N U R A E N I , S . S O S . , M . A B
ANALISIS RASIO KEUANGAN
Analisis Rasio Keuangan
Analisis rasio keuangan merupakan teknik analisislaporan keuangan yang dilakukan dengan caramembandingkan satu komponen atau unsur dengankomponen lainnya yang ada dalam neraca maupunlaba-rugi.laba-rugi.
Rasio keuangan dihitung dengan caramembandingkan angka yang ada dalam neracamaupun angka yang ada dalam laba-rugi.
Metode Pembandingan Ratio Financial
Pada dasarnya ada dua cara yang dapat dilakukan di dalam membandingkan ratio finansial yaitu:
Time series analysis
Cross sectional approach.
Berdasarkan sumber yang dianalisis, analisis rasiokeuangan dapat dibedakan menjadi dua yaitu :
Perbandingan internal (internal comparation),
Perbandingan eksternal (externalcomparation)comparation)
KEGUNAAN HASIL ANALISIS RASIO KEUANGAN (Use of Financial Ratio)
Pihak yang berkepentingan (stakeholders) terhadaplaporan analisis rasio keuangan, yaitu:
1. Manajemen perusahaan yang bersangkutan,.
2.Pemilik perusahaan (para pemegang saham
3.Pemberi pinjaman atau kreditor,
4.Kelompok lain, seperti pemerintah, tenaga kerja, danmasyarakat.
Keterbatasan Analisis Rasio Keuangan
1. Sering kali sulit dalam mengidentifikasi kategori industri dariperusahaan yang beroperasi dalam beberapa jenis bidang usaha.
2. Angka rata-rata industri yang diterbitkan sering hanya merupakanperkiraan saja dan hanya memberikan panduan umum, karenabukan merupakan hasil penelitian ilmiah dari seluruh perusahaanyang ada dalam industri.
3. Perbedaan praktik akuntansi pada masing-masing perusahaan3. Perbedaan praktik akuntansi pada masing-masing perusahaandapat menghasilkan perbedaan angka rasio yang diperoleh.
4. Angka rasio keuangan dapat menjadi terlalu tinggi atau terlalurendah
5. Rata-rata industri mungkin tidak memberikan target rasio ataunorma yang diinginkan..
6. Banyak perusahaan mengalami situasi musiman dalam kegiatanoperasinya. Jadi, pos neraca dan rasionya akan berubah sepanjangtahun saat laporan disiapkan.
hal yang perlu diperhatikan di dalam penggunaanrasio-rasio keuangan:
Satu rasio tidak dapat digunakan untuk menilaikeseluruhan operasi perusahaan yang telah dilakukan.
Pembandingan yang dilakukan harus dari perusahaanyang sejenis dan pada saat yang sama.Pembandingan yang dilakukan harus dari perusahaanyang sejenis dan pada saat yang sama.
Sebaiknya perhitungan rasio keuangan didasarkan padadata laporan keuangan yang sudah diaudit atau diperiksaakuntan public.
Akuntansi atau teknik pelaporan keuangan yangdigunakan harus sama.
JENIS-JENIS RASIO (Types of Ratio)
Rasio likuiditas (liquidity ratio),
Rasio aktivitas (activity ratio).
