pendanaan perusahaan
TRANSCRIPT
Kreditor
Penyedia Utang
Metode - Metode Pendanaan Melalui Utang1.Pinjaman Bank2.Menerbitkan Obligasi3.Menerbitkan Surat Berharga
Metode-Metode Penghimpunan Dana Lainnya
Metode - Metode Pendanaan Melalui Ekuitas1.Saldo Laba2.Penerbitan Saham
Pendanaan
Langkah
Penerbitan Sekuritas
Penentuan
Struktur Modal
Ekuitas vs Utang
Penyelesaian Masalah Utang1.Perpanjangan Waktu2.Komposisi3.Likuidasi Langsung4.Penyelesaian Formal
THANK YOU
Metode - Metode Pendanaan Melalui Utang
2nd Topic
1. Pinjaman dari Lembaga-Lembaga Keuangan
• Sebagai salah satu metode pendanaan yang umum, perusahaan memperoleh pinjaman dari berbagai lembaga keuangan
• Perusahaan mengajukan permohonan pinjaman dengan menyajikan perincian rencana keuangan
• Kelayakan perusahaan dapat dinilai dari faktor: 1) rencana penggunaan pinjaman perusahaan, 2) kondisi keuangan bisnis, 3) peramalan tentang industri atau lingkungan di sekitar bisnis perusahaan, 4) adanya jaminan dari perusahaan
• Persyaratan pinjaman akan menentukan jumlah pinjaman,jangka waktu pinjaman,jaminan,dan tingkat suku bunga pinjaman
1.
2nd Topic
Metode - Metode Pendanaan Melalui Utang
2nd Topic
1. Pinjaman dari Lembaga-Lembaga Keuangan
• Tuntutan Jaminan
1. Perusahaan yang memerlukan pinjaman dana akan dituntut untuk menyerahkan sebagian aktivanya sebagai jaminan untuk mengembalikan utang.
2. Sebuah perusahaan juga dapat menjaminkan piutangnya.
• Suku Bunga Pinjaman
Perbankan menetapkan suku bunga rata-rata untuk dibayarkan ke deposito yang ada dan ditambah sejumlah premi.
Premi bergantung pada risiko kredit dari pinjaman itu atau kemungkinan terjadinya gagal bayar
2nd Topic
Metode - Metode Pendanaan Melalui Utang
2nd Topic
1. Pinjaman dari Lembaga-Lembaga Keuangan
2nd Topic
Suku Bunga Tetap versus Suku Bunga Mengambang
•Kebanyakan pinjaman komersial membebankan suku bunga pinjaman mengambang yang akan bergerak bersamaan dengan tingkat suku bunga di pasar
•Perusahaan yang berharap tingkat suku bunga meningkat secara konsisten,akan memilikipinjaman dengan suku bunga tetap -> menghindari penyesuaian terhadap suku bunga pinjaman mengambang
Metode - Metode Pendanaan Melalui Utang
2nd Topic
2. Menerbitkan Obligasi
2nd Topic
• Obligasi adalah surat utang jangka panjang (IOU) yang di beli oleh para investor. Pemegang obligasi adalah kreditor
• Nilai par dari obligasi -> jumlah yang akan diterima oleh pemegang obligasi pada saat jatuh tempo (10-30 tahun)
• Ketika perusahaan memiliki rencana untuk menerbitkan obligasi, maka perusahaan tersebut akan menciptakan dokumen inden -> dokumen resmi yang menerangkan kesanggupan perusahaan untuk membayarkan utang kepada pemegang obligasi.
• Dokumen inden juga menyatakan memiliki suatu ciri call, yaitu yang memberikan hak kepada perusahaan penerbit untuk membeli kembali obligasi sebelum jatuh tempo.
Metode - Metode Pendanaan Melalui Utang
2nd Topic
3. Menerbitkan Surat Berharga
Surat berharga yaitu sekuritas utang jangka pendek yang diterbitkan perusahaan dengan kondisi keuangan yang baik.
Metode - Metode Pendanaan Melalui Ekuitas1. Saldo Laba
Dewan direksi perusahaan memutuskan laba triwulanan perusahaan yang akan dipertahankan atau dibagikan sebagai deviden yang disebut dengan kebijakan deviden.
Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Deviden Perusahaan
1.Harapan Pemegang Saham
2.Kebutuhan Pendanaan Perusahaan
2nd Topic
Metode - Metode Pendanaan Melalui Ekuitas2. Menerbitkan Saham
Saham biasa (common stock) : sekuritas yang menunjukkan kepemilikan parsial atas perusahaan tertentu.
