halaman ini sengaja dikosongkan - ojk.go.id · potret dana pensiun indonesia perjalanan dua dekade...

i

Kata Pengantar

Puji syukur ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa, atas rahmat-Nya “Laporan Tahunan Dana Pensiun 2011” ini akhirnya dapat kami terbitkan. Buku yang ada di hadapan para pembaca ini merupakan sebuah edisi khusus, dengan berbagai kekhususan terkait dengan isi maupun saat peluncurannya.

Berbeda dengan buku laporan tahunan pada periode-periode sebelumnya, selain menyajikan gambaran mengenai perkembangan industri Dana Pensiun yang dilihat dari aspek-aspek seperti pertumbuhan jumlah dana pensiun, jumlah peserta, kekayaan, dan investasi, laporan tahunan ini menyajikan pula gambaran mengenai dinamika kebijakan bagi industri dana pensiun selama 20 tahun terakhir sejak diundangkannya Undang-Undang Dana Pensiun pada tahun 1992 hingga tahun 2012.

Tahun 2012 merupakan tahun peralihan dimana Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan Kementerian Keuangan akan bertransformasi menjadi Otoritas Jasa Keuangan (OJK) pada awal tahun 2013. Dengan demikian, fungsi pengaturan dan pengawasan dana pensiun akan beralih pula ke OJK. Untuk itu, edisi buku laporan tahunan ini dimaksudkan untuk menyediakan gambaran mengenai rekaman perjalanan upaya pembinaan, pengaturan dan pengawasan yang telah dilakukan selama ini.

Harapan kami, melalui laporan tahunan ini para pembaca sekalian dapat memperoleh gambaran yang utuh mengenai perkembangan industri Dana Pensiun di Indonesia selama dua dasawarsa terakhir, dan sekaligus mendapatkan informasi mengenai pembinaan dan pengawasan Dana Pensiun selama ini.

Jakarta, Oktober 2012

Dumoly F. Pardede Kepala Biro Dana Pensiun

HALAMAN INI SENGAJA DIKOSONGKAN

iii

Potret Dana Pensiun Indonesia

Perjalanan Dua Dekade Dana Pensiun

Arah Kebijakan Investasi Dana Pensiun Dari Waktu Ke Waktu

Dinamika Kebijakan Pendanaan Dana Pensiun

Perkembangan Kebijakan Pengawasan Dana Pensiun

Menuju Tata Kelola Dana Pensiun Yang Lebih Baik

Transformasi Sistem Informasi Dana Pensiun

Metamorfosis Lembaga Pengawas Dana Pensiun

Menuju Integrasi Pengawasan Sektor Keuangan Melalui OJK

Perjalanan Panjang Amandemen Undang-Undang Dana Pensiun

Meneropong Tren Global Dana Pensiun

Program Pensiun Dalam Kerangka Sistem Jaminan Sosial Nasional

1

3

11

15

19

21

25

29

31

33

35

37

Daftar IsI

Kata Pengantar i

Daftar Isi iii

Daftar Istilah V

Lampiran 41

Direktori DPPK 51

Direktori DPLK 67

Terima Kasih 71

v

Daftar IstIlah

AKTIVA BERSIH : Total aktiva Dana Pensiun tidak termasuk piutang jasa lalu (past service) yang belum jatuh tempo dikurangi dengan seluruh kewajiban kecuali kewajiban aktuaria yang dihitung oleh aktuaris.

AKTUARIS : Aktuaris yang bekerja pada perusahaan konsultan aktuaria yang telah memperoleh ijin usaha dari Menteri Keuangan sesuai dengan peraturan perundang-undangan di bidang usaha perasuransian.

ARAHAN INVESTASI : Kebijakan investasi yang ditetapkan oleh pendiri atau oleh pendiri dan dewan pengawas, yang harus dijadikan pedoman bagi pengurus Dana Pensiun dalam melaksanakan investasi.

DANA PENSIUN : Badan hukum yang mengelola dan menjalankan program yang menjanjikan manfaat pensiun.

DANA PENSIUN LEMBAGA KEUANGAN (DPLK) : Dana Pensiun yang dibentuk oleh bank atau perusahaan asuransi jiwa untuk menyelenggarakan program pensiun iuran pasti bagi perorangan, baik karyawan maupun pekerja mandiri.

DANA PENSIUN PEMBERI KERJA (DPPK) : Dana Pensiun yang dibentuk oleh orang atau badan yang mempekerjakan karyawan, selaku pendiri, untuk menyelenggarakan program pensiun manfaat pasti atau program pensiun iuran pasti, bagi kepentingan sebagian atau seluruh karyawannya sebagai peserta, dan yang menimbulkan kewajiban terhadap pemberi kerja.

DPPK PPIP: Dana Pensiun Pemberi Kerja yang menyelenggarakan program pensiun iuran pasti.

DPPK PPMP: Dana Pensiun Pemberi Kerja yang menyelenggarakan program pensiun manfaat pasti.

DEFISIT : Kewajiban aktuaria lebih besar dari kekayaan.

IURAN NORMAL: Iuran yang diperlukan dalam satu tahun untuk mendanai bagian dari nilai sekarang manfaat pensiun yang dialokasikan pada tahun yang bersangkutan.

IURAN TAMBAHAN : Iuran yang disetor oleh pemberi kerja dalam rangka melunasi defisit pendanaan Dana Pensiun.

KEWAJIBAN AKTUARIA : Kewajiban Dana Pensiun yang dihitung berdasarkan anggapan bahwa Dana Pensiun terus berlangsung sampai dipenuhinya seluruh kewajiban kepada peserta dan pihak yang berhak.

KEWAJIBAN SOLVABILITAS : Kewajiban dana pensiun yang dihitung berdasarkan anggapan bahwa dana pensiun dibubarkan pada tanggal perhitungan aktuaria.

LAPORAN AKTUARIS: Laporan hasil perhitungan aktuaris mengenai kondisi pendanaan Dana Pensiun.

LAPORAN BERKALA: Laporan yang wajib disampaikan oleh Dana Pensiun kepada Menteri Keuangan secara berkala, terdiri dari laporan keuangan, laporan investasi, laporan teknis dan laporan aktuaris.

vi

LAPORAN TEKNIS: Laporan yang menyajikan informasi kepesertaan dan kegiatan operasional Dana Pensiun selama periode satu tahun.

MANFAAT PENSIUN : Pembayaran berkala yang dibayarkan kepada peserta pada saat dan dengan cara yang ditetapkan dalam Peraturan Dana Pensiun.

MITRA PENDIRI : Pemberi kerja yang ikut serta dalam suatu DPPK.

PESERTA MANDIRI : Seorang pekerja atas usaha sendiri, bukan karyawan dari orang atau badan, yang ikut dalam kepesertaan program pensiun di DPLK.

PENDIRI : Orang atau badan yang mendirikan Dana Pensiun Pemberi Kerja DPPK atau bank/perusahaan asuransi jiwa yang mendirikan Dana Pensiun Lembaga Keuangan.

PENSIUNAN : peserta Dana Pensiun yang telah memperoleh hak atas manfaat pensiun, baik pensiun normal, cacat maupun dipercepat.

PERATURAN DANA PENSIUN: Peraturan yang berisi ketentuan yang menjadi dasar penyelenggaraan program pensiun.

PESERTA : Setiap orang yang memenuhi persyaratan peraturan dana pensiun.

PROGRAM PENSIUN IURAN PASTI (PPIP) : Program pensiun yang iurannya ditetapkan dalam Peraturan Dana Pensiun dan seluruh iuran serta hasil pengembangannya dibukukan pada rekening masing-masing peserta sebagai manfaat pensiun.

PROGRAM PENSIUN MANFAAT PASTI (PPMP) : Program pensiun yang manfaatnya ditetapkan dalam peraturan Dana Pensiun.

RASIO PENDANAAN : Hasil bagi kekayaan untuk pendanaan oleh kewajiban aktuaria.

SURPLUS : Kelebihan kekayaan atas kewajiban aktuaria.

1

Sejak disahkannya Undang-Undang Nomor 11 Tahun 1992 tentang Dana Pensiun (selanjutnya disebut UU Dana Pensiun), industri Dana Pensiun terus tumbuh dan menunjukan perannya dalam perekonomian Indonesia. Indikator pertumbuhan industri Dana Pensiun diantaranya dapat terlihat dari pertumbuhan aset, investasi dan peserta yang terus bertambah. Sepanjang 20 tahun ini, pemerintah terus berupaya untuk menumbuhkan industri Dana Pensiun, antara lain melalui penyusunan dan penyempurnaan berbagai peraturan, kegiatan sosialisasi dan edukasi kepada masyarakat, serta pemberian fasilitas perpajakan.

Gross Domestic Product dan Aset Dana Pensiun

Gross Domestic Product (GDP) Indonesia dari tahun ke tahun terus meningkat. Hal ini menandakan adanya perbaikan dan pertumbuhan terhadap perekonomian Indonesia. Seiring dengan

pertumbuhan tersebut, aset Dana Pensiun juga terus tumbuh dan berkembang. Namun demikian, peningkatan jumlah aset Dana Pensiun masih belum mencapai hasil yang signifikan bila dibandingkan dengan tingkat GDP Indonesia. Hal ini terlihat dari persentase aset Dana Pensiun terhadap GDP yang rata-rata hanya sekitar 2% sejak tahun 1997 sampai dengan 2011.

Sebagai gambaran, di negara-negara maju seperti Inggris, Kanada, dan Amerika Serikat aset Dana Pensiun di tiga negara tersebut memiliki proporsi yang sangat besar terhadap GDP, yaitu 88,68%; 64,66%; dan 72,67%. Namun tidak seperti di Indonesia, di negara-negara tersebut, Dana Pensiun sebagai suatu lembaga keuangan telah cukup lama beroperasi dan dikenal oleh warganya. Sementara itu di negara-negara tetangga seperti Singapura dan Malaysia, proporsi aset Dana Pensiun di kedua negara tersebut terhadap GDPnya mencapai lebih dari 50%. Berbeda dengan Indonesia, di negara-negara tersebut, program pensiun merupakan program yang bersifat wajib dan harus diikuti oleh semua warganya.

Investasi Dana Pensiun di Pasar Modal Indonesia

Investasi merupakan salah satu bagian penting dari pengelolaan Dana Pensiun. Hingga 10 tahun pertama keberadaan Dana Pensiun, instrumen investasi berbentuk deposito merupakan instrumen yang paling mendominasi portofolio investasi Dana Pensiun. Pada saat itu hasil tingkat suku bunga deposito dianggap masih dapat mencukupi kebutuhan pemenuhan target Dana Pensiun sebagaimana ditetapkan dalam arahan investasi Dana Pensiun.

Potret Dana PensIun InDonesIa

“Progress lies not in enhancing what is, but in advancing toward what will be.”

-Khalil Gibran-

Laporan Tahunan Dana Pensiun: edisi khusus 20 tahun Undang-Undang Dana Pensiun

2

Seiring dengan membaiknya perekonomian Indonesia, tingkat suku bunga deposito perlahan-lahan turun mengikuti kebijakan Bank Indonesia yang terus menurunkan suku bunga acuan yaitu suku bunga Bank Indonesia. Dengan menurunnya tingkat suku bunga deposito, pengurus Dana Pensiun mau tidak mau mulai melirik instrumen lain sebagai alternatif pilihan penempatan investasi Dana Pensiun.

Meningkatnya industri pasar modal Indonesia yang ditandai dengan peningkatan Indeks Harga Saham Gabungan dari Bursa Efek Indonesia juga membuat industri Dana Pensiun semakin tertarik untuk menanamkan investasinya di pasar modal. Tingkat kepercayaan Dana Pensiun terhadap kondisi pasar modal Indonesia terlihat dengan semakin meningkatnya porsi investasi Dana Pensiun di pasar modal. Harapan untuk semakin memperbesar industri Dana Pensiun, secara tidak langsung juga dapat mendorong pertumbuhan industri pasar modal di Indonesia.

Aset Dana Pensiun dan Lembaga Keuangan Lain

Dibandingkan dengan lembaga keuangan lainnya seperti perbankan, perusahaan perasuransian, dan perusahaan pembiayaan, aset industri Dana Pensiun menempati posisi terakhir. Salah satu indikasi penyebabnya adalah skema program yang masih bersifat sukarela. Jika dibandingkan dengan jumlah pemberi kerja/perusahaan yang ada di Indonesia, hanya sedikit jumlah pemberi kerja yang secara sukarela mendirikan Dana Pensiun untuk karyawannya. Demikian pula halnya dengan tenaga kerja yang menjadi peserta Dana Pensiun. Dibandingkan dengan jumlah tenaga kerja yang ada, yang telah mengikuti program pensiun dan terdaftar sebagai peserta Dana Pensiun masih sangat sedikit. Di sisi lain, pengetahuan masyarakat terhadap Dana Pensiun sebagai salah satu lembaga keuangan yang ada di Indonesia juga masih sangat rendah bila dibandingkan dengan lembaga keuangan lainnya seperti perbankan, perusahaan perasuransian dan perusahaan pembiayaan.

Dana Pensiun Indonesia dan Negara Lain

Di beberapa negara, program pensiun ada yang bersifat wajib dan ada yang tidak. Pada beberapa negara maju seperti Inggris, Kanada, dan Amerika Serikat, program pensiun bersifat sukarela. Meski demikian, di negara-negara tersebut program pensiun merupakan program tambahan selain dari program wajib yang sebelumnya telah disediakan oleh negara. Selain itu, keberadaan industri Dana Pensiun di negara-negara tersebut telah berlangsung cukup lama, sehingga Dana Pensiun cukup memiliki peran penting dalam perekonomian di negara tersebut.

Berbeda dengan Inggris, Kanada, dan Amerika Serikat, yang memiliki kebijakan program pensiun sukarela, di Malaysia dan Singapura, program pensiun yang tersedia adalah program pensiun yang bersifat wajib. Di negara-negara tersebut, program pensiun merupakan program nasional dimana perusahaan dan pekerja diwajibkan untuk mengiur setiap bulannya dengan besaran iuran yang telah ditentukan. Sebagai contoh di Singapura, pekerja diwajibkan mengiur sebesar 20% dari gaji yang diterima. Karena itu tidak mengherankan jika persentase aset Dana Pensiun terhadap GDPnya sangat besar dan jauh melampaui kondisi yang terjadi di Indonesia.

Sementara itu di Indonesia program pensiun bersifat sukarela. Hingga 20 tahun setelah diterbitkannya UU Dana Pensiun, jumlah pekerja yang tercatat memiliki program pensiun di Indonesia baru sekitar 5% dari jumlah tenaga kerja yang tersedia di pasar. Proporsi aset Dana Pensiun terhadap GDP pun rata-rata hanya 2%. Satu hal yang pasti, upaya pengembangan industri Dana Pensiun masih menjadi tugas besar pemerintah yang perlu mendapat dukungan kita semua.

(NU/NPD/LM)

3

Perjalanan Dua DekaDe Dana PensIun

Disahkannya Undang-Undang Nomor 11 Tahun 1992 tentang Dana Pensiun menandai lahirnya industri Dana Pensiun 20 tahun yang lalu. Dibandingkan dengan pertumbuhan industri keuangan lainnya seperti perbankan, perasuransian, dan perusahaan pembiayaan, keberadaan industri Dana Pensiun memang belum terasa signifikan di dalam perekonomian nasional. Masa 20 tahun adalah bukan masa yang singkat, selama kurun waktu tersebut telah banyak perkembangan dan perubahan yang terjadi di dalam perkembangan industri Dana Pensiun.

Sebelum UU Dana Pensiun Disahkan

Sebelum 1992, dikenal lembaga bernama Yayasan Dana Pensiun. Lembaga ini dibentuk

oleh perusahaan (pemberi kerja) yang menyelenggarakan suatu program dalam rangka pembayaran uang pensiun bagi karyawan yang memasuki usia pensiun. Dalam perjalanannya, bentuk kelembagaan berupa Yayasan ini dinilai kurang tepat sebagai wadah pengelolaan dana untuk kepentingan pensiun. Hal ini disebabkan oleh adanya campur tangan pendiri yang dapat dengan bebas memuat ketentuan mengenai pengelolaan dana tanpa adanya pengawasan dan campur tangan Pemerintah. Hal itulah yang kemudian menjadi dasar diperlukannya penyusunan Undang-Undang yang mengatur perlunya ada badan hukum tersendiri yang diperkenankan untuk mengelola Dana Pensiun. Lahirnya UU Dana Pensiun memberikan jaminan kepastian terhadap penyelenggaraan program pensiun dalam suatu wadah yang memiliki status badan hukum.

UU Dana Pensiun Disahkan Tahun 1992

Pengesahan UU Dana Pensiun mengharuskan Yayasan Dana Pensiun yang ada untuk segera disesuaikan menjadi badan hukum “Dana Pensiun”. Di pertengahan bulan Desember 1992, tercatat 194 Yayasan Dana Pensiun yang mengajukan permohonan untuk disesuaikan kelembagaannya menjadi Dana Pensiun. Dari jumlah tersebut 41% diantaranya merupakan yayasan yang dimiliki oleh Badan Usaha Milik Negara (BUMN), 45% merupakan yayasan yang didirikan oleh perusahaan swasta dan sisanya sebanyak 14% adalah yayasan yang didirikan oleh Badan Usaha Milik Daerah (BUMD). Sampai dengan tahun 1996, pembentukan Dana Pensiun masih diwarnai dengan proses penyesuaian dari Yayasan Dana Pensiun menjadi Dana Pensiun, dan seluruhnya berbentuk DPPK.


4

Banyaknya jumlah pembentukan DPPK yang terjadi pada saat itu didasari oleh beberapa faktor, antara lain:

1) Banyaknya perusahaan yang berbentuk BUMN dan BUMD yang berusaha untuk mendukung cita-cita pemerintah dalam meningkatkan kesejahteraan masyarakat;

2) Tingginya tuntutan pekerja swasta terhadap perusahaan untuk menyediakan jaminan atas hari tua mereka;

3) Kesadaran para pemilik modal untuk menjaga kesetiaan pekerja yang berkualitas karena pada masa tersebut tenaga kerja terdidik masih sedikit.

Banyaknya pendirian DPPK tersebut ternyata berjalan seiring dengan banyaknya penyelenggaraan Program Pensiun Manfaat Pasti (PPMP) dibandingkan dengan Program Pensiun Iuran Pasti (PPIP). Tidak dapat dipungkiri hal itu terjadi karena didasari oleh adanya kecenderungan pemberi kerja untuk meniru kebiasaan pada sistem pensiun Pemerintah dan kemudian mengadopsinya ke dalam sistem kepegawaiannya sendiri.

Hal baru dari diterbitkannya UU Dana Pensiun adalah mengenai pendirian Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK). DPLK memang sengaja diperkenalkan sebagai bentuk alternatif penyediaan program pensiun bagi masyarakat umum bila tempatnya bekerja tidak menyediakan program pensiun. Pada perkembangannya, DPLK kini lebih menjadi alternatif bagi perusahaan yang tidak mendirikan DPPK namun tetap ingin menyediakan program pensiun bagi karyawannya.

Pendirian DPLK untuk pertama kalinya terjadi pada tahun 1993. Sampai dengan akhir tahun 2011, jumlah DPLK yang tersedia hanya terdiri atas 25 DPLK. Dari jumlah tersebut sebanyak 18 DPLK didirikan oleh perusahaan Asuransi Jiwa dan sisanya sebanyak 7 DPLK didirikan oleh Bank. Kurangnya minat institusi Bank atau Perusahaan Asuransi Jiwa untuk mendirikan DPLK kemungkinan disebabkan oleh masih adanya permasalahan internal di dalam perusahaan, seperti masalah infrastruktur dan marketing. Selain itu, informasi kepada masyarakat mengenai keberadaan DPLK dan manfaatnya juga dirasakan masih sangat kurang.

Pertumbuhan Entitas Dana Pensiun dan Tren Program Pensiun

Seiring dengan perkembangannya, jumlah Dana Pensiun juga mengalami perubahan. Hingga pertengahan tahun 2012, Dana Pensiun yang berstatus aktif berjumlah 272 Dana Pensiun, terdiri dari 247 DPPK dan 25 DPLK. Secara entitas, sejak diterbitkannya UU Dana Pensiun sampai dengan saat ini, DPPK PPMP memang merupakan mayoritas bentuk penyelenggaraan Dana Pensiun di Indonesia. Namun demikian, khusus untuk DPPK PPMP, jumlahnya dalam 10 tahun terakhir ini mengalami penurunan yang cukup signifikan sebagai akibat pembubaran Dana Pensiun. Beberapa alasan utama yang diterima Biro Dana Pensiun terkait pembubaran tersebut antara lain alasan efisiensi, kebijakan induk perusahaan, hingga pembubaran pemberi kerja/ perusahaan.


5

Ditinjau dari perspektif program pensiun, dari 247 DPPK yang ada di tahun 2011, 206 diantaranya menyelenggarakan PPMP (83%) dan sisanya menyelenggarakan PPIP (17%). Meski seperti terlihat besar, jumlah pemberi kerja yang program pensiunnya menggunakan skema PPMP tersebut sebenarnya sangat kecil dibandingkan dengan jumlah pemberi kerja yang menggunakan skema PPIP. Mari kita hitung. Dari jumlah 206 DPPK PPMP, dapat diartikan sebanyak 206 perusahaan pemberi kerja yang merupakan Pendiri DPPK menggunakan skema PPMP. Dengan tambahan sekitar 1.376 pemberi kerja yang merupakan Mitra Pendiri dari beberapa DPPK, maka jumlah pemberi kerja yang memiliki program pensiun melalui DPPK secara total menjadi 1.582 pemberi kerja. Sekarang bandingkan jumlah tersebut dengan jumlah pemberi kerja yang penyelenggaraan program pensiunnya melalui DPLK. Data terakhir yang berhasil dihimpun Biro Dana Pensiun mencatat bahwa jumlah pemberi kerja yang menyediakan program pensiun bagi karyawannya melalui DPLK berjumlah 3.355. Data tersebut merupakan jumlah per akhir tahun 2011.

Meningkatnya jumlah pemberi kerja yang menyelenggarakan PPIP juga ditunjukkan dari sejumlah DPPK PPMP yang beralih menjadi DPPK PPIP. Selama periode 2005 – 2011 tercatat sebanyak 8 DPPK PPMP telah beralih menjadi DPPK PPIP. Tambahan lagi, beberapa pemberi kerja yang telah memiliki DPPK PPMP, telah menutup kepesertaan bagi karyawan barunya dengan mengalihkannya sebagai peserta di DPLK atau dengan membentuk DPPK baru dengan skema iuran pasti.

Tren peningkatan penyelenggaraan program pensiun dengan skema iuran pasti tersebut

sesungguhnya tidak hanya terjadi di Indonesia, melainkan juga terjadi di negara-negara lain di dunia. Salah satu alasan yang melatarbelakangi pertumbuhan PPIP adalah karena semakin panjangnya usia harapan hidup seseorang, sehingga hal tersebut dianggap memperberat beban pendanaan pemberi kerja.

Pertumbuhan Peserta Dana Pensiun

Kesadaran masyarakat akan pentingnya perencanaan keuangan di hari tua nampaknya masih perlu terus ditumbuhkan. Sampai dengan akhir tahun 2011, jumlah peserta Dana Pensiun telah mencapai 3.082.708 orang atau bertambah sebanyak 264.711 orang dari tahun sebelumnya yang berjumlah 2.817.997 orang. Secara persentase, kenaikan jumlah peserta Dana Pensiun pada tahun 2011 adalah sebanyak 9,39%. Kenaikan tersebut tentu sangat menggembirakan, karena pada beberapa tahun sebelumnya kenaikan tersebut hanya sekitar 5%. Meski kenaikan tersebut hampir mencapai dua kali lipat dari kenaikan tahun sebelumnya, jumlah tersebut ternyata baru mewakili 5,06% dari sebagian tenaga kerja di Indonesia yang masuk dalam status pekerjaan utama seperti Berusaha Sendiri, Berusaha dengan Buruh Tetap dan Buruh/Karyawan/Pegawai, yang berjumlah 60.905.202 orang1. Kecilnya proporsi tenaga kerja yang menjadi peserta Dana Pensiun termasuk jumlah pemberi kerja yang menyediakan program pensiun bagi karyawannya, baik dalam bentuk DPPK maupun yang melalui DPLK, memberikan sinyal positif bahwa potensi untuk mengembangkan industri Dana Pensiun masih sangat besar.

1 http://www.bps.go.id/ Tabel Penduduk 15 tahun Ke atas dengan Status Pekerjaan Utama Bulan Agustus 2011.


6

Berkurangnya jumlah DPPK berdampak pada tingkat pertumbuhan jumlah peserta DPPK. Selama periode tahun 2007 sampai dengan tahun 2011, tingkat pertumbuhan peserta DPPK per tahun hanya di bawah 3% atau rata-rata per tahun hanya sebesar 1,1%. Sebaliknya, tingkat pertumbuhan peserta DPLK per tahun selalu berada di atas 8% atau rata-rata per tahunnya sebesar 11,5%. Oleh karena itu, sejak tahun 2010, jumlah peserta DPLK telah melampaui jumlah peserta DPPK.

Dibandingkan dengan tahun sebelumnya, jumlah peserta DPLK pada akhir tahun 2011 bertambah sebanyak 234.625 orang atau meningkat sebanyak 16,35%. Sedangkan jumlah peserta DPPK hanya bertambah sebanyak 30.086 orang atau meningkat sebesar 2,17%. Dari data juga terlihat bahwa peningkatan jumlah peserta DPLK lebih dipicu oleh penambahan jumlah peserta mandiri daripada penambahan jumlah peserta kelompok. Hal ini sangat menggembirakan karena mengindikasikan adanya peningkatan kesadaran masyarakat akan pentingnya perencanaan pensiun untuk hari tua mereka nanti.

Pertumbuhan Aset Dana Pensiun

Tidak seperti pertumbuhan jumlah Dana Pensiun, secara umum pertumbuhan aset Dana Pensiun dapat dikatakan tumbuh secara positif dari tahun ke tahun. Pada tahun 2007, nilai aset Dana Pensiun hanya sebesar Rp91,17triliun. Pada akhir tahun 2011, nilai tersebut telah mencapai Rp141,58triliun atau naik lebih dari 50% dalam kurun waktu lima tahun.

Dalam perjalanannya, selama kurun waktu 20 tahun, industri Dana Pensiun telah mengalami dua

kali guncangan akibat krisis keuangan global. Krisis pertama terjadi sekitar tahun 1997 – 1998. Krisis ini sangat berdampak bagi banyak perusahaan di Indonesia, termasuk beberapa perusahaan yang memiliki Dana Pensiun. Tapi bagi industri Dana Pensiun, krisis ini di sisi lain membawa berkah. Bagaimana tidak, pada masa itu, sebagian besar alokasi aset Dana Pensiun ditempatkan dalam bentuk deposito, dan pada masa itu, tingkat suku bunga deposito perbankan di Indonesia sangat tinggi hingga mencapai 70% per tahun.

Krisis kedua terjadi pada tahun 2008. Krisis yang pertama kali muncul di Amerika Serikat sebagai akibat permasalahan subprime mortgage, akhirnya juga menyentuh pasar modal di Indonesia. Namun demikian, dengan berbagai pendekatan yang dilakukan oleh Biro Dana Pensiun dan Bapepam dan LK, krisis tersebut dapat diatasi dengan baik oleh industri Dana Pensiun, terbukti dengan kecilnya tingkat penurunan aset yang hanya sekitar 1% dari total aset Dana Pensiun.

Dua kali peristiwa krisis ekonomi yang menghadang Dana Pensiun, dua kali pula industri Dana Pensiun mengalami peningkatan aset yang cukup signifikan setelah krisis-krisis tersebut berlalu. Akhir tahun 1998, nilai aset Dana Pensiun mencapai Rp22,2triliun atau meningkat sekitar 37% dari tahun sebelumnya yang hanya sebesar Rp16,2triliun. Demikian pula kondisi yang terjadi pada akhir tahun 2009, satu tahun setelah krisis ekonomi 2008, nilai aset Dana Pensiun bahkan menembus angka Rp100triliun atau tepatnya mencapai Rp112,51triliun. Meningkat hampir 24,5% dari tahun sebelumnya yang berjumlah Rp90,35triliun.

Mengacu pada nilai aset Dana Pensiun sejak tahun 1997 sampai dengan tahun 2011, rata-rata pertumbuhan aset Dana Pensiun per tahun mampu mencapai angka 17%. Sangat diharapkan pertumbuhan industri Dana Pensiun dapat meningkat lagi di masa mendatang, sehingga peranan Dana Pensiun dalam perekonomian nasional pun meningkat.

Sebagaimana halnya jumlah entitas Dana Pensiun yang mayoritas berbentuk DPPK, nilai aset terbesar Dana Pensiun pada tahun 2011 juga


7

dimiliki oleh DPPK, yaitu sebesar Rp119,84triliun, dimana dari nilai tersebut, sebesar Rp106,47triliun merupakan milik DPPK PPMP dan sisanya milik DPPK PPIP.

Namun demikian, meskipun nilai aset DPPK PPMP relatif lebih tinggi dibandingkan DPPK PPIP maupun DPLK, tingkat pertumbuhan aset DPPK PPMP ternyata jauh lebih kecil daripada tingkat pertumbuhan aset DPPK PPIP maupun DPLK. Selama kurun waktu 15 tahun, pertumbuhan aset DPPK PPMP per tahun rata-rata adalah sebesar 15,02%, sedangkan pertumbuhan aset DPPK PPIP dan DPLK mencapai 35,19% dan 34,36%.

Pertumbuhan Investasi Dana Pensiun

Investasi merupakan komponen terbesar dalam penilaian aset Dana Pensiun. Pada tahun 2007, nilai investasi Dana Pensiun adalah sebesar Rp87,91triliun. Pada akhir tahun 2011, nilai tersebut telah mencapai Rp137,13triliun atau meningkat 56% dalam 5 tahun terakhir.

Sebagai komponen terbesar dalam aset Dana Pensiun, proporsi investasi terhadap aset Dana Pensiun per tahun rata-rata mencapai 95,6%. Dengan proporsi demikian, maka sudah pasti bila terjadi perubahan yang siginifikan terhadap nilai investasi Dana Pensiun, maka perubahan tersebut juga akan berdampak langsung terhadap nilai aset Dana Pensiun.

Dalam kurun waktu 1997-2003, pengelolaan investasi Dana Pensiun dapat dikatakan masih sangat konservatif. Hal ini terlihat dari besarnya proporsi deposito dalam investasi Dana Pensiun. Sebagai gambaran, pada tahun 2002, proporsi investasi dalam bentuk deposito mencapai 70% dari total investasi Dana Pensiun. Namun demikian, dengan semakin turunnya tingkat suku bunga deposito, mulai tahun 2003 penempatan investasi dalam bentuk deposito secara perlahan-lahan bergerak turun. Pada posisi akhir tahun 2011, proporsi investasi dalam bentuk deposito berkurang menjadi hanya sebesar 25,33% dari total investasi Dana Pensiun.

Sejak tahun 2001, Dana Pensiun terlihat mulai mencoba untuk berinvestasi dalam bentuk surat berharga yang dikeluarkan oleh pemerintah. Besarnya tingkat pengembalian yang dijanjikan pemerintah serta rasa aman terhadap produk investasi yang dikeluarkan pemerintah, membuat Dana Pensiun semakin mantap untuk menempatkan dananya dalam bentuk surat berharga negara. Selanjutnya, sejak tahun 2004 surat berharga negara mendominasi portofolio investasi Dana Pensiun dengan proporsi penempatan berada di kisaran 20% hingga 30% dari total investasi Dana Pensiun.

Selain surat berharga negara, Dana Pensiun juga terlihat mulai berani untuk melakukan penempatan investasi di pasar modal, khususnya obligasi, saham dan reksadana. Jika pada periode sebelum tahun 2003 proporsi investasi Dana Pensiun pada instrumen pasar modal hanya berada dibawah 20%, maka sejak tahun 2003 sampai dengan akhir tahun 2011, porsi tersebut terus meningkat hingga di atas 50% dari total investasi Dana Pensiun. Terlebih lagi dengan dibukanya kesempatan bagi Dana Pensiun untuk berinvestasi dalam bentuk efek beragun aset (KIK EBA) dan Sukuk. Penambahan jenis-jenis investasi baru tersebut diharapkan akan semakin memperluas diversifikasi portofolio investasi Dana Pensiun, yang secara langsung juga berdampak terhadap perkembangan aset Dana Pensiun. Namun demikian, hal yang harus tetap diperhatikan oleh pengelola Dana Pensiun adalah faktor keamanan dan risiko yang mungkin timbul dari investasi-investasi tersebut.


8

Ditinjau dari kinerja investasinya, pencapaian Return on Investment (ROI) tertinggi pernah dicapai Dana Pensiun pada tahun 1998. Perolehan ROI tersebut merupakan dampak dari tingginya tingkat suku bunga deposito yang diperoleh Dana Pensiun pada saat itu. Namun sejak tahun 2000 sampai dengan tahun 2011, rata-rata per tahunnya adalah sekitar 10% hingga 20%, kecuali ROI tahun 2008. Akibat krisis tahun 2008, ROI Dana Pensiun di tahun tersebut mencapai titik terendahnya.

Dana Pensiun Dengan Kepemil ikan Investasi Di Atas Rp 100milyar

Jika mengacu pada data per akhir Desember 2011, dari 270 Dana Pensiun, terdapat 118 Dana Pensiun yang terdiri dari 113 DPPK dan 15 DPLK, yang masing-masing memiliki total investasi di atas Rp100milyar. Dari 118 Dana Pensiun tersebut, nilai akumulasi investasinya mencapai Rp132,62triliun atau 96,71% dari total investasi Dana Pensiun. Dengan demikian, jumlah terbesar Dana Pensiun, yaitu sebanyak 152 Dana Pensiun hanya berkontribusi 3% saja terhadap keseluruhan investasi Dana Pensiun.

Pendanaan Dana Pensiun

Salah satu ukuran kesehatan Dana Pensiun adalah tingkat pendanaan. Hal ini terutama berlaku bagi Dana Pensiun dengan skema PPMP. Sementara itu, untuk Dana Pensiun dengan skema PPIP tidak mengenal istilah tingkat pendanaan. Pada skema PPIP besar dana yang ada di tiap account peserta itulah yang akan menjadi hak peserta sebagai manfaat pensiun.

