PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN

SAHAM PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN

PROPERTY DI INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Akuntansi

Oleh :

HARRYMAN PARSAORAN NAINGGOLAN

NIM : 2011310888

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2015

i

PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN

SAHAM PERUSAHAAN REAL ESTATE

DAN PROPERTY DI INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Akuntansi

Oleh :

HARRYMAN PARSAORAN NAINGGOLAN

NIM : 2011310888

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2015

ii

PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN

SAHAM PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN

PROPERTY DI INDONESIA

Diajukanoleh :

HARRYMAN PARSAORAN NAINGGOLAN

2011310888

Skripsi ini telah dibimbing

dan dinyatakan siap diujikan

Dosen Pembimbing,

Tanggal : 15 Januari 2015

(Diyah Pujiati, SE., M.Si)

iii

iv

PENGESAHAN SKRIPSI

Nama : Harryman Parsaoran Nainggolan

Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 28 April 1993

N.I.M : 2011310888

Jurusan : Akuntansi

Program Pendidikan : Strata I

Konsentrasi : Akuntansi Keuangan

Judul : Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham

Perusahaan Real Estate dan Property di Indonesia

Disetujui dan diterima baik oleh:

Ketua Program Sarjana Akuntansi, Dosen Pembimbing,

Tanggal : ......................... Tanggal : .........................

(Dr. Luciana Spica Almilia, SE.,M.Si) (Diyah Pujiati, SE., M.Si)

v

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO

FILIPI 4:13

Segala perkara dapat kutanggung di dalam Dia yang memberi

kekuatan kepadaku.

IBRANI 13:6

Sebab itu dengan yakin kita dapat berkata: “Tuhan adalah

Penolongku. Aku tidak akan takut. Apakah yang dapat dilakukan

manusia terhadap aku ?”.

ROMA 12:12

Bersukacitalah dalam pengharapan, sabarlah dalam kesesakan, dan

bertekunlah dalam doa!

AMEN !

vi

PERSEMBAHAN

I Dedicate this paper to:

Thanks JESUS CHRIST you are my Saviour King...

My Beloved Father ‘Sanggam Nainggolan’ and My Beloved Mother

‘Elsa Simatupang’, thank you for all the love that you have given to

me. May your goodness get the best reward from the God...

ALL Family in Pahae, Siantar, Medan, Jakarta, Bandung,

Palembang,Lampung. Thanks for your pray, love and support...

My Beloved Friends, Fransiscus Christy, Muhhamad Jihaduddin,

Dendy Octavian, Muhhamad Iswahyudi, Afandi Suhartono, Muhhamad

Aminullah, and etc, thanks for the support, I really felt a sincere

kindness when you helped me, I will always remember you all...

My Best Friend in University, Khozin Walidi, Rizal Azis, Yuriz

Rizky, Nurolloh Muhhamad, thanks for the support and the sweet

moment we spent together in this university...

The people who know me, i can’t write your name one by one,

thanks for everything, May God Bless All of you...

vii

KATA PENGANTAR

Puji Syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah

memberikan banyak limpahan Berkat dan Kasihnya sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi sesuai dengan tujuan dan waktu yang diharapkan dengan judul

“PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM

PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY DI INDONESIA”dengan

baik, lancar dan tanpa hambatan yang berarti. Skripsi ini diajukan untuk memenuhi

salah satu persyaratan penyelesaian program sarjana (Pendidikan Starta Satu) STIE

Perbanas Surabaya.

Penulis menyadari bahwa penyelesaian skripsi ini telah banyak mendapat

bantuan dan dukungan dari berbagai pihak, baik secara langsung maupun tidak

langsung. Untuk itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih yang

sebesar-besarnya kepada yang saya hormati :

1. Bapak Lutfi, SE., M.Fin. Selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

2. Ibu Dr Luciana Spica Almilia, SE.,M.Si. Selaku Ketua Program Studi Sarjana

Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

3. Ibu Diyah Pujiati, SE., M.Si.Selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak

memberikan bimbingan, dukungan, dan saran yang sangat berarti bagi penulis

selama penyusunan skripsi.

4. Ibu Dr. Nurmala Ahmar, SE., M.Si., Ak selaku dosen wali yang telah banyak

membantu selama perkuliahan di STIE Perbanas Surabaya.

5. Bapak Bayu Sarjono, SE., Ak., M.Ak., CA., BKP selaku Dosen Penguji

Skripsi.

6. Ibu Dra. Joicenda Nahumury, M.Si., Ak., CA selaku Dosen Penguji Skripsi.

7. Seluruh Bapak Ibu Dosen STIE Perbanas Surabaya yang telah sabar dan

ikhlas memberikan ilmu dan pengalaman kepada penulis selama proses

perkuliahan.

8. Seluruh Staff Perpustakaan dan Citivas Akademika STIE Perbanas Surabaya

yang telah memberikan semangat dan membantu terselesainya penulisan ini.

viii

Penulis berharap semoga Tuhan Yang Maha Esa selalu memberikan kasih

karuniaNya atas bantuan yang telah diberikan. Penulis menyadari bahwa penyusunan

skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, sehingga penulis masih memerlukan saran,

kritik, dan masukan yang bersifat membangun dari pembaca demi kesempurnaan

penulisan skripsi ini.

