KARYA ILMIAH

Memahami Perdagangan Valuta Asing Sebagai Bentuk Alternatif Investasi

Dosen Pembimbing:

Drs. Syahmardi Yacob, MBA.

Disusun oleh:

Rizano Ahdiat Rash’ada (C1B011047)

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS JAMBI

2013

KATA PENGANTAR

Alhamdulillah, segala puji bagi Allah swt, yang telah melimpahkan rahmat dan

karunia-Nya, kepada penulis sehingga terwujudlah pembuatan Karya Ilmiah ini. Adapun

judul Karya Ilmiah ini adalah “Memahami Perdagangan Valuta Asing Sebagai Bentuk

Alternatif Investasi ”.

Menyadari akan pentingnya Ilmu pengetahuan, dan Ilmu pengetahuan itu adalah milik

kita bersama, maka penulis dengan segala keterbatasannya mencoba menyusun Karya Ilmiah

ini untuk menyumbangkan pemikiran guna menambah bahan bacaan bagi pembaca pada

umumnya.

Penulis menyadari bahwa Karya Ilmiah ini masih jauh dari kesempurnaannya, oleh

sebab itu segala kritik yang bersifat konstruktif dari pembaca, sangat penulis harapkan guna

perbaikan-perbaikan penulisan selanjutnya.

Akhirnya penulis berharap sekali lagi kepada pembaca semoga Karya Ilmiah yang

telah disusun ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Dan penulis bersama ini pula

mengucapkan terima kasih.

Penulis,

Rizano Ahdiat Rash’ada

ii

DAFTAR ISI

Halaman

KATA PENGANTAR..........................................................................................................iDAFTAR ISI.........................................................................................................................ii1. PENDAHULUAN............................................................................................................1

1.1 Latar Belakang.....................................................................................................1

1.2 Tujuan Penulisan..................................................................................................2

2. PEMBAHASAN...............................................................................................................3

2.1. Sekilas tentang Perdagangan Valuta Asing........................................................3

2.2. Sejarah Perdagangan Valuta Asing.....................................................................3

2.3 Regulasi Valuta Asing di Indonesia.....................................................................4

2.4 Tujuan Pasar Uang...............................................................................................5

2.5 Tujuan Pasar Valuta Asing..................................................................................5

2.6. Jenis Transaksi Valuta Asing..............................................................................7

2.7 Pelaku Pasar ........................................................................................................7

2.8. Pertimbangan Analisis Trader.............................................................................8

3. Pengertin Margin Trading..............................................................................................8

3.1 Cara Analisa Untuk Mendapatkan Keuntungan Dalam Trading.........................9

4. Perdagangan Valuta Asing Dalam Pandangan Agama Islam.....................................9

4.1 Fatwa  MUI Tentang Perdagangan Mata Uang....................................................10

KESIMPULAN....................................................................................................................14

ii

1. PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang

Era dimana kita hidup saat ini adalah dunia yang sangat cepat perubahannya atau real-

time sesusai dengan perkembangan teknologi yang semakin maju. Jauh beda dibanding

decade belakang kini segala kebutuhan tersedia secara instan. Untuk berbelanja kini pun

cukup dirumah dengan memilih katalog produk yang diinginkan maka barang akan sampai

ditempat anda, hal-hal seperti inilah kini yang menjadi mindset orang saat ini yaitu ingin

serba instan. Termasuk dalam mencari penghasilan kini ada satu cara yang populer tahun

belakangan ini yaitu perdagangan mata uang asing.

Pasar valuta asing ( foreign exchange market, forex) atau disingkat valas merupakan

suatu jenis perdagangan atau transaksi yang memperdagangkan mata uang suatu negara

terhadap mata uang negara lainnya (pasangan mata uang/pair) yang melibatkan pasar-pasar

uang utama di dunia selama Menurut survei BIS (Bank International for Settlement, bank

sentral dunia), yang dilakukan pada akhir tahun 2004, nilai transaksi pasar valuta asing

mencapai lebih dari USD$1,4 triliun per harinya.1

Mengingat tingkat likuiditas dan percepatan pergerakan harga yang tinggi tersebut,

valuta asing juga telah menjadi alternatif yang paling populer karena ROI (return on

investment atau tingkat pengembalian investasi) serta laba yang akan didapat bisa melebihi

rata-rata perdagangan pada umumnya. Akibat pergerakan yang cepat tersebut, maka pasar

valuta asing juga memiliki risiko yang tinggi.

