/Pemberitaan llmiah

n nr?E?IGATUR^I{ WEWEI{AT{G rug uAilATASP RATUR nPRESXDEil

l{o. !6 TAHUfl 2005 TEXTATG ptrCrorer rrru uar pgr,riencux^trUiITUX XEPEfinilcAfl UHUtit

Dtrllt f,ovladcr (1- t0)

FAI(TOR.FAKT()R, YAT{G }IEI{PET'GARUHI PEIIEGAI(Ail HUKUT,I PIDATIA 8IDAIIG XfHUTAilAilSabmlt Sbegnrbng (11 - 20)

AT{ALISIS PETTIATIFAATAI{ BAi{ru^fi PEI,IERII.TAH BAGI PErGE'{EAIIGAIIUSAHA I,IIKR,o xEctL DAfi HE.{EI{GAH DI PRovIIIsI JAITIBI

Hrrtr.dl (21 - 32)

PERAI{AI{ PE!'IEUHARAAII STTHBER DAYA tt{Al{USIA DAl.Ar,l l.lEi{It{GK Tt(Afl XIilER A tqRy W t{,.n hSoFn h(33-{)AT{AIISIS KIT{ER,'A IGUAI{GAII PER,USA}IAATI PADA IIIOI.|STn'I P|JISTTX OAI{ GIII!'

DI BURSA EFCK'A'(ARTA PERIq)E 2OO3 - 2OO5Radh KusimlrhrU dan Wlwlk Tkrrtyand (41 - 50)

KOilFLIt( DAUil ORGAfltS tilt{anl tntanlyd (S1 - 60}

AiIAIISIS KOiIPEIEI{SI Ii{OIVIDI' SESAGAI UPAYA UI{TUK IIET{IT{GKATI(AII KOIiITI,IEI{ ORGATTISASIOil/TLDATI II{PUI(ASIilYA PADA PEf{CAPAIAT{ KII{€RJA PER,GUR,UAI{ TII*GGI

(SUATU T,IOOET PEI{O€KATAI{ HUIIA?{ RESOURCES SCOR,ECIR,D PADA PROGMM STUDIDr LIl'{cKUt'tcAt{ uilrv'ERSIT S p€ilDIDtXAil U{milEstA)

Edcdfarmcdl (6t-72)PEI{GARUH T{OTIVASI BEI.I'AR ER}IAOAP PRGSTASI BETA'AR, SISWA KEIIS X PADA I.IATA PETA'ARATI

KEWIRAUSAHAAII PADA 5I{1(s'X' DI KOTA BA,{X'I{G.Sunanta Syarlf d.n H.ri Mutyadl (73 - SO)

AilALIStS FAKTOR.FIKTOR YANG I.IEMPEHGARUHI TII{GKAT KEDTSIPUilAT{ TET{AGA HEOTSPADA R,UiIAH SAKIT DAERAH RAD€TI TITATTAHER, PRoPI'{SI JA,tIBt

Roslf Rodtman (81- 92)

EFEKTIFITAS PET.IAT{FMTAI{ VIRTUAL T,IACHIT{E DAIII{ JARIT{GAT{ KOI,IPUTERTrl Su.ttro (93 - 102)

KOMPRESI CITRA l4€ilGGUtlAlGt{ TEKI{I( IOSSIESS DGI{GAX tlETOD€ AT GORITHARUI{ LETIGTH EI{COOIiIG

Jonifan dan Ycnnlward Raflnm (103 - tO6)

EFEKIIFTTAS METODE @OPERATIVE I"EART{ING TIPE CIRCOALAM M€NINGKATKAi{ XEMAiIPUAII HE}I8ACA I{AHASISWA 51 SETTIESIER SAIU

PROGRAiI STUDI BAHASA ITIGGRIS FKIP UR PEKAT{8ARUt4aMum (107 - 11a)

THE APPIICATIOI'I OF "LEARIIER CET{TERED LEARI{II{G'AT THE ENGLIS+I DEPARTT,IEI{ToFJAiIBI Uiln/ERSTY! RECEIIIT, PA T AfiD FUTuRE

Ella Mastt (tls - 124)

I{ATIVE A]{D NOII.iIATWE ET{GLISH SPEAKERSIr{ ESr/EFr CTASSROOM

Bunga Ayu Wulandarl (f2S - f2S)

#j

VOLUME T {3,*idr4.4-dY-1. #t{a$issidlt. .;nid}rrq er,f d:. . -ts... .

EDISI JUNI 20{o:irE$j:::r.;:::i!':.id*:';,"aSl,i.ji dii},,:i;,ii,:?;ii$,":tsai;!::;flila;r:ka*l}:r,iui.,:ri;dm

ISSN:0854-8986

AN ALISIS KIT{ERJA KEUANGAN PERUSAHAAN

PADA INDUSTRI PLAETIKDAN GELAS QIBURSA EFEK JAKARTAPERIODE 2OO3 =JIDO5

Ratih Kusr,rmastutidan Wiwik Tiswiyanti

Staf Pengajar Fakultas Ekonomi Uf,iversitas Jambi

ABSTRAK

penelitian ini bertuiuan untut me-fiechui perkembangan dan kineria teuangan Perusahaan pada

lndustri plastik dan Ceras'Oi'dursa et& la6arta tatrun 2003 s/d 2005' Hasil penelitiah menuniukkan

bahwa rasio likuiditas V"nii"i""*in dari rilio hncar ( current ratio).meningkat sebesar 17.'1olo'

ouick ratio meningkat ."t"."i-rr,zz7o. rasio aktivitas meningkat 12'9!*:.perputaran persed.iaan

#;r;i;iJ;"liii,si;i p"rputaran akliv1l:tae meninskat sebesar.13,58Yo, perputaran total aktiva

ffiil;ii;i ""ulr", g,'sv".-U?,iu'r. rasio sotvabititas total hutang terhadap total asset (DAR) menurun

sebesar 3,16% setiap tanrn.'[asio ptonabilitas semakin-rvren]urun dengan rata-rata sebesar 7'05%'

Sementara untuk Retum on ar."t inoa; rata+ata sebesar 1,78% dengan perubahan 0,6% setiap

tahunnya dan Retum on -

Equity liOelatq--rata.sebesar 35,68% dengan perubahan yang semakin

[6ilffi .Lb""", 8,72%. Rasio pasar rata-rata price eamings ratio sebesar 23'52 kali dengan

perkembangan sebesar 69,9% setiap tahunnya,

PENDAHULUAN

Manajer keuangan dituntut untuk

menunjuki,an kemamPuannYa - ffiam'mengaiisipasi berbagai macam perub6h.an"

dimaia yang akan datang, untuk secara dini

melakukan penyesuaian dan pengambtan

keputusan seczrra tepat. Sebagaimana.pendapat Agus Sartono ( Agus Sart<iiib'

isga 'hat 8 ) bahwa Peranan dan fungsi

manajer keuangan tersebut. meliputi '

pengimbilan keputusan invesiasi .. (

inveiment Decicion ) pengambilan'

keputusan pembelaniaan atau pendanaan( Financing Decicion ), dan kebijakan"

deviden ( Devident PolicY ).Laporan keuangan meruPakan

informasi yang berguna bagi pihak intem

maupun ekstern. Untuk itu perlu dianalisis

dan diinterprestasikan. Analisis dan

interprestasi be(ujuan untuk menilai

efensiensi dari kinerja perusahaan dan'

kondisi kesehatan keuangan perusahaanguna menYediakan informasi Yang'iiOutuht<an oleh investor untuk mengambilsuatu kePutusan.

