i
i
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
PMA DENGAN PERUSAHAAN PMDN PADA INDUSTRI
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Manajemen
Oleh :
DIAN UTIARI
2009210035
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2013
v
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Tidak semua perjalanan dalam hidup kita akan selalu terasa manis. Ujian dan
coba’an pasti adalam dalam tantangan hidup kita. Melalui tangis air mata,
semua akan tergantikan dengan senyuman indah.
Yakinlah bahwa Ujian dan Coba’an Hidup itu justru akan membawa Berkah
dan Rejeki !
Puji dan syukur atas rahmat, anugerah dan berkah Allah S.W.T atas segala
limpahan taufik dan hidayah-NYA, serta do’a-d0’a yang menyertai penulis
selama ini, akhirnya penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.
Dalam penulisan skripsi ini penulis telah banyak mendapatkan bantuan
dan dukungan dari berbagai pihak, oleh karena itu pada kesempatan ini
penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada semua pihak
yang secara langsung maupun tidak langsung membantu terwujudnya
skripsi ini, terutama kepada :
1. Sujud syukur hamba ucapkan yang pertama untuk Allah S.W.T
serta junjungan Nabi Muhammad SAW, yang selalu memberikan
penerangan, kelancaran, dan kekuatan, serta Sholawat Nabi yang
selalu memberikan kemudahan mulai dari penyusunan sampai
sudah hamba dinyatakan LULUS.
2. Besar aq ucapkan banyak terima kasih untuk AYAH dan IBU yang
sudah rela berkorban untuk Q selama ini, baik materiil maupun non
materiil. Doa dan kasih sayang mereka yang membuat AQ sampai
vi
vi
tumbuh dan berkembang sampai sejauh ini. Kalian gag pernah lelah,
mengahadapi permintaan dan rasa ngambeg q, mengajarkan q
menjadi yang terbaik, kalian berikan semua yang terindah :’). Big
LOVE for u AYAH IBUG. You are the best DADDy and MOMMy ever i
had. #kissandhug
3. Rosanna Agustine,Amd dan Febri Anas Muzakky. Big thanks buat
kalian. Biarpun sering tengkar, aq sayang mbag sama adeg Q :*.
Makasi jg mbag buat pinjeman leppy nya, hehe.#kissandhug
4. Keluarga besar ayah dan ibug q. Mbaah upii, aq wez lulus, aq uda
sarjana sekarang. Ini permintaan mbah yang terakhir kan “ Sekolah
sing pinter yo arek ayu”. Seneng ya mbah disana :’)
5. Selanjutnya sebenernya buat orang yang harusnya jadi pasangan
hidup q. Berhubung masi belum ada, gpp deh. Jodohnya masi
disimpen sama Allah..hhaha
6. Ibu Linda Purnamasari, S.E, M.Si. Makasi banyak ibu sudah
banyak membimbing dan membantu saya, sampe ibug sakit
,dioprasi tetep rela dan ikhlas membimbing. :*
7. Big thanks buat kalian semua NDRENGEST : Rifty, Wini, Zai,
Rani, Dwi, bella, Ega, Bram dll. Serta buat ibug kos q, Nabila,hhaha .
Makasi banget ya rek buat do’a dan supportnya. Semangat buat
vii
vii
kalian semua yang semester ini nyusun skripsi, segera nyusul
SARJANA!!!! #kissandhug
8. Nicky Amita Putri, S.E, Visita Yales Arma, S.E, hay darla” q,
akhirnya qt lulus bareng, susah seneng bareng ya, hhaha. Naila Al
Kholillah, S.E, makasi bu boss uda nemenin aq tidur d kos q selama
berminggu-minggu, nyanyi” gag karuan d kos, mkasi juga uda
ngajarin aq..BIG LOVE guys. #kissandhug
9. Mas AGUS INDRA KURNIAWAN, yg foto-fotony n wallpapernya
uda hinggap d hp q. Jadi ada tambahan semangat tiap nglihatny,
senyum” sendiri. hahahaa
10. Trakhir buat tika, apip, siluman (nadia), kuntet (ocir), yoong ve,
yoong nofen, yoong che, yoong dik,umik, mbag indras. Dan
semuanya anak perbanas angkatan berapa pun, jurusan apapun,
konsentrasi apapun, big thanks ya. Maaf banget klo misalin lupa
gag disebut, perwakilan gt aja y.. hhehe
Nulis kata-kata persembahan ini itu berat, y gag sengaja kluar
air mata, y ktawa-ktawa sendiri. Akhirnya .........
