kandungan informasi pada sesi pra pembukaan dan …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 asni...

16
KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN VOLUME PERDAGANGAN SERTA PENGARUH TERHADAP RETURN SAHAM (studi kasus pada perusahaan yang terdaftar dalam sesi pra pembukaan periode Agustus 2013- Juli 2016) SKRIPSI Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana pada Program Studi Manajeman Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata ASNI CAHYA PERMATA SARI 13.30.0187 PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI & BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG 2017

Upload: others

Post on 24-Jan-2020

4 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 Asni Cahya Permata Sari COVER.pdf · kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan

KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA

PEMBUKAAN DAN VOLUME PERDAGANGAN SERTA

PENGARUH TERHADAP RETURN SAHAM

(studi kasus pada perusahaan yang terdaftar dalam sesi

pra pembukaan periode Agustus 2013- Juli 2016)

SKRIPSI

Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana pada

Program Studi Manajeman Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Katolik Soegijapranata

ASNI CAHYA PERMATA SARI

13.30.0187

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI & BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA

SEMARANG

2017

Page 2: KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 Asni Cahya Permata Sari COVER.pdf · kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan

ii

HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI

Nama Penyusun : Asni Cahya Permata Sari

NIM :13.30.0187

Fakultas / Jurusan :Ekonomi dan Bisnis / Manajemen

Dosen Pembimbing : Y.Ricky Dwi Budi H, SE.,M.Si

Judul Skripsi :“Kandungan Informasi pada Sesi Pra Pembukaan dan

Volume Perdagangan Serta Pengaruh Terhadap Return Saham (studi kasus

pada perusahaan yang terdaftar dalam sesi pra pembukaan periode Agustus

2013 – Juli 2016)”

Semarang, 9 Februari 2017

Pembimbing

(Y.Ricky Dwi Budi H, SE.,M.Si)

Page 3: KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 Asni Cahya Permata Sari COVER.pdf · kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan

iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI

JudulSkripsi “Kandungan Informasi pada Sesi Pra Pembukaan dan Volume

Perdagangan Serta Pengaruhnya Terhadap Return Saham (studi kasus pada

perusahaan yang terdaftar dalam sesi pra pembukaan periode Agustus 2013

– Juli 2016)”

DisusunOleh :

Nama :Asni Cahya Permata Sari

NIM :13.30.0187

ProgamStudi :Manajemen

Fakultas :Ekonomi dan Bisnis

Telah dipertahankan dihadapan penguji pada tanggal 21Februari 2017, dan

dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima sebagai salah satu syarat untuk

mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen.

Tim Penguji,

Penguji 1 Penguji 2 Penguji 3

Dr. CH.YektiPrawihatmi,SE,M.Si Drs. B. Junianto W.MSM Y.Ricky Dwi Budi H, SE.,M.Si

Mengetahui,

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Katolik Soegijapranata

Sentot Suciarto A., Ph.d

NPP 058.1.1988.030

Page 4: KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 Asni Cahya Permata Sari COVER.pdf · kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan

iv

HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS

Saya yang bertanda tangan di bawah ini:

Nama : Asni Cahya Permata Sari

NIM : 13.30.0187

menyatakan dengan sesungguhnya bahwa Skripsi yang berjudul “Kandungan

Informasi pada Sesi Pra Pembukaan dan Volume Perdagangan Serta

Pengaruh Terhadap Return Saham (studi kasus pada perusahaan yang

terdaftar dalam sesi pra pembukaan periode Agustus 2013 – Juli 2016)”

adalah hasil karya sendiri. Karya ini adalah milik saya, karena itu saya

bertanggung jawab atas keabsahan dan kebenaran isinya sesuai dengan sikap

ilmiah yang harus dijunjung tinggi.

Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya, tanpa ada tekanan dan

paksaan dari pihak mana pun serta bersedia mendapat sanksi akademik jika

ternyata dikemudian hari pernyataan ini tidak benar.

Semarang, 21 Februari 2017

Yang menyatakan,

Asni Cahya Permata Sari

13.30.0187

Page 5: KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 Asni Cahya Permata Sari COVER.pdf · kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan

v

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN

Mazmur 139:14

Aku bersyukur kepada-Mu oleh karena kejadianku dahsyat dan ajaib; ajaib apa

yang Kau buat, dan jiwaku benar-benar menyadarinya.

