Download - RASIO KEUANGAN

Transcript
Page 1: RASIO KEUANGAN

5/9/2018 RASIO KEUANGAN - slidepdf.com

http://slidepdf.com/reader/full/rasio-keuangan-559bf5632cad5 1/9

 

Laboratorium Pengembangan Akuntansi 34

BAB IV

RASIO KEUANGAN

1. 

Rasio Likuiditas (Liquidity Ratio)A.  Rasio Lancar (Current Ratio)

Aktiva Lancar

Current Ratio = --------------------------

Hutang Lancar

Rasio lancar sangat berguna untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam melunasi

kewajiban-kewajiban jangka pendeknya, dimana dapat diketahui sampai seberapa jauh

sebenarnya jumlah aktiva lancar perusahaan dapat menjamin hutang lancarnya. Semakintinggi rasio berarti semakin terjamin hutang-hutang perusahaan kepada kreditor. Current

ratio 2.0 kadang-kadang sudah memuaskan bagi suatu perusahaan, tetapi jumlah modal kerja

dan besarnya rasio tergantung pada beberapa faktor, suatu standard atau rasio yang umumtidak dapat ditentukan untuk seluruh perusahaan. Current ratio 2.0 hanya merupakan

kebiasaan dan akan digunakan sebagai titik tolak untuk mengadakan penelitian atau analisa

lebih lanjut.

Bagi perusahaan yang mempunyai hubungan baik dengan kreditor atau posisinya kuatterhadap pemasok, mungkin perusahaan tidak perlu memiliki rasio yang tinggi. Sebagai

contoh supermarket. Posisi supermarket terhadap pemasok biasanya adalah cukup kuat.

Dengan kondisi demikian maka supermarket dapat membayar hutangnya setelah 3 atau 4bulan, sedangkan penjualan dilakukan secara tunai. Dalam kondisi demikian rasio lacar tidak 

perlu terlaluRasio lancar mempunyai sifat tingginya berubah-ubah dari waktu ke waktu. Sebagai

contoh, pada toko pakaian ketika menjelang hari-hari raya permintaan akan pakaian mulaimeningkat, kemudian menurun mencapai titik terbawah lagi pada hari raya tersebut. Untuk menghadapi kenaikan permintaan tersebut toko pakaian harus menaikkan besarnya

persediaan.

Kalau peningkatan persediaan barang dagangan tersebut dibiayai dengan caramengurangi uang tunai perusahaan, maka rasio lancar perusahaan tidak mengalami

perubahan. Sebab pada transaksi seperti itu hanya struktur aktiva lancarnya saja yang

mengalami perubahan, sedangkan nilai total aktiva lancar dan nilai total passiva lancarnya

tidak mengalami perubahan, sehingga rasio lancar tidak mengalami perubahan.Akan tetapi jika penumpukan persediaan dilaksanakan dengan cara dibiayai dari

pinjaman jangka pendek, maka ketika volume penjualan tinggi, rasio lancar perusahaan akan

menurun. Oleh karena itu untuk mengukur tingginya likuiditas perusahaan lebih baik untuk mempergunakan angka perputaran modal kerja daripada mempergunakan rasio lancar.

Adapun pertimbangannya ialah karena angka perputaran modal kerja tidak banyak 

dipengaruhi oleh sifat musiman, relatif dibandingkan dengan rasio lancar.

Page 2: RASIO KEUANGAN

5/9/2018 RASIO KEUANGAN - slidepdf.com

http://slidepdf.com/reader/full/rasio-keuangan-559bf5632cad5 2/9

 

Laboratorium Pengembangan Akuntansi 35

B.  Rasio Uji Cair (Acid Test Ratio)

Aktiva Lancar - Persediaan

Acid test ratio = ---------------------------------------

Hutang Lancar

Rasio ini sering juga disebut sebagai Quick ratio, dimana rasio ini merupakanukuran kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban-kewajibannya dengan tidak memperhitungkan persediaan, karena persediaan memerlukan waktu yang relatif lama untuk 

direalisir menjadi uang kas, walaupun kenyataannya mungkin persediaan lebih likuid

daripada piutang. Jika current ratio tinggi tapi quick rationya rendah menunjukkan adanya

investasi yang sangat besar dalam persediaan.Sebagai pegangan kasar biasanya angka 1.0 untuk rasio uji cair merupakan angka

minimum yang perlu dipertahankan oleh perusahaan agar perusahaan tidak mengalami

ketidakmampuan dalam membayar hutang-hutang jangka pendeknya.

