procedimiento para evaluar proyectos

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  • 7/24/2019 procedimiento para Evaluar Proyectos

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    porANGEL GINESTAR

    AsociacinArgentina

    de EvaluacinOEA ProyectosPrograma Interamericanosobre Proyectos de laSecretara General de la OEA

    BuenosAires,Agostode2001

    CICAP - UruguayCentro Interamericano de

    Cooperacin y Capacitacin

    PAUTAS

    PROYECTOS

    para

    identificar,formular y evaluar

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    ngel Ginestar (argentino, nacido en 1933), es Doctoren Ciencias Econmicas (1962), Licenciado en

    Administracin Pblica (1956), Licenciado en CienciasEconmicas (1956) y Contador Pblico Nacional (1955)de la Universidad Nacional de Cuyo (Mendoza,

    Repblica Argentina), Maestra en Economa de laUniversidad de Chicago (1966), con cursos dePosgrado sobre Desarrollo Econmico en laUniversidad de Chile (maestra en la EscuelaLatinoamericana de Posgrado en Economa y

    Administracin-ESCOLATINA, 1960/1), sobreProgramacin de las Inversiones Pblicas en laComisin Econmica para Amrica Latina de NacionesUnidas (CEPAL, 1961/1962) y sobre EstadsticasFinancieras para el Desarrollo en el CentroInteramericano de Estadsticas Econmicas yFinancieras (CIEF-OEA, 1961).

    Ha sido profesor de Economa en diversas ctedras yha ocupado cargos de Director del Instituto de

    Investigaciones Econmicas, Director de la Revista,Vice-Decano y Decano de la Facultad de CienciasEconmicas de la Universidad Nacional de Cuyo(Mendoza, Argentina), entre 1956 y 1976. En laSecretara General de la Organizacin de los Estados

    Americanos (OEA) se ha desempeado en BuenosAires como Director y Profesor del CentroInteramericano de Capacitacin en AdministracinPblica (CICAP-OEA, 1982/1992) y del CentroInteramericano de Tributacin y AdministracinFinanciera (CITAF-OEA, 1992/1998); en Uruguay comoJefe de Misin (1978/1981) y en otros pases comoconsultor o docente (Bolivia, Brasil, Colombia, Ecuador,Guatemala, Mxico, Panam y Venezuela).

    Actualmente es profesor en Administracin FinancieraGubernamental, Proyectos de Inversin y Sistemas deInversiones del Sector Pblico, Costos de la Educaciny Gestin Financiera Universitaria en cursos deposgrado en diversas universidades de la Argentina(Universidad de Buenos Aires, Universidad Nacional dela Patagonia-San Juan Bosco, Universidad Nacional deMar del Plata, Universidad Nacional del Comahue,Universidad Nacional del Litoral .

    Tiene trabajos publicados sobre temas de inversionespblicas, presupuesto gubernamental, administracinpblica, costos de los servicios pblicos y sobre costosde la educacin superior y presupuesto universitario.

    Algunos de sus libros son:

    "Los cambios de la gestin pblica" (BuenosAires, CICAP, 1993);

    "Costos educacionales para la administracinfinanciera universitaria" (Buenos Aires, CITAF-OES, 1994);

    "Lecturas sobre administracin financiera delsector pblico, Volumen I y II" (compilador)(Buenos Aires, UBA/CITAF-OEA, 1998)

    EL UTOR

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    I. C. 2. b. Los bienes econmicos....................................................................I. C. 2. c. Las necesidades a satisfacer y los tipos de bienes..........................

    I. C. 3. La actividad del proyecto desde un punto de vista productivo.............................I. C. 3. a. La actividad productora como una relacin de produccin..............I. C. 3. b. Determinantes de una relacin de produccin.................................I. C. 3. c. El criterio de eficiencia en la produccin..........................................

    I. C. 4. Los fines y los medios en los proyectos...............................................................

    I. C. 4. a. Los fines y los medios en los proyectos...........................................I. C. 4. b. La finalidad externa como objetivo del proyecto...............................I. C. 4. c. La finalidad interna de un proyecto...................................................I. C. 4. d. Los medios de un proyecto..............................................................

    I. C. 5. Indicadores bsicos de los objetivos y el impacto de un proyecto.......................I. C. 5. a. Los conceptos relacionados con objetivos e impacto.......................I. C. 5. b. La eficacia de un proyecto................................................................I. C. 5. c. La efectividad de un proyecto...........................................................

    I. C. 6. Elementos del anlisis de beneficio-costo (ABC)................................................I. C. 6. a. Fundamentos econmicos del anlisis de beneficios y costos

    (ABC)................................................................................................I. C. 6. b. Criterios para la toma de decisiones mediante el ABC....................I. C. 6. c. Aplicaciones del ABC en los proyectos............................................I. C. 6. c. i. Problemtica en las aplicaciones del ABC...................I. C. 6. c. ii. El objeto de la valoracin en ABC................................

    I. C. 6. c.iii. Valoracin o evaluacin................................................I. C. 7. El ABC y la viabilidad financiera de los proyectos................................................

    I.D. Conclusin: metodologa global aplicable a cualquier tipo de proyecto................................I. D. 1. El ordenamiento lgico en la propuesta de un proyecto......................................

    I. D. 1. a. Identificacin del proyecto................................................................I. D. 1. b. Formulacin del proyecto.................................................................I. D. 1. c. Evaluacin del proyecto....................................................................

    I. D. 2. Lista de verificacin..............................................................................................

    I.E. Ejercicios...............................................................................................................................

    I.F. Bibliografa.............................................................................................................................

    I.G. ndice de lminas...................................................................................................................

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    767878798080828383

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    CAPTULO II: El anlisis de demanda y oferta en los proyectos

    II. A. Problemtica del anlisis de la demanda y la oferta en los proyecto.................................... 104104105106108

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    II.A.1. El valor social de los bienes econmicos y los intercambios...............................II.A.2. El anlisis de demanda y oferta...........................................................................II.A.3. Los bienes segn las necesidades y el anlisis de demanda y oferta.................II.A.4. La formacin de los precios segn la demanda y la oferta..................................

    II.B. Conceptos bsicos sobre la formacin de los precios de los bienes....................................II.B.1. Planteo general sobre los precios de los bienes..................................................

    II.B.1.a. La necesidad de valorar los bienes..................................................II.B.1.b. La formacin de los precios de los bienes.......................................II.B.1.c. El valor econmico de los bienes.....................................................

    II.B.1.d. La expresin de los valores econmicos segn la organizacinsocial.................................................................................................II.B.2. Los bienes econmicos y la satisfaccin de las necesidades..............................

    II.B.2.a. Concepto general de necesidad y su clasificacin...........................II.B.2.b. Los bienes econmicos....................................................................II.B.2.c. El valor de un bien econmico segn las necesidades (valor

    subjetivo): El concepto de utilidad..................................................II.B.2.d. La utilidad de los bienes y el bienestar de las personas..................II.B.2.e. El valor relativo entre dos bienes segn las necesidades................

    II.B.3. La restriccin financiera........................................................................................II.B.3.a. Concepto de restriccin en los bienes econmicos..........................

    Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos8

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    II.B.3.b. La restriccin financiera.................................................................... 123123123124126126126

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    163

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    II.B.3.b.i. La economa de intercambios y los precios relativos......II.B.3.b.ii. La restriccin de fondos en un perodo...........................II.B.3.b.iii. La restriccin financiera y la demanda de bienes............

    II.B.4. La demanda individual de un bien........................................................................II.B.4.a. Concepto de demanda individual.....................................................II.B.4.b. La demanda individual de un bien como una relacin......................

    II.B.4.c. Planteo de las diversas demandas de un bien por una persona......II.B.5. La demanda agregada.........................................................................................II.B.5.a. La demanda agregada de un bien privado.......................................

    II.B.5.a.i. El concepto de demanda agregada de un bienprivado..........................................................................

    II.B.5.a.ii. Expresin formal de la demanda agregada de un bienprivado..........................................................................

    II.B.5.b. La demanda agregada de un bien social..........................................II.B.5.b.i. El concepto de demanda agregada de un bien social..II.B.5.b.ii. Expresin formal de la demanda agregada de un bien

    social.............................................................................II.B.5.b.iii. Manifestacin indirecta de la demanda agregada de

    un bien social................................................................II.B.6. La oferta de un bien econmico...........................................................................

