. Sepanjang kewajiban Perusahaan berdasarkan Rencana Perdamaian ini masih belum dipenuhi seluruhnya, Perusahaan berjanji bahwa tidak akan melakukan hal tertentu sebagaimana disebutkan dalam Rencana Perdamaian.

subsidiaries) under this plan upon the completion of a separate transaction pursuant to the BULL restructuring to deal with their claims and security. For as long as the Company’s obligations under this Restructuring Plan remain outstanding, the Company undertakes that it shall not do certain things as stipulated in the Restructuring Plan.

m. Tanpa mengurangi hal-hal yang telah disampaikan sebelumnya, Perusahaan dan Kreditur Perdamaian (kecuali kreditur sewa, kreditur konkuren lainnya, kreditur dagang dan kreditur antar Perusahaan, dapat sepakat untuk menandatangani dan menyerahkan (atau mengusahakan untuk menandatangani dan menyerahkan (atau mengusahakan untuk menandatangani dan menyerahkan) dokumentasi sebagaimana diperlukan sesuai dengan ketentuan perundang-undangan untuk mencatat, menambahkan dan/atau menyatakan kembali kondisi dan persyaratan yang mendasari setiap utang Perusahaan dan/atau entitas-entitas anaknya kepada masing-masing Kreditur Perdamaian dimana setiap kondisi dan persyaratan tersebut harus konsisten dengan dan tidak berbenturan dengan setiap ketentuan di dalam Rencana dan transaksi-transaksi yang tercantum di dalamnya, termasuk tetapi tidak terbatas pada satu atau lebih kesepakatan sukarela atau mandatory exchange offer yang diwajibkan sesuai dengan peraturan perundang-undangan, termasuk, tanpa terbatas term sheet Obligasi US$ dan dokumentasi yang diatur dalam dokumen tersebut (“Dokumentasi Final”). Suatu event of default hanya dapat terjadi terhadap Rencana Perdamaian dan/atau Dokumentasi Final sebagai akibat dari pelanggaran pada ketentuan tambahan yang tercantum di Rencana Perdamaian itu sendiri dan bukan ketentuan tambahan yang tercantum di setiap dokumentasi Final (tidak termasuk untuk tujuan ketentuan ini, setiap dan seluruh Dokumentasi Final sehubungan dengan Obligasi US$).

m. Without prejudice to the foregoing, the Company and the Plan Creditors (except the Lease creditors, Other unsecured creditors, Trade Creditors and Intercompany, as those terms are used), may agree to execute and deliver (or procure the execution and delivery of) such documentation as may be necessary under relevant law to record, amend and/or restate the terms and conditions governing each of the debts owed by the Company and/or its subsidiaries to the relevant Plan Creditor such that those terms and conditions are consistent with and do not conflict with any terms of the Plan and the transactions contemplated hereby, including without limitation one or more voluntary consent solicitations or mandatory exchange offers in accordance with applicable law, including, without limitation the US$ Bonds term sheet and the documentation contemplated thereunder (the “Definitive Documentation”). An event of default may only arise under the Restructuring Plan and/or Definitive Documentation as a result of a breach of the express terms of the Restructuring Plan itself and not additional terms set out in any Definitive Documentation (excluding for the purposes of this provision, any and all Definitive Documentation relating to the US$ Bonds).

Perusahaan, entitas-entitas anak yang relevan dan para pemegang Obligasi US$ tengah dalam proses menandatangani term sheet sehubungan dengan Obligasi US$ yang menjabarkan ketentuan-ketentuan tertentu dimana Perusahaan, entitas-entitas anak yang relevan dan para pemegang Obligasi US$ diharapkan untuk merestrukturisasi ketentuan-ketentuan dari utang (actual dan kontinjen) Perusahaan dan entitas-entitas anak yang relevan kepada para pemegang Obligasi US$ berdasarkan Obligasi US$ di luar proses PKPU melalui dokumentasi terpisah yang mengimplementasikan restruktiurisasi dari utang aktual dan kontinjen Perusahaan dan entitas-

The Company, its relevant subsidiaries and the US$ Bondholders are in the process of entering into a term sheet in respect of the US$ Bonds setting out certain terms on which the Company, its relevant subsidiaries and the US$ Bondholders expect to restructure the terms of the indebtedness owing (actually or contingently) by the Company and its relevant subsidiaries to the US$ Bondholders under the US$ Bonds outside of the PKPU proceedings pursuant to the separate documents implementing the restructuring of the actual and contingent indebtedness of the Company and its relevant subsidiaries to the US$








entitas anak yang relevan kepada para pemegang Obligasi US$. Persyaratan dan ketentuan term sheet Obligasi US$ akan konsisten dengan ketentuan dalam Rencana Perdamaian ini dan Perusahaan akan menandatangani term sheet Obligasi US$ dan dokumentasi lainnya yang diatur dalam term sheet tersebut dan akan mengambil seluruh langkah langkah yang wajar yang diperlukan untuk membuat dokumentasi tersebut efektif secepatnya setelah Rencana Perdamaian ini disetujui. Rencana Perdamaian juga mengatur persyaratan dan kondisi yang harus dicantumkan dalam Dokumentasi Final.

