PENGARUH INFORMASI ARUS KAS, LABA KOTOR, UKURAN PERUSAHAAN, RETURN ON ASSET (ROA) DAN DEBT EQUTY RATIO (DER) TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Empiris pada Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh

Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun Oleh:

JUWITA RINI DWI ANJANI B 200 120 285

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2016

i

ii

iii

iv

MOTTO

Barang siapa menghendaki kehidupan dunia maka wajib baginya memiliki

ilmu, dan barang siapa menghendaki kehidupan akhirat, maka wajib

baginya memiliki ilmu dan barang siapa menghendaki keduanya wajib

baginya memiliki ilmu

-HR. Turmudzi-

Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Sesungguhnya

bersama kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau telah selesai (dari

satu urusan), tetaplah bekerja keras ( untuk urusan lain ). Dan hanya

kepada Allah SWT lah engkau berharap

-QS. Al Insyirah 94:5-7-

Perjalanan seribu mil harus dimulai dari 1 langkah kecil

-Loo Tsu-

Sukses adalah kemampuan untuk terus mau dari kegagalan satu,

kegagalan lainnya tanpa kehilangan semangat

-Winston Churchill-

v

PERSEMBAHAN

Dengan mengucap syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-

Nya hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahan untuk:

Allah SWT yang senantiasa melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya

Rasullullah SAW, shalawat serta salam selalu tercurahkan kepada baginda

besar Nabi Muhammad SAW

Bapak dan Ibu tercinta (Alm. Bapak Mohamad Yaenuri dan Ibu Sri Mulyati)

terima kasih atas limpahan kasih sayang, do’a, pengorbanan dan segala cinta

kasih yang tiada terhingga yang tiada mungkin dapat kubalas hanya selembar

kertas yang bertuliskan kata cinta dan persembahan.

Kakak (Yanita dan Sujarwanto) dan adik (Bagus dan Zuhura) tercinta yang

telah memberikan dorongan dan semangat yang tiada henti. Terimakasih

untuk semua yang telah diberikan kepadaku.

Sahabat-sahabat yang senantiasa menjadi penyemangat dan menemani

disetiap hariku.Terimakasih untuk untuk semuanya, semoga kita akan tetap

menjalin silahtururahmi sampai tua nanti.

vi

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum wr.wb.

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT berkat rahmat-Nya

penulis mampu menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Informasi Arus

Kas, Laba Kotor, Ukuran Perusahaan, Return On Asset (ROA) Dan Debt Equty

Ratio (DER) Terhadap Return Saham (Studi Empiris Pada Sektor Aneka Industri

Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014)”. Skripsi ini disusun

sebagai salah satu persyaratan untuk mencapai derajat Sarjana Ekonomi

Akuntansi.

Walaupun mengalami hambatan dan cobaan dalam melaksanakan

penelitian dan penulisan skripsi ini, namun berkat dorongan, arahan, bimbingan

serta bantuan dari berbagai pihak maka hambatan-hambatan tersebut dapat

terlewatkan. Oleh karena itu, pada kesempatan ini, penulis akan menyampaikan

terimakasih kepada :

1. Allah SWT atas segala rahmat, hidayah, bimbingan, petunjuk, ridho dan

kasih sayangmu yang tak henti-hentinya engkau limpahkan kepadaku.

2. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, M.Si., selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

3. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

vii

4. Bapak Dr. Zulfikar, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

5. Ibu Mujiyati, M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah menyediakan

waktu, tenaga, pikiran dengan penuh kesabaran dan keikhlasan untuk

memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis dalam menyusun

skripsi ini.

6. Bapak Dr. Zulfikar, SE, M.Si selaku Pembimbing Akademik yang telah

memberikan arahan dan bimbingan dalam studi penulis.

7. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu

pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis.

8. Bapak dan ibu yang telah memberikan dukungan secara moril dan materil,

serta segala doa, semangat dan nasihat-nasihat.

9. Kakak dan adik yang memberi motivasi, dukungan, do’a dan bimbingan.

10. Kukuh ganiaji yang selalu memberi dorongan,do’a, motivasi dan semangat

setiap saattanpapernahlelahmengingatkanuntukjanganmenyerah.

11. Sahabat-sahabatku tercinta seluruh jajaran “Wagu Community”

terimakasih untuk canda tawanya dan bantuannya (Erna, Dwi, Ayu, Witri,

Cici, Dian dan Desi).

12. Sahabat-sahabatku Wisma “Al-Khoir” yang selalu menyemangati,

menemani dan menjadi keluarga keduaku (Pipit, Niken, Endah dan

Pingkan).

viii

13. Sahabatku SMA terimakasih untuk dukungannya dari kejauhan (Ibu Nia,

Bu Dewi, Dita dan Afrikah).

