Pasar Modal

Pasar ModalPengertian Pasar ModalSecara umum :Sarana yang mempertemukan penjual dana dan pembeli dana.

Menurut UU Nomor 18 Tahun 1995 :Kegiatan yg berhubungan dengan penawaran umum dan perdagangan efek perusahaan publik yg berkaitan dengan efek, yg diterbitkannya serta lembaga dan profesi yg berkaitan dengan efek.

Fungsi Pasar ModalFungi ekonomi pasar modal adalah menyediakan fasilitas atau wahana yang mempertemukan dua kepentingan, yaitu pihak yang kelebihan dana dan pihak yang memerlukan dana. Dengan adanya pasar modal maka perusahaan dapat memperoleh dana dari masyarakat pemilik dana melalui penjualan efek.

Fungsi keuangan pasar modal berhubungan dengan berbagai alternatif investasi bagi para investor di pasar modal. Dalam pasar modal, investor bisa berinvestasi dalam bentuk saham atau obligasi.

Peranan Pasar Modal1.Pasar modal merupakan tempat pengalokasian dana secara efisien. 2.Pasar modal merupakan alternatif investasi dengan memberikan keuntungan dan risiko tertentu.3.Keberadaan pasar modal memungkinkan para investor untuk bisa ikut memiliki perusahaan yang sehat dan berprospek baik, misalnya melalui kepemilikan saham.4. Pasar modal mendorong pelaksanaan manajemen perusahaan secara lebih profesional, transparan, efisien, dan berorientasi pada keuntungan.5.Pasar modal dapat meningkatkan aktivitas ekonomi nasional.

Manfaat Pasar ModalDapat menghimpun dana dana yang berasal dari masyarakat untuk memperluas usaha dan membuka proyek proyek baru.Memperluas lapangan kerja dan mengurangi pengangguranWaktu dalam menggunakan dana maysyarakat lebih luasPasar modal turut serta meningkatkan kegiatan ekonomiInvestor lebih mudah berpindah dari perusahaan perusahaan yang bunganya lebih tinggi

Jenis Produk dalam Pasar ModalBukti kepemilikan atas suatu perusahaan atau bukti penyertaan modal di suatu perusahan

Jenis SahamSaham PreferenMemiliki berbagai tingkat, dapat diterbitkan dengan karakteristik yang berbedaTagihan terhadap aktiva dan pendapatan, memiliki prioritas lebih tinggi dari saham biasa dalam hal pembagian dividenDividen kumulatif, bila belum dibayarkan dari periode sebelumnya maka dapat dibayarkan pada periode berjalan dan lebih dahulu dari saham biasaKonvertibilitas, dapat ditukar menjadi saham biasa, bila kesepakatan antara pemegang saham dan organisasi penerbit terbentuk

Jenis SahamSaham BiasaHak suara pemegang saham, dapat memillih dewan komisarisHak didahulukan, bila organisasi penerbit menerbitkan saham baruTanggung jawab terbatas, pada jumlah yang diberikan saja

KeuntunganKerugianDevidenPembagian keuntungan yang diberikan perusahaan penerbit saham.Capital GainSelisih antara harga beli dan harga jual, dimana harga jual lebih tinggi dari harga beli.

Tidak Mendapat DevidenCapital LossDimana investor menjual harga saham dibawah harga beliSaham di delist/suspendResiko LikuiditasJual Beli SahamJenis Produk dalam Pasar ModalSuatu pernyataan utang dari penerbit obligasi kepada pemegang obligasi beserta janji untuk membayar kembali pokok utang beserta kupon bunganya kelak pada saat tanggal jatuh tempo pembayaran.Obligasi

Jenis jenis obligasiBerdasarkan issuernya.a. Obligasi Pemerintahb. Obligasi Perusahaan Milik Negara (misalnya TELKOM, PLN, Jasa Marga, Pegadaian, Pelabuhan Indonesia, dll)c. Obligasi Perusahaan Swasta (Astra Group, Bank Danamon, Bank Panin, Adira Finance, dll)

Berdasarkan sistem pembayaran bungaa. Coupon Bondb. Zero Coupon Bond

Berdasarkan tingkat bungaa. Obligasi dengan tingkat bunga tetap (fixed rate bondb. Obligasi dengan tingkat suku bunga mengambang (floating rate bond). c. Obligasi dengan bunga campuran (mixed rate bond).

