PENGUKURAN KINERJA KEUANGAN MENGGUNAKANRASIO KEUANGAN DAN ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)

(Studi Kasus Pada Perusahaan PT Telkom Indonesia, Tbk yang TerdaftarDi Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012)

SKRIPSI

Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Menyelesaikan Program Sarjana

Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Di Susun Oleh :

RINDA SAVITRI

B100100155

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2014

ii

PENGESAHAN

Yang bertandatangan dibawah ini telah membaca Skripsi dengan judul :

PENGUKURAN KINERJA KEUANGAN MENGGUNAKANRASIO KEUANGAN DAN ECONOMIC VALUE ADDED(EVA) (Studi Kasus Pada Perusahaan PT Telkom Indonesia, TbkyangTerdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012)

Yang ditulis oleh :

RINDA SAVITRI

B100100155

Penandatangan berpendapat bahwa Usulan Penelitian tersebut telah memenuhisyarat untuk diterima.

Surakarta, Januari 2014

Pembimbing

(Dra. Wuryaningsih DL, MM)

Mengetahui Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

(Dr. Triyono, SE M.Si)

iii

RINDA SAVITRI

ji10.6.106.02016.500155

MANAJEMEN

Jk PENGUKURAN KINERJA KEUANGAN

ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) (Studi

Kasus Pada Perusahaan PT Telkom Indonesia,

T Tbk yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia

Periode 2008-2012

M MENGGUNAKAN RASIO KEUANGAN DAN

3 Januari 2014

RINDA SAVITRI

iv

MOTTO

Hendaklah kamu tolong menolong dalam kebaikan dan ketakwaan, danjanganlah saling membantu dalam perbuatan dosa dan permusuhan.

Dan bertakwalah kepada Allah. Sesungguhnya Allah amat beratsiksanya.

(QS. Al Ma’idah (5) : 2)

“Barang siapa menuntut ilmu (agama) untuk menyaingi ulama atauberdebat dengan orang jahil (bodoh) atau supaya dengan ilmu tersebut

pandangan khalayak menuju kepadanya, Allah masukkan dia keneraka.”

(HR Al Tirmidzi)

“Barang siapa memperbanyak istighfar (mohon ampunan kepadaAllah), niscaya Allah akan memberikan jalan keluar untuk setiap

kesedihannya dan kelapangan pada setiap kesempitan dan Allah akanmemberinya rezeki (yang halal) dari arah yang tiada disangka-sangka.”

(HR Ahmad, Abu Dawud, dan Ibnu Majah)

Cita-cita yang tinggi tidak menjamin seseorang dapat meraihkesuksesan, tapi seseorang yang sukses pasti memiliki cita-cita yang

tinggi.

(Andri Wongso)

“Carilah pekerjaan yang memberimu kebahagiaan, pelajaran hidup danmanfaat bagi sesama. Jangan pilih yang hanya memberimu uang.

Pekerjaan yang membuatmu bahagia saat mengerjakannya, itulah yangkelak akan membesarkanmu.”

(Dale Carnegie dan Robert Kiyosaki)

v

PERSEMBAHAN

Semoga Allah SWT meridhoi segala keinginan

dan harapan agar dapat terwujud

Skripsi ini penulis persembahkan kepada :

Kedua orangtuaku yang aku sayangi, cintai dan hormati

Adik-adikku tercinta, para sahabat, pembimbing,

keluarga besarku dan

Almamaterku

vi

PENGUKURAN KINERJA KEUANGAN MENGGUNAKAN RASIOKEUANGAN DAN ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)

(Studi Kasus Pada Perusahaan PT Telkom Indonesia, Tbk yang TerdaftarDi Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012)

