8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

1/38

Febri Rahmi

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

2/38

Analisis rasio merupakan bentuk

atau cara yang umum digunakan dalam

analisis laporan fnancial

Hasil dan analisa ini merupakan dasar untuk

dapat menintrepretasikan kondisi keuangan

dan hasil operasi perusahaan

PENGERTIAN

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

3/38

Rasio dapat dihitung berdasarkan fnancial statement yang telah tersedia yang terdiri dari :

Balance sheet atau neraca,

yang menunjukkan posisi fnansial perusahaan

pada suatu saat

Income statement atau rugila!a

yang merupakan laporan operasi perusahaan

selama periode tertentu

•  James C Van Horne: analisis rasio merupakan indeks yang

menghubungkan dua angka akuntansi dan diperoleh dengan membagi satuangka dengan angka lainnya.

• Rasio ini digunakan untuk mengevaluasi kondisi keuangan dan kinerjaperusahaan serta menilai kemampuan manajemen dalam memberdayakansumber daya perusahaan.

• Dari raasio ini dapat diketahui kondisi kesehatan perusahaan

PENGERTIAN

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

4/38

 ANALISIS RASIORasio rasio keuangan pada dasarnya disusun‑

dengan menggabung gabungkan‑

angka angka di dalam atau antara laporan‑

rugi laba dan neraca.‑

Dengan cara rasio semacam itu diharapkan

pengaruh perbedaan ukuran akan hilang

Rasio keuangan juga akan mempermudahmenggali inormasi dari laporan keuangan

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

5/38

nalisis RasioRasio adalah hubungan matematis antara dua

kuantitas

gar memiliki arti! rasio dalam laporankeuangan harus mengacu pada hubunganyang penting secara ekonomi.

"isal! karena ada hubungan yang pentingantara laba dengan aset yang digunakan

untuk menghasilkan laba! maka rasio labaterhadap aset menjadi penting untukdianalisis

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

6/38

nalisis Rasio• Rasio merupakan alat untuk memberi kita

pemahaman a#al terhadap kondisi yangterjadi.

• Rasio yang diinterpretasikan dgn baik akanmembantu untuk mengidentifkasi area ygmemerlukan investigasi lebih lanjut

• $egunaan analisis rasio bergantung padaketepatan penerapan dan keakurataninterpretasi.

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

7/38

"em!antu "anajer #inansial"emahami

Apa $ang Perlu %ilakukan &lehPerusahaan Berdasarkan In'ormasi

 $ang Tersedia

 $ang (i'atnya Ter!atas Berasal

%ari #inancial (tatement)

Tujuan analisis rasio

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

8/38

*EG+NAAN ANAI(I(RA(I&

• nalisis rasio pada dasarnya tidak hanya bergunabagi kepentingan intern perusahaan melainkan

 juga dari pihak luar

• Dalam hal ini adalah calon investor atau kredituryang akan menanamkan modal mereka dalam

perusahaan melalui pasar modal dengan caramembeli saham perusahaan yang go public

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

9/38

*EG+NAAN ANAI(I(RA(I&

• %agi manajer fnancial! dengan menghitung rasio&rasio tertentu akan memperoleh suatu in'ormasitentang kekuatan dan kelemahan yang dihadapioleh perusahaan dibidang fnansial! sehinggadapat membuat keputusan&keputusan yangpenting bagi kepentingan ada perusahaan untukmasa yang akan datang.

•(edangkan bagi investor! atau calon pembeli sahammerupakan bahan pertimbangan apakahmenguntungkan untuk membeli saham perusahaanyang bersangkutan atau tidak.

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

10/38

!enurut "asmir #$%%&' penggolongan rasio keuangan sbb(

).Rasio neraca* posisi keuangan

$.Rasio laba rugi

+.Rasio antar laporan yaitu membandingkan angka,angka dari dua sumber

#data campuran' baik dari neraca maupun laba rugi.