Salah satu teknik Yang digunakan

untuk mengevaluasi laporan Keudngbn

adalah rasio keuangan yang digunakan

untuk : a).Membuat Perbandingan'b).Mengestimasi hubungan-hubunganfungsional anlara variabel. c).MengukurkinJrja keuangan perusahaan dalam hal

tertentu.Menurut Mamduh M. Hanafi dan Abdul

Halim (2005. Hal.77-88), pada dasarnya

analisis ratio bisa dikelompokkan ke dalamlima macam kategori, Yaitu :

a- RaSio Likuiditas, mengukur- -_ -{<eroampuan perusahaan memenuhi

kewajiban jangka PendeknYa.b. Rasio AKivitas' menguKur

- asset dengan melihat tingkat aktivitas... aset.

q ,,Rasio Solvabilitas, mengukur sejauh.tnana kemamPuan Perusahaanmemenuhi kewajiban jangka

- d.' 'Rasio Profitabilitas, melihatkemampuan perusahaan menghasilkanlaba.

e. Rasio Pasar, untuk melihatperkembangan nilai perusahaan relatifterhadaP nilai buku Perusahaan.

lnformasi dari laporan keuangan yangditeriemahkan dalam rasio keuangan akan

. meneerminkan kinerja keuangan

. perusahaan dan sebagai dasar untukmemprediksi posisi keuangan dan kinerja dimasa' depan serta hal-hal lain sepertipembayaran dividen, upah, pergerakanharga sekuritas dan kemamPuanperusahaan untuk memenuhi komitmennyaketika jatuh tempo.

Kinerja meruPakan cerminan darikemampuan perusahaan dalam mengeloladan mengalokasikan sumber dayanya'selain itu untuk memotivasi karyawan dalammencapai sasaran organisasi dan dalammematuhi standar perilaku yang telah

Percikan: Vol. 113 EdisiJuni2010

ditetapkan sebelumnya, agar membuahkantindakan dan hasil yang diharapkan.

lndustri Plastik dan Gelas merupakansuatu industri yang cukup lama nrelakukariperdagangan saham dalam Bursa EfekJakarta, yang sekaligus merupakan lndostri '

yang mampu berkembang hingga saat'ini."'Dalam perkembangannya industri tetah-banyak memberikan kesempatan kerja bagrt-

'

para tenaga kerja khususnya di lndonesia.Sebagai lndustri yang mampu berkemb6ng,tentu telah ditopang oleh kemampuan danadan aktiva yang cukuP mema:lai.

RUMUSAN MASALAH

Permasalahan pokok adalah sebagaiberikut : Bagaimana Kinerja Keuang-anPerusahaan lndustri Plastik dan Gelas y_?ng " .

dilihat dari Aspek Rasio Likuiditas,.-RasioAktivitas, Rasio Solvabilitas, Ri-sioProfitabilitas dan Rasio Pasar le.rdAsarkanLaporan Keuangan Periode 2003 -2005?

METODE PENELITIAN

Populasi dalam penelitian ''rrni -ada{atrr

seluruh perusahaan lndustri Plastik das "

Gelas yang terdafiar di Bursa Efek Jakarta'.Periode 2003 - 2005, yaitu terdiri dad 13perusahaan lndustri Plastik dan Gelas.-Datayang digunakan untuk menganalisis'danmenjawab masalah yang diajukan adalahdata sekunder yaitu berupa laporankeuangan yang telah dipublika3ikan diBursa Efek Jakarta periode 2003-:2005 darilndustri Plastik dan Gelas. Yaitu data Aktiva :Lancar, Hutang Lancar, Persediaan;'piutang, Penjualan, Harga Pokok''Penjualan, Total Aktiva Tetap, Total aktiva,.Total Hutang, Laba Bersih Setelah Pajak, .

Modal Saham (Shareholders Equity), Harga'Pasar (Clossing Price), Earning Per Shareyang diperoleh dari laporan 'resmi dariBursa Efek Jakarta dalam bentuk bukulaporan dengan Nama 'lndonesian CapitalMarket Directory" atau ICMD tahun 20O6.

Metode analisis data yang digunakandalam penelitan ini adalah metode deskriptifbaik kuantitatif maupun deskriptif .[ualltatif,dengan menggunakan alat analisis rasio (Teori Mamduh M. Hanafi, ManajemenKeuangan, 2004 hal. 44-45 ) antara lainsebagai berikut:

1) Rasio Likuiditasa) Rasio Lancar

Rasio Lancar = (Aktiva Lancar/

b) auick Ratio atau sering juga disebutAcid Test Ratio (ATR)Rasio Quick =.j.!ci';: lcnt:r - Ttrstdt::t:

-x100%

. q:r'iin5 l.intrr

2\ Rasio Aktivitasa) Rata-Rata Umur Piutang

Perputaran Piutang = Penjualan/PiutangdanRata-Rata Umur Piutang = 360 Hari/Penjualan

Alternatif lain menghitung rata-rataumur piutang dengan cara langsung,yaitu :

Rata-Rata Umur Piutang = (Piutang. Dagang(Penjualan/360 Hari))

b)' Rasio Perputaran PersediaanPerputaran Persediaan = HargaPokok Penjualan/PersediaandanRata-rata umur persediaan biasanyadihitung langsung, seperti berikut ini.

. Rata-Rata Umur Persediaan =(Persediaan/(HPP/ 360 Hari))

Alternatif lain yaitumenggunakan:

dengan

Perputaran Persediaan = (PersediaanAwal + Persediaan Akhi0/ 2

c) Rasio Perputaran Aktiva Tetap. Perputaran Aktiva Tetap =

, Penjqalan/Aktiva Tetap

d) Rasio Perputaran Total AktivaPerputaran Total Aktiva =Penjualanffotal Aktiva

3) Rasio SolvabilitasRasio Hutang Terhadap Total Aset =Total Hutan g/Total Aktiva

4) Rasio Profitabilitasa) Profit Margin

Profit Margin = Laba Bersih/Penjualan

b) Return On TotalAsset (ROAReturn On TotalAsset (ROA) = LabaBersih/Total Aktiva

a) Return On Equity (ROE)Return On Equity (ROE) = LabaBersih/Modal Saham

Hutang Lancar )x 100%

ll

-

4 5) Rasio PasarPrice Earning Rasio (PER)

Price Eaming Rasio (PER)' = Harga

Pasar per Lembar/Eaming per Lembar

Analisis Perbandingan (trend) artinya adanya _ penurunan rata-rata

""- Untrx menentukan UaiX -rtCaknya kemampuan perusahaan memenuhi hutang

peringfat kinerja keuangan, maka jangka -pg1!e|ny3 dengan akliva lancar

lio"rt"rt rn angka pemband-ing. Angka- yang rtilatif terhadap hutang lancamya.d.an

Iligili!;,d-"olrig ui!, memakai: lecara keseluruhan hal tersebut tidak

". " Oit" historis (data masa lalu), dan berpengaruh besar.karena bersifat fluktuatif