ABSTRAK

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui kinerja keuanganmengunakan rasio keuangan dan Economic value added (EVA) studi kasus padaPT Telkom Indonesia, Tbk periode tahun 2008-2012. Metode pengumpulan datayang digunakan dalam penelitian ini adalah studi dokumentasi. Jenis penelitianyang digunakan adalah penelitian deskriftif kuantitatif, karena hanyamenggambarkan laporan keuangan perusahaan melalui perhitungan kuantitaf rasiokeuangan dan Economic value added (EVA). Rasio keuangan yang digunakandalam penelitian ini terdiri dari Rasio Profitabilitas (NPM, ROI, ROE), RasioLikuiditas (CR, QR), Rasio Leverage (DR, DER) dan Ratio Aktivitas (ITO,TATO).Hasil analisis menunjukkan nilai NPM dan ROI cenderung mengalamikenaikan, hal ini berarti total aktiva yang telah diinvestasikan perusahaan untukmendapatkan keuntungan mulai optimal. Nilai ROE semakin menurunmenunjukkan penghasilan bersih yang didapatkan pemilik saham atas modal yangdiinvestasikan semakin menurun. Nilai CR semakin meningkat, hal inimenunjukkan semakin tinggi CR maka likuiditas perusahaan semakin meningkatdengan catatan CR tidak lebih dari 200%. Nilai QR mengalami kenaikan, hal inimenunjukkan bahwa perusahaan mampu menggunakan aktiva lancar yang likuiduntuk membayar hutang jangka pendeknya. Nilai DR dan DER menunjukkanhasil yang baik. Nilai ITO menunjukkan inefisiensi dan nilai TATO menunjukkanhasil yang baik. Hasil perhitungan menggunakan Economic Value Added (EVA)pada PT Telkom Indonesia, Tbk untuk mengukur kinerja keuangan perusahaantahun 2008-2012 menunjukkan bahwa kinerja keuangan dalam kondisi baik,karena Economic Value Added (EVA) bernilai positif. Nilai Economic ValueAdded (EVA) bernilai positif, hal ini menunjukkan bahwa perusahaan mampumemberikan nilai tambah bagi perusahaaan serta mampu memenuhi harapan parapemegang saham dan investor.

Kata Kunci : Kinerja keuangan, Rasio keuangan, Economic value added (EVA)

vii

FINANCIAL PERFORMANCE MEASUREMENT USINGFINANCIAL RATIOS AND ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)

(Case studies on the company PT Telkom Indonesia, Tbk, the Indonesia stockexchange registered in the period 2008-2012)

ABSTRACT

The purpose of this research is to know your financial performance usingfinancial ratios and Economic value added (EVA) case studies in PT TelkomIndonesia, Tbk period of 2008-2012. Data collection methods used in thisresearch is the study of the documentation. This type of research is quantitativedeskriftif research, as it only depicts the company's financial reports throughquantitative financial ratios and calculation of Economic value added (EVA).Financial ratios that are used in this study consists of the ratio of Profitability(NPM, ROI, ROE), Liquidity Ratio (CR, QR), Leverage ratio (DR, DER) and theactivity Ratio (ITO, TATO).Results of analysis showed the value of NPM and ROIare likely to increase, it means total assets has been invested companies to benefitfrom optimal. The value of the ROE net income shows declining obtained a shareowner of invested capital declined. The CR value increases, this indicates thehigher CR then with ever increasing corporate liquidity notes CR not more than200%. QR values rising, this indicates that the company is able to use the liquidcurrent assets to pay down short-term debt. The value of DR and DER showedgood results. The value of ITO showed inefficiency and TATO shows good results.Results of calculations using the Economic Value Added (EVA) at PT TelkomIndonesia, Tbk. to measure the financial performance of companies in 2008-2012indicate that financial performance in good condition, because the EconomicValue Added (EVA) is positive. The value of Economic Value Added (EVA) ispositive, it indicates that the company is capable of providing added value to thecompany as well as being able to meet the expectations of shareholders andinvestors.

Keywords: financial performance, financial ratios, Economic value added (EVA)

viii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr Wb

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah Swt yang telah memberikan

kemudahan dan kelancaran sehingga penulis dapat menyeleseikan skripsi yang

berjudul “PENGUKURAN KINERJA KEUANGAN MENGGUNAKAN

RASIO KEUANGAN DAN ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) (Studi

Kasus Pada Perusahaan PT Telkom Indonesia, Tbk yang Terdaftar Di

Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012)”.

Adapun maksud dan tujuan penulisan ini adalah sebagai salah satu syarat

untuk menyelesaikan program Sarjana Jurusan Manajemen Pada Fakultas

Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Dalam kesempatan

ini tak lupa penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada :

1. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setyaji selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

2. Bapak Dr. Triyono, SE M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

3. Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM selaku Kepala Jurusan Manajemen

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

4. Ibu Rini Kuswati, SE. M.Si selaku Dosen Pembimbing Akademik.

ix

5. Ibu Dra. Wuryaningsih Dwi Lestari, MM selaku Dosen Pembimbing

Skripsi yang selalu memberikan arahan dan bimbingin dengan sabar dalam

penyusunan skripsi ini.

6. Bapak dan Ibu Dosen Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

7. Bapak dan Ibuku serta adik-adikku tercinta yang selalu memberikan doa,

dukungan dan semangat dalam kehidupanku.

8. Segenap jajaran staf Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah

memberikan kemudahan.

9. Sahabatku mamen, puput, yanti (my partner, my inspiration), ocik, devi,

vina, tia, andri, titonk, mia, dhian, jijah, mbak achira, dwi, nena, dek ida

yang selalu mendukungku dan terima kasih atas segalanya.