!enurut -. red /eston #dalam "asmir0 $%%&' bentuk rasio keuangan sbb(

).Rasio likuiditas 0 terdiri dari rasio lancara #current ratio) dan rasio sangat

lancar #quick ratio atau acid test ratio )

$.Rasio sol1abilitas (leverage ratio), terdiri dari debt ratio, times interest

earn, fixed charge coverage, cash flow coverage.

Total hutang terhadap ekuitas (James C Van orn dalam !asmir,

"##$)

+.Rasio akti1itas0 terdiri dari ( inventor% turn over, average collection period,

fixed asset turn over, total asets turn over. &an receiva'le turn over ((James

C Van orn dalam !asmir, "##$)2.Rasio 3roitabilitas0 terdiri dari( profit margin on sales, 'asic earning

 power, return on total aset, return on total equit% 

4.Rasio pertumbuhan0 terdiri dari  pertum'uhan penualan, pertum'uhan

la'a 'ersih, pertum'uhan pendapatan per saham, pertum'uhan dividen

 persaham

5.Rasio 3enilaian0 terdiri dari rasio harga saham terhadap pendapatan0rasio nilai pasar saham terhadap nilai buku.

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

11/38

"A-A" ANAI(I( RA(I&

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

12/38

nalisis Rasionalisis rasio dapat dikelompokkan ke dalam )

macam kategori:

*. Rasio +ikuiditas ,li-uidity ratio/. Rasio (olvabilitas ,(olvency ratio

0. Rasio ktivitas ,activity ratio

1. Rasio 2roftabilitas ,proftability ratio atau

rasio rentabilitas

). Rasio 2asar ,market ratio

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

13/38

*0

ANAI(I( RA(I&*E+ANGAN

 Jenis analisis rasio keuangan:Rasio llikuiditas. Rasio yang menunjukkankemampuan perusahaan untuk memenuhi ke#ajiban

 jangka pendek ,lebih besar lebih baik.

Rasio aktivitas ,activity. Rasio yang menunjukkankemampuan perusahaan untuk mengendalikaninvestasinya di aset ,lebih besar lebih baik.

Rasio leverage keuangan ,fnancial leverage. Rasioyang menunjukkan sejauh mana perusahaan

mengandalkan pendanaan utang.Rasio proftabilitas ,proftability. Rasio yangmenunjukkan sejauh mana perusahaan mampumenghasilkan laba ,lebih besar lebih baik.

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

14/38

*1

ANAI(I( RA(I&*E+ANGAN

%erdasarkan analisis rasio keuangan! kesehatanperusahaan bisa dilihat dari:

 3ingkat rasio secara individual

2erbandingan rasio dari #aktu ke #aktu dalamperusahaan yang sama ,perkembangan rasio.

2erbandingan rasio keuangan perusahaandengan rasio keuangan perusahaan lain.

2erbandingan rasio keuangan perusahaan

dengan rasio keuangan rata&rata industri.

$ombinasi antara tingkat rasio! perkembanganrasio! dan perbandingan rasio.

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

15/38

*)

AP&RAN R+GIABA

PT Fontana PT FontanaLaporan Rugi Laba Laporan Rugi Laba

Tahun 2009 Tahun 2010

 Penjualan 90,000 Penjualan 114,000

Harga Pokok Penjualan 55,000 Harga Pokok Penjualan 72,000

Laba Kotor 5,000 Laba Kotor 42,000

!ia"a #pera$i% !ia"a #pera$i%!ia"a &aji 1,500 !ia"a &aji 15,000

!ia"a !unga 1,500 !ia"a !unga 1,500

!ia"a '$uran$i 500 !ia"a '$uran$i 1,000

!ia"a (klan 4,500 !ia"a (klan ),500

!ia"a *tilita$ 2,000 !ia"a *tilita$ 2,500!ia"a +epre$ia$i 7,500 !ia"a +epre$ia$i ,500

