mankeu "nilai waktu uang dan penganggaran modal (1)"

5/22/2018 MANKEU "Nilai Waktu Uang dan Penganggaran Modal (1)"

1/8

Awad Zami Z (1210108031)

Mohammad Hamzah (1210108032)

Fauzan Alfarizi (1210108036)

Seto Wibisono (1210108037)

Pertemuan II

Nilai Waktu Uang dan Penganggaran Modal I

2.1 Konsep waktu dari uang

Pengertian nilai waktu uang

Nilai waktu uang merupakan konsep sentral dalam manajemen keuangan. Pemahaman

nilai waktu uang sangat penting dalam studi manajemen keuangan. Banyak keputusan dan teknik

dalam manajemen keuangan yang memerlukan pemahaman nilai waktu uang. Biaya modal,

analisis keputusan investasi (penganggaran modal), analisis alternatif dana, penilaian surat

berharga, merupakan contoh-contoh teknik dan analisis yang memerlukan pemahaman konsep

nilai waktu uang.

Sebagai contoh, nilai uang Rp100.000,- saat ini tentu lebih berharga daripada nilai

sebesar uang tersebut pada 5 tahun mendatang. Hal ini disebabkan oleh adanya inflasi atau

tingkat suku bunga.

Istilah-istilah yang sering digunakan

PV = Present Value (Nilai Sekarang)

FV = Future Value (Nilai yang akan datang)

I / r = Bunga (i = interest / suku bunga)n = Tahun ke-

An = Anuity

SI = Simple interest dalam rupiah

P0 = Pokok/jumlah uang yg dipinjam/dipinjamkan pada periode waktu


2/8

Bunga adalah sejumlah uang yang dibayarkan atau dihasilkan sebagai kompensasi terhadap

apa yang dapat diperoleh dari penggunaan uang.

Nilai yang Akan datanag (Future Value)

Nilai yang akan datang adalah sejumlah nilai yang didapatkan atas bunga atau

kemajemukan nilai pada masa sekarang. Kita mengetahui bahwa mendapatkan uang sebesar Rp

1.000.000,00 (satu juta rupiah) saat ini akan lebih berharga dibandingkan uang sebesar Rp

1.000.000,00 (satu juta rupiah) tiga tahun yang akan datang. Mengapa demikian? Karena

Opportunity Cost dari menerima uang sebesar Rp 1.000.000,00 (satu juta rupiah) di masa yang

akan datang adalah bunga yang kita dapatkan bila kita memiliki uang sejumlah tersebut saat ini.

Konsep future value akan dibedakan menjadi beberapa bagian berikut ini, yaitu :

Nilai masa mendatang untuk aliran Bunga Tunggal

Future Value dengan Bunga Majemuk

FV = Po + ( 1 + r )n

FV = Nilai Masa Mendatang

PO = Nilai Saat Ini

r = Tingkat Bunga

n = Tahun

FV = PV (1 + r/m)m.n

FV = Nilai Masa Mendatang

PV = Nilai Saat Ini

r = Tingkat Bunga

n = Jangka Waktu


3/8

Nilai Sekarang (Future Value)

Nilai sekarang adalah nilai sekarang dari pembayaran masa depan.Yang dilakukan adalah

dengan pemajemukan terbalik. Present Value (nilai sekarang) merupakan kebalikan dari

compound value (nilai majemuk) adalah besarnya jumlah uang, pada permulaan periode atas

dasar tingkat bunga tertentu dari jumlah uang yang baru akan diterima beberapa waktu/periode

yang akan datang. Tingkat diskonto (discount rate) adalah tingkat pengembalian atas suatu

investasi beresiko sama yang akan didiskontokan.

Future Value dengan Bunga tunggal

2.1.1 Anuitas (Annuities)

Anuitas adalah rentetan pembayaran atau penerimaan uang yang biasanya sama besar

yang dibayarkan pada interval waktu yang sama, misalnya premi asuransi, pelunasan hipotik,

pembayaran sewa, pembayaran cicilan dalam pembelian angsuran, pembayaran bunga obligasi

dan sebagainya. dimana Pembayaran atau penerimaan dapat terjadi pada awal tahun atau pada

akhir tahun. Adapun macam-macam anuitas sebagai berikut:

Anuitas Biasa (Ordinary)

Anuitas biasa adalah anuitas yang pembayaran atau penerimaannya terjadi pada akhir

periode.

Adapun rumus dari Nilai masa depan dari Anuitas (Future value of Anuity) adalah

PV = FV / [( 1 + r )n]

FV = nilai kemudianPV = nilai sekarang

r = Tingkat bunga

n = Jumlah periode


4/8

FVAn = Future value (nilai masa depan dari anuitas pada akhir tahun ke-n)

PVIFA = Future Value Interest Factors Anuity

r = Interest rate (tingkat bunga atau diskonto tahunan)

n = Jumlah tahun akan berlangsungnya anuitas

contoh:

TahunTerima/Bayar

(Rp)

Anuitas

@10%

Nilai

(Rp)

Awal tahun

Akhir tahun 1

Akhir tahun 2

Akhir tahun 3

Nilai masa depan Anuitas @10%

atas Rp 1.000

-

1.000

1.000

1.000

-

1000 (1+0,10)n-2

1000 (1+0,10)n-1

1000 (1+0,10)n-0

-

1.210

1.100

1.000

3.310

Adapun rumus untuk mencari Nilai sekarang dari anuitas (Present value Anuity)sebagai

berikut:


5/8

PVAn = Present value (nilai sekarang dari anuitas pada akhir tahun ke-n)

PVIFA = Future Value Interest Factors Anuity

r = Interest rate (tingkat bunga atau diskonto tahunan)

n = Jumlah tahun akan berlangsungnya anuitas

Contoh:

TahunTerima/Bayar

(Rp)

Anuitas

@10%

Nilai

(Rp)

Awal tahun

Akhir tahun 1

Akhir tahun 2

Akhir tahun 3

Nilai sekarang Anuitas @10%

atas Rp 1.000

-

1.000

1.000

1.000

-

1000 [1/(1+0.10)]1

1000 [1/(1+0.10)]2

1000 [1/(1+0.10)]3

-

909,09

826,45

751,31

2.486,85

Anuitas Jatuh Tempo

Anuitas jatuh tempo (due) adalah anuitas yang pembayaran atau penerimaannya

dilakukan di awal periode.

