ksk 22 maret 2014 - bi.go.id · penerbit: bank indonesia jl. mh thamrin no.2, jakarta indonesia...

Penerbit:

Bank IndonesiaJl. MH Thamrin No.2, JakartaIndonesia

Kajian Stabilitas Keuangan (KSK) ini disusun sebagai bagian dari pelaksanaan kewenangan Bank Indonesia di bidang pengaturan dan pengawasan Makroprudensial sebagaimana tercantum pada Undang-undang No.21 Tahun 2011.

KSK diterbitkan secara semesteran dengan tujuan untuk:

Informasi dan Order:

KSK ini terbit pada bulan Maret 2014 dan didasarkan pada data dan informasi per Desember 2013, kecuali

Dokumen KSK lengkap dalam format pdf tersedia pada web site Bank Indonesia:

Permintaan, komentar dan saran harap ditujukan kepada:

Bank IndonesiaDepartemen Kebijakan MakroprudensialJl.MH Thamrin No.2, Jakarta, IndonesiaEmail: [email protected]

Kajian Stabilitas Keuangan( No.22, Maret 2014)

Departemen Kebijakan MakroprudensialGrup Asesmen dan Kebijakan Makroprudensial

iii

Daftar Isi .............. .................................................................................................................................................................. iii

Kata Pengantar .............. ........................................................................................................................................................... vii

Bab 1. Tinjauan Umum ............................................................................................................................................................. 3 Bab 2. Sumber Kerentanan Eksternal dan Internal ..................................................................................................................... 9 2.1. Sumber Kerentanan Eksternal .... ............................................................................................................................ 9 2.2. Sumber Kerentanan Internal ................................................................................................................................... 12

Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan ........................................................................................................................ 17 3.1. Asesmen Risiko-risiko Utama di Industri Perbankan ............................................................................................... 17 Boks 3.1. Pengalihan Fungsi Pengawasan Bank dari Bank Indonesia ke Otoritas Jasa Keuangan .................................. 34 Boks 3.2. Koordinasi Bank Indonesia dan Otoritas Jasa Keuangan ................................................................................ 37 Boks 3.3. Pemeringkatan Kredit Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah (UMKM) ............................................................. 39 Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB) ............................................................. 43 4.1. Asesmen Risiko-risiko Utama di Pasar Keuangan..................................................................................................... 43 4.2. Pembiayaan melalui Pasar Keuangan dan Institusi Keuangan Non Bank ................................................................ 48 4.3. Kinerja Institusi Keuangan Non Bank ...................................................................................................................... 49 Boks 4.1. Kebijakan Layanan “TRUST” Perbankan: Upaya Mendorong Stabilitas Nilai Tukar Rupiah Melalui Peningkatan Pasokan Valas Di Pasar Domestik .................................................................................. 55

Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga ........................................................................................................ 59 5.1. Sektor Korporasi ...................................................................................................................................................... 59 5.2. Sektor Rumah Tangga ............................................................................................................................................. 65 Boks 5.1. Simulasi Ketahanan Korporasi Terhadap Depresiasi Nilai Tukar ..................................................................... 70 Boks 5.2. Penguatan Kebijakan Loan To Value ............................................................................................................... 71 Boks 5.3. Perluasan Akses Keuangan melalui Layanan Keuangan Digital ...................................................................... 74

Bab 6. Asesmen Infrastruktur Sistem Keuangan ......................................................................................................................... 79 6.1. Kinerja Sistem Pembayaran ................................................................................................................................... 79 6.2. Perkembangan Transaksi Sistem Pembayaran ........................................................................................................ 80 6.3 Indikator Sistem Pembayaran .................................................................................................................................. 83 6.4 Risiko Sistem Pembayaran dan Upaya Mitigasi Risiko ............................................................................................. 84

Bab 7. Asesmen Risiko Sistemik dan Indeks Stabilitas Sistem Keuangan .................................................................................... 89 7.1. Asesmen Risiko Sistemik ......................................................................................................................................... 89 7.2. Indeks Stabilitas Sistem Keuangan .......................................................................................................................... 91

Bab 8. Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan ................................................................................................... 95 8.1. Tantangan Stabilitas Sistem Keuangan .................................................................................................................... 95 8.2. Prospek Ketahanan Perbankan dan Stabilitas Sistem Keuangan ............................................................................ 97 8.3. Arah Kebijakan ........................................................................................................................................................ 99

Artikel................ ......................................................................................................................................................................... 103 Artikel 1 Kerangka Kebijakan Makroprudensial Indonesia ........................................................................................... 105 Artikel 2 Penggunaan Indeks Stabilitas Keuangan (ISSK) dalam Pelaksanaan Surveilans Makroprudensial ................. 109

Daftar Isi

iv

Daftar Tabel, Grafik dan Gambar

Tabel

3.1. Pangsa Pasar Kredit 6 Kepulauan Besar Indonesia (%) 193.2. Pertumbuhan Kredit per BUKU (%yoy) ................ 193.3. Perkembangan Gross NPL di 6 Kepulauan Besar Indonesia (%) ........................................................ 213.4. Rasio NPL gross per BUKU .................................... 223.5. Rasio NPL gross Kredit UMKM (%) ........................ 223.6. MigrasiKolektibilitasDebiturIndustriPerbankan 223.7. MigrasiKolektibilitasDebiturSektorUMKM ....... 233.8. PangsaPasarDPK6KepulauanBesarIndonesia(%) 253.9. PertumbuhanDPKBerdasarkanBUKU ................ 253.10. PerkembanganLDRPerKelompokBUKU ............ 263.11. PerkembanganSukuBungaDPK .......................... 273.12. PerkembanganSukuBungaKredit ....................... 283.13. KomposisiPosisiDevisaNetoNominalIndustri

Perbankan ............................................................. 293.14. KomposisiPosisiDevisaNetoNominalperBUKU 293.15. DampakPenurunanHargaSBNPerBUKU ........... 303.16. Perkembangan Laba/Rugi Industri Perbankan (dalam Triliun) ...................................................... 313.17. Rincian Pos Pendapatan ...................................... 313.18. Rasio NIM Perbankan per BUKU (dalam %) ......... 323.19. Perkembangan CAR berdasarkan BUKU .............. 33

4.1. Yield SBN10TahundanKawasan(%) .................. 444.2. VolatilitasYieldSBN10TahundanKawasan(%) . 444.3. KepemilikanSBNYangDapatDiperdagangkan .... 444.4. DampakPenurunanHargaSBN ........................... 454.5. Kupon Penerbitan Obligasi Korporasi ................. 454.6. SimulasiPotensiKerugianBankJika8Korporasi Default ................................................................. 464.7. VolatilitasIndeksSahamSektoral(%) ................. 464.8. Perkembangan Penyaluran Pembiayaann ............ 494.9. PenetrasiAsuransidiNegaraKawasan ................ 524.10. Perusahaan Asuransi Terkait dengan Bank yang Listed di Bursa ...................................................... 52

5.1. Indikator Kinerja Keuangan Korporasi Komoditas Utama ................................................ 625.2. IndikatorKinerjaKeuanganKorporasiSektoral ... 625.3. PenyaluranKreditmenurutSektorEkonomi ....... 655.4. KreditKomoditasUtamaEkspor .......................... 65TabelBoks5.1.1.HasilStress Test Ketahanan Korporasi Terhadap Nilai Tukar ............................................. 70TabelBoks5.2.1.PerkembanganDebiturdengan LebihdariSatuFasilitasKPR ................................ 72

8.1. PrediksiPertumbuhanEkonomiDunia ................ 968.2. Proyeksi Perbankan dan RBB 2014 ...................... 81

v

Gra k

2.1. Pertumbuhan Ekonomi Negara Maju ................. 92.2. Pertumbuhan Negara Emerging Market ............... 92.3. Indeks Saham Global ............................................ 102.4. Indeks Saham Kawasan......................................... 102.5. Yield 10 tahun Negara Maju ................................. 102.6. Yield 10 tahun Negara Kawasan ............................ 112.7. Nilai Tukar Negara Kawasan .................................. 112.8. Credit Default Swap (CDS) Negara Kawasan ........ 112.9. Depresiasi Nilai Tukar terhadap USD (Mei-Agustus

2013) .................................................................... 112.10. Peningkatan Premi CDS (Mei-Agustus 2013) ....... 122.11. Perubahan Yield SUN 10 tahun (Mei-Agustus 2013) 122.12. Penurunan Indeks Saham (Mei-Agustus 2013) .... 12

.......................................... 132.14. Rata-rata Harian Transaksi Pasar Valas ................ 132.15. Pangsa Kapitalisasi Pasar Modal terhadap Produk

.................................................... 13

3.1. Komposisi Aset Lembaga Keuangan .................... 173.2. Pertumbuhan Kredit ............................................ 183.3. Pertumbuhan Kredit Per Valuta ........................... 183.4. Pertumbuhan Kredit Per Jenis Penggunaan ......... 183.5. Pertumbuhan Kredit Per Sektor Ekonomi ............. 183.6. Perkembangan Kredit UMKM .............................. 203.7. Rasio Non-Performing Loans ............................... 203.8. Rasio NPL gross per Sektor Ekonomi ................... 213.9. Rasio NPL gross per Jenis Penggunaan ............... 213.10. Stress Test Kenaikan NPL ...................................... 233.11. Credit Risk Stress Test (Scenario Based) ................ 23 3.12. Pertumbuhan DPK (yoy) ...................................... 24

.. 243.14. Komposisi Alat Likuid Perbankan ......................... 263.15. Alat Likuid dan Non-Core Deposit (NCD) .............. 263.16. Stress Test .......................... 283.17. Net Long/Short Valas Perbankan ......................... 293.18. Stress Test Pelemahan Rp ..................................... 303.19. Stress Test ......................... 31

......... 32 .................................... 32

...................... 333.23. Rasio Tier I Perbankan .......................................... 33 4.1. Flows Non Residen .................. 434.2. Yield 4.3. Perkembangan Indeks Saham Kawasan ............... 46

Overnight ............. 47 ............................... 47

............................. 47 ................... 47 .................... 48

...................... 484.10. Perkembangan Kinerja PP .................................... 49

............. 49 .................................................. 50

4.13. Sumber Dana PP .................................................. 504.14. Perkembangan Sumber Dana DN vs LN ............... 50

(per Juni 2013) ...................................................... 514.16. Aset dan Investasi Industri Asuransi ..................... 51

............ 514.18. Penetrasi dan Densitas Industri Asuransi ............. 524.19. Growth Reksadana (yoy) ....................................... 53

....................... 534.21. Posisi Reksadana ................................................... 53

................... 544.23. Pergerakan Net Su scrip on Reksandana dan DPK

..................................................... 54

5.1. Perkembangan Harga Komoditas Global ............. 595.2. Perkembangan Realisasi dan Perkiraan Dunia Usaha ................................................................... 615.3. Indikator Kunci Kinerja Keuangan Korporasi ....... 62

Altman Z-Score ................................................................. 63

.............. 635.6. Perkembangan Rasio Kinerja Keuangan Korporasi

Publik Non Keuangan ............................................ 635.7. Komposisi Penyaluran Kredit Perbankan ............. 64

................. 645.9. Pertumbuhan Penjualan Pedagang Eceran .......... 665.10. Perkembangan Indeks Keyakinan Konsumen ...... 665.11. Komposisi Pengeluaran Rumah Tangga (per Desember) ............................................................ 67

Akan Datang ......................................................... 675.13. Komposisi Kredit Sektor Rumah Tangga Menurut

Jenisnya per Desember 2013 ............................... 685.14. Perkembangan Kredit & NPL ke Sektor Rumah Tangga 685.15. Perkembangan Kredit Sektor Rumah Tangga Menurut

Penggunaan Utama .............................................. 695.16. Perkembangan NPL Kredit Sektor Rumah Tangga

Menurut Jenisnya ................................................. 69

vi

Gra k Gambar

............ 80 ......................... 81

........................... 81 ........................... 82

........ 82 ................ 82

............ 836.8. Perkembangan Turn Over Ra o ............................ 836.9. ueue Transac on ..................................... 846.10. ueue Transac on ............................... 84

.................... 90 .................. 90

............................... 91 .................................................... 91

....... 91 .......................... 92

...................... 92 .............. 92

................................ 98.................................... 98

........................................ 98

vii

AFS Available for SaleASAPMKASEAN Associa on of Southest Asian Na onsATM Automa c Teller achineATMRBapepam-LK

BCBS Basel Commi ee on Banking SupervisionBIS Bank for nterna onal Se lementBI-RTGS Bank ndonesia Real Time Gross Se lementBI-SSSS Bank ndonesia Scripless Securi es Se lement

S stemBOPO

BPDBPRBPRbps Basis pointBUKUBUSCAR Capital Ade uac Ra oCCB Counterc clical Capital Bu erCDS Credit Default SwapCPO Crude Palm OilDER Debt to uit Ra oDTI Debt to ncome Ra oDPKD-SIB Domes c S stemicall mportant BanksDP Down Pa mentEM merging arkeFDI Foreign Direct nvestmentFKSSKFSAP Financial Sector Assessment ProgramFSB Financial Stabilit BoardFSI Financial Stabilit ndeG20 The Group of TwentGDP Gross Domes c ProductIDMA nter-dealer arket Associa onIHKIHSGIKKIKNBIMF nterna onal onetar FundISIKISPKISSKKI KK

KMKKPMMKPRLCR Li uidit Coverage Ra oLDR Loan to Deposit Ra oLKDLTV Loan to ValueLPSL/RMinerbaNABNFA Net Foreign AssetNFL Net Foreign Liabili esNII Net nterest ncomeNIM Net nterest arginNPF Non Performing FinancingNPINPL Non Performing LoanOJKOTC Over the CounterPUABPD Probabilit of DefaultPDBPDNPMKPLNPPRBBROA Return on AssetROE Return on uitSBDKSBISBNSBTSKDUSKNBISUNTOR Turn Over Ra oTPTUMKMWEO orld conomic Outlook

ix

Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas selesainya penyusunan Kajian Stabilitas Keuangan (KSK) No.22, Maret 2014.

dan akuntabilitas pelaksanaan tugas Bank Indonesia kepada stakeholder. Penulisan KSK ini sesuai dengan kewenangan Bank

2011 tentang Otoritas Jasa Keuangan.

tapering-o

current account de cit

Loan to Value

dengan besaran Loan To Deposit Ra o

Capital Ade uac Ra o

Non Performing Loan (NPL) gros

stakeholder

Kata Pengantar

Jakarta, Maret 2014

Agus D. W. Martowardojo

halaman ini sengaja dikosongkan

1

Bab 1. Tinjauan Umum

Bab 1Tinjauan Umum

2



3


Bab 1 Tinjauan Umum

Di tengah berbagai tantangan baik dari eksternal

maupun internal selama 2013, stabilitas sistem keuangan

Indonesia tetap terjaga. Tantangan eksternal dipicu oleh belum

pulihnya pertumbuhan perekonomian dunia, penurunan

pasar keuangan global. Rencana a in The Federal

Reserve yang diumumkan pada Mei 2013 menyebabkan

investor mengalihkan investasinya (capital outflow) dari

Emerging Market (EM) sehingga berdampak pada pelemahan

nilai tukar negara EM termasuk Indonesia. Nilai tukar Rupiah

terhadap Dolar Amerika Serikat (AS) melemah sebesar 22,1%

sejak Juni hingga Desember 2013. Di lain pihak, Indonesia

masih menghadapi masalah ketergantungan pada impor

peningkatan current account e cit. Salah satu upaya untuk

mengatasi current account deficit adalah pengurangan

meningkat tajam dari 4,3% (yoy) di akhir 2012 menjadi 8,38%

di akhir 2013 setelah mencapai puncaknya sebesar 8,79%

pada Agustus 2013.

Tinggin a ke dakpas an di pasar keuangan global

meningkatkan tekanan di pasar keuangan domes k antara

lain tercermin pada kenaikan yield Surat Berharga Negara

(SBN) dan penurunan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).

Pada periode Mei hingga akhir September 2013 yield SBN

meningkat sebesar 252 bps. Pergerakan harga SBN yang

kurang menguntungkan tersebut mengakibatkan turunnya

Keuangan Non Bank (IKNB). Kondisi ini telah mendorong

peningkatan biaya penerbitan SBN di pasar perdana bagi

Pemerintah. Sementara itu IHSG pada semester II 2013

mengalami penurunan sebesar 11,3% dari 4.818,90 pada akhir

semester I menjadi 4.274,28 dengan posisi terendah pada

akhir Agustus di level 3.967,84. Meskipun demikian, pada

akhir periode laporan risiko di pasar keuangan mengalami

oleh Bank Indonesia dan Pemerintah dalam meningkatkan

kepercayaan pasar (market con dence) sehingga menarik

minat investor untuk kembali melakukan investasi di pasar

Di tengah kondisi ekonomi domes k dan global ang

kurang menguntungkan, risiko-risiko di industri perbankan

masih terjaga meskipun beberapa indikator sempat

menunjukkan adanya tekanan. Selama semester II 2013,

risiko likuiditas sempat meningkat antara lain disebabkan

laju kenaikan DPK. Namun demikian, kemampuan likuiditas

potensi penarikan dana oleh nasabah.

Sebagaimana risiko likuiditas, risiko pasar industri

perbankan juga meningkat terutama karena kenaikan

suku bunga Dana ihak e ga (D ) jangka pendek dan

pelemahan nilai tukar Rupiah. Di tengah terbatasnya

likuiditas industri perbankan, persaingan untuk mendapatkan

sumber dana jangka pendek meningkat sehingga mendorong

naiknya suku bunga deposito terutama deposito 1 bulan.

Meskipun terdapat peningkatan risiko suku bunga karena

kenaikan suku bunga DPK, namun dari sisi suku bunga kredit

4


lain karena secara historis perbankan baru menyesuaikan

suku bunga kredit antara 5-6 bulan sejak kenaikan BI Rate.

Berbeda dengan kedua risiko tersebut di atas, risiko

kredit industri perbankan menunjukkan penurunan. Hal ini

tercermin dari cukup rendahnya rasio Non Performing Loan

(NPL) gross yaitu sebesar 1,77% atau turun dibandingkan

terlepas dari upaya perbankan dalam meningkatkan kualitas

manajemen risiko dan melakukan penyesuaian pertumbuhan

Di tengah melambatnya pertumbuhan ekonomi

dan trend kenaikan suku bunga, profitabilitas industri

perbankan masih meningkat. Peningkatan profitabilitas

tersebut antara lain tercermin dari peningkatan pertumbuhan

laba bersih (yoy) semester II 2013 yang mencapai 18,03%,

lebih tinggi dibandingkan semester sebelumnya sebesar

11,78%. Kenaikan laba tersebut terutama didorong oleh

oleh industri perbankan di tengah makin menipisnya spread

perbankan yang tercermin dari apital de uacy Ra o (CAR)

yang meningkat dari 17,98% pada semester I menjadi 18,36%

pada semester II 2013. Selain faktor laba, membaiknya

setoran modal oleh Pemegang Saham Pengendali (PSP) dari

beberapa bank.

Selain berdampak terhadap pasar keuangan

dan industri perbankan, perlambatan ekonomi juga

mempengaruhi kinerja sektor riil (Korporasi dan Rumah

Tangga/RT).

terjaga meskipun profitabilitas pada 2013 mengalami

penurunan, kecuali di sektor Properti. Menurunnya

korporasi. Pada sisi lain, menghadapi depresiasi Rupiah,

mayoritas Korporasi telah melakukan penyesuaian sehingga

cukup mampu menghadapi kenaikan risiko nilai tukar.

Sementara itu, kredit ke sektor RT didominasi oleh Kredit

2013 telah menunjukkan perlambatan. Perlambatan ini juga

gross yang cenderung menurun. Selain

itu, kemampuan RT dalam memenuhi kewajiban keuangannya

Debt to

ncome Ra o (DTI Rasio).

Di tengah pengaruh faktor eksternal dan internal,

dinamika yang terjadi pada risiko-risiko utama (risiko

pasar, likuiditas dan kredit) di sistem keuangan selama

periode laporan belum menimbulkan dampak sistemik yang

mengganggu stabilitas sistem keuangan. Hal ini terutama

tercermin dari berkurangnya prosiklikalitas kredit di

industri perbankan dan belum adanya indikasi penularan

risiko di industri perbankan dan pasar keuangan. Selain itu,

systemic importance dari bank-bank besar yang merupakan

hasil interaksi dari faktor ukuran, kompleksitas usaha dan

Meskipun demikian, ke depan perlu dicermati potensi

peningkatan risiko sistemik yang muncul dari kemungkinan

terjadinya peningkatan berbagai jenis risiko di sistem

keuangan.

Stabilitas sistem keuangan yang terjaga tidak

terlepas dari respon kebijakan Bank Indonesia melalui

bauran kebijakan di bidang moneter, makroprudensial,

maupun mikroprudensial serta hasil koordinasi dengan

Pemerintah selama periode laporan. Beberapa kebijakan

yang dikeluarkan Bank Indonesia selama 2013 antara lain

mencakup penguatan permodalan, pengelolaan likuiditas dan

perkreditan bank. Dalam rangka memperkuat permodalan

bank, telah dilakukan penyempurnaan ketentuan Kecukupan

Pemenuhan Modal Minimum (KPMM) antara lain untuk

perbankan. Sementara itu, untuk mengatasi meningkatnya

tekanan likuiditas sekaligus untuk memperbaiki kualitas

5


pengelolaan likuiditas bank, telah diterbitkan beberapa

ketentuan antara lain penyempurnaan Giro Wajib Minimum

(GWM) Sekunder dan penurunan batas atas GWM-Loan

to Deposit Ratio (LDR) dari 100% menjadi 92%. Adapun

kebijakan di bidang perkreditan yang cukup berpengaruh

signifikan di industri perbankan adalah penyempurnaan

ketentuan Loan to Value (LTV). Dengan penyempurnaan

terjaga, pemerataan kesempatan memperoleh pembiayaan

kepemilikan rumah tercipta, perlindungan konsumen sektor

properti meningkat dan pada akhirnya membuat sektor

Seiring dengan upaya perbaikan perekonomian

di beberapa negara maju, perekonomian global 2014

diperkirakan membaik. Perbaikan perekonomian tersebut

dan kebijakan pelonggaran pemberian kredit yang berpotensi

Namun demikian, di tengah kondisi pemulihan perekonomian

dunia tersebut, pelaksanaan kebijakan tapering-off The

Federal Reserve diperkirakan dapat memicu gejolak di pasar

keuangan terutama di EM, termasuk Indonesia.

Pertumbuhan ekonomi Indonesia 2014 diperkirakan

membaik ke batas bawah dari kisaran 5,8% - 6,2%. Perbaikan

ini ditopang oleh peningkatan konsumsi RT sebagai dampak

Pemilu 2014 serta peningkatan investasi yang didorong oleh

komitmen Pemerintah untuk menambah alokasi anggaran

infrastruktur. Dari sisi keseimbangan eksternal, current

account de cit diperkirakan mengalami perbaikan didukung

oleh optimisme peningkatan pertumbuhan ekspor dan

berbagai usaha yang ditempuh Pemerintah dalam membatasi

bentuk Foreign Direct Investment diperkirakan masih

terjadinya perbaikan kondisi di pasar keuangan. Selanjutnya,

inflasi 2014 diperkirakan berada pada kisaran sebesar

4,5%±1% seiring dengan pemulihan bertahap pertumbuhan

kebijakan Bank Indonesia dan penguatan koordinasi dengan

Pemerintah.

Prospek perbankan Indonesia di tahun 2014 masih

cukup baik namun perlu diwaspadai potensi peningkatan

risiko likuiditas dan risiko kredit. Intermediasi perbankan

diperkirakan tumbuh lebih lambat dibandingkan 2013 dengan

prospek dan tantangan di sistem keuangan serta beralihnya

fungsi pengawasan mikroprudensial perbankan dari Bank

Indonesia ke OJK, maka arah kebijakan makroprudensial

risiko sistemik termasuk transmisinya dari risiko kredit,

risiko likuiditas, dan risiko pasar melalui penguatan struktur

permodalan bank, pengaturan perkreditan, penguatan

infrastruktur dan pengawasan sistem pembayaran, penguatan

koordinasi BI-OJK, penguatan akses keuangan kelompok usaha

dan masyarakat kecil-menengah, serta peningkatan likuiditas

pasar melalui pendalaman pasar.