Rasio leverage finansial (financial leverageratio),
Rasio keuntungan (Profitability ratio)
Rasio likuiditas (liquidity ratio)
Rasio-rasio likuiditas (liquidity ratios) adalah suaturasio keuangan yang menunjukkan kemampuanperusahaan dalam memenuhi berbagai kewajibanjangka pendeknya yang harus dipenuhi
Dalam menganalisis posisi likuiditas perusahaan Dalam menganalisis posisi likuiditas perusahaandapat menggunakan dua macam rasio, yaitu RasioLancar (Current Ratio) dan Rasio Cepat(Quick Ratio or Acid Test Ratio). Ada juga yangmenambahkan dengan Cash ratio (Rasio Kas)
Rasio likuiditas (liquidity ratio)
Current Ratio (Rasio Lancar)
CR dapat dihitung dengan formula sebagai berikut:
Current ratio ”PT A” Tahun 2008 =
%100
Lancar Aktiva Lancar Rasio x
LancarKewajiban
Current ratio ”PT A” Tahun 2008 =
08158,2%158,208%100481.940
1.003.200ataux
Current ratio ”PT A” Tahun 2009 =
97,1%197%100620.750
1.222.715x
Rasio likuiditas (liquidity ratio)
Quick ratio (Rasio cepat)
Quick ratio (QR) atau disebut juga Acid Test Ratiomerupakan alat ukur yang lebih akurat untuk mengukur tingkatlikuiditas perusahaan. Quick ratio merupakan rasio atauperimbangan antara jumlah aktiva lancar dikurangi persediaandengan jumlah hutang lancardengan jumlah hutang lancar
%100
Persediaan-Lancar Aktiva Cepat Rasio x
LancarKewajiban
Rasio likuiditas (liquidity ratio)
Contoh:
Quick ratio ”PT A” Tahun 2008 =
1,4988atau % 149,88 = % 100x 481.940
280.855-1.003.200
481.940
Quick ratio ”PT A” Tahun 2009 =
1,5043atau % 150,43 = % 100x 620.750
288.885-1.222.715
Rasio likuiditas (liquidity ratio)
Cash Ratio (Rasio kas)
Cash ratio adalah rasio yang membandingkanantara kas dengan aktiva lancar yang bisa segeramenjadi uang kas dengan hutang lancar. Aktivalancar yang bisa segera menjadi uang kas adalahlancar yang bisa segera menjadi uang kas adalahefek atau surat berharga.
Rumus Cash Ratio:
cash ratio= atau
Cash ratio=
%100xsLiabilitieCurrent
Efek Cash
%100xLancar Hutang
BerhargaSurat Kas
Cash Ratio (Rasio Kas)
Contoh:
Cash ratio ”PT A” Tahun 2008 =
723,0%23,70%100481.940
50.765 287.720
x
Cash ratio ”PT A” Tahun 2009 =
6945,0%45,69%100620.750
68.160362.970
x
Rasio Aktivitas ( Activity Ratios )
Rasio aktivitas adalah rasio keuangan yang mengukurbagaimana perusahaan secara efektif mengelola aktiva-aktivanya
Rasio aktivitas digunakan untuk melihat seberapa besartingkat aktiva tertentu yang dimiliki perusahaan, apakahtingkat aktiva tertentu yang dimiliki perusahaan, apakahsudah sesuai dan beralasan (reasonable), sangat tinggi,atau sangat rendah jika dipandang dari tingkat penjualansaat ini dan yang diproyeksikan
Rasio aktivitas menganalisis hubungan antara laporanlaba-rugi, khususnya penjualan, dengan unsur-unsuryang ada pada neraca, khususnya unsur-unsur aktiva
Rasio Aktivitas ( Activity Ratios )
Rasio aktivitas dapat diukur dengan beberapa rasio yaitu: Perputaran Piutang ( Receivable Turn-over ), perputaran persediaan (Inventory Turnover atau ITO) dan perputaran aktiva total (Total assets Turnover atau TATO) dan total (Total assets Turnover atau TATO) dan juga perputaran aktiva tetap (Fixed assets Turnover atau FATO)
Perputaran Piutang (Receivable Turnover)
Receivable turnover merupakan ukuranefektivitas pengelolaan piutang, sehingga semakincepat perputaran piutang, berarti semakin efektifperusahaan dalam mengelola piutangnya.
Perputaran Piutang (Receivable Turnover)
Rumus untuk menghitung Receivable turnoveryaitu:
Receivable turnover = atauReceivable Average
SalesCredit Annual
Setahun BersihKredit PenjualanPerputaran piutang =
Contoh:
Perputaran piutang PT A Tahun 2008 =
2.600.000 : 383.860 = 6,77 kali ( x )
Perputaran piutang PT A Tahun 2009 =
Piutang rataRata
Setahun BersihKredit Penjualan
kali936.62:)700.502860.383(
3.075.000
Average age of Receivable
Umur rata-rata piutang atau umur rata-ratapengumpulan piutang ( Average collectionperiod) merupakan suatu alat yang penting untukmenilai kebijakan penjualan kredit danpengumpulan piutangpengumpulan piutang
Piutang dapat dikatakan likuid apabila dapatdikumpulkan tepat waktu dan relatif singkat.
