pengaruh likuiditas, solvabilitas, profitabilitas ...eprints.ums.ac.id/83521/13/halaman...
TRANSCRIPT
PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, PROFITABILITAS,
AKTIVITAS, DAN PASAR TERHADAP RETURN SAHAM PADA
PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX
PERIODE 2015-2018
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Prodi Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
MOH. FAIZ MUTTAQIN
B 200 144 006
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2020
ii
HALAMAN PERSETUJUAN
PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, PROFITABILITAS,
AKTIVITAS, DAN PASAR TERHADAP RETURN SAHAM PADA
PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX
PERIODE 2015-2018
SKRIPSI
Disusun Oleh:
MOH. FAIZ MUTTAQIN
B 200 144 006
Telah Diperiksa dan Disetujui Oleh:
Dosen Pembimbing
(Eny Kusumawati, S.E., M.M., Ak.,CA)
NIDN: 06123037101
iii
HALAMAN PENGESAHAN
PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, PROFITABILITAS,
AKTIVITAS, DAN PASAR TERHADAP RETURN SAHAM PADA
PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX
TAHUN 2015-2018
Yang Ditulis Oleh:
MOH. FAIZ MUTTAQIN
B 200 144 006
Telah Dipertahankan di Depan Dewan Penguji Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Pada Hari Sabtu, 4 Juli 2020
dan Dinyatakan Telah Memenuhi Syarat
Dewan Penguji:
1. Eny Kusumawati, S.E., M.M., Ak.,CA
(Ketua Dewan Penguji) (……………………..)
2. Dr. Triyono, S.E., M.Si.
(Anggota I Dewan Penguji) (……………………..)
3. Dr. Noer Sasongko, S.E., M.Si., Ak.
(Anggota II Dewan Penguji) (……………………..)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. Syamsudin, M.M)
NIDN: 017025701
iv
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
Jl. A. Yani Tromol Pos 1 Pabelan Kartosuro Telp. (0271)717417 Surakarta
57102
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama
NIM
Jurusan
Judul Skripsi
: MOH. FAIZ MUTTAQIN
: B200144006
: Akuntansi
: PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS,
PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN PASAR
TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX
TAHUN 2015-2018
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-
ringkasan yang semuanya yang telah saya jelaskan sumbernya. Apabila
dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi saya ini hasil
jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi
dan Bisnis dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas
Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta, 04 Juli 2020
Yang membuat pernyataan
(Moh. Faiz Muttaqin)
v
HALAMAN MOTTO
يسراالعسرمعفإن
“Karena sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan.” (QS. Alam
Nasyroh: 5)
يسراالعسرمعإن
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan.” (QS. Alam Nasyroh: 6)
“Selalu yakin dan percaya akan kebaikan yang Allah beri serta restu Orang Tua
yang mengiringi. Alhamdulillah”
(Penulis)
vi
HALAMAN PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya
sehingga terselesaikan skripsi ini, penulis persembahkan untuk:
1. Allah Azza Wa Jalla atas segala limpahan rahhmat, nikmat, hidayah dan
karunia-Nya dalam setiap hembusan nafasku.
2. Nabi Muhammad SAW yang telah memberikan suri tauladan dan membawa
perubahan dari jaman jahiliyah ke jaman yang terang benderang seperti saat ini.
3. Bapak dan Ibu tercinta atas segala limpahan do’a yang tidak pernah putus
untukku, kasih sayang, motivasi, semangat, bimbingan dan pengorbanan yang
luar biasa dalam hidupku selama ini.
4. Untuk keluarga yang selalu mendukung dan memotivasi agar tetap sabar dan
jangan pernah putus asa dalam meraih impianku.
5. Teman-teman Pesantren Mahasiswa Internasional KH. Mas Mansur yang telah
memberikan banyak sekali pelajaran berharga dalam hidup penulis selama di
perantauan. Terima kasih atas ilmunya yang luar biasa yang tidak saya
temukan di luar sana.
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Warrahmatullahi Wabarokaatuh.
Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat hidayah-Nya serta memberikan kekuatan, ketabahan,
kemudahan dan kedamaian berfikir dalam menyelesaikan penyusunan skripsi
yang berjudul “PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS,
PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN PASAR TERHADAP RETURN
SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA
ISLAMIC INDEX TAHUN 2015-2018” dengan lancar.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini mendapatkan
banyak bimbingan, bantuan dan dukungan dari berbagai pihak sehingga dapat
memperlancar proses penulisan skripsi ini. Untuk itu dalam kesempatan ini
dengan kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Allah Azza Wa Jalla yang telah melimpahkan rahmat, hidayah, dan karunia-
Nya serta segala kekuatan, petunjuk, dan kemudahan untuk semuanya.