Berdasarkan jaminannyaa. Obligasi dengan jaminan (secured bond). b. Obligasi tanpa jaminan (unsecured bond).

Jenis jenis obligasiBerdasarkan tempat penerbitannyaa. Obligasi domestik (domestic bond)b. Samurai bondc. Global bond

Berdasarkan Ratinga. Investment Grade Bondb. Non-investment Grade Bond.

Berdasarkan Callable Featurea. Freely Callable Bond. b. Non-Callable Bondc. Deferred Callable Bond.

Berdasarkan sifat convertiblenyaa. Obligasi Konversi (Convertible bond/exchangeable bond). b. Obligasi Non-Konversi (Non-Convertible bond).

Karakteristik ObligasiNilai Nominal (Face Value) adalah nilai pokok dari suatu obligasi yang akan diterima oleh pemegang obligasi pada saat obligasi tersebut jatuh tempo.

Kupon (the Interest Rate) adalah nilai bunga yang diterima pemegang obligasi secara berkala (kelaziman pembayaran kupon obligasi adalah setiap 3 atau 6 bulanan) Kupon obligasi dinyatakan dalam annual prosentase.

Jatuh Tempo (Maturity) adalah tanggal dimana pemegang obligasi akan mendapatkan pembayaran kembali pokok atau Nilai Nominal obligasi yang dimilikinya.

Periode jatuh tempo obligasi bervariasi mulai dari 365 hari sampai dengan diatas 5 tahun.

Penerbit / Emiten (Issuer) Mengetahui dan mengenal penerbit obligasi merupakan faktor sangat penting dalam melakukan investasi Obligasi Ritel. Mengukur resiko / kemungkinan dari penerbit obigasi tidak dapat melakukan pembayaran kupon dan atau pokok obligasi tepat waktu (disebut default risk) dapat dilihat dari peringkat (rating) obligasi yang dikeluarkan oleh lembaga pemeringkat seperti PEFINDO atau Kasnic Indonesia.

Manfaat Obligasi1). Bunga atau coupon; adalah imbal hasil yang dibayar secara regulersesuai dengan ketentuan awal pada penerbitannya sampai dengan jatuhtempo, bunga ditetapkan dalam prosentase dari nilai nominal.

2). Capital gain; adalah keuntungan yang didapat oleh pemilik obligasiapabila ia menjualnya sebelum tanggal jatuh tempo dengan harga lebih tinggi dari harga pembeliannya.

3). Hak klaim sebelum saham; apabila emiten bangkrut dan perusahaandilikuidasi maka pemegang obligasi memiliki hak klaim atas aktivaperusahaan bersama kreditor lainnya mendahului pemegang saham,karena obligasi adalah bersifat hutang.

Resiko Obligasia). Gagal bayar (default); sebagaimana hutang pada umumnya, maka obligasi juga mempunyai kemungkinan gagal bayar apabila emiten tidak mampu memenuhi ketentuan pembayaran imbal hasil maupun hutangpokoknya sesuai waktu yang dijanjikan

b). Capital loss; adalah kerugian yang terjadi apabila obligasi dijual sebelum jatuh tempo dengan harga lebih rendah dari harga pembeliannya.

c). Callability atau penarikan; untuk obligasi berjenis callable bond, emiten sewaktu-waktu dapat menarik obligasi yang diterbitkan dan mengembalikan dana investor. Penarikan ini dapat terjadi bila sukubunga perbankan turun atau terdapat pendanaan lain yang lebih murah bagi perusahaan.