Untuk Dana Pensiun yang berskema PPMP, perhitungan pendanaan sedikit lebih rumit,

karena perhitungan tersebut harus dilakukan secara cermat oleh seorang aktuaris. Dalam ketentuan pendanaan yang berlaku, ada tiga tingkatan dalam menentukan kualitas pendanaan, yaitu tingkat satu, tingkat dua, dan tingkat tiga. Tingkat satu merupakan tingkat paling aman bagi Dana Pensiun. Pada tingkat ini nilai kekayaan Dana Pensiun sudah melampaui nilai Kewajiban Aktuaria yang harus dibayarkan oleh Dana Pensiun Pensiun. Tingkat dua adalah tingkat dimana kekayaan Dana Pensiun sama dengan Kewajiban Solvabilitas Dana Pensiun, dengan asumsi Dana Pensiun dibubarkan pada tanggal perhitungan aktuaria tersebut dilakukan. Sedangkan tingkat ketiga adalah kondisi dimana kekayaan Dana Pensiun kurang dari kewajibannya, baik Kewajiban Aktuaria maupun Kewajiban Solvabilitasnya.

Karena UU Dana Pensiun telah menetapkan kepada Dana Pensiun yang berskema PPMP untuk melakukan perhitungan aktuaris sekurang-kurangnya sekali dalam tiga tahun, lebih lanjut Menteri menetapkan bahwa kekayaan Dana Pensiun yang dapat dipergunakan dalam perhitungan pendanaan adalah berupa kekayaan bersih Dana Pensiun dikurangi dengan:

a. Kekayaan dalam sengketa pengadilan;

b. Iuran, yang sampai dengan tanggal perhitungan aktuaria belum disetor ke Dana Pensiun lebih dari 3 bulan sejak tanggal jatuh tempo;

c. Kekayaan yang ditempatkan di luar negeri;

d. Kekayaan yang dikategorikan sebagai piutang lain-lain dan aktiva lain-lain;

e. Selisih lebih nilai investasi dari batasan investasi per pihak; dan

f. Selisih lebih nilai investasi dari batasan per jenis untuk tanah, bangunan, serta tanah dan bangunan.


9

Melihat kepada profil kualitas pendanaan DPPK PPMP di tahun 2011, dari 247 DPPK PPMP, sebanyak 83 Dana Pensiun memiliki kualitas pendanaan tingkat satu, sebanyak 74 Dana Pensiun memiliki kualitas pendanaan tingkat dua, dan sebanyak 46 Dana Pensiun memiliki kualitas pendanaan tingkat tiga. Profil tersebut di atas diperoleh berdasarkan laporan aktuaris terakhir yang dimiliki oleh Dana Pensiun, dimana sebanyak 63%nya didasarkan pada pada valuasi aktuaris tahun 2011. Sedangkan sisanya, yaitu sebanyak 24% didasarkan pada valuasi aktuaris tahun 2010 dan 13% didasarkan pada valuasi aktuaris tahun 2009.

Selain penilaian kualitas pendanaan Dana Pensiun, laporan aktuaris juga memberikan informasi lain seperti Rasio Pendanaan dan Rasio Solvabilitas.

Rasio Pendanaan (RP) adalah hasil bagi antara nilai kekayaan Dana Pensiun untuk pendanaan dengan nilai Kewajiban Aktuaria Dana Pensiun. Ketentuan Menteri terkait pendanaan menetapkan bahwa jika nilai Rasio Pendanaan ini telah mencapai 120% atau lebih, maka kelebihan kekayaan (surplus) yang dimiliki oleh Dana Pensiun wajib digunakan oleh pemberi kerja sebagai iuran normal.

Dari data profil pendanaan DPPK PPMP, sebanyak 14% Dana Pensiun memiliki Rasio Pendanaan lebih dari 120%, sebanyak 68% Dana Pensiun memiliki Rasio Pendanaan antara 75% sampai dengan 100%, dan hanya sebanyak 5% Dana Pensiun yang memiliki nilai Rasio Pendanaan kurang dari 50%.

Rasio Solvabilitas (RS) adalah hasil bagi antara nilai kekayaan Dana Pensiun untuk pendanaan dengan nilai Kewajiban Solvabilitas.

Dari data profil pendanaan DPPK PPMP, sebanyak 78% Dana Pensiun memiliki Rasio Solvabilitas lebih dari 100%, dan hanya 4% Dana Pensiun yang memiliki nilai Rasio Solvabilitas kurang dari 50%.

Masih terkait dengan pendanaan, dalam melakukan perhitungan pendanaan Dana Pensiun, aktuaris menggunakan beberapa asumsi, baik asumsi ekonomis (tingkat bunga) dan demografi (Tabel Mortalita). Dari data laporan aktuaris yang terkompilasi terlihat bahwa mayoritas Dana Pensiun menggunakan asumsi tingkat bunga antara 9% hingga 10%, yaitu sebanyak 58% Dana Pensiun, dan hanya 7% Dana Pensiun yang menggunakan asumsi tingkat bunga di bawah 8%.

Selain asumsi tingkat bunga, asumsi lain yang sangat penting digunakan aktuaris adalah penggunaan Tabel Mortalita. Dari ketiga tahun valuasi aktuaris tersebut di atas diperoleh data bahwa mayoritas Dana Pensiun menggunakan Tabel Mortalita GAM dan CSO.

Selain kedua asumsi tersebut, metode perhitungan yang digunakan aktuaris dalam valuasi juga memiliki peran yang penting. Dari berbagai metode perhitungan yang ada, metode attained age normal ternyata lebih banyak digunakan oleh aktuaris dalam melakukan valuasi aktuaria.

(AR/NPD/LM)

“Progress is impossible without change,and those who cannot change their minds cannot change anything.”

-George Bernard Shaw-

11

Salah satu kegiatan dari proses bisnis Dana Pensiun yang turut berperan dalam meningkatkan ketersediaan aset bagi peserta Dana Pensiun adalah kegiatan investasi. Kegiatan yang berada pada tahap kedua setelah iuran diterima ini dapat menjadi alat ukur keberhasilan bukan saja Dana Pensiun secara keseluruhan tetapi juga mengukur keberhasilan para pengurus yang mengelolanya. Namun jika keberhasilan yang diukur dari tingkat kinerja investasi maka pada satu titik dapat menyebabkan pengurus melakukan segala upaya termasuk melakukan kegiatan investasi yang kurang memperhatikan risiko, kehati-hatian, dan kepentingan pemangku utama Dana Pensiun, yaitu peserta. Pada akhirnya, pencapaian sasaran kinerja investasi tanpa rambu-rambu yang jelas akan seperti laju kendaraan yang tidak memperhatikan tata tertib lalu lintas.

Biro Dana Pensiun sebagai wakil pemerintah dalam mengawasi dan membina industri Dana Pensiun berkepentingan untuk memberikan rambu-rambu yang jelas termasuk dalam kegiatan investasi Dana Pensiun. Dalam kurun waktu 20 tahun sejak UU Dana Pensiun diterbitkan, Kementerian Keuangan telah beberapa kali mengeluarkan peraturan terkait investasi Dana Pensiun dan perubahan-perubahannya. Perubahan ini mencerminkan bahwa kegiatan investasi Dana Pensiun bukanlah sesuatu yang statis melainkan kegiatan yang dinamis mengikuti perkembangan zaman dan kebutuhan Dana Pensiun. Selain itu, perubahan juga menutup ruang bagi pemerintah untuk secara dogmatis menetapkan ketentuan bagi Dana Pensiun dalam berinvestasi. Pemerintah justru membuka peluang-peluang baru yang datang dari industri Dana Pensiun maupun dari perkembangan jenis-jenis investasi itu sendiri. Hanya satu yang mungkin tidak akan pemerintah ubah, yaitu dalam memastikan bahwa investasi dilakukan dengan memperhatikan risiko, kehati-hatian, dan kepentingan peserta Dana Pensiun.

Periode 1992-1996

Periode ini merupakan periode konsolidasi internal di Biro Dana Pensiun (saat itu disebut Direktorat Dana Pensiun). Selain itu, pada periode ini kegiatan-kegiatan di Biro Dana Pensiun lebih fokus pada penyesuaian yayasan yang mengelola program pensiun menjadi badan hukum Dana Pensiun. Namun demikian, pada periode ini pemerintah mulai merasakan perlunya pengaturan terkait pengelolaan Dana Pensiun termasuk pengaturan investasi Dana Pensiun. Akhirnya, kurang lebih 10 bulan setelah UU Dana Pensiun diterbitkan, Menteri Keuangan pertama kalinya mengeluarkan pengaturan mengenai investasi Dana Pensiun, yaitu KMK Nomor 231 tahun 1993.

Arah KebIjakan InvestasI Dana PensIun DarI Waktu Ke Waktu


12

Secara umum KMK tersebut memuat 5 (lima) kelompok investasi yang dapat dipilih oleh Dana Pensiun, yaitu pasar modal, surat berharga pasar uang, penempatan langsung, surat pengakuan hutang, dan property dalam bentuk tanah dan bangunan. Terdapat pula pembatasan investasi per pihak, yaitu maksimum 10% dan batasan investasi per jenis terutama untuk tanah dan bangunan yaitu 2% untuk setiap unit tanah dan bangunan. Sekitar dua tahun kemudian, KMK tersebut diganti dengan KMK Nomor 78 tahun 1995.

KMK Nomor 78 tahun 1995 antara lain mengecualikan batasan maksimum investasi per pihak sebesar 10% untuk penempatan deposito dan sertifikat deposito, khususnya bagi Dana Pensiun yang berlokasi di daerah. Untuk investasi pada tanah dan bangunan, batas maksimum penempatannya menjadi 15% dari total investasi. Selain itu, bagi Dana Pensiun yang memiliki investasi tanah dan bangunan di luar negeri sebelum UU Dana Pensiun ditetapkan, Dana Pensiun dimaksud dapat tetap memperhitungkan penempatan tersebut sebagai investasi dengan prasyarat bahwa Dana Pensiun memiliki rencana dan jangka waktu penyesuaian.

Untuk lebih meningkatkan keamanan aset Dana Pensiun, Menteri Keuangan mengeluarkan peraturan mengenai kewajiban Dana Pensiun untuk menyusun laporan keuangan dan laporan portofolio investasi, yaitu KMK Nomor 76 tahun 1995.

Periode 1997-2001

Awal tahun 1997, Menteri Keuangan menerbitkan perubahan pertama atas KMK Nomor 78 tahun 1995, yaitu KMK Nomor 93 tahun 1997. Perubahan signifikan dalam KMK tersebut adalah adanya penambahan jenis investasi baru, yaitu reksadana.

Perubahan politik di Indonesia yang terjadi pada periode 1997-1999, akhirnya juga berdampak pada perekonomian Indonesia. Kerusuhan yang terjadi di beberapa daerah menyebabkan biaya ekonomi menjadi tinggi. Akhirnya inflasi dan tingkat suku bunga juga terus merangkak naik. Bagi Dana

Pensiun, kenaikan tingkat suku bunga ini jelas sangat menguntungkan. Bagaimana tidak? Pada saat itu, porsi investasi Dana Pensiun di pasar uang mencapai 70,72% dari total investasi Dana Pensiun. Sudah pasti, kenaikan tingkat suku bunga tersebut memicu peningkatan kinerja pengurus dalam pengelolaan investasi. Puncak keberhasilan tersebut terlihat pada akhir tahun 1998 yang ditandai dengan kinerja investasi dibanding aset yang mencapai 26,11%.

Kisruh politik Indonesia pada periode tersebut juga berpengaruh terhadap strategi yang dilakukan oleh pemerintah terutama untuk memperkuat sektor perbankan. Pada pertengahan tahun 1999, pemerintah melakukan restrukturisasi perbankan antara lain dengan menggabungkan Bank Bumi Daya (BBD), Bank Dagang Negara (BDN), Bank Ekspor Impor Indonesia (Bank Exim), dan Bank Pembangunan Indonesia (Bapindo) menjadi Bank Mandiri. Penggabungan ini secara langsung mempengaruhi investasi Dana Pensiun yang dibatasi per pihak. Untuk mengakomodasi hal tersebut, Menteri Keuangan mengeluarkan KMK Nomor 499 tahun 1999. Poin penting dari KMK ini adalah diperkenankannya pelampauan batas investasi 10% per pihak hasil penggabungan keempat Bank tersebut dengan jangka waktu penyesuaian selama 12 (dua belas) bulan sejak tanggal penggabungan.

Semakin berkembangnya aset Dana Pensiun dan adanya restrukturisasi perbankan di atas menyebabkan industri meminta dilakukannya peningkatan batas maksimum terutama investasi per pihak dan perluasan jenis investasi untuk Dana Pensiun. Menteri Keuangan akhirnya merespon hal tersebut dengan mengeluarkan KMK Nomor 296 tahun 2000. Perubahan utama dalam KMK tersebut adalah perubahan batas maksimum investasi per pihak dari 10% menjadi 20%.

Tahun berikutnya, Menteri Keuangan menerbitkan perubahan atas KMK tersebut dengan mengeluarkan KMK Nomor 45 tahun 2001. Dalam perubahan tersebut ada penambahan dua jenis instrumen investasi baru yaitu sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan surat berharga yang diterbitkan oleh pemerintah.


13

Periode 2002-2006

Setelah 10 tahun Dana Pensiun di Indonesia beroperasi, investasi Dana Pensiun semakin bervariasi dan tidak hanya terfokus di pasar uang. Sebagai contoh, pada tahun 2005, investasi Dana Pensiun di pasar uang khususnya deposito berjangka turun drastis dibandingkan periode 1997-2001. Sebaliknya investasi di pasar modal terutama obligasi dan surat berharga pemerintah mendominasi investasi Dana Pensiun (52,15%). Kondisi ini menjadi salah satu alasan bagi pemerintah untuk kembali melakukan evaluasi terhadap peraturan terkait investasi Dana Pensiun.

Untuk itu, Menteri Keuangan melakukan perubahan-perubahan penting terkait investasi Dana Pensiun, yaitu melalui penerbitan KMK Nomor 511 tahun 2002. KMK ini merupakan pengganti dua KMK sebelumnya, yaitu KMK Nomor 296 tahun 2000 dan KMK Nomor 45 tahun 2001. Perubahan signifikan dalam KMK ini antara lain adalah penyebutan jenis investasi secara satu per satu dan tidak berdasarkan kelompok, penghapusan instrumen investasi surat berharga pasar uang dan penambahan variasi investasi properti menjadi tanah, bangunan, atau tanah dan bangunan. Guna mendorong perekonomian nasional, batasan investasi untuk surat berharga pemerintah dapat dilakukan lebih dari 20%. Untuk mengurangi risiko Dana Pensiun, diatur juga pembatasan maksimum per jenis untuk

penempatan langsung dan atau surat pengakuan utang dari 20% menjadi 10% terhadap total investasi Dana Pensiun.

Perubahan lain adalah adanya pengaturan kembali tentang penilaian investasi Dana Pensiun. Sejalan dengan pengawasan Dana Pensiun yang lebih melihat risiko Dana Pensiun, dalam peraturan baru ini diatur pengendalian dan good governance pengelolaan investasi Dana Pensiun yang didalamnya mengatur laporan investasi Dana Pensiun, penilaian kinerja investasi, dan transparansi pengelolaan investasi. Dalam KMK ini juga diatur sanksi administratif berupa denda bagi Dana Pensiun yang melakukan pelanggaran terhadap keterlambatan atas penyampaian laporan investasi tahunan.

Untuk memberikan pedoman dalam penyusunan laporan investasi sebagaimana diminta pada KMK Nomor 511 tahun 2002, Direktur Jenderal Lembaga Keuangan menerbitkan Keputusan Direktur Jenderal Lembaga Keuangan Nomor 2344 tahun 2003.

Periode 2007-2012

Pada periode ini terjadi penggabungan dua institusi di Kementerian Keuangan, yaitu Direktorat Jenderal Lembaga Keuangan dan Badan Pengawas Pasar Modal, menjadi Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (disingkat Bapepam dan LK). Bergabungnya dua lembaga ini mengakibatkan perubahan nama Direktorat Dana Pensiun menjadi Biro Dana Pensiun. Penggabungan ini sedikit banyak mempengaruhi Biro Dana Pensiun terutama dengan semakin terbukanya informasi terkait industri pasar modal.

Krisis ekonomi yang terjadi pada tahun 2008 ikut memukul pasar modal di Indonesia. Akibatnya nilai saham dan obligasi ikut terkoreksi. Untuk mengurangi risiko menurunnya aset Dana Pensiun, akhirnya diterbitkan Peraturan Ketua Bapepam dan LK Nomor PER-08 tahun 2008. Peraturan ini membuka peluang bagi Dana Pensiun untuk mengubah pengelompokkan obligasi dari “diperdagangkan/tersedia untuk dijual ke kelompok dimiliki hingga jatuh tempo”.


14

Seiring dengan krisis di pasar modal dan kondisi investasi Dana Pensiun secara umum, Menteri Keuangan akhirnya mengeluarkan peraturan terbaru mengenai investasi Dana Pensiun, yaitu PMK Nomor 199 tahun 2008. PMK ini sekaligus menggantikan Peraturan Ketua Bapepam dan LK Nomor PER-08 tahun 2008 dan KMK Nomor 511 tahun 2002.

Perubahan utama PMK ini antara lain adalah dihapuskannya surat pengakuan utang dari daftar instrumen investasi Dana Pensiun, penambahan instrumen investasi baru bagi Dana Pensiun seperti kontrak opsi saham, efek beragun aset dari KIK2 EBA3

dan unit penyertaan DIRE4 berbentuk KIK. Peraturan ini juga memuat pengaturan yang lebih detil terkait pengertian afiliasi, syarat tambahan untuk instrumen investasi tertentu, dan unsur-unsur lain yang terkait dengan manajemen dan pengendalian investasi Dana Pensiun. Untuk pengaturan mengenai penilaian investasi Dana Pensiun diterbitkan Ketua Bapepam dan LK menerbitkan Peraturan Ketua Bapepam dan LK Nomor PER-01 tahun 2009.

Adanya tambahan instrumen investasi baru bagi Dana Pensiun secara tidak langsung akan mempengaruhi penyusunan laporan, baik laporan keuangan maupun laporan investasi. Untuk mengakomodasi hal tersebut, akhirnya Ketua Bapepam dan LK menerbitkan Peraturan Ketua Bapepam dan LK Nomor PER-01 tahun 2010.

Perjalanan 20 tahun bukanlah perjalanan pendek bagi Biro Dana Pensiun dalam menyediakan peraturan terkait investasi Dana Pensiun. Namun, dari perkembangan kebijakan investasi tersebut, perjalanan 20 tahun tersebut bukanlah akhir dari upaya pemerintah dalam membina Dana Pensiun, terutama untuk memastikan bahwa investasi yang dilakukan Dana Pensiun harus tetap memperhatikan risiko, kehati-hatian dan kepentingan peserta. Evaluasi akan terus dilakukan untuk mengurangi hal-hal yang dianggap sudah tidak sesuai, menambah atau memperbaiki pengaturan investasi dengan tujuan untuk memperbaiki dan meningkatkan keamanan pengelolaan aset Dana Pensiun. Tentu saja dalam proses ini masukan dari stakeholder Dana Pensiun menjadi sangat penting.

(AH/NPD/DS)

2 KIK: Kontrak Investasi Kolektif 3 EBA: Efek Beragun Aset 4 DIRE: Dana Investasi Real Estat

15

Pendanaan adalah suatu proses pemupukan dana yang dilakukan dalam rangka memenuhi suatu kewajiban. Kewajiban Dana Pensiun adalah memberikan kesinambungan penghasilan bagi pesertanya pada saat purna bakti atau disebut manfaat pensiun. Dengan skema pendanaan, suatu program pensiun dimungkinkan untuk membentuk suatu akumulasi dana yang dibutuhkan guna memelihara kesinambungan penghasilan peserta program pensiun di hari tua.

Pemenuhan kewajiban pendanaan ini dapat dilakukan oleh pemberi kerja saja atau oleh pemberi kerja dan karyawan. Jika pemberi kerja mengikutsertakan partisipasi karyawan dalam pemenuhan kewajiban pendanaan tersebut, maka hal itu disebut contributory system. Sebaliknya, jika kewajiban tersebut ditanggung sepenuhnya oleh pemberi kerja tanpa mengikutsertakan partisipasi dari karyawan, maka hal itu disebut non-contributory system.

Besar kecilnya kewajiban atas manfaat pensiun yang dijanjikan oleh perusahaan sangat tergantung dari desain programnya. Apabila desain programnya menjanjikan manfaat pensiun yang besar maka kewajibannya tentu akan sangat

besar, dan sebaliknya apabila desain programnya menjanjikan manfaat pensiun yang kecil maka kewajibannya akan kecil juga. Dalam memenuhi kewajiban atas manfaat pensiun, pemberi kerja dapat melakukannya secara angsuran atau sekaligus.

Untuk memberikan payung hukum kepada pemberi kerja dalam rangka pemenuhan kewajiban manfaat pensiun sebagaimana ditetapkan dalam Peraturan Dana Pensiun, beberapa pengaturan terkait pendanaan, khususnya DPPK telah diterbitkan.

Pendanaan dan Solvabi l i tas

Pengaturan pendanaan dan solvabilitas bagi DPPK pertama kali diterbitkan pada tahun 1995, yaitu KMK Nomor 77 tahun 1995. KMK ini diterbitkan untuk memberikan jaminan terpeliharanya kesinambungan penghasilan peserta pada saat pensiun atau kepada pihak yang berhak bila peserta meninggal dunia. Jaminan ini dilakukan melalui mekanisme pemupukan dana yang dilakukan dengan cara penyetoran iuran. Pemupukan dana yang teratur dan terarah diharapkan dapat menjamin kelangsungan penyelenggaraan program pensiun.

DInamIka kebIjakan PenDanaan Dana PensIun


16

KMK ini mengatur pola pendanaan untuk DPPK, baik PPMP maupun PPIP dengan penekanan pada PPMP. Yang menarik pada KMK ini adalah bahwa pemupukan dana tidak diperkenankan untuk dilakukan sesegera mungkin, artinya pemenuhan kekurangan pendanaan harus dilakukan secara bertahap dan tidak diperkenankan dilakukan secara sekaligus. Dalam perhitungan posisi pendanaan, diatur pula kriteria aset Dana Pensiun yang dapat diakui untuk perhitungan pendanaan (admitted asset), atau dikenal dengan istilah “aset untuk pendanaan”.

Perkembangan perekonomian Indonesia pada akhirnya mengubah kebijakan pemerintah terhadap pengaturan pendanaan Dana Pensiun, yaitu dengan dikeluarkannya KMK Nomor 510 tahun 2002 yang sekaligus mencabut KMK Nomor 77 tahun 1995. Fokus pengaturan KMK tersebut adalah penetapan aset untuk pendanaan yang tidak lagi memperhitungkan akun-akun tertentu sebagai admitted asset tetapi menggunakan konsep net asset dikurangi dengan non-admitted asset. Hal ini sejalan dengan konsep matching asset-liabilities. Berbeda dengan KMK sebelumnya yang tidak memperkenankan adanya pemenuhan pendanaan dari pemberi kerja secara sekaligus, maka pada KMK Nomor 510 ini pengaturan tersebut diubah yaitu dengan memfasilitasi adanya pemberi kerja yang memiliki dana berlebih dan bermaksud melunasi kekurangan pendanaan secara sekaligus. KMK ini juga memberikan keleluasaan tersebut dengan tetap mengatur maksimum lamanya masa angsuran.

Pengaturan lain adalah tidak diperbolehkannya lagi adanya perubahan asumsi aktuaria dan atau metode perhitungan aktuaria yang memberikan keuntungan actuarial gain bagi pemberi kerja untuk melunasi defisit. Hal ini ini dilakukan untuk mengantisipasi banyaknya pemberi kerja yang telah mempengaruhi aktuaris dalam penetapan asumsi aktuaria yang bertujuan untuk mengurangi beban pendanaan pemberi kerja.

Selain pengaturan di atas, KMK ini juga meminta adanya analisis terhadap perubahan surplus atau defisit yang terjadi di dalam setiap laporan aktuaris Dana Pensiun. Analisis ini bertujuan agar

penyebab terjadinya defisit atau surplus dimaksud dapat diketahui dengan jelas.

Untuk DPPK yang memiliki Mitra Pendiri, KMK ini mengenalkan istilah baru dalam perhitungan aktuaris, yaitu perhitungan sharing-cost dan non-sharing cost. Pada perhitungan sharing-cost, tanggung jawab pembiayaan program pensiun ditanggung secara merata dengan semua pemberi kerja yang ada di dalam DPPK. Sedangkan pada perhitungan non-sharing cost, masing-masing pemberi kerja dalam DPPK menanggung sendiri pendanaan yang menjadi tanggung jawabnya.

Pengaturan lain adalah terkait dengan perubahan program pensiun dari PPMP ke PPIP. KMK ini mengatur syarat pendanaan yang harus dipenuhi oleh Pendiri DPPK apabila yang bersangkutan bermaksud mengubah program pensiun. Pengaturan ini dimaksudkan untuk menjamin hak-hak peserta yang diperoleh selama kepesertaannya sampai pada saat perubahan program pensiun terjadi.

Tiga tahun setelah KMK Nomor 510 tahun 2002 diterapkan, dilakukan penyempurnaan terhadap KMK tersebut dengan diterbitkannya PMK Nomor 113 tahun 2005. PMK ini tidak sepenuhnya mengganti Nomor 510 tahun 2002, namun hanya berisi perubahan terhadap beberapa ketentuan dalam KMK tersebut.

Beberapa perubahan ketentuan dimaksud antara lain mengenai perpanjangan jangka waktu pelunasan defisit yang diperhitungkan sebagai kekurangan solvabilitas dari 3 tahun menjadi paling lama 5 tahun, percepatan masa pelunasan sisa defisit Pra Undang-Undang bagi pemberi kerja dengan pembayaran secara sekaligus, dan adanya kewajiban bagi aktuaris untuk memuat proyeksi kewajiban aktuaria.

Kebi jakan Iuran dan Manfaat

Selain pengaturan pendanaan dan solvabilitas, pengaturan mengenai besar iuran dan manfaat pensiun juga sangat penting mengingat iuran merupakan sumber pembiayaan program pensiun yang pada gilirannya nanti akan menjadi sumber dalam pembayaran manfaat pensiun.


17

Untuk memberikan kepastian hukum dan dalam rangka mewujudkan pendanaan yang terarah dan terpadu, untuk pertama kalinya Menteri Keuangan mengeluarkan kebijakan mengenai iuran dan manfaat pensiun, yaitu KMK Nomor 230 tahun 1993. KMK ini mengatur ketentuan mengenai rumus manfaat pensiun, baik sekaligus maupun bulanan. Pengaturan tersebut mencakup pula batasan maksimum faktor penghargaan pertahun masa kerja, jumlah penghasilan dasar pensiun (PhDP) yang dapat diakui, dan pengakuan masa kerja yang dapat diperhitungkan dalam penetapan besar manfaat pensiun. Sampai dengan saat ini, besar ketentuan maksimum manfaat pensiun yang dapat diberikan adalah 80% dari PhDP untuk perhitungan manfaat pensiun yang menggunakan rumus bulanan atau 80 kali PhDP untuk perhitungan manfaat pensiun yang menggunakan rumus sekaligus.

Untuk pengaturan besar iuran ke Dana Pensiun, ada perbedaan pengaturan antara DPPK dan DPLK. Untuk DPPK PPMP, besar iuran peserta harus ditetapkan dalam Peraturan Dana Pensiun. Besar maksimum iuran tersebut adalah 3 atau 3% kali faktor penghargaan per tahun masa kerja kali PhDP per tahun. Sedangkan besar iuran pemberi kerja tergantung dari hasil perhitungan aktuaris.

Untuk DPPK PPIP, besar iuran pemberi kerja dan iuran peserta harus ditetapkan dalam Peraturan Dana Pensiun dengan maksimum iuran sebanyak-banyaknya 20% kali PhDP per tahun. Dalam hal peserta turut mengiur, iuran peserta sebanyak-banyaknya 60% dari iuran pemberi kerja.

Untuk iuran ke DPLK, jika pada KMK Nomor 230 tahun 1993 terdapat pembatasan maksimum terhadap iuran ke DPLK, maka dengan

diterbitkannya PMK Nomor 91 tahun 2005, batasan tersebut akhirnya dihapus.

Terkait dengan pembayaran manfaat pensiun secara sekaligus, UU Dana Pensiun memang memperkenankan pembayaran manfaat pensiun secara sekaligus. Namun demikian, kebijakan pembayaran manfaat pensiun secara sekaligus tersebut harus tetap mempertimbangkan kemampuan pendanaan dari pemberi kerja.

Untuk itu, pada KMK Nomor 230 tahun 1993, batas maksimum pembayaran manfaat pensiun yang dapat dibayarkan secara sekaligus adalah Rp100ribu per bulan atau Rp12juta jika dihitung dengan rumus sekaligus.

Lima tahun kemudian, batas maksimum tersebut diubah menjadi Rp300ribu per bulan atau Rp36juta jika dihitung dengan rumus sekaligus, yaitu dengan dikeluarkannya KMK Nomor 343 tahun 1998.

Tahun 2002, KMK 343 tersebut diubah dengan KMK Nomor 231 dan batas maksimum pembayaran manfaat pensiun per bulan juga diubah menjadi Rp400ribu. Untuk batas maksimum pembayaran maksimum dengan rumus sekaligus besarnya tetap sebesar Rp36juta.

Tiga tahun kemudian, yaitu dengan diterbitkannya PMK Nomor 91 tahun 2005, batas maksimum tersebut diubah menjadi Rp750ribu per bulan atau Rp100juta jika dihitung dengan rumus sekaligus.

Pada awal tahun 2012, batas maksimum tersebut kembali diubah menjadi diubah menjadi Rp1.500.000 per bulan atau Rp500juta jika dihitung dengan rumus sekaligus.

(AS/NPD/DS)

“Money is not the only answer, but it makes a difference.”

-Barack Hussein Obama-

19

Untuk mewujudkan penyelenggaraan Dana Pensiun yang berdaya guna dan berhasil guna, sesuai dengan amanat Pasal 50 dan Pasal 52 UU Dana Pensiun Biro Dana Pensiun melakukan pengawasan terhadap industri Dana Pensiun. Ada dua jenis kegiatan pengawasan yang dilakukan oleh Biro Dana Pensiun, yaitu kegiatan analisis dan kegiatan pemeriksaan. Kegiatan analisis dilaksanakan dengan melakukan penelaahan terhadap dokumen-dokumen laporan yang disampaikan oleh Dana Pensiun kepada Biro. Kegiatan tersebut disebut juga desk audit atau off-site analysis. Sedangkan kegiatan pemeriksaan dilaksanakan dengan melakukan pemeriksaan terhadap Dana Pensiun secara langsung atau disebut juga on-site analysis.

Sebelum Tahun 1996

Awal dilakukannya kegiatan pengawasan dimulai pada saat Dana Pensiun mulai menyampaikan laporan keuangan tahunan kepada Menteri Keuangan. Hal itu dimulai sekitar tahun 1994. Pada saat itu, kegiatan pengawasan lebih terfokus pada kegiatan off-site analysis. Sementara itu, kegiatan on-site analysis baru mulai dilaksanakan sekitar tahun 1995. Cakupan pengawasan pada saat itu

meliputi pengelolaan aset dan pengawasan atas penyelenggaraan program pensiun baik dari segi keuangan maupun operasional.

Periode 1997 - 2001

Pada periode ini, kegiatan on-site analysis menitikberatkan pada compliance based analysis. Basis ini mempertegas kegiatan on-site analysis untuk melakukan pengujian atas kepatuhan Dana Pensiun dengan ketentuan perundangan yang berlaku di bidang Dana Pensiun. Pada periode ini, kegiatan on-site analysis terhadap suatu Dana Pensiun dilakukan secara berkala, sekurang-kurangnya sekali dalam 5 tahun.

Awal tahun 2000, kegiatan off-site analysis dikembangkan, yaitu dengan melakukan evaluasi terhadap semua laporan berkala yang disampaikan Dana Pensiun kepada Biro. Proses evaluasi tersebut menghasilan indikasi risiko suatu Dana Pensiun. Jika Dana Pensiun terindikasi cukup berisiko, maka Biro akan melakukan analisis yang lebih mendalam terhadap kondisi Dana Pensiun dimaksud. Hasil kegiatan analisis mendalam ini menjadi bahan masukan untuk kegiatan on-site analysis.

Periode 2002 - 2005

Guna meningkatkan kualitas dan kuantitas kegiatan on-site analysis, sekaligus mengatasi terbatasnya jumlah sumber daya manusia yang terlibat dalam kegiatan tersebut, kebijakan pengaturan atas kegiatan on-site analysis yang sebelumnya diatur dalam KMK Nomor 40 tahun 1997 dicabut dan diganti dengan KMK Nomor 512 tahun 2002. Salah satu dampak dari pengaturan baru tersebut adalah dimungkinkannya kegiatan on-site analysis dilakukan tanpa harus menunggu jangka waktu 5 tahun.

Perkembangan KebIjakan Pengawasan Dana PensIun


20

Tahun 2005 Direktur Jenderal Lembaga Keuangan menerbitkan ketentuan mengenai bentuk dan susunan laporan keuangan Dana Pensiun melalui Surat Keputusan Direktur Jenderal Lembaga Keuangan Nomor 2345 tahun 2005. Keputusan tersebut menandai adanya standarisasi pelaporan keuangan khusus bagi Dana Pensiun yang berbeda dengan industri keuangan lainnya. Standar ini semakin mempermudah kegiatan pengawasan terhadap pengelolaan keuangan Dana Pensiun.

Periode 2005 - 2007

Untuk menstandarisasi kegiatan on-site analysis, pada tahun 2005 diterbitkan Pedoman Manajemen dan Operasional Pemeriksaan Langsung Dana Pensiun. Pedoman manajemen memuat petunjuk mengenai penyusunan rencana kerja pemeriksaan, pengawasan pemeriksan, evaluasi kinerja pemeriksaan dan dokumentasi pemeriksaan. Sedangkan pedoman operasional memuat prosedur kegiatan on-site analysis dan pelaporan.

Pada periode ini, kegiatan on-site analysis mulai mengarah pada pendekatan berbasis risiko (risk based approach), meski dalam praktiknya porsi terbesar masih dilaksanakan berdasarkan compliance based. Adapun pengujian terhadap substansi materi analisis meliputi 5 modul, yaitu investasi, iuran, manfaat pensiun, perkiraan penting dan kepengurusan.

Sementara itu, jika sebelum tahun 2007 kegiatan off-site analysis hanya dilakukan terhadap Dana Pensiun secara terbatas, dengan kata lain tidak setiap entitas Dana Pensiun dapat dianalisis pada tahun tersebut. Sejak tahun 2007, semua Dana Pensiun sudah dapat dianalisis secara sederhana. Analisis sederhana ini dilakukan dengan menggunakan aplikasi sederhana berplatform access project. Dengan menggunakan aplikasi ini, semua Dana Pensiun dapat ketahui nilai risiko awalnya. Adapun sumber data yang digunakan dalam aplikasi tersebut adalah data laporan berkala terakhir Dana Pensiun yang diterima Biro Dana Pensiun.