Average age of Receivable
Untuk mengetahui lamanya piutang tertagih ataureceivable collection periode dapat menggunakanbeberapa rumus sebagai berikut:
Receivable Collection periode = atauSalesCredit Annual
360x Receivable Average
Contoh: Umur rata-rata piutang atau umur rata-rata pengumpulanpiutang PT A Tahun 2008 dan 2009 sebesar:
sedangkan th 2009=
SalesCredit Annual
Kredit Penjualan
360x Piutang rata-Rata
hrx
149,532.600.000
360 383.860 hr896,51
3.075.000
360 x 2 : 52.700)(383.860
Rasio Perputaran Persediaan ( Inventory Turnover)
Rasio perputaran persediaan digunakan untukmengukur efektivitas perusahaan dalam mengelolapersediaan
Rasio Perputaran Persediaan dihitung dengan formula berikut:formula berikut:
Inventory Turnover =Persediaan rataRata
Penjualan Pokok Harga
Contoh:
Inventory Turnover PT A Tahun 2008 sebesar =
kali886,6855.280
1.934.110
Inventory Turnover PT A Tahun 2009 sebesar =
kali168,82:)885.288855.280(
2.326.925
Untuk mengetahui lamanya persediaan tersimpan digudang sebelum masuk proses produksi atau di jual yaituAverage age of inventory dan dihitung denganrumus sebagai berikut:
Average age of inventory= Turnover Inventory
360Average age of inventory=
Dari contoh diatas Average age of inventory untuk thn 2008=
( 360 : 6,887 ) = 52,27 hari , sedangkan Tahun 2009 =
( 360 : 8,168 ) = 44,07 hari
Average day’s inventory =
Turnover Inventory
Penjualan pokok Harga
360x Persediaan rata-Rata
Perputaran Aktiva Tetap
Rasio perputaran aktiva tetap digunakan untukmengukur tingkat efektivitas penggunaan aktivatetap sebagai sarana menghasilkan barang yangdijual maupun dalam mendapatkan penghasilan.
Rumus: Rumus:
Fixed Assets Turnover Ratio (FATO) =
Perputaran Aktiva tetap =
Tetap Aktiva
Bersih Penjualan
AssetsFixed
SalesCredit Annual
Rasio Perputaran Aktiva Total(Total Assets Turnover Ratio = TATO).
Rasio perputaran aktiva total mengukur perputarandari semua aktiva atau asset perusahaan dandihitung dengan cara membagi penjualan denganaktiva total.
Rumus Rasio perputaran aktiva total sebagai Rumus Rasio perputaran aktiva total sebagai berikut:
TotalAktiva
BersihPenjualan Total Aktiva Perputaran Rasio
Rasio Perputaran Hutang Dagang( Account Payable Turnover )
Account Payable Turnover atau Tingkat PerputaranHutang Dagang digunakan untuk mengetahui berapakali hutang dagang berputar dalam satu tahun.
Rumusnya adalah sebagai berikut:
Dagang Hutang rataRata
tahunper Kredit Pembelian
erableturnovAccountpay
Umur Rata-rata Hutang Dagang ( Average age of Account Payable )
Umur rata-rata hutang dagang atau rata-rata periode pembayaran ( Average Payment perod) merupakan suatu alat yang penting untuk menilai kebijakan pembelian kredit alat yang penting untuk menilai kebijakan pembelian kredit dan pembayaran hutang.
Average age of Account Payable=
atau
Turnover PayableAccount
360
Tahunper Kredit Pembelian
360x Dagang Hutang rata-Rata
Rasio Hutang ( Leverage Ratio atau Debt Ratio)
Rasio leverage atau rasio hutang atau ada yangmenyebut rasio Solvabilitas adalah rasio keuanganyang digunakan untuk mengukur kemampuanperusahaan dalam memenuhi kewajiban-kewajibanjangka panjangnya.
Rasio hutang digunakan untuk melihat seberapa besar Rasio hutang digunakan untuk melihat seberapa besarrisiko keuangan perusahaan (financial risk).
Rasio leverage dapat menggunakan dua ukuran, yaiturasio hutang total terhadap aktiva total (totaldebt to total assets ratio atau DR) dan rasiohutang terhadap ekuitas (debt to equity ratioatau DER).
Total Debt to Total Assets Ratio ( TDTAR) atauDebt Ratio (DR )
Rasio hutang total terhadap aktiva total atau disebut jugarasio hutang atau leverage (debt / leverage ratio)mengukur persentase dana yang disediakan oleh kreditorterhadap aktiva total yang dimiliki perusahaan.
