PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR
BARANG KONSUMSI YANG
TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh:
DELA LUTIA AGUSTIKA
2014310692
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
2018
v
MOTTO : Kalau kamu hanya melakukan hal yang kamu
sukai, lalu siapa yang akan melakukan hal yang tidak kamu sukai? you will do it too. So, do the
best ! -stf-
“Do the best, be good, then you will be the best”
vi
HALAMAN PERSEMBAHAN
Alhamdulillah barakallah yang utama dari segalanya sembah sujud serta syukur bagi
Allah SWT. Terima kasih banyak ya Allah taburan cinta dan kasih sayang-Mu telah
memberikanku kekuatan, kesabaran dan semangat yang luar biasa dengan segala
kemudahan yang Engkau berikan akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan. Engkau lah
tumpuan hamba disaat hamba mulai goyah, lelah, putus asa dan menyerah. Tanpa campur
tangan-Mu ya Allah, hamba tidak dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Dengan
demikian, skripsi ini saya persembahkan untuk:
Allah SWT
Alhamdulillah, Alhamdulillah, Alhamdulillah rasa syukur tak hentinya dipanjatkan atas
rahmat serta anugerah yang selalu hamba terima. Terimakasih ya Allah selalu dan selalu
mendengarkan curhatan keluh kesah hamba dan keputusasaan saat pengerjaan skripsi ini.
Hamba selalu yakin usaha yang diimbangi dengan doa hasilnya akan luar biasa.
Terimakasih ya Allah Engkau telah melancarkan serta memudahkan segala urusan
hamba.
Ayah, Ibu, Adek, Kakek, Nenek
Terimakasih banyak Ayah, Ibu, adek, Kakek, Nenek yang selalu memberikan dukungan
moral dan doa yang tak henti-hentinya untuk saya. Saya sangat bersyukur memiliki
keluarga ini. Ayah, terimakasih banyak selalu memberikan dukungan moril maupun
materil, terimakasih selalu memberikan motivasi buat anakmu yang gampang menyerah
ini, terimakasih banyak untuk selalu percaya dan mendukung apapun yang anakmu pilih,
terimakasih banyak untuk selalu bangga dengan anakmu ini. Ibu, terimaksih banyak
untuk dukungan moral dan doa yang selalu ibu panjatkan setiap waktu, berkat doa ibulah
saya yakin Allah memudahkan segala urusanku dari menyusun hingga dinyatakan lulus
sidang skripsi ini, terimakasih banyak untuk selalu ada kapanpun. Terimakasih banyak
Hega Lutivo M, adeknya mbak yang selalu mendukung dan selalu mau mbak suruh
kemana-mana, makasih banyak adeknya mbak yang paling pengertian uuwwhh .
vii
Terimakasih banyak kakek dan nenek atas doa yang selalu dipanjatkan untuk kelancaran
semuanya. Terimakasih banyak.
Ibu Nur Suci I Mei Murni
Terimakasih banyak bu Nur Suci atas doa dan dukungannya selama ini. Terimakasih
banyak sudah menjadi dosen pembimbing yang dengan sabar membimbing dalam
penyusunan skripsi ini hingga selesai. Terimakasih banyak berkat bantuan dari Ibu saya
mendapatkan hasil yang sangat memuaskan. Terimakasih untuk hal-hal baru yang Ibu
ajarkan. Tanpa bantuan dari Ibu saya tidak akan mampu menyelesaikan skripsi ini dengan
baik. Sehat selalu Ibu, salam hormat .
Renaldy Alief Istian Sugiharta
Terimakasih my best partner “Renaldy” . Terimakasih yang tak terhingga untuk
dukungan emosionalnya, terimakasih buanyaaaaakkkk selama 3,5 tahun ini selalu ikhlas
aku repotin, yang tak pernah gagal memberikan motivasi dan selalu menyemangati
sebelum, selama, maupun setelah pengerjaan skripsi, terimaksih banyak solusi-solusi
permasalahan yang diberikan apapun itu sangat membantu sekali. Terlepas dari itu aku
lebih suka bantuan mu yang meminjamkan laptop dan printer karena punya ku rusak
ditengah-tengah skripsi Terimakasih banyak telah datang di hidupnya ku entah
sebagai apa, kamu tetap punya porsi sendiri disini, you are my favorite stranger
Mbak Mu’aawanah
Terimakasih banyak mbak Mua atas dukungan dan doanya, terimakasih banyak
“dependen warisan” nya yang sempat membuat ubun-ubun berasa mau pecah haha,
terimakasih banyak sudah mau mendengarkan keluh kesah setiap waktu setiap saat.