7

Bab 2. Sumber Kerentanan Eksternal dan Internal

Bab 2Sumber Kerentanan Eksternal danInternal

8



9


7

6

5

4

3

2

1

0

-1

12Q1

2010

Amerika

% yoy

Q2 Q3 Q4 Q1

2011

Q2 Q3 Q4 Q1

2012

Q2 Q3 Q4 Q1

2013

Q2 Q3 Q4

Euro Inggris Jepang India Indonesia China TurkiKorea

14

12

10

8

6

4

2

0Q1

2010

% yoy

Q2 Q3 Q4 Q1

2011

Q2 Q3 Q4 Q1

2012

Q2 Q3 Q4 Q1

2013

Q2 Q3 Q4

Bab 2 Sumber Kerentanan Eksternal danInternal

2.1 SUMBER KERENTANAN EKSTERNAL

Tahun 2013 merupakan periode penuh tantangan

bagi perekonomian global yang ditandai dengan belum

pulihnya pertumbuhan perekonomian dunia, penurunan

harga komoditas global, serta tingginya ketidakpastian

di pasar keuangan global. Kondisi yang penuh tantangan

tersebut dirasakan baik di negara-negara maju maupun EM.

Proses pemulihan perekonomian pasca krisis keuangan global

belum memperlihatkan hasil yang memuaskan, meskipun

Sumber utama kerentanan eksternal berasal dari melambatnya pertumbuhan ekonomi dunia. Hal ini

dana dari EM, termasuk Indonesia. Sementara itu dari dalam negeri, sumber utama kerentanan berasal dari

menimbulkan instabilitas di sistem keuangan dengan puncaknya pada Agustus 2013. Setelah menempuh berbagai

menjadi lebih kondusif sehingga stabilitas sistem keuangan dapat terjaga.

beberapa negara maju telah berupaya menerapkan berbagai

kebijakan pemulihan. Negara-negara EM yang selama ini

diandalkan untuk menopang pertumbuhan ekonomi dunia

justru menghadapi tantangan karena kenaikan tekanan

Selain itu, aliran modal ke negara-negara EM secara umum

kesinambungan pertumbuhan ekonomi.

Sumber : Blomberg, diolah

Pertumbuhan Ekonomi Negara Maju Gra k .1.


Pertumbuhan Ekonomi Negara Maju Gra k 2.1.


Pertumbuhan Negara Emerging MarketGra k 2.2.

10


IHSG MSCI World MSCI Euro MSCI Asia

150

140

130

120

110

100

90

80

Jan-13

Feb-13

Mar-13

Apr-13

Mei-13

Jun-13Jul-1

3

Ags-13

Sep-13

Okt-13

Nov-13

Des-13

rebased 1/1/2012

Indonesia Thailand Korea Philipina

180

170

160

150

140

130

120

110

100

90

80

Jan-13

Feb-13

Mar-13

Apr-13

Mei-13

Jun-13Jul-1

3

Ags-13

Sep-13

Okt-13

Nov-13

Des-13

rebased 1/1/2012

USA UK GER JAP

3,0

2,5

2,0

1,5

1,0

0,5

0,0

Jan-

13

Jan-

13

Feb-

13

Mar

-13

Mar

-13

Apr-

13

Mei

-13

Mei

-13

Jun-

13

Jul-1

3

Jul-1

3

Ags-

13

Sep-

13

Okt

-13

Okt

-13

Nov

-13

Des

-13

Des

-13

Perlambatan pertumbuhan perekonomian global

telah menyebabkan lemahnya permintaan global terhadap

komoditas yang pada gilirannya menurunkan harga

komoditas. Penurunan harga komoditas global tersebut

juga disebabkan oleh terjadinya over supply pada komoditas

pertanian dan pertambangan. Hal ini berdampak pada

melemahnya pertumbuhan ekspor yang selanjutnya

memberikan tekanan terhadap kinerja sektor eksternal

negara-negara EM, termasuk Indonesia.

Di tengah perlambatan perekonomian, pasar keuangan

global juga menghadapi permasalahan terkait dengan

wacana penerapan kebijakan oleh The Federal

Reserve pada akhir Mei 2013. Tapering-off merupakan

melalui pengurangan pembelian surat berharga

Easing) sejalan dengan indikasi penguatan perekonomian

Amerika Serikat (AS) di awal 2013. Rencana ini diperkuat

dalam pertemuan (FOMC)

The Federal Reserve pada 18 Juni 2013 yang berencana

melakukan paling cepat akhir 2013.

Rencana ini menyebabkan gejolak di

pasar keuangan global hingga akhir Agustus 2013. Hal

ini karena merupakan kebijakan baru yang

belum pernah diambil sebelumnya, sehingga menimbulkan

kebijakan tersebut menyadarkan pelaku pasar

bahwa kebijakan akomodatif The Federal Reserve akan

segera berakhir. Hal ini telah mengakibatkan peningkatan

yield obligasi jangka panjang AS. Di sisi lain, situasi tersebut

menyebabkan terjadinya dari negara-negara

EM, sehingga mengakibatkan terjadinya peningkatan yield

obligasi pemerintah, penurunan harga saham, dan pelemahan

nilai tukar yang tajam di negara-negara EM.

Sumber : Bloomberg, diolah

Indeks Saham Global


Indeks Saham Kawasan


Yield 10 tahun Negara Maju

11


13.2%

16.3%

6.0% 6.1%

-1.7%

5.5%

11.4%

8.7%

1.9%

4%

2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

INDO INDI THAI MAL KOR PHIL BRZ TUR AFSEL


10

9

8

7

6

5

4

3

2

Jan-13

Feb-13

Mar-13

Apr-13

Mei-13

Jun-13Jul-1

3

Ags-13

Sep-13

Okt-13

Nov-13

Des-13

%


300

250

200

150

100

50

0

Jan-13

Feb-13

Mar-13

Apr-13

Mei-13

Jun-13Jul-1

3

Ags-13

Sep-13

Okt-13

Nov-13

Des-13

rebased 1/1/2012


140

130

120

110

100

90

80

Jan-13

Feb-13

Mar-13

Apr-13

Mei-13

Jun-13Jul-1

3

Ags-13

Sep-13

Okt-13

Nov-13

Des-13

rebased 1/1/2012


Credit Default Swap (CDS) Negara KawasanGra k 2. .


Yield 10 tahun Negara KawasanGra k 2. .


Nilai Tukar Negara KawasanGra k 2. .


Depresiasi Nilai Tukar terhadap USD(Mei-Agustus 2013)

Gra k 2. .

Rupiah secara point-to-point melemah 20,8% (yoy) selama

yield SBN dan premi CDS.

Di Indonesia, ren ana penerapan tapering-off

berdampak lebih berat dibandingkan dengan negara-negara

kawasan terutama karena masih ngginya current account

yang terjadi sejak triwulan I 2012 dan men apai

pun aknya di le el , pada triwulan II 2013.

current account de cit

12


INDO

-17% -17%

-1%-2% -4%

-13%

-7%

1%

-23%

INDI

5%

0%

-10%

-20%

-25%

-5%

-15%

THAI MAL KOR PHI BRA TUR AFSEL

INDO

272,5

138,8

41,1

74,254 54,1

143,7

177,8

89

INDI

300

250

150

50

0

200

100

bps

THAI MAL KOR PHI BRA TUR AFSEL

76%

37%

87%

12%

55%

41%

83%

25%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

INDO THAI MAL KOR PHI BRZ TUR AFSEL

round e ect) pada kenaikan harga-harga barang dan jasa

peningkatan biaya transportasi dan biaya overhead lainnya.

Peningkatan Premi CDS(Mei-Agustus 2013)

Gra k 2.10.

Perubahan Yield SUN 10 tahun(Mei-Agustus 2013)

Gra k 2.11.

Penurunan Indeks Saham(Mei-Agustus 2013)

Gra k 2.12.

2.2. SUMBER KERENTANAN INTERNAL

Di sisi internal, stabilitas makroekonomi juga terganggu

akibat meningkatnya tekanan in asi yang didorong oleh

kenaikan harga pangan dan harga BBM bersubsidi.

(second

13


38,6

234,8

137,0

65,6 73,7 92,1

0

50

100

150

200

250

300

350

Indonesia Singapore Malaysia Philippines Thailand Korea

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

37

5

44

20

5

11

4844

0

10

20

30

40

50

60

Indonesia Malaysia Philippines Thailand Korea China

2007 2010 2013

USD juta

1) Sumber: BIS Survey 2013

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

Jan

Mar

Mei Ju

l

Sept

Nov Ja

n

Mar

Mei Ju

l

Sept

Nov Ja

n

Mar

Mei Ju

l

Sept

Nov

2011 2012 2013

Administered price

Vola le Food

Sumber: Bank Indonesia, diolah

Perkembangan In asiGra k 2.13.

Sumber: Bloomberg, diolah

Rata-rata Harian Transaksi Pasar ValasGra k 2.1 .


Pangsa Kapitalisasi Pasar Modal terhadap Produk Domes k Bruto

Gra k 2.1 .

konsumsi Rumah Tangga didorong oleh peningkatan kelas

saat perekonomian bertumbuh yang pada gilirannya semakin

ekspor Indonesia sangat didominasi oleh komoditas primer,

oleh pasar keuangan Indonesia yang masih dangkal dengan

transaksi di berbagai instrumen keuangan dibandingkan

1

kapitalisasi pasar saham Indonesia juga tergolong sangat

meningkat baik pada saat terjadi aliran masuk likuiditas

Berbagai kerentanan baik yang bersumber dari

eksternal maupun internal tersebut di atas berpotensi

meningkatkan risiko kredit, risiko pasar, dan risiko likuiditas

yang dikhawa rkan dapat menimbulkan risiko sistemik yang

mengganggu stabilitas sistem keuangan Indonesia.

14


eksternal, lemahnya kinerja pertumbuhan perekonomian

dunia yang berdampak pada penurunan harga komoditas

mengakibatkan pelemahan kinerja ekspor Indonesia. Hal

ini dapat meningkatkan risiko kredit karena penurunan

mengembalikan utang kepada bank sehingga NPL dapat

meningkat. Di samping meningkatnya risiko kredit, penurunan

ekspor juga menyebabkan peningkatan risiko likuiditas karena

berkurangnya pasokan likuiditas valas dari hasil ekspor.

Pada sisi lain, menurunnya pasokan likuiditas valas dapat

meningkatkan tekanan pada nilai tukar yang berpotensi

meningkatkan risiko pasar.

meningkatkan risiko pasar dan likuiditas.

Peningkatan risiko pasar terjadi melalui pelemahan nilai

tukar, peningkatan premi CDS, serta penurunan harga saham

dan obligasi. juga mendorong terjadinya

kekeringan likuiditas valas dan pelemahan nilai tukar Rupiah.

dengan peningkatan suku bunga menyebabkan peningkatan

biaya produksi dan overhead lainnya. Peningkatan biaya-biaya

ini pada gilirannya mengakibatkan penurunan kinerja sektor

riil (Korporasi dan Rumah Tangga) yang sekaligus juga menjadi

salah satu faktor yang berpotensi meningkatkan risiko kredit.

penurunan DPK di perbankan sehingga dapat menimbulkan

Sumber :Bank Indonesia, diolah

Jalur Transmisi Kerentanan Eksternal dan InternalGambar 2.1.

Permasalahan Tapering-o

Pasar Keuangan

Global

Capital u low

Pasar Keuangan Domes k

Pelemahan Ekspor

Perlambatan Perekonomian

Dunia

asi

Kenaikan Suku Bunga

Penurunan Repayment

Capacity

Risiko Pasar Risiko Likuiditas Risiko Kredit

Penurunan Pendapatan

Risiko Sistemik

Nilai Tukar Current Account De cit

Jalur Eksternal Jalur Internal

Penurunan Harga

Komoditas

15

Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan

Bab 3Asesmen Ketahanan IndustriPerbankan

16



17


78,5%

1,2%2,6%

10,1%

6,7%0,1%

0,5%0,1%

0,1%

Perbankan

BPR

Dana Pensiun

Asuransi

Perusahaan Pembiayaan

Perusahaan Penjaminan

Pegadaian

Perusahaan Modal Ventura

Manager Investasi *)

Bab 3 Asesmen Ketahanan IndustriPerbankan

Secara keseluruhan, industri perbankan masih

memegang peranan dominan dalam sistem keuangan

Indonesia. Pangsa pasar industri perbankan dalam sistem

keuangan meningkat dari 77,9% pada semester I 2013

menjadi 78,5% pada semester II 2013. Peningkatan

terjadi karena kenaikan aset perbankan dan perusahaan

aset di pasar keuangan.

3.1. ASESMEN RISIKO RISIKO UTAMA DI INDUSTRI

PERBANKAN

Secara umum, hasil asesmen risiko-risiko utama (risiko

kredit, risiko pasar dan risiko likuiditas) di industri perbankan

masih terkendali. Hasil stress test menunjukkan ketahanan

industri perbankan masih cukup memadai untuk menyerap

potensi risiko ke depan. Hal tersebut antara lain karena cukup

(Capital Ade uacy Ra o).

3.1.1 Risiko Kredit

Pertumbuhan kredit industri perbankan cenderung

menurun terutama karena perlambatan ekonomi domes k

dan pengaruh gejolak eksternal. Meskipun secara nominal

terdapat peningkatan kredit industri perbankan dari 20,64%

namun apabila menghilangkan pengaruh pelemahan nilai

tukar Rupiah, maka pertumbuhan kredit akhir 2013 melambat

menjadi hanya sebesar 17,45%.

Pelemahan nilai tukar Rupiah selama semester II 2013

menyebabkan pangsa kredit valas terhadap total kredit

industri perbankan meningkat dari 15,45% menjadi 17,38%.

tukar Rupiah maka pangsa kredit valas pada akhir 2013 hanya

Pertumbuhan Ekonomi Negara Maju Gra k .1. Komposisi Aset Lembaga KeuanganGra k 3.1.

18


40%

29,33% 29,63%

35,64%

21,03%

24,07% 24,18%

31,58%

21,71%

34,57%

21,60%

15%

20%

25%

30%

35%

7,63%

0%

5%

10%

15%

Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013

34,95%40%

20,43%

13,67%15%

20%

25%

30%

35%

0%

5%

10%

KKIKKMK

2012 SemI 2013 2013Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013

40%

19,27%

34,10%

21,60%

20%

25%

30%

35%

0%

5%

10%

15%

R i h V l T lRupiah Valas Total

Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013

7.50%

21.60%

17.45%

15%

16%

17%

18%

19%

20%

21%

22%

23%

24%

5%

6%

6%

7%

7%

8%

8%

Jan Feb Mar Apr Mei Jun

2013

Jul Ags Sep Okt Nov Des

BI rate (skala kiri) Pertumbuhan Kredit (yoy) Pertumbuhan Kredit Adj Va(yoy)

Semester - IISemester - I

sebesar 14,46%. Penurunan ini terutama karena melambatnya di tengah kondisi perlambatan ekonomi menunjukkan masih

Di sisi lain, Kredit Konsumsi (KK) tumbuh melambat

dibandingkan semester I 2013 dari 17,95% (yoy) menjadi

13,67% pada akhir semester II 2013. Perlambatan

diperkirakan terutama sebagai dampak kebijakan LTV untuk

kredit perumahan dan Down Payment (DP) untuk kredit

kendaraan bermotor yang berlaku sejak Juni 2012 serta

penyempurnaan kebijakan LTV (termasuk di dalamnya

larangan pemberian kredit/pembiayaan untuk DP) yang

Pertumbuhan Kredit

Pertumbuhan Kredit Per Jenis Penggunaan

Pertumbuhan Kredit Per Sektor Ekonomi

Gra k 3.2.

Gra k 3. .

Gra k 3.5.

Pertumbuhan Kredit Per ValutaGra k 3.3.

Dari sisi jenis penggunaan, peranan kredit ke sektor

produk f (Kredit Modal Kerja/KMK dan Kredit In estasi/

KI) masih tetap dominan dalam mendukung pertumbuhan

sektor riil.

meningkat dari 71,2% pada semester lalu menjadi 72,4%.

19


rendahnya rasio angsuran utang terhadap pendapatan (Debt

to Income Ra o) yaitu sebesar 14,66% per akhir 2013.

jaringan bisnis/pabrik yang tersebar di berbagai daerah.

Semakin berkembangnya perekonomian di luar Provinsi

peranan perbankan dalam perekonomian daerah sekaligus

mengurangi risiko konsentrasi kredit.

Perlambatan kredit secara agregat juga tercermin

dibandingkan dengan semester I karena bank mengejar

justru melambat. Dampak perlambatan pertumbuhan kredit

industri perbankan yaitu sebesar 42,21%. Sementara itu,

terutama terjadi pada kelompok kantor cabang bank asing

karena based e ect

pada semester sebelumnya. Selanjutnya pertumbuhan kredit

akhir semester II 2013 terutama didorong oleh kredit Industri

pangsa pasar kredit 17,55%. Subsektor yang mendorong

pertumbuhan kredit Industri Pengolahan adalah industri

makanan, minuman, tembakau, dan sub sektor lainnya.

Sementara itu, kredit berdasarkan sektor ekonomi yang

melambat terutama adalah sektor Perdagangan. Sejalan

pinjaman bank untuk mendukung kegiatan usahanya.

74,61 74,39 74,93 13,29 13,25 12,89

4,29 4,38 4,37 4,38 4,43 4,25 2,38 2,46 2,48 1,05 1,09 1,08

Pulau Jawa

Pulau Sumatera

Pulau Kalimantan

Pulau SulawesiBali & Nusa Tenggara

Propinsi

Papua & Kepulauan Maluku

2011 2012 2013

Tabel 3.1

Tabel 3.2

Dari sisi spasial, penyaluran kredit industri perbankan

masih dominan ke Pulau Jawa diiku oleh kredit ke Pulau

Sumatera, Kalimantan dan Sulawesi.

mengindikasikan masih terbukanya peluang penyaluran kredit

borrowing

capacity masyarakat Indonesia sebagaimana tercermin dari

Pangsa Pasar Posisi Semester II 2013 (%)

BUKU 1 23,92 27,68 28,01 27,65 24,20 22,74 5,42BUKU 2 21,54 27,42 30,56 25,01 21,37 24,64 26,48BUKU 3 30,59 25,46 24,26 19,12 13,56 16,62 25,90BUKU 4 20,87 21,65 23,59 24,00 24,53 22,80 42,21Industri 23,79 24,44 25,75 23,08 20,64 21,60 100

Sem II 2012 Sem I 2013 Sem II 2013Pertumbuhan Kredit (%) Sem I 2011 Sem II 2011 Sem I 2012

20


1,77

0,88

-

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

2008

2009

2010

2011

2012

2013

%

NPL

Gross NPL

Net

19,1

25

600

700

(%)triliun rp

15

20

300

400

500

5

10

100

200

300

00

Des-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Des-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Des-13 Mar-14 Mar-15Jun-14 Sep-14 Des-14

Baki Debet Usaha Menengah Baki Debet Usaha Kecil Baki Debet Usaha Mikro

Growth Kredit UMKM -yoy (rhs) Share Kredit UMKM (rhs)Growth Kredit UMKM yoy (rhs) Share Kredit UMKM (rhs)

17,35

Di tengah perlambatan ekonomi, risiko kredit

industri perbankan sebagaimana tercermin dari rasio

(NPL) menunjukkan penurunan. Pada

gross industri perbankan

mencapai 1,77%, turun dibandingkan semester sebelumnya

sebesar 1,88%. Meskipun terdapat sejumlah gangguan

harga komoditas, namun industri perbankan tampaknya dapat

mengatasi gangguan tersebut dengan peningkatan kualitas

Perkembangan Kredit UMKMGra k 3.6.

Rasio Gra k 3.7.

Di tengah perlambatan ekonomi pada 2013, kredit

semester I 2013 menjadi 15,7% pada akhir semester II 2013.

mulai September terlihat adanya perlambatan pertumbuhan

Industri Pengolahan, dan Pertanian.

kredit industri perbankan pada akhir semester II 2013

memadainya dukungan infrastruktur perbankan khususnya

analisis pemberian dan pemantauan kredit di sektor

Perdagangan.

perbankan baik untuk tujuan produktif dan konsumsi

gross

penurunan dari 2,12% pada semester I 2013 menjadi sebesar

gross

gross

gross

21


1,5

2

2,5%

0,5

1

0

KMK KI KK

Sem II 2012 Sem I 2013 Sem II 2013

4,094,50%

2,341,96

1,131,51 1,45

1 001,502,002,503,003,504,00

0.74

0,000,501,00

Sem II 2012 Sem I 2013 Sem II 2013

1.491,761,73

0,74

Rasio NPL per Sektor Ekonomi Gra k 3. .

Rasio NPL per Jenis PenggunaanGra k 3.9.Sementara itu, penurunan rasio NPL industri

perbankan sejalan dengan penurunan rasio NPL pada

hampir seluruh sektor ekonomi, kecuali sektor Konstruksi,

sektor Pertambangan, sektor Jasa Dunia Usaha dan sektor

Listrik. gross pada beberapa sektor

gross

gross industri perbankan,

masih terdapat bank yang berdasarkan hasil pemeriksaan

gross

(supervisory

ac on) dengan meminta bank dimaksud untuk memperkuat

modalnya dan hal tersebut telah dipenuhi. Dengan demikian,

perbankan dalam kondisi yang baik2.

Dari sisi spasial, rasio NPL industri perbankan

mengalami penurunan terutama di Pulau Jawa dan Bali &

Nusa Tenggara.

gross khususnya

penyaluran kredit industri perbankan terkonsentrasi di Pulau

gross

gross industri

perbankan.

Tabel 3.3 Perkembangan Gross

2,20 1,92 1,60

2,23 2,32 2,43

1,62 1,65 2,47

2,72 2,36 2,62

1,56 0,89 0,86

1,54 1,69 2,07

Propinsi 2011 2012 2013

Bali & Nusa Tenggara


Pulau Jawa

Pulau Sumatera

Pulau Kalimantan

Pulau Sulawesi

22


Berdasarkan BUKU, penurunan rasio NPL gross industri

perbankan disebabkan oleh menurunnya rasio NPL gross

pada BUKU 3 dan BUKU 4. Sementara rasio NPL gross pada

BUKU lainnya terutama BUKU 1 cenderung meningkat. Hal

tersebut ditengarai karena BUKU 3 dan BUKU 4 memiliki

permodalan dan volume usaha yang lebih besar sehingga

memiliki kemampuan pengelolaan manajemen risiko kredit

yang lebih baik dibandingkan BUKU 1.

Sementara itu, risiko kredit UMKM sebagaimana

tercermin dari rasio NPL gross mengalami penurunan dari

3,35% pada semester I 2013 menjadi sebesar 3,21% pada

semester II 2013. Rasio NPL gross kredit kepada Usaha

Menengah, Usaha Kecil, dan Mikro masing-masing tercatat

sebesar 3,12%, 4,48%, dan 2,46% pada akhir semester II

2013. Apabila dibandingkan dengan semester sebelumnya,

penurunan rasio NPL gross hanya terjadi pada kelompok

Usaha Kecil dan Mikro. Sementara itu, rasio NPL gross pada

kelompok Usaha Menengah mengalami peningkatan.

Perkembangan risiko kredit juga dapat dipantau

dengan menggunakan analisis Matrik Transisi3 (MT). Hasil

cenderung lebih besar.

hasil analisis MT menunjukkan hal yang konsisten dengan

kredit industri perbankan dengan peluang bertahan

masing-masing sebesar 94,0% dan 99,1%. Namun demikian,

Tabel 3.4 Rasio NPL gross per BUKU

Tabel 3.5 Rasio NPL gross

Tabel 3.6

Gross NPL (%) Sem I 2011 Sem II 2011 Sem I 2012 Sem II 2012 Sem I 2013 Sem II 2013

BUKU 1 3,10 2,36 2,38 2,26 2,15 2,41BUKU 2 2,72 2,11 2,14 1,92 2,02 2,02BUKU 3 2,76 2,32 2,30 1,99 2,11 1,94BUKU 4 2,70 2,08 2,09 1,89 1,62 1,43Industri 2,74 2,17 2,18 1,94 1,88 1,77




Sem I - 2011 Sem II - 2011 Sem I - 2012 Sem II - 2012 Sem I - 2013 Sem II - 2013UMKM 4,42 3,42 3,61 3,23 3,35 3,21Mikro 3,10 2,33 2,56 2,49 2,72 2,46Kecil 6,17 4,83 5,19 4,74 5,13 4,48Menengah 3,57 2,93 2,98 2,57 2,55 3,12

KreditNPL Gross

1 2 3 4 51 96,6 2,7 0,2 0,2 0,3 2 32,6 47,3 3,0 2,7 14,4 3 17,9 19,1 21,6 3,1 38,3 4 5,0 5,7 6,6 11,9 70,8 5 0,4 0,6 0,1 0,3 98,6

Kol. Awal(%)

Kol. Akhir (%)

-

23


30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

CAR Awal

Industri BUKU 1

18,48% 18,12%19,08% 18,32%

24,91% 24,41%

16,18% 15,65% 15,91% 15,80%

BUKU 2 BUKU 3 BUKU 4

NPL 3,09%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

CAR Awal

Industri BUKU 1

18,48%

13,60%

19,08%

10,85%

24,91%

19,42%

16,18%

10,37%

15,91%

12,36%


NPL 10%

NPL 5%

NPL 12,5% NPL 7,5%

NPL 15%

3.1.1.4. Ketahanan terhadap Risiko Kredit

Ketahanan risiko kredit tercermin dari hasil stress test

yang memperlihatkan dampak dari potensi pemburukan NPL

terhadap permodalan bank. Stress test tersebut dilakukan

melalui dua pendekatan yaitu sensi vity analysis dan scenario

based.