2. Nabi Muhammad SAW yang telah memberikan suri tauladan dan telah
membawa perubahan pada umat muslim dari jaman jahiliyah ke jaman
terang benderang.
3. Bapak Dr. Sofyan Anif, M.Si., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
4. Bapak Dr. Syamsudin, MM., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
viii
5. Bapak Dr. Fatchan Achyani, S.E., M.Si., selaku Ketua Program Studi
Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
6. Ibu Eny Kusumawati, S.E., M.M., Ak., CA selaku pembimbing skripsi yang
telah meluangkan waktunya untuk mengarahkan dan membimbing penulis
dengan sabar sehingga penulisan skripsi ini dapat terselesaikan.
7. Bapak Zulfikar, S.E., M.Si selaku pembimbing akademik yang telah
memberikan arahan pada penulis dalam menempuh perkuliahan.
8. Bapak dan Ibu dosen yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat bagi
penulis.
9. Teman-teman kelas R Jurusan Akuntansi 2014 yang sudah berjuang
bersama selama ini.
10. Semua pihak yang dengan ikhlas membantu penulis dalam menyelesaikan
skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan, oleh sebab itu kritik dan saran pembaca yang bersifat membangun
sangat kami apresiasi. Semoga skripsi ini dapat diterima dan bermanfaat bagi
pihak-pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Warrahmatullahi Wabarokaatuh.
Surakarta, 04 Juli 2020
Penulis
MOH. FAIZ MUTTAQIN
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i
HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................................ ii
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................ iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................................................ iv
HALAMAN MOTTO .............................................................................................. v
HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................................ vi
KATA PENGANTAR .......................................................................................... vii
DAFTAR ISI .......................................................................................................... ix
DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiv
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. xv
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xvi
ABSTRAK .......................................................................................................... xvii
ABSTRACT ....................................................................................................... xviii
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................... 1
A. Latar Belakang ............................................................................................. 1
B. Perumusan Masalah ...................................................................................... 6
C. Tujuan Penelitian .......................................................................................... 6
D. Manfaat Penelitian ........................................................................................ 6
E. Sistematika Penelitian ................................................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................ 9
A. Signaling Theory .......................................................................................... 9
B. Pasar Modal ................................................................................................... 10
x
C. Jakarta Islamic Index (JII) ............................................................................. 11
D. Return Saham ................................................................................................ 12
E. Likuiditas ...................................................................................................... 14
1. Current Ratio.......................................................................................... 15
2. Quick Ratio ............................................................................................. 16
3. Cash Ratio .............................................................................................. 16
F. Solvabilitas .................................................................................................... 16
1. Debt to Assets Ratio ................................................................................ 17
2. Total Long Term Debt to Assets Ratio .................................................... 17
3. Debt to Equity Ratio ................................................................................ 18
4. Long Term Debt to Equity Ratio ............................................................. 18
G. Profitabilitas .................................................................................................. 18
1. Gross Profit Margin ................................................................................ 19
2. Net Profit Margin .................................................................................... 19
3. Return on Assets ...................................................................................... 20
4. Return on Equity ..................................................................................... 20
5. Operation Profit Margin ......................................................................... 20
H. Aktivitas ........................................................................................................ 20
1. Inventory Turnover .................................................................................. 21
2. Receivable Turnover ............................................................................... 21
3. Networking Capital Turnover ................................................................. 22
4. Fixed Assets Turnover ............................................................................. 22
5. Total Assets Turnover .............................................................................. 22
xi
I. Pasar .............................................................................................................. 23
1. Price Earning Ratio ................................................................................ 23
2. Market to Book Value Ratio .................................................................... 24
3. Earning Per Share ................................................................................... 24
J. Rerangka Pemikiran ...................................................................................... 24
K. Pengembangan Hipotesis .............................................................................. 25
BAB III METODE PENELITIAN...................................................................... 30
A. Jenis Penelitian .............................................................................................. 30
B. Populasi dan Sampel ..................................................................................... 30
C. Data dan Sumber Data .................................................................................. 30
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................................ 31
1. Variabel Dependen .................................................................................. 31
2. Variabel Independen ............................................................................... 31
a. Likuiditas .......................................................................................... 31
b. Solvabilitas ........................................................................................ 32
c. Profitabilitas ..................................................................................... 32
