PENGARUH LEVERAGE, PROFITABILITAS DAN CASH HOLDING

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Studi Empiris Pada Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa

Efek Indonesia (BEI))

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh:

Fatmala Sari

201510170311299

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2019

KATA PENGANTAR

Segala puji dan syukur kehadirat Allah SWT atas berkah, rahamat dan hidyah-Nya

yang senantiasa dilimpahakan kepada penulis, sehingga bisa menyelasaikan skripsi dengan

judul “Pengaruh Leverage, Profitabilitas Dan Cash Holding Terhadap Nilai

Perusahaan (Studi Empiris Pada Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar

Di Bursa Efek Indonesia (BEI))” sebagai syarat untuk menyelesaiakan Program Sarjana

(S1) pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Akuntansi Universitas

Muhammadiyah Malang.

Dalam penyusunan skripsi ini banyak hambatan serta rintangan yang

penulis hadapi namun pada akhirnya dapat melaluinya berkat adanya bimbingan

dan bantuan dari berbagai pihak baik secara moral maupu spiritual. Untuk itu pada

kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terimakasih kepada:

1. Bapak Dr. Hj. Fauzzan, M. Pd selaku rektor Universitas Muhammadiyah

Malang.

2. Ibu Dra., Idah Zuhroh, M.M. selaku dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

3. Ibu Dra. Masiyah Kholmi, M.M., Ak.,CA. selaku ketua prodi akuntansi

Universitas Muhammadiyah Malang dan dosen pembimbing 1

4. Ibu Dra. Sri Wahjuni Latifah, M.M., Ak., CA. selaku dosen wali akuntansi

F dan dosen pembimbing 2.

5. Seluruh jajaran Dosen dan Staf Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Malang.

6. Kedua Orang tua saya yang selalu meberikan do’a, dan keperluan lainnya

serta selalu memberikan semangat dan motivasi yang tidak ada hentinya

kepada saya selama proses pengerjaan skripsi.

7. Adik-adik saya yang selalu memberikan do’a dan dorongan semangat

kepada saya selama proses pengerjaan skripsi.

8. Teman-teman Rempong (Lu’luil, Yanti, Elsa, Heny, Intan, lek Ria) yang

selalu memberikan semangat dan selalu ada ketika saya sedih maupun

senang.

9. Teman–teman Akuntasi F 2015 yang selalu memberikan semangat.

10. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah membantu

memberikan dukungan.

Penulis mohon maaf atas segala kesalahan yang pernah dilakukan. Semoga skripsi

ini dapat memberikan manfaat untuk mendorong penelitianpenelitian selanjutnya.

Malang, Maret 2019

Fatmala Sari

DAFTAR ISI

Abstract .................................................................................................................... i

DAFTAR ISI ........................................................................................................... ii

DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................... iii

BAB I ...................................................................................................................... 1

PENDAHULUAN .................................................................................................. 1

A. Latar Belakang ............................................................................................. 1

B. Perumusan Masalah ..................................................................................... 6

C. Tujuan dan Manfaat Penelitian .................................................................... 6

BAB II ..................................................................................................................... 7

KAJIAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ...................................... 7

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ..................................................................... 7

B. Tinjauan Pustaka ........................................................................................ 10

C. Perumusan Hipotesis .................................................................................. 13

D. Kerangka Pemikiran ................................................................................... 15

BAB III ................................................................................................................. 16

METODE PENELITIAN ...................................................................................... 16

A. Jenis Penelitian ........................................................................................... 16

B. Populasi dan Teknik Penentuan Sampel .................................................... 16

C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ......................................... 17

D. Jenis dan Sumber Data ............................................................................... 18

E. Teknik Pengumpulan Data ......................................................................... 19

F. Teknik Analisis Data .................................................................................. 19

BAB IV ................................................................................................................. 23

PEMBAHASAN ................................................................................................... 23

A. Gambaran Umum Objek Penelitian ........................................................... 23

B. Deskripsi Data ............................................................................................ 25

C. Analisis Data .............................................................................................. 27

D. Pembahasan ................................................................................................ 40

BAB V ................................................................................................................... 44

PENUTUP ............................................................................................................. 44

A. Simpulan .................................................................................................... 44

B. Keterbatasan Masalah dan Saran ............................................................... 45

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 46

DAFTAR LAMPIRAN

Daftar Industri Barang Konsumsi ......................................................................... 48

Data Price Book Value (PBV) Perusahaan Industri Barang Konsumsi ................ 50

Data Debt to Total Asset Perusahaan Industri Barang Konsumsi ......................... 51

Data Return On Asset (ROA) Perusahaan Industri Barang Konsumsi ................. 52

Data Cash Holding Perusahaan Industri Barang Konsumsi ................................. 53

Data Peningkatan Leverage dan Aset dari Tahun 2016-2017 ............................... 54

Deskriptif Data ...................................................................................................... 55