C.  Rasio Kas (Cash Ratio)

Rasio ini untuk mengukur jumlah kas tersedia dibanding dengan hutang lancar.Pengertian kas kadang-kadang diperluas dengan setara kas (cash equivalent) meliputi surat

berharga yang mudah diperjualbelikan. Rumus perhitungannya adalah :

Kas + Surat Berharga

----------------------------------- = XHutang Lancar

D.  Perputaran Piutang (Turn Over Receivable)

Hasil Penjualan Kredit

Turn Over Receivable = --------------------------------------Rata-rata Piutang

Rasio perputaran piutang memberikan analisa mengenai beberapa kali tiap tahunnya danayang tertanam dalam piutang berputar dari bentuk piutang kebentuk uang tunai, kemudian

kembali kebentuk piutang lagi. Rata-rata piutang kalau memungkinkan dapat dihitung secara

bulanan (saldo tiap-tiap akhir bulan dibagi tigabelas) atau tahunan yaitu saldo awal tahunditambah saldo akhir tahun dibagi dua.

Makin tinggi rasio (turn over) menunjukkan modal kerja yang ditanamkan dalam piutang

rendah, sebaliknya kalau rasio semakin rendah berarti ada over investment dalam piutang,

mungkin karena bagian kredit dan penagihan bekerja tidak efektif, dll.Kalau tujuannya hanya sekedar untuk menilai tingginya likuiditas aktiva lancar jangka

pendek, andaikan masa penagihan rata-rata angkanya sudah tersedia, maka rasio perputaran

piutang tidak diperlukan lagi. Apabila masa penagihan rata-ratanya rendah, maka rasioperputaran piutang mempunyai nilai yang tinggi.

E.  Lama Penagihan Rata-rata (Average Collection Period)

Piutang Usaha

------------------------- X 365 hari = …… hari

Penjualan Kredit

Page 3: RASIO KEUANGAN

5/9/2018 RASIO KEUANGAN - slidepdf.com

http://slidepdf.com/reader/full/rasio-keuangan-559bf5632cad5 3/9

 

Laboratorium Pengembangan Akuntansi 36

Atau365 hari

------------------------- = …… hari

Perputaran Piutang

Rasio ini biasanya dipergunakan sebagai tolak ukur untuk menilai tingkat likuiditasaktiva lancar yang berbentuk piutang jangka pendek.Dalam menginterprestasikan rasio lama penagihan rata-rata ini, dasar perbandingan yang

paling tepat dipergunakan ialah jangka waktu kredit penjualan. Misalkan jangka waktu kredit

penjualan yang dipergunakan oleh perusahaan adalah dua bulan (60 hari), dan masa

penagihan rata-rata sebesar 49 hari, maka dapat diinterprestasikan bahwa tingkat likuiditassangat tinggi. Sedangkan apabila jangka waktu kredit penjualan yang dipergunakan satu

bulan, maka berarti sekitar 19% dari piutang telah mengalami keterlambatan pembayaran

selama rata-rata 19 hari.

F.  Perputaran Persediaan (Inventory Turnover)

Harga Pokok PenjualanTurn Over Persediaan = -------------------------------------------

Persediaan Barang Dagangan Rata-rata

Turn over ini menunjukkan berapa kali jumlah persediaan barang dagangan diganti ataudijual dalam satu tahun. Perputaran yang tinggi menunjukkan tingkat persediaan yang ada

cukup baik.

Untuk perusahaan dagang, perputaran persediaannya disebut merchandise turnover. Sedangkan untuk perusahaan pabrik, perputaran persediaan bisa dalam bentuk perputaran

bahan baku, bahan pembantu, suku cadang, barang setengah jadi atau perputaran persediaandalam proses.

Rasio perputaran persediaan hanya perlu dihitung pada perusahaan yang keberadaanpersediaan cukup penting, baik dalam menunjang kegiatan usaha maupun sebagai barangyang dijual.

2.  Rasio Solvabilitas

A.  Rasio Modal Sendiri terhadap Total Aktiva (Ratio of Owner’s Equity to Total

Assets) Rasio ini menunjukan pentingnya sumber modal pinjaman dan tingkat keamanan yang

dimiliki oleh kreditor. Semakin tinggi rasio ini berarti semakin kecil jumlah modal pinjamanyang digunakan untuk membiayai aktiva perusahaan.

Rasio ini disebut juga proprietory ratio yang menunjukan tingkat solvabilitas

perusahaan dengan anggapan bahwa semua aktiva dapat direalisir sesuai dengan yangdilaporkan dalam neraca.