29,500 5,000

Laba -ebelu. Pajak 5,500 Laba -ebelu. Pajak 7,000

Pajak Pengha$ilan 00 Pajak Pengha$ilan 1,250

Laba !er$ih 4,700 Laba !er$ih 5,750

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

16/38

*4

NERA-A .AP&RAN P&(I(I*E+ANGAN/

PT Fontana PT Fontana

/eraa /eraa

1 +e$e.ber 2009 +ala. Ribuan 1 +e$e.ber 2010 +ala. Ribuan

 Ka$ ,000 *tang Pajak 500 Ka$ ,400 *tang Pajak 750

(n3e$ta$i -! 1,000 *tang +agang 7,500 (n3e$ta$i -! 1,100 *tang +agang 1,000

Piutang +agang ,000 *tang e$el 2,500 Piutang +agang 9,500 *tang e$el ,000

Piutang e$el 1,500 10,500 Piutang e$el 2,000 1),750Per$eiaan 10,000 Per$eiaan 12,500

2,500 *tang !ank 12,000 2,500 *tang !ank 12,000

*tang #bliga$i 15,000 *tang #bliga$i 15,000

Peralatan 7,500 27,000 Peralatan 12,000 27,000

6e$in 11,000 6e$in 11,000

Kenaraan ),000 6oal -aha. 50,000 Kenaraan ,500 6oal -aha. 50,000

!angunan 0,000 Laba +itahan 10,500 !angunan 0,000 Laba +itahan 1),250

Tanah 20,000 )0,500 Tanah 20,000 )),250

74,500 1,500

'$et 9,000 *tang an kuita$ 9,000 '$et 110,000 *tang an kuita$ 110,000

(ebanyak 156 laba bersih dibagi (ebanyak 156 laba bersih dibagi

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

17/38

*7

RA(I& I*+I%ITA(

Rasio solvabilitas merupakan rasio yangmenunjukkan kemampuan perusahaanmemenuhi ke#ajiban jangka pendek.

  set+ancarCurrent Ratio 8&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

  9tang

+ancar   uickssetuick Ratio 8&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

 9tang+ancar

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

18/38

Rasio +ikuiditasRasio +ikuiditas adalah rasio yang mengukur

kemampuan perusahaan memenuhi ke#ajiban jangka pendeknya

da / macam rasio likuiditas yaitu rasio lancar

,current ratio dan rasio -uick ,-uick ratio;acidtest ratio.

Rasio +ancar 8 ktiva +ancar;Hutang +ancarRasio uick 8 ,ktva +ancar&persdn

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

19/38

Rasio +ikuiditas = Rasio+ancar"isal: Rasio lancar 8 /

>nterpretasi: setiap Rp * hutang lancar dijaminoleh Rp / aset lancar.

2anduan nalisis:

Rasio lancar 2ershan yg normal berkisar pd *!)s;d /.

Rasio lancar yang rendah menunjukkan risikolikuiditas yang tinggi

Rasio lancar yang tinggi menunjukkan adanyakelebihan aset lancar

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

20/38

Rasio +ikuiditas = Rasio+ancar%agi industri yang terbiasa membayar suplier

setelah barang dijual spt supermarketcenderung memiliki rasio lancar yang rendahbahkan lebih kecil dari * tanpa mengalamimasalah likuiditas.

%agi perusahaan dengan likuiditas rendah

,diba#ah * perlu dibandingkan dengankondisi normal tahun&tahun sebelumnya

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

21/38

/*

RA(I& I*+I%ITA(.-&NT)))/

  /55? /5*5>ndustri

  /0.)55 /@.)55Current Ratio 8 &&&&&&&&&&& 8 /!/1 &&&&&&&&&&&& 8

*!75 /!55  *5.)55 *4.7)5

  /55? /5*5>ndustri

  *0.)55 *4.555uick Ratio 8 &&&&&&&&&&&& 8 *!/? &&&&&&&&&&&& 85!?4 *!*5

  *5.)55 *4.7)5

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

22/38

Rasio +ikuiditas = RasiouickRasio -uick tdk memasukkan persediaan karenapersediaan adalah aktiva lancar yang palingtidak li-uid dan nilai realisasinya menjadi kas!tdk pasti.