    II.B.6.a. Concepto de oferta de un bien.........................................................

    II.B.6.b. La oferta individual de un bien..........................................................II.B.6.c. La oferta agregada de un bien..........................................................II.B.7. El anlisis de demanda agregada y oferta agregada de los bienes.....................

    II.B.7.a. El anlisis de demanda y oferta en la formacin de los preciospara los proyectos............................................................................

    II.B.7.b. La determinacin de los precios mediante la demandaagregada yoferta agregada de los bienes..........................................................II.B.7.b.i. Modelo explicativo de las cantidades del bien..............II.B.7.b.ii. Modelo explicativo de los precios del bien....................II.B.7.b.iii. Importancia del comportamiento de demandantes y

    oferentes.......................................................................II.B.7.c. Variacin del precio de un bien privado cuando la demanda

    agregada cambia..............................................................................II.B.7.d. Variacin del precio de un bien social cuando la demanda

    agregada cambia..............................................................................

    II.B.7.e. Variacin del precio de un bien cuando la oferta agregadacambia..............................................................................................

    II.B.7.f. La fijacin de los precios en el mercado de un bien.........................II.B.8. El proyecto y los precios de los bienes...............................................................

    II.C. Desarrollo analtico de algunos temas tericos sobre lademanda.......................................II.C.1. Planteo general sobre el valor relativo de los bienes econmicos.......................II.C.2. La utilidad de los bienes.......................................................................................

    II.C.2.a. La utilidad de un bien que satisface varias necesidades de unapersona.............................................................................................

    II.C.2.b. La utilidad de un bien que satisface a diversas personas................II.C.2.c. La utilidad incremental de los bienes y el efecto compensacin de

    utilidades..........................................................................................II.C.2.d. El valor relativo de los bienes y la tasa incremental de sustitucin..II.C.2.e. Distintos niveles de utilidad total y las curvas de indiferencia..........

    II.C.3. Algunos elementos analticos sobre la restriccin financiera...............................II.C.3.a. El anlisis de fuentes y usos de fondos en la restriccin financiera

    de un periodo....................................................................................II.C.3.b. La restriccin financiera en un horizonte temporal de varios

    perodos............................................................................................II.C.3.c. Restriccin financiera y gastos en los bienes...................................II.C.3.d. Restriccin financiera y variacin de los precios..............................

    II.C.4. Presentacin de algunos elementos analticos de lademanda individual...........II.C.4.a. Determinacin de la demanda individual..........................................II.C.4.b. La demanda cruzada individual de un bien......................................II.C.4.c. La demanda ingreso individual de un bien por una persona............

    Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos 9

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    III.B.2.g.ii. Formas de producir y el anlisis general de laeficiencia en la produccin............................................ 234

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    240240241241243244

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    III.B.2.g.iii. El anlisis de eficiencia y los procesos de produccin.III.B.2.g.iv. El anlisis de eficiencia productiva-financiera..............

    III.B.3. El planteo econmico de las relaciones financieras.............................................III.B.3.a. Relaciones financieras bsicas........................................................III.B.3.b. Los ingresos de un proyecto.............................................................

    III.B.3.b.i.

    Los precios del producto...............................................

    III.B.3.b.ii. Los precios del producto y los ingresos del proyecto...III.B.3.c.

    Los egresos de un proyecto.............................................................

    III.B.3.c.i. Las variables financieras que expresan egresos.........III.B.3.c.ii. Los precios de los insumos y los gastos en insumos...III.B.3.c.iii. Los gastos en insumos y los costos del producto.........III.B.3.c.iv.

    Los gastos en insumos directos e indirectos y loscostos del producto.......................................................

    III.B.3.d. La restriccin financiera....................................................................III.B.4. Las relaciones productivo-financieras..................................................................

    III.B.4.a. La integracin de las relaciones productoras y las relacionesfinancieras........................................................................................

    III.B.4.b. El enfoque productivo-financiero de la eficiencia.............................III.B.4.b.i. La eficiencia con una restriccin financiera..................III.B.4.b.ii. El enfoque productivo-financiero de la eficiencia con

    una restriccin financiera..............................................III.B.4.b.iii. El enfoque productivo-financiero de la eficiencia para

    un conjunto de restricciones financieras.......................III.B.4.b.iv. Transformacin de los gastos en insumos en costos

    del producto..................................................................III.B.4.c. El enfoque productivo-financiero para lograr un ptimo...................

    III.B.4.c.i.

    Los ingresos del producto.............................................

    III.B.4.c.ii. Confrontacin entre ingreso y costos del producto.......III.B.4.c.iii. Optimizacin en los proyectos comerciales privados...III.B.4.c.iv.

    Optimizacin en los proyectos pblicos........................

    III.B.4.c.v.

    El anlisis de beneficio-costo (ABC) en los proyectos..

    III.C. Desarrollo analtico de algunos temas del enfoque productivo-financiero de los proyectos.III.C.1. Consideraciones generales sobre el enfoque productivo-financiero....................

    III.C.1.a. El anlisis productivo-financiero.......................................................

    III.C.1.a.i.

    El componente econmico del enfoque productivo-financiero......................................................................

    III.C.1.a.ii. El componente administrativo del enfoque productivo-financiero......................................................................

    III.C.1.a.iii. El componente contable del enfoque productivo-financiero......................................................................

    III.C.1.b. Consideraciones sobre el planteo econmico en los proyectos.......III.C.2. El desarrollo analtico de las relaciones de produccin........................................

    III.C.2.a. El planteo general de la relacin de produccin...............................III.C.2.b. La relacin de produccin en general y el anlisis de eficiencia......III.C.2.c.

    El anlisis de productividades de los insumos en una relacin deproduccin en general......................................................................III.C.2.c.i. Las productividades de un insumo...............................III.C.2.c.ii.

    Las fases de las productividades de un insumo...........

    II.C.2.c.iii.

    Importancia de las proporciones variablesdecrecientes de los insumos.........................................

    III.C.2.d. Las productividades de los insumos y la tasa incremental desustitucin entre insumos (TIS)........................................................

    III.C.2.e. El conjunto de isocuantas y las productividades de losinsumos.....III.C.2.f. La produccin conjunta y la tasa incremental detransformacin

    entre productos (TIP).......................................................................III.C.2.g. La relacin de produccin y los rendimientos a escala....................III.C.2.h. Ecuaciones de la relacin de produccin.........................................III.C.2.i. La relacin de produccin segn la organizacin y tipos de

    insumos............................................................................................III.C.2.i.i. Los bienes intermedios en la produccin.....................

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    III.C.2.i.ii. Las productividades de los insumos............................ 282284284286288

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    309309309

    311

    312

    III.C.3. Elementos para el desarrollo analtico de las relaciones financieras...................III.C.3.a. Restricciones financieras totales y parciales....................................III.C.3.b. Las restricciones financieras y el crdito..........................................III.C.3.c. Las restricciones financieras y los productos intermedios................

    III.C.3.c.i. Las restricciones financieras en el caso general deproducir insumos o productos intermedios...................

    III.C.3.c.ii.

    El financiamiento de las restricciones financieras delos productos o insumos intermedios de usoexcluyente.....................................................................

    III.C.3.c.iii. El financiamiento de las restricciones financieras delos productos o insumos de carcter social (de usoconjunto).......................................................................

    III.C.4.

    Elementos para el desarrollo analtico de relaciones productivo-financieras.......

    III.C.4.a. Planteo del enfoque productivo-financiero (EPF).............................III.C.4.b. La combinacin eficiente de insumos...............................................

    III.C.4.b.i. Los precios que enfrenta un proyecto...........................III.C.4.b.ii. La combinacin eficiente de los insumos en

    competencia perfecta....................................................III.C.4.b.iii. La combinacin eficiente de insumos en monopolio-

    monopsonio..................................................................III.C.4.c. Cantidad ptima a producir de cada producto con combinaciones

    eficientes entre los insumos.............................................................III.C.4.d. Determinacin del precio de los insumos en el proyecto.................

    III.D. Conclusiones.........................................................................................................................

    III.E. Ejercicios...............................................................................................................................III.E.1.

    Ejercicio................................................................................................................

    III.E.2. Caso de un proyecto con diversas posibilidades productoras.............................

    III.F.

    Bibliografa.............................................................................................................................

    III.G. ndice de lminas...................................................................................................................

    CAPITULO IV: El proyecto con inversin

    IV. A.

    Problemtica de los proyectos con inversin........................................................................

