mk02-laporan_keuangan

8/3/2019 MK02-Laporan_Keuangan

1/37

2-12009 Antariksa2009 Antariksa BudileksmanaBudileksmana ProdiProdi AkuntansiAkuntansi UMYUMY

BAB 2BAB 2

LaporanLaporan KeuanganKeuangan &&ArusArus KasKas


2/37


NeracaNeraca

LaporanLaporan LabaLaba--RugiRugiLaporanLaporan ArusArus KasKas

LabaLaba

AkuntansiAkuntansi

vsvs

ArusArus

KasKas

MVA & EVAMVA & EVA

LaporanLaporan KeuanganKeuangan &&ArusArus KasKas


3/37


NeracaNeraca memberikanmemberikan gambarangambaranposisiposisi keuangankeuangan padapada suatusuatuwaktuwaktu tertentutertentu..

AktivaAktiva dicantumkandicantumkan sesuaisesuaidengandengan urutanurutan likuiditasnyalikuiditasnya..

LikuiditasLikuiditas:: lamanyalamanya waktuwaktu yangyangdiperlukandiperlukan untukuntukmengkonversimengkonversi

aktivaaktiva menjadimenjadi kaskas..

NeracaNeraca


4/37


KasKas

PiutangPiutang UsahaUsaha

PersediaanPersediaanTotal ALTotal AL

PabrikPabrik

&&

PeraltPeralt

BersihBersih

TotalTotalAktivaAktiva

200180

315

415810

8701.680

200210

375

6151.000

1.0002.000

NeracaNeraca::AktivaAktiva


5/37


HutangHutang UsahaUsahaHutangHutang WeselWesel

PendptnPendptn DitDit. Di. Di MukaMuka

HutangHutang ObligasiObligasi

TotalTotal HutangHutang

SahamSaham BiasaBiasaSaldoSaldo LabaLaba

TotalTotal EkuitasEkuitas

TotalTotal KwjbnKwjbn &&EkuitasEkuitas

2002

60110

1407541.064

170766896

2.000

NeracaNeraca:: KewajibanKewajiban &&EkuitasEkuitas2001

3060

130580800

170710840

1.680


6/37


KasKas vsvs aktivaaktiva lainnyalainnya..KewajibanKewajiban vsvs ekuitasekuitas pemegangpemegang sahamsaham..

SahamSaham preferenpreferen vsvs sahamsaham biasabiasa..PerincianPerincian akunakun ekuitasekuitas sahamsaham biasabiasa..

AkuntansiAkuntansi persediaanpersediaan..

MetodaMetoda depresiasidepresiasi..

DimensiDimensi waktuwaktu..

NeracaNeraca:: PoinPoin TambahanTambahan


7/37


KewajibanKewajiban &&EkuitasEkuitasmenunjukkanmenunjukkan klaimklaim terhadapterhadapaktivaaktiva..

KewajibanKewajiban:: klaimklaim oleholeh pihakpihakkreditorkreditor..

EkuitasEkuitas:: klaimklaim oleholeh pemegangpemegangsaham/pemiliksaham/pemilik..

NeracaNeraca:: KewajibanKewajiban &&EkuitasEkuitas


8/37


EkuitasEkuitas pemegangpemegang sahamsaham biasabiasa::klaimklaim oleholeh pemegangpemegang sahamsahambiasabiasa..

DisebutDisebut kekayaankekayaan bersihbersih..

Keka-yaanBersih

= - Kewajiban-Aktiva Saham

Preferen

NeracaNeraca:: EkuitasEkuitas


9/37


RisikoRisiko fluktuasifluktuasi nilainilai aktivaaktivaterletakterletakpadapada pemegangpemegangsahamsaham biasabiasa..

KeuntunganKeuntungan fluktuasifluktuasi nilainilaiaktivaaktiva terletakterletakpadapada

pemegangpemegang sahamsaham biasabiasa..

NeracaNeraca:: EkuitasEkuitas


10/37


LaporanLaporan LabaLaba--RugiRugimenggambarkanmenggambarkan ikhtisarikhtisar

pendapatanpendapatan &&biayabiaya padapada suatusuatuperiodeperiode waktuwaktu tertentutertentu..

