pengaruh ukuran perusahaan, leverage dan …eprints.perbanas.ac.id/1261/2/cover.pdfprofitabilitas...

15
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN-PERUSAHAAN LQ-45 SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Manajemen Oleh : MUNAWAROH 2009210534 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS S U R A B A Y A 2013

Upload: haxuyen

Post on 24-May-2019

221 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN

PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

PADA PERUSAHAAN-PERUSAHAAN LQ-45

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Manajemen

Oleh :

MUNAWAROH

2009210534

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

S U R A B A Y A

2013

ii

PERSETUJUAN PROPOSAL SKRIPSI

Nama : Munawaroh

Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 12 Desember 1990

N.I.M : 2009210534

Jurusan : Manajemen

Program Pendidikan : Strata 1

Konsentrasi : Manajemen Keuangan

Judul : Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan

Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada

Perusahaan-Perusahaan LQ-45.

Disetujui dan diterima baik oleh :

Dosen pembimbing,

Tanggal : 3 Mei 2013

(Dra.Ec. WIWIK LESTARI, M.Si)

Ketua Program Studi S1 Manajemen,

Tanggal : 3 Mei 2013

(MELLYZA SILVY, SE.,M.SI)

iii

PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN

PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

PADA PERUSAHAAN-PERUSAHAAN LQ-45

SKRIPSI

Disusun Oleh :

MUNAWAROH

2009210534

Dipertahankan di depan Tim Penguji

dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi

pada Tanggal ............................

Tim Penguji:

Ketua : ..............................

Sekretaris : Dra.Ec. Wiwik Lestari, M.Si) ..............................

Anggota : Mellyza Silvy, Se.,M.Si ..............................

iv

PENGESAHAN SKRIPSI

Nama : Munawaroh

Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 12 Desember 1990

N.I.M : 2009210534

Jurusan : Manajemen

Program Pendidikan : Strata 1

Konsentrasi : Manajemen Keuangan

Judul : Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan

Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada

Perusahaan-Perusahaan LQ-45.

Disetujui dan diterima baik oleh :

Ketua Program Studi S1 Manajemen, Dosen pembimbing,

Tanggal : ............................. tanggal : ................................

(MELLYZA SILVY, SE.,M.SI) (Dra.Ec. WIWIK LESTARI, M.Si)

v

MOTTO :

Dan Allah tidak menjadikan pemberian bala bantuan itu melainkan sebagai kabar gembira bagi kemenanganmu, dan agar tentram hatimu karenanya. Dan kemenanganmu itu hanyalah

dari Allah Yang Maha Esa.

vi

Halaman Persembahan

Alhamdulillahirobbil alamin, Puji Syukur Kehadirat Allah SWT yang senantiasa

memberikan kemudahan, kelancaran, dan pertolongan-Nya, sehingga skripsi ini

dapat terselesaikan dengan baik. Sholawat serta salam tidak lupa selalu

tercurahkan bagi Nabi Muhammad SAW. Karya kecil ini merupakan tugas

terakhir dari STIE Perbanas sebagai salah satu syarat untuk dapat gelar Sarjana.

Alhamdulillah akhirnya saya bisa menyelesaikan studi saya dengan tepat waktu.

Untuk itu karya kecil ini saya persembahkan untuk:

Allah SWT

Syukron ya robb.. atas segala nikmat yang tlah kau berikan. Serta berkat limpahan

segala rahmat dan hidayah-Nya saya bisa menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

Aba and Umi Terimakasih buat doa yang aba dan umi selalu panjatkan buat saya, terimakasih

buat kasih sayang, dan semangat yang tak pernah henti. Terimakasih atas jasa-

jasa kalian. saya bukanlah siapa-siapa tanpa ridho dari kalian. Ridho Allah adalah

Ridho dari kalian. saya bangga punya aba and umi seperti kalian. Aku sayang aba

and umi...

My beloved brothers and sister Dek Rosi, e-neng, and rafi.. terimakasih atas motivasi dan doa yang telah kalian

berikan. Buat PikPok, jangan nakal yah.. terimakasih telah selalu menghibur.

kalian adalah semangatku. Ingat, belajar yang rajin ya..jangan ngecewain aba and

umi. Terimakasih telah menjadi adek-adek terbaik.

Bu wiwik Lestari Selaku dosen pembimbing saya, Terima kasih ibu untuk ilmu yang ibu berikan

kepada saya, terima kasih untuk nasehatnya. Setiap kata-kata yang ibu ucapkan

membuat saya semakin semangat dalam mengerjakan skripsi ini.

Bu Linda dan Bu Mellyza Para Dosen Penguji (Bu Linda purnamasari dan Bu Mellyza silvi). Terima kasih

atas saran yang diberikan kepada Saya, sehingga Saya bisa melakukan perbaikan skripsi.

