pengaruh mekanisme corporate governance...

i

PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE

TERHADAP BIAYA HUTANG

Oleh :

PAULINA FEBRIANI WIBOWO

NIM : 232008059

KERTAS KERJA

Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis

Guna Memenuhi Sebagian dari

Persyaratan-persyaratan untuk Mencapai

Gelar Sarjana Ekonomi

FAKULTAS : EKONOMIKA DAN BISNIS

PROGRAM STUDI : AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS

UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA

SALATIGA

2012

ii



Jalan Diponegoro 52 -60

:(0298) 321212, 311881

Telex 322364 ukswsa ia

Salatiga 50711 - Indonesia

Fax. (0298) -3 21433

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS KERTAS KERJA

Yang bertanda tangan dibawah ini :

N a m a : PAULINA FEBRIANI WIBOWO

N I M : 232008059

Program Studi : AKUNTANSI

Fakultas Ekonomika dan Bisnis

Universitas Kristen Satya Wacana

Salatiga.

Menyatakan dengan sesungguhnya bahwa kertas kerja,

Judul : PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE


Pembimbing : Yeterina Widi Nugrahanti, SE. Macc. Akt.

Tanggal di uji : 25 JANUARI 2012

adalah benar-benar hasil karya saya.

Di dalam kertas kerja ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan atau gagasan orang lain yang

saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang saya

aku seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya.

Apabila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan

orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, saya bersedia menerima sanksi sesuai peraturan

yang berlaku di Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana Salatiga, termasuk

pencabutan gelar kesarjanaan yang telah saya peroleh.

Salatiga, 25 Januari 2012

Yang memberi pernyataan,


iii

PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE


Oleh :


NIM : 232008059

KERTAS KERJA

Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis

Guna Memenuhi Sebagian dari

Persyaratan-persyaratan untuk Mencapai

Gelar Sarjana Ekonomi

FAKULTAS : EKONOMIKA DAN BISNIS

PROGRAM STUDI : AKUNTANSI

Disetujui oleh:

Yeterina Widi Nugrahanti, SE.MAcc.Akt

Pembimbing



SALATIGA

2012

iv

ABSTRACT

This research aims to find out the influence of corporate governance mechanisms to cost of debt. This research uses a sample of manufactures on Indonesia in 2008-2010. With purposive sampling method obtained 33 companies as the research sample. Dependent variable in this research is the cost of debt. This research choose corporate governance mechanisms represented by the proportion of independent commissioners, managerial ownership, institutional ownership, board of directors, and audit quality as independent variables. Select the size of company (size) as measured, and DER (debt equity ratio) as a control variable. Testing the hypothesis in this study using multiple regression test.

The results of this research found that the proportion of independent commissioners, managerial ownership, board of directors don’t influence cost of debt. While institutional ownership and negative influence the quality of the audit cost of debt manufacturing companies in Indonesia.

Key words: Corporate governance mechanisms, proportion of independent commissioners, managerial ownership, institutional ownership, board of directors and audit quality; cost of debt (cost of debt).

v

SARIPATI

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh mekanisme corporate

governance terhadap biaya hutang. Penelitian ini menggunakan sampel perusahaan

manufaktur di Indonesia pada tahun 2008-2010. Menggunakan metode purposive

sampling, yang diperoleh 33 perusahaan sebagai sampel penelitian. Variabel

dependen dalam penelitian ini adalah biaya hutang. Penelitian ini memilih mekanisme

corporate governance yang diwakili oleh proporsi komisaris independen,

kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan direksi, dan kualitas audit

sebagai variabel independen. Ukuran perusahaan (ukuran) yang diukur, dan DER

(debt equity ratio) sebagai variabel kontrol. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini

menggunakan uji regresi berganda.

Hasil penelitian ini menemukan bahwa proporsi komisaris independen,

kepemilikan manajerial, dewan direksi tidak berpengaruh terhadap biaya hutang.

Sementara kepemilikan institusional dan kualitas audit berpengaruh negatif terhadap

biaya hutang perusahaan manufaktur di Indonesia.

Kata kunci : Mekanisme corporate governance, proporsi komisaris independen,

kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan direksi dan kualitas audit;

biaya hutang (cost of debt).

vi

KATA PENGANTAR

Berkembangnya perusahaan manufaktur di Indonesia di ikuti dengan

bertambahnya hutang perusahaan. Semakin besar hutang perusahaan, semakin banyak

dana yang diperoleh perusahaan untuk mengembangkan usahanya. Seiring dengan

pertambahan hutang, perusahaan juga harus memperhatikan mekanisme corporate

governance dalam perusahaan. Dengan menerapkan mekanisme corporate

governance dengan baik, diharapkan perusahaan akan membayar biaya hutang dalam

jumlah kecil. Proporsi komisaris independen, kepemilikan manajerial, kepemilikan

institusional, dewan direksi dan kualitas audit adalah beberapa faktor yang dapat

mempengaruhi seberapa besar perusahaan akan membayar biaya hutang. Oleh karena

itu penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh mekanisme corporate

governance terhadap biaya hutang.

