prediksi pasar gandum global global wheat …

PREDIKSIPASARGANDUMGLOBALGLOBALWHEATMARKETOUTLOOK

DAMPAKBAGIALURPERDAGANGANDANHARGAGANDUMAUSTRALIA

IMPLICATIONSFORTRADEFLOWSANDAUSTRALIANGRAINPRICESBrettCooper– HeadofAgs Asia

AGICAsiaIndonesiaMei2017

3

Sanggahan

Informasi ini telah disiapkan atas dasar kerahasiaan secara ketat oleh INTL FCStone Pty Ltd ABN 20 066 580 694 dan dilarang diperbanyak seluruhnya atau sebagian, dan isinya jugadilarang diungkapkan kepada pihak ketiga mana pun tanpa persetujuan tertulis sebelumnya dari INTL FCStone Pty Ltd. Tanpa saran: Kecuali dinyatakan secara spesifik, tidak adabagian apa pun dari komunikasi ini yang merupakan saran investasi, hukum, pajak, keuangan, atau saran lain dan tidak boleh digunakan untuk membuat keputusan investasi atauperdagangan (misalnya untuk membeli, menahan, atau melepas produk keuangan). Setiap nasihat yang diberikan hanyalah untuk informasi secara umum dan dapat didasarkanpada informasi yang tidak lengkap atau informasi yang tidak akurat dan tidak memperhitungkan tujuan, situasi keuangan, atau kebutuhan Anda. Sebelum membuat keputusaninvestasi atau perdagangan , Anda tidak boleh memperhitungkan apakah investasi atau perdagangan apa pun cocok dengan tujuan khusus Anda, situasi keuangan, dan kebutuhanAnda. Kami menyarankan Anda untuk meminta saran sendiri. Jika ada rujukan ke produk keuangan, Anda harus membaca dokumen yang disampaikan dan meminta saranindependen sebelum mengambil keputusan apa pun. Keakuratan, keandalan dan kemutakhiran informasi: INTL FCStone Pty Ltd tidak menjamin, secara tegas atau tersirat, bahwainformasi yang ada di dalam komunikasi ini adalah lengkap atau akurat. Harga produk keuangan sering berubah, terutama di pasar yang bergerak cepat. Tidak ada pernyataan apapun yang dibuat bahwa harga terbaik yang mungkin akan tercapai. Selanjutnya, setiap indikasi dari harga sebelumnya adalah historis dan tidak bisa diandalkan sebagai indikatorharga mendatang. Setiap indikasi dari hasil performa, strategi, atau ide tidak dapat diandalkan sebagai indikator dari performa atau strategi mendatang. Setiap transaksi harusdilihat berdasarkan pencapaiannya. Oleh karena itu, sumber informasi yang diyakini sebagai dapat diandalkan dipakai untuk menyiapkan pengamatan itu, dan bukan jaminanbahwa sumber itu telah dijamin keakuratannya. Semua pengamatan kondisi ekonomi, politik dan/atau pasar tidak dimaksudkan untuk merujuk pada investasi tertentu atau strategiperdagangan mana pun, elemen promosi atau kualitas layanan yang disediakan dan harus dianggap sebagai komentar pasar saja. Semua rekomendasi atau pernyataan prediksiterkait aktivitas pasar dan harganya, tidak boleh dianggap sebagai permintaan di setiap yurisdiksi itu di mana penawaran atau permintaan itu tidak akan legal. Pembatasantanggung jawab produk: Perdagangan produk keuangan, terutama derivatif seperti produk berjangka, kontrak valas, opsi, dan swap mungkin tidak cocok bagi semua investor.Perdagangan derivatif dapat melibatkan kerugian yang substansial, dan Anda harus memahami sepenuhnya risiko tersebut sebelum perdagangan. Mohon baca perjanjian dandokumen yang terkait, lalu minta nasihat independen sebelum membuat keputusan apa pun. Semua rujukan untuk mengeksekusi swap dan swap bilateral dibuat semata-mata atasnama INTL FCStone Markets, LLC (“IFM”). INTL FCStone Pty Ltd bertindak sebagai Pialang Pengantar bagi IFM. Swap hanya tersedia bagi mitra yang memenuhi syarat. Produk yangperdagangannya dipertukarkan ditawarkan melalui Divisi FCM dari INTL FCStone Financial Inc. INTL FCStone Pty Ltd bertindak sebagai pialang pengantar bagi Divisi FCM dari INTLFCStone Financial Inc. Secara umum: Materi ini mewakili opini dan pandangan dari penulis, dan tidak berarti mencerminkan pandangan dan strategi investasi atau perdaganganyang diterapkan oleh INTL FCStone Inc. dan anak perusahaannya. INTL FCStone Inc. dan anak-anak perusahaannya tidak bertanggung jawab atas redistribusi dari materi ini olehpihak ketiga, atau setiap keputusan perdagangan yang diambil oleh orang yang tidak dimaksudkan untuk melihat materi ini. Informasi ini dimaksudkan semata-mata untukpenggunaan klien partai besar yang didefinisikan berdasarkan Undang-Undang Korporasi tahun 2001 (Cth). INTL FCStone Pty Ltd 2017

