PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkLAPORAN TAHUNAN | | 2011PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL Tbk DAFTAR ISIIkhtisar KeuanganIkhtisar SahamLaporan Dewan KomisarisLaporan Direksi Profil PerusahaanAnalisis dan Pembahasan ManajemenTata Kelola Perusahaan234681624IKHTISAR KEUANGANDisajikan dalam juta Rupiah, kecuali dinyatakan lainLaporan Laba Rugi KomprehensifPenjualan BersihLaba KotorLaba UsahaLaba BersihJumlah Saham Beredar (Dalam Jutaan Lembar Saham)Laba Per saham *)*) Laba Per Saham Dalam Rupiah PenuhLaporan Posisi KeuanganModal Kerja BersihAset LancarAset Tidak LancarJumlah AsetLiabilitas Jangka PendekLiabilitas Jangka PanjangJumlah LiabilitasJumlah EkuitasJumlah Liabilitas & EkuitasAnalisa RasioLaba Bersih Terhadap AsetLaba Bersih Terhadap EkuitasRasio LancarRasio Liabilitas Terhadap Jumlah AsetRasioLiabilitas Terhadap EkuitasLaba Kotor Terhadap PenjualanLaba Usaha Terhadap PenjualanLaba Bersih Terhadap Penjualan1.180.506 146.731 39.079 23.629 405 58100.745 382.030 205.537 587.567281.285 27.113308.398279.169 587.5674,02%8,46%135,82%52,49% 110,47%12,43%3,31%2,00% 1.123.050130.83032.687 16.892 405 4274.583354.581 203.144 557.725 279.998 22.187 302.185255.540 557.7253,03%6,61%126,64%54,18%118,25%11,65%2,91%1,50%959.834 118.77032.590 10.510 405 2658.012 352.350 198.341 550.691 294.338 17.705 312.043238.648550.6911, 91%4,40%119,71%56,66%130,75%12,37%3,40%1,09%1.078.023114.04636.3635.7164051447.172288.226 197.496 485.722241.054 16.530257.584 228.138 485.722 1,18%2,51%119,57%53,03%112,91%10,58/%3,37%0,53% 922.557 96.68133.35814.5004053667.537348.495193.565 542.060280.958 38.681 319.639 222.421 542.0602,67%6,52%124,04%58,97%143,71%10,48%3,62%1,57%2011 2010 2009 2008 200702004006008001.0001.2000510152025010020030040050060020079221.0781.1231.180Laba Bersih (Dalam Rp Miliar) Jumlah Aset dan Jumlah Ekuitas (Dalam Rp Miliar)Penjualan Bersih (Dalam Rp Miliar)14,516,923,6542485550 557587222Jumlah Aset Jumlah Ekuitas22823825527910,55,79592008 2009 2010 2011 2007 2008 2009 2010 2011 2007 2008 2009 2010 20112Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.IKHTISAR SAHAMPeriodeTriwulan ITriwulan IITriwulan IIITriwulan I V250265275270215 245 220235180180200150130170 171 225190225200245215180 210 235 405.000.000 405.000.000 405.000.000 405.000.000 405.000.000 405.000.000 405.000.000 405.000.000 Harga Tertinggi Harga Terendah20112010 2011 2010 20112010 2011 2010Harga Penutupan Pencatatan SahamHA RG ASA HA M , VO LUM E DA N NILA I PERDA G A NG A NPER TRIWULA N 2011 DA N 2010HA RG ADA N VO LUM E PERDA G A NG A N SA HA M2011 PEM EG A NGSA HA MPER 31 DESEM BER 2011 DA N 2010SA HA MPERSERO A N YA NGDIM ILIKI PENG URUS PER 31 DESEM BER 2011PeriodeTriwulan ITriwulan IITriwulan IIITriwulan I V43.871.50053.893.0004.953.5001.890.5009.040.512.00012.937.358.5001.212.707.500381.132.50014.173.989.00032.113.194.0009.562.290.50021.705.392.50071.889.000145.835.50046.306.50091.269.50076.950.000.000 91.125.000.000 81.000.000.00099.225.000.00087.075.000.00072.900.000.000 85.050.000.000 95.175.000.000 Volume Perdagangan Nilai Perdagangan2011 2010 2011 2010 20112010Kapitalisasi PasarPT Kita Subur UtamaHaiyantoQuarading Ltd., HongkongMasyarakat (Masing - masing pemilikan kurang dari 5 %)Jumlah198.990.00027.907.500-178.102.500405.000.000198.990.000 19.863.000 104.000.00082.147.000405.000.00049,16,9-44,0100,0 49,14,925,720,3100,0Pemegang SahamPemegang Saham Jabatan2011Jumlah Saham %Heru Wibisono KomisarisDirektur105.00034.000139.0000,0260,0080,034FadelanJumlahM O DA L SA HA MUraian 2011 2010Jumlah Lembar Modal Dasar Saham 600.000.000405.000.000500600.000.000405.000.000500Saham Ditempatkan & Disetor PenuhHarga Pari (Rupiah)2011 Jumlah Saham %2010Jumlah Saham %3Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.501001502002503005.00010.00015.00020.00025.00030.00035.000Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Agt Sep Okt Nop DesHarga SahamVolume (Ribuan Saham)volumeterendahtertinggipenutupanLAPORANDEWANKOMISARISYangterhormatparaPemegangSahamdanMitra Usaha Perseroan,PujisyukurkepadaAllahSWTperkenankanDewan Komisarismelaporkan,bahwatahun2011dilalui Perseroandenganhasilsesuaiyangdicanangkan berkat kerja keras jajaran manajemen.Tahun2011PerseroanmencapaipenjualanRp1,18 triliunnaik5%daritahun2010denganlabakotorRp147miliaratautumbuh13%biladibandingkan dengan tahun2010 Rp 130 miliar. Laba per saham tahun 2011 meningkat menjadi Rp 58 dari tahun 2010 Rp42,peningkataninididukungolehpeningkatan lababersihPerseroandariRp16miliartahun2010 menjadi Rp 23 miliar.PencapaianpertumbuhanperekonomianIndonesiatahun 2011 sebesar 6,5% lebih besar dari tahun 2010 sebesar6,1%dandiyakiniakanterusmembaik sehinggaakanmemberikanefekpositifpadaPerse-roan di tahun 2012.ACFTA,setelahberjalanselamaduatahunternyata memberikandampaknegatifyangcukupsignifikan terhadap beberapa sektor industri. Perseroan khusus-nyapadakegiatanusahaEntitasIndukyangmem-produksi peralatan rumahtanggaberlapisenamel memperolehtekanandipasaratasbarangbarang sejenisexCinayangmengakibatkanpenetrasipasar tidak optimal.Memperhatikan kinerja Perseroan tahun 2011, kondisi perekonomiansecaraumumdandampakkebijakan ACFTA, Dewan Komisaris memberikan pokok pokok kebijakanPerseroansebagaibahanpertimbangan operasional tahun 2012 sebagai berikut :Memberdayakan dengan maksimal sumber daya Perseroan melalui aksi korporasi (corporate action).Merencanakan sinergi usaha agar dapat meningkatkan laba bersih. Meningkatkan utilisasi kapasitas terpasang untuk meningkatkan daya saing.Dewan Komisaris menyetujui proyeksi kegiatan usaha Perseroantahun2012yangdicanangkanmeningkat 6% dari kinerja tahun 2011. Dengan mempertimbang-kanberbagaifaktorinternaldaneksternal,Dewan Komisaris berkeyakinan target tersebut dapat dicapai. Selamatahun2011terjadiperubahansusunanpengurusPerseroandijajaranKomisarisdanDireksi sesuai dengan: 4Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.Mengakhiri laporan ini perkenankan Dewan Komisaris menyampaikan penghargaan dan terima kasih kepada seluruh jajaran Direksi, Manajamenserta para Pekerja yangtelahberupayamemenuhitargetyangditetap-kan. Kepada para Pemegang Saham, MitraUsaha, dan KrediturPerseroan,terimakasihatasdukungandankerjasamanyasehinggaPerseroandapatberkinerja lebih baik dari yang diharapkan. Dewan Komisaris meyakini bahwa dengan kerja keras disertai kepatuhan yang tinggi, kinerja Perseroan akan menjadi lebih baik secara berkelanjutan.Surabaya, 29 Februari 2012Atas Nama Dewan Komisaris,HMY. Bambang SujantoPresiden Komisaris RUPSLBtanggal24Juni2011,yangmenerima pengunduran diri Bapak Zulfikar Ismail dari jabatan-nya selaku Komisaris Independen dan Bapak Anton BarotoBudiSusatyoselakuDirektur/Sekretaris Perusahaan,kemudianmengangkatBapakAnton Baroto Budi Susatyo sebagai Komisaris Independen dan Bapak Fadelan sebagai Direktur. RUPSLBtanggal29Nopember2011,menerima pengunduran diri Bapak Anton Baroto Budi Susatyo darijabatannyaselakuKomisarisIndependendan mengangkatBapakPuguhSudradjatsebagai Komisaris Independen.KeputusanDewanKomisaristanggal8Desember 2011tentangpengangkatanBapakPuguh Sudradjat sebagai ketua Komite Audit.Komite Audit sesuai dengan hasil bahasannya selama tahun2011menyampaikanbahwatatakelola Perseroansemakinmembaikdankepatuhan memenuhi regulasi juga meningkatkhususnyaterkaitdengan lingkungan hidup.1.2.3.5Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.LAPORANDIREKSIYangterhormatparaPemegangSahamdanMitra Usaha Perseroan,DenganmengucappujisyukurkehadiratTuhan YME, Perseroan dapat melalui tantangan tahun 2011 dengan baik.Tahun2011Perseroanmenutupbukudengan pencapaianlababersihRp23,6miliarmeningkat 39% dari tahun 2010 sebesarRp16,9 miliar. Kontri-busilababersihberasaldariEntitasInduksebesar Rp 3,2 miliar dan Entitas Anak sebesar Rp 20,4 miliar.Penjualan Perseroan sebesar Rp 1,18 triliun mening-kat5%daritahun2010sebesarRp1,12triliun. Entitas Induk yang memproduksi alat rumah tangga berlapisenameldanEntitasAnakyangmem-produksikotakkartongelombangmemberikan kontribusimasing-masingsebesarRp130miliardanRp1.039miliar,sedangkansegmenbisnis lainnya seperti tikar plastik dan tempat telur sebesar Rp 15 miliar.Tinjauanaruskasselamatahun2011,kasbersih diperoleh dari aktivitas operasi sebesar Rp 45 miliar. Aktivitas investasi Entitas Induk sebesar Rp 3 miliar untukmelakukanrenovasibangunandanmesin pabrik dan Entitas Anak sebesar Rp 16 miliar untuk menambahkapasitasgudangbarangjadidan investasi mesin egg tray dalam rangka peningkatan kapasitasproduksisebesar 130 ton per bulan.Selamatahun2011,Perseroanmendapatkan tambahanfasilitaspinjamanbanksebesarRp43 miliar,halinimenunjukkankepercayaanterhadap Perseroansemakinmeningkatseiringdengan pertumbuhan yang telah dicapai.Atas hal tersebut mewakili jajaran Direksi,Manaje-mendanseluruhPekerjaPerseroankamiucapkan terima kasih kepada Dewan Komisaris, Mitra Usaha, Kreditur dan segenap para pihakyang telah mem-berikan arahan, dukungan, kepercayaan dan kesem-patan kepada Perseroan.KebijakankebijakanoperasionalPerseroanpada tahun2011tidakterdapatperubahanyangsignifi-kan dibandingkan dengan tahun 2010.Pelaksanaan tanggung jawab sosial diselenggarakan sesuai dengan yang telah dicanangkan dan pelaksa-naantatakelolausahasecaraberkelanjutanterus ditingkatkan.Prospek usaha tahun 2012PencapaianpertumbuhanperekonomianIndonesia tahun 2011, menguatnya nilai tukar yang bekelanjutan sertaperkembanganperekonomianglobalyang semakin kondusif dan didukung dengan pengalaman lebih dari 37tahun dengan standar dan kualitas yang tidakdiragukanlagidalamsemuasegmenpasar, menjadiacuanprospek usahaPerseroan akan semakinberkembang.DengandemikianDireksi berkeyakinantahun2012Perseroanakanberkinerja lebih baik dari tahun 2011.Keyakinan Direksi atas prospek usaha Perseroan tahun 2012tentunyajugaperludukunganpemerintah khususnyainfrastrukturyangmendukungdistribusi hasilproduksi.Halinisepertidimaklumibersama bahwa saat ini kendala distribusi akan mengakibatkan tambahan biaya yang cukup signifikan.Inovasi dan terobosan yang dilakukan oleh Perseroan tidak akan memberikan hasil maksimal bilamana tidak diikutidengankebijakanPemerintahmenetapkan standar kualitas barangimpor yangdijual pada pasar lokal. Kebijakan tarif bea masuk bahan baku ataupun bahanpembantuyangmasihharusdiimporuntuk kepentinganproduksimemenuhikebutuhanpasar lokalperlumendapatperhatian.Haliniuntuk mencegahperalihandariusahaindustrimenjadi usaha perdagangan karena lebih menguntungkan.Direksi telah menyampaikan kepada Dewan Komisaris rencanakerjadananggarantahun2012,dengan pokok pokok kebijakan sebagai berikut : Menetapkan penjualan naik 6% dari pencapaiantahun 2011. Mempertahankan perolehan laba bersih sesuaidengan pencapaian tahun 2011. Merencanakan pengembangan usaha yang sinergi dengan usaha yang telah dimiliki PerseroanMewakiliDireksi,selakuPresidenDirekturperkenan-kanmenyampaikanterimakasihkepadaDewan Komisarisyangsenantiasamemberikanarahandan pengawasan. Kepada Pemegang Saham, Mitra Usaha, KrediturPerseroan,terimakasihatasdukungandan kepercayaanyangdiberikan.KepadajajaranManaje-mendanseluruhPekerjasertaparapemangku kepentinganselain yang telah kami sebutkan diatas, terimakasihatasdukungandankerjakerasnya sehinggaPerseroandapatmencapaikinerjamelebihi target yang ditetapkan.Mengakhirilaporanini,tahun2012adalahtahun