14. Teman-teman akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta angkatan

2012 yang tidak dapat disebutkan satu persatu namun tak mengurangi rasa

terimakasihku.

Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari

kesempurnaan, oleh sebab itu kritik dan saran pembaca yang bersifat

membangun sangat kami apresiasi. Semoga skripsi ini dapat diterima dan

bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb

Surakarta, 13 Februari 2016

Penulis

JUWITA RINI DWI ANJANI

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL i

HALAMAN PERSETUJUAN ii

HALAMAN PENGESAHAN iii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI iv

HALAMAN MOTTO v

HALAMAN PERSEMBAHAN vi

KATA PENGANTAR vii

DAFTAR ISI x

DAFTAR TABEL xiii

DAFTAR GAMBAR xiv

DAFTAR LAMPIRAN xv

ABSTRAKS xvi

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar belakang 1

B. Rumusan masalah 8

C. Tujuan penelitian 8

D. Manfaat penelitian 9

E. Sistematika penulisan 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Landasan teori 12

1. Teori sinyal 12

2. Pasar modal 14

3. Saham 15

4. Return saham 18

5. Laporan arus kas 20

x

6. Laba kotor 22

7. Ukuran perusahaan 23

8. Return On Asset(ROA) 24

9. Debt Equity Ratio (DER) 25

B. Penelitian terdahulu 26

C. Hipotesis penelitian 28

D. Kerangka pemikiran 36

BAB III METODE PENELITIAN

A. Ruang lingkup penelitian 37

B. Populasi dan sampel 37

C. Metode pengumpulan data 39

D. Variabel dan Definisi Operasional Variabel 39

E. Metode Analisis Data 43

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Deskripsi Objek Penelitian 50

B. Analisis Data

1. Uji Statistik Deskriptif 51

2. Uji normalitas 54

3. Uji Asumsi Klasik

a. Uji Multikolinieritas 54

b. Uji heterokedastisitas 56

c. Analisis Regresi Linier Berganda 57

4. Uji hipotesis

xi

a. Uji Simultan (Uji F Statistik) 60

b. Uji t statistik (Uji Parsial) 61

c. Uji adjusted R² (koefisien determinasi) 63

C. Pembahasan 64

BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan 72

B. Keterbatasan 73

C. Saran 74

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

TABEL 2.1 PenelitianTerdahulu 26

TABEL 4.1 Kriteria Perusahaan yang Menjadi Sampel 49

TABEL 4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif 51

TABEL 4.3 UjiNormalitas 55

TABEL 4.4 UjiMultikolinieritas 56

TABEL 4.5 Uji Heteroskedastisitas 58

TABEL 4.6 AnalisisRegresi Linier Berganda 59

TABEL 4.7 Uji Simultan (Uji F Statistik) 61

TABEL 4.8 UjiParsial 62

TABEL 4.9 Uji adjusted R² (koefisien determinasi) 64

xiii

DAFTAR GAMBAR

GAMBAR 2.1 KerangkaPemikiran 35

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

LAMPIRAN 1 Nama Perusahaan Sampel

LAMPIRAN 2 Data Tabulasi

LAMPIRAN 3 Uji Statistik Deskriptif

LAMPIRAN 4 Uji Normalitas

LAMPIRAN 5 Uji Asumsi Klasik

LAMPIRAN 6 Analisis Regresi Berganda

LAMPIRAN 7 Uji Hipotesis

LAMPIRAN 8 Uji Adjusted R² (Koefisien Determinasi)

xv

ABSTRAKS

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh informasi arus kas, laba kotor, ukuran perusahaan, Return On Asset (ROA), dan Debt Equity Ratio (DER) terhadap return saham pada perusahaan sektor aneka industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014.

Penelitian ini menggunakan 39 sampel perusahaan sektor aneka industri dari tahun 2012-2014 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel dipilih menggunakan metode purposive sampling. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder. Analisis data menggunakan statistik deskriptif, uji asumsi klasik dan analisis regresi berganda. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan, laba kotor, ukuran perusahaan, Return On Asset (ROA), dan Debt Equity Ratio (DER) sebagai variabel independen, return saham sebagai variabel dependen.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa arus kas operasi, arus kas investasi, Return On Asset (ROA), dan Debt Equity Ratio (DER) berpengaruh signifikan terhadap return saham. Sementara itu variabel arus kas pendanaan, laba kotor, dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham.

Kata kunci : Return saham, arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan, laba kotor, ukuran perusahaan, Return On Asset dan Debt Equity Ratio.

xvi