Hasil pendekatan sensi vity analysis dengan skenario

kenaikan rasio NPL gross industri perbankan di kisaran 5%

s.d 15% menunjukkan bahwa CAR secara industri maupun

berdasarkan BUKU masih cukup kuat yaitu berada di atas

10%. Kelompok BUKU 1 terindikasi paling rentan terhadap

rasio NPL gross

mengalami penurunan CAR yang lebih besar. Sementara itu,

BUKU 4 ditengarai paling tahan terhadap kenaikan risiko

kredit karena rasio NPL gross

berpotensi mengalami penurunan CAR yang lebih kecil.

Sementara itu, hasil pendekatan scenario based

menggunakan shock skenario terburuk dari model macro

stress test berupa penurunan GDP sampai dengan -3%

dari GDP baseline scenario menunjukkan bahwa potensi

peningkatan NPL diperkirakan masih berada pada level yang

mampu diserap oleh perbankan baik secara industri maupun

berdasarkan BUKU. Konsisten dengan hasil sensi vity analysis

stress test menggunakan scenario based juga menunjukkan

bahwa BUKU 1 berpotensi mengalami penurunan CAR yang

lebih besar, sebaliknya BUKU 4 mengalami penurunan CAR

yang lebih kecil.

3.1.2. Risiko Likuiditas

Pertumbuhan DPK industri perbankan cenderung

melambat sejalan dengan perlambatan ekonomi domes k

dan pola ekspansi Pemerintah. DPK industri perbankan

menurun dari 14,20% (yoy) pada akhir semester I 2013

menjadi 13,60%. Apabila pengaruh pelemahan nilai tukar

Rupiah dihilangkan, maka pertumbuhan DPK akhir 2013

Tabel 3.7


1 2 3 4 51 94,0 4,1 0,5 0,5 0,9 2 26,7 41,8 3,7 4,3 23,6 3 13,8 10,9 9,8 4,7 60,8 4 3,9 3,4 2,2 7,2 83,4 5 0,4 0,2 0,1 0,2 99,1

Kol. Awal (%)

Kol. Akhir (%)


Stress Test Kenaikan NPLGra k 3.10.


Credit Risk Stress Test Gra k 3.11.

24


sem I- 2013 Sem II-2013

200

250

300Rp T

0

50

100

150

-150

-100

-50

0

Pertumbuhan DPK Pertumbuhan DPK Adj VaBI Rate (skala kanan)

7.50%

5%

6%

7%

8%

15%

16%

17%

18%

13.60%

2%

3%

4%

5%

10%

11%

12%

13%

14%

Semester I Semester II

9.71%

0%

1%

8%

9%

Jan -13 Feb -13 Mar-13 Apr -13 Mei -13 Jun -13 Jul -13 Ags -13 Sep -13 Okt -13 Nov -13 Des -13

karena melambatnya pertumbuhan Giro dan Tabungan

akhir semester II 2013. Sebaliknya, pertumbuhan Deposito

mengalami peningkatan menjadi 16,16% antara lain karena

kenaikan suku bunga. Sementara itu berdasarkan pangsanya,

ini tercermin dari peningkatan pangsa Tabungan dari 32%

di semester I 2013 menjadi 33% di akhir semester II 2013,

sedangkan pangsa Giro menurun dari 25% menjadi 23%.

Selanjutnya pangsa Deposito cenderung stabil pada level 44%.

Dengan kenaikan pertumbuhan Deposito dan

meningkatnya pangsa Tabungan, maka sumber dana

perbankan relatif lebih mahal dibandingkan periode

sebelumnya. Sejalan dengan hal tersebut terjadi persaingan

penghimpunan dana yang ketat selama semester II 2013.

tersebut cenderung lebih agresif memberikan special rate

kepada deposan besar.

pengeluaran Pemerintah Pusat maupun Pemerintah Daerah

untuk pembayaran termin proyek di akhir tahun menyebabkan

peningkatan. Hal ini mengindikasikan terjadinya shifting

terjadi peningkatan dana mahal pada semester II 2013.

Berdasarkan jenis aluta, peningkatan DPK nominal

masih didominasi dalam bentuk Rupiah.

pelemahan nilai tukar Rupiah sehingga apabila pengaruh

Dari sisi spasial, DPK secara konsisten masih

terkonsentrasi di Pulau Jawa diiku oleh Pulau Sumatera

dan Kalimantan. Hal tersebut sejalan dengan konsentrasi

ekonomi dan perputaran uang yang terpusat di Pulau

Pertumbuhan DPK (yoy) Perubahan DPK Berdasarkan Golongan Pemilik

Gra k 3.12. Gra k 3.13.

25


konsentrasi ekonomi dan perputaran uang yang terpusat di

keuangan antara lain melalui branchless banking, mobile

payment system dan perluasan jaringan kantor.

ditengarai antara lain terkait dengan pengaruh perlambatan

ekonomi dan based e ect

dampaknya terhadap pendanaan industri perbankan

Di tengah ketidakseimbangan eksternal dan tren

kenaikan suku bunga, likuiditas industri perbankan sedikit

menurun namun rela f masih memadai. Ekspansi kredit yang

pada semester II 2013 telah mendorong perbankan untuk

mengeluarkan obligasi atau menerbitkan subdebt, perbankan

juga melakukan pencairan alat likuid yang dimilikinya untuk

membiayai ekspansi kredit. Hal ini terlihat dari menurunnya

terhadap Non-Core Deposit

threshold

75,83 76,10 76,75

12,35 11,87 11,45

4,85 4,98 4,77

2,97 2,99 2,93

2,49 2,56 2,60

1,50 1,50 1,49

Bali & NusaTenggara


2012 2013

Pulau Jawa

Pulau Sumatera

Pulau Kalimantan

Pulau Sulawesi

Propinsi 2011

Tabel 3.8

Tabel 3.9

peningkatan persaingan penghimpunan dana terutama

dana mahal. Persaingan tersebut sempat berdampak pada

penurunan likuiditas sehingga kelompok bank yang lebih

kecil terpaksa harus meningkatkan special rate untuk

kelompok bank yang lebih kecil cenderung kalah bersaing

bank lainnya.

Pangsa Pasar Posisi Semester II 2013 (%)

BUKU 1 26,84 30,17 28,76 20,81 17,54 14,67 5,36BUKU 2 16,21 22,94 22,22 15,06 13,39 12,03 22,72BUKU 3 27,35 21,79 21,16 17,71 12,55 16,92 26,17BUKU 4 11,10 15,47 19,87 14,62 15,06 12,44 45,75Industri 16,87 19,39 21,24 15,81 14,16 13,60 100

Sem II 2012 Sem I 2013 Sem II 2013Pertumbuhan DPK (%) Sem I 2011 Sem II 2011 Sem I 2012

26


AL/NCDAL = Kas+Penempatan pada BI + Excess Reserve-GWM

NCD = 30% Giro + 30% Tabungan + 10% Deposito

120%

110

Jun - 2012 Des - 2012 Jun - 2013 Des - 2013

100

90

80

70

60

50

1100

1150

700

800Rp TRp T

100

1050

400

500

600

950

100

200

300

400

850

900

0

100

12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1212 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

310221021102

SecondaryPrimary er S

Alat Likuid

er

special rate

karena peningkatan modal.

Indonesia telah mengeluarkan beberapa kebijakan pada

Loan to

Deposit Ra o

GWM Sekunder dari 2,5% menjadi 4%4

dengan hal tersebut, rasio LDR industri perbankan juga

pada Desember 2013.

Komposisi Alat Likuid Perbankan Alat Likuid dan (NCD)Gra k 3.14. Gra k 3.15.

Rupiah dan Valuta Asing

Tabel 3.10

Bank

Sem(%) I-2011 Sem

II-2011 Sem

I-2012 Sem

II-2012 Sem

I-2013 Sem

II-2013

BUKU 1 77,05 80,28 76,60 84,82 80,94 90,79BUKU 2 82,42 86,66 88,04 94,15 94,24 104,75BUKU 3 89,62 88,11 91,91 89,17 92,73 88,94BUKU 4 73,74 70,17 76,03 75,92 82,28 82,91

INDUSTRI 80,01 79,00 82,99 83,96 87,69 89,87

27


3.1.3. Risiko Pasar

Perkembangan suku bunga DPK industri perbankan

rela f stabil kecuali suku bunga Deposito 1 bulan. Pada akhir

semester II 2013, suku bunga Deposito1 bulan meningkat

sebesar 200 bps menjadi 7,72% sebagai respon perbankan

Rate selama semester II 2013

Rate yang tercermin

dari suku bunga yang cukup stabil.

ditengarai sebagai upaya kelompok bank tersebut dalam

mempertahankan likuiditasnya dengan meningkatkan suku

bunga sebesar 244 bps. Sementara kenaikan suku bunga pada

penghimpunan dana dalam rangka membiayai ekspansi kredit

Sementara itu dari sisi suku bunga kredit industri

perbankan, peningkatan BI pada semester II 2013

belum direspon oleh perbankan secara sigini kan. Hal ini

rendahnya respon tersebut sejalan dengan perilaku bank

yang secara historis umumnya baru menyesuaikan suku bunga

Rate.

Tabel 3.11

SB Deposito 1 Bulan (%) Sem I 2011 Sem II 2011 Sem I 2012 Sem II 2012 Sem I 2013 Sem II 2013

BUKU 1 7,72 7,46 6,47 6,79 6,61 9,06

BUKU 2 7,07 6,68 5,49 5,65 5,69 7,99

BUKU 3 7,02 6,42 5,59 5,85 5,90 8,54

BUKU 4 6,37 5,95 4,92 5,05 5,08 7,02

Industri 6,82 6,35 5,39 5,58 5,60 7,92

Suku Bunga Giro (%) Sem I 2011 Sem II 2011 Sem I 2012 Sem II 2012 Sem I 2013 Sem II 2013

BUKU 1 3,54 3,11 3,15 3,06 2,95 2,54

BUKU 2 2,18 2,09 2,06 1,86 1,95 1,84

BUKU 3 1,95 2,11 1,83 1,81 1,81 1,86

BUKU 4 1,76 1,73 1,50 1,52 1,41 1,35

Industri 2,05 1,98 1,85 1,75 1,74 1,65

SB Tabungan (%) Sem I 2011 Sem II 2011 Sem I 2012 Sem II 2012 Sem I 2013 Sem II 2013

BUKU 1 3,47 3,14 2,90 2,87 2,75 2,89

BUKU 2 3,13 3,20 2,65 2,53 3,38 3,49

BUKU 3 3,05 2,98 2,52 2,46 2,38 2,26

BUKU 4 2,36 1,89 1,53 1,43 1,37 1,37

Industri 2,64 2,33 1,93 1,83 1,88 1,89

28


30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

CAR Awal

Industri BUKU 1

18,48%17,61%

19,08%17,27%

24,91%

24,10%

16,18%14,91%

15,91% 15,35%


Sk. Bunga naik 3%

Sk. Bunga naik 1%

Sk. Bunga naik 4% Sk. Bunga naik 2%

Sk. Bunga naik 5%

hasil stress test yang memperlihatkan dampak dari simulasi

kenaikan suku bunga terhadap permodalan bank. Stress test

tersebut dilakukan melalui pendekatan sensi vity analysis

terhadap seluruh portofolio bank dengan menggunakan data

maturity pro le.

kenaikan suku bunga sebesar 1% sampai dengan 5%

memiliki dampak risiko suku bunga terhadap permodalan

Perkembangan nilai tukar mempengaruhi perilaku

industri perbankan. Pelemahan nilai tukar Rupiah pada

semester II 2013 menyebabkan perbankan cenderung

rupiah terhadap permodalan bank. Hal ini menyebabkan

industri perbankan memiliki posisi net long valas

Tabel 3.12

SB Kredit KMK (%)

Sem I 2011

Sem II 2011

Sem I 2012

Sem II 2012

Sem I 2013

Sem II 2013

Sem I 2011

Sem II 2011

Sem I 2012

Sem II 2012

Sem I 2013

Sem II 2013

Sem I 2011

Sem II 2011

Sem I 2012

Sem II 2012

Sem I 2013

Sem II 2013

BUKU 1 13,88 14,10 14,09 13,55 13,48 13,35BUKU 2 8,59 8,17 7,93 8,04 7,92 8,28BUKU 3 11,65 11,39 10,97 10,63 10,47 11,23BUKU 4 10,09 10,89 10,68 10,41 10,44 10,68

Industri 10,24 10,39 10,13 9,94 9,86 10,22

SB Kredit KI (%)BUKU 1 13,50 14,49 14,70 14,44 13,97 14,18BUKU 2 9,13 9,77 8,69 8,61 8,52 8,50BUKU 3 11,92 11,47 11,24 10,98 10,85 11,40BUKU 4 9,34 9,24 8,88 9,01 9,24 9,84

Industri 10,34 10,35 9,86 9,77 9,73 10,13

SB Kredit KK (%)BUKU 1 13,96 13,92 14,04 13,93 13,87 13,67BUKU 2 17,30 17,00 16,67 16,11 15,36 15,17BUKU 3 14,19 14,21 13,89 13,88 13,67 13,80BUKU 4 13,10 12,27 11,90 11,54 11,07 11,13

Industri 14,77 14,15 13,89 13,56 13,14 13,13

Kenaikan Suku BungaGra k 3.16.

29


6

Rp T

2345

2-101

-4-3-2

12 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

310221021102

Berdasarkan komposisi Posisi De isa Neto (PDN),

perilaku bank pada dua bulan terakhir di semester I 2013

dibandingkan akhir semester II 2013 cenderung berbeda.

memelihara posisi short meskipun pada saat itu nilai tukar

Rupiah sudah mulai melemah. Seiring dengan semakin

melemahnya nilai tukar Rupiah pada akhir semester II 2013

industri perbankan cenderung memelihara posisi long untuk

mengalami posisi short pada akhir semester II 2013.

long

Ketahanan bank terhadap risiko nilai tukar terutama

dipengaruhi oleh posisi eksposur alas bank.

stress test

menggunakan sensi vity analysis.

Hasil stress test dengan menggunakan skenario

pelemahan Rupiah sebesar 10% s.d. 50% menunjukkan

Tabel 3.13

Tabel 3.14

Valas PerbankanGra k 3.17.

Sem I-2013 Sem II-2013

49,015.4On Balance Sheet (6.265,46)

(7.589,15) 10.531,95

Net Long/Short Posisi Struktural PDN 489,28 600,22

Kontrak Opsi (17,14) (37,35)

Total PDN (3.584,63) 3.628,91

Rp MKomposisi Posisi Devisa Neto

Nominal

Kontrak OpsiTotal PDN

BUKU 1 BUKU 2 BUKU 3 BUKU 441,82On Balance Sheet (14.271,75) (4.587,44) 12.565,60

(197,19) 16.115,92 4.647,89 (10.034,67)Net Long/Short Posisi Struktural PDN 0,00 0,00 3,89 596,33

00,0 (26,98) (10,38) 0,00(169,06) 1.817,19 46,18 1.934,60

Komposisi Posisi Devisa Neto per BUKU (Desember 2013)Rp T

30


30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

CAR Awal

Industri BUKU 1

18,48% 18,49%

19,08% 19,01%

24,91% 24,95%

16,18% 16,15%15,91% 15,94%


Depresiasi Rp 30%

Depresiasi Rp 10%

Depresiasi Rp 40%

Depresiasi Rp 20%

Depresiasi Rp 50%

15% sejalan dengan PDN nominal industri perbankan dan

berdasarkan BUKU yang cenderung long pada akhir semester

II 2013, kecuali BUKU 1. Penyebab lainnya adalah rasio PDN

terhadap modal industri perbankan juga masih relatif kecil

(rata-rata pada kisaran 2,5%).

perbankan terdiri dari portofolio Available For Sale (AFS)

dan Trading dengan pangsa masing-masing sebesar 68,9%

dan 5,7%.

Sejalan dengan dinamika perkembangan harga SBN,

apabila dilakukan Marked to Market (MTM) untuk portofolio

Trading dan AFS, maka industri perbankan akan mengalami

kerugian sebesar Rp2,57 triliun pada akhir semester II 2013.

Dari sisi BUKU, kelompok bank yang cukup terpengaruh oleh

dampak MTM adalah BUKU 1 dan 4. Secara umum, dampak

MTM pada portofolio SBN industri perbankan relatif kecil

karena perbankan terus melakukan pembelian SBN sepanjang

semester II dan harga SBN kembali meningkat.

3.1.3.5.1 Ketahanan Terhadap Risiko Penurunan Harga

Surat Berharga Negara (SBN)

Ketahanan industri perbankan terhadap risiko

penurunan harga SBN tercermin dari hasil stress test

portofolio SBN kategori Trading dan AFS. Stress test

pelemahan harga SBN dilakukan dengan menggunakan

sensitivity analysis.

Stress test dengan skenario terburuk yaitu penurunan

harga SBN 5% s.d. 25%, kelompok BUKU 3 dan BUKU 4

berpotensi terkena dampak penurunan CAR paling signifikan.

Hal ini sejalan karena sebagian besar portofolio SBN terdapat

pada kedua kelompok BUKU tersebut. Namun demikian,

hasil stress test menunjukkan bahwa CAR industri perbankan

maupun berdasarkan BUKU masih cukup terjaga di atas 13%.


Sumber: Laporan Bank Umum

Stress Test Pelemahan RpGrafik 3.18.

3.1.3.5. Surat Berharga Negara

Perkembangan Surat Berharga Negara (SBN)

Perkembangan risiko harga SBN di industri perbankan

sangat tergantung pada jumlah SBN yang dimiliki oleh

perbankan dan dinamika harga SBN. Pada akhir semester

II 2013 jumlah SBN yang dimiliki industri perbankan tercatat

sebesar Rp335,4 triliun atau 34% dari seluruh SBN yang

diterbitkan Pemerintah. Sebagian besar SBN milik industri

Tabel 3.15 Dampak Penurunan Harga SBN Per BUKU

Rp triliun

Sem I Sem II Sem I Sem II Sem I Sem II Sem I Sem II BUKU 1 0,17 0,13 -0,21 -0,10 -0,25 -0,02 0,46 -0,38

BUKU 2 5,03 -3,9 2,51 -5,02 3,74 1,32 2,68 2,98

BUKU 3 -0,34 0,68 1,13 -3,33 5,40 5,33 3,34 8,76

BUKU 4 -0,44 1,06 -0,89 -0,96 14,3 -11,15 -1,99 -4,50

INDUSTRI 4,41 - 2,07 2,53 - 9,43 23,2 - 4,5 4,50 6,86

TRADING AFS2012 2013 2012 2013

31


30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

CAR Awal

Industri BUKU 1

18,48%16,80%

19,08%18,43%

24,91%

23,61%

16,18%14,67%

15,91%13,78%


Harga SBN - 15%

Harga SBN - 5%

Harga SBN - 20% Harga SBN - 10%

Harga SBN - 25%

Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013 Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013 Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013 Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013BUKU 1 2,29 2,50 1,00 0,05 0,10 0,30 2,34 2,60 1,30 1,65 2,10 0,60BUKU 2 11,74 13,40 15,90 0,65 1,10 0,70 12,40 14,50 16,50 8,96 11,20 12,10BUKU 3 11,87 12,10 12,30 0,14 0,30 0,30 11,91 12,40 12,60 9,00 9,50 9,60BUKU 4 32,96 34,10 40,20 1,72 0,80 2,00 34,68 34,90 42,20 27,46 28,30 33,30Industri 58,87 62,00 69,50 2,46 2,30 3,30 61,33 64,40 72,70 47,07 51,10 55,60

L/R stlh PajakL/R sblm PajakL/R Operasional L/R Non-Operasional

Rp T

I II I II I IIPendapatan Operasional Bunga 176,98 187,36 189,41 201,87 212,91 245,28 Penempatan pada BI 7,03 7,99 5,76 4,22 4,55 3,50

40,51BSS 13,55 12,36 11,67 11,94 14,37 70,511tiderK 131,48 133,60 146,24 154,31 177,30

Pendapatan Operasional Lain 58,79 67,09 67,20 58,35 72,76 66,90 Penjualan Surat Berharga 5,64 6,97 6,49 3,44 2,12 2,08 Spot dan f 14,19 14,15 17,84 14,42 25,19 33,42 Deviden, komisi/provisi/fee 17,58 16,75 18,74 19,80 21,27 23,63 Pendapatan Non-Operasional 21,58 9,12 10,67 11,26 11,07 14,97

Pos-Pos Pendapatan2011 2012 2013

3.1.4. Pro tabilitas dan Permodalan

industri perbankan masih tetap meningkat dibandingkan

antara lain tercermin dari peningkatan pertumbuhan laba

Peningkatan laba bersih tersebut terutama berasal dari

pendapatan bunga kredit sejalan dengan meningkatnya

volume penyaluran kredit perbankan dan meningkatnya fee

based income.

*L/R sem II merupakan delta L/R akhir tahun dikurang L/R Sem I

Penurunan Harga SBNGra k 3.19.

Tabel 3.17 Rincian Pos Pendapatan

Tabel 3.16

32


BUKU 1 BUKU 2 BUKU 3 BUKU 4 INDUSTRI

80,0

85,0

90,0%

60,0

65,0

70,0

75,0

I-2011 II-2011 I -2012 II-2012 I -2013 II-2013

3,144,5% %

3

3,02

3,04

3,06

3,08

3,10

3,12

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

2,96

2,98

3,00

1,0

1,5

I-2011II -2011I -2012II -2012I -2013II -2013

BUKU 1 BUKU 2 BUKU 3 BUKU 4 INDUSTRI (skala kanan)

Peningkatan laba terjadi pada seluruh BUKU kecuali

BUKU 1. Peningkatan laba industri perbankan sebagian

besar (58%) berasal dari BUKU 4, karena volume kreditnya

menguasai 42,21% pangsa kredit industri perbankan serta

meningkatnya fee based income. Sementara tingginya

peningkatan laba pada BUKU 2 antara lain karena peningkatan

volume kredit.

Dari sisi NIM, perlambatan ekonomi dan kebijakan

moneter ketat telah berdampak pada penurunan rasio NIM

industri perbankan. Rasio NIM menurun dari 5,43% pada

semester lalu menjadi 4,89%. Penurunan ini merupakan

spread suku bunga DPK dan suku

bunga kredit, serta meningkatnya volume kredit terutama

pada BUKU 4.

Peningkatan pro tabilitas dak terlepas dari upaya

perbankan untuk meningkatkan efisiensi. Peningkatan

Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO) yang

mencapai 74,88% pada semester I 2013 menjadi sebesar

dilakukan perbankan dengan menekan beban operasional

Berdasarkan BUKU, efisiensi tertinggi terjadi di BUKU 4

dengan rasio BOPO sebesar 64,16%. Hal ini sejalan dengan

produk dan layanan BUKU 4 yang lebih bervariasi dan biaya

operasional yang lebih rendah serta terkait dengan peran

BUKU 4 dalam menguasai pangsa pasar dana murah (Giro

dan Tabungan).


Tabel 3.18Rasio NIM Perbankan per BUKU (dalam %)

NIM (%) Sem I-2011 Sem II-2011 Sem I-2012 Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013 BUKU 1 6,80 6,87 5,91 6,15 6,11 5,85 BUKU 2 5,38 5,29 4,44 4,59 4,64 4,02 BUKU 3 5,70 5,79 5,65 5,64 5,21 4,87 BUKU 4 6,53 6,77 5,68 5,83 5,91 5,28 INDUSTRI 6,04 6,14 5,38 5,49 5,43 4,89

Sumber: Bank Indonesia, diolah Sumber: Bank Indonesia, diolah

Rasio Return On Asset (ROA) per BUKU (%) Rasio BOPO per BUKU (%)Gra k 3.20. Gra k 3.21.