Rumus perhitungannya adalah :

Modal Sendiri---------------------- = X

Total Aktiva

Page 4: RASIO KEUANGAN

5/9/2018 RASIO KEUANGAN - slidepdf.com

http://slidepdf.com/reader/full/rasio-keuangan-559bf5632cad5 4/9

 

Laboratorium Pengembangan Akuntansi 37

B.  Rasio Modal Sendiri dengan Aktiva Tetap (Ratio of Owner’s Equity to Fixed

Assets)

Jika rasio ini lebih dari 100 % berarti modal sendiri melebihi total aktiva tetap danmenunjukan aktiva tetap seluruhnya dibiayai oleh pemilik perusahaan dan sebagian dari

aktiva lancar juga dibiayai oleh pemilik perusahaan. Sebaliknya jika rasio dibawah 100%berarti sebagian aktiva tetapnya dibiayai dengan modal pinjaman jangka pendek / jangkapanjang sedang aktiva lancarnya seluruhnya dibiayai dengan modal pinjaman.

Rumus perhitungannya :

Modal Sendiri

------------------------ = XAktiva Tetap

C.  Rasio Aktiva Tetap dengan Hutang Jangka Panjang

Rasio ini mengukur tingkat keamanan yang dimiliki oleh kreditor jangka panjang .Disamping itu juga menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memperoleh pinjaman baru

dengan jaminan aktiva tetap.

Semakin tinggi rasio ini semakin besar jaminan dan kreditor jangka panjang semakinaman atau terjamin dan semakin besar kemampuan perusahaan untuk mencari pinjaman.

Rumus perhitungannya :

Total Aktiva Tetap

----------------------------------------- = XTotal Hutang Jangka Panjang

D.  Nilai Buku Saham

Nilai buku per lembar saham menunjukkan jumlah rupiah yang akan dibayarkan kepadasetiap lembar saham apabila perusahaan pada saat itu dibubarkan dengan anggapan bahwa

semua aktiva dapat direalisir atau dijual dengan harga yang sama dengan nilai bukunya.Dalam penghitungannya nilai buku saham jika ada saham yang sudah dipesan (subscribed)

walaupun saham tersebut belum diserahkan kepada pemesan, maka jumlah tersebut harusditambahkan pada jumlah modal yang sudah beredar. Sebaliknya bila ada saham yang dibelikembali oleh perusahaan (treasury stock) maka harus dikurangkan terhadap jumlah modal

saham yang beredar.

Rumus ratio ini adalah sebagai berikut:Modal Saham

--------------------------------- = X

Jumlah lembar saham

E.  Rasio Total Hutang terhadap Total Aktiva (Total Debt to Total Assets Ratio)

Semakin tinggi rasio ini semakin tinggi resiko keuangan perusahaan. Dalam batas

tertentu bank akan sulit untuk mengabulkan permohonan kredit. Hanya saja setiap bank 

batasnya berbeda. Rumus perhitungannya adalah :

Total Hutang--------------------------- = ……. %

Total Aktiva

Page 5: RASIO KEUANGAN

5/9/2018 RASIO KEUANGAN - slidepdf.com

http://slidepdf.com/reader/full/rasio-keuangan-559bf5632cad5 5/9

 

Laboratorium Pengembangan Akuntansi 38

3. Rasio Rentabilitas

A.  Rasio Laba Usaha dengan Aktiva Usaha (Ratio Operating Income dengan

Operating Assets)

Profitability suatu perusahaan dapat diukur dengan menghubungkan antara keuntungan

atau laba yang diperoleh dari kegiatan pokok perusahaan dengan kekayaan atau assets yang

digunakan untuk menghasilkan keuntungan tersebut (operating assets). Yang dimaksuddengan operating assets adalah semua aktiva kecuali investasi jangka panjang dan aktiva-

aktiva lain yang tidak digunakan dalam kegiatan atau usaha memperoleh penghasilan yangrutin atau usaha pokok perusahaan. Rumus perhitungannya adalah :

Laba Usaha---------------------------- = X

Aktiva Usaha

Rasio ini akan mencerminkan keuntungan yang diperoleh tanpa mengingat dari manasumber modal dan menunjukkan tingkat efisiensi perusahaan dalam melaksanakan operasi

sehari-hari.

B.  Perputaran Aktiva Usaha ( Operating Assets Turnover)

Rumus ratio Perputaran Aktiva Usaha:

Penjualan

------------------------- = X

Aktiva Usaha

Rasio ini menunjukkan seberapa jauh aktiva telah dipergunakan di dalam kegiatan

perusahaan atau menunjukkan berapa kali operating assets berputar dalam suatu periode

tertentu, biasanya satu tahun.Turnover yang tinggi menunjukkan management yang efektif tetapi dapat juga turnover

yang tinggi disebabkan aktiva perusahaan yang sudah tua dan sudah habis disusut, jadi

turnover yang tinggi ini karena keadaan perusahaan.

