manajemen keuangan a

DR.Habiburrahman, SE.MM

Tujuan Instruksional :Tujuan Instruksional :

Mahasiswa dapat mengenal dan memahami Mahasiswa dapat mengenal dan memahami tentang pengertian, ruang lingkup dan konsep tentang pengertian, ruang lingkup dan konsep manajemen keuangan serta berbagai teknik manajemen keuangan serta berbagai teknik

analisa keuangan yang dipakai dalam analisa keuangan yang dipakai dalam perencanaan,pengelolaan dan kontrol keuangan perencanaan,pengelolaan dan kontrol keuangan perusahaan sehingga Mahasiswa akan mampu perusahaan sehingga Mahasiswa akan mampu

mengaplikasikan dan menganalisa keuangan mengaplikasikan dan menganalisa keuangan perusahaan dalam dunia perusahaan yang nyata.perusahaan dalam dunia perusahaan yang nyata.

22

Metode Perkuliahan Metode Perkuliahan ... Ceramah dan tanya jawab.. Ceramah dan tanya jawab.

. Diskusi. Diskusi

Sistem PenilaianSistem Penilaian..Kehadiran Kehadiran ..................…..20 %…..20 %

TugasTugas….. 20 %….. 20 %UTSUTS ………… 20 % ………… 20 %

Ujian Semester…….. 40 %Ujian Semester…….. 40 %

33

SILABUS KULIAHSILABUS KULIAH I I : : Pendahuluan, Perencanaan dan Pengendalian keuangan Pendahuluan, Perencanaan dan Pengendalian keuangan

Sub Topik : Pengertian, fungsi manajemen perusahaan, ruang lingkup, Tugas manajer Sub Topik : Pengertian, fungsi manajemen perusahaan, ruang lingkup, Tugas manajer keuangan, Evaluasi kinerja keuangan, Perencanaan dan peramalan keuangan, Analisis keuangan, Evaluasi kinerja keuangan, Perencanaan dan peramalan keuangan, Analisis Leverage.Leverage.

II. II. Manajemen Modal Kerja..Sub Topik : Pengertian Modal Kerja, Manajemen Modal Kerja..Sub Topik : Pengertian Modal Kerja, Perencanaan modal kerja Perencanaan modal kerja Manajemen Modal Manajemen Modal kerja, Manajemen Kas, manajemen Piutang, Manajemen Persediaan.kerja, Manajemen Kas, manajemen Piutang, Manajemen Persediaan.

III : Konsep Penilaian Investasi: Sub Topik : Time Value of Money ( T V M III : Konsep Penilaian Investasi: Sub Topik : Time Value of Money ( T V M ) , Kreteria ,Penilaian Investasi. ) , Kreteria ,Penilaian Investasi.

IV : Pembiayaan Perusahaan.IV : Pembiayaan Perusahaan.

Sub Topik : Manajemen Hutang, Cost of Capital, pembiyaan LeasingSub Topik : Manajemen Hutang, Cost of Capital, pembiyaan Leasing

Bahan Bacaan :Bahan Bacaan :

1. J. William Petty. A.Keown. DF.Scott.Jr and JD Martin :1. J. William Petty. A.Keown. DF.Scott.Jr and JD Martin : Basic Financial Management”Basic Financial Management”2. 2. Eugene F Brigham , Financial Managemen.Eugene F Brigham , Financial Managemen.

3. 3. J. Fred Westorn and Thomas E. Copland “Management J. Fred Westorn and Thomas E. Copland “Management

Finance “Finance “44. James C. Van Horne “ Financial Management and Policy “. James C. Van Horne “ Financial Management and Policy “

P U B L I CP U B L I C

FINANCIAL P R I VA T E FINANCIAL P R I VA T E

COORPORATE COORPORATE

FINANCIAL FINANCIAL

MANAGEMENT MANAGEMENT

66

MANAGEMENT FUNCTION MANAGEMENT FUNCTION OF THE FIRMOF THE FIRM

MARKETINGMARKETING FINANCIALFINANCIAL PRODUCTIONPRODUCTION R & DR & D H R DH R D INDUSTRY INDUSTRY TRANSPORTTRANSPORT

77

GOAL OF THE FIRMGOAL OF THE FIRM

MAXIMIZATION OF MAXIMIZATION OF

SHEREHOLDERSHEREHOLDER WEALTH.WEALTH.

PROFIT PROFIT

MAXIMIZATIONMAXIMIZATION

CONTINUITINGCONTINUITING

Konsep Manajemen KeuanganKonsep Manajemen Keuangan

• Adalah suatu proses dalam pengaturan aktivitas Adalah suatu proses dalam pengaturan aktivitas atau kegiatan keuangan dalam suatu organisasi, atau kegiatan keuangan dalam suatu organisasi, dimana di dalamnya termasuk kegiatan dimana di dalamnya termasuk kegiatan planning, planning, analisis dan pengendalian terhadap kegiatan analisis dan pengendalian terhadap kegiatan keuangan yang biasanya dilakukan oleh manajer keuangan yang biasanya dilakukan oleh manajer keuangankeuangan

• Adalah seluruh aktivitas kegiatan perusahaan yang Adalah seluruh aktivitas kegiatan perusahaan yang berhubungan dengan upaya untuk mendapatkan berhubungan dengan upaya untuk mendapatkan dana perusahaan dengan meminimalkan biaya serta dana perusahaan dengan meminimalkan biaya serta upaya penggunaan dan pengalokasian dana upaya penggunaan dan pengalokasian dana tersebut secara efesientersebut secara efesien