33


26

16

18

20

22

24

12

14

16

Jan

-03

Jun

-03

Nov-

03Ap

r-04

Sep

-04

Feb

-05

Jul-

05De

s-05

Mei

-06

Okt-

06M

ar-0

7Ag

s-07

Jan

-08

Jun

-08

Nov-

08Ap

r-09

Sep

-09

Feb

-10

Jul-

10De

s-10

Mei

-11

Okt-

11M

ar-1

2Ag

s-12

Jan

-13

Jun

-13

Nov-

13

Rasio Tier 1CAR

18,5

19

3 5

4%Ribu

15,5

16

16,5

17

17.5

18

1

1,5

2

2,5

3

3,5

14,5

15

0

0,5

Sem I-2011 Sem II-2011 Sem I-2012 Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013

Modal ATMR CAR (skala kanan)

Perbaikan kinerja profitabilitas juga tercermin dari

semester I 2013 menjadi 3,08%. Peningkatan tersebut

akibat peningkatan persaingan penghimpunan dana untuk

menjaga likuiditas dan ekspansi kredit.

tekanan perlambatan ekonomi. Hal tersebut tercermin dari

18,36% pada semester II 2013. Struktur permodalan bank

er capital

Tabel 3.19

Perkembangan CAR Perbankan (%) Rasio Tier I PerbankanGra k 3.22. Gra k 3.23.

( er

memiliki ruang untuk melakukan ekspansi usaha sekaligus

lingkungan ekonomi dan bisnis.

sejalan dengan penyaluran kredit yang cenderung masih

ekspansif meski sudah melambat dibandingkan semester lalu.

bisnis dan peningkatan risiko yang mungkin terjadi.

Sem I-2013 Sem II-2013 Sem I-2013 Sem II-2013 Sem I-2013 Sem II-2013BUKU 1 155,46 181,21 10,11 10,03 17,97 19,08BUKU 2 141,26 84,78 10,32 10,09 21,81 24,91BUKU 3 22,59 22,86 12,87 12,80 16,48 16,18BUKU 4 17,81 17,48 15,63 14,89 16,54 15,91

17,98 18,36

%CAR ter nggi CAR terendah CAR

Industri

34


Boks 3.1 Pengalihan Fungsi Pengawasan Bank dari Bank Indonesia ke Otoritas Jasa Keuangan

baik pemerintah, pelaku ekonomi dan masyarakat luas,

maupun stakeholders lain yang bertalian langsung dengan

perbankan dalam sistem keuangan yang memiliki dampak

terhadap stabilitas sistem keuangan.

Indonesia melakukan berbagai persiapan. Salah satunya

berupa secara internal membentuk Task Force Pengalihan

Task Force tersebut mulai bekerja sejak Februari

2012 dan berakhir masa tugasnya pada saat beralihnya

Task Force

tersebut bekerja sama dengan Tim Transisi yang telah

Secara umum, seluruh persiapan yang dilakukan

dengan baik. Di bidang Pengawasan Bank,

Indonesia telah menyempurnakan System Opera onal

and Procedure

akan menjadi pedoman sampai dengan 31 Desember

menghindari terjadinya gangguan pada sistem perbankan.

Di bidang Pengaturan,

mengidentifikasi seluruh peraturan dan ketentuan

perbankan termasuk perijinan yang dinyatakan masih

Di bidang Organisasi,

35


Di bidang Sumber Daya Manusia (SDM), secara

2 untuk membantu memperlancar proses pengalihan

tugas Tim Transisi tersebut berakhir pada tanggal 31

Desember 2013.

Support/Shared Func on untuk

Di bidang Sistem Informasi,

melakukan pemetaan seluruh sistem informasi serta

infrastruktur TI termasuk aplikasi yang akan digunakan

telah menyiapkan infrastruktur jaringan dan TI baik di

pembentukan komite koordinasi pertukaran informasi

Di bidang Logistik,

pada sektor perbankan dan sebagian satuan kerja

Di bidang Hukum,

Di bidang Komunikasi,

menyampaikan surat pemberitahuan kepada seluruh

Pelaksanaan seremonial pengalihan fungsi

36


menyerahkan buku mengenai Laporan Pelaksanaan Tugas

untuk mengembangkan sistem perbankan yang kuat

dan sehat yang mendukung ketahanan sistem keuangan

37


Boks 3.2 Koordinasi Bank Indonesia dan Otoritas Jasa Keuangan

Seiring dengan beralihnya fungsi, tugas dan

pada tantangan baru dalam menjalankan tugas di bidang

macroprudensial sebagaimana telah diamanatkan dalam

Dalam rangka mendukung dan memperkuat

sumber daya manusia, pertukaran informasi, pengelolaan

penting untuk memperlancar pelaksanaan tugas dan

masa transisi dan seterusnya pengalihan fungsi, tugas,

dan operasional industri perbankan.

Pertama kerjasama dan koordinasi dalam

penyusunan dan penerbitan kebijakan/peraturan di

bidang makroprudensial dan mikroprudensial di industri

keuangan khususnya perbankan, pertukaran informasi

macro-

surveillance, pelaksanaan pemeriksaan bersama,

stance

sosialisasi dan edukasi kepada masyarakat.

Kedua

kedua lembaga dalam melakukan akses terhadap

data dan informasi disertai dengan koordinasi sistem

pelaporan yang diperoleh dari lembaga jasa keuangan

Indonesia. Dalam menjalankan ketiga tugas utama

tersebut diperlukan koordinasi dalam rangka pertukaran

informasi.

Ke ga adalah Penggunaan kekayaan dan dokumen

Keempat

diperlukan, terutama selama masa transisi pengalihan

keuangan dapat tetap berjalan normal.

koordinasi yang selanjutnya sedang dibahas dengan

38


mikroprudensial serta pertukaran data dan/atau informasi

makro dan mikroprudensial antar lembaga tersebut juga

diperlukan untuk meningkatkan kualitas keputusan dalam

dalam berkoordinasi mengambil kebijakan, pelaksanaan

39


Boks 3.3 Pemeringkatan Kredit Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah (UMKM)

Perekonomian Indonesia tidak terlepas dari

dengan peningkatan 15,7% dari tahun sebelumnya, maka

perekonomian.

dihadapkan pada berbagai kendala dan tantangan, salah

satunya dari aspek pembiayaan. Adanya asymmetric

information

laporan keuangan dan terbatasnya jaminan, maupun

disebabkan oleh keterbatasan informasi yang dimiliki

tersebut antara lain melalui pengembangan infrastruktur

keuangan dengan menginisiasi pembentukan sistem

pemeringkatan kredit (credit ra ng)

Indonesia. Hal ini dilakukan untuk mendorong peningkatan

coba (pilot pro ect)

dan 4 lembaga pemeringkat. Hasil uji coba tersebut

menunjukkan adanya kesesuaian dari asesmen yang

dilakukan oleh lembaga pemeringkat dengan asesmen

kredit yang dilakukan oleh bank. Hal ini mengindikasikan

dalam analisis kredit oleh bank. Selain itu, pemeringkatan

Dalam tataran implementasi, pemeringkatan

Menengah. Pada tahap selanjutnya akan dikembangkan

akan memfasilitasi penandatanganan kerjasama antara

satu lembaga pemeringkat dalam rangka pemanfaatan

ini mencakup persiapan pelaksanaan pemeringkatan,

pelaksanaan kegiatan pemeringkatan, dan penggunaan

depan, diharapkan pelaksanaan pemeringkatan tersebut

41

Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)

Bab 4Asesmen Ketahanan PasarKeuangan dan Industri KeuanganNon Bank (IKNB)

42



43


-60

-40

-20

0

20

40

60

80

100

120

140

2009

2010

2011

2012

2013

Jan

-13

Feb

-13

Mar

-13

Ap

r-13

Mei

-13

Jun

-13

Jul-

13

Ags

-13

Sep

-13

Okt

-13

No

v-13

Dec

-13

SBI SBN Saham

Rp (T)

Bab 4 Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan danIndustri Keuangan Non Bank (IKNB)

4.1. ASESMEN RISIKO RISIKO UTAMA DI PASAR

KEUANGAN

Risiko-risiko utama di Pasar Keuangan meningkat

cukup signi kan di 2013, dengan peningkatan yang lebih

besar pada semester II.

ou low

ou low

Penularan gejolak pasar keuangan global menyebabkan meningkatnya risiko di pasar keuangan

in ow

in ow

Flows Non Residen: Saham, SBN, SBIGra k 4.1.

4.1.1. Risiko Pasar SBN

Risiko pasar SBN meningkat sebagaimana tercermin

dari kenaikan yield dan olatilitasnya.

ou low

yield

44


40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

Pendek Menengah Panjang

rebased 1/11/11 = 100

peningkatan volatilitas sebesar 309,09 bps. Peningkatan risiko

pasar SBN di Indonesia lebih besar dibandingkan dengan

negara kawasan karena kondisi perekonomian domestik yang

kurang menguntungkan akibat defisit transaksi berjalan dan

tingginya inflasi.

Inflow asing yang menguat sejak September 2013

menyebabkan risiko di pasar SBN berkurang tercermin dari

rendahnya peningkatan yield dan menurunnya volatilitas.

Pembelian oleh asing tersebut antara lain dalam bentuk

pembelian SBN baik di pasar sekunder maupun pada

penerbitan di pasar perdana oleh Pemerintah.

Kembalinya investor asing ke Indonesia tersebut di

atas mengindikasikan bahwa investor cenderung melihat

risiko pasar SBN Indonesia bersifat short to medium term.

Hal ini terlihat dari tingginya kenaikan yield di tenor pendek

dan menengah, sedangkan kenaikan pada tenor panjang

cenderung lebih kecil. Dengan demikian, dalam jangka

panjang kepercayaan investor asing terhadap perekonomian

Indonesia masih cukup tinggi.



Sumber: Kementerian Keuangan

Tabel 4.1 Yield SBN 10 Tahun dan Kawasan (%)

Tabel 4.2 Volatilitas Yield SBN 10 Tahun dan Kawasan (%)

INDO INDI THAI MAL PHILDes-12 5,15 8,17 3,43 3,52 4,20Jan-13 5,24 8,04 3,58 3,55 4,00Feb-13 5,18 8,03 3,50 3,42 3,58Mar-13 5,44 8,03 3,42 3,45 2,91Apr-13 5,39 7,77 3,30 3,39 2,91

Mei-13 5,80 7,47 3,39 3,50 3,02Jun-13 7,06 7,69 3,63 3,72 4,01Jul-13 7,79 8,79 3,86 4,04 3,19

Ags-13 8,52 8,86 4,13 4,04 3,56Sep-13 8,32 8,97 3,87 3,76 3,38Okt-13 7,35 8,78 3,79 3,65 3,50Nov-13 8,59 9,09 3,91 4,30 3,34Des-13 8,37 9,17 3,80 4,20 3,40

INDO INDI THAI MAL PHILDes-12 4,16 1,42 1,78 2,40 2,69Jan-13 2,94 1,67 2,12 4,61 5,99Feb-13 1,01 1,85 2,80 2,89 2,27Mar-13 2,63 1,74 2,37 2,00 7,44Apr-13 1,53 1,58 4,36 1,35 5,09

Mei-13 3,42 2,02 2,96 5,47 5,52Jun-13 8,69 5,36 9,56 8,19 11,02Jul-13 17,47 26,20 3,16 7,53 10,55

Ags-13 11,78 10,63 7,24 2,78 17,65Sep-13 12,97 5,38 8,23 6,41 12,98Okt-13 17,04 2,81 3,02 4,22 9,73Nov-13 4,22 8,23 5,78 6,88 2,16Des-13 2,64 7,95 2,62 3,03 12,46


Yield SBN Jangka Pendek, Menengah dan Panjang

Grafik 4.2.

Terjaganya risiko di Pasar SBN tidak terlepas dari

respons kebijakan otoritas keuangan domestik dalam upaya

untuk menahan pelemahan di pasar keuangan domestik.

Bank Indonesia menaikkan BI Rate sebesar 175 bps selama

semester II 2013 dan melakukan pembelian SBN di pasar

sekunder untuk digunakan dalam Reverse Repo SBN, sekaligus

untuk membantu menstabilkan harga pasar.

Rp Triliun2011 2012 Jun-13 Dec-13

Bank 265,03 299,66 314,34 335,43

BI 7,84 3,07 29,13 44,44

Non-Banks 450,75 517,53 545,05 615,38

Reksadana 47,22 43,19 39,61 42,50

Asuransi 93,09 83,42 126,38 129,55

DP 34,39 56,46 29,11 39,47

Sekuritas 0,14 0,30 0,99 0,88

Lainnya 53,05 63,64 65,99 79,16

Tabel 4.3 Kepemilikan SBN Yang Dapat Diperdagangkan

45


Keterangan : Data SBN industri perbankan dapat dipisahkan antara AFS dan Trading, sementara data industri lainnya bersifat agregat



4.1.2. Risiko Pasar Obligasi Korporasi

Beberapa permasalahan pada perekonomian

Indonesia di semester II 2013 seperti peningkatan current

account deficit dan tingginya inflasi menyebabkan

meningkatnya country risk Indonesia sebagaimana

tercermin dari naiknya premi Credit Default Swap (CDS).

Kondisi ini memicu kenaikan risk premium yang diminta

investor untuk obligasi korporasi. Sejalan dengan hal

tersebut, mayoritas kupon dari penerbitan obligasi korporasi

dengan rating yang sama mengalami peningkatan.

Melambatnya kondisi perekonomian global dan

domestik berpengaruh terhadap memburuknya kinerja

beberapa korporasi di Indonesia. Berdasarkan data Altman

Z-Score (Bloomberg, September 2013), terdapat 9 korporasi

yang masih memiliki kewajiban obligasi korporasi namun

berada pada distress zone. Dari 9 korporasi tersebut

hanya 1 (satu) korporasi yang berdasarkan data SID tidak

menjadi debitur bank. Jika diasumsikan 8 korporasi lainnya

mengalami default dalam membayar pinjaman ke bank, maka

potensi kerugian yang akan dialami oleh industri perbankan

diperkirakan sebesar Rp5,71 triliun atau 0,17% dari total

penyaluran kredit industri perbankan. Mayoritas pinjaman

korporasi tersebut berasal dari BUKU 4.

Dinamika pergerakan harga SBN secara langsung

mempengaruhi hasil investasi lembaga keuangan terkait

dengan mekanisme MTM untuk portofolio Trading dan AFS.

Kenaikan yield SBN mengakibatkan turunnya nilai investasi

portofolio SBN di industri Perbankan dan IKNB. Penurunan

harga SBN pada semester II 2013 diperkirakan menimbulkan

potential loss sebesar Rp10,92 triliun di sektor keuangan

Indonesia. Dampak penurunan harga ini tidak terlalu besar

terutama pada Dana Pensiun dan Perbankan karena posisi

SBN yang dimiliki lebih besar dibandingkan semester I 2013

dan pada triwulan IV harga SBN telah kembali membaik.

Tabel 4.4 Dampak Penurunan Harga SBN

Tabel 4.5 Kupon Penerbitan Obligasi Korporasi

Rp Triliun

Sem I Sem II Sem I Sem IIAsuransi 13,91 10,35 (11,65) (6,46) Reksadana (1,06) 4,09 (4,75) (6,75) Dana Pensiun 0,35 0,79 2,19 4,86Perbankan* 27,63 (6,60) 7,04 (2,57) INDUSTRI 40,82 8,62 (7,17) (10,92) Rata-rata harga SBN -0,6% 3,6% -10,2% -7,1%

2012 2013

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12A AAA 6,952,8

51,958,6+AAB57,857,657,6+AAC

52,97AD5,112,9AE5,95,88,6AAF

G AAA 8,5 8,25,0158,7+AAH

5,957,757,7+AAIJ AA- 7,65 7,75

8,0152,8AK119,8+AAL

M AA- 8,25 8,25

3

5

Tenor (Tahun)

Issuer Name

Rating2013

1


60

80

100

120

140

160

180

Nov-

11De

s-11

Jan-

12Fe

b-12

Mar

-12

Apr-1

2M

ei-1

2Ju

n-12

Jul-1

2Ag

s-12

Sep-

12Ok

t-12

Nov-

12De

s-12

Mar

-13

Apr-1

3M

ei-1

3Ju

n-13

Jul-1

3Ag

s-13

Sep-

13Ok

t-13

Nov-

13De

s-13

Jan-

13Fe

b-13

FSTE Straits TimMalay KLCISE THAI

IHSG (Rebased 1/1/11=100) PSEi Philippine

Rp Triliun

Baki Debet Korporasi dalam

Distress Zone

Outstanding Kredit

Share

BUKU 1 0,01 178,36 0,004%

BUKU 2 1,47 871,79 0,17%

BUKU 3 1,94 852,86 0,23%

BUKU 4 2,29 1.389,86 0,16%TOTAL 5,71 3.292,87 0,17%

4.1.3. Risiko Pasar Saham

Perkembangan Indeks Saham Kawasan

Pangsa per Des-2013

2012 Semester I

2012 Semester II

2013 Semester I

2013 Semester II

IHSG 18,95 13,05 22,38 27,42

Keuangan 24 21,57 17,23 25,79 34,18

Pertanian 3 23,35 20,89 22,75 31,72 Industri Dasar dan Kimia 8 25,62 19,77 29,15 39,22

Konsumsi 15 23,12 21,74 30,53 32,98

Proper 6 24,98 16,29 31,16 41,36

Pertambangan 7 28,96 24,23 25,51 30,57

Infrastruktur 15 19,21 17,38 27,11 27,14

Perdagangan 13 21,09 13,99 23,15 25,52 Aneka Industri 9 30,25 28,80 34,03 41,23

47


BUKU 4 BUKU 3 BUKU 2 BUKU 1

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

-160

-110

-60

-10

40

2012

/Jan

2012

/Feb

2012

/Mar

2012

/Apr

2012

/Mei

2012

/Jun

2012

/Jul

2012

/Aug

2012

/Sep

2012

/Okt

2012

/Nov

2012

/Des

2013

/Jan

2013

/Feb

2013

/Mar

2013

/Apr

2013

/Mei

2013

/Jun

2013

/Jul

2013

/Ags

2013

/Sep

2013

/Okt

2013

/Nov

2013

/Des

Rp T

-250

-200

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

250

2012

/Jan

2012

/Feb

2012

/Mar

2012

/Apr

2012

/Mei

2012

/Jun

2012

/Jul

2012

/Ags

2012

/Sep

2012

/Okt

2012

/Nov

2012

/Des

2013

/Jan

2013

/Feb

2013

/Mar

2013

/Apr

2013

/Mei

2013

/Jun

2013

/Jul

2013

/Ags

2013

/Sep

2013

/Okt

2013

/Nov

2013

/Des

Rp T

BUKU 4 BUKU 3 BUKU 2 BUKU 1

2011 2012 2013

Rp T

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

700

600

500

400

300

200

100

0

Pola Musiman

4

5

10

12

Spread min max (RHS)

1

2

3

4

6

8

0

1

2

4

Ags-08

Des-08

Apr-09

Ags-09

Des-09

Apr-10

Ags-10

Des-10

Apr-11

Ags-11

Des-11

Apr-12

Ags-12

Des-12

Apr-13

Ags-13

Des-13

4.1.4. Risiko Pasar Uang Antar Bank (PUAB)

Kebijakan pengetatan moneter melalui kenaikan BI

Rate direspon langsung oleh pelaku di pasar PUAB dengan

menaikkan suku bunga. Suku bunga PUAB Overnight (o/n)

pada akhir Desember meningkat 168 bps dibandingkan akhir

semester I 2013. Selain itu, terjadi pula peningkatan risiko

di pasar PUAB yang tercermin pada peningkatan spread

minimum dan maksimum suku bunga PUAB yang merupakan

respon langsung perbankan terhadap kenaikan BI Rate.

Volume transaksi walaupun menurun dibandingkan semester

sebelumnya masih sesuai dengan pola tahunan.

Sepanjang 2013, perilaku bank dalam pasar PUAB

cenderung konsisten di masing-masing kelompok BUKU.

pemberi sementara bank BUKU 2 dan BUKU 3 sebagai bank

peminjam. Dengan demikian, tren kenaikan suku bunga lebih

dirasakan oleh bank BUKU 2 dan BUKU 3 karena suku bunga

pinjaman mereka di PUAB berada di atas rata-rata. Sementara

itu, bank BUKU 1 meskipun bertindak sebagai pemberi,

namun volumenya cenderung lebih kecil.



Pergerakan Suku Bunga PUAB Overnight Volume Beri dan Pinjam PUAB

Pola Volume Transaksi PUAB Volume Net dan Bunga Pinjam PUAB

Gra k 4.4. Gra k 4.6.

Gra k 4.5. Gra k 4.7.


50%

40%

45%

30%

35%

20%

25%

10%

15%

5%

0%

Sep-

12

Sep-

12

Okt-1

2

Nov-

12

Nov-

12

Des-

12

Jan-

13

Feb-

13

Feb-

13

Mar

-13

Apr-1

3

Apr-1

3

Mei

-13

Jun-

13

Jun-

13

Jul-1

3

Ags-

13

Ags-

13

Sep-

13

Okt-1

3

Nov-

13

Nov-

13

Des-

13

-

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

Sep-

12

Sep-

12

Okt-1

2

Nov-

12

Nov-

12

Des-

12

Jan-

13

Feb-

13

Feb-

13

Mar

-13

Apr-1

3

Apr-1

3

Mei

-13

Jun-

13

Jun-

13

Jul-1

3

Ags-

13

Ags-

13

Sep-

13

Okt-1

3

Nov-

13

Nov-

13

Des-

13

dan


-2

3

8

13

18

23

28

0

40

80

120

160

200

240

Des'08 Jun'09 Des'09 Jun'10 Des'10 Jun'11 Des'11 Jun'12 Des'12 Jun'13 Des'13

Sewa Guna Usaha Pembiayaan Konsumen

Anjak Piutang (Skala Kanan)

(Rp, T) (Rp, T)

230260

291322

342359

400

186212

245

284302

321348

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

Des’12 Jun‘13Des’11 Jun‘12Des’10 Jun‘11 Des’13

Aset Pembiayaan

(Rp, T)

Perkembangan Kinerja PP

2011 2012 Q 1 Q 2 Q 3 Q 4 2013

A . Kredit Perbankan 434, 25 507, 77 60, 51 190, 75 188, 08 67, 19 506, 54B. Pembiayaan Non Bank 246, 61 174, 24 30, 24 65, 96 23, 58 38, 23 158, 01

B1. Pasar Modal 187, 66 117, 67 19, 44 57, 99 4, 76 33, 85 116, 04- IPO & Right Issue Pasar Saham 61, 73 28, 22 2, 84 29, 89 1, 91 22, 91 57, 54- Obligasi Korporasi & Sukuk 125, 93 89, 45 16, 60 28, 10 2, 85 10, 95 58, 50

B2. Perusahaan Pembiayaan 58, 95 56, 57 10, 80 7, 98 18, 82 4, 38 41, 97680,86 682,01 90,75 256,71 211, 67 105, 42 664, 55

C. Kenaikan Utang Luar Negeri Swasta 22, 943 19,513 3,899 3,844 3,416 3,108 14,267D. Posisi Utang Luar Negeri Swasta 106, 732 126, 245 130,144 133,988 137,404 140,512 140, 512

USD Juta

Rp Triliun

TOTAL

Keterangan

minimum


3,00

2,03 2,06

2,48

1,71

2,29

1,52

1,711,85

1,61 1,58 1,62

2,00

2,50

1,00

1,50

Okt

'12

Des

'12

Jan

'13

Mar

'13

Mei

'13

Jun

'13

Jul'1

3

Ags

'13

Sep

'13

Okt

'13

No

v'1

3

Des

'13

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

Jun'11 Des'11 Jun'12 Des'12 Jun'13 Des'13

Pinjaman Dalam Negeri Pinjaman Luar Negeri

0

20

40

60

80

100

120

140

PinjamanDalam Negeri

PinjamanLuar Negeri

PenerbitanSurat Berharga

Dec'10 Jun'11 Dec'11 Jun'12 Dec'12 Jun'13 Des'13

(Rp, T)

Potensi risiko PP tercermin dari rasio

(NPF).

penerbitan surat berharga tetap meningkat.


