ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
TESIS PENGARUH PENERAPAN GCG AYUTDIA MAHARANI 041142037
PENGARUH PENEREPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG) DAN PELAPORAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR)
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN TINGKAT KESEHATAN
BANK SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERBANKAN
YANG TERDAFTAR DI BEI (2010-2014)
TESIS
Untuk memenuhi sebagian persyaratan mencapai Gelar Magister pada Program
Studi Magister Akuntansi
AYUTDIA MAHARANI
041142037
Program Studi Magister Akuntansi Pascasarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga
2016
i
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
TESIS PENGARUH PENERAPAN GCG AYUTDIA MAHARANI 041142037
PENGARUH PENEREPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG) DAN PELAPORAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR)
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN TINGKAT KESEHATAN
BANK SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERBANKAN
YANG TERDAFTAR DI BEI (2010-2014)
TESIS
Untuk memenuhi sebagian persyaratan mencapai Gelar Magister pada Program Studi Akuntansi
Oleh : AYUTDIA MAHARANI
041142037
Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Surabaya
2016
ii
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
TESIS PENGARUH PENERAPAN GCG AYUTDIA MAHARANI 041142037
iii
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
TESIS PENGARUH PENERAPAN GCG AYUTDIA MAHARANI 041142037
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
TESIS PENGARUH PENERAPAN GCG AYUTDIA MAHARANI 041142037
vii
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
TESIS PENGARUH PENERAPAN GCG AYUTDIA MAHARANI 041142037
UCAPAN TERIMA KASIH
Segala Puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa
karena hanya berkat rahmat, hidayah dan karunia-Nya penulis berhasil
menyelesaikan Tesis dengan judul Pengaruh Penerepan Good Corporate
Governance (GCG) Dan Pelaporan Corporate Social Responsibility (CSR)
Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Tingkat Kesehatan Bank Sebagai
Variabel Intervening Pada Perbankan Yang Terdaftar Di BEI (2010-2014).
Tesis ini diajukan untuk memenuhi sebagian persyaratan dalam rangka
menyelesaikan studi di Program Magister Akuntansi di Universitas Airlangga
Surabaya.
Dalam penyelesaian proposal tesis ini, penulis banyak mendapatkan
bantuan dari berbagai pihak. Untuk itu penulis menyampaikan ucapan terima
kasih setulusnya kepada :
1. Drs. Basuki, M.Com (Hons), Phd, Ak, CMA, CA. selaku dosen
pembimbing, yang telah banyak membantu penulis dalam memberikan
ide, saran dan kritiknya, serta telah menyediakan waktu, tenaga, dan
pikiran untuk mengarahkan saya dalam penyusunan tesis ini;
2. Dr. Andry Irwanto,SE, MBA, Ak., CMA, CA yang memberikan saran,
bimbingan dan kesempatan untuk saya menyelesaikan tesis ini.
3. Ibu Prof. Dr. Dian Agustina, SE., M. Si., Ak selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga
4. Bapak Prof. Dr. Moh. Nasih, SE., MT., Ak., CMA., selaku Rektor
Universitas Airlangga
5. Ibu Dr. Hj. Hamidah, M. Si., Ak, CA selaku Ketua Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga
6. Seluruh Staf Pengajar Program Studi Akuntansi yang telah memberikan
ilmunya kepada saya;
ix
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
TESIS PENGARUH PENERAPAN GCG AYUTDIA MAHARANI 041142037
7. Seluruh Staf SekBer Program Magister Akuntansi (terutama Pak Pajang,
Pak Dar dan Mbak Nindya) yang telah sabar dan baik memberikan
informasi, mengingatkan dan memberikan semangat kepada saya;
8. Kedua Orang Tua saya, Ir. Pontjo Bambang Mahargiono, MM dan
Trionowati,SE yang begitu sabar dan baik dalam memberi semangat dan
juga memberikan fasilitas dan juga doa dari mereka, tanpa doa dari
mereka saya pasti tidak bisa menyelesaikan tesis ini;
9. Bu Fidiana yang sangat baik membantu dan memberikan banyak arahan
sehingga Tesis ini bisa cepat selesai;
10. Adek kecilku Ardilla Ayu Kirana, yang bersedia menemani dan membantu
bergadang, meminjamkan baju dan mengantar kemana mana;
11. Seluruh teman-teman Program Magister Akuntansi yang sangat baik hati
memberikan banyak ilmu dan juga sharing segala informasi, saya berharap
kita semua bisa lulus bareng-bareng meskipun ada beberapa yang tidak
sampai selesai, terima kasih sudah menjadi teman yang baik untuk saya
Mbak Indah, Derat, Nungki makasih banyak ya teman-teman semangat
terus;
12. Para Dosen Penguji, yang memberikan kritik dan saran untuk Tesis saya,
terima kasih banyak.