;. Angka-angka' dari perusaiaan fain yang artinya teriadi perubahan sementara

vi,ig se]enis, yans diringkaskan 'tan dalam jang!€ ya{u pendek'

leoltam rita-rata i;du;tri. , 2',' ' Riisio Quick ( Rasio Quick / RQ )

oatam penelitian ini analisis trend q?ri ketiga komponen aktiva lancar (

aiounatan tintuk metihii perkembangan. . .J(as, Piutang' dan Persediaan ), persediaan

i"1i pi.t"n"n o"t" i"ri hp6ran reuarrlein .- -.lianggap Tgryp.ak?n.3set yang palins tidak

Ferui"t"an lndustri Prastik dan Gelai-di.'.-iiquid'' Hal ini berkaitian dengan semakin

Bursa Efek Jakarta perioOe 2003 - 20O51' -pa.niangnya tahap yang - dilalui

'ntYkil;;;",ilr" sebagaiberikut: " ' minlaoi kas ya1rg berdampak qadaketidekpastian nilai persediaan meskipun

Rumus Trend (Perkembangan) = ((ta - nilai persediaan dicantumkan dalam nilai

to[4xtooy"perolehan(cost,)'.sedangkanapabilapersediaan terjual, kas yang diperoleh

Rumus Trend (Perubahan) Untuk data vans nrnu"'jYt'"lilnd;**rll"ngsatuannya 7o = ta - td

perolehan. Dengan alaian di aias,

Keterangan : persediaan dikeluarkan dari aktiva lancar

ta = Data tahun yang dianalisis untuk perhilungan Rasio Quick'

td = Data tahun dasar Berdasarkan data yang diperoleh dan

(Munawir s, Analisa Laporan Keuangan dianalisis besamya Rasio Quick pada tahun

2OO4 :52) 2003 rata-rata adalah sebesar 76'98% dandi'ffirun 2004 teriadi kenaikan 56,430/o

HASTL DAN PEMBAHASAN menjadi 133,41o/o sedangkan di tahun 2005terjadi penurunan sebesar -33,98% menjadi

Ratih K. dan Wwik T. : Analisis Kinerja Keuangan.. .-.

nilai rala-rata rasio lancar pada tahun 2003yaitu sebesar 128,56% dan terjadipeningkatan yang drastis sebesar 627o

menjadi-190% di tahun 2004, namun pada

tatrun 2O05 terjadi penurunan sebesar -

27,87o/o atau menjadi 162'69%. Yang

99,43%.

Rasio AktivitasMenurul Rata-Rata Umur PiutangRasio ini bertujuan melihat berapa

lamd waktu yang diperlukan untuk melunasipiutang yang dipunyai oleh perusahaan(mengubah piutang menjadi kas). Semakinlama rata-rata piutang, berarti semakinbesar dana yang tertanam. pada piutang.

Rata-rata umur piutang perusahaanindustri plastik dan gelas dari periode 2003hingga 2005 bervariasi antara 47 harihingga 59 hari untuk mengubah piutangmenjadi kas. Pada tahun 2003 rata-rataumur piutang yailu 47 hari, dan semenjak2004 hingga 2005 terjadi kelambatan dalamproses perubahan piutang menjadi kas,tahun 2004 selama 56 hari dan 2005selama 59 hari.

2) Rasio Perputaran Persediaan

HASILUntuk mengetahui Perkembangan

rasio-rasio keuangan pada industri plastik

dan gelas maka dibutuhkan data angKayang telah terangkum dalam tabulasi yang

nantinya diolah sehingga terlihat kenaikan,penurunan atau ketetapan dari berbagaivariabel yang digunakan.a. Rasio Likuiditas

Rasio Likuiditas adalah alat ukur untukmenganalisa kemampuan likuiditas iangkapendek perusahaan dengan melihat aktiva

lancar relatif perusahaan terhadap hutanglancarnya (hutang dalam hal ini rq-erupekan

kewajiban perusahaan). Dua rasio likuiditasyang digunakan Yaitu :

1) Rasio Lancar ( Current Ratio / CR )Untuk mengukur kemamPuan

perusahaan memenuhi hutang jangkapendeknya dengan menggunakan aktiva

lancarnya (aktiva yang akan berubahmenjadi kas dalam setahun atau satu siklus

usaha ). Berdasarkan data yang telah

diolah dan dianalisa menunjukan bahwa

b.1)

rPercikan: Vol. 113 EdisiJuni2010

Rata-rata dari perputaran persediaanpada tahun 2003 tercatat 5.45 kalipersediaan berputar selama satu tahunsedangkan di tahun 2ffi1 teriadipeningkatan menjadi 5,52 kali dalamsetahun yang menandakan adaiiyapercepatan persediaan terjual dan di tahun2005 terjadi peningkatan yang -stgnifiK6ii

dari nilai rata-rata perputaran persediaanyaitu sebesar 10,36 kali dalam setahun.3) Rasio Perputaran Aktiva Tetap

Rasio ini untuk mengukur sejautrrnarakemampuan Terusaahaan menghasilkanpenjualan berdasarkan aktiva tetap yangdimiliki perusahaan dan memperlihatkansejauh mana efektifitas perusahaanmenggunakan aktiva tetapnya.

Ratra-rata perputaran aktiva tetapperusahaan pada tahun 2003 tercatat rata-rata 5,45 kali dalam setahun dan-pada'tahun 2004 tercatat rata-rata 5,52 yangartinya adanya kenaikan sebesar 0,27 kali.Dan terus naik di tahun 2005 menjadi 2,09kali dalam setahun.4) Rasio Perputaran TotalAktiva

Rasio ini digunakan untuk menghitungproduktifitas dan efektifitas penggunaantotal aktiva dalam merealisasikan perfoaliinsecara optimal, perkembangan rata-Jataperputaran total aktiva dan efektifitaspenggunaannya dari perusahaan padaindustri plastik dan gelas selarna'peri6i162003 sampai dengan 2005 maka depganmenggunakan data keuangan dariperusahaan pada industri plastik dan gelasselama periode 2003 hingga 2O0&adal5h':Pada tahun 2003 nilai rata-rata perusahaanindustri platik dan gelas adalah sebesar0,92 dan meningkat walau tidak terlalu jauhsetiap tahu nnya yaitu sebesar 1,Ot'dl'ta-tiun20O4 dan 1,1 pada akhir periode tahun2005.

c. Rasio SolvabilitasRasio ini mengukur kemampuan

perusahaan memenuhi kewajiban jangkapanjangnya. Perusahaan yang tidaksolvabel adalah perusahaan yang* tofatutangya lebih besar dibandingkan dengantotal asetnya. Rasio ini memfukufrn@da-;kewajiban perusahaan.

