pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan …repository.upnvj.ac.id/4099/2/awal.pdf · pengaruh...

17
PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2014-2016 SKRIPSI SAFIRA BERLINA SUARDI 1310111040 PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA 2017

Upload: others

Post on 08-Nov-2020

7 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA,

DAN LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL

PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2014-2016

SKRIPSI

SAFIRA BERLINA SUARDI

1310111040

PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA

2017

Page 2: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA,

DAN LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL

PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2014-2016

SKRIPSI

Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar

Sarjana Ekonomi

SAFIRA BERLINA SUARDI

1310111040

PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA

2017

Page 3: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

iii

PERNYATAAN ORISINALITAS

Page 4: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

iv

PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI

SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS

Page 5: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

v

PENGESAHAN

Page 6: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

vi

BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI

Page 7: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

vii

Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva dan Likuiditas

Terhadap Struktur Modal Perusahaan Manufaktur yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016

Oleh

Safira Berlina Suardi

Abstrak

Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh Profitabilitas, Struktur

Aktiva, dan Likuiditas terhadap Struktur Modal perusahaan manufaktur yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2015. Penelitian ini menggunakan

perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebagai sampel.

Teknik penentuan sampel menggunakan metode purposive sampling. Pemilihan

sampel dari 145 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

menghasilkan 67 perusahaan yang dapat diterima. Pengujian hipotesis dalam

penelitian ini menggunakan Analisis Regresi Data Panel dengan program Eviews

9.0 dan tingkat signifikan 5% (0.05). Hasil dari pengujian diperoleh (1)

Profitabilitas tidak berpengaruh terhadap struktur modal, (2) struktur aktiva tidak

berpengaruh terhadap struktur modal, (3) likuiditas berpengaruh signifikan negatif

terhadap struktur modal.

Kata Kunci: Profitabilitas, Struktur Aktiva, Likuiditas, dan Struktur Modal.

Page 8: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

viii

The Influence of Profitability, Structure Assets and Liquidity to

Capital Structure of manufacturing companies listed on the

Indonesian Stock Exchange the period 2014-2016

By

Safira Berlina Suardi

Abstract

This research was conducted to examine the influence of the Profitability,

Structure of Assets, , Liquidity and Capital Structure towards manufacturing

companies listed on the Indonesia stock exchange period 2014-2015. This

research uses the manufacturing companies listed on the Indonesia stock

exchange as samples. The selection of the samples was done using a purposive

sampling technique, after determining the numbers of samples that can be

accepted, namely 67 companies from the total number of manufacturing

companies registered in BEI. Hypothesis testing in this study using a Panel Data

regression analysis with Eviews 9.0 and a significant level of 5% (0.05). The

results of the test are obtained (1) there is no influence on the profitability of

capital structure, (2) there is no influence of the structure of assets against the

capital structure, (3) there is a significant negative influence on the liquidity of

the capital structure.

Keyword: Profitability, Structure Assets, Liquidity, and Capital Structure.

Page 9: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

ix

PRAKATA

Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT DAN Nabi

Muhammad SAW atas segala karunia, rahmat serta hidayah-Nya sehingga usulan

penelitian ini berhasil dijalankan. Judul yang diplih dalam skripsi ini adalah

“Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal

Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-

2016”. Terimakasih penulis ucapkan kepada Bapak Dr. Prasetyo Hadi, S.E.,

M.M.,CFMP, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Bapak Wahyudi,

S.E.,M.M., selaku Ka. Prodi S1 Manejemen, Bapak Yul Tito Permadhy, M.M.,

selaku Dosen Pembimbing I, dan Ibu Tri Siswantini, S.E.,M.M., selaku Dosen

Pembimbing II, serta dosen-dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah

banyak memberikan kesempatan, arahan dan saran yang sangat bermanfaat bagi

penulis.

Disamping itu, ucapan terima kasih juga disampaikan kepada Bapak Asep

Edward Suwardi dan Ibu Rositawati selaku kedua orang tua tercinta, Reza

Dewantara Suwardi selaku kakak tercinta, Bunga Putri Aulia Suardi selaku adik

tercinta, Ibu Sevilla Herliana selaku tante tercinta yang tidak henti hentinya

memberikan penulis semangat dan doa dalam menyelesaikan tugas akhir ini.

Penulis juga sampaikan terima kasih kepada teman-teman terdekat yang

sangat berjasa dalam penelitian ini yaitu Yussi Aprillia, Imalia Sugiarahma, Aruni

Laras, Siti Masyitoh, Irvan Adi Saputra, Ria, Dea, Ayu, Vina, Icha, Farah, Indah,

Tita, Chindy, Keluarga besar Lokal A, serta teman-teman seperjuangan S1

Manajemen 2013 yang penulis tidak bisa sebutkan satu persatu tanpa mengurangi

rasa hormat yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini.