Akhirnya penulis menyadari masih banyak kekurangan dan kelemahan. Untuk itu saran dan kritik yang konstruktif akan sangat membantu agar proposal
tesis ini dapat menjadi lebih baik.
Surabaya, 29 Januari 2016
Penulis
Ayutdia Maharani
x
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
TESIS PENGARUH PENERAPAN GCG AYUTDIA MAHARANI 041142037
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh penerapan Good
Corporate Governance (GCG), Pelaporan Corporate Social Responsibility (CSR)
terhadap nilai perusahaan dan tingkat kesehatan bank sebgagai variabel intervening pada perbankan yang terdaftar di BEI selama periode tahun 2010
hingga 2014. Berdasarakan pemilihan kriteria sample, didapatkan sample
sebanyak 19 Bank, sehingga total jumlah pengamatan adalah 95. Berdasarkan
hasil pengujian dengan menggunakan analisis jalur, diperoleh hasil bahwa
hipotesis pertama GCG berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan dapat terbukti. Hipotesis kedua CSR tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Hipotesis ketiga GCG berpengaruh positif terhadap tingkat kesehatan Bank. Hipotesis keempat CSR berpengaruh positif terhadap tingkat kesehatan Bank. Hipotesis kelima Tingkat kesehatan Bank berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan. Hipotesis keenam GCG berpengaruh terhadap nilai perusahaan
dengan tingkat kesehatan bank sebagai variabel intervening berpengaruh positif
terhadap nilai perusahaan. Hipotesis ketujuh CSR berpengaruh terhadap nilai perusahaan dengan tingkat kesehatan bank sebagai variabel intervening
berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Kata kunci : Good Corporate Governance (GCG), Corporate Social
Responsibility (CSR), Tingkat Kesehatan Bank, ROA, ROE, Nilai Perusahaan.
xi
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
TESIS PENGARUH PENERAPAN GCG AYUTDIA MAHARANI 041142037
ABSTRACTION
This study aims to determine the effect of the application of Good
Corporate Governance (GCG), Reporting Corporate Social Responsibility (CSR)
to corporate value and soundness of banks sebgagai intervening variable in banks
listed on the Stock Exchange during the period of 2010 to 2014. Based on the
selection criteria of the sample, obtained sample of 19 Bank, bringing the total number of observations is 95. Based on the results of testing by using path
analysis, the result that the first hypothesis GCG positive effect on company value
can be proven. The second hypothesis CSR does not affect the value of the
Company. The third hypothesis GCG positive effect on the soundness of the
Bank. The fourth hypothesis CSR positive effect on the Bank's soundness. The
fifth hypothesis soundness positive effect on the Bank's Corporate Values. The
sixth hypothesis GCG affect the value of the firm by the soundness of the bank as
an intervening variable positive effect on firm value. Hypothesis seventh CSR
affect the value of the firm by the soundness of the bank as an intervening
variable positive effect on firm value.
Keywords: Good Corporate Governance (GCG), Corporate Social Responsibility
(CSR), Banks, ROA, ROE, Company Value.