Surabaya, Maret 2013
Penulis
viii
viii
KATA PENGANTAR
Puji Syukur kehadirat Allah SWT atas segala limpahan rahmat dan
hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul
“Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan PMA Dengan Perusahaan
PMDN Pada Industri Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI”. Adapun skripsi ini
disusun guna untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian program
pendidikan strata satu jurusan manajemen konsenstrasi keuangan STIE
PERBANAS SURABAYA. Pada kesempatan ini penulis banyak mengucapkan
terima kasih yang sebesar-besarnya khususnya kepada :
1. Ibu. Dr. Psi. Hj. Tatik Suryani, selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu. Mellyza Silvy, S.E, M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen dan
Dosen Wali.
3. Ibu Linda Purnamasari, S.E, M.Si, selaku Dosen Pembimbing yang telah
banyak memberikan bimbingan dan arahan mulai dari awal penyusunan
skripsi sampai dapat terselesaikan dan dinyatakan lulus.
4. Bapak dan Ibu Dosen beserta civitas akademik STIE Perbanas Surabaya.
Akhirnya, penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan
manfaat bagi pihak yang berkepentingan.
Surabaya, Maret 2013
Penulis.
ix
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .......................................................................................... i
HALAMAN SIAP UJI ...................................................................................... ii
HALAMAN SKRIPSI DINYATAKAN LULUS ..............................................iii
PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................................ iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ...................................................................... v
KATA PENGANTAR .................................................................................... viii
DAFTAR ISI .................................................................................................... ix
DAFTAR TABEL ............................................................................................ xi
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xii
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xiii
ABSTRACT ................................................................................................... xiv
BAB I 1
PENDAHULUAN ............................................................................................. 1
1.1 Latar Belakang Masalah .......................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah .................................................................................. 6
1.3 Tujuan Penelitian .................................................................................... 6
1.4 Manfaat Penelitian.................................................................................. 7
BAB II ............................................................................................................. 10
TINJAUAN PUSTAKA................................................................................... 10
2.1 Penelitian Terdahulu ............................................................................. 10
2.2 Landasan Teori ...................................................................................... 12
2.2.1 Rasio Keuangan.................................................................................... 12
2.2.2 Rasio Modal Saham .............................................................................. 15
1) Rasio Laba Atas Ekuitas (Return onn Equity/ROE ............................. 15
2) Rasio Pendapatan Per Lembar Saham (Earning per Share/EPS ........... 16
3) Rasio Harga Laba (Price Earning Ratio/PER) .................................... 17
2.2.3 Pasar Modal.......................................................................................... 18 2.2.4 Penanaman Modal ................................................................................ 19
2.2.5 Kepemilikan Saham Perusahaan ........................................................... 21 2.2.6 Emiten .................................................................................................. 22
2.2.7 Pemodal (investor) ............................................................................... 22 2.2.8 Saham (Stocks) ..................................................................................... 23
2.2.9 Perbandingan hasil kinerja keuangan dari penelitian sebelumnya .......... 27 2.3 Kerangka Pemikiran .............................................................................. 30
2.4 Hipotesis Penelitian ............................................................................... 30
BAB III............................................................................................................ 31 METODE PENELITIAN ................................................................................. 31
3.1 Rancangan Penelitian ............................................................................ 31 3.2 Batasan Penelitian ................................................................................. 32
x
x
3.3 Identifikasi Variabel .............................................................................. 33
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...................................... 33 3.5 Populasi, Sampel, dan Sampling : .......................................................... 34
3.5. Data dan Metode Pengumpulan Data ..................................................... 35 3.7 Teknik Analisis Data ............................................................................. 35
BAB IV ........................................................................................................... 39
GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ................... 39 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ................................................................. 39
4.2 Analisis Data ........................................................................................ 40 4.3 Pembahasan .......................................................................................... 53
BAB V ............................................................................................................. 60 PENUTUP ....................................................................................................... 60
5.1 Kesimpulan ........................................................................................... 60 5.2 Keterbatasan Penelitian ......................................................................... 61
5.3 Saran ..................................................................................................... 62
DAFTAR RUJUKAN ..........................................................................................