Dengan manajemen yang baik, perdagangan pasar valuta asing ini dapat memberikan

keuntungan dan ROI yang besar selain tentunya kemudahan dalam bertransaksi yang saat ini

didukung dengan teknologi jaringan computer yang mumpuni sehingga para trader

(pedagang) cukup duduk dimanapun ia berada tetap dapat memantau pergerakan saham dan

valuta dan mengambil keputusan untuk berinvestasi sesuai instrument yang ada.

Dalam proses trading disiplin adalah kucninya dimana factor psikis-emosi ditentukan

yang mana hal itu akan mempengaruhi suatu keputusan investasi nantinya tepat atau tidak.2

Karena dalam trading forex ini jika kita mengambil keputusan yang salah akan berakibat

pada kerugian yang besar berbanding terbalik jika keputusan itu tepat.

1 Wikipedia, http://id.wikipedia.org/wiki/Pasar_valuta_asing . Diakses 24 Juni 2013.2 Sanusi, Majalah Bisnis Indonesia Edisi Online. Diakses 24 Juni 2013.

1

1.2 Tujuan Penulisan

Tujuan penulisan karya ilmih ini adalah untuk memberi sumbangan pemikiran kepada

khususnya para mahasiswa ekonomi dan masyarakat lainnya didalam memahami tentang

bentuk investasi keuangan masa kini yaitu perdagangan valuta asing (forex), sehingga dapat

dijadikan suatu instrument investasi dan dapat memahami cara kerja perdagangan valuta

asing tersebut,

2

2. PEMBAHASAN

2.1. Sekilas tentang Perdagangan Valuta Asing

Perdagangan valuta asing atau bahasa inggrisnya forex atau secara umum kerap

disingkat FX adalah kependekan dari Foreign Exchange alias pertukaran mata uang asing.

Dalam bahasa kita dikenal Valas atau Valuta Asing. Forex Trading, dengan demikian,

merupakan perdagangan mata uang kedua negara yang nilainya berbeda dari waktu ke waktu.

Mata uang yang biasanya diperdagangkan dalam Forex adalah mata uang negara-negara maju

seperti Dollar Amerika (USD), Yen Jepang (JPY), Swiss Franc (CHF), Poundsterling Inggris

(GBP), Australian Dollar (AUD), dan Euro (EUR). Semua mata uang itu lazimnya

dipertukarkan atau diperdagangkan secara berpasangpasangan atau disebut pair. Misalnya

EUR/GBP, CHF, GBP/USD, EUR/USD, AUD/USD, GBP/JPY dan lainnya. Perlu diketahui

bahwa Forex Market adalah pasar yang paling likuid dan paling besar di dunia. Ada trilyunan

dolar uang yang berputar di pasar forex setiap harinya. Jumlahnya sering melebihi BNP

(Bruto Nasional Produk) negara-negara maju. Luar biasa. Tidak satu pihak pun dapat

mengendalikan harganya di pasar untuk waktu yang panjang kecuali pasar itu sendiri yang

menggerakkan. Forex adalah produk investasi yang sifatnya liquid dan bersifat internasional.

Perbedaan nilai mata uang sebuah negara yang berubah dari waku ke waktu yang dipengaruhi

berbagai macam faktor itulah yang menjadi dasar adanya transaksi keuangan bernama Forex

Trading.