Penulis menyadari bahwa masih banyak terdapat kekurangan dalam penelitian

dan penulisan ini. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dan kritik yang

membangun dan semoga penelitian ini dapat memberikan manfaat serta menambah

wawasan keilmuan di bidang ekonomi bagi pembaca dan pihak lain yang

berkepentingan.

Salatiga, 11 Januari 2012

Penulis

vii

UCAPAN TERIMA KASIH

Segala puji dan syukur penulis haturkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas

berkat dan kasihNya sehingga memampukan penulis untuk menyelesaikan tugas

akhir dengan judul “Pengaruh Mekanisme Corporate Governance terhadap Biaya

Hutang” dengan baik.

Tugas akhir ini diajukan guna memenuhi sebagian persyaratan dalam

mencapai derajat Sarjana S-1 pada Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Program Studi

Akuntansi, Universitas Kristen Satya Wacana, Salatiga.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan tugas akhir ini tidak lepas dari

kekurangan, campur tangan Tuhan dan bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu

pada kesempatan yang berbahagia ini, penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih

kepada pihak – pihak yang telah membantu, memotivasi, memberikan doa dan

dukungan untuk menyelesaikan tugas akhir ini, antara lain kepada:

1. Bp. Hari Sunarto, SE., MBA., PhD, selaku Dekan Fakultas Ekonomika

dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana.

2. Ibu Yeterina Widi Nugrahanti, SE. Macc. Akt. selaku dosen

pembimbing yang telah memberi inspirasi, ide dan saran selama

penyusunan tugas akhir ini.

3. Bp. Usil Sis Sucahyo, SE., MBA., selaku kaprodi akuntansi Fakultas

Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana.

viii

4. Ibu Birgitta Dian, SE., Msi., selaku wali studi yang selalu memberi

pengarahan dan kemudahan dalam menjalani kuliah di Fakultas

Ekonomika dan Bisnis.

5. Seluruh dosen Fakultas Ekonomika dan Bisnis yang setia dalam

berbagi pengetahuan demi perkembangan akademik.

6. Staf Tata Usaha Fakultas Ekonomika dan Bisnis yang membantu

penulis selama kuliah di Fakultas Ekonomika dan Bisnis.

7. Kedua orang tuaku, adikku terkasih yang telah mendoakan, memberi

dukungan baik moril maupun materi dan pendampingan selama

menjalani kuliah dan dalam penyusunan tugas akhir ini.

8. Matius Aditya Kurniawan, yang tidak pernah berhenti menyemangati,

menemani, memberi informasi yang dibutuhkan dalam penyusunan

tugas akhir.

9. Debora Novita Sari Widoro, seorang sahabat sejak pertama masuk

kuliah hingga akhir perkuliahaan selalu menemani, memberi

semangat, mau mendengarkan segala keluh kesah dan menghibur.

10. Inge Lesmana, Novi Indriani dan Yulia Deviani, teman seperjuangan

yang selalu bersama selama penyusunan tugas akhir.

11. Serta sahabat – sahabat angkatan 2007 dan 2008 yang selalu setia

mendukung dan membantu penyusunan tugas akhir ini yang tidak

dapat disebutkan satu per satu.

ix

DAFTAR ISI

Halaman Judul.......................................................................................................... i

Pernyataan Keaslian Karya Tulis Kertas Kerja....................................................... ii

Halaman Persetujuan Kertas Kerja........................................................................... iii

Abstract..................................................................................................................... iv

Saripati...................................................................................................................... v

Kata Pengantar.......................................................................................................... vi

Ucapan Terima Kasih............................................................................................... vii

Daftar Isi................................................................................................................... ix

Daftar Tabel ............................................................................................................. xi

Daftar Lampiran....................................................................................................... xii

1. PENDAHULUAN................................................................................................ 1

2. TELAAH TEORITIS DAN PENGEMBANGAN MODEL PENELITIAN….. 5

Pengembangan Hipotesis ..................................................................................... 10

3. METODE PENELITIAN..................................................................................... 14

Populasi dan Sampel ............................................................................................ 14

Jenis dan Sumber Data ....................................................................................... 14

Variabel Penelitian ............................................................................................. 14

Model Penelitian ................................................................................................. 17

Teknik Analisis .................................................................................................... 18

4. ANALISIS DAN HASIL PENELITIAN..............................................................19

x

4.1 Hasil Uji Asumsi Klasik ............................................................................... 19

4.2 Pengujian Hipotesis ...................................................................................... 22

5. PENUTUP............................................................................................................ 28

Kesimpulan ........................................................................................................ 28

Implikasi .............................................................................................................. 29

Keterbatasan Penelitian dan Saran ...................................................................... 30

REFERENSI............................................................................................................. 32

LAMPIRAN............................................................................................................. 38

xi

DAFTAR TABEL

Tabel 1 Tabel Pengambilan Sampel 18

Tabel 2 Tabel Statistik Deskriptif 19

Tabel 3 Tabel Regresi Berganda 21

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Sampel Penelitian 36

Lampiran 2 Hail Pengolahan Data Excel 37

Lampiran 3 Hasil Uji Asumsi Klasik dan Uji Regresi 41

pengaruh mekanisme corporate governance...

Documents