    314

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    319

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    321321322

    IV.B. Conceptos bsicos sobre los proyectos con inversin..........................................................IV. B. 1. La actividad productora y los insumos de un proyecto con inversin..................

    IV. B.1. a. Clasificacin econmica de los insumos..........................................IV. B. 1. b. La cuantificacin de los productos y de los insumos en el tiempo...IV. B. 1. c. Las fases del proceso de produccin en el tiempo...........................

    IV. B. 2. El proceso de produccin en un proyecto con inversin......................................IV. B. 2. a. Las fases del proceso de produccin...............................................IV. B. 2. b. Secuencia temporal de las fases de produccin..............................

    IV. B. 3. El concepto de proyecto con inversin.................................................................IV. B. 4. El ciclo de vida de los proyectos con inversin....................................................IV. B. 5. Conceptos generales del ABC aplicado a los proyectos con inversin...............

    IV. B. 5. a. La transformacin y acumulacin de valores en el tiempo...............

    IV. B. 5. b. Expresin simblica de la acumulacin de valores en el tiempo......

    IV.C. Desarrollo analtico de la concepcin de proyecto con inversin..........................................IV. C. 1.

    Los proyectos con inversin.................................................................................

    IV. C. 1. a. Planteo general de un proyecto con inversin..................................IV. C. 1. b. Los proyectos de inversin segn el enfoque presupuestario..........

    IV. C. 2. El anlisis temporal en los proyectos con inversin.............................................IV. C. 2. a. Los perodos o unidades temporales en los proyectos con

    inversin...........................................................................................IV. C. 2. b. El horizonte temporal de los proyectos con inversin......................

    IV. C. 3. Los objetivos de los proyectos con inversin.......................................................

    Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos12

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    IV. C. 3. a. Los objetivos parciales de un proyecto con inversin...................... 322323324324324325325

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    332333334

    335

    340

    IV. C. 3. b. Los objetivos externos de los proyectos con inversin.....................IV. C. 4. Las fases del ciclo de vida de los proyectos con inversin..................................

    IV. C. 4. a. La fase de preinversin....................................................................IV. C. 4. b. La fase de inversin..........................................................................IV. C. 4. c. La fase de operacin de un proyecto con inversin.........................IV. C. 4. d. La fase de liquidacin del proyecto con inversin............................

    IV. C. 4. e. La administracin de cada fase........................................................

    IV. C. 5. La misin, el propsito y los fines de un proyecto con inversin..........................IV. C. 5. a. Enfoque estratgico de un proyecto con inversin...........................

    IV. C. 5. b. Las misin de un proyecto con inversin..........................................IV. C. 5. c. El propsito de un proyecto con inversin........................................IV. C. 5. d. Los fines de un proyecto con inversin............................................IV. C. 5. e. El objeto de un proyecto con inversin.............................................

    IV. C. 6. El anlisis de beneficio-costo de los proyectos con inversin..............................IV. C. 6. a. Los criterios de evaluacin para tomar decisiones...........................IV. C. 6. b. Problemtica en las aplicaciones del ABC.......................................

    IV.D. Conclusiones: metodologa global para identificar, formular y evaluar un proyecto coninversin................................................................................................................................IV. D. 1. El ordenamiento lgico en la propuesta de un proyecto con inversin................

    IV. D. 1. a. Identificacin de un proyecto con inversin......................................

    IV. D. 1. b. Formulacin de un proyecto con inversin.......................................IV. D. 1. c. Evaluacin de un proyecto con inversin.........................................

    IV. D. 2. Lista de verificacin.............................................................................................

    IV.E. Ejercicios...............................................................................................................................

    IV.F.

    Bibliografa.............................................................................................................................

    CAPTULO V: Elementos de matemtica financiera

    V.A. Problemtica de la matemtica financiera..............................................................................

    V.B. Conceptos bsicos..................................................................................................................V.B.1. La periodificacin en el anlisis temporal..............................................................V.B.2. El anlisis econmico temporal.............................................................................

    V.B.2.a. El tiempo implcito en las variables econmicas................................V.B.2.b. El tiempo explcito en el anlisis econmico......................................V.B.2.c. Las variables econmicas temporales...............................................V.B.2.d. Tipos de anlisis econmico temporal...............................................V.B.2.e. Problemas en el anlisis econmico dinmico..................................

    V.B.3. Los procesos financieros a inters simple y a inters compuesto.........................V.B.3.a. Las variables financieras....................................................................V.B.3.b. Los procesos financieros...................................................................

    V.C. Desarrollo analtico.................................................................................................................V.C.1 Los elementos bsicos de anlisis financiero........................................................

    V.C.1.a. Variables financieras y su expresin monetaria.................................V.C.1.b. Las variables financieras como flujos o como stocks........................V.C.1.c. Las relaciones financieras estticas o dinmicas..............................

    V.C.1.d. La tasa de inters...............................................................................V.C.1.e. La capitalizacin y la actualizacin financiera....................................V.C.1.f. Procesos financieros discretos a inters compuesto de

    actualizacin y de capitalizacin entre dos perodos.........................V.C.2. Capitalizacin singular a inters compuesto..........................................................

    V.C.2.a. Concepto de capitalizacin discreta singular.....................................V.C.2.b. Proceso de capitalizacin general.....................................................V.C.2.c. Representacin grfica de las variables financieras y del proceso

    de capitalizacin singular y discreta en el tiempo..............................V.C.2.d. Formulacin general de la capitalizacin discreta singular a tasas

    de inters diversas.............................................................................

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    344344345345346346346347348348348

    350350350350351

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    352353353353

    354

    355

    Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos 13

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    10/885

    V.C.2.e. Capitalizacin discreta singular a una tasa de inters constante......V.C.2.f. La tasa de inters y la periodificacin en la capitalizacin.................V.C.2.g. La tasa de inters instantnea en un proceso continuo de

    capitalizacin......................................................................................V.C.2.h. Lmite en el fondo acumulado a obtener............................................V.C.2.i. Tasa de inters real y tasa de inters nominal..................................

    V.C.3. Actualizacin singular a inters compuesto..........................................................

    V.C.3.a. Actualizacin discreta singular: caso general (tasas de intersdistintas).............................................................................................V.C.3.b. Actualizacin discreta singular a una tasa de inters........................

    V.C.4. Capitalizacin mltiple a inters compuesto..........................................................V.C.4.a. Capitalizacin discreta mltiple: caso general (tasas de inters

    distintas).............................................................................................V.C.a.i. Concepto general de capitalizacin compuesta

    discreta mltiple.............................................................V.C.4.a.ii. Ejemplo numrico I para calcular fondos capitalizados

    mltiples.........................................................................V.C.4.a.iii. Ejemplo numrico II para calcular fondos

    capitalizados mltiples...................................................V.C.4.b. Capitalizacin discreta mltiple, con aportes peridicos iguales.......V.C.4.c. Capitalizacin discreta mltiple, con tasa de inters constante.........V.C.4.d. Capitalizacin discreta mltiple, con aportes iguales y tasa de

    inters constante................................................................................V.C.4.d.i. Caso de "(n+1)" aportes financieros acumulables en elperodo "n"......................................................................

    V.C.4.d.ii. Caso de "n" aportes financieros (de 0 a n-1)acumulables en el perodo "n"........................................

    V.C.4.e. Transformacin de flujos de fondos en un stock futuro de fondos.....V.C.4.f. Transformacin de un stock de fondos en una serie de flujos de

    fondos iguales....................................................................................V.C.4.f.i. Transformacin de un stock futuro de fondos (en n) en

    una serie de (n+1) flujos iguales de fondos...................V.C.4.f.ii. Transformacin de un stock futuro de fondos (en n) en

    una serie de n flujos iguales de fondos (de 0 a n-1)......V.C.5. Actualizacin mltiple a inters compuesto...........................................................

    V.C.5.a. Actualizacin discreta mltiple: caso general (tasas de intersdistintas).............................................................................................