2.2. Sejarah Perdagangan Valuta Asing

Perdagangan forex sendiri telah lama ada sejak ditemukannya teknik konversi mata

uang sebuah negara ke mata uang negara lainnya. Tetapi secara kelembagaan Forex Trading

baru ada setelah didirikannya Badan Arbitrase Kontrak Berjangka atau Futures.3 Misalnya

IMM atau Internasional Money Market yang didirikan pada 1972 sebagai divisi bagian dari

CME atau Chicago Mercantile Exchange (perishable commodities). Atau yang lain misalnya

LIFFE atau London International Financial Futures Exchange, TIFFE atau Tokyo

International Financial Futures Exchange dan lainnya. Sejarah Forex sendiri sudah dimulai

sangat lama. Transaksi forex bermula dari perdagangan komoditas, seperti emas, beras, dan

lain-lain. Perubahan pola pasar Forex sendiri sampai yang dirasakan saat ini setidaknya

mengalami empat kali perkembangan. Pertama, Periode Standar Emas pada era 1880-1914,

kedua, Periode Masa Perang Dunia I pada era 1919-1939, Setelah perang dunia selesai dan

3 Hafis Muaddab, Forex, hal. 3

3

depresi ekonomi dunia pada tahun 1930an, dunia menginginkan suatu stabilitas ekonomi

yang lebih baik. Sehingga Pada tanggal 22 Juli 1944, atas prakarsa dari Amerika Serikat,

diadakan suatu konferensi Moneter Internasional yang dikenal dengan : “The Bretton Woods

Conference“, yang dihadiri 44 negara. Usulan yang diajukan oleh delegasi Amerika Serikat

(White Plan) menyusun rencana-rencana dasar yang disetujui.

Dalam konferensi tersebut, diciptakan suatu system pertukaran mata uang tetap yang disebut

dengan “Fixed Exchange Rate System“, yang mempunyai beberapa persamaan dengan

standar emas, dimana memuat ketentuan :

1. Tiap negara menetapkan nilai tukarnya terhadap mata uang USD;

2. Amerika menetapkan nilai USD terhadap emas (USD 35/ounce);

3. Amerika akan menjual emas dengan harga tetap kepada pemegang resmi dari mata

uang USD;

4. Perubahan nilai tukar mata uang terhadap USD tidak boleh melebihi 1%, bila terpaksa

bisa sampai max 10%.

Sejak saat itu negara – negara di dunia serta Amerika mulai tumbuh dengan pesat dan dua

tahun setelah konferensi tersebut, didirikan lembaga moneter internasional & Bank Dunia

yang kita kenal saat ini dengan IMF (International Monetary Fund) dan Word Bank, untuk

mengawasi system tersebut.

Kemudian perubahan terjadi di Amerika, Pada periode tahun 1960-an, defisit neraca

pembayaran Amerika memaksa negara tersebut melepaskan cadangan emasnya sebesar USD

18 billion karena Prancis menukarkan USD-nya dengan emas dan di lanjutkan pada periode

tahun 1970-an, amerika kembali harus melepaskan cadangan emasnya sebesar USD 11

billion. Buruknya perekonomian Amerika pada waktu itu menyebabkan masyarakat dunia

kurang percaya terhadap USD. Dan di negara yang memiliki mata uang yang kuat karena

memiliki cadangan emas yang cukup seperti Swiss dan Jerman, mereka menukarkan USD-

nya dengan mata uang mereka yaitu CHF dan MDK. Hal ini menyebabkan hutang jangka

pendek yang hampir jatuh tempo di Amerika mencapai hampir dua kali cadangan emasnya.

Periode Bretton Woods pada era 1946-1971 hanya mampu bertahan hampir mencapai 30

tahun, pada tanggal 15 Agustus 1971, Presiden Nixon mengumumkan perubahan system nilai

tukar untuk USD dengan membiarkan nilai tukarnya mengambang (Floating Exchange Rate

System), hal ini ditegaskan kembali dalam suatu konferensi di Washington pada tanggal 17-

4

18 Desember 1971 (SMITHSONIAN CONFERENCE), dari sinilah lahirnya nilai kurs yang

mengambang dan berlaku sampai dengan sekarang.4

Setelah Presiden Nixon menetapkan nilai mengambang untuk mata uang USD,

banyak negara yang memutuskan untuk mengambangkan nilai tukarnya, seperti : Jerman,

Inggris, Belanda, bahkan Jepang dan tahun – tahun berikutnya banyak negara di dunia yang

membiarkan nilai uangnya mengambang sesuai dengan mekanisme pasar, yaitu kekuatan

permintaan dan penawaran.

