PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN

DAN FREE CASH FLOW TERHADAP MANAJEMEN LABA RIIL DENGAN

KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL SEBAGAI VARIABEL MODERATING

(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Periode 2011-2015)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh

Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun Oleh:

MIFTHA ADELINA MAYESTI

B 200 130332

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2017

ii

iii

iv

v

MOTTO

“Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau telah selesai

(dari sesuatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain), dan hanya

kepada Tuhanmulah engkau berharap.” (Asy-Syarh, 94: 6-8)

“Kegagalan bukan berarti kehancuran, tetapi sebagai batu loncatan menuju sukses”

(Phytagoras)

“Bersungguh – sungguhlah engkau dalam menuntut ilmu, jauhilah kemalasan dan

kebosanan kerana jika tidak demikian engkau akan berada dalam bahaya kesesatan.”

(Imam Al Ghozali)

“Pikiran melahirkan tindakan, tindakan melahirkan kebiasaan, kebiasaan melahirkan

karakter, dan karakter menciptakan nasib”

(Aristoteles)

“Ilmu tanpa agama adalah lumpuh, agama tanpa ilmu adalah buta”

(Albert Einstein)

“Belum pernah saya berurusan dengan sesuatu yang lebih sulit daripada jiwa saya

sendiri, yang kadang-kadang membantu saya dan kadang-kadang menentang saya.”

(Imam Al Ghozali)

vi

PERSEMBAHAN

Alhamdulillah atas rahmat, ridho dan hidayah serta inayah-Nya,

penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Karya ini akan

penulis persembahkan untuk:

Allah SWT yang memberikan nikmat sehat, nikmat iman dan

islam yang membuat penulis mampu menyelesaikan karya ini

selesai dan semoga bermanfaat kedepannya. Aamiin

Rasullulah SAW semoga sholawat dan salam selalu tercurahkan

kepada Beliau Nabi Muhammad SAW.

Bapak Widodo S dan Ibu Nurhidayati serta keluargaku yang selalu

mendoakan, memberikan dukungan serta senantiasa mengiringi

langkah penulis agar senantiasa dijalan yang diridhoi-Nya.

Sahabat-sahabatku semua yang selalu mendukungku dalam hari-

hari yang dilewati bersama.

Almamaterku, Universitas Muhammadiyah Surakarta.

vii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Alhamdulillah puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan

rahmat, hidayah, serta inayah-Nya kepada penulis sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH PROFITABILITAS,

LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN, DAN FREE CASH FLOW

TERHADAP MANAJEMEN LABA RIIL DENGAN KEPEMILIKAN

INSTITUSIONAL SEBAGAI VARIABEL MODERATING (Studi Empiris

Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode

2011-2015).”

Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat dalam

rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Selama penyusunan skripsi telah banyak menerima bantuan dari berbagai

pihak, untuk itu tidak lupa penulis ucapkan terima kasih kepada :

1. Allah SWT yang memberikan kemudahan, dan kelancaran dalam proses menuntut

ilmu serta menyusun skripsi.

2. Rasullullah Muhammad SAW yang telah membawa kami dari jaman jahil

(bodoh) menuju jaman yang terang benderang bercahayakan iman dan islam.

viii

3. Bapak Widodo S dan Ibu Nurhidayati tercinta yang telah memberikan dukungan,

doa, pengorbanan dan perjuangan sehingga penulis dapat menyelesaikan

pendidikan dan penulisan skripsi ini.

4. Bapak Dr. Triyono,SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta dan pembimbingskripsi. Yang senantiasa

membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyelesaikan skripsi ini dan

terima kasih atas waktu yang diberikan untuk berkonsultasi..

5. Bapak Dr. Zulfikar, SE, M.Si., selaku Ketua ProgramStudi Akuntansi

FakultasEkonomidan bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

6. Bapak Drs. Mochammad Abdul Aris, M.,Si., selaku Sekretaris ProgramStudi

Akuntansi FakultasEkonomidan bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

7. Ibu Dra.Nursiam,Akt.,M.Hum.selaku Pembimbing Akademik yang telah

memberikan bimbingan dan saran selama penulis menempuh pendidikan di

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

8. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Surakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama

belajar.

