pengaruh ukuran perusahaan, leverage dan …eprints.perbanas.ac.id/1261/2/cover.pdfprofitabilitas...
TRANSCRIPT
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN
PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
PADA PERUSAHAAN-PERUSAHAAN LQ-45
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Manajemen
Oleh :
MUNAWAROH
2009210534
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
2013
ii
PERSETUJUAN PROPOSAL SKRIPSI
Nama : Munawaroh
Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 12 Desember 1990
N.I.M : 2009210534
Jurusan : Manajemen
Program Pendidikan : Strata 1
Konsentrasi : Manajemen Keuangan
Judul : Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan
Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada
Perusahaan-Perusahaan LQ-45.
Disetujui dan diterima baik oleh :
Dosen pembimbing,
Tanggal : 3 Mei 2013
(Dra.Ec. WIWIK LESTARI, M.Si)
Ketua Program Studi S1 Manajemen,
Tanggal : 3 Mei 2013
(MELLYZA SILVY, SE.,M.SI)
iii
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN
PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
PADA PERUSAHAAN-PERUSAHAAN LQ-45
SKRIPSI
Disusun Oleh :
MUNAWAROH
2009210534
Dipertahankan di depan Tim Penguji
dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
pada Tanggal ............................
Tim Penguji:
Ketua : ..............................
Sekretaris : Dra.Ec. Wiwik Lestari, M.Si) ..............................
Anggota : Mellyza Silvy, Se.,M.Si ..............................
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Munawaroh
Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 12 Desember 1990
N.I.M : 2009210534
Jurusan : Manajemen
Program Pendidikan : Strata 1
Konsentrasi : Manajemen Keuangan
Judul : Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan
Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada
Perusahaan-Perusahaan LQ-45.
Disetujui dan diterima baik oleh :
Ketua Program Studi S1 Manajemen, Dosen pembimbing,
Tanggal : ............................. tanggal : ................................
(MELLYZA SILVY, SE.,M.SI) (Dra.Ec. WIWIK LESTARI, M.Si)
v
MOTTO :
Dan Allah tidak menjadikan pemberian bala bantuan itu melainkan sebagai kabar gembira bagi kemenanganmu, dan agar tentram hatimu karenanya. Dan kemenanganmu itu hanyalah
dari Allah Yang Maha Esa.
vi
Halaman Persembahan
Alhamdulillahirobbil alamin, Puji Syukur Kehadirat Allah SWT yang senantiasa
memberikan kemudahan, kelancaran, dan pertolongan-Nya, sehingga skripsi ini
dapat terselesaikan dengan baik. Sholawat serta salam tidak lupa selalu
tercurahkan bagi Nabi Muhammad SAW. Karya kecil ini merupakan tugas
terakhir dari STIE Perbanas sebagai salah satu syarat untuk dapat gelar Sarjana.
Alhamdulillah akhirnya saya bisa menyelesaikan studi saya dengan tepat waktu.
Untuk itu karya kecil ini saya persembahkan untuk:
Allah SWT
Syukron ya robb.. atas segala nikmat yang tlah kau berikan. Serta berkat limpahan
segala rahmat dan hidayah-Nya saya bisa menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
Aba and Umi Terimakasih buat doa yang aba dan umi selalu panjatkan buat saya, terimakasih
buat kasih sayang, dan semangat yang tak pernah henti. Terimakasih atas jasa-
jasa kalian. saya bukanlah siapa-siapa tanpa ridho dari kalian. Ridho Allah adalah
Ridho dari kalian. saya bangga punya aba and umi seperti kalian. Aku sayang aba
and umi...
My beloved brothers and sister Dek Rosi, e-neng, and rafi.. terimakasih atas motivasi dan doa yang telah kalian
berikan. Buat PikPok, jangan nakal yah.. terimakasih telah selalu menghibur.
kalian adalah semangatku. Ingat, belajar yang rajin ya..jangan ngecewain aba and
umi. Terimakasih telah menjadi adek-adek terbaik.
Bu wiwik Lestari Selaku dosen pembimbing saya, Terima kasih ibu untuk ilmu yang ibu berikan
kepada saya, terima kasih untuk nasehatnya. Setiap kata-kata yang ibu ucapkan
membuat saya semakin semangat dalam mengerjakan skripsi ini.
Bu Linda dan Bu Mellyza Para Dosen Penguji (Bu Linda purnamasari dan Bu Mellyza silvi). Terima kasih
atas saran yang diberikan kepada Saya, sehingga Saya bisa melakukan perbaikan skripsi.