Jenis Produk dalam Pasar Modalsuatu hak yang didasarkan pada suatu perjanjian untuk membeli atau menjual suatu komoditi, surat berharga keuangan, atau suatu mata uang asing pada suatu tingkat harga yang telah disetujui (ditetapkan di muka) pada setiap waktu dalam masa tiga bulan kontrak.Jenis Opsi1.Opsi yang diperdagangkan di bursa (listed options) adalah merupakan suatu bentuk perdagangan derivatif. Opsi yang diperdagangkan di bursa ini meliputi:Opsi sahamOpsi komoditiOpsi obligasi dan opsi suku bunga lainnyaOpsi indeks sahamOpsi kontrak berjangka

2.Over-the-counter (OTC) adalah opsi yang diperdagangkan antara dua pihak tanpa didaftarkan di bursa. Opsi yang seringkali diperdagangkan pada perdagangan diluar bursa (OTC) ini adalah:Opsi suku bungaOpsi valuta asingOpsi swap atau biasa disebut swaptions

3.Opsi saham karyawan (Employee stock options) yang diterbitkan oleh perusahaan kepada karyawannya sebagai suatu kompensasi atau bonus.

Manfaat OpsiKurang resiko.Potensi keuntungan yang lebih tinggiPilihan dapat mengambil keuntungan dari segala arah pasarPilihan dapat di beli dan dijualMembantu Anda untuk mendapatkan perdagangan yang rugi keluar lebih cepatJenis Produk dalam Pasar ModalSurat berharga turunan dari efek sebenarnya , yang menyerahkan hak kepada pemilik saham lama untuk membeli saham baru yang akan dikeluarkan perusahaan efekWadah yang digunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manejer investasiKarakteristik Reksadana Reksadana Tertutup (close-ended mutual fund), jumlah surat berharga yang di terbitkan terbatas dan tidak dapat dibeli kembali oleh perusahan reksadana (PT. Danareksa)

Reksadana Terbuka (open-ended mutual fund), saham yang telah diterbitkan wajib dibeli lagi oleh perusahan reksadana, sekiranya pemegang saham melakukan penjualan kembali. Nilai transaksi didasarkan pada nilai yang berlaku saat itu.Jenis reksadanaReksadana Saham adalah reksadana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari portofolio yang dikelolanya ke dalam efek bersifat ekuitas (saham).

Reksadana Campuran adalah reksadana yang melakukan investasi dalam efek ekuitas dan efek hutang yang perbandingannya tidak termasuk dalam kategori reksadana pendapatan tetap dan reksadana saham.

Reksadana Pendapatan Tetap adalah reksadana yang malakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari portofolio yang dikelolanya ke dalam efek bersifat hutang.

Reksadana Pasar Uang adalah reksadana yang melakukan investasi 100% pada efek pasar uang yaitu efek hutang yang berjangka kurang dari satu tahun.

ManfaatResikoDikelola oleh manajemen profesionalDiversifikasi investasiTransparan InformasiLikuiditas yang tinggiBiaya rendah

Resiko menurunya NAB (Nilai Aktiva Bersih)Resiko LikuiditasResiko PasarResiko Default

Manfaat dan Resiko reksadanaProfesi penunjang pasar modal terdiri dari antara lain:

Akuntan PublikNotarisKonsultan HukumPenilai

Lembaga Penunjang dan Profesi Pasar ModalLembaga penunjang pasar modal tersebut terdiri dari:

Biro Administrasi EfekBank KustodianWali AmanatPemeringkat Efek.