Bondholders. The terms and provisions of the US$ Bonds term sheet will be consistent with the provisions of this Restructuring Plan and the Company undertakes to enter into the US$ Bonds term sheet and any and all other documentation contemplated thereunder and to take all steps reasonably necessary to make such documentation effective as soon as practicable following the approval of this Restructuring Plan. The Restructuring Plan also governs requirements adhered to in the Defenitive Documentation.

n. Perusahaan dan/atau entitas anaknya harus memenuhi kewajibannya berdasarkan Rencana sepanjang persetujuan dan pengesahan yang diperlukan telah didapatkan (dan belum pernah ditarik atau diubah) dari pihak yang berwenang atau badan pengawas yang berwenang apabila diperlukan, termasuk tetapi tidak terbatas pada SGX, BEI, Otoritas Jasa Keuangan (OJK), para pemegang saham Perusahaan atau BULL, setelah Rencana disahkan oleh Pengadilan Jakarta.

n. The Company and/or its subsidiaries shall be required to fulfill its obligations under this Agreement only insofar as such approvals and consents as may be necessary have been obtained (and have not been withdrawn or amended) from such regulatory or supervisory authorities as may be necessary, including without limitation the SGX, BEI, the Otoritas Jasa Keuangan (or OJK) or the shareholders of the Company or of BULL, subsequent to the Plan being sanctioned by the Court.

o. Setelah Rencana Perdamaian disetujui oleh Kreditur Perdamaian dan Pengadilan Jakarta, setiap amandemen lanjutan terhadap Rencana Perdamaian akan tergantung dari persetujuan dari setidaknya 50% jumlah kreditur dan 66,67% nilai tagihan yang tertunggak dari kedua kelas kreditur (separatis dan konkuren) dari, Kreditur Perdamaian, pada saat tersebut, dimana Kreditur Perdamaian separatis dan konkuren melakukan voting, namun dengan memperhatikan ketentuan bahwa (i) setiap amandemen yang menyangkut para Kreditur MLA, ING Bank N.V. sebagai Kreditur Perdamaian (kecuali dengan alasan dari para Kreditur MLA, ING Bank N.V.) membutuhkan persetujuan tertulis dari para Kreditur MLA atau ING Bank N.V.; (ii) selama terdapat jumlah tertunggak yang masih belum dibayarkan kepada para Kreditur MLA, setiap perubahan pada bagian tertentu dari Rencana membutuhkan persetujuan tertulis dari para Kreditur MLA; (iii) amandemen atau pengesampingan bagian tertentu dari Rencana atas hak atau kewajiban Bank SBLC, rekening-rekening penerimaan dari “Gas Bangka” atau setiap jaminan yang dimiliki oleh ING Bank N.V. untuk menjamin Fasilitas SBLC tidak dapat, selama masih ada kewajiban aktual atau kontinjen berdasarkan Fasilitas SBLC, dapat diberlakukan tanpa persetujuan dari ING Bank N.V.; dan (iv) tidak ada amandemen yang dilakukan terhadap ketentuan lainnya yang dapat mempengaruhi perjanjian-perjanjian dan dokumentasi lainnya yang telah disetujui Perusahaa dan pemegang Obligasi US$ tanpa persetujuan tertulis yang sepesifik dari pemegang Obligasi US$.

o. Upon the approval of the Restructuring Plan by the Plan Creditors and the Jakarta Court, any further amendment to the Restructuring Plan will be subject to approval by at least 50% in number and 66.67% in value of aggregate outstanding debt of two classes (secured and unsecured) of, Plan Creditors, at such time, as such secured and unsecured Plan Creditors vote, provided, however, that (i) any amendment purporting to include the MLA Lenders, ING Bank N.V. as a Plan Creditor (except by reason of the MLA Lenders, ING Bank N.V.) shall require the written consent of the MLA Lenders or ING Bank N.V; (ii) for so long as any amount of indebtedness remains owing to the MLA Lenders, any amendment to certain section in the Palan shall require the written consent of the MLA Lenders; (iii) an amendment or waiver to certain section in the Plan to the rights or obligations of the SBLC Bank, the earnings account of “Gas Bangka”, the earnings of “Gas Bangka” or of any security held by ING Bank N.V. to secure the SBLC Facility may not, so long as any actual or contingent liability remains under the SBLC Facility, be effected without the consent of the ING Bank N.V.; and (iv) no amendment shall be made to the terms described in relation to the US$ Bondholders or to any other term which would affect any such other agreements and documents as are agreed between the Company and the US$ Bondholders without the specific written consent of the US$ Bondholders.








