pengaruh profitabilitas, likuiditas, leverage ...repository.unj.ac.id/5122/1/cover.pdfkepemilikan...
TRANSCRIPT
PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, LEVERAGE
DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP FINANCIAL
DISTRESS: STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN RITEL
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE
2015-2018 ANANDA RIZKI HARRIANSYAH
1706617106
Skripsi ini Disusun Sebagai Salah Satu Persyaratan Untuk Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Jakarta
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NEGERI JAKARTA
2020
THE INFLUENCE OF PROFITABILITY, LIQUIDITY,
LEVERAGE AND OWNERSHIP ON FINANCIAL DISTRESS:
EMPIRICAL STUDIES ON COMPANIES IN THE RETAIL
SECTOR COMPANY LISTED ON THE INDONESIA STOCK
EXCHANGE IN THE PERIOD 2015-2018 ANANDA RIZKI HARRIANSYAH
1706617106
Skripsi is Written as Part of Bachelor Degree in Economics Accomplishment
STUDY PROGRAM OF S1 ACCOUNTING
FACULTY OF ECONOMIC
UNIVERSITAS NEGERI JAKARTA
2020
iii
ABSTRAK
Ananda Rizki Harriansyah, 2020: Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage,
dan Struktur Kepemilikan Terhadap Financial Distress: Studi Empiris pada
Perusahaan Sektor Ritel yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018.
Financial distress merupakan kondisi perusahaan mengalami kesulitan keuangan
sebelum memasuki tahap kebangkrutan atau likuidasi. Mengidentifikasi kondisi
financial distress merupakan hal yang penting, karena perusahaan akan mengalami
kondisi financial distress terlebih dahulu sebelum mengalami kebangkrutan atau
likuidasi. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel independen
yang berupa rasio profitabilitas, likuiditas, leverage, dan struktur kepemilikan
terhadap financial distress. Objek dalam penelitian ini adalah perusahaan pada sektor
ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2018. Teknik pengambilan
sampel dalam penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling yang
menghasilkan 14 sampel dalam kurun waktu 4 (empat) tahun yaitu sebanyak 56 unit
sampel. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi
logistik yang diolah menggunakan SPSS 20. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa
variabel struktur kepemilikan yang terdiri dari kepemilikan manajerial dan
kepemilikan institusional berpengaruh terhadap financial distress. Sedangkan
variabel rasio profitabilitas, likuiditas, leverage tidak berpengaruh secara signifikan
terhadap financial distress.
Kata Kunci : rasio profitabilitas, rasio likuiditas, rasio leverage, kepemilikan
manajerial, kepemilikan institusional dan financial distress.
iv
ABSTRACT
Ananda Rizki Harriansyah, 2020: The Influence Of Profitability, Liquidity,
Leverage And Ownership to Financial Distress: Empirical Studies on Companies in
The Retail Sector Company Listed on The Indonesia Stock Exchange in The Period
2015-2018.
Financial distress are the condition of the companies experienced financial hardship
before entered the stage of the bankruptcy or liquidation. Identify the condition of
financial distress it is important, because the company would be the experience
financial distress first before being went bankrupt or liquidation. The research aims
to understand the influence of independent variable for which in the form of the ratio
of profitability, liquidity, leverage , and ownership structure to financial distress. The
object of the research is carried out on the retail sector who are enrolled in the
indonesia stock exchange years 2015-2018. The sample collection techniques in this
research using a technique that produces 14 purposive the sampling method of
sample within a time frame of 4 ( four ) years many as 56 units sample. The method
of analysis that used in this research was the logistic regression analysis that is
processed using SPSS 20. The result of this research showed that the variable the
ownership structure consisting of the possession of managerial institutional and
ownership of influential to financial distress. While, the ratio of profitability,
liquidity, leverage did not influence significantly to financial distress.