4

DaftarIsiContents

1. INTLFCStone:Siapakami?INTLFCStone:Whoarewe?

2. Biji-BijianGlobal:PasokandanPerdaganganGlobalGrain:SupplyandTrade

3. Biji-BijianAustralia:PasokandanPerdaganganAustralianGrain:SupplyandTrade

4. HargaBiji-BijianGrainPrices

5. PenutupConcludingremarks

5

DaftarIsiContents

1. INTLFCStone:Siapakami?INTLFCStone:Whoarewe?

2. Biji-BijianGlobal:PasokandanPerdagangan

3. Biji-BijianAustralia:PasokandanPerdagangan

4. HargaBiji-Bijian

5. Penutup

MetrikOperasi/ OperatingMetrics:

• Karyawan/ Employees :>1,400• Berkantordi11negara/Officesin11countries• Berdaganglebihdari8.000ADRyangtidakterdaftardibursadiseluruhduniaTradesmorethan8,000unlistedADR’saroundtheworld• Bertransaksidilebihdari130matauangDealsinmorethan130currencies• Lebihdari20.000akun,mewakilisekitar11.000pelangganterkonsolidasi,dilebihdari135negaradiseluruhjaringanyangberadadi35kantorMorethan20,000accounts,representingapproximately11,000consolidatedcustomers,inmorethan135countriesthroughoutanetworkofmorethan35offices

INTLFCStoneInc.tercatatdiNasdaq(INTL),kamiberadapadaperingkatNo.39padadaftarFortune500tahun2013dariperusahaanASterbesar.

INTLFCStone Inc.isNasdaqlisted(INTL),weareranked#39onthe2013Fortune500listofthelargestU.S.corporations

TentangINTLFCStone About INTLFCStone

Denganakarsebagaifirmapengelolaanrisikokomoditaspertanianditahun1930-an,INTLFCStonesekarangmerupakanfirmalayanankeuanganglobalyangterdiversivikasi.Withrootsasanagriculturalcommodityriskmanagementfirminthe1930’s,INTLFCStonetodayisadiversifiedglobalfinancialservicesfirm.

KemampuanKamiOurCapabilities

• MengaksesrangkaianlengkapinstrumenlindungnilaikomoditasAccesstoafullrangeofcommodityhedginginstruments- SolusiyangDiperdagangkandiBursa,SolusiOTC,SolusiValas,PialangFisik

ExchangeTradedSolutions,OTCSolutions,FXSolutions,PhysicalBrokerage

• ManajerhubunganlokaldenganakseskejaringanglobaldarispesialispasarkomoditasLocalrelationshipmanagerswithaccesstoaglobalnetworkofcommoditymarketspecialists

8

DaftarIsi Contents

1. INTLFCStone:Siapakami?

2. Biji-BijianGlobal:PasokandanPerdaganganGlobalGrain:SupplyandTrade


4. HargaBiji-Bijian

5. Penutup

PasokangandumduniaberadadizonanyamanWorldwheatsuppliescomfortable

• Pasokanglobalselamaempattahunberturut-turuttelahdiamatiStokglobalmeningkathinggamencatatrekor252MMT.Naik74MMT(42%)dari2012/13Fourconsecutiveglobalsupplysurpluseshavebeenobserved.Globalstockstorisetorecord252MMT.Up74MMT(42%)from2012/13.

• Rasiostokuntukdigunakanglobaladalah34%,tertinggisejakperalihanmileniumGlobalstock-to-useratioat34%,highestsinceturnofmillennium

Sumber:USDA

ParapemeranWho’swho?

• TrenproduksidiUE,Tiongkok,FSU,IndiadanAustralialebihtinggidari15tahunterakhirProductioninEU,China,FSU,IndiaandAust.trendinghigheroverpast15yrs

• TrenproduksiASlebihrendah,baikdarivolumedansyaratrelatifnyaFSUdanAustraliaadalahkawasanutamaproduksiyangmemilikikenaikanpangsapasarUSproductiontrendinglower,bothinvolumeandrelativeterms.FSUandAust.onlyproductionmajorregionstobepickingupmarketshare

Sumber:USDA

Produksi/Production

ApayangterjadidiAmerika?What’shappeninginAmerica?

