oleh - debrina.lecture.ub.ac.iddebrina.lecture.ub.ac.id/files/2017/09/ekonomi-teknik-05.pdf ·...

5 Oleh :

Debrina Puspita Andriani e-mail : [email protected]

www.debrina.lecture.ub.ac.id

O

U

T

L

I

N

E

1.  Kalkulasi Ekuivalen yang Melibatkan Cash Flow 2.   Prinsip-Prinsip Ekuivalen 3.   Situasi Terkait Frekuensi Pemajemukan 4.   Kalkulasi Ekuivalen yang Melibatkan Obligasi 5.   Kalkulasi yang Melibatkan Pinjaman

ENGINEERING ECONOMY - WWW.DEBRINA.LECTURE.UB.AC.ID 2

EKUIVALEN

Dua hal dikatakan ekuivalen saat mereka memiliki efek yang sama

Tiga elemen yang terlibat dalam ekuivalen sejumlah

uang: § Jumlah uang § Waktu terjadinya jumlah itu § Tingkat suku bunga


Akhir Tahun ke- Pemasukan Alternatif A Pemasukan Alternatif B

0 $12.500 0

1 0 $2.000

2 0 $2.000

3 0 $2.000

4 0 $2.000

5 0 $2.000

6 0 $2.000

7 0 $2.000

8 0 $2.000

9 0 $2.000

10 0 $2.000

Total Pemasukan $12.500 $20.000

POLA PEMASUKAN DUA ALTERNATIF ENGINEERING ECONOMY - WWW.DEBRINA.LECTURE.UB.AC.ID 4

UNTUNG $12.500 ATAU $20.000?

P = A (P/A, i, 10) 12.500 = 2.000 (P/A, i, 10) (P/A, i, 10) = 6,25 Dengan interpolasi: i = 9% à (P/A, i, 10) = 6,4177 i = 10% à (P/A, i, 10) = 6,1446


CONTOH (1)

§  Berapa jumlah saat ini yang ekuivalen dengan arus kas pada tingkat suku bunga 12% berikut: $300 pada akhir tahun ke-6; $60 pada akhir tahun ke-9, 10, 11, dan 12; $210 pada akhir tahun ke-13; $80 pada akhir tahun ke-15, 16, 17.

§  Gambaran arus kas: tabel atau diagram §  Catatan: saat bunga didapatkan, jumlah-jumlah

moneter dapat langsung ditambahkan hanya bila terjadi pada waktu yang sama


TABEL CASH FLOW


1.  EKUIVALEN ANTAR KAS

Arus kas ekuivalen adalah arus kas yang memiliki nilai yang sama dan merupakan ungkapan kalkulasi ekuivalen yang dapat digunakan sebagai dasar untuk melakukan pilihan

Ekuivalen dapat ditetapkan pada titik waktu manapun, karena diketahui bahwa satu arus kas ekuivalen dengan yang lain, nilai ekuivalennya harus setara pada titik waktu manapun

Dua atau lebih arus kas tertentu adalah ekuivalen bila mereka ekuivalen pada arus kas yang sama


EKUIVALEN ANTAR KAS


Bunga 15% per tahun

Cashflow 1 dicari nilai F 7 thn yg akan datang 300(1+0,15)7 = 300(2,660) = $798

Cashflow 2 dicari nilai P

saat ini 768(1/(1+0,15)7)= 768(0,3759) = $300

N diperpanjang dgn N = 10 Cashflow 1

300(F/P,15,10) = 300(4,046) = $1.214

Cashflow 2

768(F/P,15,3) = 768(1,521) = $1.214


EKUIVALEN ANTAR KAS

2. EKUIVALEN UNTUK TINGKAT SUKU BUNGA YANG BERBEDA

Karena arus kas diubah ke ekuivalennya dari satu

periode waktu ke- yang berikutnya, tingkat suku bunga

yang berhubungan dengan tiap periode waktu harus

dicerminkan dalam kalkulasi itu


EKUIVALEN UNTUK TINGKAT SUKU BUNGA YANG BERBEDA


3. EKUIVALEN ANTARA PEMASUKAN DAN PENGELUARAN

Prinsip umum ekuivalen menyatakan bahwa tingkat suku bunga aktual yang didapatkan dari sebuah investasi adalah tingkat yang menetapkan pemasukan ekuivalen setara dengan pengeluaran ekuivalen

