i
PENGARUH KARAKTERISTIK PERUSAHAAN MANUFAKTUR
TERHADAP PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL
RESPONSIBILITY (CSR) SERTA DAMPAKNYA
TERHADAP REAKSI INVESTOR
( Studi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode
Tahun 2010-2013 )
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana
Ekonomi Pada Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Program Studi Akuntansi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh:
RACHMAWATI NUR PUJI ASTUTI
B 200112004
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS PROGRAM STUDI AKUNTANSI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
iv
MOTTO
Jadikanlah sabar dan shalat sebagai penolongmu. Dan sesungguhnya yang demikian itu
sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang khusyu’.
(QS.Al-Baqarah:45)
Berusahalah untuk tidak menjadi manusia yang berhasil, tetapi berusahalah menjadi manusia
yang berguna.
(Einstein)
DO what you love ! LOVE what you do !
Pilihlah apa yang kamu cintai untuk kamu lakukan. Tapi, kalau kamu tidak berkesempatan
untuk berbuat demikian, cintailah apa yang kamu lakukan.
(Young on Top_Billy Boen)
Sebenarnya hidup ini sangat sederhana, tetapi kita merumitkannya dengan rencana yang
tidak kita laksanakan, dengan janji yang tidak kita penuhi, dengan kewajiban yang kita
lalaikan, dan dengan larangan yang kita langgar
(Mario Teguh)
Sesuatu yang belum dikerjakan, seringkali tampak mustahil, kita baru yakin kalau kita telah
berhasil melakukannya dengan baik.
(Evelyn Underhill)
v
PERSEMBAHAN
Dengan ketulusan dan keikhlasan hati seraya memunajatkan
syukur kepada Allah SWT, karya sederhana persembahan untuk:
Allah SWT, atas curahan rahmat kemudahan dan rahmat
hidayah-Nya sehingga skripsi ini terselesaikan.
Bapak dan Ibu tercinta, terimakasih atas doa, kasih sayang,
motivasi serta kesabaran selama ini dan hingga saat ini yang
masih aku rasakan.
Lilis dan Pras, kedua adikku yang menjadi motivatorku
untuk jadi teladan yang baik serta keluarga besar yang
selalu mendukung dan mendo’akan.
Keluarga LPM BALANS FEB UMS, yang menjadi
keluarga kedua bagiku.
Sahabat dan orang yang kusayangi, terimakasih telah
memotivasi dan menemani selama ini.
Teman-teman angkatan 2011 khususnya kelas RSBI, thanks
for all.
Teman-teman PESMA K.H Mas Mansyur dan kost cokelat,
terimakasih untuk kebersamaan penuh canda tawa.
Almamaterku Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Syukur Alhamdulillah kami panjatkan kepada Allah SWT yang telah
melimpahkan karunia-NYA, sehingga penulis dapat menyusun dan menyelesaikan
skripsi dengan judul “PENGARUH KARAKTERISTIK PERUSAHAAN
MANUFAKTUR TERHADAP PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL
RESPONSIBILITY (CSR) SERTA DAMPAKNYA TERHADAP REAKSI
INVESTOR” (Studi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia
Periode 2010-2013).
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu persyaratan
guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Skripsi ini dapat terselesaikan atas dukungan serta bantuan dari berbagai
pihak baik secara langsung ataupun tidak langsung, maka pada kesempatan ini
penulis mengucapkan banyak terimakasih kepada:
1. Allah SWT atas petunjuk, ridho, karunia serta kemudahan dalam
penyelesaian skripsi ini.
2. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, M.Si, selaku rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
vii
3. Bapak Dr. Triyono, S.E, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Bapak Dr. Zulfikar, S.E, M.Si., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5. Ibu Dra. Rina Trisnawati, Ak, M.si Ph.D., selaku Pembimbing Skripsi yang
telah meluangkan waktunya untuk memberikan masukan, bimbingan, serta
arahan kepada penulis dalam menyusun skripsi.