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

23/38

Rasio +ikuiditasCatatan:

nalisis Rasio lancar dan rasio -uick harus

memperhatikan 'ase pertumbuhan perusahaan.2erusahaan yang sedang tumbuh memerlukanrasio yang tinggi

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

24/38

Rasio +ikuiditas& alat ukur

alternati' lat ukur lain untuk melihat li-uiditas adalah

*. Ao Credit >nternal :

,ktiva +ancar&$e#ajiban lancar  %iaya operasi harian

%iaya operasi harian 8 (ales&+aba sbl pjk&depr04)

• (atuan AC> adalah hari• >ni menunjukkan jumlah hari yang dapat

dicover oleh li-uiditas yang tersedia untukmembiayai modal kerja.

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

25/38

Rasio (olvabilitasdalah rasio untuk mengukur kemampuan

perusahaan memenuhi ke#ajiban&ke#ajiban jangka panjangnya

"acam&macam rasio solvabilitas adalah:

Rasio total hutang terhadap total aset

Rasio hutang terhadap modal

 3imes interest Barned

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

26/38

Rasio (olvabilitas = DebtRatioRasio total hutang terhadap total aset ,RH3

8 3otal $e#ajiban;3otal ktiva

Digunakan untuk menghitung seberapa besarporsi dana disediakan oleh kreditur utkinvestasi aset

 Jika RH3 adalah 5.44 artinya setiap Rp 5!44

hutang dijamin oleh Rp * aset

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

27/38

(olvabilitas & Debt&to&B-uity Ratio

,DBRDebt&to&B-uity Ratio: Jumlah rupiah yang dipinjamuntuk investasi ekuitas

Rasio ini sering disebut dengan rasio leverageDBR dianggap tinggi jika diatas *556

DBR yang tinggi menunjukkan risiko perusahaan yangtinggi karena dominannya sumber dana dari unsur utang

%e!ttoE0uityRatio 1

Totalia!ilities

Total E0uity

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

28/38

Rasio (olvabilitas &3>BRasio 3imes >nterest Barned8 +aba sebelum pajak dan beban bunga ; bebanbunga

+aba sbl pajak dan bunga 8 laba biaya pajak beban

bungaDigunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan

membayar beban tetap bunga dengan laba sbl pajak.

Rasio yang tinggi menunjukkan situasi yang aman. Rasioyang rendah memerlukan perhatian manajemen

(atuan 3>B adalah kali ,times. 3>B / kali dianggap sangatrendah! 3>B 0 kali dianggap rendah

Rasio ini menurut ild dkk bukan rasio yang e'ekti' melihathubunga laba dengan beban tetap.

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

29/38

/?

RA(I& A*TI2ITA(.A-TI2IT$/

Rasio aktivitas merupakan rasio yangmenunjukkan kemampuan perusahaanmengendalikan investasinya di aset

  Harga 2okok2enjualan

>nventory 3urnover 8&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&  2ersediaan

  2endapatanReceivable 3urnover 8 &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

  2iutang

  2endapatansset 3urnover 8 &&&&&&&&&&&&&&&&&&&

  set

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

30/38

05

RA(I& A*TI2ITA(.A-TI2IT$/

  /55? /5*5>ndustri

  ?5.555 **1.555Receivable 3E 8 &&&&&&&&&& 8 **!/) &&&&&&&&&&&& 8*/!55 *5!)5 @.555

?.)55   /55? /5*5>ndustri

  )).555 7/.555>nventory 3E 8 &&&&&&&&&& 8 )!)5 &&&&&&&&&&& 8

)!74 4!55  *5.555 */.)55  /55? /5*5>ndustri

  ?5.555 **1.555sset 3E 8 &&&&&&&&&& 8 5!?/ &&&&&&&&&&& 8

*!51 *!*)