    V.C.5.b. Actualizacin discreta mltiple, con aportes peridicos iguales........V.C.5.c. Actualizacin discreta mltiple, con tasa de inters constante..........V.C.5.d. Actualizacin discreta mltiple, con aportes iguales y tasa de

    inters constante................................................................................V.C.5.d.i. El caso de actualizacin en el perodo 0 de n+1

    aportes iguales (de 0 a n)...............................................V.C.5.d.ii. El caso de actualizacin en el perodo 0 de n aportes

    iguales (de 1 a n) a una tasa de inters constante........V.C.5.d.iii. La actualizacin de una serie de flujos de fondos

    iguales a perpetuidad (de 1 al infinito)...........................V.C.5.d.iv. La actualizacin de un flujo creciente a perpetuidad a

    una tasa constante del perodo 1 al infinito....................V.C.5.e. Transformacin de flujos de fondos en un stock actual de fondos....V.C.5.f. Transformacin de un stock presente de fondos (en 0) en una serie

    de (n+1) flujos iguales de fondos.......................................................V.C.6 Clculo de la tasa de inters propia (o interna) de un proyecto con inversin......

    V.C.6.a. Flujos de fondos en los proyectos con inversin...............................V.C.6.b. Perfil financiero de un proyecto con inversin...................................V.C.6.c. Clculo de la tasa de inters de un proyecto con inversin o tasa

    interna de retorno (TIR)......................................................................V.C.6.d. Tasa de rendimiento (R) o tasa interna de retorno (TIR)...................V.C.6.e. La regla de los signos de Descartes para el clculo de R o de la

    TIR.....................................................................................................V.C.6.f. Casos de estimacin de la tasa de rendimiento (R) o tasa interna

    de retorno (TIR)..................................................................................V.C.6.g. Estimacin de la tasa de rendimiento de los flujos netos de un

    356357

    358358359360

    360362363

    363

    363

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    372

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    381

    383384

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    proyecto con inversin.......................................................................V.C.7. El problema del tiempo en el clculo de variables financieras mediante

    calculadoras o computadoras................................................................................

    V.E. Aplicaciones y ejercicios sobre matemtica financiera...........................................................V.E.1. Planteo de ejercicios y problemas para el clculo de variables financieras y

    establecer relaciones entre variables temporales (sustantivas o financieras).......

    V.E.2. Soluciones de algunos de los problemas planteados............................................V.F. Bibliografa..............................................................................................................................

    V.G. ndice de lminas....................................................................................................................

    394

    395

    396

    396

    403410

    410

    CAPTULO VI: Criterios de decisin financiera para proyectos con inversin

    VI.A. Problemtica sobre criterios de decisin financiera para proyectos con inversin.................

    VI.B. Conceptos bsicos sobre criterios de decisin financiera aplicable a proyectos coninversin..................................................................................................................................VI.B.1. Las variables financieras.......................................................................................VI.B.2. Los criterios globales de decisin financiera.........................................................VI.B.3. Los criterios de decisin financiera intertemporal..................................................

    VI.B.3.a. La matemtica financiera en los criterios de decisin financiera.......VI.B.3.b. Los criterios globales de decisin intertemporal................................VI.B.3.c. Alcance de los criterios del VAN y de la TIR......................................VI.B.3.d. Comparacin entre el valor actual neto (VAN) y de la tasa interna

    de retorno (TIR)..................................................................................VI. B.3.d.i. Planteo general de los criterios del VAN y la TIR..........VI.B.3.d.ii. Casos de resultados distintos entre los criterios del

    VAN y de la TIR..............................................................VI.B.3.d.iii. El proyecto incremental y los indicadores del VAN y la

    TIR..................................................................................VI.B.3.d.iv. El valor acumulado de los proyectos de inversin.........VI.B.3.d.v. Aplicaciones del anlisis e indicadores de los

    proyectos incrementales................................................VI.B.4. Determinacin del tamao de un proyecto con inversin......................................

    VI.B.4.a Consideraciones generales sobre el tamao.....................................VI.B.4.b. Anlisis de un proyecto con tres posibilidades de tamao en la

    inversin.............................................................................................VI.B.5. Localizacin de un proyecto con inversin............................................................

    VI.B.5.a. Consideraciones generales sobre la localizacin de un proyecto.....VI.B.5.b. Anlisis de localizacin en un proyecto con tres posibilidades de

    localizacin.........................................................................................VI.B.5.c. Anlisis incremental para elegir la localizacin..................................

    VI.B.6. La temporalidad de un proyecto con inversin......................................................VI.B.6.a. Consideraciones generales sobre la temporalidad de un proyecto

    con inversin......................................................................................VI.B.6.b. Consideraciones generales sobre la terminacin de un proyecto

    con inversin......................................................................................VI.B.6.b.i. Anlisis de un proyecto con posibilidades discretas de

    duracin..........................................................................

    VI.B.6.b.ii. Las tasas de inters incrementales y medias en eltiempo en un proyecto con inversin.............................VI.B.6.b.iii. La tasa de inters agregada...........................................

    VI.B.6.c. El inicio de un proyecto con inversin................................................VI.B.7. Determinacin de la tasa de inters de referencia................................................

    VI.B.7.a. La tasa de inters en el anlisis de demanda y oferta de fondos......VI.B.7.b. La demanda de fondos por los proyectos con inversin....................

    VI.B.7.b.i. Planteo de la demanda de fondos..................................VI.B.7.b.ii. El rendimiento incremental de las inversiones en un

    proyecto..........................................................................VI.B.7.b.iii. La demanda de fondos por un proyecto con inversin..

    412

    413413415416

    416417419

    421421

    421

    424427

    429429429

    431433433

    434436437

    437

    438

    438

    441442442443443448448

    448449

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    VI.B.7.c. La oferta de fondos para los proyectos con inversin........................VI.B.7.d. La tasa de inters como un precio.....................................................VI.B.7.e. La estructura a trmino de la tasa de inters.....................................VI.B.7.f. La tasa de inters de referencia de un proyecto con inversin..........VI.B.7.g. La tasa de inters de referencia para seleccionar entre proyectos...

    VI.C. Desarrollo analtico de algunos temas sobre decisin financiera en proyectos con

    inversin..................................................................................................................................VI.C.1. La tasa de inters de referencia............................................................................VI.C.2. La preferencia temporal del consumo....................................................................

    VI.C.2.a. Relacin de indiferencia entre consumo presente y futuro................VI.C.2.b. La relacin de sustitucin entre los consumos presente y

    futuro..................................................................................................VI.C.2.c. La tasa de preferencia en el tiempo...................................................VI.C.2.d. Familia de conjuntos de combinaciones de indiferencia entre los

    consumos presente y futuro...............................................................VI.C.2.e. La relacin de transformacin de fondos en el tiempo (entre dos

    perodos)............................................................................................VI.C.2.f. Situacin de ptimo entre los consumos presente y futuro (anlisis

    de dos perodos)................................................................................VI.C.3. Los proyectos con inversin y la demanda de fondos...........................................

    VI.C.3.a. Los proyectos con inversin y la transferencia temporal de fondos..

    VI.C.3.b. Los proyectos de inversin y el financiamiento..................................VI.C.3.b.i. La situacin de ptimo financiamiento...........................IV.C.3.b.ii. El rendimiento o rentabilidad de los fondos segn la

    fuente de financiamiento................................................VI.C.4. Los criterios de decisin y los anlisis de sensibilidad, sustentabilidad e

    incertidumbre.........................................................................................................VI.C.4.a. El anlisis de sensibilidad y sustentabilidad en los proyectos con

    inversin.............................................................................................VI.C.4.b. Los criterios de decisin en condiciones de riesgo............................VI.C.4.c. Las posibilidades de inversin en un proyecto..................................

    VI.C.5. Criterios de decisin financiera aplicados a los proyectos con inversin..............VI.C.5.a. Algunos criterios presentados como alternativos...............................VI.C.5.b. El criterio de los perodos de recuperacin........................................VI.C.5.c. El criterio de rentabilidad contable.....................................................

    VI.C.6. Optimizacin financiera y viabilidad financiera......................................................

    VI.D. Conclusiones..........................................................................................................................

    VI.E. Ejercicios sobre la aplicacin de criterios de decisin financiera en proyectos coninversin..................................................................................................................................VI.E.1. Planteo de los ejercicios........................................................................................VI.E.2. Soluciones de algunos ejercicios...........................................................................

    VI.F. Bibliografa..............................................................................................................................

    VI.G. ndice de lminas...................................................................................................................

    451454454458459

    460460461461

    463463

    465

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    469473473

    473473

    480

    483

    483485485487487487488491

    492

    493493497

    502

    503

    CAPTULO VII: Aspectos contables de los proyectos con inversin

    VII. A.

    Problemtica sobre los aspectos contables de un proyecto con inversin........................... 506

    507507

    507508509

    514514

    VII.B. Conceptos bsicos sobre los aspectos contables de un proyecto con inversin..................VII.B.1. Los aspectos contables de un emprendimiento productivo-financiero.................