2.3 Regulasi Valuta Asing di Indonesia

Seluruh pedagang valuta asing harus mendapatkan mendapatkan rekomendasi dari

Asosiasi Pedagang Valuta Asing (APVA) untuk mendapatkan izin dari Bank Indonesia.

Namun, saat ini masih banyak pedagang valuta asing yang tidak berizin mengoperasikan

bisnisnya di Indonesia. Berdasarkan catatan APVA, saat ini terdapat sekitar 900 pedagang

valas di seluruh Indonesia. Saat ini perdagangan mata uang di Indoensia seudah diwarnai

persaingan yang tidak sehat, terutama antara pedagang yang memiliki izin dan illegal.5

Dalam Surat Edaran Bank Indonesia No.15/3/DPM tanggal 28 Februari 2013 perihal

Perubahan Kedua atas Surat Edaran Bank Indonesia Nomor 10/42/DPD perihal Pembelian

Valuta Asing terhadap Rupiah kepada Bank berisi ketentuan sebagai berikut:

I. Ketentuan ini merupakan penyempurnaan kedua atas Surat Edaran Bank Indonesia Nomor

10/42/DPD perihal Pembelian Valuta Asing terhadap Rupiah kepada Bank yang ditujukan

untuk meningkatkan kehati-hatian dalam transaksi pembelian valuta asing terhadap rupiah

kepada bank, khususnya pembelian valuta asing terhadap rupiah yang dilakukan oleh

pedagang valuta asing (PVA). Hal ini diharapkan dapat mendukung upaya Bank Indonesia

dalam mencapai dan memelihara stabilitas nilai rupiah.

II. Penyempurnaan pengaturan meliputi:

1. Bank dapat memenuhi kebutuhan pembelian valuta asing terhadap rupiah yang

dilakukan oleh PVA hanya dalam bentuk uang kertas asing secara fisik. Penyerahan

dana rupiah dalam penyelesaian transaksi tersebut dapat dilakukan melalui

pemindahbukuan antar rekening.

4  CR Geisst, Encyclopedia of American Business History  Infobase Publishing,. Diakses 24 Juni 2013.5 Muhamad Idrus, VALUTA ASING: Perlu Regulasi Tegas untuk Antisipasi Pencucian Uang. tinyurl.com/nljcvpt. Diakses 24 Juni 2013

5

2. Permintaan valuta asing oleh perusahaan penyelenggara transfer dana kepada bank

dengan nilai nominal di atas USD 100 ribu per bulan hanya dapat dipenuhi oleh bank

apabila perusahaan tersebut dapat memenuhi persyaratan underlying nasabah yang

bukan merupakan PVA.

1. Penyempurnaan pengaturan mengenai dokumen underlying yang wajib

diserahkan oleh PVA apabila melakukan pembelian valuta asing terhadap

rupiah kepada bank.

2. Ketentuan ini berlaku pada tanggal 18 Maret 2013, namun khusus ketentuan

yang mengatur Pedagang Valuta Asing diberlakukan pada tanggal 1 Mei

2013.6

2.4 Tujuan Pasar Uang

Dari Pihak yang membutuhkan dana, pasar uang memiliki tujuan:

1. Untuk memenuhi kebutuhan jangka pendek,

2. Untuk memenuhi kebutuhan likuidasi,

3. Untuk memenuhi modal kerja,

4. Membantu pihak yang membutuhkan dana apabila kalah kliring.

Sedangkan dari pihak yang menanamkan dan, bertujuan:

1. Untuk memperoleh penghasilan dengan tingkat suku bunga tertentu,

2. Membantu pihak – pihak yang mengalami kesulitan keuangan,

3. Spekulasi.

2.5 Tujuan Pasar Valuta Asing

1. Mendapatkan keuntungan berupa selisih harga beli dan harga jual.

2. Mendaatkan bunga atau selisih suku bunga atau swap,

3. Untuk transaksi pembayaran,

4. Mempertahankan daya beli,

5. Pengiriman uang keluar negeri,

6. Mencari keuntungan,

7. Pemagaran risiko,

6 Bank Indonesia, Surat Edaran No.15/3/DPM tanggal 28 Februari 2013 perihal Perubahan Kedua atas Surat Edaran Bank Indonesia Nomor 10/42/DPD perihal Pembelian Valuta Asing terhadap Rupiah kepada Bank http://www.bi.go.id/web/id/Peraturan/Moneter/se_150313.htm. Diakses 24 Juni 2013.