LaporanLaporan LabaLaba--RugiRugi


11/37


PenjualanPenjualan BersihBersihBiayaBiaya (& HPP)(& HPP)

DeprDepr (&(&AmortAmort))EBITEBIT

BungaBunga

EBTEBT

PajakPajak(40%)(40%)

LabaLaba BersihBersih (EAT)(EAT)

2002

3.000,02.616,2

100,0283,888,0

195,878,3

117,5

2001

2.850,02.497,0

90,0263,060,0

203,081,0

122,0



12/37



DividenDividen sahamsaham biasabiasa

JmlJml lbrlbr shmshm biasabiasa beredarberedar

HargaHarga sahamsaham biasabiasaLabaLaba perper lbrlbr sahamsaham (EPS)(EPS)

DividenDividen perper lbrlbr shmshm (DPS)(DPS)NilaiNilai BukuBuku perper shmshm (BVPS)(BVPS)

200153,0

50 juta

24,002,36

1,0616,80

200257,5

50 juta

23,002,27

1,1517,92


13/37


PerhitunganPerhitungan RasioRasio

LabaLaba bersihbersihEPS =EPS =SahamSaham biasabiasa beredarberedar

DividenDividenDPS =DPS =SahamSaham biasabiasa beredarberedar

TotalTotal ekuitasekuitas sahamsaham biasabiasaBVPS =BVPS =SahamSaham biasabiasa beredarberedar


14/37


LabaLaba AkuntansiAkuntansi vsvs ArusArus KasKas

AkuntansiAkuntansi:: penekananpenekanan padapada LABA.LABA.KeuanganKeuangan:: fokusfokus padapada ARUS KAS.ARUS KAS.

ArusArus kaskas lebihlebih pentingpenting karenakarena:: DividenDividen dibayardibayar secarasecara tunaitunai..

KasKas digunakandigunakan membelimembeli aktivaaktivauntunt operasioperasi..


15/37


TujuanTujuan prshprsh memaksimalkanmemaksimalkan nilainilai prshprsh..NilaiNilai aktivaaktiva tergantungtergantung padapada arusarus kaskasyangyang dapatdapat dihasilkandihasilkan oleholeh aktivaaktiva..

ManajerManajer harusharus memaksimalkanmemaksimalkan arusarus kaskasbagibagi investorinvestor dalamdalam jangkajangka panjangpanjang..

ArusArus kaskas bersihbersih berbedaberbeda dengandengan labalabaakuntansiakuntansi..



16/37


Arus

KasBersih

= LabaBersih

Depre-siasi

+



17/37


AktivitasAktivitas operasioperasi

AktivitasAktivitas investasiinvestasi

AktivitasAktivitas pendanaanpendanaan

LaporanLaporan ArusArus KasKas


18/37


LaporanLaporan ArusArus KasKas 20022002

AKTIVITAS OPERASIAKTIVITAS OPERASILabaLaba BersihBersih 117,5117,5

PenambahanPenambahan ((SumberSumber KasKas):):

DepresiasiDepresiasi 100,0100,0KenaikanKenaikan hutanghutang usahausaha 30,030,0KenaikanKenaikan pendptnpendptn ditdit.. didi mukamuka 10,010,0

PenguranganPengurangan ((PenggunaanPenggunaan KasKas):):KenaikanKenaikan PiutangPiutang UsahaUsaha (60,0)(60,0)KenaikanKenaikan PersediaanPersediaan (200,0)(200,0)

KasKas BersihBersih daridari AktivitasAktivitas Ops.Ops. (2,5)(2,5)


19/37


LaporanLaporan ArusArus KasKas

AKTIVITAS INVESTASIAKTIVITAS INVESTASI

KasKas untunt PembelianPembelian ATAT (230,0)(230,0)

AKTIVITAS PENDANAANAKTIVITAS PENDANAAN

KenaikanKenaikan hutanghutang weselwesel 50,050,0KenaikanKenaikan obligasiobligasi 174,0174,0PembayaranPembayaran dividendividen (61,5)(61,5)

KasKas BersihBersih daridari AktvAktv.. PendanaanPendanaan 162,5162,5PenurunanPenurunan BersihBersih KasKas (70,0)(70,0)KasKas AwalAwal TahunTahun 80,080,0

KasKas AkhirAkhir TahunTahun 10,010,0


20/37


KasKas bersihbersih daridari operasioperasi --$2.5,$2.5, terutamaterutamadisebabkandisebabkan o/o/ pendapatanpendapatan bersihbersih ygygnegatifnegatif..