Terimakasih banyak untuk setiap motivasi yang selalu meyakinkan kalau saya pasti bisa
menghadapi skripsi *haha. Terimakasih banyak atas pengertiannya selama ini. Sehat
terus ya mbak Mua
viii
Nikmatus Sa’adah
Terimakasih yang tak terhingga khusus disampaikan untuk teman seperjuangan Nikma,
teman satu bimbingan yang selama proses pengerjaan sekripsi hampir seluruh waktunya
diikhlaskan untuk saya repoti. Entahlah saya merasa sangat bersyukur dan sangat
beruntung bisa satu dosen pembimbing dengan dirimu haha, yang bersedia membantu
atau malah berkontribusi atas skripsi ini, terimakasih banyak untuk selalu menemani dan
tidak bosan mendengar “nikma, tulung benerin, lihatin sebentar aja, kok ga bisa, ini
gimana” Semoga sehat terus, dimudahkan dan dilancarkan segala urusan sama Allah
ya amiinnn.
Mas Angga, mbak Mitha, dan mas Alfa Sebimbingan
Terimakasih banyak untuk mas Angga, mbak Mitha, dan mas Alfa. Kita adalah satu
kesatuan dari Bu Nur Suci Squad yang pantang menyerah menghadapi revisi-revisi,
terimakasih telah mengisi hari-hari selama pengerjaan skripsi. Khususnya mas Angga
yang banyak membantu selama proses pengerjaan skripsi. welcome to the jungle ! sukses
terus ya buat kita semua semoga dimudahkan dan dilancarkan segala urusan, cepet dapet
kerja sesuai dengan yang diingginkan aamiinn.
Kak Fila, Kak Lisa, dan Kak Reny
Terimaksih sudah sering mengerjakan skripsi bareng-bareng, saling bertukar ide skripsi
haha, trimakasih atas segala doa dan dukungannya terutama kak fila yang selama
pengerjaan skripsi ini banyak direpoti sama aku. Terimakasih banyak kak. Alhamdulillah
bersyukur bisa bertemu dengan kalian.
Kak Desi, Kak Mujisah, dan Kak Novi
Bersyukur banget punya temen rasa saudara kaya kalian, terimakasih banyak untuk selalu
ada, terimakasih banyak untuk tidak pernah meninggalkan, untuk selalu mendengarkan,
untuk selalu memberi dukungan, untuk saling melengkapi kekuarangan, Semoga kita
kaya gini terus ya. love you !
ix
Sisca, Rista, Melisa, dan Vida
Terimaksih banyak untuk tiga sahabat tercinta ini, terimakasih banyak untuk doa serta
dukungan yang selalu diberikan selama ini, terimakasih banyak untuk persahabatan 6
tahun ini, terimakasih berkat kalian jaman SMA ku indah sekaliii haha yang senantiasa
bareng buat sekedar main, atau nginep bareng, sekarang kita jauh-jauhan *eh gakding
aku yang jauh kaliah mah masih sekota -_- terimakasih banyak untuk tidak
meninggalkan, walaupun jarak Surabaya-Malang. Love you!
Kos PakWin
Terimakasih kos lantai 2 mbak Tiara, mbak Windi, dan Dwi turut membantu dalam
proses pengerjakan skripsi, terimakasih sudah sering menemani bergadang, khususya
mbak Tiara yang selalu bikin moodku baik gegara kalau rumpi berisinya itu lho haha.
Terimakasih semuanya
x
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi yang berjudul “Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan
Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Barang
Konsumsi Yang Terdaftar Di BEI”.
Dalam penyusunan dan penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan,
bimbingan, serta dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu dalam kesempatan
ini penulis dengan senang hati menyampaikan terima kasih kepada yang terhormat
:
1. Bapak Lutfi, SE, M.Fin selaku ketua STIE Perbanas Surabaya
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, SE., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua
Program Studi Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Dra. Nur Suci I. Mei Murni, Ak., M.M.CA selaku Dosen Pembimbing
yang bijaksana, disiplin, dan dengan penuh kesabaran untuk membimbing
penelitian ini, sehingga penelitian ini berjalan dengan lancar.
4. Ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi., SE, M.Si., CTA selaku dosen penguji yang
sangat tegas, disiplin, bijaksana yang senantiasa memberikan saran dan
masukan dalam penyusunan skripsi.