6

8. Kemudahan berbelanja.

2.6. Jenis Transaksi Valuta Asing

Dilihat dari jangka waktu perpindahan dananya, pasar valuta asing digolongkan menjadi dua

macam transaksi:

1. Transaksi Spot, jual beli valuta asing yang disertai kewajiban bagi pihak pembeli

dan penjual untuk saling menyerahkan mata uangnya dalam kurun waktu maksimum

dua hari kerja setelah terjadinya kontrak.

2. Transaksi Forward, jual beli valuta asing yang disertai kewajiban bagi pihak

pembeli dan penjual untuk saling menyerahkan mata uangnya dalam kurun waktu

lebih dari dua hari kerja settelah tanggal kontrak. Kata “ lebih dari dua hari kerja” bisa

berarti serah terima forward dituntaskan dalam kurun waktu sau hari, sau minggu, sau

bulan, tiga bulan, atau satu tahun setelah value spot.

Dapat dikelompokkan menjadi:

1. Komersial : Ekspor impor lalu lintas modal, lalu lintas jasa.

2. Funding : Pinjaman valuta asing, kebutuhan cash flow.

3. Hedging : Untuk keperluan hadging atas resiko perubahan kurs valuta asing.

4. Investasi :Commercial investment, property investment & portofolio investment.

5. Individu :Turis dan kebutuhan individu lainnya.

2.7 Pelaku Pasar

Peserta perdagangan valuta asing (forex) diantaranya adalah:

1. Pemerintah

2. Perusahaan

3. Institusi Keuangan

4. Bank - Para Broker

5. Pelaku Bisnis

6. Masyarakat (Retail Customers)

2.8. Pertimbangan Analisis Trader

7

1. Fundamental Analisis, dengan mengamati pasar melalui berita-berita ekonomi, sosial,

dan politik yang berdampak pada pasangan mata uang yang kita transaksikan bias melalui

portal yang menbahas tentang forex di internet.

2. Analisis Teknikal, dengan mengamati grafik untuk mengetahui pergerakan harga pasar

3. Pengertin Margin Trading

Margin dalam perdagang forex merupakan uang jaminan yang disetorkan investor

kepada perusahaan pialang berjangka, agar investor bisa melakukan transaksi melalui

perusahaan pialang berjangka tersebut.

Dalam Undang – undang No. 32 tahun 1997 tentang Perdagangan Berjangka

Komoditi,7 margin didefinisikan sebagai sejumlah uang atau surat berharga yang harus

ditempatkan nasabah kepada pialang berjangka kepada anggota kliring berjangka, atau

anggota kliring berjangka kepada lembaga kliring berjangka, untuk menjamin pelaksanaan

transaksi kontrak berjangka.

 Jenis – jenis Margin Trading

Ada empat jenis margin trading, antara lain:

Initial Margin ( Original Margin ),

Variation Margin,

Maintenance Margin,

Margin Call.

Perdagangan forex dengan sistem margin trading mendasarkan prinsip mekanismenya

pada pertukaran  atau perdagangan mata uang dengan mata uang lainnya dalam sattuan

kontrak atau jaminan transaksi ( necessary margin ). Mekanismenya adalah investor tidak

perlu menyetorkan modal sebesar nilai fisik transaksinya. Mekanisme ini dapat berlangsung

karena fisik dari mata uang dalam perdagangan forex seperti ini tidak dilibatkan.8

Secara umum margin trading yang dilakukan oleh Bank haruslah memenuhi persyaratan

sebagai berikut:

1. Dilaksanakan berdasarkan kebijakan direksi bank dan dengan kontrak yang sudah

disetujui sebelumnya.

