perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
i
PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP KINERJA
PERUSAHAAN DI SEKTOR PERBANKAN BUMN DAN SEKTOR
PERBANKAN SWASTA NASIONAL YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2013
SKRIPSI
Diajukan kepada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Untuk Memenuhi Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Disusun Oleh:
Putri Nurul Istiqomah
NIM: F1312088
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2014
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
ii
ABSTRAK
PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP KINERJA
PERUSAHAAN DI SEKTOR PERBANKAN BUMN DAN SEKTOR
PERBANKAN SWASTA NASIONAL YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2011-2013
Putri Nurul Istiqomah
NIM. F1312088
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh intellectual capital dan
komponen-komponenya terhadap kinerja pasar perusahaan dan kinerja operasional
perusahaan dengan menggunakan alat ukur HPR dan EPS. Sampel yang digunakan
dalam penelitian ini adalah sebesar 93 perbankan BUMN dan swasta nasional yang
terdaftar di BEI selama tahun 2011-2013. Penelitian ini menggunakan data laporan
keuangan yang diperoleh dari www.idx.com dan www.yahoofinance.com Penelitian
ini menggunakan pengujian regresi linier berganda untuk meguji hipotesis.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa intellectual capital yang diwakilkan
oleh nilai VAIC dan komponennya VACA berpengaruh positif signifikan terhadap
kinerja pasar HPR dan kinerja operasional EPS. Sedangkan, komponen intellectual
capital VAHU dan STVA tidak berpengaruh terhadap kinerja pasar HPR dan kinerja
operasional EPS.
Keywords: intellectual capital, kinerja pasar perusahaan, kinerja operasional
perusahaan, kinerja perusahaan, VAIC, VACA, VAHU, STVA, EPS,
HPR
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
iii
ABSTRACT
THE IMPACT OF INTELLECTUAL CAPITAL ON FIRMS
PERFORMANCE IN BUMN BANKING SECTOR AND PRIVATE
NATIONAL BANKING SECTOR LISTED IN BURSA EFEK
INDONESIA FOR 2011-2013
Putri Nurul Istiqomah
NIM. F1312088
This research aims to examine the impact of intellectual capital and all of the
components to market firms performance and operational firms performance with use
HPR and EPS proxy. The sample used in this study were 93 banking BUMN and
national private listed in BEI for 2011-2013. This study uses data of financial
statements from www.idx.com and www.yahoofinance.com. This study used doubled
linier regression models to test the hypothesis.
The results showed that the intellectual capital were representative VAIC value and
VACA component affect positive and significant to market performance HPR and
operational performance EPS. While the other components VAIC are VAHU and
STVA has no influence to market performance HPR and operational performance
EPS.
Keywords: intellectual capital, market firms performance, operational firms
performance, firms performance, VAIC, VACA, VAHU, STVA, EPS, HPR
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
iv
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
v
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
vi
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
vii
MOTTO
Learn from yesterday, live for today, hope for tommorow. The
important thing is to not stop questioning ( Albert Einstein ).
Kegagalan biasanya merupakan langkah awal menuju sukses,
tapi sukses itu sendiri sesungguhnya baru merupakan jalan tak
berketentuan menuju puncak sukses ( Lambert Jeffries ).
Sesungguhnya Allah tidak akan mengubah nasib suatu kaum
sehingga mereka mengubah keadaan yang ada pada diri
mereka sendiri.” (QS Ar Ra’du: 11)
PERSEMBAHAN
Bapak dan Ibu tercinta, terimakasih untuk segala motivasi, doa, dan
nasehat
Ibu dosen pembimbing skripsi, terimakasih atas segala bimbingan dan
arahannya
Kedua adek tersayang Fara Aulia Oktaviani dan Salsabila Arifa
Fitriani, terimakasih atas semua semangat dan dorongan
Ferza Rizky Pandeskawira, terimakasih untuk semua dukungan dan
perhatian
Keluarga besar tercinta, terimakasih atas dukungan dan doanya
Teman – teman seperjuangan Akuntansi transfer 2012, terimakasih
atas segala perhatian dan kebersamaan selama ini
Teman-teman kost gubug esem yang selalu memberikan semangat dan
bantuannya Arum, Sheila, Mita, Monic dan Maria
Almamaterku
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT, yang telah melimpahkan
rahmat dan hidayah-Nya sehingga penyusunan skripsi dengan judul “Pengaruh
Intellectual Capital Terhadap Kinerja Perusahaan di Sektor Perbankan BUMN
dan Sektor Perbankan Swasta Nasional Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2011 – 2013” dapat terselesaikan dengan baik.
Skripsi ini disusun penulis guna memenuhi syarat dalam menyelesaikan
Program Studi Strata I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Surakarta. Dengan kerendahan hati dan kesadaran penuh, penulis menyadari bahwa
banyak pihak yang terlibat memberikan bantuan dan dukungan dalam penyusunan
skripsi ini. Oleh karena itu, penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak
yang telah membantu. Adapun ucapan terima kasih secara khusus penulis sampaikan
kepada :
1. Prof. Dr. Ravik Karsidi, MS., selaku Rektor Universitas Sebelas Maret Surakarta.
2. Dr. Wisnu Untoro, M.S, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sebelas Maret Surakarta.
3. Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Akt., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis, Universitas Sebelas Maret Surakarta.