xi
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Persamaan Dan Perbedaan Dengan Penelitian Terdahulu 11
Tabel 4.1 : Kriteria Pemilihan Sampel Perusahaan PMDN dan
Perusahaan PMA 39
Tabel 4.2 : Deskripsi Return On Equity (Roe) Pada Perusahaan
PMDN 42
Tabel 4.3 : Deskripsi Return On Equity (Roe) Pada Perusahaan PMA 43
Tabel 4.4 : Deskripsi Earning Per Share (Eps) Pada Perusahaan
PMDN 44
Tabel 4.5 : Deskripsi Earning Per Share (Eps) Pada Perusahaan
PMA 45
Tabel 4.6 : Deskripsi Price Earning Ratio (Per) Pada Perusahaan
PMDN 46
Tabel 4.7 : Deskripsi Price Earning Ratio (Per) Pada Perusahaan
PMA 47
Tabel 4.8 : Hasil Uji Normalitas 49
Tabel 4.9 : Hasil Uji Mann Whitney 51
Tabel 4.10: Hasil Analisis Deskriptif Perusahaan PMDN dan
Perusahaan PMA 53
xii
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 30
Gambar 3.1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0
Uji Independent Sample t-Test 37
xiii
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1: Hasil Kepemilikan Saham Akhir Periode perusahaan PMDN
Lampiran 2: Hasil Kepemilikan Saham Akhir Periode perusahaan PMA
Lampiran 3: Besaran Rata-Rata Return On Equity (ROE) pada Perusahaan
PMDN
Lampiran 4: Besaran Rata-Rata Return On Equity (ROE) pada Perusahaan
PMA
Lampiran 5: Besaran Rata-Rata Earning Per Share (EPS) pada Perusahaan
PMDN
Lampiran 6 : Besaran Rata-Rata Earning Per Share (EPS) pada Perusahaan
PMA
Lampiran 7: Besaran Rata-Rata Price Earning Ratio (PER) pada Perusahaan
PMDN
Lampiran 8: Besaran Rata-Rata Price Earning Ratio (PER) pada Perusahaan
PMA
Lampiran 9: Rata-Rata Laba Setelah Pajak Perusahaan PMDN
Lampiran 10: Rata-Rata Laba Setelah Pajak Perusahaan PMA
Lampiran 11: Rata-Rata Modal Saham Perusahaan PMDN
Lampiran 12: Rata-Rata Modal Saham Perusahaan PMA
Lampiran 13 : Hasil Uji Normalitas
Lampiran 14: Hasil Uji Mann Whitney
xiv
xiv
ANALYSIS OF FINANCIAL PERFORMANCE PMA COMPANIES
WITH PMDN COMPANIES IN MANUFACTURING INDUSTRY
LISTED IN BEI
ABSTRACT
The goal of this research is to find and analyze the financial
performance difference between Foreign Direct Investment (PMA) companies
and Domestic Investment (PMDN) companies in Bursa Efek Indonesia. The
reasearch data are secondary data in the form of financial report are available
on the ICMD at period 2006-2010. In this research the samples are the
manufacturing companies that consists of twenty-three PMA companies and
seventy-two PMDN companies. The analysis method is Mann Whitney Test.
According to differences test is implies that the variables share capital ratio are
return on equity (ROE), earning per share (EPS), and price earning ratio (PER)
are considered as variable with valuable contribution to differentiate financial
performance. The result of the hyphothesis shows that there are differences
between financial performance PMA companies with PMDN companies as
measured by variables ROE and EPS, but the result from measured by PER
shows that there is not differences between financial performance PMA
companies with PMDN companies because the result significant value (2-tailed)
is upper than α = 0,05. Furthermore the mean variables ROE and EPS of PMA
companies is bigger than PMDN companies, this means that financial
performance PMA companies is better than PMDN companies. The mean
variables PER of PMA companies is lower than PMDN companies,this means
that financial performance PMDN companies is better from PMA companies.
Key words: financial performance, share capital ratio (ROE,EPS,and PER),
PMA company, PMDN company.