momentumuntukmengembangkanusaha,mari bersamasamamemanfaatkanmomentumtersebut untukmeningkatkankinerjasertamembesarkan usahadengantetapmelaksanakanusahasesuai kaidahdannormayangbenar.Untukitubersama sama kita panjatkan doa kepada Tuhan YME agar tetap diberikankelancaran,keberhasilandanselaludalam lindungan-Nya dalam menjalankan usaha ini.Surabaya, 29 Februari 2012Atas Nama Direksi,Ali Sugiharto WibisonoPresiden Direktur7Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk. 6Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.semakinberkembang.DengandemikianDireksi berkeyakinantahun2012Perseroanakanberkinerja lebih baik dari tahun 2011.Keyakinan Direksi atas prospek usaha Perseroan tahun 2012tentunyajugaperludukunganpemerintah khususnyainfrastrukturyangmendukungdistribusi hasilproduksi.Halinisepertidimaklumibersama bahwa saat ini kendala distribusi akan mengakibatkan tambahan biaya yang cukup signifikan.Inovasi dan terobosan yang dilakukan oleh Perseroan tidak akan memberikan hasil maksimal bilamana tidak diikutidengankebijakanPemerintahmenetapkan standar kualitas barangimpor yangdijual pada pasar lokal. Kebijakan tarif bea masuk bahan baku ataupun bahanpembantuyangmasihharusdiimporuntuk kepentinganproduksimemenuhikebutuhanpasar lokalperlumendapatperhatian.Haliniuntuk mencegahperalihandariusahaindustrimenjadi usaha perdagangan karena lebih menguntungkan.Direksi telah menyampaikan kepada Dewan Komisaris rencanakerjadananggarantahun2012,dengan pokok pokok kebijakan sebagai berikut : Menetapkan penjualan naik 6% dari pencapaiantahun 2011. Mempertahankan perolehan laba bersih sesuaidengan pencapaian tahun 2011. Merencanakan pengembangan usaha yang sinergi dengan usaha yang telah dimiliki PerseroanMewakiliDireksi,selakuPresidenDirekturperkenan-kanmenyampaikanterimakasihkepadaDewan Komisarisyangsenantiasamemberikanarahandan pengawasan. Kepada Pemegang Saham, Mitra Usaha, KrediturPerseroan,terimakasihatasdukungandan kepercayaanyangdiberikan.KepadajajaranManaje-mendanseluruhPekerjasertaparapemangku kepentinganselain yang telah kami sebutkan diatas, terimakasihatasdukungandankerjakerasnya sehinggaPerseroandapatmencapaikinerjamelebihi target yang ditetapkan.Mengakhirilaporanini,tahun2012adalahtahun momentumuntukmengembangkanusaha,mari bersamasamamemanfaatkanmomentumtersebut untukmeningkatkankinerjasertamembesarkan usahadengantetapmelaksanakanusahasesuai kaidahdannormayangbenar.Untukitubersama sama kita panjatkan doa kepada Tuhan YME agar tetap diberikankelancaran,keberhasilandanselaludalam lindungan-Nya dalam menjalankan usaha ini.Surabaya, 29 Februari 2012Atas Nama Direksi,Ali Sugiharto WibisonoPresiden Direktur7Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.PROFILPERUSAHAANPA NDA NG A N UM UMPTKEDAWUNGSETIAINDUSTRIALTbk.(Perseroan)merupakansalahsatuperusahaan besar yang bergerak di bidang industri peralatan rumah tangga berlapis enamel di Indonesia yang berlokasidiSurabaya.SuatuPerseroanyang sudah memiliki pengalaman lebih dari 37 tahun denganstandardankualitasyangtidakdiragu-kan lagi dalam semua segmen pasar. SEJA RA H SING KA TSejarahkesuksesanPerseroantidakdapat dilepaskandarisejarahKeluargaAlmarhum BapakNotoSuhardjoWibisonoselakupendiri Perseroan.Padatahun1965AlmarhumBapak NotoSuhardjoWibisonomemulaiusahapertamakalisebagaipenjualperalatanrumah tangga.Usaha ini dimulai dari sebuah toko yang bernamaUD.KITAdanberlokasidiJalan Songoyudan No. 44, Surabaya.DenganberkembangnyaUD.KITA,padatahun 1973AlmarhumBapakNotoSuhardjo Wibisonobersama-samadenganBapakAgus NursalimdariKedaungGroupJakarta mendirikan PT Kedawung Setia Industrial Ltd. di JalanWarugunungKarangpilang-Surabaya yangbergerakdibidangindustriutama peralatan rumah tangga berlapis enamel.Perseroan pada tahun 1987 memperluas pangsa pasarinternasionaldengannegaratujuan pertama adalah Amerika Serikat.Padatahun1994Perseroanmelakukanpenyer-taansahamkePTKedawungSetiaCorrugated CartonBoxIndustrial,sehinggasecararesmi PerseroanmemilikiEntitasAnakyangbergerak dibidangpembuatancorrugatedcartonbox (kotak karton gelombang) dan egg tray.Padatahun1996,PerseroanmelaksanakanIPO (InitialPublicOffering)denganmencatatkan sahamdiBursaEfekSurabayadanBursaEfek Jakarta,danberubahnamamenjadiPT Kedawung Setia Industrial Tbk.Hinggasekaranguntukpasarlokal,Perseroan bekerjasama dengan PT Delta Mandiri Indonesia danPTKitchenIndonesiaMakmurselaku distributor.Perseroantelahmelakukanekspor produkkeberbagainegara,sertaberpartisipasi padapameranperalatanrumahtanggadi tingkat internasional antara lain Ambiente Fair di Jerman,ChicagoShowdiChicagoUSAdan HKTDCdiHongkonggunamemperluaspangsa pasardanmemperkenalkaninovasiproduk terbarudibidangperalatanrumahtangga, khususnya berlapis enamel. PT Kedawung Setia Industrial Tbk.Jl. Mastrip 862, Warugunung - Karangpilang, Surabaya 60221Phone : (62-31) 7661971Fax: (62-31) 7661981, 76632588Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.VISIMISIMENGOPTIMALKAN SUMBER DAYA PERSEROAN DANMENYEIMBANGKAN HASIL PRODUKSI DENGAN KEBUTUHAN PASARSERTA KOMITMEN TERHADAP KEPUASAN PELANGGANSaatiniPerseroanmenempatiarealdiJalanMastripNo.862,Warugunung-Karangpilang,Surabayadenganluastanah224.988M2.Selain memilikiusahaintimanufakturdibidangpera-latanrumahtanggaberlapisenamel,Perseroan jugamengembangkanusahanyadenganmem-produksitikarplastikdaribahanbijiplastik polypropylene.EntitasAnakPTKedawungSetia Corrugated Carton Box Industrial berada di satu arealdenganPerseroandanmenempatiluas tanah 124.169 M2, serta telah berkembang men-jadisalahsatuperusahaanbesardalamindustri kotak karton gelombang di Indonesia.MENJADI SALAH SATU PERUSAHAAN DI INDONESIAYANG MEMBERI MANFAATKEPADA PARA PEMANGKU KEPENTINGAN9Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.STRUKTURORGANISASIDewan KomisarisPresiden DirekturPengawas InternDirektur Keuangan& AdministrasiAkuntansi& KeuanganTeknologiInformasiPengembanganUsahaPemasaran& PenjualanProduksiLogistikUmumDirekturOperasionalSekretaris PerusahaanKomite AuditPuguh SudradjatAli Sugiharto WibisonoFadelan R. Alex SusilaFadelanSiti MurniEko Budiharto Andreas Tanujaya Wahyuni IndarmawatiErik Angga PJohanna Ongko PurwantoHarianto Wibisono10Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.DEWAN KOMISARISHMY. Bambang SujantoPresiden Komisaris,Haji Muhamad Yusuf Bambang Sujanto, lahir tahun 1947, bergabung dengan Perseroan tahun 1973 sebagai Presiden Direktur, tahun 1991 menjabat sebagai Presiden Komisaris Perseroan.Heru WibisonoKomisaris,Heru Wibisono, lahir tahun 1951, bergabung dengan Perseroan tahun 1973 sebagai Komisaris, tahun 1979 sebagai Direktur dan sejak tahun 1989 menjabat sebagai Komisaris Perseroan.Kaszief KaslanKomisaris,Kaszief Kaslan, lahir tahun 1940, memperoleh gelar Master of Science in Electrical Engineering di Electrotechnical Education CVUT Czechoslovakia. Bergabung dengan Perseroan tahun 2002, menjabat sebagai Komisaris Independen Perseroan.Puguh SudradjatKomisaris,Puguh Sudradjat, lahir tahun 1955, menyelesaikan pendidikan Sarjana Ekonomi Perusahaan di UniversitasJendralSoedirman,Purwokerto.BergabungdiPerseroantahun2011,menjabat sebagai Komisaris Independen Perseroan dan Ketua Komite Audit.1 2 3 41.2.3.4.11Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.DIREKSIAli Sugiharto WibisonoPresiden Direktur,Ali Sugiharto Wibisono, lahir tahun 1964, menyelesaikan pendidikan di Boston University, USA tahun 1986 dan memulai karirnya di Perseroan pada tahun 1989, tahun 1991 menjabat sebagai Presiden Direktur Perseroan.Harianto WibisonoDirektur,HariantoWibisono,lahirtahun1962,menyelesaikanpendidikandiSurabayatahun1982. Menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak tahun 1984.FadelanDirektur, Fadelan,lahirtahun1960,menyelesaikanpendidikanMagisterAkuntansidiUniversitas Airlangga, Surabaya. Menjabat sebagai Direktur & Sekretaris Perseroan sejak tahun 2011.31.2.3.1 2 312Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.Sumberdayamanusiasebagaisalahsatu asetyangdimilikiPerseroansecara berkelanjutan diberikan program pelatihan gunameningkatkankompetensidansiap menerima perubahan. Tahun2011Perseroantelahmemberikan pelatihan-pelatihankepadakaryawan untukpeningkatankualitasdanmotivasi kepemimpinan, pengembangan ketrampilan pengoperasiansistemERP,penilaiandan peningkatan kinerja karyawan dan pelatihan dalammenanganipermasalahanterkait dengan proses produksi. Sehingga harapan-nyamenjadikanPerseroaniniakanselalu tumbuh dan berkembang.No.1.2.3.4.5.Level Organisasi17 -Kepala BagianManajerKepala SeksiStafPekerja LangsungJumlah2011 2010Jumlah Jumlah S2 S1 SLA SLP S2 S1 SLA SLP24552152878371.41852-2-91535321331523041388966778785-9556145301641292957381.24363-1-1043424113372274170549822 17853111186233KARYAWANPERSEROAN13Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.KOMPOSISIPEMEGANG SAHAMVISIMISIPerseroanmemilikipenyertaansahampadaPT KedawungSetiaCorrugatedCartonBoxIndus-trial sebesar 99,99 % dari modal disetor, sebuah perusahaanyangmemproduksikotakkarton gelombangdantempattelurdiJalanMastrip 862,Warugunung-Karangpilang,Surabaya 60221.EntitasAnakmemulaiproduksisecara komersialpadatahun1979dengankapasitas produksisebesar 1.500 ton per bulan.Tahun 2011 kapasitas produksi untuk produk egg trayditingkatkandenganmembangunpabrik baru,darisebelumnyasebesar100tonmenjadi 230tonperbulan.Sedangkanuntukproduk cartonboxmemilikikapasitas15.000tonper bulan. Sehingga total produksi per bulan sebesar 15.230 ton.Pemasaran produk Entitas Anak diarahkan pada segmenmenengahkeatasdengantarget utamanyapadapasardalamnegeridanmem-posisikansebagaiperusahaanyangfokuspada kualitas, pelayanan, dan pengiriman tepat waktu (JIT).Sebagaiperwujudanhaltersebutperusa-haantelahmemperolehsertifikasiISOsejak tahun 1998. Dan di tahun 2011 Entitas Anak mem-peroleh penghargaan dari PT HM Sampoerna Tbk., dikategoriValueCreationIdeadankategori Process Excellence di ajang SSC 2011 (Sampoerna Supplier Conference).Pemegang SahamPemegang Saham per 31 Desember 2011 dan 2010 2010 2011%49,1-44,0100,0%49,125,720,3100,0 JumlahPT Kitasubur UtamaHaiyantoJumlahSaham198.990.000-178.102.500405.000.000JumlahSaham198.990.000104.000.0006,9 4,9 27.907.500 19.863.00082.147.000405.000.000Quarading Ltd. HongkongMasyarakat (masing-masing denganpemilikan kurang dari 5%)EN TITA S A N A K14Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.KRONOLOGISPENCATATAN SAHAMJenis Pencatatan SahamPenawaran Umum (IPO)Pencatatan Saham PerusahaanSaham BonusPenambahan Saham Tanpa HMETDJumlah 405.000.000104.000.000150.500.000100.500.00050.000.000 29 Juli 199629 Juli 199610 Juli 200031 Oktober 2007Jumlah Saham Tanggal PencatatanLEMBA G APENUNJA NGPA SA R MO DA LAkuntan PerseroanKosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & RekanCyber 2 Tower 21st floor Unit F,Jl. H.R. Rasuna Said Blok X-5Jakarta 12950Telp : (62-21) 2553 9200 Fax : (62-21) 2553 9298NotarisWachid Hasyim, S.H.Andhika Plaza Blok B/4Jl. Simpang Dukuh 38-40, Surabaya 60275Telepon: (62-31) 531 4813 , 531 2816Fax: (62-31) 531 4760Biro Administrasi EfekPT Sinartama GunitaPlaza BII Menara 3, Lt. 12Jl. MH. Thamrin No. 51, Jakarta 10350Telepon: (62-21) 3922332 Fax: (62-21) 3923003Perusahaan Pemeringkat EfekPT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO)Panin Tower Senayan City 17th FloorJl. Asia Afrika Lot 19Jakarta 10270Telepon: (62-21) 7278 2380 Fax: (62-21) 72782370Penjamin Emisi EfekPT Bhakti Investama Tbk.MNC Tower 5th Floor Jl. Kebon Sirih Kav. 17-19, Jakarta Pusat DKI Jakarta 10340Telepon: (62-21) 3925000 Fax: (62-21) 3983686515Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMENTINJA UA N O PERA SI PER SEG M EN USA HA ProduksiPencapaian produksi peralatan rumah tangga berlapis enamelolehEntitasInduktahun2011dicapai4.380 Ton,mengalamipeningkatan2,5%daritahun2010sejumlah4.275Ton.EntitasIndukbelumdapat memaksimalkankapasitasproduksiterpasangnya karenaterkendalaolehsumberenergigassebagai sumber daya tungku yang tersedia. Entitas Anak yang memproduksikotakkartongelombangtahun2011 mencapai 169.470 Ton, mengalami kenaikan 0,3% dari tahun 2010 sejumlah 168.950 Ton.PenjualanPenjualan tahun 2011Rp 1,18 triliun adalah penjualan Entitas Induk dan Entitas Anak, meningkat Rp 57 miliar daritahun2010sebesarRp1,12triliun,termasuk penjualanlainlainRp15miliar.EntitasIndukdan EntitasAnakmelaksanakankegiatanbisnisutama dalambidangindustrialatrumahtanggaberlapis enameldankotakkartongelombang.Segmenbisnis lainnya seperti tikar plastik dan tempat telor disajikan secaragabungansebagaiLain-lain.Informasi segmenmenurutareageografistahun2011adalah sebagai berikut: (Dalam Rp Miliar)InformasisegmenbisnisAlatRumahTanggatahun 2011 sebesar Rp 130,1 miliar mengalami peningkatan sebesarRp8,3miliaratau7%dibandingkanpen- capaian tahun 2010 Rp 121,8 miliar. Pergeseran terjadi darikomposisipasaryaitupasarlokalnaik10%, sebaliknyapasareksporturun4%.Penurunanpasar ekspor sudah diantisipasi oleh Entitas Induk sejak awal tahundenganmemberikanalokasiproduksiyang lebih besar untuk pasar lokal.Pertumbuhanperekonomianyangpositifberdampak pada segmen bisnis kotak karton gelombang, khusus-nya di pasar lokal yang mengalami peningkatan 6% di tahun 2011, atau sebesar Rp 52,3 miliar, yaitu dariRp 906,6miliarditahun2010,menjadiRp958,9miliar. Sedangkanpasarekspormasihmemberikankontri-busiminorterhadaptotalpenjualan,tahun2011 penjualaneksporturun3%daritahun2010,Rp82,7 miliar menjadi Rp 80,4 miliar.Uraian Lokal Ekspor JumlahAlat Rumah Tangga 104,525,6Kotak Karton GelombangJumlah 1.063,4 106,0 1.169,4958,980,4130,11.039,316Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.Profitabilitas Tahun2011lababersihdicapaiRp23,6miliarlebih besar Rp 6,7miliar atau setara dengan 39% dari tahun 2010 Rp 16,9 miliar. Kontribusi kenaikan laba diberikan oleh Entitas Induk dan Entitas Anak masing masing sebagai berikut :(Dalam Rp Miliar)A NA LISIS KINERJAKEUA NG A N AsetTahun2011asetPerseroanRp587miliartidak mengalamiperubahanyangsignifikandibandingkan dengan tahun 2010 Rp 557 miliar.Aset lancar Rp 382 miliarnaikRp28miliardibandingkantahun2010 Rp354miliar.Perubahancukupsignifikanpada beberapa akun aset lancar adalah sebagai berikut :(Dalam Rp Miliar)Sebaliknyakenaikanpiutangusahasebesar24miliar disebabkanolehkenaikanpenjualanPerseroan. Persediaan naik Rp 25 miliar dibandingkan pada akhir tahun2010,kenaikaninididominasiolehakunpersedianbahanbakudanbarangjadimasing masingnaikRp23miliardanRp2miliar.Namun demikiankenaikanpersediaaninimasihdalambatas kebijakanpersediaanminimumyangditetapkanoleh Perseroan.Penurunan kas dan bank sebesar Rp 17 miliar karena EntitasAnakmengalihkankebijakanpembayaran secara tunai kepada beberapa vendor ke pembayaran utangbankjangkapendekkarenakebijakancash discount dari beberapa vendor yang kurang menarik. Uraian 2011 2010 KenaikanEntitas Induk 3,20 2,40Entitas AnakJumlah 23,60 16,90 6,7020,40 14,500,805,90Uraian 2011 2010 Kenaikan (Penurunan)Kas dan Bank 8,60 26,40Piutang UsahaPersediaan 182,70 157,10 25,60187,00 162,60(17,80)24,4017Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.Perolehan aset tetap tahun 2011 sebesar Rp 439 miliar mengalamipeningkatanRp19miliarbiladibanding-kandengantahun2010sebesarRp420miliar. InvestasiasettetapdilakukanolehEntitasAnaksejumlahRp16miliardenganmenambahgudang barang jadi dan investasi mesin egg tray dalam rangka peningkatankapasitasproduksisebesar130tonper bulan.EntitasIndukmelakukanrenovasibangunan dan mesin pabrik senilai Rp 3 miliar dengan meman-faatkan fasilitas Term Loan dari PT Bank Permata Tbk. Perubahancukupsignifikandalamperolehanaset tetap adalah sebagai berikut :(Dalam Rp Miliar)LiabilitasPadatahun2011terjadipeningkatanpembelian bahan baku sebesar Rp 198 miliar dari Rp 787 miliar di tahun2010menjadiRp985miliarditahun2011. Peningkatannilaipembelianbahanbakudisertai perubahankebijakanpembayaranyangtidaklagi memanfaatkancashdiscount,menyebabkanutang usaha meningkat sebesar Rp 45 miliar dari tahun 2010 sebesarRp96miliarmenjadiRp141miliarditahun 2011.Perubahankebijakaniniberdampakterhadappe- nerimaan kas bersih dari aktivitas operasi pada tahun 2011sebesarRp45miliardandigunakanuntuk pembayaranutangbankjangkapendek.Haliniter- cermin adanya penurunan utang bank jangka pendek sebesarRp46miliar,dimanatahun2010sebesar Rp 165 miliar menjadi Rp 119 miliar pada tahun 2011. Uraian 2011 2010 KenaikanBangunan dan prasarana 50 45Mesin dan peralatanJumlah 301 282 19251 23751418Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.Liabilitasjangkapanjangtahun2011dibandingkan dengan tahun 2010 tidak mengalami perubahan yang signifikanselainpembebananakunliabilitasimbalan kerja bertambah Rp 3 miliar dari Rp 21 miliar tahun 2010 menjadi 24 miliar di tahun 2011.EkuitasEkuitasPerseroantahun2011Rp279,1miliar dibandingkan dengan tahun 2010 Rp 255,5 miliar naik Rp 23,6miliar atau naik setara dengan 9%. Kenaikan tersebutsepenuhnyaberasaldarilababersihyang masingmasingdisumbangkanolehEntitasInduk Rp 3,2 miliar dan Entitas Anak Rp 20,4 miliar. (Dalam Rp Miliar)Perubahanliabilitasjangkapendektersebuttampak dalam rincian sebagai berikut :(Dalam Rp Miliar)PenjualanPenjualanPerseroantahun2011Rp1.18triliunnaik 5% dari penjualantahun 2010 Rp 1,12 triliun. Distribusipenjualantahun2011terdiriatasEntitas IndukRp140miliardimanapenjualanininaikRp9 miliar dengan yang dicapai pada tahun 2010, Rp 131 miliar.EntitasAnakRp1,04triliunnaikRp48miliar dari tahun 2010 Rp 992 miliar.Beban Usaha Beban usaha tahun 2011 Rp 107 miliar naik Rp 9 miliar dibandingkandengantahun2010Rp98miliar.KenaikanRp9miliarmasingmasingdaribeban penjualan dan beban umum dan administrasi sebesarRp1miliardan8miliar.Akunpadamasing-masing beban usaha yang mengalami kenaikan cukup mate-rial adalah sebagai berikut :Uraian 2011 2010 Kenaikan (Penurunan)Utang Bank Jangka Pendek 119 165Utang Usaha 141 96(46)45Uraian 2011 2010 Kenaikan (Penurunan)Beban PenjualanPengangkutan 42,00 41,00 1,00Beban Ekspor 7,00 8,00 (1,00)Promosi 3,00 2,00 1,00Beban Umum dan AdministrasiGaji/Upah & kesejahteraan karyawan 35,00 28,00 7,00Beban Administrasi 4,00 3,00 1,00Jumlah 91,00 82,00 9,0019Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.Kenaikan pada akun akun beban penjualan didomi-nasiolehEntitasAnak,adapunakunakunpada bebanumumdanadministrasikhususnyaakun gaji/upahdankesejahteraankaryawankenaikan terjadisecaraberimbangbaikpadaEntitasInduk maupun Entitas Anak.Penghasilan (Beban) Lain-LainPenghasilan(Beban)Lain-LainPerseroantahun2011 Rp8 miliar naik Rp 7,4 miliar dari tahun 2010 Rp 0,7 miliar.Akunyangmemberikankontribusiterbesar adalah akun penghasilan (beban) lain lain sejumlah Rp 7,3 miliar dengan rincian sebagai berikut :(Dalam Rp Miliar)Selain akun penghasilan (beban) lain-lain, akun selisih kurs,laba(rugi)penjualanasettetap,penghasilan bungajuga memberikan kontribusi positifsehingga kenaikanbebanbungasejumlahRp1,5mliardariRp 15,2 miliar tahun 2010 menjadi Rp 16,7 miliar tahun 2011tidakmemberikandampaksignifikanterhadap laba sebelum manfaat (beban) pajak penghasilan.Laba BersihTahun2011lababersihPerseroanRp23,6miliar meningkatRp6,7miliardaritahun2010Rp16,9 miliar.Denganjumlahsaham405jutalembar,laba bersih per saham dasar tahun 2011 menjadi Rp 58,34 naik Rp 16,63 atau 39% dari tahun 2010 Rp 41,71.AnalisisTentangKemampuanMembayarUtang dan Tingkat Kolektibilitas Piutang UsahaRasiolancartahun2011,1,36kalimengalamipe- ningkatan9%jikadibandingkandengantahun2010 sebesar 1,27 kali.KomitmenPerseroanmemenuhikewajibankepada pemasok maupun kreditur tidak ada yang gagal bayar termasuk kewajiban pembayaran bunga selama tahun 2011. Uraian 2011 2010Pengembalian Bea Masuk (KITE) 2,90Provisi BankRabat pembelian bahan bakuLain-lain bersih (masing-masing dibawah Rp 100 juta) (0,50) (1,80)Jumlah 8,10 0,706,30 1,40(0,60)2,60(1,60)20Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.PiutangUsahaPerseroanper31Desember2011 sejumlah Rp 187miliar naikRp 24,3 miliar dari tahun 2010Rp162,7miliar.Distribusiumurpiutangusaha tersebut adalah sebagai berikut:(Dalam Rp Miliar)Atas gambaran distribusi piutang usaha menunjukkan bahwa10%daritotalpiutangadalahberumurlebih dari2bulan.Perseroanmeyakinibahwakondisiter- sebuttidakakanmenggangguaruskasPerseroan dalammemenuhikewajibankepadapemasok, krediturataupunkewajibanpembayaranlainper31 Desember 2011 untuk kepentingan operasional.Kejadian Luar BiasaSampai dengan 31 Desember 2011, tidak ada kejadian luarbiasayangakanberpengaruhsecaramateriil terhadap kondisi keuangan maupun kinerja Perseroan.Informasi dan Fakta MaterialTidakadainformasidanfaktamaterialyangterjadi setelahtanggallaporanakuntanyangberakhirpada tanggal31Desember2011sampaidenganlaporan tahunan ini diterbitkan.Prospek UsahaPerseroanmempunyai2segmenusaha,industriperalatanrumahtanggaberlapisenameldankotak karton gelombang.Paska penerapan ACFTAtidak dapat dipungkiri bahwa pasarlokaldibanjiriolehbarangbarangexCinakhususnya peralatan rumah tangga yang memberikan alternatifpilihansemakinbanyakpadakonsumen.Menyikapihaltersebut,Perseroanmelakukandiferensiasiprodukdankonsolidasiwilayahpe-masaransesuaidenganinfrastrukturyangmemadai sertamelakukanpenetrasi.Kebijakaniniberhasil karena terbukti dengan meningkatnya penjualan lokal walaupundirasakanbelummaksimal.Penurunan pasarekspordisikapiPerseroandengantetap menjagarelasisertamemperkenalkanproduk produkinovatifdenganmengikutipameran pameran di luar negeri.Uraian Nominal %Sampai dengan satu bulan 100,401 sampai 2 bulan2 sampai 3 bulanLebih dari 3 bulanJumlah67,2016,902,50187,0054%36%9%1%100%21Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.Untuksegmenusahakotakkartongelombang, pengaruhACFTAtidakterlalusignifikan.Halinidi- tunjukkanolehkinerjanyaditahun2011dapatmen- capailebihbaikdaritahun2010.Pertumbuhan ekonomi yang memberikan peningkatan kemampuan belanjamasyarakatmemberikankontribusiterhadap segmenusahaini.Mengingatkebijakanpemasaran masihberkonsentrasipadaindustriindustriyang bersifatconsumablesepertiindustrirokok,makanan minuman dan elektronik.Pencananganpertumbuhanekonomi,kebijakan kebijakanterkaitinfrastruktur,komitmenmeningkat-kanpelayananpublik,danpemberantasankorupsi olehpemerintahdiyakiniakanmemberikanprospek usaha yang baik bagi Perseroan.InternalPerseroanyangsecaraberkelanjutanterus melakukanpembenahandalamrangkapem-berdayaan sumber daya yang dimiliki serta melakukan pengembanganprodukdanpasarmerupakan kebijakanyangmenunjangkeyakinanatasprospek usaha di kedua segmen Perseroan.Aspek PemasaranPergeseranperilakukonsumendaripasartradisional kepasarmodernmenuntutPerseroanmerubah strategidistribusi.Mencermatikeberadaanpasar modernsudahmenjangkausampaiwilayah kecamatandiberbagai daerah tidak menutup kemungkinan Perseroan harus mengembangkan gerai geraiuntuklebihmendekatkanproduknyakepada konsumen. Revitalisasi pasar tradisional oleh pemerin-tahmenunjukkanbahwaperilakuperubahan konsumenjugadiapresiasiolehPemerintah. PerseroanyangEntitasInduknyamemproduksi peralatan rumahtanggaberlapisenameltelahmem-bangunkemitraandenganparapengembangpasar modernuntukmenjajakipengembangandistribusi melalui jalur pasar modern. Kebijakan ini juga berdam-pakpadakebijakanproduksisampaipadakemasan-nyauntukmemenuhituntutankonsumenpasar modernyangberbedadengankonsumenpasartradisional.Menyikapikondisiinfrastrukturdistribusiyang menjadihambatanutamameningkatkanwilayah pemasaran,Perseroantelahmengambilkebijakan melakukankonsolidasidanpenetrasipadawilayah wilayahpemasaranyangsecaraekonomisdapat memberikanmarginpositif.EntitasAnaksebagai produsenkotakkartongelombang,saatinisudah mencapaiutilisasisesuaikapasitasterpasangnya dengan konsentrasi pada pasar lokal khusus di wilayah propinsi Jawa Timur sesuai dengan keberadaan pabrik. Konsentrasipasartertentutanpadiimbangidengan pengembanganwilayahakanmenggerussecara berkelanjutanatasmarginyangdidapatkarena persainganindustrikotakkartongelombangterus meningkatsejalandenganbertambahnyaindustri sejenis di wilayah Jawa Timur. 22Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.Langkahyangdiambiladalahmengembangkan wilayahpemasaranpadapasareksporyangtelah diambilkebijkannyasejakempattahunyanglalu melalui sinergitas usaha para konsumen yang dimiliki saat ini.Perseroan meyakini bahwa strategi yang diambil untuk keduasegmenusahayangdimilikidapatmemper- tahankankelangsunganusahasertameningkatkan kinerja Perseroan.Kebijakan Deviden Tahun 2011 Entitas Induk dan Entitas Anak mencatat-kan laba bersih Rp 23,6 miliar sehingga akumulasi laba ditahan sampai dengan per 31 Desember 2011 sejum-lah Rp 73 miliar dan dari jumlah tersebut Rp 17.7 miliar telahditetapkanpenggunaannyasebagaicadangan sesuai keputusan RUPS,sisanya Rp 55.3 miliar belum ditetapkan penggunaannya. Sebagaimanadisampaikanpadaawallaporanbahwa Direksimerencanakanmelakukanpengembangan usahayangsinergidenganusahayangtelahdimiliki Perseroan.Rencanainimemerlukanpembiayaan secara organik, untuk itu Direksi bermaksud mengaju-kanpersetujuanpemanfaatanatassisalabaditahan yangbelumditentukanpenggunaannyatermasuk kebijakan deviden pada RUPS tahunan 2011.Perubahan Kebijakan AkuntansiSehubungandenganbeberapaperubahandalam standarakuntansikeuanganyangberlakupada tanggal1Januari2011,tidakmenimbulkandampak yang signifikan terhadap informasi laporan keuangan konsolidasian.FOTO23Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.TATA KELOLAPERUSAHAANDewan KomisarisSesuaianggarandasarPerseroan,DewanKomisaris terdiri sedikitnya 3 orang anggota yang diangkat oleh RapatUmumPemegangSahamuntukmasabakti5 tahun.SaatiniPerseroanmemiliki4oranganggota KomisaristermasukdidalamnyaPresidenKomisaris dan 3 orang anggota Komisaris denganmasa bakti 5 tahun.SesuaiSuratEdaranBapepam&LKNo. SE-03/PM/2000danPeraturanPT.BEJNo.1-A mensyaratkanbahwa30%darianggotaKomisaris adalahKomisarisIndependentelahdipenuhioleh Perseroan yaitu 4 orang anggota Komisaris yang ada saat ini 2 orang adalah Komisaris Independen.Susunan Dewan KomisarisTugas Dewan Komisaris adalah memberikan saran dan mengawasi kebijakan - kebijakan yang dilakukan oleh DewanDireksidalammengelolaPerseroan.Dewan Komisarisberkewajibanuntukmenjalankantugasnya denganitikadbaikdanpenuhtanggungjawab denganselalumengedepankankepentinganPerseroan.Nama Jabatan Umur Anggota SejakHMY Bambang Sujanto Presiden Komisaris 64Heru WibisonoKaszief KaslanPuguh SudradjatKomisaris IndependenKomisaris Independen7156 20112002Komisaris601991198924Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.Rapat Dewan KomisarisRapatKomisarisdapatdiadakansetiapwaktu bilamanadianggapperluolehseorangataulebih anggotaKomisarisatauataspermintaantertulis seorangataulebihanggotaDireksiatauatas permintaan dari 1 (satu) pemegang saham atau lebih yang bersama - sama mewakili 1/10 (satu per sepuluh) bagian dari jumlah saham dengan hak suara yang sah. Panggilan Rapat Komisaris disampaikan kepada setiap anggotaKomisarissecaralangsungmaupundengan surat tercatat. Rapat Komisaris dipimpin oleh Presiden KomisarisdalamhalPresidenKomisaristidakdapat hadir atau berhalangan hal mana tidak perlu dibukti-kankepadapihakketigamakaRapatKomisarisakan dipimpinolehseorangyangdipiliholehdandari anggota Komisaris yang hadir.RapatKomisarisadalahsahdanberhakmengambil keputusan yang mengikat hanya apabila lebih dari (satuperdua)darijumlahanggotaKomisarishadir atau diwakili dalam rapat.Komisaris dapat juga mengambil keputusan yang sah tanpamengadakanRapatKomisarisdenganketen-tuan semua anggota Komisaris telah diberitahu secara tertulisdansemuaanggotaKomisarismemberikan persetujuanmengenaiusulyangdiajukansecara tertulissertamenandatanganipersetujuantersebut. Keputusan yang diambil dengan cara demikian mem-punyaikekuatanyangsamadengankeputusanyang diambil dengan sah dalam Rapat Komisaris.NotulenRapatKomisarisdanrapatbersamaDireksi dibuatolehSekretarisPerusahaan.NotulenRapat Komisaris ditandatangani oleh Presiden Komisaris dan satu Komisaris lain yang ditunjuk oleh rapat, sedang-kannotulenrapatKomisarisdanDireksiditanda- tangani oleh Presiden Komisaris atau anggota Komisa-ris yang ditunjuk dan Presiden Direktur atau salah satu anggota Direksi lain yang ditunjuk. Selama tahun 2011 telahdiadakanRapatKomisaris5(lima)kalidan6 (enam)kalirapatbersamaDireksi,dengandata kehadiran sebagai berikut:Peserta Rapat Rapat Komisaris Rapat Bersama Komisaris & DireksiKomiarisHMY. Bambang Sujanto 100%Heru Wibisono 100%Kaszief Kaslan 100%60% Zulfikar IsmailPuguh Sudradjat 20%100%100%100%50%17%100%100%50%50%DireksiAli Sugiharto WibisonoHarianto WibisonoAnton BarotoFadelan25Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.Direksi DireksiPerseroansesuaianggarandasarterdiri sedikit-dikitnya3oranganggotadengansusunan Direksi seorang Presiden Direktur dan anggota direksi lainnyasebagaiDirektur.DireksidiangkatolehRapat UmumPemegangSahammasing-masinguntuk masa bakti 5 tahun dan dengan tidak mengurangi hak Rapat Umum Pemegang Saham untuk memberhenti-kan sewaktu - waktu.Pemberhentian ini dapat dilaksanakan apabila Direksi dipandangtidakdapatmenjalankantugasnyasesuai dengananggarandasardanataukeputusanRapat Umum Pemegang Saham. TugastanggungjawabDireksiadalahbertanggung jawab penuh dalam melaksanakan pengelolaan Perse-roanuntukmencapaimaksuddantujuannya.Direksi jugamempunyaiwewenanguntukmenjalankan segalatindakanuntukkepentingandanatasnama Perseroanyangberkaitandenganmanajemendan administrasi Perseroan.Namundemikian,berdasarkananggarandasar Perseroandanundang-undangyangberlakudi Indonesia,diperlukantindakan-tindakantertentu yang memerlukan persetujuan tertulis dari dan atau aktayangbersangkutanturutditandatanganioleh PresidenKomisarisdanatauoleh2anggota Komisaris bila Presiden Komisaris berhalangan hadir atauolehseluruhanggotaDewanKomisaris bersama - sama.LingkupPekerjaandanTugasTanggungJawab Direksi Presiden Direktur Secara umum bertanggung jawab penuh atas opera-sional sehari-hari Perseroan yang dibantu oleh 2 orang Direkturmasing-masingmembidangiOperasional sertaKeuangandanAdministrasiyangdalamme- laksanakantugasnyabertanggungjawabpenuh kepadaPresidenDirektur.SecarakhususPresiden DirekturmelaksanakanpengendalianakvifitasDivisi PemasarandanPenjualandanDivisiPengembangan Usahasertamengintegrasikandengandivisi-divisi lain bersama-sama dengan para Direktur agar penca-paianhasilaktivitasPerseroansesuaidenganyang dicanangkan.PresidenDirekturbaiksendiriataupun secarabersama-samadenganDirekturbertanggung jawab penuh kepada Dewan Komisaris. Direktur OperasionalFungsiutamaDirekturOperasionaladalahme- ngendalikanaktivitasDivisiProduksi,Logistikdan Umum termasuk Departemen Penunjang Operasional untuk memastikan keseluruhan order penjualan yang diterimadapatdipenuhitepatwaktusesuaijumlah pesanandanstandarkualitasyangditetapkan. Sumber daya manusia yang merupakan salah satu aset PerseroanjugamenjaditanggungjawabDirektur Operasional melalui Divisi Umum.26Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.Direktur Keuangan dan AdministrasiDirekturKeuangandanAdministrasibertanggung jawabpenuhmengendalikanDivisiAkuntansidan Keuangan, serta Teknologi Informasi.

Sebagaipengendalikeuanganbertanggungjawab atas pengelolaan dana untuk memastikan seluruh hak dankewajibanPerseroandapatditerimaserta dipenuhi sesuai dengan kesepakatan. Selain penge-lolaan dana juga bertanggung jawab atas pengelolaan data dan informasi serta pelaporan - pelaporan.Susunan DireksiRapat DireksiSesuaianggarandasarrapatDireksidapatdiadakan setiap waktu bilamana dipandang perlu oleh seorang anggotaDireksiatauataspermintaantertulisdari seorangataulebihanggotaKomisarisatauatas permintaantertulis1(satu)pemegangsahamatau lebihyangbersama-samamewakili1/10(satu persepuluh) bagian dari jumlah seluruh saham dengan hak suara yang sah.Rapat Direksi adalah sah dan berhak mengambil kepu-tusanyangmengikatapabilalebihdari(satuper dua)darijumlahanggotaDireksihadirataudiwakili dalam rapat. Direksi dapat juga mengambil keputusan yangsahtanpamengadakanrapatDireksi,dengan ketentuansemuaanggotaDireksitelahdiberitahu secaratertulisdansemuaanggotaDireksimemberi-kan persetujuanmengenaiusulyang diajukan secara tertulis serta menandatangani persetujuan tersebut. Keputusan yang diambil secara demikian mempunyai kekuatan yang sama dengan keputusan yang diambil dengan sah dalam rapat Direksi. Notulen Rapat Direksi dibuat oleh Sekretaris Perusahaan dan ditandatangani oleh Direksi yang memimpinrapat dan satu anggota Direksi.Nama Jabatan Umur Anggota SejakAli Sugiharto Wibisono Presiden Direktur 47Harianto WibisonoFadelan Direktur/Sekretaris Perusahaan51 2011Direktur491991199127Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.Tahun2011,diadakanRapatDireksi10(sepuluh)kali dan6(enam)kalidenganDireksiEntitasAnak.Pada kesempatanrapatDireksianggotaKomisarisjuga diundangkhususnyapadarapatDireksidengan agendapembahasanpencapaianRencanaKerja AnggaranTahunan.DatahadirrapatDireksiadalah sebagai berikut:DireksiPerseroanmemahamisepenuhnyabahwa tingkatkompleksitaspengelolaanPerseroanmakin harimakinmeningkatdengandemikianmemerlukan penyegaran dan atau penambahan pengetahuan dan ketajaman intuisi yang berkelanjutan. (Dalam Rp)UntukituDireksisecarabergilirmengikuti pertemuan-pertemuanilmiah,seminar,dan kelompok-kelompokdiskusitertentukhusus-nya yang terkait dengan kegiatan perekonomian dan usaha Perseroan.Remunerasi Dewan Komisaris dan DireksiTahun 2011 gaji Direksi dan tunjangan Dewan Komisaris ditetapkanberdasarkankeputusanrapatDewan KomisarisbersamaDireksidenganmemperhatikan kemampuan dan pencapaian usaha Perseroan. Jumlah kompensasiyangditerimaKomisarisdanDireksi Perseroan dan Entitas Anak tahun 2011 sebagai berikut:Peserta Rapat Rapat DireksiRapat Bersama DireksiEntitas AnakAli Sugiharto Wibisono 100%Harianto WibisonoAnton Baroto Budi SusatyoFadelan50%50%50%50%100%100%100%Pengurus Pajak JumlahKomisaris 253.107.599DireksiJumlahGaji & Tunjangan2.585.495.0998.200.110.89510.785.605.994 2.211.591.494 8.574.014.5001.958.483.8952.332.387.5006.241.627.00028Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.PerubahananggotaKomisarisdanDireksiPerseroan selamatahun2011,sesuaidenganhasilkeputusan