4. Lulus Kurniasih, S.E., M.Si., Akt. selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah
meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan dan arahan dalam penyelesaian
skripsi ini.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
ix
5. Drs. Sri Hanggana, M.Si, Akt., selaku Dosen Pembimbing Akademik selama
berada di bangku perkuliahan Universitas Sebelas Maret Surakarta.
6. Bapak dan Ibu staf pengajar Jurusan Akuntansi , Fakultas Ekonomi dan Bisnis,
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
7. Seluruh staf dan karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas
Maret Surakarta.
8. Kedua orang tua dan keluarga, atas doa dan dorongan yang selama ini diberikan
baik secara moral maupun materi kepada penulis.
9. Kedua adikku Fara Aulia Oktaviani dan Salsabila Arifa Fitriani serta Ferza Rizky
Pandeskawira yang selalu memberikan dukungan, perhatian, motivasi dan doa.
10. Teman-teman seperjuangan Akuntansi Transfer 2012 yang selalu memberikan
dukungan, perhatian, semangat dan doa bagi penulis.
11. Semua pihak yang telah membantu penulis dalam penyusunan laporan skripsi ini
yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.
Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam penyusunan skripsi
ini, untuk itu penulis sangat mengharapkan saran dan kritik yang membangun demi
kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata, semoga skripsi ini bermanfaat bagi pihak-pihak
yang membutuhkan.
Surakarta, Oktober 2014
PUTRI NURUL ISTIQOMAH
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ........................................................................................ i
ABSTRAK ....................................................................................................... ii
ABSTRACT ..................................................................................................... iii
HALAMAN PENGESAHAN PEMBIMBING SKRIPSI ............................... iv
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI SKRIPSI ................................ v
HALAMAN PERNYATAAN ......................................................................... vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ................................................................... vii
KATA PENGANTAR ..................................................................................... viii
DAFTAR ISI .................................................................................................... x
DAFTAR TABEL ............................................................................................ xvi
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xvii
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xviii
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah Penelitian .......................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah Penelitian.................................................................... 6
1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................................... 7
1.4 Manfaat Penelitian .................................................................................... 8
1.4.1 Bagi Penulis................................................................................... 8
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xi
1.4.2 Bagi Perusahaan ............................................................................ 8
1.4.3 Bagi Investor ................................................................................. 8
1.5 Orisinalitas Penelitian ............................................................................... 9
1.6 Sistematika Penulisan ............................................................................... 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS
2.1 Landasan Teori .......................................................................................... 13
2.1.1 Resource Based Theory .................................................................. 13
2.1.2 Stakeholders Theory ...................................................................... 15
2.1.3 Intellectual Capital......................................................................... 16
2.1.4 Komponen Intellectual Capital ...................................................... 18
2.1.5 Pengukuran Intellectual Capital .................................................... 22
2.1.6 Rasio Keuangan ............................................................................. 25
2.1.6.1 Holding Period Return (HPR) ........................................ 26
2.1.6.2 Earning Per Share (EPS) ................................................ 26
2.2 Penelitian Terdahulu ................................................................................. 28
2.3 Kerangka Pikiran dan Pengembangan Hipotesis ...................................... 32
2.3.1 Kerangka Pikiran ........................................................................... 32
2.3.2 Pengembangan Hipotesis .............................................................. 33
2.3.2.1 Pengaruh Intellectual Capital (VAIC) Terhadap
Kinerja Pasar (HPR) dan Kinerja Operasional (EPS) ..... 33
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xii
2.3.2.2 Pengaruh Capital Employed (VACA), Human Capital
(VAHU), Structural Capital (STVA) Terhadap
Kinerja Pasar (HPR) dan Kinerja Operasional (EPS) ..... 35
2.3.2.3 Pengaruh Tipe Kepemilikan Terhadap Kinerja
Perusahaan ...................................................................... 37
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Model Penelitian ....................................................................................... 39
3.2 Operasionalisasi Variabel ......................................................................... 40
3.2.1 Definisi Variabel dan Cara Pengukuran Variabel ........................... 40
3.2.1.1 Variabel Independen .......................................................... 40
3.2.1.2 Variabel Dependen ............................................................ 41
3.2.1.3 Variabel Kontrol ................................................................ 43
3.2.1.4 Variabel Dummy ............................................................... 43
3.3 Populasi dan Sampel ................................................................................. 44
3.4 Jenis dan Sumber Data .............................................................................. 45
3.5 Metode Pengumpulan Data ....................................................................... 45
3.6 Tekhnik Analisis Data ............................................................................... 46
3.6.1 Uji Statistik Deskriptif ..................................................................... 46
3.6.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................................... 47
3.6.2.1 Uji Normalitas Residual .................................................... 47