xii
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
TESIS PENGARUH PENERAPAN GCG AYUTDIA MAHARANI 041142037
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL DEPAN...... ... ................................................................ i
HALAMAN PRASYARAT GELAR .... .............................................................. ii
HALAMAN PENGESAHAN ...... ........................................................................ iii
HALAMAN PENETAPAN PANITIA PENGUJI.............................................. iv
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS TESIS..................................... v
HALAMAN UCAPAN TERIMA KASIH.......................................................... vi
ABSTRAK ........................................................................................................... viii
ABSTRACT.......................................................................................................... ix
DAFTAR ISI........................................................................................................... x
DAFTAR TABEL............................................................................................... xiii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN......................................................................................... xv
BAB 1 PENDAHULUAN……………………………………………............. ...1
1.1.Latar Belakang Masalah………...…………………………………….…....... 1
1.2.Rumusan Masalah……………………………………....... …………............ 7
1.3.Tujuan Penelitian………........ ………………………………….………........ 8
1.4.Manfaat Penelitian……………………………....... ………………............... 9
Bab 2 Tinjauan Pustaka ...................................................................................10 2.1. Pnelitian Terdahulu ...................................................................................... 10
2.1.1. Pengaruh GCG dan CSR terhadap nilai perusahaan ........................ 10
2.1.2. Pengaruh pengungkapan goog corporate govermenance dan Corporate
Social Responsibility terhadap kinerja perusahaan perbankan ........ 11
2.1.3. Penelitian mengenai hubungan antara karakteristik good corporate
governance (GCG) dan pengungkapan tanggung jawab sosial pada
sektor finansial ................................................................................. 11
2.2.Landasan Teori............................................................................................ 12
2.2.1. Teori Keagenan (Agency Theory) ..................................................... 12
xiii
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
TESIS PENGARUH PENERAPAN GCG AYUTDIA MAHARANI 041142037
2.2.2. Good Corporate Governance (GCG) .............................................. 12
2.2.2.1 Definisi Good Corporate Governance (GCG)......................... 12
2.2.2.2 Prinsip-prinsip Good Corporate Governance (GCG).............. 13
2.2.2.3 Kekhususan Good Corporate Governance pada Bank ............. 17
2.2.3. Corporate Social Responsibility (CSR) ............................................ 19
2.2.4. Tingkat kesehatan Bank .................................................................... 25
2.2.4.1 Pengertian Tingkat Kesehatan Bank ......................................... 25
2.2.4.2 Rasio Keuangan....................................................................... 27
2.2.5. Nilai Perusahaan................................................................................ 29
Bab 3 Rerangka Konseptual ............................................................................30
3.1. Kerangka Konseptual Penelitian ................................................................. 30
3.2. Hipotesis ...................................................................................................... 33
Bab 4 Metode Penelitian.................................................................................. 40
4.1. Jenis/Rancangan Penelitian ......................................................................... 40
4.1.1. Populasi dan Sampel........................................................................ 40
4.2. Jenis dan Sumber Data ................................................................................ 41
4.3. Teknik Pengumpulan Data .......................................................................... 42
4.4. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ..................................... 42
4.5. Teknik Analisis Data ................................................................................... 46
4.5.1. Analisa Data ...................................................................................... 46
4.5.2. Populasi dan Sampel........................................................................ 45
4.5.2.1 Uji F (Uji Kelayakan Model / goodness of fit ........................ 47
4.5.2.2 Uji t (Uji Parsial) .................................................................... 48
Bab 5 Hasil dan Pembahasan......................................................................... 49
5.1.Analisis Deskriptif ....................................................................................... 49
5.2. Hasil Uji Hipotesis....................................................................................... 55
5.2.1. Analisis hubungan langsung dari koefisien jalur .............................. 55
5.2.2. Analisis hubungan tidak langsung dari koefisien jalur.................... 57
5.3. Pembahasan................................................................................................. 58
Bab 6 Simpulan dan Saran............................................................................. 65
6.1. Simpulan ...................................................................................................... 65
6.2. Saran ............................................................................................................ 67
Daftar Pustaka ..................................................................................................... 68
xiv
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
TESIS PENGARUH PENERAPAN GCG AYUTDIA MAHARANI 041142037
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Operasionalisasi Variabel.................................................................... 58
Tabel 5.1 Tabel Populasi..................................................................................... 65
xv
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
TESIS PENGARUH PENERAPAN GCG AYUTDIA MAHARANI 041142037
DAFTAR GAMBAR
Gambar 3.1 Kerangka Konseptual Hubungan Antar Variabel ............................ 31
Gambar 3.1 Koefisien Jalur dan Tingkat Signifikansi Model……..................... 48
xvi
ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
TESIS PENGARUH PENERAPAN GCG AYUTDIA MAHARANI 041142037
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Perusahaan Sampel