pengaruh karakteristik keuangan dan struktur … · keuangan dan struktur kepemilikan terhadap...
TRANSCRIPT
PENGARUH KARAKTERISTIK KEUANGAN DAN
STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP KINERJA
KUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2014-2016
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Progam Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
AJENG RIYAMA SARI
B 200 140 282
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2018
ii
iii
iv
v
MOTTO
“Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan maka apabila engkau telah
selesai (dari suatu urusan) tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain) dan
hanya kepada Tuhanmulah engkau berharap”
(Q.S Al –Insyirah :6-8)
“Barang siapa menempuh suatu jalan untuk mencari ilmu, maka Allah
memudahkannya mendapat jalan ke Syurga”
(H.R Muslim)
“Bila kau tak tahan lelahnya belajar, maka kau harus tahan menanggung perihnya
kebodohan”
(Imam Syafi’i)
“Jangan pernah menunggu. Waktunya tidak akan pernah tepat.”
(Napoleon Hill)
“Berserah diri pada Allah SWT bagaikan “menabung kenikmatan”. Seberapa
nikmat hasil yang akan kita terima adalah cerminan dari seberapa besar upaya
kita. Sesungguhya berserah diri pada Allah SWT adalah jalan yang paling nikmat”
(Penulis)
vi
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur atas kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya
hingga terselesaikan skripsi ini, sebuah karya sederhana ini penulis persembahkan
untuk:
1. Allah SWT, yang selalu memberikan jalan dan senantiasa mencurahkan
nikmat dan karunia-Nya serta memberikan kesempatan untuk terus belajar
dan berusaha, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
2. Nabi Muhammad SAW, yang telah memberikan suri tauladan dan membawa
perubahan dari zaman jahiliyah ke zaman yang terang benderang, semoga
sholawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau Nabi Muhammad SAW.
3. Kedua orang tuaku tercinta, papa Toto Mudiatmo dan mama Yekti Susilowati
yang tidak pernah lelah untuk selalu mendoakan, memotivasi, dan
mendukung dalam setiap situasi hingga terselesaikan skripsi ini.
4. Kakak-kakakku Putri Phamela Sari, Toga Agung Saputro, dan Frelian Purbo
Suprapto yang selalu mendoakan, memberikan semangat, dukungan, dan
perhatian yang selalu diselingi dengan gurauan yang sangat berarti untukku.
5. Kakak-kakakku Mbak Reny dan Mbak Indah yang selalu memberikan
support, saran, dan ilmu yang sangat bermanfaat.
6. Sahabat-sahabatku Muslimah Sholehah yang tersayang, Dita Prilla Saputri,
Sendy Sulistyoningsih dan Luluk Setiyani, yang selalu memberikan
semangat, canda tawa, perhatian dan motivasi yang kalian berikan untukku.
Semoga kelak kita bisa menggapai kesuksesan bersama. You will always be
my best friend forever guys.
vii
7. Diana, teman bimbingan seperjuanganku, yang saling support ketika akan
menemui pembimbing dan selalu memberikan solusi untuk hasil yang terbaik.
8. Kakak-kakakku Akuntansi 2013, Mbak Risma Melati, Mbak Faridah Husnun
Pratiwi, Mas Bagas Rentcar, dan Mas Dimas Ilham, yang telah meluangkan
waktu untuk menjawab semua pertanyaan-pertanyaan yang tiada akhirnya
dengan sabar, serta terima kasih atas semangat, dukungan dan saran terbaik
kalian yang sangat membantu dalam penyelesaian skripsi ini.
9. Teman-temanku Akuntansi kelas H 2014 yang tidak bisa penulis sebutkan
satu-persatu, terima kasih telah membantuku saat menempuh pendidikan
selama ini.
10. Almamaterku Universitas Muhammadiyah Surakarta yang selalu
kubanggakan.
viii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Alhamdulillahirabbil’alamin, penulis panjatkan kehadirat Allah SWT
yang telah melimpahkan rahmat, hidayah serta inayah-Nya yang tiada terbatas
dalam menyelesaikan prnyusunan skripsi yang berjudul “PENGARUH
KARAKTERISTIK KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN
TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2014-2016” dengan lancar.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat
guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Banyak pihak yang
membantu dalam penyusunan skripsi ini, sehingga skripsi ini terlselesaikan. Pada
kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih kepada:
1. Allah SWT yang selalu memberikan kesehatan, rahmat, dan karunia-Nya,
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
2. Bapak Dr. Syamsudin, M.M.selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Dr. Fatchan Achyani, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Muhammadiyah Surakarta.
4. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Pembimbing Utama dan Pembimbing
Akademik yang dengan sabar telah memberikan pengarahan, bimbingan dan
dorongan selama proses penyusunan skripsi dan studi penulis.
ix
5. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta yang telah memberikan ilmu yang sangat bermanfaat bagi penulis.
6. Kedua orang tuaku tercinta, papa Toto Mudiatmo dan mama Yekti Susilowati
yang tidak pernah lelah untuk selalu mendoakan, memotivasi, dan
mendukung dalam setiap situasi hingga terselesaikan skripsi ini.
7. Kakak-kakakku Putri Phamela Sari, Toga Agung Saputro, dan Frelian Purbo
Suprapto yang selalu mendoakan, memberikan semangat, dukungan, dan
perhatian yang selalu diselingi dengan gurauan yang sangat berarti untukku.
8. Kakak-kakakku Mbak Reny dan Mbak Indah yang selalu memberikan
support, saran, dan ilmu yang sangat bermanfaat.
9. Sahabat-sahabatku Muslimah Sholehah yang tersayang, Dita Prilla Saputri,
Sendy Sulistyoningsih dan Luluk Setiyani, yang selalu memberikan
semangat, canda tawa, perhatian dan motivasi yang kalian berikan untukku.
Semoga kelak kita bisa menggapai kesuksesan bersama. You will always be
my best friend forever guys.
10. Diana, teman bimbingan seperjuanganku, yang saling support ketika akan
menemui pembimbing dan selalu memberikan solusi untuk hasil yang terbaik.
11. Kakak-kakakku Akuntansi 2013, Mbak Risma Melati, Mbak Faridah Husnun
Pratiwi, Mas Bagas Rentcar, dan Mas Dimas Ilham, yang telah meluangkan
waktu untuk menjawab semua pertanyaan-pertanyaan yang tiada akhir
dengan sabar, serta terima kasih atas semangat, dukungan dan saran terbaik
kalian yang sangat membantu dalam penyelesaian skripsi ini.
x
12. Teman-temanku Akuntansi kelas H 2014 yang tidak bisa penulis sebutkan
satu-persatu, terima kasih telah membantuku saat menempuh pendidikan
selama ini.
13. Bu Dewita Puspawati, SE., M.Sc, Ak yang membantu dalam proses validasi
data dan memberikan solusi ketika data bermasalah dan Bu Indarti Diah
Palupi, SE., M.Si yang mau meluangkan waktu untuk memberi penjelasan,
pengarahan, dan solusi ketika penulis merasa kesulitan selama proses
penyusunan skripsi.
14. Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini yang tidak
bisa penulis sebutkan satu-persatu. Semoga Allah SWT membalas segala
kebaikan yang kalian berikan.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan karena keterbatasan pengetahuan dan pengalaman. Oleh sebab itu,
kritik dan saran pembaca yang bersifat membangun sangat penulis harapkan demi
perbaikan dan kesempurnaan skripsi ini, agar dapat menghasilkan karya yang
lebih baik di masa mendatang. Penulis berharap skripsi ini dapat memberikan
manfaat bagi pihak yang berkepentingan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, Januari 2018
Penulis,
AJENG RIYAMA SARI
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ....................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................................ ii
HALAMAN PENGESAHAN ......................................................................... iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................... iv
HALAMAN MOTTO ..................................................................................... v
HALAMAN PERSEMBAHAN ..................................................................... vi
HALAMAN KATA PENGANTAR ............................................................... viii
DAFTAR ISI ................................................................................................... xi
DAFTAR TABEL ........................................................................................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xv
ABSTRAKSI .................................................................................................. xvi
ABSTRACT .................................................................................................... xvii
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1
A. Latar Belakang Masalah ............................................................ 1
B. Perumusan Masalah ................................................................... 9
C. Tujuan Penelitian ....................................................................... 9
D. Manfaat Penelitian ..................................................................... 10
E. Sistematika Penulisan ................................................................ 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..................................................................... 12
A. Landasan Teori .......................................................................... 12
1. Teori Agensi (Agency Theory) ............................................ 12
2. Kinerja Keuangan Perusahaan ............................................ 13
xii
3. Return on Equity ................................................................. 14
4. Current Ratio ...................................................................... 15
5. Debt to Equity Ratio ........................................................... 15
6. Total Assets Turnover Ratio ............................................... 16
7. Corporate Governance ....................................................... 17
8. Struktur Kepemilikan .......................................................... 19
9. Managerial Ownership ....................................................... 20
10. Institutional Ownership ...................................................... 21
B. Penelitian Terdahulu .................................................................. 22
C. Pengembangan Hipotesis ........................................................... 25
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................. 31
A. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ................. 31