6. Bapak Fatchan Achyani, S.E, M.Si selaku Pembimbing Akademik yang
selama ini selalu memberikan arahan pada penulis dalam menempuh
perkuliahan.
7. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan
kepada penulis selama masa studi.
8. Seluruh Staf dan Karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
9. Kedua Orang Tuaku tercinta terima kasih tiada terhingga yang telah
memberikan kasih sayang, segala dukungan, kesabaran dalam menghadapi
sikapku, serta nasihat dan do’a untukku.
10. Kedua adikku, Sulistyorini Dwi Anggorowati dan Prasetya Putra Pamungkas,
jadilah anak yang berbakti kepada kedua orang tua dan harus lebih baik
daripada aku.
11. Teruntuk Azka Amri Nashucha, terimakasih selalu memberi semangat,
motivasi dan selalu sabar menghadapi sikapku.
viii
12. Teman-teman Akuntansi RSBI 2011 (Mutiara Galuh, Lamia, Dini, Erlin,
Eppy, Uus, Arum, Galuh Alvi, Rini, Wulan, Tiwi’) terimakasih telah
membantuku selama menempuh pendidikan strata satu ini.
13. Keluarga LPM BALANS FEB UMS, terimakasih banyak telah banyak
mengisi warna baru dalam hidupku. Teruntuk Mas Ajhi, Mas Aan, Mas
Dennis, Mbak Ditha, Mbak Ajeng, Mbak Eppy, Agus, Dina, Nuzulul,
Ismoyo, Irfanus, Mutiara, Anif, Dea, Dias, Meci, Amin, Budi dan semua
anggota Balans, SALAM MEDIA !!!
14. Keluarga IMM Kom.Moh Hatta FEB UMS, Mbak Bayu, Mbak Desy, Mbak
Nanik, Mbak Prima, Mbak Nia, Mas Dennis, Mas Kun, Mas Edy, Mbak Ais,
Mbak Maya, Mbak Umi, Mbak Pina, Mbak Leni, Mas Azka, Mas Binsar,
Mas Ghi, Mas Hanan, Mas Agus, Mas Rendra, Intan, Mewa, Ilham, Eko,
Elhaq, Endah, terimakasih telah mengajariku banyak hal dan menjadi
keluarga terbaikku.
15. Teman-Teman Mentoring FEB UMS, Mas Andi, Mbak Prima, Mas Ikhya,
Mas Huda, Mbak Khanifah, Mbak Suyati, Mbak Nita, Mbak Eppy, Mas
Haqqi, Mas Risqi, Mas Rendra, Mar’atus, Faiz, terimakasih telah berbagi
ilmu bersama.
16. Teman-teman KAMA FEB UMS, Dayat, Ayib, Sina, Kharis, Mbak Bekti,
Atok, Husaen, Agung Slamet, Zain, terimaksih telah banyak membantuku
belajar serta menjadi tempat aku bernaung selama ini.
17. Teman-temanku semasa di PESMA K.H Mas Mansyur (Cintya, Mbak Dewi,
Ida, Wulan, Syafa, Mbak Nunik) dan anak-anak Kost Cokelat (Dini, Desi,
ix
Uus, Ani, Devy, Indah, Shinta, Fitri, Ruly, Aryani, Dek Dian, Mbak Ria)
terimakasih telah mengukir kenangan dan menggoreskan tinta canda tawa
selama bersama-sama.
18. Semua pihak yang telah membantu dan yang tidak bisa penulis sebutkan satu
persatu, penulis mengucapkan Jazakumullah khairan katsiron.