    VII.B.1.a. Planteo "tradicional" y "nuevo" en los aspectos contables de unemprendimiento productivo-financiero..............................................

    VII.B.1.b. Los tipos de registracin y las unidades de informacin contable....

    VII.B.1.c. El registro contable de las transacciones.........................................VII.B.2. Los aspectos contables en una administracin por objetivos y resultados

    (APOR).................................................................................................................

    VII.B.3. Los aspectos contables de un proyecto con inversin.........................................

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    549549549549

    550550550

    551

    VII.C. Desarrollo analtico de algunas cuestiones contables de los proyectos con inversin.........VII.C.1. Los informes de resultados de un proyecto con inversin...................................

    VII.C.1.a. Los resultados contables..................................................................VII.C.1.b. Las cuentas de resultados................................................................VII.C.1.c. Cuadro de produccin......................................................................VII.C.1.d. Cuadro de inversin..........................................................................

    VII.C.1.e. Cuadro de financiamiento.................................................................

    VII.C.2. Informes sobre la situacin patrimonial................................................................VII.C.2.a. La situacin patrimonial....................................................................

    VII.C.2.b. Las cuentas patrimoniales................................................................VII.C.3. Cuadros de proyecciones financieras para varios aos de los proyectos con

    inversin...............................................................................................................

    VII.D. Conclusiones sobre los aspectos contables de un proyecto con inversin...........................

    VII.E. Ejercicios y aplicaciones........................................................................................................VII.E.1. Ejercicio y aplicacin 1.........................................................................................

    VII.E.1.a. Enunciacin general del ejercicio 1..................................................VII.E.1.b. Presentacin del caso en los aspectos productivos financieros......VII.E.1.c. Presentacin de las fuentes de financiamiento del proyecto...........VII.E.1.d. Presentacin de la carga impositiva sobre las ganancias del

    emprendimiento................................................................................VII.E.1.e. Clculo de flujos productivo-financieros...........................................

    VII.E.1.f. Propuesta general de plan de cuentas para el emprendimiento......VII.E.1.g. Registro contable de las operaciones productivo-financieras..........

    VII.E.1.g.i. Registros contables en general....................................VII.E.1.g.ii. Registros contables en el ao 0....................................VII.E.1.g.iii. Registros contables en el ao 1....................................

    VII.E.1.g.iv. Registros contables en el ao 2....................................VII.E.2. Ejercicio y aplicacin 2.........................................................................................

    VII.E.2.a. Enunciacin general del ejercicio 2..................................................

    VII.E.2.b. Planteo de aspectos productivos-financieros del proyecto deinversin...........................................................................................

    VII.E.2.c. Planteo del financiamiento del proyecto...........................................VII.E.2.d. Planteo de impuestos sobre ganancias............................................VII.E.2.e. Problemtica contable del proyecto..................................................

    VII.F. Bibliografa de los aspectos contables..................................................................................VII.F.1. Bibliografa general...............................................................................................VII.F.2. Bibliografa aplicada al sector pblico..................................................................

    VII.G. ndice de lminas...................................................................................................................

    PARTE TERCERA: METODOLOGA

    CAPTULO VIII: Planteo de las pautas metodolgicas para la preparacin de proyectos

    VIII.A. Problemtica de las pautas metodolgicas..........................................................................

    VIII.B. Propuesta metodolgica general.........................................................................................VIII.B.1. Concepto de propuesta metodolgica................................................................VIII.B.2. Los principios de la propuesta metodolgica......................................................VIII.B.3. Los fundamentos de la propuesta metodolgica................................................

    VIII.C. Contenido bsico de las pautas metodolgicas para preparar un proyecto........................VIII.C.1. El contenido de la propuesta metodolgica........................................................VIII.C.2. Los temas de las pautas metodolgicas.............................................................

    VIII.C.2.a. Sntesis temtica global..................................................................VIII.C.2.b. Captulo temtico sobre la sntesis ejecutiva del proyecto..............VIII.C.2.c. Captulo temtico sobre la identificacin del proyecto....................

    556

    556556556557

    558558559559561561

    Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos 17

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    VIII.C.2.d. Captulo temtico sobre la formulacin de un proyecto..................VIII.C.2.e. Captulo temtico sobre la evaluacin de un proyecto....................VIII.C.2.f. Captulo temtico sobre el financiamiento de un proyecto..............

    VIII.C.3. Niveles de anlisis metodolgico........................................................................VIII.C.4. Proceso de mejoramiento del nivel de anlisis en la preparacin de un

    proyecto..............................................................................................................

    VIII.D. Ejercicios sobre las pautas metodolgicas para preparar proyectos...................................VIII.E. Bibliografa...........................................................................................................................

    VIII.F. ndice de lminas................................................................................................................

    562562563563

    563

    567569

    572

    CAPTULO IX: Pautas metodolgicas para preparar un proyecto

    Captulo Temtico A: Pautas para la sntesis ejecutiva de un proyecto

    Tema 1: Denominacin y nivel del anlisis de un proyecto

    IX.A.1.a. Planteo de la denominacin y nivel de anlisis de un proyecto......IX.A.1.b. Consideraciones sobre la denominacin y el nivel de anlisis de

    un proyecto......................................................................................IX.A.1.c. Pautas metodolgicas para la denominacin y el nivel de anlisis

    de un proyecto.................................................................................IX.A.1.d. Lista de verificacin para la denominacin de un proyecto y

    determinar el nivel de anlisis.........................................................IX.A.1.e. Aplicaciones sobre la denominacin y el nivel de anlisis de un

    proyecto...........................................................................................IX.A.1.e.i. Caso de un proyecto con inversin.............................IX.A.1.e.ii. Caso de un proyecto de inversin...............................IX.A.1.e.iii. Caso de un proyecto operacional................................

    IX.A.1.f. Ejercicios sobre la denominacin y el nivel de anlisis de unproyecto............................................................................................

    578

    578

    579

    580

    580580580581

    581

    Tema 2: Responsables de un proyecto

    IX.A.2.a. Planteo de los responsables de un proyecto....................................IX.A.2.b. Pautas metodolgicas y lista de verificacin sobre los

    responsables de un proyecto............................................................IX.A.2.c. Aplicaciones sobre los responsables de un proyecto.......................IX.A.2.d. Ejercicios sobre los responsables de un proyecto............................

    584

    584585585

    Tema 3: Resumen del contenido de un proyecto

    IX.A.3.a. Planteo del contenido sinttico de un proyecto................................IX.A.3.b. Pautas metodolgicas para resumir el contenido de un proyecto....IX.A.3.c. Lista de verificacin sobre el contenido del resumen de un

    proyecto............................................................................................

    588588

    589

    Captulo Temtico B: Pautas para la identificacin de un proyecto

    Tema 4: El contexto y la problemtica de un proyecto

    IX.B.4.a. Planteo del contexto y la problemtica de un proyecto........................................IX.B.4.b. Anlisis del contexto de un proyecto................................................

    IX.B.4.b.i. Consideraciones bsicas sobre el contexto..................IX.B.4.b.ii. Determinacin de indicadores del contexto..................IX.B.4.b.iii. La interpretacin del contexto.......................................

    596596596597599

    Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos18

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    IX.B.4.c. Pautas metodolgicas para determinar el contexto y suproblemtica.....................................................................................IX.B.4.c.i. Planteo de problemas en el contexto............................IX.B.4.c.ii. El planteo de problemas segn las personas...............IX.B.4.c.iii. Narracin de los problemas y de sus soluciones..........IX.B.4.c.iv. El rbol de problemas...................................................IX.B.4.c.v. Cuadro lgico de problemas y soluciones....................

    IX.B.4.d. Contenido del contexto.....................................................................IX.B.4.d.i. Consideraciones generales sobre el contenido delcontexto........................................................................

    IX.B.4.d.ii. Lista de verificacin sobre el contenido del contextode un proyecto..............................................................

    IX.B.4.e. Aplicaciones de las pautas metodolgicas sobre el contexto y laproblemtica de un proyecto (presentacin y anlisis de un caso)..IX.B.4.e.i. Planteo de problemas sobre educacin tcnica por

    los involucrados de una localidad.................................IX.B.4.e.ii. Problemas identificados por involucrados....................IX.B.4.e.iii. rbol de problemas segn la causalidad......................IX.B.4.e.iv. Relaciones causales entre los problemas simples.......

