1

PENGARUH ROA, ROE, NPM, DAN EPS TERHADAP RETURN SAHAM

PADA PERUSAHAAN FOOD AND BAVERAGES YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA 2008-2010

Diajukan Guna Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas

Ekonomi

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Oleh:

ENDAH WAHYUHANI

B 100 090 075

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2013

2

HALAMAN PENGESAHAN

Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:

PENGARUH ROA, ROE, NPM, DAN EPS TERHADAP RETURN SAHAM

PADA PERUSAHAAN FOOD AND BAVERAGES YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK INDONESIA 2008-2010

Yang ditulis oleh:

ENDAH WAHYUHANI B 100 090 075

Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat

untuk diterima.

Surakarta, 26 April 2013

Pembimbing

(Dra. Wuryaningsih DL, MM)

Mengetahui,

Dekan Jurusan Fakultas Ekonomi Manajemen

Universitas Muhammadiyah Surakarta

( Dr. Triyono, SE., M. Si )

ii

3

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

FAKULTAS EKONOMI

Jl. A Yani Tromol Pos 1, Pabelan Kartasura 57102 Ph.: (0271) 717417 Eks.211 Surakarta

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Saya yang bertanda tangan dibawah ini :

Nama : Endah Wahyuhani

NIRM : 09.6.106.02016.500075

Jurusan : Manajemen

Judul Skripsi : Pengaruh ROA, ROE, NPM, dan EPS Terhadap

Return Saham Pada Perusahaan Food And

Baverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia 2008-2010

Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini

merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-

ringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian

hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil jiplakan, maka saya

bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah

yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.

Surakarta, 26 April 2013

Yang membuat pernyataan

Endah Wahyuhani

iii

4

MOTTO

”Hidup adalah perjuangan, berjuang untuk meraih masa depan, karena hidup bukan hanya tentang

hari ini, tetapi hari esok dan masa depan” “Masa mudaku akan aku habiskan untuk bekerja keras, dan

akan ku habiskan masa tuaku untuk menikmati hidup”

“Saat kamu kaya jangan kamu menghitung uang yang kamu punya, tapi hitunglah berapa banyak yang tidak bisa kamu

beli dengan uang”

“Hidup itu bukan dihitung berapa kali kita jatuh, tetapi berapa kali kita bankit dari jatuh”

“Sesungguhnya shalatku, ibadatku, hidupku dan matiku

hanyalah untuk Allah, Tuhan semesta alam” (QS. Al An’aam: 162)

“Sesungguhnya Allah tidak akan merubah keadaan suatu

kaum sampai kaum itu mengubah keadaan yang ada pada diri mereka sendiri”

(QS. Ar Ra’d: 11)

iv

5

PERSEMBAHAN

Dengan Menyebut Nama Alloh SWT

Yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang

“Dan bahwasanya seorang manusia tiada memperoleh selain apa yang telah dia usahakannya. Dan bahwasanya usahanya itu kelak akan diperlihatkan (kepadanya).

(QS. An Najm: 30-40)

Karya ini dipersembahkan sebagai rasa syukur, sayang, hormat, cinta dan baktiku serta rasa tanggung jawabku

selama ini kepada:

Allah SWT atas seluruh Rahmat dan KaruniaNya sehingga proses pembuatan karya ini dapat selesai

Bapak dan ibu yang aku sayngi dan ku hormati, aku tidak

akan sampai di perguruan tinggi dan menyelesaikan skripsi ini tanpa bimbingan, dukuangan, doa yang tak henti-henti kau panjatkan untuk ku, rasa kasih yang tak berbatas dan

perjuangan hidup yang kau perjuangkan untuk anakmu ini, yang sampai kapanpun aku tidak bisa membalasnya, semoga ini menjadi persembahan yang berarti buat bapak dan ibu,

aku akan berjuang utuk slalu mambanggakan bapak dan ibu, dan kesuksesan akan kuraih dan ku persembahkan buat

bapak dan ibu tercinta

Terimakasih kepada kakakku AGUNG SETYAWAN tersayang yang selalu memberiku semangat, tempat untukku

berkeluh kesah, orang yang slalu memberiku saran dan kritikan untuk aku selalu maju, kakak yang selalu berjuang

untuk ku dengan iklas, kakak yang selalu ada saat aku betuh dan slalu memberi pendapat terbaiknya, dan mas agung adalah kakak yang slalu ada di saat aku butuh dalam hal

apapun, terima kasih atas semua untuk adikmu ini

v

6

Buat keluarga besar mbah uti, mbah kakang,pakdhe, budhe, om, tante,mbak, mas, dan adik-adikku tercinta yang tidak

bisa aku sebut satu persatu terimakasih atas dukungan dan doanya buat aku

Buat sahabat-sahabat dan orang-orang yang menyayangiku, yang tidak dapat aku sebut satu persatu, terimakasih atas

bantuan, dukungan dan doanya

Almamater UMS tercinta, tempat dimana aku belajar banyak hal untuk bekal aku meraik kesuksesan di luar sana

dengan bekal ilmu yang telah aku dapat di bangku perkuliahan, di tempat ini aku juga menemukan sahabat

yang slalu mendukung dalam meraih kesuksesan

vi

7

ABSTRACT

This study aimed to determine the effect of ROA, ROE, NPM, and EPS of

the stock returns on food and baverages company listed on the Indonesia Stock

Exchange 2008-2010. Based on the results of this study are expected to provide

input to the company, especially food and baverages companies listed on the

Indonesia Stock Exchange on stock returns for the investor to invest determinant.