Rasio Total Hutang Terhadap TotalAsetRata-rata total hutang terhadap total

aset selama periode 2003 sampai dengan2005, besaran nilai rata-rata pada tahun2003 yaitu sebesar 51,36%, tahun 20Myaitu sebesar 48,O4o/o yang artinya terdapatpenurunan sebesar -3,32% atau menjadi48,O4o/o dan di tahun 2005 terdapat

penuru-Dan sebesar -3% atau menjadi45,O4o/o dalam setahun.

d. Rasio. ProfitabilitasRasio ini mengukur kemampuan

perusahaan menghasilkan keuntungan (

profitabilitas ) pada tingkat penjualan, aset,dan modal saham tertentu.1) Profit Margin

Raiio ini untuk menghitung sejauhmana kemampuan perusahaanmenghasilkan laba bersih pada tingkatpenjualan tertentu. Profit margin pada tahun2003-yaitu sebesar 5,09%, di tahun 2004turun tajam sebesar -27,25% atau meniadi-22,17% dan pada tahun 2005 terjadipeningkatan walau tidak terlalu signifikanyaiiu S6besar 13,15% atau menjadi -9,02o/odalam setahun. Untuk nilai rata-rata terkecildari perusahaan pada industri plastik dangelas pada tahun 20O3 yaitu PT. SiwaniMakniUr Tbk. dengan menmbukukan nilairasio rata-rata sebesar -il,92%, pada tahun2004 PT. Kageo lgar Jaya Tbk. Yangtercatat sebesar -9,97o/o dan pada tahun2005 membukukan nilai-rata-rata sebesar -17,19o/o-2) Retum On Equity (ROE)

Rasp ini mengukur kemampuanperusahaan menghasilkan laba bersihberdasarkan modal tertentu. Rasio inimerupakan parameter prolitabilitas yangrligunak{n oleh pemegang saham. Rata-rata Retum On Equity (ROE) perusahaanpada industri ptastik dan gelas tahun 2003yaitu se$esar -'l9Yo. Sedangkan untuktahun 2_pM nilai rata-rata tercatat -86,51%atau menurun drastis sebesar 67,51%namun pada tahun 2005 teriadi perbaikannilai rata-rata Relum On Equity (ROE)

. sebesar 84,96% atau tercatat sebesar -1,54o/o.

Pada tahun 2003 nilai rata-rataterbesar Return On Equity (ROE) adalahPT. Argha Karya Prima lndustry dengannilai rbta-rata rasio sebesar 75,27o/o, ditahun 20O4 tercatat PT. Asahimas FlatGlass Tbk. dengan nilai rata-rata rasiosebesar 2O,O5o/o dan pada tahun 2005

"tercatatfT. Langgeng Makmur lndustri Tbk.dengan nilai rata-rata rasio sebesar34,79o/o.

e. Rasio Pasar

Rasio ini untuk mengukur harga pasarrelatif terhadap nilai buku.

Nilai rata-rata terkecil dalam PriceEarning Ratio (PER) tahun 2003 tercatatPT. Fatrapolindo Nusa lndustri Tbk.

-

sebesar -36,95%, di tahun 2004 tercatatPT. Asiaplast lndustries Tbk. sebesar ':6,140/o dan pada akhir tahun 2005 tercatat-PT. Lapindo lnternational sebesar -36i1%:

PEMBAHASAN

KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN.PADA TNDUSTRI PLASTIK DAN GELAS

a. Rasio LancarPenilaian kinerja keuangan perusahaan

pada 'industri plastik dan ielas selamaperiode 2003 sampai dengan 2005 dilihatdari kemampuan perusahaan memenuhihutang jangka pendeknya dengan aktivalancar adalah sebagai berikut :

Tabel IKinerja Keuangan Dari Rasio Lancar

lndustri Plastik Dan GelasPeriode 2003 - 2005

Sumber: ICMD 2006 ( Data diolah kembali )

Berdasarkan tabel 1 diketahui nilai rata-rata Rasio Lancar perusahaan pada lndustri-plastik dan gelas periode 2003 sampaidengan 2005, pada lahun 2fi)3 terdapat 5perusahaan berada di atas nilai rata-rataRasio Lancar dan 8 perusahaan di bawahnilai rata-rata Rasio Lancar.

Data tersebut menunjukkan adanYakelebihan aktiva lancar, yang dampaknyaakan berpengaruh yang tidak baik teftadapprofitabilitas perusahaan, sedangkan nilairasio yang rendah daripada nilai rata-ratamenunjukkan risiko yang likuiditas yangtinggi.

b. Rasio QuickPenilaian kinerja keuangan perusahaan

pada industri plastik dan gelas selamaperiode 2003 sampai dengan 2005 dinlidtdari kemampuan perusahaan memenuhihutang jangka pendeknya dengan aktivalancar di luar persediaan dapat dilihat padaTabel 2

Berdasarkan Tabel 2 diketahui nilairata-rata Rasio Quick perusahaan padalndustri plastik dan gelas periode 2003sampai dengan 2005, Pada tahun 2003

terdapat 5 perusahaan berada di atas nilai

rata-rata Rasio Quick dan 8 perusahaan dibawah nilaiiata-rata Rasio Quick.

Tabel 2Kinerja Keuangan Dari Rasio Quicklndustri Plastik Dan Gelas Periode

2003 - 2005

Data tersebut menunjukkan adanYaindikasi kelebihan kas atau piutang,sedahgkan angka yang terlalu kecilmenunjukkan .risiko likuiditas yang lebihtinggi.

c. Rata-Rata Umur PiutangPenilaian kineria keuangan perusahaan

pada' industri plastik dan gelas selamaperiode 2003 sampai dengan 2005 dilihatdari kemampuan perusahaan merubahFfutang-' meniadi kas. Adalah sebagaiberikut :

Tabel 3Kinerja Keuangan Dari Rasio Perputaran

Piutang Industri Plastik Dan GelasPeriode 2003 - 2005

Sumber: ICMD 2006 (Data diolah kembali

Dari perhitungan, piutang berputardalam setahun untuk perusahaan padaindustri plastik dan gelas selama periode2003 sampai dengan 2005 yang diringkasdalam tabel 3. Dengan menggunakan nilairata-rata perputaran persediaan pada tahun2003 terdapat 8 perusahaan berada di atasnilai rata-rata perputaran persediaan dan 5perusahaan di bawah nilai rata-rata.

Secara keseluruhan dalam rasioperputaran piutang, bila nilai rata-ratapiutang terlalu tinggi mennjukkankemungkinan tidak kembalinya piutangyang lebih tinggi. Sebaliknya, angka yangterlalu rendah bisa jadi merupakan indikasi

Iaturllililflrr{ua

OddRatio

t0{t[JAttl,r,l{(jlll

rOfllrlfur (0flRildil.