Periode 2008 - sekarang

Periode ini merupakan era baru terhadap kegiatan pengawasan industri Dana Pensiun. Di tahun 2008,

Biro Dana Pensiun telah mengambil kebijakan strategis terkait pembinaan dan pengawasan Dana Pensiun, yaitu dengan mengubah fokus pengawasan yang semula menekankan pada kepatuhan Dana Pensiun terhadap ketentuan perundangan, menjadi aspek risiko yang terdapat dalam penyelenggaraan Dana Pensiun. Pendekatan ini diambil karena dilatarbelakangi oleh semakin beragamnya risiko pengelolaan kekayaan Dana Pensiun. Adapun pedoman pelaksanaan dari sistem pengawasan berbasis risiko tersebut dituangkan dalam Keputusan Kepala Biro Dana Pensiun Nomor KEP-02 tahun 2008.

Pada periode ini kegiatan pengawasan, baik off-site dan on-site analysis dilakukan atas dasar pertimbangan risiko. Untuk melaksanakan kegiatan ini Biro Dana Pensiun menggunakan pendekatan Sistem Pemeringkatan Risiko (SPERIS). Sistem ini diadaptasi dari pengawasan berbasis risiko yang dilakukan oleh Australian Prudential Regulatory Authority (APRA). Dalam SPERIS, fokus pengujian risiko penyelenggaraan Dana Pensiun bertujuan untuk memastikan potensi tingkat kegagalan Dana Pensiun dalam memenuhi kewajibannya kepada peserta dan pihak yang berhak lainnya. Untuk memenuhi pengujian tersebut, Biro Dana Pensiun menetapkan sembilan aspek risiko yang menjadi lingkup pengujian yaitu aspek desain dan strategi, kepengurusan, tata kelola, operasional dan manfaat pensiun, pengelolaan aset, kinerja, legal dan pendanaan.

Guna menselaraskan kegiatan tersebut, pedoman manajemen dan operasional pemeriksaan langsung Dana Pensiun diubah, yaitu dengan diterbitkannya Peraturan Ketua Bapepam dan LK Nomor PER-05 tahun 2008 dan Keputusan Kepala Biro Dana Pensiun Nomor KEP-03 tahun 2008. Inti dari penyempurnaan pedoman tersebut adalah memasukan aspek pertimbangan risiko dalam setiap kegiatan perencanaan pemeriksaan, organisasi pemeriksaan, standar pemeriksaan, lingkup pemeriksaan, prosedur pemeriksaan dan pelaporan pemeriksaan.

(HW/NPD/NU)

21

Kepengurusan dan tata kelola memegang peranan penting dan fundamental dalam menentukan keberhasilan penyelenggaran program pensiun. Melalui kepengurusan yang kompeten, berintegritas serta amanah, penyelenggaraan Dana Pensiun diharapkan dapat berjalan dengan baik. Demikian pula tata kelola, semakin meningkatnya dana kelolaan Dana Pensiun, semakin meningkat pula risiko penyelenggaraan Dana Pensiun. Untuk itu, penyelenggaraan Dana Pensiun harus dapat diselenggarakan sesuai dengan praktik yang berlaku umum serta menerapkan prinsip-prinsip Good Pension Fund Govenance (GPFG).

Kepengurusan

Diterbitkannya UU Dana Pensiun pada tahun 1992 menjadi tonggak pertama dalam meletakkan dasar-dasar kepengurusan Dana Pensiun yang modern dibandingkan dengan kepengurusan ala yayasan pada masa sebelumnya. UU Dana Pensiun memperkenalkan struktur organisasi kepengurusan Dana Pensiun yang terdiri dari pengurus dan dewan pengawas. Pengurus merupakan organ eksekutif yang bertanggung jawab atas pelaksanaan Dana Pensiun, sementara

dewan pengawas merupakan organ yang berperan sebagai pengawas pelaksanaan tugas pengurus. UU Dana Pensiun juga mengatur hal-hal pokok lainnya terkait kepengurusan seperti mekanisme penunjukan pengurus dan dewan pengawas, tugas dan tanggung jawab pengurus dan dewan pengawas, keanggotaan dewan pengawas, dan sanksi adminstratif dan pidana terkait pengelolaan Dana Pensiun. Pada tahun yang sama, Pemerintah juga menerbitkan PP Nomor 76 tahun 1992 dan PP Nomor 77 tahun 1992 yang antara lain mengatur lebih lanjut mengenai kepengurusan Dana Pensiun.

Sejumlah milestones penting dari upaya dan inisiatif Biro Dana Pensiun selama 20 tahun ini dalam rangka meningkatkan profesionalisme kepengurusan Dana Pensiun. tersebut adalah sebagai berikut:

Periode 1993 - 2003

Setahun setelah diundangkannya UU Dana Pensiun, Menteri Keuangan menerbitkan KMK Nomor 229 tahun 1993 yang mengatur persyaratan bagi kepengurusan Dana Pensiun, khususnya

menuju tata kelola Dana PensIun yang lebIh baIk


22

DPPK. Sepuluh tahun berikutnya, KMK tersebut disempurnakan, yaitu dengan diterbitkannya KMK Nomor 513 tahun 2002 yang mengatur hal yang sama, namun berlaku tidak hanya bagi DPPK tapi juga untuk pelaksana tugas pengurus DPLK. Pelaksana tugas pengurus DPLK merupakan pegawai yang ditunjuk oleh pendiri DPLK untuk menjalankan tugas pengurus di DPLK. Dalam hal ini, persyaratan untuk menjadi pelaksana tugas pengurus DPLK adalah sama dengan persyaratan sebagai pengurus DPPK.

Periode 2004 – 2010

Tahun 2004 merupakan milestone penting dalam pengembangan kepengurusan Dana Pensiun. Pada tahun ini Direktur Jenderal Lembaga Keuangan mengeluarkan KEP-4263 tahun 2004 yang mengatur persyaratan pengetahuan di bidang Dana Pensiun bagi pengurus dan pelaksana tugas pengurus DPLK dan tata cara pemenuhannya. Melalui keputusan ini, setiap pengurus wajib mengikuti dan lulus sertifikasi pengetahuan dasar di bidang Dana Pensiun yang diselenggarakan oleh Lembaga Standar Profesi Dana Pensiun (LSPDP). Adapun lembaga ini dibentuk bersama oleh ADPI dan ADPLK.

Disamping kewajiban untuk memiliki sertifikat pengetahuan dasar di bidang Dana Pensiun, pengurus juga diwajibkan untuk mengikuti pendidikan berkelanjutan melalui keikutsertaan dalam seminar, pelatihan, penulisan artikel dan sebagainya. Setiap kegiatan tersebut akan menjadi angka kredit dalam rangka pemenuhan minimal kredit poin yang ditetapkan oleh Lembaga Standar Profesi Dana Pensiun.

Seiring dengan perkembangan industri Dana Pensiun dan besarnya dana kelolaan Dana Pensiun menjadikan tanggung jawab pengurus semakin besar. Untuk itu, kebutuhan akan pengurus yang memiliki kompetensi dan integritas tinggi menjadi hal yang sangat penting. Dalam kerangka itu Menteri Keuangan menerbitkan PMK Nomor 37 tahun 2010 yang mengatur penilaian uji kemampuan dan kepatutan bagi calon pengurus DPPK dan calon pelaksana tugas pengurus DPLK.

Sebagai pelaksanaannya, Ketua Bapepam dan LK menerbitkan Peraturan Ketua Bapepam dan LK Nomor PER-02 tahun 2010 yang mengatur kriteria Dana Pensiun yang pengurus atau pelaksana tugas pengurusnya wajib mengikuti uji penilaian kemampuan dan kepatutan.

Periode 2011 – saat in i

Sebagai kelanjutan dari rangkaian pengaturan uji penilaian kemampuan dan kepatutan di atas, Ketua Bapepam dan LK menerbitkan Peraturan Ketua Bapepam dan LK Nomor PER-03 tahun 2011. Peraturan tersebut berisi pedoman dalam pelaksanaan kegiatan uji penilaian kemampuan dan kepatutan calon pengurus DPPK dan calon pelaksana tugas pengurus DPLK. Bulan Mei 2011 merupakan kali pertama penilaian uji kemampuan dan kepatutan tersebut mulai dilaksanakan.

Tata Kelola

GPFG merupakan proses dan struktur yang digunakan oleh Dana Pensiun untuk mendorong pengembangan lembaga, pengelola sumberdaya dan risiko secara efisien dan efektif, serta pertanggungjawaban pengurus Dana Pensiun kepada peserta, pendiri/pemberi kerja dan pihak terkait lainnya. GPFG dapat juga digunakan sebagai salah satu tolok ukur kinerja pengurus dalam mengelola Dana Pensiun yang dilakukan dengan cara melakukan assesment (penilaian) baik secara internal maupun eksternal (pihak independen).

Prinsip GPFG terdiri dari lima prinsip yaitu kemandirian, transparansi, akuntabilitas, pertanggungjawaban dan kewajaran. Kelima prinsip tersebut memberikan pegangan yang kuat bagi Dana Pensiun untuk menyelenggarakan kegiatannya. Sebagai pendorong Dana Pensiun untuk dapat melakukan penyusunan tata kelola dimaksud Ketua Bapepam-LK menerbitkan Keputusan Bapepam dan LK Nomor KEP-136/BL tahun 2006. Keputusan tersebut memuat pedoman penyusunan tata kelola Dana Pensiun. Pedoman ini bersifat umum, standar dan fleksibel, mengingat kondisi masing-masing Dana Pensiun berbeda.


23

Terkait dengan penerapan GPFG tersebut, Pendiri harus menetapkan pedoman umum dan pedoman operasional atas penerapan GPFG di Dana Pensiun. Pedoman tersebut harus dilaksanakan oleh pengurus dan secara rutin harus dievaluasi oleh dewan pengawas.

(HG/NPD)

“In the successful organization, no detail is too small to escape close attention.”

-Lou Holtz-

25

Untuk mendukung kegiatan pembinaan dan pengawasan Dana Pensiun, kegiatan pengumpulan dan pengolahan data menjadi faktor penting bagi Biro Dana Pensiun. Data merupakan informasi yang penting bagi biro dan industri Dana Pensiun. Oleh karena itu, mekanisme pengumpulan data secara cepat, tepat, dan akurat menjadi alasan utama bagi biro dalam mengembangkan teknologi informasi untuk industri Dana Pensiun. Hal yang tidak kalah penting adalah pengolahan data. Kegiatan pengolahan data harus dapat memberikan layanan distribusi informasi yang cukup kepada stakeholder, baik secara internal maupun eksternal. Itu semua tidak terlepas dari teknologi informasi yang terus dikembangkan Biro Dana Pensiun.

Sampai dengan tahun 2002

Sejak kewajiban penyampaian laporan Dana Pensiun ditetapkan pada tahun 1995, sejak itulah tuntutan terhadap pengumpulan dan pengolahan data laporan untuk keperluan offsite analysis, onsite analysis, dan statistik mulai muncul. Pada saat itu Biro Dana Pensiun mulai merintis pembangunan database dan aplikasi sederhana yang digunakan untuk kegiatan pengumpulan data. Proses pengumpulan data tersebut dilakukan sendiri oleh Biro Dana Pensiun dengan cara memasukkan data laporan keuangan Dana Pensiun ke dalam aplikasi. Proses pengolahan data selanjutnya dilakukan sesuai dengan kebutuhan. Kendala yang dihadapi pada saat itu adalah lamanya waktu yang diperlukan untuk menyediakan data yang dapat segera diolah. Hal tersebut terjadi karena jumlah sumber daya

manusia yang menangani tidak sebanding dengan banyaknya data yang harus diinput.

Sejak Tahun 2002 sampai dengan saat in i

Kemajuan teknologi informasi dan perkembangan industri Dana Pensiun pada akhirnya juga berdampak terhadap kegiatan proses pengumpulan data dan penyebaran informasi yang terjadi di Biro Dana Pensiun. Pada saat ini mulai terbentuk suatu tim yang bertugas untuk melakukan penyempurnaan terhadap sistem informasi dan jaringan di Biro Dana Pensiun. Hasil-hasil yang telah dicapai antara lain adalah pelaporan digital, website, dan pendaftaran secara online.

transformasI sIstem InformasI Dana PensIun

“One machine can do the work of fifty ordinary men. No machine can do the work of one extraordinary man”

-Elbert Hubbard-


26

Pelaporan digital (e-report ing)

Guna mengatasi kendala yang terjadi dalam proses pengumpulan data, pada tahun 2002 mulai dilakukan uji coba penyampaian laporan keuangan dan laporan aktuaris secara elektronik. Dengan mempertimbangkan keragaman teknologi informasi yang dimiliki Dana Pensiun akhirnya diputuskan untuk menggunakan media yang paling sederhana yang kiranya dapat diimplementasikan oleh seluruh Dana Pensiun. Media yang digunakan pada saat itu adalah formulir elektronik yang disusun dengan menggunakan MS Excel. Formulir tersebut dikenal sebagai data elektronik. Untuk memperoleh data elektronik tersebut, setiap Dana Pensiun dapat mengunduhnya langsung melalui website atau menghubungi langsung Biro Dana Pensiun. Data yang telah diisi Dana Pensiun disampaikan kembali ke Biro Dana Pensiun dengan menggunakan disket atau melalui email. Landasan hukum penggunaan data elektronik tersebut adalah Keputusan Direktur Jenderal Lembaga Keuangan Nomor: KEP-4777 tahun 2003.

Walaupun telah banyak dilakukan sosialisasi, penerapan kebijakan penyampaian data laporan berkala secara elektronik tidak seketika berjalan mulus. Untuk itu, Pada tahun 2007 Biro Dana Pensiun melakukan penyempurnaan terhadap formulir data elektronik dimaksud. Pada tahun tersebut, bekerja sama dengan Pusat Informasi dan Teknologi (Pusintek) Kementerian Keuangan, berhasil dibangun aplikasi Data Elektronik versi 1.0. Berbeda dengan format sebelumnya, media penyampaian data ke Biro tidak hanya dapat dilakukan melalui email, atau disket, namun juga dapat dilakukan melalui File Transfer Protocol

(FTP). Untuk versi yang pertama ini, aplikasi hanya menyediakan menu pengisian data laporan keuangan saja.

Setelah terbit kewajiban penyampaian laporan teknis pada tahun 2007, aplikasi versi pertama tersebut dikembangkan lagi menjadi aplikasi Data Elektronik versi 2.0. Versi kedua ini dikeluarkan pada tahun 2008. Dalam versi kedua ini terdapat penambahan menu baru berupa pengisian data untuk laporan aktuaris dan laporan teknis. Sejak tahun itu pula, istilah Data Elektronik ditransformasi menjadi Data Digital Dana Pensiun (D3P). Pada tahun yang sama, jalur baru pengiriman D3P melalui website diperkenalkan, yaitu melalui alamat website http://d3p.depkeu.go.id.

Selanjutnya pada tahun 2009, diluncurkan kembali aplikasi D3P versi 3.0. Aplikasi ini dikeluarkan menyusul diterbitkannya PMK Nomor 199 tahun 2008. Pada versi ketiga ini, terdapat menu baru yaitu untuk pengisian data investasi bulanan.

Tahun 2010, bersamaan dengan diterbitkannya Peraturan Ketua Bapepam dan LK Nomor PER-01 tahun 2010, diluncurkan aplikasi D3P versi 4.0. Pada versi ini terdapat penambahan menu baru, yaitu menu pengisian data laporan investasi.

Dengan demikian, sejak tahun 2002 sampai dengan saat ini, proses pelaporan Dana Pensiun juga sudah menerapkan e-reporting. Dengan adanya penyampaian data laporan berkala secara elektronik, teknologi informasi di internal Biro Dana Pensiun juga dituntut untuk menjadi lebih


27

baik. Database Biro Dana Pensiun yang sebelumnya sangat sederhana ditransformasi menjadi database menengah dengan menggunakan teknologi yang lebih maju. Demikian pula halnya dengan aplikasi pengolahan data yang digunakan di internal Biro Dana Pensiun. Beberapa aplikasi-aplikasi pengolahan yang semula menggunakan desktop application, secara bertahap beralih menjadi web based application. Komunikasi internal juga menjadi hal penting, karenanya seluruh komputer yang ada di Biro Dana Pensiun sudah terkait dalam suatu jaringan yang terintegrasi.

Website

Sebagai dampak dari perkembangan teknologi informasi yang terjadi di awal tahun 2000, Biro Dana Pensiun (saat itu bernama Direktorat Dana Pensiun) membuka situs web Direktorat Dana Pensiun yang beralamat http://www.djlk.depkeu.go.id. Dengan adanya situs tersebut penyampaian

dan penyebaran informasi Dana Pensiun kepada masyarakat dan pelaku industri Dana Pensiun menjadi lebih cepat.

Sekitar akhir tahun 2006, setelah penggabungan Bapepam dan Direktorat Jenderal Lembaga Keuangan, website tersebut berintegrasi ke dalam website Bapepam dan LK dengan perubahan alamat menjadi http://www.bapepamlk.depkeu.go.id.

Online Register ing

Pada tahun 2011, bersama dengan Pusintek, Biro Dana Pensiun membangun sistem pendaftaran secara online bagi calon peserta uji kemampuan dan kepatutan pengurus Dana Pensiun. Dengan sistem tersebut, calon pengurus yang akan mengikuti uji tersebut dapat mengisi formulir pendaftaran sesuai format yang telah ditetapkan. Situs ini dapat diakses via http://fpdapen.depkeu.go.id.

(RR/NPD/NU)

29

Seiring dengan perkembangan industri lembaga keuangan, pengaturan terhadap industri lembaga keuangan juga mengalami perubahan. Hal ini antara lain ditunjukkan dengan diterbitkannya beberapa perundangan yang mengatur industri lembaga keuangan, seperti UU Perbankan, UU Perasuransian, dan UU Dana Pensiun. Ketiga UU tersebut lahir pada tahun 1992.

Proses terbentuknya Direktorat Jenderal Lembaga Keuangan diawali dengan dikeluarkannya KEPRES Nomor 170 tahun 1966 dan Keputusan Presidium Kabinet nomor 75/U/KEP/11/1966 tentang Struktur Organisasi dan Pembagian Tugas Departemen - Departemen Kabinet Ampera. Melalui dua Keppres tersebut Departemen Keuangan ditetapkan memiliki beberapa unit eselon I dan

metamorfosIs lembaga Pengawas

Dana PensIun

salah satu diantaranya adalah “Direktorat Jenderal Keuangan”. Dalam perkembangannya, melalui KEPRES Nomor 70 tahun 1972, Direktorat Jenderal Keuangan berubah nama menjadi “Direktorat Jenderal Moneter”. Selanjutnya, nama Direktorat Jenderal Lembaga Keuangan diperkenalkan pertama kali pada saat dikeluarkannya KEPRES Nomor 35 tahun 1992 yang membagi Direktorat Jenderal Moneter menjadi dua, yaitu “Direktorat Jenderal Lembaga Keuangan” dan “Direktorat Jenderal Pembinaan Badan Usaha Milik Negara”.

Pada tahun 1992, Direktorat Jenderal Lembaga Keuangan membawahi beberapa Direktorat dan salah salah diantaranya adalah Direktorat Dana Pensiun. Direktorat ini mempunyai fungsi pengaturan dan pengawasan di bidang industri Dana Pensiun. Pada saat itu, Direktorat Dana Pensiun memiliki 4 Sub Direktorat, yaitu Sub Direktorat Dana Pensiun Pemberi Kerja, Sub Direktorat Dana Pensiun Lembaga Keuangan, Sub Direktorat Analisis Penyelenggaraan Program dan Sub Direktorat Pemeriksaan dan Pelayanan Pengaduan. Dua Sub Direktorat yang pertama berperan besar dalam proses penyesuaian badan hukum dari yayasan menjadi Dana Pensiun dan pembentukan Dana Pensiun. Sedangkan dua Sub Direktorat lainnya berperan dalam proses kegiatan pengawasan. Di awal periode tersebut, kegiatan Direktorat Dana Pensiun lebih terkonsentrasi pada proses pengesahan yayasan Kesejahteraan Karyawan dan Yayasan Dana Pensiun menjadi badan hukum Dana Pensiun. Hal itu terjadi karena pada awal diterbitkannya UU Dana Pensiun terdapat lebih dari seratus yayasan yang harus segera disesuaikan menjadi Dana Pensiun sesuai dengan amanat UU Dana Pensiun. Bersamaan dengan itu, Direktorat Dana Pensiun


30

juga mulai menyusun perangkat pengawasan dalam bentuk regulasi, baik melalui keputusan Menteri maupun Surat Edaran Direktur Jenderal Lembaga Keuangan.

Tahun 2005, Menteri Keuangan menggabungkan Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) dan Direktorat Jenderal Lembaga Keuangan (DJLK) menjadi Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam dan LK)5. Penggabungan ini merupakan implementasi dari Road Map Departemen Keuangan dan Kebijakan Sektor Keuangan yang telah mencanangkan adanya integrasi pengawasan sektor jasa keuangan non bank.

Di bawah naungan Bapepam dan LK, Direktorat Dana Pensiun berubah nama menjadi Biro Dana Pensiun. Biro ini mempunyai fungsi pengawasan dan pengaturan di bidang industri Dana Pensiun. Dalam melaksanakan tugas pokok dan fungsinya, Biro Dana Pensiun memiliki 5 Bagian yaitu Bagian Kelembagaan Dana Pensiun, Bagian Analisis Penyelenggaraan Program Dana Pensiun, Bagian Pemeriksaan Dana Pensiun, Bagian Pengembangan dan Pelayanan Informasi Dana Pensiun, serta Bagian Analisis, Evaluasi, dan Pelaporan Pengelolaan Dana Program Pensiun Pegawai Negeri Sipil.

Kecuali Bagian Analisis, Evaluasi, dan Pelaporan Pengelolaan Dana Program Pensiun Pegawai Negeri Sipil, sesuai dengan tugas pokok dan fungsinya, keempat bagian di atas secara umum melakukan kegiatan pembinaan dan pengawasan terhadap industri Dana Pensiun. Sedangkan Bagian Analisis, Evaluasi, dan Pelaporan Pengelolaan Dana Program Pensiun Pegawai Negeri Sipil, secara khusus mendapat mandat Menteri Keuangan untuk melakukan kegiatan pengawasan terhadap pengelolaan dana iuran pegawai negeri sipil yang diadministrasikan oleh PT Taspen (Persero).

Sekitar akhir tahun 2011 lalu, DPR menetapkan UU Nomor 21 tahun 2011 tentang Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Dengan diterbitkannya UU

tersebut, maka sejak tanggal 31 Desember 2012, fungsi, tugas dan wewenang pengaturan dan pengawasan Dana Pensiun akan beralih dari Menteri Keuangan kepada Otoritas Jasa Keuangan.

Dengan ditetapkannya UU OJK ini maka pengaturan dan pengawasan Dana Pensiun yang selama ini dilaksanakan oleh Menteri Keuangan sebagaimana diatur dalam UU Dana Pensiun akan beralih ke OJK. Hal-hal yang yang akan beralih untuk diatur dan diawasi oleh OJK di sektor Dana Pensiun antara lain meliputi proses permohonan pengesahan Peraturan Dana Pensiun baik dalam rangka pembentukan atau pendirian maupun perubahan peraturan, ketentuan-ketentuan prudensial seperti pengaturan tentang investasi Dana Pensiun, iuran dan manfaat pensiun, pendanaan dan solvabilitas Dana Pensiun, penyampaian laporan berkala Dana Pensiun, pemeriksaan Dana Pensiun, dan proses pembubaran Dana Pensiun.

Selain hal tersebut di atas, OJK tidak hanya dapat melakukan pemeriksaan tetapi juga memiliki wewenang penyidikan, memberikan perintah tertulis kepada Dana Pensiun dan atau pihak tertentu, dan menunjuk pengelola statuter.

Sesuai dengan ketentuan di masa transisi yang diatur dalam UU OJK, tugas dan wewenang pengaturan dan pengawasan di bidang Dana Pensiun akan beralih dari Kementerian Keuangan ke OJK per 31 Desember 2012. Sisa waktu sejak pengesahan UU OJK sampai dengan tanggal peralihan tersebut merupakan waktu yang sangat penting dalam mempersiapkan pengawasan Dana Pensiun oleh OJK. Berbagai penyesuaian kemungkinan besar akan dilakukan, diantaranya penyesuaian struktur organisasi, tugas pokok dan fungsi, persiapan sumber daya manusia, penyesuaian terkait teknologi informasi dan persiapan penganggarannya. UU OJK mengamanatkan secara rinci persiapan yang harus dilakukan, sehingga pada waktu peralihannya nanti OJK dapat segera beroperasi secara efektif.

(SLA/NPD/AS)

5 KMK Nomor 606 tahun 2005 tentang Organisasi dan Tata Kerja Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan

31

Tanggal 22 November 2011 DPR akhirnya mengesahkan UU Nomor 21 tahun 2011 tentang Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Kehadiran OJK ini merupakan salah satu respon terhadap perkembangan sistem keuangan yang semakin kompleks, dinamis dan saling terkait antar masing-masing subsektor keuangan, baik dalam hal produk maupun kelembagaan, serta kompleksitas transaksi dan interaksi antarlembaga jasa keuangan sebagai akibat dari konglomerasi pemilikan pada lembaga jasa keuangan. Perkembangan tersebut menimbulkan permasalahan lintas sektoral di industri jasa keuangan yang menuntut upaya penyelesaian yang lebih komprehensif dan terintegrasi.

Hal lain yang tidak kalah penting yang melatarbelakangi lahirnya Undang-Undang ini

adalah, amanat Pasal 34 UU Nomor 23 tahun 1999 sebagaimana diubah dengan UU Nomor 3 tahun 2004 tentang Bank Indonesia. Ketentuan tersebut mengamanatkan pembentukaan lembaga pengawasan sektor jasa keuangan independen yang mencakup pengawasan sektor perbankan, pasar modal, industri keuangan non bank, dan badan-badan lain yang menyelenggarakan pengelolaan dana masyarakat.

Sebagai suatu lembaga baru yang independen, OJK diharapkan mampu bertindak secara kredibel, profesional, dan akuntabel di dalam menjalankan fungsinya, sehingga mampu mewujudkan kegiatan sektor jasa keuangan yang terselenggara secara teratur, adil, transparan, dan akuntabel, mampu mewujudkan sistem keuangan yang tumbuh secara berkelanjutan dan stabil, serta mampu melindungi kepentingan konsumen dan masyarakat.

Dalam struktur organisasinya, OJK akan dipimpin oleh Dewan Komisioner yang terdiri atas 9 (sembilan) orang anggota. Dalam menyusun kebijakan dan pengaturan, Dewan Komisioner menetapkannya secara kolektif dan kolegial. Tugas pengawasan akan dilakukan oleh masing-masing Kepala Eksekutif yang terdiri dari Kepala Eksekutif Pengawas Perbankan, Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Kepala Eksekutif Pengawas Perasuransian, Dana Pensiun, Lembaga Pembiayaan dan Lembaga Jasa Keuangan Lainnya.

UU OJK pada pokoknya mengatur mengenai organisasi dan tata kelola dari lembaga pengatur dan pengawas kegiatan jasa keuangan di sektor Perbankan, Pasar Modal, Perasuransian, Dana Pensiun, Lembaga Pembiayaan, dan Lembaga

menuju IntegrasI Pengawasan sektor keuangan melaluI ojk


32

Jasa Keuangan Lainnya. Sedangkan ketentuan mengenai jenis-jenis produk jasa keuangan, cakupan dan batas-batas kegiatan lembaga jasa keuangan, kualifikasi dan kriteria lembaga jasa keuangan, tingkat kesehatan dan pengaturan prudensial serta ketentuan tentang jasa penunjang sektor jasa keuangan dan lain sebagainya terkait jasa keuangan, diatur dalam Undang-Undang sektoral tersendiri.

Dalam rangka perlindungan konsumen dan masyarakat, OJK memiliki kewenangan untuk melakukan tindakan pencegahan kerugian dengan meminta Lembaga Jasa Keuangan untuk menghentikan kegiatannya bila kegiatan tersebut berpotensi merugikan masyarakat. OJK juga berwenang melakukan pembelaan hukum dengan mengajukan gugatan untuk memperoleh kembali harta aset milik pihak yang dirugikan dari pihak yang menyebabkan kerugian atau untuk memperoleh ganti kerugian dari pihak

yang menyebabkan kerugian pada konsumen atau Lembaga Jasa Keuangan sebagai akibat pelanggaran peraturan perundang-udangan di sektor jasa keuangan.

Seluruh pelaksanaan ketentuan tersebut akan dilaksanakan oleh OJK dengan sistem checks and balances. Kepala Eksekutif yang bertugas mengawasi sehari-hari kegiatan pengawasan kepada Lembaga Jasa Keuangan akan dimonitor dan diawasi oleh seluruh Dewan Komisioner dengan asas kolektif dan kolegial. Disamping itu dalam struktur OJK nantinya akan dilengkapi dengan Dewan Audit yang diketuai oleh salah satu anggota Dewan Komisioner dan didukung oleh komite-komite termasuk komite audit yang diketuai oleh Wakil Ketua Anggota Dewan Komisioner. Selain melalui struktur organisasi, sistem checks and balances OJK tercermin dari akuntabilitas yang harus dipenuhi oleh OJK seperti penyampaian laporan ke DPR dan Presiden serta kewajiban diaudit oleh BPK.

(IWW/NPD/AS)

33

UU Dana Pensiun lahir dengan semangat untuk mencapai kesinambungan penghasilan bagi masyarakat dan memupuk dana pembangunan nasional. Dalam perjalanannya, Undang-Undang tersebut dirasa belum dapat mendorong pertumbuhan Dana Pensiun di Indonesia. Selama kurun waktu dua puluh tahun, akumulasi kekayaan Dana Pensiun hanya mencapai sekitar 2% dari GDP Indonesia. Sementara dari sisi cakupan peserta, hingga akhir tahun 2011 Dana Pensiun hanya mencakup sekitar tiga juta orang

Perjalanan Panjang amanDemen unDang-unDang Dana PensIun

atau sekitar 5% dari total tenaga kerja Indonesia yang bekerja sebagai karyawan maupun pekerja mandiri. Kenyataan ini memicu penetapan strategi pengembangan industri Dana Pensiun, termasuk di antaranya melalui perubahan UU Dana Pensiun6.

Izin prakarsa perubahan UU Dana Pensiun diusulkan dan disetujui pada tahun 2001. Sejak itu, proses penyusunan amendemen UU Dana Pensiun dilakukan secara intensif. Dalam proses penyusunan amendemen UU Dana Pensiun, diskusi dengan para narasumber dan pelaku industri dilakukan baik melalui rapat maupun kegiatan sosialisasi. Pada tahun 2003, RUU tentang Perubahan UU Dana Pensiun disampaikan kepada Dewan Perwakilan Rakyat (DPR) sebagai bagian dari paket RUU sektor jasa keuangan.

Perkembangan proses penyusunan amendemen UU Dana Pensiun tidak lepas dari perkembangan proses penyusunan RUU sektor jasa keuangan. Pada tahun 2005, DPR mengembalikan paket RUU sektor jasa keuangan kepada pemerintah, termasuk didalamnya adalah RUU tentang Perubahan UU Dana Pensiun. Menindaklanjuti hal tersebut, pemerintah selanjutnya melakukan penyempurnaan terhadap RUU yang ada.

6 Keputusan Ketua Bapepam dan LK Nomor KEP-84/ BL/2006 tentang Kebijakan dan Strategi Pengembangan Industri Dana Pensiun dan Master Plan Pasar Modal dan Lembaga Keuangan Non-Bank


34

Penyempurnaan dilakukan, baik dari sisi materi maupun redaksi, khususnya untuk disesuaikan dengan UU Nomor 10 tahun 2004 tentang Pembentukan Peraturan Perundang-Undangan7. Pada tahun 2009, perubahan UU Dana Pensiun ditetapkan sebagai salah satu RUU prioritas program legislasi nasional periode 2010—2014. Hingga akhir tahun 2011, RUU tentang Perubahan UU Dana Pensiun dalam proses harmonisasi di Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia.

Perubahan UU Dana Pensiun bertujuan untuk mendukung industri Dana Pensiun agar berkembang lebih pesat sehingga kesinambungan penghasilan bagi masyarakat dapat tercapai. Untuk itulah dalam perubahan tersebut dilakukan beberapa penyesuaian dan penyempurnaan, antara lain memberikan kepastian hukum yang lebih baik bagi penyelenggaraan program pensiun, peningkatan fleksibilitas skema program pensiun, dan penguatan tata kelola Dana Pensiun. Selain

itu, perubahan UU Dana Pensiun juga dilakukan dalam rangka harmonisasi dengan peraturan perundangan terkait seperti UU Nomor 21 tahun 2011 tentang Otoritas Jasa Keuangan dan UU Nomor 13 tahun 2003 tentang Ketenagakerjaan dan usulan yang datang dari berbagai pihak, termasuk pelaku industri.

Proses amendemen UU Dana Pensiun masih harus melalui proses yang panjang, termasuk pembahasan di DPR. Oleh sebab itu, masih terdapat kemungkinan bahwa materi amendemen UU Dana Pensiun berubah. Diharapkan, hingga disahkannya amendemen UU Dana Pensiun, masyarakat khususnya pelaku industri tetap memberi masukan agar Undang-Undang yang disahkan nanti menjadi produk hukum yang berkualitas.

(DS/NPD/AR)

7 Ketentuan ini telah dicabut dengan Undang-Undang Nomor 12 Tahun 2011 tentang Pembentukan Peraturan Perundang-Undangan

35

Program pensiun manfaat pasti yang selama ini telah berkembang di sejumlah negara industri dirasakan sudah tidak menarik lagi bagi banyak negara, khususnya negara berkembang. Secara global, keberadaan program pensiun manfaat pasti kini sudah bergeser dan digantikan dengan program pensiun iuran pasti. Pergeseran program pensiun ini tidak hanya terjadi di negara-negara Asia, tetapi juga terjadi di negara maju lainnya, seperti negara-negara di Eropa dan Amerika. Bahkan beberapa negara di kawasan Eropa Tengah dan Timur serta Asia telah terjadi reformasi pensiun yang fundamental, seperti adanya program pensiun iuran pasti yang bersifat wajib dan diikuti oleh semua warga. Diperkirakan, tingkat pertumbuhan aset Dana Pensiun di kawasan Eropa Tengah dan Timur tersebut mencapai 19% per tahun. Sedangkan di kawasan Asia, tingkat pertumbuhan tersebut diperkirakan mencapai 17% per tahun.

Kenapa Program Pensiun Iuran Past i?

Karakteristik utama dari program pensiun iuran pasti sebenarnya adalah tabungan jangka panjang.

Jika melihat bentuk aslinya, program pensiun iuran pasti tidak memiliki asuransi ataupun jaminan. Akumulasi dana, murni ditentukan oleh iuran yang masuk dan hasil pengembangan dana. Sementara pada program pensiun manfaat pasti, manfaat pensiun ditentukan oleh gaji akhir atau gaji rata-rata pegawai. Dalam hal ini, manfaat pensiun ditetapkan dimuka dan pemberi kerja harus menutupi kekurangan dari kinerja investasi.