Keywords: profitability, liquidity, leverage, ownership of managerial, ownership of
institutional and financial distress.
vi
KATA PENGANTAR
Alhamdulillaahirabbil’aalamiin. Puji dan syukur atas kehadirat Allah SWT
karena dengan rahmat, karunia, taufik dan hidayah-Nya penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Penulisan skripsi ini dibuat untuk
memenuhi salah satu persyaratan untuk mendapatkan gelar Sarjana
Ekonomi, Program Studi S1 Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas
Negeri Jakarta. Selama proses pelaksanaan dan penyusunan skripsi ini,
penulis memperoleh dukungan dan bantuan dari berbagai pihak sehingga
penulis dapat menyelesaikan skirpsi ini. Oleh karena itu, penulis
mengucapkan terimakasih kepada :
1. Kedua orang tua dan keluarga besar yang telah memberikan doa
dan dukungan moril maupun materil.
2. Dr. Rida Prihatni, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing
satu yang telah meluangkan waktu untuk memberikan arahan dan
saran dalam penulisan skripsi ini.
3. Diah Armeliza, S.E., M. Ak. selaku dosen pembimbing dua yang
telah memberikan arahan dan dorongan dalam mengerjakan skripsi
ini
4. Dr. IGKA Ulupui, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Program Studi
S1 Akuntansi.
5. Bapak Prof. Dr. Dedi Purwana ES, M. Bus, selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Negeri Jakarta.
vii
6. Seluruh Dosen UNJ yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat
selama praktikan duduk dibangku perkuliahan.
7. Rekan – rekan mahasiswa S1 Akuntansi dan semua pihak yang
tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah banyak memberikan
bantuan dan motivasi dalam penulisan skripsi ini.
Semoga skripsi ini.dapat dipahami bagi siapapun yang membacanya,
dalam penulisan skripsi ini, penulis menyadari bahwa terdapat banyak
kekurangan karena keterbatasan pengetahuan yang dimiliki, oleh karena
itu kritik dan saran yang bersifat membangun sangat diharapkan oleh
penulis, agar skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik. Semoga skripsi
ini dapat memberikan manfaat dan dampak positif.
Jakarta, Februari 2020
Penulis
viii
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK..........................................................................................iii
LEMBAR PERSETUJUAN...............................................................v
KATA PENGANTAR .......................................................................vi
DAFTAR ISI ..................................................................................viii
DAFTAR TABEL .............................................................................xi
DAFTAR GAMBAR ........................................................................xii
DAFTAR RUMUS ..........................................................................xiii
DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................xiv
BAB I. PENDAHULUAN
A. Latar Belakang ...................................................................................... 1
B. Perumusan Masalah ............................................................................... 9
C. Tujuan Penelitian ................................................................................. 10
D. Manfaat Penelitian............................................................................... 10
BAB II. KAJIAN TEORITIK
A. Deskripsi Konseptual .......................................................................... 12
1. Teori Agensi (Agency Theory) ........................................................ 12
2. Deskripsi Financial Distress ........................................................... 14
3. Analisis Rasio Keuangan ................................................................. 26
4. Jenis-jenis Rasio Keuangan ............................................................. 26
a. Rasio Likuiditas ...................................................................... 26
b. Rasio Leverage ....................................................................... 27
ix
c. Rasio Aktivitas ....................................................................... 29
d. Rasio Profitabilitas ................................................................. 30
5. Good Corporate Governance (GCG) .............................................. 32
a. Kepemilikan Institusional....................................................... 33
b. Kepemilikan Manajerial ......................................................... 34
c. Kepemilikan Publik ................................................................ 34
d. Dewan Komisaris Independen ............................................... 35
e. Komite Audit .......................................................................... 35
B. Hasil Penelitian yang Relevan ............................................................. 36
C. Kerangka Teoritik ................................................................................ 42
D. Perumusan Hipotesis ........................................................................... 43
BAB III. METODOLOGI PENELITIAN
A. Objek dan Ruang Lingkup Penelitian ................................................. 47
B. Metode Penelitian ................................................................................ 48
C. Populasi dan Sampel ........................................................................... 49
D. Operasionalisasi Variabel .................................................................... 50
E. Teknik Analisis Data ........................................................................... 56
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Data ..................................................................................... 62