Jakarta, 19 Juni 2017

Safira Berlina Suardi

Page 10: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

x

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL ...................................................................................... i

HALAMAN JUDUL ......................................................................................... ii

PERNYATAAN ORISINALITAS ................................................................... iii

PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ............................................ iv

PENGESAHAN ................................................................................................. v

BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI ................................................................ vi

ABSTRAK ......................................................................................................... vii

ABSTRACT ........................................................................................................ viii

PRAKATA ......................................................................................................... ix

DAFTAR ISI ...................................................................................................... x

DAFTAR TABEL ............................................................................................. xiii

DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... xv

BAB I PENDAHULUAN ...........................................................................

Error! Bookmark not defined.

I.1 Latar Belakang .................................................................................

Error! Bookmark not defined. I.2 Perumusan Masalah..........................................................................

Error! Bookmark not defined. I.3 Tujuan Penelitian..............................................................................

Error! Bookmark not defined. I.4 Manfaat Hasil Penelitian ..................................................................

Error! Bookmark not defined.

BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................

Error! Bookmark not defined.

II.1 Penelitian Sebelumnya .....................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2 Landasan Teori .................................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.1 Teori Sinyal (Signalling Theory) .....................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.2 Agency Theory .................................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.3 Struktur Modal .................................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.3.1 Pengertian Struktur Modal ...............................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.4 Teori Struktur Modal ........................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.4.1 Trade-Off Theory .............................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.4.2 Pecking Order Theory ......................................................................

Error! Bookmark not defined.

Page 11: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

xi

II.2.4.3 Teori Struktur Modal Tradisional ....................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.4.4 Teori Struktur Modal Modern ..........................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.5 Sumber Pembiayaan .........................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.6 Struktur Pembiayaan ........................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.7 Struktur Modal Optimal ...................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.8 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal ........................

Error! Bookmark not defined. II.2.9 Rasio Struktur Modal .......................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.10 Profitabilitas .....................................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.10.1 Pengertian Profitabilitas ...................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.10.2 Tujuan Profitabilitas .........................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.10.3 Rasio Profitabilitas ...........................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.11 Struktur Aktiva .................................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.11.1 Pengertian Struktur Aktiva ...............................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.11.2 Komponen Struktur Aktiva ..............................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.11.3 Rasio Struktur Aktiva .......................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.12 Likuiditas ..........................................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.12.1 Pengertian Likuiditas........................................................................

Error! Bookmark not defined. II.2.12.2 Rasio Likuiditas................................................................................

Error! Bookmark not defined. II.3 Kerangka Pemikiran .........................................................................

Error! Bookmark not defined. II.4 Pengembangan Hipotesis .................................................................

Error! Bookmark not defined. II.4.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Struktur Modal ...........................

Error! Bookmark not defined. II.4.2 Pengaruh Stuktur Aktiva Terhadap Struktur Modal ........................

Error! Bookmark not defined. II.4.3 Pengaruh Likuiditas Terhadap Struktur Modal ................................

Error! Bookmark not defined.

Page 12: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

xii

BAB III METODE PENELITIAN ..............................................................

Error! Bookmark not defined.

III.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...............................

Error! Bookmark not defined. III.1.2 Pengukuran Variabel ........................................................................

Error! Bookmark not defined. III.2 Penentuan Populasi dan Sampel .......................................................

Error! Bookmark not defined. III.2.1 Populasi ............................................................................................

Error! Bookmark not defined. III.2.2 Sampel ..............................................................................................

Error! Bookmark not defined. III.3 Teknik Pengumpulan Data ...............................................................

Error! Bookmark not defined. III.3.1 Jenis Data .........................................................................................

Error! Bookmark not defined. III.3.2 Sumber Data .....................................................................................

Error! Bookmark not defined. III.3.3 Pengumpulan Data ...........................................................................

Error! Bookmark not defined. III.4 Teknik Analisis dan Uji Hipotesis ...................................................

Error! Bookmark not defined. III.4.1 Teknik Analisis ................................................................................

Error! Bookmark not defined. III.4.1.1 Statistik Deskriptif Data ...................................................................

Error! Bookmark not defined. III.4.1.2 Metode Analisis Regresi Data Panel ................................................

Error! Bookmark not defined. III.4.2 Uji Hipotesis .....................................................................................

Error! Bookmark not defined. III.4.2.1 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) .....................................................

Error! Bookmark not defined. III.4.2.2 Uji Koefisien Determinasi R

2 ...........................................................

Error! Bookmark not defined. III.4.2.3 Uji Parsial (Uji T) .............................................................................

Error! Bookmark not defined. III.5 Kerangka Model Penelitian ..............................................................

Error! Bookmark not defined.

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ......................................................

Error! Bookmark not defined.

IV.1 Deskripsi Objek Penelitian ...............................................................