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

31/38

0*

RA(I& E2ERAGE *E+ANGAN.#INAN-IA E2ERAGE/

Rasio leverage keuangan merupakan rasio yangmenunjukkan sejauh mana perusahaanmengandalkan utang

 9tang

Debt to B-uity Ratio 8&&&&&&&&&&&& 

Bkuitas

  9tang

Debt to sset Ratio 8&&&&&&&&&&&

  set

  B%>3>nterest Coverage 8&&&&&&&&&&&&

  %unga

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

32/38

0/

  /55? /5*5>ndustri

  07.)55 10.7)5Debt to sset 8 &&&&&&&&&& 8 5!0@ &&&&&&&&&&&& 85!15 5!1)

  ?@.555 **5.555  /55? /5*5>ndustri

  07.)55 10.7)5Debt to B-uity 8 &&&&&&&&& 8 5!4/ &&&&&&&&&&& 8

5!44 5!75  45.)55 44./)5  /55? /5*5>ndustri

  7.555 7.1)5>nterest Cov 8 &&&&&&&&&& 8 1!47 &&&&&&&&&&& 8

1!?7 1!1)

RA(I& E2ERAGE *E+ANGAN.#INAN-IA E2ERAGE/

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

33/38

00

RA(I& PRITABIITA( .PRITABIIT$/

Rasio proftabilitas merupakan rasio yangmenunjukkan kemampuan perusahaanmenghasilkan laba.

  B%>3Fross 2roft "argin 8

&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 2endapatan

  +aba %ersih

Aet 2roft "argin 8&&&&&&&&&&&&&&&&&

  2endapatan

  +aba %ersihReturn on sset 8&&&&&&&&&&&&&&&&&&

  set

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

34/38

01

RA(I& PRITABIITA( .PRITABIIT$/

Rasio proftabilitas merupakan rasio yangmenunjukkan kemampuan perusahaanmenghasilkan laba.

 Dividen

Dividen 2ayout Ratio 8&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&  +aba

%ersih

  +aba %ersih

Return on B-uity 8&&&&&&&&&&&&&&&&&

  Bkuitas

  +aba DitahanRetention Ratio 8&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

  +aba %ersih

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

35/38

RASIO 3ASARo Rasio pasar mengukur harga pasar

relati' terhadap nilai buku.

o (udut pandang rasio ini lebih banyakberdasar pada sudut investor ,ataucalon investor! meskipun pihakmanajemen juga berkepentinganterhadap rasioGrasio ini.

o da beberapa rasio yang bisa dihitung:o 2BR (Price Earning Ratio)!o Dividend yield! dano 2embayaran dividen (dividend payout).

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

36/38

 ANALISIS D6 3ON7• Du 3ont mengembangkan analisis yang

memisahkan proitabilitas dengan

pemanaatan aset (asset utiliation). •  Analisis ini menghubungkan tiga macam

rasio sekaligus yaitu ROA0 profit margin0dan perputaran akti1a.

• ROA bisa dipecah sebagai berikut(ROA 8 *rofit margin 9 3erputaran Akti1a

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

37/38

 ANALISIS D6 3ON7•  Analisis Du 3ont bisa dikembangkan

lebih lanjut untuk melihat eek hutang

#financial leverage'0 terhadap tingkatkeuntungan

• RO: bisa dipecah sebagai berikut iniRO: 8 ROA 9 #7otal Aset*!odal Saham'

• Rasio #7otal Aset*!odal Saham'mencerminkan hutang perusahaan

8/18/2019 RASIO KEUANGAN (2013)

38/38

BEBERAPA KETERBATASAN

• "eterbatasan metode historical cost danmetode akrual• 3erbedaan metode akuntansi #misal metode

IO0 LIO0 rata rata persediaan' bisa‑

mengakibatkan perbedaan kesimpulan• /indo; dressing• 3erusahaan yang bergerak pada beberapa

sektor yang menyebabkan kesulitan dalamperbandingan

• Inlasi bisa mengaburkan analisis• "eterbatasan angka rata,rata industri