Rp Triliun

2011

Premi Bruto Klaim Bruto

Rasio Klaim Bruto terhadap Premi Bruto

2012 2013 - Semester 1

153,13

178,0757,33%

62,10%

62,19%

55%

60%

65%

140

160

180

200

91,9987,79

110,59

35%

40%

45%

50%

60

80

100

120

57,21

25%

30%

35%

0

20

40

700 90%

85%

80%

75%

70%

65%

60%

55%

50%

Rp Triliun

2011

Total Aset Total Investasi Rasio Investasi terhadap Aset

2012 2013 - Semester 1

87,12%87,30%

82,75%

506,55

612,16

497,03

419,7

481,75

569,32

600

500

400

300

200

100

0

44%

15%

25%

16%

44%

15%

25%

16%

Asuransi JiwaAsuransi Umum dan ReasuransiProgram Asuransi Sosial & Jaminan Sosial Tenaga KerjaPenyelenggara Asuransi untuk PNS & TNI / POLRI

Pangsa Aset Industri Berdasarkan Jenis

Aset dan Investasi Industri Asuransi


1,82

1,901,95

2,06

2,16

1,6

1,7

1,8

1,9

2,0

2,1

2,2

-

100

200

300

400

500

600

700

800

2008 2009 2010 2011 2012

Densitas Penetrasi

Ribu %pR

namun masih memberikan

return

diolah

2010 2011 2012

Malaysia 5,2 5,0 5,0Singapura 6,7 6,8 7,2Indonesia 1,9 2,1 2,2India 5,1 4,1 n/aFilipina 1,0 1,2 n/a

NoNama Perusahaan Asuransi

(Go Public)Bank Terkait Pangsa

Pemegang Saham Dominan (selain bank)

Pangsa

1 Asuransi Mul Artha Guna Bank Panin 13,37% Panin Insurance 32%Panin %17,92proCFamlee Invesco 18,28%

Crystal Chain

Holding 9,86%

Omnicourt Group 6,13%

NoNama Perusahaan Asuransi

(Non Go Public)Bank Terkait Pangsa

Pemegang Saham Dominan (selain bank)

Pangsa

1 Asuransi Adira Dinamika PT Bank Danamon 99%PT Sinar Mas Mul artha 50%Mitsui Sumitomo Insurance 50%

3 AXA Mandiri Financial Services PT Bank Mandiri (Persero) 51% Na onal Mutual Interna onal 49%4 Mandiri AXA General Insurance Bank Mandiri 60% AXA, %04AS5 BNI Life Insurance Bank Negara Indonesia 91,52%6 PT CIMB Sun Life Bank CIMB Niaga 3,76%

2 Asuransi Jiwa Sinarmas MSIG

* Bank Panin dimiliki oleh Panin Insurance sebesar 46.04%

2 Panin Insurance Bank Panin 45,94%


900250

300

400

500

600

700

800

100

150

200

Jumlah RD (RHS) NAB (Rp T) UP beredar (jt)

0

100

200

0

50

1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

35%

40%

NAB Unit Beredar Jml RD

5%

10%

15%

20%

25%

30%

NAB Unit Beredar Jml RD

-10%

-5%

0%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

31022102

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Jan

Apr Jul

Okt

Jan

Apr Jul

Okt

Jan

Apr Jul

Okt

Jan

Apr Jul

Okt

Jan

Apr

Juli

Okt

Jan

Apr

Juli

Okt

2008 2009 2010 2011 2012 2013

SAHAM PS UANG MIX FIX TERPROTEKSI LAINNYA

Rp Triliun

return

Posisi Reksadana

NAB Reksadana Berdasarkan Jenis

dan return

54


Reksadana Saham Reksadana Campuran

Reksadana Fixed Income Reksadana Pasar Uang

Net Subscrip on

2012 2013

Rp T Rp T10

8

6

4

2

-

(2)

(4)

(6)

Jan

Feb

Mar

Apr

Mei

Jun Jul

Agst

Sep

Okt

Nov Des Jan

Feb

Mar

Apr

Mei

Jun Jul

Agst

140

120

100

80

60

40

20

0

-20

-40

-60

NET DPK BANK KUSTODI (skala kanan)

Dengan semakin berkembangnya produk Reksadana

maka keterkaitan antara keluar masuknya dana

di industri Reksadana dengan DPK Perbankan

akan ikut meningkat. Selama 2012 sampai 2013 ngkat

korelasi antara di pasar Reksadana dengan DPK

Perbankan mencapai 61%. Meskipun terdapat risiko dari

pergerakan net subscrip on, namun likuiditas bank Kustodian

tetap terjaga karena rata-rata net subscrip on pada periode

tersebut hanya sebesar Rp3,7 triliun atau 0,19% dari total

DPK bank Kustodian. Saat ini terdapat 16 bank Kustodian,

terdiri dari 3 bank BUMN, 5 bank Asing dan Campuran, dan

8 bank Swasta Nasional.


Tabel Pro l Risiko Produk ReksadanaGra k 4.22.

Sumber: Bapepam LK, OJK, diolah

Pergerakan Reksandana dan DPK Bank Kustodian

Gra k 4.23.


Boks 4.1 “TRUST”

Trust

Pemisahan antara aset nasabah dari aset

bank

Trust

trustee

trust

trust yang

dan

trust

trustee


Trust

Trust

Trust

57

Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga

Bab 5Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga

58



59


16.000

14.000

12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

0

Rubber (Skala Kiri)

160

140

120

100

80

60

40

20

0

98,42 USD/Barrel

63,58 USD/Short Ton

4.230 USD/MBTU

2.620 USD/Metric Ton783,94 USD/Metric Ton

Q1

2007

Q2

Q3

Q4

Q1

2008

Q2

Q3

Q4

Q1

2009

Q2

Q3

Q4

Q1

2010

Q2

Q3

Q4

Q1

2011

Q2

Q3

Q4

Q1

2012

Q2

Q3

Q4

Q1

2013

Q2

Q3

Q4

CPO (Skala Kiri)Crude Oil (Skala Kanan) Coal (Skala Kanan)

Natural Gas (Skala Kiri)

Bab 5 Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga

5.1 SEKTOR KORPORASI

5.1.1 Potensi Risiko di Sektor Korporasi

Seiring masih berlanjutnya perlambatan ekonomi

dunia, sumber kerentanan Korporasi diantaranya muncul

dari harga komoditas ekspor utama non migas yang masih

Pangsa ekspor non migas Indonesia 33,68% terdiri dari

komoditas batubara, karet, kelapa sawit (Crude Palm Oil/

II 2013, harga komoditas batubara dan karet di pasar

dengan kedua komoditas di atas, harga komoditas kelapa

sawit pada akhir 2013 cenderung meningkat dibandingkan

melimpah sementara permintaan global terhadap komoditas

konsumsi beberapa negara utama tujuan ekspor, terutama

Perkembangan Harga Komoditas GlobalGra k 5.1.

60


Cina, sedangkan pasokan dari negara-negara produsen

Pada pasar komoditas karet, penurunan harga

disebabkan oleh melemahnya permintaan dari negara

harga komoditas kelapa sawit pada akhir 2013 cenderung

meningkat, namun kinerja ekspor kelapa sawit pada tahun

memperbaiki kinerja ekspor di tahun mendatang, Gabungan

melebarkan pasaran dengan adanya peluang permintaan CPO

sebesar 3,8% (yoy) atau 0,77% dibandingkan dengan akhir

implementasi ketentuan terkait ekspor barang mineral dan

ini, perusahaan kontrak karya wajib menyesuaikan batasan

minimum pengolahan dan pemurniannya paling lambat 5

Pertambangan wajib merealisasikan pembangunan smelter

mengenai peningkatan nilai tambah mineral berpotensi

menurunkan nilai ekspor komoditas sumber daya alam

dalam jangka menengah dan panjang ketentuan tersebut

alam yang selama ini mempunyai nilai tambah rendah, akan

diproses lebih lanjut sehingga mempunyai nilai tambah yang

ekspor utama Indonesia di pasar global, dunia usaha juga

sebagai dampak dari current account de cit dan respon

pasar terhadap kebijakan tapering-off

ekspor akibat penurunan harga, dapat dikompensasi sebagian

memiliki Net Foreign Liabili es

keuangan Indonesia dengan menerapkan kebijakan moneter

Rate sebesar 175

basis point Rate tersebut belum

61


0,0

10,0

20,0

Tw I Tw II Tw III Tw IV Tw I Tw II Tw III Tw IV Tw I Tw II Tw III Tw IV Tw I*

2011 2012 2013 2014

SBT

*Angka perkiraan

berdampak sepenuhnya dalam peningkatan suku bunga

kredit, terdapat potensi peningkatan kewajiban pembayaran

5.1.2 Kinerja Korporasi

Kegiatan usaha selama semester II 2013 secara

yang kurang mendukung kinerja Korporasi diantaranya

Indonesia mengindikasikan perlambatan kegiatan usaha pada

dari sektor Pertambangan dan Penggalian yang mengalami

demikian, beberapa sektor masih mengalami ekspansi yang

Real Estate

kinerja dunia usaha diperkirakan cenderung membaik pada

dengan perkembangan dunia usaha dan situasi bisnis yang

Potensi perbaikan tersebut didasarkan dari membaiknya

kondisi likuiditas perusahaan dan meningkatnya akses kredit

Perkembangan Realisasi dan Perkiraan Dunia Usaha

Gra k 5.2.

yang bergerak di komoditas ekspor utama Indonesia

angka Debt to E uity Ra o

(inventory turnover),

mengalami perbaikan dibandingankan periode yang sama

62


2012Q3 2013Q3

ROA

ROETA/TL

16,0014,0012,0010,00

8,006,004,002,000,00

InventoryTurnover

Secara umum, kinerja keuangan Korporasi publik

Return On Asset

maupun Return On Equity

antara lain terkait dengan penurunan Inventory Turn

Over

dialami hampir oleh seluruh sektor ekonomi, kecuali sektor

disebabkan oleh menurunnya Inventory Turn Over di beberapa

Indikator Kunci Kinerja Keuangan Korporasi Gra k 5.3.

63


DER TA/TL

ROA (%) ROE (%)

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

Mar

-07

Jul-

07

Mar

-08

Jul-

08

Mar

-09

Jul-

09

Mar

-10

Jul-

10

Mar

-11

Jul-

11

Mar

-12

Jul-

12

Mar

-13

Jul-

13

1,70

1,50

1,30

1,10

0,90

0,70

0,50

1,90

2,10

Mar

-07

Jul-

07

Mar

-08

Jul-

08

Mar

-09

Jul-

09

Mar

-10

Jul-

10

Mar

-11

Jul-

11

Mar

-12

Jul-

12

Mar

-13

Jul-

13

Area Berisiko PDB (yoy) konstan

20

25

30

35

40

45

50

55 2

3

4

5

6

7

8

Pangsa (%)PDB (yoy)konstan

Mar

-05

Sep-

05M

ar-0

6Se

p-06

Mar

-07

Sep-

07M

ar-0

8Se

p-08

Mar

-09

Sep-

09M

ar-1

0Se

p-10

Mar

-11

Sep-

11M

ar-1

2Se

p-12

Mar

-13

Sep-

13

20

25

30

35

40

45

50

Aman

Pangsa (%)

42(%)

34(%)

42(%)

44(%)

Des

-07

Mar

-08

Jun

-08

Sep

-08

Des

-08

Mar

-09

Jun

-09

Sep

-09

Des

-09

Mar

-10

Jun

-10

Sep

-10

Des

-10

Mar

-11

Jun

-11

Sep

-11

Des

-11

Mar

-12

Jun

-12

Sep

-12

Des

-12

Mar

-13

Jun

-13

Sep

-13

Berisiko Moderat

Pergerakan Kinerja Korporasi Berdasarkan Altman Z-Score

Gra k 5.4.

Pergerakan Korporasi Kri s Dengan PDBGra k 5.5.

Perkembangan Rasio Kinerja Keuangan Korporasi Publik Non Keuangan

Gra k 5.6.

peningkatan suku bunga memberikan tekanan sehingga

metode Altman Z-score1

plo ng Altman

Z-score dengan siklus perekonomian menunjukan bahwa

pelemahan nilai tukar dan perlambatan ekonomi sangat

Perhitungan Altman Z-score menggunakan data 263

lebih rendah dibandingkan dengan periode krisis 2008-2009


Buku 4

100,00%

90,00%

80,00%

70,00%

60,00%

50,00%

40,00%

30,00%

20,00%

10,00%

0,00%

2010

Mar Jun Sep Des Mar Jun Sep Des Mar Jun Sep Des Mar Jun Sep Des

2011 2012 2013

Buku 3 Buku 2 Buku 1Korporasi RT Lainnya

100,00%

90,00%

80,00%

70,00%

60,00%

50,00%

40,00%

30,00%

20,00%

10,00%

0,00%

2010

Mar Jun Sep Des Mar Jun Sep Des Mar Jun Sep Des Mar Jun Sep Des

2011 2012 2013

5.1.3 Eksposur Perbankan pada Sektor Korporasi

sejalan dengan peningkatan komposisi kredit perbankan kepada

kedua terbanyak disalurkan kepada sektor Perdagangan

(sebesar 17,55%)

sektor Perdagangan mengalami pertumbuhan yang cukup

pertumbuhan kredit sektor Perdagangan pada semester

pertumbuhan yang tinggi yaitu 29,63% yoy dengan

pertumbuhan sedikit lebih tinggi pada semester I 2013

2 pada seluruh

terhadap risiko kredit perbankan pada periode laporan

yang disalurkan kepada keempat komoditas utama ekspor

gross 2013

Gra k 5.6.

Komposisi Penyaluran Kredit PerbankanGra k 5.7. Kredit Korporasi pada Tiap Buku BankGra k 5.8.

corporate loans

65


naiknya harga barang-barang kebutuhan masyarakat sehingga

stress test dampak

5.2 SEKTOR RUMAH TANGGA

5.2.1 Potensi Risiko Sektor Rumah Tangga

Des-12 Des-13

Kelapa Sawit 159,72 4,85% 12,0% 32,0% 0,98% 0,86%Karet 25,62 0,78% 10,8% 20,8% 1,31% 1,22%Batubara 43,52 1,32% 1,5% 5,9% 0,71% 1,41%TPT 105,98 3,22% 8,5% 24,4% 2,81% 2,17%

KomoditasRasio NPL GrossBaki Debet per

Des 2013 (Rp Triliun)

Pangsa thd Total Kredit

Pertumbuhan Des '13 (yoy)

Pertumbuhan Juni '13

(semester I)

66


Indeks Kondisi Ekonomi saat ini (IKE) Indeks Ekspektasi Konsumen (IEK)

Indeks Keyakinan Konsumen (IKK) IKK Triwulanan

2011 2012

107,9

113,4118,7

2013

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

140,0

130,0

120,0

110,0

100,0

90,0

80,0

Rencana KenaikanHarga BBM

KenaikanHarga BBM

OPT

IMIS

PESI

MIS

Pertumbuhan Bulanan (%,mtm)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1* 2**

Pertumbuhan Tahunan (%,yoy)

Keterangan: *) Angka Sementara **) Angka Perkiraan

2011

15,1 15,1

13,3

28,2 28,428,7

8,011,6

6,3

0,5-5,4 -5,7

0,7

4,4

-5,6

1,3

13,7

10,1

(%)40

30

20

10

0

-10

-20

-30

2012 2013 2014

5.2.2 Kinerja Sektor Rumah Tangga

Kenaikan BBM disikapi RT dengan mengurangi

konsumsi pada awal semester, namun konsumsi RT kembali

normal pada akhir semester II 2013.

Pertumbuhan Penjualan Pedagang EceranGra k 5.9.

Perkembangan Indeks Keyakinan KonsumenGra k 5.10.

Mayoritas penghasilan bulanan RT Indonesia

digunakan untuk konsumsi, kemudian untuk Tabungan dan

pembayaran cicilan pinjaman.

67


Indeks Ekspektasi Harga 6 Bulan yad (skala kiri)

2011

210

200

190

180

170

160

150

140

7,0

6,0

5,0

4,0

3,0

2,0

0,01 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

20121 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6

2013 2014

(%)

1,0

perbankan untuk menyalurkan kredit bagi RT dalam rangka

program perluasan akses keuangan termasuk melalui Layanan

Keuangan Digital (LKD).

Sumber : Survei Konsumen, DSta, Bank Indonesia

Indeks Ekspektasi Harga Pada Enam Bulan Yang Akan DatangGra k 5.12.

Sumber : Survei Konsumen, DSta, Bank Indonesia

Komposisi Pengeluaran Rumah Tangga(per Desember)

Gra k 5.11.

2012

19,41%

1 ,99%

14,99%

14,66%

65,61%

66,35%

2013

Konsumsi Cicilan Pinjaman Tabungan

Tingginya inflasi berdampak kepada peningkatan

pengeluaran untuk konsumsi dari 65,61% pada 2012 menjadi

66,35% pada 2013. Meskipun demikian, kemampuan

membayar cicilan utang RT masih terjaga terkait masih cukup

Bauran kebijakan Bank Indonesia berhasil meredakan

tekanan kenaikan harga, terindikasi dari Indeks Ekspektasi

Harga (IEH) dalam triwulan I 2014 yang lebih rendah (sebesar

170,7), baik dibandingkan dengan bulan sebelumnya (sebesar

172,8) maupun periode yang sama tahun sebelumnya

(sebesar 178,8). Penurunan tekanan harga disumbang oleh

hampir seluruh kelompok barang kecuali kelompok Sandang

serta kelompok Transportasi, Komunikasi dan Jasa Keuangan.

Ekspektasi kenaikan harga bahan makanan yang menurun

sebesar 7,7 poin dibandingkan tahun sebelumnya menjadi

penyumbang utama rendahnya tekanan harga secara umum.

Namun demikian, untuk ekspektasi yang lebih panjang,

tekanan kenaikan harga pada 6 bulan mendatang (Juni 2014)

diperkirakan semakin menguat. Hal ini tercermin pada indeks

yang menunjukkan peningkatan sejak Maret 2014 hingga Juni

2014 menjadi sebesar 179,5. Peningkatan harga dipicu oleh

(9 Juli 2014) dan permintaan masyarakat menghadapi bulan

puasa pada akhir Juni 2014.

68


Kredir RT (Kiri)

Jan-

12Fe

b-12

Mar

-12

Apr

-12

Mei

-12

Jun-

12Ju

l-12

Ags

-12

Sep-

12O

kt-1

2N

ov-1

2D

es-1

2Ja

n-13

Feb-

13M

ar-1

3A

pr-1

3M

ei-1

3Ju

n-13

Jul-1

3A

gs-1

3Se

p-13

Okt

-13

Nov

-13

Des

-13

NPL RT (Kanan)

Triliun (Rp) NPL (%)800

700

600

500

400

300

200

100

1,80

1,60

1,40

1,20

1,00

0,80

0,60

0,40

PeralatanRT; 0,24%

Kendaraan;16,15%

Perumahan;47,27%

RT Lainnya;4,19%

38,52%

5.2.3 Eksposur Perbankan pada Sektor Rumah Tangga

Kredit RT selama 2013 cenderung tumbuh melambat

Kredit perbankan ke sektor RT pada Desember

2013 sebesar Rp688,05 triliun atau tumbuh 11,14% (yoy).

Pertumbuhan kredit RT tersebut jauh di bawah pertumbuhan

total kredit industri perbankan yang mencapai 21,60%,

serta melambat jika dibandingkan periode yang sama tahun

sebelumnya yang mencapai 20,94%. Dengan melambatnya

kredit RT yang mayoritas penggunaannya untuk tujuan

kredit sektor RT terhadap total kredit industri perbankan

yang menurun dari 22,66% pada tahun 2012 menjadi 20,90%

pada tahun 2013.

Dari sisi penggunaannya, pangsa kredit RT masih

didominasi oleh kredit yang bertujuan untuk kredit

Perumahan (47,27%) dan kredit Multiguna (38,52%),

kredit RT lainnya (4,19%) dan kredit Peralatan RT (0,24%).

Perlambatan pertumbuhan kredit RT terutama

RT Lainnya di 2013 tercatat sebesar 38,33% (yoy) atau lebih

rendah dari pertumbuhan tahun 2012 sebesar 62,26%. Kredit

awal tahun 2013 kemudian mengalami tren menurun bahkan

berbeda dengan tahun 2012 yang mencatat pertumbuhan

sebesar 32,8%. Sementara itu, untuk kredit Kendaraan

2012 hingga Agustus 2013.

Perlambatan kredit RT diiringi dengan berkurangnya

risiko kredit sektor RT yang ditandai dengan menurunnya rasio

NPL gross selama triwulan IV 2013 dari 1,56% menjadi 1,41%.

Rasio NPL gross seluruh jenis penggunaan kredit sektor RT

masih stabil pada level aman di bawah 5%.

Sementara itu, sejalan dengan implementasi kebijakan

untuk membiayai kepemilikan rumah bagi masyarakat sebagai

demikian pemerataan kesempatan memperoleh kredit

kepemilikan rumah dapat dirasakan oleh masyarakat yang

lebih luas serta kredit dimaksud tumbuh secara berkualitas

dan berkelanjutan.

Komposisi Kredit Sektor Rumah Tangga Menurut Jenisnya per Desember 2013

Gra k 5.13. Perkembangan Kredit & NPL ke Sektor Rumah Tangga

Gra k 5.14.

69


Perumahan

Jan-

12Fe

b-12

Mar

-12

Apr-

12M

ei-1

2Ju

n-12

Jul-1

2Ag

s-12

Sep-

12O

kt-1

2N

ov-1

2De

s-12

Jan-

13Fe

b-13

Mar

-13

Apr-

13M

ei-1

3Ju

n-13

Jul-1

3Ag

s-13

Sep-

13O

kt-1

3N

ov-1

3De

s-13

Kendaraan

NPL3,0%

2,50%

2,00%

1,50%

1,00%

0,50%

0,00%

Perumahan

Jan-

12Fe

b-12

Mar

-12

Apr-

12M

ei-1

2Ju

n-12

Jul-1

2Ag

s-12

Sep-

12O

kt-1

2N

ov-1

2De

s-12

Jan-

13Fe

b-13

Mar

-13

Apr-

13M

ei-1

3Ju

n-13

Jul-1

3Ag

s-13

Sep-

13O

kt-1

3N

ov-1

3De

s-13

Kendaraan

Growth (yoy)50%

40%

30%

20%

10%

0%

-10%

-20%

Sumber : Laporan Bank Umum, diolah

Perkembangan Kredit Sektor Rumah Tangga Menurut Penggunaan Utama

Gra k 5.15.

Sumber : Laporan Bank Umum, diolah

Perkembangan NPL Kredit Sektor Rumah Tangga Menurut Jenisnya

Gra k 5.16.

70


Boks 5.1 Simulasi Ketahanan Korporasi Terhadap Depresiasi Nilai Tukar

stress test ketahanan

jika terjadi pelemahan nilai tukar, maka kewajiban

permodalan (ekuitas) sebagaimana tercermin pada rasio

stress test

menghadapi pelemahan nilai tukar menunjukan bahwa

insolvent apabila

nilai tukar rupiah melemah sampai dengan kurs

insolvent tersebut meningkat jika dibandingkan dengan

posisi triwulan I dan II 2013 yaitu berturut-turut sebanyak

Untuk melihat dampak risiko pelemahan nilai tukar

ke kredit perbankan, dilakukan stress test terhadap 9

default dampaknya

71


Boks 5.2 Penguatan Kebijakan

mengalami krisis keuangan akibat bubble

situasi perekonomian dapat menyebabkan penyaluran

besar atas terjadinya bubble

alasan, yaitu (i) Persepsi tersebut membuat masyarakat

dengan dana sendiri maupun dengan dana pinjaman

dari lembaga keuangan, dengan harapan akan mendapat

juga memiliki persepsi yang sama, bank dapat terjebak

overvalued

beberapa negara memperlihatkan bahwa keyakinan

mendorong terjadinya bubble.

pelaksanaan ketentuan tersebut menunjukkan bahwa

2 pada

9 (sembilan) bulan pertama 2013 mencapai 33,6%

untuk periode yang sama tumbuh 65,3% (yoy) dengan

Pertumbuhan ini jauh di atas pertumbuhan kredit industri

perbankan secara agregat sebesar 22,2% pada 9 bulan

semakin sulit terjangkau oleh sebagian masyarakat,

permintaan pemenuhan kebutuhan Primer akan tempat

72


Tabel Boks 5.2.1.Perkembangan Debitur dengan Lebih dari Satu Fasilitas KPR

permintaan nonPrimer, yaitu untuk tujuan investasi.

Survei Khusus Sektor Riil (SKSR)3 mengungkapkan

adanya preferensi masyarakat yang menggunakan

(25,4%), deposito (13,8%) dan saham/reksadana (6,4%).

Sebanyak 81,1% responden yang memilih properti

beralasan adanya ekspektasi kenaikan harga.

Temuan survei ini didukung oleh adanya data

bahwa per April 2013 terdapat 35.298 debitur yang

memiliki fasilitas KPR/KPA lebih dari satu dengan baki

debet Rp31,8 triliun. Jumlah ini sekitar 12,4% dari total

baki debet KPR/KPA posisi April 2013 sebesar Rp257,6

jumlah debitur yang memiliki fasilitas KPR lebih dari

satu cenderung meningkat (Tabel Boks 5.2.1). Hal ini

menunjukkan bahwa penggunaan kredit perbankan untuk

tahun ke tahun.