    IX.B.4.f. Ejercicios sobre el Tema 4 (contexto y problemtica contextualpara el proyecto)...............................................................................

    600600601601603604

    606606

    608

    610

    610612613616

    619

    Tema 5: Los objetivos de un proyecto

    IX.B.5.a. Planteo de los objetivos de un proyecto...........................................IX.B.5.b. Anlisis de los objetivos....................................................................

    IX.B.5.b.i. Consideraciones bsicas sobre los objetivos...............IX.B.5.b.ii. Importancia analtica de los bienes productos..............

    IX.B.5.c. Pautas metodolgicas sobre los objetivos de un proyecto...............IX.B.5.c.i. La narracin de los objetivos........................................IX.B.5.c.ii. Los indicadores de los objetivos...................................IX.B.5.c.iii. La identificacin de un proyecto por sus objetivos de

    produccin....................................................................IX.B.5.c.iv. El rbol de objetivos......................................................IX.B.3.c.v. El cuadro lgico de objetivos del proyecto....................

    IX.B.5.d. Contenido de los objetivos de un proyecto.......................................IX.B.5.d.i. Consideraciones generales sobre el contenido de los

    objetivos........................................................................IX.B.5.d.ii. Lista de verificacin del contenido de los objetivos......

    IX.B.5.e. Aplicaciones de las pautas metodolgicas sobre los objetivos deun proyecto (un caso).......................................................................IX.B.5.e.i. Responsable de la determinacin de los objetivos del

    proyecto con inversin..................................................IX.B.5.e.ii. Determinacin de los objetivos del proyecto

    educacional con inversin.............................................IX.B.5.e.iii. Cuadro lgico de objetivos del proyecto educacional...IX.B.5.e.iv. Identificacin del proyecto............................................

    IX.B.5.f. Ejercicios sobre los objetivos de un proyecto...................................

    622622622624625625626

    627627628631

    631633

    634

    634

    634635635637

    Tema 6: Los aspectos de organizacin y gestin de un proyecto

    IX.B.6.a. Planteo de los aspectos de organizacin y gestin de un proyecto.IX.B.6.b. Anlisis bsico sobre los aspectos de organizacin y gestin de

    un proyecto.......................................................................................IX.B.6.c. Pautas metodolgicas sobre los aspectos de organizacin y

    gestin de un proyecto.....................................................................IX.B.6.d. Lista de verificacin de los aspectos de organizacin y de gestin

    de un proyecto..................................................................................IX.B.6.e. Aplicaciones de los aspectos organizacionales y de gestin en un

    proyecto (el caso de un proyecto educacional, con inversin enuna escuela nueva)..........................................................................

    642

    642

    643

    644

    646

    Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos 19

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    IX.B.6.f. Ejercicios sobre los aspectos organizacionales y de gestin de unproyecto............................................................................................ 647

    Captulo Temtico C: Formulacin de un proyecto

    Tema 7: Posibilidades de produccin de un proyecto

    IX.C.7.a. Planteo de las posibilidades de produccin de un proyecto.............IX.C.7.b. Anlisis de las posibilidades de produccin de un proyecto.............

    IX.C.7.b.i. Consideraciones generales sobre las posibilidades deproduccin....................................................................

    IX.C.7.b.ii. Contenido bsico de una posibilidad de produccin.....IX.C.7.b.iii. Las posibilidades de produccin segn la

    organizacin y la gestin del proyecto..........................IX.C.7.b.iv. Las posibilidades de produccin segn las fases del

    ciclo del proyecto..........................................................IX.C.7.b.v. La determinacin de las posibilidades de produccin

    segn los niveles de anlisis del proyecto....................IX.C.7.b.vi. El anlisis de sensibilidad y de riesgo en el proyecto...IX.C.7.b.vii. El conjunto de posibilidades de produccin..................

    IX.C.7.c. Pautas metodolgicas para determinar posibilidades de

    produccin........................................................................................IX.C.7.c.i. Pauta bsica.................................................................IX.C.7.c.ii. Cuadro de produccin de un producto de la fase de

    operacin de un proyecto con inversin.......................IX.C.7.c.iii. Cuadro de produccin de la fase de inversin de un

    proyecto con inversin..................................................IX.C.7.c.iv. Cuadro integrado de produccin de un proyecto con

    inversin........................................................................IX.C.7.d. Lista de verificacin del contenido de las posibilidades de

    produccin........................................................................................IX.C.7.e. Aplicaciones para determinar posibilidades de produccin en un

    proyecto (el caso de educacin tcnica)..........................................IX.C.7.e.i. Informacin general sobre un proyecto con inversin

    para ofrecer servicios de capacitacin tcnica.............IX.C.7.e.ii. Proyecto de servicios de capacitacin tcnica.............

    IX.C.7.f. Ejercicios sobre planteo de posibilidades de produccin.................

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    Tema 8: Gastos en insumos de cada posibilidad productora de un proyecto

    IX.C.8.a. Planteo de los gastos en insumos de cada posibilidad de unproyecto............................................................................................

    IX.C.8.b. Anlisis de los gastos en insumos de cada posibilidad productivo-financiera..........................................................................................IX.C.8.b.i. Consideraciones generales..........................................IX.C.8.b.ii. Los proyectos con inversin.........................................IX.C.8.b.iii. Gastos en insumos y costos de los productos..............

    IX.C.8.c. Pautas metodolgicas sobre los gastos en insumos de cadaposibilidad (estimacin y presentacin)............................................IX.C.8.c.i. Alcance de las pautas metodolgicas sobre los

    gastos en insumos........................................................IX.C.8.c.ii. Pautas metodolgicas para la estimacin de losgastos en insumos........................................................

    IX.C.8.c.iii. Procedimiento para estimar el gasto social en cadainsumo..........................................................................

    IX.C.8.c.iv. Cuadros para expresar los gastos en insumos decada posibilidad............................................................

    IX.C.8.d. Lista de verificacin del contenido de los gastos en insumos decada posibilidad................................................................................

    IX.C.8.e. Aplicaciones estimando los gastos en insumos de una posibilidad:el caso de un proyecto con inversin para la capacitacin tcnica..

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    IX.C.8.e.i. Planteo sobre la estimacin de los gastos en insumos(el caso del proyecto con inversin sobre capacitacintcnica).........................................................................

    IX.C.8.e.ii. Estimacin de los gastos financieros en insumos delproyecto con inversin (posibilidad A)..........................

    IX.C.8.e.iii. Estimacin de los gastos sociales en insumos delproyecto con inversin (posibilidad A)..........................

    IX.C.8.f. Ejercicios sobre la estimacin de los gastos en insumos de cadaposibilidad productora.......................................................................

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    Tema 9: Costos de los productos y determinacin de la oferta de cada producto segnlas posibilidades productoras de un proyecto

    IX.C.9.a. Planteo de los costos y de la oferta de cada producto segn lasposibilidades de un proyecto............................................................

    IX.C.9.b. Anlisis de los costos de los productos y determinacin de laoferta de cada producto de un proyecto...........................................IX.C.9.b.i. Los costos de los productos en cada posibilidad

    productora.....................................................................IX.C.9.b.ii. Los componentes del costo de un producto.................IX.C.9.b.iii. Los costos financiero y social de cada producto..........IX.C.9.b.iv. Los costos a recuperar y la oferta de cada producto

    por el proyecto............................................................IX.C.9.c. Pautas metodolgicas para el clculo y presentacin de los costos

    de los productos de cada posibilidad................................................IX.C.9.c.i. Costo medio de un producto.........................................IX.C.9.c.ii. Posibilidad de un proyecto con inversin para

    producir cantidades constantes o poco fluctuantes enla fase de operacin......................................................

    IX.C.9.c.iii. Posibilidad de un proyecto con inversin paraproducir cantidades muy fluctuantes en la fase deoperacin......................................................................

    IX.C.9.c.iv. Determinacin de la oferta de un producto por elproyecto........................................................................

    IX.C.9.d. Lista de verificacin de los costos y de la oferta de cada productoen cada perodo del proyecto segn las posibilidades productorasplanteadas........................................................................................

