ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN MONETER
TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI INDONESIA
PERIODE 2010.1 – 2017.2
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
EKA SRI WAHYUNI
B300140176
PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2018
ii
HALAMAN PERSETUJUAN
ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN MONETER
TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI INDONESIA
PERIODE 2010.I – 2017.2
SKRIPSI
Oleh:
EKA SRI WAHYUNI
B300140176
Telah diperiksa dan disetujui untuk diuji oleh :
Surakarta, 7 April 2018
Pembimbing Utama
ENI SETYOWATI, SE, M.Si
iii
HALAMAN PENGESAHAN
ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN MONETER
TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI INDONESIA
PERIODE 2010.1 – 2017.2
Oleh :
EKA SRI WAHYUNI
B 300 140 176
Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji
Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Pada Hari Sabtu, 7 April 2018
Dan dinyatakan telah memenuhi syarat
Dewan Penguji
1. Eni Setyowati, S.E., M.Si ( )
(Ketua Dewan Penguji)
2. Dr. Didit Purnomo, M.Si ( )
(Anggota I Dewan Penguji)
3. Muhammad Arif, S.E., M.Ec.Dev ( )
(Anggota II Dewan Penguji)
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. Syamsudin, M.M)
v
MOTTO
“Karena sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu
telah selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah sungguh-sungguh (urusan) yang lain,
dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap”
(Q.S. Al-Insyirah: 5-8)
“Barangsiapa menginginkan kebahagiaan di dunia dan di akhirat maka haruslah
memiliki banyak ilmu”
(H.R. Bukhari)
“Siapapun yang menempuh suatu jalan untuk mendapatkan ilmu, maka Allah
akan memberikan kemudahan jalannya menuju surga”
(H.R. Bukhari)
“Man Jadda wa Jadda-siapa yang bersungguh-sungguh pasti akan mendapatkan
hasil”
(Al-hadits)
“Yang melemahkan semangat ada dua perkara. Pertama prasangka, kedua hati
busuk”
(Prof. Dr. HAMKA)
vi
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur atas kehadirat Allah SWT atas rahmat dan
karunia-Nya, hingga terselesaikannya skripsi ini, sebuah karya ini penulis
persembahkan untuk :
1. Allat SWT, yang senantiasa mencurahkan rahmat, nikmat serta hidayah-Nya
sehingga penelitian ini dapat terselesaikan dengan lancar tanpa halangan
suatu apapun.
2. Rasulullah SAW, semoga shalawat dan salam selalu tercurahkan kepada
Beliau Nabi Muhammad SAW yang telah menjadi suri tauladan bagi
seluruh umat Islam.
3. Kedua orang tua, Bapak Tugiono dan Ibu Sulastri yang selalu mencurahkan
kasih sayang, cinta, pengorbanan, dukungan, nasihat, serta doanya selama
ini.
4. Seseorang teristimewa, Oky Shiang Pradana yang selalu memberikan
perhatian, semangat serta motivasi.
5. Sahabat-sahabat terbaikku yang selalu memberikan semangat dan doanya
selama ini.
6. Almamaterku (Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta).
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Syukur Alhamdulillah kehadirat Allah SWT atas limpahan rahmat, taufik,
hidayah dan inayah-Nya kepada penulis. Sehingga diberi kemudahan dan
kelancaran senantiasa mengiringi di setiap langkah penyusunan karya ini.
Shalawat serta salam tercurahkan kepada Rasulullah SAW, keluarga, sahabat dan
orang-orang yang mengikuti sampai hari pembalasan.
Usaha dan upaya untuk senantiasa lakukan yang terbaik atas setiap kerja
menjadikan akhir dari pelaksanaan penelitian terwujud dalam bentuk penulisan
skripsi dengan judul “ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN MONETER
TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI INDONESIA PERIODE 2010.1
– 2017.2”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian
program pendidikan Strata 1 di Fakultas Ekonomi dan Binis Universitas
Muhammadiyah Surakarta. Dalam proses penulisan skripsi ini tidak lepas dari
bantuan, dorongan, tuntunan dan saran dari berbagai pihak. Sehingga dengan
segenap kerendahan hati penulis ingin memberikan ucapan terimakasih dengan
tulus kepada :
1. Allah SWT yang telah melimpahkan hidayah, rahmat, petunjuk serta
kemudahan.