99

Fungsi Manajemen KeuanganFungsi Manajemen Keuangan

Menetapkan pengalokasian dana Menetapkan pengalokasian dana (investment decision)(investment decision)

Memutuskan alternatif pembiayaan Memutuskan alternatif pembiayaan (financial decision)(financial decision)

Kebijakan dalam pembagian dividen Kebijakan dalam pembagian dividen (dividend decision)(dividend decision)

1010

Investment DecisionInvestment Decision

Adalah keputusan yang diambil oleh manajer Adalah keputusan yang diambil oleh manajer keuangan dalam pengalokasian dana dalam keuangan dalam pengalokasian dana dalam bentuk investasi yang dapat menghasilkan laba bentuk investasi yang dapat menghasilkan laba di masa yang akan datangdi masa yang akan datang

Keputusan ini akan tergambar dari aktiva Keputusan ini akan tergambar dari aktiva perusahaan, dan mempengaruhi struktur perusahaan, dan mempengaruhi struktur kekayaan perusahaan yaitu perbandingan kekayaan perusahaan yaitu perbandingan antara antara current assets current assets dengan dengan fixed assetsfixed assets

1111

Financial DecisionFinancial Decision Adalah keputusan manajemen keuangan dalam Adalah keputusan manajemen keuangan dalam

melakukan pertimbangan dan analisis melakukan pertimbangan dan analisis perpaduan antara sumber-sumber dana yang perpaduan antara sumber-sumber dana yang paling ekonomis bagi perusahaan untuk paling ekonomis bagi perusahaan untuk mendanai kebutuhan-kebutuhan investasi serta mendanai kebutuhan-kebutuhan investasi serta kegiatan operasional perusahaankegiatan operasional perusahaan

Keputusan pendanaan akan tercermin dalam Keputusan pendanaan akan tercermin dalam sisi pasiva perusahaan yang akan sisi pasiva perusahaan yang akan mempengaruhi mempengaruhi financial structure financial structure maupun maupun capital structure capital structure

1212

Dividend DecisionDividend Decision Dividen merupakan bagian dari keuntungan suatu Dividen merupakan bagian dari keuntungan suatu

perusahaan yang dibayarkan kepada para pemegang perusahaan yang dibayarkan kepada para pemegang saham.saham.

Keputusan dividen adalah keputusan manajemen Keputusan dividen adalah keputusan manajemen keuangan dalam menentukan besarnya proporsi laba keuangan dalam menentukan besarnya proporsi laba yang akan dibagikan kepada para pemegang saham dan yang akan dibagikan kepada para pemegang saham dan proporsi dana yang akan disimpan di perusahaan proporsi dana yang akan disimpan di perusahaan sebagai laba ditahan untuk pertumbuhan perusahaan sebagai laba ditahan untuk pertumbuhan perusahaan

Kebijakan ini juga akan mempengaruhi Kebijakan ini juga akan mempengaruhi financial financial structure structure maupun maupun capital structure capital structure

1313

Tujuan Manajemen KeuanganTujuan Manajemen Keuangan

Memaksimalkan kesejahteraan pemilik Memaksimalkan kesejahteraan pemilik perusahaan atau memaksimalkan nilai perusahaan atau memaksimalkan nilai perusahaanperusahaan

Menjaga kelangsungan hidup perusahaan Menjaga kelangsungan hidup perusahaan (going concern)(going concern)

Mencapai kesejahteraan masyarakat Mencapai kesejahteraan masyarakat sebagai tanggung jawab sosial sebagai tanggung jawab sosial perusahaanperusahaan

1414

TUGAS DAN TANGGUNG JAWAB TUGAS DAN TANGGUNG JAWAB

MANAJER KEUANGAN MANAJER KEUANGAN

Peramalan dan Peramalan dan PerencanaanPerencanaan

Keputusan Investasi dan Keputusan Investasi dan PermodalanPermodalan

Interaksi dengan Pasar Interaksi dengan Pasar MdalMdal

1515

PengertianPengertianMANAJEMEN KEUANGAN MANAJEMEN KEUANGAN

1. PROSES PERENCANAAN , PELAKSANAAN 1. PROSES PERENCANAAN , PELAKSANAAN

DAN PENGENDALIAN KEUANGAN PERUSAHAAN DAN PENGENDALIAN KEUANGAN PERUSAHAAN

UNTUK MENCAPAI TUJUAN PERUSAHAAN. UNTUK MENCAPAI TUJUAN PERUSAHAAN.

2. 2. PROSES UNTUK MENDAPATKAN SUMBERPROSES UNTUK MENDAPATKAN SUMBER--SUMBER DANA SECARA EFEKTIF DAN EFISIEN SUMBER DANA SECARA EFEKTIF DAN EFISIEN DAN MENGALOKASIKAN DANADAN MENGALOKASIKAN DANA TERSEBUT JUGA TERSEBUT JUGA

SECARA EFEKTIF DANSECARA EFEKTIF DAN EFISIEN.EFISIEN.

1616

RUANG LINGKUP M.KEUANGAN.RUANG LINGKUP M.KEUANGAN.

I. I. Management of Investment :Management of Investment :

1. Management of Working Capital.1. Management of Working Capital.

- Management Cash & Effek- Management Cash & Effek

- Management Receivable- Management Receivable

- Management Inventory.- Management Inventory.