5. Ibu Diyah Pujiati S.E., M.Si selaku dosen penguji yang senantiasa
memberikan saran serta masukan dalam penyusunan skripsi.
xi
6. Ibu Dra. Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M.M.CA selaku dosen penguji yang
senantiasa memberikan saran serta masukan dalam penyusunan skripsi
7. Ibu Titis Puspitaningrum Dewi Kartika, S.Pd.,MSA selaku dosen penguji
yang senantiasa memberi arahan dan masukan dalam penyusunan skripsi.
8. Bapak Muhammad Bisyri Effendi S.Si., M.Si selaku dosen wali yang
senantiasa memberikan pengarahan selama 3,5 tahun ini.
9. Seluruh dosen, karyawan, dan civitas akademika STIE Perbanas Surabaya,
serta rekan-rekan mahasiswa Program Studi Akuntansi di STIE Perbanas
Surabaya yang telah menyumbangkan tenaga dan pikiran dalam penyelesaian
skripsi ini.
Akhir kata penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh
dari kesempurnaan. Karena itu, penulis memohon saran dan kritik yang sifatnya
membangun demi kesempurnaannya dan semoga bermanfaat bagi kita semua.
Sehubungan dengan hal itu kiranya tidak ada kata yang pantas diucapkan
kecuali ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya, dengan iringan do’a semoga
bantuan mereka menjadi amal sholeh dan mendapat ridho dari Allah SWT
Surabaya, April 2018
Penulis
xii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL.…………………………………………………...…….…..i
HALAMAN SIAP UJI………………………………………………...…….…...ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI…………………………………….…...iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI……………………………...….……..iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN……………………...….……...v
KATA PENGANTAR……………………………………………………………x
DAFTAR ISI………………………………………………………….…...…….xii
DAFTAR TABEL…………………….……………………………...................xiv
DAFTAR GAMBAR……………………………………….……………...……xv
DAFTAR LAMPIRAN………………………………….………………...…...xvi
ABSTRACT……………………………………………….……………………xvii
BAB I PENDAHULUAN…………………………………...…………..………..1
1.1 Latar Belakang………………………………………………..……….1
1.2 Perumusan Masalah…………………………………....……..……….5
1.3 Tujuan Penelitian………………………………….…...……..……….5
1.4 Manfaat Penelitian……………………………….……...…..………...5
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi……………………………...………….7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA………………….……...………………………9
2.1 Penelitian Terdahulu……………...…………………………..…….….9
2.2 Landasan Teori…...…………………………………………..……...22
2.3 Kerangka Pemikiran………………...………………………..……...29
2.4 Hipotesis Penelitian…..……………………………………..……….29
BAB III METODE PENELITIAN…………………...………………………...30
3.1 Rancangan Penelitian………………………...……………....………30
3.2 Batasan Penelitian ………………………………………..…………30
3.3 Identifikasi Variabel …………………………...….…..…………….31
xiii
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel …….………..….......32
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sammpel…..………….34
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data………………………..………35
3.7 Teknik Analisis Data………………………………………...……....35
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA…..40
4.1 Gambaran Subyek Penelitian………………………………….....…...40
4.2 Teknik Analisis Data……………………………………….......……..47
4.3 Pembahasan…………………………………………..….……...……64
BAB V PENUTUP………………………………………………….………...…71
5.1 Kesimpulan…………………………………….…….……………….71
5.2 Keterbatasan Penelitian………………………………………...…….72
5.3 Saran………………………………………….…….…………...……72
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 : Kriteria Pengambilan Sampel 41
Tabel 4.2 : Perusahaan Barang Konsumsi yang Mengalami
Financial Distress 43
Tabel 4.3 : Perusahaan Barang Konsumsi yang Tidak Mengalami
Financial Distress 44
Tabel 4.4 : Hasil Keseluruhan 45
Tabel 4.5 : Statistik Deskriptif 47
Tabel 4.6 : Penilaian Model Fit Block 0 57
Tabel 4.7 : Penilaian Model Fit Block 1 57
Tabel 4.8 : Nilai Cox and Snell’s R Sqare dan Nagelkerke R Sqare 58
Tabel 4.9 : Uji Hosmer and Lemeshow Test 59
Tabel 4.10 : Tabel Klasifikasi 60
Tabel 4.11 : Hasil Regresi Logistik 61
Tabel 4.12 : Hasil Pengujian Hipotesis 62