2. Bapak Dr. Sofyan Arif selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
viii
3. Bapak Dr. Syamsudin, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Ibu Ir. Maulidyah Indira Hasmarini, M.Si selaku Ketua Program
Jurusan Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan (IESP) Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta
5. Ibu Eni Setyowati, SE, M.Si selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang
telah banyak memberikan waktu , bimbingan, arahan, bantuan serta
saran sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
6. Bapak Dr. Didit Purnomo, M.Si selaku Dosen Pembimbing Akademik
yang telah memberikan banyak bimbingan dan arahan kepada penulis
selama masa perkuliahan.
7. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Studi Pembangunan yang
telah berkenan memberikan dan mengajarkan ilmunya yang
diharapkan dapat memberikan manfaat di masa mendatang.
8. Seluruh staf dan karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang turut membantu dalam kelancaran
perkuliahan dan proses penyelesaian skripsi.
9. Kedua orang tuaku, Bapak Tugiono dan Ibu Sulastri. Terimakasih
atas kasih sayang, doa, pengorbanan, inspirasi dan selalu memberikan
semangat, dorongan serta bantuan terbesar terhadap penulis.
10. Seseorang teristimewa, Oky Shiang Pradana. Terimakasih telah
banyak meluangkan waktu, memberikan motivasi dan semangat serta
perhatiannya.
ix
11. Keluarga Besar Trah Sarno dan Trah Sonokariyo yang sudah
memberikan doa dan dukungan moril.
12. Dian, Bagus dan Kiki teman seperjuangan dan sedosen pembimbing
yang selalu membantu dalam hal apapun, salah satu teman yang
paling peduli mengingatkan untuk rajin konsultasi skripsi.
13. Sahabat-sahabatku Musang Squad (Misik, Jingga, Berlin, Dila, Tyas)
yang selalu memberikan motivasi dan semangat.
14. Semua anak-anak IESP’14 terima kasih sudah memberi warna-warni
semasa kuliah.
Penulis menyadari dalam penulisan skripsi ini masih terdapat banyak
kekurangan karena keterbatasan pengetahuan dan pengalaman. Untuk itu kritik
dan saran sangat penulis harapkan demi perbaikan serta kesempurnaan agar dapat
memberikan manfaat baik di masa mendatang. Penulis berharap skripsi ini dapat
memberikan manfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, 7 April 2018
Penulis
EKA SRI WAHYUNI
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ............................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................................ ii
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................ iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ......................................................... iv
HALAMAN MOTTO .............................................................................................. v
HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................................ vi
KATA PENGANTAR .......................................................................................... vii
DAFTAR ISI ............................................................................................................ x
DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiv
ABSTRAK ............................................................................................................. xv
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................................ 1
A. Latar Belakang Masalah ................................................................................. 1
B. Perumusan Masalah ........................................................................................ 5
C. Tujuan Penelitian ............................................................................................ 5
D. Manfaat Penelitian .......................................................................................... 6
E. Metode Penelitian ........................................................................................... 6
F. Sistematika Penulisan ..................................................................................... 9
BAB II LANDASAN TEORI ................................................................................ 11
A. Kebijakan Moneter ....................................................................................... 11
B. Pertumbuhan Ekonomi ................................................................................. 16
C. Jumlah Uang Beredar ................................................................................... 22
D. Investasi ........................................................................................................ 24
xi
E. Tingkat Suku Bunga (BI Rate) .................................................................... 26
F. Indeks Harga Konsumen (IHK) atau Consumer Price Index (CPI) ............ 28
G. Hubungan Kebijakan Moneter dengan Pertumbuhan Ekonomi ................... 30
H. Penelitian Terdahulu ..................................................................................... 40
I. Kerangka Pemikiran ..................................................................................... 46
J. Hipotesis ....................................................................................................... 47
BAB III METODOLOGI PENELITIAN............................................................... 48