2. Management Of Fixed Asset 2. Management Of Fixed Asset

- Time Value of Money (TVM)- Time Value of Money (TVM)

- Evaluation- Evaluation

II. Management of Financing II. Management of Financing 1.Management of Short Term Financing1.Management of Short Term Financing - Management of Short Term Credit- Management of Short Term Credit 2.Management of Long Term Financing2.Management of Long Term Financing - Management of Long Term Credit- Management of Long Term Credit 3.Management of Equity.3.Management of Equity. - Capital Structur- Capital Structur - Devident Policy- Devident Policy

1717

EVALUASIEVALUASI KINERJA KINERJA KEUANGANKEUANGAN

PENGERTIAN:PENGERTIAN:MENILAI / MENGEVALUASI BAGAIMANA KEMAMPUAN MENILAI / MENGEVALUASI BAGAIMANA KEMAMPUAN KEUANGAN PERUSAHAAN BAIK KEMAMPUAN KEUANGAN KEUANGAN PERUSAHAAN BAIK KEMAMPUAN KEUANGAN JANGKA PENDEK , JANGKA PANJANG MAUPUN KEMAMPUAN JANGKA PENDEK , JANGKA PANJANG MAUPUN KEMAMPUAN MENGHASILKAN LABA.MENGHASILKAN LABA.

MANFAAT : MANFAAT : DAPAT MENGETAHUI KELEMAHAN DAN KEKUATAN DAPAT MENGETAHUI KELEMAHAN DAN KEKUATAN KEUANGAN PERUSAHAAN SEHINGGA DAPAT DIJADIKAN KEUANGAN PERUSAHAAN SEHINGGA DAPAT DIJADIKAN DASAR DALAM MENGAMBIL KEBIJAKAN / KEPUTUSAN DALAM DASAR DALAM MENGAMBIL KEBIJAKAN / KEPUTUSAN DALAM BIDANG KEUANGANBIDANG KEUANGAN

1818

EVALUASI KINERJA KEUANGAN EVALUASI KINERJA KEUANGAN

ANALISA LAPORANANALISA LAPORANKEUANGANKEUANGAN

NERACA DAFTAR LAPORAN LAPORANNERACA DAFTAR LAPORAN LAPORANPERUSAHAAN RUGI/LABA ARUS KAS LABA DITAHANPERUSAHAAN RUGI/LABA ARUS KAS LABA DITAHAN

ANALISA R A T I OANALISA R A T I OANALISA PERKOMPONENANALISA PERKOMPONEN

ANALISA KOMPARATIF ANALISA KOMPARATIFANALISA TRENDANALISA TREND

ANALISA SUMBER & PENGGUNAAN DANAANALISA SUMBER & PENGGUNAAN DANAANALISA KREDITANALISA KREDITANALISA B. E. PANALISA B. E. P 1919

ANALISIS LAPORAN KEUANGAN:ANALISIS LAPORAN KEUANGAN:Rasio KeuanganRasio Keuangan

Umumnya, perhitungan sekumpulan rasio keuangan Umumnya, perhitungan sekumpulan rasio keuangan akan mengawali analisis laporan keuanganakan mengawali analisis laporan keuangan

Rasio keuangan dirancang untuk mengungkapkan Rasio keuangan dirancang untuk mengungkapkan kekuatan/kelemahan relatif suatu perusahaan kekuatan/kelemahan relatif suatu perusahaan dibandingkan dengan perusahaan lain pada industri dibandingkan dengan perusahaan lain pada industri yang samayang sama

Rasio keuangan juga menunjukkan posisi keuangan Rasio keuangan juga menunjukkan posisi keuangan yang membaik/memburuk selama periode tertentuyang membaik/memburuk selama periode tertentu

ANALISIS RATIOANALISIS RATIO

Pengertian:Pengertian:

Analisa terhadap Laporan Keuangan Analisa terhadap Laporan Keuangan Dengan cara membandingkan Post-post Dengan cara membandingkan Post-post Laporan Keuangan untuk mendapatkan Laporan Keuangan untuk mendapatkan informasi tentang kondisi kemampuan informasi tentang kondisi kemampuan keuangan perusahaankeuangan perusahaan

2121

1. KEMAMPUAN KEUANGAN1. KEMAMPUAN KEUANGAN JANGKA PENDEK JANGKA PENDEK

2.KEMAMPUAN KEUANGAN 2.KEMAMPUAN KEUANGAN JANGKA PANJANG JANGKA PANJANG

3. KEMAMPUAN LABA 3. KEMAMPUAN LABA

KEMAMPUAN KEUANGAN

Kegunaan : Kegunaan :

Untuk mengetahui Kekuatan dan Kelemahan Untuk mengetahui Kekuatan dan Kelemahan keuangan perusahaan Yang akan dijadikan dasar keuangan perusahaan Yang akan dijadikan dasar unuk mengambil keputusan keuangan bagi pihak-unuk mengambil keputusan keuangan bagi pihak-pihak yang berkepenting. pihak yang berkepenting.