    IX.C.9.e. Aplicaciones calculando los costos de los productos de cadaposibilidad.........................................................................................IX.C.9.e.i. Planteo sobre la transformacin de los flujos de

    gastos en insumos en costos de los productos (casoI)....................................................................................

    IX.C.9.e.ii. El costo del alumno de cada semestre (caso I)............IX.C.9.e.iii. Ordenamiento de los flujos de fondos en el tiempo

    como cuadro de costos de los alumnos........................IX.C.9.e.iv. Costos del impacto directo de la posibilidad.................

    IX.C.9.f. Ejercicios sobre costos y determinacin de la oferta de cadaposibilidad del proyecto....................................................................

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    Captulo Temtico D: Evaluacin de un proyecto

    Tema 10: Beneficios y demanda social de cada bien objetivo a producir

    IX.D.10.a. Planteo de los beneficios y de la demanda social de los bienesobjetivos (productos)........................................................................

    IX.D.10.b. Anlisis de los beneficios de los bienes a demandar.......................IX.D.10.c. Pautas metodolgicas sobre los beneficios segn la demanda

    social de cada bien...........................................................................IX.D.10.c.i. Identificacin de los bienes objetivos a producir por el

    proyecto........................................................................IX.D.10.c.ii. Beneficios directos de los bienes..................................

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    IX.D.10.c.iii. Beneficios secundarios de los productos......................IX.D.10.c.iv. Beneficios externos de los productos...........................

    IX.D.10.d. Lista de verificacin de los beneficios de los bienes........................IX.D.10.e. Aplicaciones sobre la demanda social y las estimaciones de los

    beneficios de un bien........................................................................IX.D.10.e.i. El caso de la demanda de un bien privado...................IX.D.10.e.ii. El caso de un bien pblico............................................

    IX.D.10.e.iii. El caso de la demanda de un bien preferente..............IX.D.10.f. Ejercicios sobre la demanda social y las estimaciones de losbeneficios de un bien........................................................................

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    Tema 11: Beneficios de las posibilidades productoras segn la demanda de cadaproducto dirigida al proyecto

    IX.D.11.a. Planteo de los beneficios de un proyecto.........................................IX.D.11.b. Anlisis de los beneficios de un proyecto segn las demandas de

    los productos que enfrenta...............................................................IX.D.11.c. Pautas metodolgicas para estimar los beneficios de un proyecto..IX.D.11.d. Lista de verificacin para estimar los beneficios de un proyecto......IX.D.11.e. Aplicaciones para estimar los beneficios de un proyecto.................

    IX.D.11.e.i. El caso de un bien privado............................................IX.D.11.f. Ejercicios para estimar los beneficios de un proyecto......................

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    Tema 12: Anlisis de beneficios y costos (ABC) para seleccionar la mejor posibilidadproductora de un proyecto

    IX.D.12.a. Planteo del anlisis de beneficios y costos para seleccionar lamejor posibilidad productora del proyecto........................................

    IX.D.12.b. Anlisis de los beneficios y costos (ABC) para seleccionar lamejor posibilidad productora del proyecto........................................

    IX.D.12.c. Pautas metodolgicas del ABC para seleccionar la mejorposibilidad en un proyecto................................................................

    IX.D.12.d. Lista de verificacin del ABC............................................................IX.D.12.e. Aplicaciones sobre el anlisis de beneficio y costos para

    seleccionar la mejor posibilidad en un proyecto...............................IX.D.12.e.i. Caso I: un proyecto con inversin de dos perodos de

    duracin........................................................................IX.D.12.f. Ejercicios sobre el ABC para seleccionar la mejor posibilidad de

    un proyecto.......................................................................................

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    Captulo Temtico E: Financiamiento de un proyecto

    Tema 13: Financiamiento de la mejor posibilidad de un proyecto

    IX.E.13.a. Planteo del financiamiento de la mejor posibilidad de un proyecto..IX.E.13.b. Anlisis del financiamiento de la mejor posibilidad...........................IX.E.13.c. Pautas metodolgicas para el financiamiento de la mejor

    posibilidad de un proyecto................................................................IX.E.13.d. Lista de verificacin para el financiamiento de la mejor posibilidad

    productora de un proyecto................................................................IX.E.13.e. Aplicaciones del financiamiento de la mejor posibilidad...................IX.E.13.f. Ejercicios sobre financiamiento de la mejor posibilidad

    productora.........................................................................................

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    Glosario............................................................................................................................................

    ndice temtico................................................................................................................................

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    PRESENTACIN I

    La publicacin Pautas para Identificar, Formular y Evaluar Proyectos, del Profesor ngel Ginestar,economista y catedrtico argentino, de reconocida trayectoria a nivel nacional e internacional, se asocia

    con el Centro Interamericano de Tributacin y Administracin Financiera de la Organizacin de losEstados Americanos (OEA). Tal Centro fue establecido por un acuerdo especial de cooperacin suscritopor el Gobierno de la Repblica Argentina y la Secretara General de la OEA en septiembre de 1994. ElCentro con sede en la ciudad de Buenos Aires, proviene de la fusin de los Centros Interamericanos deEstudios Tributarios (CIET) y de Capacitacin en Administracin Pblica (CICAP), que funcionaronanteriormente con el apoyo tcnico y financiero de la OEA.

    Los objetivos del CITAF estuvieron relacionados con aspectos metodolgicos, analticos yorganizacionales en distintas reas temticas, entre las que figuran, Poltica, Derecho y TcnicaTributarios; Administracin Financiera Gubernamental; Sistema de Evaluacin de Inversiones Pblicas;

    Administracin Tributaria y Estadsticas Fiscales.

    Al cesar sus funciones, por decisin de la Asamblea General de la OEA, en 1999, el Centro haba

    acumulado un acervo importante de publicaciones, documentos y estudios. Uno de los esfuerzossignificativos del Centro, durante su corta existencia, fue la dar una amplia divulgacin y diseminar losmateriales y publicaciones provenientes de los cursos y trabajos realizados. Beneficiarios de suspublicaciones y trabajos se encuentran universidades, fundaciones, centros de estudio e investigacin ,organismos del gobierno y del sector privado de la Argentina, los Estados miembros de la OEA, as comodistintos organismos internacionales.

    El contenido de la presente obra interesa a un nmero importante de personas de diferentes disciplinasy especialidades, involucradas en la mejora de los procesos de toma de decisiones, tanto del sectorpblico como del sector privado.

    Las pautas explican de manera didctica, integral y metdica el proceso para identificar, formular yevaluar proyectos, incluyendo adems la vinculacin que existe entre la evaluacin y la administracinde proyectos. Esta contribucin metodolgica a la literatura sobre evaluacin de proyectos, se suma alos trabajos pioneros sobre este tema desarrollados por las Naciones Unidas, la Universidad deChicago, el Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la propia OEA.

    Jorge D. GarcaEx - Coordinador en la Sede del Proyecto CITAF-OEA

    Secretara General de la Organizacin de losEstados Americanos

    Washington, Setiembre de 2001

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    PRESENTACIN II

    Hace algn tiempo, en un teatro de Buenos Aires, Antonio Carlos Jobim y Caetano Veloso, ofrecieron unrecital memorable.

    Caetano explicaba al pblico que, pocos meses atrs, haba realizado en ese mismo lugar unespectculo personal y que no figuraba entre sus proyectos regresar tan pronto a Buenos Aires. Sinembargo, cuando recibi la invitacin de su guru Antonio Carlos para participar en su show, se sinticomo el apstol que es llamado por el maestro. Sin dudar ni un segundo deshizo las obligacionescontradas, modific sus planes y ah estaba, junto a ese gran poeta y msico.

    El sueo realizado.

    Relato esto porque sent una sensacin semejante en el momento en que fui invitado por Angel aprologar este libro.

    He tenido el honor de acompaarlo en muchos de los Seminarios que dict en los ltimos aos. He

    asistido a la adhesin, a su convocatoria, fruto de su serena y profunda reflexin, al vincular todas laetapas necesarias para la identificacin, la formulacin y la evaluacin de proyectos.

    Su propuesta nos conduce por un sendero metodolgicamente claro y expresa los conceptos fundantesde la evaluacin con brillante sencillez, lo que permite que estos puedan ser incorporados porprincipiantes sin mayor dificultad, al mismo tiempo que propone con sus argumentos innovaciones queatraparn el inters de los ms expertos.