Bila pemasukan dan pengeluaran arus kas ekuivalen untuk beberapa tingkat suku bunga, arus kas dari porsi ekuivalen investasi manapun adalah setara pada tingkat suku bunga itu dengan jumlah ekuivalen arus kas negatif (-) yang merupakan porsi yang tersisa dari investasi itu


EKUIVALEN ANTARA PEMASUKAN DAN PENGELUARAN


Bunga 10% per tahun


Diekuivalenkan pada tahun ke 5 1.000(F/P,10,5) + 500(F/P,10,4) + 250 = 482(F/A,10,3)(F/P,10,1) +

482(P/A,10,2) 1.000(1,611) + 500(1,464) + 250 = 482(3,310)(1,100) +

482(1,7355) 2.593 = 2.593

Pengeluaran = pemasukan


1.  PERIODE MAJEMUK DAN PERISTIWA PEMBAYARAN BERTEPATAN

Seseorang meminjam $2.000 dan harus membayar kembali jumlah itu dalam 24 angsuran bulanan sebesar $99,80 selama 2 tahun ke depan. Bunganya majemuk bulanan atas sisa pinjaman yang tidak terbayar. Berapa tingkat suku bunga efektif per bulan dan tingkat suku bunga nominal yang dibayar untuk pinjaman itu?

99,80 = 2.000 (A/P, i, 24) à (A/P, i, 24) = 0,0499 à i = 1,5% per bulan

r = 1,5% x 12 = 18% per tahun


2.  PERIODE MAJEMUK TERJADI LEBIH SERING DARIPADA PENERIMAAN PEMBAYARAN

Periode majemuk lebih pendek daripada periode pembayaran § Prinsip memasangkan tingkat suku bunga dengan periode bunga § Menggunakan tingkat suku bunga efektif yang bersesuaian untuk

periode bunga yang diasumsikan

Penyelesaian: § Menggunakan tingkat bunga efektif untuk mencari nilai faktor § Membagi bunga nominal (r) dengan jumlah periode pemajemukan

dalam setahun (m) dan mengalikan jumlah tahun (l) dengan m.


CONTOH 1

§ Sebuah tabungan $100 disimpan pada sebuah rekening di bank pada akhir tiap tahun untuk 3 tahun berikutnya. Bank membayarkan bunga pada tingkat 6% per thn majemuk tiga-bulanan. Berapa yang akan berakumulasi dalam rekening itu pada akhir tahun 3 tahun?


CONTOH 1


ia = (1+ rm

!

"#

$

%&)m -1

ia = (1+ 0,064

!

"#

$

%&)4 -1

ia = 6,14%F =100 F / A;6,14%;3( )F = 318,80

Per tahun

CONTOH 2

Apabila seorang gadis menabung sebanyak Rp. 1 juta sekarang, Rp. 3 juta untuk 4 tahun dari sekarang, dan Rp 1,5 juta untuk 6 tahun dari sekarang dengan tingkat bunga 12% per tahun dan dimajemukkan tiap 6 bulan, berapa uang yang ia miliki 10 tahun dari sekarang?