Pengguna : Pengguna :

Pemilik Perusahaan (Owners)Pemilik Perusahaan (Owners)

Manajemen Perusahaan (Manager)Manajemen Perusahaan (Manager)

KreditorKreditor

Investor Investor

PemerintahPemerintah

Individu/Calon InvestorIndividu/Calon Investor

2323

1. LIQUIDITY RATIO.1. LIQUIDITY RATIO. 2. SOLVABELITY RATIO 2. SOLVABELITY RATIO

3. ACTIVITY RATIO 3. ACTIVITY RATIO 4. PROFITABILITY RATIO 4. PROFITABILITY RATIO

RATIO

RASIO LIKUIDITASRASIO LIKUIDITAS

Rasio likuiditas menunjukkan hubungan antara Rasio likuiditas menunjukkan hubungan antara aktiva lancar perusahaan dan utang lancaraktiva lancar perusahaan dan utang lancar

Maka, rasio ini juga menunjukkan kemampuan Maka, rasio ini juga menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi utang yang jatuh perusahaan untuk memenuhi utang yang jatuh tempotempo dan membiayai operasional sehari hari. dan membiayai operasional sehari hari.

Dua jenis rasio likuiditas yang sering digunakan Dua jenis rasio likuiditas yang sering digunakan adalah:adalah: Rasio lancarRasio lancar Rasio cepat atau acid test ratioRasio cepat atau acid test ratio

Liquidity Ratio Liquidity Ratio

1. Current Ratio : 1. Current Ratio : Current AssetCurrent Asset Current Liabilities Current Liabilities

2.Quick Ratio : 2.Quick Ratio : Current AssetCurrent Asset - Inv- Inv

Current Liab. Current Liab.

3. Cash ratio : 3. Cash ratio : CashCash Current Liabilities Current Liabilities

2626

RASIO MANAJEMEN UTANGRASIO MANAJEMEN UTANG

Rasio manajemen utang mengungkapkan besarnya Rasio manajemen utang mengungkapkan besarnya perusahaan dibiayai dengan utang dan kemungkinan perusahaan dibiayai dengan utang dan kemungkinan tidak dapat dipenuhinya utang perusahaantidak dapat dipenuhinya utang perusahaan

Rasio ini mencakup:Rasio ini mencakup: Rasio utangRasio utang Rasio kelipatan pembayaran bunga Rasio kelipatan pembayaran bunga

(times-interest-earned ratio)(times-interest-earned ratio) Rasio cakupan beban tetap Rasio cakupan beban tetap

(fixed charge coverage ratio)(fixed charge coverage ratio)

Leverage/Solvabelity Ratio :Leverage/Solvabelity Ratio :

1. Asset to Debt Ratio : 1. Asset to Debt Ratio : Total Asset Total Asset Total Liabilities Total Liabilities

2. Equity to debt Ratio : 2. Equity to debt Ratio : Total EquityTotal Equity Total Liabilities Total Liabilities

3. Fixed Asset to - : 3. Fixed Asset to - : Fixed AssetFixed Asset

Long Term Debt Ratio Long Term Debt Long Term Debt Ratio Long Term Debt

RASIO MANAJEMEN AKTIVARASIO MANAJEMEN AKTIVA

Rasio manajemen aktiva mengukur keefektivan Rasio manajemen aktiva mengukur keefektivan perusahaan dalam mengelola aktivanyaperusahaan dalam mengelola aktivanya

Rasio ini mencakup:Rasio ini mencakup: Perputaran persediaanPerputaran persediaan Days salesDays sales Inventory Inventory Perputaran Perputaran Piutang Piutang Perputaran total aktivaPerputaran total aktiva

Activity Ratio :Activity Ratio :

1. Asset Turnover : 1. Asset Turnover : Net SalesNet Sales Total Asset Total Asset

2. Receivable Turnover : 2. Receivable Turnover : Net Credit SalesNet Credit Sales Receivable Receivable

3.Inventory Turnover : 3.Inventory Turnover : Net SalesNet Sales Inventory Inventory

4. Average Days Receivable 4. Average Days Receivable : 360 x Receivable: 360 x Receivable

Net Credit Sales Net Credit Sales

5. Average Days Inventory : 5. Average Days Inventory : 360 x Inventory360 x Inventory Inventory Inventory

3030

RASIO PROFITABILITASRASIO PROFITABILITAS

Rasio profitabilitas menunjukkan pengaruh Rasio profitabilitas menunjukkan pengaruh gabungan dari kebijakan likuiditas, manajemen gabungan dari kebijakan likuiditas, manajemen aktiva, amanjemen utang terhadap hasil operasiaktiva, amanjemen utang terhadap hasil operasi

Rasio ini mencakup:Rasio ini mencakup: Marjin laba atas penjualanMarjin laba atas penjualan Pengembalian atas total aktivaPengembalian atas total aktiva Pengembalian atas ekuitas saham biasaPengembalian atas ekuitas saham biasa

Profitability Ratio :Profitability Ratio :

1. Gross Profit Margin : 1. Gross Profit Margin : Gross ProfitGross Profit

Net Sales Net Sales

2. Net Profit Margin : 2. Net Profit Margin : Net IncomeNet Income Net Sales Net Sales

3. Return On Investment : 3. Return On Investment : Net Operrating IncomeNet Operrating Income ( R O I ) Net Operating Asset ( R O I ) Net Operating Asset

4. Return On Equity : 4. Return On Equity : Net IncomeNet Income Total Equity Total Equity

5. Return On Total Asset : 5. Return On Total Asset : Net IncomeNet Income Total Asset Total Asset

3232

NIVEANIVEANERACANERACA

Per 31 Desember 20Per 31 Desember 201414

Current Asset :Current Asset : K a s.............................. Rp K a s.............................. Rp