B. Uji Multikolinearitas ........................................................................... 67
C. Analisis Regresi Logistik .................................................................... 68
D. Hasil Analisis Regresi Logistik ........................................................... 75
x
E. Pengujian Hipotesis ............................................................................. 75
F. Pembahasan ......................................................................................... 78
BAB V. HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Kesimpulan ......................................................................................... 92
B. Implikasi .............................................................................................. 93
C. Saran .................................................................................................... 94
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................... 95
LAMPIRAN-LAMPIRAN ....................................................................... 100
xi
DAFTAR TABEL
Tabel II.1 Tabel Penelitian yang Relevan .......................................................... 36
Tabel III.1 Tabel Penjelasan Sampel ................................................................... 49
Tabel IV.1 Tabel Seleksi Pemilihan Sampel ....................................................... 63
Tabel IV.2 Statistik Deskriptif Profitabilitas, Likuiditas, Leverage,
Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional .................. 63
Tabel IV.3 Uji Multikolinearitas ........................................................................ 68
Tabel IV.4 Uji Kelayakan Model ....................................................................... 69
Tabel IV.5 Uji Model Fit Step 0 ........................................................................ 70
Tabel IV.6 Uji Model Fit Step 1 ........................................................................ 71
Tabel IV.7 Koefisien Determinasi .................................................................... 72
Tabel IV.8 Klasifikasi Step 0 ............................................................................ 73
Tabel IV.9 Klasifikasi Step 1 ............................................................................ 74
Tabel IV.10 Analisis Regresi Logistik ................................................................ 75
Tabel IV.11 Persediaan ....................................................................................... 82
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1 Kerangka Teoritik ............................................................................ 42
xiii
DAFTAR RUMUS
Rumus 1 – Rumus Manufacturing companies Altman ........................................ 17
Rumus 2 – Rumus Public companies Altman ..................................................... 18
Rumus 3 – Rumus Private companies Altman .................................................... 18
Rumus 4 – Rumus Non-manufacturing companies Altman ................................ 18
Rumus 5 – Rumus Springate................................................................................ 19
Rumus 6 – Rumus Fulmer ................................................................................... 20
Rumus 7 – Rumus CA Score ............................................................................... 22
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 – Daftar Sampel Perusahaan ........................................................... 101
Lampiran 2 – Daftar Kondisi Perusahaan Berdasarkan Nilai Springate ............ 102
Lampiran 3 – Data S-Score Tahun 2015 ............................................................ 103
Lampiran 4 – Data S-Score Tahun 2016 ............................................................ 104
Lampiran 5 – Data S-Score Tahun 2017 ............................................................ 105
Lampiran 6 – Data S-Score Tahun 2018 ............................................................ 106
Lampiran 7 – Data NPM (Profitabilitas) ........................................................... 107
Lampiran 8 – Data CR (Likuiditas) ................................................................... 108
Lampiran 9 – Data DR (Leverage) .................................................................... 109
Lampiran 10 – Data Kep_Man (Kepemilikan Manajerial) ................................ 110
Lampiran 11 – Data Kep_Ins (Kepemilikan Institusional) ................................ 111
Lampiran 12 – Data Tabulasi ............................................................................. 112
Lampiran 13 – Data Tabulasi (Lanjutan) ........................................................... 113
Lampiran 14 – Data Analisis Statistik Deskriptif .............................................. 114
Lampiran 15 – Data Uji Multikolinearitas ......................................................... 115
Lampiran 16 – Data Uji Kelayakan Model ........................................................ 116
Lampiran 17 – Data Uji Model Fit Step 0 ......................................................... 117
Lampiran 18 – Data Uji Model Fit Step 1 ......................................................... 118
Lampiran 19 – Data Koefisien Determinasi ...................................................... 119
Lampiran 20 – Data Klasifikasi Step 0 .............................................................. 120
Lampiran 21 – Data Klasifikasi Step 1 .............................................................. 121
Lampiran 22 – Data Analisis Regresi Logistik .................................................. 122