My honey Terimaksih atas segala bentuk dukungan, doa, dan pengertian atas kesibukan saya

selama proses mengerjakan skiripsi ini. love u ...

vii

Sahabatku Elek Elek, terimakasih ya.. atas semangat,dan doa yang telah diberikan. Terimakasih,

selalu ada di saat susah atau seneng. Kamu adalah sahabat terbaik... sukses selalu

ya

Sahabat-sahabatku (Dungdung) Buat Dung-Dung (Nisa, Nina, Listia, Alfia) :

Terimakasih atas semangat, doa, serta dukungan yang telah kalian berikan kepada

saya selama ini. Terimakasih telah menjadi sahabat terbaik...

Buat Nisa, nyokk... Terimakasih dah mau nemenin disaat aku galau.

Hehehe....Semangat selalu ya nyok..

Buat listia and nina , terimakasih atas doa dan dukungan yang kalian berikan…

terimakasih atas semuanya ya…

genduut...emaak... sedih sih , karna kita gg bisa wisuda bareng .

Buat alfia, duluurr... makasih atas kebersamaan and semangat selama ini. Dan,

pada akhirnya... kita bisa menyelesaikan skripsi ini..

Kangeen banget sama kalian, kangen sama bawelnya kalian,foto2 narsis, jalan-

jalan sama kalian, tertawa, nangis bareng... ahh, apapun kalian, saya tak peduli..

saya bersyukur punya sahabat seperti kalian. Berharap, kita selalu bisa menjaga

tali persahabatan kita.

Buat sepupuku Muyas Nyok.. terimakasih atas semangatnya.Terimakasih atas bantuannya... Terimakasih

buat doanya jg ya..

Buat semua keluargaku.. Terimakasih atas doa dan dukungan dari kalian. Terimakasih atas segala

kebaikan-kebaikan yang telah kalian berikan padaku..

Buat sahabat2 pondok Q Syukron katsir atas doa dan dukungan dari kalian... rechan, fikli, jannatin,

nisa,umaroh dan lainnya... semoga dimanapu, kapanpun.. kita saudara.. dan smoga

allah sllu menjaga tali silaturrahim kita....

Buat teman-teman perbanas Buat temen-teman vea, mega dwi, chey, ika, khilmi, reynaldi, diah, lisa, ani,

yudha, juwita, neni, dan lainnya...Terimakasih atas bantuan yang telah diberikan...

sukses untuk kita semua...

viii

KATA PENGANTAR

Segala Puji Syukur saya panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa,

sehingga atas RahmatNya saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul

“Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai

Perusahaan Pada Perusahaan-Perusahaan LQ-45”.

Dalam penyusunan penelitian ini penyusun telah mendapat banyak

bantuan dan petunjuk yang sangat berguna dari berbagai pihak.

Penulis Menyadari bahwa skripsi ini dapat diselesaikan berkat bimbingan,

arahan dan saran dari berbagai pihak. Untuk itu dalam kesempatan ini diucapkan

terima kasih yang sebanyak-banyaknya kepada :

1. Ibu Dra.Ec. Wiwik Lestari, M.Si selaku dosen pembimbing yang telah

merelakan waktu dan tenaganya dengan sabar dalam memberikan bimbingan,

masukan dan arahan kepada penulis mulai dari awal sampai dengan

terselesaikannya skripsi ini.

2. Ibu Prof. Dr. Dra. Psi. Hj. Tatik Suryani, M.M selaku Ketua Sekolah Tinggi

Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

3. Ibu Mellyza Silvy, S.E, M.Si, selaku Ketua Jurusan Manajemen Sekolah

Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya

4. Bapak dan Ibu Dosen beserta seluruh Civitas Akademika Sekolah Tinggi

Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan

dan bantuan kepada penulis selama perkuliahan.

ix

Semoga skripsi ini dapat berguna bagi semua pihak pada umumnya dan

bagi para peneliti yang ingin meneliti obyek yang sama pada khususnya. Akhirnya

penulis mengucapkan banyak terima kasih atas segala dukungan yang telah

diberikan.

Surabaya, 21 Agustus 2013

Penyusun

x

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ............................................................................................. i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ......................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................ iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ............................................................... iv

HALAMAN MOTTO ........................................................................................... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ........................................................................... vi

KATA PENGANTAR..........................................................................................viii

DAFTAR ISI ......................................................................................................... x

DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xiii

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xiv

ABSTRACT ............................................................................................................ xv

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah .......................................................... 1

1.2 Perumusan Masalah ................................................................. 3

1.3 Tujuan Penelitian ..................................................................... 4

1.4 Manfaat Penelitian ................................................................... 4

1.5 Sistematika Penulisan .............................................................. 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................ 7

2.1.1 Sujoko dan Ugy Soebiantoro (2007) ............................ 7

2.1.2 Ghost Saurabh and Arijit (2008) .................................. 8

2.1.3 Michelle Suharli (2007) ................................................ 9

2.1.4 Naceur and Goaied (2002) ............................................ 10

2.2 Landasan Teori ........................................................................ 13

2.2.1 Struktur Modal.............................................................. 13

2.2.2 Ukuran Perusahaan ....................................................... 15

2.2.3 Leverage ....................................................................... 15

2.2.4 Profitabilitas ................................................................. 16

2.2.5 Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan .... 18

2.2.6 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai

perusahan..................................................................... 19

