Mecanismos de control y gestión de Riesgos en el Mercado Eléctrico 

Mayorista R.D

Ing. Andrés Manzueta Cepeda

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Indice de contenido

• Breve introducción del negocio eléctrico mayorista.• Sistema Eléctrico Nacional Interconectado (SENI)• Riesgos del Negocio• Manejo del Riesgo

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Breve introducción al mercado eléctrico mayorista

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Cualidades de la electricidadEs una materia prima no diferenciable.Es producida y consumida en forma inmediata.Una vez producida no puede ser almacenada

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oferta

Demanda

Sistema Eléctrico 

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Suministro Eléctrico 

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Generación electricidad

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Region/Country 2000 P2007 %RNorth America 4,590.33 5,023.42 1.1%Dominican Republic 8.064 13.372 6.5%Central & South America 781.65 980.98 2.9%Europe 3,211.03 3,594.59 1.4%Eurasia 1,205.33 1,407.18 2.0%Middle East 434.73 652.36 5.2%Africa 417.53 548.47 3.5%China 1,280.47 3,042.31 11.4%Asia & Oceania 3,958.80 6,436.95 6.3%

World Total 14,599.40 18,643.00 3.1%

World Total Net Electricity Generation (Billion Kilowatthours)

Rep. Dom. Capacidad Instalada

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500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

5000

5500

6000

1980 1985 1990 1995 2000 2005

MW

año

Capacidad Instalada en MW, Rep.Dom. 1980‐2007

Desregulación y Privatización Objetivos:• Establecer condiciones de eficiencia económica en el sector== Esto es posible creando un MERCADO ELECTRICO

• Subsidiaridad del Estado– El estado no actua si existen terceros privados que actúan, a lo más regula monopolios y realiza planificación indicativa.

= Esto se logra con la PRIVATIZACION

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Cambio de paradigma

• Se desagrega el negocio eléctrico en varios segmentos: 

• Generación• Transmisión • Distribución

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Desregulación de la generación• Aparece la necesidad de generar un sistema de precios y contratos que respalden a la generación:– Precios para transferencias entre generadores (Mercado Spot)

– Precios libres a consumidores mayores (negociados)– Precios regulados a consumidores menores (ligados a spot)

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Sector transmisión • Economías de sistemas interconectados 

• Base de la competencia• Necesidad de remunerar grandes inversiones 

• Economías de escala significativas

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Sector distribución

• Desarrollo en compartimientos geográficos

• Necesidad de regulación • No existen economías de escala

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El Agente Comercializador

El comercializador compra energía en el mercado mayorista y vende a los usuarios finales

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El Sistema Eléctrico Nacional Interconectado de la República Dominicana 

(SENI)

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EMPRESAS INTEGRANTES SENI

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MAXON

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Mercado Eléctrico Mayorista

“Es el mercado en el cual interactúan las empresas eléctricas de generación, transmisión,distribución,comercialización,y usuarios no regulados), comprando, vendiendo y transportando electricidad.

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Mercado Eléctrico MayoristaEl MEM se compone de un mercado por contratos y unmercado spot.

El mercado por contratos es un mercado de transacciones decompra y venta de electricidad basada en contratos desuministro libremente pactados. Se negocian acuerdos desuministro y de precios para el mediano y largo plazo.

El mercado spot es un mercado de transacciones de compra yventa de electricidad de corto plazo a costo marginal.

Las transferencias de energía y potencia establecidas porcontratos son notificadas al operador del mercado medianteformulario de administración de contratos

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Mercado Eléctrico Mayorista

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Mercado Spot o Bolsa• Este mercado se emplea como un mecanismo de ajuste de diferencias entre los generadores y sus compromisos contractuales:– Si el generador produce menos energía que la contratada, compra la energía restante en el mercado a costo marginal. (CMG)

– Si el generador produce más energía que la contratada, vende sus excedentes de producción a otros (generadores, distribuidores o UNRs) a precio del mercado (CMG)

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Orden Unidad (MW) (RD$/MWh) (MW)1 ITABO 1 110,00 1.221,31 110,00 2 AES ANDRES 300,00 1.232,55 410,00 3 ITABO 2 100,00 1.243,87 510,00 4 LOS MINA 6 100,00 1.963,52 610,00 5 LOS MINA 5 - 2.340,58 610,00 6 BARAHONA CARBON 44,00 2.439,31 654,00 7 CEPP 2 45,60 2.689,15 699,60 8 SULTANA DEL ESTE 47,00 2.706,78 746,60 9 ESTRELLA DEL MAR 73,50 2.717,84 820,10 11 CEPP 1 17,10 2.814,21 837,20 12 MONTE RIO 70,35 2.953,46 907,55 13 ESTRELLA DEL NORTE 37,80 2.986,94 945,35 15 PIMENTEL 59,60 3.153,70 1.004,95 16 LA VEGA 92,00 3.332,32 1.096,95 17 METALDOM 30,00 3.350,61 1.126,95 18 PALAMARA 86,04 3.391,85 1.212,99 21 FALCONDO 2 60,00 3.623,44 1.272,99 22 SAN FELIPE 180,00 3.688,62 1.452,99 23 CESPM 1 95,72 3.707,56 1.548,71 24 CESPM 2 - 3.707,56 1.548,71 25 CESPM 3 - 3.707,56 1.548,71 27 HAINA 4 54,00 4.796,86 1.602,71 28 HAINA 2 - 4.881,24 1.602,71 29 PUERTO PLATA 2 - 5.033,35 1.602,71 30 HAINA 1 36,00 5.169,50 1.638,71 31 PUERTO PLATA 1 - 5.283,66 1.638,71 33 SAN PEDRO VAPOR 33,00 5.403,10 1.671,71 39 HAINA TG 90,00 5.954,90 1.763,61