PerusahaanPerusahaan meminjammeminjam $224 ($50 +$224 ($50 +$174) u/$174) u/ memenuhimemenuhi kebutuhankebutuhan kasnyakasnya..

WalaupunWalaupun telahtelah meminjammeminjam hutanghutang,,akunakun kaskas tetaptetap berkurangberkurang $70 ($80$70 ($80 $10).$10).

KesimpulanKesimpulan daridari KondisiKondisi

KeuanganKeuangan Allied FPAllied FP


21/37


TahunTahun 02, Allied02, Allied melakukanmelakukan ekspansiekspansi((lihatlihat AktivitasAktivitas investasiinvestasi $230).$230).

EkspansiEkspansi didanaididanai dengandengan hutanghutang((hutanghutang obligasiobligasi $174).$174).

ATAT meningkatmeningkat ((daridari $870$870 $1,100).$1,100).

HutangHutang meningkatmeningkat ((daridari $800$800 $1,064).$1,064).

EkspansiEkspansi


22/37


PenjualanPenjualan meningkatmeningkat

($2,850($2,850 $3,000)$3,000)..

BiayaBiaya penyusutanpenyusutan meningkatmeningkat

($90($90 $100)$100)

BiayaBiaya bungabunga meningkatmeningkat

($60($60 $88)$88)..

LabaLaba bersihbersih menurunmenurun

($122($122 $117.5)$117.5)..

DampakDampakEkspansiEkspansi


23/37


PengaruhPengaruh

EkspansiEkspansi

thdthd

NOPATNOPAT

NOPAT:NOPAT:

Net Operating Profit After TaxNet Operating Profit After Tax

.

.

NOPATNOPAT = EBIT (1= EBIT (1--Pajak)Pajak)

NOPATNOPAT0202 = 283,8 (1= 283,8 (1--0,4)0,4)= 283,8 (0,6)= 283,8 (0,6)

= 170,28= 170,28

NOPATNOPAT0101 = 157,8= 157,8

NOPATNOPAT


24/37


PengaruhPengaruh

EkspansiEkspansi

thdthd

NOPATNOPAT

NOPAT:NOPAT:


.

.


NOPATNOPAT0202 = 283,8 (1= 283,8 (1--0,4)0,4)= 283,8 (0,6)= 283,8 (0,6)

= 170,28= 170,28

NOPATNOPAT0101 = 157,8= 157,8

NOPATNOPAT


25/37


PengaruhPengaruh EkspansiEkspansi thdthd NOPATNOPAT

NOPAT:NOPAT:


.

.


NOPATNOPAT0202 = 283,8 (1= 283,8 (1--0,4)0,4)= 283,8 (0,6)= 283,8 (0,6)

= 170,28= 170,28

NOPATNOPAT0101 = 157,8= 157,8

NOPATNOPAT


26/37


PengaruhPengaruh EkspansiEkspansi thdthd NOPATNOPAT

NOPAT:NOPAT:


.

.


NOPATNOPAT0202 = 283,8 (1= 283,8 (1--0,4)0,4)= 283,8 (0,6)= 283,8 (0,6)

= 170,28= 170,28

NOPATNOPAT0101 = 157,8= 157,8

NOPATNOPAT


27/37


PengaruhPengaruh EkspansiEkspansi thdthd NOWCNOWC

NOWC:NOWC: Net Operating Working CapitalNet Operating Working Capital..NOWC = (AL)NOWC = (AL) (HL(HL tanpatanpa bungabunga))

NOWCNOWC 02 = (10+375+615)02 = (10+375+615) (60+140)(60+140)= 800= 800

NOWCNOWC 01 = (80+315+415)01 = (80+315+415) (30+130)(30+130)

= 650= 650

NOWCNOWC


28/37


PengaruhPengaruh EkspansiEkspansi

thdthd ModalModal OperasiOperasi

Modal OpsModal Ops = NOWC + AT= NOWC + AT BersihBersih

Modal OpsModal Ops 0202= 800 + 1.000= 800 + 1.000

= 1.800= 1.800

Modal OpsModal Ops 0101= 650 + 870= 650 + 870

= 1.520= 1.520Modal OpsModal Ops


29/37


PenjualanPenjualan

NOPATNOPAT

NOWCNOWC

ModalModal OperasiOperasi

LabaLaba BersihBersih

20012.850

157,8650

1.520

118,0

20023.000

170,28800

1.800

113,5


thdthd OperasiOperasi PerusahanPerusahan


30/37



thdthd ArusArus KasKas BersihBersih

NCF:NCF: Net Cash FlowNet Cash Flow..