• AreagandumASmengalamitrenyangmenurunselama35tahun,turun50%sejaktahun1981USwheatareahastrendedlowerfor35years,downnearly50%since1981

• LahangandumASdimusimdinginditahun2017adalahyangterkecilselamasatuabadUSwinterwheatacreagein2017isthesmallestinacentury

• Keuntunganyanglebihbaikdalamhasilpanenmentah(jagungdankacang)mengakibatkanperalihaniniBetterprofitabilityinrowcrops(cornandbeans)resultinginaswitchinacres

AreaPenanamanGandumAS(jutaarea)USWheatPlantedArea(millionacres)

Perdagangangandumduniaterustumbuh...Worldwheattradecontinuestogrow…

• Perdagangangandumduniamelonjak65MT(55%)sejaktahun2005.Intensitasperdagangantelahmeningkatdari18%menjadi25%Globalwheattradehassurged65MT(55%)since2005.Tradeintensityhasliftedfrom18%to25%

• LebihmengandalkanpadaperdaganganyangmengharuskaninvestasipadarantaipasokandanhubunganGreaterrelianceontraderequiresinvestmentinsupplychainsandrelationships

Sumber:USDA

Tradeintensity=trade/consumption

Kemanasajaganduminitersebar?(2015)Wheredoeswheatgo?

Sumber:resourcetrade.earth&comtrade.un.org

Pengekspor/Exporters Pengimpor/ImportersPerdaganganduaarah/Two-waytrade

Atauapakahadaperubahandalampangsaperdagangan?Howhavetradeshareschanged?

• LonjakaneksporgandumFSUlebihtinggiselama15terakhir.Pangsapasarsekarang30%vs.5%ditahun2000.VolumeeksporAustraliahampirmencapaikestabilanpangsapasaryanglebihtinggiFSUwheatexportssurginghigheroverpast15years.Marketsharenow30%vs.5%in2000.Aust.exportvolumesedginghigher,marketsharesteady

• EksporgandumAS(volumedanpangsapasar)memilikitrenmengecilUSwheatexports(volumeandmarketshare)trendinglower

Sumber:USDA

Ekspor Exports

Atauapakahadaperubahandalampangsaperdagangan?Howhavetradeshareschanged?

• PertumbuhanstabildiantaranegarapengimporutamaSteadygrowthamongstmostmajorimportingnations

• Indonesiatelahmenjadipasarimporgandumberpertumbuhantertinggiselama20tahunterakhirIndonesiahasbeenthefastestgrowingwheatimportmarketoverpast20yrs

• KonsentrasipadaimportirtidakbegitusignifikandibandingkaneksportirConcentrationofimporterslesssignificantthanforexporters

Sumber:USDA

Impor/Imports

16

Siapayangmembelimiliksiapa?Whobuysoffwho?

Siapayangmenjualkepadasiapa?Whosellstowho?

EksporgandumRusiaRussianwheatexports 2015

EksporRusiaberorientasikeMENARussianexportsorientatedtowardMENA


EksporgandumASUSwheatexports 2015

EksporgandumAStersebarsecarageografisUSwheatexportsgeographicallydispersed


EksporgandumAustralia2015Australianwheatexports2015

Indonesia:PasareksporgandumterbesarAustralia26%pangsapasar.Australiamenyediakan55%kebutuhanimporgandumIndonesia(2015)Indonesia:Australia’slargestwheatexportmarket26%share.Australiaprovides55%ofIndonesianwheatimportneeds(2015)


EksporgandumAustraliakeIndonesiaAustralianwheatexportstoIndonesia

PentingnyaIndonesiabagisektorgandumAustraliatelahtumbuhdarisegivolumedanpangsapasar

Indonesia’simportancetotheAustralianwheatsectorhasgrowninbothvolumeandmarketshareperspective

Sumber:comtrade.un.org

ImporgandumIndonesia– 2015Indonesianwheatimports

Indonesia:PasareksporgandumterbesarAustralia26%pangsapasar.Australiamenyediakan55%kebutuhanimporgandumIndonesia(2015)Indonesia:Australia’slargestwheatexportmarket26%share.Australiaprovides55%ofIndonesianwheatimportneeds(2015)


ImporgandumMesir 2015Egyptianwheatimports2015

KebutuhangandumMesirdipenuhiolehFSUdanUEEgyptianwheatdemandlargelysatisfiedbyFSUandEU


23

DaftarIsiContents



3. Biji-BijianAustralia:PasokandanPerdaganganAustralianGrain:SupplyandTrade

4. HargaBiji-Bijian

5. Penutup

DimanagandumAustraliaditanam?WhereisAustralianwheatgrown?