Akhir kata, semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak yang
berkepentingan. Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih
banyak kekurangan dan jauh dari sempurna, kritik dan saran yang bersifat
membangun demi perbaikan skripsi ini sangat penulis harapkan.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta, Juni 2015
Penulis
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ..................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................ ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................. iii
HALAMAN MOTTO .................................................................................... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN .................................................................... v
KATA PENGANTAR .................................................................................... vi
DAFTAR ISI .................................................................................................. x
DAFTAR TABEL ......................................................................................... xiv
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... xv
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xvi
ABSTRACT ................................................................................................... xvii
ABSTRAKSI .................................................................................................. xviii
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah .............................................................. 1
B. Rumusan Masalah ........................................................................ 9
C. Tujuan Penelitian ......................................................................... 9
D. Manfaat Penelitian ....................................................................... 10
E. Sistematika Penulisan ................................................................. 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan Teori............................................................................. 12
xi
1. Teori Stakeholders ................................................................. 12
2. Teori Legitimasi .................................................................... 16
3. Teori Sinyal ........................................................................... 18
4. Event Study ............................................................................. 21
5. Corporate Social Responsibility (CSR) ................................ 22
6. Pengungkapan CSR ............................................................... 25
7. Karakteristik Perusahaan ........................................................ 30
a) Ukuran Perusahaan ........................................................ 30
b) Leverage ......................................................................... 31
c) Profil Perusahaan ........................................................... 32
d) Ukuran Dewan Komisaris .............................................. 34
e) Konsentrasi Kepemilikan ............................................... 35
8. Reaksi Investor ...................................................................... 36
B. Penelitian Terdahulu ..................................................................... 40
C. Kerangka Pemikiran Teoritis ........................................................ 43
D. Pengembangan Hipotesis .............................................................. 45
BAB III METODE PENELITIAN
A. Populasi dan Sampel .................................................................... 51
B. Jenis, Sumber dan Metode Pengumpulan Data ............................ 52
C. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel ............... 53
D. Metode Analisis Data .................................................................... 60
1. Statistik Deskriptif ................................................................... 60
2. Uji Asumsi Klasik ................................................................... 61
xii
a) Uji Normalitas .................................................................... 61
b) Uji Multikolinearitas ........................................................... 62
c) Uji Heteroskedastisitas ........................................................ 62
d) Uji Autokorelasi ................................................................... 63
3. Uji Hipotesis ............................................................................ 64
a) Uji t ..................................................................................... 65
b) Uji F .................................................................................... 65
c) Koefisien Determinasi ........................................................ 66
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Objek Penelitian ........................................................... 67
B. Analisis Statistik Deskriptif ......................................................... 69
C. Hasil Uji Asumsi Klasik ............................................................... 72
1. Uji Normalitas ......................................................................... 72
2. Uji Multikolinearitas ............................................................... 73
3. Uji Heteroskedastisitas ............................................................ 74
4. Uji Autokorelasi ...................................................................... 75
D. Hasil Uji Hipotesis ....................................................................... 75
1. Uji t .......................................................................................... 78
2. Uji F ......................................................................................... 79