7BPKP, Undang – undang No. 32 tahun 1997 tentang Perdagangan Berjangka Komoditi, http://www.bpkp.go.id/uu/filedownload/2/46/470.bpkp. Diakses 25 Juni 2013.8 Riyani Kusuma, Pasar Uang Dan Pasar Valuta Asing. tinyurl.com/pbfcgf2. Diakses 25 Juni 2013

8

2. Dialkukan atas dasar tersedianya margin deposit yang ada.

3. Ditempatkan stinggi – tingginya 10 % dari modal bank untuk kepentingan bank.

4. Harus dicantumkan ke dalam laoran mingguan dan juga laporan bulanan. 

3.1 Cara Analisa Untuk Mendapatkan Keuntungan Dalam Trading

Pertama adalah analisa, dengan menganalisa pasangan mata uang mana yang akan

naik atau turun, lalu mengambil selisih nya dari perdagangan. Apabila kita yakin mata uang

tersebut akan menguat (naik) segera lakukan posisi buy, kemudian tunggu harga naik,

lakukan closed (sell) saat mata uang tersebut melebihi harga beli anda tadi Apabila kita telah

yakin mata uang tersebut akan melemah (turun) lakukan posisi sell, tunggu harga turun,

lakukan closed (buy) saat mata uang tersebut dibawah harga jual kita tadi

4. Perdagangan Valuta Asing Dalam Pandangan Agama Islam

Masih banyak umat Islam meragukan ke halalan praktik perdagangan berjangka.

Ditelusuri dalam ilmu fiqh Sabda Nabi Muhammad SAW dalam sebuah hadist riwayat Abu

Hurairah. "jangan engkau mengambil sesuatu yang tidak ada padamu"

Sehingga setiap praktik jual-beli yang tidak ada barangnya pada waktu akad

hukumnya haram. Tetapi beberapa ulama menentang pemikiran sempit ini sehingga beberapa

ulama Ibnu Alqoyyim , ulama bernazhab Hambali ini berpendapat, bahwa "tidak benar jual-

beli barang yang tidak nampak barangnya tersebut di larang". Baik dalam Al-Qur'an, sunnah

maupun fatwa para Shahabat, larangan tersebut tidak ada. Dalam Sunnah Nabi hanya

terdapat "larangan menjual barang yang belum ada", sebagaimana larangan beberapa barang

yang sudah ada pada waktu akad. Jadi meskipun pada waktu akad barangnya tidak ada,

namun ada kepastian di adakan pada waktu diperlukan sehingga bisa di serahkan kepada

pembeli, maka jual-beli tersebut sah. Sebaliknya, kendati barangnya sudah ada tapi karena

satu dan hal lain tidak mungkin di serahkan kepada Pembeli, maka jual beli itu tidak sah.9

4.1 Fatwa  MUI Tentang Perdagangan Mata Uang

Fatwa MUI sebagai landasan hukum islam di inonesia adalah sebagai berikut:

9 Pendapat Ulama Tentang Forex, tinyurl.com/nfwv9ms. Diakses 26 Juni 2013.

9

Fatwa Dewan Syari'ah Nasional Majelis Ulama Indonesia

No: 28/DSN-MUI/III/2002 tentang Jual Beli Mata Uang (Al-Sharf)

Menimbang :

a. Bahwa dalam sejumlah kegiatan untuk memenuhi berbagai keperluan, seringkali

diperlukan transaksi jual-beli mata uang (al-sharf), baik antar mata uang sejenis maupun antar

mata uang berlainan jenis.

b. Bahwa dalam 'urf tijari (tradisi perdagangan) transaksi jual beli mata uang dikenal

beberapa bentuk transaksi yang status hukumnya dalam pandangan ajaran Islam berbeda

antara satu  bentuk dengan bentuk lain.

c. Bahwa agar kegiatan transaksi tersebut dilakukan sesuai dengan ajaran Islam, DSN

memandang perlu menetapkan fatwa tentang al-Sharf untuk dijadikan pedoman.

Mengingat :

1. "Firman Allah, QS. Al-Baqarah[2]:275: "...Dan Allah telah menghalalkan jual beli dan

mengharamkan riba..."

2. "Hadis nabi riwayat al-Baihaqi dan Ibnu Majah dari Abu Sa'id al-Khudri:Rasulullah SAW

bersabda, 'Sesungguhnya jual beli itu hanya boleh dilakukan atas dasar kerelaan (antara

kedua belah pihak)' (HR. albaihaqi dan Ibnu Majah, dan dinilai shahih oleh Ibnu Hibban).