RapatUmumPemegangSahamLuarBiasasebagai berikut : Tanggal24Juni2011menerimapengundurandiri BapakZulfikarIsmaildarijabatannyaselaku KomisarisIndependendanBapakAntonBaroto BudiSusatyoselakuDirektur/SekretarisPerusa-haan,kemudianmengangkatBapakAntonBaroto BudiSusatyosebagaiKomisarisIndependendan Bapak Fadelan sebagai Direktur.Tanggal29Nopember2011,menerima pengundurandiriBapakAntonBarotoBudi SusatyodarijabatannyaselakuKomisaris IndependendanmengangkatBapakPuguh Sudradjat sebagai Komisaris Independen.Komite AuditKomite Audit Perseroan terdiri atas 3 orang termasuk seorangKomisarisIndependensebagaiketuayang dijabat oleh : Puguh Sudradjat, 56 tahun, lulus Sarjana EkonomiPerusahaanpadaUniversitasJendral Soedirman,Purwokerto,tahun1985.Memulaikarir pada tahun 1985 sebagai Auditor pada Kantor Akun-tanPublik(KAP)MustofaTony&Surjadinatasampai tahun1990,PTJayaPariSteelsebagaimanajerke- uangantahun1990sampaidengantahun1991dan Komisarismulaitahun2000sampaidengantahun 2002,PTGunawanDianJayaSteelsebagaimanajer bidang business system & internal control (1992-2011), danPTBajaMenaraIntisebagaiDirekturKeuangan (1997-2006). Anggota Eko Purwanto, umur 48 tahun, lulus Sarjana Ekonomi Akuntansi dari Universitas Gajayana, Malang. MemulaikarirsebagaiauditordiKAPDrs.Mustofa, Tony & Surjadinata tahun 1987 sampai dengan tahun 1990, PT. Setyarinni Nugroho Perkasa sebagai Asisten Manajer Finance Accounting (1990 - 1992), KAP Hans Tuanakotta&MustofasebagaiSupervisorAuditor (1992-2007),danbekerjadiKAPSantoso&Rekan sebagaiManajerAuditormulaitahun2007sampai dengan sekarang.Anggota Happy Fachruddin, umur 46 tahun, menyele-saikan pendidikan Sarjana EkonomiAkuntasiUniver-sitas WR. Supratman, Surabaya, memulai karir sebagai GeneralAffairOfficerdiPTUnitedTractors(1987-1990),KAPHans,Tuanakotta&Mustofasebagai Auditor(1991-1995),PT.PakuwonDarmasebagai AccountingSupervisor(1995-1996),danPT.Wijaya IndonesiaMakmursebagaiAccountingManager tahun 1996sampai dengan 2008.Pedoman Kerja Komite AuditDewanKomisaristelahmenyempurnakanPedoman Kerja Komite Audit pada tanggal 10 Nopember2010. Pedomantersebutditinjauulangsetiaptahundan disesuaikan dengan keadaan dan perkembangan dari waktu ke waktu. 29Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.Tugas dan tanggung jawab Komite Audit:Komite Audit bertugas untuk memberikan rekomendasi / pendapat kepada Dewan Komisaris mengenai laporan atau hal - hal yang disampaikan Direksi kepada Dewan Komisaris, mengidentifikasi hal - hal yang memerlukan perhatian Komisaris, serta melaksanakan tugas - tugas lainyangberkaitandengantugasDewanKomisaris danbertanggungjawablangsungkepadaDewan Komisaris.Komite audit dalam melaksanakan tugasnya berdasar-kanPedomanKerjaKomiteAudit(AuditComitee Charter) yang merupakan kerangka acuan tertulis bagi Komite Audit. Sesuai dengan pedoman tersebut, tugas dantanggungjawabutamakomiteauditadalah sebagai berikut:Menelaahsistempengendalianinternalyang bertujuanuntukmenjagaefektivitasdanefisiensi operasional,dapatdipercayanyainformasike- uangandankepatuhanterhadaphukumdan peraturanyangberlakusehinggadapatmengu-rangi timbulnya resiko;Melakukan penelaahan atas pelaksanaan pemerik-saan oleh auditor internal;MelaporkankepadaKomisarisberbagairesiko yangdihadapiolehperusahaandanpelaksanaan manajemen resiko oleh Direksi;Melakukanpenelaahandanmelaporkankepada Komisaris atas pengaduan yang berkaitan dengan emiten;Menilai perencanaan, pelaksanaan serta hasil audit yangdilakukanolehsatuanpengawasintern maupun oleh Kantor Akuntan Publik;Melaksanakantugaslainyangdiberikanoleh Dewan Komisaris sepanjang masuk dalam lingkup tugas dan kewajiban Komite Audit.Selamatahun2011KomiteAuditmengadakanenam kali pertemuan dengan tingkat kehadiran 100%.RangkumankegiatanKomiteAuditdalamtahun 2011Mengadakan rapat secara berkala;Secaraperiodikmelakukanevaluasilaporan keuanganbulananyangmeliputikinerjabidang pemasaran,produksi,pembeliandankeuangan sebelumdilaporkankepadaKomisaris,dilakukan pembahasan dengan Direksi; Melakukan pertemuan dan diskusi dengan Direksi dan Komisaris; Melakukanpertemuandengansatuanpengawas internal membahas rencana kerja tahun 2012;MelakukanpertemuandenganKantorAkuntan Publik membahas rencana kerja audit, dan temuan audit,sertamengkajilaporankeuangandan informasikeuanganlainnyauntuktahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011.Sekretaris PerusahaanSekretarisPerusahaansaatinidijabatolehFadelan yang juga sebagai Direktur Keuangan & Administrasi, menyelesaikanpendidikanprogramStudiEkonomi ManajemenUniversitasKatolikWidyaMandala,Magister Akuntansi di Universitas Airlangga, Surabaya. Memulai karirnya sebagai auditor pada KAP J. Tanzil & Co. dari tahun 1979 sampai dengan 1982. 30Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.SelanjutnyabekerjapadaEntitasAnakdaritahun 1982 - 2011. Dan pada tahun 2011, mulai bergabung dengan Perseroan.Uraian tugas Sekretaris Perusahaan:Mengikuti perkembangan pasar modal, khususnya peraturan-peraturanyangberlakudibidang pasar modal;Memberikanpelayananpadamasyarakatatas setiapinformasiyangdibutuhkantermasukpemodal yang terkait dengan pencapaian usaha / kinerja Perseroan;MemberikanmasukankepadaDireksitentang kepatuhanketentuan,peraturanserta perundang-undangan yang berlaku;SebagaiwakilPerseroandalamberhubungan denganBapepam&LK,PTBursaEfekIndonesia, Investor dan masyarakat.Pengendalian Intern DireksiPerseroanmenyadarisepenuhnyabahwa melaksanakantatakelolaperusahaanyangbaik memerlukan dukungan semua lini manajemen dalam beraktivitas, taat azas dan patuh pada sistem prosedur yang dibangun oleh Perseroan. Untuk meyakini hal tersebut, Direksi membentuk divisi pengawasanintern(InternalAudit)yangbertugas memberikaninformasidanlaporankepadaDireksi terkait dengan:Hasil aktivitas divisi pengawasan intern dapat berupa rekomendasikepadaparapengendalidivisiuntuk melakukanperbaikan-perbaikansesuaidengan temuan.Penyimpangan-penyimpanganoperasional, pengelolaan resiko dan dampak lingkungan usaha;Kepatuhanatassistemdanprosedurtermasuk laporan-laporanyangharusdisampaikanoleh masing - masing pengendali divisi; Kepatuhanterhadapperaturan-peraturandan hukumDireksidenganpertimbangantertentudapat mengambiltindaklanjutkeputusanperbaikansistem danprosedurbiladiperlukanataumelaksanakan pembinaandanataupelatihankembalikepadapara anggotamanajemen.Azasdivisipengawasanintern yangdigunakandalammelaksanakantugasbukan untuk mencari kesalahan namun lebih mengutamakan kepadakepastianbahwamanajemenberaktivitas sesuai dengan kaidah - kaidah dan atau kebijaksanaan yangtelahditetapkanolehDireksi.Disampinghal tersebutdivisipengawasaninternmerupakanmitra kerjaKomiteAuditdalammenyusunlaporankepada Dewan Komisaris.Resiko Usaha dan Upaya PengendalianTahun2011dilaluidengansegalaupayamanajemen dibawahpengendalianDireksidanarahanDewan Komisaris serta pengawasan Komite Audit menghasil-kankinerjasesuaidenganyangdicanangkanbahkan dapat melebihi.31Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.Perseroandenganduasegmenusahayangberbeda mempunyairesikountukmasingmasingsegmen usahanya.EntitasInduk,resikooperasional,resiko pasardanresikolikuiditasmerupakanresikousaha yang perlu mendapat perhatian.Resiko operasional sampai dengan saat ini mencakup duahalyaitukelancaransuplaibahanbakudangas sebagai sumber utama energi untuk tungku pemanas. BahanutamaEntitasIndukberasaldariPTKrakatau SteelTbk.yangsampaidengansaatinibelumdapat memenuhikebutuhanpesanansesuaidenganjadwal atau kebutuhan karena keterbatasan internal. Atas hal tersebutdiambilkebijakanpersediandenganumur maksimum tiga bulan kebutuhan kedepan. Ketetapan inidisesuaikandenganjangkawaktupembelianke luarnegeri/impor,karenatidakterdapatsubstitusi produsen untuk bahan baku sejenis di dalam negeri.Resiko pasar, sebagaimana telah disampaikan sebelum-nyabahwainfrastrukturdistribusimenjadikendala Entitas Induk yang dapat berakibat kekosongan barang di pasar sehingga dimanfaatkan oleh para importir atau hargabarangmenjaditidakkompetitif.Mengatasihal tersebutEntitasInduktelahmelakukankonsolidasi wilayah pemasarannya yang mempunyaiinfrastruktur distribusimemadaidiikutidenganpenetrasipasar. Selainhaltersebut,pergeseranpasartradisionalke pasarmodernditindaklanjutiEntitasIndukdengan mengembangkan produk dan kemasannya.Risikolikuiditasadalahresikoyangdihadapioleh perusahaan bilamanaterjadiketidakseimbangan arus kaskarenakebijakanpersedianbahanbakuyang berumur tigabulan membutuhkan modal kerja yang cukup besar. Menghindari hal tersebut terjadi, Entitas Induk mengatasi dengan meningkatkan fasilitas kredit modal kerja dan menerapkan pengendalian ketat atas umur piutang.EntitasAnaksebagaiprodusenkotakkartongelom-bangmempunyaisensitivitasyangtinggiterhadap hargapokokproduksinya.Mengingatdariseluruh komponenhargapokokproduksikomponenbahan bakumenyerappalingmaterial.Dengandemikian Entitas Anak mempunyai resiko operasional bilamana terjadi gejolak atas bahan baku utamanya yaitu kertas.Kertasyangdigunakansebagaibahanbakuutama merupakankertasyangdiproduksimenggunakan limbahkotakkartongelombangdanlimbahkertas lainnya.Mencermatiperkembangankapasitaster- pasang pabrik kertas di Indonesia dan meningkatnya permintaanlimbahkertasdiCinamengakibatkan ketersediaanlimbahkertasdidalamnegeritidak mencukupimemenuhikebutuhanpabrikdalam negeri.Dampakkeadaaniniparaprodusenkertas harusmelakukanimportlimbahkertasdanitupun harusbersaingkerasdenganparaprodusenkertas dariCinadiEropadanUSAyangmemilikilimbah kertas cukup melimpah. Kesemuanya ini mengakibat-kan harga kertas secara historis tidak dapat digunakan sebagaiacuandalammenetapkanhargajualkarena harga kertas tidak ada acuan tertentu untuk menetap-kan bilamana akan naik ataupun turun.32Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.Selainkeberadaanlimbahkertas,nilaitukarrupiah terhadap mata uang asing secara langsung juga mem-pengaruhi harga kertas.Atashaltersebut,EntitasAnaksebagaiprodusen dengansistempesanan(joborder)menetapkan kebijakantidakmengikatkanhargauntukpesanan pesananberjangkapanjanguntukmenghindari kerugiankarenafluktuatifhargakertasyangtidak dapatdikendalikanolehmanajemen.Sebaliknya EntitasAnakjugamenetapkanbelanjabahanbaku denganhargatetapwalaupundikenakansyarat pembayaranyangketat.DisampingituEntitasAnak jugamenandatanganifasilitaskreditdengankreditur yang bersifat uncommitted (dapat digunakan dengan pemberitahuandimuka)sebagaipenyanggamodal kerja bilamana sewaktu waktu terjadi gejolak harga kertas di pasar.Tanggung Jawab Sosial Perseroan Sebagai anggota masyarakat, Perseroan tidak terlepas daritanggungjawabsosialataskeadaansekitar lingkungan.Diantaranyabantuanperbaikanjalan, pembersihansaluranairdansumbanganzakatfitrah terhadap masyarakat yang kurang mampu.Komitmenmembantumencerdaskanbangsamelalui pendidikanberkelanjutansecarakonsisten dilaksanakanolehPerseroandenganmengutamakan anakanakpekerjaPerseroanyangputussekolah sertamemberikanbeasiswakepadaanakanak pekerjayangberprestasidisekolahkhususnyadi tingkat SD, SLTP dan SMA / SMK.LegalitasSampaidenganakhirtahun2011Perseroanselaku emiten,DewanKomisarisdanDireksitidakmem- punyaipermasalahanyangterkaitdenganpelangga-ranhukumdanatausedangdalammenghadapi gugatan dari para pihak.Informasi PerseroanMasyarakatataupunpemangkukepentinganyang bermaksudmendapatdanataumenbutuhkan informasi lebih lanjut tentang