200t 1630 I Pennaham I Pstndaan

!)01 t33Il 3 PenMm 10 PmMuan

2005 9913 I Penffihail I ftnduan

Sumber: ICMD 2006 ( Data diolah kembali )

ISnliURil.fdi

CmclRr{l

lhuirleminr{lflrta{t (mRfi{*.

ll03 ffi$'t 5 ftnrilaa I Pauilaar

m{ t$"$t 3 Pem*aa S Pmsduar

&t t62tryt 6 Perudnar I Pmrilaar

I$rnl0aiRaa{ar

Pnnstltra Pinil!

lilmJAt[t,AflGAI

>Prr.Pionrlarl* < Per. liulno R{r{*

m3 II I Perudnm 5 PmJdraal

200{ $ I PflJd[ilI 6 Pmsdua

2ffi $ 6 Perusdnan 7 Pmr"dnan

Percikan : Vol. 1 13 Edisi Juni 201 0

kebijakan piutang yang terlatti ketat, dan ini

akan menurunkan penjualan dari yang

seharusnya bisa dimanfaatkan.

d. PerputaranPersediaanPenilaian kinerja keuangan perusahaan

pada industri plastik dan gelas selarnaperiode 2003 sampai dengan 2O05 dilihatdari kemampuan perusahaan merubahpersediaan menjadi kas adalah sebagai"berikut :

- Tabel 4Kinerja Keuangan Dari lnventory TumOver Ratio lndustri Plastik Dan Gelas

Periode 2003 - 2005

hluArildite

htrnlm0rtth$r

IffiJAffiIlllfllll

)llilfi*lflr (fi0flfldl{tl

ffi3 Itr t Pmnah I PffMm

ilt iir t PilMffil I hudual

ilffi fl$ I Pfltlahr tl hMHr

Sumber: ICMD 2006 ( Data diolah kembali )

perusahaan yang berada di atas nilai rata-rata dan terdapat 11 perusahaan yangberada di bawah nilai rasio rata-rata padaindustri plastik dan gelas.

Perputaran persediaan yang*tinggimenandakan semakin tingginya perse_dhanberputar dalam satu tahun dan inimenandakan efektifitas inventory controlmanagement. Sebaliknya, perputaranpersediaan yang rendah menandakanadanya mis-management seperti kurangnyapengendalian persediaan yang efektif.ketidakberesan dalam manajemenpersediaan.

e. Perputaran Aktiva Tetap-- Penilaian kinerja keuangan perusahaan

patra industri plastik dan gelas selamaperiode 2003 sampai dengan 2005 dilihatdari kemampuan perusahaan menghasilkanpenjualan berdasarkan aktiva tetap yangdimilikinya yaitu sebagai berikut :

Tabel 5. KinerJa Keuangan Dari Perputaran Aktiva

Tetaplndustri Plastik Dan Gelas Periode2003 - 2005

Illr{tHrilrtrfl,ilt

hnarulftnldt

lHJilfrill&{x

rltr.lllnl*o <Pu.tfiuldr

lr0l rtrl I PsMEill t PilMrdr

f,0{ u I PnMr t PnMffii

ffi 1t9 I Putdmr fl hdur" 'Sumber: ICMD 2006 ( Data diolah kembali )

Dari data diatas, 4 perusahaan Yangmemiliki kemampuan menjual produknyamenjadi kas di atas rata-rata atau merekadapat memutarkan persediaan sebanyak

f. Perputaran Total AktivaPenilaian kinerja keuangan perusahaan

pada industri plastik dan gelas selamaperiode 2003 sampai dengan 2005 dilihatdari kemampuan perusahaan menghasilkanpenjualan berdasarkan total aktiva yangdimilikinya yaitu sebagai berikut :

Dari data diatas terdapat 5 perusahaan- .- 1'63'kati dalam setahun dan terdapat 9

yang memiliki kemampuan mengubah .-' perusahaan yang memiliki rasio di bawah

persediaan menjadi kas di atas'rata-rata -* rata:rata perputaran aktiva tetap' Pada

arau mereka dapar memutarkan persediaan '9,q

30911:.?-11- peningkatan dari nilai

sebanyak 5,45 kali dalam setahun dan rata-rata perPutaran aktiva tetap sebesar

terdapit 8 perusahaan yans memiriki rasio L?rSIrj""'?*"tE::: j,":,f'li:::;di bawah rata-rata lnventory Tlrn Over r -' -' 7 :- -' ' - e - -

Ratio. Pada tahun 2004 ter;adi peningkatan nernutllgn ak!1va. tetap dan terdapat 9

dari nilai rata-rata lnventory Turn over Ratio perusah'aan di bawah nilai rata-rata'

sebesar 5,52 kali dalam setahun orn' '' ffiarigkan pada tahun 2005 terjadi

terdapat 6 perusahaa" vrng ulr"oa oi "t""

lonjakan kenaikan nilai rata-rata rasio

rata-rata lnventory Turn over Ratio dan' perputaran piutang menjadi 2'09 kali' pada

terdapat 7 perusahaan di bawah nilai rata-. tahun lersebut hanya terdapat 3

rata. sedangkan pada tahun 2005 terjadi perusahaan yang berada di atas nilai rata-

lonjakan kenaikan nilai rata-rata rasio rata dan terdapat 11 perusahaan yang

perputaran piutang menjadi 10,36 kali berada di bawah nilai rasio rata-rata pada

sedangkan sehingga hanya terdapat , industri plastik dan gelas'

:

\

I2003 - 2005

T.rhrm

llibihu{ru

PrrlrlanlotdAhivt

t(liltruAlf|JlxbLll

>ler.ImlAhiva <Per,hdAf'yr

2003 0T2 I Pattsahaal 9 Perusdua

200{ ilt 5 Perusahaar 0 Psusaluar

m5 I,l 5 Perusahaar E Puu$lffir

Data diolah kembali

Tabel 6Kinerja Keuangan Dari Perputaratf fotdl

Aktiva lndustri Plastik Dan Gelas Periode

Dari data diatas, terdaPatperusahaan menggunakan dana

4dari

Sumber:

Dari

ICMD

data

( Data diolah kembali )

diatas, terdapat 4

kreditur rata-rata sebesar 51 ,36% dari totaldananya atau rata-rata setiap Rp. 0,5136hutang perusahaan dijamin oleh Rp. 1,-aset perusahaan dan terdapat 9perusahaan yang memiliki rasio di bawahrata-rata total hutang terhadap total aset.Pada tahun 2004 terjadi penurunan darinilai rata-rata hutang terhadap total asetmenjadi 48,Mo/o dalam setahun danterdapat 7 perusahaan yang berada di atasrata-rata hutang terhadap total aset danterdapat 6 perusahaan di bawah nilai rata-rata total hutang terhadap totalaset.Sedangkan pada tahun 2005 kembalimengalami penurunan nilai rata-ratambnjadi hanya 45,04% penggunaan danakreditur. Terdapat 7 perusahaan yangberada di atas nilai rata-rata dan terdapat 8perusahaan yang berada di bawah nilairaiio rata-rata pada industri plastik dangelas.

h. erofit MarginKinerja perusahaan pada industri

perusahaan yang memiliki kemampuanmenjual produknya meniadi kas di atasrata-rata atau mereka dapat memutaitanpersediaan sebanyak 0,92 kali dalamsetahun dan terdapat 9 perusahaan'yangmemiliki rasio di bawah rata-rata perputaranaktiva tetap. Pada tahun 2004 terjadipeningkatan dari nilai rata-rata perputaranaktiva tetap menjadi 1,01 kall' dalamsetahun dan terdapat 5 perusahaan yahgberada di atas rata-rata perputaran aKivatetap dan terdapat 8 perusahaan di bawah".'plastik dan gelas selama periode 2003nilai rata-raia. Sedangkan pada tahun 2ff)5' - sampai dengan 2005 dihitung dari sejauhterjadi lonjakan kenaikan nilai rata-rata rasio -' .rndna kemampuan perusahaanperputaran piutang menjadi 1,1 kali pada'--,rnenghasilkan laba pada tingkat penjualantahun tersebut relatif sama dengan.tahun 'tertentu dapat dilihat dari tabel 8 ini :

sebelumnya yaitu terdapat 5 perriSbhaan- Tabel 8yang berada di atas nilai rata-rata dan Kinerja Keuangan Dari Profit Marginterdapat 8 perusahaan yang berada di Perusahaan lndustri Plastik Dan Gelasbawah nilai rasio rata-rata pada industriplastik dan gelas.