Sebagai akibatnya, pada program pensiun iuran pasti, risiko investasi menjadi tanggung jawab peserta. Sedangkan pada program pensiun manfaat pasti pemberi kerja mengemban risiko ini. Sebaliknya, jika kinerja pengelolaan aset lebih baik atau sesuai dengan yang diharapkan, maka peserta program pensiun iuran pasti akan mendapatkan keuntungan.

Risiko berikutnya adalah risiko umur panjang (longevity risk) ditanggung sendiri oleh peserta program pensiun iuran pasti, sementara pada program pensiun manfaat pasti, pemberi kerja lah yang harus menanggung risiko tersebut.

Hal lain dari program pensiun iuran pasti adalah portabilitas. Program pensiun iuran merupakan individual account, karenanya dana yang terdapat dalam account tersebut dapat dengan mudah dipindahkan (ditransfer) dari satu pemberi kerja ke pemberi kerja lainnya. Pada program pensiun manfaat pasti, perubahan pekerjaan dapat menurunkan manfaat pensiun. Hal itu terjadi karena biasanya rumusan pensiun itu ditujukan bagi pekerja yang bekerja selama

meneroPong tren global Dana PensIun “Accordingly, globalization is not only something that will concern and threaten us in the future, but something that is taking place in the present and to which we must first open our eyes.”

-Ulrich Beck-


36

mungkin dengan perusahaan. Ini adalah salah satu motif utama program pensiun manfaat pasti dalam mempertahankan pekerja selama mungkin sehingga untuk itulah ia perlu diberi penghargaan. Namun kondisi yang terjadi tidaklah demikian. Saat ini, mobilitas pekerjaan semakin meningkat. Karena itu, penurunan manfaat akibat perpindahan pekerjaan ini jelas sangat merugikan bagi pekerja. Akibatnya program pensiun iuran pasti menjadi lebih menguntungkan bagi pekerja yang mobile.

Dari sisi pemberi kerja, pola pendanaan dalam program pensiun iuran pasti lebih mudah untuk diperhitungkan. Hal tersebut disebabkan karena risiko adanya dana tambahan yang harus disetor oleh pemberi kerja sebagai akibat kerugian investasi atau adanya pensiunan yang hidup lebih lama dari yang diasumsikan dalam tabel mortalita, dapat dihindari oleh pemberi kerja. Hal lain yang lebih disukai oleh pemberi kerja adalah biaya administrasi yang lebih rendah. Ini terjadi karena pengaturan terhadap program pensiun manfaat pasti semakin bertambah dan lebih kompleks.

Saat ini, tren pengelolaan perusahaan juga tengah mengalami pergeseran, yaitu dari skala besar menjadi skala kecil. Dengan kondisi perusahaan berskala kecil itu, program pensiun iuran pasti memang lebih sesuai dibandingkan dengan program pensiun manfaat pasti. Karena itulah, program pensiun iuran pasti di negara-negara Asia yang pada umumnya memiliki perusahaan berskala kecil, lebih berkembang daripada program pensiun manfaat pasti.

Berkembangnya program pensiun iuran pasti perlu segera diantisipasi oleh kita semua. Untuk itu, guna memastikan keberhasilan berkelanjutan dari program pensiun iuran pasti dan standar hidup yang layak pada saat pensiun nanti, ada 4 hal yang harus menjadi perhatian kita semua:

1) Meningkatkan pendidikan keuangan

Kurangnya pendidikan di bidang keuangan bagi sebagian besar masyarakat, terlihat dari banyaknya masyarakat yang tidak tahu

mengenai kinerja suatu jenis investasi yang menjadi aspek penting dalam pengelolaan dana pada program pensiun iuran pasti. Hal ini tidak hanya terjadi di negara-negara berkembang, seperti Indonesia, tetapi juga di negara-negara maju seperti Inggris dan Amerika. Hal inilah yang kemudian menjadi perhatian lembaga-lembaga pengawas Dana Pensiun secara internasional yang tergabung dalam IOPS (International Organization Pension Supervison). Dalam salah satu aktifitasnya, IOPS menggagas adanya adanya program financial education bagi masyarakat yang dimaksudkan sebagai upaya peningkatan kemampuan masyarakat dalam pengelolaan keuangan.

2) Merancang rencana program pensiun yang memadai

Rancangan program pensiun harus mampu nantinya memberikan penghidupan yang layak bagi para pensiunan di hari tuanya. Untuk itu, besar kontribusi iuran harus dipertimbangkan betul agar tujuan tersebut dapat tercapai.

3) Menyediakan produk yang transparan dan sesuai

Sebagai produk tabungan jangka panjang, program pensiun iuran pasti harus secara mampu memberikan informasi yang transparan kepada pemiliknya, khususnya terkait pengelolaan investasi. Selain itu, dana yang dikelola juga harus dapat disesuaikan dengan risiko usia pemiliknya. Agar hasil akumulasi dana yang diperoleh menjadi lebih maksimal.

4) Menyediakan peraturan-peraturan yang sesuai

Pengawas industri Dana Pensiun harus mampu secara cepat dan tanggap dalam menyediakan regulasi yang sesuai dengan kebutuhan industri.

(NPD/AR)

37

Setiap orang di manapun berhak untuk mengharapkan kehidupan yang layak dan sejahtera. Dalam lingkup suatu negara, tak terkecuali bangsa Indonesia, rakyat berhak mendapatkan jaminan kesejahteraan. UUD 1945 Pasal 28 H (amandemen kedua) menyatakan bahwa: “Setiap orang berhak atas jaminan sosial yang memungkinkan pengembangan dirinya secara utuh sebagaimana manusia yang bermartabat” dan Pasal 34 – ayat 2 (amandemen keempat) menyatakan bahwa: “Negara mengembangkan sistem jaminan sosial bagi seluruh rakyat dan memberdayakan masyarakat yang lemah dan tidak mampu sesuai dengan martabat kemanusiaan”. Di samping itu, Ketetapan MPR RI No. X/MPR/2001 tentang Laporan Pelaksanaan Putusan MPR RI oleh Lembaga Tinggi Negara pada Sidang Tahunan MPR RI tahun 2001 juga menugaskan kepada

Presiden untuk membentuk sistem jaminan sosial nasional dalam rangka memberi perlindungan sosial yang lebih menyeluruh dan terpadu.

Dalam rangka mengupayakan pemenuhan hak dan harapan rakyat Indonesia dan sebagai implementasi dari Pasal 28 H tersebut, negara mengembangkan sistem Jaminan Sosial Nasional bagi seluruh rakyat Indonesia. Hal tersebut diwujudkan dengan disahkannya UU Nomor 40 tahun 2004 tentang Sistem Jaminan Sosial Nasional (selanjutnya disebut UU SJSN). Undang-Undang tersebut mengatur sistem jaminan sosial dengan pendekatan skema asuransi yang mewajibkan bagi pekerja formal untuk mengikuti jaminan sosial pada aspek jaminan kesehatan, jaminan kecelakaan kerja, pemutusan hubungan kerja, jaminan hari tua dan pensiun serta jaminan kematian.

Selanjutnya, melaksanakan amanat Pasal 5 ayat (1) dan Pasal 52 UU SJSN, telah ditetapkan UU Nomor 24 tahun 2011 tentang Badan Penyelenggara Jaminan Sosial (selanjutnya disebut UU BPJS). Berdasarkan UU BPJS disebutkan bahwa BPJS adalah badan hukum yang dibentuk untuk menyelenggarakan program jaminan sosial. BPJS merupakan transformasi dari keempat penyelenggara jaminan sosial yang ada saat ini yaitu PT ASKES (Persero), PT JAMSOSTEK (Persero), PT TASPEN (Persero), dan PT ASABRI (Persero). Berdasarkan UU BPJS tersebut akan dibentuk 2 (dua) Badan Penyelenggara Jaminan Sosial yaitu BPJS Kesehatan sebagai penyelenggara program jaminan kesehatan dan BPJS Ketenagakerjaan sebagai penyelenggara program jaminan kecelakaan kerja, jaminan hari tua, jaminan pensiun, dan jaminan kematian.

Program PensIun Dalam kerangka sIstem jamInan sosIal nasIonal


38

Dalam kerangka program pensiun, jaminan pensiun berdasarkan UU SJSN diatur sebagai berikut:

1. Diselenggarakan secara nasional berdasarkan prinsip asuransi sosial dan tabungan wajib;

2. Program ini berbentuk program pensiun manfaat pasti;

3. Iuran ditanggung bersama pemberi kerja dan pekerja;

4. BPJS melakukan penarikan iuran dan pembayaran manfaat pensiun.

Adapun cakupan kepesertaan program pensiun meliputi seluruh pekerja, yang meliputi pekerja/buruh tetap, pekerja/buruh tidak tetap, dan pekerja mandiri atau pekerja yang berusaha sendiri. Selain peserta progam yang dikelola oleh PT TASPEN dan PT ASABRI, penyelenggaraan program jaminan pensiun bagi peserta oleh BPJS ketenagakerjaan akan dimulai paling lambat pada tanggal 1 Juli 2015. Sedangkan tenggat waktu pengalihan program dari kedua perusahaan tersebut kepada BPJS ketenagakerjaan, paling lambat tahun 2029.

Dalam penjelasan umum UU SJSN disebutkan bahwa dengan adanya penyelenggaraan sistem jaminan sosial, termasuk penyelenggaraan program jaminan pensiun, diharapkan mampu memenuhi kebutuhan dasar hidup yang layak bagi setiap penduduk bila terjadi hal-hal yang dapat mengakibatkan hilang atau berkurangnya pendapatan karena (salah satunya) memasuki usia lanjut atau pensiun. Merujuk pada pengaturan mengenai cakupan kepesertaan dan maksud dari penyelenggaraan SJSN tersebut, menunjukkan keinginan dan upaya negara untuk memperluas jumlah masyarakat yang memiliki program pensiun, walaupun dengan besar manfaat pensiun yang sifatnya dasar (basic). Sebelum UU SJSN diimplementasikan, program pensiun hanya bisa dirasakan oleh masyarakat yang bekerja sebagai Pegawai Negeri Sipil, anggota ABRI dan Kepolisian, serta mereka yang bekerja pada beberapa pemberi kerja yang menyediakan program pensiun secara sukarela, atau para

pekerja mandiri yang secara sukarela memiliki program pensiun dengan menjadi peserta pada DPLK.

Hal lain dari keberadaan UU SJSN adalah agar secara umum sistem jaminan sosial dapat menjangkau kepesertaan yang lebih luas dan memberikan manfaat yang lebih luas bagi peserta. Selain itu diharapkan pula agar sistem jaminan sosial tersebut mampu mensinkronisasi penyelenggaraan berbagai bentuk jaminan sosial yang selama ini dilaksanakan oleh beberapa penyelenggara, seperti PT ASKES, PT JAMSOSTEK, PT TASPEN, dan PT ASABRI.

Agar tujuan mulia penyelenggaraan program jaminan pensiun SJSN tercapai secara optimal, maka implementasinya harus disikapi secara bijaksana dengan mempertimbangkan berbagai aspek kepentingan nasional lainnya. Salah satunya adalah dengan memperhatikan sistem penyelenggaraan program pensiun yang telah ada saat ini yang didasarkan pada UU Dana Pensiun.

Pelaksanaan program jaminan pensiun SJSN yang bersifat wajib, secara otomatis akan mempengaruhi struktur dan tingkat biaya bagi pemberi kerja. Walaupun di sisi lain program ini juga akan membangun kekuatan ekonomi nasional dari hasil pemupukan dananya. Adanya tambahan biaya tersebut dapat menyebabkan pemberi kerja bereaksi dengan menata ulang program kesejahteraan yang disediakan bagi karyawannya untuk meminimalisir biaya yang dikeluarkan untuk program tersebut.

Dalam konteks tersebut, bagi pemberi kerja yang sebelumnya telah memiliki program pensiun sukarela akan sangat mungkin mengakhiri program pensiunnya demi memenuhi kewajiban mengikuti program pensiun SJSN. Padahal, bisa jadi program pensiun yang dimiliki saat ini memberikan manfaat pensiun yang lebih baik bagi karyawannya.

Karenanya, harmonisasi terhadap pengaturan sistem pensiun secara menyeluruh merupakan suatu keharusan agar program yang dijalankan


39

berdampak positif bagi seluruh masyarakat. Alternatif pengaturan yang dapat diusulkan terkait harmonisasi dengan pelaksanaan UU Dana Pensiun di antaranya adalah memperkenankan pemberi kerja yang telah memiliki program pensiun untuk mengkompensasikan besar manfaat pensiun dari program pensiun yang telah

dimilikinya dengan manfaat pensiun dari program pensiun SJSN. Alternatif lain, misalnya dengan menetapkan tingkat manfaat pensiun wajib yang tidak terlalu tinggi sehingga program pensiun sukarela sebagai tambahan manfaat pensiun tetap mendapat ruang.

(RCY/NPD/AH)


41

lamPIranTabel dan Graf ik


42

TABEL 1 Pertumbuhan Jumlah Dana Pensiun

TAHUN DPPK PPMP DPPK PPIP DPLK TOTAL1993 19 1 3 23

1994 85 5 10 100

1995 147 20 18 185

1996 207 32 22 261

1997 245 36 22 303

1998 265 39 24 328

1999 268 40 23 331

2000 276 41 25 342

2001 275 42 27 344

2002 277 37 29 343

2003 271 36 29 336

2004 262 32 27 321

2005 250 36 26 312

2006 235 37 25 297

2007 226 36 26 288

2008 216 39 26 281

2009 210 41 25 276

2010 208 40 24 272

2011 204 41 25 270

TABEL 2Pertumbuhan Peserta Dana Pensiun

URAIAN 2007 2008 2009 2010 2011

(1). Peserta Aktif DPPK 946.904 950.328 923.023 903.981 917.011

(2). Peserta Pasif DPPK 404.063 429.785 455.958 478.760 495.816

- Pensiunan 250.930 267.594 289.491 305.515 319.113

- Janda/Duda 84.421 92.649 96.272 101.594 106.552

- Anak 2.623 2.711 2.850 2.898 3.047

- Pensiun Ditunda 66.089 66.831 67.345 68.753 67.104

(3). Jumlah Peserta DPPK (1) + (2) 1.350.967 1.380.113 1.378.981 1.382.741 1.412.827

(4). Peserta Aktif DPLK 1.012.051 1.106.773 1.197.065 1.322.684 1.467.863

- Peserta Mandiri 394.551 429.312 461.359 546.270 617.301

- Peserta Kelompok 617.500 677.461 735.706 776.414 850.562

(5). Peserta Pasif DPLK 69.423 72.226 105.180 112.572 202.018

(6) Jumlah Peserta DPLK (4) + (5) 1.081.474 1.178.999 1.302.245 1.435.256 1.669.881

TOTAL Peserta (3) + (6) 2.432.441 2.559.112 2.681.226 2.817.997 3.082.708

% Kenaikan Jumlah Peserta - 5,41% 4,77% 5,10% 9,39%


43

TABEL 3Aset dan Investasi Dana Pensiun

(dalam Rptriliun)

TAHUNDPPK

DPLK TOTALDPPK PPMP DPPK PPIP JUMLAH JUMLAH

ASET INV ASET INV ASET INV ASET INV ASET INV

1995 10.40 9.96 0.19 0.07 10.59 10.03 0.16 0.16 10.75 10.18

1996 12.90 12.12 0.12 0.10 13.03 12.22 0.25 0.24 13.27 12.46

1997 15.58 14.84 0.19 0.23 15.78 15.06 0.39 0.38 16.16 15.44

1998 21.06 20.10 0.43 0.39 21.49 20.49 0.72 0.58 22.21 21.08

1999 24.59 23.75 0.80 0.75 25.39 24.50 0.96 0.94 26.35 25.44

2000 28.45 25.90 1.03 0.92 29.48 26.82 1.32 0.94 30.81 27.76

2001 32.04 30.87 1.49 1.43 33.53 32.29 1.86 1.84 35.39 34.13

2002 36.84 35.36 1.88 1.83 38.72 37.19 2.99 2.96 41.71 40.15

2003 43.13 41.06 2.42 2.36 45.55 43.41 4.09 4.00 49.64 47.42

2004 50.75 48.52 2.84 2.78 53.59 51.30 5.22 5.09 58.81 56.39

2005 55.01 52.30 4.22 3.94 59.23 56.24 5.95 5.85 65.17 62.09

2006 64.60 62.12 5.53 5.34 70.13 67.46 7.57 7.50 77.70 74.97

2007 74.78 71.80 7.00 6.82 81.78 78.62 9.39 9.29 91.17 87.90

2008 72.09 68.56 7.01 6.86 79.10 75.42 11.25 11.13 90.35 86.55

2009 88.25 84.13 9.28 9.08 97.53 93.21 15.00 14.85 112.53 108.06

2010 101.10 96.89 11.30 11.05 112.39 107.95 18.00 17.77 130.39 125.72

2011 106.47 102.56 13.36 13.02 119.84 115.57 21.75 21.56 141.58 137.13

TABEL 4Portofolio Investasi Dana Pensiun

(dalam Rptriliun)

Tahun Pasar Uang*) Surat Berharga Negara

Obligasi Saham Reksadana Penyertaan Langsung

Tanah dan Bangunan

Surat Pengakuan

Utang

1995 5.33 - 0.97 1.01 0.07 1.16 1.61 0.04

1996 6.74 - 1.24 1.25 0.06 1.35 1.73 0.09

1997 8.83 - 1.40 1.06 0.23 1.82 1.97 0.13

1998 14.93 - 1.13 0.98 0.11 1.59 2.11 0.24

1999 17.81 - 1.49 1.57 0.27 1.98 2.08 0.24

2000 18.87 - 2.68 1.35 0.41 1.97 2.23 0.26

2001 23.82 0.03 3.24 1.59 0.36 2.32 2.38 0.40

2002 28.17 0.05 4.77 1.63 0.50 2.36 2.36 0.31

2003 27.66 1.96 9.13 1.89 1.70 2.35 2.48 0.24

2004 20.04 11.76 12.25 3.30 2.94 3.05 2.69 0.35

2005 18.16 16.01 15.81 4.24 1.81 2.71 2.77 0.58

2006 22.32 17.32 19.49 7.43 2.36 2.77 2.81 0.45

2007 21.01 19.20 22.64 13.99 4.97 2.83 3.00 0.27

2008 21.00 25.15 21.90 8.47 3.36 3.04 3.16 0.47

2009 23.83 29.74 25.99 16.00 5.41 3.51 3.48 0.11

2010 27.99 31.00 29.64 21.86 7.40 3.85 3.94 0.06

2011 34.74 30.33 32.39 22.07 9.37 4.02 4.22 0.00

Keterangan : *) Pasar Uang terdiri dari Deposito, Deposito on Call, Sertf. Deposito, dan Sertf. Bank Indonesia


44

TABEL 5Statistik Dana Pensiun Tahun 2011

Klasifikasi Dana PensiunJumlah Entitas

Total Investasi

(dalam Rptriliun)

Total Asset (dalam

RptrilIiun)

Jumlah Peserta

Aktif

Jumlah Peserta

Pasif

Total Peserta

GROUP I DANA PENSIUN 29 98.82 102.07 1,536,482 450,329 1,986,811

GROUP II DANA PENSIUN 89 33.81 34.48 717,852 209,528 927,380

GROUP III DANA PENSIUN 152 4.51 5.04 130,540 37,977 168,517

GRAND TOTAL DANA PENSIUN

270 137.13 141.58 2,384,874 697,834 3,082,708

GROUP I DPLK 5 16.82 16.98 959,921 71,642 1,031,563

GROUP II DPLK 10 4.57 4.59 485,344 114,304 599,648

GROUP III DPLK 10 0.17 0.17 22,598 16,072 38,670

TOTAL DPLK 25 21.56 21.75 1,467,863 202,018 1,669,881

GROUP I DPPK 24 81.99 85.09 576,561 378,687 955,248

GROUP II DPPK 79 29.24 29.88 232,508 95,224 327,732

GROUP III DPPK 142 4.34 4.87 107,942 21,905 129,847

TOTAL DPPK 245 115.57 119.84 917,011 495,816 1,412,827

GROUP I DPPK PPIP 4 9.28 9.45 168,757 5,023 173,780

GROUP II DPPK PPIP 7 2.68 2.66 52,366 6,496 58,862

GROUP III DPPK PPIP 30 0.81 0.92 40,360 1,777 42,137

TOTAL DPPK PPIP 41 12.77 13.03 261,483 13,296 274,779

GROUP I DPPK PPMP 20 74.64 77.64 407,804 373,664 781,468

GROUP II DPPK PPMP 72 24.63 25.22 180,142 88,728 268,870

GROUP III DPPK PPMP 112 3.53 3.95 67,582 20,128 87,710

TOTAL DPPK PPMP 204 102.80 106.81 655,528 482,520 1,138,048

Keterangan:

Dalam rangka statistik Dana Pensiun, Dana Pensiun dikelompokkan berdasarkan jumlah investasinya menjadi 3 group, yaitu:

• Group I: Dana Pensiun dengan kepemilikan investasi di atas Rp 1 triliun• Group II: Dana Pensiun dengan kepemilikan investasi antara Rp 100 miliar - Rp 1 triliun• Group III: Dana Pensiun dengan kepemilikan investasi di bawah Rp 100 miliar Pengelompokkan ini juga digunakan dalam beberapa grafik pada lampiran ini.


45

TABEL 6Statistik ROI Dana Pensiun Tahun 2011

ROI Average Max Min

GROUP I DANA PENSIUN 9.33% 9.02% 20.52% -3.46%

GROUP II DANA PENSIUN 9.11% 8.90% 16.84% -10.87%

GROUP III DANA PENSIUN 7.77% 6.97% 21.44% -37.64%

GRAND TOTAL DANA PENSIUN 9.22% 7.83% 21.44% -37.64%

GROUP I DPLK 8.47% 8.60% 13.57% 6.04%

GROUP II DPLK 9.96% 9.64% 11.82% 7.11%

GROUP III DPLK 9.67% 7.70% 16.16% -0.56%

TOTAL DPLK 8.80% 8.66% 16.16% -0.56%

GROUP I DPPK 9.49% 9.10% 20.52% -3.46%

GROUP II DPPK 8.98% 8.80% 16.84% -10.87%

GROUP III DPPK 7.71% 6.92% 21.44% -37.64%

TOTAL DPPK 9.30% 7.75% 21.44% -37.64%

GROUP I DPPK PPIP 8.93% 8.45% 9.78% 6.10%

GROUP II DPPK PPIP 9.54% 8.52% 13.44% 3.42%

GROUP III DPPK PPIP 8.11% 7.14% 21.44% -2.95%

TOTAL DPPK PPIP 9.01% 7.51% 21.44% -2.95%

GROUP I DPPK PPMP 9.62% 9.23% 20.52% -3.46%

GROUP II DPPK PPMP 8.68% 8.83% 16.84% -10.87%

GROUP III DPPK PPMP 7.62% 6.86% 14.61% -37.64%

TOTAL DPPK PPMP 9.33% 7.80% 20.52% -37.64%

Keterangan:

Dalam rangka statistik Dana Pensiun, Dana Pensiun dikelompokkan berdasarkan jumlah investasinya menjadi 3 group, yaitu:

• Group I: Dana Pensiun dengan kepemilikan investasi di atas Rp 1 triliun• Group II: Dana Pensiun dengan kepemilikan investasi antara Rp 100 miliar - Rp 1 triliun• Group III: Dana Pensiun dengan kepemilikan investasi di bawah Rp 100 miliar

Pengelompokkan ini juga digunakan dalam beberapa grafik pada lampiran ini.


46

GRAFIK 1

0

50

100

150

200

250

300

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Pertumbuhan Jumlah Dana Pensiun Tahun 1993 2011

DPPK – PPMP DPPK – PPIP DPLK

24

79

142

5 10 100

20

40

60

80

100

120

140

160

Group I Group II Group III

Unit

Komposisi Dana Pensiun Th. 2011Menurut Group

DPPK DPLK

GRAFIK 2

0

50

100

150

200

250

300

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Pertumbuhan Jumlah Dana Pensiun Tahun 1993 2011

DPPK – PPMP DPPK – PPIP DPLK

24

79

142

5 10 100

20

40

60

80

100

120

140

160


Unit

Komposisi Dana Pensiun Th. 2011Menurut Group

DPPK DPLK


47

GRAFIK 3

153,65

71,79

13,05

45,03

20,95

3,8029

89

152

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180


Unit

x10

000Pe

serta

Kepesertaan Dana Pensiun Th . 2011Menurut Group

Peserta Aktif Peserta Pasif Jumlah Entitas

57,66

23,2510,79

37,87

9,522,19

96

49

27 112

0

20

40

60

80

100

120


x10

000

Peserta DPPK dan DPLK Th. 2011Menurut Group

Peserta Aktif DPPK Peserta Pasif DPPK Peserta Aktif DPLK Peserta Pasif DPLK

GRAFIK 4

153,65

71,79

13,05

45,03

20,95

3,8029

89

152

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180


Unit

x10

000Pe

serta

Kepesertaan Dana Pensiun Th . 2011Menurut Group

Peserta Aktif Peserta Pasif Jumlah Entitas

57,66

23,2510,79

37,87

9,522,19

96

49

27 112

0

20

40

60

80

100

120


x10

000

Peserta DPPK dan DPLK Th. 2011Menurut Group

Peserta Aktif DPPK Peserta Pasif DPPK Peserta Aktif DPLK Peserta Pasif DPLK


48

GRAFIK 5

77,64

25,22

3,959,452,66 0,92

16,98

4,590,170

10

20

30

40

50

60

70

80

90


Aset Dana Pensiun Th. 2011Menurut Group

DPPK PPMP DPPK PPIP DPLK

98,82

33,81

4,51

102,07

34,48

5,0429

89

152

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0

20

40

60

80

100

120


Unit

Triliun

Kepemilikan Asset Netto dan Investasi Th. 2011Menurut Group

Investasi Asset Netto Jumlah Entitas

GRAFIK 6

77,64

25,22

3,959,452,66 0,92

16,98

4,590,170

10

20

30

40

50

60

70

80

90


Aset Dana Pensiun Th. 2011Menurut Group


98,82

33,81

4,51

102,07

34,48

5,0429

89

152

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0

20

40

60

80

100

120


Unit

Triliun

Kepemilikan Asset Netto dan Investasi Th. 2011Menurut Group

Investasi Asset Netto Jumlah Entitas


49

GRAFIK 7 GRAFIK7

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Portofolio Investasi 1995 2011

Pasar Uang*) Surat Berharga Negara Obligasi Saham

Reksadana Penyertaan Langsung Tanah dan Bangunan Surat Pengakuan Utang


GRAFIK8

10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Return On Investment (ROI) 1998 2010


GRAFIK 8

GRAFIK7

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Portofolio Investasi 1995 2011

Pasar Uang*) Surat Berharga Negara Obligasi Saham

Reksadana Penyertaan Langsung Tanah dan Bangunan Surat Pengakuan Utang


GRAFIK8

10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010




50

GRAFIK 9

2989 152

9,33% 9,11%

7,77%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%


0

20

40

60

80

100

120

140

160

ROI Dana Pensiun Tahun 2011Menurut Group

Jml entitas ROI

9,62% 8,68% 7,62%

8,93%9,54%

8,11%8,47%

9,96% 9,67%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%


ROI Dana PensiunMenurut Group


GRAFIK 10

2989 152

9,33% 9,11%

7,77%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%


0

20

40

60

80

100

120

140

160

ROI Dana Pensiun Tahun 2011Menurut Group

Jml entitas ROI

9,62% 8,68% 7,62%

8,93%9,54%

8,11%8,47%

9,96% 9,67%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%


ROI Dana PensiunMenurut Group



51

DIREKTORIDANA PENSIUN PEMBERI KERJA

(DPPK)


52

NANGGROE ACEH DARUSSALAM

BPD Istimewa AcehJl. Tgk. Chik Pante Kulu Lt. 2 No. 6-7, Banda Aceh, NAD 23242Telp. : 0651-24196Fax : 0651-24504Email : -

SUMATERA UTARA

HKBPGd. HKBP Lt. 23, Jl. Uskup Agung Sugiopranoto No. 6, Medan, Sumatera Utara 20152Telp. : 061-4529996Fax : 061-4510581Email : [email protected]

Bank Sumut, Pegawai, PTGedung Bank Sumut Lt. 4, Jl. Imam Bonjol No. 18, Medan, Sumatera Utara 20152Telp. : 061-4155100, 4515100Fax : 061-4512652, 4574145, 4142937Email : [email protected]

SKU PT UkindoWisma HSBC Lt. 3, Jl. Diponegoro Kav. 11, Medan, Sumatera Utara 20152Telp. : 061-4528683Fax : 061-4520029Email : -

Univ. Muhammadiyah Sumatera Utara Jl. Kap. Muchtar Basri BA No. 3, Medan, Sumatera Utara 20238Telp. : 061-6619056, 6622400Fax : 061-6625474Email : -

SUMATERA BARAT

BPD Sumatera BaratJl. Pemuda No. 17J, Padang 25117Telp. : 0751-31577-79Fax : -Email : [email protected]

Igasar, PT, KaryawanKomplek PT Semen Padang Indarung, Padang 25237 Telp. : -Fax : 0751-72501Email : -

Semen PadangKomplek PT. Semen Padang - Indarung, Padang, Sumatera Barat 25237Telp. : 0751-777075, 202531Fax : 0751-777049Email : -

SUMATERA SELATAN

BPD Sumatera SelatanGedung Bank Sumsel Lt. 1, Jl. Jend. Sudirman No. 337Palembang 30129Telp. : 0711-372867Fax : 0711-372867Email : -

PusriJl. Mayor Zen 2 Ilir Sei Selayur, Palembang, Sumatera Selatan 30118Telp. : 0711-712222 Ext. 3704, 710854Fax : 0711-710853Email : -

PPIP PUSRIJl. Mayor Zen, 2 Ilir Sei Selayur Palembang 30118Telp. : 0711-712090, 710853, 710854Fax : 0711-710853Email : -

Semen Baturaja, KaryawanJl. Abikusno Cokrosuyoso, Kertapati, Palembang, Sumatera Selatan 30001Telp. : 0711-510908, 510485Fax : 0711-510680Email : [email protected]

Bukit Asam, PTKantor Besar Lama Lt. 2 Jl. Perigi No. 1, Tanjung Enim 31716Telp. : 0734-451096Fax : 0734-451252Email : [email protected]

RIAU

Bank Pembangunan Daerah RiauKomplek Grand Sudirman Blok B.3, Jl. Setia Maharaja-S, Pekanbaru, Riau 28282Telp. : 0761-32275, 7062143Fax : 0761-32720Email : [email protected]

KEPULAUAN RIAU

Persero Batam, PT, PegawaiBengkong Centre, Pasar Angkasa Blok A No. 07, Batam, Kepulauan Riau 29432Telp. : 0778-411368-69Fax : 0778-411368Email : [email protected]

JAMBI

BPD JambiJl. Jend. Ahmad Yani No. 18, Telanaipura, Jambi 36122Telp. : 0741-671173Fax : 0741-671173Email : [email protected]


53

BENGKULU

BPD BengkuluRuko Gading Regency,Jl. Fatmawati No. 10, Bengkulu 38223Telp. : 0736-343401Fax : 0736-343401Email : [email protected]

LAMPUNG

BPD LampungJl. Wolter Monginsidi No. 182, Teluk Betung, Lampung 35215Telp. : 0721-487175Fax : 0721-473993Email : -

DKI JAKARTA

Abbott IndonesiaWisma Pondok Indah 2, Suite 1000, Jl. Sultan Iskandar Muda Kav. V-TA, Jakarta Selatan Telp. : 021-27587888Fax : 021-27587889Email : [email protected]

Aerowisata, PT, PegawaiJl. Prof. Supomo No. 45, Jakarta Selatan Telp. : 021-83702570Fax : 021-83702561Email : -

Angkasa Pura IGd. DAPENRA Lt. 6 Kota Baru, Bandar Kemayoran Blok B-12 Kav. 8Jakarta Pusat Telp. : 021-65867867Fax : 021-65867868Email : [email protected]

AntamGedung Aneka Tambang, Jl. TB Simatupang No.1 Tanjung Barat, Jakarta Selatan Telp. : 021-7812635 Ext. 3922, 3920Fax : 021-7891232Email : -

Apac Inti CorporaGraha BIP Lt. 6, Jl. Gatot Subroto Kav. 23, Jakarta 12930Telp. : 021-5228888, 5225222Fax : 021-5258400Email : [email protected]

ASDPJl. Raya Sunter Kemayoran No. 126 Sunter, Jakarta Utara Telp. : 021-65307112Fax : 021-65307112Email : [email protected]

AskridaPusat Niaga Cempaka Mas M1/36, Jl. Letjend. Suprapto, Jakarta Pusat 10640Telp. : 021-42877211, 42877213Fax : 021-42877215Email : -

Astra SatuGedung Graha SERA Lt. 8, Jl. Mitra Sunter Boulevard Kav. 90, Blok C2 Sunter Jaya, Jakarta Utara 14350Telp. : 021-65309009Fax : 021-65300330Email : -

Astra DuaGedung Graha SERA Lt. 8, Jl. Mitra Sunter Boulevard Kav. 90, Blok C2 Sunter Jaya, Jakarta Utara 14350Telp. : 021-65309009Fax : 021-65300330Email : -

Asuransi Jasa Indonesia, PTJl. Otto Iskandardinata 70/29, Taman Indah, Jakarta 13330Telp. : 021-8566977-78Fax : 021-8191533Email : [email protected]

Asuransi Parolamas, Direksi Dan Karyawan, PTJl. Sekolah Duta Raya No. 83, Pondok Indah, Jakarta 12310Telp. : 021-7508983Fax : 021-7506339Email : -

Asuransi RamayanaJl. Kebon Sirih No. 49, Jakarta 10340Telp. : 021-337148Fax : 021-334825Email : -

Atelier EnamJl. Cikini IV No. 22, Jakarta 10330Telp. : 021-31938035Fax : 021-3151031Email : [email protected]

Aventis Pharma MPHoechst Komplek, Jl. Jend. A.Yani No. 2, Pulomas, Jakarta 13210Telp. : 021-47899826Fax : 021-47899827Email : -

Avrist Indonesia Gedung Bank Panin Senayan Lt. 2, 7 & 8, Jl. Jend. Sudirman, Jakarta Selatan Telp. : 021-57898188Fax : 021- 5732859Email : -


54

BakrieRasuna Office Park GOM 07-08, Komp. Apartemen Taman Rasuna, Jl. HR. Rasuna Said, Kuningan, Jakarta 12960Telp. : 021-9393595Fax : 021-83786359Email : [email protected]