CONTOH 2

Maka

F = Rp. 1 juta (F/P, 12,36%, 10) + Rp. 3 juta (F/P, 12,36%, 6) + Rp. 1,5 juta (F/P, 12,36%, 4)

= Rp. 11,6345 juta

Per tahun


Dengan i

CONTOH 2

Cara lain F = Rp. 1 juta [F/P, 12/2%, 2(10)] + Rp. 3 juta [F/P,

12/2%, 2(6)] + Rp. 1,5 juta [F/P, 12/2%, 2(4)] = Rp. 1 juta (F/P, 6%, 20) + Rp. 3 juta (F/P, 6%, 12) + Rp. 1,5 juta (F/P, 6%, 8) = Rp. 11,6345 juta


Dengan membagi r

3.  PERIODE MAJEMUK TERJADI LEBIH JARANG DARIPADA PENERIMAAN PEMBAYARAN

Kebijakan: § Tidak ada bunga untuk penyimpanan (atau pengambilan) uang

pada periode ini, atau § uang yang disimpan pada periode inter pemajemukan akan

dianggap terjadi pada awal periode pemajemukan berikutnya § uang yang diambil pada periode tersebut akan dianggap terjadi

pada akhir dari periode pemajemukan sebelumnya § Bunga yang diberikan adalah bunga sederhana, artinya bunga

tidak dibayarkan pada bunga yang diperoleh pada periode inter pemajemukan sebelumnya


CONTOH 1

0 1 2 3 54

120

80

120

100

11109876 12


220

100

•  i = 5% per 4 bulan •  Pemajemukan tiap 4 bulan •  P = ?

Bulan ke

Tdk ada bunga pd periode

inter pemajemu

kan

CONTOH 2

0 1 2 3 54

200

150

220

11109876 12

250

200

15080


ada bunga sederhana pd periode inter pemajemukan

CONTOH 2

Bila tingkat bunga adalah 12% per-tahun, pemajemukan dilakukan setiap 4 bulan dan uang yang disimpan pada inter periode pemajemukan akan diberikan bunga sederhana maka hitunglah jumlah uang yang terkumpul dari aliran kas tersebut pada bulan ke-12


CONTOH 2 Bunga efektif 4 bulan adalah 12% : 3 = 4%

Maka F4 = [150+150(3:4)x0,04] + [200+200(2:4)x0,04] +

[250+250(1:4)x0,04] = 154,5 + 204 + 252,5 = 611

F8 = [150+150(2:4)x0,04] + 200

= 353 F12 = [220+220(2:4)x0,04] + [80+80(1/4)x0,04]

= 224,4 + 80,8 = 305,2


CONTOH 2

F = F4 (F/P, 4%, 2) + F8 (F/P, 4%, 1) + F12

= 611 (1,082) + 353 (1, 040) + 305,2

= 1333,422


OBLIGASI

Alat keuangan yang ditetapkan berdasarkan kondisi yang menyebabkan uang itu dipinjam

Berisi janji peminjam dana untuk membayar jumlah atau

persentase bunga yang disepakati pada tingkat atau nilai yang sama dengan yang dicantumkan di par-value pada interval yang disepakati dan untuk membayar kembali nilai sebesar pokok (par-value) pada suatu waktu yang disepakati


OBLIGASI

Par-value: nilai yang tercantum pada obligasi Yield to maturity: tingkat pengembangan investasi yang diperoleh

dari obligasi dari tanggal sekarang hingga obligasi jatuh tempo § Dapat dicari dengan menentukan tingkat suku bunga yang

membuat pengeluaran awal ekuivalen dengan harga sekarang dari pemasukan yang diantisipasi

Current yield: bunga yang didapat tiap tahun sebagai persentase dari harga sekarang

§ Mengindikasikan hasil tahunan yang segera terjadi atas sebuah investasi


CONTOH

Seseorang dapat membeli (dengan $900) sebuah obligasi suatu kota senilai $1.000 yang membayar 6% bunga bebas-pajak setengah-tahunan. Bila obligasi tersebut harus dibayar pada nilai yang tercantum dalam 7 tahun, akan menjadi berapa tingkat suku bunga ekuivalennya?


