14. ¿Qué es la Bolsa de Valores del País?

Las Bolsas de Valores se pueden definir como mercados organizados y especializados, en los que se realizan transacciones con títulos valores por medio de intermediarios autorizados, conocidos como Casas de Bolsa. Las Bolsas ofrecen al público y a sus miembros las facilidades, mecanismos e instrumentos técnicos que facilitan la negociación de títulos valores susceptibles de oferta pública, a precios determinados mediante subasta. Dependiendo del momento en que un título ingresa al mercado, estas negociaciones se transarían en el mercado primario o en el mercado secundario.

El mercado de capitales se caracteriza por diferenciarse en dos instancias. En efecto, existe un mercado primario y un mercado secundario, cada cual con sus características. En el primer caso se trata del mercado en el que los activos se asignan directamente entre su emisor y el primer comprador; en el segundo caso, se trata del mercado en el que dichos activos se intercambian luego de esta primera colocación, pudiendo existir múltiples compradores y vendedores; este segundo caso es el que atañe a la bolsa de valores.

Mercado Primario.- Este se caracteriza por la colocación de nuevas emisiones de títulos en el mercado. Este generalmente no tiene costo alguno para el inversionista, ya que las comisiones de intermediación son reconocidas directamente por las sociedades emisoras de títulos valores.

Mercado Secundario.- Comprende el conjunto de transacciones mediante las cuales se transfiere la propiedad de los títulos valores previamente colocados por medio del Mercado Primario. Su objetivo es ofrecer liquidez a los vendedores de los títulos, a través de la negociación de los mismos antes de su fecha de vencimiento. Generalmente se puede obtener mejores rendimientos que en el Mercado Primario a los mismos plazos y condiciones. En este mercado comúnmente es el vendedor del título quien asume las comisiones de intermediación.

Los recursos invertidos por medio de las Bolsas de Valores permiten tanto a las empresas como a los gobiernos, financiar proyectos productivos y de desarrollo que generan empleos y riqueza para un país. Los aportantes de estos recursos reciben a cambio la oportunidad de invertir en una canasta de instrumentos que les permite diversificar su riesgo, optimizando sus rendimientos. Es importante destacar que las Bolsas de Valores son mercados complementarios al Sistema Financiero tradicional.

15. ¿Cómo se define la capacidad de endeudamiento de un País?

La capacidad de endeudamiento, en general, es básicamente hasta donde podemos endeudarnos sin correr riesgos de caer en la morosidad o en el impago. Es decir, más simplemente, lo mucho que podemos contraer deudas sin poner en peligro el pago de las mismas.

Así como las familias o las empresas se endeudan a través de créditos bancarios que devuelven bajo unos intereses marcados por la entidad, los países tienes 3 formas de endeudarse:

Préstamos de entidades bancarias: Igual que las familias o empresas. Deuda Multilateral: Aquella que los países empobrecidos deben a las Instituciones Financieras

Internacionales, o IFIs, como el Banco Mundial, los Bancos Regionales de Desarrollo o el Fondo Monetario Internacional). En el caso de los países de la UE los préstamos que se contraen con el Banco Europeo de Inversión, muy utilizados en la construcción de grandes infraestructuras, pero que representan un escaso porcentaje de la deuda pública.

Emisión de letras del tesoro, Bonos, obligaciones o Deuda Pública: Es la más importante, supone casi el 80% de la deuda total del Estado. Mediante este mecanismo, el país emite unos “papeles”, actualmente son anotaciones en cuenta, que vende a una cantidad determinada. Esos bonos lo compran los agentes financieros (bancos principalmente, aunque también particulares y empresas) con el compromiso de que el Estado les devolverá el dinero invertido más una cierta cantidad en forma de interés. Un interés que, aumenta a medida que se torna más difícil la situación económica (la difícil situación económica ha hecho subir la prima de riesgo y en consecuencia el interés del dinero prestado).

Los inversores, al momento de realizar sus elecciones de dónde y cómo invertir, buscan maximizar sus ganancias, pero además tienen en cuenta el riesgo, esto es, la probabilidad de que las ganancias sean menor que lo esperado o que existan pérdidas. Debido a la gran cantidad de información disponible y al costo de obtenerla, a problemas de información imperfecta y asimetrías de información, y principalmente a que es imposible adivinar el futuro, es imposible saber con exactitud cuál es el rendimiento esperado de una inversión. Sin embargo, para disminuir el costo de obtener la información, aprovechando las economías de escala existentes en la búsqueda de información, se elaboran índices.

El índice de riesgo país es un indicador simplificado de la situación de un país, que utilizan los inversores internacionales como un elemento más cuando toman sus decisiones. El riesgo país es un indicador simplificado e imperfecto de la situación de una economía.

16. ¿Qué es el CONASEV?

La Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores del Perú – CONASEV – en su definición más sencilla se lo puede definir como un organismo público y descentralizado y que a su vez está adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).

Su principal finalidad es la de impulsar el mercado de valores, además de velar por que se dé un adecuado manejo de las empresas que forman parte del sistema y siempre normar la contabilidad de las mismas. Sin embargo el 2011, la Comisión Permanente del Congreso aprobó la disposición que convierte a la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (Conasev) en la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). El nuevo nombre le da mayor autonomía, lo que pasa también por tener más presupuesto para retener a sus funcionarios y contratar personal con más experiencia y conocimiento del mercado.

Son funciones de la SMV las siguientes:

a. Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado de productos y sistema de fondos colectivos.

b. Supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de valores, mercado de productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales y jurídicas que participan en dichos mercados. Las personas naturales o jurídicas sujetas a la supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) lo están también a la SMV en los aspectos que signifiquen una participación en el mercado de valores bajo la supervisión de esta última.

c. Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el sistema de fondos colectivos.

17. ¿Cómo se define la depreciación de una Moneda?

La depreciación de la moneda es la pérdida de valor de la moneda de un país con respecto a una o más monedas de referencia extranjeras, que se produce, por lo general, en un sistema de tipo de cambio flotante. La depreciación de una moneda suele producirse por las diferentes expectativas entre los países así como las distintas políticas económicas.

Por ejemplo, un país que emite mucho dinero nuevo, o baja los tipos de interés, su moneda tenderá a depreciarse más que otro que no lo hace.

Los países tienden a intentar influir en los tipos de cambio como vía para ganar competitividad, ya que , al tener precios más bajos, esto favorecerá las exportaciones.

Tanto la depreciación como la devaluación son términos que hacen referencia a una pérdida de valor de la moneda nacional frente a una extranjera, pero usan en dos situaciones muy distintas.

El término depreciación se usa en un esquema de flotación libre del tipo de cambio, donde éste es determinado por la interacción de la oferta y la demanda en el mercado.

La devaluación se usa en un esquema donde el gobierno fija el tipo de cambio y anuncia que su valor pasará de uno a otro más elevado.

18. ¿Qué son los índices de HDI, IPC, IPM como se calcula?

A. El Human Development Index (HDI) o El índice de Desarrollo Humano (IDH); es un indicador sintético de los logros medios obtenidos en las dimensiones fundamentales del desarrollo humano, a saber, tener una vida larga y saludable, adquirir conocimientos y disfrutar de un nivel de vida digno. El IDH es la media geométrica de los índices normalizados de cada una de las tres dimensiones. La dimensión de la salud se evalúa según la esperanza de vida al nacer, y la de la educación se mide por los años promedio de escolaridad de los adultos de 25 años o más y por los años esperados de escolaridad de los niños en edad escolar. La dimensión del nivel de vida se mide conforme al INB per cápita.

B. El IPC o Índice de Precios al Consumidor es un indicador desarrollado por el Instituto Nacional de Estadísticas e Informática (INEI) con el fin de calcular mensualmente la evolución de la inflación. Este indicador registra los precios de bienes y servicios que componen una canasta representativa de los hogares de un país. La canasta debe contener desde elementos básicos como el pan y el arroz, hasta productos o servicios de recreación, como entras al cine o un televisor. De esta forma, nace la canasta del

IPC. Los productos y bienes que conforman la canasta del IPC se actualizan cada cierto tiempo, ya que los hábitos familiares de consumo varían. El IPC se calcula por una canasta de bienes, es un índice ponderado de los diversos precios de esos bienes. El número porcentual que dan mes a mes es su variación. Entonces, el IPC mide la variación mensual de los precios. Para saber cómo está la inflación en lo que va del año, se hace un cálculo entre el IPC del mes actual o mes de referencia del cual se quiera obtener la información, respecto a diciembre del año anterior. A este proceso se le llama IPC acumulado. Ejemplo: La tasa de variación anual del IPC en Perú en septiembre de 2015 ha sido del 3,7%, 1 décima inferior a la del mes anterior. La variación mensual del IPC (Índice de Precios al Consumo) ha sido del 0,1%, de forma que la inflación acumulada en 2015 es del 3,2%.

C. El IPM o Indice de Pobreza Multidimensional complementa los indicadores monetarios de la pobreza, ya que tiene en cuenta las carencias superpuestas. Este índice identifica carencias en las tres dimensiones del IDH y revela el número de personas multidimensionalmente pobres (que sufren carencias en un 33% o más de los indicadores ponderados) y el número de carencias que suelen padecer los hogares pobres. Se puede desglosar por región, origen étnico y otras agrupaciones, así como por dimensión, lo que lo convierte en una herramienta importante para los encargados de la formulación de políticas. El IPM puede facilitar la asignación eficaz de recursos, ya que permite que se preste especial atención a los más pobres; también puede ayudar a vigilar los efectos de las intervenciones normativas. El IPM puede adaptarse a nivel nacional utilizando indicadores y ponderaciones adecuados a cada región o país; además, puede adoptarse para los programas nacionales de erradicación de la pobreza y utilizarse para estudiar los cambios que se producen con el paso del tiempo.