Perseroan dapat meng-hubungi :FadelanSekretaris Perusahaan Alamat: Jl. Mastrip No. 862,Warugunung - KarangpilangSurabaya 60221Telepon :(62-31) 7661971, 7661983 Faksimili:(62-31) 7661981Email :corsec@kedawungsetia.com33Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.SURAT PERNYATAANDEWAN KOMISARISYang bertandatangan di bawah ini telah membaca dan memeriksa dengan seksama serta menyetujui isi dari naskah BukuLaporanTahunanPerseroantahun2011terlampir,yangdidalamnyajugamemuatlaporanKeuanganPerseroan untuk tahun buku 2011.Yang bertandatangan,HMY. Bambang SujantoPresiden KomisarisKaszief Kaslan KomisarisPuguh Sudradjat KomisarisHeru Wibisono Komisaris34Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.SURAT PERNYATAANDIREKSIYang bertandatangan,Yang bertandatangan di bawah ini telah membaca dan memeriksa dengan seksama serta menyetujui isi dari naskah BukuLaporanTahunanPerseroantahun2011terlampir,yangdidalamnyajugamemuatlaporanKeuanganPerseroan untuk tahun buku 2011.Ali Sugiharto WibisonoPresiden DirekturHarianto Wibisono DirekturFadelan Direktur35Laporan Tahunan 2011PT Kedawung Setia Industrial Tbk.PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkJl. Mastrip 862, Warugunung-Karangpilang, Surabaya 60221Phone : +62 31 7661971, 7661983Faximile: +62 31 7663258, 7661981Email: corsec@kedawungsetia.comWebsite: www.kedawungsetia.comThe original consolidated financial statements included herein are inthe Indonesian language.PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANDAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDENTAHUN YANG BERAKHIR PADATANGGAL-TANGGAL31 DESEMBER 2011 DAN 2010PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkAND ITS SUBSIDIARYCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSWITH INDEPENDENT AUDITORS' REPORTYEARS ENDEDDECEMBER 31, 2011 AND 2010Daftar Isi/Table of ContentsHalaman/PagesSurat Pernyataan Direksi Statement of DirectorsLaporan Auditor ndependen Independent Auditors' ReportLaporan Posisi Keuangan Konsolidasian ............. 1 - 2 ...... Consolidated Statements of Financial PositionLaporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian ....... 3 .Consolidated Statements of Comprehensive IncomeLaporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian .................. 4 ........... Consolidated Statements of Changes in EquityLaporan Arus Kas Konsolidasian ............................. 5 - 6 ......... Consolidated Statements of Cash FlowsCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian......................... 7 - 57 .... Notes to the Consolidated Financial StatementsThe original consolidated financial statements included herein are inthe Indonesian language.Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasiansecara keseluruhan.The accompanying notes form an integral part of these consolidatedfinancial statements.1PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN31 Desember 2011 dan 2010(Disajikan daIam Rupiah, kecuaIi dinyatakan Iain)PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkAND ITS SUBSIDIARYCONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIALPOSITIONDecember 31, 2011 and 2010(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)Catatan/2011 Notes 2010ASET ASSETSASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan bank 8.689.123.618 2d,5 26.419.201.085 Cash on hand and in banksnvestasi jangka pendek - 2e,6,26 181.122.900 Short - term investmentPiutang usaha - setelah Trade receivables - net ofdikurangi penyisihan penurunan allowance fornilai sebesar impairmentRp 789.887.458 pada of Rp 789,887,458tahun 2010 187.050.703.701 2c,2d,2f,7,12,17 162.684.566.880 in 2010Piutang lain-lain 140.314.063 2c 101.398.696 Other receivablesPersediaan 182.701.488.424 2g,8,12,17 157.172.815.196 InventoriesUang muka pembelian 3.373.951.959 2d,9 7.767.421.885 Advances for purchasesBiaya dibayar di muka 73.945.265 2h,10 254.619.471 Prepaid expensesJUMLAH ASET LANCAR 382.029.527.030 354.581.146.113 TOTAL CURRENT ASSETSASET TIDAK LANCAR NON - CURRENT ASSETSTaksiran tagihan pajak penghasilan 2.129.299.117 2o,16c 4.949.459.033 Estimated claims for tax refundAset pajak tangguhan - bersih 9.668.378.311 2o,16d 8.460.313.124 Deferred tax assets - netAset tetap - setelah dikurangi akumulasi Fixed assets - net ofpenyusutan Rp 259.216.429.712 accumulated depreciation ofpada tahun 2011 Rp 259,216,429,712 in 2011dan Rp 243.175.332.504 and Rp 243,175,332,504pada tahun 2010 180.174.436.949 2i,11,12,17 177.453.591.117 in 2010Aset lain-lain 13.565.344.071 16e,17 12.280.305.835 Other assetsJUMLAH ASET TIDAK TOTAL NON - CURRENTLANCAR 205.537.458.448 203.143.669.109 ASSETSJUMLAH ASET 587.566.985.478 557.724.815.222 TOTAL ASSETSThe original consolidated financial statements included herein are inthe Indonesian language.Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasiansecara keseluruhan.The accompanying notes form an integral part of these consolidatedfinancial statements.2PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Ianjutan)31 Desember 2011 dan 2010(Disajikan daIam Rupiah, kecuaIi dinyatakan Iain)PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkAND ITS SUBSIDIARYCONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIALPOSITION (continued)December 31, 2011 and 2010(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)Catatan/2011 Notes 2010LIABILITIES ANDLIABILITAS DAN EKUITAS STOCKHOLDERS' EQUITYLIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESUtang bank jangka pendek 118.722.732.211 2c,2g,8,11,12,17 165.205.825.369 Short - term bank loansUtang usaha 141.751.615.734 2c,2d,2f,13 96.961.938.872 Trade payablesUtang lain-lain 9.418.743.302 2c,14 9.807.862.455 Other payablesBiaya masih harus dibayar 4.980.078.380 2n,15 4.901.476.374 Accrued expensesUtang derivatif 252.676.002 2l,2n,18 - Derivative payableUtang pajak 5.335.305.689 2o,16a 2.790.988.065 Taxes payableUtang jangka panjang yang jatuh Current maturities oftempo dalam satu tahun long - term debtsUtang bank 556.496.055 2c,2g,8,11,12,17 - Bank loanSewa pembiayaan 267.140.939 2k,11 329.053.329 Finance leaseJUMLAH TOTAL CURRENTLIABILITAS JANGKA PENDEK 281.284.788.312 279.997.144.464 LIABILITIESLIABILITAS JANGKA PANJANG NON - CURRENT LIABILITIESUtang jangka panjang - setelahdikurangi bagian yang jatuh Long term debts - net oftempo dalam satu tahun current maturitiesUtang bank 1.808.612.191 2c,2g,8,11,12,17 - Bank loanSewa pembiayaan 38.655.722 2k,11 305.796.661 Finance leaseLiabilitas imbalan kerja 24.865.874.667 2m,19 21.481.551.971 Employee benefits liabilityUang jaminan distributor 400.000.000 400.000.000 Distributors' security depositsJUMLAH LIABILITAS JANGKA TOTAL NON - CURRENTPANJANG 27.113.142.580 22.187.348.632 LIABILITIESEKUITAS EQUITYEkuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to thekepada pemilik Entitas induk: owners of the parent entity:Modal saham - nilai nominal Rp 500 Capital stock - Rp 500 par valueper saham per share AuthorizedModal dasar - 600.000.000 saham 600,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor Issued and fully paidpenuh - 405.000.000 saham 202.500.000.000 2r,21 202.500.000.000 405,000,000 sharesSelisih penilaian Revaluation increment onaset dan liabilitas 3.606.399.896 2q,4 3.606.399.896 assets and liabilitiesSaldo laba (defisit sebesar Retained earnings (deficit ofRp 66.950.087.105 Rp 66,950,087,105 was Difference arising fromdieliminasi pada saat kuasi eliminated through quasireorganisasi per tanggal reorganization on30 September 2006) September 30, 2006)Telah ditentukanpenggunaannya 17.750.000.000 21 10.950.000.000 AppropriatedBelum ditentukanpenggunaannya 55.312.654.690 38.483.922.230 UnappropriatedJUMLAH EKUITAS 279.169.054.586 255.540.322.126 TOTAL EQUITYJUMLAH LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIES ANDEKUITAS 587.566.985.478 557.724.815.222 EQUITYThe original consolidated financial statements included herein are inthe Indonesian language.Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasiansecara keseluruhan.The accompanying notes form an integral part of these consolidatedfinancial statements.3PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIANTahun Yang Berakhir Pada TanggaI-tanggaI31 Desember 2011 dan 2010(Disajikan daIam Rupiah, kecuaIi dinyatakan Iain)PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkAND ITS SUBSIDIARYCONSOLIDATED STATEMENTS OFCOMPREHENSIVE INCOMEYears Ended December 31, 2011 and 2010(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)Catatan/2011 Notes 2010PENJUALAN BERSIH 1.180.506.128.191 2n,22 1.123.050.137.949 NET SALESBEBAN POKOK PENJUALAN 1.033.774.953.335 2n,2g,23 992.220.418.488 COST OF GOOD SOLDLABA BRUTO 146.731.174.856 130.829.719.461 GROSS PROFITBEBAN USAHA 2n,24 OPERATING EXPENSESPenjualan 63.458.181.792 62.752.086.603 SellingUmum dan administrasi 44.193.950.873 35.390.822.307 General and administrativeJumlah Beban Usaha 107.652.132.665 98.142.908.910 Total Operating ExpensesLABA OPERASI 39.079.042.191 32.686.810.551 OPERATING INCOMEPENGHASILAN (BEBAN) OTHER INCOMELAIN-LAIN (EXPENSES)Penghasilan bunga 247.161.923 5 147.163.570 Interest incomeLaba atas Gain on sale ofpenjualan aset tetap 90.909.091 2i,11 389.150.755 fixed assetsLaba selisih kurs - Gain on foreignbersih 88.256.161 2d 675.957.586 exchange - netBeban bunga (16.725.907.129) 12,17 (15.262.139.019) Interest expensePenghasilan lain-lain - bersih 8.169.138.786 25 781.517.796 Other income - netBeban Lain-lain - Bersih (8.130.441.168) (13.268.349.312) Other Expenses - NetLABA SEBELUM MANFAAT INCOME BEFORE INCOME(BEBAN) PAJAK PENGHASILAN 30.948.601.023 19.418.461.239 TAX BENEFIT (EXPENSE)MANFAAT (BEBAN) PAJAK 2o,16 INCOME TAX BENEFITPENGHASILAN (EXPENSE)Kini (8.527.933.750) (6.150.882.750) CurrentTangguhan 1.208.065.187 3.624.575.266 DeferredBeban Pajak Penghasilan - Bersih (7.319.868.563) (2.526.307.484) Income Tax Expense - NetLABA BERSIH 23.628.732.460 16.892.153.755 NET INCOMEOTHERCOMPREHENSIVELABA KOMPREHENSIF LAIN - - INCOMEJUMLAH TOTALLABA KOMPREHENSIF 23.628.732.460 16.892.153.755 COMPREHENSIVE INCOMELaba bersih/ jumlah laba Net income/ totalkomprehensif yang dapat comprehensive incomediatribusikan kepada: attributable to:Owners of the ParentPemilik Entitas nduk 23.628.732.460 16.892.153.755 EntityKepentingan non pengendali - 20 - Non-controlling interestJUMLAH 23.628.732.460 16.892.153.755 TOTALLABA BERSIH PER SAHAM BASIC EARNINGSDASAR 58,34 2r 41,71 PER SHARETheoriginal consolidated financial statements included herein are intheIndonesian languageCatatan ataslaporankeuangankonsolidasianterlampir merupakanbagian yangtidak terpisahkan dari laporankeuangankonsolidasiansecara keseluruhanTheaccompanying notes form an integralpart of theseconsolidatedfinancial statements.

PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkDANENTITAS ANAKLAPORAN PERUBAHAN EKUITASKONSOLIDASIANTahun Yang Berakhir Pada TanggaI-TanggaI31 Desember2011dan2010(Disajikan daIam Rupiah, kecuaIi dinyatakan Iain)PT KEDAWUNG SETIAINDUSTRIAL TbkANDITSSUBSIDIARYCONSOLIDATEDSTATEMENTSOF CHANGES INEQUITYYearsEndedDecember 31,2011and2010(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)SeIisihSaIdo Laba/RetainedEarningsPeniIaian AsetDanLiabiIitas/Revaluation IncrementDitentukanBeIum DitentukanJumlah Ekuitas/Catatan/ModaI saham/onAssetsandPenggunaannya/Penggunaannya/TotalNotesCapital StockLiabilitiesAppropriatedUnappropriatedEquityBalance asofSaIdo 1 Januari2010202.500.000.0003.606.399.8965.700.000.00026.841.768.475238.648.168.371January1,2010Jumlahlabakomprehensif---16.892.153.75516.892.153.755Total comprehensiveincomeKeputusan Rapat UmumResolution during thePemegang SahamTahunanstockholders' meeting onTanggal4 Juni 2010:June 4, 2010:Pembentukan cadanganAppropriationtoUmum21--5.250.000.000(5.250.000.000)-general reserveBalance as ofSaIdo 31 Desember2010202.500.000.0003.606.399.89610.950.000.00038.483.922.230255.540.322.126December31,2010Jumlahlabakomprehensif---23.628.732.46023.628.732.460Total comprehensiveincomeKeputusan Rapat UmumResolution during thePemegang SahamTahunanstockholders'meeting onTanggal24 Juni 2011:June24, 2011:Pembentukan cadanganAppropriationtoUmum21--6.800.000.000(6.800.000.000)-generalreserveBalance as ofSaIdo 31 Desember2011202.500.000.0003.606.399.89617.750.000.00055.312.654.690279.169.054.586December31,2011The original consolidated financial statements included herein are inthe Indonesian language.Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasiansecara keseluruhan.The accompanying notes form an integral part of these consolidatedfinancial statements.5PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIANTahun Yang Berakhir Pada TanggaI-TanggaI31 Desember 2011 dan 2010(Disajikan daIam Rupiah, kecuaIi dinyatakan Iain)PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkAND ITS SUBSIDIARYCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSYears EndedDecember 31, 2011 and 2010(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)Catatan/2011 Notes 2010ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMOPERASI OPERATING ACTIVITIESPenerimaan kas dari pelanggan 1.155.710.616.422 1.142.122.647.685 Cash receipts from customersPembayaran kas kepada pemasok Cash paid to suppliersdan karyawan (1.090.012.279.202) (1.136.481.267.727) and employeesKas diperoleh dari aktivitas Cash provided by operatingoperasi 65.698.337.220 5.641.379.958 activitiesPenerimaan dari (pembayaran untuk): Receipts from (payments of):Pendapatan bunga 247.161.923 147.163.570 Interest incomembalan kerja (3.578.675.337) 19 (1.507.259.387) Employee benefitsPajak penghasilan (8.195.674.551) (12.381.370.908) Income taxesBeban bunga (16.812.875.330) (15.321.285.419) Interest expenseRebate purchase ofRabat pembelian bahan baku 6.377.506.660 1.474.085.390 raw materialsImport duty on importationof materials for finishedPengembalian bea masuk 2.906.852.031 2.667.762.595 product for exportLain-lain - bersih (1.026.963.743) (3.194.588.707) Others - netKas Bersih DiperoIeh dari Net Cash Provided by(Digunakan untuk) (Used in)Aktivitas Operasi 45.615.668.873 (22.474.112.908) Operating ActivitiesARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMINVESTASI INVESTING ACTIVITIESPenarikan investasi jangka Receipt from short termpendek 181.122.900 181.368.400 investmentProceeds from sale ofHasil penjualan aset tetap 90.909.091 11 531.104.544 fixed assetsPembayaran utang pokok Payment of obligationsewa pembiayaan - bersih (329.053.329) (430.045.257) under finance leasePembelian aset tetap (19.170.740.090) 11 (11.374.405.079) Acquisition of fixed assetsKas Bersih Digunakan untuk Net Cash Used inAktivitas Investasi (19.227.761.428) (11.091.977.392) Investing ActivitiesARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMPENDANAAN FINANCING ACTIVITIESReceipt from (Payment of)Penerimaan (pembayaran) utang long - t erm bankbank jangka panjang - bersih 2.365.108.246 (270.600.384) loans - netPenerimaan (pembayaran) utang Proceeds from (Payment of)bank jangka pendek - bersih (46.483.093.158) 35.682.881.880 short - term bank loansKas Bersih DiperoIeh dari Net Cash Provided by(Digunakan untuk) (Used in) FinancingAktivitas Pendanaan (44.117.984.912) 35.412.281.496 ActivitiesNET INCREASEKENAIKAN (PENURUNAN) (DECREASE) IN CASH ONBERSIH KAS DAN BANK (17.730.077.467) 1.846.191.196 HAND AND IN BANKSCASH ON HANDKAS DAN BANK AND IN BANKS ATAWAL TAHUN 26.419.201.085 24.573.009.889 BEGINNING OF YEARCASH ON HANDKAS DAN BANK AND IN BANKS ATAKHIR TAHUN 8.689.123.618 5 26.419.201.085 END OF YEARThe original consolidated financial statements included herein are inthe Indonesian language.Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasiansecara keseluruhan.The accompanying notes form an integral part of these consolidatedfinancial statements.6PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN(Ianjutan)Tahun Yang Berakhir Pada TanggaI-tanggaI31 Desember 2011 dan 2010(Disajikan daIam Rupiah, kecuaIi dinyatakan Iain)PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkAND ITS SUBSIDIARYCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(continued)Years Ended December 31, 2011 and 2010(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)Catatan/2011 Notes 2010AKTIVITAS YANG TIDAK NON CASH ACTIVITYMEMPENGARUHI ARUS KASPerolehan aset tetap melalui utang Acquisition of assets undersewa pembiayaan - 11 378.000.000 finance lease arrangementThe original consolidated financial statements included herein are inthe Indonesian language.PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANTahun yang Berakhir pada TanggaI-TanggaI31 Desember 2011 dan 2010(Disajikan daIam Rupiah, kecuaIi dinyatakan Iain)PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkAND ITS SUBSIDIARYNOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSYears Ended December 31, 2011 and 2010(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)71. UMUM 1. GENERALa. Pendirian Perseroan a. The Company's EstablishmentPT KedawungSetiandustrialTbk ("Perseroan)dahuludidirikandengannamaPT KedaungSetiandustrial Ltd.,dalamrangkaUndang-UndangPenanamanModalDalamNegeriNo.6tahun1968(yangdiubahdenganUndang-undangNo.25tahun2007)berdasarkanaktaNotarisDjokoSoepadmo,S.H., No. 30 tanggal 9 Januari 1973. Perubahan namaPerseroan menjadi PT Kedawung Setia ndustrial Ltd.dilakukanberdasarkanaktaNotarisMarsongko,S.H.,No. 83 tanggal 20 November 1974, notaris pengganti.Aktapendiriandanperubahannama Perseroan telahdisahkanolehMenteriKehakimandengansuratkeputusanNo.Y.A.5/119/12tanggal4April1975. AktaPendiriandanperubahannyadiumumkandalamBeritaNegaraNo.44tanggal2 Juni1998. Anggarandasar Perseroan telahmengalamibeberapakaliperubahan,terakhirmelaluiaktaNotarisWachidHasyim,SH.No.46tanggal20Juni 2008 mengenaipenyesuaiananggarandasardenganUndang-UndangNo.40Tahun2007mengenaiPerseroan TerbatasdanperubahansusunanDewanKomisarisdanDireksi.PerubahantersebuttelahmendapatpersetujuandariMenteriHukumdanHakAsasiManusiaRepublikndonesiamelaluisuratNo.AHU-59232.AH.01.02TH. 2008,tanggal 5 September 2008.PTKedawungSetiaIndustrialTbk(the "Company")wasestablishedunderthenamePTKedaungSetiaIndustrialLtd.,undertheDomesticCapitalInvestment Law No. 6 of 1968 (as amended by LawNo.25year2007)basedonNotarialDeedNo.30dated January 9, 1973 of Djoko Soepadmo, S.H. Thechangeinthenameofthe Company toPT KedawungSetiaIndustrialLtd.wasbasedonNotarialDeedNo. 83datedNovember 20,1974ofMarsongko,S.H., substitute notary.Thedeedofestablishmentandthechangeinthe Company'sname were approved by the Ministry of Justice in itsDecision Letter No. Y.A.5/119/12 dated April 4, 1975.DeedofEstablishmentanditsamendments waspublishedinStateGazetteNo.44datedJune2,1998. The Articles of Association has been amendedseveraltimes,thelatestamendmentwasnotarizedunderNotarialDeedNo. 46datedJune20, 2008 ofWachidHasyim,S.H.,tocomplywithLawNo.40year2007 regarding LimitedLiability Company.ThisamendmentwasapprovedbytheMinistryofLawsandHumanRightsoftheRepublicofIndonesiathroughletterNo.AHU-59232.AH.01.02TH. 2008.dated September 5, 2008.Sesuaidenganpasal3anggarandasar Perseroan,ruang lingkup aktivitas Perseroan meliputi:a. ndustribarang-baranglogamberlapisemail,aluminium,danbarang-barangplastikdankerajinantanganterutamaalat-alatdapursertaalat-alat rumah tangga yang dioperasikan secaraelektronik.b. Pembangunanyangmeliputiusaharancangbangundanpengembangrealestat (belumdilaksanakan).c. Perdaganganumum,termasukimpordanekspor,interinsulairdanlokal,darisemuabarang yang dapat diperdagangkan.Perseroan danpabriknyaberkedudukandiJalanMastrip862,Warugunung-Karangpilang,Surabaya,JawaTimur. Perseroanmemulaiproduksikomersialpada tahun 1975.PT Kedawung Setia Corrugated Carton Box ndustrial(Entitas Anak) yang sahamnya 99,9998% dimiliki olehPerseroan,bergerakdalambidangindustrikotakkartongelombangdantempatpenyimpanantelur.EntitasAnak dan pabriknyaberkedudukandiJalan Mastrip862,Warugunung-Karangpilang,Surabaya,JawaTimur. EntitasAnak memulaiproduksikomersialpadatahun1979.JumlahasetEntitas Anak adalah sebesar Rp 350.378.371.107 danRp 342.082.471.937 masing-masing padatanggal31 Desember 2011 dan 2010.BasedonArticle3ofthe Company'sArticlesofAssociation, its scope of activities are:a. Manufacturing of metal lined enamel, aluminum,andplasticgoodsandhandicrafts,whicharemainlyhouseholdkitchenutensilswhichoperated by electric.b. Developing which includes building construction,and real estate developer (not commenced yet).c. Generaltrading, includingimportandexport,interisland and local, for all goods which can betraded.The Company'soffice andfactoryarelocatedatJl.Mastrip862,Warugunung - Karangpilang,Surabaya,EastJava.The Company started itscommercial operations in 1975.The scope of activities of the Company's 99.9998% -ownedSubsidiary,PT KedawungSetiaCorrugatedCartonBoxIndustrial,comprisesmanufacturingofcorrugatedcartonandeggtray boxes.TheSubsidiary'sofficeandfactoryarelocated inJalan Mastrip862,Warugunung - Karangpilang,Surabaya,EastJava.The Subsidiary started itscommercial operations in 1979. The Subsidiary's totalassetsamountedto Rp 350,378,371,107 andRp 342,082,471,937asofDecember31, 2011and2010, respectively.The original consolidated financial statements included herein are inthe Indonesian language.PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANTahun yang Berakhir pada TanggaI-TanggaI31 Desember 2011 dan 2010(Disajikan daIam Rupiah, kecuaIi dinyatakan Iain)PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkAND ITS SUBSIDIARYNOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSYears Ended December 31, 2011 and 2010(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)81. UMUM (Ianjutan) 1. GENERAL (continued)b. Penawaran Umum Saham Perseroan b. The Company'sPublicOfferingofSharesofStockPadatanggal28Juni1996,PernyataanPendaftaranPerseroan untukmenawarkan50.000.000sahamdenganhargapenawaranRp 800persahamdinyatakanefektif.Padatanggal29 Juli 1996,Perseroan telahmencatatkanseluruhsahamyangtelah ditempatkan dan disetor penuh pada Bursa Efekndonesia (dahulu Bursa Efek Jakarta danBursa EfekSurabaya). Padatahun2007, terdapat penambahansahamyangberasaldaritransaksi konversi pinjamansebesar 104.000.000 lembar saham.BerdasarkanaktaNotarisWachidHasyim,S.H.No. 23tanggal17September2007,parapemilikmenyetujuiuntukmenerbitkan104.000.000lembarsahambarukeQuaradingsebagaihasilkonversipinjamantanggal17September2007,sehinggamodalditempatkandandisetorpenuhmeningkatmenjadi405.000.000lembarsahamdengannilainominal Rp500perlembarsahamatau setaradenganRp 202.500.000.000padatanggal31 Desember2007.PerubahanpenambahanmodalinitelahdicatatdidalamdatabaseSisminbakumDepartemenHukumdanHakAsasiManusiapadatanggal 