C.  Rasio Laba Kotor atas Penjualan (Gross Profit Margin on Sales)

Rasio ini mengukur tingkat profitabilitas produk sebelum dibebani oleh biaya-biaya yanglain. Perubahan rasio laba kotor bisa saja terjadi karena perubahan dalam kebijaksanaan

penjualan, misalnya tingkat potongan atau adanya produk baru. Rumus perhitungannya :

Laba Kotor

------------------------ = ……… %

Penjualan

D.  Rasio Laba Usaha atas Penjualan (Operating Margin Ratio)

Laba usaha (laba operasi) adalah laba dari kegiatan utama perusahaan. Oleh karena itu

sudah seharusnya laba ini memberikan hasil lebih besar dibanding dari laba yang bukan

utama. Rumus perhitungannya :

Page 6: RASIO KEUANGAN

5/9/2018 RASIO KEUANGAN - slidepdf.com

http://slidepdf.com/reader/full/rasio-keuangan-559bf5632cad5 6/9

 

Laboratorium Pengembangan Akuntansi 39

Laba Usaha------------------------ = ……… %

Penjualan

E.  Rasio Laba Bersih atas Penjualan (Net Margin Ratio)

Rasio ini mengukur hasil akhir dari kegiatan operasi perusahaan. Selisih laba bersihdengan rasio laba usaha dapat mencerminkan berapa beban yan ditanggung perusahaan untuk biaya-biaya non operasional.

Rumus perhitungannya :

Laba Bersih------------------------ = ……… %

Penjualan

F.  Operating Ratio

Operating ratio mencerminkan tingkat efisiensi perusahaan, sehingga rasio yang tinggi

menunjukkan keadaan yang kurang baik karena berarti bahwa setiap rupiah penjualan yangterserap dalam biaya juga tinggi, dan yang tersedia untuk laba kecil. Tetapi rasio yang tinggi

mungkin tidak hanya disebabkan oleh faktor intern yang dapat dikendalikan oleh manajemen,

tetapi juga faktor ekstern misalnya faktor harga yang sulit dikendalikan oleh manajemen.

Rumus perhitungannya :Harga Pokok + Biaya Operasi

------------------------------------------ = ……… %

Penjualan

G.  Rasio Tingkat Pengembalian Investasi (Return on Investment, ROI)

Tujuan perhitungan rasio ini adalah untuk mengetahui sampai seberapa jauh aset yang

digunakan dapat menghasilkan laba. Laba usaha berarti laba dari kegiatan utama perusahaan.Aktiva operasi adalah aktiva yang dipakai untuk menghasilkan laba usaha tersebut. Dengankata lain, aset yang dihitung disini hanya aset yang memberikan konstribusi terhadap

pencapaian laba usaha. Penyertaan yang biasanya menghasilkan pendapatan lain (di luar laba

usaha) tidak dihitung. Demikian halnya dengan aktiva lain-lain. Aktiva lain-lain ada yangberupa aktiva belum selesai atau aktiva tidak operasional. Oleh karena itu juga tidak 

diikutsertakan dalam pengertian aktiva operasi. Rumus perhitungannya adalah :

Laba Usaha------------------------ = ……… %

Aktiva Operasi

atau

Laba Usaha Penjualan------------------- X ----------------------

Penjualan Aktiva Operasi

Page 7: RASIO KEUANGAN

5/9/2018 RASIO KEUANGAN - slidepdf.com

http://slidepdf.com/reader/full/rasio-keuangan-559bf5632cad5 7/9

 

Laboratorium Pengembangan Akuntansi 40

H.  Rasio Tingkat Pengembalian Aset (Return on Assets, ROA)

Dengan rasio akan nampak seberapa besar tingkat produktifitas seluruh aset. Perbedaan

hasil perhitungan antara ROI dengan ROA akan diketahui sampai seberapa jauh tingkat aset

penunjang atau tidak produktif dan hasil sampingan perusahaan. Rumus perhitungannyaadalah :

Laba Bersih------------------------ = ……… %

Total Aktiva

I.  Rasio Laba Bersih atas Modal (Return on Equity)

Rasio ini berguna untuk mengetahui seberapa jauh hasil yang diperoleh dari penanam

modal. Pengertian modal disini adalah semua modal yang tertanam di perusahaan, termasuk 

di dalamnya saldo laba (laba ditahan). Rumus perhitungannya :