B. Desain Penelitian ....................................................................... 32
C. Sumber dan Metode Pengumpulan Data ................................... 32
D. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel ............. 33
E. Metode Analisis Data ................................................................. 35
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN .................................................. 41
A. Deskripsi Obyek Penelitian ....................................................... 41
B. Statistik Deskriptif ..................................................................... 42
C. Pengujian Uji Asumsi Klasik ..................................................... 46
1. Uji Normalitas .................................................................... 46
2. Uji Multikolinearitas ........................................................... 47
3. Uji Heteroskedastisitas ....................................................... 47
xiii
4. Uji Autokorelasi .................................................................. 48
D. Pengujian Hipotesis ................................................................... 49
1. Uji F .................................................................................... 51
2. Uji Koefisien Determinasi ................................................... 51
3. Uji t ..................................................................................... 51
E. Pembahasan ............................................................................... 53
BAB V PENUTUP .......................................................................................... 58
A. Simpulan .................................................................................... 58
B. Keterbatasan ............................................................................... 59
C. Saran .......................................................................................... 59
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Definisi Operasional Variabel ......................................................... 33
Tabel 4.1 Tabel Pemilihan Sampel ................................................................. 42
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif .......................................................................... 43
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ........................................................................ 46
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................. 47
Tabel 4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ........................................................... 48
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi .................................................................... 48
Tabel 4.8 Hasil Uji Hipotesis .......................................................................... 49
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Sampel
Lampiran 2 : Tabulasi Data
Lampiran 3 : Hasil Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 4 : Hasil Uji Normalitas
Lampiran 5 : Hasil Uji Multikolinearitas
Lampiran 6 : Hasil Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 7 : Hasil Uji Autokorelasi
Lampiran 8 : Hasil Uji Hipotesis
Lampiran 9 : Tabel Durbin Watson
Lampiran 10 : Surat Keterangan Validasi Data Skripsi
xvi
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh karakteristik
keuangan dan struktur kepemilikan terhadap kinerja keuangan perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2016.
Karakteristik keuangan meliputi current ratio, debt to equity ratio, dan total
assets turnover ratio. Struktur kepemilikan meliputi managerial ownership dan
institutional ownership. Sedangkan kinerja keuangan diproksikan dengan return
on equity. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2016. Penentuan sampel
menggunakan metode purposive sampling dan menemukan 64 perusahaan dengan
3 tahun pengamatan, maka total sampel yang diteliti sebanyak 192 sampel. Data
yang terkumpul diuji dengan uji asumsi klasik dan uji hipotesis. Uji hipotesis
dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linear berganda. Hasil
mengindikasikan bahwa current ratio dan total assets turnover ratio berpengaruh
terhadap return on equity. Sedangkan debt to equity ratio, managerial ownership,
dan institutional ownership tidak berpengaruh terhadap return on equity.
Kata Kunci: current ratio, debt to equity ratio, ownership structure, return on
equity, total assets turnover ratio
xvii
ABSTRACT
The purpose of this study is to analyze the influence of financial
characteristics and ownership structure on the financial performance of
manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange of 2014-2016
period. Financial characteristics include current ratio, debt to equity ratio, and
total assets turnover ratio. The ownership structure include managerial
ownership and institutional ownership. While the financial performance is
proxied with return on equity. The population of this research is a manufacturing
company listed on the Indonesia Stock Exchange of 2014-2016 period.
Determination of the sample using purposive sampling method and found 64
companies with three years of observation, then the total sample under study as
many as 192 samples. The collected data were tested by classical asumption test
and hypothesis test. Hypothesis test in this research use multiple linear regression
analysis. This result indicate that the current ratio and total assets turnover ratio
influence the return on equity. While yhe debt to equity ratio, managerial
ownership, and institutional ownership have no effect on return on equity.
Key words: current ratio, debt to equity ratio, ownership structure, return on
equity, total assets turnover ratio