19. ¿Qué son las operaciones bancarias, defínalas?

Son las que característicamente se celebran entre el banco y sus clientes, o bien, entre dos o mas bancos entre si. La doctrina ha elaborado múltiples clasificaciones de las operaciones bancarias. La corriente divide las operaciones bancarias en dos grandes grupos:

a) un primer grupo constituido por las operaciones llamadas fundamentales, principales o típicas, que corresponde, en el fondo, a la realización de un negocio de crédito.

b) un segundo grupo constituido por operaciones bancarias atípicas, neutras o complementarias en las que el crédito no interviene en absoluto; comprende la prestación de diversos servicios (servicios de banco), como el alquiler de cajas de seguridad, Administración de propiedad, cobranza de documentos, cambio manual de dinero, cobranzas y pagos por cuenta del Estado Nacional, provincial, municipalidades, de compañías del estado o privadas (Ver Gr., Electricidad, teléfonos) que prestan servicios públicos; compraventa de títulos y otro bienes.

Las operaciones típicas (de crédito) se suelen clasificar a su vez en:

a) activas, y b) pasivas, según que con ellas los bancos coloquen o capten recursos.

A) operaciones activas. Son aquellas mediante las cuales los bancos conceden a sus clientes sumas dinerarias o disponibilidad para obtenerlas, precisamente con cargo a los capitales que han recibido de sus clientes o a sus propios recursos financieros. Son operaciones por las cuales los banco conceden crédito, porque entregan las sumas convenidas o las ponen a disposición de sus clientes, obteniendo el derecho a su restitución no simultánea, sino en la forma, plazo y condiciones pactadas.

El banco es acreedor de los capitales facilitados a los clientes.

Serían ejemplos de operaciones bancarias activas: 1) préstamo; 2) descuento; 3) apertura de crédito; 4) crédito documentado; 5) arrendamiento financiero (leasing); 6) factoring.

B) operaciones pasivas. Son aquellas mediante las cuales los bancos reciben medios y disponibilidades monetarias y financieras de sus clientes para aplicarlos a sus fines propios. Por medio de estas operaciones los bancos reciben créditos. La parte que entrega dinero obtiene el derecho de crédito a exigir su restitución no simultánea sino en la forma, plazo y condiciones pactadas.

El banco es deudor del capital recibido.

Broseta Pont señala que los contratos pasivos fundamentales son el depósito irregular de dinero (el banco recibe y adquiere la propiedad y la disponibilidad de sumas dinerarias) y el redescuento bancario (el banco obtiene anticipadamente el importe de un crédito contra tercero).

Los depósitos irregulares, que hemos mencionado, comprenden los depósitos en cuenta corriente y a la vista, los depósitos a término y los de Ahorro.

También se da como ejemplo de operaciones pasivas la emisión de obligaciones y otros títulos por parte del banco: emisión de giros y de cartas de crédito.

20. ¿Cómo se denomina PEA y que es la política Fiscal?

A. La PEA es la población económicamente activa de un país, se conoce como PEA al conjunto de la población que a partir y hasta la edad que cada Estado fija como límites mínimo y máximo para ingresar y egresar del mundo laboral (cantidad de personas que se han integrado al mercado de trabajo), se encuentra efectivamente trabajando o está buscando activamente un puesto de trabajo. Está por lo tanto integrada por quienes están trabajando y por los desempleados.

Investigar este índice proporciona datos relevantes sobre el grado de desarrollo del lugar en cuestión. No forman parte de la población económicamente activa, aquellos que a pesar de cobrar una remuneración no producen, como los pasivos (jubilados y pensionados); aquellos que no cobran salario: los estudiantes en general y niños en la etapa de escolarización obligatoria, las amas de casa; y los que poseen otras fuentes de ingreso como los que viven de renta.

B. La política fiscal es una rama de la política económica que configura el presupuesto del Estado, y sus componentes, el gasto público y los impuestos, como variables de control para asegurar y mantener la estabilidad económica, amortiguando las variaciones de los ciclos económicos, y contribuyendo a mantener una economía creciente, de pleno empleo y sin inflación alta. Es así que política fiscal se puede definir como el uso del gasto público y la recaudación de impuestos para influir en la economía.

Los dos principales instrumentos de la política fiscal son el gasto público y los impuestos. Los cambios en el nivel y la composición de los impuestos y el gasto público pueden influir en las siguientes variables en la economía:

La demanda agregada y el nivel de actividad económica El patrón de asignación de recursos La distribución de los ingresos.

CONCLUSIONES

BIBLIOGRAFIA

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