45. PERISTIWA PENTING SETELAH PELAPORAN 45. EVENTS AFTER REPORTING PERIOD

a. Pada bulan Juni 2013, Perusahaan telah melakukan penarikan kedua atas Fasilitas Modal Kerja dari MLA, sebesar US$ 4,3 juta.

a. In June 2013, the Company has drawn down on a second tranch of Working Capital Facility from MLA, amounting to US$ 4.3 million.

b. Pada tanggal 30 April 2013, Bapak Alan Jonathan

Tangkas Darmawan telah menyampaikan surat pengunduran diri sebagai Komisaris Independen Perusahaan, dan juga dari posisi sebagai Ketua Komite Audit, Ketua Komite Nominasi, dan Ketua Komite Remunerasi.

b. On 30 April 2013, Mr. Alan Jonathan Tangkas Darmawan submitted his resignation letter as an Independent Commissioner of the Company, as well as the position of Head of Audit Committee, Head of Nomination Committee and Head of Remuneration Committee.

c. Pada tahun 2013, entitas-entitas anak telah

menjual kapal MT Hyacinth, MT Ratih, MT Barawati, MT Pergiwo, MT Badraini, MT Pradapa dan MT Ontari kepada pihak ketiga dengan harga jual keseluruhan sebesar US$ 38,6 juta dan Rp 22,3 miliar.

c. In 2013, subsidiaries have sold vessels MT Hyacinth, MT Ratih, MT Barawati, MT Pergiwo, MT Badraini, MT Pradapa and MT Ontari to third parties with total sales value of US$ 38.8 million and Rp 22.3 billion.

d. GBLT Shipmanagement Pte. Ltd., entitas anak,

telah dimasukkan ke dalam proses likuidasi secara sukarela oleh kreditur pada tanggal 17 April 2013. Pada tanggal likuidasi GBLT memiliki utang usaha yang belum dibayar sebesar US$ 20 juta. Utang ini akan diajudikasi oleh likuidator. Hasil likuidasi masih belum dapat ditentukan sampai dengan tanggal pelaporan.

d. GBLT Shipmanagement Pte Ltd, a subsidiary was put into creditors’ voluntary winding up on 17 April 2013. As at the date of liquidation, GBLT has outstanding trade payables of US$ 20 million. These payables will be adjudicated by the liquidators. The proceeds of such liquidation have yet to be determined as at date of issuance of report.

e. Pada Nopember 2013, PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk. memberikan fasilitas kredit sebesar Rp 279.181.000 ribu kepada BULL yang akan digunakan untuk melunasi fasilitas Existing Loan. Jangka waktu fasilitas ini adalah 96 bulan sejak penanda tanganan perjanjian kredit.

e. On November 2013, PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. provided a credit facility amount of Rp 279,181,000 thousand to BULL which will be used to repay Existing Loan facility. Maturity period of this facility is 96 months from the signing of the loan agreement.

f. Pada Nopember 2013, Lembaga Pembiayaan

Ekspor Indonesia (Indonesian Eximbank) memberikan fasilitas kredit dalam mata uang US$ setara dengan Rp 193.750.000 ribu kepada BULL yang akan digunakan untuk melunasi fasilitas Existing Loan. Jangka waktu fasilitas ini adalah 96 bulan sejak penanda tanganan perjanjian kredit.

f. On November 2013, Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia (Indonesian Eximbank) provided a credit facility in US$ currency equivalent with amount of Rp 193,750,000 thousand to BULL which will be used to repay Existing Loan facility. Maturity period of this facility is 96 months from the signing of the loan agreement.

46. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DAN OTORISASI LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

46. MANAGEMENT RESPONSIBILITY AND AUTHORIZATION OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan konsolidasian merupakan tanggung jawab manajemen, dan telah diotorisasi oleh Komisaris dan Direktur untuk diterbitkan pada tanggal 29 Januari 2014.

The preparation and fair presentation of the consolidated financial statements were the responsibilities of the management and were authorized by the Commissioners and Directors for issue on 29 January 2014.

*****

pt berlian laju tanker tbk dan entitas anak/and its subsidiaries laporan keuangan … psak 13...

Documents