300.000,--300.000,-- Piutang Dagang .......... Rp 800.000.-Piutang Dagang .......... Rp 800.000.- Persediaan.................... Persediaan.................... Rp 400.000,-Rp 400.000,- Rp 1.500.000,-Rp 1.500.000,-

Fixed Asset :Fixed Asset : T a n a h.........................Rp 500.000T a n a h.........................Rp 500.000 Gedung ....................... Rp 800.000.-Gedung ....................... Rp 800.000.- M e s i n.........................Rp 800.000,-M e s i n.........................Rp 800.000,- Kendaraan ............... Kendaraan ............... Rp 400.000.-Rp 400.000.- Rp 2.500.000.-Rp 2.500.000.-

Total Asset .................... Rp 4.000.000,-Total Asset .................... Rp 4.000.000,-

Current Liabilities :Current Liabilities : Hutang Dagang ........... ...Rp 500.000,-.Hutang Dagang ........... ...Rp 500.000,-. Hutang gaji .................... Hutang gaji .................... Rp 100.000,-Rp 100.000,- Rp 600.000.-Rp 600.000.- Long Term Liabilities :Long Term Liabilities : Obligasi l0 % ................. Rp 600.000.-Obligasi l0 % ................. Rp 600.000.- Hipotik ........................... Hipotik ........................... Rp 400,000,-Rp 400,000,- Rp 1.000.000.- Rp 1.000.000.- Total Liabilities ................ Rp 1.600.000.- Total Liabilities ................ Rp 1.600.000.-

Equity : Equity : Modal Saham ................. Rp 2.000.000,-Modal Saham ................. Rp 2.000.000,- Laba ditahan ..................Laba ditahan ...................Rp 400.000.-.Rp 400.000.- Rp 2.400.000,-Rp 2.400.000,- Total Liabilities &Equity Rp 4.000.000,-Total Liabilities &Equity Rp 4.000.000,-

3333

PT.NIVEAPT.NIVEALAPORAN RUGI-LABALAPORAN RUGI-LABAPERIODE TAHUN 200PERIODE TAHUN 20088

Penjualan ......................... Rp 10,000.000,-Penjualan ......................... Rp 10,000.000,-

Harga pokok Harga pokok .................... Rp 6.000.000.................... Rp 6.000.000.-.-

Laba Kotor ....................... Rp 4.000.000,-Laba Kotor ....................... Rp 4.000.000,-

Biaya OperasiBiaya Operasi.................... Rp 1.000.000,-..................... Rp 1.000.000,-.

Laba Operasi .....................Rp 3.000.000,-Laba Operasi .....................Rp 3.000.000,-

Bunga .............Bunga .................................Rp 100.000,-....................Rp 100.000,-

Laba sebelum pajak ....... Rp 2.900.000.Laba sebelum pajak ....... Rp 2.900.000.

Pajak ............Pajak ................................. Rp 900.000.--..................... Rp 900.000.-- Laba bersih ...................... Laba bersih ...................... Rp 2.000.000,- Rp 2.000.000,-

3434

SISTEM DU PONTSISTEM DU PONT

Sistem Du Pont dirancang untuk menunjukkan Sistem Du Pont dirancang untuk menunjukkan bagaimana marjin laba atas penjualan, rasio bagaimana marjin laba atas penjualan, rasio perputaran aktiva, serta penggunaan utang perputaran aktiva, serta penggunaan utang berinteraksi dalam menentukan tingkat berinteraksi dalam menentukan tingkat pengembalian atas ekuitas (ROE)pengembalian atas ekuitas (ROE)

Manajemen perusahaan bisa memakai sistem Du Manajemen perusahaan bisa memakai sistem Du Pont untuk menganalisis cara-cara untuk Pont untuk menganalisis cara-cara untuk memperbaiki kinerja perusahaanmemperbaiki kinerja perusahaan

Contoh Bagan Du Pont

3737

RATIORATIO 20012001 20022002 20032003

CURRENT RATIOCURRENT RATIO 260 %260 % 270%270% 260 %260 %

COLLECTION PERIODCOLLECTION PERIOD 75 HARI75 HARI 49 HARI49 HARI 42 HARI42 HARI

NET PROFIT MARGINNET PROFIT MARGIN 1,35 %1,35 % 1,36 %1,36 % 3,7 %3,7 %

INVENT. TURN OVERINVENT. TURN OVER 5,5 X5,5 X 3,2 X3,2 X 5,2 X5,2 X

EARNING POWEREARNING POWER 2,1 %2,1 % 1,9 %1,9 % 6,1 %6,1 %

TEKNIK ANALISIS

HISTORICAL RATIO ANALYSIS : DG MEMPERBANDINGKAN ANTARA BERBAGAI RATIO SUATU PERUSAHAAN PADA SAAT INI DENGAN RATIO YANG SAMA PADA TAHUN-TAHUN SEBELUMNYA

2.5

2

1.5

1

0

pPPerusahaan

INDUSTRIi

94 95 96 QUICK RATIO

2.5

2

1.5

1

0

perusahaann

INDUSTRIIri

94 95 96 CURRENT RATIO

INDUSTRI RATIO :DG MEMPERBANDINGKAN ANTARA RATIO YANG DIMILIKI PERUSAHAAN DENGAN BEBERAPA RATIO YANG SAMA DARI PERUSAHAAN SEJENIS LAINNYA