Unsur di DalamnyaPihak Pihak yang TerlibatBadan Pembina pasar modal yang diketuai oleh mentri keuangan Badan pengawas pasar modal yang berada dalam lingkungan Dapartemen Keuangan.Pasar modalPT DanareksaPerantara/makelarPara investorPemerintah c.q BAPEPAM dan PT DanareksaPerusahaan pencari danaLembaga peminjam emisi dan akuntan publikPerantara perdagangan efek Masyarakat penanam modalPasar ModalMekanisme Kerja Bursa Efek Proses Jalannya Pasar Modal

Pembeli Dana

Surat Saham/Obligasi

Pasar Modal

InvestorCara Kerja Pasar ModalPasar Pertama

Pasar inidikuasi oleh lembaga perbankan penanaman modal yang jadi penjamin emisi dalam pengeluaran surat-surat berharga itu. Emisi adalah penerbitan surat-surat berharga baru.Pasar Kedua

Pasar kedua yang disebut bursa efek. bursa efekataubursa sahamadalah sebuahpasaryang berhubungan dengan pembelian dan penjualanefekperusahaan yang sudah terdaftar di bursa ituPetunjuk pembelian dan penjualan surat berharga Pasar modal atau bursa efek adalah pasar yang merupakan para pialang melakukan jual beli surat berharga sesuai dengan peraaturan yang di tetapkan. contoh : Bursa efek jakarta (BEJ) dan Bursa efek surabaya (BES)Pada saat ini surat berharga yg paling populer yaitu sahamDisebabkan karena pemodal mendapatkan return atau keuntunganDalam keadaan ekonomi yg stabil/membaik pemilik modal akan memperoleh high return

Langkah Langkah Suatu Pihak Dalam Membeli Saham 1.Menghubungi perusahaan efekBila ingin melakukan pembelian dan penjualan saham investor harus menghubungi perusahaan efek atau sering juga disebut broker yang menjual anggota bursa2.Investor harus menyediakan dana untuk membeli sahamJumlahnya tergantung jumlah saham yang akan dibeli, saham perusahaan apa dan berapa harganya.

Langkah Langkah Suatu Pihak Dalam Membeli Saham 3.Membuka rekening di perusahaan efek Setelah pembukaan rekening tersebut investor secara resmi telah mencatat sebagai nasabah. Selanjutnya investor menandatangani perjanjian dengan perusahaan efek tentang hak dan kewajiban kedua belah pihak.4.Pelaksanaan jual beli- Pembelian saham, investor dibebankan biaya komisi setinggi-tingginya 1% dari nilai transaksi. - Penjualan saham, investor dikenakan biaya komisi 1% dari nilai transaksi, PPN 10% dari komisi, PPh atas transaksi jual 0,1% dari nilai transaksi

Pasar UangPasar uang (money market) merupakan pertemuan demand dan supply dana jangka pendek. Dalam pasar uang, valuta asing diperlukan untuk membayar kegiatan ekspor impor, hutang luar negeri.

Ciri-ciri Pasar Uang:Menekankan pada pemenuhan dana jangka pendek.Mekanisme pasar uang ditekankan untuk mempertemukan pihak yang mempunyai kelebihan dana dan yang membutuhkan dana.Tidak terikat pada tempat tertentu seperti halnya Pasar Modal.

Pelaku dan Produk Pasar UangPelaku Pasar Uang:BankYayasanDana PensiunPerusahaan AsuransiPerusahaan-perusahaan besarLembaga PemerintahLembaga Keuangan lainIndividu MasyarakatProduk Pasar Uang:SBISBPUSertifikat Deposito

Tujuan Pasar UangDari pihak yang membutuhkan dana:Untuk memenuhi kebutuhan jangka pendek.Untuk memenuhi kebutuhan likuiditas.Untuk memenuhi kebutuhan modal kerja.Sedang mengalami kalah keliring.

Dari pihak yang menanamkan dana:Untuk memperoleh penghasilan dengan tingkat suku bunga tertentu.Membantu pihak-pihak yang mengalami kesulitan keuangan.Spekulasi.

Daftar PustakaHabibi, Maksum dan Ahmad Widodo. 2008. Ekonomi SMA dan MA kelas XI, Jakarta: Pirantihttp://id.shvoong.com/social-sciences/economics/2194002-fungsi-pasar-modal-dan-peranan/http://economy.okezone.com/read/2013/04/15/226/791433/redirect