Laba Bersih

------------------------ = ……… %Modal Sendiri

J.  Laba Per Lembar Saham (Earning Per Share, EPS)

Rasio ini untuk mengukur laba bersih per lembar saham (maksimum) yang mungkin

diperoleh pemegang saham. Dikatakan maksimum, karena yang dibagi biasanya adalah kurang

dari EPS. Rasio ini adalah satu-satunya rasio yang muncul di laporan keuangan, bisanyadicantumkan di bawah laba bersih. Rumus perhitungannya adalah :

Laba Bersih

--------------------------------- = ……… %Jumlah Lembar Saham

Page 8: RASIO KEUANGAN

5/9/2018 RASIO KEUANGAN - slidepdf.com

http://slidepdf.com/reader/full/rasio-keuangan-559bf5632cad5 8/9

 

Laboratorium Pengembangan Akuntansi 41

Kasus:Buatlah sheet dalam File PT. MARGAJAYA HUTAMA dengan nama: Rasio_Keu dan buatlah

format table dengan kolom sebagai berikut:

PT. MARGAJAYA HUTAMAANALISA RATIO KEUANGAN

JENIS RATIO DESKRIPSI 2001 2002

RATIO LIKUIDITAS:

CURRENT RATIO AKTIVA LANCAR/HUTANG LANCAR

ACID-TEST RATIO

AKTIVA LANCAR-

PERSEDIAAN/HUTANG LANCAR

AVERAGE COLLECTION PERIOD PIUTANG X 365/PENJUALAN KREDIT

INVENTORY TURNOVER HPP/PENJUALAN

TOTAL ASSETS TURNOVER PENJUALAN/TOTAL ASSET

RATIO SOLVABILITAS:

RASIO MODAL SENDIRITERHADAP TOTAL AKTIVA

(RATIO OF OWNER’S EQUITY TO

TOTAL ASSETS) MODAL SENDIRI/TOTAL AKTIVA

RASIO MODAL SENDIRI

DENGAN AKTIVA TETAP (RATIO

OF OWNER’S EQUITY TO FIXED

ASSETS) MODAL SENDIRI/AKTIVA TETAP

RASIO AKTIVA TETAP DENGAN

HUTANG JANGKA PANJANG

AKTIVA TETAP/HUTANG JANGKA

PANJANG

NILAI BUKU SAHAM

MODAL SAHAM/JUMLAH LEMBAR

SAHAM

RASIO TOTAL HUTANG

TERHADAP TOTAL AKTIVA

(TOTAL DEBT TO TOTAL ASSETS

RATIO) TOTAL HUTANG/TOTAL AKTIVA

RATIO RENTABILITAS

RASIO LABA USAHA DENGAN

AKTIVA USAHA (RATIO

OPERATING INCOME DENGAN

OPERATING ASSETS) LABA USAHA/AKTIVA USAHA

PERPUTARAN AKTIVA USAHA (

OPERATING ASSETS TURNOVER) PENJUALAN/AKTIVA USAHA

RASIO LABA KOTOR ATAS

PENJUALAN (GROSS PROFITMARGIN ON SALES) LABA KOTOR/PENJUALAN

RASIO LABA USAHA ATAS

PENJUALAN (OPERATING

MARGIN RATIO) LABA USAHA/PENJUALAN

RASIO LABA BERSIH ATAS

PENJUALAN (NET MARGIN

RATIO) LABA BERSIH/PENJUALAN

Page 9: RASIO KEUANGAN

5/9/2018 RASIO KEUANGAN - slidepdf.com

http://slidepdf.com/reader/full/rasio-keuangan-559bf5632cad5 9/9

 

Laboratorium Pengembangan Akuntansi 42

OPERATING RATIO

(HARGA POKOK PENJUALAN+BIAYA

OPERASI)/PENJUALAN

RASIO TINGKAT

PENGEMBALIAN INVESTASI

(RETURN ON INVESTMENT, ROI) LABA BERSIH/TOTAL ASSET

RASIO TINGKAT

PENGEMBALIAN ASET (RETURNON ASSETS, ROA) LABA BERSIH/TOTAL AKTIVA

RASIO LABA BERSIH ATAS

MODAL (RETURN ON EQUITY) LABA BERSIH/MODAL

LABA PER LEMBAR SAHAM

(EARNING PER SHARE, EPS)

LABA BERSIH/JUMLAH LEMBAR

SAHAM BEREDAR


Top Related