3838

20020088 20020099 20201010

CASHCASH 8.5 %8.5 % 8,18,1 % % 6.4 %6.4 %

RECEIVABLESRECEIVABLES 22.5 %22.5 % 17.4 %17.4 % 30.30.77 % %

INVENTORYINVENTORY 44.4 %44.4 % 48.2 %48.2 % 444.9 %4.9 %

TOTAL CURRENTTOTAL CURRENT ASSET ASSET 75.5 %75.5 % 73.73.66 % % 73.2 %73.2 %

FIXID ASSETSFIXID ASSETS 2244..55 % % 2266.3 %.3 % 17.7 %17.7 %

TOTALTOTAL ASSETS ASSETS 100 %100 % 100 %100 % 100 %100 %

COMMON SIZE ANALYSIS :ANALISA MEMPERBANDINGKAN SETIAP POST LAPORAN KEUANGAN DENGAN TOTAL AKTIVA ( neraca) / TOTAL PENJUALAN (laba/rugi), YANG DINYATAKAN DALAM PERSENTASE

NERACA PERKOMPONEN PER 31 DESEMBER

3939

Comparative analysis

Neraca komparative PT.X

Perkiraan 2009 2010 Perubahan

RpPerubahan

%

Kas 100.000 120.000 20.000 20

Piutang 400.000 350.000 (50.000) (12.5)

Persediaan 500.000 600.000 100.000 20

Aktiva Lancar 1.000.000 1.070.000 70.000 7

Aktiva tetap 4.000,000 5.000.000 1.000.000 25

Total Aktiva 5.000.000 6.070.000 1.070.000 21,4

9 April 20119 April 2011 4040

Comparative analysis

Neraca komparative PT.X

Perkiraan PT. X PT Y Perbedaan Perbedaan

%

Kas 100.000 120.000 20.000 20

Piutang 400.000 350.000 (50.000) (12.5)

Persediaan 500.000 600.000 100.000 20

Aktiva Lancar 1.000.000 1.070.000 70.000 7

Aktiva tetap 4.000,000 5.000.000 1.000.000 25

Total Aktiva 5.000.000 6.070.000 1.070.000 21,4

4141

TREND ANALYSIS : ANALISA MEMPERBANDINGKAN SETIAP POST LAPORAN

KEUANGAN DALAM BEBERAPA TAHUN DALM BENTUK PERSENTASE DENGAN MENGGUNAKAN TAHUN DASAR

2005 2006 2007 2008 2005 2006 2007 2008

Kas 1000 950 1100 1200 100 95 110 120

Piutang 4000 5000 5500 6000 100 125 133 150

Persediaan 5000 4000 5000 6000 100 75 100 120

Akt.Lancar 10000 9950 11600 13200 100 99,5 116 132

Akt. Tetap 20000 30000 32000 40000 100 150 160 200

Total aktiva

30000 39950 43600 53200 100 133 145 174

4242

Analisis Tren: Plot Rasio dalam Periode Tertentu

PERENCANAAN DAN PENGENDALIANPERENCANAAN DAN PENGENDALIANKEUANGAN KEUANGAN

1. ANALISIS TINGKAT LEVERAGE :1. ANALISIS TINGKAT LEVERAGE :

Mengukur dan menganalisa sejauhmana pengaruh Mengukur dan menganalisa sejauhmana pengaruh perubahan satu variabel terhadap variabel lain.perubahan satu variabel terhadap variabel lain.

Variabel tersebut adalah :Variabel tersebut adalah :

1. Penjualan ( Sales )1. Penjualan ( Sales )

2. Laba Operasi ( Net Operating Income ).2. Laba Operasi ( Net Operating Income ).

3. Laba perlembar Saham ( Earning Pershare ) 3. Laba perlembar Saham ( Earning Pershare )

9 April 20119 April 2011 4444

Laba OperasiPenjualanPenjualan

1. Degree Operating Leverage ( DOL ) : Tingkat Pengaruh Perubahan Penjualan terhadap Laba Operasi. DOL : % Perubahan Laba Operasi % Perubahan Penjualan .

9 April 20119 April 2011 4545

Laba OperasiLaba OperasiLaba Persaham

2 . Degree Financial Leverage ( DFL ) : Tingkat Pengaruh

Perubahan Laba Operasi terhadap Laba Persaham

DFL : % Perubahan Laba Persaham

% PerubahanLaba Operasi9 April 20119 April 2011 4646

..3. Degree Combined Leverage ( DCL ) : Tingkat 3. Degree Combined Leverage ( DCL ) : Tingkat

Pengaruh Perubahan Laba Persaham terhadap Pengaruh Perubahan Laba Persaham terhadap Penjualan Penjualan

DCL : DCL : % Perubahan Laba Persaham % Perubahan Laba Persaham

% Perubahan Penjualan . % Perubahan Penjualan .