Testing the hypothesis in this study using a multiple linear regression

analysis with the t test, F test and the coefficient of determination (R2). The data

used in this study in the form of annual financial statements food and beverages

company that published the Indonesia Stock Exchange in the period 2008-2010.

This study population is GO Public company listed on the Indonesia Stock

Exchange with the 2008-2010 period. Techniques used in the determination of

this sample is purposive sampling. The sample stocks will be investigated by the

Food and Baverages all stock in the Indonesia Stock Exchange a total of 18

samples.

Based on the survey results revealed that the ROA had no significant

effect on stock return food and beverages companies in Indonesia Stock

Exchange. This is possible because the returns are not worth the investment to

profit, making investors suffered losses as a result lower investor interest in

investing, so it would have an impact on stock returns decline. ROE significant

effect on stock return food and beverages companies in the Stock Exchange

Indonesia.Halini showed that the rate of returns in accordance with the capital

stock, thereby increasing the company's profits will increase. In these

circumstances it will increase the interest of the investors to the stock, so the

impact on increasing returns saham.NPM significant effect on stock return food

and beverages companies in Indonesia Stock Exchange. With the condition of the

Net Profit Margin increased, it is possible to make a lot of investors interested to

invest in the stock, the more you buy the stock then return the shares are poised to

rise. EPS had no significant effect on stock return food and beverages companies

in Indonesia Stock Exchange. This is due to the unstable economy, so often there

is a decrease or increase in stock price is not constant, as a result, investors think

hard to invest the menguntungkan.ROA, ROE, NPM and EPS jointly influence on

company's stock price food and beverages in Indonesia Stock Exchange. If the

ratio is high corporate profitability, it will attract the investors which resulted in

the company's stock will be attractive to many investors, which consequently will

increase the company's stock return.

Keywords: ROA, ROE, NPM, EPS, Stock Return.

vii

8

ABSTRAKSI

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh ROA, ROE, NPM, dan

EPS terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa

Efek Indonesia 2008-2010. Berdasarkan hasil penelitian ini diharapkan dapat

memberikan masukan kepada pihak perusahaan khususnya perusahaan

manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tentang return saham terhadap

investor sebagai penentu untuk berinvestasi.

Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan alat analisis regresi

linier berganda dengan uji t, uji F dan koefisien determinasi (R2). Data yang

digunakan dalam penelitian ini berupa laporan keuangan tahunan perusahaan food

and beverages yang di terbitkan Bursa Efek Indonesia periode 2008-2010.

Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia dengan periode 2008-2010. Teknik yang digunakan dalam penentuan

sampel ini adalah purposive sampling. Pemilihan sampel saham yang akan di teliti

berdasarkan pada semua saham Food and Baverages di Bursa Efek Indonesia

sebanyak 18 sampel.

Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa ROA tidak berpengaruh

signifikan terhadap return saham perusahaan food and beverages di Bursa Efek

Indonesia. Hal ini dimungkinkan karena adanya pengembalian yang tidak

sebanding antara investasi dengan keuntungan, sehingga menjadikan investor

mengalami kerugian yang akibatnya menurunkan minat investor dalam

berinvestasi, sehingga hal itu akan berdampak terhadap menurunnya return

saham. ROE berpengaruh signifikan terhadap return saham perusahaan food and

beverages di Bursa Efek Indonesia.Halini menunjukkan bahwa tingkat

pengembalian keuntungan sesuai dengan modal saham, sehingga keuntungan

perusahaan akan semakin mengalami peningkatan. Pada kondisi semacam ini

akan terjadi peningkatan minat dari para investor untuk menanamkan saham,

sehingga berdampak pada peningkatan return saham.NPM berpengaruh signifikan

terhadap return saham perusahaan food and beverages di Bursa Efek Indonesia.

Dengan kondisi Net Profit Margin yang meningkat, hal ini kemungkinan dapat

membuat banyak investor tertarik untuk berinvestasi pada saham tersebut,

semakin banyak yang membeli saham tersebut maka return saham saham pun

akan turut meningkat. EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham

perusahaan food and beverages di Bursa Efek Indonesia. Hal ini disebabkan

adanya perekonomian yang tidak stabil sehingga sering terjadi penurunan maupun

peningkatan harga saham yang tidak konstan, akibatnya para investor berfikir

keras untuk berinvestasi yang menguntungkan.ROA, ROE, NPM dan EPS secara

bersama-sama berpengaruh terhadap harga saham perusahaan food and beverages

di Bursa Efek Indonesia. Apabila rasio profitabilitas perusahaan tinggi, ini akan

memberikan daya tarik bagi investor yang mengakibatkan saham perusahaan

tersebut akan diminati oleh banyak investor, yang akibatnya akan meningkatkan

return saham perusahaan tersebut.