My honey Terimaksih atas segala bentuk dukungan, doa, dan pengertian atas kesibukan saya
selama proses mengerjakan skiripsi ini. love u ...
vii
Sahabatku Elek Elek, terimakasih ya.. atas semangat,dan doa yang telah diberikan. Terimakasih,
selalu ada di saat susah atau seneng. Kamu adalah sahabat terbaik... sukses selalu
ya
Sahabat-sahabatku (Dungdung) Buat Dung-Dung (Nisa, Nina, Listia, Alfia) :
Terimakasih atas semangat, doa, serta dukungan yang telah kalian berikan kepada
saya selama ini. Terimakasih telah menjadi sahabat terbaik...
Buat Nisa, nyokk... Terimakasih dah mau nemenin disaat aku galau.
Hehehe....Semangat selalu ya nyok..
Buat listia and nina , terimakasih atas doa dan dukungan yang kalian berikan…
terimakasih atas semuanya ya…
genduut...emaak... sedih sih , karna kita gg bisa wisuda bareng .
Buat alfia, duluurr... makasih atas kebersamaan and semangat selama ini. Dan,
pada akhirnya... kita bisa menyelesaikan skripsi ini..
Kangeen banget sama kalian, kangen sama bawelnya kalian,foto2 narsis, jalan-
jalan sama kalian, tertawa, nangis bareng... ahh, apapun kalian, saya tak peduli..
saya bersyukur punya sahabat seperti kalian. Berharap, kita selalu bisa menjaga
tali persahabatan kita.
Buat sepupuku Muyas Nyok.. terimakasih atas semangatnya.Terimakasih atas bantuannya... Terimakasih
buat doanya jg ya..
Buat semua keluargaku.. Terimakasih atas doa dan dukungan dari kalian. Terimakasih atas segala
kebaikan-kebaikan yang telah kalian berikan padaku..
Buat sahabat2 pondok Q Syukron katsir atas doa dan dukungan dari kalian... rechan, fikli, jannatin,
nisa,umaroh dan lainnya... semoga dimanapu, kapanpun.. kita saudara.. dan smoga
allah sllu menjaga tali silaturrahim kita....
Buat teman-teman perbanas Buat temen-teman vea, mega dwi, chey, ika, khilmi, reynaldi, diah, lisa, ani,
yudha, juwita, neni, dan lainnya...Terimakasih atas bantuan yang telah diberikan...
sukses untuk kita semua...
viii
KATA PENGANTAR
Segala Puji Syukur saya panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa,
sehingga atas RahmatNya saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai
Perusahaan Pada Perusahaan-Perusahaan LQ-45”.
Dalam penyusunan penelitian ini penyusun telah mendapat banyak
bantuan dan petunjuk yang sangat berguna dari berbagai pihak.
Penulis Menyadari bahwa skripsi ini dapat diselesaikan berkat bimbingan,
arahan dan saran dari berbagai pihak. Untuk itu dalam kesempatan ini diucapkan
terima kasih yang sebanyak-banyaknya kepada :
1. Ibu Dra.Ec. Wiwik Lestari, M.Si selaku dosen pembimbing yang telah
merelakan waktu dan tenaganya dengan sabar dalam memberikan bimbingan,
masukan dan arahan kepada penulis mulai dari awal sampai dengan
terselesaikannya skripsi ini.
2. Ibu Prof. Dr. Dra. Psi. Hj. Tatik Suryani, M.M selaku Ketua Sekolah Tinggi
Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
3. Ibu Mellyza Silvy, S.E, M.Si, selaku Ketua Jurusan Manajemen Sekolah
Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya
4. Bapak dan Ibu Dosen beserta seluruh Civitas Akademika Sekolah Tinggi
Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan
dan bantuan kepada penulis selama perkuliahan.
ix
Semoga skripsi ini dapat berguna bagi semua pihak pada umumnya dan
bagi para peneliti yang ingin meneliti obyek yang sama pada khususnya. Akhirnya
penulis mengucapkan banyak terima kasih atas segala dukungan yang telah
diberikan.