S. Total Hutang Terhadap Total AsetPenilaian kinerja keuangan perusahaan

pada industri plastik dan gelas selamaperiode 20O3 sampai dengan 2005 dilihatdari kinerja rasio total hutang terhadap totalaset, merupakan sebuah gambaran darikebijaksanaan pembiayaan perusahaanuntuk memenuhi kewajibannya. atau untukmenghitung besar dana yang dialokasikankreditur untuk membayar kewajibannya.

Tabel 7Kinerja Keuangan Dari Total Hutang

Terftadap Total Aset Perusahaanlndustri Plastik Dan Gelas Periode

Periode 2003 - 2005

Dari perhitungan profit margin, terlihatnilai .rata-rata margin keuntungan selamaperiode 2003 hingga 2005 dalam setahun diperusahaan pada industri plastik dan gelasselama periode 2003 sampai dengan 2005yang diringkas dalam tabel 8. Pada tahun2003 terdapat 6 perusahaan berada di atasnilai rata-rata profit margin yang sebesar5,09% dan 7 perusahaan di bawah nilairata-rata. Sedangkan pada tahun 2004terjadi penurunan drastis, nilai rata-rataprofit margin menjadi -22,17 walaupunterdapat 12 perusahaan berada di atas nilairata-rata dan selebihnya di bawah rata-rata.Pada tahun 2005 mulai mengalamiperbaikan dari nilai rata-rata profit margin

Trhunllihiftah{ata

ftofit llrdo

TUITR.'A IGUII{{;AII

, PI R{ildr < Pl Ratl{ala

2003 5,09!( 6 Pswahaan I Pensahmn

200{ fl,ffi 12 fuuahaan I Perusahaan

2005 {,021 ll Pmsahaan 2 Pen:vhaan

2003 - 2005

hltmlflrilmtue

Tol, llmano tlrd Tot. llntva

t0tt[Jl tfuAfll]Ail

hlllduotlrrlkt lhiu TrtllmmfirlTotlltiv,

2003 5i.ffi { Ptrusahaan I Peruuhaan

100{ 18,01 7 Perusahaan 0 Perusahaan

100$ 15 0{ 7 Perusahaan 6 Pmvhaan

Sumber: ICMD 2006 ( Data

Percikan : VoL 113 Edisi Juni2010

dimana pada tahun tersebut tercatat9,02%.i. Retum On Asset

Kinerja perusahaan padd in-O-us-t1

plastik din gelas selama periode ?00: -sampai dengin 2005 dihitung dari sejautt'-mana kemamPuan Perusahaanmenghasilkan laba pada .tingkat as6t'

terteitu dapat dilihat dari tabel 9 ini :

Tabel 9Kinerja Keuangan Dari Retum On AssetPeruiahaan lndustri Plastik Dan Gelas

Periode 2003 - 2005

Sumber: ICMD 2006 ( Data diolah kembali )

Dari data diatas, terdapat '11

perusahaan berada di atas nilai rata-rataileturn on Asset yang sebesar -19 dan 2

'p€rusahaan di bawah nilai rala-tala'bedangkan pada tahun 2004 terjadi

I€nwunan dari nilai rata-rata Return on

Equity" menjadi -86,51 dari tahunse'belumnya. Pada tahun 2004 terdapat 12

perusahaan berada di atas nilai rata-rata

dan selebihnya di bawah rata-rata. Pada

tahun 2005 mulai mengalami kenaikan darinilai rata-rata Retum on Asset dimana pada

tahun tersebut tercatat -1 ,54.

k. Price Eeaming RatioPenilaian kineria Perusahaan Yang

terakhir adalah dengan menggunakan Price-Earning Ratio dimana rasio ini digunakanuntuk mengukur harga saham relatiftertrdap eaming-nYa-

Tabel 11

. Kineria Keuangan Dari Price EarningRatio Ferusahaan lndustri Plastik Dan

Gelas Periode 2003 - 2005

Sumber': ICMD 2006 ( Datadiolah kembali )

Pada tabel 11 dapat dilihat nilai rata-rata Price Earning Ratio pada tahun 2003sebesar 48,76 kali dan tercatat 3

perusahaan yang berada di atas nilai rata-iata Price Earning Ratio, 10 perusahaan di

bawah rata-rata, dapat dUelaskan bahwaterdapat 3 perusahaan yang diharapkanakan tumbuh tinggi (mempunyai prospekyang baik) karena memiliki Price EarningRatio yang tinggi dan sebaliknya terdapat1O perusahaan Yang memPunYaipertumbuhan rendah karena berada dibawah nilai rata-rata Price Eaming Ratio'

Pada tahun 2004, nilai rata-rata PriceEarning Ratio adatah 18,2 kali dan terdapat4 perusahaan berada di atas rata-rata dan 9perusahan berada di bawah nilai rata-rataPrice Earning Ratio.Sedangkan pada tahun2005 nilai rata-rata Price Earning Ratioadalah 3,6 kali dan terdapat 8 perusahaanberada di atas rata-rata dan 5 perusahanberada di bawah nilai rata-rata PriceEarning Ratio. Dari segi investor, PriceEarning Ratio yang terlalu tinggi barangkalitidak menarik karena harga saham

Dari Perhitungan Retum on Asset,

terlihat nilai rata-rata Return ' on -Asset

selama periode 2003 hingga 2005 dalam.

setahun di perusahaan pada industri plastik

dan gelas selama periode 2003 sanipaidengJn 2005 yang diringkas dalam tabel9'Padi tahun 2003 terdapat 7 perusahaan

berada di atas nilai rata-rata Retum onAsset yang sebesar 5,09% dan 6perusahaan di bawah nilai rata-rata"bedangkan Pada tahun 2OO4 teriadikenaikan dari nilai rata-rata Retum on Assetmenjadi 2.31% dari tahun sebelumnya'Padi tahun 2O04 terdapat 8 perusahaanberada di atas nilai rata-rata dan selebihnyadi bawah rata-rata. Pada tahun 2005 mulai

mengalami penurunan dari nilai rata-rataRetuin on Asset dimana Pada tafuqtersebut tercatat 212%.j. Retum On EquitY

Kinerja Perusahaan Pada industriplastik dan gelas selama periode 2003sampai dengan 2005 dihitung daii sejauhmana kemamPuan Perusahaanmenghasilkan laba berdasarkan modal

saham tertentu dapat dilihat dari tabel 10 di

bawah ini :

Tabel 10Kineria Keuangan Dari Retum Oq Equity

Perusahaanlndustri Plastik DafGelasPeriode 2003 - 2005

TahmlliliiRilifliti

Reftm0ntqft

fiffiUAIII|AIII]AII

>10[Rla{la < R0[ Rata{ua

1003.t9 11 Perusahaan 2 Perusahaan

200{ $.51 1l Peruvhaan I Peruvhaan

t005 .1,5{ I Perusahaan I Perusahaan

Sumber: ICMD 2006 ( Data diolah kembali )