Kata kunci: ROA, ROE, NPM, EPS, Return Saham.

viii

9

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Dengan memanjatkan puji syukur Alhamdulillah atas kehadiran Allah SWT yang

telah memberikan rahmat dan karuniaNya sehingga penulis dapat menyelesaikan

skripsi dengan judul “PENGARUH ROA, ROE, NPM, DAN EPS TERHADAP

RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BAVERAGES YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA 2008-2010”.

Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk mencapai gelar

Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Manajemen Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

Skripsi ini tidak tersusun tanpa adanya bantuan dari berbagai pihak

dalam bentuk moril maupun materiil. Untuk itu penulis ingin menyampaikan rasa

terimakasih dan rasa hormat kepada:

1. Bapak Prof. Dr. Bambang Setiaji, MS, selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

2. Bapak Dr.Triyono, SE., M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

3. Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM, selaku Ketua Jurusan Manajemen

Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.

4. Bapak Kussudyarsana, SE, M.Si, selaku Pembimbing Akademik.

5. Ibu Dra. Wuryaningsih DL, MM, selaku dosen pembimbing skripsi yang

dengan bijaksana telah memberikan bimbingan dan pengarahan dalam

penulisan skripsi ini.

ix

10

6. Seluruh Bapak dan Ibu dosen beserta staf Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Surakarta yang telah membimbing, mengarahkan dan

membantu penulis selama menuntut ilmu di Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

7. Kedua orangtua (Suwarto & Haryani), terimakasih atas doa, nasihat,

perhatian, semangat, serta kasih sayang yang besar dan tanpa batas waktu.

8. Kakak (Agung Setyawan), yang telah memberikan doa dan dukungan serta

sebagai pemacu semangat.

9. Sahabat-sahabat seperjuangan kelas C angkatan 2009 dan Almamater

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

10. Semua pihak yang telah membantu sehingga terciptanya skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih belum sempurna dan

terdapat beberapa kekurangan. Oleh karena itu penulis berharap adanya masukan,

kritik maupun saran yang bersifat membangun. Semoga skripsi ini juga

bermanfaat bagi pembaca dan semua pihak yang membutuhkan.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Surakarta,26 April 2013

Penulis

Endah Wahyuhani

x

11

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL .................................................................................. i

HALAMAN PENGESAHAN .................................................................... ii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN .............................................. iii

HALAMAN MOTTO ................................................................................ iv

HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................ v

ABSTRAKSI ............................................................................................. vii

KATA PENGANTAR ............................................................................... ix

DAFTAR ISI .............................................................................................. xi

DAFTAR TABEL ...................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................. xiv

BAB I PENDAHULUAN ................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah ..................................................... 1

B. Perumusan Masalah ........................................................... 5

C. Tujuan Penelitian ................................................................ 5

D. Manfaat Penelitian .............................................................. 6

E. Sistematika Penulisan Skripsi ............................................. 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA .......................................................... 8

A. Pengertian Manajemen Keuangan ...................................... 8

B. Pasar Modal ........................................................................ 13

C. Return Saham ..................................................................... 15

D. Rasio Profitabilitas .............................................................. 17

E. Surat Saham ....................................................................... 18

xi

12

F. Investasi .............................................................................. 21

G. Penelitian Terdahulu ......................................................... 21

H. Hipotesis ............................................................................. 23

BAB III METODOLOGI PENELITIAN ................................................ 25

A. Kerangka Pemikiran ........................................................... 25

B. Jenis Data ............................................................................ 28

C. Populasi dan Sampel ........................................................... 28

D. Data dan Sumber Data ........................................................ 29

E. Metode Analisis Data ......................................................... 30

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ....................... 37

A. Gambaran Umum Perusahaan ............................................ 37

B. Analisis Statistik Diskriptif ................................................ 37

C. Pengujian Asumsi Klasik ................................................... 40

D. Pengujian Hipotesis ............................................................ 44

E. Pembahasan ........................................................................ 49

BAB V PENUTUP ................................................................................ 56

A. Kesimpulan ......................................................................... 56

B. Keterbatasan Penelitian ...................................................... 57

C. Saran .................................................................................... 580

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xii

13

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1. Daftar Nama Perusahaan ....................................................... 37

Tabel 4.2. Statistik Diskriptif ................................................................. 38

Tabel 4.3. Hasil Pengujian Normalitas ................................................... 41

Tabel 4.4. Hasil Pengujian Multikolinearitas ......................................... 42

Tabel 4.5. Hasil Pengujian Heteroskedastisitas ..................................... 43

Tabel 4.6. Hasil Pengujian Autokorelasi ................................................ 44

Tabel 4.7. Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda ............................. 45

Tabel 4.8. Hasil Pengujian t Statistik ..................................................... 47

xiii

14

DAFTAR GAMBAR

Gambar 3.1 Kerangka Pemikiran ............................................................... 23

xiv