3. "Hadis Nabi Riwayat Muslim, Abu Daud, Tirmidzi, Nasa'i, dan Ibn Majah, dengan teks

Muslim dari 'Ubadah bin Shamit, Nabi s.a.w bersabda: "(Juallah) emas dengan emas, perak

dengan perak, gandum dengan gandum, sya'ir dengan sya'ir, kurma dengan kurma, dan garam

dengan garam (denga syarat harus) sama dan sejenis serta secara tunai. Jika jenisnya berbeda,

juallah sekehendakmu jika dilakukan secara tunai.".

4. "Hadis Nabi riwayat Muslim, Tirmidzi, Nasa'i, Abu Daud, Ibnu Majah, dan Ahmad, dari

Umar bin Khattab, Nabi s.a.w bersabda: "(Jual-beli) emas dengan perak adalah riba kecuali

(dilakukan) secara tunai."

10

5. "Hadis Nabi riwayat Muslim dari Abu Sa'id al-Khudri, Nabi s.a.w bersabda: Janganlah

kamu menjual emas dengan emas kecuali sama (nilainya) dan janganlah menambahkan

sebagian atas sebagian yang lain; janganlah menjual perak dengan perak kecuali sama

(nilainya) dan janganlah menambahkan sebagaian atas sebagian yang lain; dan janganlah

menjual emas dan perak tersebut yang tidak tunai dengan yang tunai.

6. "Hadis Nabi riwayat Muslim dari Bara' bin 'Azib dan Zaid bin Arqam : Rasulullah saw

melarang menjual perak dengan emas secara piutang (tidak tunai).

7. "Hadis Nabi riwayat Tirmidzi dari Amr bin Auf: "Perjanjian dapat dilakukan di antara

kaum muslimin, kecuali perjanjian yang mengharamkan yang halal atau menghalalkan yang

haram; dan kaum muslimin terikat dengan syarat-syarat mereka kecuali syarat yang

mengharamkan yang halal atau menghalalkan yang haram."

8. "Ijma. Ulama sepakat (ijma') bahwa akad al-sharf disyariatkan dengan syarat-syarat

tertentu

Memperhatikan :

1. Surat dari pimpinah Unit Usaha Syariah Bank BNI no. UUS/2/878

2. Pendapat peserta Rapat Pleno Dewan Syari'ah Nasional pada Hari Kamis, tanggal 14

Muharram 1423H/ 28 Maret 2002.

MEMUTUSKAN :

Dewan Syari'ah Nasional Menetapkan : FATWA TENTANG JUAL BELI MATA UANG

(AL-SHARF).

Pertama : Ketentuan Umum

Transaksi jual beli mata uang pada prinsipnya boleh dengan ketentuan sebagai berikut:

1. Tidak untuk spekulasi (untung-untungan).

2. Ada kebutuhan transaksi atau untuk berjaga-jaga (simpanan).

11

3. Apabila transaksi dilakukan terhadap mata uang sejenis maka nilainya harus sama dan

secara tunai (at-taqabudh).

4. Apabila berlainan jenis maka harus dilakukan dengan nilai tukar (kurs) yang berlaku pada

saat transaksi dan secara tunai.

Kedua : Jenis-jenis transaksi Valuta Asing

1. Transaksi SPOT, yaitu transaksi pembelian dan penjualan valuta asing untuk penyerahan pada saat itu (over the counter) atau penyelesaiannya paling lambat dalam jangka waktu dua hari. Hukumnya adalah boleh, karena dianggap tunai, sedangkan waktu dua hari dianggap sebagai proses penyelesaian yang tidak bisa dihindari dan merupakan transaksi internasional.