d. Aktivitas ............................................................................................ 32
e. Pasar .................................................................................................. 33
E. Teknik Analisis Data ..................................................................................... 33
1. Statistik Deskriptif .................................................................................. 33
2. Uji Asumsi Klasik ................................................................................... 34
a. Uji Normalitas .................................................................................. 34
b. Uji Multikolinearitas ......................................................................... 34
xii
c. Uji Heteroskedastisitas ...................................................................... 34
d. Uji Autokorelasi ................................................................................ 35
3. Regresi Linear Berganda ......................................................................... 35
4. Uji Hipotesis ........................................................................................... 36
a. Uji F .................................................................................................. 36
b. Uji Adjusted ............................................................................. 37
c. Uji t .................................................................................................. 37
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .......................................... 39
A. Deskripsi Objek Penelitian ............................................................................ 39
B. Hasil Uji Analisis Deskripsi .......................................................................... 40
C. Hasil Uji Asumsi Klasik ............................................................................... 42
1. Hasil Uji Normalitas ............................................................................... 43
2. Hasil Uji Multikolinearitas ...................................................................... 43
3. Hasil Uji Heteroskedastisitas .................................................................. 44
4. Hasil Uji Autokorelasi............................................................................. 45
D. Hasil Uji Regresi Berganda ........................................................................... 45
E. Hasil Uji Hipotesis ........................................................................................ 48
1. Hasil Uji F ............................................................................................... 48
2. Hasil Uji Adjusted (R2
) ........................................................................... 48
3. Uji t ......................................................................................................... 49
F. Pembahasan ................................................................................................... 50
BAB V PENUTUP .............................................................................................. 57
A. Simpulan ....................................................................................................... 57
xiii
B. Keterbatasan .................................................................................................. 57
C. Saran .............................................................................................................. 58
DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................... 59
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel IV.1 Sampel Penlitian ................................................................................ 39
Tabel IV.2 Hasil Uji Deskriptif ........................................................................... 40
Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas ......................................................................... 43
Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolinearitas ................................................................ 44
Tabel IV.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................. 44
Tabel IV.6 Hasil Uji Autokorelasi ....................................................................... 45
Tabel IV.7 Hasil Uji Regresi Linier Berganda..................................................... 46
Tabel IV.8 Hasil Uji F .......................................................................................... 48
Tabel IV.9 Hasil Uji Adjusted R2 ........................................................................ 48
Tabel IV.10 Hasil Uji t .......................................................................................... 49
xv
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1 Rerangka Pemikiran .......................................................................... 24
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Kode Sampel Perusahaan dan Nama Perusahaan
Lampiran 2 Hasil Tabulasi Sampel Data
Lampiran 3 Hasil Statistik Deskriptif
Lampiran 4 Hasil Hasil Uji Normalitas
Lampiran 5 Hasil Uji Multikolinearitas
Lampiran 6 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 7 Hasil Uji Autokorelasi
Lampiran 8 Hasil Uji Hipotesis
Lampiran 9 Tabel t
Lampiran 10 Surat Keterangan Validasi Data
xvii
ABSTRACT
In investing in stocks, the hope that investors want is to maximize returns.
Return is the result obtained from investment. So, it can be concluded that stock
returns are the result of gains or losses obtained from investment or stock trading
results within a certain period of time.
This study aims to determine the effect of ratios of liquidity, solvency,
profitability, activity, and markets on stock returns. The population in this study
are companies listed on the Jakarta Islamic Index (JII) during the 2015-2018
period. The sample was selected using purposive sampling, consisting of 13
companies that met the conditions set by researchers. The data analysis technique
used is multiple regression analysis. The results of this study indicate that
liquidity, profitability, activities and markets affect stock returns. While the
solvency ratio has no effect on stock returns. For further research is expected to
expand the company's population, and add variables that are thought to have an
influence on stock returns.
Keyword: liquidity, solvency, profitability, activity, market
xviii
ABSTRAK
Dalam melakukan investasi pada saham, harapan yang diinginkan investor
adalah memaksimalkan return. Return menrupakan hasil yang diperoleh dari
investasi. Jadi, dapat disimpulkan bahwa return saham merupakan hasil
keuntungan atau kerugian yang diperoleh dari hasil investasi atau trading saham
dalam kurun waktu tertentu.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh rasio likuiditas,
solvabilitas, profitabilitas, aktivitas, dan pasar terhadap return saham. Populasi
dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index
(JII) selama periode 2015-2018. Sampel dipilih menggunakan purposive
sampling, terdiri dari 13 perusahaan yang memenuhi syarat yang ditetapkan
peneliti. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis regresi berganda.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa rasio likuiditas, profitabilitas,
aktivitas dan pasar berpengaruh terhadap return saham. Sedangkan rasio
solvabilitas tidak berpengaruh terhadap return saham. Untuk penelitian
selanjutnya diharapkan memperluas populasi perusahaan, dan menambah variabel
yang diduga memiliki pengaruh terhadap return saham.
Kata kunici: likuiditas, solvabilitias, profitasbilitas, aktivitas, pasar