    Lo que subyace en este enfoque es pensar el proyecto como una funcin de produccin, donde debemosser capaces de explicitar el producto que deseamos obtener. Si se logra este paso, seremos capaces dedeterminar qu cosas requeriremos para lograr este producto final. Es decir, bienes insumos que almismo tiempo pueden ser bienes producto y los que, articulados entre s, nos permiten obtenerindicadores que pueden ser parametrizados y de esta forma, tener elementos suficientes para establecer

    los criterios de eficiencia, efectividad y eficacia.Angel introduce un concepto sin mencionarlo explcitamente, que a m me gusta llamar significancia. Es lacapacidad que tiene el proyecto a travs del producto obtenido- de modificar, en forma sustentable, surea de influencia a la poblacin destinataria o beneficiaria del mismo.

    Todos estos criterios nos permiten vincular al proyecto con el objetivo que, en el caso de los proyectopblicos -y algunos privados-, es el bienestar general, con alternativas posibles de manera de que puedaelegirse la mejor opcin.

    Esta visin muy humana, pero no por eso menos rigurosa desde el punto de vista acadmico y cientfico,genera espacios importantes para el debate y enriquecimiento en materia de evaluacin; habiendoquedado en algunos casos reducida a criterios de costo-beneficio desde el punto de vista matemtico,perdiendo la riqueza de este mismo concepto desde la visin ms abarcativa.

    El estudio de Julio Melnick marc un hito en la evaluacin de proyectos con su manual de Proyectos deDesarrollo Econmico, publicado por Naciones Unidas en 1958, para los numerosos estudiososlatinoamericanos.

    En este sentido, el libro de ngel Ginestar traza nuevos horizontes en la evaluacin, ponindola alalcance y comprensin de todos los implicados en el proceso y decisin de las evaluaciones deproyectos.

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    Presentacin II

    Sin establecer dogmas, deja despejados caminos de mayor creatividad, caminos con enfoquesalternativos y desafos cientficos, todos aspectos involucrados ante las opciones que presentan losproyectos.

    No dudo que les resultar grato y valioso avanzar en este exhaustivo trabajo de Pautas para Identificar,Formular y Evaluar Proyectos.

    Gerardo Marcelo HitaVicepresidente Ejecutivo de la

    Asociacin Argentina de Evaluacin

    Buenos Aires, Octubre de 2001.

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    PRESENTACIN III

    El Centro Interamericano de Capacitacin y Cooperacin (CICAP) esuna organizacin sin fines de lucroconformada por una serie de profesionales, tcnicos y destacados especialistas del mbito regional entemas vinculados con los proyectos y la gestin general pblica y privada, la administracin financiera y,

    en los ltimos aos, con la gestin de la calidad, en la Argentina, Uruguay, Colombia, Ecuador, Chile yMxico.

    El CICAP tiene como misin contribuir a mejorar el desempeo en la gestin de entidades pblicas yprivadas de los pases de la regin, a travs de capacitacin, investigacin, asistencia tcnica, todo locual promueva el enriquecimiento mutuo a travs del intercambio de conocimientos y experiencias en lasreas de Gestin de Organizaciones, de Programas y de Proyectos y de la administracin financiera en elmarco de una visin integradora de la sociedad a partir de la consideracin debidamente ponderada delos aspectos econmico-financieros, sicolgicas, sociales y tambin ambientales

    Sus integrantes han colaborado en el diseo, implantacin y gestin de programas y proyectos prioritarioscomo la Organizacin de los Estados Americanos (OEA), el Programa de las Naciones Unidas para elDesarrollo (PNUD), la Agencia Alemana de Cooperacin Internacional (GTZ), el Banco Mundial, el Banco

    Interamericano de Desarrollo, la Fundacin Interamericana (IAF), el Fondo de las Amricas y entidadesnacionales, como Cmaras empresariales de Uruguay, Paraguay y la Argentina. Tambin han estadotrabajando directamente en Institutos de Capacitacin o Investigacin pertenecientes a estos organismosinternacionales.

    Como forma de contribuir al conocimiento y la difusin del conocimiento en la formulacin, evaluacin ygestin de proyectos, el CICAP presenta en esta oportunidad los resultados de un extenso trabajo desistematizacin que ha insumido muchos meses de diseo, elaboracin y concrecin y que pensamosrepresenta, adems, un aporte efectivo para la formacin tcnica del personal en el sector pblico yprivado y puede ser tambin de apoyo para docentes y estudiantes.

    El Dr. ngel Ginestar ha sido docente de Economa por ms de 30 aos en distintos mbitos, ha sidoadems funcionario de OEA por ms de 20 aos desde donde ha hecho aportes sustantivos medianteinvestigacin y capacitacin, a la gestin de proyectos y la administracin financiera integrada deOrganismos Pblicos.

    Es un honor para el CICAP como Centro Interamericano poder presentar este trabajo, que entendemosresponde a una deuda que el Dr. ngel Ginestar tena con todos quienes lo aprecian como prestigiosodocente y experto en la Gestin de Proyectos y la Administracin Financiera y, en trminos msgenerales, con la comunidad acadmica en el mbito regional.

    Ing. Oscar Lpez (CICAP)Lic. Juan Snchez (CICAP)

    Montevideo, Agosto de 2001

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    PARTE PRIMERA

    INTRODUCCIN

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    PARTE PRIMERA: INTRODUCCIN

    INTRODUCCIN

    FUNDAMENTOS

    METODOLOGA

    PROPUESTA METODOLGICA PARA EL ANLISIS DE PROYECTOS

    QU ES ESTA PROPUESTA METODOLGICA PARA EL ANLISIS DE PROYECTOS?

    Esta propuesta metodolgica para el anlisis de proyectos es un conjunto ordenado de proposicionespara concebir (en general) e interpretar (en particular) el quehacer del hombre a los efectos de proponer

    la realizacin de emprendimientos especficos buscando el desarrollo integrado de las personas.

    SUMARIO

    A. Problemtica de la propuesta metodolgica para el anlisis de proyectosB. Conceptos bsicos sobre la propuesta metodolgica para el anlisis de proyectosC. EjerciciosD. Bibliografa

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    Propuesta metodolgica Introduccin

    A. PROBLEMTICA DE LA PROPUESTA METODOLGICA PARA ELANLISIS DE PROYECTOS

    Esta propuesta metodolgica para el anlisis de proyectos es un conjuntoordenado de proposiciones para concebir (en general) e interpretar (en

    particular) el quehacer del hombre a los efectos de proponer la realizacin deemprendimientos especficos buscando el desarrollo integrado de laspersonas.

    El desarrollo de las personas se logra satisfaciendo tanto las necesidadesindividuales como las interpersonales. Las necesidades determinan losbienes a producir, incluyendo los bienes relacionales, dentro de un ciertocontexto (natural y humano). En el contexto, las personas se proponen finesmltiples pero disponen de medios limitados. Esto conduce a plantearsesocialmente los emprendimientos con un enfoque productivo-financiero en eltiempo que permita desarrollar una administracin por objetivos y resultados.De ese modo se pueden organizar los responsables, preparar planes segnobjetivos mltiples y medios escasos, ejecutar las acciones planeadas con los

    medios limitados para producir los bienes que satisfacern ciertasnecesidades de los destinatarios y verificar al final los resultados comocumplimiento de los objetivos, sean bienes productos (externos a la actividad)o bienes relacin al producir (forma de actuar o comportamiento buscado).

    Por lo tanto, aqu la propuesta metodolgica para el anlisis de proyectosconsiste en un conjunto ordenado de proposiciones conceptuales y operativaspara comprender a los proyectos como emprendimientos productivo-financieros especficos en un mbito con objetivos mltiples y limitaciones enlos medios. De esta forma se persigue captar e interpretar aspectos de larealidad a los efectos de concebir al quehacer parcial de las personas enformas de proyectos. Los proyectos se conciben como unidades organizativasde gestin, proveedoras de bienes o satisfactores destinados a acrecentar elbienestar de las personas en forma individual e interpersonal, como resultadocontextual de las actividades (a travs de productos o bienes objetivos paradestinatarios externos) y por la forma de ejecutarlas (atendiendo a bienesrelacionales, como objetivos interpersonales para destinatarios internos yexternos).

    Planteo de lapropuesta

    metodolgica

    Esto permite generar hechos nuevos mediante el anlisis y la aplicacin decriterios que ayuden:

    a tomar decisiones evaluando ex-ante los aspectos positivos y negativosde las actividades al formular planespara lograr objetivos con medioslimitad