3.6.2.2 Uji Multikolinieritas .......................................................... 48
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xiii
3.6.2.3 Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 48
3.6.2.4 Uji Autokorelasi ................................................................ 49
3.7 Analisis Regresi Linier Berganda ............................................................. 49
3.8 Pengujian Hipotesis .................................................................................. 50
3.8.1 Uji Determinasi (R2) ........................................................................ 50
3.8.2 Uji Statistik F ................................................................................... 51
3.8.3 Uji Statistik T................................................................................... 51
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
4.1 Deskripsi Objek Penelitian ....................................................................... 52
4.2 Hasil Analisis Data ................................................................................... 53
4.2.1 Statistik Deskriptif Variabel ............................................................ 53
4.3 Screening Data .......................................................................................... 55
4.4 Hasil Uji Asumsi Klasik ........................................................................... 56
4.4.1 Hasil Uji Asumsi Klasik HPR ......................................................... 57
4.4.1.1 Uji Normalitas ................................................................... 57
4.4.1.2 Uji Multikolinieritas .......................................................... 57
4.4.1.3 Uji Autokorelasi ................................................................ 58
4.4.1.4 Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 59
4.4.2 Hasil Uji Asumsi Klasik EPS .......................................................... 60
4.4.2.1 Uji Normalitas ................................................................... 60
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xiv
4.4.2.2 Uji Multikolinieritas .......................................................... 60
4.4.2.3 Uji Autokorelasi ................................................................ 61
4.4.2.4 Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 62
4.5 Hasil Model Regresi ................................................................................. 63
4.5.1 Adjusted R2 ...................................................................................... 63
4.5.1.1 Adjusted R2
HPR................................................................ 63
4.5.1.2 Adjusted R2
EPS ................................................................ 64
4.5.2 Uji Statistik F ................................................................................... 65
4.5.2.1 Uji Statistik F Variabel HPR ............................................... 66
4.5.2.2 Uji Statistik F Variabel EPS ................................................ 67
4.5.3 Uji Statistik T................................................................................... 68
4.5.3.1 Hasil Uji Statistik T Variabel HPR ................................... 68
4.5.3.2 Hasil Uji Statistik T Variabel EPS .................................... 70
4.6 Pembahasan ............................................................................................... 71
4.6.1 Pengaruh VAIC Terhadap Kinerja Perusahaan Rasio Pasar HPR
dan Rasio Kinerja Operasional EPS ................................................ 71
4.6.2 Pengaruh VACA dan VAHU Terhadap Kinerja Operasional
Perusahaan Rasio EPS ..................................................................... 72
4.6.3 Pengaruh VACA dan VAHU Terhadap Kinerja Pasar
Perusahaan Rasio HPR .................................................................... 74
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xv
4.6.4 Pengaruh STVA Terhadap Kinerja Perusahaan Rasio Pasar HPR
dan Rasio Kinerja Operasional EPS ................................................ 75
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan Penelitian .............................................................................. 77
5.2 Keterbatasan Penelitian .............................................................................. 79
5.3 Saran ........................................................................................................... 80
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xvi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1: Ringkasan Penelitian Terdahulu .................................................... 28
Tabel 4.1: Sampel dan Observasi Penelitian ................................................... 52
Tabel 4.2 : Deskripsi Variabel Penelitian ........................................................ 53
Tabel 4.3 : Identifikasi Outlier ......................................................................... 56
Tabel 4.4 : Uji Normalitas Residual Model HPR ............................................ 57
Tabel 4.5 : Uji Multikolinieritas Model HPR .................................................. 58
Tabel 4.6 : Uji Autokorelasi Model HPR......................................................... 59
Tabel 4.7 : Uji Heteroskedastisitas Model HPR ............................................. 59
Tabel 4.8 : Uji Normalitas Residual Model EPS ............................................ 60
Tabel 4.9 : Uji Multikolinieritas Model EPS .................................................. 61
Tabel 4.10 : Uji Autokorelasi Model EPS ....................................................... 62
Tabel 4.11 : Uji Heteroskedastisitas Model EPS ............................................. 62
Tabel 4.12 : Uji Adjusted R2 HPR .................................................................... 64
Tabel 4.13 : Uji Adjusted R2 EPS ..................................................................... 65
Tabel 4.14 : Uji Statistik F variabel HPR ........................................................ 66
Tabel 4.15 : Uji Statistik F variabel EPS ......................................................... 67
Tabel 4.16 : Uji Statistik T variabel HPR ........................................................ 68
Tabel 4.17 : Uji Statistik T variabel EPS ......................................................... 70
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xvii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1: Kerangka Pikir VAIC dan Kinerja Perusahaan ........................... 33
Gambar 2.2: Kerangka Pikir komponen IC dengan Kinerja Perusahaan ......... 33
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xviii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1: DATA PENELITIAN
Lampiran 2: HASIL OLAH DATA PENELITIAN VARIABEL HPR
Lampiran 3: HASIL OLAH DATA PENELITIAN VARIABEL EPS