Error! Bookmark not defined. IV.2 Deskripsi Data Penelitian .................................................................

Error! Bookmark not defined. IV.2.1 Variabel Struktur Modal (DER) .......................................................

Error! Bookmark not defined.

Page 13: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

xiii

IV.2.2 Variabel Profitabilitas (ROA) ..........................................................

Error! Bookmark not defined. IV.2.4 Variabel Struktur Aktiva ..................................................................

Error! Bookmark not defined. IV.2.5 Variabel Likuiditas (CR) ..................................................................

Error! Bookmark not defined. IV.3 Teknik Analisis dan Uji Hipotesis ...................................................

Error! Bookmark not defined. IV.3.1 Statistik Dekriptif .............................................................................

Error! Bookmark not defined. IV.3.1.1 Pemilihan Model Regresi Data Panel...............................................

Error! Bookmark not defined. IV.3.1.2 Model Regresi Data Panel yang Digunakan ....................................

Error! Bookmark not defined. IV.3.2 Uji Hipotesis .....................................................................................

Error! Bookmark not defined. IV.3.2.1 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) .....................................................

Error! Bookmark not defined. IV.3.2.2 Uji Koefisien Determinasi (R

2) ........................................................

Error! Bookmark not defined. IV.3.2.3 Uji Individu atau Parsial (Uji t) ........................................................

Error! Bookmark not defined. IV.4 Pembahasan ......................................................................................

Error! Bookmark not defined. IV.4.1 Pengaruh Profitabilias Terhadap Struktur Modal.............................

Error! Bookmark not defined.

IV.4.2 Pengaruh Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal .......................

Error! Bookmark not defined. IV.4.3 Pengaruh Likuiditas terhadap Struktur Modal .................................

Error! Bookmark not defined. IV.5 Keterbatasan Penelitian ....................................................................

Error! Bookmark not defined.

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ............................................................

Error! Bookmark not defined.

V.1 Simpulan...........................................................................................

Error! Bookmark not defined. V.2 Saran .................................................................................................

Error! Bookmark not defined.

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................

Error! Bookmark not defined.

RIWAYAT HIDUP

LAMPIRAN

Page 14: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

xiv

Page 15: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

xv

DAFTAR TABEL

Tabel 1.Data ROA, SA, CR, dan DER PT. Astra Otoparts Tbk (AUTO) ..........

Error! Bookmark not defined. Tabel 2. Matriks Penelitian Sebelumnya ............................................................

Error! Bookmark not defined. Tabel 3. Kriteria Pemilihan Sampel ....................................................................

Error! Bookmark not defined. Tabel 4. Daftar Perusahaan yang Menjadi Objek Penelitian ..............................

Error! Bookmark not defined. Tabel 5. Debt to Equity Ratio (DER) ..................................................................

Error! Bookmark not defined. Tabel 6. Return on Asset (ROA) .........................................................................

Error! Bookmark not defined. Tabel 7. Struktur Aktiva ......................................................................................

Error! Bookmark not defined. Tabel 8. Current Ratio (CR) ...............................................................................

Error! Bookmark not defined. Tabel 9. Statistik Deskriptif ................................................................................

Error! Bookmark not defined. Tabel 10. Hasil Uji F Restricted .........................................................................

Error! Bookmark not defined. Tabel 11. Hasil Uji Haussman ............................................................................

Error! Bookmark not defined. Tabel 12. Random Effect Model ..........................................................................

Error! Bookmark not defined. Tabel 13. Hasil Uji F ...........................................................................................

Error! Bookmark not defined. Tabel 14. Koefisien Determinasi.........................................................................

Error! Bookmark not defined. Tabel 15. Hasil Uji t ............................................................................................

Error! Bookmark not defined.

Page 16: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

xiv

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1. Kerangka Pemikiran .........................................................................

Error! Bookmark not defined. Gambar 2. Kerangka Penelitian .........................................................................

Error! Bookmark not defined.

Page 17: PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN …repository.upnvj.ac.id/4099/2/AWAL.pdf · pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan likuiditas terhadap struktur modal perusahaan

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Kriteria Sampel Perusahaan Manufaktur

Lampiran 2 Perhitungan Debt to Equity Ratio (DER)

Lampiran 3 Perhitungan Return On Assets (ROA)

Lampiran 4 Perhitungan Struktur Aktiva

Lampiran 5 Perhitungan Current Ratio (CR)

Lampiran 6 Perhitungan LK USD DER

Lampiran 7 Perhitungan LK USD ROA

Lampiran 8 Perhitungan LK USD Struktur Aktiva

Lampiran 9 Perhitungan LK USD CR

Lampiran 10 Laporan Keuangan

Lampiran 11 Hasil Olah Data Eviews

Lampiran 12 Daftar Tabel F

Lampiran 13 Daftar Tabel t