Bakti Asih SejahteraWisma Bumi Asih Lt. 4, Jl. Matraman Raya No. 165-167, Jakarta 13140Telp.: 021-2800700Fax: 021-2800709Email: -

Bangkok BankGedung Bangkok Bank,Jl. MH Thamrin No. 3, Jakarta 10110Telp. : 021-2311008Fax : 021-2310070Email : -

Bank BukopinJl. Prof. Dr. Soepomo No. 176 D, Jakarta SelatanTelp. : 021-83780186Fax : 021-83780189Email : [email protected]

Bank Central AsiaBCA Matraman Lt. 5, Jl. Matraman Raya No. 14-16, Jakarta 13150Telp. : 021-8581238, 8581259Fax : 021-8509707Email : -

Bank CIMB NiagaJL. RS Fatmawati No. 20, Jakarta 12140Telp. : 021-7651392, 7651591Fax : 021-7656184Email : [email protected]

Bank DKIRuko Mega Grosir Cempaka Mas Blok Q No. 17, Jl. Letjend Suprapto, Jakarta Pusat 10660Telp. : 021-42878958/59/61Fax : 021-8564780Email : [email protected]

Bank IndonesiaGedung YKK-BI Lt. 5, Komp. Bidakara Pancoran, Jl. Deposito VI No. 12-14, Jakarta 12870Telp. : 021-83795304, 83795310Fax : 021-83795319Email : -

Bank MandiriBank Mandiri Lt. 4, Jl. Mampang Prapatan No. 61, Jakarta 12790Telp. : 021-7990950, 5245005Fax : 021-7980694Email : [email protected]

Bank Mandiri SatuGedung Bank Mandiri Lt. 3, Jl. Mampang Prapatan Raya No. 61, Jakarta 12790Telp. : 021-79195477-79Fax : 021-79195481Email : [email protected]

Bank Mandiri DuaKomplek Ruko Segitiga Senen Blok A 12-14, Jl. Senen Raya No. 135, Jakarta 10410Telp. : 021-3855088Fax : 021-3852296Email : [email protected]

Bank Mandiri TigaJl. Mampang Prapatan Raya No. 61, Jakarta 12790Telp. : 021-79197013, 79197015Fax : 021-79197016Email : [email protected]

Bank Mandiri EmpatGedung Dana Graha Lt. Dasar, Jl. Gondangdia Kecil No. 12-14, Jakarta 10330Telp. : 021-31901428, 31903712Fax : 021-3146076Email : [email protected]

Bank Negara IndonesiaJl. Raden Saleh No. 10, Jakarta 10430Telp. : 021-31909369Fax : 021-2511214Email : [email protected]

Bank Rakyat IndonesiaJl. Veteran II No.15, Lt. 2, Jakarta 10110Telp. : 021-3850427Fax : 021-3844978Email : [email protected]

Bank Tabungan NegaraWisma Purna Batara Lt. 1, Jl. Kesehatan No. 56-58, Jakarta 10160Telp. : 021-3843175, 3864546Fax : 021-3813452Email : [email protected]

Bank Windu (d/h Multicor)Menara Batavia Lt. 19, Jl. KH Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220Telp. : 021-57930045-46Fax : 021-57930048Email : [email protected]

Baptis IndonesiaJl. RP Soeroso No. 5 Jakarta 10330Telp. : 021-3901723, 8717833Fax : -Email : -

BASF IndonesiaPlaza Great River Lt. 10, Jl. HR Rasuna Said Blok X-II No.1, Jakarta 12950Telp. : 021-5262481Fax : 021-5262493Email : -


55

Benefit 2000Sampoerna Strategic Square South Tower 13rd – 17th floor Jl. Jend. Sudirman Kav. 45, Jakarta SelatanTelp. : 021-25557788Fax : 021-25557799Email : -

Bersama PDAM Seluruh IndonesiaJl. Penjernihan I No. 46, Pejompongan, Jakarta 10210Telp. : 021-5742257, 5747939Fax : 021-5720146Email : [email protected]

Bina Adhi SejahteraJl. Raya Pasar Minggu KM 18,Jakarta 12510Telp. : 021-7975312 Ext. 707Fax : -Email : [email protected]

Biro Klasifikasi IndonesiaJl. Yos Sudarso No. 38-40, Tanjung Priok,Jakarta 14320Telp. : 021-4370705, 4301017Fax : 021-4370705Email : -

BOC IndonesiaJl. Raya Bekasi KM 21, Pulogadung, Jakarta 14250Telp. : 021-4601793Fax : 021-4603958Email : [email protected]

Bogasari, Iuran PastiGedung Chesa Lt. 2, Jl. Raya Cilincing, Tanjung Priok, Jakarta 14110Telp. : 021-43913867Fax : 021-43913867Email : [email protected]

Bogasari, Manfaat PastiGedung Chesa Lt. 2, Jl. Raya Cilincing, Tanjung Priok, Jakarta 14110Telp. : 021-43920038Fax : 021-43913867Email : [email protected]

BPK PenaburPlaza Kedoya Elok Blok DD No. 67-68, Jl. Raya Panjang, Kedoya Selatan, Jakarta 11520Telp. : 021-5817901Fax : 021-5817902Email : [email protected]

BPLIP Pulogadung, PegawaiKomplek PIKJl. Raya Penggilingan, Jakarta 13940Telp. : 021-4600922, 4600924-25Fax : 021-4600922Email : -

Brantas Abipraya, PTJl. DI Panjaitan Kav. 14, Cawang, Jakarta 13340Telp. : 021-8516290Fax : 021 - 8516095Email : [email protected]

Cardig GroupMenara Cardig Lt. 4, Jl. Protokol Halim Perdanakusuma, Jakarta 13650Telp. : 021-80885040Fax : 021-80885047Email : [email protected]

Chevron Pacific IndonesiaGedung Sarana Jaya Lt. 12, Jl. Budi Kemuliaan No. 1, Jakarta 10110Telp. : 021 34351336Fax : 021 34351337Email : [email protected]

Citas Otis ElevatorJl. Buncit Raya No. 36 Pejaten, Pasar Minggu, Jakarta 12550Telp. : 021-7260635Fax : 021-7247960Email : [email protected]

Citibank, N.A.Citibank Tower Lt. 7Jl. Jend. Sudirman Kav. 54-55, Jakarta 12190Telp. : 021-52908706Fax : 021-52908709Email : [email protected]

Citra Lintas IndonesiaLintas House Lt. 5, Jl. Sultan Hasanuddin No. 47-49-51, Jakarta 12160Telp. : 021-7254849Fax : 021-7254850Email :[email protected]

Coca-Cola Indonesia, Karyawan, PTGedung Wisma GKBI Lt. 8, Jakarta 10210Telp. : 021-5740525Fax : 021-5740564Email : -

Dai Nippon Printing IndonesiaPulogadung Kavling II Blok H 2-3, Kawasan Industri Pulogadung, Jakarta 13920Telp. : 021-4605790Fax : 021-46821734Email : [email protected]

Danapera (d/h Bimantara)Menara Kebon Sirih Lt. 16, Jl. Kebon Sirih No. 17-19, Jakarta 10340Telp. : 021-3865839, 3929779Fax : 021-3153885Email : [email protected]


56

DanareksaGedung Danareksa Lt. Dasar, Jl. Merdeka Selatan No. 14, Jakarta 10110Telp. : 021-35097777, 3509888Fax : 021-2310062Email : [email protected]

Dok Kodja Bahari GroupJl. Sindang Laut No. 101, Cilincing, Jakarta 14110Telp. : 021-4354112Fax : 021-4354112Email : -

Dystar Cilegon Iuran PastiMenara Global Lt. 22, Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 27, Jakarta 12930Telp. : 021-5270550Fax : 021-5270524Email : -

DyStar Colours Indonesia MPMenara Global Lt. 22, Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 27, Jakarta 12930Telp. : 021-5270550Fax : 021-5270524Email : -

Electrolux IndonesiaWisma Staco Lt. 8 Jl. Casablanca Kav. 18Jakarta Selatan 12870Telp. : 021-5227009Fax : 021-5227098Email : [email protected]

ElnusaGedung Dana Pensiun Elnusa, Jl. TB Simatupang Kav. IB, Cilandak Timur, Jakarta 12560Telp. : 021-78830850,78842503,78842505Fax : 021-78842565Email : [email protected]

Essence IndonesiaJl. Otto Iskandardinata No. 74, Jakarta 13330Telp. : 021-8500074Fax : 021- 8569330Email : -

Freeport IndonesiaPlaza 89 Lt. Dasar, Jl. HR Rasuna Said Kav. X-7 No. 6, Jakarta 12940Telp. : 021-2591818Fax : 021-2591926Email : -

GalvaGedung Galva, Jl. Hayam Wuruk No. 27, Jakarta 10120Telp. : 021-3456650Fax : 021-3456651Email : [email protected]

Garuda IndonesiaJl. Johar No. 4, Menteng, Jakarta 10340Telp. : 021-3919746, 3140051, 3141459Fax : 021-31931638Email : [email protected]

Gelora Senayan, PegawaiJl. Pintu Satu Komplek Gelora Senayan, Jakarta 10270Telp. : 021-5734070 Ext. 302Fax : 021-5701862Email : -

Gereja Kristen IndonesiaPusat Niaga Duta Mas Fatmawati Blok B1/21, Jl. RS Fatmawati No. 39, Jakarta 12150Telp. : 021-7210028-30Fax : 021-7396294Email : [email protected]

Gereja Protestan di Indonesia Bagian BaratJl. Medan Merdeka Timur No. 10,Jakarta 10110Telp. : 021-3501632, 34832807Fax : 021-34832810Email : [email protected]

Gunung MaduJl. Kebon Sirih No. 39, Jakarta 10340Telp. : 0725-561700Fax : 0725-561800Email : [email protected]

Gunung MuliaBPK Gunung Mulia Lt. III, Ruang Dana Pensiun, Jl. Kwitang No. 22-23, Jakarta 10420Telp. : 021-3161952Fax : 021-31904474Email : -

Harapan SejahteraGraha Kospin JasadJl. Mampang Prapatan Raya No. 32Jakarta 12790Telp. : 021-79192611Fax : 021-7900608Email : -

Hotel Aryaduta Jakarta, PekerjaJl. Prapatan 44-48, Jakarta 10110Telp. : 021-2311234Fax : 021-2312022Email : -

Hotel Indonesia InternasionalGraha Inna Lt. 5, Jl. Warung Buncit Raya Kav. 38, Jakarta 12740Telp. : 021-7941414 Ext. 588, 7942767Fax : 021-7942767Email : -

Hutama KaryaGedung HK, Jl. Letjend. MT Haryono Kav. 8, Cawang, Jakarta 13340Telp. : 021-8193708Fax : 021-8196107Email : [email protected]


57

IBM IndonesiaLandmark Center Lt. 31, Jl Jend Sudirman No. 1, Jakarta 12910Telp. : 021-5238401Fax : 021-5238522Email : [email protected]

Indocement Tunggal Prakarsa, Karyw.Wisma Indosemen Lt. 9, Jl. Jend. Sudirman Kav. 70-71, Jakarta 12910Telp. : 021-2510111Fax : 021-2510406Email : [email protected]

Indokemika JayatamaWisma UIC Lt. 3, Jl. Gatot Subroto Kav. 6-7, Jakarta 12930Telp. : 021-5222172, 57905245Fax : 021-5201617Email : [email protected]

Indolife GroupWisma Indosemen Lt. 2, Jl. Jend. Sudirman Kav. 70-71Jakarta 12910Telp. : 021-5224013, 5224074Fax : 021-5224080Email : -

Indomobil GroupWisma Indomobil Lt. 12, Jl. MT Haryono Kav. 8, Jakarta 13330Telp. : 021-8564826, 8504858, 8564850Fax : 021-85902706Email : [email protected]

Infomedia NusantaraJl. RS Fatmawati No. 77-81, Jakarta 12150Telp. : 021-7201221Fax : 021-7201226Email : [email protected]

InhutaniJl. KH Ahmad Dahlan 69, Kebayoran Baru, Jakarta 12120Telp. : 021-7254354Fax : 021-72795106Email : -

Inter PacificGedung Artha Graha Lt. 3, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53, SCBD, Jakarta 12190Telp. : 021-5152168 Ext. 7448/7451Fax : 021-5152165 / 2588Email : [email protected]

Istaka Karya, PTJl. Pondok Pinang Timur Blok C/2, Jakarta 12310Telp. : 021-7696993Fax : 021- 7696993Email : -

Jakarta International Hotels & Dev.Jl. Lapangan Banteng Selatan No.1, Jakarta 10710Telp. : 021-3804444 Ext. 75425Fax : 021-3401516Email : -

Jamsostek, KaryawanJl. Tangkas Baru No.1 Gatot Subroto, Jakarta 12930Telp. : 021-5204362, 5254880Fax : 021-5228530Email : [email protected]

Jasa MargaBuaran Regency Blok A No. 23, Jl. Taman Malaka Selatan, Pondok Kelapa, Jakarta 13450Telp. : 021-86900860, 86904423Fax : 021-86900411Email : [email protected]

Jasa RaharjaWisma Raharja Lt. 8, Jl. TB Simatupang Kav. 1,Jakarta 12560Telp. : 021-7818124, 78843808Fax : 021-78843809Email : -

JiwasrayaJl. Ir. H Juanda No. 34, Jakarta 10120Telp. : 021-3517981Fax : 021-3841826Email : [email protected]

Kalbe FarmaJl. Boulevard Artha Gading, Komp. Rukan Gading Bukit Indah Blok P No.18, Jakarta 14240Telp. : 021-45852963Fax : 021-45852963Email : [email protected]

Kangar Consolidated Industries, PTJl. Raya Bekasi KM 24,5, Jakarta 13960Telp. : 021-46951032Fax : 021-4600435Email : -

Kartika ChandraHotel Kartika Chandra, Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 18-19, Jakarta 12930Telp. : 021-5251008 Ext.72222/72112Fax : 021-5223523Email : [email protected]

Kimia FarmaJl. Sahardjo No. 199, Tebet, Jakarta 12810Telp. : 021-83701336, 83701760Fax : 021-8294943Email : [email protected]


58

Kompas GramediaGriya PurnakaryaJl. Palmerah Selatan No. 15, Jakarta 10270Telp. : 021-5483008, 5490666Fax : 021-5483670Email : [email protected]

Konperensi Waligereja IndonesiaKonperensi Waligereja Indonesia, Jl. Cut Meutia No. 10, Jakarta 10340Telp. : 021-3153913, 331193, 336167Fax : 021-3924419Email : [email protected]

Koperasi, KaryawanJl. Iskandarsyah I No. 26, Melawai, Kebayoran Baru, Jakarta 12160Telp. : 021-7207452Fax : 021-7207451Email : -

Krama Yudha Ratu MotorJl. Raya Bekasi KM 21-22, Rawaterate, Cakung, Jakarta 13920Telp. : 021-4602905Fax : 021-4602904Email : -

Krama Yudha Tiga Berlian MotorsJl. Jend. A. Yani, Proyek Pulomas, Jakarta 13210Telp. : 021-4891608, 47899308Fax : 021-47861929Email : [email protected]

Lembaga Alkitab IndonesiaGedung LAI, Jl. Salemba Raya No. 12, Jakarta 10430Telp. : 021-31906814, 3142890 Ext. 11Fax : 021-3101061Email : -

LIASTBA LIA Lt.1, Ruang Dana Pensiun, Jl. Pengadegan Timur Raya No. 3,Jakarta 12770Telp. : 021-7996872Fax : 021-79181047Email : -

LKBN AntaraGraha Saharjo, Jl. Dr. Saharjo No. 244D, Tebet, Jakarta 12870Telp. : 021-8281412, 83701137Fax : 021-83701136Email : -

Lux IndonesiaGedung Lux, Jl. Agung Timur 9, Blok O-1 No. 29-30, Sunter Agung Podomoro, Jakarta 14350Telp. : 021-6511513, 65301726Fax : 021-65301726Email : -

Mandom IndonesiaJl. Yos Sudarso By Pass, Sunter, Jakarta 14010Telp. : 021-6510061-62Fax : 021-6510065Email : [email protected]

Maskapai Reasuransi Indonesia, PTPlaza Marein Lt. 18, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78, Jakarta 12910Telp. : 021-57936588,57936575,57936579Fax : 021-57936580-83Email : -

Mecosin IndonesiaJl. Palmerah Utara No. 14A, Jakarta 11480Telp. : 021-5481665, 5481849, 5482730Fax : 021-5301613Email : -

Merck IndonesiaJl. Letjend. TB Simatupang No. 8, Pasar Rebo, Jakarta 13760Telp. : 021-8400081Fax : 021-8411914Email : [email protected]

Merpati NusantaraMerpati Nusantara Lt. M2, Jl. Angkasa Blok B-15 Kav. 2 & 3, Jakarta 10720Telp. : 021-65701017, 65701018Fax : -Email : -

Mitsubishi Krama Yudha Motors And ManufacturingPetukangan III, Jl. Raya Bekasi KM 21-22, Pulogadung, Jakarta 13920Telp. : 021-4602908 Ext. 3845Fax : 021-4602915Email : -

Mobil Oil Indonesia Inc., KaryawanWisma GKBI Lt. 29 Ruang 29-322, Jl. Jend. Sudirman No. 28, Jakarta 10210Telp. : 021-5740707Fax : 021-5715004Email : [email protected]

NatourGraha Inna Lt. 5, Jl. Warung Buncit Raya Kav. 38, Jakarta 12740Telp. : 021-7941414 Ext. 599Fax : 021-7940145Email : -

Nindya KaryaNindya Karya Lt. VI, Jl. Letjend. MT Haryono Kav. 22, Jakarta 13630Telp. : 021-8093276Fax : 021-8093105Email : [email protected]


59

Otsuka Indonesia, PTJl. Cilosari No. 25, Cikini, Menteng, Jakarta 10330Telp. : 021-7827660Fax : 021-7827663Email : -

Panin BankGedung Panin Bank Center Lt. 3, Jl. Jend. Sudirman Kav. 1, Jakarta 10270Telp. : 021-2700545Fax : 021-2700391Email : [email protected]

PegadaianJl. Jambrut No. 16A, Jakarta 10430Telp. : 021-31925847Fax : 021-3159706Email : [email protected]

PelniGedung PT Pelni Lt. 3, Jl. Angkasa No. 18, Jakarta 10610Telp. : 021-4209027,4246262,4211921-25Fax : 021-4216863Email : [email protected]

Pembangunan Jaya Group, PegawaiGedung Jaya Lt. 7, Jl. MH Thamrin No. 12, Jakarta 10340Telp. : 021-3153922, 3158524, 3157607Fax : 021-3153922Email : -

Pembangunan PerumahanPlaza PP Lt. 5, DPPP, Jl. TB Simatupang No. 57, Pasar Rebo, Jakarta 13760Telp. : 021-8403931Fax : 021-8403930Email : -

PerhutaniWisma Perhutani, Jl. Villa No. 1/ Jl. Gatot Subroto Kav. 17-18, Jakarta 12930Telp. : 021-5269990, 5254205, 5737963Fax : 021-5222938Email : [email protected]

PerkebunanGedung DAPENBUN, Jl. Hayam Wuruk No. 4 AX-BX, Jakarta Barat Telp. : 021-3840753Fax : 021-3845694Email : -

PertaminaJl. MI Ridwan Rais 7A, Jakarta 10110Telp. : 021-3802280, 3802281Fax : 021-3452714Email : -

PertaniJl. Pertani No. 1-6 Duren Tiga, Pancoran, Jakarta 12760Telp. : 021-7993108Fax : 021-7993203Email : -

Perum Peruri, PegawaiJl. Trunojoyo No. 8A, Jakarta 12160Telp. : 021-72795733Fax : 021-7235102Email : dapetri@ indosat.net.id

PerumnasPuri Sentra Niaga C-58, Jl. Seulawah Raya, Jakarta 13620Telp. : 021-8604844-45Fax : 021-8604545Email : [email protected]

Perusahaan Pelabuhan Dan PengerukanJl. Pemuda, Balap Sepeda No.1(I), Rawamangun, Jakarta 13220Telp. : 021-4706427Fax : 021-4706428Email : -

Pfizer IndonesiaJl. Raya Bogor KM 28, Pekayon, Pasar Rebo, Jakarta 13710Telp. : 021-57931088-89Fax : 021-57931098-99Email : -

PGIJl. Kayu Jati III No. 1, Rawamangun, Jakarta 13220Telp. : 021-47868942, 4756944Fax : 021-4700434Email : [email protected]

Procter & Gamble Home Products IndonesiaMenara Rajawali Lt. 15, Jl. Mega Kuningan Lot #5.1, Kawasan Mega Kuningan, Jakarta 12950Telp. : 021-5762626Fax : -Email : -

Program Iuran Pasti Krama Yudha Ratu MotorJl. Raya Bekasi KM 21-22, Rawa Terate, Cakung, Jakarta 13920Telp. : 021-4602905, 71000927Fax : 021-4602904Email : [email protected]

Pupuk Kaltim Group Plaza Pupuk Kaltim, Jl. Kebon Sirih Raya No. 6A, Jakarta Pusat Telp. : 021-3443344, 3443345Fax : 021-3443444Email : [email protected]


60

Rajawali Nusantara IndonesiaJl. Anyer IX No. 4, Komp. Rajawali, Menteng, Jakarta 10310Telp. : 021-3910061-62, 31935282Fax : 021-3910061Email : [email protected]

Rajawali NusindoJl. Anyer IX No. 5, Komp. Rajawali, Menteng, Jakarta 10310Telp. : 021-3143654Fax : 021-314 4076Email : -

Rheem Indonesia, PTJl. Pulogadung No. 33, Kawasan Industri Pulogadung, Jakarta 13930Telp. : 021-4600020, 4894127Fax : 021-4608885Email : -

RS Budi Kemuliaan, PegawaiJl. Budi Kemuliaan No. 25, Jakarta 10110Telp. : 021-3842828Fax : 021-3501012Email : -

RS Islam JakartaJl. Cempaka Putih Tengah VI No. 12, Jakarta 10510Telp. : 021-4265546Fax : 021-42873508Email : [email protected]

Samudera IndonesiaGedung DPSI Lt. 1, Jl. Anggrek Cendrawasih Blok J-12, Jakarta 11410Telp. : -Fax : -Email : [email protected]

Semen CibinongMenara Jamsostek Gedung Utara Lt. 15, Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 38,Jakarta 10210Telp. : 021-52916845, 8231260, 52916960Fax : 021-52962030Email : [email protected]

Sepatu Bata, PTJl. Pahlawan kalibata Tromol Pos 1069, Jakarta Selatan Telp. : 021-7992008Fax : 021-7995679Email : [email protected]

Sint CarolusGedung Service Center Lt. 2, Jl. Salemba Raya No. 41, Jakarta 10440Telp. : 021-3904441 Ext. 2306Fax : 021-3919968Email : -

Smart ITC Mangga Dua Lt. 9, Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta 14430Telp. : 021-6008870, 6017080Fax : 021-6016193Email : [email protected]

Swadharma Indotama FinanceWisma Indomobil Lt. 10, Jl. MT Haryono Kav. 8, Jakarta 13330Telp. : 021-8579095Fax : 021-8574171Email : [email protected]

Taspen, KaryawanJl. Radin Inten II, Buaran, Klender, Jakarta 13470Telp. : 021-8602830, 8602833Fax : 021-8602835Email : [email protected]

Tigaraksa SatriaGedung Tira Lt. 5, Jl. HR Rasuna Said Kav. B-3, Jakarta 12920Telp. : 021-5254208, 5256388, 70152483Fax : -Email : [email protected]

Tokio Marine IndonesiaSentral Senayan I Lt. 3-4, Jl. Asia Afrika No. 8, Jakarta 10270Telp. : 021-5725772Fax : 021-5724005-8Email : -

Toyota Astra MotorRuko Sunter Permai Indah Blok A-8, SunterJl. Mitra Sunter Boulevard Jakarta 14350Telp. : 021-6520989Fax : 021-6520969Email : [email protected]

Trakindo Utama, PTPT Trakindo Utama Lt. II, Jl. KKO Raya Cilandak, Jakarta 12560Telp. : 021-7822373Fax : 021-7822377Email : -

TriputraMenara Kadin Ind Lt. 23F, Jl. HR Rasuna Said Kav. 2-3, Jakarta 12950Telp. : 021-5274549, 5274746, 5274744Fax : 021-5274743Email : -

Unggul Indah CahayaWisma UIC Lt. 2, Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 6-7, Jakarta 12930Telp. : 021-57905100Fax : 021-57905155Email : [email protected]

Unilever Indonesia, Iuran PastiGedung Graha Unilever, Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 15, Jakarta 12930Telp. : 021-5262112Fax : 021-5262052Email : -


61

Unilever Indonesia, Manfaat PastiGedung Graha Unilever, Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 15, Jakarta 12930Telp. : 021-5262112Fax : 021-5262052Email : -

Universitas TrisaktiGedung Syarief Thayeb Lt. 6, Kampus A Usakti, Jl. Kyai Tapa No. 1 Grogol, Jakarta 11440Telp. : 021-5663232 Ext. 104Fax : 021-5637751Email : -

Widatra BhaktiWisma Tugu Raden Saleh Lt. 6, Jl. Raden Saleh No. 44, Jakarta 10330Telp. : 021-3911775Fax : 021-3911774Email : -

Wijaya KaryaGedung WIKA Lt. 2, Jl. DI Panjaitan Kav. 9, Jakarta 13340Telp. : 021-8560695, 8192808Fax : 021-8560695Email : -

Wyeth IndonesiaGraha Paramita Lt. 12, Jl. Denpasar Raya Blok D-2 Kuningan, Jakarta 12940Telp. : 021-5265688Fax : 021-5265701Email : [email protected]

BANTEN

Angkasa Pura IIGedung 628 Bandara Soekarno-Hatta, Tangerang 19120Telp. : 021-5505227, 505399Fax : 021-5506674Email : -

Krakatau SteelJl. KH Yasin Beji No. 29, Cilegon, Banten 42435Telp. : 021-5221255Fax : 021-5200892Email : [email protected]

Mitra KrakatauKomplek Bonakarta Blok A No. 12, Jl. Sultan Ageng Tirtayasa, Cilegon, Banten 42414Telp. : 0254-395205, 395206Fax : 0254-395207Email : [email protected]

Multi Bintang IndonesiaJl. Daan Mogot KM 19, Tangerang, Banten 15122Telp. : 021-5450750Fax : 021-6190190, 5450747Email : -

JAWA BARAT

Avesta Continental PackJl. Raya Bekasi KM 28,5 Kalibaru, Bekasi 17133Telp. : 021-8841088Fax : 021-8893625Email : [email protected]

Bank Pembangunan Daerah Jawa BaratJl. Kejaksaan No. 11, Bandung, Jawa Barat 40111Telp. : 022-4208486Fax : 022-4239974Email : [email protected]

CedefindoJl. Narogong KM 4Bekasi 17116Telp. : 021-8215710, 8204091Fax : 021-8204107Email : [email protected] o.id

Delta DjakartaJl. Inspeksi Tarum Barat, Desa Setia Darma, Tambun, Bekasi Timur, Bekasi, Jawa Barat 17510Telp. : 021-8822520Fax : 021-8819423Email : [email protected]

East Jakarta Industrial ParkKawasan Industri EJIP Plot 3A, Cikarang Selatan, Bekasi, Jawa Barat 17550Telp. : 021-8970001Fax : 021-8970002Email : -

Eveready IndonesiaJl. Raya Jakarta Bogor KM 29,3, Cimanggis, Depok, Jawa Barat 16952Telp. : 021-8710811Fax : 021-87717584Email : -

Goodyear IndonesiaJl. Pemuda No. 27, Bogor, Jawa Barat 16161Telp. : 0251-322071Fax : 0251-3280888Email : -

Indah Karya, PegawaiJl. Golf No. 2A, Ujung BerungBandung 40294Telp. : 022-7807971, 7834092, 7834093Fax : 022-7834094Email : [email protected]


62

Indo Kordsa (d/h Branta Mulia)Jl. Pahlawan Desa Karang Asem Timur Citeureup, Bogor, Jawa Barat Telp. : 021-8752115Fax : 021-8753934Email : [email protected]

IndoramaDesa Kembang Kuning, Jatiluhur, Purwakarta 41101Telp. : 0264-202311, 5261555Fax : 0264-200068Email : [email protected]

INTIGedung R, Jl. Moch. Toha No. 77, Bandung 40252Telp. : 022-5227731Fax : 022-5227731Email : [email protected]

IPTNJl. Let. Udara Subagio No. 5, Bandung 40174Telp. : 022-6076741, 6076742Fax : 022-6033879Email : -

Jasa Tirta IIJl. Lurah Kawi, Purwakarta 41152Telp. : 0264-212602Fax : 0264-212603Email : [email protected]

LEN IndustriGedung C Lt. 1, Jl. Soekarno-Hatta No. 442, Bandung, Jawa Barat 40254Telp. : 022-5231880, 5202682Fax : 022-5202695Email : -

Pindad, PT, KaryawanJl. Jend. Gatot Subroto No. 517, Bandung, Jawa Barat 40284Telp. : 022-7308689Fax : 022-7308689Email : [email protected]

Pos Indonesia (Persero), PTGd. Wahana Bakti Pos Lt. 6 Blok AJl. Banda 30, Bandung 40115Telp : 022-4213654, 4213654, 4213656Fax : 022-4213660, 4213653Email : [email protected]

Pupuk Kujang, KaryawanGraha Purna Bhakti Lt. 2, Jl. Jend. A. Yani No. 39, PO Box 43, Cikampek, Karawang, Jawa Barat 41373Telp. : 0264-313385Fax : 0264-315332Email : -

RSUD Al IhsanJl. Kiastramanggala, BaleendahKab. Bandung, Jawa Barat 40381Telp. : 022-5940872/5941729Fax : 022-5941709Email : -

South Pacific ViscoseDesa Cicadas, Kampung Ciroyom, PO Box 11, Purwakarta, Jawa Barat 41101Telp. : 0264-200636 Ext. 612Fax : 0264-200738Email : -

TelkomJl.Surapati No.151, Bandung, Jawa Barat 40123Telp. : 022-2500983Fax : 022-2506884Email : [email protected]

Tirta KamuningJl. Tuparev No. 25 CirebonJawa Barat 45131Telp. : 0231-204800, 202594Fax : 0231-207508Email : -

Univ. Islam BandungJl. Hariang Banga No. 1-A, Bandung, Jawa Barat 40116Telp. : 022-4203368, 4264065Fax : 022-4211506Email : -

Universitas Muhammadiyah Prof. DR. Hamka, PegawaiJl. Hariang Banga No. 1-ABandung, Jawa Barat 40116Telp. : 022-4203368, 022-4264065Fax : 022-4211506Email : -

JAWA TENGAH

Bank Pembangunan Daerah JawaTengah, PTJl. Ki Mangunsarkoro No. 25, Semarang Jawa Tengah 50241Telp. : 024-8413354, 8415653Fax : 024-8444518Email : -

Gereja-Gereja Kristen JawaJl. Yos Sudarso No. 5, Salatiga, Jawa Tengah 50711Telp. : 0298-326078Fax : 0298-313127Email : [email protected]

KonimexPT Konimex, Sanggrahan, Cemani, Grogol, Sukoharjo, Jawa Tengah 57102Telp. : 0271-719966Fax : 0271-716247Email : [email protected]


63

Lembaga Katolik YadapenJl. Letjend. Suprapto 54, Semarang, Jawa Tengah 50174Telp. : 024-3542652Fax : 024-3554177Email : [email protected]

PurbayaJl. Gajahmada No. 62, Semarang, Jawa Tengah 50138Telp. : 024-3543737-38, 3522348Fax : 024-3510842Email : -

SatyawacanaPlasa Satya Wacana, Jl. Diponegoro No. 52-60, Salatiga, Jawa Tengah 50711Telp. : 0298-321130Fax : 0298-321130Email : [email protected]

Sekolah KristenCemara Raya 42A, Salatiga, Jawa Tengah 50711Telp. : 0298-324590Fax : 0298-324590Email : -

Sido MunculJl. Soekarno Hatta Km. 28 Kec. Bergas-Klepu Semarang, Jawa Tengah Telp. : 0298-6580559/ 523515Fax : 0298- 6580332Email : -

TambiJl. Tumenggung Jogonegoro No. 39, Wonosobo, Jawa Tengah 56314Telp. : 0286-21077, 21088Fax : -Emai : -

Universitas Muhammadiyah SurakartaJl. Ahmad Yani Tromol Pos 1 Pabelan Kartasura, SurakartaJawa TengahTelp. : 0271-717417Fax : 0271-715448Email : [email protected]

DI Yogyakarta

BPD DI YogyakartaBPD DIY, Jl. Tentara Pelajar 7, DI Yogyakarta Telp. : 0274-7485822Fax : 0274-884225Email : -

MuhammadiyahJl. HOS Cokroaminoto 17, DI Yogyakarta 55251Telp. : 0274-374458Fax : 0274-377542Email : [email protected]

Pembina Potensi PembangunanKampus I AKPRIND Lt. 2, Jl. Kalisahak No. 28, DI Yogyakarta 55222Telp. : 0274-563029Fax : -Email : -

Sari HusadaJl. Kusumanegara No. 173 PO Box 37, DI Yogyakarta 55002Telp. : 0274-512990, 514396, 511151Fax : 0274-563328Email : -

Univ. Islam Indonesia, PegawaiPusat I, Jl. Cik Di Tiro No. 1,DI Yogyakarta 55223Telp. : 0274-515082Fax : 0274-589604Email : [email protected]

YakkumRS Bethesda Lt. III, Jl. Jend. Sudirman No. 70, DI Yogyakarta 55224Telp. : 0274-520312Fax : 0274-520313Email : -

JAWA TIMUR

BPD Jatim, Pegawai, PT Jl. Ngagel Jaya No. 18, Surabaya, Jawa Timur Telp. : 031-5016930, 5016965Fax : 031-5016930Email : [email protected]

BPR Jatim, Pegawai, PTJl. Musi No. 4, SurabayaJawa TimurTelp. : (031) 5677844, 5688542Fax : (031) 5681037Email : [email protected]

Dok Dan Perkapalan SurabayaJl. Tanjung Perak Barat No. 433-435, Surabaya, Jawa Timur 60165Telp. : 031-3291286Fax : 031-3291659Email : [email protected]

GaramJl. Arief Rahman Hakim 93, Surabaya, Jawa Timur 90125Telp. : 031-5937578-82Fax : 031-5937583Email : [email protected]

Greja Kristen Jawi WetanJl. Baratajaya III No. 87-89, Surabaya, Jawa Timur 60284Telp. : 031-5045483Fax : 031-5054927Email : [email protected]


64

Industri Sandang Nusantara, Karyawan, PT Jalan A. Yani No. 124,Surabaya, Jawa Timur 60235Telp. : 031- 8292907Fax : 031- 8292907Email : -