Tabel 4.13 : Kondisi Keuangan Perusahaan Likuiditas 64
Tabel 4.14 : Kondisi Keuangan Perusahaan Leverage 66
Tabel 4.15 : Kondisi Keuangan Perusahaan Ukuran Perusahaan 68
xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 4.1 : Kerangka Pemikiran 27
Gambar 4.2 : Rata-rata (mean) likuiditas kondisi financial distress 52
Gambar 4.3 : Rata-rata (mean) likuiditas kondisi non financial distress 53
Gambar 4.4 : Rata-rata (mean) leverage kondisi financial distress 56
Gambar 4.5 : Rata-rata (mean) leverage kondisi non financial distress 57
Gambar 4.6 : Rata-rata (mean) ukuran perusahaan kondisi financial distress 59
Gambar 4.7 : Rata-rata (mean) ukuran perusahaan kondisi non financial distress 60
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Matriks Penelitian Terdahulu
Lampiran 2 : Data Perusahaan Barang Konsumsi Setelah Purposive Sampling
Lampiran 3 : Data Perusahaan Barang Konsumsi Financial Distress Dan Non
Financial Distress
Lampiran 4 : Data Interest Coverage Ratio (ICR) Tahun 2014
Lampiran 5 : Data Interest Coverage Ratio (ICR) Tahun 2015
Lampiran 6 : Data Interest Coverage Ratio (ICR) Tahun 2016
Lampiran 7 : Data Likuiditas tahun 2013
Lampiran 8 : Data Likuiditas tahun 2014
Lampiran 9 : Data Likuiditas tahun 2015
Lampiran 10 : Data Leverage tahun 2013
Lampiran 11 : Data Leverage tahun 2014
Lampiran 12 : Data Leverage tahun 2015
Lampiran 13 : Data Ukuran Perusahaan Tahun 2013
Lampiran 14 : Data Ukuran Perusahaan Tahun 2014
Lampiran 15 : Data Ukuran Perusahaan Tahun 2015
Lampiran 16 : Data Keseluruhan Interest Coverage Ratio Tahun 2014-2016
Lampiran 17 : Data Keseluruhan Likuiditas Tahun 2013-2015
Lampiran 18 : Data Keseluruhan Leverage Tahun 2013-2015
Lampiran 19 : Data Keseluruhan Ukuran Perusahaan Tahun 2013-2015
Lampiran 20 : Hassil Analisis Statistik Deskriptif
Lampiran 21 : Hasil Analisis Regresi Logistik
xvii
EFFECT OF LIQUIDITY, LEVERAGE, AND FIRM SIZE TO FINANCIAL
DISTRESS ON CONSUMER GOODS MANUFACTURING COMPANY
LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
DELA LUTIA AGUSTIKA
STIE Perbanas Surabaya
ABSTRACT
The purpose of this research is to analysis impact of liquidity, leverage, and
firm size to financial distress. The population in this study is manufacturing
company in the consumer goods sectors listed on the Indonesia stock exchange in
2014-2016. Financial distress as dependent variabel measured by interest coverage
ratio and the independent variable that is used in this research which consist of
Liquidity, Leverage, and Firm Size. The research sample consisted of 75 consumer
goods in Indonesia Stock Exchange period 2014-2016, with purposive sampling.
The statistic method used to test on the research hypothesis is logistic regression.
The result of the research shows that Liquidity, Leverage, and Firm Size have no
effect to Financial Distress.
Keywords: financial distress, liquidity, leverage, firm size, logistic regression
xviii
PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR SEKTOR BARANG KONSUMSI
YANG TERDAFTAR DI BEI
Dela Lutia Agustika
STIE Perbanas Surabaya
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh likuiditas,
leverage, dan ukuran perusahaan terhadap financial distress. Populasi dari
penelitian ini adalah perusahaan manufaktur di sektor barang konsumsi yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2014-2016. Financial distress sebagai variabel
dependen yang diukur dengan interest coverage ratio, dan variabel independen
yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari likuiditas, leverage, dan ukuran
perusahaan. Sampel penelitian terdiri dari 75 perusahaan barang konsumsi di Bursa
Efek Indonesia periode 2014-2016, dengan purposive sampling. Metode statistik
yang digunakan untuk menguji hipotesis penelitian adalah regresi logistik. Hasil
dari penelitian ini menunjukkan bahwa variabel Likuiditas, Leverage, dan Ukuran
Peerusahaan tidak berpengaruh terhadap financial distress.
Kata Kunci : financial distress, likuiditas, leverage, ukuran perusahaan, regresi
logistik.