2. Transaksi FORWARD, yaitu transaksi pembelian dan penjualan valas yang nilainya ditetapkan pada saat sekarang dan diberlakukan untuk waktu yang akan datang, antara 2x24 jam sampai dengan satu tahun. Hukumnya adalah haram, karena harga yang digunakan adalah harga yang diperjanjikan (muwa'adah) dan penyerahannya dilakukan di kemudian hari, padahal harga pada waktu penyerahan tersebut belum tentu sama dengan nilai yang disepakati, kecuali dilakukan dalam bentuk forward agreement untuk kebutuhan yang tidak dapat dihindari (lil hajah)

3. Transaksi SWAP yaitu suatu kontrak pembelian atau penjualan valas dengan harga spot yang dikombinasikan dengan pembelian antara penjualan valas yang sama dengan harga forward. Hukumnya haram, karena mengandung unsur maisir (spekulasi).

4. Transaksi OPTION yaitu kontrak untuk memperoleh hak dalam rangka membeli atau hak untuk menjual yang tidak harus dilakukan atas sejumlah unit valuta asing pada harga dan jangka waktu atau tanggal akhir tertentu. Hukumnya haram, karena mengandung unsur maisir (spekulasi).

Ketiga : Fatwa ini berlaku sejak tanggal ditetapkan, dengan ketentuan jika di kemudian hari ternyata terdapat kekeliruan, akan diubah dan disempurnakan sebagaimana mestinya.

Ditetapkan di : Jakarta

Tanggal : 14 Muharram 1423 H / 28 Maret 2002 M

DEWAN SYARI'AH NASIONAL - MAJELIS ULAMA INDONESIA10

KESIMPULAN

10 Fatwa MUI tentang Perdagangan Mata Uang, http://tinyurl.com/9he8ljh. Diakses 26 Juni 2013

12

Investasi dalam perdagangan mata uang (forex) membutuhkan perhatian yang cukup besar

bagi pelakunya. Karena berkaitan dengan situasi dan kondisi pasar yang realtime saat

perdagangan forex berlangsung. Hal yang harus diketahui diantaranya adalah

1. Terdapat berbagai cara dalamperhiyungan kalkulasi atau laba dan rugi pada investasi

forex. Diantaranya adalah cara kalkulasi untuk menghitung fee, point dan perhitungan

suku bunga.

2. Dalam analisis teknikal update informasi itu penting. Karena berhubungan dengan

suatu kondinisi negara penghasil uang atau bahkan informasi yang berkaitan tentang

perubahan indeks atau diagaram dalam analisis teknikal

3. Menjadi investor dalam forex tentunya harus memahami risiko, sehingga manajemen

risiko penting untuk dipelajari untuk meminimalisir risiko dan memaksimalkan

keuntungan karena sifat investasi forex ini adalah two-way opportunities.

DAFTAR PUSTAKA

13

Wikipedia, http://id.wikipedia.org/wiki/Pasar_valuta_asing . Diakses 24 Juni 2013.

Sanusi, Majalah Bisnis Indonesia Edisi Online. Diakses 24 Juni 2013.

Hafis Muaddab, Forex, hal. 3

CR Geisst, Encyclopedia of American Business History  Infobase Publishing,. Diakses 24

Juni 2013.

Muhamad Idrus, VALUTA ASING: Perlu Regulasi Tegas untuk Antisipasi Pencucian Uang.

tinyurl.com/nljcvpt. Diakses 24 Juni 2013

Bank Indonesia, Surat Edaran No.15/3/DPM tanggal 28 Februari 2013 perihal Perubahan

Kedua atas Surat Edaran Bank Indonesia Nomor 10/42/DPD perihal Pembelian Valuta

Asing terhadap Rupiah kepada Bank

http://www.bi.go.id/web/id/Peraturan/Moneter/se_150313.htm. Diakses 24 Juni 2013.

BPKP, Undang – undang No. 32 tahun 1997 tentang Perdagangan Berjangka Komoditi,

http://www.bpkp.go.id/uu/filedownload/2/46/470.bpkp. Diakses 25 Juni 2013.

Riyani Kusuma, Pasar Uang Dan Pasar Valuta Asing. tinyurl.com/pbfcgf2. Diakses 25 Juni

2013

Pendapat Ulama Tentang Forex, tinyurl.com/nfwv9ms. Diakses 26 Juni 2013.

Fatwa MUI tentang Perdagangan Mata Uang, http://tinyurl.com/9he8ljh. Diakses 26 Juni

2013

14

15