CONTOH


CONTOH 900 = 30 (P/A, i, 14) + 1000 (P/F, i, 14)

i = 3% à P=1.000 i = 4% à P=894 dengan interpolasi à i = 3,94% per setengah-tahunan

r = 3,94 x 2 = 7,88% per tahun Yield to maturity à i = 8,04% per tahun = (iefektif) Current yield = (0,06 x 1.000) / 900

= 6,67%


PASAR OBLIGASI

Harga obligasi berubah karena dipengaruhi: § Resiko tidak dibayarnya bunga atau par value § Penawaran dan permintaan § Pandangan ke depan mengenai inflasi

Bila obligasi dibeli dengan potongan harga dan disimpan hingga jatuh tempo, investor mendapatkan baik pemasukan bunga maupun perbedaan antara harga pembelian dan harga yang dicantumkan

Bila obligasi dibeli pada keadaan premium, investor mendapat pemasukan bunga tetapi kehilangan perbedaan antara harga beli dan harga yang dicantumkan


BUNGA EFEKTIF SUATU PINJAMAN

Tingkat suku bunga efektif yang membuat pemasukan = pengeluaran pada sebuah dasar ekuivalen adalah tingkat yang secara tepat mencerminkan biaya bunga yang sebenarnya atas pinjaman tertentu


CONTOH

Seseorang menginginkan untuk membeli sebuah alat rumah tangga seharga $300. Penjualnya mengindikasikan bahwa tingkat suku bunganya 20% add-on dan pembayaran dapat dibuat selama 1 tahun


CONTOH


CONTOH

300 = 30(P/A,i,12) Sehingga:

(P/A,i,12) = 10 Dari tabel dan interpolasi

i = 2,9% per bulan r = 34,8% per tahun ia = 40,9% per tahun


REMAINING BALANCE (1) SALDO PINJAMAN YANG TERSISA

Misal $10.000 dipinjam dan pembayaran pinjaman berjumlah sama per triwulan selama 5 tahun

Bunga 16% pertahun majemuk per triwulan Maka pembayaran per triwulan menjadi A = $10.000 (A/P, 4%, 20) A = $10.000 (0,0736) = $736 q  Misalkan peminjam ingin membayar habis saldo tersisa segera

setelah pembayaran ke-13, U13 ,sehingga kewajibanya selesai berapa yg harus dibayar?


Cara 1: U13 = 10.000(F/P,4,13) – 736(F/A,4,13) U13 = 10.000(1,665) – 736(16,627) U13 = 4,413

Cara 2: U13 = 736(P/A,4,7) U13 = 736(6,0021) = 4,418


REMAINING BALANCE (2) SALDO PINJAMAN YANG TERSISA

PEMBAYARAN POKOK DAN BUNGA (1)

Kebanyakan pinjaman tersusun dari: - Bagian pembayaran pokok - Bagian pembayaran bunga atas saldo yg belum

dibayar




Arus kas untuk pinjaman dgn bunga tetap dan pembayaran tetap It = bagian pembayaran A pada waktu t = bunga Bt = bagian pembayaran A pada waktu t yang digunakan untuk mengurangi saldo tersisa


Bunga yang dikenakan atas periode t untuk pinjaman apapun yang bunganya dikenakan atas saldo tersisa dihitung dengan mengalikan saldo tersisa pada awal periode t (akhir periode t-1) dengan tingkat suku bunga

It = A (P/A, i, n – t + 1) (i) Bt = A – It Bt = A (P/F, i, n – t + 1)


CONTOH

Misal P=$1.000, n=4 tahun, i=15% pertahun Pembayaran pinjaman tahunan adalah A = $1.000(A/P, 15%, 4) = $350,30


CONTOH

Akhir tahun ke- Pembayaran Pinjaman

Pembayaran Pokok Pembayaran bunga

1 $350,30 $200,30 $150,00

2 $350,30 $230,32 $119,98

3 $350,30 $264,90 $85,40

4 $350,30 $304,62 $45,68

Total $1.401,20 $1.000,14 $401,06


A = $350,30 It = A (P/A, i, n – t + 1) (i) Bt = A – It Bt = A (P/F, i, n – t + 1)

oleh - debrina.lecture.ub.ac.iddebrina.lecture.ub.ac.id/files/2017/09/ekonomi-teknik-05.pdf ·...

Documents