Penjualan Laba Persaham

9 April 20119 April 2011 4747

Ex. Rencana InvestasiEx. Rencana Investasi

Invts. Tahun Penjualan Laba operasi EPSInvts. Tahun Penjualan Laba operasi EPS

A 2006 100.000.000 40,000,000 1.200 A 2006 100.000.000 40,000,000 1.200

2007 120.000.000 60.000.000 1.9202007 120.000.000 60.000.000 1.920

B 2006 120.000.000 50.000.000 1.500B 2006 120.000.000 50.000.000 1.500

2007 150.000.000 75.000.000 2.2502007 150.000.000 75.000.000 2.250

Degree Leverage Investasi A BDegree Leverage Investasi A B

1. Degree Operating Leverage ( DOL ) 2,5 2,01. Degree Operating Leverage ( DOL ) 2,5 2,0

2. Degree Financial Leverage ( DFL ) 1,2 1.0 2. Degree Financial Leverage ( DFL ) 1,2 1.0

3. Degree Combined Leverage ( DCL ) 3,0 2,03. Degree Combined Leverage ( DCL ) 3,0 2,0

9 April 20119 April 2011 4848

2. COST , PROFIT , VOLUME ANALYSIS2. COST , PROFIT , VOLUME ANALYSIS( CPV Analysis )( CPV Analysis )

Analisis ini untuk Perencanaan Produksi dan laba dikaitkan dengan Analisis ini untuk Perencanaan Produksi dan laba dikaitkan dengan faktor lain yaitu harga pokok dan harga jual yang saling faktor lain yaitu harga pokok dan harga jual yang saling

mempengaruhi mempengaruhi

( 4 Faktor Penentu Laba )( 4 Faktor Penentu Laba )

HARGA JUAL HARGA JUAL

HARGA POKOK PENJUALAN HARGA POKOK PENJUALAN

PRODUKSI PRODUKSI

LABA

9 April 20119 April 2011 4949

Kegunaan analisis : Kegunaan analisis : 1. Menentukan jumlah Produksi/penjualan dengan laba tertentu 1. Menentukan jumlah Produksi/penjualan dengan laba tertentu

2. Menentukan produksi / penjualan Impas sebagai pedoman 2. Menentukan produksi / penjualan Impas sebagai pedoman menentukan pencapaian Produksi / penjualan menentukan pencapaian Produksi / penjualan

Asumsi : 1. Biaya diklasifikasikan menjadi Biaya Tetap danVariabel.Asumsi : 1. Biaya diklasifikasikan menjadi Biaya Tetap danVariabel.

2. Jumlah yang diproduksi sama dengan yang dijual 2. Jumlah yang diproduksi sama dengan yang dijual

Bentuk Persamaan :Bentuk Persamaan : Y = a + bX + CY = a + bX + C Y = Nilai PenjualanY = Nilai Penjualan

X = Jumlah PenjualanX = Jumlah Penjualan

a = Biaya Tetapa = Biaya Tetap

b = Biaya Variabel per unib = Biaya Variabel per unitt

C = LabaC = Laba

9 April 20119 April 2011 5050

Ex. Ex. Perencaan yang dibuat perusahaan untuk tahun 2004 sbb : Perencaan yang dibuat perusahaan untuk tahun 2004 sbb : Penjualan = 10.000 Unit a $ 100 = $ 1,000,000Penjualan = 10.000 Unit a $ 100 = $ 1,000,000

Biaya – biaya : Biaya – biaya :- Variabel = 10.000 Unit a $ 60 = $ 600,000.- - Variabel = 10.000 Unit a $ 60 = $ 600,000.- - T e t a p - T e t a p = $ 200,000= $ 200,000.-.-

Total Biaya ................................... Total Biaya ................................... = $ 800,000.-= $ 800,000.- Laba .............................................. = $ 200,000.- Laba .............................................. = $ 200,000.-

1. Penjualan Impas ( Break Event ) , maka dapat ditentukan : 1. Penjualan Impas ( Break Event ) , maka dapat ditentukan : Y = a + bX + C . C = 0 , X = ? Y = a + bX + C . C = 0 , X = ? 100 X = 200.000 + 60 X + 0 100 X = 200.000 + 60 X + 0 40 X = 200.000 40 X = 200.000

X = 5,000 UnitX = 5,000 Unit

2.2. Penjualan / Produksi yang harus dicapai dengan target laba Penjualan / Produksi yang harus dicapai dengan target laba Tertentu . Misalkan target laba berubah naik 25 %. Tertentu . Misalkan target laba berubah naik 25 %. Y = a + b X + C . C = $ 250,000 X = ? Y = a + b X + C . C = $ 250,000 X = ? 100 X = 200,000 + 60 X + 250.000 100 X = 200,000 + 60 X + 250.000 40 X = 450,000 40 X = 450,000 X = 11,250 unit X = 11,250 unit

9 April 20119 April 2011 5151

Pendapatan dan biaya (Dalam ribuan rupiah)

240

200

160

120

80

40

020 40 60 80 100

Total biaya

Perusahaan A

Pendapatan

Titik pulang-pokok

Biaya tetap

Unit (Q)


240

200

160

120

80

40

0

20 40 60 80 100

Total biaya

Perusahaan C

Pendapatan

Titik pulang-pokok

Biaya tetap

Unit (Q)


240

200

160

120

80

40

020 40 60 80 100

Total biaya

Perusahaan B

Pendapatan

Titik pulang-pokok

Biaya tetap

Unit (Q)

Harga jualHarga jual = Rp 2.000= Rp 2.000

Biaya tetapBiaya tetap = Rp 40.000.000= Rp 40.000.000

Biaya variabelBiaya variabel = Rp 1.200 Q= Rp 1.200 Q

Unit terjual Unit terjual ((Q)Q)

PenjualaPenjualann

BiayaBiaya Laba Laba OperasiOperasi

(dalam ribuan rupiah)(dalam ribuan rupiah)