Kebon Agung, Karyawan Staf, PT Graha Kebon Agung, Jl. Raya Margorejo Indah Kav. A 131-132, Surabaya, Jawa Timur 60238Telp. : 031-8498391, 8495318, 8497279Fax : 031-8496722Email : [email protected]

Kertas LecesJl. Raya Lumajang KM 12, Probolinggo, Jawa Timur 67202Telp. : 0335-680805Fax : 0335-682492Email : -

PAL Indonesia, PT, KaryawanJl.Taruna No. 66-68, Ujung, Surabaya, Jawa Timur 60155Telp. : 031-3297170Fax : 031-3297170Email : [email protected]

Pendidikan Cendekia UtamaKampus Universitas Dr. Soetomo, Jl. Semolowaru No. 84, Surabaya, Jawa Timur 60118Telp. : 031-5997555Fax : 031-5925971, 5938935Email : [email protected]

Perhimpunan Pendidikan Dan Pengajaran Kristen PetraKertajaya Indah Tengah VI/37 (H-128), Surabaya, Jawa Timur 60116Telp. : 031-5941995Fax : 031-5941995Email : [email protected]

Semen GresikKantor YDPKSG, Jl. RA Kartini No. 23, Gresik, Jawa Timur Telp. : 031-3981731Fax : 031-3981371Email : -

Univ. Merdeka MalangJl. Terusan Raya Dieng No. 60, Malang, Jawa Timur 65146Telp. : 0341-563505Fax : 0341-564994Email : -

Univ. Muhammadiyah Malang, PegawaiJl. Raya Tlogomas No. 246, Malang, Jawa Timur 65144Telp. : 0341-460948, 463513, 464318Fax : 0341-460782Email : -

Universitas SurabayaGedung C Lt. II, Ruang Dana Pensiun, Jl. Ngagel Jaya Selatan 169, Surabaya 60284Telp. : 031-5029700 Ext. 1107-2321Fax : 031-5029711Email : [email protected]

BALI

Bali HyattJl. Danau Tamblingan No. 89 Sanur, Denpasar Selatan Telp. : 0361-281234Fax : 0361-287693Email : -

BPD Bali, PegawaiPertokoan Sanur Raya No. 2Jl. By Pass Ngurah Rai, Denpasar, Bali 80361Telp. : 0361-282504Fax : 0361-282504Email : -

Grand Hyatt Bali, KaryawanPO BOX 53, Nusa Dua, Bali Telp. : 0361-771234Fax : 0361-773532Email : -

NUSA TENGGARA BARAT

Beeska NTB, Karyawan Jl. DR Sutomo no. 19 Kr. BaruMataramTelp. : 0370-637187Fax : 0370-637187Email : [email protected]

BPD NTBJl. Sultan Hasanuddin 27, Cakranegara, Nusa Tenggara Barat Telp. : 0370-641714Fax : 0370-641714Email : [email protected]

NUSA TENGGARA TIMUR

BPD Nusa Tenggara TimurGd. Bank NTT Lt. 4Jl. W.J. Lalamentik No. 102 Kupang Nusa Tenggara Timur 85112Telp. : 0380-8081438, 824166Fax : 0380-824006Email : -

KALIMANTAN BARAT

BPD Kalimantan Barat, PTJl. Sultan Abdul Rahman No. 116, Pontianak 78122Telp. : 0561-733782Fax : 0561-733782Email : [email protected]


65

KALIMANTAN TIMUR

Kaltim Prima CoalKomp. PT Kaltim Prima Coal, Gedung M-1, Sangatta, Kutai Timur, Kalimantan Timur 75611Telp. : 0549-521476Fax : 0549-521904Email : [email protected]

Pupuk Kalimantan TimurGd. Dana Pensiun Pupuk Kaltim, Jl. S. Parman No. 5, Bontang, Kalimantan Timur 75311Telp. : 0548-23289, 27780Fax : 0548-27780Email : [email protected]

KALIMANTAN TENGAH

Bank Pembangunan Kalteng, PTJl. RTA Milono No. 12, Palangka Raya, Kalimantan Tengah 73111Telp. : 0536-3220945Fax : 0536-3221901Email : [email protected]

KALIMANTAN SELATAN

BPD Kalimantan SelatanGd. Bank BPD Kalsel, Jl. Lambung Mangkurat No. 7, Banjarmasin, Kalimantan Selatan Telp. : 0511-367002, 7470806Fax : 0511-367002Email : [email protected]

SULAWESI UTARA

BPD Sulawesi UtaraRuko No. 9 (Depan Gereja Sentrum), Jl. Sarapung, Manado 95111Telp. : 0431-874535 Fax : 0431-874512Email : [email protected]

SULAWESI TENGGARA

BPD Sulawesi TenggaraJl. Mayjend. Sutoyo No. 95, Kendari 93121Telp. : 0401-3121526/3122551Fax : 0401-3123496/3121568Email : -

SULAWESI TENGAH

BPD Sulawesi TengahJl. Emi Saelan 104 (Depan Mall Tatura) Palu, Sulawesi Tengah 94112Telp. : 0451-422782Fax : 0451-4252836Email : -

SULAWESI SELATAN

BPD Sulawesi SelatanJl. Dr. Sam Ratulangi No. 16, Makassar, Sulawesi Selatan 90142Telp. : 0411-8111358Fax : 0411-8111359Email : -

International Nickel IndonesiaJl. Ternate No. 1, Sorowako 92984Telp. : 021-5249627, 5249819Fax : 021-5249586Email : [email protected]; [email protected]

Semen TonasaKantor Pusat PT Semen Tonasa Lt. 1, Pangkajene, Sulawesi Selatan 90651Telp. : 0410-310310Fax : 0410- 310311Email : -

MALUKU

BPD MalukuGedung BPD Maluku Lt. 4, Jl. Raya Patimura No. 9, Ambon Maluku 97124Telp. : 0911-354214Fax : -Email : [email protected]

PAPUA

BPD PapuaJayapura Pacific Permai Blok H No. 12Papua 99111Telp. : 0967-522789Fax : 0967-550371Email : [email protected]


67

DIREKTORIDANA PENSIUN LEMBAGA KEUANGAN

(DPLK)


68

DKI JAKARTA

Allianz Indonesia, DPLKGedung Summitmas II Lt. 19, Jl. Jend. Sudirman Kav. 61-62, Jakarta 12190Telp. : 021-52998888, 2521947Fax : 021-3003400Email : [email protected]

Asuransi Jiwa Tugu Mandiri, DPLKWisma Tugu Raden Saleh, Jl. Raden Saleh No. 44, Jakarta 10330Telp. : 021-31906740Fax : 021-31907157Email : -

Avrist Indonesia, DPLKGedung Bank Panin Senayan Lt. 2,3,7,8, Jl. Jend. Sudirman, Jakarta 10270Telp. : 021-57898188 Ext. 8602Fax : 021-5732859Email : -

Aviva Life Indonesia, DPLKGedung Asuransi Wahana Tata Lt. 3, Jl. HR Rasuna Said Kav. C-4, Jakarta 12920Telp. : 021-5221851, 5221871, 5206572Fax : 021-5221880Email : -

AXA, DPLKAXA CENTRE Ratu Plaza Office Building Lt. 2, Jl. Jend. Sudirman No. 9, Jakarta 10270Telp. : 021-72783867Fax : 021-7267103Email : -

Bank Muamalat Indonesia, PT, DPLKGd. Arthaloka Lt. 9, Jl. Jend. Sudirman No. 2 Jakarta 10220Telp. : 021-2511303Fax : 021-2511438Email : [email protected]

Bank Rakyat Indonesia, DPLKGedung BRI II Lt. 3, Jl. Jend. Sudirman Kav. 44-46, Jakarta 10210Telp. : 021-5758136-38Fax : 021-5735016Email : [email protected]

BNI (Persero) Tbk, PT, DPLKGedung Bank BNI Lt. 4, Jl. Jend. Sudirman Kav. 1, Jakarta 10220Telp. : 021-5728274Fax : 021-5704223Email : [email protected]

Bringin Jiwa Sejahtera, DPLKGraha Irama Lt. 5, 7, & 15 Ruang 7G, Jl. HR Rasuna Said Kav. 1-2 Blok X-1, Jakarta 12950Telp. : 021-5261260Fax : 021-5277206Email : -

Bumiputera, DPLKJl. Wolter Monginsidi No. 84-86, Kebayoran Baru, Jakarta Selatan Telp. : 021-2700200 Ext. 310Fax : 021-7209658Email : [email protected]

Central Asia Raya, DPLKGedung Blue Dot Center Blok A-C,Jl. Gelong Baru Utara No. 5-8, Jakarta 11440Telp. : 021-56968998 Ext. 143Fax : 021-56969490Email : [email protected]

Equity Life Indonesia, DPLKWisma Sudirman Lt. 2-3, Jl. Jend. Sudirman Kav. 34, Jakarta 10220Telp. : 021-5739288Fax : 021-5700672Email : [email protected]

Indolife Pensiontama, DPLKWisma Indosemen Lt. M, Jl. Jend. Sudirman Kav. 70-71, Jakarta 12910Telp. : 021-5224074, 5224013Fax : 021-5224080Email : -

Jiwasraya, DPLKGedung Jiwasraya Lt. 1, R. DPLK, Jl. Pemuda No. 85 Pulogadung, Jakarta 13250Telp. : 021-4721805, 4700778-79Fax : 021-4700780Email : [email protected]

Mandiri, DPLKPlaza Mandiri Lt. 7, Jl. Gatot Subroto Kav. 36-38Jakarta 12190Telp. : 021-30023468Fax : 021-5275369Email : -

Manulife Indonesia, DPLKSampoerna Strategic Square South Tower, 3rd – 17th floor, Jl. Jend. Sudirman Kav 45 Jakarta 12930Telp. : 021-25557788Fax : 021-25557799Email : [email protected]

Mega Life, DPLKMenara Bank Mega Lt. 22, Jl. Kapten Tendean Kav. 12-14 A, Jakarta 12790Telp. : 021-79175577Fax : 021-79193700Email : [email protected]


69

Nusantara Jiwa, DPLK Graha Nusantara Jiwa, Jl. Jend. Basuki Rahmat No. 12B, Jakarta 13410Telp. : 021-8583941, 85900754Fax : 021-85913410Email : [email protected]

Pasaraya, DPLKGd. Pasaraya Grande Lt. 6Jl. Iskandarsyah II No. 2, Kebayoran Baru, Jakarta Selatan 12160Telp. : 021-7252490Fax : 021-7207229Email : -

Sinarmas, DPLK (d/h Eka Life, DPLK)Wisma Eka Jiwa 8th floor, Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Pusat Telp. : 021-6257808 Ext. 8528 Fax : 021-6257779Email : -

BANTEN

AIA Financial, DPLKMenara Dynaplast Lt. 7, Jl. MH Thamrin No. 1, Lippo Karawaci,Tangerang Telp. : 021-54218888Fax : 021-5475411Email : -

JAWA TENGAH

BPD Jawa Tengah, DPLKGedung Grinatha Lt. 5, Jl. Pemuda No. 142, Semarang Telp. : 024-3547541-45 Ext. 307Fax : 024-3520186Email : [email protected]

JAWA BARAT

Bank BJB, DPLKJl. Naripan 21, Bandung, Jawa Barat Telp. : 022-4211433, 4222356, 022- 4234868 # 1212/1500Fax. : 022-4211238 Email : [email protected] [email protected]

Kresna, DPLKPluit Junction Block SH-1Jl. Pluit Raya Kav. 1Jakarta 14450Telp. : 022-66694942Fax : 021-66694904Email : [email protected]

JAWA TIMUR

Bank Maspion, DPLKJl. Basuki Rahmat 50-54, Surabaya 60262Telp : 031-5356123Fax : 031-5356122Email : -


71

Pengarah dan Penanggung-jawab:

Kepala Biro Dana Pensiun

Penulis:

Moch. Muchlasin

Noviyanto Utomo

Antick Rani Handayani

Asep Hikayat

Asep Suwondo

Heru Wahyono

Hari Gamawan

Rina Rahmawati

Sri Lestari Agustin

I Wayan Wijana

Dinar Sukmasari

Nani Patria Dharmayanti

Rina Cakti Yuliani

Data dan Foto:

Lian Tie Dewi

Lisa Murtiawati

Moch Muchlasin

Gatot Yulianto

Anjar Oktaviani

Editor:


Lisa Murtiawati

terIma kasIh

Biro Dana Pensiun BAPEPAM-LK

Gedung Sumitro Djojohadikusumo Lt. 15Jl. Lap. Banteng Timur no. 1-4, Jakarta Pusat 10710

Telp: (021) 385 8001 ext.21544/21545, Fax. (021) 3509 119email: [email protected]

http://www.bapepam.go.id/dana_pensiun

i

Foreword

Thank God the Almighty that this “Pension Fund Annual Report 2011” is finally completed and published. This book we present to you is a special edition, particularly regarding its content and the time of its release.

Reasonably different from previous editions, this annual report not only provide summaries of the development of the pension fund industry based on aspects such as the growth of the number of pension funds, the number of participants, assets, investment, financing, but also provide summaries and overviews of the development of pension fund industry including the dynamics of policies that have been applied to the industry over the 20 years period since the enactment of the Pension Funds Law in 1992 until 2012.

The year of 2012 is considered to be the transition year as the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency of the Ministry of Finance will transform into the Financial Services Authority (OJK) started from the beginning of 2013. Thus, the functions of regulating and supervising of the pension fund industry will also be transferred to OJK. Therefore, this edition is intended to also capture the 20 years journey of the developing, regulating, and supervising efforts that have been carried on.

In conclusion, we hope that you can grasp a complete picture of pension fund industry in Indonesia for the last two decades, and at the same time be informed about the regulating and supervising activities for the industry.

Jakarta, Oktober 2012

Dumoly F. Pardede Head of Pension Fund Bureau

THIS PAGE IS INTENTIONALLY LEFT BLANK

iii

Contents

A Potrayal of Indonesian Pension Funds A Two-Decade Journey of The Pension Fund

Pension Fund Investment Policy from Time To Time

The Dynamics of Pension Funding Policy

The Development of Pension Fund Supervision Strategy

Towards Better Pension Fund Governance

Transformation of Pension Fund Information Systems

Metamorphosis of The Pension Fund Supervisory Authority

Towards The Integration of Financial Sector Supervision Through OJK

The Long Journey 0f The Pension Fund Law Amendment

Observing The Global Trend of Pension Funds Pension Fund In The Framework of The National Social Security System

1

3

11

15

19

21

25

29

31

33

35

37

Foreword i

Contents iii

Glossary v

Attachment 41

EPF Directory 51

FIPF Directory 67

Acknowledgement 71

v

Glossary

NET ASSETS : Total Pension Funds assets which does not include past service accounts receivable that is not yet due, minus all liabilities except the actuarial liability which was calculated by the actuary.

ACTUARY: Actuary who works for an actuarial consulting firm which has obtained a license from Ministry of Finance in accordance with the laws and regulations in insurance.

INVESTMENT GUIDANCE : An investment policy established by the founder or by the founder and board supervisors, which should be guidelines for Pension Funds’ administrator in managing the investments.

PENSION FUND : A body that manages and runs a program that promised pension benefits.

FINANCIAL INSTITUTION PENSION FUNDS (FIPF) : A Pension Fund established by a bank or a life insurance company to implement a defined contribution pension program for individuals, either employees or self employed.

EMPLOYER’S PENSION FUNDS (EPF): A Pension Fund established by any individual or entity having employees, as founder, to implement a defined benefit pension program or a defined contribution pension program, for the interests of all or part of founder’s employees, as participants, and creating obligations on the employer’s part.

DC EPF: Employer’ Pension Fund which runs defined contribution pension plan.

DB EPF: Employer’ Pension Fund which runs defined benefit pension plan.

DEFICIT: The condition when the actuarial liability is less than the assets.

NORMAL CONTRIBUTION: Contribution required in one year to fund the present value of the pension benefits allocated during the year.

ADDITIONAL CONTRIBUTION: Contribution need to be paid by the employer in order to pay off the deficit.

ACTUARIAL LIABILITIES: The Pension Fund liabilities which were calculated with the assumption that the Pension Fund will be going concern to fulfill all of it obligations to participants and beneficiaries.

SOLVENCY LIABLITIES: The Pension Fund liabilities which were calculated as if Pension Funds was wound up at the valuation date.

ACTUARIAL REPORT: The Report of actuarial valuation concerning funding condition of a Pension Fund.

PERIODIC REPORTS: Some reports which need to submitted by Pension Funds to the Pension Fund Bureau regularly.

TECHNICAL REPORT: The report which provides information about participants and operational activities of Pension Fund during one year period.

vi

PENSION BENEFITS: Periodic payments paid to the participants at the time and manner specified in the Plan Text.

CO FOUNDER: An employer that joined in an Employer Pension Funds.

PERSONAL PARTICIPANT: A worker on his own efforts, not an employee of a person or an entity, who joins an Financial Institution Pension Fund.

FOUNDER: The person or entity founded an Employer’s Pension Fund, or bank / insurance companies founded a Financial Institution Pension Fund.

PENSIONERS: Pension Funds participants who have acquired rights to pension benefits, either normal retirement, disability or accelerated.

PENSION PLAN TEXT: The plan text which contains any provisions as fundamental of the pension programs.

PARTICIPANTS: Every person who meets the requirements in the Pension Plan Text and is registered in a Pension Fund.

DEFINED CONTRIBUTION PENSION PLAN (DCPP): A pension plan which the amount contribution is stated in the Pension Plan Text and all the contributions including the investment returns are posted in the individual accounts of participants.

DEFINED BENEFIT PENSION PLAN (DBPP): A pension plan which the the benefit formula is stated on the Pension Plan Text.

FUNDING RATIO: Totals assets compared to the actuarial liabilities.

SURPLUS: The condition when the assets is more than the actuarial liabilities.

1

Since the passing of Law No. 11/1992 on Pension Fund (hereinafter referred to as Pension Funds Law), the Pension Fund industry continues to grow and demonstrates its role in the economy of Indonesia. An indicator of the growth of the Pension Fund industry may be seen from, among other things, the increasing growth of assets, investments, and participants. For the last 20 years, the Government has been endeavoring to grow the Pension Fund industry, by means of, among other things, the drafting and revision of various regulations, public socialization and education activities, and the grant of tax facilities.

Gross Domestic Product and Pension Fund Assets

Gross Domestic Product (GDP) of Indonesia continues to increase year-by-year. This indicates

the presence of improvement and growth of Indonesia’s economy. In line with the growth, the Pension Fund assets continue to grow and develop as well. However, the increase in the number of Pension Fund assets has still not reached a significant result when compared with Indonesia’s GDP level. This may be seen from the percentage of Pension Fund assets against GDP that is only about 2% on average.

As an illustration, in developed countries, such as the United Kingdom, Canada, and the United States of America, the Pension Fund Assets in these three countries have an extremely large proportion to GDP, i.e. 88.68%; 64.66%; and 72.67%, respectively. However, unlike Indonesia, in these countries, Pension Fund as a financial institution has been operating for quite some time and their citizens are familiar to it. Meanwhile, in the neighboring countries, such as Singapore and Malaysia, the proportion of Pension Fund assets to their GDP reaches more than 50%. Differing from Indonesia, in these countries, pension plan is a compulsory program in which all of their citizens must enroll in it.

Pension Fund Investments in the Indonesian Capital Markets

Investment constitutes one of the vital parts of Pension Fund management. In the early years of the existence of Pension Fund, investment instruments in the form of deposits dominated the Pension Fund investment portfolio. At that time, the deposit interest rate was considered to be still satisfying the need for the accomplishment of Pension Fund targets as set in the Pension Fund investment guidance.

a Potrayal of IndonesIan PensIon funds

“Progress lies not in enhancing what is, but in advancing toward what will be.”

-Khalil Gibran-

Pension Fund Annual Report: special edition – 20 years of Pension Fund Law

2

In line with the improving Indonesia’s economy, the deposit interest rate gradually decreases following the policy of Bank Indonesia that continues to reduce the benchmark interest rate, i.e. Bank Indonesia Rate. With the decreasing deposit interest rate, the governing board of the Pension Funds was compelled to set sights on other instruments as alternative Pension Fund investment placement options.

The increasing Indonesian capital market industry shown by the increasing Composite Stock Index of the Indonesian Stock Exchange also makes the Pension Fund industry more interested in investing in the capital markets. The confidence level of Pension Fund towards the Indonesian capital market conditions is apparent, with the increasing portion of Pension Fund investments in the capital markets. The expectation to expand the Pension Fund industry may also indirectly encourage the growth of the capital market industry in Indonesia.

Pension Fund Assets and Other F inancial Inst itut ions

Compared to other financial institutions, such as banks, insurance companies, and multifinance companies, the Pension Fund assets place in the last position. One of the causal indicators is the voluntary nature of the pension scheme. If compared to the number of existing employers/companies in Indonesia, there are only few employers that voluntarily set up a Pension Fund for their employees. The same goes for workers who become Pension Fund participants. Compared to the number of existing workers, those who have enrolled in the pension plan and have been registered as Pension Fund participants are few. On the other hand, the public knowledge of Pension Fund as one of the financial institutions in Indonesia also remains low compared to other financial institutions, such as banks, insurance companies, and multifinance companies.

Pension Fund in Indonesia and Other Countr ies

Pension plan is compulsory in some countries, and in some others, it is not compulsory. In some developed countries, such as the United Kingdom, Canada, and the United States of America, pension plan is voluntary by nature. However, in these countries, pension plan is a supplemental plan other than the compulsory plan that has been previously provided by the state. In addition, the Pension Fund industry has been existing for quite some time in these countries, so that the Pension Fund has a fairly important role in the economy of these countries.

Differing from the United Kingdom, Canada, and the United States of America that have a voluntary pension plan policy, in Malaysia and Singapore, the available pension plan is compulsory pension plan. In these countries, pension plan is a national program in which companies and workers are obliged to pay contributions each month in the specified amount of contributions. For example, in Singapore, workers are obliged to pay contributions equal to 20% of the received salaries. Therefore, it is no wonder that the percentage of Pension Fund assets against its GDP is extremely large and far exceeds the conditions that occur in Indonesia.

Meanwhile, in Indonesia, pension plan is voluntary by nature. Until 20 years after the enactment of the Pension Funds Law, the number of workers recorded to have a pension plan in Indonesia is only about 5% of the number of workers available in the market. Moreover, the proportion of the Pension Fund assets to GDP is only 2% on average. One thing for sure, the effort to develop the Pension Fund industry remains a big task for the government that needs supports from everyone.

(NU/NPD/LM)

3

a two-deCade Journey of the PensIon fund

The passing of Law No. 11/1992 on Pension Fund marked the birth of the Pension Fund industry 20 years ago. Compared to the growth of other financial industries, such as banking, insurance, and financing, the existence of the Pension Fund industry is still perceived as insignificant in the national economy. However, 20 years is not a short period, during the period of time, there has been many developments and changes occurring in the Pension Fund industry development.

Prior to the passing of the Pension Funds Law

Before 1992, there was an institution called the Pension Fund Foundation. This institution

was formed by companies (employers) that organized a program in order to pay pension money to employees entering the retirement age. Since it was in the form of a Foundation, then its formation was subject to the Foundation Law. In its journey, this institutional form was considered inappropriate as fund management forum for the purposes of pension. This was due to interference by the founders that could freely introduce fund management rules without supervision and interference by the Government. This in turn underlay the necessity for drafting a Law that governs the need for an independent legal entity that is allowed to manage the Pension Fund. The birth of the Pension Funds Law provides assurance for the operation of pension plan in a forum having the status of a legal entity.

The Passing of The Pension Funds Law in 1992

The passing of the Pension Funds Law requires any existing Pension Fund Foundation to be adjusted immediately into the legal entity of “Pension Fund”. In mid-December 1992, it was recorded that there were 194 Pension Fund Foundations that applied for the adjustment of their institutions into a Pension Fund. Of the number, 41% were foundations belonging to State-Owned Enterprises (SOEs), 45% were foundations established by private companies and the remaining 14% were foundations established by Regional State-Owned Enterprises (RSOEs). Until 1996, the establishment of Pension Fund was still dominated by the process of adjustment from Pension Fund Foundation into Pension Fund, and all of them are in the form of EPF.


4

The great number of EPF establishments occurring at that time was based on several factors, among other things:

1) The great number of companies in the form of SOEs and RSOEs endeavoring to support the aspiration of the government in improving the social welfare;

2) The high demand by private workers for companies to provide old-age benefit.

3) The awareness of capital owners to retain the loyalty of quality workers because at that time, skilled workers were few.

It transpired that the great number of EPF establishments was in line with the great number of Defined Benefit Pension Plan (DBPP) operations compared to the Defined Contribution Pension Plan (DCPP). It is undeniable that this occurred because it was based on the presence of tendency of employers to imitate the habits of Government pension system and then adopt those habits into their own personnel system.

A new material endorsed by the Pension Funds Law is the establishment of Financial Institution Pension Fund (FIPF). The FIPF was deliberately introduced as a form of alternative provision of pension plan for the general public if their workplace provides no pension plan. In the course of its development, the FIPF now becomes more of an alternative for companies that do not establish a EPF but still desire to provide a pension plan for their employees.

The establishment of FIPF occurred for the first time in 1993. By the end of 2011, the number of available FIPFs only reached 25 FIPFs. Of the number, as many as 18 FIPFs were established by Life Insurance companies and the remaining

7 FIPFs were established by Banks. The lack of interest from Banks or Life Insurance Companies to establish a FIPF is probably due to the presence of internal issues within the companies, such as infrastructure and marketing issues. Moreover, public information concerning the existence of FIPF and its benefits is also perceived to be low

The Growth of Pension Fund Entit ies and Pension Fund Trends

In line with its progress, the number of Pension Funds has also experienced a significant change. Until mid-2012, the number of Pension Funds having an active status was 272 Pension Funds, comprising 247 EPFs and 25 FIPFs. On an entity basis, since the enactment of the Pension Funds Law until today, the DBPP EPF constitutes the majority of the form of Pension Fund operations in Indonesia. However, specifically for the DBPP EPF, the number thereof in the last 10 years has experienced a fairly significant decrease due to the liquidations. Several primary reasons received by the Bureau of Pension Funds in relation to such liquidations were efficiency, employer’s policy, and dissolution of the employer/company.


5

Reviewed from the perspective of pension plan, of the 247 existing EPFs in 2011, 206 of which run DBPP (83%) and the remaining EPFs run DCPP (17%). Although it looks large, the number of employers whose pension plan uses the DBPP is actually extremely small compared with the number of employers that use the DCPP scheme. Let us count. Of the 206 DBPP EPFs, it means that as many as 206 employers - being the EPF Founders - use the DBPP scheme. With an additional of 1,376 employers which act as co-founders in some EPFs, the total employers owning pension plan are 1,582. Now, compare it with the number of employers whose pension fund operations are through the FIPF. Recent data gathered by the Bureau of Pension Funds recorded that the number of employers providing pension plan to their employees through the FIPF was 3,355. The data constitutes the number as at December 31, 2011.

The increasing number of employers preferring the DCPP is also shown by a number of DBPP EPFs that changed into DCPP EPFs. During the period 2005-2011, it was recorded that as many as 8 DBPP EPFs changed into DCPP EPFs. In addition, some of the employers having the DBPP EPF have closed the enrollment for their new employees by transferring them as participants in the FIPF or by forming a new EPF with the defined contribution scheme.

The increasing trend of the defined contribution scheme actually occurs not only in Indonesia but also in other countries in the world. One of the reasons underlying the growth of DCPP is the longer life expectancy of a person, so that it is regarded as increasing the funding burden of the employer.

The Growth of Pension Fund Part ic ipants

It seems that the public awareness of the importance of old-age financial planning still needs to be continuously grown. By the end of 2011, the number of Pension Fund participants has reached 3,082,708 people or increased by 264,711 people from the previous year, which reached 2,817,997 people. On a percentage basis, the increase in the

number of Pension Fund participants in 2011 was 9.39%. The increase is definitely very delighting, as a few years before the increase was only 5%. Although the increase almost reached twice the increase in the previous year, it transpired that the number only represented 5.06% of the Indonesian workers falling into the category of main employment status, such as Self-Employed, Employer assisted by Permanent Labor and Labor/Employee/Staff, totaling 60,905,202 people1 . The small proportion of workers that become Pension Fund participants, including the number of employers that provide a pension plan to their employees, in the form of either EPF or FIPF, gives a positive signal that the potential for developing the Pension Fund industry remains large.

The decreasing number of EPFs impacts the growth rate of the number of EPF participants. For the period 2007-2011, the growth rate of EPF participants per year was only below 3% or 1.1% on average per year. On the contrary, the growth rate of FIPF participants per year was above 8% or 11.5% on average per year. Therefore, since 2010, the number of FIPF participants has exceeded the number of EPF participants.

Compared with the previous year, the number of FIPF participants by the end of 2011 increased by 234,625 people or up 16.35%. While the number of EPF participants only increased by 30.086 people or up 2.17%. From the data, it may also be seen that the increase in the number of FIPF participants is more triggered by an increament in the number

1 http://www.bps.go.id/ Table of Population Aged 15 years and older with the Main Employment Status in August 2011 .


6

of personal participants, rather than an increment in the number of group participants. This is very delighting because it indicates the presence of increased public awareness of the importance of pension planning for their old retirement age.

The Growth of Pension Fund Assets

Unlike the growth of the number of Pension Funds, in general the growth of Pension Fund assets may be said to be growing positively year-by-year. In 2007, the value of Pension Fund assets was only Rp.91.17 trillion. By the end of 2011, the value reached Rp.141.58 trillion or increased more than 50% in the last five years.

In the course of its journey, for a period of 20 years the Pension Fund industry has experienced shock twice due to the global financial crisis. The first crisis occurred around 1997-1998. This crisis greatly impacted many companies in Indonesia, including several companies with Pension Fund. However, on the other hand, the crisis brought a blessing for the Pension Fund industry. How could it not? At that time, most of the allocation of Pension Fund assets were placed in the form of deposits, and at that time, the bank deposit interest rate in Indonesia was extremely high up to 70% per annum.

The second crisis occurred in 2008. The crisis emerging for the first time in the United States of America from the subprime mortgage issue finally touched the Indonesian capital markets. However, with various approaches made by the Bureau of Pension Funds and the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency, the Pension Fund industry could overcome the crisis

well. It was proven with the small asset decline rate that was only about 1% of the total Pension Fund assets.

The economic crisis event struck the Pension Fund twice, and the Pension Fund industry also experienced a fairly significant increase in assets twice after the crises had ended. By the end of 1998, the value of Pension Fund assets reached Rp.22.2 trillion or up 37% from the previous year that was only worth Rp.16.2 trillion. The same goes for the condition that occurred at the end of 2009, one year after the 2008 economic crisis, the value of Pension Fund assets even surpassed the Rp.100 trillion or reached Rp.112.51 trillion to be exact. An increase of almost 24.5% from the previous year that was Rp.90.35 trillion.

With reference to the value of Pension Fund assets from 1997 until 2011, the average annual growth rate of Pension Fund assets have reached 17%. The expectation is that the growth of Pension Fund industry continue to increase in the future, so that the role of Pension Fund in the national economy may also increase.

As was the case with the majority of Pension Fund entities in the form of EPF, the largest value of Pension Fund assets in 2011 was also held by EPFs, i.e. amounting to Rp.119.84 trillion, where of the value, as much as Rp.106.47 trillion belonged to DBPP EPFs and the remaining value belonged to DCPP EPFs.

However, although the value of the DBPP EPF assets is higher in comparison with the DCPP EPF or the FIPF, the growth rate of the DBPP EPF assets is actually much lower than that of the DCPP EPF assets or the FIPF. Over a 15-year period, the average annual growth rate of the DBPP EPF assets was 15.02%, while the growth rate of the DCPP EPF and the FIPF assets reached 35.19% and 34.36%, respectively.

The Growth of Pension Fund Investment

Investment constitutes the largest component in the valuation of Pension Fund assets. In 2007, the

2 Net assets are Pension Fund assets minus other assets beyond the Pension Fund investments


7

value of Pension Fund investments was Rp.87.91 trillion. By the end of 2011, the value reached Rp.137.13 trillion or an increase of 56% in the last five years.

As the largest component in the Pension Fund assets, the proportion of investments to the Pension Fund assets per year reached 95.6% on average. Given such proportion, then one thing for sure is that in the event of any significant change to the value of Pension Fund investments, then the change will also directly impact the value of Pension Fund assets.

During the period 1997-2003, the management of Pension Fund investments could be said to remain highly conservative. This may be seen from the proportion of term deposits in the Pension Fund investments. As an illustration, in 2002, the proportion of investments in the form of term deposits reached 70% of the total Pension Fund investments. However, with the decreasing deposit interest rate, as of 2003, the allocation of investments in the form of term deposits gradually declines. In the latest position in 2011, the proportion of investments in the form of term deposits decreased to 25.33% of the total Pension Fund investments.

Since 2001, Pension Funds have been more interested to invest in securities issued by the government. The rate of return as promised and the perceived security of investment instruments issued by the government encouraged Pension Funds to be more determined to place their funds in the form of government securities. Hence, since 2004 the government securities have been dominating the Pension Fund investment portfolio with the proportion of allocation ranging from 20% to 30% of the total Pension Fund investments.

Other than the government securities, it seems that the Pension Funds have urged to allocate their investments in the capital markets, particularly bonds, shares, and mutual funds. If in the pre-2003 period, the proportion of Pension Fund investments in the capital market instrument was below 20%, then since 2003 until 2011, the portion continued to increase by up to above 50% of the total Pension Fund investments. Moreover, with the opening of the window of opportunity for the Pension Funds to invest in the form of asset-backed securities (KIK-EBA) and Sharia Bonds. It is expected that the addition of these new investment types will further broaden the diversification of Pension Fund investment portfolio, which indirectly impacts the development of Pension Fund assets. However, administrators of the Pension Funds must still pay attention to the factors of security and risks that may arise from these investments.

Based on the performance of investments, the highest Return on Investment (ROI) achievement was once attained by the Pension Funds in 1998. The ROI achievement was the impact of high deposit interest rate gained by the Pension Funds at that time. However, from 2000 until 2011, its annual average was around 10% - 20%, except for the ROI in 2008. Due to the 2008 crisis, the ROI of Pension Funds in that year reached its lowest point.

Pension Funds With Investments Above Rp.100 bi l l ion

Referring to data as of December 2011, of 270 Pension Funds, there were 118 Pension Funds (44%), comprising of 113 EPFs and 15 FIPFs, each having investments above Rp.100 billion. Of 118


8

Pension Funds, the accumulated investment value reached Rp.132.62 trillion or 96.71% of the total Pension Fund investments. Thereby, the greater number of Pension Funds, i.e. 152 Pension Funds (56% of Pension Funds), contributed only 3% of to the overall Pension Fund investment.