Apabila perkembangan tersebut berlangsung terus

tanpa terkendali, maka potensi terjadinya gagal bayar akan

menjadi lebih besar. Hasil stress test menunjukkan bahwa

saat ini bila terjadi 10% default

CAR industri perbankan masih tetap sesuai ketentuan.

Namun demikian, terdapat peningkatan NPL di beberapa

bank hingga menjadi di atas 5% sehingga bank-bank

tersebut harus ditempatkan Dalam Pengawasan Khusus

(Special Surveillance).

Di samping itu dari hasil pengamatan, terdapat

korelasi positif antara pertumbuhan IHPR dengan

pertumbuhan kredit properti. Pergerakan IHPR dan

IHPR juga naik dan sebaliknya. Dengan demikian untuk

di atas Bank Indonesia melakukan penyempurnaan

ketentuan LTV melalui SE No.15/40/DKMP tanggal 24

September 2013. Dengan penyempurnaan ketentuan ini

pemerataan kesempatan memperoleh pembiayaan

kepemilikan rumah tercipta, perlindungan konsumen

sektor properti dapat tumbuh secara sehat dan

berkelanjutan.

NoTahun Mulai

Jumlah Debitur

Pangsa Jumlah Debitur

(%)

Baki Debet (Rp M)

Pangsa Baki Debet

(%)

Plafon (Rp M)

Pangsa Plafon (%)

1 <2009 11.693 31,7 5.376 12,5 6.068 13,1 2 2010 4.210 11,4 4.083 9,5 4.383 9,4 3 2011 6.314 17,1 8.979 20,8 9.460 20,4 4 2012 8.805 23,9 15.091 35,0 15.620 33,7 5 2013 5.846 15,9 9.634 22,3 10.879 23,4

36.868 100,0 43.162,4 100,0 46.409,8 100,0 Total Sumber : Bank Indonesia , diolah

3) Survei Khusus Sektor Riil (SKSR) dilakukan di bulan Juni 2013 dengan metode wawancara melalui telepon dan surat. Dilakukan terhadap 652 rumah tangga di 15 kota (Jakarta, Tangerang, Bandung, Semarang, Yogyakarta, Surabaya, Medan, Palembang, Pekanbaru, Jambi, Batam, Samarinda, Banjarmasin, Denpasar dan Makassar).

73


sampai saat ini beberapa indikator terkait perkembangan

Perkembangan ini sesuai dengan harapan bahwa aturan

kesempatan memperoleh pembiayaan kepemilikan

rumah karena umumnya rumah tipe menengah ini

1,77% qtq (11,51% yoy) dibandingkan triwulan III 2013


Boks 5.3 Perluasan Akses Keuangan melalui Layanan Keuangan Digital

Indonesia yang belum pernah berhubungan dengan

pada tahun 2011 menunjukkan bahwa hanya 19,6% dari

pembayaran dan keuangan yang dilakukan melalui

mobile based maupun web based dengan target layanan

masyarakat unbanked dan underbanked dalam rangka

melalui sarana uang elektronik teregistrasi baik yang

berbasis chip maupun server

perluasan dari kebijakan yang sebelumnya diperkenalkan

sebagai branchless banking, yang digunakan sebagai

sarana perluasan akses di financial inclusion yang

mengakomodir target unbanked dan underbanked

delivery

channel

layanan keuangan dan pembayaran kepada masyarakat

uang elektronik, pengisian ulang, tarik tunai, pembayaran,

dan penyaluran program bantuan Pemerintah kepada

setempat yaitu penduduk asli, memiliki usaha utama yang

sedang berjalan baik dengan lokasi usaha permanen, dan

produk e-money sehingga diatur rule of the gamenya

tersebut juga telah memasukkan interna onal prac ces

pilot project branchless banking

75


Untuk itu bank berkewajiban untuk memberikan

registered dilakukan sesuai

ketentuan know your customer/customer due

dilligence

yang ditetapkan dalam ketentuan yang berlaku

diarahkan secara bertahap, dengan prioritas pertama

membutuhkan biaya yang besar untuk pembangunan

kemampuan manajemen risiko, maka untuk tahap awal

akan diperluas mengingat pasar unbanked yang masih

keuangan khususnya bagi the bo om of the pyramid

masyarakat yang lebih luas masuk ke dalam sistem

merealisasikan perluasan akses masyarakat ke layanan jasa

perbankan dengan biaya yang terjangkau dan penyediaan

produk perbankan yang sesuai dengan kebutuhan

masyarakat berpenghasilan rendah untuk mendukung

pertumbuhan ekonomi yang berkesinambungan dan

dan stabilitas sistem keuangan, sekaligus perekonomian

Pada akhirnya, dalam rangka mewujudkan

berkontribusi membantu perekonomian mengurangi

poverty allevia on sekaligus berkontribusi memelihara

76



77

Bab 6. Asesmen Infrastruktur Sistem Keuangan

Bab 6Asesmen InfrastrukturSistem Keuangan

78



79


Bab 6 Asesmen Infrastruktur Sistem Keuangan

6.1. KINERJA SISTEM PEMBAYARAN

Selama semester II 2013 kinerja sistem pembayaran

yang diselenggarakan Bank Indonesia tetap terpelihara

dengan baik yang tercermin dari terpenuhinya target beberapa

(availability) dan

kemampuan setelmen sistem Bank Indonesia Real Time Gross

(BI-RTGS), Bank Indonesia

(BI-SSSS), dan Sistem Kliring Nasional

terlepas dari berbagai kebijakan Bank Indonesia di bidang

sistem pembayaran yang secara konsisten diarahkan untuk

efisien, aman dan lancar sehingga dapat menjalankan

fungsinya sebagai infrastruktur sistem keuangan. Selain itu,

pembayaran yang diselenggarakan oleh Bank Indonesia dan

industri melalui berbagai pengaturan dan pengembangan

infrastruktur .

yang ditempuh Bank Indonesia tersebut, selama semester

II 2013 sistem pembayaran baik yang diselenggarakan oleh

Bank Indonesia maupun industri mampu melayani transaksi

senilai Rp70,63 ribu triliun, meningkat 29,17% dibandingkan

semester II 2012 (yoy) yang sebesar Rp54,69 ribu triliun.

6.1.1 Sistem Pembayaran yang Diselenggarakan Bank

Indonesia

availability

yang dapat memenuhi service level yang ditetapkan,

mengalami gangguan operasional dari sisi Bank Indonesia

sebagai penyelenggara sistem. Dengan demikian selama

periode laporan, Bank Indonesia dapat melayani transaksi di

Sementara itu, dari sisi peserta terdapat beberapa

bank yang mengalami gangguan koneksi jaringan ke sentral

penyelenggara. Namun demikian, umumnya gangguan

tersebut dapat segera diatasi oleh keberadaan Helpdesk

menyebabkan terhadap operasional sistem di sisi

Bank Indonesia sebagai penyelenggara.

Kinerja availabil ity sistem pembayaran yang

diselenggarakan BI dan layanan Helpdesk memperoleh

penilaian sangat baik oleh perbankan selaku peserta sistem.

Hal ini tercermin dari survei tingkat kepuasan terhadap

layanan penyelenggaraan sistem pembayaran Bank Indonesia

80


Rata-rata Harian Volume Rata-rata Harian Nilai

90

100 600

500

400

300

200

100

-

80

70

60

50

40

30

20

10

Jan-

12Fe

b-12

Mar

-12

Apr-1

2M

ei-1

2Ju

n-12

Jul-1

2Ag

s-12

Sep-

12Ok

t-12

Nov-

12De

s-12

Jan-

13Fe

b-13

Mar

-13

Apr-1

3M

ei-1

3Ju

n-13

Jul-1

3Ag

s-13

Sep-

13Ok

t-13

Nov-

13De

s-13

-

Volume (dalam ribu) Nilai (Triliun Rp)

nilai sempurna. Dengan kinerja yang baik tersebut, selama

semeter II 2013 sistem BI-RTGS, BI-SSSS dan SKNBI dapat

beroperasi secara penuh sesuai dengan

operasional dan mampu melayani transaksi senilai Rp68,52

ribu triliun, meningkat 29,39% dibandingkan semester II

2012 (yoy) yang sebesar Rp52,96 ribu triliun. Nilai tersebut

mencapai 97,01% dari keseluruhan nilai transaksi sistem

pembayaran.

6.1.2 Sistem Pembayaran yang Diselenggarakan oleh

Selain Bank Indonesia

Penyelenggaraan sistem pembayaran yang dilakukan

oleh pihak selain Bank Indonesia, yaitu penyelenggaraan

Alat Pembayaran dengan Menggunakan Kartu (APMK) dan

Uang Elektronik, selama semester II 2013 berjalan baik dan

menjalankan fungsinya sebagai regulator, fasilitator dan

pengawas sistem pembayaran dimaksud.

Pada semester II 2013 penyelenggara APMK dan

Uang Elektronik masing-masing mampu melayani transaksi

pembayaran masing-masing sebanyak 1,98 miliar transaksi

dan 72,91 juta transaksi dengan nilai masing-masing sebesar

Rp2,11 ribu triliun dan Rp1,64 triliun.

Sebagai pengawas sistem pembayaran yang

penyelenggaraan sistem pembayaran dilakukan secara aman

konsumen. Pengawasan tersebut dilakukan terhadap

seluruh penyelenggara sistem pembayaran yang mendapat

izin penyelenggaraan dari Bank Indonesia melalui kegiatan

monitoring, asesmen, dan upaya mendorong perubahan

6.2. PERKEMBANGAN TRANSAKSI SISTEM

PEMBAYARAN

selama semester II 2013 mengalami peningkatan baik pada

sisi volume maupun nilai. Dari sisi nilai, transaksi keuangan

melalui sistem pembayaran non tunai masih didominasi

oleh transaksi yang melalui Sistem BI-RTGS. Sementara itu,

dari volume transaksi, porsi terbesar masih berasal dari

pengunaan Kartu (ATM) dan ATM/

Debet.

6.2.1. Bank Indonesia (BI-

RTGS)

pada semester II 2013 mengalami peningkatan dari sisi

nilai transaksi, namun menurun dari sisi volume transaksi

dibandingkan semester II 2012 (yoy).

Nilai transaksi yang penyelesaiannya dilakukan melalui

sistem BI-RTGS pada semester II 2013 mencapai Rp50,77

ribu triliun atau meningkat sebesar 25,51% dibandingkan

dengan periode yang sama tahun sebelumnya yang mencapai

Rp40,45 ribu triliun. Sementara itu dari sisi volume transaksi

terjadi penurunan sebesar 1,66%, yaitu dari 9,03 juta

transaksi pada semester II 2012 menjadi 8,88 juta transaksi.

Dengan demikian, rata-rata harian transaksi yang dilakukan

melalui sistem BI-RTGS pada semester II 2013 mencapai nilai

Rp410 triliun dengan volume sebesar 71,6 ribu transaksi.

Sumber : Bank Indonesia, diolah

Perkembangan Transaksi Sistem BI-RTGS

81


RRH Volume RRh Nilai

600

500

400

300

200

100

14

12

10

8

6

4

2

-

Jan-

12Fe

b-12

Mar

-12

Apr-1

2M

ei-1

2Ju

n-12

Jul-1

2Ag

s-12

Sep-

12Ok

t-12

Nov-

12De

s-12

Jan-

13Fe

b-13

Mar

-13

Apr-1

3M

ei-1

3Ju

n-13

Jul-1

3Ag

s-13

Sep-

13Ok

t-13

Nov-

13De

s-13

-


RRH Volume RRh Nilai

90 250

200

150

100

50

-

80

70

60

50

40

30

20

10

Jan-

12Fe

b-12

Mar

-12

Apr-1

2M

ei-1

2Ju

n-12

Jul-1

2Ag

s-12

Sep-

12Ok

t-12

Nov-

12De

s-12

Jan-

13Fe

b-13

Mar

-13

Apr-1

3M

ei-1

3Ju

n-13

Jul-1

3Ag

s-13

Sep-

13Ok

t-13

Nov-

13De

s-13

-


6.2.2. Bank Indonesia

System (BI-SSSS)

pembayaran melalui BI-SSSS pada semester II 2013 mengalami

peningkatan dari sisi nilai transaksi dan penurunan dari sisi

volume transaksi. Pada semester II 2013 nilai transaksi yang

diselesaikan melalui BI-SSSS sebesar Rp16,36 ribu triliun

atau naik sebesar 43,72% dibandingkan periode yang sama

pada tahun sebelumnya yang mencapai Rp11,38 ribu triliun.

Sementara itu, untuk volume transaksi tercatat sebanyak 63,35

ribu transaksi atau turun sebesar 14,43% dari periode yang

sama tahun sebelumnya yang mencapai 74,04 ribu transaksi.

Dengan demikian rata-rata harian transaksi yang dilakukan

melalui BI-SSSS pada semester II 2013 mencapai nilai Rp133,1

triliun dengan volume sebanyak 515 transaksi. Penurunan

volume transaksi BI-SSSS tersebut disebabkan menurunnya

volume transaksi operasi moneter yang sejalan dengan

kebijakan moneter yang ditempuh Bank Indonesia.



Perkembangan Transaksi BI-SSSS

Perkembangan Transaksi SKNBI

Rp1,12 ribu triliun. Sementara volume transaksi yang tercatat

sebanyak 54,02 juta transaksi atau turun sebesar 1,54%

dibandingkan periode yang sama pada tahun sebelumnya

yang mencapai 54,87 juta transaksi.Dengan demikian rata-

rata harian transaksi yang dilakukan melalui SKNBI pada

semester II tahun 2013 mencapai nilai Rp11,2 triliun dengan

volume sebesar 435 ribu transaksi. Sampai dengan akhir

periode laporan, jumlah peserta SKNBI sebanyak 139 peserta

bank dan 1 peserta Bank Indonesia.

Aktivitas transaksi melalui SKNBI pada semester II

2013 meningkat. Nilai transaksi melalui SKNBI mencapai

Rp1,39 ribu triliun atau naik sebesar 23,86% dibandingkan

periode yang sama pada tahun sebelumnya yang mencapai

6.2.4. Transaksi Alat Pembayaran Menggunakan Kartu

Pembayaran Menggunakan Kartu (APMK) selama semester

II 2013 menunjukkan peningkatan dibandingkan dengan

periode yang sama tahun sebelumnya. Nilai transaksi dengan

menggunakan APMK mencapai Rp2,11 ribu triliun atau naik

sebesar 22,30% dibandingkan periode yang sama pada tahun

sebelumnya yang mencapai Rp1,73 ribu triliun. Sementara

volume transaksi yang tercatat sebanyak 1,98 miliar transaksi

atau naik sebesar 22,87% dibandingkan periode yang sama

pada tahun sebelumnya yang mencapai 1,61 miliar transaksi.

Selama semester II 2013, rata-rata harian nilai dan volume

transaksi APMK sebesar Rp11,48 triliun dan 10,77 juta

transaksi.

82


Volume (dalam ribu)Nilai (Miliar Rp)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Rata-rata Harian Nilai Rata-rata Harian Volume (skala kanan)

-

100

200

300

400

500

600

700

800

0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

0,80

Volume (dalam ribu)Nilai (Triliun Rp)

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


Volume (dalam ribu)Nilai (Triliun Rp)

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


6.2.4.1. Transaksi Menggunakan Kartu ATM dan ATM/

Debet

6.2.4.2. Transaksi Menggunakan Kartu Kredit

Perkembangan Transaksi APMK

Perkembangan Transaksi Kartu ATM/Debet Perkembangan Transaksi Kartu Kredit

Gra k 6.4.

Gra k 6.5. Gra k 6.6.

83


0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

BUKU 1 BUKU 2 BUKU 3 BUKU 4 Industri

2012 Sem I 2012 Sem II 2013 Sem I 2013 Sem II

Turn Over Ra o = Outgoing transac on dibagi saldo awal peserta Sistem BI-RTGS

Volume (dalam ribu)Nilai (Miliar Rp)

-

50

100

150

200

250

350

450

300

400

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12




Perkembangan Transaksi Uang Elektronik

Perkembangan

Elektronik selama semester II 2013 menunjukkan peningkatan

dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya.

Selama semester II 2013, rata-rata harian nilai dan volume

transaksi menggunakan Uang Elektronik sebesar Rp8,88

miliar dan 396,34 ribu transaksi dengan total nilai dan volume

transaksi selama semester II 2013 mencapai Rp1,64 triliun

dan 72,91 juta transaksi.

mengharapkan untuk menyelesaikan

transaksi pembayaran, terutama kelompok BUKU 2 dengan

TOR sebesar 1,36. Sebaliknya, peserta Sistem BI-RTGS yang

untuk

menyelesaikan transaksi pembayaran berasal dari kelompok

BUKU 4 dengan TOR sebesar 0,97.

Indikator (TOR) digunakan untuk

mengetahui kecenderungan kemampuan peserta sistem

BI-RTGS memenuhi kewajiban dalam melakukan transaksi

pembayaran. Secara industri perbankan, pada semester

II 2013 nilai TOR sebesar 1,09. Nilai tersebut mengalami

sedikit kenaikan dibandingkan periode sebelumnya yang

tercatat sebesar 0,94. Kondisi tersebut mencerminkan

bahwa peserta BI-RTGS memiliki kemampuan yang memadai

untuk memenuhi kewajiban dalam melakukan transaksi

pembayaran.

Sementara itu, apabila dilihat dari sisi BUKU, pada

semester II 2013 sebagian peserta sistem BI-RTGS cenderung

merupakan transaksi yang pernah

memiliki kecukupan dana untuk melakukan setelmen pada

saat transaksi dikirimkan. Bila dibandingkan dengan periode

yang sama tahun sebelumnya, pada semester II 2013 terjadi

penurunan baik secara nilai maupun

volume. Selama periode laporan nilai

tercatat sebesar Rp84,87 miliar atau 0,0016% dari total

nilai transaksi sistem BI-RTGS. Nilai tersebut menurun

45,86% dibandingkan dengan periode yang sama tahun

sebelumnya (yoy) yang sebesar Rp156,77 miliar. Penurunan

pada semester II 2013 merupakan

dampak dari upaya yang dilakukan Bank Indonesia untuk

memitigasi likuiditas perbankan yang cenderung ketat,

khususnya melalui kebijakan penurunan batas atas GWM

LDR dari 100% menjadi 92%. Penurunan

84


0

4000

3000

2000

1000


2012 Sem I 2012 Sem II 2013 Sem I 2013 Sem II

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50


2012 Sem I

Miliar Rp

2012 Sem II 2013 Sem I 2013 Sem II

tersebut menunjukan bahwa perbankan memiliki likuiditas

yang lebih memadai dibandingkan periode yang sama tahun

sebelumnya.

Dari sisi BUKU, penurunan nilai queue transaction

terjadi pada seluruh kelompok BUKU, kecuali kelompok

BUKU 1 yang mengalami peningkatan sebesar Rp0,71 miliar.

Demikian pula halnya dengan volume ueue transac on

yang sepanjang semester II 2013 tercatat sebanyak 1375

transaksi, menurun 44,91% dibandingkan periode yang

sama tahun sebelumnya yang sebanyak 2496 transaksi.

Penurunan volume ueue transac on tersebut terutama

berasal dari kelompok BUKU 2, yang mengalami penurunan

sebanyak 1066 transaksi atau sebesar 87,88%. Pada

umumnya queue transac on dapat diselesaikan sebelum

menggangu operasional secara keseluruhan.

6.3.3. Saldo Giro

Pada semester II 2013, secara keseluruhan saldo akhir

rekening giro peserta sistem BI-RTGS di Bank Indonesia

mengalami peningkatan dibandingkan saldo awal, yaitu dari

Rp227,98 triliun menjadi Rp244,31 triliun atau meningkat

sebesar 7,16%. Peningkatan saldo rekening giro tersebut

mencerminkan bahwa likuiditas peserta sistem BI-RTGS secara

transaksi pembayaran.

Meningkatnya likuiditas pada saldo rekening giro

peserta sistem BI-RTGS di Bank Indonesia terutama berasal

dari transaksi Pemerintah (ekspansi net sebesar Rp122,82

triliun), sementara menurunnya likuiditas terutama berasal

dari transaksi setelmen intervensi valas oleh BI (kontraksi net

sebesar Rp89,34 triliun).

6.4. RISIKO SISTEM PEMBAYARAN DAN UPAYA

MITIGASI RISIKO

6.4.1. Risiko Setelmen

Risiko setelmen dari sisi peserta merupakan risiko

yang muncul akibat peserta sistem BI-RTGS terlambat atau

saling menunggu incoming transac on dari peserta lain.

Risiko setelmen tercermin dari besarnya nilai dan volume

dapat diselesaikan (unse led transac on) sampai berakhirnya

waktu (window me) operasional Sistem BI-RTGS.

sebesar 0,00022% dari total nilai transaksi sistem BI-RTGS



(Nilai)Gra k 6.9.

Gra k 6.10.

85


secara keseluruhan. Begitu pula dengan volume unse led

transac on yang selama semester II 2013 tercatat sebesar

56 transaksi atau sebesar 0,00063% dari total volume secara

keseluruhan. nse led transac on

kelancaran operasional sistem BI-RTGS, mengingat porsi

unse led transac on

secara keseluruhan.

Dari sisi penyelenggara, risiko setelmen tidak

dimungkinkan terjadi karena penyelenggaraan sistem BI-RTGS

menerapkan prinsip no money no game dimana setelmen

transaksi hanya dilakukan apabila terdapat kecukupan dana.

6.4.2. Risiko Likuiditas

Risiko likuiditas dalam sistem pembayaran terjadi

manakala salah satu peserta dalam penyelenggaraan

kewajibannya pada saat jatuh tempo, meskipun mungkin

mampu memenuhi kewajiban tersebut pada waktu

berikutnya.

Untuk memitigasi risiko likuiditas, Bank Indonesia

menyediakan Fasilitas Likuiditas Intrahari (FLI). FLI merupakan

dengan cara repurchase agreement (repo) surat berharga.

Penggunaan FLI diajukan oleh peserta dengan persetujuan

melakukan outgoing transac on. Pelunasan FLI dilakukan

incoming transac on ke

rekening giro peserta.

(mismatch) antara incoming transaction dan outgoing

transac on.

6.4.3. Risiko Operasional

jaringan yang digunakan. sistem BI-RTGS merupakan muara

dari mayoritas penyelesaian transaksi keuangan di Indonesia.

operasional dalam penyelenggaraan sistem BI-RTGS menjadi

concern utama Bank Indonesia, mengingat terjadinya risiko

terhadap terjadinya risiko likuiditas yang pada akhirnya

berpotensi mengganggu stabilitas sistem keuangan secara

keseluruhan.

untuk meminimalisasi risiko operasional adalah melalui

penyediaan Business Continuity Plan (BCP) termasuk

back up system yang dapat

menggantikan operasional setiap saat dengan baik dan

(produc on

system), pelaksanaan security audit secara berkala, kegiatan

member cer ca on

helpdesk.

Selama semester II 2013, untuk menjaga keandalan

sistem back-up, telah dilakukan uji coba dari sisi Informa on

Technology (IT) sebanyak 2 kali. Satu diantaranya melakukan

operasional sistem BI-RTGS, BI-SSSS dan SKNBI secara live

lokasi Disaster Recovery Centre (DRC) Bank Indonesia dengan

hasil yang memuaskan.

back-up siap digunakan, secara periodik dilakukan pengecekan

SSSS, dan SKNBI di lokasi DRC dan Back-up Front O ce.

87

Bab 7. Asesmen Risiko Sistemik dan Indeks Stabilitas Sistem Keuangan

Bab 7Asesmen Risiko Sistemik danIndeks Stabilitas Sistem Keuangan

88



89


Bab 7 Asesmen Risiko Sistemik dan IndeksStabilitas Sistem Keuangan

Berbagai asesmen yang dilakukan dan kebijakan

dalam bidang makroprudensial ditujukan untuk mencegah

dan mengurangi risiko sistemik dalam rangka mencapai dan

memelihara stabilitas sistem keuangan. Dalam berbagai

akibat terjadinya gangguan yang menular (contagion) pada

sebagian atau seluruh sistem keuangan karena interaksi

dari ukuran (size), kompleksitas usaha (complexity) dan

keterkaitan (interconnectedness) antar institusi dan/

atau pasar keuangan serta kecenderungan perilaku yang

siklus ekonomi (procyclicality).

7.1. ASESMEN RISIKO SISTEMIK

sistem keuangan, baik di lembaga keuangan, pasar keuangan,

infrastruktur keuangan serta sektor riil (Korporasi dan Rumah

Tangga). Dari asesmen terhadap industri perbankan, risiko

NPL gross

dalam menyalurkan kredit dan pelaksanaan manajemen

kenaikan suku bunga, pelemahan nilai tukar dan penurunan

mengganggu ketahanan industri perbankan.