20.00020.000 Rp Rp 40.00040.000

Rp Rp 64.00064.000

Rp – -Rp – -24.00024.000

40.00040.000 80.00080.000 88.00088.000 - 8000- 8000

60.00060.000 120.000120.000 112.000112.000 8.0008.000

80.00080.000 160.000160.000 136.000136.000 24.00024.000

100.000100.000 200.000200.000 160.000160.000 40.00040.000




Unit Unit terjual (terjual (Q)Q)

PenjualaPenjualann



20.00020.000 Rp Rp 40.00040.000

Rp Rp 80.00080.000

Rp – Rp – 40.00040.000

40.00040.000 80.00080.000 100.000100.000 - 20.000- 20.000

60.00060.000 120.000120.000 120.000120.000 00

80.00080.000 160.000160.000 140.000140.000 20.00020.000

100.000100.000 200.000200.000 160.000160.000 40.00040.000




Unit terjual Unit terjual ((Q)Q)

PenjualaPenjualann



20.00020.000 Rp Rp 40.00040.000

Rp Rp 50.00050.000

Rp – Rp – 10.00010.000

40.00040.000 80.00080.000 80.00080.000 00

60.00060.000 120.000120.000 110.000110.000 10.00010.000

80.00080.000 160.000160.000 140.000140.000 20.00020.000

100.000100.000 200.000200.000 170.000170.000 30.00030.000

DOL = 2 DOL = 2,4 DOL = 4

9 April 20119 April 2011 5252

Peramalan Keuangan

1. Metode Persentase Penjualan

Tabel 10.1 Neraca PT Mara per 31 Desember 19X1Tabel 10.1 Neraca PT Mara per 31 Desember 19X1

HartaHarta KewajibanKewajiban

KasKas Rp 10 jutaRp 10 juta Hutang dagangHutang dagang Rp 50j utaRp 50j uta

PiutangPiutang 85 juta85 juta Pajak dan gaji yang harus di Pajak dan gaji yang harus di bayarbayar

25 juta25 juta

PersediaanPersediaan 100 juta100 juta Obligasi hipotekObligasi hipotek 70 juta70 juta

Harta tetap (bersih)Harta tetap (bersih) 150 juta150 juta Saham biasaSaham biasa 100 juta100 juta

Laba ditahanLaba ditahan 100 juta100 juta

Jumlah hartaJumlah harta Rp 345 jutaRp 345 juta Jumlah kewajiban dan modal Jumlah kewajiban dan modal sendirisendiri

Rp 345jutaRp 345juta

- Penjualan perusahaan mencapai Rp 500 juta per tahun- Marjin laba sesudah pajak terhadap penjualan adalah 4 persen

9 April 20119 April 2011 5353

A L

Tabel 10.2 Neraca PT Mara per 31 Desember 19X1 (Persen Penjualan)Tabel 10.2 Neraca PT Mara per 31 Desember 19X1 (Persen Penjualan)

Harta (%)Harta (%) KewajibanKewajiban

KasKas 2,02,0 Hutang dagangHutang dagang 10,010,0

PiutangPiutang 17,017,0 Pajak dan gaji yang harus Pajak dan gaji yang harus di bayardi bayar

5,05,0

PersediaanPersediaan 20,020,0 Obligasi hipotek Obligasi hipotek aa --

Harta tetap (bersih)Harta tetap (bersih) 30,030,0 Saham biasa Saham biasa aa --

Laba ditahan Laba ditahan aa --

Jumlah hartaJumlah harta 69,069,0 Jumlah kewajiban dan Jumlah kewajiban dan modal sendirimodal sendiri

15,015,0

Harta dinyatakan dalam persentase penjualanHarta dinyatakan dalam persentase penjualan 69,069,0

Dikurangi : Kenaikan kewajiban spontanDikurangi : Kenaikan kewajiban spontan 15,015,0

Persentase dari setiap tambahan rupiah penjualan yang harus Persentase dari setiap tambahan rupiah penjualan yang harus dibiayaidibiayai

54,054,0

Berapakah pembiayaan tm19X2 bahan yang diperlukan jika penjualan meningkat menjadi Rp 800 juta pada tahun?

9 April 20119 April 2011 5454

Dana ekstern yang diperlukan = A (TR) - L (TR) – bc(TR2) ( External Funds Required ) TR TR

A = Harta yang bertambah secara spontan sesuai dengan pendapatan atau penjualan total, TR yang dinyatakan dalam persentase dari pendapatan (penjualan) total = 0,69

L = Kewajiban yang bertambah secara spontan sesuai demngan pendanaan totalTR dinyatakan dalam persen dari pendapatan atau penjualan total = 0,15

TR = perubahan dalam pdnedapat / penjualan total = Rp 300 juta TR2 = proyeksi pendapatan untuk tahun itu = Rp 800 juta

b = rasio retensi laba = 0,5

c = marjin laba terhadap penjualan Dana ekstern yang dibutuhkan =0,69 (Rp 300 juta) – 0,15 (Rp 300 juta) – 0,5 (0,04) (Rp 800 juta) =0,54 (Rp 300 juta) – 0,02 (Rp 800 juta) =Rp 146 juta

9 April 20119 April 20115555

2.000

1.500

1.000

500

0 5 10 15 20 25 30

19X0

19X119X2

19X3

19X4

19X5

19X7

19X8

19X9

Persentase penjualan

Regresi linier

Persediaan (Y)

(Jutaan rupiah)

2. Metode Regresi Linier : Satu Variabel

Perbandingan Regresi Linier dengan Metoda Persentase Penjualan

9 April 20119 April 2011 5656

manajemen keuangan a

Documents