2 Korintus 12:9

Tetapi jawab Tuhan kepadaku: “Cukuplah kasih karunia-Ku bagimu, sebab justru

dalam kelemahanlah kuasa-Ku menjadi sempurna.” Sebab itu terlebih suka aku

bermegah atas kelemahanku, supaya kuasa Kristus turun menaungi aku.

Skripsi ini dipersembahkan kepada :

Tuhan Yesus Kristus

Orang Tua

Kerabat dan Teman-teman Terkasih

Page 6: KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 Asni Cahya Permata Sari COVER.pdf · kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan

vi

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus karena

kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan skripsidengan judul

“Kandungan Informasi pada Sesi Pra Pembukaan dan Volume Perdagangan Serta

Pengaruhnya Terhadap Return Saham (studi kasus pada perusahaan yang terdaftar

dalam sesi pra pembukaan periode Agustus 2013 – Juli 2016)”.

Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat menyelesaikan pendidikan

serta memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Program Studi Manajemen

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.

Dalam proses penyusunan skripsitidak terdapat hambatan yang berarti

mengingat banyak pihak yang terus memberikandoa, semangat, motivasi, serta

turut membantu mencurahkan gagasannya selama proses penyusunan skripsi.

Dalam kesempatan ini, penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada :

1. Tuhan Yesus Kristus karena penyertaan-Nya serta firman-Nya yang

setiap hari menuntun dan memberikan semangat bagi penulis dalam

menyelesaikan pendidikan.

2. Orang tua yang selalu memberi dukungan doa, moral, materi dan

semangat kepada penulis untuk tidak lelah dan mau terus berusaha

untuk memberikan yang terbaik dalam menyelesaikan pendidikan dan

penulisan skripsi ini.

3. Ibu Meniek Srining Prapti, SE. M.Si selaku dosen wali yang sejak

awal masa perkuliahan bersedia membimbing dan bertukar pikiran

bersama penulis.

4. Bapak Y. Ricky Dwi Budi Harsono SE, M.Si selaku dosen

pembimbing yang banyak membantu penulis dalam menyelesaikan

skripsi ini dengan segala gagasan yang diberikan.

5. Bapak Drs. B. Junianto Wibowo, MSM dan Ibu Dr. Ch. Yekti

Prawihatmi SE, M.Si selaku dosen penguji skripsi yang turut

Page 7: KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 Asni Cahya Permata Sari COVER.pdf · kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan

vii

membantu penulis dalam mengkoreksi dan memberikan gagasan untuk

hasil skripsi yang baik

6. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Katolik Soegijapranata yang bersedia membagikan

ilmunya kepada penulis dari awal hingga akhir masa perkuliahan.

7. Ibu Ch Triharjanti N. SE, M.Si dan Ibu Dyah Titisari Anugraheni SE,

MM selaku pembimbing Himpunan Mahasiswa Program Studi

Manajemen periode 2014-2015 dan seluruh sahabat di Himpunan

Mahasiswa Program Studi Manajemen yang telah membagikan ilmu

baik akademik maupun moral dalam berdinamika bersama penulis.

8. Bapak dan Ibu pengelola Perpustakaan Universitas Katolik

Soegijapranata yang senantiasa ramah dan membantu penulis dalam

mengumpulkan referensi pendukung skripsi.

9. Yulia Ayu D, Agista Elok D dan Reyda Ferdila yang bersedia berbagi

semangat bersama penulis dalam memberikan yang terbaik selama

masa perkuliahan.

10. Teman bermain dan belajar Armel, Citra, Meyfitri, Galuh, Disca,

Mega, Noviandari.

11. Teman-teman konsentrasi manajemen keuangan yang bersedia untuk

saling membantu dan aktif bertukar pikiran baik selama masa

perkuliahan dan penulisan skripsi.

12. Rekan sepelayanan Worship Creative Ministry yang selalu

memberikan doanya bagi penulis.

13. Serta segenap kerabat dan teman yang tidak bisa disebutkan satu

persatu terimakasih atas segala bantuan dan semangat yang diberikan.

Page 8: KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 Asni Cahya Permata Sari COVER.pdf · kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan

viii

Dengan terselesaikannya skripsi ini semoga dapat memberikan gagasan

baru terkait sesi pra pembukaan dan volume perdagangan yang mampu

mencerminkan keuntungan di akhir hari perdagangan saham dan dapat bermanfaat

bagi para pembaca, adanya saran dan kritikanakan penulis terima tentunya untuk

membangun pribadi penulis agar menjadi lebih baik lagi dari sebelumnya.