9. Adikku Ircham Nizar F tersayang, terimakasih atas semua bantuan dan

dukungannya selama ini.

10. Keluarga besarku yang telah memberikan dukungan selama ini, yang selalu

memberikan semangat dan motivasi untuk menyelasaikan skripsi ini.

ix

11. Untuk sahabatku Tini, Winda, Endah, Ningrum terimakasih kalian selalu

mendukung, mendampingi, menyemangati dan menasehatiku.

12. Untuk sahabat-sahabatku Yunia, Chaerani, Novi, Nurma yang jarang ketemu tapi

saling dukung.

13. Untuk HIMATANSI 2013, Agus, Elmi, Endah, Ningrum, Tini, Winda, Fajar,

Handa, Eka, Muklis, Bayu, Dimas, Merna, Wildan, Reza, Devy dan lainnya yang

tidak dapat disebutkan satu per satu.

14. Terima kasih untuk keluarga besar HIMATANSI FEB UMS Mas Aldair, Rama,

Meilia, Wita, Rizky, Nurul, Tika, Wisnu, Siska, Kevin, Damar, Fajar, Mila dan

lainnya yang tidak dapat disebutkan satu per satu.

15. Untuk teman-teman kelas I Akuntansi 2013, Winda, Dewi, Dyah, Risna, Yuli,

Riska, Verzia, Maya, Kiky, Noorita, Rindi, Lisa, Fika, Izma, Tutut, Ira, Imam,

Rio, Anjar, Faiz, Agil, Arip, Galih, Pingkan, Untari terima kasih atas

kebersamaan selama ini, semoga tetap teringat.

16. Untuk teman sesama dosen pembimbing Novia, Pipit, Fika, Winingsih,

Maryatun, Febri dan Riska. Terima kasih selama ini sudah bekerja sama dengan

baik, saling membantu, saling mendukung. Semoga tetap menjaga silaturahmi

setelah menjalin kebersamaan.

17. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah membantu

penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

x

Penulis menyadari dalam penulisan ini penulis masih banyak kekurangan dan

jauh dari kesempurnaan, maka kritik dan saran selalu penulis harapkan untuk

tercapainya kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi yang penulis sajikan dengan

segala kekurangan dan keterbatasan ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Amin.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb

Surakarta, 08 April 2017

Penulis

( Miftha Adelina Mayesti )

xi

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL............................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................ ii

HALAMAN PENGESAHAN................................................................. iii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ........................... iv

HALAMAN MOTTO ............................................................................. v

HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................. vi

KATA PENGANTAR ............................................................................ vii

DAFTAR ISI ........................................................................................... x

DAFTAR TABEL ................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR .............................................................................. xiv

DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................... xv

ABSTRAKSI .......................................................................................... xvi

ABSTRACT ............................................................................................ xvii

BAB I PENDAHULUAN ....................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah .............................................................. 1

xii

B. Perumusan Masalah .................................................................... 7

C. Tujuan Penelitian ........................................................................ 8

D. Manfaat Penelitian ...................................................................... 8

E. Sistematika Penulisan Skripsi ..................................................... 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA............................................................. 11

A. Teori Keagenan ........................................................................... 11

B. Teori Monitoring ......................................................................... 12

C. ManajemenLabaRiil .................................................................... 12

D. KepemilikanInstitusional ............................................................ 14

E. Profitabilitas ................................................................................ 15

F. Leverage ...................................................................................... 16

G. Ukuran Perusahaan ..................................................................... 17

H. Free Cash Flow ........................................................................... 18

I. Penelitian Terdahulu ................................................................... 19

J. Kerangka Teoritis ........................................................................ 26

K. Pengembangan Hipotesis ............................................................ 27

BAB III METODE PENELITIAN ......................................................... 33

A. Desain Penelitian......................................................................... 33

B. Populasi dan Sampel Penelitian .................................................. 33

C. Data dan Sumber Data ................................................................ 34

xiii

D. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ............................. 34

