EXPOSURE TRANSAKSI

Exposure Transaksi, Why ?

Exposure transaksi muncul pada saat transaksi-transaksi kas di masa depan dari sebuah perusahaan dipengaruhi oleh fluktuasi nilai tukar.Munculnya exposure transaksi, How?Pembelian atau penjualan barang/jasa secara kredit, dimana harganya dinyatakan dalam valasPinjaman atau pemberian pinjaman dana dimana pembayaran bunga dan cicilan utang dibuat dalam mata uang asing

Fase terjadinya exposure transaksi

T1= penjual menyampaikan harga ke pembeli (verbal/tertulis)T2= pembeli menyampaikan pesan kepada penjualT3= penjual mengirim barang dan tagihan ke pembeliT4= pembeli menyelesaikan transaksi dan membayar tagihanT1-T2= exposure kuotasi (quotation exposure)T2-T3= exposure pra pemenuhan pesanan (backlog exposure)T3-T4= exposure penagihan (billing exposure)

T1 T2 T3 T4

Pengukuran Exposure Transaksi :memproyeksi penerimaan dan pengeluaran dalam setiap mata uang asing selama kurun waktu tertentu. (tabel 10.1)menghitung keseluruhan exposure dari semua penerimaan dan pengeluaran bersih. (tabel 10.2)

Jika terjadi exposure transaksi mana perusahaan menghadapi 3 tugas utama :mengidentifikasi derajat exposure transaksimemutuskan apakah perlu atau tidak melakukan hedging untuk menghilangkan exposure.memutuskan untuk menghilangkan sebahagian atau seluruh exposure dengan berbagai teknik lindung nilai yang tersedia

Teknik Mengatasi Exposure Transaksi :

teknik kontraktualforward & futures hegdemoney market hedgerisk shiftingpricing decisionsexposure nettingcurrency risk sharingforeign currency option

menerapkan strategi operasileading dan laggingcross hedgingcurrency diversificationreinvoicing center

Hedging di pasar forward dan futures

Maret Juni

Jual 1,000,000 melaluiterima 1,000,000, serahkanKontrak forward 3 bln1,000,000 untuk memenuhiDengan nilai tukar kontrak forward, terimaUS$ 1.7540/US$ 1,754,000

Money Market Hedge

MaretJuni

Pinjam 975,610terima 1,000,000, lunasiTukarkan 975,610 dengan975,610 ditambah bungaUS$ pada nilai tukar 24,390 (total 1,000,000)US$ 1.7640/, terimaUS$ 1,720,976

Pengukuran Eksposur Transaksi dengan menggunakan kurs saat ini Pengukuran Eksposur Transaksi dengan menggunakan estimasi kurs dalam rentangan

Mata uangPenerimaanTotalPengeluaranTotalPenrman/Penglr bersihKurs saatiniPenrman/Penglr bersihDalam US$Dolar Kanada (C$) C$ 2.000.000C$ 6.000.000( (C$ 4.000.000)US$ 0.80(US$ 3.200.000)MarkJerman (DM) DM. 10.000.000DM 12.000.000((DM 2.000.000)US$ 0.50(US$ 1.000.000)Franc Prancis (FF) FF.100.000.000FF. 60.000.000FF.40.000.000US$ 0.10US$ 4.000.000Franc Swiss (SF) SF. 6.000.000SF. 11.000.000(SF.5.000.000)US$ 0.60(US$ 3.000.000)

Mata uangPenrman/Penglr bersihKurs rentanganPenrman/Penglr bersihDalam US$Dolar Kanada (C$)( (C$ 4.000.000)US$ 0.79 0.81(US$ 3.160.000-3.240.000)Mark Jerman (DM)((DM 2.000.000)US$ 0.48 0.52(US$ 960.000-1.040.000)Franc Prancis (FF)FF.40.000.000US$ 0.09 0.11US$3.600.000-4.400.000Franc Swiss (SF)(SF. 5.000.000)US$ 0.56 0.64 (US$2.800.000-3.200.000)