Jawaban Forum 5Internal Growth Rate dan Sustainable Growth Rate PT ABC

 Dari Laporan Keuangan PT ABC (Lihat Forum Sebelumnya):

menggunakan pendekatan prosentase penjualan:

Tentukanlah tingkat pertumbuhan maksimal PT ABC tanpa menambah sumber dana dari luar (external financing needed),  dengan asumsi:

o Tingkat profit margin tetap samao Pertumbuhan aset sama dengan pertumbuhan penjualano Dividend Pay Out Ratio tetap sama

Tentukan tingkat pertumbuhan maksimal PT ABC dengan sumber dana external seluruhnya berasal dari hutang (tanpa menerbitkan saham baru) dan tanpa merubah tingkat leverage, dengan asumsi :

o Tingkat profit margin tetap samao Pertumbuhan aset sama dengan pertumbuhan penjualano Dividend Pay Out Ratio tetap sama

Jawaban :

Dengan menggunakan pendekatan prosentase penjualan, dan dengan asumsi bahwa tingkat profit margin tetap sama, pertumbuhan aset sama dengan pertumbuhan penjualan, dan dividend pay out ratio tetap sama, maka Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE) dan Retention Ratio (b) PT. ABC adalah sebagai berikut :

Return on Asset (ROA) PT. ABC = Net Income Total Assets

= Rp. 330.000.000.000 X 100% = 13,2%

Rp. 2.500.000.000.000

Return on Equity (ROE) PT. ABC = Net Income Total Equity

= Rp. 330.000.000.000 X 100% = 27,5%

Rp. 1.200.000.000.000

Retention Ratio (b) PT. ABC = Addition to Retained Earnings Net Income

= Rp. 40.000.000.000X 100% = 12,12%

Rp. 330.000.000.000

Maka Tingkat pertumbuhan maksimal PT ABC tanpa menambah sumber dana dari luar (External Financing Need), adalah senilai :

Internal Growth Rate PT. ABC = ROA x b___1 - (ROA x b)

= 13,2 % x 12,12%

1 – (13,2% x 12,12%)

= 0,132 x 0,1212

1 - (0,132 x 0,1212)

= 0,0159

0,9841

= 1,62 %

Sedangkan tingkat pertumbuhan maksimal PT ABC dengan sumber dana external seluruhnya berasal dari hutang (tanpa menerbitkan saham baru) dan tanpa merubah tingkat leverage, adalah senilai :

Sustainable Growth Rate PT. ABC = ROE x b___1- (ROE x b)

= 27,5 % x 12,12%

1 – (27,5% x 12,12%)

= 0,275 x 0,1212

1 - (0,275 x 0,1212)

= 0,03333

0,96667

= 3,45 %