Irf{!ruRrl*rtl[*n(hAsrt

IllttuAxnHGAl(..-> toA nIa.lUO < [0Anc.&L

m3 OJ 7 Pmsalual 0 Paraham

1001 ul t Ptrrs*aal C Pasatna

2ffi Lf, I Psusdmat E Pensdaa

Idrunlflailrafui

PriehllfuRato

fifimJAiltull6All

rPt[[*r{ar <P$f,aa{er

flo3 t8J0 I Psuduan l0 Pmsdtar

m0{ t81 { Pmratnan I PsMuar

r05 3J I Pcm*aafl 5 Psudtil

il

Percikan: Vol. 113 Edisi Juni2010

dimana pada tahun lersebut tercatat9,02%.i. Retum On Asset

Kinerja perusahaan pada inlu-s^tri

plastik din gelas selama period.e 2.@? -

sampai dengin 2005 dihitung dari sejautt- -

mana kemamPuan Perusahaanmenghasilkan laba pada tingkat astSt'

terteitu dapat dilihat dari tabel 9 ini:Tabel 9

Kinerja Keuangan Dari Retum On AssetPeruiahaan lndustri Plastik Dan Gelas

Periode 2003 - 2005

Dari data diatas, terdaPat 11

perusahaan berada di atas nilai rata-rata'Return

on Asset yang sebesar -19 dan 2'pi€rusahaan di bawah nilai rata-rata'

bedangkan pada tahun 2004 terjadi

D€nu(unan dari nilai rata-rata Return onEquity' menjadi -86'51 dari tahunse'beiumnya. Pada tahun 2004 terdapat 12

perusahaan berada di atas nilai rala-rata

ddn selebihnya di bawah rata-rata. Pada

tahun 2005 mulai mengalami kenaikan darinilai rata-rata Retum on Asset dimana pada

tahun tersebut tercatat -1 ,54.

k. Price Eeaming RatioPenilaian kineria Perusahaan Yang

terakhir adalah dengan menggunakan Price-Earning Ratio dimana rasio ini digunakanuntUk mengukur harga saham relatilterhdtaP eaming-nYa.

Tabel ll.. Kineria Keuangan Dari Price Earning

Ratio Ferusahaan lndustri Plastik DanGelas Periode 2003 - 2005

Dari Perhitungan Retum on - Asset, l

terlihat nilai :.ala-:.ala Return on -Asset

selama periode 2003 hingga 2005 dalam.

setahun di perusahaan pada industri plastik

dan gelas selama periode 2003 .sanipai

dengin 2005 yang diringkas dalam tabel 9'Pada tahun 2003 terdapat 7 perusahaan

berada di atas nilai rata-rata Retum on

Asset yang sebesar 5,09% dan 6perusahaan di bawah nilai rata-rata'bedangkan pada tahun zO0/. terjadikenaikin dari nilai rata-rata Retum on Assetmenjadi 2,31% dari tahun sebelumnya'Padi tahun 20O4 terdapat 8 perusahaanberada di atas nilai rata-rata dan selebihnyadi bawah rata-rata. Pada tahun 2005 mulai

mengalami penurunan dari nilai rata-rataRetuin on Asset dimana Pada tahuntersebut tercatat 2,12%.j. Retum On EquitY

Kinerja Perusahaan Pada industriplastik dan gelas selama periode 2003sampai dengan 2005 dihitung daii sejauhmana kemamPuan Perusahaanmenghasilkan laba berdasarkan modalsaham tertentu dapat dilihat dari tabel 10 di

bawah ini :

Tabel 10Kinerja Keuangan Dari Retum On Equity

Perusahaanlndustri Plastik Dan-GelasPeriode 2003 - 2005

Iahrnllil,riRililati

Rehm0ntqrity

I(ll[[JAIIIJATIiAII

>[0[Ratilata < [0[ Raa{ata

m3 .t9 11 Perusahaan 2 Perusahaan

200{.86.51 ll Perusahaan I Perusahaan

2005.1,t{ 9 Perusahaan I Perusahaan

Sumber : ICMD 2006 ( Data diolah kembali )

Sumber: ICMD 2006 ( Data diolah kembali )

Pada tabet 11 dapat dilihat nilai rata-

rata Price Earning Ratio pada tahun 2003sebesar 48,76 kali dan tercatat 3perusahaan yang berada di atas nilai rata-rata Price Earning Ratio, 10 perusahaan di

bawah rata-rata, dapat dijelaskan bahwaterdapat 3 perusahaan yang diharapkanakan tumbuh tinggi (mempunyai prospekyang baik) karena memiliki Price EarningRatio yang tinggi dan sebaliknya terdapat10 perusahaan Yang memPunYaipertumbuhan rendah karena berada dibawah nilai rata-rata Price Eaming Ratio'

Pada tahun 20o4, nilai rata-rata PriceEarning Ratio adalah 18,2 kali dan terdapat4 perusahaan berada di atas rata-rata dan 9perusahan berada di bawah nilai rata-rataPrice Earning Ratio.Sedangkan pada tahun2005 nilai rata-rata Price Earning Ratioadalah 3,6 kali dan terdapat 8 perusahaanberada di atas rata-rata dan 5 perusahanberada di bawah nilai rata-rata PriceEaming Ratio. Dari segi investor, PriceEarning Ratio yang terlalu tinggi barangkalitidak menarik karena harga saham

Lflal0JRrl*.lrn.m0rAr$l

llttuAlwAtcAll-) nol flra{rta < R(}Af,rrLL

t003 0t I Pmratna 6 Pauaham

200{ ul t Ptlsdnat I Pasaiua

t0$ 2.U I Ptnisduat E Parilaa

Sumber: ICMD 2006 ( Data diotah kembali )

Iilunl$hi[ra{m

PrietafuRa{o

IfiMJAIIIJiIGII

rPtlfim{ar tPflfl${et

flo3 l8J0 3 Pmrdwn t0 Parsdna

il01 t8t I Pmnahmn I Psrtduat

il05 3X 8 Pmsfimn I Psudum

N

,IVi

Ratih K. dan ltrwvik T. : Analisis Kineria Keuangan" '

barangkali tidak akan naik lagi, yang berarti

iemuigfinan memperoleh capitq{ gain'akan

lebih kecil.

SIMPULAN DAN SA'RAN

SimpulanPerkembangan dari Kinerja Keuangan

vanq di kelomPokkan kedalam RaSio

Litr'iOit"., Rasio Aktivitas, Rasio

Solvabilitas, Rasio Profitabilitas dan Rasio

Pasar sebagai berikut :

Bahwa Rasio Likuiditas Yangdicerminkan oleh Rasio Lancar dan Rasio

Quick selama Tahun 2003 2005

cenderung meningkat. Rasio Aktivitas yang

dicerminkin oleh Rata-rata umur'piutang'perputaran persediaan, perputaran akliva

ietap, dan Perputaran total aktiva. Selamaiitr.in zoos - zoos cenderung rneningjkat'

Rasio Solvabilitas yang dicerminkan-olehTotal hutang terhadap total aktiva selama

tahun 2003 - 2005 cenderung menurun'Untuk Rasio Profitabilitas yang dicerminkan

oleh Net Profit Margin, Retum On Asset(ROA) dan Retum On EquitY (RgF)memiiitti kecenderungan yang semakinmenurun. Sedangkan untuk rasio Pasaryang dicerminkan oleh Price Eaming Ratio

ipfnl memiliki rasio yang cenderung

menurun.

