pengaruh mekanisme good corporate governanceeprints.umpo.ac.id/6614/2/halaman depan.pdfmengeluarkan...
TRANSCRIPT
i
i
PENGARUH MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE
DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Kasus pada Perusahaan Perbankan
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016-2019)
SKRIPSI
Nama : Linda Nava Wulan
NIM : 16441301
Program Studi : Akuntansi S-1
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PONOROGO
2020
ii
ii
PENGARUH MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE
DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Kasus pada Perusahaan Perbankan
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016-2019)
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi tugas dan melengkapi sebagian syarat-syarat
guna memperoleh Gelar Sarjana Program Strata Satu (S-1)
pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Ponorogo
Nama : Linda Nava Wulan
NIM : 16441301
Program Studi : Akuntansi S-1
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PONOROGO
2020
ii
ii
iii
iii
ABSTRAK
Di era globalisasi ini persaingan berbagai sektor dalam meningkatkan nilai
perusahaan semakin ketat. Sebab, nilai perusahaan akan mempengaruhi persepsi
investor terhadap perusahaan tersebut. Bank Indonesia pada tahun 2006
mengeluarkan peraturan tentang penerapan Good Corporate Governance yang
diharapkan mampu meningkatkan nilai perusahaan perbankan.
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh mekanisme Good
Corporate Governance dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan. Variabel
independen Good Corporate Governance diproksikan dengan kepemilikan
manajerial dan kinerja keuangan dikukur dengan rasio profitabilitas yang diproksikan
dengan ROE. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan yang
diproksikan dengan Tobin’s Q.
Penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan menggunakan populasi
seluruh perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode
2016-2019 sejumlah 41 perusahaan perbankan. Pemilihan sampel dalam penelitian
ini menggunakan metode Purposive Sampling dan diperoleh sampel sebanyak 15
perusahaan perbankan. Sehingga terdapat 60 data pengamatan selama 4 tahun
periode penelitian, alat analisis dengan menggunakan SPSS ver 22. Jenis data yang
digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data diperoleh dengan metode
dokumentasi.
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis dalam peneltian ini menunjukkan
bahwa pengujian hipotesis pertama, Good Corporate Governance berpengaruh
terhadap nilai perusahaan. Artinya, terjadi persamaan arah yang konsisten antara
Good Corporate Governance dengan nilai perusahaan, sehingga apabila Good
Corporate Governance bergerak naik maka nilai perusahaan juga akan bergerak naik
dan sebaliknya. Pengujian hipotesis kedua menunjukkan bahwa kinerja keuangan
berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Artinya, terjadi persamaan arah yang
konsisten antara kinerja keuangan dengan nilai perusahaan, sehingga apabila kinerja
keuangan bergerak naik maka nilai perusahaan juga akan bergerak naik dan
sebaliknya. Hipotesis ketiga menunjukkan bahwa secara simultan atau bersama-sama
Good Corporate Governance dan kinerja keuangan berpengaruh terhadap nilai
perusahaan.
Kata kunci: Good Corporate Governance, kinerja keuangan, nilai perusahaan
iv
iv
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr. Wb.
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat, taufik serta hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
penulisan skripsi yang berjudul “Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance
dan Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan
Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016-2018)”
sebagai salah satu syarat dalam ujian komprehensif pada Fakultas Ekonomi,
Universitas Muhammadiyah Ponorogo.
Peneliti menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa
adanya bantuan, bimbingan, dan dukungan dari berbagai pihak. Untuk itu dengan
setulus hati penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Kedua orang tua saya yang tercinta, Ibu Tukimah dan Bapak Sukiman yang
selalu memberikan dukungan, semangat, motivasi, waktu, kasih sayang, dan
do’a tulusnya yang tiada henti kepada saya dalam setiap tahap penyelesaian
skripsi ini.
2. Dr. Happy Susanto, M.A. Selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Ponorogo yang telah memberikan kesempatan dan fasilitas yang mendukung
selama saya menempuh pendidikan di Universitas Muhammadiyah Ponorogo.
3. Dr. Hadi Sumarsono, SE., M.Si Selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Ponorogo yang telah memberikan kesempatan dan fasilitas
selama saya menjadi mahasiswa di Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Ponorogo.
4. Dra. Hj. Khusnatul Zulfa W., MM, Ak, CA. Selaku Kaprodi Fakultas
Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo dan selaku dosen
pembimbing I yang telah memberikan bimbingan, arahan, serta masukan
terhadap penulisan dan penyusunan skripsi ini.