Contoh Nilai akan datang anuitas jatuh tempo

TahunTerima/Bayar

(Rp)

Anuitas

@10%

Nilai

(Rp)

Awal tahun

Akhir tahun 1

Akhir tahun 2

Akhir tahun 3

Nilai akan datang Anuitas @10%

atas Rp 1.000

1.000

1.000

1.000

1000 (1+0,10)n

1000 (1+0,10)n-1

1000 (1+0,10)n-2

1.331

1.210

1.100

3.641


6/8

Contoh Nilai sekarang anuitas jatuh tempo

TahunTerima/Bayar

(Rp)

Anuitas

@10%

Nilai

(Rp)

Awal tahun

Akhir tahun 1

Akhir tahun 2

Akhir tahun 3

Nilai akan datang Anuitas @10%

atas Rp 1.000

1.000

1.000

1.000

1000 (1+0,10)n

1000 [1/(1+0.10)]1

1000 [1/(1+0.10)]2

1.000

909,09

826,45

2.735,54

Anuitas Abadi

Anuitas abadi adalah serangkaian pembayaran yang sama jumlahnya dan diharapkan

akanberlangsung terus menerus.

Nilai sekarang anuitas abadi dapat di hitung dengan menggunakan persamaan sebagai

berikut

PV (Anuitas abadi) =

=

Obligasi terusan adalah sebuah obligasi terbitan pemerintah inggris untuk mengkonsolidasikan

utang-utang masa lalu, dengan kata lain consol adalah obligasi terusan.

Pinjaman yang Diamortisasi

Salah satu penerapan penting dari bunga majemuk adalah pinjaman yang dibayarkan

secaradicicil selama waktu tertentu. Termasuk di dalamnya adalah kredit mobil, kredit

kepemilikan rumah, kredit pendidikan, dan pinjaman-pinjaman bisnis lainnya selain pinjaman

jangka waktu sangat pendek dan obligasi jangka panjang. Jika suatu pinjaman akan dibayarkan

dalam periode yang sama panjangnya (bulanan, kuartalan, atau tahunan), maka pinjaman ini

disebut juga sebagai pinjaman yang diamortisasi (amortized loan).


7/8

2.2. Konsep Penganggaran Modal (Capital Budgeting)

Penganggaran modal (capital budgeting) adalah keseluruhan proses mulai dari

perencanaan sampai dengan pengambilan keputusan untuk pengeluaran sejumlah dana

(investasi) dimana jangka waktu kembalinya dana tersebut melebihi waktu 1 tahun.

Tujuan pokok penganggaran modal adalah untuk menambah nilai perusahaan dengan

memilih investasi yang memenuhi tujuan organisasi dan menyodorkan tingkat imbalan tertinggi.

Penganggaran ModalSuatu Konsep Investasi

Dikatakan sebagai suatu konsep investasi, sebab penganggaran modal melibatkan suatu

pengikatan (penanaman) dana di masa sekarang dengan harapan memperoleh keuntungan yang

dikehendaki di masa mendatang.

Investasi membutuhkan dana yang relatif besar dan keterika tan dana tersebut dalam

jangka waktu yang relatif panjang, serta mengandung resiko.

Pentingnya Penganggaran Modal

1. Dana yang dikeluarkan akan terikat untuk jangkaw aktu panjang.2. Investasi dalam aktiva tetap menyangkut harapan terhadap hasil penjualan di waktu yang

akan datang.

3. Pengeluaran dana untuk keperluan tersebut biasanya meliputi jumlah yang besar.4. Kesalahan dalam pengambilan keputusan pengeluaran modal tersebut akan berakibat

panjang dan sulit diperbaiki.

5. Penganggaran modal yang efektif akan menaikkan ketepatan waktu dan kualitas daripenambahan aktiva.

6. Pengeluaran modal sangatlah penting.

Klasifikasi Proyek

1. Replacement: perawatan bisnis mengganti peralatan yg rusak2. Replacement: pengurangan biaya mengganti peralatan yg sudah ketinggalan jaman

sehingga mengurangi biaya


8/8

3. Ekspansi produk atau pasar yg sudah ada pengeluaran-pengeluaran untuk meningkatkanoutput produk yg sudah ada atau menambah toko.

4. Ekspansi ke produk atau pasar yang baru5. Proyek keamanan atau lingkungan6. Penelitian dan pengembangan7. Kontrak2 jangka panjang kontrak untuk menyediakan produk atau jasa pada kustomer

tertentu

8. Lain-lain bangunan kantor, tempat parkir, pesawat terbang perusahaanManfaat Penganggaran Modal

a. Untuk mengetahui kebutuhan dana yang lebih terperinci, karena dana yang terikat jangkawaktunya lebih dari satu tahun.

b. Agar tidak terjadi over invesment atau under investmentc. Dapat lebih terperinci, teliti karena dana semakin banyak dan dalam jumlah yang sangat

besar.

d. Mencegah terjadinya kesalahan dalam decision making.

mankeu "nilai waktu uang dan penganggaran modal (1)"

Documents