Semarang, Februari 2017

Penulis

Page 9: KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 Asni Cahya Permata Sari COVER.pdf · kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan

ix

HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI

UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS

Sebagai sivitas akademik Universitas Katolik Soegijapranata, saya yang bertanda

tangan di bawah ini :

Nama : Asni Cahya Permata Sari

NIM : 13.30.0187

Program Studi : Manajemen

Fakultas : Ekonomi dan Bisnis

demi pengembangan ilmu pengetahuan, menyetujui untuk memberikan kepada

Universitas Katolik Soegijapranata Hak Bebas Royalti Noneksklusif (Non-

exclusive Royalty-Free Right) atas karya ilmiah saya yang berjudul :

“Kandungan Informasi pada Sesi Pra Pembukaan dan Volume Perdagangan

Serta Pengaruhnya Terhadap Return Saham (studi kasus pada perusahaan

yang terdaftar dalam sesi pra pembukaan periode Agustus 2013 – Juli

2016)”. Dengan Hak Bebas Royalti Noneksklusif ini Universitas Katolik

Soegijapranata berhak menyimpan, mengalihmedia / formatkan, mengelola dalam

bentuk pangkalan data (database), merawat, dan memublikasikan skripsi saya

selama tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis / pencipta dan sebagai

pemilik Hak Cipta.

Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.

Dibuat di : Semarang

Pada tanggal : 21 Februari 2017

Yang menyatakan

(Asni Cahya Permata Sari)

Page 10: KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 Asni Cahya Permata Sari COVER.pdf · kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan

x

ABSTRAK

Asni Cahya Permata Sari

13.30.0187

Investor yang berinvestasi pada pasar modal membutuhkan informasi guna

memperkirakan keuntungan yang akan diperoleh. Berlakunya sesi pra pembukaan

dan volume perdagangan merupakan sumber informasi. Penelitian ini melihat

adanya pengaruh dari return saham sesi pra pembukaan dan volume perdagangan

saham terhadap return saham di akhir hari perdagangan secara individu dan

bersama-sama. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan

yang terdaftar dalam sesi pra pembukaan. Hasil penelitian menunjukkan adanya

pengaruh return sesi pra pembukaan terhadap return saham dengan hasil sig

0,0000 < 0,05. Dan adanya pengaruh volume perdagangan saham terhadap return

saham dengan hasil sig 1,07e-016 < 0,05. Secara bersama-sama return sesi pra

pembukaan dan volume pedagangan saham berpengaruh terhadap return saham

dengan hasil sig 0,000000< 0,05. Dari hasil penelitian yang menunjukkan adanya

pengaruh return sesi pra pembukaan dan volume perdagangan saham terhadap

return saham, menjelaskan kemampuan return sesi pra pembukaan dan volume

dalam memprediksi return di akhir hari perdagangan saham reguler. Investor

dapat lebih dahulu meninjau return yang terjadi saat sesi pra pembukaan dan

catatan volume perdagangan saham untuk memperoleh informasi yang berguna

dalam memprediksi return saham yang akan diterima di akhir hari perdagangan

sebelum menentukan keputusan investasi.

Kata kunci : sesi pra pembukaan, volume perdagangan

Page 11: KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 Asni Cahya Permata Sari COVER.pdf · kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan

xi

ABSTRAK

Asni Cahya Permata Sari

13.30.0187

Investors when investing in stock exchange are required to have

information to predict capital gain. Pre opening session and trade volume are the

source of information. This research focuses on the influence of stock return in

pre opening session and trade volume on stock return in the end of trading day

both individually and all together. The samples used in this research are

companies which are registred in pre opening session. The findings show that

there is influence of pre opening session return stock return with significance of

0,0000 < 0,05. In addition the trade volume influences the stock return with

significance of 1,07e-016 < 0,05. The pre opening session return and trade

volume colaboratively influence the stock return with significance of 0,000000 <

0,05. Based on the findings, the researcher finds out that the pre opening session

return and trade volume are able to predict the return in the end of trading day.

Eventually, investors can preview the return happening in pre opening session

and trade volume record to obtain usefull information to predict share return that

will be receive at the end of trading day before making investemnt decision.