Uji Normalitas Data Sebelum Outlier ................................................................... 56

Hasil Pengujian Normalitas Setelah Outlier ......................................................... 57

Uji Multikolineritas ............................................................................................... 58

Hasil Uji Autokorelasi Setelah dilakukan Cochrane Orcutt Iterative Procedure 58

Hasil Uji Heteroskedastisitas ................................................................................ 59

Hasil Uji Regresi Linier Berganda ........................................................................ 59

Hasil Uji F ............................................................................................................. 60

Hasil Perbandingan FHitung Dan FTabel .................................................................... 60

Hasil Uji t .............................................................................................................. 60

Hasil Perbandingan THitung Dan TTabel .................................................................... 61

Hasil Koefisien Determinasi (R2) ......................................................................... 61

DAFTAR PUSTAKA

Adelina, S., Agusti, R., Basri, Y.M., 2014. Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage

Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Industri Barang

Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012. Jom

Fekon Vol. 1 No. 2.

Astutik, D., 2017. Pengaruh Aktivitas Rasio Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan

(Studi Pada Industri Manufaktur). Jurnal Stie Semarang Vol 9 No.

Brigham, E.F., Houston, J.F., 2015. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, 11th ed,

1. Salemba Empat, Jakarta.

Christina, Y. T., & Ekawati, E. (2014). Excess Cash Holdings Dan Kepemilikan

Institusional Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal

Manajemen Strategi Bisnis dan Kewirausahaan.

Fadli, 2016. Sektor Barang Konsumsi akan Bersinar di 2016. investasi.kontan.co.id.

URL investasi.kontan.co.id

Ghozali, H.I., 2016. Aplikasi Analisis Multivariete dengan Program IBM SPSS 21,

8th ed. Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.

Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) nomor 2 (revisi 2009) paragraf 6

Isshaq, Zangina et al., 2009. Corporate Governance, Ownership Structure, Cash

Holdings, and Firm Value on the Ghana Stock Exchange. Jurnal of Risk

Finance 10 (5): 488-499.

Kartini, D., 2018. IHSG rebound 1,60%, sektor barang konsumsi memimpin

kenaikan. kontan.co.id.

Kasmir, 2009. Pengantar Manajemen Keuangan, 2nd ed. Kencana Prenada Media

Group, Jakarta.

Kerryanto, F., 2015. Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Struktur

Kepemilikan, Cash Holding Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor

Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2013. Jurnal Ilmiah

Mahasiswa Universitas Surabaya Vol.4 No.2.

Lubis, I.L., Sinaga, B.M., Sasongko, H., 2017. Pengaruh Profitabilitas, Sruktur

Modal, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aplikasi Bisnis

Dan Manajemen Vol. 3 No. 3.

M. Hanafi, M., Halim, A., 2016. Analisis Laporan Keuangan, 4th ed. UPP STIM

YKPN, Yogyakarta.

P., R.T.D., Monika, M., 2014. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai

Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya Vol.12 No.1.

Pertiwi, T.K., Pratama, F.M.I., 2012. Pengaruh Kinerja Keuangan Good Corporate

Governance Terhadap Nilai Perusahaan Food And Beverage. Jurnal

Manajemen dan Kewirausahaan 14 No. 2.

Puspitasari, D., 2013. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan

(Studi Empiris di Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar pada BEI

Tahun 2011-2013).

Putra, A.R., Rahmawat, S., 2016. Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Dan

Cash Holding Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Di Indonesia. Jurnal

Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Mana jemen Vol. 1, No. 1.

Putri, R.H., A., Z.Z., P., M.G.W.E.N., 2016. Pengaruh Rasio Likuiditas Dan Rasio

Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Administrasi Bisnis (Jab)

Vol.38 No.2.

Rahman, L.A., 2018. Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan Pada

Perusahaan Yang Terdaftar dalam Jakarta Islamic Index (JII).

Rahmantio, I., Saifi, M., Nurlaily, F., 2018. Pengaruh Debt To Equity Ratio, Return

On Equity, Return On Asset Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai

Perusahaan. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Vol. 57 No. 1.

Sartono, R.A., 2010. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi, 4th ed. BPFE-

Yogyakarta, Yogyakarta.

Sekaran, U., Bougie, R., 2017. Metode Penelitian Untuk Bisnis, 6th ed. Salemba

Empat, Jakarta.

Sianturi, M.W.E., 2015. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan

Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Di BEI. e-journal Ilmu

Administrasi Bisnis 3 (2).

Sutrisno, B., 2017. Hubungan Cash Holding dan Nilai Perusahaan di Indonesia.

Jurnal Dinamika Akuntansi dan Bisnis 4(1).

Wijaya, I.T., 2014. Dampak Corporate Social Responsibility, Kepemilikan

Manajerial, Investment Opportunity Set Dan Cash Holding Terhadap Nilai

Perusahaan Pada Bank Umum Swasta. Jurnal Ilmu Manajemen Volume 2

Nomor 2.