The Funding of Pension Fund

One of the Pension Fund soundness criteria is the funding level. This particularly applies to Pension Funds with the DBPP scheme. Meanwhile, Pension Funds with the DCPP scheme do not recognize the term “funding level”. In the DCPP scheme, the amount of existing funds in each participant’s account will become the participant’s right as pension benefit.

For Pension Funds with the DBPP scheme, the calculation of funding is slightly more complex, as the calculation must be made accurately by an actuary. In the applicable funding provisions, there are three levels in determining the quality of funding, i.e. level 1, level 2, and level 3. Level 1 is the safest level for Pension Funds. At this level, the value of Pension Fund assets has exceeded the value of Actruarial Liabilities to be paid by the Pension Funds. Level 2 is the level where the Pension Fund assets are equal to the Pension Fund Solvency Liabilities, with the assumption that the Pension Fund is wound up on the date of actuarial calculation made. Meanwhile, level 3 is the condition in which the Pension Fund assets are less than the liabilities, both the Actuarial Liabilities and the Solvency Liabilities.

Since the Pension Funds Law has stipulated the Pension Funds with the DBPP scheme to make the actuarial calculation at least once every three years, subsequently the Minister has decided that the Pension Fund assets that may be used in the calculation of funding shall be the Pension Fund net assets minus:

a. Assets in a court dispute;

b. Contributions which until the date of actuarial calculation, have not been deposited to the Pension Fund more than 3 months as of the maturity date.

c. Assets placed overseas;

d. Assets categorized as other receivables and other assets;

e. Excess of the investment value of the investment limitation per party; and

f. Excess of the investment value of the per type limitation for land, buildings, and land and buildings.

Observing the profile of funding quality of the DBPP EPF in 2011, of 247 DBPP EPFs or 83 Pension Funds had the level 1 funding quality, 74 Pension Funds had the level 2 funding quality, and 46 Pension Funds had the level 3 funding quality. The profile above was obtained based on the recent actuarial report owned by the Pension Funds, where 63% of which was based on the actuarial valuation report in 2011. While the rest, i.e. 24% was based on the actuarial valuation in 2010, and 13% of which was based on the actuarial valuation in 2009.

Other than the assessment of Pension Fund funding quality, the actuarial report also provides other information, such as the Funding Ratio and the Solvability Ratio.

Funding Ratio is the result of division of the value of Pension Fund assets for funding by the value of Pension Fund Actuarial Liabilities. The regulation on funding determines that if the value of this Funding Ratio has reached 120% or more, then the surplus gained by the Pension Funds shall be used by the employers as normal contributions.

From the DBPP EPF funding profile data, as many as 14% of Pension Funds have a Funding Ratio of more than 120%, 68% of Pension Funds have a Funding Ratio between 75% and 100%, and there


9

are only 5% of Pension Funds that have the value of Funding Ratio less than 50%.

Solvency Ratio (SR) is the result of division of the value of Pension Fund assets for funding by the value of Solvency Liabilities.

From the DBPP EPF funding profile data, as many as 78% of Pension Funds have a Solvency Ratio of more than 100%, and there are only 4% of Pension Funds that have the value of Solvency Ratio less than 50%.

Still related to funding, in making the calculation of Pension Fund funding, actuaries use several assumptions, both economic assumption (interest rate) and demographic assumption (Mortality Table). From the compiled actuarial report data, it may be seen that the majority of Pension Funds

use the assumption of interest rate between 9% and 10%, i.e. as many as 58% of Pension Funds, and there are only 7% of Pension Funds that use the assumption of interest rate below 8%.

Other than the assumption of interest rate, another vital assumption used by actuaries is the use of Mortality Table. From actuarial valuation of the last three years, data is obtained that the majority of Pension Funds use the GAM and CSO Mortality Table.

Other than both assumptions, the calculation method used by actuaries in a valuation also plays an important role. Of various existing calculation methods, it turns out that the attained age normal is used more by actuaries in performing the actuarial valuation.

(AR/NPD/LM)

“Progress is impossible without change,and those who cannot change their minds cannot change anything.”

-George Bernard Shaw-

11

One of the business process that also plays a role in increasing the availability of assets for Pension Fund participants is the investment activity. This activity that exists in the second phase upon receipt of contributions, may become the measure of success of not only the Pension Funds as a whole but also the governing board. However, if the success is measured only from the investment performance level, then at one point it may cause the governing board to do all means necessary, including investment activities that take little account of risks, prudence, and interest of the stakeholders of Pension Funds, i.e. the participants. In the long run, the achievement of investment performance targets without clear signs would be like a running vehicle that takes no account of the traffic rules.

The Bureau of Pension Funds as representative of the government in supervising and developing the Pension Fund industry is concerned in providing clear signs, including in the Pension Fund investment activity. Over a 20-year period since the enactment of the Pension Funds Law, the Ministry of Finance has issued several regulations on Pension Fund investment including some amendments. The amandments reflect that the Pension Fund investment activity is not a static thing but a dynamic activity that keeps abreast of the times and the needs of Pension Funds. Moreover, the change also shuts the door on the government’s dogmatically stipulating provisions on Pension Funds in investing. Instead, the government opens new windows of opportunity coming from the Pension Fund industry or from the development of the investment types themselves. There is only one thing that the government will never change, i.e. ensuring that investments are made by taking account of risks, prudence, and interest of the stakeholders of Pension Funds.

Period of 1992-1996

This period was a period of internal consolidation at the Bureau of Pension Funds (at that time it was called the Directorate of Pension Funds). Moreover, in this period, activities at the Bureau of Pension Funds were more focused on the adjustment of foundations managing the pension plan into the legal entity of Pension Fund. However, in this period, the government started to feel the necessity for regulations on Pension Fund management, including regulations on Pension Fund investments. Finally, approximately 10 months after the enactment of the Pension Funds Law, the Minister of Finance for the

PensIon fund Investment PolICy from tIme to tIme


12

first time issued a regulation on Pension Fund investments, i.e. the Decree of the Minister of Finance No. 231/1993.

In general, the Decree of the Minister of Finance contains 5 (five) investment groups that may be selected by Pension Funds, i.e. the capital markets, the money market securities, direct placement, debentures, and properties in the form of land and buildings. There is also an investment limit per party, i.e. a maximum of 10% and an investment limit per type, particularly for land and buildings, i.e. 2% for each unit of land and buildings. About two years later, the Decree of the Minister of Finance was superseded by the Decree of the Minister of Finance No. 78/1995.

The Decree of the Minister of Finance No. 78/1995, among other things, excludes the maximum investment limit per party of 10% for the placement of deposits and deposit certificates, especially for Pension Funds located in the outlying districts. For investments in land and buildings, the maximum placement limit shall be 15% of the total investment. Moreover, for Pension Funds that invested in land and buildings overseas prior to the enactment of the Pension Funds Law, the Pension Funds concerned may still take the placement into account as investment, provided that the Pension Funds have the adjustment plan and period.

In order to further increase the security of Pension Fund assets, the Minister of Finance issued a regulation on the obligation of Pension Funds to prepare financial statements and investment portfolio report, i.e.the Decree of the Minister of Finance No. 76/1995.

Period of 1997-2001

In early 1997, the Minister of Finance published the first amendment to the Decree of the Minister of Finance No. 78/1995, i.e. the Decree of the Minister of Finance No. 93/1997. The significant change in the Decree of the Minister of Finance is the addition of a new type of investment, i.e. mutual funds.

Indonesia’s political changes ocurring in the 1997-1999 period eventually impacted Indonesia’s

economy. Riots occurring in several regions caused the high cost economy. Eventually the inflation rates and the interest rates also continued to rise. For Pension Funds, the rising interest rates were obviously highly profitable. How could it not? At that time, the portion of Pension Fund investments in the money markets reached 70.72% of the total Pension Fund investments. The rising interest rates definitely triggerred the increasing performance of the governing board in the management of investments. The peak of success was seen at the end of 1998, which was marked with the performance of investments to assets ratio that reached 26.11%.

Indonesia’s political chaos in that period also affected the strategies implemented by the government, particularly in order to strengthen the banking sector. In mid-1999, the government performed the bank restructuring, among other things, by merging Bank Bumi Daya (BBD), Bank Dagang Negara (BDN), Bank Ekspor Impor Indonesia (Bank Exim), and Bank Pembangunan Indonesia (Bapindo) into Bank Mandiri. The merger directly affected Pension Fund investments limited per party. In order to accommodate it, the Minister of Finance issued the Decree of the Minister of Finance No. 499/1999. The key point of this Decree of the Minister of Finance is the allowance of exceeding the 10% investment limit per party resulting from the merger of those four Banks with the adjustment period of 12 (twelve) months as of the date of merger.

The increasing development of Pension Fund assets and the presence of bank restructuring above caused the industry to request an increase in the maximum limit, particularly for the investment per party and an expansion of the type of investment for Pension Funds. The Ministry of Finance finally responded to it by issuing the Decree of the Minister of Finance No. 296/2000. The main change in the Decree of the Minister of Finance is the change of the maximum limit of investment per party from 10% to 20%.

The next year, the Minister of Finance published the amendment to the Decree of the Minister of Finance by issuing the Decree of the Minister of Finance No. 45/2001. In the amendment, there


13

is the addition of two new types of investment instrument, i.e. Bank Indonesia Certificate (SBI) and securities published by the government.

Period of 2002-2006

After 10 years of Pension Fund operations in Indonesia, Pension Fund investments are increasingly varied and not only focused on the money markets. For example, in 2005, Pension Fund investments in the money markets, especially term deposits decreased drastically compared with the 1997-2001 period. On the other hand, investments in the capital markets, particularly government bonds and securities dominated the Pension Fund investments (52.15%). This condition became one of the reasons for the government to reevaluate regulations on Pension Fund investments.

Therefore, the Minister of Finance made important changes related to Pension Fund investments, i.e. through the publication of the Decree of the Minister of Finance No. 511/2002. This Decree of the Minister of Finance supersedes two previous Decrees of the Minister of Finance, i.e. the Decree of the Minister of Finance No. 296/2000 and the Decree of the Minister of Finance No. 45/2001. Significant changes in this Decree of the Minister of Finance are the mention of investment types one by one and not by group, the removal of SPBU, and the addition of property investment variation into land, buildings, or land and buildings. In order

to encourage the national economic growth, the investment in government securities may be made more than 20%. In order to reduce the Pension Fund risks, the maximum limit for direct placement and/or debentures changed from 20% to 10% of the total investments.

Another change is the presence of reregulation of the valuation of Pension Fund investments. In line with the supervision of Pension Funds that further looks into the risks of Pension Funds, this new regulation governs the control and good governance of Pension Fund investment management in which it governs the Pension Fund investment report, the investment performance appraisal, and the transparency of investment management. This Decree of the Minister of Finance also governs the administrative sanction in the form of penalty against Pension Funds that are in violation of the delay in submitting the annual investment report.

In order to provide a guideline for the preparation of investment report as required by the Decree of the Minister of Finance No. 511/2002, the Director General of Financial Institutions published the Decree of the Director General of Financial Institutions No. 2344/2003.

Period of 2007-2012

During this period, there was an event of merger of two institutions in the Ministry of Finance, i.e. the Directorate General of Financial Institutions and Capital Market Supervisory Agency merged into the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (abbreviated as Bapepam-LK). The merger of these institutions caused the change of name of the Directorate of Pension Funds into the Bureau of Pension Funds. This merger to a certain extent affected the Bureau of Pension Funds, particularly with the increasing availability of information related to the capital market industry.

The economic crisis that occurred in 2008 also hit the capital markets in Indonesia. As a consequence, the value of shares and obligations was corrected. In order to reduce the risk of declining Pension Fund assets, the Regulation of


14

the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. PER-08/2008 was eventually published. The regulation opens the window of opportunity for Pension Funds to change the grouping of bonds from “traded/available for sale” to the group of “hold to maturity”.

In line with the crisis of capital markets and the general conditions of Pension Fund investments, the Minister of Finance eventually issued the latest regulation on Pension Fund investments, i.e. the Decree of the Minister of Finance No. 199/2008. This Decree of the Minister of Finance simultaneously supersedes the Regulation of the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. PER-08/2008 and the Decree of the Minister of Finance No. 511/2002.

The main changes of this Decree of the Minister of Finance are the removal of debentures from the list of Pension Fund investment instruments, the addition of new investment instruments for Pension Funds, such as stock options contract, asset-backed securities of KIK2 EBA3 and the DIRE4

participation unit in the form of KIK. This regulation also contains more detailed regulations on the definition of affiliates, additional requirements for specific investment instruments, and other elements related to the management and control of Pension Fund investments. For regulations on

the valuation of Pension Fund investments, the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency published the Regulation of the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. PER-01/2009.

These additional investment instruments for the Pension Funds will indirectly affect reporting, both the financial statements and the investment report. To accommodate this, the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency eventually published the Regulation of the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. PER-01/2010.

A 20-year journey have not been a short period for the Bureau of Pension Funds in providing regulations concerning Pension Fund investments. However, the 20-year journey certainly will not be the end of the government’s efforts to foster the Pension Funds, particularly to ensure that the investments made by the Pension Funds take account of risks, prudence and interest of the participants. Evaluations will continue to be performed in order to reduce things considered as being no longer appropriate, to add or improve the investment regulations with the purpose of improving and increasing the security of Pension Fund asset management. For sure, in this process, inputs from the stakeholders becomes vital and should be taken into consideration.

(AH/NPD/DS)

2 KIK: KIK: Collective Investment Contract 3 EBA: Asset-Backed Securities 4 DIRE: Real Estate Investment Trust

15

Funding is the process of accumulating funds in order to fulfill an obligation. The obligation of a Pension Fund is to provide sustainable income for its participants during retirement or referred to as the pension benefit. With the funding scheme, a pension plan is allowed to form an accumulation of funds necessary for maintaining sustainable income for the participants in their retirement age.

The fulfillment of this funding obligation may be performed by the employer alone or by the employer and the employees. If an employer engages the participation of its employees in the fulfillment of such funding obligation, then it is called the “contributory system”. However, if the obligation is fully assumed by an employer without engaging the participation of its employees, then it is called the “non-contributory system”.

The extent of obligation for pension benefits promised by the company highly depends on the pension plan design. Should the pension plan design promise great pension benefits, then the obligation thereof will also be great, and on the contrary, should the pension plan design promise small pension benefits, then the obligation thereof

will also be small. In fulfilling the obligation for pension benefits, an employer may do so on an installment basis or all at once.

To provide a legal umbrella to employers in order to fulfill the pension benefit obligation as set forth in the Pension Plan Text, several regulations on funding, specifically for the EPF, have been published.

Funding and Solvency

Regulations on funding and solvency for the EPF was firstly published in 1995, i.e. the Decree of the Minister of Finance No. 77 of 1995. This Decree of the Minister of Finance was published to provide assurance for the maintenance of sustainable income for participants during retirement or for beneficiaries when the participants pass away. This assurance is made through the mechanism of fund accumulation by means of depositing the contributions. It is expected that a well-regulated and guided fund accumulation may ensure the viability of pension fund operations.

This Decree of the Minister of Finance governs the pattern of funding for the EPF, both the DBPP and

the dynamICs of PensIon fundInG PolICy


16

the DCPP, with an emphasis on the DBPP. What is interesting from this Decree of the Minister of Finance is that the fund accumulation is not allowed to be made as soon as possible, it means that the fulfillment of the lack of funding must be made step by step and is not allowed to be made all at once. In the calculation of funding position, the criteria for admitted Pension Fund assets, or known by the term “funding assets”, are also governed.

The development of Indonesia’s economy eventually changed the government’s policy on the regulation of Pension Fund funding, i.e. with the issuance of the Decree of the Minister of Finance No. 510/2002 that simultaneously revoked the Decree of the Minister of Finance No. 77/1995. The focus of the Decree of the Minister of Finance regulation is the determination of assets for funding that no longer takes account of particular accounts as admitted assets but uses the concept of net assets minus non-admitted assets. This is in line with the concept of matching asset-liabilities. Differing from the previous Decree of the Minister of Finance that does not allow the fulfillment of funding from employers all at once, the Decree of the Minister of Finance No. 510, facilitates employers that have excess funds to settle the lack of funding all at once. This Decree of the Minister of Finance also allows for such discretion by still arranging the maximum duration of the installment period.

Another regulation is that changes of actuarial assumptions and/or the actuarial calculation methods intended to provide actuarial gains for the employers to repay any deficit, is no longer allowed. Such regulation is to anticipate more employers influence the actuary in deciding the actuarial assumptions with the purpose of reducing the funding burden of employers.

Other than the arrangements above, this Decree of the Minister of Finance also requires the presence of analysis of surplus or deficit change occurring in any actuarial report of Pension Funds. This analysis aims to clearly identify the cause of deficit or surplus.

For EPFs that have Co-Founders, this Decree of the Minister of Finance introduces a new term in the actuarial calculation, i.e. the sharing-cost and non-sharing cost calculations. In the sharing-cost calculation, the responsibility for pension plan funding is shared with all existing employers in the EPF. While in the non-sharing cost calculation, each employer in the EPF alone bears the funding for which it is responsible.

Another regulation is related to the change of pension plan from DBPP to DCPP. This Decree of the Minister of Finance governs the funding requirements to be met by the EPF Founders if they intend to change the pension program. This regulation is meant to guarantee the participant’s rights to be not affected until the time of pension program change.

Three years after the implementation of the Decree of the Minister of Finance No. 510/2002, a revision of the Decree of the Minister of Finance was made with the publication of the Regulation of the Minister of Finance No. 113/2005. This Regulation of the Minister of Finance does not entirely supersede No. 510/2002, but only contains changes to some provisions of the Decree of the Minister of Finance.

Some changes to the provisions among other things are the renewal of term of repayment of deficit taken into account as solvency deficit from 3 years to a maximum of 5 years, acceleration of the term of repayment of outstanding Pre-Law deficit for employers with payment on a lump sum basis, and the presence of obligation of actuaries to contain the projection of actuarial liabilities.

Contribution and Benefit Pol icy

Other than the regulation on funding and solvency, the regulation of the amount on pension contributions and benefits is also crucial, considering that contributions are the source of pension plan funding that in turn will become the source of pension benefit payment. To provide legal certainty and in order to realize a guided and integrated funding, for the first time the Minister of Finance issued a policy on pension contributions and benefits, i.e. the Decree of the Minister of


17

Finance No. 230/1993. This Decree of the Minister of Finance governs the provisions on pension benefit formula, either on a lump sum basis or on a monthly basis. The regulation also includes the maximum limit of reward factor per year of service period, the amount of admitted basic pension income (PhDP), and the service period recognition that may be taken into account in the determination of pension benefit amount. Up to now, the specified maximum amount of pension benefits that may be given is 80% of PhDP for the calculation of pension benefits that use monthly formula, or 80 times PhDP for the calculation of pension benefits that use lump-sum formula.

For the regulation of the amount of contributions to the Pension Funds, there is a difference between the EPF and the FIPF. For the DBPP EPF, the amount of participant contributions must be specified in the Pension Plan Text. The maximum amount of such contributions is 3 times or 3% times the reward factor per year of service period times the PhDP per year. While the amount of employer contributions depends on the result of actuarial calculation.

For the DCPP EPF, the amount of employer contributions and participant contributions must be specified in the Pension Plan Text with the maximum benefits of 20% times the PhDP per year. In the case of participants pay contributions, the maximum amount of participant contributions is 60% of the employer contributions.

For contributions to the FIPF, there was limitation on the maximum amount of contributions in the Decree of the Minister of Finance No. 230/1993, but it has been removed with the publication of the Regulation of the Minister of Finance No. 91/2005.

In relation to the payment of pension benefits on a lump sum basis, the Pension Funds Law indeed introduces the payment of pension benefits on a lump sum basis. However, the policy on the payment of pension benefits on a lump sum basis must still consider the funding capacity of employers.

Therefore, in the Decree of the Minister of Finance No. 230/1993, the maximum limit of payment of pension benefits that may be made on a lump sum was below Rp.100,000.00 per month or Rp.12,000,000.00 when calculated on a lump sum basis.

Five years later, the maximum limit was changed to Rp.300,000.00 per month or Rp.36,000,000.00 when calculated a lump sum basis, i.e. with the issuance of the Decree of the Minister of Finance No. 343/1998.

In 2002, the Decree of the Minister of Finance No. 343 was amended by the Decree of the Minister of Finance No. 231 and the maximum limit of payment of pension benefits per month also changed to Rp.400,000.00. For the maximum limit of payment on a lump sum basis, the amount was fixed at Rp.36,000,000.00.

Three years later, i.e. with the issuance of the Regulation of the Minister of Finance No. 91/2005, the maximum limit changed to Rp.750,000 per month or Rp.100,000,000.00 when calculated on a lump sum basis.

In early 2012, the maximum limit changed to Rp.1,500,000.00 per month or Rp.500,000,000.00 when calculated on a lump sum basis.

(AS/NPD/DS)

“Money is not the only answer, but it makes a difference.”

-Barack Hussein Obama-

19

In order to shape an efficient and effective operation of Pension Funds, in accordance with the mandate of Article 50 and Article 54 of the Pension Funds Law, the Pension Fund Bureau undertakes the supervision of the Pension Fund industry. There are two types of supervisory activities that the Bureau of Pension Funds may perform, i.e. the analysis activity and the on-site examination activity. The analysis activity is performed by reviewing the report documents submitted by the Pension Funds to the Bureau. The activity is also called the “desk audit” or “off-site analysis”. While the on-site examination activity is performed by conducting a direct inspection of the Pension Funds or also called the “on-site analysis”.

Pre 1996

The start of the supervisory activities begins when the Pension Funds submit the annual financial statements to the Minister of Finance. This started in 1994. At that time, the supervisory activities were more focused on the off-site analysis activity. Meanwhile, the on-site analysis just started in 1995. The supervisory coverage at that time included the asset management and

supervision of the operation of pension plan, both the financial and operational aspects.

Period of 1997 - 2001

In this period, the on-site analysis activity is focused on the compliance-based analysis. This basis confirms the on-site analysis activity to conduct a test of the compliance of Pension Funds with the provisions of applicable laws and regulations in the field of Pension Funds. In this period, the on-site analysis of a Pension Fund was conducted periodically, at least once every 5 years.

In early 2000, the off-site analysis activity was developed, i.e. by performing an evaluation of all periodic reports submitted by the Pension Funds to the Bureau. The evaluation process results in the indication of risks of a Pension Fund. If a Pension Fund is indicated as being quite risky, then the Bureau conducts an in-depth analysis of the condition of said Pension Fund. The result of this in-depth analysis becomes an input for the on-site analysis.

Period of 2002 - 2005

In order to increase the quality and quantity of the on-site analysis activity, and simultaneously to overcome the limited amount of human resources involved in the activity, the policy on the regulation of the on-site analysis activity, which was previously provided for in the Decree of the Minister of Finance No. 40/1997 was revoked and superseded by the Decree of the Minister of Finance No. 512/2002. One of the impacts of such new regulation was the allowance of the on-site analysis activity to be performed without having to wait for a period of 5 years.

the develoPment of PensIon fund suPervIsIon strateGy


20

In 2005, the Director General of Financial Institutions published a regulation on the form and composition of the financial statements of Pension Funds by the Decree of the Director General of Financial Institutions No. 2345/2005. The Decree marked the presence of standardization of financial reporting specifically for Pension Funds as distinguished from other financial industries. This standard facilitates the supervision activity to the Pension Fund financial management.

Period of 2005 - 2007

To standardize the on-site analysis, in 2005 the Management and Operational guideline to the On-Site Analysis of Pension Funds was published. The management guideline provides guidelinelines for the preparation of analysis work plan, analysis supervision, analysis performance evaluation, and analysis documentation. While the operational guideline contains the procedures for on-site analysis and reporting activities.

In this period, the on-site analysis started heading for the risk-based approach, although in practice, the greatest portion was still performed on a compliance basis. As for the testing of analysis material substance, it consists of 5 modules, i.e. investments, contributions, pension benefits, important accounts, and management.

Meanwhile, if before 2007 the off-site analysis activity was performed on Pension Funds in a limited manner, in other words, not every Pension Fund entity could be analyzed in that year. Since 2007, all Pension Funds have been able to be analyzed in a simple manner. This simple analysis is conducted by using a simple application with the access project platform. By using this application, the initial risk value of all Pension Funds may be found. As for the source of data used in the application, it originates in the recent periodic reports of Pension Funds received by the Bureau of Pension Funds.

Periode of 2008 - present

This period is the new era of the supervision of the Pension Fund industry. In 2008, the Bureau of

Pension Funds adopted strategic policies on the guidance and supervision of Pension Funds, i.e. by changing the focus of supervision from previously emphasizing on the compliance of Pension Funds with the provisions of laws and regulations, to the aspect of risks contained in the operation of Pension Funds. This approach was taken because of the increasingly diverse risks of Pension Fund asset management. As for the guideline to the implementation of the risk-based supervisory system, it was embodied in the Decree of the Head of the Bureau of Pension Funds No. KEP-02/2008.

In this period, the supervisory activities, either off-site or on-site analysis, were performed on the basis of risk consideration. To perform this activities, the Bureau of Pension Funds used the Risk Rating System (SPERIS). The system was adapted from the risk-based supervision conducted by the Australian Prudential Regulatory Authority (APRA). Using SPERIS, the focus of testing of the risks of Pension Fund aims to ascertain the potential failure rate of a Pension Fund in fulfilling its obligations to the participants and other entitled parties. To comply with such testing, the Bureau of Pension Funds has defined nine risk aspects that become the scope of testing, i.e. design & strategy, management, governance, pension operations and benefits, asset management, performance, legality and funding.

To harmonize the supervision activity, the management and operational guideline for the on-site analysis of Pension Funds was improved with the publication of the Regulation of the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. PER-05/2008 and the Decree of the Head of the Bureau of Pension Funds No. KEP-03/2008. The essence of the guideline revision is the inclusion of the aspect of risk consideration in each analysis planning, analysis organization, analysis standard, scope of analysis, analysis procedures, and analysis reporting.

(HW/NPD/NU)

21

Management and governance play an important and fundamental role in determining the success of pension plan. Through a competent, trusted management with integrity, it is expected that Pension Funds will run properly. The same goes for governance, the higher the funds managed by the Pension Funds is, the higher the risks of operating the Pension Funds will be. Therefore, the operation of Pension Funds must be able to be done in accordance with the generally acceptable practices and implement the principles of Good Pension Fund Governance (GPFG).

The Management

The enactment of the Pension Funds Law in 1992 puts the first milestone in laying the basis for a more modern Pension Fund management compared with the management in the style of foundation in the previous period. The Pension Funds Law introduces the organizational structure of Pension Fund management, which consists of the governing board (or also called the Pension Fund administrators) and the supervisory board. The governing board is an executive organ

responsible for the operation of Pension Fund, while the supervisory board is an organ acting as supervisor of the performance of duties of the governing board. The Pension Funds Law also governs other key matters related to the management, such as the mechanism of the appointment of the governing board and the supervisory board, duties and responsibilities of the governing board and the supervisory board, membership of the supervisory board, and administrative and penalty sanctions related to the management of Pension Funds. In the same year, the Government also published the Government Regulation No. 76/1992 and the Government Regulation No. 77/1992 that further govern, among other things, the management of Pension Funds.

A number of important milestones of the efforts and initiatives of the Bureau of Pension Funds for the last 20 years in order to improve the professionalism of the management of Pension Funds shall be as follows:

towards Better PensIon fund GovernanCe


22

Period of 1993 - 2003

A year after the enactment of the Pension Funds Law, the Minister of Finance published the Decree of the Minister of Finance No. 229/1993 that regulates the requirements for the management of Pension Funds, especially the EPF. Ten years later, the Decree of the Minister of Finance was revised, i.e. with the publication of the Decree of the Minister of Finance No. 513/2002 that regulates the same matters, but it applies to not only the EPF but also the operational officer of the FIPF. The operational officer of the FIPF is the staff appointed by the founder of the FIPF to implement the duties of the governing board of the FIPF. In this case, the qualifications to become the operational officer of the FIPF are the same as the qualifications to become the governing board of the EPF.

Period of 2004 – 2010

The year of 2004 was an important milestone in the development of the Pension Fund management. In this year, the Director General of Financial Institutions issued KEP-4263/2004 that governs the requirements for the knowledge on Pension Fund for the governing board and the operational officer of the FIPF and the procedures for the fulfillment thereof. By this decree, the governing board shall be obliged to undergo and pass the certification of basic knowledge in the field of Pension Fund organized by the Institution of Profession Standard of Pension Fund (Lembaga Standar Profesi Dana Pensiun/LSPDP). The institution was founded by ADPI and ADPLK.

In addition to being obliged to have basic knowledge on Pension Fund, the governing board shall also be obliged to attend a continuous education through participation in seminars, trainings, article writings, etc. Each of these activities will become credit scores in the context of fulfillment of the minimum credit point specified by the Institution of Profession Standard of Pension Fund.

In line with the development of the Pension Fund industry, the greater amount of funds managed by the Pension Funds, the more responsibilities the governing board must bear. Therefore, the need

for the governing board with high competence and integrity becomes more crucial. Therefore, the Minister of Finance published the Regulation of the Minister of Finance No. 37/2010 that governs the fit and proper test for the prospective governing board of the EPFs and prospective implementers of duties of the governing board of the FIPFs.

For further implementation, the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency published the Regulation of the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. PER-02/2010 that governs the criteria for Pension Fund in which the governing board or the operational officer of the FIPF thereof must undergo the fit and proper test.

Period of 2011 – present

As a continuation of the sequence of fit and proper test regulations above, the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency published the Regulation of the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. PER-03/2011. The regulation contains the guidelines for the implementation of the fit and proper test for the prospective governing board of the EPFs and the prospective implementers of duties of the governing board of the FIPFs. The first fit and proper test activity was held in May 2011.

Governance

GPFG is the process and structure used by the Pension Fund to encourage the development of institutions, efficient and effective management of resources and risks, and the accountability of the governing board of Pension Funds to the participants/employers and other relevant parties. GPFG may also be used as one of the governing board performance benchmarks in managing the Pension Fund done by performing an assessment, either internally or externally (independent parties).

The GPFG principle consists of five principles, namely independence, transparency, accountability, and fairness. The five principles


23

provide a strong grip for Pension Funds to conduct their activities. As an encouragement for Pension Funds to be able to form their own governance tools, the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency published the Decree of the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. KEP-136/BL/2006. The Decree includes the guideline to form governance tools for Pension

Funds. The guideline is general, standard and flexible by nature, given the different condition of each pension fund.

In relation to the application of GPFG, the Founders must establish the general and operational tools to apply the GPFG for the Pension Funds. The guidelines should be implemented by the governing board and should be regularly evaluated by the supervisory board.

(HG/NPD)

“In the successful organization, no detail is too small to escape close attention.”

-Lou Holtz-

25

To support the development and supervising activities of Pension Funds, data collecting and processing become important factors for the Bureau of Pension Funds. Data constitutes vital information for the Bureau of Pension Funds and also for the industry. Therefore, the mechanism of data collection in a fast, precise, and accurate manner becomes the main reason for the Bureau in developing information technology for the Pension Fund industry. The data processing activity should be able to provide enough information distribution service to stakeholders, both internally and externally. All of which cannot be separated from the information technology continually developed by the Bureau of Pension Funds.

Unti l 2002

Since the establishment of obligation to submit Pension Fund reports in 1995, the demand for report data collection and processing for offsite analysis, on-site analysis, and statistics began to emerge. At that time the Bureau of Pension Funds began pioneering the establishment of a simple database and application used for the data collection activity. The process of data collection was carried out by the Bureau of Pension Funds itself by entering the Pension Fund financial statements data into the application. The data processing was subsequently carried out according to needs. The obstacle faced at that time was the length of time it took to provide data that could be processed immediately. This occurred because the number of human resources handling the data was not in proportion to the amount of data to be inputted.

From 2002 - present

The advancement of information technology and the development of the Pension Fund industry eventually impact the data collection and dissemination of information that take place in the Bureau of Pension Funds. Starting from that time, a team assigned to carry out improvements to information systems and networks in the Bureau of Pension Funds. The results that have been achieved include, among other things, e-reporting, website, and online registration.

transformatIon of PensIon fund

InformatIon systems

“One machine can do the work of fifty ordinary men. No machine can do the work of one extraordinary man”

-Elbert Hubbard-


26

E-report ing

In order to overcome the obstacles occurring in the process of data collection, in 2002 a trial of electronic submission of financial statements and actuarial reports began to be conducted. By considering the diversity of information technology owned by the Pension Funds, it was finally decided to use the simplest media that could presumably be implemented by all Pension Funds. The media used at that time was an electronic form prepared using the MS Excel. The form known as electronic data. To obtain the electronic data, any Pension Fund may download it directly from the website or by directly contacting the Bureau of Pension Funds. Data that had been filled was resubmitted to the Bureau of Pension Funds using a floppy disk or via email. The legal basis for the use of electronic data was the Director General of Financial Institutions Decree No. KEP-4777/2003.

Although there had been a lot of socialization, the application of policy on electronic submission of periodic report data did not immediately go smoothly. To that end, in 2007 the Bureau of Pension Funds made improvements to electronic data form. In that year, in collaboration with the Center for Information and Technology of the Ministry of Finance (Pusintek), the Bureau successfully built the Electronic Data application version 1.0. Different from the previous format, the media of data submission to the Bureau could be in the form of not only via email, or floppy disk, but also via File Transfer Protocol (FTP). For this first version, the application only provided

financial statement data entry menu.

After the obligation to submit technical reports had taken place in 2007, the first version of the application was further developed into Electronic Data application version 2.0. The second version was released in 2008. In this second version, there was the addition of a new menu in the form of data entry for actuarial reports and technical reports. Since that year as well, the term Electronic Data has been transformed into digital data (Data Digital Dana Pensiun or D3P). In the same year, a new way of D3P delivered via website was introduced, namely via the website address http://d3p.depkeu.go.id.

Furthermore, in 2009, the D3P application version 3.0 was launched. This application was released following the publication of the Regulation of the Minister of Finance No. 199 of 2008. In this third version, there was a new menu for the monthly investment data entry.

In 2010, concurrently with the publication of the Regulation of the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. PER-01/2010, the D3P application version 4.0 was launched. In this version there was the addition of a new menu, the investment report data entry menu.

Thus, from 2002 until the present time, the process of Pension Fund reporting has also implemented e-reporting. With the electronic submission of periodic report data, information technology within the Bureau of Pension Funds


27

is also demanded to be better. The database of the Bureau of Pension Funds that was previously very simple transformed into an intermediate database using more advanced technology. The same goes for the data processing application used within the Bureau of Pension Funds. Some processing applications that previously used desktop applications gradually shifted to web-based applications. Internal communication also becomes an important matter, as all computers at the Bureau of Pension Funds have been connected to an integrated network.