Keywords : pre opening session, trade volume

Page 12: KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 Asni Cahya Permata Sari COVER.pdf · kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan

xii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN .................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN ..................................................................... iii

LEMBAR PERYATAAN KEASLIAN SKRIPSI .................................... iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ........................................ v

KATA PENGANTAR ................................................................................. vi

HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ix

ABSTRAK . .................................................................................................. x

DAFTAR ISI ................................................................................................ xii

DAFTAR TABEL ....................................................................................... xiv

DAFTAR GRAFIK ..................................................................................... xv

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................... xvi

BAB I PENDAHULUAN .......................................................................... 1

1.1. Latar Belakang Penelitian ......................................................... 1

1.2. Perumusan Masalah .................................................................. 5

1.3. Tujuan dan Manfaat .................................................................. 5

1.4. Sistematika Penulisan .............................................................. 6

BAB II LANDASAN TEORITIS .............................................................. 7

2.1. Teori yang Berkenaan dengan Variabel Penelitian ................... 7

2.1.1. Investasi pada Pasar Modal .......................................... 7

2.1.2. Saham ........................................................................... 9

2.1.3. Return ........................................................................... 10

2.1.4. Sesi Pra Pembukaan (Pre Opening Session) ................ 11

2.1.5. Efficient Market Hypothesis (EMH) ............................ 13

2.1.6. Volume ......................................................................... 15

2.2. Penelitian Sebelumnya ............................................................. 16

2.3. Kerangka Berpikir ..................................................................... 17

2.4. Hipotesis Penelitian .................................................................. 19

2.5. Definisi Operasional ................................................................. 22

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................. 24

Page 13: KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 Asni Cahya Permata Sari COVER.pdf · kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan

xiii

3.1. Obyek Penelitian ...................................................................... 24

3.2. Populasi, Sampel dan Teknik Sampling .................................. 24

3.3. Metode Pengumpulan Data ...................................................... 25

3.3.1. Jenis dan Sumber Data ................................................. 25

3.3.2. Teknik Pengumpulan Data ........................................... 25

3.4. Analisis Data ........................................................................... 25

3.4.1. Alat Analisis Data ........................................................ 25

3.4.1.1. Uji Normalitas Data ............................................... 25

3.4.1.2. Alat Uji .................................................................. 28

3.4.2. Pengujian Hipotesis ...................................................... 30

BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN................................................ 32

4.1. Gambaran Umum Obyek Penelitian ........................................ 32

4.2. Analisis Data ............................................................................ 42

4.3. Pembahasan ............................................................................. 51

BAB V PENUTUP ....................................................................................... 56

5.1. Kesimpulan .............................................................................. 56

5.2. Saran ........................................................................................ 57

DAFTAR PUSTAKA .................................................................................. 58

LAMPIRAN ................................................................................................. 60

Page 14: KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 Asni Cahya Permata Sari COVER.pdf · kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan

xiv

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Jadwal Sesi Pra Pembukaan Pada Pasar Reguler BEI ........................ 12

Tabel 4.1 Statistik Deskriptif Return Sesi Perdagangan Reguler Tahunan ........ 33

Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Tahunan Return Sesi Pra Pembukaan .................. 36

Tabel 4.3 Statistik Deskriptif Tahunan Total Volume Activity (TVA) ................. 39

Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas ................................................................. 44

Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi ........................................................................ 45

Tabel 4.6 Hasil Uji Heterokedastisitas ................................................................ 46

Tabel 4.7 Hasil Uji T-Satu Sampel ..................................................................... 47

Tabel 4.8 Statistik T-Satu Sampel ....................................................................... 47

Tabel 4.9 Hasil Uji F dan t Sebelum Koreksi Heterokedastisitas ....................... 49

Tabel 4.10 Hasil Uji F dan t Setelah Koreksi Heterokedastisitas ....................... 49

Page 15: KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 Asni Cahya Permata Sari COVER.pdf · kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan

xv

DAFTAR GRAFIK

Grafik 4.1 Histogram Uji Normalitas ................................................................. 43

Grafik 4.2 Boxplot Hasil Regresi ........................................................................ 48

Page 16: KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA PEMBUKAAN DAN …repository.unika.ac.id/14821/1/13.30.0187 Asni Cahya Permata Sari COVER.pdf · kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan

xvi

DAFTAR LAMPIRAN

1. Perusahan yang Terdaftar dalam Sesi Pra Pembukaan Periode Agustus

2013 – Juli 2016 ...................................................................................... 60

2. Perusahaan yang secara Konsisten Terdaftar dalam Sesi Pra Pembukaan

Periode Agustus 2013 – Juli 2016 .......................................................... 63

3. Daftar Perusahaan Sampel ..................................................................... 65