Rumus DR: Rumus DR:
%100
Total Hutang Hutang Rasio x
TotalAktiva
Debt To Equity Ratio ( DER ) atau
Total Debt To Equity Ratio ( TDER )
DER merupakan rasio leverage yang menunjukkan besarnya hutang jangka panjang dibanding dengan ekuitas atau modal sendiri.
Rumus: Rumus:
%100aham Ekuitas
Panjang Jangka Hutang Ekuitas Terhadap UtangRasio x
S
Debt To Total Capitalization Ratio
Debt To Total Capitalization Ratio merupakan rasiohutang jangka panjang dengan Total Capitalization,menunjukkan seberapa besar kreditur jangkapanjang membiayai modal jangka panjangperusahaan.perusahaan.
Rumus:
%100tan
kapenjangHutangjangx
equityjanggjangkapanHualizationTotalCapit
Pengukuran tingkat kemampuan perusahaan membayar hutang yang tetap (Measures of the ability to service fixed finansial charges).
The ability to service debt dimaksudkan untuk mengukur kemampuan perusahaan di dalam membayar semua kewajiban finansial yang sifatnya tetap pada saat yang sudah ditentukan atau untuk mengukur kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka panjangnya. panjangnya.
Dengan adanya hutang jangka panjang, maka ada pembayaran yang sifatnya tetap dalam bentuk bunga
Pengukuran terhadap kemampuan perusahaan membayar kewajiban finansial yang sifatnya tetap, dapat dilakukan dengan : 1. Time interest earned, 2. Total debt coverage dan 3. The overall coverge ratio
Time interest earned ( T I E )
Time interest earned juga disebut The total interest coverge ratio yang tujuannya untuk mengukur kemampuan perusahaan membayar semua kewajiban tetap berupa bungakewajiban tetap berupa bunga
Rumus:
Bunga Beban
taxes andinterest before EarningTIE
Total Debt Coverage
Total Debt Coverage digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan di dalam membayar semua kewajiban kepada kreditur, yaitu berupa bungamaupun pinjaman pokok (principal) atau sinking maupun pinjaman pokok (principal) atau sinking fund.
Rumus:
)t -1 :repayment Principal ( Interest
T I B E
overageTotalDebtC
Rasio Profitabilitas (Profitability Ratio)
Rasio profitabilitas mengukur seberapa besarkemampuan perusahaan menghasilkan laba ataukeuntungan
Dalam mengukur profitabilitas dapat dilakukan denganbeberapa macam rasio yaitu: rasio margin laba kotor(gross profit margin), rasio margin laba operasi bersih(gross profit margin), rasio margin laba operasi bersih(net operating profit margin), rasio margin laba bersih(net profit margin), rasio pengembalian atas aktivadisebut return on asset (ROA), rasio pengembalian atasinvestasi disebut return on investment (ROI) dan rasiopengembalian atas ekuitas disebut return on equity(ROE)
Rasio Profitabilitas (Profitability Ratio)
1. Gross Profit Margin = Penjualan – Hrg Pokok Penjualan / Penjualan
2. Operating Profit Margin atau margin laba operasional) = Operating Profit Margin atau margin laba operasional) = EBIT/Penjualan
3. Net Profit Margin = Laba Setelah Pajak (EAT) / Penjualan
4. Return On Investment = Laba Setelah Pajak (EAT) / Total Assets
5. Return On Equity = Laba Setelah Pajak (EAT) / Modal Sendiri
Rasio Nilai Pasar
Rasio nilai pasar (market value ratio)merupakan rasio keuangan yang menghubung-kan harga saham perusahaan dengan pendapatanmaupun nilai buku per lembar saham.
Rasio Pasar:1. laba per lembar saham atau earnings per share (EPS) =
laba yang tersedia/jml saham biasa yang beredar2. dividen per lembar saham atau dividends per share (DPS)
=nilai deviden total/jml saham beredar3. rasio harga terhadap laba atau price earning ratio (PE)
=harga perlmbr saham/EPS3. rasio harga terhadap laba atau price earning ratio (PE)
=harga perlmbr saham/EPS4. rasio harga terhadap nilai buku atau rasio nilai pasar
terhadap nilai buku atau market to book ratio=Harga pasar sham per lmb/nilai buku shm per lembar
1. rasio pembayaran dividen =DPS/EPS2. hasil dividen atau yield dividen
= harga psr sham per lmb/DPS