5. Ardyan Firdausi Mustoffa, SE, M.Si. Selaku pembimbing II yang telah
mnemberikan bimbingan, arahan, serta masukan terhadap penulisan dan
penyusunan skripsi ini.
v
v
vi
vi
vii
vii
MOTTO
Waktu adalah hal paling berharga yang bisa dimiliki oleh manusia.
Waktu yang berlalu adalah waktu yang hilang. Jangan simpan
malasmu untuk membuang waktu berhargamu. Sebab, waktu yang
telah hilang tidak bisa kau cari dan tidak akan pernah kembali
lagi.
Jangan sedih melihat masa lalu, itu tidak akan kembali. Jangan
percaya masa depan dan kubur masa lalu. Bertindaklah di masa
kini, perbaiki masa kini yang kamu jalani. Itu milikmu.
Hanya ada dua cara untuk menjalani hidup. Yang pertama adalah
hidup seolah-olah tidak ada keajaiban. Yang kedua adalah hidup
seolah-olah semuanya keajaiban.
viii
viii
DAFTAR ISI
Halaman Judul .............................................................................................................. i
Halaman Pengesahan ................................................................................................... ii
Abstrak ........................................................................................................................ iii
Kata Pengantar ............................................................................................................ iv
Kode Etik Penelitian ................................................................................................... vi
Motto .......................................................................................................................... vii
Daftar Isi ................................................................................................................... viii
Daftar Tabel ............................................................................................................... xii
Daftar Gambar .......................................................................................................... xiii
Daftar Lampiran ........................................................................................................ xiv
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang ....................................................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah .................................................................................................. 6
1.3 Tujuan Dan Manfaat Penelitian ............................................................................. 6
1.3.1 Tujuan Penelitian ......................................................................................... 6
1.3.2 Manfaat Penelitian ....................................................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................... 8
2.1 Landasan Teori ...................................................................................................... 8
2.1.1 Perbankan ...................................................................................................... 8
2.1.1.1 Pengertian Bank ................................................................................ 8
2.1.1.2 Jenis-Jenis Bank ............................................................................... 9
2.1.1.3 Kegiatan Bank ................................................................................ 12
2.1.2 Teori Keagenan (Agency Theory) ............................................................... 13
2.1.2.1 Pengertian Teori Keagenan (Agency Theory) ................................. 13
ix
ix
2.1.2.2 Hubungan Keagenan ....................................................................... 16
2.1.3 Good Corporate Governance (GCG).......................................................... 17
2.1.3.1 Pengertian Good Corporate Governance ....................................... 17
2.1.3.2 Tujuan Good Corporate Governance ............................................. 19
2.1.3.3 Manfaat Good Corporate Governance ........................................... 20
2.1.3.4 Prinsip Good Corporate Governance ............................................. 20
2.1.3.5 Mekanisme Good Corporate Governance ..................................... 22
2.1.2.6 Parameter Good Corporate Governance ........................................ 23
2.1.2.7 Faktor Penentu Keberhasilan Good Corporate Governance .......... 28
2.1.3 Kinerja Keuangan........................................................................................ 29
2.1.3.1 Pengertian Kinerja Keuangan ......................................................... 29
2.1.3.2 Parameter Kinerja Keuangan .......................................................... 31
2.1.4 Nilai Perusahaan.......................................................................................... 33
2.1.4.1 Pengertian Nilai Perusahaan ........................................................... 33
2.1.4.2 Parameter Nilai Perusahaan ............................................................ 34
2.2 Penelitian Terdahulu ............................................................................................ 37
2.3 Kerangka Pemikiran ............................................................................................ 38
2.4 Hipotesis Penelitian ............................................................................................. 39
BAB III METODE PENELITIAN ......................................................................... 43
3.2 Populasi dan Sampel ............................................................................................ 43
3.2.1 Populasi ....................................................................................................... 43
3.2.2 Sampel ........................................................................................................ 44
2.3 Jenis dan Metode Pengambilan Data ................................................................... 44
2.3.1 Jenis Data .................................................................................................... 44
2.3.2 Metode Pengambilan Data .......................................................................... 45
2.4 Definisi Operasional Variabel ............................................................................. 45
x
x
2.4.1 Good Corporate Governance (X1) ............................................................. 45
2.4.2 Kinerja Keuangan (X2) .............................................................................. 46
2.4.3 Nilai Perusahaan (Y) .................................................................................. 47
2.5 Metode Analisis Data ........................................................................................... 48
2.5.1 Statistik Deskriptif ..................................................................................... 48
2.5.2 Uji Asumsi Klasik ...................................................................................... 48
2.5.2.1 Uji Normalitas ............................................................................... 48
2.5.2.2 Uji Autokorelasi ............................................................................ 49
2.5.2.3 Uji Multikolonieritas ..................................................................... 49