SaranDisarankan untuk memPertahankan

atau meningkatkan kinerja dari Rasio lancar

dari masing-masing perusahaan dan untuk

Rasio quick diperlukan reinvestasi atas

kelebihan aktiva lancar dengan

memanfaalkan aktifitas operasional secara

optimal.

DAFTAR PUSTAKA

Agnes Sawir, 2001, Analisls KnerjaKeuangan dan Perencanaan KeuanganPerusahaan, PT. Gramedia Pustaka

Utama, Jakarta.

Agus. Sartono. 1998. Maneiemen' " K"rrngrn: Teori dan APtik*f,:Edi*ketig a. Penerbit BPFE, Yogyakarta.

Bambang. Riyanto, 2001. Dasar-dasarPeibelaniaan Perusahaan. Penerbit

BPFE. YogYakarta

lkatan Akuntan lndoesia (lAl).2002. Standar

Akuntansi Keuangan. Per 1 apil 2002'

Salemba EmPat- Jakarta.

Munawir, S. 2004. Analisa LaPoran

k-euangan. Edisi Keempat PenerbitLibertY. YogYakarta

Mamduh M. Hanafi dan Abdul Halim, 2005'Analsisr's Laporan Keuangan, Edisi

Kedua, Penerbit, UPP AMP YKPN'Yogyakarta.

Mamduh M. Hanafi, lOM, ManaiemenKeuangan, Edisi 2004/2005, PenerbitBPFE - YogYakarta.

Mudrajat Kuncoro,- 2003, Metode Rt'sql

Ut*uk Sisnis & Ekonomi, Penerbit

Erlangga

Niki Lukiarman,. 2006, Dasar-DasarManaiemen Keuangan, Penerbit

- Andalas University Press, Padang'

RiOwan, Sundjaja dan lnge' 29O.?'.

Mainaiemen' Keuangan 1 Edisi

KeemPat. Penerbit PT Prehallindo'Jakarta

Sofyan S Harahap,. 2001. Analisis Knfis'Atas LaPotan Keuangan' PT' Raja

Grafi ndo Persada. Jakarta.

Sugiyono, 1999, Melode Penelitian Eisnis'-

Edisi Pertama Alfabeto - Bandung

Sutrisno. 2001. Manaiemen Keuangan,Teori , Konsep dan Aplikasi' PenerbitEkonisia. YogYakarta.

'''': r::'r.:.:;li;:i::i::,:::,S:i:'i*ii*,'r'

u {l(lAifANr K

VOLUME { {3

4

Pemberitaan llmiah

tUNIVEEUN

tHPEilGATURA'I WEWEIIAtrG ATASPARAruR.Ail PRESID€I{

1{O. 36 TAHUfl 2OO5 TEilTAIIG PCilGAUAfi TA'{Afi IAGI PET{8AilGUi{^IIUTITUI( IGPEilTTTGAil UT{UI,I

Dhllt llovledcr (1- 10)

FAI(TOR,.FAKTOR YAI{G I,IEIqPET'GARUHI PE{EGAI(A'I HUKUI4 PIT}AfiA EIDAI{G I(EHUTAIIAI{Scbmlt Slb.g.dang (11 - 20)

ATIAIJSIS PEiIAI{FMTA'{ BAfiru&I PEI,IERIilTA}I BAGI PET{GI{8AT{GA}TUSAHA HN(RO XECII. DAII HEI{EI{GAfI OI PROVII{SIJAilBt

H.rtr.dl (21 - 32)

PER^IIAI{ PEI,IEUHAR^AI{ ST'H8ER DAYA TAflUSIA DAII'.{ HEI{IIIGI(^TXATT XITIER'A I(^RYAWAT{Janah SoJanah (33 - 40)

A'{AIJSI!i KII{ER'A K€UA'{GA'I PER.USA}IAAT{ PADA IXDi.ISTR,I PTIISTIK DATI GETASDI BUR!iA EFEK JAI(ARTA PERIOOE 2OO3 - 2OO5

Radh Ku$lmlrhrd dan tlliwlk Tbrdyanu ({1 - 50)

KOilFLII( DAltl,t ORGAIUS ISIIlanl tmanlyad (51 - 60)

ATIALISIS KOTIPETETI$ IIIDIWDT, SESAGAI UPAYA UT{TUK I,IET{IT{GKATXAil Ko!4lrilEfl oRGAT{tsAtiloTIALDA'{ IT,IPTII(ASIT{YA PADA PEilCAPAIAII KIT{ER]A PERGURUAI{ TII{GGI

(SUATU HODEL PENOEKAIAT{ HUI,IA[{ RESOURCES SCORECARD PADA PROGRAil STUOIDI LIIIGI(U?{GAil UilIVERSITAS P€IIOIDIXAT I'{t)oilEStA)

Edcdrarmcdl (6t-tZ)PENGARUH }IOTIVASI BEI.['AR TER}IAOAP PRESTASI BEWAR, SX'WA !GI.A!' X PADA I{ATA PEIA'ARATI

KEII'IRAUSAHAA'{ PADA 3I,I1(s Z'DI KOTA BAI{DI'I{G.Sunanta Syarlf dan Harl tlulyadl (73 - 80)

AT{ALISE FAKTOR..FAKTOR YAI{G I.IEMPEI{GARUHI NilGKAT XEDTSIPIINAI{ TEI{AGA HEOISPADA RUHAH SAKIT DAER H RAO€i{ HATT HEn pROpIt{$JA}tBt

R.6lf Rodrman (81- 92)

EFEKTIFITAS PEI4ATF^ATAN VIRTUAI. i,IACHIIIE DA|Iil JARIilGAT{ KoiIPuIERTrl Suratno (93 - 1O2)

Kot'lPREsl crrRA I{EI{GGUIIA|(AN TEK!{[K tossr-Ess D€t{cAN },tEToDE AL@Rrr}tRUN LEilGTH EiI@OII{G

Jonifan dan ycnnlward Raflyem (f03 - lffi)EFEKTIFITAS METOOE @OPERATIVE LEART{II{G TIPE CIRC

OAIATT MENINGKATI(AN KE}|AT.IPUAT{ i{EITIBACAI'IATIASIIiWA s1 SEMESTER sArUPROGRAM STUDI EAHASA IT{GGRIS FKIP UR PEI(^NBARU

lilahdum (107 - 11't)

rHE APPUCATIOI{ OF "LEARilER CET{TERED LEARilING' AT THE ENGLISH DEPARTI,IEi'TOFJAttBI Ut{n/ERSITy: RECET{T, pASr ANO FUTURE

Ella Maslt (115 - 124)

NATIVE AND NOI{.IIATIVE EilGLISH SPEAKERSrN ESUEFL CLASSROOM

Bunga Ayu Wulandarl (125 - f2g)

!:':- -. r:-, ,h . -.1. * \jiv .;i ,..-r,.,}"f E+t*iirdsl$k*SRiiI*'.i.di,t**.ils:i*iiii,.+nr"+ir1i

EDt$l JUNI 20{o'r_

'"rg${ ' j- :''I 'r i; ' g+ l" r j#ld