Saham preferen (preferred stock) : sekuritas yang menunjukkan kepemilikan parsial atas perusahaan tertentu dan menawarkan beberapa prioritas khusus diatas saham biasa.
Perusahaan dapat menerbitkan saham ke perusahaan modal ventura dengan cara mempresentasikan perusahaannya secara singkat di forum-forum modal ventura.
Kreditor Penyedia Pendanaan melalui Utang
1) Bank-bank komersial (commercial banks)
2) Lembaga Simpan Pinjam (saving instituions)
3) Perusahaan-perusahaan Pendanaan (Finance Company)
4) Dana Pensiun (Pension Funds)
5) Perusahaan-Perusahaan Asuransi (insurance companies)
6) Reksa Dana (mutual funds)
Perbandingan Pendanaan melalui Ekuitas dan melalui Utang
Bentuk pendanaan melalui utang (pinjaman dan obligasi) mengharuskan perusahaan melakukan pembayaran bungan dan pinjaman pokok.
Bentuk pendanaan melalui ekuitas (saldo laba dan saham) tidak mengharuskan pembayaran apapun. Saham tidak memiliki jatuh tempo sehingga tidak ada pembayaran pokok kepada pemegang saham.
Langkah-Langkah Perusahaan Menerbitkan Sekuritas
1. Persiapan
Bank investasi memberikan saran kepada perusahaan mengenai jumlah saham atau obligasi yang dapat diterbitkan.
2. PenjaminanBank investasi menjamin harga yang diterima oleh perusahaan emiten berapapun harga sekuritas tersebut dijual. Bank berusaha menjual sekuritas dengan basis usaha terbaik.
3. DistribusiPerusahaan emiten mendaftarkan penerbitan ke Securities and Exchange Comission – Perusahaan memberikan prospektus ke SEC – prospektus mendistribusikan kepada investor yang ingin membeli sekuritas – Biaya emisi.
Metode-Metode Penghimpunan Dana Lainnya
Pendanaan oleh Pemasok
Perusahaan menerima persediaan dari pemasok
Persediaan digunakan perusahaan untuk memproduksi produk
Perusahaan menjual dan membayar pemasok untuk persediaan
1 Maret 1 April 1 Mei 1 Juni 1 Juli 1 Agustus
Tidak ada Pendanaan Oleh Pemasok
Perusahaan menerima Persediaan dari pemasok
Persediaan digunakan perusahaan untuk memproduksi produk
Perusahaan menjual dan melunasi utangnya kepada pemberi pinjaman
1 Maret 1 April 1 Mei 1 Juni 1 Juli 1 AgustusPerusahaan meminjam dana sehingga dapat membayar pemasok
Pendanaan dari Pemasok2nd Topic
Sewa Guna Usaha
Menyewa aktiva selama jangka waktu tertentu
Penyelesaian Masalah Utang
1. Perpanjangan WaktuPemberian tambahan waktu bagi sebuah perusahaan untuk memperoleh kas yang dibutuhkan guna melunasi hutangnya kepada para kreditor.2. KomposisiKesepakatan yang menyatakan bahwa perusahaan akan membayar sebagian utangnya kepada kreditor.3. Likuidasi LangsungKreditor secara informal meminta perusahaan yang gagal melakukan pembayaran melikuidasi (menjual) aktivanya dan membagikan dana yang diterima dari likuidasi kepada mereka.4. Penyelesaian Formal a. Reorganisasi : Sebuah perusahaan dapat meliputi penghentian sebagai bisnis perusahaan, penempatan fokus pada bisnis-bisnis perusahaan yang lain, perubahan struktur organisasi dan perampinganb. L ikuidasi atas kepai l i tan : Perusahaan melaporkan kepailitannya yang gagal bayar maupun kreditor.
Bahaya utama dari meminjam ter lalu banyak hutang adalah perusahaan mungkin t idak mampu melunasi hutangnya ke para kreditornya.
Penentuan Struktur Modal
Mengubah Struktur Modal
Perusahaan sebaiknya mempertimbangkan beberapa karakteristik ketika
menentukan struktur modal yang tepat baik melalui utang atau ekuitas.
Banyak perusahaan mengubah struktur modal mereka sebagai respons atas
perubahan yang terjadi dalam kondisi perekonomian.
Terkadang perusahaan mengubah struktur modalnya dengan mengubah
jumlah saham yang beredar.
THANK YOU