2.5.2.4 Uji Heteroskedastisitas .................................................................. 50
2.5.3 Analisis Regresi Linear Berganda ............................................................. 50
2.5.4 Uji Hipotesis .............................................................................................. 51
2.5.4.1 Uji T (Uji Parsial).......................................................................... 51
2.5.4.2 Uji F (Uji Simultan) ...................................................................... 52
2.5.4.3 Koefisien Determinasi (R2) ........................................................... 52
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ................................................................. 53
4.1 Hasil Penelitian .................................................................................................... 53
4.1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ........................................................... 53
4.1.2 Hasil Pengumpulan Data ........................................................................... 68
4.1.2.1 Good Corporate Governance (X1) ............................................... 68
4.1.2.2 Kinerja Keuangan (X2) ................................................................. 70
4.1.2.3 Nilai Perusahaan (Y) ..................................................................... 71
4.1.3 Statistik Deskriptif ..................................................................................... 73
4.1.4 Uji Asumsi Klasik ...................................................................................... 75
4.1.4.1 Uji Normalitas ............................................................................... 75
4.1.4.2 Uji Autokorelasi ............................................................................ 76
xi
xi
4.1.4.3 Uji Multikolonieritas ..................................................................... 77
4.1.4.4 Uji Heteroskedastisitas .................................................................. 78
4.1.5 Analisis Regresi Linier Berganda ............................................................. 79
4.1.6 Pengujian Hipotesis .................................................................................. 81
4.1.6.1 Uji T (Uji Parsial).......................................................................... 81
4.1.6.2 Uji F (Uji Simultan) ...................................................................... 84
4.1.6.3 Koefisien Determinasi (R2) ........................................................... 86
4.2 Pembahasan ......................................................................................................... 87
4.2.1 Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan .......... 89
4.2.2 Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan ............................ 92
4.2.3 Pengaruh Good Corporate Governance dan Kinerja Keuangan terhadap
Nilai Perusahaan ........................................................................................ 94
BAB V PENUTUP ................................................................................................... 96
5.1 Kesimpulan .......................................................................................................... 96
5.2 Keterbatasan Penelitian ........................................................................................ 97
5.3 Saran .................................................................................................................... 98
Daftar Pustaka .......................................................................................................... 100
Lampiran .................................................................................................................. 104
xii
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu .................................................................................. 37
Tabel 4.1 Pemilihan Sampel Penelitian ..................................................................... 55
Tabel 4.2 Daftar Sampel Penelitian ........................................................................... 55
Tabel 4.3 Hasil Perhitungan Good Corporate Governance ...................................... 69
Tabel 4.4 Hasil Perhitungan Kinerja Keuangan ........................................................ 70
Tabel 4.5 Hasil Perhitungan Nilai Perusahaan .......................................................... 71
Tabel 4.6 Hasil Statistik Deskriptif............................................................................ 73
Tabel 4.7 Hasil Uji Normalitas .................................................................................. 76
Tabel 4.8 Hasil Uji Autokorelasi ............................................................................... 77
Tabel 4.9 Hasil Uji Multikolonieritas ........................................................................ 78
Tabel 4.10 Hasil Hasil Uji Heterokedastisitas ........................................................... 79
Tabel 4.11 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda .................................................. 80
Tabel 4.12 Hasil Uji T (Uji Parsial) ........................................................................... 82
Tabel 4.13 Hasil Uji F (Uji Simultan) ....................................................................... 85
Tabel 4.14 Hasil Analisis Koefisien Determinasi (R2) .............................................. 86
Tabel 4.15 Rekapitulasi Hasil Pengujian Hipotesis ................................................... 87
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ............................................................................... 39
Gambar 4.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho1 ................................................ 83
Gambar 4.2 Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho2 ................................................ 84
Gambar 4.3 Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho3 ................................................ 85
Gambar 4.4 Grafik Rasio Good Corporate Governance ........................................... 89
Gambar 4.5 Grafik Rasio Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan ......................... 92
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Populasi dan Sampel Penelitian ................................................................ 104
Lampiran 2 Perhitungan Good Corporate Governance ................................................ 109
Lampiran 3 Perhitungan Kinerja Keuangan (ROE) ...................................................... 112
Lampiran 4 Perhitungan Nilai Perusahaan (Tobin’s Q) ............................................... 115
Lampiran 5 Hasil Output SPSS Statistik Deskriptif ..................................................... 120
Lampiran 6 Hasil Output SPSS Uji Asumsi Klasik ...................................................... 122
Lampiran 7 Hasil Output SPSS Analisis Regresi Linier .............................................. 125
Lampiran 8 Berita Acara ............................................................................................... 128