10. Teman-teman kelas E ada indah, yanti, shara, ria, tika, ana, cicil, lina, faiz,

ike dan teman-teman seperjuangan ika, april, devita, langking, mbak dyah

dan mbak vinta serta Teman-teman Manajemen Angkatan 2010 semoga

sukses dan terima kasih atas bantuannya selama ini.

11. Teman-teman dan mama papa kos Mama dan teman-teman kos Ratih

terima kasih.

12. Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini yang tidak

dapat penulis sebutkan satu persatu.

Semoga Allah melimpahkan Rahmat dan Kasih SayangNya atas segala

kebaikan yang telah dikerjakan. Penulis menyadari tulisan ini masih jauh dari kata

sempurna, hal ini dikarenakan keterbatasan wawasan dan pengetahuan penulis.

x

Untuk itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi

kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata penulis mengharapkan skripsi ini dapat

memberikan manfaat pada semua pihak dan sebagai amalan yang tidak terputus.

Wassalamualaikum Wr. Wb

Surakarta, Januari 2014

Penulis

(RINDA SAVITRI)

xi

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i

HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................ ii

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ....................................................... iii

HALAMAN MOTTO .................................................................................... iv

HALAMAN PERSEMBAHAN ....................................................................v

ABSTRAK ......................................................................................................vi

KATA PENGANTAR ....................................................................................viii

DAFTAR ISI ...................................................................................................xi

DAFTAR TABEL ..........................................................................................xiv

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang .....................................................................................1

B. Perumusan Masalah .............................................................................4

C. Tujuan Penelitian .................................................................................4

D. Manfaat Penelitian ...............................................................................5

E. Sistematika Penulisan ..........................................................................5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Kinerja Keuangan.................................................................................7

xii

1. Pengertian Kinerja Keuangan ........................................................7

2. Tujuan Pengukuran Kinerja Keuangan ..........................................8

B. Rasio Keuangan ................................................................................8

1. Pengertian Rasio Keuangan ...........................................................8

2. Keunggulan dan Kelemahan Rasio Keuangan...............................10

3. Jenis-jenis Analisis Rasio Keuangan .............................................10

C. Economic Value Added (EVA) ............................................................11

1. Pengertian Economic Value Added (EVA) ....................................11

2. Strategi Menaikkan Economic Value Added (EVA).....................13

D. Penelitian Terdahulu ............................................................................14

BAB III METODOLOGI PENELITIAN

A. Kerangka Pemikiran.............................................................................17

B. Metode Pengumpulan Data ..................................................................18

C. Jenis Penelitian dan Sumber Data ........................................................18

D. Populasi dan Sampel ............................................................................18

E. Definisi Operasional Variabel..............................................................19

F. Metode Analisis Data ...........................................................................23

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Perusahaan PT Telkom Indonesia, Tbk..................25

1. Sejarah Singkat PT Telkom Indonesia, Tbk ..................................25

2. Struktur Organisasi PT Telkom Indonesia, Tbk ............................27

3. Produk dan Layanan PT Telkom Indonesia, Tbk...........................29

B. Analisis Data ........................................................................................35

xiii

1. Rasio Profitabilitas .........................................................................36

2. Rasio Likuiditas .............................................................................39

3. Rasio Leverage...............................................................................42

4. Rasio Aktivitas ...............................................................................44

5. Economic Value Added (EVA) ......................................................46

C. Pembahasan..........................................................................................54

BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan ..........................................................................................58

B. Saran.....................................................................................................60

C. Keterbatasan Penelitian ........................................................................60

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xiv

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 Hasil Perhitungan NPM ...................................................................36

Tabel 4.2 Hasil Perhitungan ROI .....................................................................37

Tabel 4.3 Hasil Perhitungan ROE....................................................................39

Tabel 4.4 Hasil Perhitungan CR ......................................................................40

Tabel 4.5 Hasil Perhitungan QR ......................................................................41

Tabel 4.6 Hasil Perhitungan DR ......................................................................42

Tabel 4.7 Hasil Perhitungan DER....................................................................43

Tabel 4.8 Hasil Perhitungan ITO .....................................................................44

Tabel 4.9 Hasil Perhitungan TATO .................................................................46

Tabel 4.10 Hasil Perhitungan NOPAT ............................................................47

Tabel 4.11 Hasil Perhitungan IC......................................................................48

Tabel 4.12 Hasil Perhitungan D .......................................................................49

Tabel 4.13 Hasil Perhitungan Rd .....................................................................49

Tabel 4.14 Hasil Perhitungan E .......................................................................50

Tabel 4.15 Hasil Perhitungan Re .....................................................................50

Tabel 4.16 Hasil Perhitungan Tax....................................................................51

Tabel 4.17 Hasil Perhitungan WACC..............................................................52

Tabel 4.18 Hasil Perhitungan CC ....................................................................53

Tabel 4.19 Hasil Perhitungan EVA..................................................................53