NCFNCF == LabaLaba BersihBersih ++ PenyusutanPenyusutan

NCFNCF 02 = 113,5 + 10002 = 113,5 + 100= 213,5= 213,5

NCFNCF 01 = 118 + 9001 = 118 + 90

= 208= 208

NCFNCF


31/37



thdthd ArusArus KasKas OperasiOperasi

OCF:OCF: Operating Cash FlowOperating Cash Flow..

OCFOCF = NOPAT += NOPAT + PenyusutanPenyusutan

OCFOCF 0202 = 170,28 + 100= 170,28 + 100= 270,28= 270,28

OCFOCF 0101 = 157,8 + 90= 157,8 + 90

= 247,8= 247,8

OCFOCF


32/37


BagaimanaBagaimana dengandengan

ArusArus KasKas BebasBebas 20022002FCF:FCF: Free Cash FlowFree Cash Flow..

FCFFCF = OCF= OCF InvestasiInvestasi ModalModal KotorKotor

atauatau

FCFFCF0202 = NOPAT= NOPAT InvestasiInvestasi ModalModal BersihBersih= NOPAT= NOPAT (NOWC 97(NOWC 97NOWC 96)NOWC 96)

= 170,28= 170,28 (850(850--650)650)

==29,7229,72

ApakahApakah ArusArus KasKas BebasBebas (FCF) yang(FCF) yang negatifnegatif

selaluselalu merupakanmerupakan tandatanda yangyang burukburuk??


33/37


Economic Value AddedEconomic Value Added..UntukUntukmenciptakanmenciptakan EVA yangEVA yang positifpositif,,

perusahaanperusahaan tidaktidakhanyahanya sekedarsekedarmenutupmenutup biayabiaya operasioperasi..

EVAEVAmemperhitungkanmemperhitungkan biayabiaya modalmodalekuitasekuitas,, berupaberupa biayabiaya modalmodal sahamsahambiasabiasa..

KonsepKonsep EVAEVA

EVAEVA M iM t i K l hK l h


34/37


AkuntansiAkuntansi konvensionalkonvensional:: biayabiaya modalmodal hanyahanya daridari hutanghutang((biayabiaya bungabunga).).

TidakTidakmemperhitungkanmemperhitungkan biayabiayamodalmodal ekuitasekuitas..

LabaLaba akuntansiakuntansi dinilaidinilai terlaluterlalu tinggitinggi..

EVAEVAMengatasiMengatasi KelemahanKelemahan

AkuntansiAkuntansi KonvensionalKonvensional

EVAEVA M t iM t i K l hK l h


35/37


EVA:EVA:

biayabiaya modalmodal hutanghutang.. biayabiaya modalmodal ekuitasekuitas..

EkuitasEkuitas bukanbukan modal gratis.modal gratis.

BiayaBiaya modalmodal ekuitasekuitas bisabisa lebihlebih besarbesar

daripadadaripada biayabiaya modalmodal hutanghutang..KelemahanKelemahan:: sulitsulit menentukanmenentukan biayabiaya

modalmodal ekuitasekuitas..

EVAEVAMengatasiMengatasi KelemahanKelemahan

AkuntansiAkuntansi KonvensionalKonvensional

KK EVAEVA


36/37


EVAEVAberkorelasiberkorelasi hampirhampir sempurnasempurnadengandengan hargaharga sahamsaham..

HargaHarga sahamsaham mengikutimengikuti EVAEVAjauhjauh lebihlebih

dekatdekat daripadadaripada faktorfaktor lainnyalainnya sepertiseperti:: EPSEPS LabaLaba OperasiOperasi

ROEROEEVA benar2EVA benar2 diperhatikandiperhatikan oleholeh investorinvestorsbgsbgpengembalianpengembaliankaskasbersihbersihatasatasmodalmodal..

KonsepKonsep EVA:EVA:

FaktaFakta EmpirisEmpiris


37/37


SEKIANSEKIAN

mk02-laporan_keuangan

Documents