nilai sekarang bersih & kriteria investasi lainnya

Nilai Sekarang Bersih & Kriteria

Investasi Lainnya(Net Present Value and Other Investment Criteria)

Pertemuan: 7

Mata Kuliah: Manajemen Keuangan 2

Dosen: Muhammad Andi Abdillah Triono, S.E., M.Si.

Content

Nilai Sekarang Bersih

Aturan Pembayaran Kembali

Disusun Oleh: Muhammad Andi Abdillah Triono, S.E.,M.Si.



Seandainya, Anda membeli sebuah rumah yang kondisinya jelek dengan harga

$25.000. dan menghabiskan lagi $25.000 untuk memperbaikinya. Kemudian Anda

ingin menjualnya ke pasar. Dimana, saat Anda menjual kepasar, harga pasar untuk

rumah tersebut adalah sebesar $60.000.

Illustrasi

Dik: Total Investasi = Harga Beli + Harga perbaikan

= $25.000 + $25.000

= $50.000

Harga Jual = $60.000 Sesuai harga pasar

Jadi diperoleh:

Nilai Tambah = $10.000 Nilai Sekarang Bersih (Net PresentValue [NPV])

Nilai Sekarang Bersih (NPV) : Selisih antara nilai pasar suatu investasi dengan biaya

perolehannya.

Tantangan:

Apakah investasi ini

merupakan ide yang

baik atau tidak?



Memperkirakan Nilai Sekarang Bersih

Seandainya Anda mempertimbangkan suatu usaha untuk menghasilkan dan menjual

sebuah produk baru – katakanlah pupuk organik.

Apakah ini merupakan suatu investasi yang bagus ?

Memperkirakan arus kas yang Anda harapkan.1

Menerapkan prosedur dasar diskonto arus kas untuk memperkirakan

“nilai sekarang”.2

Tahap terakhir, Memperkirakan NPV dari investasi ini.3

Apakah investasi ini mempunyai NPV yang positif ?

Sehingga, untuk menjawab kedua pertanyaan ini, Anda akan melakukan tiga

tahap sebagai berikut:




Umpamanya Anda percaya bahwa dalam jangka waktu delapan tahun Anda akan

memperoleh kembali investasi ini, dimana:

Penghasilan kas dari bisnis pupuk tersebut adalah $20.000 per tahun dengan

asumsi segalanya sesuai harapan.

Biaya kas (termasuk pajak) adalah sebesar $14.000 per tahun.

Pabrik, properti, dan peralatan akan berharga sebesar $2.000 sebagai simpanan

pada waktunya.

Proyek investasi ini memerlukan biaya $30.000

Dalam hal ini, Anda menggunakan tingkat diskonto 15 persen

Apakah ini merupakan suatu investasi yang bagus ?

Apakah investasi ini mempunyai NPV yang positif ?




Untuk menjawab kedua pertanyaan sebelumnya, Anda akan membangun arus kas

yang kita harapkan sebagai berukut:1




Kemudian, Anda akan cari nilai sekarang dari investasi ini:2

$27.578

15,01

000.2$

15,0

15,0111$6.000

1

)1(11CSekarang Nilai

8

8

t

t

r

FV

r

r

Terakhir, Anda akan cari NPV nya:3

422.2$578.27$000.30$(NPV) ValuePresent Net

Dari hasil prediksi ini, kita mengetahui bahwa investasi ini merupakan investasi yang

tidak baik. Sehingga, direkomendasikan untuk tidak dilanjutkan.




Nilai dari Net Present Value (NPV) berpengaruh terhadap naik turunnya suatu

saham yang beredar.

Misal, investasi sebelumnya yang menghasilkan NPV -$2.422, jika terjadi pada suatu

perusahaan terbuka dengan total saham beredar yang dimilikinya yakni sebesar

1000 lembar.

Maka nilai per lembarnya akan turun sebesar:

-$2.422/1000 = -$2.42 per lembarnya

Aturan Nilai Sekarang Bersih (NPV):

“Suatu investasi seharusnya diambil jika nilai sekarang bersihnya positif dan ditolak jika

nilai sekarang bersihnya negatif.”




Gambar berikut menunjukkan arus kas dari suatu tawaran investasi:

Pertanyaannya:

Berapa tahun kita harus menunggu sampai akumulasi arus kas dari investasi ini

sama dengan atau melebihi biaya investasi?

Jawabannya:

1. Kita harus menunggu hingga akhir tahun ke 2 agar akumulasi arus kas dari

investasi ini sama dengan biaya investasi.

2. Kita harus menunggu hingga akhir tahun ke 3 agar akumulasi arus kas dari

investasi ini melebihi biaya investasi.





Aturan Periode Pembayaran Kembali:

“Berdasarkan aturan pembayaran kembali, suatu investasi dapat diterima jika

periode pembayaran kembali yang dihitung adalah kurang dari jumlah tahun yang

telah ditetapkan sebelumnya”





-$60.000 $20.000 $90.000

210

Pertanyaannya:

Berapa tahun kita harus menunggu sampai akumulasi arus kas dari investasi ini

sama dengan biaya investasi?

Jawaban:

Pada akhir tahun pertama proyek akan membayar $20.000, menyisakan $40.000.

Sehingga, kita harus menunggu sampai akumulasi arus kas dari investasi ini sama

dengan biaya investasinya adalah $40.000/$90.000 = 4/9 atau tahun9

41

Terima Kasih


Sampai Ketemu Hari Jum’at Depandi pertemuan ke 8

There will be quiz about chapter 6, 7 & 8

Please Read Chapter 9

On Fundamental Corporate Finance

nilai sekarang bersih & kriteria investasi lainnya

Documents