Mempelajari hubungan antara fundamental

signal dan perubahan future earnings

memungkinkan kita untuk menguji secara

langsung validitas intuisi ekonomi yang

mendasari konstruksi asli dari signal. Sebuah

pendekatan, alternatif, dan less direct,

diikuti oleh Lev dan Thiagara-jan [1993]

(selanjutnya LT), didasarkan pada

pemeriksaan hubungan antara fundamental

signal dan kontemporer return.

Motivasi penelitian dan tujuan penelitian

Motivasi penelitian adalah melanjutkan dan

mengembangkan penelitian sebelumnya (Lev

dan Thiagara-jan [1993] (selanjutnya LT).

pemeriksaan hubungan antara fundamental

signal dan kontemporer return.

Masalah penelitian

Dalam penelitian ini tidak ditemukan masalah

spesifik hanya saja kurangnya ketersediaan

informasi laporan keuangan publik atau

penggunaan perkiraan I / B / E / S. revisi Lima

bulan juga yang paling dipengaruhi oleh data

yang hilang di 1991/ BIEIS data.

Teorical Based

Secara umum jenis teori yang mendasari riset iniadalah induktif, yaitu perumusan hipotesisdidasarkan pada hasil-hasil riset sebelumnyayang dilakukan oleh lev dan thiangarajanmengenai signal fundamental namun menurutreview teori yang bisa digunakan dalampenelitian ini adalah teori signal.

Hipotesis

Peneliti tidak menyebutkan secara implisit

hipotesis dalam penelitiannya

Sampel

Pengumpulan sampel yang diambil dari File

Compustat yang aktif tahun 1992 . Sumber

data yang diambil tahun 1992 menurut

periode bulanan. sedangkan perkiraan

analisis di ambil dari tahun 1983-1990.

Qualitas Pemilihan Data

Menurut reviewer Qualitas pemilihan data sudahcukup untuk mengukur indikator variabel yang telah di tentukan sebelumnya, bahkan untukvariabel "macroceonomic context" penelitimenambahn rentang waktu pemilihan sampelanalisis yaitu dari tahun 1974-1990. Selain itupeneliti juga menggunakan regresi untukmenguji signal fundamental.

Konsistensi antara hasil dan kesimpulan yang ditarik

Hasil penelitian yang dilakukan oleh abarbanellmenunjukkan bahwa sinyal fundamental tersebutmemang berhubungan secara langsung dengan laba dimasa depan. Selanjutnya, Abarbanell membuktikanbahwa sinyal fundamental mengandung informasimengenai abnormal return di masa depan yang berhubungan dengan laba di masa depan. hubunganantara beberapa sinyal fundamental dan return saham dipengaruhi oleh pertumbuhan ekonomi daninflasi

Tidak semua, dari sinyal fundamental diidentifikasi oleh Lev dan Thiagarajan [1993] ketika menilai kinerja perusahaan di masa depan. Selain itu, beberapa sinyal fundamental menjelaskan hanya jangka panjang pertumbuhan pendapatan, menunjukkan kemungkinan bahwa mereka mencerminkan pergeseran baik struktural dan perubahan profitabilitas sementara.bahwa sinyal dapat menangkap informasi tentang perusahaan yang tak ada hubungannya dengan pendapatan jangka pendek, misalnya, pergeseran risiko perusahaan. Karena perkiraan analis dibatasi untuk menyampaikan informasi tentang pendapatan selama jangka pendek, nilai informasi yang relevan terkait dengan sisa laba masa depan akan dihilangkan dari perkiraan mereka sementara itu dapat tercermin dalam price.

Penjelasan kedua didukung oleh data adalah bahwa analysts’ forecast revisions gagal untuk sepenuhnya menyita berbagai informasi dalam sinyal fundamental mengenai perubahan laba masa depan. Oleh karena itu investor dapat mengambil manfaat dengan memanfaatkan sinyal bahkan ketika perkiraan analis yang tersedia. Hasil penelitian kami meragukan efisiensi perkiraan analis sehubungan dengan informasi dalam sinyal fundamental. Pemeriksaan kesalahan perkiraan analis mengungkapkan bahwa analis inefisiensi mengambil bentuk umum di bawah reaksi, dan bahwa ini

.