Mínimos Técnicos según Resolución SIE 68-2003

Semana del 13-06_19-06-2009

Mayor Potencia

Disponible a Potencia

Costo Variable de Despacho

Potencia Disponible

Acumulada a Potencia bruta

Lista de Mérito Definitiva para la Operación en Tiempo Real

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Riesgos del Negocio

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Mercado Spot o Bolsa

• El mercado spot es un mercado con alta variabilidad de precios (volátil).

• Este mercado reduce la asimetría de la información.(los precios son de manejo público) 

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Costo Marginal Energía SENI 2008

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Costo Marginal de Energía SENI

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Costos de energía estimadosa) Precios futuros de energía programa largo plazo 2006‐2010. 

Considera proyecto 700 MW plantas carbón

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Costos de energía  estimadosb) Precios futuros de energía por bloque / mes programa largo plazo 

2008‐2012. (considera demanda restringida)

Riesgos• El negocio eléctrico posee riesgos de diferentes tipos:

SuministroPreciosHidrologíaRestricciones en la redes de transmisiónRegulatorioDemanda futuraParque de generación

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Como podemos manejar estas situación de variabilidad y riesgo ??

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Manejo del Riesgo

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Mercado de Contratos

• En Rep. Dom. el mercado de contratos corresponde más de un 80% de las transacciones entre agentes.

• Los contratos protegen a los agentes del mercado de la variabilidad de precios del mercado spot:– Permiten el manejo del riesgo de crédito– Acaparar cuotas de mercado evitando la entrada de nuevos competidores

– Aseguran flujos de ingresos a largo plazo, reduciendo el riesgo de las nuevas inversiones

– Se pueden obtener mayores márgenes comerciales

Preferencias

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Que es Preferible?

Fuera de analizar escenarios esperados, existe la necesidad de “medir” el riesgo

Herramientas de manejo de riesgo• Markowitz• Downside risk• Value at risk• Condicioned Var• Utility functions

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Markowitz• Son considerados los retornos y la desviación estándar como parámetro de riesgo.

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Value at risk

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Evaluación Proyecto Generación

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Datos Proyecto Carbón abril 2009

tasa 10,0%Potencia a Instalar 100 MWPotencia Firme 85 MWPrecio Pot Firme 93 US$/kW/año

Inversión, incl. linea inyecc 150,0 Mill US$ 1.500,0 US$/kW

Costo Fijo Operación 1,00 Mill US$/año 10,0 US$/kW-añoPeaje Troncal Inyecciones 3,98 Mill US$/año 116,0 RD$/kW/Mes

Costo Variable Prod 45,0 US$/MWhVida útil 20 añosValor residual 0

DATOS PROYECTO GENERACION (CARBON)

DATOS REFERENCIA

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Flujo de caja proyecto central a carbón

valores en US$ agosto 08valores a inicio cada año

año t=0 1 2 3 4 5 … 18 19 20DatosGeneración GWh 788 788 788 788 788 … 788 788 788Potencia Firme MW 85 85 85 85 85 … 85 85 85Costo marginal energía US$/MWh 100,6 100,6 100,6 100,6 100,6 … 100,6 100,6 100,6Precio potencia punta US$/kW-año 93,0 93,0 93,0 93,0 93,0 … 93,0 93,0 93,0

Inversión a fecha pta. servicio mill US$ -150,0Activo fijo Bruto mill US$ 150,0 150,0 150,0 150,0 150,0 … 150,0 150,0 150,0Depreciación Anual mill US$ 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 … 7,5 7,5 7,5Depreciación acumulada mill US$ 7,5 15,0 22,5 30,0 37,5 … 135,0 142,5 150,0

Ingresos mill US$ 87,2 87,2 87,2 87,2 87,2 … 87,2 87,2 87,2Venta energía mill US$ 79,3 79,3 79,3 79,3 79,3 … 79,3 79,3 79,3Venta potencia firme mill US$ 7,9 7,9 7,9 7,9 7,9 … 7,9 7,9 7,9

Costos mill US$ 41,5 41,5 41,5 41,5 41,5 … 41,5 41,5 41,5Fijo Operación mill US$ 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 … 1,0 1,0 1,0Variable de combustible mill US$ 36,5 36,5 36,5 36,5 36,5 … 38,3 38,3 38,3Otros costos fijos mill US$ 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 … 4,0 4,0 4,0

Utilidad cálculo de imp mill US$ 38,2 38,2 38,2 38,2 38,2 … 38,2 38,2 38,2Impuesto a Utilidades mill US$ 9,6 9,6 9,6 9,6 9,6 … 9,6 9,6 9,6

Flujo anual mill US$ -150,0 43,7 43,7 43,7 43,7 43,7 … 43,7 43,7 43,7

VAN mill US$ tasa de actualización 10%TIR %

201,728,9%

PROYECTO GENERACION CARBON

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Preguntas??

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Fin

Muchas