Surabaya, 21 Agustus 2013
Penyusun
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ............................................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ......................................................... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................ iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ............................................................... iv
HALAMAN MOTTO ........................................................................................... v
HALAMAN PERSEMBAHAN ........................................................................... vi
KATA PENGANTAR..........................................................................................viii
DAFTAR ISI ......................................................................................................... x
DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xiii
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xiv
ABSTRACT ............................................................................................................ xv
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah .......................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah ................................................................. 3
1.3 Tujuan Penelitian ..................................................................... 4
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................... 4
1.5 Sistematika Penulisan .............................................................. 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................ 7
2.1.1 Sujoko dan Ugy Soebiantoro (2007) ............................ 7
2.1.2 Ghost Saurabh and Arijit (2008) .................................. 8
2.1.3 Michelle Suharli (2007) ................................................ 9
2.1.4 Naceur and Goaied (2002) ............................................ 10
2.2 Landasan Teori ........................................................................ 13
2.2.1 Struktur Modal.............................................................. 13
2.2.2 Ukuran Perusahaan ....................................................... 15
2.2.3 Leverage ....................................................................... 15
2.2.4 Profitabilitas ................................................................. 16
2.2.5 Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan .... 18
2.2.6 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai
perusahan..................................................................... 19
2.2.7 Pengaruh Profitabilitas terhadap nilai
perusahaan .................................................................... 19
2.3 Kerangka Pemikiran ................................................................ 21
2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................. 21
xi
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Rancangan Penelitian .............................................................. 23
3.2 Batasan Penelitian ................................................................... 23
3.3 Identifikasi Variabel ................................................................ 23
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...................... 24
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ............... 26
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ...................................... 26
3.7 Teknik Analisis Data ............................................................... 27
1 Analisis deskriptif ............................................................... 27
2 Multiple regression analysis .............................................. 27
4 Melakukan pengujian hipotesis ......................................... 28
A. Melakukan uji simultan (Uji F) .................................... 28
. B. Melakukan uji parsial (Uji t) ........................................ 30
BAB V GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA
4.1 Gambaran subyek penelitian .................................................. 34
4.2 Analisis data ............................................................................ 35
4.2.1 Analisis deskriptif ............................................................ 36
4.2.2 Analisis Inferensial .......................................................... 46
1 Multiple regression analysis .............................................. 46
A Uji simultan.................................................................... 49
B Uji parsial ....................................................................... 50
4.3 Pembahasan ........................................................................... 53
BAB VI PENUTUP
5.1 Kesimpulan ............................................................................. 60
5.2 Keterbatasan penulis ................................................................ 61
5.3 Saran ........................................................................................ 61
DAFTAR RUJUKAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Tabel Rangkuman Penelitian Terdahulu Dengan
Penelitian Sekarang ............................................................................ 17
Tabel 4.1 Prosedur Pemilihan Sampel .............................................................. 35
Tabel 4.2 Daftar perusahaan sampel pertahun .................................................. 36
Tabel 4.3 Statistik Deskriptif ............................................................................ 36
Tabel 4.4 Daftar Ukuran Perusahaan (Ln Total Asset)...................................... 37
Tabel 4.5 Daftar Leverage (DER) ..................................................................... 38
Tabel 4.6 Daftar Leverage (DTA) ..................................................................... 40
Tabel 4.7 Daftar Profitabilitas (ROA)................................................................ 41
Tabel 4.8 Daftar Profitabilitas (ROE) ................................................................ 42
Tabel 4.9 Daftar Profitabilitas (GPM) ............................................................... 43
Tabel 4.10 Daftar Profitabilitas (NPM) ............................................................... 44
Tabel 4.11 Daftar Nilai Perusahaan (PBV) ......................................................... 45
Tabel 4.12 Hasil Perhitungan Analisis Regresi Linier Berganda ........................ 46
Tabel 4.13 Rangkuman Hasil Pengujian Antar Variabel .................................... 54
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ....................................................................... 21
Gambar 3.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho Uji F
...................................................................................................... 28
Gambar 3.2 Daerah penerimaan dan penolakan Ho Uji t sisi Kanan
..................................................................................................... 31
Gambar 3.3 Daerah penerimaan dan penolakan Ho Uji t Dua sisi
...................................................................................................... 32
Gambar 4.1 Daerah penerimaan dan penolakan Ho Uji F
......................................................................................................... 50
Gambar 4.2 Daerah penerimaan dan penolakan Ho Uji t sisi kanan
......................................................................................................... 52
Gambar 4.3 Daerah penerimaan dan penolakan Ho Uji t Dua sisi
...................................................................................................... 53
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Daftar Nama Perusahaan Sampel ................................................... 21
Lampiran 2 Data Variabel ................................................................................ 28
Lampiran 3 Hasil Output SPSS (Uji F)............................................................. 31
Lampiran 4 Hasil Output SPSS (Uji t) .............................................................. 32
Lampiran 5 Jadwal Penulisan Skripsi................................................................ 50
xv
THE EFFECT OF SIZE, LEVERAGE, AND PROFITABILITY OF
COMPANIES VALUE IN LQ-45 COMPANIES
ABSTRACT
The purpose of this research is examining the effect of firm size, leverage,
and profitability on firm value. The population of this study are companies listed
on LQ-45 since 2008 until 2012 period. The sampel of this study is the companies
are included in the LQ-45 from 2008 to 2012. Data were collected through
purposive sampling, and statistical methods used is multiple regression analysis.
This study concludes some of the following: (1) Simultaneously there is no
significant effect between firm size, leverage and profitability to a company's
value. (2) Partially, there is no effect between firm size, and profitability(ROA,
ROE, NPM) on firm value. (3) Partially a significant difference from, GPM
partially on a company's value.
Key words : Firm size, leverage, profitability, and firm value.