3. Koefisien Determinasi .............................................................. 80
E. Pembahasan .................................................................................. 81
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan.................................................................................... 89
xiii
B. Keterbatasan .................................................................................. 91
C. Saran .............................................................................................. 91
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel III.1 Kriteria Pemilihan Sampel Penelitian .......................................... 52
Tabel IV.1 Proses Pengambilan Sampel ......................................................... 68
Tabel IV.2 Sampel Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI ............... 69
Tabel IV.3 Statistik Deskriptif ........................................................................ 70
Tabel IV.4 Hasil Uji Normalita Pers.1 ............................................................ 72
Tabel IV.5 Hasil Uji Normalita Pers.2 ........... ................................................. 72
Tabel IV.6 Hasil Uji Multikolinearitas Pers.1 ................................................. 73
Tabel IV.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas Pers.1.............................................. 74
Tabel IV.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas Pers.2 ............................................. 74
Tabel IV.9 Hasil Uji Autokorelasi Pers 1 & 2 ................................................ 75
Tabel IV.10 Hasil Uji Hipotesis Pers.1 ........................................................... 76
Tabel IV.11 Hasil Uji Hipotesis Pers.2 ........................................................... 76
xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1 Skema Kerangka Pemikiran ....................................................... 44
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Indeks GRI (Global Reporting Intiatives) 2013
Lampiran 2 Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran 3 Hasil Perhitungan Variabel CSR
Lampiran 4 Hasil Perhitungan Variabel Karakteristik Perusahaan
(Ukuran Perusahaan, Leverage, Profil Perusahaan, Ukuran Dewan
Komisaris, dan Konsentrasi Kepemilikan)
Lampiran 5 Hasil Perhitungan Abnormal Return
Lampiran 6 Daftar Rekapitulasi Abnormal Return (AR)
Lampiran 7 Tabulasi Hasil Penelitian
Lampiran 8 Hasil Uji Asumsi Klasik
(Normalitas, Multikolinearitas, Heteroskedastisitas, Autokorelasi)
Lampiran 9 Hasil Uji Hipotesis
Lampiran 10 Statistik Deskriptif
xvii
ABSTRACT
The aim of this research is to analyze the influence of firm characteristics
on the corporate social responsibility disclosure and the effect of the influence
corporate social responsibility disclosure to investor reaction in the annual report
of manufacturing industries in Indonesia. The factors of firm characteristics
involved are the company size, leverage, company profile, size of commissioner
board and public ownership. While investor reaction is measured by abnormal
return. The measurement of corporate social responsibility based on the Global
Reporting Intiatives disclosure index (GRI) 2013 as seen from the company's
annual report.
The population of this research is all manufacture companies listed on the
Indonesia Stock Exchange (IDX) 2010-2013. Research sampling used purposive
sampling technique and found 18 companies, with 4 years of observation. So the
total sample studied was 72. Data analysis was performed with the classical
assumption and test hypothesis with multiple linear regression method.
The results indicate that company size, leverage and company profiles
have a significant influence on the corporate social responsibility (CSR)
disclosure. Meanwhile, size of commissioners board and public ownership don’t
have significant influence on the corporate social responsibility (CSR) disclosure.
Corporate social responsibility (CSR) disclosure has a significant effect on
investor reaction calculated by abnormal return.
Keywords: Corporate Social Responsibility (CSR), Firm Characteristics,
Abnormal Return.
xviii
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh karakteristik
perusahaan terhadap pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan (CSR)
serta dampak pengaruh pengungkapan tanggung jawa sosial perusahaan (CSR)
terhadap reaksi investor pada laporan tahunan perusahaan manufaktur yang ada di
Indonesia. Faktor-faktor karakteristik perusahaan yang digunakan antara lain
ukuran perusahaan, leverage, profil perusahaan, ukuran dewan komisaris dan
konsentrasi kepemilikan. Sedangkan reaksi investor diukur dengan abnormal
return. Pengukuran tanggung jawab sosial perusahaan didasarkan pada indeks
pengungkapan Global Reporting Intiatives (GRI) 2013 yang dilihat dari laporan
tahunan perusahaan.
Populasi dari penelitian ini adalah semua perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010-2013. Pengambilan sampel
penelitian dengan purposive sampling dan didapatkan 18 perusahaan, dengan 4
tahun pengamatan. Sehingga total sampel yang diteliti adalah 72. Analisis data
dilakukan dengan uji asumsi klasik dan uji hipotesis dengan metode regresi linear
berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan, leverage dan
profil perusahaan berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan tanggung jawab
sosial perusahaan (CSR). Sementara itu, ukuran dewan komisaris dan konsentrasi
kepemilikan tidak berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan tanggung jawab
sosial perusahaan (CSR). Pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan (CSR)
berpengaruh terhadap reaksi investor yang dihitung dengan abnormal return.
Kata Kunci : Corporate Social Responsibility (CSR), Karakteristik Perusahaan,
Abnormal Return.