• Daerahpenanamanbiji-BijianAustraliatersebarsecarageografis,sehinggamemberiproteksiatasrisikoiklimTheAustraliangrainbeltisgeographicallydispersed,whichprovidesprotectionagainstclimaterisks

• WAdanNSWadalahduanegarabagianterbesaryangmemproduksigandum,memegangsekitar65%produksinasionalWAandNSWarethetwolargestwheatproducingstates,accountingfor~65%nationalproduction

Sumber:ABARES

Trenoutput gandumAustralialebihtinggiAustralianwheatoutputtrendinghigher

• ProduksigandumAustraliatelahmemilikitrenyangmeningkatselamatigadekadeterakhirAustralianwheatproductionhastrendedhigheroverpastthreedecades

• Hasilpanenmelonjak45%mencatatrekor35MTditahun2016didukungcuacayangmendukungCropsurged45%torecord35MTin2016onbackoffavourableweather

• F/cekspormelonjak55%menjadisekitar25MTselamatahun2016/17.Rta2ekspor5thn19MTExportsf/csurge55%to~25MTin2016/17.5yravg exports19MT

Sumber:USDA

Bagaimanadengan2017?Whatabout2017?

• TanamandiAustraliasedangditanam...tidakakandipanensampaibulanNovemberAustraliancropbeingplanted…notharvesteduntilNovember

• Kondisimusimanterakhirok.MasihadaketidakpastianRecentseasonalconditionsok.Uncertaintyremains

PrediksicurahhujantigabulanThree-monthrainfalloutlook

Desilcurahhujan- tigabulanterakhirRainfalldeciles– lastthreemonths

Surplusyangdapatdiekspormasihkuatdi2017/18Exportablesurplusstillstrongin2017/18

• Produksimungkinberbalikmenjadi24MTdi2017/18denganlahanyanglebihrendahdankembalikehasiltrenProductionprobablyrevertbacktoward24MTin2017/18withloweracresandreturntotrendyields

• Meskidenganproduksiyanglebihrendahsurpluseksporakantetapkuat,berkatpasokanbesardukunganEvenwithlowerproductionourexportablesurpluswillremainstrong,thankstolargecarry-insupplies

Sumber:INTLFCStone,ABARES,USDA

28

DaftarIsiContents




4. HargaBiji-Bijian Grain Prices

5. Penutup

HargaduniaditekanolehpasokanmelimpahWorldpricespressuredbyplentifulsupply

HargaBiji-Bijianduniaterendah10%selamalimatahundansepuluhtahunterakhir

Globalgrainpricesinlowest10%forbothlastfiveyearsandlastdecade

Sumber:INTLFCStone

HargaBiji-Bijian AustraliamemilikihargadanbasisyanglunakdanrataAustraliangrainpricesaresoft,bothflatpriceandbasis

• HargafisikAustraliaberadadikuartilterbawahdarisegitermAU,5%terbawahdalamUSDAustralianphysicalpricesinbottomquartileinAUDterms,bottom5%inUSD

• BasisAPWAustraliadisepertigaterbawahpengamatansejaktahun2009AustralianAPWbasisinbottomthirdofobservationssince2009

Sumber:INTLFCStone

HargaRataLajurAPWGeelongAPWGeelongTrackFlatPrice

BasisLajurAPWGeelongAPWGeelongTrackBasis

31

DaftarIsiContents




4. HargaBiji-Bijian

5. PenutupConcludingremarks

• Pasokangandumduniaberadapadaposisinyaman,berkatsurplusyangterjadiselamaempattahunberturut-turutGlobalgrainsuppliesarecomfortable,owingtofourconsecutivesupplysurpluses

• Perdaganganbiji-bijianglobalterussemakinpenting,baikdarisegivolumedanjangkawakturelatifnyaGlobalgraintradecontinuestoriseinimportance,bothinvolumeandrelativeterms

• Pertumbuhandalampermintaanbiji-bijianglobaldidorongolehAsia.InimendorongarusperdaganganbaruGrowthinglobalgraindemandisdrivenbyAsia.Thisisdrivingnewtradeflows

• Indonesiamerupakannegarapengimporgandumberpertumbuhantercepat.EksporAustraliatelahberubahorientasinyadariMENAkeASTENGselamasepuluhtahunterakhirIndonesiaistheworld’sfastestgrowingwheatimporter.Australianexportshavere-orientedfromMENAtoSEAoverthepastdecade

RangkumanSummary

• PerdaganganAustralia-IndonesiamerupakanyangkeduaterbesardalamalurduaarahdiduniaAustralian-Indonesiantradeisthesecondlargesttwo-wayflowintheworld

• EksporgandumAustraliadi2016/1017telahmelonjakdengandukunganpasokanyangmemecahkanrekorAustralianwheatexportsin2016/17havesurgedonthebackofrecordsupply

• ProduksigandumAustraliadi2017akanrata.AkantetapisurplusyangbisadieksportetapsignifikanAustralianwheatproductionin2017willfall.Howevertheexportablesurpluswillremainsignificant

Rangkuman/Summary

TERIMAKASIHThank You

prediksi pasar gandum global global wheat …

Documents