Website

As a result of the development of information technology that occurred in early 2000, the Bureau of Pension Funds (at that time referred to as the Directorate of Pension Fund) opened a website of the Directorate of Pension Funds, having its address at http://www.djlk.depkeu.go.id. With the presence of such site, the delivery and dissemination of information on Pension Funds to

the public and the Pension Fund industrial actors become faster.

Around the end of 2006, after the merger of the Capital Market Supervisory Agency and the Directorate General of Financial Institutions, the website was integrated into the website of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency with the change of address to http://www.bapepamlk.depkeu.go.id.

Online Register ing

In 2011, partnering with the Centre for Information and Technology (Pusintek), the Bureau of Pension Fund built an online registration system for prospective participants of the fit and proper test applying for governing board position in a Pension Fund. With this system, candidates who will undergo the test may fill in the registration form using the specified format. This site may be accessed at http://fpdapen.depkeu.go.id.

(RR/NPD/NU)

29

In line with the development of the financial institution industry, the regulation of the financial institution industry is also changing. This is partly demonstrated by the enactment of some laws that govern the financial institution industry, such as the Banking Law, the Insurance Law, and the Pension Funds Law. The three laws came into existence in 1992.

The process of formation of the Directorate General of Financial Institutions began with the issuance of the Presidential Decree No. 170 of 1966 and the Decree of the Presidium of the Cabinet No. 75/U/KEP/11/1966 on Organizational Structure and Division of Work of the Departments of the Ampera Cabinet. By these two Presidential Decrees, the Ministry of Finance was stipulated to

metamorPhosIs of the PensIon fund

suPervIsory authorIty

have multiple echelon I units and one of them was “the Directorate General of Finance”. In the course of its development, by the Presidential Decree No. 70/1972, the Directorate General of Finance changed its name to “the Directorate General of Monetary Affairs”. Furthermore, the name of the Directorate General of Financial Institutions was introduced for the first time upon the issuance of the Presidential Decree No. 35/1992 that divides the Directorate General of Monetary Affairs into two, i.e. “the Directorate General of Financial Institutions” and “the Directorate General for the Development of State-Owned Enterprises”.

In 1992, the Directorate General of Financial Institutions consist of several Directorates and one one of them was the Directorate of Pension Funds. The Directorate had the function of regulating and supervising the Pension Fund industry. At that time, the Directorate of Pension Funds had 4 Sub-Directorates, i.e. the Sub Directorate of Employer Pension Funds, the Sub Directorate of Financial Institution Pension Funds, the Sub Directorate of Program Implementation Analysis and the Sub Directorate of Inspection and Complaint Service. The first two Sub-Directorates played a major role in the process of legal entity adjustment from Foundation to Pension Fund and the establishment of Pension Funds. While the other two Sub Directorates played a role in the process of supervisory activities. At the beginning of the period, the Directorate of Pension Funds was more focused on the process of approval of the Employee Welfare Foundation and the Pension Fund Foundation into the legal entity of ‘Pension Fund’. It occurred because at the onset of the issuance of the Pension Funds Law, there were more than a hundred foundations that must


30

be adjusted into Pension Funds in accordance with the mandate of the Pension Funds Law. Coincidentally, the Directorate of Pension Funds also began preparing supervisory instruments in the form of regulations, either by the Ministerial Decrees and the Circulars of the Director General of Financial Institutions.

In 2005, the Minister of Finance merged the Capital Market Supervisory Agency (Bapepam) and the Directorate General of Financial Institutions (DJLK) into the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam-LK)5 . The merger was an implementation of the Road Map of the Ministry of Finance and the Financial Sector Policy that had proposed the integration of supervision of non-bank financial services sector.

Under the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency, the Directorate of Pension Funds changed its name to the Bureau of Pension Funds. The Bureau has the function of supervising and regulating the Pension Fund industry. In carrying out its key duties and functions, the Bureau of Pension Funds has 5 Divisions: the division of Pension Funds Institutionality, the division of Pension Plan Implementation Analysis, the division of Inspection, the division of Pension Fund Development and Information Service, and the division of Analysis, Evaluation, and Reporting of the Management of Pension Funds of Civil Servants.

Except for the Analysis, Evaluation, and Reporting of the Management of Pension Funds of Civil Servants Division, in accordance with their key duties and functions, the four divisions above generally conduct the development and supervision activities of the Pension Fund industry. While the Analysis, Evaluation, and Reporting of the Management of Pension Funds of Civil Servants Division, is specifically mandated by the Minister of Finance to supervise the management of contribution funds of civil servants administered by PT. Taspen (Persero).

Around the end of 2011, the House of Representatives enacted the Law No. 21 of 2011 on the Financial Services Authority (OJK). With the enactment of the Law, then as of December 31, 2012, the functions, duties and powers to regulate and supervise Pension Fund sector will shift from the Minister of Finance to the OJK.

With the enactment of the OJK Law, the regulation and supervision of Pension Funds that had been implemented by the Ministry of Finance as provided in the Pension Funds Law will shift to the OJK. Matters that will shift to be regulated and supervised by the OJK in the Pension Fund sector include, among other things, the process of application for the passing of the Pension Plan Text, both in the framework of formation or establishment or amendment to the text, prudential provisions, such as regulations on Pension Fund investments, pension contributions and benefits, funding and solvency of Pension Funds, submission of periodic reports of Pension Funds, on-site examination of Pension Funds, and the liquidation of Pension Funds.

In addition to the above, the OJK may conduct not only on-site examination but also has the investigative power, provide a written order to the Pension Funds and or particular parties, and appoint statutory managers.

In accordance with the provisions during the transitional period set forth in the OJK Law, the duties and powers of to regulate and supervise Pension Funds will shift from the Ministry of Finance to the FSA as of December 31, 2012. The remaining time since the passing of the FSA Law until the transition date becomes a crucial time in preparing the supervision of Pension Funds by the OJK. Various adjustments likely to be made are, among other things, the adjustment of organizational structure, key duties and functions, human resources preparation, adjustments related to information technology and budgeting preparation. The OJK Law mandates in detail the preparation to be made, so that at the time of transition later, the OJK may immediately operate effectively.

(SLA/NPD/AS)

5 Decree of the Minister of Finance No. 606/2005 on Organization and Work Procedures of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency

31

On November 22, 2011, the House of Representatives finally passed the Law No. 21/2011 on Financial Services Authority (OJK). The birth of OJK is a response to the growth of the increasingly complex, dynamic and interconnected financial systems between financial subsectors, both in terms of products and institutionals, and the complexity of transactions and interactions between institutions as a result of the ownership conglomeration in financial institutions. This condition generates cross-sectoral issues in the financial services industry that demands a more comprehensive and integrated solution.

Another thing that is no less important that underlay the birth of this Law, is the mandate of Article 34 of Bank Indonesia Law No. 23/1999

as amended by the Law No. 3 of 2004. The article gives mandate to set up an independent supervisory authority for the financial services sector, covering the banking, capital markets, non-bank financial service industries, and other financial services that manage the public funds.

As a new independent institution, OJK is expected to be credible, professional, and accountable in carrying out its functions, so as to be able to encourage the financial services sector to be which are performed conducted in an orderly, fair, transparent, and accountable manner, to encourage a sustainable and stable financial systems, and also to protect the interests of consumers and the public.

For the organizational structure, OJK will be led by the Board of Commissioners, which consists of 9 (nine) members. In formulating policies and regulations, the Board of Commissioners shall define them in a collective and collegial manner. Supervisory duties shall be performed by each Chief Executive Officer, consisting of the Chief Executive Officer for Banking Supervision, Chief Executive Officer for Capital Market Supervision, Chief Executive Officer for Supervision of Insurance, Pension Funds, Multifinance Institutions and Other Financial Services Institutions.

The OJK Law essentially regulates the organization and governance of the financial services regulatory and supervisory authority in the sectors of Banking, Capital Markets, Insurance, Pension Funds, Multifinance Institutions, and other financial services institutions. While the provisions on the types of financial products, the scope and limitation of activities of financial institutions, the

towards the InteGratIon of fInanCIal

seCtor suPervIsIon throuGh oJK


32

qualifications and criteria for financial institutions, the level of soundness, prudential regulation, and the provisions on support services for the financial services sector and others related to financial services, are set forth in an individual sectoral Law.

For the protection of consumers and public interest, OJK has the authority to take actions in order to prevent the loss by asking the Financial Services Institutions to halt their activities when those activities are potentially harmful to the public. OJK is also authorized to undertake legal defense by filing a lawsuit to recover the assets of the injured party to receive compensation from the injuring party causing harm to consumers or the other financial services institutions resulting from violations of the laws and regulations in the financial services sector.

The entire implementation of the provisions will be performed by OJK with the checks and balances system. The Chief Executive Officers in charge of overseeing the daily supervisory activities of Financial Services Institutions will be monitored and supervised by the all members of Board of Commissioners with the collective and collegial principles. In addition, the structure of OJK will be completed with an Audit Board, chaired by a member of the Board of Commissioners and supported by the committees, including the audit committee, chaired by the Vice Chairman of the Board of Commissioners. Other than through the organizational structure, the checks and balances system of OJK is reflected on the the accountability to be met by OJK, such as the submission of reports to the House of Representatives and the President and also there is the obligation to be audited by the Supreme Audit Board (BPK).

(IWW/NPD/AS)

33

The Pension Funds Law came into existence with the spirit to achieve sustainable income for the public and to accumulate funds for the national development. In the course of its journey, the Law was perceived as not encouraging enough to push the growth of Pension Funds in Indonesia. After a period of twenty years, the accumulated assets of the Pension Funds only reached about 2% of Indonesia’s GDP. Meanwhile, in terms participation rate, until the end of 2011 the Pension Funds only covered about three million people,

the lonG Journey of the PensIon fund law amendment

or about 5% of the total Indonesian workforce working as an employee or self-employed. This fact triggered the establishment of strategies for the development of the Pension Fund industry, including by means of amendment to the Pension Funds Law6 .

The permission to amend the Pension Funds Law was proposed and approved in 2001. Since then, the process of drafting the amendment the Pension Funds Law was done intensively. In the process of drafting the Pension Funds Law amendment, discussions with the many sources and figures from the industry were carried out through meetings or seminar activities. In 2003, the draft of the Pension Funds Law amendment was submitted to the House of Representatives as part of the package of draft laws on the financial services sector.

The progress of amending the Pension Funds Law was inseparable from the development of the process of drafting the laws on the financial services sector. In 2005, the House of Representatives returned the package of draft laws on the financial services sector to the government, including the draft law on amendment to the Pension Funds Law. As a follow-up, the government subsequently revised the existing draft law.

6 Decree of the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. KEP-84/BL/2006 on Policies and Strategies for the Development of the Pension Fund Industry and Master Plan for Capital Markets and Non-Bank Financial Institutions


34

The revision was made, both in terms of materials and wording, particularly to conform to Law No. 10/2004 on Legislation Formation7 . In 2009, amendment to the Pension Funds Law was determined as one of the draft laws on national legislation program priorities for the 2010 - 2014 period. Until the end of 2011, the draft law on amendment to the Pension Funds Law was still in the process of harmonization at the Ministry of Law and Human Rights.

Amendment to the Pension Funds Law aims to support the Pension Fund industry in order to grow more rapidly so that sustainable income for the public may be achieved. For this reason, in the amendment, some modifications and revisions are made, such as providing better legal certainty for the pension plan implementation, increased flexibility of the pension plan scheme, and

strengthening of the Pension Fund governance. In addition, amendment to the Pension Funds Law is also made in order to harmonize with the relevant legislation such as Law No. 21/2011 on Financial Services Authority and Law No. 13/2003 on Manpower and proposals coming from various parties, including the players in pension industry.

The process of amendment to the Pension Funds Law still has to go through a long process, including discussions in the House of Representatives. Therefore, there remains a possibility that the materials of the amendment to the Pension Funds Law may change. Hopefully, until the passing of the amendment to the Pension Funds Law, the public, particularly the industrial actors still provide inputs so that the Law to be passed later becomes a high-quality product.

(DS/NPD/AR)

7 The provision has been revoked by the Law No. 12/2011 on Legislation Formation

35

“Accordingly, globalization is not only something that will concern and threaten us in the future, but something that is taking place in the present and to which we must first open our eyes.”

-Ulrich Beck-

The defined benefit pension plan that has been developed in a number of industrialized countries is perceived as being no longer attractive for many countries, especially developing countries. Globally, the existence of the defined benefit pension plan has shifted and has been replaced with the defined contribution pension plan. This pension plan shift occurs not only in Asian countries, but also in other developed countries, such as European and American countries. Even some countries in Central and Eastern Europe and Asia have had a fundamental pension reform, such as forming the compulsory defined contribution pension plan in which all citizens must enroll. It is estimated that the rate of growth of pension fund assets in Central and Eastern Europe reached 19% per year. While in Asia, the growth rate is estimated to reach 17% per year.

Why Defined Contr ibution Pension Plan?

The main characteristic of the defined contribution pension plan is actually the long-term savings.

If you look at the original form, the defined contribution pension plan does not have any insurance or guarantee. The accumulation of funds is purely determined by the contributions and the proceeds from managing the funds. While in the defined benefit pension plan, pension benefits are determined by the final or average employee salary. In this case, pension benefits are determined in advance and employers must cover the lack of investment performance.

As a result, in the defined contribution pension plan, the investment risk becomes the responsibility of the participants. While in the defined benefit pension plan, the employers assume this risk. On the contrary, if the asset management performance is better or as expected, then the defined contribution pension plan participants will gain benefits.

The next risk is the pension provisions (longevity risk) which is borne by the participants of the defined contribution pension plan, while in the defined benefit pension plan, the employers assume the risk.

Another thing of the defined contribution pension plan is portability. The defined contribution pension plan constitutes individual accounts, as the funds existing in an account may easily be transferred from one employer to another employer. In the defined benefit pension plan, a job change may reduce pension benefits. It occurs because the pension formula is usually intended for workers working at the company as long as

oBservInG the GloBal trend of PensIon funds


36

possible. This is one of the main motives of the defined benefit pension plan in retaining workers as long as possible so that it is why they need to be rewarded. However, the occurring condition is not so. Today occupational and job mobility are increasing. Therefore, the reduction in benefits due to this occupat ional shift is obviously very detrimental to workers. Consequently, the defined contribution pension plan becomes more advantageous to mobile workers.

On the part of the employers, the pattern of funding in the defined contribution pension plan is easier to be taken into account. This is because the risk of additional funds to be paid by the employers as a result of investment losses or the existence of retirees who live longer than what is assumed in the mortality table, may be avoided by the employers. Another thing preferred by the employers is the lower administrative cost. This occurs because the regulation of the defined benefit pension plan is increasing and more complex.

Today the corporate management trend is also experiencing a shift, from large scale to small scale. Given the condition of the small-scale enterprises, the defined contribution pension plan is definitely more appropriate than the defined benefit pension plan. Therefore, the defined contribution pension plan in Asian countries, which generally have small-scale enterprises, is more developed than the defined benefit pension plan.

The development of the defined contribution pension plan needs to be anticipated by all of us. Therefore, to ensure the sustainability of the defined contribution pension plan and to maintain reasonable standard of living during retirement, there are 4 things that should be concerned:

1) Improving the financial education

The lack of financial education for most people, is seen from the great number of people who have poor knowledge of the performance of a type of investment, which an important aspect in the management of funds in the defined contribution pension plan. This occurs not only in developing countries, such as Indonesia, but also in developed countries such as the UK and the United States of America. This is what draws the attention of the international Pension Fund supervisors joined in the IOPS (International Organization of Pension Supervisors). In one of its activities, the IOPS initiates the people’s financial education that is meant as an effort to increase the people’s financial management skills.

2) Designing an adequate pension plan

A pension plan design must be able to provide a decent income for retirees in their retirement age. Therefore, the amount of contributions should be considered carefully in order for the objective to be achieved.

3) Providing a transparent and appropriate product

As a long-term savings product, the defined contribution pension plan should be able to provide transparent information to its owner, particularly in relation to the management of investments. In addition, the managed funds should also be adjusted to the risk of owner’s age. So that the accumulation of funds generates more maximum results.

4) Providing appropriate regulations

The supervisors of the Pension Fund industry must be able to quickly and responsively provide the appropriate regulations according to the needs of the industry.

(NPD/AR)

37

Everyone wherever they live reserves the right to have a decent and prosperous life. Within the scope of a country, with no exception to Indonesia, the people are entitled to welfare assurance. The 1945 Constitution Article 28 H (second amendment) states that: “Everyone shall be entitled to social security that allows for the development of one’self fully as a dignified human being” and Article 34 - paragraph 2 (fourth amendment) states that: “The state shall develop a social security system for all people and empower the weak and the needy in conformity with human dignity”. In addition, the People’s Consultative Assembly Directive No. X/MPR/2001 concerning Report on the Implementation of the Indonesian People’s Consultative Assembly Resolution by the Higher State Institutions at the 2001 Annual Session of the Indonesian People’s Consultative Assembly also assigned the President to establish a national

social security system in order to provide a more comprehensive and integrated social protection.

In order to seek the fulfillment of the rights and expectations of the Indonesian people and the implementation of Article 28 H, the state developed a national social security system for all Indonesian people. It was realized with the passing of Law No. 40/2004 on National Social Security System (hereinafter referred to as the SJSN Law). The Law governs a social security system with the insurance scheme approach that requires formal workers to enroll in the social security in the aspect of healthcare benefits, occupational accident, injury and death benefits, termination of employment benefits, old-age and retirement benefits.

Furthermore, in carrying out the mandate of Article 5 paragraph (1) and Article 52 of the National Social Security System Law, the Law No. 24/2011 on Social Security Providers (hereinafter referred to as the BPJS Law) was enacted. Under the BPJS Law, it is mentioned that BPJS is a legal entity formed to administer social security programs. The BPJS is a transformation of the four currently existing social security administrators, namely PT ASKES (Persero), PT JAMSOSTEK (Persero), PT TASPEN (Persero), and PT ASABRI (Persero). Under the BPJS Law, two (2) bodies of BPJS would be formed, namely the Social Security Providers for Healthcare (BPJS Kesehatan) as the healthcare benefits program administrator and the Social Security Providers for Employment (BPJS Ketenagakerjaan) as the administrator of the occupational accident, injury, and death benefits, old-age benefits, retirement benefits program.

PensIon fund In the frameworK of the natIonal soCIal seCurIty system


38

Within the framework of the pension plan, the retirement benefits under the National Social Security System Law shall be regulated as follows:

1. Administered nationally based on the the principle of social insurance and compulsory savings;

2. The plan shall be in the form of the defined benefit pension plan;

3. Contributions are shared between employers and workers;

4. The bodies of BPJS shall withdraw contributions and make payment of pension benefits.

As for the range of participation in the pension plan, it covers all workers, including permanent workers/laborers, fixed-term workers/laborers, and independent workers or self-employed. In addition to the participants of the plan managed by PT. TASPEN and PT ASABRI, the administration of the pension plan for the participants by the Social Security Providers for Employment (BPJS Ketenagakerjaan) shall commence no later than July 1, 2015. While the deadline for the transfer of plan from both companies to the Social Security Providers for Employment (BPJS Ketenagakerjaan) shall be no later than 2029.

In the general elucidation of the SJSN Law, it is stated that with the social security system administration, including the administration of the retirement benefits program, it is expected to meet the basic needs of reasonable standard of living for every citizen when things occur that may lead to the loss of or reduction in income due to (among other things) entering the old age or retirement age. With reference to the regulation on the range of participation and the purpose of the administration of the National Social Security System, it demonstrates the desire and effort of the state to increase the number of people having a pension plan, notwithstanding the basic amount of pension benefits. Prior to the implementation of the SJSN Law, the pension plan could only be enjoyed by the people working as Civil Servants, the Armed Forces, and the National Police Force, and those working for some employers providing a pension plan voluntarily, or independent workers

having a pension plan voluntarily by enrolling as participants in the FIPFs.

Another thing with the existence of the National Social Security System Law is for the social security system to be able to reach wider participation and provide greater benefits for the participants. In addition, it is expected that the social security system may be able to synchronize the administration of various forms of social security that have been performed by several administrators, such as PT ASKES, PT JAMSOSTEK, PT TASPEN, and PT ASABRI.

In order for the noble cause of the administration of the retirement benefits program of the National Social Security System to be achieved optimally, then its implementation must be addressed wisely by considering the various aspects of other national interests. One of them is by considering the currently existing pension plan administration system based on the Pension Funds Law.

The implementation of the compulsory retirement benefits program of the National Social Security System, shall automatically affect the structure and the level of costs for employers. Although on the other hand, this program will also build the strength of the national economy from the accumulated funds. The presence of such additional costs may encourage employers to react such as redesigning its employee welfare program to minimize the cost.

taking actions that will eventually reduce the right of the employees to be able to pay such additional costs.

In this context, employers who have previously had a voluntary pension plan will very likely to end their pension plan to meet the obligation to participate in the pension plan of the National Social Security System. Whereas it could be that the currently existing pension plan provides better pension benefits for their employees.

Therefore, the harmonization of the pension system regulation comperehensively is a necessity so that the programs to be conducted will have positive impacts for the entire society.


39

Some proposed alternative regulations relating to the harmonization of the implementation of the Pension Funds Law are, among other things, allowing employers who have already generated a pension plan for its employees to offset the amount of pension benefits of the currently

existing pension plan with the pension benefits of the pension plan of the National Social Security System. Other alternative is to set up the level of compulsary pension benefits to be moderate, so the voluntary pension program can still be afforded.

(RCY/NPD/AH)


41

attaChmentTables and Charts


42

TABLE 1 The Number of Pension Fund

YEAR EPF - DBPP EPF - DCPP FIPF TOTAL1993 19 1 3 23

1994 85 5 10 100

1995 147 20 18 185

1996 207 32 22 261

1997 245 36 22 303

1998 265 39 24 328

1999 268 40 23 331

2000 276 41 25 342

2001 275 42 27 344

2002 277 37 29 343

2003 271 36 29 336

2004 262 32 27 321

2005 250 36 26 312

2006 235 37 25 297

2007 226 36 26 288

2008 216 39 26 281

2009 210 41 25 276

2010 208 40 24 272

2011 204 41 25 270

TABLE 2The Growth of Pension Fund’s Participants

ITEMS 2007 2008 2009 2010 2011

(1). Active Participants - EPF 946.904 950.328 923.023 903.981 917.011

(2). Passive Participants - EPF 404.063 429.785 455.958 478.760 495.816

- Pensioners 250.930 267.594 289.491 305.515 319.113

- Widow/Widower 84.421 92.649 96.272 101.594 106.552

- Child 2.623 2.711 2.850 2.898 3.047

- Deferred Pensioners 66.089 66.831 67.345 68.753 67.104

(3). Total EPF Participants (1) + (2) 1.350.967 1.380.113 1.378.981 1.382.741 1.412.827

(4). Active Participants - FIPF 1.012.051 1.106.773 1.197.065 1.322.684 1.467.863

- Individual Participants 394.551 429.312 461.359 546.270 617.301

- Group Participants 617.500 677.461 735.706 776.414 850.562

(5). Passive Participants - FIPF 69.423 72.226 105.180 112.572 202.018

(6) Total FIPF Participants (4) + (5) 1.081.474 1.178.999 1.302.245 1.435.256 1.669.881

TOTAL Participants (3) + (6) 2.432.441 2.559.112 2.681.226 2.817.997 3.082.708

% Growth of Participants - 5,41% 4,77% 5,10% 9,39%


43

TABLE 3Pension Fund’s Assets and Investment

(in Rptrillion)

YEAREPF

FIPF TOTALEPF - DBPP EPF - DCPP SUB TOTAL

SUB TOTAL

ASSET INV ASSET INV ASSET INV ASSET INV ASSET INV

1995 10.40 9.96 0.19 0.07 10.59 10.03 0.16 0.16 10.75 10.18

1996 12.90 12.12 0.12 0.10 13.03 12.22 0.25 0.24 13.27 12.46

1997 15.58 14.84 0.19 0.23 15.78 15.06 0.39 0.38 16.16 15.44

1998 21.06 20.10 0.43 0.39 21.49 20.49 0.72 0.58 22.21 21.08

1999 24.59 23.75 0.80 0.75 25.39 24.50 0.96 0.94 26.35 25.44

2000 28.45 25.90 1.03 0.92 29.48 26.82 1.32 0.94 30.81 27.76

2001 32.04 30.87 1.49 1.43 33.53 32.29 1.86 1.84 35.39 34.13

2002 36.84 35.36 1.88 1.83 38.72 37.19 2.99 2.96 41.71 40.15

2003 43.13 41.06 2.42 2.36 45.55 43.41 4.09 4.00 49.64 47.42

2004 50.75 48.52 2.84 2.78 53.59 51.30 5.22 5.09 58.81 56.39

2005 55.01 52.30 4.22 3.94 59.23 56.24 5.95 5.85 65.17 62.09

2006 64.60 62.12 5.53 5.34 70.13 67.46 7.57 7.50 77.70 74.97

2007 74.78 71.80 7.00 6.82 81.78 78.62 9.39 9.29 91.17 87.90

2008 72.09 68.56 7.01 6.86 79.10 75.42 11.25 11.13 90.35 86.55

2009 88.25 84.13 9.28 9.08 97.53 93.21 15.00 14.85 112.53 108.06

2010 101.10 96.89 11.30 11.05 112.39 107.95 18.00 17.77 130.39 125.72

2011 106.47 102.56 13.36 13.02 119.84 115.57 21.75 21.56 141.58 137.13

TABLE 4Pension Fund Investment Portfolio

(in Rptrillion)

YEAR Money Market*)

Government Bonds

Bonds Stocks Mutual Funds Direct Investment

Land and Buildings

Promissary Notes

1995 5.33 - 0.97 1.01 0.07 1.16 1.61 0.04

1996 6.74 - 1.24 1.25 0.06 1.35 1.73 0.09

1997 8.83 - 1.40 1.06 0.23 1.82 1.97 0.13

1998 14.93 - 1.13 0.98 0.11 1.59 2.11 0.24

1999 17.81 - 1.49 1.57 0.27 1.98 2.08 0.24

2000 18.87 - 2.68 1.35 0.41 1.97 2.23 0.26

2001 23.82 0.03 3.24 1.59 0.36 2.32 2.38 0.40

2002 28.17 0.05 4.77 1.63 0.50 2.36 2.36 0.31

2003 27.66 1.96 9.13 1.89 1.70 2.35 2.48 0.24

2004 20.04 11.76 12.25 3.30 2.94 3.05 2.69 0.35

2005 18.16 16.01 15.81 4.24 1.81 2.71 2.77 0.58

2006 22.32 17.32 19.49 7.43 2.36 2.77 2.81 0.45

2007 21.01 19.20 22.64 13.99 4.97 2.83 3.00 0.27

2008 21.00 25.15 21.90 8.47 3.36 3.04 3.16 0.47

2009 23.83 29.74 25.99 16.00 5.41 3.51 3.48 0.11

2010 27.99 31.00 29.64 21.86 7.40 3.85 3.94 0.06

2011 34.74 30.33 32.39 22.07 9.37 4.02 4.22 0.00



44

TABLE 5Statistics of Pension Fund Per 2011 (by groups)

Classifications Entity

Total Investment

(in Rp trillion)

Total Asset (dalam Rp

trilIion)

Active Partici-pants

Passive Partici-pants

Total Partici-pants

GROUP I 29 98.82 102.07 1,536,482 450,329 1,986,811

GROUP II 89 33.81 34.48 717,852 209,528 927,380

GROUP III 152 4.51 5.04 130,540 37,977 168,517

GRAND TOTAL (ALL PENSION FUNDS)

270 137.13 141.58 2,384,874 697,834 3,082,708

GROUP I – FIPF 5 16.82 16.98 959,921 71,642 1,031,563

GROUP II – FIPF 10 4.57 4.59 485,344 114,304 599,648

GROUP III – FIPF 10 0.17 0.17 22,598 16,072 38,670

TOTAL FIPF 25 21.56 21.75 1,467,863 202,018 1,669,881

GROUP I – EPF 24 81.99 85.09 576,561 378,687 955,248

GROUP II – EPF 79 29.24 29.88 232,508 95,224 327,732

GROUP III – EPF 142 4.34 4.87 107,942 21,905 129,847

TOTAL DPPK 245 115.57 119.84 917,011 495,816 1,412,827

GROUP I –DCPP EPF 4 9.28 9.45 168,757 5,023 173,780

GROUP II – DCPP EPF 7 2.68 2.66 52,366 6,496 58,862

GROUP III – DCPP EPF 30 0.81 0.92 40,360 1,777 42,137

TOTAL DCPP EPF 41 12.77 13.03 261,483 13,296 274,779

GROUP I – DBPP EPF 20 74.64 77.64 407,804 373,664 781,468

GROUP II – DBPP EPF 72 24.63 25.22 180,142 88,728 268,870

GROUP III – DBPP EPF 112 3.53 3.95 67,582 20,128 87,710

TOTAL DBPP EPF 204 102.80 106.81 655,528 482,520 1,138,048

Notes:

For the purpose of statistics, Pension Funds are classified based on its investment amount into 3 groups:

Group I: Pension Funds with investment over Rp 1 trillion

Group II: Pension Funds with investment between Rp 100 billion - Rp 1 trillion

Group III: Pension Funds with investment under Rp 100 billion

The groupings are also applied to some graphics below.


45

TABLE 6Statistics of Pension Fund’s ROI Per 2011 (by groups)

ROI Average Max Min

GROUP I 9.33% 9.02% 20.52% -3.46%

GROUP II 9.11% 8.90% 16.84% -10.87%

GROUP III 7.77% 6.97% 21.44% -37.64%

GRAND TOTAL (ALL PENSION FUNDS) 9.22% 7.83% 21.44% -37.64%

GROUP I – FIPF 8.47% 8.60% 13.57% 6.04%

GROUP II – FIPF 9.96% 9.64% 11.82% 7.11%

GROUP III – FIPF 9.67% 7.70% 16.16% -0.56%

TOTAL FIPF 8.80% 8.66% 16.16% -0.56%

GROUP I – EPF 9.49% 9.10% 20.52% -3.46%

GROUP II – EPF 8.98% 8.80% 16.84% -10.87%

GROUP III – EPF 7.71% 6.92% 21.44% -37.64%

TOTAL DPPK 9.30% 7.75% 21.44% -37.64%

GROUP I –DCPP EPF 8.93% 8.45% 9.78% 6.10%

GROUP II – DCPP EPF 9.54% 8.52% 13.44% 3.42%

GROUP III – DCPP EPF 8.11% 7.14% 21.44% -2.95%

TOTAL DCPP EPF 9.01% 7.51% 21.44% -2.95%

GROUP I – DBPP EPF 9.62% 9.23% 20.52% -3.46%

GROUP II – DBPP EPF 8.68% 8.83% 16.84% -10.87%

GROUP III – DBPP EPF 7.62% 6.86% 14.61% -37.64%

TOTAL DBPP EPF 9.33% 7.80% 20.52% -37.64%

Notes:

For the purpose of statistics, Pension Funds are classified based on its investment amount into 3 groups:

Group I: Pension Funds with investment over Rp 1 trillion

Group II: Pension Funds with investment between Rp 100 billion - Rp 1 trillion

Group III: Pension Funds with investment under Rp 100 billion

The groupings are also applied to some graphics below.


46

CHART 1CHART1

0

50

100

150

200

250

300

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

The Growth of Pension Fund 1993 2011

EPF DBPP EPF DCPP FIPF

CHART2

24

79

142

510 10

0

20

40

60

80

100

120

140

160


Unit

Compositions of Pension Fund Per 2011By Group

EPF FIPF

CHART 2

CHART1

0

50

100

150

200

250

300

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

The Growth of Pension Fund 1993 2011


CHART2

24

79

142

510 10

0

20

40

60

80

100

120

140

160


Unit

Compositions of Pension Fund Per 2011By Group

EPF FIPF


47

CHART 3CHART3

153.65

71.79

13.05

45.03

20.95

3.8029

89

152

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180


Unit

x10

000Pe

serta

Pension Fund Participants Per 2011By Group

Active Participants Passive Participants Entity

CHART4

57.66

23.2510.79

37.87

9.522.19

96

49

27 112

0

20

40

60

80

100

120


x10

000

EPF and FIPF Participants Per 2011By Group

Active Participants EPF Passive Participants EPFActive Participants FIPF Passive Participants FIPF

CHART 4

CHART3

153.65

71.79

13.05

45.03

20.95

3.8029

89

152

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180


Unit

x10

000Pe

serta

Pension Fund Participants Per 2011By Group

Active Participants Passive Participants Entity

CHART4

57.66

23.2510.79

37.87

9.522.19

96

49

27 112

0

20

40

60

80

100

120


x10

000

EPF and FIPF Participants Per 2011By Group

Active Participants EPF Passive Participants EPFActive Participants FIPF Passive Participants FIPF


48

CHART 5CHART5

77.64

25.22

3.959.452.66

0.92

16.98

4.590.17

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90


Pension Fund Assets Per 2011By Group


CHART6

98.82

33.81

4.51

102.07

34.48

5.0429

89

152

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0

20

40

60

80

100

120


Unit

Triliun

Ownership of Net Assets and Investment Per 2011By Group

Investment Net Assets Entity

CHART 6

CHART5

77.64

25.22

3.959.452.66

0.92

16.98

4.590.17

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90


Pension Fund Assets Per 2011By Group


CHART6

98.82

33.81

4.51

102.07

34.48

5.0429

89

152

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0

20

40

60

80

100

120


Unit

Triliun

Ownership of Net Assets and Investment Per 2011By Group

Investment Net Assets Entity


49

CHART 7 CHART7

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Investment Portfolio 1995 2011

Money Market*) Govt. Bonds Bonds Stocks

Mutual Funds Direct Invests Land & Buildings Promissary Notes

Notes : *) Money market comprises of Term Deposits, On-Call Deposits, Certificates of Deposit, dan Bank Indonesia Certificate

CHART8

10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010



CHART 8

CHART7

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Investment Portfolio 1995 2011

Money Market*) Govt. Bonds Bonds Stocks

Mutual Funds Direct Invests Land & Buildings Promissary Notes

Notes : *) Money market comprises of Term Deposits, On-Call Deposits, Certificates of Deposit, dan Bank Indonesia Certificate

CHART8

10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010




50

CHART 9CHART9

2989 152

9.33% 9.11%

7.77%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%


0

20

40

60

80

100

120

140

160

ROI of Pension Fund Per 2011By Group

Entity ROI

CHART10

9.62% 8.68% 7.62%

8.93%9.54%

8.11%8.47%

9.96% 9.67%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%




CHART 10

CHART9

2989 152

9.33% 9.11%

7.77%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%


0

20

40

60

80

100

120

140

160


Entity ROI

CHART10

9.62% 8.68% 7.62%

8.93%9.54%

8.11%8.47%

9.96% 9.67%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%





51

DIRECTORYOF EMPLOYER’S PENSION FUND

(EPF)