Demikian skripsi ini dibuat, semoga dapat memberikan manfaat bagi semua

pihak pada umumnya, baik dari tulisan maupun pembaca sehingga dapat menambah

wawasan dalam bidang analisis laporan keuangan dan bagi para penulis yang ingin

meneliti objek yang sama pada khususnya.

Surabaya, 15 Januari 2015

Penulis

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL...............................................................................................i

HALAMAN PERETUJUAN SIAP DIUJI...........................................................ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI...............................................................iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI..............................................................iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN...................................................v

KATA PENGANTAR..........................................................................................vii

DAFTAR ISI..........................................................................................................ix

DAFTAR TABEL.................................................................................................xi

DAFTAR GAMBAR............................................................................................xii

DAFTAR LAMPIRAN.......................................................................................xiii

ABSTRAK...........................................................................................................xiv

BAB I PENDAHULUAN ................................................................................. 1

1.1 Latar Belakang................................................................................. 1

1.2 Rumusan Masalah ........................................................................... 7

1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................. 7

1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................... 8

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi.......................................................... 9

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..................................................................... 11

2.1 Penelitian Terdahulu ...................................................................... 11

2.2 Landasan Teori .............................................................................. 16

2.3 Kerangka Pemikiran ...................................................................... 27

2.4 Hipotesis Penelitian ....................................................................... 28

BAB III METODE PENELITIAN .................................................................. 30

3.1 Rancangan Penelitian .................................................................... 30

3.2 Batasan Penelitian ......................................................................... 30

3.3 Identifikasi Variabel ...................................................................... 31

3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel ........................... 31

3.5 Populasi, Sampel Dan Teknik Pengambilan Sampel .................... 32

x

3.6 Data Dan Metode Pengumpulan Data ........................................... 32

3.7 Teknik/Metode Analisis Data ........................................................ 33

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA . 39

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ........................................................ 39

4.2 Analisis Data ................................................................................. 42

4.3 Pembahasan ................................................................................... 61

BAB V PENUTUP ........................................................................................... 66

5.1 Kesimpulan .................................................................................... 66

5.2 Keterbatasan Penelitian ................................................................. 68

5.3 Saran .............................................................................................. 68

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

xi

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 3.1 : Definisi operasional dan pengukuran variabel 31

Tabel 4.1 : Tabel Metode Pengambilan Sampel Penelitian 40

Tabel 4.2 : Daftar Sampel Perusahaan 42

Tabel 4.3 : Tabel Hasil Uji Deskriptif Return Saham 43

Tabel 4.4 : Tabel Hasil Uji Deskriptif Return on Asset 45

Tabel 4.5 : Tabel Hasil Uji Deskriptif Returnon Equity 47

Tabel 4.6 : Tabel Hasil Uji Deskriptif Earning Per Share 49

Tabel 4.7 : Tabel Hasil Uji Deskriptif Price Earning Ratio 51

Tabel 4.8 : Tabel Hasil Uji Deskriptif Net Profit Margin 53

Tabel 4.9 : Tabel Hasil Uji Normalitas sebelum Outlier 55

Tabel 4.10 : Tabel Hasil Uji Normalitas sesudah Outlier 56

Tabel 4.11 : Tabel Hasil Uji F 56

Tabel 4.12 : Tabel Hasil Uji Koefisien Determinasi 57

Tabel 4.13 : Tabel Hasil Uji t 58

xii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1.1 : Global House Price Index 6

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 28

Gambar 4.1 : Diagram rata-rata Return Saham per tahun 44

Gambar 4.2 : Diagram rata-rata Return On Asset per tahun 46

Gambar 4.3 : Diagram rata-rata Return On Equity per tahun 48

Gambar 4.4 : Diagram rata-rata Earning Per Share per tahun 50

Gambar 4.5 : Diagram rata-rata Price Earning Ratio per tahun 52

Gambar 4.6 : Diagram rata-rata Net Profit Margin per tahun 54

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

lampiran 1 : Data Perusahaan Real Estate and Property Tahun 2011-2013

lampiran 2 : Data Sampel Perusahaan Real Estate and Property2011-2013

lampiran 3 : Data Input SPSS

lampiran 4 : Perhitungan ROA, ROE, PER, NPM, RETURN SAHAM

lampiran 5 : Rekapitulasi ROA, ROE, EPS, PER, NPM, RETURN SAHAM

lampiran 6 : Analisis Deskriptif

lampiran 7 : Uji Normalitas

lampiran 8 : Output Uji Regresi

lampiran 9 : Jadwal Penulisan Skripsi

xiv

THE EFFECT OF FINANCIAL PERFORMANCE ON STOCK RETURN OF

REAL ESTATE AND PROPERTY COMPANIES IN INDONESIA

Harryman Parsaoran Nainggolan

harrymannainggolan@yahoo.com

Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya

ABSTRACT

This study aims to analyze the influence of financial performance

(return on assets, return on equity, earning per share, price earning ratio, and net

profit margin) of the Stock Return. The data used in this research is a secondary

data, namely Real Estate and Property companies listed on the Stock Exchange

during 2011-2013 and using purposive sampling as the method of sampling. The

analytical method which used in this study is multiple linear regression analysis.

The result of this experiments howed that the return on assets, return

on equity, earning per share, price earning ratio and net profit margin can affect

the stock return simultaneously. While partially shows that the only variable

earning per share and price earning ratio is positive and significant effecton

return on equity real estate and property company in indonesia.

Keyword: Stock Return, Return on Asset, Return on Equity, Earning per Share,

Net Profit Margin dan Debt to Equity Ratio.