E. Metode Analisis Data .................................................................. 36

BAB IV HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN ............................. 43

A. Deskripsi Objek Penelitian.......................................................... 43

B. Statistik Deskriptif ...................................................................... 44

C. Analisis Regresi Linier Berganda ............................................... 47

D. Uji Asumsi Klasik ....................................................................... 49

E. Uji Ketepatan Model .................................................................. 53

F. Pembahasan ................................................................................ 57

BAB V PENUTUP.................................................................................. 67

A. Kesimpulan ................................................................................. 67

B. Keterbatasan Penelitian ............................................................... 69

C. Saran............................................................................................ 69

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xiv

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel IV.1 Sebaran Perusahaan ............................................................ 44

Tabel IV.2 Statistik Deskriptif .............................................................. 45

Tabel IV.3Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ............................... 47

Tabel IV.4 Hasil Uji Normalitas Data .................................................. 49

Tabel IV.5 Hasil Uji Multikolonieritas ................................................. 51

Tabel IV.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas .............................................. 52

Tabel IV.7 Hasil Uji Autokorelasi ........................................................ 53

xv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar II.1. Model Penelitian .............................................................. 26

xvi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Perusahaan

Lampiran 2Hasil Data Penelitian 2011-2015

Lampiran 3 Hasil Uji Statistik Deskriptif

Lampiran 4 Hasil Uji RegresiPersamaan 1

Lampiran 5 Hasil Uji Normalitas DataPersamaan 1

Lampiran 6 Hasil Uji MultikolinearitasPersamaan 1

Lampiran 7 Hasil Uji HeterokedastisitasPersamaan 1

Lampiran 8 Hasil Uji AutokorelasiPersamaan 1

Lampiran 9 Hasil Uji RegresiPersamaan 2

Lampiran 10 Hasil Uji Normalitas DataPersamaan 2

Lampiran 11 Hasil Uji MultikolinearitasPersamaan 2

Lampiran 12 Hasil Uji HeterokedastisitasPersamaan 2

Lampiran 13 Hasil Uji AutokorelasiPersamaan 2

Lampiran 14 Bukti Validasi Data

xvii

ABSTRAKSI

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh dari profitabilitas, leverage,

ukuran perusahaan dan free cash flow terhadap manajemen laba riil dengan

kepemilikan institusional sebagai variabel moderating pada perusahaan manufaktur

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015.

Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah

purposive sampling dengan jumlah sampel sebanyak 310 perusahaan. Analisis data

menggunakan regresi linier berganda dengan Moderated Regression Analysis (MRA).

Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas, ukuran perusahan dan

kepemilikan institusional berpengaruh terhadap manajemen laba riil sedangkan

leverage dan free cash flow tidak berpengaruh terhadap manajemen laba riil. Ukuran

perusahaan dan free cash flow yang dimoderasi dengan kepemilikan institusional

tidak berpengaruh terhadap manajemen laba riil sedangkan profitabilitas dan leverage

yang dimoderasi dengan kepemilikan institusional memiliki pengaruh terhadap

manajemen laba riil.

Kata Kunci: profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan, free cash flow, kepemilikan

institusional dan manajemen laba riil

xviii

ABSTRACT

The aim of this research was to analyzed the effect of capital structure as

measured by profitability, leverage, the size of the company and free cash flowonreal

earning management with institusional ownership as variable moderation in

manufacturing companies listed on the Indonesia stock exchange the period 2011-

2015.

The sampling method used in this research is purposive sampling with the

total sample as much as 310 companies. Analysis used by multiple regression

methode with Moderated Regression Analysis (MRA)..

The results showed that profitability, the company's size and institusional

ownership has a effect on real earnings management while the leverage andfree cash

flowhave no effect on real earnings management. The size of the company,and free

cash flowis moderated by institusional ownership have no effect on real earnings

management. The profitability and leverage is moderated by institusional ownership

has aeffect on real earnings management.

Keywords: profitability,leverage,the size of the company,free cash flow, institusional

ownership and realearning management