2.2.7 Pengaruh Profitabilitas terhadap nilai

perusahaan .................................................................... 19

2.3 Kerangka Pemikiran ................................................................ 21

2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................. 21

xi

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Rancangan Penelitian .............................................................. 23

3.2 Batasan Penelitian ................................................................... 23

3.3 Identifikasi Variabel ................................................................ 23

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...................... 24

3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ............... 26

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ...................................... 26

3.7 Teknik Analisis Data ............................................................... 27

1 Analisis deskriptif ............................................................... 27

2 Multiple regression analysis .............................................. 27

4 Melakukan pengujian hipotesis ......................................... 28

A. Melakukan uji simultan (Uji F) .................................... 28

. B. Melakukan uji parsial (Uji t) ........................................ 30

BAB V GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA

4.1 Gambaran subyek penelitian .................................................. 34

4.2 Analisis data ............................................................................ 35

4.2.1 Analisis deskriptif ............................................................ 36

4.2.2 Analisis Inferensial .......................................................... 46

1 Multiple regression analysis .............................................. 46

A Uji simultan.................................................................... 49

B Uji parsial ....................................................................... 50

4.3 Pembahasan ........................................................................... 53

BAB VI PENUTUP

5.1 Kesimpulan ............................................................................. 60

5.2 Keterbatasan penulis ................................................................ 61

5.3 Saran ........................................................................................ 61

DAFTAR RUJUKAN

xii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 Tabel Rangkuman Penelitian Terdahulu Dengan

Penelitian Sekarang ............................................................................ 17

Tabel 4.1 Prosedur Pemilihan Sampel .............................................................. 35

Tabel 4.2 Daftar perusahaan sampel pertahun .................................................. 36

Tabel 4.3 Statistik Deskriptif ............................................................................ 36

Tabel 4.4 Daftar Ukuran Perusahaan (Ln Total Asset)...................................... 37

Tabel 4.5 Daftar Leverage (DER) ..................................................................... 38

Tabel 4.6 Daftar Leverage (DTA) ..................................................................... 40

Tabel 4.7 Daftar Profitabilitas (ROA)................................................................ 41

Tabel 4.8 Daftar Profitabilitas (ROE) ................................................................ 42

Tabel 4.9 Daftar Profitabilitas (GPM) ............................................................... 43

Tabel 4.10 Daftar Profitabilitas (NPM) ............................................................... 44

Tabel 4.11 Daftar Nilai Perusahaan (PBV) ......................................................... 45

Tabel 4.12 Hasil Perhitungan Analisis Regresi Linier Berganda ........................ 46

Tabel 4.13 Rangkuman Hasil Pengujian Antar Variabel .................................... 54

xiii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ....................................................................... 21

Gambar 3.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho Uji F

...................................................................................................... 28

Gambar 3.2 Daerah penerimaan dan penolakan Ho Uji t sisi Kanan

..................................................................................................... 31

Gambar 3.3 Daerah penerimaan dan penolakan Ho Uji t Dua sisi

...................................................................................................... 32

Gambar 4.1 Daerah penerimaan dan penolakan Ho Uji F

......................................................................................................... 50

Gambar 4.2 Daerah penerimaan dan penolakan Ho Uji t sisi kanan

......................................................................................................... 52

Gambar 4.3 Daerah penerimaan dan penolakan Ho Uji t Dua sisi

...................................................................................................... 53

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman

Lampiran 1 Daftar Nama Perusahaan Sampel ................................................... 21

Lampiran 2 Data Variabel ................................................................................ 28

Lampiran 3 Hasil Output SPSS (Uji F)............................................................. 31

Lampiran 4 Hasil Output SPSS (Uji t) .............................................................. 32

Lampiran 5 Jadwal Penulisan Skripsi................................................................ 50

xv

THE EFFECT OF SIZE, LEVERAGE, AND PROFITABILITY OF

COMPANIES VALUE IN LQ-45 COMPANIES

ABSTRACT

The purpose of this research is examining the effect of firm size, leverage,

and profitability on firm value. The population of this study are companies listed

on LQ-45 since 2008 until 2012 period. The sampel of this study is the companies

are included in the LQ-45 from 2008 to 2012. Data were collected through

purposive sampling, and statistical methods used is multiple regression analysis.

This study concludes some of the following: (1) Simultaneously there is no

significant effect between firm size, leverage and profitability to a company's

value. (2) Partially, there is no effect between firm size, and profitability(ROA,

ROE, NPM) on firm value. (3) Partially a significant difference from, GPM

partially on a company's value.

Key words : Firm size, leverage, profitability, and firm value.