A. Ruang Lingkup Penelitian ............................................................................ 48
B. Jenis dan Sumber Data.................................................................................. 48
C. Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran Variabel ............................. 49
D. Metode Analisis Data ................................................................................... 51
BAB IV HASIL ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ................................ 62
A. Deskripsi Data Penilaian............................................................................... 62
B. Hasil Analisis Data ....................................................................................... 71
C. Uji Asumsi Klasik ........................................................................................ 73
D. Uji Kebaikan Model ..................................................................................... 76
E. Uji Validitas Pengaruh Variabel Independen ............................................... 77
F. Interpretasi Pengaruh Variabel Independen` ................................................ 78
G. Intepretasi Ekonomi` .................................................................................... 82
BAB V PENUTUP ................................................................................................. 89
A. Kesimpulan ................................................................................................... 89
B. Saran ............................................................................................................. 90
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Perkembangan PDB periode 2016.1 – 2017.2 ...................................... 3
Tabel 4.1 Hasil Estimasi Model Ekonometri ...................................................... 60
Tabel 4.2 Hasil Uji Multikolinieritas (VIF) ........................................................ 61
Tabel 4.3 Hasil Uji Validitas Pengaruh (Uji t) .................................................... 64
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Perkembangan Pertumbuhan Ekonomi Indonesia ............................ 4
Gambar 3.1 Statistik Uji F .................................................................................. 22
Gambar 3.2 Statistik Uji t ................................................................................... 22
Gambar 4.1 Perkembangan PDB Indonesia ........................................................ 61
Gambar 4.2 Perkembangan Investasi Indonesia ................................................. 54
Gambar 4.3 Perkembangan JUB Indonesia ........................................................ 55
Gambar 4.4 Perkembangan Suku Bunga BI Rate ............................................... 56
Gambar 4.5 Perkembangan Inflasi Berdasarkan IHK Indonesia ........................ 57
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Penelitian
Lampiran 2 Hasil Regresi Model ECM
Lampiran 3 Hasil Uji Multikolinieritas VIF
Lampiran 4 Hasil Uji Normalitas Residual Jarque Bera
Lampiran 5 Hasil Uji Heterokedastisitas White
Lampiran 6 Hasil Uji Otokorelasi Breusch Godfrey
Lampiran 7 Hasil Uji Spesifikasi Model Ramsey Reset
xv
ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN MONETER
TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI INDONESIA
PERIODE 2010.1 – 2017.2
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kebijakan moneter terhadap
pertumbuhan ekonomi Indonesia periode 2010.I – 2017.II Jenis data yang
digunakan dalam penelitian ini adalah data time series yang diperoleh dari Badan
Pusat Statistik, Badan Koordinasi Penanaman Modal dan Bank Indonesia. Metode
analisis yang digunakan adalah Error Correction Model (ECM). Hasil penelitian
menunjukkan bahwa dalam jangka pendek Jumlah Uang Beredar memberikan
pengaruh negatif dan signifikan terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia.
Investasi memberikan pengaruh positif dan signifikan terhadap Pertumbuhan
Ekonomi Indonesia. Sedangkan dalam jangka panjang variabel Jumlah Uang
Beredar, Investasi, Suku Bunga (BI Rate) dan Inflasi memiliki pengaruh negatif
dan signifikan terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia.
Kata Kunci : Pertumbuhan Ekonomi, Jumlah Uang Beredar, Investasi, Suku
Bunga (BI Rate), IHK, Error Correction Model (ECM).
ABSTRACT
The research aims to analyze the influence of several monetary policy variables
on the Economic Growth of Indonesia during 2010.I – 2017.II. The data used in
this research is time series data which obtained from Central Bureau of Statistics,
Capital Investment Coordinating Board and Bank of Indonesia. The method to
estimate the impact of these variables was Error Correction Model (ECM). The
result showed that in the short run the amount of money supply gives a negative
and significant influence to the economic growth of Indonesia. Investments have a
positive and significant impact on Indonesia’s Economic Growth. While in the
long run, the variable of Money Supply, Investment, Interest Rate (BI Rate) and
Consumer Price Index have a negative and significant influence on Economic
Growth in Indonesia.
Keywords : Economic Growth, Money Supply, Investment, Interest Rate (BI Rate),
Consumer Price Index (CPI),