D a r i a s e s m e n t e r h a d a p p a s a r ke u a n ga n ,

ketidakseimbangan eksternal sempat menimbulkan

instabilitas di pasar keuangan sebagaimana terindikasi pada

kenaikan yield SBN, penurunan IHSG, serta pelebaran spread

suku bunga PUAB. Meskipun demikian, pada akhir periode

laporan risiko di pasar keuangan mengalami penurunan.

Indonesia dan Pemerintah dalam meningkatkan kepercayaan

pasar sehingga menarik minat investor

untuk kembali melakukan investasi di pasar keuangan

Pada aspek infrastruktur keuangan, penyelenggaraan

sistem pembayaran tetap berjalan secara efisien, aman

dan lancar meskipun terdapat tekanan di pasar keuangan.

90


Eksposur Neraca

2012 2013

74,10%73,27% 72,89%

73,45%

66,67% 66,51%

71,22% 71,07%

80%

78%

76%

74%

72%

70%

68%

66%

64%

62%

60%Keterkaitan Kompleksitas Total

Eksposur Neraca

2012 2013

123,91% 125,61%

140%

120%

100%

80%

60%

40%

20%

123,93%

69,11%

96,12%

77,37%

40,52% 37,38%

Keterkaitan Kompleksitas Total

Dengan demikian sistem pembayaran tetap dapat mendukung

kelancaran kegiatan perekonomian dan dunia usaha.

Di sektor riil, Korporasi dan Rumah Tangga juga

sempat terimbas oleh perekonomian domestik yang

kurang menguntungkan. Korporasi umumnya menghadapi

penurunan kinerja. Namun demikian, penurunan kinerja

masih memiliki kemampuan yang cukup memadai untuk

melunasi kewajiban terhadap perbankan yang terlihat

dari masih rendahnya rasio cicilan pokok utang dan bunga

terhadap pendapatan.

Salah satu cara untuk menganalis risiko sistemik adalah

dengan memperhatikan institusi

keuangan terutama bank-bank besar.

tersebut tercermin dari interaksi faktor ukuran ,

keterkaitan dan kompleksitas usaha

9.

Faktor ukuran tercermin dari neraca yang dapat

memperlihatkan peranan perbankan di dalam kegiatan

perekonomian, khususnya sebagai lembaga intermediasi

dan sebagai penyedia jasa di pasar keuangan. Sementara

itu, penilaian terhadap faktor keterkaitan dapat dilihat

dari sisi aset dan kewajiban bank. Selanjutnya, faktor

kompleksitas antara lain diukur dari luasnya jaringan usaha,

kegiatan intermediasi), produk terkait perdagangan serta

peranannya sebagai penyedia jasa dalam sistem pembayaran.

berpotensi menimbulkan tekanan terhadap sistem keuangan

apabila bank tersebut bermasalah.

Systemic importance dianalisis dengan menggunakan

total asetnya dan terhadap industri perbankan mengalami

penurunan dalam satu tahun terakhir. Menurunnya pangsa

eksposur terhadap total asetnya tercermin dari turunnya

bank besar. Sementara penurunan pangsa terhadap industri

terlihat dari turunnya eksposur neraca dan kompleksitas dari

terhadap industri sedikit mengalami peningkatan.



Pangsa Bank Besar Terhadap Aset

Pangsa Bank Besar Terhadap Industri

9) Sebagai referensi untuk metodologi asesmen yang digunakan, lihat antara lain dokumen BCBS (October, 2012)” Khusus

complexity.

91


35

FR63

30

25

01-F

eb-1

3

22-F

eb-1

3

15-M

ar-1

3

05-A

pr-1

3

26-A

pr-1

3

17-M

ei-13

07-Ju

n-13

28-Ju

n-13

19-Ju

l-13

30-A

gst-1

3

19-A

gst-1

3

20-S

ep-1

3

11-O

kt-1

3

01-N

ov-1

3

22-N

ov-1

3

13-D

ec-1

3

20

15

10

15

0

FR65 FR64 FR66 IDMA

20,0%

18,0%

16,0%

14,0%

12,0%

10,0%

8,0%

6,0%4,0%

2,0%0,0%

45%

40%

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

8/1/2013 9/1/2013 10/1/2013 12/1/2013 11/1/2013

Dari pembahasan tersebut di atas, dapat disimpulkan

bahwa secara umum magnitude peningkatan risiko akibat

ketidakseimbangan eksternal dan beberapa gangguan

internal belum berdampak signi kan terhadap peningkatan

risiko sistemik.

potensi peningkatan systemic importance dari bank-bank

besar dan kemungkinan terjadinya peningkatan berbagai jenis

risiko di sistem keuangan.

7.2. INDEKS STABILITAS SISTEM KEUANGAN

Peningkatan risiko sistemik akan menimbulkan

gangguan pada stabilitas di sistem keuangan. Salah satu cara

untuk menilai stabilitas di sistem keuangan adalah dengan

menggunakan Indeks Stabilitas Sistem Keuangan (ISSK) yang

terdiri dari Indeks Stabilitas Pasar Keuangan (ISPK) dan Indeks

(Korporasi dan Rumah Tangga) yang berpotensi meningkatkan

risiko sistemik akan mempengaruhi indeks-indeks tersebut.

Sebagaimana dibahas pada Bab 4, pasar keuangan

Indonesia sempat mengalami tekanan yang mencapai

puncaknya pada bulan Agustus 2013 antara lain disebabkan

oleh dampak dari rencana implementasi kebijakan tapering-




Vola litas Nilai Tukar Rupiah

Vola litas IHSG

Yield SBN Seri Benchmark dan IDMA IndeksGra k 7.3.

Gra k 7.4.

Gra k 7.5.

dari The Federal Reserve. Hal ini berpengaruh terhadap

kondisi nilai tukar Rupiah, indeks pasar Saham dan yield SBN

sehingga pasar keuangan secara umum mengalami tekanan.

Tekanan terhadap nilai tukar Rupiah dan IHSG tercermin dari

yield SBN

IHSG serta yield SBN telah kembali ke level normal.

simple vola lity selama

simple vola lity selama

92


3,0

2,5

2002

M01

2002

M12

2003

M11

2004

M10

2005

M09

2006

M08

2007

M07

2008

M06

2009

M05

2011

M03

2010

M04

2012

M02

2013

M01

2013

M12

2,0

1,5

1,0

0,5

2,5

2002

M01

2002

M05

2002

M09

2003

M01

2003

M05

2003

M09

2004

M01

2004

M05

2004

M09

2005

M01

2005

M05

2005

M09

2006

M01

2006

M05

2006

M09

2007

M01

2007

M05

2007

M09

2008

M01

2008

M05

2008

M09

2009

M01

2009

M05

2009

M09

2010

M01

2010

M05

2010

M09

2011

M01

2011

M05

2011

M09

2012

M01

2012

M05

2012

M09

2013

M01

2013

M05

2013

M09

2,0

1,5

1,0

0,5

0,0

3,5

3,0

2,5

2002

M01

2002

M12

2003

M11

2004

M10

2005

M09

2006

M08

2007

M07

2008

M06

2009

M05

2011

M03

2010

M04

2012

M02

2013

M01

2013

M12

2,0

1,5

1,0

0,5

0,0

tercermin pada ISPK yang meningkat dari akhir 2012 sebesar

1,85. Namun demikian, seiring dengan berkurangnya tekanan

di pasar keuangan pada akhir 2013, ISPK kembali turun

stress test

sebagaimana dikemukakan pada Bab 3, khususnya dampak

risiko pasar terhadap industri perbankan, maka ISPK masih

berada dalam kondisi normal meskipun terdapat tekanan

berdampak signifikan terhadap industri perbankan di

Hal ini tercermin dari masih terjaganya

beberapa indikator utama perbankan yaitu rasio NPL gross

Berdasarkan hasil stress test sebagaimana dikemukakan

pada Bab 3, khususnya dampak risiko kredit dan risiko pasar

terhadap industri perbankan, maka ISIK juga masih berada

dalam kondisi normal.

Dengan menggabungkan hasil ISPK dan ISIK di atas, ISSK

sempat berada pada kondisi Waspada dengan level sebesar

1,51 pada Agustus 2013 saat pasar keuangan Indonesia

mengalami tekanan yang cukup tinggi. Sejalan dengan

membaiknya kondisi pasar keuangan pada akhir 2013, ISSK

berada pada kondisi normal dengan level sebesar 1,08.




Indeks Stabilitas Pasar Keuangan

Indeks Stabilitas Sistem Keuangan (ISSK)

93

Bab 8. Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan

Bab 8Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan

94



95


Bab 8

Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan

8.1 TANTANGAN STABILITAS SISTEM KEUANGAN

8.1.1 Peluang dan Tantangan Eksternal

Perekonomian global pada 2014 diperkirakan tumbuh

Perbaikan perekonomian

global terutama didukung oleh perbaikan di beberapa

negara maju (Advanced Economies) diantaranya ditopang

oleh menurunnya tingkat pengangguran dan kebijakan

pelonggaran pemberian kredit yang meningkatkan konsumsi

World Economic Outlook (WEO) Update

Januari 2014 memperkirakan pertumbuhan ekonomi global

2014 sebesar 3,7% (yoy), ekonomi negara maju sebesar

memperkirakan pertumbuhan ekonomi dunia 2014 sebesar

Perekonomian global 2014 yang diperkirakan membaik

akan berimplikasi terhadap peningkatan volume perdagangan

external demand dari negara-negara

maju seiring mulai pulihnya perekonomian menjadi peluang

Di tengah mulai pulihnya perekonomian global, stabilitas sistem keuangan Indonesia pada 2014 masih

transaksi berjalan. Berbagai bauran kebijakan moneter dan makroprudensial yang ditempuh Bank

Indonesia serta koordinasi dengan Pemerintah di 2013 membantu proses penyesuaian keseimbangan

ekonomi serta menjaga fundamental sistem keuangan di tahun 2014. Dengan demikian, prospek industri

perbankan Indonesia di semester I 2014 diperkirakan masih cukup baik, namun perlu diwaspadai potensi

peningkatan risiko likuiditas dan risiko kredit.

Ke depan, di tengah pemulihan perekonomian

Kebijakan yang dilakukan

di awal 2014, berpotensi memicu gejolak di pasar keuangan,

capital

tersebut menjadi semakin parah jika struktur perekonomian

mengalami perlambatan pertumbuhan karena berbagai

faktor: (i) beberapa kebijakan yang telah ditempuh untuk

memperlambat pertumbuhan kredit dan meningkatkan biaya

modal (cost of capital) untuk mengurangi over investment

96


2014 mengalami sedikit moderasi; (ii) berbagai perkembangan

terutama di shadow banking, melambatnya penerbitan

yang mulai meningkat; dan (iii) potensi risiko bubble harga

neraca perdagangan negara-negara yang memiliki eksposur

mempengaruhi usaha pengurangan

WEO-IMF World BankForecast

Asian Development Bank

Tabel 8.1. Prediksi Pertumbuhan Ekonomi Dunia

2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014

e p e p e p e p

World Output - -

Advanced Economies - -

Amerika Serikat

Jepang

Eropa

Negara Berkembang Asia - - - - - -

Cina

India

ASEAN 5 - - - - - -

Indonesia - - -

Malaysia - - -

Filipina - - -

Thailand - - -

Vietnam - - -

- - - - - -

Timur Tengah dan Afrika - - - - -

Utara2

Sub-Saharan Afrika - - - - - -

Keterangan:

97


8.1.2 Peluang dan Tantangan Internal

Stabilitas sistem keuangan diperkirakan akan

mendapat tantangan dari proses penyesuaian keseimbangan

ekonomi untuk memulihkan

sisi keseimbangan internal, pertumbuhan ekonomi 2014

sisi keseimbangan eksternal akan diwarnai oleh penurunan

Pertumbuhan ekonomi Indonesia 2014 diperkirakan

meningkatnya jumlah penduduk kelas menengah dan kegiatan

Tangga, investasi juga diperkirakan mengalami pertumbuhan

yang meningkat didorong oleh komitmen Pemerintah untuk

Di sisi eksternal, kinerja ekspor diperkirakan

meningkat.

negara-negara maju berpotensi meningkatkan pertumbuhan

mengandalkan ekspor komoditas di tengah tren penurunan

harga komoditi global dan adanya penerapan kebijakan

pertumbuhan impor barang dan jasa 2014 juga diperkirakan

masih meningkat seiring dengan meningkatnya konsumsi

domestik dan kebutuhan akan bahan baku impor untuk

berbagai usaha yang dilakukan Pemerintah untuk membatasi

Energy diperkirakan memperlambat pertumbuhan total

dan global yang berlangsung secara bertahap dan didukung

oleh berbagai bauran kebijakan moneter dan makroprudensial

Dari sisi keseimbangan eksternal, current account

deficit 2014 diperkirakan mengalami perbaikan yang

sebagai dampak dari mulai pulihnya perekonomian global

khususnya di negara maju dan berbagai usaha yang ditempuh

Foreign Direct Investment

diperkirakan masih mengalami kenaikan yang didukung

The

industri berpotensi menyebabkan impor barang konsumsi

tetap tinggi sehingga akan kembali memberi tekanan

8.2. P RO S P E K K E TA H A N A N P E R BA N K A N DA N

STABILITAS SISTEM KEUANGAN

cukup baik namun perlu diwaspadai potensi peningkatan

peluang dan tantangan yang dihadapi oleh perekonomian

kinerja intermediasi perbankan 2014 diperkirakan akan

tumbuh melambat dibandingkan tahun 2013 dengan

perekonomian yang masih berada dalam fase pemulihan

98


menyeimbangkan kembali perekonomian untuk mengurangi

current account deficit. Dengan pertumbuhan DPK yang

diperkirakan akan berada pada kisaran 15%-18% di semester

I 2014 dan 15% – 17% di akhir 2014, pertumbuhan kredit

pada kisaran tersebut diharapkan dapat mengurangi potensi

tekanan likuiditas perbankan.

Pertumbuhan ekonomi yang masih dalam fase

dampak perlambatan ekonomi serta pelemahan nilai tukar

berpotensi menyebabkan meningkatnya risiko kredit di semua

BUKU, sehingga rasio NPL gross industri perbankan diprediksi

meningkat menjadi pada kisaran 2,09%-2,53% di akhir

semester I 2014 dan 2,22% - 2,66% di akhir 2014. Meskipun

secara industri target pertumbuhan kredit dan DPK RBB 2014

telah sejalan dengan perkembangan siklus perekonomian,

terdapat potensi peningkatan risiko likuiditas jika target

pertumbuhan DPK tidak tercapai, mengingat realisasi

pertumbuhan DPK di 2013 hanya 13,6%. Potensi peningkatan

risiko likuiditas ini terutama di bank kecil (BUKU 1) yang

target pertumbuhan DPK diperkirakan sulit dicapai mengingat

realisasi pertumbuhan DPK di 2013 hanya sebesar 14,7%.

Sumber: BI diolah

Pertumbuhan Kredit (%yoy) Gra k .1.

30

25

5

2009

Q2

2009

Q3

2009

Q4

20

Sumber: BI diolah

Perkembangan NPL (%)Gra k .3.

Sumber: BI diolah

Pertumbuhan DPK (%yoy)Gra k .2.

2,5

1,5

0,5

0,0

2009

Q2

2009

Q4

2010

Q1

2010

Q2

2010

Q4

2011

Q1

2011

Q2

2011

Q4

2012

Q1

2012

Q2

2012

Q4

2014

Q1

2014

Q2

2014

Q4

2,0

1,0

4,5

4,0

0

10

99


Tabel 8.2Proyeksi Perbankan dan Rencana Bisnis Bank 2014

Pertumbuhan DPK (%) Pertumbuhan Kredit (%) NPL (%)

Proyeksi2014

Proyeksi2014

Proyeksi2014

2013 2013 2013RBB 2014 RBB 2014

Industri 13,60 15 - 17 17,20 21,60 15-17 16,79 1,77 2,2 - 2,7

BUKU 1 14,67 18 - 22 30,77 22,15 17 - 20 30,06 2,47 2,6 - 3,1

BUKU 2 12,03 14 - 17 20,25 24,04 16 - 19 18,89 2,06 2,3 - 2,8

BUKU 3 16,92 15 - 18 9,59 16,62 12 - 14 11,15 1,94 2,4 - 2,8

BUKU 4 12,44 14 - 16 18,45 22,80 15 - 18 17,22 1,43 2,0 - 2,4

Kemampuan bank untuk mempertahankan

pertumbuhan laba yang stabil dan komitmen penambahan

modal di tengah perlambatan pertumbuhan ekonomi dan

kenaikan suku bunga di 2013, diperkirakan akan berlanjut

di 2014. Didukung oleh moderasi pertumbuhan kredit,

rasio permodalan bank diperkirakan tetap terjaga di

semester I 2014. Stress test yang bersifat forward looking,

mengindikasikan ketahanan industri perbankan dalam

menghadapi potensi peningkatan risiko-risiko di 2014

diperkirakan tetap kuat. Dengan mempertimbangkan

ketahanan perbankan, IKNB, pasar modal, dan sistem

pembayaran, maka stabilitas sistem keuangan Indonesia

diperkirakan akan tetap terjaga di semester I 2014.

8.3 ARAH KEBIJAKAN

8.3.1 Respon Kebijakan 2013

Dalam upaya menjaga kestabilan sistem keuangan di

2013, Bank Indonesia telah memperkuat bauran kebijakan

di bidang moneter, makroprudensial, dan mikroprudensial.

Kebijakan terkait Penguatan Permodalan Bank

Dalam rangka meningkatkan ketahanan permodalan

perbankan, Bank Indonesia menerbitkan PBI No.15/12/2013

di Desember 2013 yang akan mengarahkan perbankan

untuk meningkatan kuantitas (buffer) permodalan bank

melalui penerapan Capital Conserva on Bu er: 2,5% dari

ATMR, Countercyclical Capital Bu er: 0%-2,5%, dan Capital

Surcharge untuk bank-bank yang ditengarai berdampak

sistemik (Domestic Systemically Important Bank): 1%-

2,5%, dengan waktu penerapan secara bertahap. Kualitas

batas minimum rasio Tier

utama 4,5%.

Kebijakan terkait Pengelolaan Likuiditas Bank

Untuk mengatasi meningkatnya tekanan likuiditas yang

disebabkan oleh terbatasnya ketersediaan valas perbankan

tapering-o

The Federal Reserve dan mengelola likuiditas bank secara

umum, disamping melakukan penguatan operasi moneter

dan stabilisasi nilai tukar, Bank Indonesia juga merespon

melalui kebijakan relaksasi ketentuan Utang Luar Negeri dan

waktu MHP (Months Holding Period) kepemilikan SBI dari 6

bulan menjadi 1 bulan, perluasan jangka waktu Term Deposit

Valas, peningkatan GWM Sekunder dan penurunan batas atas

GWM LDR. Respon dengan mengeluarkan berbagai ketentuan

tersebut juga didukung oleh supervisory ac on terhadap bank-

bank yang terindikasi mengalami tekanan likuiditas.

Kebijakan terkait Perkreditan

Membaiknya daya beli masyarakat mendorong

100


Kondisi ini berpotensi meningkatkan eksposur bank terhadap

peningkatan risiko kredit jika terjadi pemburukan kondisi

makroekonomi yang menurunkan kemampuan masyarakat

umum, juga dilakukan terhadap bank-bank

dengan kondisi likuiditas dan permodalan terbatas, serta

yang bersumber dari meningkatkan

beralihnya fungsi pengawasan perbankan ke OJK, peran

Arah kebijakan makroprudensial 2014 difokuskan pada

transmisinya dari risiko kredit, risiko likuiditas, dan risiko pasar

melalui penguatan struktur permodalan bank, pengaturan

perkreditan, penguatan infrastruktur dan pengawasan sistem

keuangan kelompok usaha dan masyarakat kecil-menengah,

perhitungan permodalan bank akan disempurnakan dengan

mengakomodasi unsur-unsur risiko yang lebih kompleks dan

instrumen Macroprudential Adjusted Liquidity Coverage

Kebijakan makroprudensial yang dilakukan untuk

memperkuat ketahanan sektor eksternal melalui pengaturan

kredit untuk memperkuat komposisi kredit kepada sektor-

dilakukan melalui kebijakan untuk meningkatkan kontribusi

ekonomi yang berbasis prinsip syariah terhadap pertumbuhan

kelembagaan, dan pasar keuangan syariah beserta instrumen

Kebijakan penguatan keuangan inklusif untuk

berkontribusi pada penguatan stabilitas sistem keuangan dan

mendukung kebijakan di bidang sistem pembayaran difokuskan

keuangan sebagai upaya mengubah perilaku pengelolaan

keuangan, terutama masyarakat yang berpenghasilan

penguatan infrastruktur sistem pembayaran, pemanfaatan

teknologi informasi dan inovasi, serta jaringan unit ekonomi

101


masyarakat yang belum tersentuh perbankan dan data

dalam kerangka stabilitas sistem keuangan maupun

sama dengan keuangan inklusif dan dilengkapi peningkatan

Kebijakan di sistem pembayaran akan diarahkan pada

kebutuhan masyarakat terhadap pembayaran menggunakan

aspek pengaturan dan pengawasan sistem pembayaran

melalui peningkatan kapasitas, termasuk perbaikan

Penguatan koordinasi makro dan mikroprudensial

stabilitas sistem keuangan secara menyeluruh menjadi

penting untuk mencegah peningkatan regulatory cost,

menghindari regulatory arbitrage, serta meningkatkan

kualitas Crisis Management Protocol

otoritas tersebut juga perlu diperkuat dalam hal pencegahan

koordinasi tersebut, diharapkan sistem keuangan dapat

intermediasinya lebih baik dan mampu meningkatkan daya

102



104


105

Ar kel . Kerangka Kebi akan Makroprudensial Indonesia

1. LATAR BELAKANG

The Cooke Commi ee

Basel Committee on Banking Supervision

Kajian ini bertujuan untuk membahas mengenai perkembangan kerangka kebijakan makroprudensial

di Indonesia, baik dari sisi konsep, tools (sarana), instrumen yang digunakan, serta otoritas pelaksana.

Kontribusi utama dari kajian ini adalah menghasilkan Kerangka Kebijakan Makroprudensial yang

menjadi kerangka kerja bagi satuan kerja di bidang Stabilitas Sistem Keuangan di Bank Indonesia.

Secara umum, terdapat 3 ( ga) elemen utama dalam kerangka kebijakan makroprudensial, yakni

prosedur pengawasan (macropruden al surveillance), instrumen kebijakan, dan otoritas. Dalam

pelaksanaannya, kerangka kebijakan makroprudensial di Bank Indonesia dilaksanakan dalam 6 (enam)

tahap sebagai berikut. Pertama, monitoring terhadap indikator, kejadian, dan/atau perilaku yang

dapat merepresentasikan potensi risiko (sinyal imbalance dan vulnerabili es) dalam sistem keuangan.

Kedua, iden kasi jenis-jenis risiko yang melekat pada sistem keuangan, khususnya yang berpotensi

menimbulkan dampak sistemik. Ke ga, penilaian risiko untuk mengetahui bagaimana risiko tersebut

menyebar, termasuk channel penyebarannya, serta mengukur sejauh mana dampak yang di mbulkan.

Keempat, pemberian sinyal risiko baik kepada internal, termasuk otoritas sistem keuangan lainnya,

maupun eksternal, seper publik, ins tusi keuangan dan pelaku pasar. Apabila tahap pertama hingga

keempat menunjukkan sinyal risiko yang mendeka threshold, maka dilanjutkan ke tahap selanjutnya,

yaitu desain dan implementasi instrumen kebijakan makroprudensial pada tahap kelima; serta evaluasi

efek tas kebijakan makroprudensial pada tahap terakhir.

interna onal bank lending

micro-economic

macro-economic

macro-prudential

global

nancial crisis

subprime mortgage

Kerangka Kebijakan Makroprudensial Indonesia

Cicilia A. Harun1, Sagita Rachmanira2

Abstraksi

106

Financial Stability Board

recovery

blue print

Banking Workstream

surveillance

blue print

tools

(financial service providers

(

3

interconnectedness

feedback loop

cost)

dependent collective behaviour

feedback effect

exogenou independent

real output

108

Ar kel . Kerangka Kebijakan Makroprudensial Indonesia

dari berbagai pendekatan makroprudensial tersebut, dapat

makroprudensial, yaitu prosedur, instrumen, dan otoritas.

a. Prosedur

merupakan rangkaian prosedur pengawasan makroprudensial

macroprudential surveillance

memberikan sinyal risiko dengan menggunakan indikator

tools

tools

- Indikator makroprudensial merupakan indikator

tools

tools

penilaian risiko sistemik dengan menggunakan indikator

makroprudensial sebagai input.

b. Instrumen

makroprudensial dalam upaya untuk meminimalkan

risiko sistemik. Instrumen makroprudensial dapat berupa

ketentuan maupun pedoman yang melibatkan indikator

interaksi dengan otoritas dan sektor riil.

c. Otoritas

dilakukan bersama antara Bank Indonesia, Kementrian

dengan anggota terdiri atas Menteri Keuangan selaku anggota

merangkap koordinator, Gubernur Bank Indonesia selaku

bagaimana risiko tersebut menyebar dan melalui channel

apa penyebarannya, serta kapan saat yang tepat bagi otoritas

bagi sistem keuangan, makroekonomi, maupun sektor

yaitu prosedur macroprudensial surveillance

threshold

meluasnya dampak sistemik pada sistem keuangan maupun

threshold, maka proses


threshold, maka kondisi ini mengindikasikan perlu

Crisis Management Protocols

macropruden al surveillance

109


wajib dilakukan secara berurutan dan dapat dilaksanakan

secara bersamaan. Urutan tahapan di atas disusun

untuk mempermudah kerangka berpikir dalam konsep

makroprudensial. Selanjutnya, keseluruhan rangkaian

proses makroprudensial tersebut dapat terlaksana dengan

baik apabila didukung oleh data, informasi dan riset yang

memadai.

