1. PERAMALAN TEKNIS2. PERAMALAN FUNDAMENAL3. PERAMALAN BERBASIS PASAR4. CAMPURAN

METODE PERAMALAN NILAI TUKAR

Melibatkan pemakaian data-data historis (nilai tukar historis) untuk memprediksi nilai tukar di masa depan.

Peramalan yang didasarkan pada harga atau tren historis.

Contoh penggunaan model statistika, time series, moving average dll.

PERAMALAN TEKNIS

Peramalan yang didasarkan pada hubungan-hubungan fudamental antara variabel-variabel ekonomi dengan nilai tukar.

Contoh inflasi yang tinggi di suatu negara dapat membuat valuta negara tersebut mengalami depresiasi.

Contoh asumsikan bahwa nilai pound inggris di masa depan hanya tergantung pada dua faktor :

1. Inflasi di AS terhadap inflasi di Inggris. 2. Pertumbuhan Pendapatan di AS relatif

terhadap pertumbuhan pendapatan di Inggris.

Peramalan Fundamental

Dengan data-data historis dan dengan melakukan analisis regresi ditentukan variabel dependent dan independentnya.

Variabel dependent : BP, persentase perubahan kuartalan dari pound inggris.

Variabel independent : 1. INF, Inflasi AS- Inflasi Inggris 2. INC, Growth Income AS-Growth income

Inggris.Persamaan Regresinya :BP = b0 + b1 INF +b2 INC + M

b0 = Konstanta b1 = mengukur sensitivitas dari BP

terhadap perubahan dalam INF. b2 = mengukur sensitifitas dari BP

terhadap perubahan dalam INC. M = mewakili error term Asumsikan bahwa analisis regresi

menghasilkan nilai-nilai berikut : b0 = 0,002 b1 = 0,8 b2 = 1,0 Interpretasi koefisien : - untuk setiap unit perubahan dalam selisih

inflasi pound diharapkan berubah 0,8 %

- untuk setiap unit perubahan dalam selisih pertumbuhan pendapatan pound diharapkan berubah 1 % dalam arah yang sama, cateris paribus.

Contoh diasumsikan selama kuartal terakhir % INF = 4% dan INC = 2 % Maka besarnya perubahan nilai pound (BP) BP = b0 + b1 INF + b2 INC = 0,002 + 0,8 (4%) +1 (2%) = 5,4 %

Jadi berdasarkan angka inflasi dan pertumbuhan pendapatan pada kuartal terakhir, pound diharapkan mengalami apresiasi 5,4 % selama kuartal berikutnya.

Keterbatasan Peramalan Fundamental 1. tidak pastinya waktu dari dampak yang

diperkirakan akan muncul. 2.diperlukan prediksi bagi faktor-faktor yang

memiliki dampak langsung. 3. Berubahnya sensitivitas pergerakan valas

atas tiap vfaktor setiap saat.

Didasarkan pada : 1 Kurs Spot 2 Kurs Forward. Pemakaian nilai tukar yang ada di pasar

seperti kurs spot atau kurs forward untuk meramalkan kurs spot masa depan.

Peramalan Berbasis Pasar

Asumsikan bahwa pound akan mengalami apresiasi terhadap dolar AS dalam beberapa waktu ke depan, hal ini akan mendorong spekulan untuk membeli pound hari ini juga. Dan pembelian-pembelian ini akan mendorong nilai pound naik.

Sebaliknya jika pound diperkirakan akan mengalami defisit terhadap dolar AS para spekulan akan menjual pound dengan segera dengan harapan untuk membeli pound kembali setelah nilainya turun. Tindakan ini akan mendorong pound terdepresiasi.

Kurs spot untuk peramalan mencerminan expectasi pasar kurs spot ke depan.

Pemakaian Kurs Spot

Contoh kurs forward untuk 30 hari poud inggris $ 1.40 expectasi umum para spekulan adalah nilai kurs spot pound di masa depan adan jadi $1.45 dalam 30 hari.

Spekulan akan berlomba membeli kontrak forward berjangka 30 hari pada harga $1,40 dan menjualnya kembali dalam 30 hari pada kurs spot yang berlaku saat itu.

Jika ramalan mereka benar akan untung $ 0.05

Pemakaian kurs forward

Contoh : Suku bunga berjangka waktu 5 tahun AS :

10 % Suku bunga berjangka waktu 5 tahun

Inggris 13 % Pengembalian majemuk (Compound Return)

untuk jangka waktu 5 tahun dari investasi yang dilakukan di AS dan Inggris :

Peramalan jangka panjang memakai kurs forward

Negara Pengembalian majemuk

hasil

Amerika (1.10) ^5 -- 1 61 %

Inggris (1.13 )^5 -- 1 84 %

Premium / Diskon forward 5 t)ahun dari pound

P = (( 1 + I us)/(1 + I uk)) – 1 P = (1,61 /1,84 ) – 1 P = (1,61 / 1,84) – 1 = -- 12,5 % Kurs spot pond akan mengalami depresiasi

12,5 % Dalam 5 tahun ke depan