21 September 2007 dan di Bursa Efek Jakartapada tanggal 5 Oktober 2007.The Company'sregistrationstatementforthepublicofferingof50,000,000sharesatRp800offeringpricepersharebecameeffective onJune28,1996.On July 29, 1996, the Company listed all of its issuedand fully paid shares of stock at the Indonesia StockExchange(formerlyJakartaandSurabaya StockExchange). In2007, thereareadditionalsharesof104,000,000 shares from conversion of debt.BasedonNotarialdeedNo.23ofWachidHasyim,S.H.datedSeptember17,2007,theshareholdersapproved the issuance of 104,000,000 new shares toQuarading as a result of conversion of debt to equitydated September 17, 2007. Accordingly the fully paidincapitalincreasedto405,000,000shareswithnominalvalueofRp500pershareorequivalenttoRp 202,500,000,000asof December31,2007.Theincrease in fully paid-in capital has been recorded inthe database of Sisminbakum of Department of LawandHumanRightsonSeptember21,2007andinJakarta Stock Exchange on October 5, 2007.c. Karyawan, Dewan Komisaris dan Direksi c. The Boards of Commissioners and Directors andEmployeesSusunananggotaDewanKomisarisdanDireksiPerseroan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010adalah sebagai berikut:As of December 31, 2011 and 2010, the members ofthe Company'sBoardsofCommissionersandDirectors are as follows:2011Presiden Komisaris Haji Muhammad Yusuf Bambang Sujanto President CommissionerKomisaris Heru Wibisono CommissionerKomisaris r. Kaszief Kaslan, MSc. CommissionerKomisaris Puguh Sudradjat CommissionerPresiden Direktur Ali Sugiharto Wibisono President DirectorDirektur Harianto Wibisono DirectorDirektur Fadelan Director2010Presiden Komisaris Haji Muhammad Yusuf Bambang Sujanto President CommissionerKomisaris Heru Wibisono CommissionerKomisaris r. Kaszief Kaslan, MSc. CommissionerKomisaris Drs. Zulfikar smail, M.Ak, CPA CommissionerPresiden Direktur Ali Sugiharto Wibisono President DirectorDirektur Harianto Wibisono DirectorDirektur DR. Anton Baroto Budi Susatyo, MMT DirectorSusunan Dewan Komisarisdan DireksiPerseroanpadatanggal31Desember2011berdasarkanAktaRapatUmumPemegangSahamLuarBiasaNo. 48tanggal 29 Nopember 2011,dibuatdihadapanWachid Hasyim, SH., Notaris di Jakarta.ThecompositionoftheCompany's BoardsofCommissionersandDirectorsasofDecember31,2011 is based on the Deed of Extraordinary GeneralMeetingofShareholders No.48 datedNovember29,2011,drawnupinthepresenceofWachid Hasyim, SH., Notary in Jakarta.The original consolidated financial statements included herein are inthe Indonesian language.PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANTahun yang Berakhir pada TanggaI-TanggaI31 Desember 2011 dan 2010(Disajikan daIam Rupiah, kecuaIi dinyatakan Iain)PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkAND ITS SUBSIDIARYNOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSYears Ended December 31, 2011 and 2010(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)91. UMUM (Ianjutan) 1. GENERAL (continued)c. Karyawan, Dewan Komisaris dan Direksi (Ianjutan) c. The Boards of Commissioners and Directors andEmployees (continued)JumlahkompensasiyangditerimaKomisarisdanDireksi PerseroandanEntitasAnak kuranglebihsebesarRp 10.785.605.994 dan Rp 9.747.759.689masing-masing pada tahun 2011 dan 2010.Totalcompensationexpenseincurredfor theCompanyanditsSubsidiary's CommissionersandDirectorsamountedtoapproximatelyRp10,785,605,994andRp 9,747,759,689in2011and 2010, respectively.Padatanggal31Desember 2011 dan 2010,Perseroan dan Entitas Anak memiliki 1.418 dan 1.243karyawan tetap (tidak diaudit).AsofDecember31, 2011and2010, theCompanyanditsSubsidiary haveapproximately 1,418 and1,243 permanentemployees,respectively(unaudited).d. PenyeIesaian Laporan Keuangan KonsoIidasian d. Completionofthe ConsolidatedFinancialStatementsManajemen Perseroan bertanggungjawabataspenyusunanlaporankeuangankonsolidasiantelahdiselesaikan pada tanggal 14 Pebruari 2012.Themanagementofthe Company isresponsibleforthepreparationoftheaccompanyingconsolidatedfinancialstatementsthatwerecompletedonFebruary 14, 2012.2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESa. Dasar Penyajian Laporan Keuangan KonsoIidasian a. BasisofPreparationoftheConsolidatedFinancial StatementsLaporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuaidenganStandarAkuntansiKeuangandindonesia("SAK), yang mencakup Pernyataan dan nterpretasiyangdikeluarkanolehDewan StandarAkuntansiKeuangankatanAkuntanndonesia("DSAK) danPeraturan-peraturansertaPedomanPenyajiandanPengungkapanLaporanKeuanganyangditerbitkanoleh BAPEPAM-LK. Seperti diungkapkandalamcatatan-catatan terkait di bawah ini, beberapa standarakuntansiyangtelahdirevisidanditerbitkan,diterapkan efektif tanggal 1 Januari 2011, baik secaraprospektif maupun retrospektif.The consolidatedfinancialstatementshavebeenpreparedinaccordancewithIndonesianFinancialAccountingStandards("SAK"),whichcomprisetheStatementsandInterpretations issuedby theFinancialAccountingStandardsBoardoftheIndonesian Institute of Accountants ("DSAK") and theRegulationsandtheGuidelinesonFinancialStatementPresentationandDisclosuresissuedbyBAPEPAM-LK.Asdisclosedfurtherintherelevantsucceedingnotes,severalamended and publishedaccountingstandardswereadopted effectiveJanuary 1,2011, prospectively and retrospectively.Laporankeuangan konsolidasiandisusunsesuaidenganPernyataanStandarAkuntansiKeuangan("PSAK)No.1(Revisi 2009), "PenyajianLaporanKeuangan.Theconsolidatedfinancialstatementsarepreparedinaccordancewiththe Statementof FinancialAccounting Standards("PSAK")No. 1(Revised2009), "Presentation of Financial Statements".PSAKNo.1(Revisi2009)mengaturpenyajianlaporan keuangan, yaitu antara lain, tujuan pelaporan,komponen laporan keuangan, penyajiansecara wajarmaterialitasdanagregasi,salinghapus,perbedaanantaraasetlancardantidaklancardanliabilitasjangkapendek dan jangka panjang,informasikomparatifdankonsistensipenyajiandanmemperkenalkan pengungkapanbaru,antaralain,sumber estimasi ketidakpastian danpertimbangan,pengelolaanpermodalan,pendapatankomprehensiflainnya,penyimpangandaristandarakuntansikeuangan dan pernyataan kepatuhan.PSAKNo.1(Revised2009)regulatesthepresentationoffinancial statementsasto,amongothers,theobjective,componentsoffinancialstatements,fair presentation,materiality andaggregation, offsetting,distinctionbetweencurrentand non-current assets and short-term and long-termliabilities,comparativeinformationandconsistency,andintroducesnewdisclosuressuchas,amongothers,keyestimationsandjudgments,capitalmanagement,othercomprehensiveincome,departures from accounting standards and statementof compliance.PenerapanPSAKNo.1(Revisi2009)tersebutmemberikanpengaruhyangsignifikanbagipenyajiandanpengungkapanterkaitdalamlaporankeuangankonsolidasian.TheadoptionofPSAKNo.1(Revised2009)hassignificantimpactontherelatedpresentationanddisclosures in the consolidated financial statements.The original consolidated financial statements included herein are inthe Indonesian language.PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANTahun yang Berakhir pada TanggaI-TanggaI31 Desember 2011 dan 2010(Disajikan daIam Rupiah, kecuaIi dinyatakan Iain)PT KEDAWUNG SETIA INDUSTRIAL TbkAND ITS SUBSIDIARYNOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSYears Ended December 31, 2011 and 2010(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)102. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESa. DasarPenyajianLaporanKeuanganKonsoIidasian (Ianjutan)a. BasisofPreparationoftheConsolidatedFinancial Statements (continued)Kebijakanakuntansiyangditerapkandalampenyusunanlaporankeuangankonsolidasiankonsistendengankebijakanakuntansiyangditerapkan dalam penyusunan laporankeuangankonsolidasian PerseroandanEntitasAnak untuktahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010,kecualibagipenerapanbeberapaSAKyangtelahdirevisiefektifsejaktanggal1Januari2011sepertiyangtelah diungkapkan pada catatan ini.Theaccountingpoliciesinthepreparationoftheconsolidated financial statements are consistent withthosefollowedinthepreparationof theCompanyanditsSubsidiary consolidatedfinancial statementsfortheyearendedDecember31,2010,exceptfortheadoptionofseveralSAKeffectiveJanuary1,2011 as disclosed in the relevant notes herein.Laporankeuangankonsolidasiandisusunberdasarkankonsepakrual, dandasarpengukurandenganmenggunakankonsephargahistoris,kecualilaporanaruskaskonsolidasiandanbeberapaakuntertentuyangdisusunberdasarkanpengukuranlainsebagaimana diuraikan dalamkebijakanakuntansimasing-masing akun tersebut.Theconsolidatedfinancialstatementshavebeenpreparedontheaccrualbasisusingthehistoricalcost concept, except for the consolidated statementsofcashflowsandcertainaccountswhicharemeasuredonthebasesdescribedintherelatedaccounting policies for those accounts.Laporanaruskaskonsolidasiandisusundenganmenggunakan metode langsungdenganmengelompokkanaruskasatasdasar aktivitasoperasi, investasi dan pendanaan.Theconsolidatedstatementsofcashflowsarepreparedbasedonthedirectmethodbyclassifyingcashflowsonthebasisofoperating,investingandfinancing activities.b. Prinsip - Prinsip KonsoIidasian b. Principle of ConsolidationLaporankeuangan konsolidasian meliputisemuaakun PerseroandanEntitasAnakdenganpemilikansebesar 99,9998%.Theconsolidatedfinancialstatementsincludetheaccounts of the Company and its 99.9998% - ownedSubsidiary.Seluruh saldo akun dan transaksi yang material antarPerseroan,dilakukandengantingkathargadanpersyaratannormal,sebagaimanadilakukandenganpihak ketiga, telah dieliminasi.Allsignificant intercompany accountsandtransactionsthathavebeenmadeatnormaltermsandconditionsasthosedonewiththirdparties havebeen eliminated.Sejak Tanggal 1 Januari 2011 From January 1, 2011Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perseroan dan EntitasAnakmenerapkansecararetrospektifPSAKNo.4(Revisi2009), "Laporan Keuangan Konsolidasian danLaporanKeuangan Tersendiri, kecuali beberapa halberikut yang diterapkan secara prospektif:EffectiveJanuary1,2011, TheCompanyanditsSubsidiary retrospectivelyadoptedPSAKNo.4(Revised 2009),"ConsolidatedandSeparateFinancial Statements",exceptforthefollowingitemsthat were applied prospectively:(i) rugi EntitasAnak yangmenyebabkansaldodefisit bagi kepentingan nonpengendali (KNP)(i) lossesofaSubsidiarythatresultinadeficitbalance to non-controlling interests ("NCI");(ii) kehilangan pengendalian pada Entitas Anak (ii) loss of control over a Subsidiary;(iii) perubahankepemilikanpada EntitasAnak yangmengakibatkan hilangnya pengendalian(iii) change in the ownership interest in a Subsidiarythat does not result in a loss of control;(iv) haksuarapotensialdalammenentukankeberadaan pengendalian; dan(iv) potentialvotingrightsindeterminingtheexistence of control(v) konsolidasiatas EntitasAnak yangmemilikipembatasan jangka panjang.(v) consolidationofaSubsidiarythatissubjecttolong-term restrictionPSAK No. 4 (Revisi 2009) mengatur penyusunan danpenyajianlaporankeuangankonsolidasianuntuksekelompok entitas yang berada dalam pengendaliansuatuPerseroan,danakuntansiuntukinvestasipadaEntitas Anak, pengendalian bersama Perseroandanentitasasosiasiketikalaporankeuangantersendiri disajikan sebagai informasi tambahan.PSAKNo.4(Revised2009)providesforthepreparation and presentation of consolidated financialstatementsfora theCompanyandit