Di Bank Indonesia, pelaksanaan kerangka kebijakan

makropruensial, mulai dari monitoring risiko hingga

evaluasi kebijakan, dilaksanakan oleh 2 (dua) departemen,

yakni Departemen Kebijakan Makroprudensial (DKMP)

dan Departemen Surveillance Sistem Keuangan (DSSK).

Perbedaan pelaksanaan surveillance pada kedua departemen

tersebut adalah sebagai berikut: (i) keempat tahapan

dalam macroprudential surveillance dilaksanakan oleh

Kerangka Kebijakan MakroprudensialGambar Ar kel 1.1

Data, Informasi dan Riset MakroprudensialGambarAr kel 1.2

110


DKMP dan DSSK; (ii) desain dan implementasi kebijakan

kebijakan, serta regulasi dan diseminasi kebijakan, dilakukan

oleh DKMP; sedangkan proses monitoring dan evaluasi

lebih luas, implementasi kerangka kebijakan makroprudensial

di Bank Indonesia, khususnya terkait dengan intermediasi,

dilaksanakan dengan melibatkan Departemen Pengembangan

– UMKM (DPAU) melalui perluasan akses keuangan dan

3.1. Monitoring Sistem Keuangan

Tahap awal dari macroprudential surveillance

adalah monitoring sistem keuangan, yakni monitoring

terhadap indikator, kejadian, dan/atau perilaku yang dapat

Monitoring ini bertujuan untuk mendeteksi dan memberikan

sinyal akumulasi imbalance dan vulnerabili es yang mungkin

dan kinerja sistem keuangan, monitoring dapat dilakukan

terhadap indikator, kejadian, dan/atau perilaku yang merujuk

pada teori financial instability dan pengalaman krisis

makroekonomi yang mempengaruhi nancial instability (IMF,

3.2. Iden kasi Risiko

Tahap kedua dalam kerangka kebijakan makroprudensial

keuangan yang berpotensi menimbulkan dampak sistemik

perbedaan risiko dari sudut pandang mikroprudensial dan

keuangan untuk memiliki kinerja dan tingkat kesehatan

spillover dampak dan biaya yang ditimbulkan, termasuk

kesehatan setiap institusi keuangan tidak lagi menjadi

common risk

factor,

yang sama (concentra on risk) sehingga nega ve shock dapat

dimensi yang menjadi underlying

yakni dimensi cross sec on dan me series cross

Potensi Risiko Sistem KeuanganGambar Ar kel 1.3

111

consentration risk

contagion risk

procyclicality

tools) dalam

Early warning

Leading indicators

(single indicator

performing loans

Probability of default4 early warning

indicator

Barrier Option

barrier value sector

Transition matrix of NPLs5

Cohort

Contemporaneous/promt indicators

Market vulnerability profile

6 prompt indicator

tools

exercise

Composite indicators

Composite indicators

indeks sebagai composite indicator

outlook

Banking Model of

Bank Indonesia

insample) dan

pseudo out of sample

channel

stress scenario

tools

shock

test

test

macro

(BU) dan

Macro stress-test9

Rate

Credit risk stress-test

stress scenario

probability of default

Interest rate risk stress-test

, dengan

net long

position

sedangkan bank dengan

Exchange rate risk stress-test

113

Government bond prices’ stress-test

trading

available for

sale trading hold

to maturity

mark to market

f. Liquidity stress-test

10

Integrated stress-test

Interbank stress-test

stress scenario

default11

moderate scenario di mana bank masih

Selain (tools)

surveillance


(alert)

114

stakeholders

stakeholder

prudent

Stakeholders

(asymmetric)

(risk taking behavior)

Constructive Ambiguity

moral hazard, kondisi

(ambiguity)

Time Consistency

(reducing noise)

(heterogeneous)

Forward looking & credible,

forward guidance

dengan forward guidance

115

monetary tools

dan

,

, dan

governance

good governance

hal governance.

single instrument vs

down

payment

oan to deposits

countercyclical

(CCB) dan capital surcharge.

Down

Payment

13

116


dengan luas >70m2 adalah 70%, dikecualikan untuk

KPR dalam rangka program perumahan pemerintah.

Sementara down payment (DP) untuk kredit kendaran

bermotor adalah sebesar 20% - 30%. LTV merupakan

instrumen kebijakan makroprudensial yang bersifat

credit-related dan bertujuan untuk meredam risiko

KPR yang pada saat itu mencapai lebih dari 40%, serta

tingkat kegagalan nasabah KKB untuk memenuhi

kewajiban yang pada saat itu mencapai hampir 10%.

Dari sudut pandang makroprudensial, pertumbuhan

sebenarnya (bubble), sehingga dapat meningkatkan

risiko kredit bagi bank-bank dengan eksposur kredit

Selanjutnya, pada bulan September 2013 Bank Indonesia

melakukan re-desain atas kebijakan tersebut melalui

surat edaran mengenai Penerapan Manajemen Risiko

pada Bank yang Melakukan Kredit atau Pembiayaan

Bermotor14. Dalam surat edaran tersebut, pokok-pokok

penyesuaian yang dilakukan oleh Bank Indonesia antara

lain: menggabungkan pengaturan untuk bank umum

konvensional maupun bank umum syariah pada surat

yang sebelumnya dikecualikan, saat ini menjadi objek

perhitungan LTV untuk KPR kedua; serta perhitungan

LTV dilakukan secara progresif.

Penyesuaian dilakukan untuk lebih meningkatkan aspek

kebijakan sebelumnya. Pasca dikeluarkannya ketentuan

LTV pada tahun 2012, pertumbuhan KPR/KPR syariah

per Juli 2013 masing-masing sebesar 25,5% dan 63,3%.

Sementara itu, berdasarkan Sistem Informasi Debitur

(SID) per April 2013, terdapat lebih dari 35 ribu debitur

yang memiliki KPR lebih dari 1 (satu) dengan nilai

baki debet sebesar Rp31,8 Triliun. Dengan demikian,

penyesuaian ini menunjukkan bahwa LTV merupakan

instrumen kebijakan makroprudensial yang dapat

dikalibrasi berulang apabila diperlukan.

b. Giro Wajib Minimum berdasarkan Loan to Deposits

(GWM LDR)

Pada tahun 2010, Bank Indonesia mengeluarkan

peraturan mengenai GWM Bank Umum pada Bank

Indonesia dalam Rupiah dan Valuta Asing15. Berdasarkan

peraturan tersebut, bank wajib memelihara tambahan

GWM rupiah16 yang nilainya ditentukan berdasarkan

angka LDR bank. Apabila angka LDR bank berada dalam

kisaran LDR target, yakni 78% - 100%, maka besarnya

GWM LDR bank adalah 0%. Sementara apabila LDR

bank berada di luar GWM target, maka besarnya GWM

LDR bank adalah selisih antara LDR bank dengan batas

bawah/atas LDR target dikalikan dengan parameter

(0,2%). Kecuali, bagi bank dengan angka LDR melampaui

batas atas LDR target, namun dengan capital adequacy

ra o (CAR) di atas 14%, maka besarnya GWM LDR

adalah 0%. GWM LDR merupakan instrumen credit-

related dan liquidity-related yang mendukung stabilitas

sistem keuangan sekaligus stabilitas moneter melalui

penguatan peran intermediasi bank.

Selanjutnya, pada tahun 2013 Bank Indonesia merubah

target LDR dalam ketentuan GWM LDR17, yakni

menjadi 78% - 92% yang berlaku sejak 2 Desember

2013. Melalui perubahan yang bersifat kontraksi

13) Berdasarkan Surat Edaran Bank Indonesia No.14/10/DPNP tanggal 15 Maret 2012 untuk bank

2012 untuk bank umum syariah.14) Berdasarkan Surat Edaran Bank Indonesia No.15/40/DKMP tanggal 24 September 2013.

15) Berdasarkan Peraturan Bank Indonesia No.12/19/PBI/2010 tanggal 4 Oktober 2010.16) Selain GWM primer dan GWM sekunder yang besarnya ditentukan berdasarkan persentase

tertentu dari total DPK rupiah bank.17) Berdasarkan Peraturan Bank Indonesia No.15/7/PBI/2013 tanggal 26 September 2013, dan

Surat Edaran No.15/41/DKMP tanggal 1 Oktober 2013.

currency mismatch

good governance

discipline

dan conservation buffer

dan

procyclicality

boom

threshold

release bust

Berdasarkan Peraturan Bank Indonesia No.12/10/PBI/2010 tanggal 1 Juli 2010.

118


common equity er (CET1

f. Capital Surcharge

Capital surcharge

Capital surcharge

capital-related

Capital surcharge

common equity er

opera onal target

intermediate target ultimate target

Tabel Ar kel 1.1.Instrumen Kebijakan Makroprudensial

target.

intended dan unintended consequences. Intended

consequences

unintended consequences adalah

Unintended consequences

unintended consequences

varying, countercyclical, dan

120

Ar kel 1. Kerangka Kebijakan Makroprudensial Indonesia

Selain itu, dalam pengalaman implementasi kebijakan

makroprudensial, evaluasi juga bisa diperoleh dari masukan

masyarakat yang dimuat di media massa ataupun melalui

berbagai feedback yang diterima oleh Bank Indonesia,

misalnya melalui anggota Dewan Perwakilan Rakyat (DPR),

kalangan Pemerintah, pelaku usaha, ataupun organisasi

perlu tetap dilakukan. Di Bank Indonesia, evaluasi dilakukan

secara berkala untuk kemudian hasilnya disampaikan dalam

kebijakan makroprudensial yang sudah diberlakukan. Evaluasi

focus group discussion (FGD), outlook

dan quan ta ve model.

4. PENUTUP

kerangka kebijakan makroprudensial di Bank Indonesia, ke

dengan adanya perubahan struktur otoritas pengawasan

pengaturan dan pengawasan mikroprudensial perbankan dari

Bank Indonesia ke OJK, serta pengawasan makroprudensial

perbankan yang tetap di Bank Indonesia. Adapun cakupan

penelitian yang masih diperlukan dalam implementasi

sarana (tools) untuk monitoring sinyal imbalances

kerangka pengawasan makroprudensial.

Kerangka Kebijakan Makroprudensial Indonesia ini

tentunya merupakan kerangka yang akan terus dikembangkan.

tentang OJK, namun sebelum Amandemen UU tentang Bank

Indonesia pasca pengalihan otoritas perbankan dari Bank

Indonesia kepada OJK. Masih ada kemungkinan apa yang akan

dapat mengubah Kerangka Kebijakan Makroprudensial ini.

123

I. PENDAHULUAN

yang memfasilitasi simpan pinjam dana atau uang (fungsi

intermediasi). Dari komponennya, sistem keuangan terdiri

infrastruktur sistem keuangan, dan sejumlah prosedur dan

peraturan yang menjamin terlaksananya simpan pinjam

Indeks Stabilitas Sistem Keuangan merujuk pada pengembangan indikator sistem keuangan di beberapa

negara dengan cakupan yang lebih luas. Indeks yang diberi nama Indeks Stabilitas Keuangan (ISSK)

merupakan suatu indeks yang mencerminkan kondisi kestabilan sistem keuangan yang lebih baik dan

dapat melihat sumber-sumber instabilitas. Indeks dibangun dengan melihat sistem keuangan yang terdiri

untuk dapat lebih menggambarkan kondisi tekanan di pasar keuangan. Pembentukan indeks komposit

Keywords : Financial Stability Index, Stabilitas Sistem Keuangan, Event Analysis

kemampuannya melaksanakan fungsi intermediasi atau

kondisi sistem keuangan mengalami tekanan. Sedangkan

mungkin dengan nilai fundamentalnya.

Dengan melihat peran strategis sistem keuangan dalam

tools

Penggunaan Indeks Stabilitas Keuangan (ISSK) dalam Pelaksanaan Surveilans Makroprudensial1

Iman Gunadi2, Aditya Anta taruna3, Cicilia Anggadewi Harun4

Abstrak

ad-

124

sistem keuangan, yaitu suatu indikator dalam memantau

sistem keuangan secara utuh dengan mengumpulkan sejumlah

indikator menjadi satu indikator yang merepresentasikan

keseluruhan kinerja sistem keuangan.

II. SISTEM KEUANGAN DI INDONESIA

investor untuk menarik dananya sehingga mendorong

terjadinya kesulitan likuiditas.

Sistem keuangan merupakan suatu sistem yang

dalam ekonomi modern yang melayani masyarakat pemakai

jasa-jasa keuangan. Dominasi komposisi aset institusi

dari sistem keuangan di Indonesia.

2.2 Pasar

Pasar modal menjalankan dua fungsi sekaligus, yaitu

suatu negara. Pasar modal dikatakan memiliki fungsi

ekonomi karena pasar modal menyediakan fasilitas yang

(issuer). Dengan adanya pasar modal, maka pihak yang

return, sedangan pihak

issuer (dalam hal ini perusahaan) dapat memanfaatkan dana

tersedianya dana dari operasi perusahaan.

2.3 yang Terjadi dalam Sistem Keuangan

Krisis Mini 2005

juga mengalami kenaikan dalam segi levelnya.

yang tercermin dalam spread antara PUAB dan BI rate juga

125

Indikator Pada Mini Krisis 2005

1009.59.0

8.0

7.0

6.0

5.0

2005

M01

2005

M02

2005

M03

2005

M04

2006

M03

2006

M04

2005

M05

2005

M06

2005

M07

2005

M08

2005

M09

2005

M10

2005

M11

2005

M12

2006

M01

2006

M02

2006

M05

2006

M06

2006

M07

2006

M08

2006

M09

2006

M10

2006

M11

2006

M12

8.5

7.5

6.5 NPL

5.5

7.0

6.0

5.0

4.0

3.0

2.0

1.0

0.0 -35

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

2005

M01

2005

M02

2005

M03

2005

M04

2006

M03

2006

M04

2005

M05

2005

M06

2005

M07

2005

M08

2005

M09

2005

M10

2005

M11

2005

M12

2006

M01

2006

M02

2006

M05

2006

M06

2006

M07

2006

M08

2006

M09

2006

M10

2006

M11

2006

M12

NAB

7.0

6.0

5.0

4.0

3.0

2.0

1.0

0.0

2005

M01

2005

M02

2005

M03

2005

M04

2006

M03

2006

M04

2005

M05

2005

M06

2005

M07

2005

M08

2005

M09

2005

M10

2005

M11

2005

M12

2006

M01

2006

M02

2006

M05

2006

M06

2006

M07

2006

M08

2006

M09

2006

M10

2006

M11

2006

M12

IHSG

14.0

16.0

12.0

10.0

8.06.0

4.0

2.0

0.0

3.0

3.5

2.5

2.0

1.51.0

0.5

0.0

-0.520

05M

0120

05M

0220

05M

0320

05M

04

2006

M03

2006

M04

2005

M05

2005

M06

2005

M07

2005

M08

2005

M09

2005

M10

2005

M11

2005

M12

2004

M12

2006

M01

2006

M02

2006

M05

2006

M06

2006

M07

2006

M08

2006

M09

2006

M10

2006

M11

Indikator Pada Krisis Keuangan Global 2008

8

6

IHSG

126

event analysis yang

mempengaruhi sistem keuangan di Indonesia adalah krisis

lanjutan dari krisis subprime mortgage

spread yield

III. TINJAUAN LITERATUR

3.1 Pembentukan Beberapa Indeks Sistem Keuangan

Berdasarkan Literatur

Financial Stability Index

Financial Stress Index

risiko antara lain banking sector, foreign exchange market,

debt market, dan . Danareksa Research

Institute

menunjukkan keadaan ekonomi pada setiap saat, yaitu

Coincident Economic Index

Aggregate Financial Stability Index

dengan menggunakan

dan ( dan nilai

paper Cheang

Early Warning System

3.2 Variabel-Variabel Pengukur Sistem Keuangan

Indikator Pada Krisis Keuangan Global 2008

CDS

mengukur banking crisis dengan menggunakan rasio non-

performing loan

dan lending rate

Foreign

exchange rate

dan menggunakan metode Black-Scholes dalam menentukan

dari real exchange rate. Untuk ,

IV. PEMBENTUKAN ISSK

4.1 Model Konstruksi ISSK

normalisation rolling

absolute) pada

rata-rata dan standar deviasi

Turning Point

Analysis

Penggunaan tahun dasar 2000–2010 dikarenakan tahun

Indonesia dimana kondisi krisis, periode recovery dan kondisi

normal.

tahun dasar 2001-2010, dimana

(4)

Qt

Tj

2010

xtj

x2years

dengan 2010

O2years x j pada periode t

event analysis yang menjadi kekuatan

dan pergerakan indeks.

Untuk mempertajam dan memudahkan analisis pada

kemudian dikonversi

keuangan saat ini dengan nilai maksimum dan minimum

yaitu dari tahun 2001 hingga tahun 2010.

(5)

Dimana

Kt

Qt

Min(Q(2001-2010)

pada tahun 2001-2010

Min(Q(2001-2010)

pada tahun 2001-2010

4.2 Pemilihan Data Sebagai Indikator

trinity

gejolak internal dan eksternal.

rasio Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional

(BOPO), Cost-to-Income ratio Overhead Cost

dan aspek

keseluruhan dikaitkan dengan perekonomian nasional.

Aspek

long term

trend.

4.2.2. Pasar Keuangan

uang (interbank money market), pasar saham (stock market),

bond market forex

market), dan persepsi eksternal terhadap sistem keuangan.

spread antara

Deposit Facility Rate Rate), pasar

yield

adalah Credit Default Swap (CDS).

Trinity Stabilitas Sistem KeuanganGambar

& DevelopmentPolicy

Surveillance

Indeks Intermediasi

Indeks

&

normal

condition

) yang

Turning Point

Analysis

Principal Component Analysis

deviasi ( ).

issue

(10)

(11)

(12)

(13)

(14)

(15)

(16)

arah vektor dari setiap indikator terhadap indeks yang

adanya penurunan intermediasi.

4.4 Ambang Batas (Threshold)

threshold untuk indikator

min-max untuk

130

mendapat kondisi yang sama dengan nilai threshold

telah dikonversi dengan menggunakan metoda Emphirical

dengan melakukan inverse terhadap hasil threshold

threshold kondisi

normal dan krisis.

4.5 dengan Menggunakan

Untuk setiap indeks komposit akan disusun dari indeks

threshold

Trace back pada seluruh indikator dapat dilakukan

dasar.

4.6 HASIL ISSK UNTUK SISTEM KEUANGAN DI

INDONESIA

Kerangka Kebijakan Makroprudensial

2001-2010 (konversi skala dengan metoda

keuangan Indonesia, dimana pada tahun 2005 terjadi mini

2007

M06

2013

M04

2013

M09

2012

M11

2007

M01

2006

M08

2006

M03

2004

M12

2004

M07

2005

M10

2005

M05

2004

M02

2003

M09

2003

M04

2002

M11

2002

M06

2002

M01

3.0

2.0

1.0

2.5

1.5

0.5

2007

M11

2008

M04

2008

M09

2009

M02

2009

M07

2009

M12

2010

M05

2010

M10

2011

M03

2011

M08

2012

M01

2012

M06

)

Mar Jun Sep Des Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Agust Sept Okt Nov Des

0,87 1,06 0,90 1,01 0,92 0,96 0,97 0,84 0,86 0,93 1,05 1,51 1,20 1,17 1,20 1,08

1,02 1,10 1,05 1,31 1,10 1,23 1,28 1,02 0,94 1,00 1,00 1,09 1,06 1,07 1,06 1,05

0,45 0,70 0,67 0,65 0,66 0,75 0,77 0,60 0,66 0,63 0,63 0,66 0,65 0,58 0,62 0,68

0,99 1,24 1,22 1,41 1,20 1,21 1,28 1,31 1,06 1,08 1,09 1,14 1,14 1,12 1,12 1,16

0,86 0,34 0,26 0.82 0,47 0,66 0,68 0,21 0,20 0,25 0,41 0,51 0,45 0,48 0,52 0,36

0,75 1,03 0,78 0,76 0,78 0,74 0,71 0,69 0,79 0,87 1,09 1,85 1,31 1,25 1,33 1,10

20132012

Indeks Intermediasi Perbankan

Indeks Efisiensi Perbankan

ISPK

Parameter

ISSK

ISIK

Indeks Tekanan Institusi Perbankan

131

ini telah mampu menangkap dan

Indeks Stabilitas Pasar Keuangan

V. PENUTUP

5.1 Kesimpulan

melanda di Indonesia. Seperti halnya ketika mengalami

threshold yang menyatakan posisi sistem

keuangan di Indonesia secara prompt.

Untuk menyempurnakan hasil studi di masa

level, dan treatment data stock dan . Di samping itu,

forecast yang telah ada

data gap

2007

M06

2013

M04

2013

M09

2012

M11

2007

M01

2006

M08

2006

M03

2004

M12

2004

M07

2005

M10

2005

M05

2004

M02

2003

M09

2003

M04

2002

M11

2002

M06

2002

M01

3.0

2.0

1.0

2.5

1.5

0.5

2007

M11

2008

M04

2008

M09

2009

M02

2009

M07

2009

M12

2010

M05

2010

M10

2011

M03

2011

M08

2012

M01

2012

M06

terhadap mini krisis yang terjadi pada tahun 2005 dan

2.0

1.0

2.5

3.0

3.5

1.5

0.5

0.0

2002M

01

2002M

05

2002M

09

2003M

01

2003M

05

2003M

09

2004M

01

2004M

05

2004M

09

2005M

01

2005M

05

2005M

09

2006M

01

2006M

05

2006M

09

2007M

01

2007M

05

2007M

09

2008M

01

2008M

05

2008M

09

2009M

01

2009M

05

2009M

09

2010M

01

2010M

05

2010M

09

2011M

01

2011M

05

2011M

09

2012M

01

2012M

05

2012M

09

2013M

01

2013M

05

2013M

09

132

keuangan. Saat ini, masih sulit diperoleh data

REFERENSI

133

Paper.

Kajian Stabilitas KeuanganNo.22, Maret 2014

PENGARAH

Darsono Agusman Yati Kurniati

KOORDINATOR DAN EDITOR UMUM

Butet Linda H., Wahyu Hidayat S., Rozidyanti

TIM PENYUSUN

Dwityapoetra S. Besar, Ita Rulina, Ibrahim, Iman Gunadi, M. Firdaus Mutaqin, Clarita Ligaya Iskandar, Koppa Kepler, Cicilia A. Harun, Kurniawan Agung, Kartina Eka D., Elis Deriantino, Mestika Widantri, Darmo Wicaksono, Bayu Adi Gunawan, Arsya Helmi, Jhordy Kashoogie, Feny Yurastika, Maulana Haris Muhajir, Harris Dwi Putra, Afaf Munawwarah, Sagita Rachmanira, Aditya Anta Taruna

KONTRIBUTOR

Departemen Pengembangan Akses Keuangan dan UMKM

Departemen Surveillance Sistem Keuangan

Departemen Statistik

Departemen Kebijakan dan Pengawasan Sistem Pembayaran

Departemen Penyelenggaraan Sistem Pembayaran

PENGOLAH DATA, LAYOUT DAN PRODUKSI

Syaista Nur, I Made Yogi, Saprudin, Arievtha Al K., Rio Akbar

ksk 22 maret 2014 - bi.go.id · penerbit: bank indonesia jl. mh thamrin no.2, jakarta indonesia...

Documents